김용구 주식시장전망외국인매매와시장상승의연결고리, 삼성전자 외국인삼성전자러브콜 외국인주도시장상승가능성? 8 거래일연속외국인순매수가이어지고있다. 2 월이후외국인누적순매수로보면총 4.1 조원 (3 월 FOMC

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미원 노
6 years ago
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1 2015년 3월 25일 수요일 주식시장 전망 - 외국인 매매와 시장 상승의 연결고리, 삼성전자 KOREA 30 CHINA 10 CHINA Universe 글로벌 ETF 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더

2 김용구 주식시장전망외국인매매와시장상승의연결고리, 삼성전자 외국인삼성전자러브콜 외국인주도시장상승가능성? 8 거래일연속외국인순매수가이어지고있다. 2 월이후외국인누적순매수로보면총 4.1 조원 (3 월 FOMC 이후 9 천억원순매수 ) 이순유입되었고, 이는전기 / 전자 (1.3 조원 ), 화학 (1.1 조원 ), 운수장비 (0.6 조원 ) 등대형수출경기민감업종에집중된모습이었다. 결국, KOSPI 2 천선안착 테스트과정은경기민감주를향한외국인러브콜을통해완성될수있었다. 이제, 궁금한점은외국인매수와시장상승추세의지속가능성에대한판단일것이다. 경기민감 주의추가활약여부가중요한데, 관건은삼성전자다. 흥미로운점은삼성전자외국인매매방향과시장변곡점간유의미한상관관계를내포하고있다 는사실이다. 삼성전자제외 KOSPI 환산지수와삼성전자외국인누적순매수추이를살펴보면, 시장의주요변곡점과삼성전자에대한외국인스탠스의분기점은대체로일치해왔다. 이를유추 해보면삼성전자를향한외국인의긍정적시각이유지되는경우, 전체시장의상승기류역시쉽 사리약화되진않을것이라는해석이가능하다. 그림 1. 삼성전자제외환산 KOSPI 와외국인삼성전자누적순매수추이 ( = 100, 지수 ) ( 조원 ) 삼성전자제외 KOSPI 환산지수 ( 좌측 ) 삼성전자외국인누적순매수 ( 우측 ) (50) (2) (4) (6) (8) (10) 자료 : Dataguide, 삼성증권 외국인삼성전자러브콜 : 1) 2Q 이후실적회복기대, 2) Valuation call 2010년이후삼성전자의분기별평균영업이익은 1Q 5.96조원, 2Q 6.33조원, 3Q 6.27조원, 4Q 6.07조원으로, 1분기저점, 2분기실적 Peak 사이클을반복해왔다. 통상 1분기는 IT 매출최성수기인 4분기연말특수이후남겨진재고부담이집중되는기간이고, 2분기는한결가벼워진몸놀림을바탕으로신제품효과가분기실적에고스란히반영되었기때문이다. 1

3 현재 2015년삼성전자영업이익컨센서스는반도체업황턴어라운드와핸드셋판매회복기대를반영하며, 1Q 5.36조원을바닥으로, 2Q 6.55조원, 3Q 6.97조원, 4Q 6.96조원의완만한실적개선흐름이예상되고있다. 특히, 사전공개된갤럭시S6에대한우호적인시장반응을고려한다면, 시장의실적기대는괜한공염불이아닐수있다. 삼성전자를향한외국인러브콜의근저에는 2분기이후실적회복에대한긍정적기대감이깔려있다. 아울러, 삼성전자 12개월선행 P/B는 rock bottom 레벨인 1.25배에불과하고, 선진증시대비 IT 업종상대밸류에이션역시주요금융위기당시수준을밑돌고있다는점또한외국인의삼성전자 Valuation call 가능성을지지하고있다. 그림 2. 삼성전자 P/B 수준별향후 1 년주가등락률 (%) 150 그림 3. 선진대비한국업종별상대 P/B ( 배 ) ( 배 ) IT 상대 P/B ( 우측 ) (50) 현재 1.25배 y = x (100) ( 배 ) 자료 : Thomson Reuters 0.5 자동차상대 P/B ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 수출경기민감주숨고르기를중장기비중확대의기회로활용이제시장의포커스는 3월 FOMC를전후한불안과환호를지나, 1분기실적과환율변화에따른업종별영향으로이동할것이다. 글로벌경기의부침과실적불확실성, 그리고맹위를떨치던달러강세가숨고르기 ( 원화강세 ) 에접어들었다는점에서, 국내증시섹터주도권은그간의수출주우위에서내수주의기지개펴기로이동할공산이크다. 우리가 3월시장의상단을 KOSPI 2,050 선에서제한했던이유역시도이러한이유에서비롯된다. 그러나, 1) 2분기이후실적회복기대, 2) 절대및상대밸류에이션메리트, 3) 글로벌유동성수혜가능성 ( 유로화캐리트레이드등 ) 등, 삼성전자와궤를같이하는긍정적기류변화가대형수출경기민감주를뒷받침하고있다는점은 2분기시장에대한긍정적기대의출발점이되고있다. 설령단기간조정이뒤따른다할지라도, 그정도가그리깊지않을것임을시사하는분명한증거다. 수출주의단기호흡조절을 2분기이후를내다보는핵심경기민감주저점매수의기회로, KOSPI 2천선초입을주식비중확대의호기로활용할필요가있다. 2

