Weekly Strategy & Economy 양적완화축소 우려완화

양적완화축소 우려완화 213. 6. 24

Contents 양적완화축소 우려완화 1. 주간증시 : 양적완화축소 우려완화 3 2. 국내외주요이슈 : 출구전략 4 3. 주간경제전망 : 중국경기둔화우려 5 4. 외환시장동향및전망 : 달러화강세전환 7 5. 수급동향 : 출구전략우려와자금유출 9 6. Earnings & Valuation: Valuation 하단 1 7. 해외증시동향 11 국내증시, 반등시도 이번주국내주식시장 (KOSPI) 은제한적인반등이예상 (1,8~1,86pt). 선진국의 출구전략 은빨라야 214년하반기중나타날것. 또한, 연준 (Fed) 의양적완화축소역시빨라야올해말부터임. 올해중선진국의유동성보강은꾸준히이어질가능성이높음. 더욱이, 선진국의출구전략이필연적으로선진국유동성축소로이어지지는않을것. 금리인상영향으로줄어드는유동성보다경기개선으로늘어나는유동성이훨씬크기때문. 결국, 근본적인문제는미국의경기개선이나타날것인가임. 주요국정부의정책적대응기대 이번주중주요국정부의정책적인대응이기대됨. 지난 2일중국단기금리지표인상하이은행간금리시보 (SHIBOR) 1일물금리가 12.85% 로폭등. 이에인민은행은은행권에 5억위안 ( 약 9조4천억원 ) 규모의단기유동성을긴급투입. 국내역시자본유출에대한대비책을마련하고있는것으로알려짐. 결국, 정치적일정을감안할때, 이런신흥국금융시장혼란은늦어도 7월 19~2 일주요 2개국재무장관및중앙은행총재회의를전후해서완화될전망. 단기급락에따른 Valuation 하단도달 지난주 KOSPI는출구전략이슈에따른매도영향으로주간단위로 3.5% 하락. 하지만이는펀더멘탈요인보다는외국인으로부터시작된수급요인에의한것으로, 단기급락에따른 Valuation 모멘텀은오히려확대된상황. 현재의시장 PER은 8.6배, PBR은 1.5배수준으로연중최저점수준인만큼하방경직성은확보할것으로예상. Chart & Table 13 2

1. 주간증시 : 양적완화축소 우려완화 국내증시, 반등시도 이번주국내주식시장 (KOSPI) 은제한적인반등이예상된다 (1,8~1,86pt). 벤버냉키미연준 (Fed) 의장이 6월 FOMC 이후기자회견에서 현재전망대로경제가회복된다면올해말부터양적완화속도를늦추기시작해내년중반채권매입을중단하는것이적절하다고보고있다 라고밝혔다. 그이후선진국의출구전략에대한우려가확산됐고, 신흥국의자금이탈이심화됐다. 미국국채금리상승이달러캐리트레이드회수를촉발시킨것으로판단된다. 이는신흥공업국금융시장 ( 주식, 채권, 외환 ) 의약세를일으켰다. 한편으로생각해볼문제는, 선진국의 출구전략 은빨라야 214년하반기중나타날것이라는점이다. 또한, 연준 (Fed) 의양적완화축소역시빨라야올해말부터이다. 올해중선진국의유동성보강은꾸준히이어질가능성이높아보인다. 이런선제적인움직임은 양적완화축소 의부정적인효과를줄일수있을것이다. 더욱이, 선진국의출구전략이필연적으로선진국유동성축소로이어지지는않을것이다. 금리인상영향으로줄어드는유동성보다경기개선으로늘어나는유동성이훨씬크기때문이다. 결국, 근본적인문제는미국의경기개선이나타날것인가이다. 이번주중주요국정부의정책적인대응이기대된다. 지난 2일중국단기금리지표인상하이은행간금리시보 (SHIBOR) 1일물금리가 12.85% 로폭등했다. 이에인민은행은은행권에 5억위안 ( 약 9조 4천억원 ) 규모의단기유동성을긴급투입했다. 국내역시자본유출에대한대비책을마련하고있는것으로알려졌다. 결국, 정치적인일정을감안할때, 이런신흥국금융시장혼란은늦어도 7월 19~2 일주요 2개국재무장관및중앙은행총재회의를전후해서완화될전망이다. 국내여건, 상대적으로양호 여타신흥국에비해국내여건은상대적으로양호하다. 15개월연속경상수지흑자기조가이어지고있고, 외환보유액도 3,281억달러로크게증가해있다. 또한이미 3차양적완화중주식시장에유입된외국인자금은이미유출된것으로추정된다. 최근 3 개월간달러화및미국 1 년만기국채금리 국내외환보유액및경상수지추이 달러지수 ( 좌 ) 85 미국국채 1년 ( 우 ) 2.7 (Bil USD) 외환보유고 ( 우 ) 8 경상수지 ( 좌 ) (Bil USD) 35 84 83 82 81 2.4 2.1 1.8 6 4 2 3 25 2 15 1 8 '13/4 '13/5 '13/6 1.5 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 5 자료 : Datastream 자료 : 한국은행 3

2. 국내외주요이슈 : 출구전략 글로벌유동성환경의변화가나타날까? 6월 FOMC 성명은지난 5월성명에비해거의변화가없었지만, 경기하강위험이줄었다고언급해경기평가를상향조정했다는점에서분명한큰차이가나타났다. 지난 5월 FOMC 성명에서는경제전망의하강위험이계속나타나고있다고언급했으나, 이번달에는경제및고용시장에드리운하강위험이지난해가을이후감소하고있다고평가했다. 버냉키의장은양적완화축소가능성만언급했던기존발언과달리 ' 올해하반기규모축소, 내년중반완전종료 ' 라는구체적인로드맵을제시했다. 경제가 Fed의예상대로개선된다면 " 올해말월간자산매입속도를완만하게하는조치를취하는게바람직하다고언급했다. 또한 " 내년상반기까지신중한조치를취할것이며, 내년중반쯤자산매입을종료할수있다 고발언했다. 또한실업률 7.% 는의미있는진전을나타낸다는발언으로출구전략의기준을암시했다. 다만자산매입속도를늦추는것이부양책종료를의미하지는않으며, 자산매입축소를점진적으로천천히단행할것임을강조했다. 대부분 Fed 위원들이출구전략중모기지담보증권 (MBS) 을매각하는방안을선호하지않는것으로나타났다. 또한버냉키의장은실업률 6.5% 로하락이자동적출구전략을의미하지는않을것으며, 금리인상과양적완화종료시점에는장기간의시차가있을것으로밝혔다. 19명의 Fed 위원들가운데 15명이 215년에첫번째금리인상이나타날것이란예상을밝혔다. 현재글로벌금융시장에는 Fed의출구전략에대한우려가강하게반영되고있지만, 출구전략의시행은매우점진적일것이다. 미국경제가이전경기침체발생경우보다회복속도가더딘이유는주택가격과신용싸이클의더딘개선때문이다. 최근주택가격이반등세를나타내고있지만, 주택가격이모기지부채보다낮은, 즉 Under Water 비중은 19.8% 이며, 그수는 97만명을기록중. 또한 Near Negative Equity 비중과 LTV 가 125% 를상회하는비중이상대적으로더디게하락하는현상은주택시장개선이아직완전히확산되지않고있음을나타낸다. 이러한상황에서장기국채금리의상승에따른모기지금리상승과리파이낸싱의감소가나타나고있다는점은 Fed에게부담요인이다. 즉 Fed의출구전략시행은매우점진적일것이고, 이는글로벌유동성환경의변화를야기하지않을것이다. 금리인상을포함한본격적인출구전략은 6월 FOMC에서밝힌바와같이상당한시간이남아있다. 본격적인출구전략의시행은민간신용이창출되면서, 통화정책당국의긴축이시중유동성의위축으로이어지지않을것이라는기대가강화되는시점에나단행될것이다. 현재금융시장에글로벌유동성환경이변화할지모른다는불확실성이조정요인으로작용하고있지만, 역사적으로유동성과금리, 주가의고점은일치했다는점을유념해야할시점으로판단된다. 4

