Mirae Asset Daewoo DAILY 시황전망높아진주식의투자매력. 그리고 2 분기실적 SUMMARY [ 투자전략 ] 고승희 브렉시트충격에도안정된글로벌리스크지표 유럽은행주와파운드화약세는부담. 그러

Mirae Asset Daewoo DAILY 21.7.4 시황전망높아진주식의투자매력. 그리고 2 분기실적 SUMMARY [ 투자전략 ] 고승희 2-78-471 seunghee.ko@dwsec.com 브렉시트충격에도안정된글로벌리스크지표 유럽은행주와파운드화약세는부담. 그러나낮아진금리가주식의강세를이끌것 높아진주식의매력 : KOSPI 일드갭과 배당수익률과국고채 3년금리의 Spread 다시펀더멘털. 2 분기실적상향조정및개선되는종목에주목 브렉시트충격에도안정된글로벌리스크지표 24일브렉시트충격이후, 글로벌증시는빠르게안정되고있는모습이다. 유럽과일본을제외한주요국증시는모두브렉시트이전수준까지회복되었다. 특징적인부분은주요리스크지표들도안정되었다는점이다. 이는 211년유로존재정위기와같이글로벌증시의급락가능성이낮아졌음을시사한다. 그림 1. 브렉시트충격을회복한글로벌증시 (21..23=1) 12 1 98 9 94 92 9 88 8 9.2 98.4 98.1 MSCI 전세계 9.1 MSCI 선진국 1. 9. 9.4 MSCI 신흥국 브렉시트당일 (/24 일 ) 현재 (7/1 일 ) 99. 9.9 99. 93. 9.9 92.1 9. 9.9 1. 97.7 1.7 S&P 나스닥유럽일본 KOSPI 대만 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 그림 2. 브렉시트이후, 급등했던리스크지표안정화 그림 3. JPM EMBI Spread 도브렉시트이전수준으로하락 (p) 3 VIX(L) Citi Macro Risk 인덱스 (R) (p) 1. (bp) JPM EMBI Spread 2.9.8 47 44 2.7 1.. 41 38 372.79 1 1.1 1.3 1. 1.7 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터.4 3 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY 시황전망 21.7.4 유럽은행주와파운드화약세는부담. 그러나낮아진금리가주식의강세를이끌것글로벌금융시장이안정된모습을보이고있지만브렉시트의가장큰충격을받은유럽은행주와파운드화는여전히우려된다. 최근유럽은행주와파운드화도소폭반등하는모습을보이고있지만브렉시트이후등락률을살펴보면각각 -1.%, -1.8% 로급락세를유지하고있기때문이다. 이는아직까지브렉시트발금융시장충격이완전히회복되지않았음을의미한다. 즉, 브렉시트에따른정치적불확실성확대가금융시장에일시적인여진으로나타날수있다는것이다. 그림 4. 주요국증시는브렉시트이전수준을회복했지만유럽은행주와파운드화는우려되는모습. 브렉시트이후각각 1.%, 1.8% 하락 (P) 24 STOXX 은행 ( 달러 ) 1. 달러 / 파운드 22 1. 2 1. 18 1.4 1 1.4 14 1.3 12 1.3 1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.2 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 브렉시트발여진가능성에도불구하고중기적으로주식에대해서는긍정적인시각이필요하다. 앞에서살펴본것처럼주요리스크지표들이안정된모습을보이고있고, 주요국의완화적인통화정책스탠스로금리가낮은수준을유지하고있기때문이다. 특히미국의연내금리인상가능성이낮아졌다는것에주목한다. 12 월까지기준금리인상확률이 11.8% 에불과하다. 또한 ECB, BOE, BOJ는추가적인완화정책도실행될가능성이높다. 이는주요국의국채금리가상당기간낮은수준을유지할것임을시사한다. 그림. 연내금리인상이불투명해진미국 그림. 주요국의완화적인정책스탠스속낮은수준의금리이어질것 (%) 2 2 18. 2.3 (%) 미국국채 1년금리 (L) (%) 독일국채 1년금리 (R) 4 1 1 11.8 11. 4 3 3 2 2. 2.. 7월 9월 11월 12월 2 월 217 년 3 월 월 2 1 8 9 1 11 12 13 14 1 1 1-1 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY 시황전망 21.7.4 글로벌금융시장이안정된상황속에서낮은수준의금리는채권대비주식의상대적매력도를높인다. 일드갭 (Yield Gap) 과주식배당수익률과채권금리의 Spread가축소되기때문이다. 실제로낮아진금리속 KOSPI 일드갭은현재 8.9% 를기록하며 211년이후평균인 7.8% 보다높은수준을유지하고있다. 또한 KOSPI 배당수익률과국고채 3년금리의 Spread는사상최초로플러스를기록하고있다. 이는낮아진금리속주식의매력도가높아지고있음을시사한다. 하반기추가적인금리인하가능성을고려할때, 낮은수준의금리는상당기간이어질것이다. 중기적인측면에서주식의비중확대가바람직하다고판단하는이유이다. 그림 7. KOSPI 일드갭은현재 8.9% 를기록하며 211 년이후평균인 7.8% 보다높은수준 (P) 23 22 KOSPI(L) KOSPI 일드갭 (R, 역축 ) (%p).. 21 2 19 18 17 1 11.1 12.1 13.1 14.1 1.1 1.1 자료 : Wisefn, 미래에셋대우리서치센터 7. 7. 8. 8. 211년이후 9. 평균일드갭 7.8% 현재 8.9% 9. 1. 그림 8. KOSPI 배당수익률과국고채 3년금리의 Spread 는사상최초로플러스 (%p) 1. KOSPI 배당수익률 - 국고채 3년.. -. -1. -1. -2. -2. -3. -3. 11.1 11.7 12.1 12.7 13.1 13.7 14.1 14.7 1.1 1.7 1.1 자료 : Wisefn, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY 시황전망 21.7.4 다시펀더멘털. 2 분기실적상향조정및개선되는종목에주목브렉시트의충격이빠르게완화되고있다. 이러한상황속에서주요국의완화적인정책기조는낮은수준의금리가상당기간이어질것임을시사한다. 이는일드갭의상승과 주식배당수익률 채권금리 의 Spread를축소시켜주식의투자매력도를높이는요인으로작용할것이다. 이러한점을고려할때, 중기적으로주식비중을확대하는전략이바람직하다. 이와더불어지속적으로상향조정되고있는 KOSPI 2분기영업이익컨센서스에도주목한다. 과거지속적으로하향조정되었던컨센서스가 4개월연속상향되었다는점은 2분기어닝서프라이즈의가능성을높이는요인이기때문이다. 이러한상황속에서국내주식시장은펀더멘털에초점을맞추고있는모습이다. 현재시장을주도하고있는삼성전자가이를반증한다. 삼성전자는반도체와스마트폰판매호조속 2분기기업실적이지속적으로상향조정되고있다. 현재 2분기컨센서스는매출액.9조, 영업이익 7.3조로전년비 (48.조,.9조 ), 직전분기비 (49.8조,.7조 ) 모두개선될것으로예상되고있다. 실적상향조정이지속되고있다는점에서삼성전자의 2분기실적은시장예상치를상회할가능성에무게를둔다. 이는국내기업들의 2분기실적시즌에대한기대감을높이는요인으로작용할것이다. 결론적으로브렉시트불확실성이완화되는국면에서주식시장은재차개별종목중심의장세가나타날것으로예상된다. 특히 2분기실적시즌을앞두고실적이상향조정되면서전년비, 전분기대비실적개선이지속되는기업에관심이필요하다 ( 표 1 참조, pg) 그림 9. 삼성전자영업이익컨센서스상향되며 2 주신고가기록 ( 조원 ) ( 원 ) 8. 21년 2분기삼성전자영업이익컨센서스 (L) 1,, 7. 삼성전자주가 (R) 1,4, 1,4, 7. 1,3,. 1,3,. 1,2, 1,2,. 1,1,. 1,1, 1.1 1.2 1.3 1.4 1. 1. 1.7 자료 : Wisefn, 미래에셋대우리서치센터 그림 1. 2월이후상향지속되는 KOSPI 2 분기영업이익컨센서스 ( 조원 ) 38 KOSPI 2분기영업이익컨센서스 37 3 3 34 33 32 31 1.1 1.2 1.3 1.4 1. 1. 1.7 자료 : Wisefn, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY 시황전망 21.7.4 표 1. 4월이후매출액, 영업이익이상향되고전년비, 전분기비도동반개선되는종목군 ( 십억원, %) 코드 종목명 WI2 업종명 시가총액 1 년 4월대비실적증가율매출액영업이익 전년비실적증가율매출액영업이익 전분기비실적증가율매출액영업이익 A93 삼성전자반도체 23,14.1. 2.3 4.7 7.2 2.1 1.8 A342 NAVER 소프트웨어 23,2.4.7 13. 2. 8.2 4.1 3. A27 기아차자동차 17,4.9 1.4 2.3 8.4 12.4. 1.4 A372 카카오소프트웨어,388.3 21.9 33.3 4.8 21.2 44. 9.8 A1888 한온시스템자동차,31. 1.3 1..8 27. 3.1 3.1 A2741 BGF 리테일소매 ( 유통 ),19.2. 3. 19.9 23.8 21.8 129.2 A127 에스원상사, 자본재 4,13.9 1.1 11.3 3.1 1.3 11.2.3 A77 GS 리테일소매 ( 유통 ) 4,88.7 2. 1.7 18.8 13.9 13. 199. A983 한화케미칼화학 3,919.7.3 27.9 1.7.9 2.8 8.9 A21 대림산업건설 2,798.2.4.1 8.1 2.3 1. 12.7 A89 메디톡스건강관리 2,44.8 9.7 4.1 3.3 22.8 3.7 4.9 A1189 한국콜마화장품, 의류 2,141.7 3. 3. 21. 19.4 1.1 2.1 A19282 코스맥스화장품, 의류 1,47.9 1..9 32.1 28.3 12.9 3.7 A3423 파라다이스호텔, 레저 1,391.4 4. 7.1 21.1 4.3 1.3 41.7 A281 GS 홈쇼핑소매 ( 유통 ) 1,132.7.9 9.7 7.7 39.3 2.8 1.9 A24 한국단자자동차 924.9.9 3.1 7.3 1.1 3.9 3.2 A4 동아쏘시오홀딩스건강관리 874. 23.3.9 27. 2. 284.1 8.2 A148 한솔케미칼화학 849.4 7. 7.2 2.3 2.8 1.4 12.8 A92 휴켐스화학 842.1 11.4 32. 21.8 9.8 2.9 88.2 A99 동부하이텍반도체 824.4 4..7 2.9 7. 3.7 14. A3984 디오건강관리 748.7 12.9 28. 39.4 78.3 12.2 12.2 A121 더존비즈온소프트웨어 7.2 1.7 14.8 11. 27.7 1.2 7.2 A2198 SK 디앤디은행.4 4.2. 1. 1.9 28.3 18.7 A99 매일유업필수소비재 91.4.2 9.4.4 187.4.7 1.7 A119 연우비철금속 73.4.4 31. 1.8 1. 1.1 1.3 A499 쎌바이오텍건강관리 9. 1.8 11.2 33.4 4.2 13. 11. A1 CJ 프레시웨이필수소비재 7. 1.. 14. 7.3 1. 294.7 A782 에이블씨엔씨화장품, 의류 7. 9..8 8.3 23.4 17.3.8 A443 송원산업화학 3.4 3. 17.9 21.2 1. 3.9 4.2 A9919 아이센스건강관리 8.3.. 21.7 2.7 1.2 23.7 A2 NHN 한국사이버결제소프트웨어 37.9.7 18.9 49. 21.1 9.4 3.7 A322 대원제약건강관리 37.2 3. 3. 14. 24.1.3 43. A33 블루콤 IT 하드웨어 31.4 12.3 2.2 27. 19. 17.1 19.7 자료 : Wisefn, 미래에셋대우리서치센터주 ) 시가총액순서로정렬. 대상기업은시가총액 3, 억이상인기업으로한정 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research

