2013년 0월 0일

22 년 12 월 2 일 I Equity Research 자동차 미국자동차 11 월 : 현대 / 기아 -8% 현대차 / 기아차 : DSR 기준으로는 4% (YoY) 증가 현대차 / 기아차의미국시장 11 월판매는각각 11%/5% (YoY) 감소한 5.6 만대 /4.8 만대였고, 시장점유율은 4.7%/4.% 로각각.2%p/.4%p (YoY) 상승했다. 양사합산판매는 8% (YoY) 감소했고, 합산점유율은 8.7%(+.7%p (YoY)) 를기록했다. 영업일수가전년보다 3 일적은것을보정한 DSR 기준으로는 4% (YoY) 증가했다. 현대차는세단 /RV 가 -33%/+% (YoY) 변동했는데, 세단중엑센트 / 엘란트라 / 쏘나타가 -39%/-53%/+39% (YoY) 변동했고, RV 중코나 / 투싼 / 싼타페 / 팰리세이드가 +43%/-19%/-%/+22% (YoY) 변동했다. 소형 SUV 베뉴는 2,922 대, FCEV 넥쏘는 2 대판매되었다. 제네시스브랜드 (G7/G8/G9/GV8) 판매는 935 대 (-57% (YoY), 판매비중 1.7%)) 였다. 기아차는세단 /RV 가 9%/2% (YoY) 감소했는데, 세단중포르테 /K5/ 쏘울이 -11%/+15%/-29% (YoY) 변동했고, RV 에서는스포티지 / 쏘렌토 / 니로 / 텔루라이드가 -13%/-63%/-49%/+32% (YoY) 변동했다. 소형 SUV 셀토스는 5,122 대판매되었다. 미국시장 : DSR 기준 -4% (YoY), SAAR 는 1,555 만대 11 월미국시장판매는 15% (YoY) 감소한 119.6 만대를기록했다. 영업일수가전년보다 3 일적어 DSR 기준으로는 4% (YoY) 감소했다. 11 월기준연환산판매대수 (SAAR) 는 1,555 만대 (-8%) 이다. 세그먼트별로는 SUV(- 11% (YoY))/CUV(-12%)/ 픽업 (-16%)/ 중형세단 (-16%)/VAN(-2%)/ 럭셔리세단 (-22%)/ 소형세단 (-26%)/ 대형세단 (-34%) 순이었다. 11 월시장인센티브는 -7% (MoM)/+1% (YoY) 변동했다. 업체별로는포드 (+% (MoM))/ 현대 (+2%)/ 토요타 (+2%)/ 닛산 (+1%)/ 폭스바겐 (-2%)/ 다임러 (-9%)/ 혼다 (-%)/BMW(-13%)/GM(-15%)/FCA(-16%)/ 기아 (- 27%) 순으로변동했다. 11 월친환경차판매는 69,682 대 (+33%, 판매비중 5.8%) 이고, HEV/PHEV/BEV 가각각 46,533 대 (+41%, 비중 3.9%)/5,798 대 (-25%,.5%)/17,25 대 (+51%, 1.4%) 를기록했다. EV(PHEV+BEV) 만의판매는 23,3 대 (+2%, 비중 1.9%) 였다. FCEV 판매는 146 대를기록했다. 업체별성과 : MS 상승은토요타 / 테슬라, 하락은 FCA/ 혼다 미국업체들의성과는엇갈렸다. GM 의판매는 15% (YoY) 감소했지만, 점유율이 17.8%(+.1%p) 로유지되었던반면, 포드의판매는 21% (YoY) 감소했고, 점유율도 12.5%(-.9%p) 로하락했다. 일본업체들중에서토요타는양호했다. 토요타의판매는 1% (YoY) 감소했지만, 시장대비감소폭이낮아점유율은 17.2%(+2.5%p) 로상승했다. 반면, 혼다 / 닛산의판매는 23%/22% (YoY) 감소했고, 점유율도 8.6%(-.9%p)/6.%(-.5%p) 로하락했다. 유럽업체들중 FCA/ 폭스바겐의판매는 23%/8% (YoY) 감소했고, 점유율은 11.4%(-1.2%p)/2.3%(+.2%p) 를기록했다. 럭셔리브랜드 Audi/BMW/ 다임러의판매는각각 27%/21%/25% (YoY) 감소했고, 점유율은 1.3%(-.2%p)/2.3%(-.2%p)/2.3%(-.3%p) 였다. 테슬라의판매는 11,6 대로 97% (YoY) 증가했고, 점유율은 1.%(+.6%p) 를기록했다. 모델 S/X/3 가 9 대 /7 대 /3, 대판매되었고 (+31%/-13%/-32%), 신차인모델 Y 는 7, 대판매되었다. Top picks 및관심종목 Update Overweight 종목명투자의견 TP(12M) CP(12 월 1 일 ) 현대차 (538) BUY 22, 원 183,5 원 기아차 (27) BUY 64, 원 59,8 원 Financial Data ( 현대차 ) 투자지표단위 218 219 22F 221F 222F 매출액십억원 96,812.6 5,746.4 4,368.4 112,55.5 119,33.6 영업이익십억원 2,422.2 3,65.5 3,71.5 6,9.6 7,889.8 세전이익십억원 2,529.6 4,163.8 3,284.9 7,779.4 8,974.6 순이익십억원 1,58.1 2,98. 2,175.3 5,5.9 6,357.6 EPS 원 5,352,761 7,855 19,899 22,957 증감률 % (62.12) 1.7 (27.) 153.33 15.37 PER 배 22.14 11.2 23.11 9.12 7.91 PBR 배.47.47.69.65.61 EV/EBITDA 배 13.38 12.61 14.94 9.51 8.55 ROE % 2.2 4.32 3.7 7.48 8.9 BPS 원 249,619 258,478 263,478 279,68 298,795 DPS 원 4, 4, 3, 4, 4, Financial Data ( 기아차 ) 투자지표단위 218 219 22F 221F 222F 매출액십억원 54,169.8 58,146. 