3. 주간경제전망 : 중국경기둔화우려 국내경제 5월광공업생산, 완만한회복추세유지할듯 5월광공업생산은각각전년동월비 1.45%, 전월비.95% 증가한것으로추정된다. 수출이 3.2% 증가한데다자동차생산의감소폭이축소됐다. 반면수입의감소세 (.6%) 가확대되면서내수부진이이어지고있음을드러냈다. 금리인하및추경편성등의정부경기부양책효과가아직뚜렷하지않다. 한편, 6월소비자기대지수는금융시장불안영향으로 5월에비해소폭이나마하락했을것이다. 미국경제 경기개선, 다만금리상승영향에주목경기개선추세가이어지고있다. 주택시장회복과고용개선에따른소비지출증가가나타나고있다. 최근주춤했던제조업경기지수역시제조업의확장국면을시사하고있다. 다만, 최근주택담보대출유동화증권 (MBS) 의매도및모기지금리상승이향후주택시장에부정적인영향을미칠것으로우려된다. 중국경제 경기둔화우려높아져올해경제성장률전망치가하향조정되고있다. 특히, 정책당국이부채의존도를줄일것이며, 이에따라대출증가율이크게낮아질것으로우려되고있다. 여전히정부정책에대한불확실성이높다. 이번주주요경제지표발표일정 (6. 24 ~ 6. 28) 날짜 국가 경제지표 대상 중요도 전망치 이전치 6월 24일 미국 피셔연은총재연설 유럽 독일 IFO 기업환경지수 6월 B 16. 15.7 6월 25일 한국 소비자기대지수 6월 C NA 14 미국 S&P/CS 주택가격지수 4월 B NA 148.65 내구재주문 (MoM) 5월 A 3.% 3.5% 신규주택판매 (SAAR) 5월 A 46K 454K 소비자기대지수 6월 B 75.2 76.2 6월 26일 한국 BSI-제조업 (SA) 7월 C NA 82 미국 GDP(QoQ,SAAR) 1Q T A 2.4% 2.4% MBA 모기지신청지수 (WoW,SA) 6월 3주 B NA -3.3% 6월 27일 한국 경상수지 5월 B NA $3972.2M 미국 PCE(MoM) 5월 B.1%.% 신규실업수당청구건수 (SA) 6월 3주 B 35K 354K 더들리, 록하트연은총재연설 유럽 통화공급 M3(YoY) 5월 C 3.2% 3.2% EU 정상회의 (6/27~28) 6월 28일 한국 광공업생산 (YoY) 5월 A -1.% 1.7% 미국 시카고 PMI 6월 B 55. 58.7 미시건대소비자신뢰지수 6월 F B 83. 82.7 중국 경기선행지수 5월 B NA 99.8 주 : 중요도 는경제지표의영향력을표시한것으로, A는경제전망에큰도움이되는핵심변수를지칭. 5

국내수출및광공업생산증가율 국내경기선행지수및동행지수순환변동치 (%,YoY) 광공업생산 ( 좌 ) 5 수출증가율 ( 우 ) 4 3 2 1-1 -3 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : 산업통상자원부, 통계청 (%,YoY) 6 4 2 (21=1) 경기선행지수순환변동치 16 경기동행지수순환변동치 14 12 1 98 96 94 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : 통계청 미국신규및기존주택판매건수 미국신규실업수당신청건수 ( 백만건 ) 기존주택판매 ( 좌 ) 8 신규주택판매 ( 우 ) ( 천건 ) 1,5 ( 천명 ) 7,2 실업보험연속수급신청자수 ( 좌 ) 신규실업수당청구건수 ( 우 ) 신규실업수당청구건수 ( 우, 4주평균 ) ( 천명 ) 69 7 1,2 6,4 5,6 59 6 5 9 6 4,8 4, 49 4 3 3,2 2,4 39 3 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 1,6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 29 자료 : U.S. Census Bureau, National Association of Realtors 자료 : Department of Labor 미국소비자신뢰지수추이 중국경기지수추이 1 9 117 112 경기선행지수 경기동행지수 8 17 7 12 6 97 5 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : University of Michigan Survey Research 92 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : 중국통계청 6

4. 외환시장동향및전망 : 달러화강세전환 지난주동향 달러화, 출구전략, 주택지표호조, 그리스우려등의영향으로강세전환지난주달러지수는전주대비 2.4% 상승마감했다. 6월 FOMC 이후기자회견에서연준 (Fed) 의장이올해연말부터양적완화규모가축소될수있다고밝혀, 달러화는강세로전환됐다. 이에더해 5월주택지표호조는양적완화축소전망을강화시켰다. 5월기존주택판매는전월비 4.2% 증가했고, 6월필라델피아연준지수는전월의 -5.2에서 12.5로급등했다. 지난주말유로화는그리스의정치적불안정이부각되면서약세를기록했다. 그리스의안토니스마니타키스행정개혁부장관 ( 민주좌파소속 ) 은폐쇄조치된공영방송헬레닉방송에대한이견으로 연정에서탈퇴하고내각에서철수한다는정당의결정에따라총리에사임의사를전달할것 이라밝혔다. 지난주원 / 달러환율은전주대비 2.48% 상승한 1,154.15 원에마감됐다. 원 / 달러환율은미국출구전 략우려, 중국경제지표악화, 역송금및결제수요등의영향으로약세를보였다. 다만, 당국개입에대 한경계및네고물량등은환율의상승폭을다소나마제한했다. 아시아통화지수및달러지수 125 12 115 11 15 아시아통화지수 ( 좌 ) 달러지수 ( 우 ) 95 9 85 8 75 1 '9/1 '9/5 '9/9 '1/1 '1/5 '1/9 '11/1 '11/5 '11/9 '12/1 '12/5 '12/9 '13/1 '13/5 자료 : Datastream 7 유로화및위안화 ( 달러 ) 달러 / 유로 ( 좌 ) 1.5 위안 / 달러 ( 우 ) ( 위안 ) 6.9 1.4 6.7 1.3 6.5 1.2 6.3 1.1 '1/1 '1/5 '1/9 '11/1 '11/5 '11/9 '12/1 '12/5 '12/9 '13/1 '13/5 자료 : Datastream 6.1 7

이번주전망 원 / 달러환율, 1,135~1,17원중심등락예상이번주원 / 달러환율은 1,135~1,17 원중심의등락이예상된다. 연준 (Fed) 의장의양적완화규모축소발언이후나타난위험통화회피심리는어느정도시장에반영된상황으로판단된다. 다만, 중국경제지표둔화및그리스정치적인불안등의요인이겹치면서안전통화선호현상이조금더강화될여지는남아있다는판단이다. 이번주중정책당국의미세조정과주요국정부의출구전략대응책등이이어질것으로예상된다. 또한국내경상수지흑자등을감안할때여타신흥공업국과는다소차별화된환율의움직임이나타날가능성도배제할수없다. 결국, 이번주글로벌금융시장은다소나마안정될것으로예상되며, 이에따라원 / 달러환율은 1,135~1,17원수준에서의등락이예상된다. 물론, 일시적인환율급등을배제키는어렵다. 최근주요국통화의대미달러환율변동률 전주말 1주전 5월말 212년말 6월 21일대비 대비 대비 6월 14일 5월말 6개월전 212년말 달러 / 유로 1.3122-1.69.95 -.54 1.3347 1.2999 1.3188 1.3193 엔 / 유로 128.45 2.27-1.68 12.22 125.6 13.64 111.8 114.46 엔 / 달러 97.9 3.81.54 12.85 94.31 1.45 84.24 86.75 위안 / 달러 6.1329.3 -.3-1.57 6.139 6.1345 6.232 6.236 원 / 달러 1,154.15 2.48 2.17 8.43 1,126.25 1,129.64 1,74.35 1,64.4 원 /1엔 1,178.91-1.52 4.89-3.92 1,197.6 1,123.96 1,275.38 1,227.5 대만달러 / 달러 3.14.93.66 3.8 29.86 29.94 29.7 29.3 스위스프랑 / 달러.9345 1.45.16 2.9.9211.9551.9153.9154 달러 / 호주달러.9219-3.67-3.68-11.3.957.9571 1.396 1.394 달러지수 82.32 2.4-1.27 3.2 8.67 83.38 79.62 79.77 자료 : Datastream 원 / 달러환율 vs 엔 / 달러환율 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 엔 / 달러 ( 우 ) 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 1, '1/1 '1/5 '1/9 '11/1 '11/5 '11/9 '12/1 '12/5 '12/9 '13/1 '13/5 자료 : Datastream ( 엔 ) 15 1 95 9 85 8 75 8