월수출증가율 -2.7% 로개선. 시장예상치 -8% 를큰폭상회 수출단가상승과선박수출호조, 기저효과등의영향 그러나수출경기의본격적회복신호로보기에는무리. 수출물량회복제한적 따라서추경지출조기확정등정부의신속한정책대응이여전히하반기성장의핵심 [ 경제 ] 서대일 2-78-39 daeil.suh@dwsec.com 월수출과수입은각각전년동월대비 -2.7%, -7.9% 감소했다. 수출감소폭은전월 -.% 대비크 게개선되어시장예상치를상회했다. 수출감소폭은 21 년 월이후최저치이다. 수출단가상 승과일시적인선박인도증가, 기저효과등이수출감소폭을축소시키는데기여했다. 13대수출품목가운데선박수출과컴퓨터수출이호조를보였고반도체와무선통신기기, 가전, 자동차부품, 철강품목의수출감소폭이개선되었다. 반면평판디스플레이와자동차, 석유제품과석유화학제품수출은감소폭이확대되었다. 2분기전체적으로보면컴퓨터와선박수출이반등한가운데반도체, 가전, 철강, 석유제품과화학제품수출감소폭이개선되었다. 반면무선통신기기수출과자동차, 기계수출은 1분기보다부진했다. 지역별로는일본과중남미수출감소폭이축소되었는데엔화강세와기저효과등이복합된결과로보인다. 반면미국과 EU, 아세안수출감소폭은확대되었다. 2분기전체적으로보면 EU 수출이큰폭감소했고중국과아세안수출감소폭은개선되었고미국수출부진은회복이지체되었다. 수입증가율도 -8% 로 214 년이후최저치를기록했다. 자본재와소비재수입감소로수출에비해수입개선폭은작았다. 투자수요가부진한가운데소비도정부의경기부양효과가약해지면서강해지지못했다. 무역수지는수입감소를반영해 11억달러흑자로역대최고치를기록했다. 수출감소폭의빠른개선은 2분기기업수익성에보탬이될것으로보인다. 수출단가는전년대비 +.2% 상승해 월 -8.% 대비큰폭으로개선되었고원화표시수출증가율도 2.4% 를기록해 2개월연속개선되었다. 그러나향후수출경기가본격적인회복으로전환되기에는어려울전망이다. 2분기수출감소폭이개선되는과정에서수출물량보다단가회복영향이크게작용했는데향후에도글로벌수요가뚜렷한회복을보이기는힘들어보인다. 기저효과를압도할수요회복기대가낮다. 주요국제조업체감경기를보면미국등선진국의경기회복신호에도중국과신흥국의회복은지체되는양극화현상이나타나고있다. 신흥국의구조조정은계속해서투자수요를억누를것을보인다. 또한선박수출과분기말효과가수출증가를부풀린측면이있다. 월선박수출은전년비 29.% 급증해전체수출증가율에 +2.%p 기여했다. 그러나향후선박수주감소와구조조정을감안하면이같은역할은지속되기어렵다. 수출감소폭이개선되었지만물량회복지체, 기저효과등을고려해보면수출이경제성장에기여하는역할은미미할것으로예상된다. 따라서하반기성장은수출보다정부의경기부양강도가중요하다. 정부가예고한추경지출계획등이단기간내확정되지않는다면경기하강위험은재차높아질위험이있다.

표 1. 월수출, 시장예상보다개선 지표단위미래에셋대우예상컨센서스 월실적치이전치 무역수지십억 $ 9.7 9.1 11..9 수출전년비 % -7. -8.2-2.7 -. 수입전년비 % -9. -1. -8. -9. 자료 : 산업통상자원부, Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 표 2. 수출입증가율추이 ( 전년비 %) 구분 1년1Q 1년2Q 1년3Q 1년4Q 1년1Q 2Q 3월 4월 월 월 무역수지 ( 십억 $) 21. 24. 2.3 23.7 22. 27.4 9.8 8.8 7. 11. 수출 -3. -7.3-9. -12. -13.3 -. -8.1-11.2 -. -2.7 수입 -1. -1. -18.7-17.8-1.3-1.7-13.8-14.9-9. -7.9 수출물량 ( 중량기준 ) 3. 2.1.4-3.1 1.3 1.7-2..3 2.7-2.8 수입물량 ( 중량기준 ) -.8 2.4 1.7 3.9 2.1.4.9-1.7 1.7 1.3 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 표 3. 품목별수출증가율 구분 1 년 1Q 1 년 2Q 1 년 3Q 1 년 4Q 1 년 1Q 2Q 3 월 4 월 월 월 반도체 7.3 4.7 3. -11. -9.4 -. -1.9-11.8-4.4 -. 무선통신기기 -7.2 8.4 11.3 27.1 8.1 -.9 21. -. -14.3-1.4 LCD -4.1-2.8-7.7-18.1-2.8-2. -2.2-27.3-24.4-2.2 가전 -13.4-22.1-8.4-19.9-1.3-9.9-13. -24.3-1.1 -.7 컴퓨터.3 1. -7.4 -. -4. 2. -7. -11.9 1.2 19.8 선박 7.2-21. -14. -8.2-37. 1.2-28. 24. -1.7 29. 자동차 -9.1-3.8 -.8 -.8-13. -13.9-7.4-19.8-8.9-12.3 자동차부품 -4.7-3. -.1-3. -. -.2-3. -14.8-2.3 -. 일반기계 1..3 -.3-9.1-7.7-7.8-8. -17. -.4-4. 석유제품 -38.9-33.4-37. -38.7-3.7-2.9-39. -7.9-2. -27.3 석유화학제품 -19.9-18.1-23. -2. -12.7-9.2-1. -14. -1. -1.7 철강제품 -4. -1. -18.7-2.9-1. -7.9 7.9-1.9-4.2-2.3 섬유류 -1.7-9. -11. -9.8 -.1 -.7-4.2-12.9 -. -.7 OLED 2.2 11. 1.4 2.2 14. 19.8.3 2.4 3.3 2.7 SSD 7. 41.7-1. 8.3-17.1-12.7-24.8-37. -23.2 22.7 화장품 - - 39.2 37.8 2.4 2. 44. 39.3.7.1 의약품 - - 31. 3.1-2.9 2.9-29.2 2.4 2.2 3.1 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 표 4. 지역별수출증가율 구분 1 년 1Q 1 년 2Q 1 년 3Q 1 년 4Q 1 년 1Q 2Q 3 월 4 월 월 월 중국 -1. -2.7 -.9-1. -1.7-12.4-12.2-18.3-9.1-9.4 미국 13.3-1. -2.2-1. -3.3-4.4-3.7 -.4.7-7. EU -21.2-8. -3. 7.9 8.8-1.2 12.9 -.1-13. -1.3 일본 -22.2-13.1-2. -2. -13.1-14.1-3. -2.8-12.4-3.4 ASEAN -17.8-1.1-7.1-1.4-11.2-1.3-14. 7..3-1.3 중동 -3.7 -.8-17.2-21.9-2.2-2.7-22. -27. -14.3-18.9 중남미 17.9-12.7-23.8-3.8-2.9-17.1-33.1-39.7-7. -. 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 표. 성질별수입증가율 구분 1 년 1Q 1 년 2Q 1 년 3Q 1 년 4Q 1 년 1Q 2Q 3 월 4 월 월 월 원자재 -29. -2. -32. -29.9-2.8-19.8-24. -24.3-19.7-1. 자본재.3 -.3 3.3-3.4 -. -. -4. -.4 2.1-14.4 소비재 14. 1.2-1.. -4. -.9.1-1. 7. -7.7 주 : 성질별수입실적은.1~.2 기준, 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터

그림 1. 월수출 -2.7%, 21 년 월이후최저 그림 2. 수출단가하락세가진정되면서수출감소폭축소를억제 (YoY,%) 2 1 1 수출 수출 _3MA 수입 수입 _3MA (YoY,%) 1 1 수출수출단가수출물량 - - -1-1 -1-1 -2-2 12 13 14 1 1 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 -2-2 1.1 1.7 1.1 1.7 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 그림 3. 2 분기이후대 EU 지역수출기여가약화 그림 4. 2 분기중중국과아세안, 중남미수출감소폭이개선 (YoY,%,3MA) 1 (1Q 수출증가율, YoY,%) 1 수출감소전환 EU 수출둔화미국 - -1 일본 ASEAN 총수출 -1 기타중남미중동 ASEAN -1 일본 EU 미국중국 -2 수출 14.7 1.1 1.7 1.1 1.7 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 -2 중동 중국 중남미수출증가전환수출감소개선 -3-3 -2-1 1 (2Q 수출증가율, YoY,%) 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 그림. 선박수출이증가했지만, IT 제품, 자동차수출부진지속 (YoY,%,3MA) 1 - 기타 -1 철강석유제품및화학제품자동차및자동차부품 -1 선박 IT 수출 -2 14.7 1.1 1.7 1.1 1.7 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 그림. 2 분기선박, 컴퓨터수출이증가세 (1Q 수출증가율, YoY,%) 1 수출감소전환 -1-2 -3 LCD 무선통신기기 자동차부품섬유기계반도체자동차철강석유화학총수출 가전 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 수출둔화 컴퓨터 수출증가전환 석유제품선박 -4 수출감소개선 -3-2 -1 1 2 (2Q 수출증가율, YoY,%)

그림 7. 2 분기선박수출증가, 지속되기어려울전망 ( 십억 $) 1 9 8 7 4 3 2 1 신규수주 3MA _1 년선행선박수출 3MA 1 2 3 4 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 17 18 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 그림 8. 지체되고있는신흥국경기회복은수출증가에부정적 (Markit제조업PMI,P) 전세계 미국 8 EU 중국 신흥국 4 2 48 4 14.1 14.7 1.1 1.7 1.1 1.7 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 그림 9. 투자수요위축으로수출감소폭개선은수출보다지연 (YoY,%,3MA) 1 소비재 자본재 원자재 수입 - -1-1 -2-2 14.1 14.7 1.1 1.7 1.1 1.7 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 그림 1. 무역수지흑자폭, 역대최고수준 ( 무역수지, 십억 $) 14 214년 21년 21년 12 1 8 4 2 1월 2월 3월 4월 월 월 7월 8월 9월 1월 11월 12월 자료 : 산업통상자원부, 미래에셋대우리서치센터 - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

월소비자물가상승률전년비 +.8% (월.8%), 시장예상부합 3분기물가상승률 % 대지속예상. 장마와기상이변등으로급등위험존재하나일시적 하반기물가상승률은상반기와비슷한 1% 수준횡보, 근원물가는둔화될것 국제유가상승에도제품가격인상압력낮고향후집세가격상승둔화예상 [ 경제 ] 물가상승률과정책목표괴리로한국은행추가금리인하기대는장기화 서대일 2-78-39 daeil.suh@dwsec.com 월소비자물가상승률이전월비 %, 전년동월비.8% 를기록했다. 전년비상승률은 월과같은수준으로시장예상에부합한결과이다. 농산물과석유류를제외한근원소비자물가상승률은전월비.1%, 전년동월비 1.7% 를기록했다. 월전월비물가상승률을보면부진한수요와계절적요인이석유류가격상승으로인한물가압력을상쇄했다. 석유류가격 ( 기여도 +.24%p) 이 3개월연속상승했지만석유류를제외한공업제품가격 (-.%p) 은 3개월연속하락했다. 계절적으로농산물출하가안정되면서농산물가격 (-.1%p) 2개월연속하락세를나타냈다. 서비스물가상승세도진정되었는데 월연휴로인해상승했던개인서비스물가 (-.3%p) 가하락했기때문이다. 전월비상승률이 2개월연속 % 에머물면서전년비상승률은.8% 수준에서횡보했다. 추세적으로보더라도국제유가상승효과를농산물가격안정, 서비스물가둔화등이억제하고있다. [ 그림3,4] 당분간전년비 % 대물가상승률이지속될것으로예상된다. 7~9월, 장마와기상이변으로농산물가격이급등하게되면일시적으로물가상승률이높아질가능성은있지만지속되는요인으로보기는어려울것이다. 하반기소비자물가상승률은평균 1% 수준에서벗어나기어려울것을보이며근원소비자물가상승률은 1% 중반대로더낮아질전망이다. 연초이후국제유가상승에도국내물가상승압력이높아지는신호는미미하다. 부진한수요로제품가격인상기대가낮고서비스물가상승률은둔화가예상되기때문이다. 할인판매가지속되고있고 21 년서비스물가상승을주도했던집세상승률도연초정점을지난것으로보인다. 저물가로인해한국은행의추가금리인하기대가지속될전망이다. 물가수준이이미한국은행의물가안정목표 (2.%) 를크게하회하고있고상당기간도달하기어렵다. 7월 14일예정된금통위에서추가금리인하가단행될가능성은낮지만한국은행의성장률전망치가하향조정될것으로보이고한국은행총재가향후물가전망경로에대해설명하는자리가예정되어있다. 21 년물가안정목표설정당시소비자물가상승률이 개월연속물가안정목표 (2.%) 를.%p 를초과할경우총재의설명의무가주어졌다.

