2013년 0월 0일

Similar documents
2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 15

Microsoft Word _Auto_LSH.doc

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft Word doc

Microsoft Word - retail_ doc

Microsoft Word - Auto Industry_US retail.doc

자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 6 월판매 : 현대기아차점유율개선 미국 6월자동차산업수요는 151만대로전년동월비

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

Microsoft Word _Auto Industry_US.doc

자동차 / 기계 Industry Comment Analyst 이상현 02) 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 2 월판매 : 점유율수성지속 미국 2월신차판매는전월약보합 (-0.4%) 에서개선

Microsoft Word doc

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

Microsoft Word - Auto Industry _120316_ - Europe retail February 2012 Sales.doc

2013년 0월 0일

자동차업 1. 1 월판매 Data 항목명 단위 YoY YoY YTD (YoY) 17 YoY 15 17F YoY YoY YoY IR F 17F Dec Dec Dec Dec 4Q F 4Q 내수판매 천대 %

Microsoft Word - 아이오이닉.doc_WBeuqC7MfTAVFRUsMicv

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

2013년 0월 0일

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

표 월메이커별중국시장승용차판매 ( 단위 : 대, %) Company Dec 218 Dec 217 % y-y Nov 218 % m-m HMC 86,53 11, , ,9 815, Kia 43,376

2016년 12월 15일 I Equity Research 석유화학 2,000$/톤을 돌파한 천연고무. 고무체인 회복 Cycle 진입 시그널 Update 천연고무 가격 2,000$/톤을 돌파. 3년 래 최대치 기록 Overweight 천연고무 가격(Malaysia Rub

2017 년 10 월 26 일 I Equity Research LG 이노텍 (011070) 사상최대실적이목전이다 3Q17 Review: 영업이익 559억원으로컨센서스하회 LG이노텍의 17년 3분기매출액은 1조 7,872억원 (YoY +29%, QoQ +33%) 으로컨센

자동차산업 정책발표이후수요회복강도관건 Industry Comment 연초중국자동차시장수요부진심화. 보조금등조만간발표될자동차 정책이후의수요회복강도가관건. 단기수요회복강도가강하지않을 경우, 최근수요부진은내부적요인일가능성. 이는수요전망하향조정 요인. 어떤

Microsoft Word _FebAutoSales.doc

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

2013년 0월 0일

2007

현대글로비스 (8628) Analyst 신민석 표 1. 현대글로비스분기실적 ( 단위 : 십억원, %, 천대 ) F 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4QF 매출액 3,284 3,49 3,2 3,68 3,386 3,71 3,861 3,7

Microsoft Word 자동차.doc

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

Microsoft Word _1

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

Microsoft Word _ doc

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER ,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

2013년 0월 0일

Microsoft Word - SEC_0201

Microsoft Word - LGIT_0123

2013년 0월 0일

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

2013년 0월 0일

표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141

2007

2013년 0월 0일

Microsoft Word - LGE_0402

Microsoft Word - edit_171213_Huvitz Update

2013년 0월 0일

2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 19,19 12개월 Forward EBITDA 3.5 6

표 1. Volkswagen 실적 추이 (단위: 천대, Bn, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 YoY F 기존 예상치 총 판매대수 2,314 2,484 2,387 2,546 2,442 2, ,263 9,276

<4D F736F F D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F >

도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L

Microsoft Word - 07~28. 자동차.doc

(Microsoft Word - SK hynix_0425 _\274\366\301\2442_)

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: FX (+9%

, Analyst, , , Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이

Spot Comment/ 자동차산업 9 월현대차그룹글로벌판매 Spot Comment Analyst 조수홍 02) , - 9월현대 / 기아차글로벌판매 (ex-factory) 는각각 38.7만대 (-2