5. 수급동향 : 출구전략우려와자금유출 이머징으로부터의자금유출지속되고있지만, 그규모는감소 지난주외국인투자자들은대만증시에서는 14억 9만달러, 국내주식시장에서는 13억 7,9만달러, 인도와인도네시아에는각각 5억 5,만와 4억 8,9만달러순매도를기록했다. 월초이후시가총액대비외국인투자자들의순매도규모는한국, 대만, 인도네시아, 태국에서.4%~.5% 로비슷하다. 다만국내주식시장에서의외국인순매도에는뱅가드발매도압력이매주약 4,억원이포함되어있다는점을감안하면, 시가총액대비순매도비중은.3% 수준으로낮아진다. 이는향후외국인매매동향의차별성측면에서주목할필요가있다는판단이다. 한편이머징관련글로벌펀드에서의자금유출흐름이 4주연속이어지고있다. 지난주이머징관련글로벌펀드에서는 34억 7천만달러가순유출되었다. 다만직전주의 64억 4,4만달러보다는자금유출규모가큰폭감소했다. 지역구분없는 GEM 펀드에서의자금유출규모는 17억달러가순유출되어 4주연속자금유출흐름을이어갔고, 일본제외아시아펀드에서는 13억달러의자금이유출되며유출세를이어갔다. 하지만역시그규모는직전주 36.7억달러, 21.3억달러순유출대비축소되었다. 다만라틴아메리카펀드는직전주 1억 4,2만달러순유출에서 5억달러순유출로자금유출규모가크게확대되었다. 이머징관련글로벌펀드자금유출입추이 ( 억달러 ) 4 2-6 -8 '13/1 '13/3 '13/4 '13/5 '13/6 자료 : Datastream 주초및월초대비아시아외국인매매동향 ( 억달러 ) 1-1 -3 주초대비외국인순매수 월초대비외국인순매수 -5 자료 : Datastream 파키스탄스리랑카베트남필리핀인도태국인도네시아타이완대한민국 9

6. Earnings & Valuation: Valuation 하단 단기급락에따른 Valuation 하단도달 지난주 KOSPI는출구전략이슈에따른매도영향으로주간단위로 3.5% 하락했다. 하지만이는펀더멘탈요인보다는외국인으로부터시작된수급요인에의한것으로단기급락에따른 Valuation 모멘텀은오히려확대된상황이다. 국내시장의방향성에심리적으로영향을미치는외국인이기때문에조정의기간에대해서는예측하기힘들다. 하지만현재의시장 PER은 8.6배, PBR은 1.5배수준으로연중최저점수준인만큼하방경직성은확보할것으로예상한다. 가격을결정하는데있어서가장중요한요소는펀더멘탈과수급이다. 현재는수급요소가펀더멘탈보다우세하게작용하는구간이다. 하지만수급요소는단기적인만큼 Valuation 수준을고려해야할때이다. 업종별기업이익추정치변화율 구분 2분기영업이익추정치 213년영업이익추정치 PER 1W 1M 3M 1W 1M 3M 213년 에너지 -.1-3.6 8.4 -.1-1.6-12.7 9.5 소재 -.3-1.8-18.1 -.8-1.6-13.6 11.1 금속및광물 -.4-1.9-19. -1.3.4-13.5 1.7 화학 -.3-1.8-17.1 -.2 -.5-13.9 11.6 산업재 -.2 -.8-16.1 -.6.5-18.8 13.7 건설 -1.1.5 7.9 -.7-5.3 2.3 17.9 기계 -.4 -.4-15.3 -.3 -.3.9 49.5 조선 -.1 -.9-14.2 -.7.1-13.6 14. 경기소비재.. -3.1.1..8 6.7 자동차.2.3.4.1.1.4 5.5 백화점. -1.2-1..2-1.2-3.3 11.1 호텔및레저. -.5-12.8. 1.6-3.1 17.2 필수소비재 -.7-1. -9.9 -.3-1.2-8.1 16. 금융 -1. -3. -8.2 -.2.9-11.6 1.1 은행 -1..1-11.3 -.3-1.7-1.3 7.6 보험. -5.8 14.3.2-11.9 5.6 16.3 증권.7-5.9-12.6 -.1.6-7.8 12.4 의료. -3.4-11.1. -.5-1.4 26.6 IT -.9-1.8 12.5 -.4-1. 12.8 6.9 반도체및관련장비 -1.. 13. -.4-1.1 13.9 6.1 디스플레이및관련부품 -.6 -.4 5.2.7.5 1. 1.8 인터넷서비스 -.3 -.5-3.2-1. -1.4-3.1 2.2 통신서비스 -.5. 3.4 -.1.2.6 9.9 유틸리티 3.5-9.5-89.1-1.2.5-6.4 1.7 전체 -.4-1.6.9 -.4-1.3-3. 8.6 자료 : FnGuide, 키움증권. KOSPI2 종목중지속적인추정치가존재하는종목대상 3/4 분기영업이익추정치변화 PER 추이 KOSPI2( 좌 ) 2,5 3/4분기영업이익추정치 ( 우 ) ( 조원 ) 36.5 ( 배 ) 9.6 2, 1,95 1,9 1,85 36. 35.5 35. 9.4 9.2 9. 8.8 8.6 1 1,8 '13/1 '13/2 '13/3 '13/4 '13/5 '13/6 자료 : Fnguide, 키움증권. 34.5 8.4 '13/1 '13/2 '13/3 '13/4 '13/5 '13/6 자료 : Fnguide, 키움증권. 213 년추정실적기준