표 1. 월소비자물가상승률, 예상부합 단위미래에셋대우예상치컨센서스 월실적이전치 전년동기비 %.8.8.8.8 전월비 %..1.. 자료 : 통계청, Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 표 2. 소비자물가상승률추이 구분 단위 14년3Q 4Q 1년1Q 2Q 3Q 4Q 1년1Q 2Q 3월 4월 월 월 소비자물가 전년비 % 1.4 1....7 1.1 1..9 1. 1..8.8 전기비 %.2 -.4.4.3.4..4.1 -.3.1.. 농산물및석유류제외 전년비 % 2.2 1.7 2.2 2.1 2.1 2.4 1.8 1.7 1.7 1.8 1. 1.7 전기비 %.4. 1.2..4.3..4..1.2.1 주 : 2Q는 4~월값의평균치, 자료 : 미래에셋대우리서치센터 그림 1. 하반기물가상승률 1% 수준횡보예상 그림 2. 부진한수요영향으로근원물가둔화지속예상 (%,MoM) 1. 1.2.9. 소비자물가전월비 (L) 소비자물가전년비 (R) (%,YoY) 4 3 2 (%,YoY) 7 4 소비자물가농산물및석유류제외.3. -.3 -. 11 12 13 14 1 1 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 1-1 -2-3 3 2 1 1 2 3 4 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 그림 3. 농축수산물물가및석유류를제외한공업제품물가안정 그림 4. 집세증가율둔화로향후서비스물가상승률은둔화예상 (YoY,%) 2 1 12 총상품상품 _ 농축수산물상품 _ 공업제품전기 수도 가스 (YoY,%) 8 총서비스집세공공서비스개인서비스 8 4 4 2-4 -8-12 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 -2 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 통계청, 미래에셋대우리서치센터 - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

Mirae Asset Daewoo DAILY 21.7.4 Earnings Revisions(7 월첫째주 ) 김상호, CFA 유명간 2-78-4122 2-78-48 sangho.kim.j@dwsec.com myounggan.yoo@dwsec.com 전세계주식시장의이익동향 (1) 전세계 12개월선행 EPS는한달전대비.1% 상승 ( 최고치 : 남미 +4.%, 최저치 : 유럽 -1.1%) 아시아지역의 12개월선행 EPS는한달전대비 1.3% 상승 ( 최고치 : 한국 +.1%, 최저치 : 중국 -1.%) 지역별 21년이익조정비율은남미 (+3.%) 와북미 (+2.8%) 가양호했고, 아시아 (-11.2%) 와유럽 (-9.%) 은부진한모습 그림 1. 지역별 12MF EPS 변화율 (1M) (%) 4 3 2 1-1 -2.1 -.4-1.1 지역별 12MF EPS 변화율 (1M) 4. 1.3 2. 전세계 북미 유럽 아시아 남미 중동, 아프리카 그림 2. 아시아국가별 12MF EPS 변화율 (1M) (%) 아시아국가별 12MF EPS 변화율 (1M).1 4.8 4 2.9 2. 2.1 2 1.2. -.2-1. -.9-2 한국중국일본홍콩호주인도인도네시아말레이시아대만태국 그림 3. 지역별 21 년이익조정비율 3-3 - -9-12 -1 (%) -4.3 2.8-9. 지역별이익조정비율 -11.2 3. -. 전세계 북미 유럽 아시아 남미 중동, 아프리카 그림 4. 아시아국가별 21 년이익조정비율 (%) 아시아국가별이익조정비율 1 4.1-3. -.2-1 -8. -8.1-9.7-1.1-2 -1.7-2. -3-2. 한국중국일본홍콩호주인도인도네시아말레이시아대만태국 그림. 지역별 12MF PER 그림. 아시아국가별 12MF PER 2 18 (x) 17. 현재 년평균 (x) 3 31 현재 년평균 1 14 12 1 1.2 14.1 13. 14. 11.7 2 21 1 11 1.9 2. 13.2 9.3 1.2 17.2 17.1 1.7 13.7 1. 8 전세계 북미 유럽 아시아 남미 중동, 아프리카 한국 중국 일본 홍콩 호주 인도 인도네시아 말레이시아 대만 태국 자료 : Factset, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Earnings Revisions(7 월첫째주 ) 21.7.4 전세계주식시장의이익동향 (2) 섹터별로보면전세계 12 개월선행 EPS 변화율은에너지 (+.9%), 소재 (+2.%) 업종이양호했던반면, 유틸리티 (-.4%) 업종은상대적으로부진 아시아에서는에너지 (+8.%), 소재 (+.%), 필수소비재 (+4.9%) 업종의이익전망치가양호한모습을보인반면, IT(-.%) 업종의이익전망치는하향조정 엔화가강세영향으로 Toyota 의이익전망치는한주간 3.9% 하향조정됨. 또한, Toyota 는 월북미지역판매량이.% 감소했고, 에어백결함에이어배출가스억제장치결함으로총 337 만대리콜을결정했음 그림 7. 전세계섹터별 12MF EPS 변화율 (1M) 그림 8. 아시아섹터별 12MF EPS 변화율 (1M) (%) 8.9 전세계섹터별 12MF EPS 변화율 (1M) (%) 1 8. 8 아시아섹터별 12MF EPS 변화율 (1M) 4 2-2 2. 2.4 1..9...4.2 -.4 4 2-2. 4.9 4.4 4.2 3.8 3. 2.3.2 -. 에너지 소재 통신서비스 필수소비재 산업재 헬스케어 금융 IT 경기소비재 유틸리티 통신서비스 소재 필수소비재 산업재 에너지 헬스케어 유틸리티 금융 경기소비재 IT 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 표 1. 전세계주식시장이익추정치상향종목 Local code 종목명 통화 업종구분 시가총액 12MF EPS Chg. ΔE/P ( 백만달러 ) (1W, %) (%) (1W) 주가상승률 ENI-IT ENI SPA EUR Energy Minerals 9,41 14.8.4 11.9 9. 7.4 BP-GB BP GBP Energy Minerals 11,97 7..3 13.1 2. 2.8 CCL-GB CARNIVAL PLC GBP Consumer Services 34,83 4.4.3-1.2 1.3-11.4 REP-ES REPSOL SA EUR Energy Minerals 18,738 3.8.3 12. 2.2 1.4 SHP-GB SHIRE GBP Health Technology,77 3..3 13.8.7 -. HSBA-GB HSBC HOLDINGS PLC GBP Finance 123,484 1.9.2 4.9. -12.4 COP-US CONOCOPHILLIPS USD Energy Minerals 3,882 8.3.2.8-1.2 -.8 RIO-GB RIO TINTO GBP Non-Energy Minerals,93 3.3.2 12.9 2. 18. AZN-GB ASTRAZENECA GBP Health Technology 7,3 2.7.2 11.7 12.1-2. STAN-GB STANDARD CHART PLC GBP Finance 2,32 3..2 3.2 11.4 3.2 표 2. 전세계주식시장이익추정치하향종목 Local code 종목명 통화 업종구분 시가총액 12MF EPS Chg. ΔE/P ( 백만달러 ) (1W, %) (%) (1W) (1M) 주가상승률 RBS-GB ROYAL BK SCOT GRP GBP Finance 2,42-7.2 -.7-17.3-29.2-43.8 723-JP TOYOTA MOTOR CORP JPY Consumer Durables 1,912-3.9 -. -2. -11.3-31.8 GLE-FR SOCIETE GENERALE EUR Finance 2,21-3. -.4-1. -21. -33.3 ACA-FR CREDIT AGRICOLE SA EUR Finance 23,49-3.2 -.4 -.1-13. -29.7 727-JP HONDA MOTOR CO JPY Consumer Durables 4,4-3.8 -.4 1.2-1. -34.3 DBK-DE DEUTSCHE BANK AG EUR Finance 19,28-3.8 -.4 -.1-19.8-44.3 BNP-FR BNP PARIBAS EUR Finance,28-2. -.4 1.3-18.3-23. G-IT ASSIC GENERALI SPA EUR Finance 18,24-2. -.3-2.3-17.7-3.9 CSGN-CH CREDIT SUISSE GP CHF Finance 22,9-3.7 -.3 -.3-2. -48.8 MON-US MONSANTO CO NEW USD Process Industries 44,21-4.2 -.2-2. -8.7 2.8 주 1: 미래에셋대우글로벌유니버스는전세계시가총액상위 위에포함되어있고, EPS 추정치가 2 개이상인종목주 2: ΔE/P= [12MF EPS( 현재 )- 12MF EPS( 일주일전 )]/( 현재주가 )*1 으로계산자료 : Factset, 미래에셋대우리서치센터 (1M) (M) (M)

Mirae Asset Daewoo DAILY Earnings Revisions(7 월첫째주 ) 21.7.4 한국주식시장의이익전망치변화 저평가업종 (KOSPI 대비이익전망치상향조정, 주가상승률낮은업종 ) 은에너지, 기계, 증권 고평가업종 (KOSPI 대비이익전망치하향조정, 주가상승률높은업종 ) 은화장품 / 의류, 건강관리 대한항공은여객부문은견조한업황이지만화물부문이여전히부진하고, 2 분기기말원 / 달러환율상승으로대규모외화환산손실이발생할것으로예상됨. 또한자회사한진해운관련불확실성이지속될것으로판단되어이익전망치는하향조정됨 그림 9. 한국주식시장업종별이익전망치변화 (1M) 대비주가상승률 (1M) 주가상승률 (1M)(%) 1 반도체 2-2 - 운송 필수소비재 건강관리 화장품, 의류소프트웨어 KOSPI IT하드웨어 자동차호텔, 레저은행유틸리티 건설조선화학상사, 자본재통신서비스 소매 ( 유통 ) 철강 보험 미디어, 교육 디스플레이증권기계에너지 주 : 조선업종의이익전망치변화율과주가상승률은각각 +1.1%, +1.% 를기록했음. 기계업종은각각 +.%, -.% 를기록했음자료 : WISEfn, 미래에셋대우리서치센터표 3. 한국주식시장이익전망치상향종목 종목코드 종목명 업종명 시가총액 (C) 21 년순이익컨센서스 현재 (A) 한달전 (B) Chg. (A-B)/C 1 개월주가상승률 P/E ( 단위 : 억원, %, X) 21 년 A9723 한진중공업조선 4,2 178-192 9.2-1.4 22.7.3 1.3 A427 두산인프라코어기계 14,4 2,2 1,994 1.9 12.8.4.7 1.8 A12 현대미포조선조선 13,78 1,71 1,474 1.7-3.4 8.1.7 9. A2 LS 기계 18,11 1,737 1,37 1.1-1.9 1.. 7.3 A437 농심필수소비재 22,84 1,933 1,71 1. -2. 11.8 1.2 11.3 A1923 광주은행은행 4,449 943 9.8-1. 4.7.3. A88 한화화학 2,123 3,17 3,4.8-9.7 7.3. 8.3 A71 한국금융지주증권 24,29 3,23 2,838.8-1.1 8.9.8 9.3 A342 제이콘텐트리미디어, 교육 4,71 38 278. -7.9 1.4.3 4. A8 미래에셋대우증권 2,973 2,717 2,8.. 1...9 표 4. 한국주식시장이익전망치하향종목 종목코드 -1 종목명 업종명 시가총액 (C) 21 년순이익컨센서스 현재 (A) 한달전 (B) Chg. (A-B)/C 1 개월주가상승률 P/E P/B ROE ( 단위 : 억원, %, X) 21 년 A349 대한항공운송 18,938 1,3 2, -. -4.8 12.3.8.4 A232 한진운송 3,88 232 37-1.9-7.2 1.8. 3.2 A1229 아이마켓코리아상사, 자본재 4,19 37 428-1.4-1. 11.3 1. 9.4 A4 롯데정밀화학화학 8,127 3 113-1.4-11.4 2,9.3.7. A2739 한화갤러리아타임월드소매 ( 유통 ) 3,12 131 173-1.3-7. 23.7 1.1 4.7 A42 대우조선해양조선 11,11 224 374-1.3-8. 1. 1. 2.4 A88 대한해운운송 4,21 414 49-1.1-4.7 1.2.7 7. A147 한국철강철강 3,412 4-1. -8.9.1. 8. A81 휠라코리아화장품, 의류 1,484 2 1-1. -.3 2.8 1.9 9.7 A1179 SKC 화학 1,33 1,14 1,239 -.7-1.4 8.8.7 7.8 자료 : WISEfn, 미래에셋대우리서치센터 이익전망변화 (1M)(%) -8 - -4-2 2 4 P/B ROE