<4D F736F F D20BBEABEF7BAD0BCAE5F B3E25F35BFF95FB9CCB1B920C0DAB5BFC2F720C6C7B8C52E646F63>

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

<4D F736F F D20BBEABEF7BAD0BCAE5F B3E25F3132BFF95FB9CCB1B920C0DAB5BFC2F720C6C7B8C52E646F63>

2017 년 7 월 19 일 I Equity Research 영원무역 (111770) 2Q17 Pre: 밋밋한실적이지만, 밸류에이션매력보유 2분기영업이익 633억원기록하며컨센서스소폭하회전망 2분기연결매출액과영업이익은각각 5,500억원 (YoY - 0.2%) 과 633억

표 1. 삼성전기 Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 ACI Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 LCR ,964 Peer Group 평균 EV/EBI

한국전자금융 (6357) Analyst 이정기 / 안주원 / 김두현 / 김재윤 투자포인트 1) POS, 무인주차장, KIOSK 신규사업고성장전망 2 년 8 월 POS 기기전문업체 OKPOS 인수및무인주차장시장진 입으로큰성장잠재력보유 한국전자금융은

Microsoft Word _Daoudata_ doc

Microsoft Word K_01_05.docx

2013년 0월 0일

Microsoft Word _6

, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터

승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출

디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일

Microsoft Word - Industry Indepth Final V3_EDITING_F_F_7월4일.docx

Microsoft Word - Auto Industry _130402_ - Global Factory March 2013 Sales.doc

Microsoft Word - 편의점 _EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK

Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전

2013년 0월 0일

2017 년 11 월 10 일 I Equity Research 로엔 (016170) 2018 년은독주 2018년에는다양한스토리만들어낼콘텐츠기업으로도약음원플랫폼 3사중유일하게유료가입자, ARPU, 그리고수익성이개선 ( 혹은유지 ) 되고있다. 최근 1년간유료가입자는약 80

Microsoft Word POSCO.doc

, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia

Microsoft Word - JYP_181024

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc

Microsoft Word _기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Transcription:

218 년 4 월 4 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 3 월 : 현대 / 기아 -5% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 9% (YoY) 감소 현대차 / 기아차의미국시장 3 월판매는 -11%/+3% (YoY) 변동한 6.2 만대 /5.1 만대였고, 시장점유율은 3.7%/3.1% 로.7%p/.1%p 하락했다. 양사합산판매는 5% (YoY) 감소했는데, 판매일수를조정한 DSR 기준으로는 9% (YoY) 감소했다. 합산점유율은 6.8%(-.9%p (YoY)) 를기록했다. 현대차는세단 /RV 판매가 -26%/+25% (YoY) 변동했고, 세단에서는엑센트 / 엘란트라 / 쏘나타가 -33%/- 31%/-28% (YoY), RV 에서는투싼 / 싼타페가 +31%/+% 변동했다. 신차인코나의판매는 2,36 대였다. 기아차는세단 /RV 가 %/6% (YoY) 증가했고, 포르테 / 옵티마 / 스포티지 / 쏘렌토판매가 -9%/- 22%/+42%/+4% (YoY) 변동했다. 217 년신차인니로 / 스팅어의판매는 2,478 대 /1,555 대였다. 미국시장 : DSR 기준 +3% (YoY). SAAR 은 1,74 만대 3 월미국자동차판매는전년동월대비 7% 증가한 166 만대를기록했다. 영업일수가전년보다 1 일많아 DSR 기준으로는 3% (YoY) 증가했다. 연환산판매대수 (SAAR) 는 1,74 만대 (+4% (YoY)) 이다. 세그먼트별로는 CUV(+22% (YoY))/SUV(+13%)/VAN(+3%)/ 픽업 (+8%) 은증가했고, 소형승용 (-9%)/ 중형승용 (-12%)/ 대형승용 (-5%)/ 럭셔리 (-2%) 는감소했다. 3 월시장인센티브는 8% (YoY)/1% (MoM) 증가했다. 업체별로는현대 (+27% (YoY))/BMW(+18%)/ 토요타 (+17%)/ 기아 (+15%)/ 다임러 (+13%)/GM(+12%)/VW(+6%)/ 닛산 (+6%)/FCA(+4%)/ 포드 (+1%)/ 혼다 (-13%) 순으로변동했다. 친환경차판매는 51,981 대 (+8% (YoY)) 이고, HEV/PHEV/EV 가각각 29,616 대 /1,795 대 /11,366 대로 -7%/+5%/+29% 변동했다. 업체별성과 : MS 상승은 GM/FCA/VW, 하락은일본업체. 테슬라의모델 3 판매는 3, 대 미국업체들은 RV 성과에따라엇갈렸다. GM 이 RV 판매를 26% (YoY) 늘려전체판매가 16% 증가했고, 점유율도 17.9%(+1.4%p) 로상승했다. 반면, 포드의 RV 판매증가율은 7% 로전체판매는 3% 증가에그쳐점유율이 14.8%(-.4%p) 로하락했다. 일본업체들은부진했다. 토요타 / 닛산 / 혼다의판매증가율은 +4% /-4%/+4% (YoY) 로시장을하회했고, 점유율도 13.5%(-.4%p)/ 9.8%(-1.%p)/8.6%(-.2%p) 로하락했다. 3 사합산세단판매가 5% (YoY) 감소한영향이다. 폭스바겐은세단판매가 31% (YoY) 감소했음에도, CUV 호조 (+347% (YoY)) 로점유율이 2.(+.2%p) 로상승했다. FCA 는세단 /RV 판매가 -4%/+16% (YoY) 변동하며점유율이 13.%(+.8%p) 로상승했다. 럭셔리브랜드인 Audi/BMW/ 다임러의판매는각각 +8%/-%/- 3% (YoY) 변동해점유율은 1.2%(+.%)/2.2%(-.1%p)/1.9%(-.2%p) 를기록했다. 전기차브랜드인 Tesla 의판매는 6,159 대로전년동월대비 56% 증가하며점유율도.4%(+.1%p) 로상승했다. 모델 3 판매는 3, 대였다. Top picks 및관심종목 Update Overweight 종목명투자의견 TP(12M) CP(4 월 3 일 ) 현대차 (538) BUY 17, 원 152, 원 기아차 (27) BUY 4, 원 31,75 원 Financial Data ( 현대차 ) 투자지표단위 215 216 217F 218F 219F 매출액십억원 91,958.7 93,649. 96,376.7 96,356. 99,246.7 영업이익십억원 6,357.9 5,193.5 4,574.7 4,796.3 5,34.5 세전이익십억원 8,459.4 7,37.1 4,438.6 5,841.4 6,138.7 순이익십억원 6,417.3 5,46.4 4,32.8 4,251. 4,467.4 EPS 원 22,479 18,938 14,127 14,891 15,649 증감률 % (12.7) (15.8) (25.4) 5.4 5.1 PER 배 6.49 8.24 1.76 1.21 9.71 PBR 배.66.65.6.58.55 EV/EBITDA 배 9.24 1.7 11.4 1.95 1.43 ROE % 1.72 8.37 5.87 5.93 5.96 BPS 원 222,828 241,13 251,448 262,564 274,438 DPS 원 4, 4, 4, 4, 4, Financial Data ( 기아차 ) 투자지표단위 215 216 217F 218F 219F 매출액십억원 49,521.4 52,712.9 53,535.7 53,341.9 54,48.8 영업이익십억원 2,354.3 2,461.5 662.2 1,514.2 1,633.7 세전이익십억원 3,1.3 3,442. 1,14.1 2,212.2 2,42.8 순이익십억원 2,63.6 2,754.6 968. 1,725.5 1,874.2 EPS 원 6,489 6,795 2,388 4,257 4,623 증감률 % (12.1) 4.7 (64.9) 78.3 8.6 PER 배 6.5 4.93 13.3 7.46 6.87 PBR 배.65.51.48.45.43 EV/EBITDA 배 4.2 3.15 5.39 3.63 3.19 ROE % 11.27 1.85 3.62 6.26 6.45 BPS 원 6,29 66,13 66,797 7,263 74,86 DPS 원 1,1 1,1 8 8 8 자료 : 각사, 하나금융투자 Analyst 송선재 2-3771-7512 sunjae.song@hanafn.com RA 신동하 2-3771-7794 asdfhjkl@hanafn.com