4 주식전략팀 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 ( ~ 3. 24) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +9.23% +6.57% +2.66%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Weekly Hot Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 녹십자 (006280) 170,500 - 혈액제제의수직계열화 CAPA 증설을통한수익성개선및수출기대 - 기존 3가백신시장을대체할 4가독감백신의신약개발모멘텀부각 3/20 (+4.0%) 현대건설 (000720) 51,700 - 아파트매매시장활성화와기준금리인하로국내주택시장회복지속 - 해외악성프로젝트종료와자회사현대엔지니어링성장으로실적개선 3/13 (+4.4%) 삼성 SDI (006400) 143,000 - 갤럭시 S6 출시로소형전지실적개선, 반도체소재관련매출성장세 - 중국의전기차보급정책과글로벌배터리팩업체인수로성장세강화 3/3 (+2.9%) 한국항공우주 * (047810) 51,400 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+3.1%) 삼성전자 (005930) 1,476,000 - 글로벌시장에서갤럭시 S6의성공적출시를통한실적모멘텀기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+11.2%) 코웨이 (021240) 90,600 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (+2.3%) LG 생활건강 (051900) 760,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+21.4%) SK 하이닉스 (000660) 48,000 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-2.0%) 아모레퍼시픽 (090430) 3,279,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+47.7%) SK C&C (034730) 234,000-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (+9.6%) CJ (001040) 172,000 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+10.3%) ( 다음페이지에계속 ) 3

5 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 엔씨소프트 (036570) 175,000 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6 배수준인주당 3,430 원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (-3.8%) 메디톡스 * (086900) 343,700 - 미국 Allergan 사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3 상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+7.4%) SK 케미칼 * (006120) 62,500 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-2.3%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 KB 금융 (105560) 38,900 - 가계대출중심의자산성장률회복및 Credit cost 안정화 - LIG손보인수등을통한이익다변화및지배구조개선기대 3/19 (+0.1%) 현대모비스 (012330) 250,000 - 신차효과와고마진핵심부품매출비중상승에따른실적개선기대 - 해외 A/S 부품사업매출증가, 외화매출헷지에따른수익성유지 3/4 (-2.3%) 강원랜드 (035250) 34,300 - 인당 Drop액증가세와증설영업장의가동률상승으로실적개선추세 년주당예상배당금 1,035원으로약 3% 수준의배당수익률기대 2/25 (+1.6%) 대상 (001680) 41,600 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+18.7%) 현대차 (005380) 175,000 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (+3.6%) 한국전력 (015760) 45,800 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+7.3%) SK 텔레콤 (017670) 283,500 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+5.8%) KCC (002380) 570,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+9.6%) 현대백화점 (069960) 145,500-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+18.3%) ( 다음페이지에계속 ) 4