Mirae Asset Daewoo DAILY Earnings Revisions(7 월첫째주 ) 21.7.4 한국업종별 21년순이익전망치추이 한국기업의 21년순이익전망치는전주대비.1% 상향조정된 13.조원기록 ( 컨센서스가존재하는 243사기준 ) 지난주 21년순이익전망치가상향조정된업종은반도체, 디스플레이, 에너지 지난주 21년순이익전망치가하향조정된업종은운송, 기계, 소매 ( 유통 ) 그림 1. 반도체업종의순이익전망치변화 (1W) 그림 11. 운송업종순이익전망치변화 (1W) (%) 12 1 8 4 2-2 -4 - 삼성전자 지난주반도체업종내종목순이익전망치 (21 년 ) 변화 SK 하이닉스이오테크닉스솔브레인리노공업케이씨텍주성엔지니어링유진테크 (%) 1 - -1-1 -2-2 -3 지난주운송업종내종목순이익전망치 (21 년 ) 변화 현대글로비스 CJ 대한통운대한항공한진칼아시아나항공 그림 12. 업종별 21 년순이익전망치추이 ( 컨센서스기준 ) ( 조원 ) 11 4.. 전체에너지화학 4. 3.9.. 1 13. 3.. 1 3. 2. 4. 9 2. 4. 9 1. 3. 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 4. 철강 2. 건설 2.4 3. 3.3 2.2 2. 2. 2. 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.3 1.1.9.7 기계.9 1. 1.. 조선.. 2.. 14 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 3. 2.9 2.8 2.7 화장품, 의류 2.8 1.2 1.1 1..9.8.7 호텔, 레저 주 : 21 년순이익컨센서스가과거 1 년동안연속적으로존재하는기업기준자료 : WISEfn, 미래에셋대우리서치센터.9.9. 4. 3..8.7.. 상사, 자본재 미디어, 교육 2...4 1.8 2.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.2 1. 건강관리.9 9. 9.2 8.8 은행 9.3 2.8 2.4 2. 1. 1.2 4.3. 2. 1. 1.. 2.8 2. 2.4 2.2 2. 운송 소매 ( 유통 ) 1. 2.1 17 17 1 1 1 1 2.9 2.8 2.7 2. 2. 자동차 1.2 필수소비재 2.8.8 8.4.8 4.2 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 2.2 2. 1.8 1. 1.4 1.2 IT 하드웨어 1. 3 28 2 24 22 반도체 23.7 1. 2. 2.2 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 2. 1. 1.. 디스플레이 증권 1.9..2. 4.8 4. 4.4 3.4 3. 2. 보험 통신서비스.1 2.7 3. 2. 2.2 1.8 1 8 4 소프트웨어 2.1 9.3 유틸리티 2 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7

Mirae Asset Daewoo DAILY Earnings Revisions(7 월첫째주 ) 21.7.4 한국업종별분기순이익전망치추이 한국기업의 21년 2/4분기순이익전망치는전주대비.% 상향조정된 24.조원기록 지난주 2/4분기순이익전망치가상향조정된업종은에너지, 반도체, IT하드웨어 지난주 2/4분기순이익전망치가하향조정된업종은운송, 기계, 건강관리 그림 13. 에너지업종 1.2Q 순이익전망치변화 (1W) 그림 14. 운송업종 1.2Q 순이익전망치변화 (1W) (%) 12 지난주에너지업종내종목순이익전망치 (2 분기 ) 변화 (%) 3 지난주운송업종내종목순이익전망치 (2 분기 ) 변화 9 2 1 3-1 -2 적자확대 -32 억원 -792 억원 SK 이노베이션 S-Oil GS -3 현대글로비스 CJ 대한통운 대한항공 아시아나항공 그림 1. 업종별 21 년 2/4 분기, 21 년 3/4 분기순이익전망치추이 ( 컨센서스기준 ) ( 조원 ) 28 2 전체 (1.3Q) 전체 (1.2Q) 24. 1.4 1.2 1. 에너지 (1.3Q) 1.4 에너지 (1.2Q) 1.1 1.3 1.2 화학 (1.3Q) 화학 (1.2Q) 1.3 1.3 1.2 1.1 1. 철강 (1.3Q) 철강 (1.2Q).. 건설 (1.3Q) 건설 (1.2Q).4 24 22 24..8..4.9 1.1 1..9.9.8.7.8.8.4.47 2 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7.2.8..3 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7. 기계 (1.3Q) 기계 (1.2Q).4 조선 (1.3Q) 조선 (1.2Q).8 상사, 자본재 (1.3Q) 상사, 자본재 (1.2Q). 운송 (1.3Q) 운송 (1.2Q). 자동차 (1.3Q) 자동차 (1.2Q).4.4.3.7.3.4 4..4.3...2.2.2.2 4...2..1 3.8.1.1.4. 3. 3.4...3 -.2 3. 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7.7.. 화장품, 의류 (1.3Q) 화장품, 의류 (1.2Q)...3.3.2.2 호텔, 레저 (1.3Q) 호텔, 레저 (1.2Q).23.2.14.12.1.8 미디어, 교육 (1.3Q) 미디어, 교육 (1.2Q).9.8.8.7.. 소매 ( 유통 )(1.3Q) 소매 ( 유통 )(1.2Q).....4 필수소비재 (1.3Q) 필수소비재 (1.2Q)...4.1..4.3 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7.2.18.1.14 건강관리 (1.3Q) 건강관리 (1.2Q).1.13 2. 2.4 2.3 2.2 은행 (1.3Q) 은행 (1.2Q) 2.3 2.3.8..4 증권 (1.3Q) 증권 (1.2Q).4.4 1..9.8 보험 (1.3Q) 보험 (1.2Q).8.7.. 소프트웨어 (1.3Q) 소프트웨어 (1.2Q)...12 2.1.2.7.7.4.1 2....3 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 2. 1. 1.. IT 하드웨어 (1.3Q) IT 하드웨어 (1.2Q) 1..4. 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 8 반도체 (1.3Q). 디스플레이 (1.3Q) 1. 통신서비스 (1.3Q) 유틸리티 (1.3Q) 3. 유틸리티 (1.2Q) 반도체 (1.2Q) 디스플레이 (1.2Q) 통신서비스 (1.2Q). 3. 3.1.9 7 2..4.1.8 2. 2..8.3.7 1..2.3. 1...1...1 4... 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 주 : 분기별순이익컨센서스가과거 1 년동안연속적으로존재하는기업기준자료 : WISEfn, 미래에셋대우리서치센터