표 1. 미국자동차시장 3 월판매데이터 ( 단위 : 천대, %) Sales DSR % MS YTD % Share Mar 218 Feb 218 Mar 217 YoY YoY Mar 218 Feb 218 Mar 217 218 217 YoY Current Year-Ago Fiat Chrysler 216 166 19 13.6 9.5 13. 12.7 12.2 515 511.8 12.5 12.7 Ford 244 194 236 3.4 (.3) 14.8 14.9 15.2 6 617 (2.9) 14.6 15.3 General Motors 296 221 256 15.7 11.5 17.9 17. 16.5 716 69 3.8 17.4 17.1 Honda 142 116 137 3.8.1 8.6 8.9 8.8 362 365 (.8) 8.8 9.1 62 46 69 (11.2) (14.3) 3.7 3.5 4.5 149 169 (11.8) 3.6 4.2 51 41 49 2.5 (1.2) 3.1 3.1 3.2 127 128 (.6) 3.1 3.2 Mazda 33 26 25 35.7 3.8 2. 2. 1.6 84 69 21.6 2. 1.7 Nissan 163 13 169 (3.7) (7.2) 9.8 1. 1.9 416 417 (.2) 1.1 1.3 Subaru 58 47 55 5.9 2.1 3.5 3.6 3.5 15 144 3.8 3.6 3.6 Toyota 223 182 215 3.5 (.2) 13.5 14. 13.8 572 533 7.4 13.9 13.2 Audi 2 15 19 7.4 3.6 1.2 1.2 1.2 5 46 9.7 1.2 1.1 BMW 36 27 36 (.4) (4.) 2.2 2. 2.3 84 82 3. 2.1 2. Daimler 32 28 32 (2.7) (6.1) 1.9 2.1 2.1 87 88 (.7) 2.1 2.2 Volkswagen 33 27 28 17.8 13.6 2. 2. 1.8 84 76 1. 2. 1.9 Tesla 6 4 4 56.2 5.7.37.32.25 17 11 47..4.3 Others 42 33 35 2.2 2.5 2.5 2.2 42 35 2.2 1..9 All Brands 1,656 1,32 1,556 6.5 2.7 1. 1. 1. 4,115 4,33 2. 1. 1. 그림 1. 미국자동차시장 SAAR 추이 ( 백만대 ) 19 214Y 215Y 216Y 217Y 218Y 18 17 17.1 17. 17.4 16 15 14 13 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 그림 2. 미국자동차시장월별판매증가율추이 4 미국자동차시장월별판매율추이 3 2 1 (1) (2) (3) 1 11 2

그림 3. 세그먼트별 3 월판매증가율 그림 4. 세그먼트별판매추이 PICKUP VAN SUV YoY 2.9 7.8 13.1 ( 천대 ) 7 6 5 Small Middle Large Luxury CUV SUV Van Pick up CUV 22.4 4 LUXURY CAR (2.4) 3 LARGE CAR (4.8) MIDDLE CAR(12.3) SMALL CAR (8.9) (15) (1) (5) 5 1 15 2 25 2 1 13 14 15 16 17 18 그림 5. 세그먼트별 3월비중변화 MS Change (%p, YoY) PICKUP.2 VAN (.2) SUV.5 CUV 4.9 LUXURY CAR (.5) LARGE CAR (.2) MIDDLE CAR (2.4) SMALL CAR (2.4) (4.) (2.). 2. 4. 6. 그림 6. 세그먼트별비중변화추이 Small Middle Large Luxury CUV SUV Van Pick up 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 13 14 15 16 17 18 그림 7. 브랜드별 3 월판매증가율 그림 8. 브랜드별 3 월시장점유율변화 Mazda VW GM FCA Audi Subaru Honda Toyota Ford BMW Daimler Nissan (11.2) (.4) (2.7) (3.7) YoY Growth 7.4 5.9 3.8 3.5 3.4 2.5 17.8 15.7 13.6 35.7 (2) (1) 1 2 3 4 GM FCA Mazda VW Audi Subaru BMW Daimler Honda Toyota Ford Nissan (.) (.1) (.1) (.2) (.2) (.4) (.4) (.7) (1.) MS Change (%p, YoY).4.2. (1.5) (1.) (.5)..5 1. 1.5 2..8 1.4 3