6,8.9 65,64.7 68,885. 영업이익십억원 1,157.5 2,9.7 2,59.6 4,25.6 4,534.7 세전이익십억원 1,468.6 2,531.1 2,136.9 4,493. 5,33.9 순이익십억원 1,155.9 1,826.7 1,56. 3,279.9 3,891.6 EPS 원 2,852 4,56 3,848 8,91 9,6 증감률 % 19.43 57.99 (14.6) 1.27 18.65 PER 배 11.82 9.83 15.2 7.14 6.2 PBR 배.5.62.77.71.64 EV/EBITDA 배 3.84 3.76 3.98 2.39 1.78 ROE % 4.27 6.5 5.28.41 11.23 BPS 원 67,741 72,2 74,731 81,833 9,246 DPS 원 9 1,15 1, 1,2 1,3 자료 : 각사, 하나금융투자 Analyst 송선재 2-3771-7512 sunjae.song@hanafn.com RA 구성중 2-3771-7219 sungjoong.gu@hanafn.com

표 1. 미국자동차시장 11 월판매데이터 Sales DSR % MS YTD % Share Nov 22 Oct 22 Nov 219 YoY YoY Nov 22 Oct 22 Nov 219 22 219 YoY Current Year-Ago Fiat Chrysler 137 159 178 (23.1) (13.1) 11.4 11.7 12.6 1,618 2,12 (19.6) 12.5 13. Ford 15 183 19 (2.9) (.6) 12.5 13.5 13.4 1,835 2,25 (16.8) 14.2 14.2 General Motors 213 259 25 (14.9) (3.8) 17.8 19. 17.7 2,248 2,611 (13.9) 17.4 16.8 Honda 3 127 134 (23.4) (13.4) 8.6 9.3 9.5 1,2 1,472 (17.8) 9.4 9.5 56 58 63 (.6) 1.1 4.7 4.3 4.4 569 643 (11.5) 4.4 4.1 48 56 51 (5.2) 7.2 4. 4.1 3.6 532 564 (5.6) 4.1 3.6 Mazda 22 23 24 (.8).9 1.8 1.7 1.7 248 252 (1.7) 1.9 1.6 Nissan 72 72 93 (22.1) (12.) 6. 5.3 6.6 81 1,241 (35.5) 6.2 8. Subaru 5 61 57 (11.4).2 4.2 4.5 4. 548 638 (14.) 4.2 4.1 Toyota 26 25 28 (1.) 11.9 17.2 15.1 14.7 1,863 2,176 (14.4) 14.4 14. Audi 15 17 21 (27.2) (17.8) 1.3 1.3 1.5 156 198 (21.2) 1.2 1.3 BMW 27 27 34 (21.2) (.9) 2.3 2. 2.4 254 323 (21.5) 2. 2.1 Daimler 28 29 37 (24.9) (15.1) 2.3 2.1 2.6 288 323 (11.) 2.2 2.1 Volkswagen 27 29 29 (7.8) 4.2 2.3 2.1 2.1 287 335 (14.3) 2.2 2.2 Tesla 12 24 6 97.1 122.8 1. 1.7.4 158 164 (3.9) 1.2 1.1 Others 31 32 37 2.6 2.3 2.6 317 378 (16.1) 2.5 2.4 All Brands 1,196 1,363 1,411 (15.2) (4.2)... 12,932 15,535 (16.8).. 그림 1. 미국자동차시장 SAAR 추이 ( 백만대 ) 19 218Y 219Y 22Y 18 17.5 17.4 17 16.9 17.1 16.7 17. 17. 17.2 17.1 16.7 16.5 16.3 16.5 16.7 16 16.3 16.3 15.6 15 15.2 14.6 14 13 12 12.3 13.1 11 11.4 9 8.7 8 7 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 그림 2. 미국자동차시장월별판매증가율추이 (%) 4 3 2 () (2) (3) (4) 미국자동차시장월별판매율추이 (5) 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 2

그림 3. 세그먼트별 11월판매증가율 YoY (%) PICKUP (15.6) VAN (2.3) SUV (.7) CUV (12.3) LUXURY CAR (22.) LARGE CAR (33.8) MIDDLE CAR (15.6) SMALL CAR (25.6) (4) (35) (3) (25) (2) (15) () (5) 그림 4. 세그먼트별판매추이 ( 천대 ) 8 Small Middle Large Luxury 7 CUV SUV Van Pick up 6 5 4 3 2 13 14 15 16 17 18 19 2 그림 5. 세그먼트별 11 월비중변화 그림 6. 세그먼트별비중변화추이 MS Change (%p, YoY) PICKUP (.1) VAN (.3) SUV.4 CUV 1.5 LUXURY CAR (.4) LARGE CAR (.2) MIDDLE CAR (.) SMALL CAR (1.2) (1.5) (1.) (.5)..5 1. 