에너지 금융 산업재 경기소비재 IT 헬스케어 필수소비재 소재 유틸리티 통신 필수소비재 헬스캐어 통신 경기소비재 금융 산업재 유틸리티 정보기술 소재 에너지 7. 해외증시동향 지난주다우지수, 1.8% 하락 Fed의출구전략우려로투자심리위축지난주미증시는하락마감했다. 경제지표개선과경기부양지속기대감으로증시는상승세를보였다. 하지만 FOMC 정례회의에서양적완화축소가능성이부각된후, 지수는반락했다. 주초반, 6월 NAHB 주택시장지수는 7년 2개월래최고치인 52를기록했고, 6월엠파이어스테이트제조업지수는전월 -1.43에서크게반등한 7.84를기록했다. 또한 G8 정상회의에서 8개국정상들이경기부양책지속을합의해지수상승을견인했다. 드라기 ECB 총재도필요한경우, 언제든지국채매입이나장기대출과같은비전통적부양책을쓸준비가됐다고밝혔다. 하지만버냉키 Fed 의장의출구전략시사발언이후, 투자심리는크게위축됐다. 버냉키의장은경제상황이전망대로진행시, 양적완화규모를축소해내년중반쯤에는중단할것이라고밝혔다. 이는 Fed의막대한유동성이조만간줄어들수있다는우려감을키웠다. 더불어중국의제조업 PMI가 9개월래최저수준으로부진하면서지수하락압력으로작용했다. 지난주상하이종합지수, 4.11% 하락 출구전략및신용경색, 경기둔화우려가부각되면서급락지난주상하이종합지수는전주대비 4.11% 하락한 2,73.9pt로마감했다. 경제지표가기대에못미치는상황에서버냉키의장의출구전략로드맵발표등으로지수는하락했다. 또한단기자금시장에서신용경색우려가고조되면서지수는 3거래일연속하락하며연중최저치를경신했다. 지난 2일중국단기금리지표인상하이은행간금리시보 (SHIBOR) 1일물금리가 12.85% 로폭등했다. 이에인민은행은은행권에 5억위안 ( 약 9조4천억원 ) 규모의단기유동성을긴급투입했고, 그결과중국은행간벤치마크대출금리가낮아지는등시장은다소진정됐다. 한편, 2일중국 HSBC 6월제조업 PMI는 48.3% 을기록하면서 2개월연속경기수축국면을나타내면서제조업부진이확인됐다. S&P 5 업종별주간등락률 심호 3 업종별주간등락률 -1 2.7-3 -1.6-1.9-1.9..1.3.4.4.9-1.7-3.7-6 -3.4-3.8.6.6.6-5.4-5.4-5.7-5 -8 자료 : DataStream 자료 : DataStream 11

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Chart & Table 13

증시주요지표 거래소시장 구분 6/17 6/18 6/19 6/2 6/21 KOSPI 1,883.1 1,9.62 1,888.31 1,85.49 1,822.83 등락폭 -6.14 +17.52-12.31-37.82 7.66 ( 시가 ) 1,889.45 1,887.72 1,899.5 1,864.37 1,86.4 ( 고가 ) 1,897.7 1,9.63 1,899.5 1,873.18 1,823.99 ( 저가 ) 1,878.4 1,872.7 1,883.41 1,844.41 1,86.2 대형주지수 1,84.15 1,857.79 1,844.57 1,86.98 1,778.8 중형주지수 2,159.3 2,173.72 2,163.63 2,12.59 2,93.44 소형주지수 1,464.57 1,483.19 1,486.65 1,467.3 1,454.48 가격등락종목상승 ( 상한가 ) 221 (17) 529 (7) 348 (9) 131 (6) 199 (6) 지표하락 ( 하한가 ) 596 () 299 (1) 467 (3) 693 (2) 642 (1) 이동평균 (5일) 1,897.13 1,893.12 1,888.8 1,882.35 1,869.7 (2일) 1,957.45 1,953.36 1,948.72 1,941.55 1,934.24 (6일) 1,954.2 1,953.37 1,952.36 1,95.24 1,947.56 (12일) 1,97.37 1,969.54 1,968.78 1,967.68 1,966.35 이격도 (5일) 99.26 1.4 99.97 98.31 97.53 (2일) 96.2 97.3 96.9 95.31 94.24 투자심리 2 3 3 3 3 시가총액 ( 십억원 ) 1,93,915 1,14,134 1,97,115 1,74,928 1,59,73 거래량 ( 천주 ) 264,448 278,589 279,751 355,761 29,458 이동평균 (5일) 278,34 276,426 281,7 291,566 293,81 거래량이동평균 (2일) 311,993 312,23 313,92 315,367 312,744 지표거래대금 ( 십억원 ) 3,27 3,432 3,32 4,43 5,16 이동평균 (5일) 3,953 3,752 3,729 3,591 3,888 이동평균 (2일) 4,223 4,174 4,15 4,144 4,162 개인 ( 억원 ) -623 62 1,23 2,259 1,33 매매 외국인 ( 억원 ) -619-1,55-1,253,574-8,9 주체별 기관 ( 억원 ) 1,259 1,946 8 2,328 7,8 순매수 일반법인 ( 억원 ) -18 22 9 5-32 프로그램매매 ( 억원 ) 612-1,67 327-3,11,841 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 14 코스닥시장 구분 6/17 6/18 6/19 6/2 6/21 가격지표 거래량지표 매매주체별순매수 KOSDAQ 524.5 534.26 531.41 525.59 52.89 등락폭 -11.54 +9.76.85-5.82.7 ( 시가 ) 537.61 526.93 536.51 524.88 513.58 ( 고가 ) 539.1 534.27 537.19 531.96 52.89 ( 저가 ) 519.41 519.81 531.3 521.2 57.3 등락종목상승 ( 상한가 ) 158 (3) 691 (4) 378 (6) 193 (8) 237 (8) 하락 ( 하한가 ) 795 (3) 237 (3) 537 (5) 747 (2) 694 (2) 이동평균 (5 일 ) 539.9 536.36 533.41 53.36 527.33 (2 일 ) 561.2 559.54 557.48 555.5 552.62 (6 일 ) 557.61 557.44 557.11 556.71 556.23 (12 일 ) 537.9 537.55 537.99 538.34 538.66 이격도 (5 일 ) 97.29 99.61 99.63 99.1 98.78 (2 일 ) 93.46 95.48 95.32 94.69 94.26 투자심리 2 3 3 3 3 시가총액 ( 십억원 ) 118,692 12,974 12,328 119,22 117,974 거래량 ( 천주 ) 427,795 394,417 396,653 445,114 418,344 이동평균 (5 일 ) 537,237 467,476 452,63 43,25 416,465 이동평균 (2 일 ) 479,771 48,61 481,258 48,997 476,72 거래대금 ( 십억원 ) 1,627 1,491 1,435 1,543 1,499 이동평균 (5 일 ) 1,73 1,66 1,547 1,521 1,519 이동평균 (2 일 ) 2,53 2,31 1,998 1,961 1,911 개인 ( 억원 ) 311-567 13 89 85 외국인 ( 억원 ) -118 318 61 19 기관 ( 억원 ) -164 269 127 278 326 일반법인 ( 억원 ) 4-19 -7 25-39 자료 : 증권선물거래소, 키움증권