BMW Toyota Daimler GM 산업평균 VW Nissan FCA Ford Honda BMW GM Daimler FCA Nissan Ford 산업평균 VW Toyota Honda 그림 9. 현대 / 기아차판매추이 그림 1. 현대 / 기아차시장점유율변화추이 ( 대 ) 8, 6% 65, 5% 5, 4% 35, 3% 2, 2% 그림 11. 브랜드별재고일수 (Days) 217 218 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 HMG GM Ford FCA Honda Toyota Nissan 주 : 2월 Data 기준. 1월 Data 미공표 그림 12. 현대 / 기아차재고일수추이 (Days) HMG 12 1 8 6 4 2 주 : 2월 Data 기준. 1월 Data 미공표 그림 13. 브랜드별 3 월인센티브증가율 그림 14. 브랜드별 3 월대당인센티브비교 3 25 2 15 1 5 (5) (1) (15) YoY 6 5 4 3 2 1 Incentive Per Unit 4

그림 15. 시장평균대당인세티브추이 그림 16. 현대 / 기아대당인센티브추이 4,5 산업평균인센티브 4,5 4, 3,5 4, 3,5 3, 3, 2,5 2,5 2, 1,5 2, 1,5 1, 5 그림 17. 산업평균신차가격추이 그림 18. 현대 / 기아신차가격추이 35, 산업평균신차가격 26, 34, 25, 33, 24, 32, 23, 31, 22, 3, 21, 29, 2, 28, 19, 14 15 16 17 18 그림 19. 산업평균신차가격대비인센티브비율추이 그림 2. 현대 / 기아신차가격대비인센티브비율추이 12 11 산업평균신차가격대비인센티브비율 19 17 15 1 13 9 8 11 9 7 7 5 6 3 14 15 16 17 18 5