Mirae Asset Daewoo DAILY 21.7.4 Weekly Money Flow 주간자금동향 SUMMARY [ 투자전략 ] 김형래 2-78-4142 hyungrea.kim@dwsec.com 월 29일기준 : GEM -2.7 억달러, Int'l -49.1 억달러 한국증시로외국인순매수전환 국내주식형펀드로약 7,83 억원자금순유입 글로벌펀드동향 지역별자금유출입 표 1.. GEM( 이머징 ) 펀드에서자금순유출전환 ( 백만달러 ) 구분 /8 /1 /22 /29 4주합계 12 주합계 GEM 1,12-381 828-2 1,344 1,728 Asia ex-jp -14-1,39-973 -74-2,912-8,427 International 8 44-2,139-4,911 -,7-2,93 Pacific 22-48 -3-13 -7-1,4 한국관련펀드계 1,314-1,4-2,31 -,7-8,141-11,3 LatAm -78-193 -1-147 -47-837 EMEA -4-27 -4-193 -13-1,199 총계 1,231-1,33-2,4 -,41-9,124-13,341 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 그림 1.. GEM( 이머징지역 ) 펀드주간자금유출입 ( 억달러 ) GEM 펀드주간순유출입 (L) (P) 2 MSCI 이머징지수 (R) 1,8 1 1, - 92 그림 2.. International( 선진지역 ) 펀드주간자금유출입 ( 억달러 ) International 펀드주간순유출입 (L) (P) MSCI 선진국지수 (R) 1,8 2 1,7-1 -2-3 -4 84 7 8-2 - 1, 1, - 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7-1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1,4 그림 3. 일본제외아시아지역펀드주간자금유출입 그림 4.. Pacific 지역펀드주간자금유출입 ( 억달러 ) Asia ex-japan 펀드주간순유출입 (L) (P) 14 MSCI Asia-ex Japan 지수 (R) 7 ( 억달러 ) Pacific 펀드주간순유출입 (L) (P) 4 MSCI Pacific지수 (R) 1 1 2-2 - 3 9 1 47 43-4 -8-12 14 13 12 11-1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 39-1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 표 2. 한국관련펀드세부사항 ( 백만달러, %) Geographic Focus 자산자산주간자산환율변동에포트폴리오포트폴리오자금자금 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동따른변동변동변동률변동변동률 All Fund Totals 3,82,73 3,22,31-2,92-34,82-19,173 -.2% -,419 -.21% All Fund Totals ex ETF 2,487,18 2,43,38-18,238-33,49-11,37 -.4% -,72 -.27% Global Emerging Markets 4,73 398,984 2,98-3,87 2,33.9% -2 -.% Global Emerging Markets ex-etf 299, 297,8 1,842-3,818 2,34.8% -93 -.23% GEM Fund Totals 44,98 43,21 2,11-3,887 2,382.9% -2 -.7% GEM Fund Totals ex ETF 32,9 3,1 1,87-3,83 2,.8% -73 -.23% Asia ex-japan Regional 141,34 139,394 1, -3,8 2,194 1.% -88 -.42% Asia ex-japan Regional ex-etf 128,797 12,949 1,88-3,37 2,32 1.8% -32 -.49% Korea (South) 17,397 17,31 9-9 -3-1.7% 3 2.1% Korea (South) ex-etf 1,498 1,4-34 -14-9 -.2% -2-1.% Asia ex-japan Fund Totals 33,8 332,44 1,219-4,9 1,98.9% -7 -.23% Asia ex-japan Fund Totals ex-etf 21,24 214,177 1,83-4,181 2,98 1.2% -83 -.4% Global 2,137,82 2,8,82-2,997-24,4-22,822-1.7% -4,17 -.2% Global ex-etf 1,83,1 1,791,21-21,14-23,9-1,273 -.89% -4,874 -.27% Global - International Fund Totals 2,23,42 2,177, -27,818-2,3-22,97-1.3% -4,911 -.22% Global - International Fund Totals ex-etf 1,89,74 1,849,7-21,38-24,81-1,342 -.8% -4,9 -.2% Pacific Regional 24,937 24,8-78 -173 1.% -94 -.38% Pacific Regional ex-etf 2,288 2,83-37 -18.27% -93 -.4% Pacific Fund Totals 49,477 48,44-8 -27-9 -1.33% -147 -.3% Pacific Fund Totals ex-etf 3,892 3,32-37 -21-38 -1.% 11.3% 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 표 3. 한국관련 ETF 세부사항 ( 백만달러, %) Geographic Focus 자산자산주간자산환율변동에포트폴리오포트폴리오자금자금 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동따른변동변동변동률변동변동률 ETF TOTALS 9,79 8,772-7,33-1,43-7,3-1.28% 283.% Global Emerging Markets ETFs 11,97 11,94 27-49 -182 -.18% 438.43% GEM ETF Fund Totals 12,39 12,99 2-1 -179 -.17% 438.43% Asia ex-japan Regional ETFs 12,49 12,44-82 -22-127 -1.1% 4.3% Korea (South) ETFs 1,899 1,911 93-81 -297-1.87% 39 2.4% Asia ex-japan ETF Fund Totals 119,1 118,47-1 -478-713 -.% 97.8% Global ETFs 31,8 29,1 -,8-34 -,49-2.17% 99.23% Global - International ETF Fund Totals 334, 327,3 -,11-8 -, -1.9% 4.2% Pacific Regional ETFs 4,49 4,3-41 - -39 -.8% -2 -.3% Pacific ETF Fund Totals 12,8 12,12-431 -2-273 -2.17% -18-1.2% 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 글로벌펀드동향 펀드설정국별자금유출입 그림.. 4 주간글로벌펀드동향 그림. 대부분의지역에서설정된펀드자금한국에서순유출 ( 억달러 ) 2 /8 /1 /22 /29 ( 백만달러 ) 1 북미지역설정아시아지역설정 유럽지역설정기타지역설정 1-1 -1-2 -2-3 -4 - - GEM Asia ex-jp International Pacific -3-4 - - -7 GEM Asia-ex Japan Global ex- US Pacific 합계 자료 : EPFR, 미래에셋대우리서치센터 주 : 주간자금유출입상위 개펀드기준자료 : 미래에셋대우리서치센터 표 4. 자금유출입상하위 개펀드 (GEM) ( 백만달러, %) 펀드명 자산자산자산자금펀드운용사명 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동변동통화 설정국 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 37,3 37,392 339 243 Vanguard Group USD USA John Hancock Emerging Markets Equity Fund 7 8 1 11 John Hancock Asset Management USD USA ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 2,92 2,9 8 84 BlackRock USD Ireland T Rowe Price SICAV Emerging Markets Equity Fund 1,322 1,392 71 7 T Rowe Price Associates USD Lux ishares MSCI EM Minimum Volatility ETF 3,97 3,73 38 1 BlackRock USD USA BNP Paribas Easy MSCI EM ex Controversial Weapons 112 3-8 -8 BNP Paribas Investment Partners USD Lux Virtus Emerging Markets Opportunities Fund 7,17 7,72-3 -13 Vontobel Asset Management USD USA John Hancock Funds II Emerging Markets 1,421 1,31-1 -1 Dimensional Fund Advisors USD USA Swisscanto (CH) Index Equity Fund Emerging Markets 1,11 989-9 -18 Swisscanto Asset Management CHF Switzerland Emerging Markets Growth Fund 2,9 2,72-232 -212 Capital Research & Management USD USA 자료 : EPFR, Factset, 미래에셋대우리서치센터 표. 자금유출입상하위 개펀드 (Asia ex-japan) ( 백만달러, %) 펀드명 자산자산자산자금펀드운용사명 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동변동통화 설정국 JOHCM Asia ex Japan Fund 497 3 44 43 JO Hambro Capital Management GBP Ireland ishares MSCI AC Asia ex Japan Index ETF 19 191 22 24 BlackRock HKD Hong Kong Matthews Pacific Tiger Fund,8,894 44 22 Matthews International Capital Management USD USA Amundi ETF MSCI EM Asia UCITS ETF 78 771 22 21 Amundi Asset Management EUR France Amundi ETF MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF 211 217 1 11 Amundi Asset Management EUR France Aberdeen Global - Asia Pacific Equity Fund 3,71 3,81 - -2 Aberdeen Asset Management USD Lux Value Partners High-Dividend Stocks Fund 3,2 3,44 - -37 Value Partners USD Cayman AB FCP I - Asia Ex-Japan Equity Portfolio 43 347 - -49 AllianceBernstein Capital Management USD Lux Sumitomo Mitsui Asia High Yield REIT Fund 2,422 2,42-3 -4 Sumitomo Mitsui Asset Management JPY Japan Eastspring Investments - Asia Pacific Equity Fund 1,33 1,3-277 -2 Eastspring Investments Limited USD Lux 자료 : EPFR, Factset, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 표. 자금유출입상하위 개펀드 (Global ex-us) ( 백만달러, %) 펀드명 자산자산자산자금펀드운용사명 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동변동통화 설정국 Columbia Overseas Value Fund 2 779 127 1 Columbia Management Investment Advisers USD USA Schwab International Equity ETF,8,81-88 12 Charles Schwab Investment Management USD USA WCM Focused International Growth Fund 2,433 2,2 92 18 WCM Investment Management USD USA Vanguard FTSE Developed Markets ETF 33,3 32,44-1,18 87 Vanguard Group USD USA Harding Loevner International Equity Portfolio,841,81 1 7 Harding Loevner Management USD USA Oppenheimer International Growth Fund 23,8 22,8-1,7 - OppenheimerFunds USD USA Deutsche x-trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF 11,32 1,723-39 -79 TD Asset Management USD USA MFS International Value Fund 2,48 2,22-2 -19 MFS Investment Management USD USA MainStay ICAP International Fund 1,31 1,397-23 -129 Institutional Capital LLC USD USA Columbia International Value Fund 18-18 -17 Columbia Management Investment Advisers, USD USA 자료 : EPFR, Factset, 미래에셋대우리서치센터 표 7. 자금유출입상하위 개펀드 (Pacific Regional) ( 백만달러, %) 펀드명 자산 ( 주초반 ) 자산 ( 주후반 ) 자산변동 자금변동 운용사명 ishares Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 3 UCITS ETF (DE) 232 243 1 17 BlackRock EUR Germany ishares Core MSCI Pacific ETF 72 72 9 BlackRock USD USA Omnis Asia Pacific Equity Fund 12 14 3 2 Baillie Gifford GBP United Kingdom Baillie Gifford Developed Asia Pacific Fund 129 129 11 2 Baillie Gifford GBP United Kingdom Candriam Sustainable Pacific 3 298-7 2 CANDRIAM JPY Belgium Matthews Asia Funds - Asia Dividend Fund 43 39-3 - Matthews International Capital Management USD Lux ishares Asia Property Yield UCITS ETF 24 249 - -8 BlackRock USD Ireland ishares Asia Pacific Dividend UCITS ETF 397 39-27 -18 BlackRock USD Ireland Fidelity Funds - Pacific Fund 2,44 1,989-39 -2 Fidelity Management & Research USD Lux Matthews Asia Dividend Fund 4,7 4,8-3 Matthews International Capital Management USD USA 자료 : EPFR, Factset, 미래에셋대우리서치센터 펀드통화 설정국 표 8. 자금유출입상하위 개펀드 (Korea) ( 백만달러, %) 펀드명 자산자산자산자금펀드운용사명 ( 주초반 ) ( 주후반 ) 변동변동통화 설정국 Samsung KODEX Leverage ETF 1,394 1,19 13 181 Samsung Asset Management KRW Korea (South) Mirae Asset MAPS TIGER 2 ETF 1,4 1,49 9 88 Mirae Asset Global Investments KRW Korea (South) KINDEX2 ETF 81 72 Korea Investment Management Co., Ltd KRW Korea (South) KB KStar 2 ETF 49 84 38 4 KB Asset Management KRW Korea (South) Samsung KODEX 2 ETF 3,7 3,4-3 2 Samsung Asset Management KRW Korea (South) JPMorgan Funds - Korea Equity Fund 1 14-9 - JPMorgan Asset Management USD Lux ishares MSCI Korea UCITS ETF (Dist) 432 41-17 -7 BlackRock USD Ireland Matthews Korea Fund 29 18-24 -21 Matthews International Capital Management USD USA ishares MSCI South Korea Capped ETF 3,2 3,143-113 -3 BlackRock USD USA Deutsche x-trackers MSCI South Korea Hedged Equity ETF 119 7-44 -42 TD Asset Management USD USA 자료 : EPFR, Factset, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 이머징국가외국인매매동향 표 9. 한국증시증시로외국인순매수전환. 대부분의이머징아시아증시로외국인순매수지속 ( 백만달러 ) 날짜 한국 대만 인니 태국 필리핀 인도 남아공 베트남.~.1 82.3 1,8. 122. 98.7 1. 211. 1,77.7 1.8.13~.17-3.4-2.9 97. 3.4 1.4 11. 7,3.7-2..2~.24-131.3 29. 1.9 4. 92. 13.3 1,23.8 3.9.27~7.1 19.7 92.1 4.7 24.4 12. 198.7 13,47.1 3.7 4주합계 1.2 2,193.3 8.8 34.9 328. 43. 42,122.1-1.1 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 주요이머징아시아국가외국인순매수및환율추이 그림 7. 한국외국인일간순매수및환율 그림 8. 대만외국인일간순매수및환율 ( 백만달러 ) 7 외국인순매수 (L) 한국원 (R) ( 원 / 달러 ) 1,2 ( 백만달러 ) 1 외국인순매수 (L) 대만달러 (R) (TWD/USD) 34. 3 1-1 -3 1,22 1,18 1,14 1,1 12 9 3-3 - 34. 33.4 32.8 32.2 31. 31. - 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 1, -9 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 3.4 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 그림 9. 인도외국인일간순매수및환율 그림 1. 인도네시아외국인일간순매수및환율 ( 백만달러 ) 1 외국인순매수 (L) 인도루피 (R) (INR/USD) 7. ( 백만달러 ) 3 외국인순매수 (L) 인도네시아루피아 (R) (IDR/USD) 1,4 1 8. 2 14,. 1 4. 13,8-2. -1 13, -1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7. -2 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 12,2 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research

Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 국내수급동향지난주 (..27 27~7.1) 국내주식형펀드로약 7,83 억원자금순유입 그림 11. 국내주식형펀드자금유출입및 KOSPI ( 억원 ) 국내주식형펀드자금유출입 (L) (P), KOSPI(R) 2,2 그림 12. 해외주식형펀드자금유출입및 MSCI 전세계지수 ( 억원 ) 해외주식형펀드자금유출입 (L) (P) 1, MSCI 전세계 (R) 4 3, 2,1 2, 1, 43 41 39-3, 1,9 1,8-37 3 -, 1.1 1. 1.9 1.1 1. 1,7-1, 1.1 1. 1.9 1.1 1. 33 자료 : 금융투자협회, 미래에셋대우리서치센터 자료 : 금융투자협회, 미래에셋대우리서치센터 그림 13.. KOSPI 와기관, 외국인누적순매수 그림 14. 증권고객예탁금및개인누적순매수 ( 조원 ) 기관누적순매수 (L) (P) 1 외국인누적순매수 (L) KOSPI(R) 2,2 1 - -1-1 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : KRX, 미래에셋대우리서치센터 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1, ( 조원 ) 개인누적순매수 (L) ( 조원 ) 증권고객예탁금 (R) 28 4 2 3 2 24 1 22-1 2-2 18-3 -4 1-14 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : 금융투자협회, 미래에셋대우리서치센터 그림 1. 은행의총예금잔고 그림 1.. MMF 및채권형 / 주식형펀드수신고 ( 조원 ) 1,2 1,1 은행의총예금잔고 ( 조원 ) 채권형 (L) ( 조원 ) 18 MMF(R) 13 주식형 (L) 1 12 1,12 1,8 1,4 92 84 7 11 1 9 8 1, 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : 한국은행, 미래에셋대우리서치센터 8 1.1 1.4 1.7 1.1 1.1 1.4 1.7 자료 : 금융투자협회, 미래에셋대우리서치센터 7 Mirae Asset Daewoo Research