증시자금동향 역내펀드자금유출입 12 년말주간증감 6/17 6/18 6/19 6/2 고객예탁금 18,143 178,716 176,653 179,374 178,237 ( 증감 ) -1,858-1,378,64 +2,721-1,136 신용융자 ( 거래소 ) 22,29 26,547 26,297 26,242 26,168 ( 증감 ) -198 +181 51-55 -74 신용융자 ( 코스닥 ) 17,95 23,31 22,863 22,557 22,465 ( 증감 ) -657-91 -168-36 -92 미수금 1,241 1,744 1,581 1,496 1,33 ( 증감 ) -763-52 -163-85 63 국내주식형수익증권 737,33 757,24 759,77 761,738 763,267 ( 증감 ) +9,65 +3,47 +2,745 +1,968 +1,53 국내공모주식형수익증권 (Index 펀드포함 ) 654,863 662,998 665,593 667,269 668,85 ( 증감 ) +8,965 +3,158 +2,595 +1,676 +1,536 국내공모주식형수익증권 (Active) 496,6 473,143 473,895 474,242 474,692 ( 증감 ) +2,16 +467 +752 +347 +45 국내사모주식형수익증권 82,467 94,26 94,177 94,469 94,463 ( 증감 ) +685 +249 +151 +292-6 해외주식형수익증권 283,5 265,337 264,89 264,891 264,945 ( 증감 ) -367 +25 47 +1 +54 주식혼합형수익증권 1,435 96,231 96,186 95,789 95,731 ( 증감 ) -551-51 5-397 -58 해외주식혼합형수익증권 26,233 32,758 32,678 32,66 32,63 ( 증감 ) -164-36 -8-18 -3 채권혼합형수익증권 192,42 228,562 23,647 232,371 232,911 ( 증감 ) +4,459 +11 +2,85 +1,724 +54 채권형수익증권 468,68 551,99 546,872 546,254 548,166 ( 증감 ),64 4-5,118-618 +1,912 MMF 636,76 765,93 762,7 764,683 759,563 ( 증감 ) -7,448-1,918,393 +1,983-5,12 자료 : 자산운용협회, 제로인, 키움증권 외국인 / 기관주간순매수 / 순매도상위종목 외국인 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSPI) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 SK텔레콤 42 삼성전자 5,58 1 삼성전자 4,665 KODEX 레버리지 3,332 2 SK하이닉스 33 KODEX 2 2,265 2 KODEX 2 1,761 SK하이닉스 977 3 대우조선해양 297 현대차 951 3 기아차 1,21 현대중공업 475 4 OCI 234 기아차 924 4 현대차 1,68 대우조선해양 41 5 현대중공업 117 현대모비스 839 5 현대모비스 748 현대제철 49 6 스카이라이프 14 KT 715 6 삼성화재 637 SK텔레콤 45 7 롯데케미칼 11 LG디스플레이 658 7 NHN 591 롯데케미칼 383 8 대림산업 91 삼성화재 587 8 삼성생명 585 우리금융 272 9 GS 84 NHN 515 9 KT 585 현대건설 256 1 아모레퍼시픽 74 고려아연 456 1 삼성SDI 441 GS 234 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 외국인 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 기관 (KOSDAQ) ( 단위 : 억원 ) 순위 순매수순매도순매수순매도순위종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금종목명거래대금 1 하이록코리아 63 셀트리온 172 1 덕산하이메탈 17 리홈쿠첸 66 2 리홈쿠첸 5 메가스터디 71 2 다음 95 컴투스 58 3 SK브로드밴드 43 에스엠 58 3 서울반도체 89 게임빌 48 4 미디어플렉스 32 게임빌 55 4 에스엠 82 하이록코리아 45 5 코나아이 32 매일유업 39 5 윈스테크넷 8 테라세미콘 42 6 이지바이오 3 에스에프에이 39 6 SK브로드밴드 7 코오롱생명과학 39 7 씨젠 28 이엔에프테크놀로지 29 7 메가스터디 69 네패스 39 8 컴투스 26 한국사이버결제 26 8 CJ E&M 6 차바이오앤 36 9 루멘스 25 성우하이텍 21 9 CJ오쇼핑 55 에스텍파마 33 1 네패스 24 다날 21 1 휴맥스 51 비에이치 31 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 15

Technical Approach 전고점돌파종목 ( 단위 : 원 ) 상한가종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 웅진케미칼 1,35 JYP Ent. 6,57 없음 큐로컴 1,82 미디어플렉스 4,73 테라리소스 426 경창산업 8,22 상보 14, 크루셜텍 17,7 주 : 전일종가가 3 개월이내최고종가인종목중주가등락율상위종목 주 : 최근 1 일중첫상한가기록종목 이격확대종목 ( 단위 : %) 단기골든크로스발생종목 ( 단위 : 원 ) KOSPI 이격도 KOSDAQ 이격도 KOSPI 전일종가 KOSDAQ 전일종가 카프로 79 테라리소스 61 동양건설 5,4 덕산하이메탈 26,4 롯데케미칼 83 젬백스 65 세기상사 3,15 동양시멘트 2,555 현대엘리베이 83 게임빌 73 SJM 12, 중국식품포장 4,55 삼성엔지니어링 83 이엘케이 8 성문전자 1,945 윈스테크넷 19,9 두산인프라코어 86 바이오니아 81 에스엘 16,9 미래에셋증권 86 모베이스 81 태경화학 5,25 S-Oil 86 플렉스컴 82 제일기획 24,35 현대제철 86 이랜텍 82 한농화성 5,12 후성 87 다날 82 동양네트웍스 1,265 휴켐스 87 네패스 83 현대에이치씨엔 5,68 주 : 2 일이격도기준이격확대 ( 이격도 98% 이하 ) 상위종목 주 : 5 일이평선이 2 일이평선을돌파한종목중주가등락율상위종목 Stochastic Slow 신호발생종목 ( 단위 : %) 거래급증종목 ( 단위 : %) KOSPI Slow %K KOSDAQ Slow %K KOSPI 거래증가률 KOSDAQ 거래증가률 일진머티리얼즈 25 심텍 27 현대상선 317.43 JYP Ent. 785.44 NHN 25 티씨케이 27 웅진케미칼 292.7 상보 465.17 코리아써키트 24 유비벨록스 27 코리아써키트 196.91 큐로컴 235.5 삼성테크윈 24 상보 26 이수화학 98.41 예스 24 179.56 빙그레 22 KNN 26 GS 건설 86.31 쏠리드 175.9 하이트진로홀딩스 21 원익머트리얼즈 25 STX 78.34 KG 이니시스 155.28 현대미포조선 2 주성엔지니어링 23 STX 조선해양 75.86 리홈쿠첸 14.87 주 : Slow %K 가 2% 선을상향돌파하는종목 레드캡투어 23 대한유화 5.6 LIG 에이디피 137.69 한양이엔지 22 테라리소스 129.5 제이브이엠 22 디스플레이텍 126.9 주 : 전일 3% 이상주가상승종목중 2 일평균대비 5% 이상거래증가종목 외국인지분율확대종목 ( 단위 : %) 기관매수세유입종목 ( 단위 : %) 16 KOSPI 외국인지분율 KOSDAQ 외국인지분율 KOSPI 주가등락율 KOSDAQ 주가등락율 쌍용차 75.77 중국식품포장 84.39 코리아써키트 4.98 쏠리드 4.98 주 : 2 거래일대비외국인지분율 3% 이상확대종목 실리콘웍스 24.39 삼성테크윈 2.26 엑세스바이오 (Reg.S) 4.47 성광벤드 21.89 한국항공우주 2.2 KG 이니시스 3.78 오스템임플란트 19.27 현대글로비스 1.88 예스 24 3.61 코나아이 9.52 남해화학 1.74 쎌바이오텍 2.68 위메이드 7.99 NHN 1.66 심텍 2.59 코렌텍 4.62 한섬 1.55 테크윙 2.43 리홈쿠첸 3.3 휴비스.97 경창산업 2.37 삼성생명.93 SBS 콘텐츠허브 2.2 일진디스플.86 다산네트웍스 1.97 주 : 최근 1 일중 7 일이상기관순매수유입종목중등락률상위종목

일본 필리핀 인도네시아 인도 대만 한국 아시아증시외국인및 Global Fund Flow 동향 외국인, 지난주매도우위 ( 단위 : Mil $, %, pt) 대표지수동향 외국인순매수금액 6월 21일 등락률 6월 14일 1주 1개월 3개월 6개월누적 한국 1,822.83-1.5-354.4-1,733.8-3,46.6-6,983.5-7,124.5 대만 7,793.31. -162.4-1,559.9-3,942.5-1,266.8 1,395. 인도 18,774.24.8-53.7-63.8-139.2 4,874.3 16,366.8 태국 1,4.5 -.1 4.8-394.6-1,955.2,353.9-1,949.7 필리핀 6,182.17.3.7-76.2-185.1 355.5 1,528.6 인도네시아 4,515.37.5-526.,446. -1,851. 148.1 일본 13,23.13 1.7 - -38.2-55.7 55,616.2 96,819.1 자료 : Thomson Reuters, 키움증권주 : 외국인순매수금액 : 일본 1주지연데이터 한국증시 (KOSPI) vs 외국인누적순매수 대만증시 (TWSE) vs 외국인누적순매수 KOSPI( 좌 ) 2,4 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 4 대만가권지수 ( 좌 ) 1,5 외국인누적순매수 ( 우 ) ( 십억달러 ) 15 2, 2 9, 5 1,6 7,5 6, -5 1,2 4,5-15 8 '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3 인도증시 (SENSEX) vs 외국인누적순매수 SENSEX 3( 좌 ) ( 십억달러 ) 외국인누적순매수 ( 우 ) 23, 9 3, 5 '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3 태국증시 (SET) vs 외국인누적순매수 SET( 좌 ) ( 십억바트 ) 1,8 외국인누적순매수 ( 우 ) 4 19, 6 1,5 2 15, 3 1,2 9 11, 6 7, '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3-3 3 '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3-6 인도네시아 (JCI) vs 외국인순매수 지난주아시아증시외국인매매동향 JCI( 좌 ) 6, 외국인누적순매수 ( 우 ) 5, 4, 3, 2, ( 십억달러 ) 15 12 9 6 3 ( 억달러 ) -5 -.4 -.8-1 -15 5-5.3-6. -15.6-17.3 1, '9/3 '1/3 '11/3 '12/3 '13/3 17