표 2. 현대차미국공장모델별출하 ( 단위 : 천대, %) 판매대수 YoY 비중 Total Elantra Sonata Santa-Fe Total Elantra Sonata Santa-Fe Elantra Sonata Santa-Fe 214년 1월 28.1 14.3 13.7 51% 49% % 2월 35.4 16.9 18.4 48% 52% % 3월 34. 15.9 18.1 47% 53% % 4월 32.6 13.9 18.7 43% 57% % 5월 31.4 17.2 14.3 55% 45% % 6월 33.7 11.8 22. 35% 65% % 7월 32.8 12.3 2.5 38% 62% % 8월 35.5 12.5 23. 35% 65% % 9월 35.4 11.8 23.6 33% 67% % 1월 35.7 12.7 23. 36% 64% % 11월 3.8 9.5 21.3 31% 69% % 12월 3.2 12.7 17.5 42% 58% % 215년 1월 27. 1.2 16.8-4% -29% 22% 38% 62% % 2월 28.8 12.2 16.6-19% -28% -1% 42% 58% % 3월 32.9 15.6 17.2-3% -2% -5% 48% 52% % 4월 34.8 2.4 14.3 7% 47% -24% 59% 41% % 5월 26.2 15.4 1.8-17% -1% -25% 59% 41% % 6월 29.7 17.2 12.5-12% 47% -43% 58% 42% % 7월 33.8 17.9 15.9 3% 45% -22% 53% 47% % 8월 33.1 13.3 19.8-7% 6% -14% 4% 6% % 9월 34.9 12.4 22.5-2% 5% -5% 36% 64% % 1월 35.5 16.7 18.9-1% 31% -18% 47% 53% % 11월 32. 13.5 18.5 4% 42% -13% 42% 58% % 12월 31.9 7.2 24.7 6% -43% 41% 23% 77% % 216년 1월 3.9 16. 14.9 14% 57% -12% 52% 48% % 2월 34. 17.2 16.8 18% 41% 1% 51% 49% % 3월 29.2 13.9 15.3-11% -11% -11% 48% 52% % 4월 27.5 12.9 14.6-21% -37% 2% 47% 53% % 5월 39.3 24.8 14.5 5% 61% 35% 63% 37% % 6월 37.4 17.8 19.4.2 26% 3% 55% 48% 52% 1% 7월 28.8 9.6 15.1 4.2-15% -46% -5% 33% 52% 15% 8월 38.5 14.9 16.1 7.5 16% 12% -18% 39% 42% 19% 9월 35.4 13.8 14.6 7. 1% 11% -35% 39% 41% 2% 1월 31.8 12.6 12.9 6.4-1% -25% -32% 39% 4% 2% 11월 3.3 12.1 12.2 6. -5% -1% -34% 4% 4% 2% 12월 23.4 9.8 8.8 4.8-27% 36% -64% 42% 38% 2% 217년 1월 28.4 1.9 12.7 4.8-8% -32% -15% 38% 45% 17% 2월 3.7 11.2 14.4 5.1-1% -35% -14% 36% 47% 17% 3월 35.2 14.2 14.9 6.1 2% 2% -3% 4% 42% 17% 4월 29.1 12.6 12.1 4.3 6% -2% -17% 43% 42% 15% 5월 33.8 12.8 13.5 7.5-14% -48% -7% 38% 4% 22% 6월 32.8 12.6 14.8 5.4-12% -29% -23% 2259% 38% 45% 17% 7월 16.3 6. 7.7 2.6-43% -37% -49% -38% 37% 47% 16% 8월 35.4 13.5 15.7 6.1-8% -9% -2% -18% 38% 44% 17% 9월 23.7 9.7 9.7 4.3-33% -3% -33% -38% 41% 41% 18% 1월 26. 1.5 1.5 5. -18% -16% -19% -21% 4% 4% 19% 11월 2.2 9. 7.7 3.6-33% -26% -37% -4% 45% 38% 18% 12월 16.3 8.3 4.5 3.5-3% -16% -49% -26% 51% 28% 22% 218년 1월 21.9 11.4 7.3 3.2-23% 5% -42% -34% 52% 33% 14% 2월 21.5 9.9 8.4 3.3-3% -11% -42% -36% 46% 39% 15% 3월 21.5 12.7 4.4 4.4-39% -1% -71% -27% 59% 2% 21% 자료 : 현대차, 하나금융투자 6