1.5 2. Small Middle Large Luxury CUV SUV Van Pick up % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % % 13 14 15 16 17 18 19 2 그림 7. 브랜드별 11 월판매증가율 Tesla Toyota (1.) (5.2) VW (7.8) (.6) GM (14.9) Ford (2.9) BMW (21.2) Nissan (22.1) FCA (23.1) Honda (23.4) Daimler (24.9) Audi (27.2) YoY Growth (%) 97.1 (4) (2) 2 4 6 8 12 그림 8. 브랜드별 11 월시장점유율변화 Toyota Tesla VW GM BMW Audi Daimler Nissan Ford Honda FCA (.2) (.2) (.3) (.5) (.9) (.9) (1.2) MS Change (%p, YoY).6.4.2.2.1 (2.) (1.). 1. 2. 3. 2.5 3

Ford Toyota Nissan VW 산업평균 Daimler Honda BMW GM FCA 그림 9. 현대 / 기아차판매추이 그림. 현대 / 기아차시장점유율변화추이 ( 대 ) 8, (%) 6% 65, 5% 5, 4% 35, 3% 2, 12 13 14 15 16 17 18 19 2 2% 12 13 14 15 16 17 18 19 2 그림 11. 브랜드별재고일수 (Days) 219 22 9 8 7 6 5 4 3 2 현대 기아 GM Ford FCA Honda Toyota Nissan 주 : 월 Data 기준 그림 12. 현대차 / 기아차재고일수추이 (Days) 14 12 8 6 4 2 17 18 19 2 주 : 월 Data 기준 그림 13. 브랜드별 11 월인센티브증가율 그림 14. 브랜드별 11 월대당인센티브비교 (%) 15 5 (5) () (15) (2) (25) (3) MoM ($) 6, 5, 4, 3, 2, 1, Incentive Per Unit Honda Toyota 산업평균 FCA VW Ford GM Nissan BMW Daimler 4

그림 15. 시장평균대당인센티브추이 그림 16. 현대 / 기아대당인센티브추이 ($) 4,5 산업평균인센티브 ($) 5, 4,5 4, 3,5 3,5 3, 2,5 2,5 2, 1,5 1, 5 1,5 12 13 14 15 16 17 18 19 2 12 13 14 15 16 17 18 19 2 그림 17. 산업평균신차가격추이 그림 18. 현대 / 기아신차가격추이 ($) 39, 산업평균신차가격 ($) 31, 36, 29, 27, 33, 25, 3, 23, 21, 27, 12 13 14 15 16 17 18 19 2 19, 14 15 16 17 18 19 2 그림 19. 산업평균신차가격대비인센티브비율추이 (%) 12 산업평균신차가격대비인센티브비율 11 9 8 7 6 12 13 14 15 16 17 18 19 2 그림 2. 현대 / 기아신차가격대비인센티브비율추이 (%) 21 19 17 15 13 11 9 7 5 3 14 15 16 17 18 19 2 5

표 2. 현대차미국공장모델별출하 판매대수 YoY 비중 Total Elantra Sonata Santa-Fe Total Elantra Sonata Santa-Fe Elantra Sonata Santa-Fe 217년 1월 28.4.9 12.7 4.8-8% -32% -15% 38% 45% 17% 2월 3.7 11.2 14.4 5.1 -% -35% -14% 36% 47% 17% 3월 35.2 14.2 14.9 6.1 2% 2% -3% 4% 42% 17% 4월 29.1 12.6 12.1 4.3 6% -2% -17% 43% 42% 15% 5월 33.8 12.8 13.5 7.5-14% -48% -7% 38% 4% 22% 6월 32.8 12.6 14.8 5.4-12% -29% -23% 2259% 38% 45% 17% 7월 16.3 6. 7.7 2.6-43% -37% -49% -38% 37% 47% 16% 8월 35.4 13.5 15.7 6.1-8% -9% -2% -18% 38% 44% 17% 9월 23.7 9.7 9.7 4.3-33% -3% -33% -38% 41% 41% 18% 월 26..5.5 5. -18% -16% -19% -21% 4% 4% 19% 11월 2.2 9. 7.7 3.6-33% -26% -37% -4% 45% 38% 18% 12월 16.3 8.3 4.5 3.5-3% -16% -49% -26% 51% 28% 22% 218년 1월 21.9 11.4 7.3 3.2-23% 5% -42% -34% 52% 33% 14% 2월 21.5 9.9 8.4 3.3-3% -11% -42% -36% 46% 39% 15% 3월 21.5 12.7 4.4 4.4-39% -% -71% -27% 59% 2% 21% 4월 25.1 15. 7.5 2.6-14% 18% -38% -4% 6% 3% % 5월 26.2 15.1 11.1. -22% 18% -18% -% 58% 42% % 6월 28. 12.4 5.7 9.9-15% -2% -61% 83% 44% 2% 35% 7월 2.1 7.7 3.4 9. 