통신서비스, 경기소비재, 산업재, 의료업종상향조정 금융, 에너지업종하향조정 소재, 산업재, 통신서비스, 경기소비재업종하향조정 금융, 유틸리티업종상향조정 MSCI 주요지역별실적전망변화 세계주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 213년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체.2 1.8 2.1 2.2 1.2 -.4 7.4.1-8.5-6.9-18.6 12.8 에너지 -.1.1 -.1 -.4 -.5..7-7.5-31.8-31. -34.1 1.2 소재 -1. -1.1-7.6-8.7-1.5-1.8.8 9.8 1.5 4.2.8 12. 산업재.4 2.5 2.2 1.6 1.4-1.4 5.2-3.4-15.6 1.4-36.4 13.6 경기소비재.5 4.5 9.3 9.3 4.9 7. 18.5 3.5 3.6-9.8-18.8 14.1 필수소비재.2 1.8 2.5 2.8.9 -.1 7.3-17.1-1. -7.7-15.4 16.6 의료.3 1.4 1.4.9.6-1. 2.8 7.7-8.9-6.6 6.6 15.1 금융.1 1.6 2.9 4.2.8.5 11.1 1.4 11.5 7.3-3.2 11.1 IT -.1 1.4 2.1 2..5 -.8 8.3 6.9.9 12.1-3.8 12.9 통신서비스 1. 4.2 15.1 35.6 3.2 11.2 25.2-11.2-33.3 7.1-35.6 12.9 유틸리티. 2.2 3.3 4.1 5.9 3.9 11.7-1.5-5.2-15. -9. 13.5 한국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 213년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체.1 -.2 7.5 3.2-1.3 3.9 12.9-3.4-34.9 8.8. 7.9 에너지.2 -.5-9.3-14.3.4-13.5 7. -33.3-1. -66.7 33.3 8.1 소재. 2.5-11.5.8 1.3-17.9-13.7-37.5-66.7-33.3-54.5 1.5 산업재 -.1 1.3 -.8 3.5.2-8.5 3.7 1.1-9.5-15.8-37.5 1.9 경기소비재.1-3.9 19.7-1..2 15.2 3.9-36.4-5. -9.1-58.3 6.6 필수소비재 -.5 -.5-11.7-3.4-1.7-5. 1.6 2.9-16.7-6.. 15.3 의료.1-1.1 4.4 5.6 1.9 1.8 3.5.. -1. -1. 15.2 금융.7 -.5-6.7-1.5.9-11.9-19.8-5. -61.1-68.4-7. 8.9 IT -.7.7 13.6 23.6. 1.6 47.4 5. 14.3 12.5 37.5 6.9 통신서비스. 1.6 1.7 7.9..5 37.7. -33.3 66.7 33.3 11. 유틸리티 -.3 5.2 13.4 127.2.3.7 9.6 5.. 1. -1. 8.8 미국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 213년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체 -.5 2.2 3.1 4.7 1.6.8 8.9 4.9 3.8. -1.7 14. 에너지 -.4.5 2.3 4.3 -.3. 3.7 1.8 5.5-16.4 3.6 11.9 소재 -1.7 3. -.4 1.2 1.9.9 12.6-15.6-17.6-17.6-5.9 13.6 산업재 -.9 1.8 2.5 5.3.9 -.3 8.4.8-16.4-13.7-3.1 14.2 경기소비재 -.6 5.2 8.2 1.1 6.9 6.9 15.1 6.1 28.3 3.2-6. 16.3 필수소비재 -.5 2.4 3. 5.4 1.5.5 9.5-6.7 39.1 19.6 21.3 16.3 의료 -.3 1.2 1.2 2.4.3-1.3 4.3 21. 3.7-1. -1.7 15. 금융 -.4 2.8 5.7 9.4 2. 4. 2.2 6.6 25. 26. -14.4 12.6 IT -.2 1.6.7 -.6.8-1.7 1.6 11. 1.4 16.7-3.6 13. 통신서비스 -.9 2.3 4.3 6.4.8-1.1 18.6-1.. -6. -1. 18. 유틸리티 -.1 2. 2.5 3.1 1.5 1.2 2.5 11.8. -5.9. 15.1 중국주요업종실적전망변화 ( 단위 : %, 배 ) 12개월 Forward EPS 변화율 213년 EPS 변화율 Revision Ratio 1W 1M 3M 6M 1M 3M 6M 1W 1M 3M 6M PER 전체..9 4.3 8.3.1 2. 12.8 4.8-18.8-3.6 3.7 8.4 에너지 -.2.5.2 -.1. -.7 3.3 4.4-66.7-66.7 11.1 7.9 소재 -.6-3.3-6.1-3.2.8-1.5 22.2-5. -57.9 15.8. 8.5 산업재 -.5-1.5.2.7.3-5.9 11.6.8-16... 1.4 경기소비재 -.1.7 3.9 6.5 -.7 -.3 2.4 7.8-52.9 1.2-64.7 11.2 필수소비재 -.4 2.1.3 2..5.1 1.7-72.7 5.5 5.5-72.7 22. 금융.2 1.6 7.9 13.3.8 5.2 14.2 13.5 25. 27.8-9.1 6.3 IT -.1 1.3 5.3 13.8 -.7.2 31.4... 6. 2.7 통신서비스 -.2 -.1.5 1.4 -.1 1.1 5.5-1. -5. -1. -75. 1.5 유틸리티.1 2.6 12.2 2.7 1.7 8.6 34.3 5. 5. 75.. 11.8 자료 : IBES(213. 6. 2 기준 ), 키움증권주 : Revision Ratio, PER 은 12 개월 Forward EPS 기준 Revision Ratio = [(12 개월 Forward EPS 상향조정기업수 - 하향조정기업수 ) / 총기업수 ] 중국의료업종은 Data 가없는관계로제외 18

MSCI 주요지역별 12M Fwd EPS & Revision Ratio 추이 AC EMERGING MARKET Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 13 11 9 4 2-6 Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 16 13 1 4 2 7 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-8 7 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-6 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 ASIA-PAC. EX JP EUROPE Revision Ratio( 우 ) 19 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 4 16 13 1 3-3 -6 13 11 9 2-6 7 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-9 7 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-8 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 KOREA USA Revision Ratio( 우 ) 2 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 17 3 13 3 14 11-3 11-3 8-6 9-6 5 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-9 7 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 CHINA JAPAN Revision Ratio( 우 ) 26 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 Revision Ratio( 우 ) 15 12개월 Fwd EPS( 좌 ) 6 22 3 9 3 18-3 75 6-3 14-6 45-6 1 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-9 3 '9/1 '9/11 '1/9 '11/7 '12/5 '13/3-9 자료 : IBES, 키움증권 자료 : IBES, 키움증권 19