표 3. 기아차미국공장모델별출하 ( 단위 : 천대, %) 판매대수 YoY 비중 Total K5 Sorento Santafe Total K5 Sorento Santafe K5 Sorento Santafe 214년 1월 31.4 12.4 1.9 8.1 39% 35% 26% 2월 31.3 11.3 1.5 9.5 36% 34% 3% 3월 34.7 13.2 12.2 9.2 38% 35% 27% 4월 32.9 12.8 11. 9.1 39% 33% 28% 5월 31.8 12. 11.1 8.8 38% 35% 28% 6월 24.1 9.8 7.5 6.8 41% 31% 28% 7월 33.3 13.5 1.5 9.3 4% 32% 28% 8월 32.4 13.1 1. 9.4 4% 31% 29% 9월 32.2 1.6 11.4 1.2 33% 35% 32% 1월 33.3 13.3 1.4 9.6 4% 31% 29% 11월 26.9 1.5 8.6 7.9 39% 32% 29% 12월 21.1 1.1 1. 1. 48% 5% 47% 215년 1월 32.6 7.3 15.5 9.8 4% -41% 42% 21% 22% 48% 3% 2월 3.4 8.5 13.2 8.7-3% -25% 26% -8% 28% 43% 29% 3월 33.4 8.6 14.5 1.3-4% -35% 18% 12% 26% 43% 31% 4월 33.6 8.4 15.2 1. 2% -34% 38% 1% 25% 45% 3% 5월 3.5 1. 11.8 8.7-4% -16% 7% -1% 33% 39% 29% 6월 31.3 1. 12.4 8.9 3% 2% 64% 32% 32% 4% 29% 7월 31. 8.4 12.8 9.8-7% -38% 21% 6% 27% 41% 32% 8월 31.3 9.8 12. 9.5-3% -25% 21% 2% 31% 38% 3% 9월 3.5 7.1 12.8 1.6-5% -33% 12% 4% 23% 42% 35% 1월 3.8 1. 11.2 9.6-7% -24% 8% -1% 33% 36% 31% 11월 28.5 11.4 7.7 9.4 6% 8% -1% 19% 4% 27% 33% 12월 27. 1. 8.4 8.7 28% -1% 737% -13% 37% 31% 32% 216년 1월 26.4 11.1 9.5 5.8-19% 52% -39% -41% 42% 36% 22% 2월 35.8 13.2 1.5 12.1 18% 54% -2% 4% 37% 29% 34% 3월 32.8 11.5 11.1 1.1-2% 34% -23% -2% 35% 34% 31% 4월 3.1 9.9 12.1 8.1-1% 18% -2% -19% 33% 4% 27% 5월 32.7 7.2 13.9 11.6 7% -28% 18% 33% 22% 43% 35% 6월 36. 9.1 14. 12.9 15% -9% 13% 44% 25% 39% 36% 7월 25.6 7.1 11.5 7. -17% -16% -1% -29% 28% 45% 27% 8월 36. 1. 16.4 9.6 15% 2% 37% 1% 28% 46% 27% 9월 31.7 8.2 15.2 8.3 4% 15% 19% -22% 26% 48% 26% 1월 31.4 9.1 15.1 7.2 2% -9% 35% -25% 29% 48% 23% 11월 28.9 8.4 13.7 6.8 1% -26% 78% -28% 29% 47% 24% 12월 25.1 7.7 11.9 5.6-7% -23% 42% -36% 31% 47% 22% 217년 1월 22.5 7.5 9.1 6. -15% -33% -4% 3% 33% 4% 27% 2월 22.6 7.7 1.7 4.3-37% -42% 1% -65% 34% 47% 19% 3월 29.9 1.1 13.5 6.3-9% -12% 22% -38% 34% 45% 21% 4월 18.6 8.4 8.3 1.9-38% -16% -31% -77% 45% 45% 1% 5월 33.1 1.5 12.3 1.4 1% 45% -12% -11% 32% 37% 31% 6월 32.1 12.3 11.2 8.6-11% 36% -2% -33% 38% 35% 27% 7월 21.8 8.1 7.4 6.3-15% 14% -36% -1% 37% 34% 29% 8월 3.3 1.4 11.5 8.4-16% 4% -3% -12% 34% 38% 28% 9월 23.7 9.1 8.4 6.2-25% 11% -45% -25% 38% 36% 26% 1월 26.3 6.7 13.3 6.3-16% -26% -12% -13% 26% 51% 24% 11월 19.5 3.5 1.2 5.8-32% -58% -25% -15% 18% 52% 3% 12월 11.5 1.9 6.1 3.5-54% -75% -49% -37% 16% 53% 31% 218년 1월 9. 2.4 2.9 3.7-6% -68% -68% -39% 27% 32% 41% 2월 19.9 6.9 9.5 3.5-12% -1% -11% -17% 35% 48% 18% 3월 21.1 4.4 13. 3.7-29% -57% -4% -41% 21% 62% 18% 자료 : 기아차, 하나금융투자 7