23% 27% -56% 248% 38% 17% 45% 8월 33.1.9 8.2 14.1-7% -2% -48% 129% 33% 25% 42% 9월 3.2 9.2 8.8 12.2 27% -5% -9% 18% 31% 29% 4% 월 36. 14.9 8.4 12.7 38% 42% -2% 153% 41% 23% 35% 11월 31.5 14.6 7.6 9.3 55% 62% 5% 158% 46% 24% 29% 12월 26.8 13.6 5.7 7.4 65% 65% 28% 111% 51% 21% 28% 219년 1월 25.8.2 6.2 9.4 18% -11% -15% 197% 39% 24% 36% 2월 28.7 9.8 8.5.5 33% -1% 1% 221% 34% 3% 36% 3월 27.7 11.3 5. 11.4 29% -11% 13% 157% 41% 18% 41% 4월 25.6 9. 5.5 11.1 2% -4% -27% 325% 35% 21% 43% 5월 33.2.8 8.1 14.3 27% -29% -27% 33% 24% 43% 6월 23.3 4.3 8.8.2-17% -65% 53% 3% 19% 38% 44% 7월 25.9 7. 8..9 29% -9% 137% 21% 27% 31% 42% 8월 32. 14.3 3.9 13.9-3% 31% -53% -1% 45% 12% 43% 9월 29.1 14.6 1.2 13.4-4% 58% -86% % 5% 4% 46% 월 33.5 18.1. 15.4-7% 21% -% 21% 54% % 46% 11월 26.5 7.5 7.8 11.1-16% -49% 3% 2% 28% 3% 42% 12월 24.1 7.7 11.1 5.4 -% -44% 94% -28% 32% 46% 22% 22년 1월 24. 5.7.9 7.4-7% -44% 75% -21% 24% 45% 31% 2월 3.2 7.8 11.9.5 5% -2% 4% % 26% 39% 35% 3월 2. 5.5 7.9 6.6-28% -52% 59% -42% 27% 4% 33% 4월 1.4.4.5.4-95% -95% -9% -96% 31% 4% 3% 5월.6 2.5 3.2 5. -68% -77% -61% -65% 23% 3% 47% 6월 12.5 3.5 3.5 5.5-46% -18% -61% -46% 28% 28% 44% 7월 16. 4.4 4.3 7.3-38% -37% -46% -33% 28% 27% 46% 8월 24.3 6.6 5.5 12.2-24% -54% 42% -12% 27% 23% 5% 9월 36.5 14.3 7.6 14.7 25% -2% 535% % 39% 21% 4% 월 36. 11.1 11.2 13.7 7% -39% 92817% -11% 31% 31% 38% 자료 : 현대차, 하나금융투자 6

표 3. 현대차미국모델별소매판매 전체 Accent Elantra IONIQ Veloster Sonata Genesis Kona Tucson Santa Fe Palisade 기타 219년 1월 42. 1.8 9.1 1..9 6.2 1.2 5.7 7.4 7.8.9 2월 47.1 1.8 9.4 1. 1. 6.5 1.5 5.7 9.4 9.9.9 3월 62.6 3.2 15. 1.3 2.1 8.8 1.5 7. 12..9.9 4월 57. 2.8 15.9 1.2 1.6 8.6 1.6 5.2 8.7.7.7 5월 68.4 2.7 15.3 1.5 1. 8.6 2.3 7.2 15.6 13.8.4 6월 66.1 2.6 16.1 1.6 1.1 8.4 1.9 6.3 12.8 14.3.4.5 7월 58.9 1.8 11.1 2.9.9 7. 1.6 6.4 12.6 9.6 4.5.5 8월 65.5 1.6 13.8 2.2 1.1 8.2 1.8 6.4 14..8 5.1.6 9월 53.5 1.7 14.2 1.5.7 6. 1.6 5.3.3 8.3 3.5.4 월 59. 1.7 13.2 2.8.8 6.1 1.9 5.5 11.3 11. 4.4.4 11월 62.8 1.6 16.9 1.5.9 5.9 2.2 6. 12. 9.7 5.3.8 12월 67. 2. 18.3 1..7 7.5 2.2 6.8 11.4 9.6 6.4 1.1 22년 1월 44.1 1.6 7.5 1.3.7 5.5 1.4 4.2 8.1 6.4 6.2 1.3 2월 54.6 2..1 1.5.8 6.1 1.6 7.1 9.6 7.2 7. 1.6 3월 36.1 1.2 7.2.8.6 4. 1. 3.9 6.1 6.4 3.9 1.2 4월 34.8.7 7.3.4.5 3.4.8 3.1 8.4 5.6 3.3 1. 5월 59. 1.5 7.2.6.9 5.9 1.4 6.5 15.6 9.5 7.9 2. 6월 51.6 1.2 7.2.9.8 5.4 1.4 5.9.2 8.4 8.2 1.9 7월 58.9 1.5 8.9 1.8.9 6.8 1.3 7.1.9 9.3 8.4 2. 8월 59.7 1.1 8.7.9.8 8. 1.4 8. 11.6 9.1 8. 2.1 9월 55.9 1.3 7.8 1.1.6 8. 1.1 7..6 8.6 7.7 2. 월 57.4.8 9.9 1.1.5 7.7 1.2 6.7.9 9. 