INDIA TAIWAN USA AC_AMERICAS AUSTRALIA EM_ASIA AC_ AC_AP EM BRAZIL JAPAN KOREA CHINA AC_EUROPE JAPAN AC_AP AUSTRALIA USA AC_AMERIC AC_ CHINA EM_ASIA EM AC_EUROPE INDIA BRAZIL KOREA TAIWAN JAPAN INDIA USA AUSTRALIA TAIWAN AC_AMERICAS AC_ AC_AP AC_EUROPE BRAZIL KOREA EM EM_ASIA CHINA CHINA AC_EUROPE AUSTRALIA BRAZIL JAPAN INDIA AC_AMERIC USA AC_ TAIWAN AC_AP EM EM_ASIA KOREA INDIA CHINA EM_ASIA EM TAIWAN BRAZIL AC_AP JAPAN AC_ AC_AMERICAS AUSTRALIA USA AC_EUROPE KOREA BRAZIL INDIA JAPAN EM_ASIA AC_AP EM AUSTRALIA CHINA KOREA AC_ AC_AMERIC USA AC_EUROPE TAIWAN AUSTRALIA BRAZIL TAIWAN AC_AMERICAS USA AC_ AC_EUROPE EM AC_AP INDIA JAPAN EM_ASIA KOREA CHINA TAIWAN USA AC_AMERIC AUSTRALIA AC_ BRAZIL JAPAN AC_EUROPE AC_AP INDIA CHINA EM EM_ASIA KOREA TAIWAN AUSTRALIA AC_AMERICAS USA AC_ INDIA AC_AP EM_ASIA JAPAN KOREA CHINA AC_EUROPE BRAZIL TAIWAN USA JAPAN EM AC_AMERIC AC_ AC_AP AC_EUROPE EM_ASIA AUSTRALIA EM KOREA CHINA INDIA BRAZIL MSCI 주요지역업종별 PER 에너지 ( 배 ) 3 24 18 12 6 소재 ( 배 ) 2 15 1 5 산업재 경기소비재 ( 배 ) 2 15 1 5 ( 배 ) 2 15 1 5 필수소비재 의료 ( 배 ) 35 28 21 14 7 ( 배 ) 25 2 15 1 5 금융 ( 배 ) 15 12 9 6 3 IT ( 배 ) 24 18 12 6 통신서비스 유틸리티 ( 배 ) 25 2 15 1 5 ( 배 ) 24 18 12 6 2 자료 : IBES (213. 6. 2 기준 ), 키움증권주 : Taiwan 의료 / 유틸리티업종집계되지않음

MSCI 주요지역업종별지수주간등락률 에너지 -1.6-3..7-6.6-5.3-8 -6.6-7.8-1 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 산업재 소재.5-6 -5.1.7-5.7-8 -6.4-6.7-6.8 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 경기소비재.7.5-1.9.6.4.1 -.7-6 -8 AC THE.6.8-5. -5.7 THE EUROPE EMU EMF USA KOREA -6-8 AC THE -5.1-6. -6.5 THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 필수소비재 의료 -6-8 -3.2 AC THE.4.9.2.8-5.8-5.9 THE EUROPE EMU EMF USA KOREA -6.3-3. -3...6.9.9 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 금융 IT -6-8 -3.9 AC THE.1.4-3.4-5.9-6.6-6.4 THE EUROPE EMU EMF USA KOREA -6.3 AC THE..1-3.2-3.7.4.8 THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 통신서비스 유틸리티 -3..9. -3.9-3.5-3.7-1. -6-8 -3.7-3.3-5.4-5.3-7.1.9-3.4-6 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA -1 AC THE THE EUROPE EMU EMF USA KOREA 21

MSCI KOREA 주요시장대비상대강도 에너지 소재 KOREA / AC KOREA / AC 22 KOREA / Emerging 13 KOREA / Emerging 19 12 16 11 13 1 1 9 7 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 산업재 12 15 9 75 KOREA / AC KOREA / Emerging 6 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 필수소비재 8 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 경기소비재 KOREA / AC 17 KOREA / Emerging 15 13 11 9 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 의료 13 KOREA / AC KOREA / Emerging 16 KOREA / AC KOREA / Emerging 12 14 11 12 1 1 9 8 8 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 금융 6 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 IT 115 1 85 13 12 11 KOREA / AC KOREA / Emerging 7 55 KOREA / AC KOREA / Emerging 1 9 4 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 통신서비스 8 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 유틸리티 13 KOREA / AC KOREA / Emerging 14 KOREA / AC KOREA / Emerging 11 12 9 1 7 8 22 5 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5 6 '1/1 '1/9 '11/5 '12/1 '12/9 '13/5