표 4. 미국친환경차판매대수추이 판매 HEV PHEV BEV BEV+PHEV EV Total 213 1Q 121,111 8,222 9,191 17,413 138,524 2Q 136,524 1,113 13,521 23,634 16,158 3Q 132,9 14,383 12,549 26,932 159,22 4Q 15,765 16,29 12,433 28,723 134,488 214 1Q 11,436 11,249 1,873 22,122 123,558 2Q 13,882 17,88 14,971 32,851 163,733 3Q 124,81 15,17 18,159 33,176 157,257 4Q 95,33 11,211 19,413 3,624 125,927 215 1Q 86,5 7,722 14,127 21,849 17,854 2Q 14,281 11,471 2,69 31,54 135,821 3Q 15,45 1,66 17,71 27,731 133,136 4Q 88,29 13,656 23,938 37,594 125,623 216 1Q 74,94 12,336 15,815 28,151 12,245 2Q 87,24 17,555 2,47 38,25 125,42 3Q 96,125 18,934 26,395 45,329 141,96 4Q 92,785 24,12 24,751 48,763 141,873 217 1Q 82,951 19,318 21,41 4,728 124,91 2Q 94,796 23,44 22,812 46,216 141,622 3Q 11,225 22,794 3,58 52,852 154,57 4Q 91,713 25,258 3,191 55,449 147,96 YoY 213 1Q 14% 7% 279% 14% 22% 2Q 22% 21% 51% 123% 31% 3Q 26% 32% 379% 99% 34% 4Q -6% 12% 79% 34% 1% 214 1Q -16% 37% 18% 27% -11% 2Q -4% 77% 11% 39% 2% 3Q -6% 4% 45% 23% -1% 4Q -1% -31% 56% 7% -6% 215 1Q -15% -31% 3% -1% -13% 2Q -2% -36% 34% -4% -17% 3Q -15% -29% -6% -16% -15% 4Q -8% 22% 23% 23% % 216 1Q -14% 6% 12% 29% -5% 2Q -16% 53% 2% 21% -8% 3Q -9% 78% 55% 63% 7% 4Q 5% 76% 3% 3% 13% 217 1Q 12% 57% 35% 45% 21% 2Q 9% 33% 11% 22% 13% 3Q 5% 2% 14% 17% 9% 4Q -1% 5% 22% 14% 4% 비중 213 1Q 87% 6% 7% 13% 1% 2Q 85% 6% 8% 15% 1% 3Q 83% 9% 8% 17% 1% 4Q 79% 12% 9% 21% 1% 214 1Q 82% 9% 9% 18% 1% 2Q 8% 11% 9% 2% 1% 3Q 79% 1% 12% 21% 1% 4Q 76% 9% 15% 24% 1% 215 1Q 8% 7% 13% 2% 1% 2Q 77% 8% 15% 23% 1% 3Q 79% 8% 13% 21% 1% 4Q 7% 11% 19% 3% 1% 216 1Q 72% 12% 15% 28% 1% 2Q 7% 14% 16% 3% 1% 3Q 68% 13% 19% 32% 1% 4Q 65% 17% 17% 34% 1% 217 1Q 67% 16% 17% 33% 1% 2Q 67% 17% 16% 33% 1% 3Q 65% 15% 19% 34% 1% 4Q 62% 17% 2% 37% 1% 주 : 본문친환경차 Data는 Wards Auto 기준 자료 : hybridcars, 하나금융투자 8

투자의견변동내역및목표주가괴리율 현대차 ( 원 ) 현대차 수정TP 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 16.4 16.6 16.8 16.116.1217.2 17.4 17.6 17.8 17.117.1218.2 18.4 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 18.1.9 BUY 17, 17.5.2 BUY 18, -15.14% -5.56% 17.4.26 BUY 17, -9.19% -2.94% 16.1.26 BUY 16, -9.81% 6.25% 16.4.2 BUY 17, -19.8% -9.41% 16.1.15 BUY 19, -23.98% -16.32% 기아차 ( 원 ) 7, 6, 5, 4, 3, 기아차 수정 TP 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 18.1.5 BUY 4, 17.8.31 BUY 43, -23.1% -16.74% 17.4.6 BUY 44, -15.91% -8.86% 16.1.27 BUY 5, -23.53% -16.7% 16.7.6 BUY 53, -2.39% -15.47% 16.4.27 BUY 58, -2.94% -15.6% 16.4.2 BUY 56, -15.58% -12.14% 16.1.15 BUY 6, -2.86% -15.33% 2, 1, 16.4 16.6 16.816.116.12 17.2 17.4 17.6 17.817.117.12 18.2 18.4 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 비중축소 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 비중축소 ) 합계 금융투자상품의비율 9.9% 8.4%.6% 99.9% * 기준일 : 218 년 4 월 1 일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 / 신동하 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 218 년 4 월 4 일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 / 신동하 ) 는 218 년 4 월 4 일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 9