기계기계의약건설의약의료정밀건설( 억원 ) 화학화학섬유의복의료정밀비금속광물비금속광물증권증권유통유통음식료통신통신보험보험금융( 억원 ) 은행운수장비운수창고은행금융이목재기가스강금속이목재기가스강금속식료수창고유의복전자Mirae Asset Daewoo DAILY Weekly Money Flow 21.7.4 외국인및기관순매수업종및종목외국인들은운수장비, 유통, 음식료업종을중심으로순매수한반면금융, 전기전자, 보험업종은순매도기관은전기전자, 화학, 운수장비업종을중심으로순매수한반면건설, 음식료, 유통업종을순매도 그림 17. 외국인순매수업종 그림 18. 기관순매수업종 1, 1, - -1, KOSPI 운수장비음철전종운섬전기2, 1, 1, - KOSPI 전기전자전종철자료 : KRX, 미래에셋대우리서치센터 자료 : KRX, 미래에셋대우리서치센터 표 1. 외국인순매수및순매도종목 ( 백만원, %) 종목명 순매도 금액 등락률 종목명 순매수 삼성전자 14,33 4.71 현대차 11,339-1.79 기아차 7,4-1.82 KT&G 2,72 1.4 롯데케미칼 49,339.33 고려아연 4,844 4.24 NAVER 44,37-3.2 아모레퍼시픽 4,483 4.83 현대모비스 28,374. LG디스플레이 42,879 8.33 신한지주 22,411 3.37 한국항공우주 3,183.4 S-Oil 2,43.2 오리온 3,13 4.12 삼성화재 18,7 1.71 LG전자 2,2.3 POSCO 1,47 3.1 호텔신라 21,822 7.3 KB금융 1,299 -.9 한화테크윈 18,82 3.93 자료 : KRX, 미래에셋대우리서치센터 금액 등락률 표 11. 기관순매수및순매도종목 ( 백만원, %) 종목명 순매도 금액 등락률 종목명 순매수 고려아연 48,382 4.24 삼성전자 7,412 4.71 KT&G 44,98 1.4 현대차 9,918-1.79 로스웰 23,94. 롯데케미칼,77.33 SK 21,877 -.73 SK하이닉스 48,842 1.1 이마트 21,712 -.8 POSCO 3,471 3.1 기아차 19,881-1.82 한미약품 34,14.29 오리온 19,441 4.12 NAVER 2,82-3.2 현대건설 1,22.9 현대모비스 2,17 CJ E&M 14,3.44 삼성화재 24,38 1.71 카카오 13,2 3.84 한국전력 22,78 3.48 자료 : KRX, 미래에셋대우리서치센터 금액 등락률 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research

총수요 YoY 2.4% 증가, SAAR( 계절조정지표 ) 하향세 Light truck 중심판매강세지속, 기아차선전 업계대당인센티브제공금액 YoY 상승세 중고차가치하락세와함께하반기신차수요둔화, 인센티브상승세지속우려제기중 [ 자동차 / 타이어 ] 박영호 2-78-333 youngho.park@dwsec.com - 월총수요는 YoY 2.4% 증가한 11.3 만대기록, 전월 YoY 수요감소세에서성장세로반전 - 그러나 SAAR( 계절조정연환산판매 ) 하향세 (YoY -1.9%, MoM -4.%), 21년 1~월 1.4% 의판매성장으로 YoY 성장둔화추세뚜렷 - 월 SAAR 은 1,8 만대로시장컨센서스 1,72 만대하회, 전년동월 1,71 만대, 전월 1,74 만대도모두하회 - 주요업체별로는포드 (YoY.4% 증가 ), FCA(YoY.%), 닛산 (YoY 13.1%), 기아차 (YoY 1.%) 등판매실적호조 - 반면 GM, 도요타등은 YoY 판매감소 - GM의경우중고차가치개선을목표로인센티브와 Fleet sales( 렌터카등법인대상대량판매 ) 축소하고있으며, 도요타의경우 4개월연속판매실적감소세 - 저유가, 저금리상황지속에따라 Light truck 수요강세지속. 제품믹스차이에따라업체판매실적의희비가엇갈리고있는상황 - 현대기아차는공급능력확대를통해투싼, 스포티지 ( 이상수출 ), 싼타페, 쏘렌토 ( 이상현지생산 ) 등핵심 SUV 판매실적을뚜렷하게개선중 - Light truck 판매비중이높은기아차판매실적성장세가시장성장세를 Outperform - 월기준업계대당평균인센티브는 YoY 8.% 상승한 3,11 달러를기록한것으로추정 - 포드, FCA, BMW, 폴크스바겐등의 YoY 상승폭이두드러진상황 - 현대기아차는신차와 Light truck 모델판매비중상승과비례해인센티브지출추이안정세 - 리스판매차량만기도래와중고차가치하락세등에따라신차와 Light truck 수요강세로지탱되는총수요성장세가흔들릴가능성 - 이에따라 2H1 업계인센티브상승세등경쟁심화우려도서서히제기되고있는상황

표 1. 21 년 월주요업체별미국판매 ( 천대, %) 판매대수 21. 21. MoM 21. YoY 21 (1~) 21 (1~) YoY 점유율 21. 21. MoM 21. YoY GM 2 24.1 29-1. 1,439 1, -4.4 GM 1.9 1.7 1.2 17. -.7 포드 239 23 1.9 22.4 1,34 1,288 4.4 포드 1.8 1.3. 1.2. FCA 198 2-3. 18. 1,17 1,87.4 FCA 13.1 13.4 -.3 12.. 도요타 198 219-9. 21 -. 1,198 1,231-2.7 도요타 13.1 14.3-1.2 14.2-1.1 혼다 139 147 -.7 134 3.2 792 73.2 혼다 9.2 9. -.4 9.1.1 닛산 141 133.3 124 13.1 798 73 8.4 닛산 9.3 8.7. 8.4.9 현대 8 71-4.9 8. 374 371.8 현대 4. 4. -.2 4. -.1 기아 3 3 -. 4 1. 328 311. 기아 4.1 4.1. 3.7. 현대 + 기아 13 134-2.9 122.9 72 82 3. 현대 + 기아 8. 8.7 -.1 8.2.4 Industry 1,13 1,3-1. 1,477 2.4 8,42 8,2 1.4 SAAR( 백만 ) 1.8 17.4-4. 17.1-1.9 주 : FCA 는피아트크라이슬러, 자료 : Automotive News, 미래에셋대우리서치센터 표 2. 21 년 월현대기아주요모델별미국판매 ( 대, %) 21. 21. MoM 21. YoY 21 (1~) 21 (1~) 현대차 Genesis 2,39 2,97-19.4 2,13-4.7 17,38 17,27.7 Sonata 11,84 1,879-2.3 1,199-22. 14,41 9,821 9. Elantra 22,414 22,18 1.1 2,13-1.8 9,3 128,98-2.2 Santa Fe 18,34 14,732 24. 1,44 7. 7,444 4,738 4.9 Tucson 7,193 7,39-2.4 3, 99. 42,4 22,34 88. 기아차 Optima 9,18 1,89-1.7 13,488-31.9 1,7 79,9-23. Forte 9,17 9,91-7. 7,97 1. 2,742 43,182 22.1 Soul 12,229 13,7-1.8 11,844 3.3 7,28 7,98 3.7 Sorento 12,118 11,914 1.7 8,97 3.1 9,78,421 4.7 Sportage 8,49 8,8 -.2 3, 14.8 42,229 23,9 7.3 Sedona,823,17 12.,434 7.2 9,78,421 4.7 자료 : Automotive News, 미래에셋대우리서치센터 YoY 표 3. 미국시장주요자동차업체별인센티브현황 ( 달러 / 대, %) 21.( 추정 ) 21. 21. MoM YoY GM 3,991 4,7 3,99-1. 2.1 포드 3,1 3,9 2,9-2.2 3. FCA 4,11 4,11 3,393 -.3 2.9 도요타 2,18 2,17 2, -3.1.1 혼다 1,84 1,7 1,91.1-3.7 닛산 3,28 3,242 3,398-1. -. 현대차 2,133 2,14 2,48 1.4-14.2 기아차 2,72 2,734 2,8 -.3 1. VW 3,8 3, 3,99 -. 1.7 다임러 4,499 4,737 4,29 -..9 BMW,23,724 4,29-8. 22. 업계평균 3,11 3,14 2,871-1. 8. 자료 : Automotive News, 미래에셋대우리서치센터

내수시장, 개소세인하영향, 신차와 RV 중심판매강세지속 수출을중심으로출고실적은예상에미달 출고대비재고조정과판매추이긍정적, 내수절벽보다는 4Q1 YoY 감소우려하는수준 [ 자동차 / 타이어 ] 박영호 2-78-333 youngho.park@dwsec.com 21 년 월완성차 개사내수판매는전년동월대비 19.1% 증가했다. 개별소비세인하혜택종료 (월말) 에따라수요강세가지속됐다. 개사총판매는전월대비로도두자리수증가세를시현했다. 기존신모델과 RV에집중된판매호조세도지속됐다. 업체별로보면기아차가 YoY 1.7%, 한국GM과르노삼성은각각 47.%, 9.% 씩의높은성장세를시현했다. 기아차의경우쏘렌토, 카니발, 스포티지등핵심 RV 모델의판매호조세가지속된가운데모하비, 니로 (SUV형하이브리드 ) 등 RV 신모델이모두양호한판매실적을기록했다. 신형 K7도 천대이상의양호한출고를지속했다. 한국GM의경우신형중형세단인말리부판매가 천대를넘어서 YoY 3% 증가했다. 르노삼성역시 SM의신차효과가지속됐다. SM 출고실적은지난달에이어 7천대를넘어섰다. 한국GM과르노삼성의중형세단은자가용시장에서현대쏘나타와대등한판매구도를형성하고있는것으로평가된다. 현대차도 SUV 라인업과신형고급세단인제네시스 EQ9 판매호조세가긍정적이다. 그러나쏘나타, 그랜저등구형모델들의판매실적은전년대비감소세로여전히부진한상황이다. 경쟁업체들의신차출시와 SUV 차량선호가부담으로작용하고있다. 완성차 개사수출은현대, 기아, 한국GM 등주요업체를중심으로전년동기대비두자리수감소세를지속했다. 현대차는 YoY 1.4%, 기아차는 2.% 씩수출이감소했다. 미국등선진권시장을중심으로소형 SUV 선적은확대되고있어부분적으로는개선세를보였다. 그러나이머징마켓전반의수요개선세가지연되고있어수출선적이근본적으로회복되지는못하고있다. 2분기전망대비진도의경우현대차는글로벌출고가예상에부합하고있다. 반면기아차는수출과해외출고는부진하나핵심시장을중심으로도소매판매가상대적으로양호한상황이다. 표 1. 현대, 기아 21 년 2 분기판매의기존전망대비진도 ( 대, %) 2Q1 실적 (A) 2Q1 전망 (B) (A)/(B)*1 현대차 내수 19,22 199,888 9.2 수출 272,29 293,941 92. 합계 42,291 493,829 93. 해외출고 824,1 79,2 13. 글로벌출고 1,28,342 1,29,349 99.7 글로벌소매판매 (4~월 ) 822,334 1,288,92 3.8 기아차 내수 148,2 11,137 98.3 수출 2,1 29,13 8.8 합계 4,12 44, 9.7 해외출고 347,828 3, 97.7 글로벌출고 72,94 82, 93.8 글로벌소매판매 (4~월 ) 17,4 8,737 4.2 자료 : 보도자료, 미래에셋대우리서치센터

현대기아차의 2분기글로벌출고실적과개선폭이기대에미치지못했다. 이머징마켓수요침체와함께수출이회복되지않고있는것이주된이유이다. 특히수출비중이높은기아차의출고부진폭이현대차보다큰상황이다. 다만이머징마켓판매실적부진이더심화되지는않고있는것으로파악된다. 출고실적은예상보다좋지않지만중국, 미국등핵심시장의판매는 YoY 개선될것으로예상된다. SUV 등 Light truck 투입비중을높이고있고, 신모델비중도상승하고있다. 핵심시장과연계된해외공장출고가전년대비성장세로전환된점과소매판매회복세가예상에부합해가고있는점이긍정적인신호로판단된다. 현대기아차미국공장의경우 SUV 생산을확대하면서가동효율을뚜렷하게개선중이다. 개소세율한시인하종료이후내수시장수요감소를우려하고있다. 다만노후경유차폐차지원의긍정적효과와더불어신모델과 RV 판매호조세는지속될것으로예상된다. 월말현재에도기존인기차종들의주문잔고는양호한상황을유지하고있는것으로파악된다. 한편폐차지원혜택 ( 개소세 7% 인하등 ) 대상차량대수는 2 년말까지등록된노후차량 318만대로적지않은규모이다. 일반차량개소세인하종료로인해내수판매의경우 4Q1 시점의역기저효과에따른 YoY 감소가우려된다. 그러나당장수요절벽에처할가능성은낮다고판단된다. 1) 구모델재고조정과제품믹스개선, 2) 핵심시장중심의도소매판매호조세, 3) 원화약세, 엔화강세등긍정적환율여건을감안할때기아차를선호한다. 현대차의경우미국시장에서의높은세단비중으로인한프로모션부담상승과금융부문수익성저하가상대적으로부정적이다. 표 2. 21년 월현대, 기아글로벌출고판매현황- 내수판매, 해외출고호조, 수출은부진세지속 ( 대, %) 21. 21. MoM 21. YoY 21(1~) 21(1~) YoY 현대차 국내공장 내수판매 9,97,827 1. 2,82 11.4 31,124 33,79 4. 수출 94,7 87,42 7. 112,31-1.4 11,277 2,9-1.2 해외공장 합계 28,8 28,882 -.1 232,237 2.8 1,31,7 1,477,18 3.7 글로벌합계 444,2 429,134 3. 47,7 9.1 2,393,98 2,41,17 -.9 기아차 국내공장 내수판매 2, 47,14 1.3 4,1 1.7 27,7 242,82 14.1 수출 94,27 78,88 19. 118,3-2. 13,3 22,29-17. 해외공장 합계 121,714 11,33 4. 99,1 22.2 8,7 3,9. 글로벌합계 28,49 242,847 1. 23,2 2. 1,48,112 1,28,778-4. 자료 : 보도자료, 미래에셋대우리서치센터 그림 1. 현대차해외공장출고 (21 년 월 )- 미국엘란트라생산회복 그림 2. 기아차해외공장출고 (21 년 월 )- 중국회복세지연 ( 천대 ) 14 12 1 중국미국러시아터키 인도체코브라질 ( 천대 ) 1 8 중국미국슬로바키아 8 4 4 2 2 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 현대차, 미래에셋대우리서치센터 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 기아차, 미래에셋대우리서치센터