주요국지수 해외주요지수ㆍ종목동향 종가 D-1 D-5 D 종가 D-1 D-5 D 주요상품가격 Dow 14,799.4 +.28% -1.8% -3.24% 금 (COMEX) 1,291.6 +.44% -6.9% -7.2% NASDAQ 3,357.25 -.22% -1.94%.95% 천연가스 (NYMEX) 3.77.73% +1.2% -11.5% S&P 5 1,592.43 +.27%.11% -3.52% 알루미늄 (LME,3M) 1,793. -.8% -3.37% -3.5% Semiconductor 46.85 +.24% -1.1% -.2% 전기동 (LME,3M) 6,86. -.43% -3.94% -7.2% NYSE 9,18.55 +.25%.65%.73% 아연 (LME,3M) 1,845. +.65% -.51% -.54% NASDAQ 1 2,877.95 -.43%.24% -3.79% WTI( 현물 ) 93.59-1.9%.35% -.39% S&P 1 717.58 +.26% -1.98% -3.28% 옥수수 661.75-1.71% +1.3% -.4% S&P mid 4 1,137.19 -.27%.98%.69% 설탕 (NYBOT/ICE) 16.74 +2.2% -.24% -.12% S&P small 6 543.27 +.4% -1.4% -1.79% Russell 2 963.68 +.33% -1.8%.9% 한국 DR 및환율 영국 6,116.17 -.7% -3.5% -8.67% KB금융지주 (ADR) 29.65 -.24% -5.24% -9.71% 독일 7,789.24-1.76%.17% -6.21% 신한지주 (ADR) 31.57 -.91% -5.79% -9.49% 프랑스 3,658.4-1.11% -3.87% -7.55% LG 디스플 (ADR) 11.9 -.34% -11.72% -9.85% 일본 13,23.13 +1.66% +4.28% -9.46% POSCO(ADR) 63.82.49% -7.77% -11.15% 대만 7,793.31-1.34%.5% -5.4% SK 텔레콤 (ADR) 19.73-3.94%.87% -8.19% 홍콩항셍 2,263.31 -.59% -3.37% -1.61% 한국전력 (ADR) 11.12 +1.% -5.6% -15.82% 홍콩 H 9,237.47 -.3%.45% -14.4% KT(ADR) 15.18.6% -8.66% -14.96% 상하이종합 2,73.1 -.52%.11% -1.7% 우리금융지주 (ADR) 26.22 +.85% -7.64% -13.94% 상하이 A 2,169.68 -.52%.12% -1.7% 삼성전자 (GDR) 574.5 -.43% -5.82% -12.82% 선전 A 979.94 -.31% -3.73% -8.87% 삼성전자우 (GDR) 353.8 -.2% -8.1% -15.16% 태국 1,4.5 -.12%.42% -12.87% 현대차우 (GDR) 4.6 +.25% -1.11% +.53% 싱가폴 3,124.45 -.28% -1.17% -7.92% LG 전자 (GDR) 11.3.% -11.65% 3.13% 인도네시아 4,515.37.48% -5.15% -11.83% 롯데쇼핑 (GDR) 15.19 -.91%.32%.32% 러시아 1,245.72 +.19% -3.72% -11.7% STX 팬오션 (SGD) 1.31-3.33% -63.3% -67.78% 인도 18,774.24 +.29%.1%.72% 원 / 달러 1,154.7 +.79% +2.53% +2.45% 멕시코 38,36.46 +1.38% -3.14% -6.13% 엔 / 달러 97.9 -.2% +3.81% -3.37% 브라질 47,56.4.4%.61% -16.49% 달러 / 유로 1.3122 -.88% -1.69% +1.47% 한국 1,822.83-1.49% -3.52% -7.43% 위안화 / 달러 6.1329 +.7% +.3% +.3% 다우지수구성종목필라델피아반도체구성종목및주요기술주 3M 19.59 +.74% -1.3% -.74% AMD 4. +3.36% +1.52% -.25% Alcoa 7.98 -.37% -1.72% -6.56% Altera 32. +.79% -.9%.17% Altria Group 34.34 +1.72% -1.83% -5.24% Applied Materials 15.7.%.21% +3.22% American Express 73.31 +.53% +.47% -1.85% Broadcom 33.24 -.57% -1.63% -9.58% AIG 44.27-1.31% -3.72% -1.89% Cree 61.4-3.2%.1% +.59% AT&T 34.47 +.35%.1% -6.18% Intel 24.2 +.4%.89% +.62% Boeing 99.98 +.34% -1.82% +.23% KLA-Tencor 54.77 +.62% -1.67% -.31% Caterpillar 83.12 -.1% -.89%.4% LAM research 45. +.42%.42% -3.87% Citigroup 46.87.15%.77% -7.24% Linear Tech 36.35 +1.2% -.11% -1.86% Coca Cola 39.76 +1.61% -1.44% -5.18% Marvell Tech 11.19 +.18% +1.63% -1.6% Du Pont 52.91 +.61% +.44%.41% MEMC 7.85.73% -7.43% +8.88% Exxon Mobil 89.48 +.49% -1.21%.52% Micron Tech 13.9 +2.7% +8.93% +22.4% General Electric 23.36 +.47% -.68% -1.27% National Semi 37.27-6.73% -12.22% -11.95% General Motors 32.21-1.7% -6.7% -1.95% Novellus System 4.39 -.47% -6.16% -1.44% Hewlett Packard 24.15.31%.38%.86% Sandisk 58.86 -.88% +.9% +1.78% Home Depot 73.82 -.7% -3.62% -6.45% Stmicroelectron 9.11-1.73%.11% -3.6% Honeywell 43.69-1.31% -3.72% -1.89% Taiwan Semi 17.18-1.32%.5% -8.37% IBM 195.46 -.96% -3.33% -5.19% Teradyne 16.94 -.41%.31% -.65% Intel 24.2 +.4%.89% +.62% Texas Instrument 29.11 -.78% -1.32% -3.64% J&J 83.2 +.7%.1%.6% Xilinx 38.98 +1.9% +.26% -.59% JPMorgan 51.96 -.99%.2%.61% Apple 413.5 -.8% -3.85% -6.48% McDonald's 97.23 +.45% -1.21% -3.76% Ebay 51.13 +.76% -.31% -6.15% Merck 47. +1.49% -1.98% -.7% Cisco 24.48 +.19% +1.62% +4.13% Microsoft 33.24 -.78% -3.37%.66% Dell 13.35 -.11% -.3%.% Pfizer 28.46 -.52%.17%.23% Research In Motion 13.78-1.47%.61%.54% P&G 77.43 +2.9% -.77% -1.61% Google 88.93 -.43% +.67% -.21% United Tech 92.18 -.18% -1.96% -3.47% Nokia 3.93 +2.61% +8.56% +9.17% Verizon 49.52 +1.14% -3.4%.57% Oracle 3.14-9.26% -1.76% -11.96% Wal Mart 73.51 +.66% -1.82% -3.69% Qualcomm 6.67 -.41% -1.16% -5.7% Walt Disney 62.73 +1.21% -1.68% -3.83% Yahoo 25.19 -.63%.15% -3.19% 23

KOSPI vs KOSDAQ 업종별주간기관 vs 외국인순매수 KOSPI( 좌 ) 2,3 KOSDAQ( 우 ) 2,15 2, 1,85 1,7 1,55 1,4 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 6 56 52 48 44 4 ( 억원 ) 6, 3, -3, -6, -9, 건설업 운수창고 증권 은행 의약품 음식료품 통신업 기계 전기가스업 화학 외국인순매수기관순매수 철강및금속보험유통업운수장비금융업 전기전자 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 업종별주간등락률 매수차익잔고 vs 매도차익잔고 4 2-6 -8 ( 조원 ) 매도차익잔고 14 매수차익잔고 12 1 8 6 의료정밀운수창고보험업운수장비통신업섬유의복금융업비금속전기전자전기가스종이목재유통업은행증권기계의약품음식료화학건설업철강금속 4 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 MSCI G7 vs MSCI 이머징 자료 : 증권선물거래소, 키움증권 다우존스 vs 나스닥 MSCI G7 1,4 MSCI 이머징 1,3 1,2 1,1 1, 9 8 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 다우존스 ( 좌 ) 16,5 나스닥 ( 우 ) 15, 13,5 12, 1,5 9, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 3,8 3,5 3,2 2,9 2,6 2,3 2, 닛케이 225 vs 대만가권지수상하이 A vs 뭄바이 SENSEX 3 닛케이 225( 좌 ) 17, 대만가권지수 ( 우 ) 9,5 3,5 상하이 A( 좌 ) 뭄바이 SENSEX 3( 우 ) 22, 15,5 14, 9, 8,5 3,1 2, 12,5 8, 2,7 18, 11, 9,5 7,5 7, 2,3 16, 8, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 6,5 1,9 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 14, 24

원 / 달러 vs 원 /1 엔 엔 / 달러 vs 달러 / 유로 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,3 원 /1엔( 우 ) ( 원 ) 1,6 ( 엔 ) 엔 / 달러 ( 좌 ) 15 달러 / 유로 ( 우 ) ( 달러 ) 1.5 1,25 1,2 1,5 1,4 1 95 1.4 1,15 1,3 9 1.3 1,1 1,5 1,2 1,1 85 8 1.2 1, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1, 75 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1.1 자료 : CEIC, 키움증권 자료 : CEIC, 키움증권 미국채수익률 2 년 vs 1 년 국고채수익률 3 년및회사채 AA- 수익률 3 년 미국채수익률 (2 년, 좌 ) 1.2 1..8.6.4.2 미국채수익률 (1 년, 우 ). '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 자료 : CEIC, 키움증권 CRB 상품지수 vs WTI 현물가격 4.2 3.7 3.2 2.7 2.2 1.7 1.2 국고채수익률 (3 년, 좌 ) 4.5 4. 3.5 3. 2.5 회사채 AA- 수익률 (3 년, 우 ) 2. '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 자료 : CEIC, 키움증권 국제금가격 vs 달러인덱스 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 CRB 상품지수 ( 좌 ) ($/bbl) ($/oz) 금 ( 좌 ) 39 WTI( 우 ) 12 2, 달러지수 ( 우 ) 92 35 31 27 11 1 9 8 7 1,8 1,6 1,4 1,2 88 84 8 76 23 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 6 1, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 72 DRAM2 1GB vs NAND FLASH 32GB MLC LME 전기동 3M vs LME 아연 3M ($) 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. DDR2 1Gb 128Mx8 ETT ( 좌 ) NAND FLASH 32GB MLC( 우 ) ($) 8 7 6 5 4 3 ($/ton) 11, 1, 9, 8, 7, LME 전기동 ( 좌 ) LME 아연 ( 우 ) ($/ton) 2,7 2,4 2,1 1,8.5 '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 2 6, '1/1 '1/1 '11/7 '12/4 '13/1 1,5 25