7.7 2. YoY 219년 1월 2% -25% -3% -2% 15% 3% -24% -3% 2% -26% 2월 2% -14% -36% -11% 15% -3% 12% 2757% 12% 5% -21% 3월 2% 9% -6% -21% 42% -2% 5% 197% 1% -4% -44% 4월 2% 1% 24% -32% 68% -% 56% 55% -33% 14% -51% 5월 4% 8% -2% -2% 4% -2% 115% 42% 2% 29% -74% 6월 3% 24% -2% 7% 48% -17% 137% 5% -21% 36% -66% 7월 14% -2% -15% 141% -2% -27% 158% 53% 11% 17% -35% 8월 14% -39% -5% 128% 43% -13% 187% 34% 21% -5% -41% 9월 -7% -33% -25% 74% -2% -22% 272% 22% -3% -19% -57% 월 11% 15% -25% 147% -9% -17% 42% 27% -2% 42% -5% 11월 9% -18% % -16% 8% -27% 42% % 1% 8% 56% 12월 -3% -51% 27% 1364% -39% -23% 311% -2% -28% -18% -59% 22년 1월 5% -14% -17% 34% -22% -11% 14% -26% 8% -18% 44% 2월 16% 14% 7% 44% -14% -5% 4% 25% 2% -28% 77% 3월 -42% -62% -52% -42% -72% -55% -33% -45% -49% -42% 37% 4월 -39% -74% -54% -65% -65% -6% -5% -4% -3% -48% 47% 5월 -14% -43% -53% -57% -16% -32% -42% -9% % -31% 371% 6월 -22% -53% -55% -46% -29% -35% -24% -6% -2% -42% 233% 281% 7월 % -16% -2% -37% -7% -2% -21% 11% -14% -4% 88% 298% 8월 -9% -28% -37% -59% -26% -3% -23% 25% -17% -16% 56% 263% 9월 5% -21% -45% -27% -17% 33% -28% 32% 3% 4% 121% 36% 월 -3% -55% -25% -59% -46% 27% -38% 22% -3% -18% 77% 369% 비중 219년 1월 % 4% 22% 2% 2% 15% 3% 14% 18% 19% 2% 2월 % 4% 2% 2% 2% 14% 3% 12% 2% 21% 2% 3월 % 5% 24% 2% 3% 14% 2% 11% 19% 17% 1% 4월 % 5% 28% 2% 3% 15% 3% 9% 15% 19% 1% 5월 % 4% 22% 2% 1% 13% 3% 11% 23% 2% 1% 6월 % 4% 24% 2% 2% 13% 3% % 19% 22% 1% 1% 7월 % 3% 19% 5% 2% 12% 3% 11% 21% 16% 8% 1% 8월 % 2% 21% 3% 2% 13% 3% % 21% 17% 8% 1% 9월 % 3% 27% 3% 1% 11% 3% % 19% 15% 7% 1% 월 % 3% 22% 5% 1% % 3% 9% 19% 19% 7% 1% 11월 % 3% 27% 2% 1% 9% 3% % 19% 16% 8% 1% 12월 % 3% 27% 2% 1% 11% 3% % 17% 14% 9% 2% 22년 1월 % 4% 17% 3% 2% 12% 3% % 18% 14% 14% 3% 2월 % 4% 18% 3% 2% 11% 3% 13% 18% 13% 13% 3% 3월 % 3% 2% 2% 2% 11% 3% 11% 17% 18% 11% 3% 4월 % 2% 21% 1% 2% % 2% 9% 24% 16% % 3% 5월 % 3% 12% 1% 1% % 2% 11% 26% 16% 13% 3% 6월 % 2% 14% 2% 2% % 3% 12% 2% 16% 16% 4% 7월 % 3% 15% 3% 1% 12% 2% 12% 19% 16% 14% 3% 8월 % 2% 15% 1% 1% 13% 2% 13% 19% 15% 13% 3% 9월 % 2% 14% 2% 1% 14% 2% 12% 19% 15% 14% 4% 월 % 1% 17% 2% 1% 13% 2% 12% 19% 16% 13% 3% 자료 : 현대차, 하나금융투자 7

표 4. 기아차미국공장모델별출하 판매대수 YoY 비중 Total K5 Sorento Santafe Tellulide Total K5 Sorento Santafe Tellulide K5 Sorento Santafe Tellulide 217년 1월 22.5 7.5 9.1 6. -15% -33% -4% 3% 33% 4% 27% 2월 22.6 7.7.7 4.3-37% -42% 1% -65% 34% 47% 19% 3월 29.9.1 13.5 6.3-9% -12% 22% -38% 34% 45% 21% 4월 18.6 8.4 8.3 1.9-38% -16% -31% -77% 45% 45% % 5월 33.1.5 12.3.4 1% 45% -12% -11% 32% 37% 31% 6월 32.1 12.3 11.2 8.6-11% 36% -2% -33% 38% 35% 27% 7월 21.8 8.1 7.4 6.3-15% 14% -36% -% 37% 34% 29% 8월 3.3.4 11.5 8.4-16% 4% -3% -12% 34% 38% 28% 9월 23.7 9.1 8.4 6.2-25% 11% -45% -25% 38% 36% 26% 월 26.3 6.7 13.3 6.3-16% -26% -12% -13% 26% 51% 24% 11월 19.5 3.5.2 5.8-32% -58% -25% -15% 18% 52% 3% 12월 11.5 1.9 6.1 3.5-54% -75% -49% -37% 16% 53% 31% 218년 1월 9. 