표 3. 21년 월국내메이커별내수판매및수출- 내수판매호조, 수출부진으로양극화지속 ( 대, %) 21. 21. MoM 21. YoY 21(1~) 21(1~) YoY 내수판매 현대 9,97,827 1. 2,82 11.4 31,124 33,79 4. 기아 2, 47,14 1.3 4,1 1.7 27,7 242,82 14.1 한국GM 18,8 17,179.1 12,233 47. 8,779 71,37 21. 르노삼성 1,778 11,4-2.1,73 9. 4,91 37,2 2.9 쌍용 9,7 9,191.1 8,42 1.8,9 4,41 11. 합계 11,2 14,81 1. 13,218 19.1 812,2 732,88 1.9 수출 현대 94,7 87,42 7. 112,31-1.4 11,277 2,9-1.2 기아 94,27 78,88 19. 118,3-2. 13,3 22,29-17. 한국GM 37,19 34,728. 42,93-13.8 22,733 23,22 -.7 르노삼성 12,47 13,19-4.8 1,211 22.2 77,14 7,732 1.7 쌍용 4,327 4,91.8 3,92 9. 23,791 24,18-1. 합계 242,12 218,233 11. 288,282-1. 1,34,17 1,1,18-13.8 자료 : 한국자동차공업협회, 보도자료, 미래에셋대우리서치센터 그림 3. 국산차 M/S- 하위 3 社점유율상승세지속그림 4. 자동차 M/S(~21 년 월 ) (%) 현대 기아 한국GM 르노삼성 쌍용 (%) 현대 기아 한국GM 르노삼성 쌍용 수입차 4 4 3 3 2 1 1 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 7 8 9 1 11 12 13 14 1 1 자료 : 한국자동차공업협회, 각사자료, 미래에셋대우리서치센터주 : 21 년 8 월수입차판매실적은통계신뢰성부족으로인해수입차협회기준추정, 자료 : 한국자동차공업협회, 각사자료, 미래에셋대우리서치센터 그림. 현대차내수판매차종믹스 그림. 기아차내수판매차종믹스 - K7, SUV 호조세반영지속 (%) 1 8 상용 RV 대형승용중형승용소형승용 (%) 1 8 상용 RV 대형승용중형승용소형승용 4 4 2 2 13 14 1 1. 1. 1. 13 14 1 1. 1. 1. 자료 : 한국자동차공업협회, 현대차, 미래에셋대우리서치센터 자료 : 한국자동차공업협회, 기아차, 미래에셋대우리서치센터

투자정보지원부 2-78-21 sunwook.kim@dwsec.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 -97.7 / 일 37.) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 22.1 / 일 -2931.7) 순매매상위 금액 일 순매매하위 금액 일 순매매상위 금액 일 순매매하위 금액 일 화학 111. 2.3 운수장비 -43. 1,138.1 전기전자 992.9-2,2.8 의약품 -43.8 47. 전기전자 99.3 2,482.8 금융업 -131.3-138.9 금융업 29.4-1,44. 섬유의복 -.4-39. 의약품 79.7 91. 전기가스 -12. 28.9 서비스업 27.2-72.7 의료정밀 2.7.8 기계 4. 2. 보험업 -11.9 171.2 철강금속 193.7-14. 은행. -22.7 증권 38. -173.9 유통업 -19.4-41. 운수장비 17.9 27.8 종이목재 1.1 12.1 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 일 순매도 금액 일 순매수 금액 일 순매도 금액 일 KODEX 레버리지 1,33.7-1,81. KODEX 인버스 -1,291. 47.1 삼성전자.7-3,213.7 롯데케미칼 -81.8-443. 한미사이언스 128. 13.7 TIGER 2-182.9 17.1 TIGER 2 2.9-219.2 한국항공우주 -8.3 437.8 롯데케미칼 11.7 4.4 KT&G -13.1-37.3 KT&G 17.8 47. 기아차 -49.2-88.7 LG디스플레이 113.2 17. 한국전력 -117. 38.7 아모레퍼시픽 1.3 38.2 신세계 -41.4 2. 한미약품 71. 317.7 기아차 -11.4-81.7 SK하이닉스 122. 239.2 LG화학 -28.8-78.7 삼성물산 8.1-31. SK이노베이션 -111.7 8. 고려아연 12. 44.2 현대산업 -2.8-8.9 엔씨소프트 1.9 13.8 삼성생명 -18. 29. 현대차 14.4 7.9 아모레G -2. 11.9 KCC 49.4.7 한화테크윈 -8. -3.9 현대모비스 9.3-47.1 하이트진로 -2.8-37.3 코스맥스 48.3 4. 만도 -78.4 8.2 KODEX 2 7. -1,2.4 LG생활건강 -22.7 13.3 대림산업 4. -8. 고려아연 -72. -4.3 LG디스플레이 73. 33. 효성 -22. -73.2 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 231. / 일 -1273.1) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 33. / 일 12.1) 순매매상위 금액 일 순매매하위 금액 일 순매매상위 금액 일 순매매하위 금액 일 제약 247. -3. IT부품 -37.9-7.1 제약 71. 24. 방송서비스 -7. 1.3 반도체 39.1 9.3 기타서비스 -2.2-191.2 인터넷 4.4 23. 통신장비 -.8-1. 의료, 정밀기기 1. -3.7 운송장비, 부품 -19. -13.9 소프트웨어 38. 99.1 통신방송 -3.3 2.4 음식료, 담배 1.1 32.3 금융 -1. -7. 디지털컨텐츠 37.3 289.7 출판, 매체복제 -3. 32. 통신방송 9.7-19.9 유통 -12.8-8.2 의료, 정밀기기 34.2 2.3 IT부품 -1. -44.2 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 일 순매도 금액 일 순매수 금액 일 순매도 금액 일 셀트리온 17.1 41.8 캠시스 -31. -19. 셀트리온 4.1 141. SK머티리얼즈 -21. -1.9 테스 27. 23.2 에스엠 -21.7-82.2 카카오 1.8 24.2 컴투스 -17. 2. 에스에프에이 14. 1.7 큐리언트 -18.8-3.2 게임빌 23.1 17.1 중앙백신 -17.2-2.1 CJ오쇼핑 14.4 1.9 연우 -14. 23. 큐리언트 2. -1. 진양제약 -13.1. 바이로메드 13.2-9.9 삼천리자전거 -14.1-23.2 비아트론 18.1 2. CJ오쇼핑 -11. -19.7 AP시스템 11. -22.2 코나아이 -13. -1.9 디오 17.9 1.8 원익홀딩스 -9.8 3.1 더블유게임즈 1. 18.8 녹십자셀 -12.1-32.8 오픈베이스 17. -. CMG제약 -9.3-7. 에이티젠 1.4 13.3 CJ E&M -1.4-172.1 대아티아이 12.4-18.8 엠씨넥스 -8.7-12. KH바텍 9.3-2.3 랩지노믹스 -9.3-19. 보성파워텍 11.7 8.3 에스코넥 -8.7 9.9 코오롱생명과학 8.9 12.8 서부T&D -9.2-1.2 차바이오텍 11.2.7 셀트리온제약 -8.. 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 일 ), 당일금액과 일에서 (-) 는순매도를의미

( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 현대모비스 9,2.2 KODEX 2-37,. 삼성전자 24,13. SK하이닉스 -4,3.7 롯데케미칼 7,32.8 삼성전자 -27,942.7 한미사이언스,73.4 기아차 -4,7.1 엔씨소프트 3,814.8 삼성생명 -8,89.9 LG화학 4,7.2 CJ CGV -3,472.2 한미사이언스 3,19.2 KODEX 레버리지 -7,98.9 엔씨소프트 4,397. 현대글로비스 -3,28.2 삼성엔지니어링 2,422.2 한국전력 -4,2.3 SK텔레콤 4,1.4 아모레G -3,279.3 현대글로비스 1,793.4 KT&G -4,437.2 한미약품 3,372.8 SK이노베이션 -3,23. 보령제약 1,729.4 기아차 -3,9. LG생활건강 3,32. 한샘 -3,183. 코스맥스 1,99.9 고려아연 -3,18.8 KCC 3,2. 삼성생명 -2,89.2 롯데제과 1,88.3 한화테크윈 -3,1. 대림산업 2,11.7 KT&G -2,82.9 하이트진로 1,48.4 유한양행 -3,12. 삼성에스디에스 2,4.3 한국전력 -2,3.1 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 코스닥 1 9,99. KODEX 레버리지 -27,4. 삼성전자 17,21.2 TIGER 2-4,7. KODEX 인버스 4,27.8 TIGER 경기방어 -3,47. LG디스플레이,81.9 한화테크윈 -4,42. SK 1,342.8 KODEX 2-2,283.8 LG전자,31.7 SK이노베이션 -4,271.8 POSCO 1,21.4 TIGER 헬스케어 -1,4. 신한지주,12. 고려아연 -3,42.1 삼성물산 1,117.7 현대모비스 -1,323.3 엔씨소프트 4,9.1 만도 -3,3. SK하이닉스 1,7.9 TIGER 2-1,231.2 기업은행 3,88. 기아차 -3,3.3 삼성전자 834. TIGER 레버리지 -894.9 신세계 3,348.1 이노션 -2,439.7 현대백화점 714.8 KODEX 코스피 -7.2 GS 2,8. 현대차 -2,11.8 한솔테크닉스 72. 현대차 -327.2 삼성물산 2,71.2 KT&G -2,2.1 한화테크윈 48.2 TIGER 중국소비테마 -177. 아모레퍼시픽 2,3.2 한국전력 -1,972.9 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 KODEX 레버리지 94.3 133,71. 기아차 -4,921.8-11,39.1 삼성전자,73.8 3,493.1 한국항공우주 -,82.1-2,. LG디스플레이 7,3.4 11,31. 포스코대우 -472. -3,49. 한미사이언스 2,78. 12,83.1 아모레G -2,9.2-1,133.9 삼성물산 3,81.1,8. 현대산업 -2,84. -424.8 LG전자,84.8 3,832.9 현대위아 -1,.9-1,99.3 현대모비스 9,2.2 77.4 OCI -94.3-2,.3 엔씨소프트 2,341.2,188.1 아이에스동서 -491.3-2,. CJ 4,49.8 1,897.4 현대중공업 -1,77. -1,347.1 삼성화재 2,78.9 3,383.4 롯데쇼핑 -91.8-1,18.7 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 테스 1,334. 큐리언트 -1,482.3 셀트리온 4,39.2 에스엠 -1,419.7 솔브레인 83. 코나아이 -1,43.7 제넥신 99. 솔브레인 -1,27. 셀트리온 77.7 녹십자셀 -92. 코오롱생명과학 8.2 연우 -928.8 녹십자랩셀 737.2 씨젠 -919.9 인바디 83.4 바텍 -78.2 아프리카TV 72. 인트론바이오 -722. 세코닉스 32.8 CJ E&M -744. 동아엘텍 19.3 동진쎄미켐 -18. SK머티리얼즈 31. 서부T&D -7. 에이티젠 49.1 서부T&D -497.7 한국토지신탁 2.2 루트로닉 -9.9 이지바이오 48.8 지스마트글로벌 -489.9 큐리언트 477. 에코프로 -4.7 에스에프에이 447.1 컴투스 -489. 휴온스글로벌 44.4 카카오 -498.7 쎌바이오텍 372. 테라세미콘 -4. 한국정보통신 429. 컴투스 -482.4 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 에스에프에이 33.9 나노 -274.3 셀트리온 2,784.8 CJ E&M -83.3 선데이토즈 34.8 셀트리온 -1.9 CJ오쇼핑 1,392.2 동국제약 -4.3 비아트론 244.8 이젠텍 -.9 에프티이앤이 7.7 연우 -3. 위메이드 23. 셀트리온제약 -24.2 테스 41. 메디톡스 -14.9 AP시스템 212.9 서울반도체 -12. 큐리언트 382.8 NICE평가정보 -48. 나노신소재 27. 엘아이에스 -9.3 에이티젠 382.7 휴온스글로벌 -448. 더블유게임즈 21. 제넥신 -.8 서부T&D 3.2 동진쎄미켐 -399. 테라세미콘 199.4 코엔텍 -.8 레고켐바이오 3. 한국토지신탁 -393.3 게임빌 181. 톱텍 -2.1 휴젤 31.9 오스템임플란트 -38.7 엘오티베큠 174.1 휴온스글로벌 -2.1 한글과컴퓨터 298.2 리노공업 -378. ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 셀트리온,41. 1,77. 캠시스 -32. -3,18.3 카카오,179. 333. 컴투스 -1,71.4-798.7 디오 1,78.4 78.7 녹십자셀 -38.8-1,212.1 코오롱생명과학 798. 88.2 한양이엔지 -348.7-77.8 아프리카TV 1,92.7 28. 랩지노믹스 -1.9-92. 더블유게임즈 38.4 1,7.2 셀트리온제약 -82.7-23. 바이로메드 93.9 1,32.2 NICE평가정보 -124.1-733.2 휴젤 49. 88.9 바이넥스 -71.8-12. 뷰웍스 48.9 93.1 제넥신 -48.7-42.9 파트론 472.9.8 유니테스트 -13.3-97. 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