2.4 2.9 3.7-6% -68% -68% -39% 27% 32% 41% 2월 19.9 6.9 9.5 3.5-12% -% -11% -17% 35% 48% 18% 3월 21.2 4.4 13.1 3.7-29% -56% -3% -41% 21% 62% 18% 4월 22. 6.3 13.1 2.6 19% -24% 58% 36% 29% 6% 12% 5월 24.4 8.8 13.6 2. -26% -16% 11% -81% 36% 56% 8% 6월 16. 5.8.2. -5% -53% -9% -% 36% 64% % 7월 18.2 7.1 11.1. -16% -12% 5% -% 39% 61% % 8월 24.6 11.5 13.2. -19% % 14% -% 47% 53% % 9월 2.4.1.3. -14% 11% 22% -% 49% 51% % 월 24.7 9.8 14.9. -6% 45% 12% -% 4% 6% % 11월 21.4 8.7 11.9. % 148% 17% -% 4% 56% % 12월 16. 9.5 6.4. 39% 44% 6% -% 6% 4% % 219년 1월 2. 11.6 8.4. 123% 386% 188% -% 58% 42% % 2월 21. 7.2 9.2. 4.6 5% 4% -3% -% 34% 44% % 22% 3월 22.9 9.3 7.3. 6.3 8% 9% -44% -% 4% 32% % 28% 4월 23.9 8.7 8.8. 6.4 9% 38% -33% -% 37% 37% % 27% 5월 25.1 8.2.3. 6.6 3% -7% -24% -% 33% 41% % 26% 6월 18.6 7. 5.6. 6. 17% 21% -45% 38% 3% % 32% 7월 21.9 7.6 8.9. 5.4 2% 6% -2% 35% 41% % 25% 8월 25.3 7.7.6. 6.9 3% -33% -19% 31% 42% % 27% 9월 23.5 9.4 7.9. 6.2 15% -7% -23% 4% 34% % 26% 월 28.2 8.6 12.4. 7.2 14% -11% -17% 31% 44% % 26% 11월 23.3 6.8.2. 6.3 9% -22% -15% 29% 44% % 27% 12월 2.3 6.6 8.8. 4.9 27% -31% 37% 33% 43% % 24% 22년 1월 21.9 5.9 8.4. 7.5 % -49% 1% 27% 38% % 34% 2월 23.1 6.6 8.9. 7.6 % -8% -3% 64% 29% 38% % 33% 3월 18.3 5.3 7.2. 5.8-2% -43% -1% -9% 29% 39% % 32% 4월 1.6 1..1..5-93% -88% -99% -92% 61% 6% % 33% 5월 6.1 2.4 2.1. 1.6-76% -7% -8% -76% 4% 34% % 26% 6월 15.3 3.6 6.3. 5.4-18% -49% 13% -% 23% 41% % 35% 7월 22.8 9.6 5.1. 8. 4% 27% -42% 48% 42% 23% % 35% 8월 23. 8.8 5.1. 9.1-9% 14% -52% 31% 38% 22% % 39% 9월 22.4 8.8 4.. 9.6-5% -7% -49% 55% 39% 18% % 43% 월 2.7 9.4 1.2..1-27% 8% -9% 41% 45% 6% % 49% 자료 : 기아차, 하나금융투자 8

표 5. 기아차미국모델별소매판매 전체 Pride K3 New Soul K5 Niro Sportage Sorento Telluride 기타 219년 1월 37.4 1.6 6. 7.1 5.9 1.7 6. 6.7 2.5 2월 43.4 1.8 7. 8.6 7.2 2. 6.8 7.4.3 2.3 3월 55.8 2.4 8.5 9.9 9.6 1.6 6.5 9.5 5.1 2.8 4월 51.4 2.1 7.3.4 8.4 1.8 6.1 7.5 5.6 2.2 5월 6.1 2.5.4.7 8.3 2.6 8. 8.4 6.3 3. 6월 56.8 2. 9.3 8.9 11.1 2.2 6.8 7.6 6. 2.9 7월 53.4 2.3 9.2 7.4 8.7 1.9 8.6 8.3 4.6 2.6 8월 6.7 2.8 9.4 8.7 9.3 2.4 9.6 9.2 6.4 3.1 9월 44.6 1.7 6.3 6. 7.2 1.7 6.9 7.8 5. 2. 월 5. 1.9 7. 6.8 7.2 2. 7.6 8.5 6.1 2.9 11월 5.5 1.7 7.7 6.7 6.6 2.2 8.1 7.9 6.8 2.7 12월 51.4 2.7 7.8 6.9 6.7 2.3 8.9 7.5 5.7 2.9 22년 1월 4.4 1.6 6.2 5.5 6.2 1.6 6.7 5.5 4.9 2.1 2월 52.2 3.1 8.5 5.8 5.8 2. 7.9 6.9 6.8 5.5 3월 45.4 2.1 7.6 5.4 8.4 1.5 5.4 5.7 5.2 4.2 4월 31.7 1.4 4.2 3.6 6.9.8 4. 4.3 3.1 3.5 5월 45.8 1.8 6.6 6.3 5.9 1.3 7.6 7.3 2.6 6.5 6월 47.9 1.7 6.3 7.4 5.7 1.2 8. 8.2 2.9 6.5 7월 52.5 2.1 7.4 7.6 6.2 1.3 7.9 8. 4.8 7.1 8월 57. 2.1 8.4 7. 6.9 2. 