( 단위 : 억원 ) 일자 KOSPI 투신 은행 보험 연기금 금융투자 기관계 외국인 개인 기타 1.. 27 192.8 (+1.1 ) 1417. -77.3 33.1 232.4 288.8 481. -2371.8-213. 474. 1.. 28 193.22 (+9.37 ) 33. 1.3-111.9 1.2 448. 141.8-379.7 17.2 49.4 1.. 29 19.3 (+2.14 ) 32.9-1.1 11.3 337.4-14.8-33.4 83.4-224.2 293.7 1.. 3 197.3 (+13.99 ) 11. 2.9-3.9 8. -2924.7-248.9 434. 381.7-193. 1. 7. 1 1987.32 (+1.97 ) -8. 131.2 29. -88. -111.3-97.8 22.1-22. 443. 합계 143.4 7. 24.1 121. -24. 19.4 191. -2383. -24.8 (1.. 2 ~ 1.. 24) 1199. 1. -34.1 2327. -81.3 29.8-181.2-79.7 22.7 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 외국인 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 242.8 KODEX 인버스 -173.3 현대차 112.9 삼성전자 -1392.1 삼성전자 72.8 고려아연 -483.8 KT&G 27. 기아차 -78. KODEX 2 89.7 KT&G -444.4 고려아연 48.3 KODEX 2-49.3 현대차 99.2 SK -218.8 아모레퍼시픽 48.3 롯데케미칼 -492.8 롯데케미칼 7.7 이마트 -217.1 LG디스플레이 41.2 NAVER -43.7 SK하이닉스 491.4 기아차 -198.8 한국항공우주 33. 현대모비스 -284. POSCO 34.7 오리온 -194.4 오리온 34. 신한지주 -237.4 한미약품 341.9 현대건설 -12.3 LG전자 242.7 S-Oil -22.9 NAVER 28. 한화테크윈 -13.2 호텔신라 221.3 삼성화재 -18.7 현대모비스 21.7 금호석유 -133.4 한화테크윈 198. KB금융 -13.2 삼성화재 243.1 SK이노베이션 -124.2 현대건설 18. POSCO -17.4 한국전력 227.8 우리은행 -119.1 이마트 14.4 현대제철 -13. LG디스플레이 224.8 OCI -118.8 GS리테일 14.3 일양약품 -11.3 한미사이언스 211.9 한샘 -113.4 한샘 139.7 하나금융지주 -18.9 SK텔레콤 12.2 동부화재 -1.9 코스맥스 137. 제일약품 -1. 신한지주 18.4 LG유플러스 -12. LG유플러스 133.9 효성 -92. 엔씨소프트 148.7 하나투어 -98.3 한미약품 131. 대한유화 -9. KCC 13. 유한양행 -93.3 삼성SDI 12.1 강원랜드 -8.3 호텔신라 128.8 경보제약 -9. SK하이닉스 113.9 롯데쇼핑 -83. 한국콜마 12.1 삼성물산 -9. SK텔레콤 111.8 LIG넥스원 -7.9

( 단위 : 억원 ) 일자 KOSDAQ 투신 은행 보험 연기금 금융투자 기관계 외국인 개인 기타 1.. 27 48.12 (+.9 ) 11. -22. 1.7-21.2.4-3. 112.7-72. -114. 1.. 28 9.3 (+11.18 ) -.1.1-3.2 -.2-17. -324. -29.1 98. -13.1 1.. 29 9.88 (+1.8 ) -23.7 1. -17.8-1.3-382.7-49.9-2.9 14. -72.4 1.. 3 7.9 (+.21 ) -11.9-9.1 34. 31. -38. -73. -1.8 78.9-171.2 1. 7. 1 84.2 (+9.17 ) -3.2 33.2. 2.8. 231. 33. -49.2-8.9 합계 -171.4 2.7 9.8-28.4-848. -114. 91. 138.8-47. (1.. 2 ~ 1.. 24) -132.8-28.4 8.3-7.1 28.9-13.4 289.4 379. -18.2 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 외국인 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 셀트리온 12. CJ E&M -14.3 셀트리온 182. 큐로컴 -1.4 레고켐바이오 2.3 카카오 -13.3 카카오 19. 중앙백신 -38.7 SK머티리얼즈 49.3 에스엠 -123. 컴투스 134.4 제넥신 -38.3 매일유업 4.9 큐리언트 -9.4 오스템임플란트 48.2 테스 -33.3 한국정보통신 3.7 바이로메드 -.7 게임빌 4.7 솔브레인 -32.2 테스 3.7 KG이니시스 -.1 비아트론 44.2 유비쿼스 -32.1 이엔에프테크놀로지 33.9 인트론바이오 -.2 CJ E&M 42. 에이티젠 -31.8 솔브레인 32.8 캠시스 -.1 AP시스템 4. CMG제약 -28. 아프리카TV 31.2 한국토지신탁 -44. 휴온스글로벌 33. 서연전자 -27.8 와이지엔터테인먼트 24.8 제넥신 -43.2 뷰웍스 32. CJ오쇼핑 -2.9 와이솔 23.7 삼천리자전거 -38.3 차바이오텍 27.1 제이씨현시스템 -2.2 더블유게임즈 22. 게임빌 -37.7 디오 2. 엠씨넥스 -23.9 제이스텍 22. 컴투스 -3. 톱텍 23.4 에스코넥 -23. 녹십자랩셀 2.2 톱텍 -31.8 실리콘웍스 23.3 엘컴텍 -2.9 서울반도체 19.1 녹십자셀 -31.3 코오롱생명과학 22.9 와이솔 -2. 휴맥스 18.1 코나아이 -3.4 동진쎄미켐 22.4 에코프로 -19.1 코오롱생명과학 17.8 서부T&D -28.7 나이스정보통신 22. SK머티리얼즈 -18. 유진테크 17.7 랩지노믹스 -27.7 아프리카TV 21.4 화일약품 -18.4 에머슨퍼시픽 17.4 휴온스글로벌 -27. 바텍 2.1 JW신약 -17. 마크로젠 1. 실리콘웍스 -2.4 리노스 18. 일신바이오 -17.

리서치센터 2-78-472 gyusang.lee@dwsec.com 유가증권시장 7/1 ( 금 ) /3 ( 목 ) /29 ( 수 ) /28 ( 화 ) /27 ( 월 ) 코스피지수 1,987.32 1,97.3 1,9.3 1,93.22 1,92.8 가격및거래량지표 이동평균 이격도 2일 1,97.8 1,97.7 1,977.3 1,978.72 1,98.2 일 1,98.1 1,98.2 1,98.7 1,98.73 1,981.83 12일 1,94.1 1,93.9 1,93.2 1,93.3 1,93. 2일 1.3 99.8 98.94 97.8 97.3 일 1.3 99.1 98.8 97.7 97.23 거래대금 ( 억원 ) 43,24.4 3,2.7 48,3.8 44,2.3 1,7.3 투자심리도 8 8 7 시장지표 ADR 89.7 87.9 81.89 8.3 78.9 VR 123.78 112.31 117.2 117.79 9.91 코스닥시장 7/1 ( 금 ) /3 ( 목 ) /29 ( 수 ) /28 ( 화 ) /27 ( 월 ) 코스닥지수 84.2 7.9 9.88 9.3 48.12 가격및거래량지표 이동평균 이격도 2일 84.7 8.2 8.7 88.19 89.83 일 92.21 92.42 92.8 92.99 93.2 12일 82.9 82.9 82.1 82.72 82.83 2일 99.94 98.48 97.4 9.8 93.9 일 98.8 97. 9.71 9.14 93.4 거래대금 ( 억원 ) 38,19.1 42,2. 4,422.9 39,24.2 37,99.2 투자심리도 4 4 3 시장지표 ADR 93.3 9.77 8.2 8.71 78.2 VR 12.1 92.83 92.29 91.2 87.1 자금지표 7/1 ( 금 ) /3 ( 목 ) /29 ( 수 ) /28 ( 화 ) /27 ( 월 ) 국고채수익률 (3년, %) 1.21 1.2 1.24 1.2 1.24 AA- 회사채수익률 ( 무보증3 년, %) 1.4 1.8 1.7 1.8 1.7 원 / 달러환율 ( 원 ) 1,14. 1,11.8 1,1.2 1,171.3 1,182.3 원 /1엔환율 ( 원 ) 1,113.33 1,121.9 1,13. 1,149.18 1,12.14 CALL금리 (%) 1.2 1.24 1.22 1.22 1.24 국내주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) - -211 312 422 44 해외주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) - -177-18 -1-9 주식혼합형펀드증감 ( 억원 ) - -39-7 37 채권형펀드증감 ( 억원 ) - -8 2,991-1,129 83 MMF 잔고 ( 억원 ) - 1,7,911 1,114,84 1,121,742 1,13,277 고객예탁금 ( 억원 ) - 238,7 247,183 28,2 249,322 순수예탁금증감 ( 억원 ) - -,89-13,383 1,271 9,48 미수금 ( 억원 ) - 1,389 2,223 2,7 1,22 신용잔고 ( 억원 ) - 7,887 7,347 8,294 71,22 해외 ETF 자금유출입 7/1 ( 금 ) /3 ( 목 ) /29 ( 수 ) /28 ( 화 ) /27 ( 월 ) 한국관련 ETF( 억원 ) -.. -7.3-411.3 이머징관련 ETF( 억원 ) - 74.2 4.9. 2.7 아시아관련 ETF( 억원 ) -.1 4.2.. 글로벌 ( 선진 ) 관련 ETF( 억원 ) - 119. -3.2 39.1 22. Total( 억원 ) - 193.8 47. -37.2-38.1 외국인프로그램비차익순매수 ( 억원 ) 1313. 112. -3. -2188.2-22.8 * 해외상장 ETF 는 1) 미국, 유럽, 홍콩시장에상장된한국노출도가있는 ETF 를모두선별한후, 2) 동 ETF 들의일간자금유입액중에서한국의비중을계산하여총합한액수. 추종인덱스의리벨런싱은분기별로이뤄지나비중은지수레벨에따라달라질수있어대략적인추정치로계산할것이기때문에 1% 정확하지않음