7.7 7.8 7.6 7.5 9월 55.5 2.1 7.6 6.8 6.8 1.7 7.2 6.9 8.8 7.6 월 55.3 2.1 8.2 7.2 7.2 1.4 7.3 5.7 9. 7.2 YoY 219년 1월 5% 2% -11% 2% 13% -4% 4% % -13% 2월 7% 18% -9% 3% 13% -2% 15% 2% -29% 3월 % 12% -% 11% 2% -35% -18% 18% -27% 4월 2% 6% -2% 18% 2% -21% -21% -16% -37% 5월 1% 14% -8% 8% -2% -9% 1% -19% -35% 6월 % 7% -9% -% 29% -19% 1% -37% -35% 7월 1% 23% 22% -% -2% -16% 22% -31% -23% 8월 13% 16% 46% -5% -16% -13% 47% -24% -14% 9월 -13% -14% -3% -43% -34% -4% -2% -13% -24% 월 11% -19% -27% -15% % -8% 15% 3% 11% 11월 12% 1% -21% -23% -2% 14% 17% 11% 2% 12월 8% 53% % -32% -% 2% 18% -9% 13% 22년 1월 8% 1% 5% -22% 6% -8% 13% -19% -16% 2월 2% 69% 22% -32% -2% -4% 17% -7% 244% 136% 3월 -19% -12% -% -46% -12% -% -17% -4% 1% 5% 4월 -38% -31% -42% -66% -18% -58% -35% -43% -45% 61% 5월 -24% -29% -36% -41% -29% -48% -5% -13% -59% 117% 6월 -16% -16% -33% -16% -48% -46% 18% 8% -52% 123% 7월 -2% -9% -19% 4% -29% -32% -7% -3% 6% 178% 8월 -6% -24% -11% -2% -25% -15% -2% -15% 19% 142% 9월 24% 24% 22% 13% -6% -3% 4% -11% 75% 278% 월 11% % 17% 7% % -3% -5% -33% 48% 151% 비중 219년 1월 % 4% 16% 19% 16% 5% 16% 18% 7% 2월 % 4% 16% 2% 17% 5% 16% 17% 1% 5% 3월 % 4% 15% 18% 17% 3% 12% 17% 9% 5% 4월 % 4% 14% 2% 16% 4% 12% 15% 11% 4% 5월 % 4% 17% 18% 14% 4% 13% 14% % 5% 6월 % 4% 16% 16% 2% 4% 12% 13% 11% 5% 7월 % 4% 17% 14% 16% 4% 16% 15% 9% 5% 8월 % 5% 16% 14% 15% 4% 16% 15% % 5% 9월 % 4% 14% 13% 16% 4% 15% 17% 11% 5% 월 % 4% 14% 14% 14% 4% 15% 17% 12% 6% 11월 % 3% 15% 13% 13% 4% 16% 16% 14% 5% 12월 % 5% 15% 13% 13% 4% 17% 15% 11% 6% 22년 1월 % 4% 15% 14% 15% 4% 17% 14% 12% 5% 2월 % 6% 16% 11% 11% 4% 15% 13% 13% 11% 3월 % 5% 17% 12% 19% 3% 12% 13% 11% 9% 4월 % 5% 13% 11% 22% 2% 13% 14% % 11% 5월 % 4% 14% 14% 13% 3% 17% 16% 6% 14% 6월 % 4% 13% 16% 12% 2% 17% 17% 6% 14% 7월 % 4% 14% 15% 12% 2% 15% 15% 9% 14% 8월 % 4% 15% 12% 12% 3% 13% 14% 13% 13% 9월 % 4% 14% 12% 12% 3% 13% 12% 16% 14% 월 % 4% 15% 13% 13% 2% 13% % 16% 13% 자료 : 기아차, 하나금융투자 9

표 6. 미국시장전기차판매 판매대수 YoY(%) 비중 BEV PHEV BEV+PHEV 전체자동차 BEV PHEV BEV+PHEV 전체자동차 BEV PHEV BEV+PHEV 219년 1월 11 6 17 1,133 83 5 44 (2) 1.%.5% 1.5% 2월 7 17 1,269 22 (16) 3 (2).8%.5% 1.3% 3월 2 8 28 1,621 32 (26) 8 (2) 1.2%.5% 1.7% 4월 16 6 22 1,341 72 (4) 15 (1) 1.2%.4% 1.7% 5월 21 7 28 1,589 67 (35) 2 () 1.3%.4% 1.8% 6월 31 7 38 1,525 157 (31) 7 (1) 2.%.5% 2.5% 7월 19 8 27 1,42 (7) (2) (11) 2 1.3%.6% 1.9% 8월 2 7 28 1,648 (23) (26) (24) 11 1.2%.4% 1.7% 9월 27 6 33 1,278 (2) (45) (26) (11) 2.1%.5% 2.6% 월 18 7 25 1,345 (35) (36) (35) (1) 1.4%.5% 1.9% 11월 22 8 3 1,419 (27) (4) (31) 2 1.6%.5% 2.1% 12월 31 9 4 1,523 (16) (36) (21) (6) 2.%.6% 2.6% 22년 1월 18 6 23 1,143 63 (11) 36 1 1.5%.5% 2.% 2월 15 6 22 1,364 51 (8) 27 8 1.1%.5% 1.6% 3월 15 3 18 998 (22) (61) (33) (38) 1.5%.3% 1.8% 4월 9 2 11 726 (43) (66) (49) (46) 1.3%.3% 1.6% 5월 12 4 16 1,122 (45) (47) (45) (29) 1.1%.3% 1.4% 6월 25 4 29 1,113 (19) (42) (24) (27) 2.2%.4% 2.6% 7월 22 5 27 1,245 19 (4) 2 (11) 1.8%.4% 2.2% 8월 23 5 28 1,324 14 (32) 2 (2) 1.7%.4% 2.1% 9월 37 6 43 1,344 34 6 29 6 2.7%.5% 3.2% 월 26 7 33 1,357 4 (1) 29 1 1.9%.5% 2.4% 분기별 218년 Q1 3 25 55 4,113 36 29 33 2.7%.6% 1.3% Q2 38 31 69 4,488 5 3 4 2.8%.7% 1.5% Q3 81 29 1 4,285 168 33 1 (3) 1.9%.7% 2.6% Q4 92 35 127 4,371 214 53 143 1 2.2%.8% 3.% 219년 Q1 41 21 62 4,23 4 (16) 14 (2) 1.%.5% 1.5% Q2 69 2 89 4,454 (35) 36 (1) 1.5%.5% 2.% Q3 66 21 88 4,328 (18) (3) (21) 1 1.5%.5% 2.% Q4 72 23 95 4,288 (25) (37) (28) (2) 1.7%.5% 2.2% 22년 Q1 49 15 64 3,55 2 (29) 3 (13) 1.4%.4% 1.8% Q2 33 43 2,961 (52) (51) (52) (34) 1.1%.3% 1.4% Q3 7 16 86 3,914 6 (24) (1) (9) 1.8%.4% 2.2% 연간 218년 239 123 362 17,256 129 37 86 1.4%.7% 2.1% 219년 247 85 333 17,93 3 (31) (8) (1) 1.4%.5% 1.9% 22년 (YTD) 22 48 25 11,737 1.7%.4% 2.1% 주 : 22년연간데이터는 YTD 수치임 자료 : WardsAuto, SNE Research, 하나금융투자

투자의견변동내역및목표주가괴리율 현대차 ( 원 ) 25, 2, 15,, 현대차 수정 TP 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 2..26 BUY 22, 2..19 BUY 25, -19.21% -18.29% 2..14 BUY 2, -17.14% -16.19% 2.7.24 BUY 15,.24% 24.67% 2.3.18 BUY 13, -25.9% -4.23% 19.4.25 BUY 16, -2.74% -.31% 18..26 BUY 15, -2.8% -7.67% 5, 18.12 19.3 19.6 19.9 19.12 2.3 2.6 2.9 2.12 투자의견변동내역및목표주가괴리율 기아차 ( 원 ) 7, 기아차 수정TP 6, 5, 4, 3, 2,, 18.12 19.3 19.6 19.9 19.12 2.3 2.6 2.9 2.12 날짜투자의견목표주가 평균 괴리율 최고 / 최저 2..27 BUY 64, 2..19 BUY 56, -17.25% -14.38% 2..15 BUY 57, -17.28% -17.28% 2.7.24 BUY 43, 2.6% 18.37% 2.3.18 BUY 38, -18.24%.% 19..8 BUY 5, -17.84% -9.5% 19.7.8 BUY 48, -9.44% -3.33% 19.4.26 BUY 45, -5.72%.56% 19.4.5 BUY 43, -3.44% 2.9% 19.1.8 BUY 4, -11.83% -6.5% 18.7.5 BUY 37, -14.63% -4.73% 투자등급관련사항및투자의견비율공시 투자의견의유효기간은추천일이후 12 개월을기준으로적용 기업의분류 BUY( 매수 )_ 목표주가가현주가대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 목표주가가현주가대비 -15%~15% 등락 Reduce( 매도 )_ 목표주가가현주가대비 -15% 이상하락가능 산업의분류 Overweight( 비중확대 )_ 업종지수가현재지수대비 15% 이상상승여력 Neutral( 중립 )_ 업종지수가현재지수대비 -15%~15% 등락 Underweight( 비중축소 )_ 업종지수가현재지수대비 -15% 이상하락가능 투자등급 BUY( 매수 ) Neutral( 중립 ) Reduce( 매도 ) 합계 금융투자상품의비율 92.65% 7.35%.% % * 기준일 : 22 년 11 월 28 일 Compliance Notice 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 ) 는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다. 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다 당사는 22 년 12 월 2 일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한애널리스트 ( 송선재 ) 는 22 년 12 월 2 일현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 11