6 3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 도레이케미칼 (008000) 17,000 - 일본 Toray 社의영업망을활용한고객다변화로실적성장기대 - 중국정수기시장고성장에따른필터사업부중장기수혜전망 3/19 (+7.9%) 성신양회 * (004980) 13,900 - 시멘트업계장기구조조정으로인한과점화수혜로실적개선본격화 - 신규분양및수도권재건축 재개발물량급증으로시멘트매출확대 3/11 (+12.6%) 쿠쿠전자 * (192400) 187,500-1인가구수증가트랜드와함께소형가전부문의장기성장성보유 - 춘절기간면세점매출이전년대비 100% 증가하며요우커모멘텀부각 3/3 (-4.6%) LG하우시스 * (108670) 185,000 - 신규주택분양물량증가와재건축 재개발규제완화로전방시장확대 - 국제유가하락으로인한원가부담완화로수익성개선세지속 3/3 (-4.4%) 신세계푸드 * (031440) 131,000 - 식자재유통시장이대기업위주로재편되며수익성개선세진행 - 조선호텔베이커리사업의합병으로 1분기부터턴어라운드모멘텀부각 3/3 (-0.8%) 한진 * (002320) 68,300-1인가구증가와해외직구시장성장으로택배사업구조적성장기진입 - 대한항공주식 9.5% 등보유자산매각을통한재무구조개선가능성 2/25 (+14.4%) 이오테크닉스 * (039030) 129,500 - 반도체, 스마트폰등 IT 산업미세화공정확대로레이저장비수주증가 - 사물인터넷시장확대에따른레이저적용처확대로안정적인이익성장 2/6 (+4.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 KOREA 30 Weekly Hot Stock 한국항공우주 (047810) 20 일주주총회에서 2015 년매출액 3 조원 (14 년 2.3 조원 ), 사상최대인 10 조원수주목표발표. 글로벌항공기산업호황에따른항공기및기체구조물수출과한국형전투기 (KF-X) 개발사업등의신규수주를통한높은성장성기대 삼성 SDI(006400) 주력공급처인독일의 BMW 사가내년출시예정인 3 시리즈플러그인하이브리드 (PHEV) 모델에동사의배터리를채택하기로하면서대형 2 차전지모멘텀이부각되고있음. 또한최근갤럭시 S6 엣지모델의글로벌인기도가상승하며 AMOLED 가동률이상승하고있어삼성디스플레이지분법이익증가할것으로전망되고있음 성신양회 (004980) 주택시장개선과규제완화로하반기재건축빅사이클진입기대. 금리하락과경영진의차입금상환의지로이자비용감소에따른재무구조개선전망. 매출원가의 20% 를차지하는유연탄가격하락으로수익성회복세지속 5

7 China Center( 中國中心 ) dohyun3258.kim@samsung.com CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 ( ~ 3. 24) CHINA % 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 백시통뉴미디어 (600637) CNY 중국최대미디어그룹중하나인상해동방미디어그룹 (SMG) 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 3/18 (+12.9%) 보리부동산 (600048) CNY 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 3/10 (+9.7%) 항천정보 (600271) 거래정지 - 중대사항계획으로인해 3 월 23 일부터거래정지 -5 거래일내관련사항재공시및거래재개예정 3/4 (+19.3%) 상해국제공항 (600009) CNY 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (+18.6%) 중국평안보험 (601318) CNY 중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (+1.4%) 상해자동차 (600104) CNY 중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+18.8%) 중국중철 (601390) CNY 중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (+34.3%) 복성제약 (600196) CNY 핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+17.5%) 중국국제여행사 (601888) 거래정지 -대주주중국국여그룹의중대사항계획으로인해 3월 16일부터거래정지 -3월 24일부터 5거래일내관련사항재공시예정 1/2 (+15.7%) 정주우통버스 (600066) CNY 중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+26.6%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 6

8 CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 영휘마트 (601933) 유통 -중국대표적농산물슈퍼마켓체인으로, 신선도높은농수산물 / 유제품유통에주력 -14년 337개점포보유, 15년 172개신규개설을통한빠른성장세시현예상 59,743 중신증권 (600030) 증권 -중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 602,699 내몽고이리실업그룹 (600887) 식음료 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 160,665 해천미업 (603288) 식음료 -중국최대조미료 ( 간장 / 굴소스등 ) 제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 -고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 이상성장전망 133,668 중항동력 (600893) 방산 - 중국최대항공기엔진생산기업으로, 15 년 ~16 년 20% 이상의실적성장기대 - 중국정부의방위산업개혁및지원과국방장비선진화에따른수혜전망 123,213 구주통 (600998) 유통 - 중국 4 위의약품유통업체로, 11~14 년매출액 CAGR 16% 상승 - 유통망의경쟁력및고객기반으로제약전자상거래시장선점 74,731 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 28,481 상해포동발전은행 (600000) 은행 - 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15 년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 512,178 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 334,296 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 391,086 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 291,909 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 129,325 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 127,876 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 115,122 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 52,963 CHINA Universe 內만화화학 (600309) 을 14 년실적부진 (YOY -16.3%) 에따른모멘텀둔화로편입제외후, 영휘마트를신규편입합니다. 7

9 해외주식 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Financial Select SectorSPDR (XLF) USD 미국대표금융주에투자하는 ETF - 주요보유종목은버크셔해서웨이, 웰스파고, JP모건체이스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹등 - 낮은밸류에이션과금리저점통과에따른금융섹터강세기대 3/6 (+0.7%) Powershares India Portfolio ETF (PIN) USD 인도증시에투자하는대표적 ETF - 주요보유종목은인포시스, 릴라이언스인더스트리, 하우징디벨롭먼트파이낸스, 힌두스탄유니레버등인도대표종목 - 기준금리인하및저유가에따른인도경기회복기대감강화 3/5 (-2.5%) Perfex 유럽고배당주식 ETN (530001) KRW 유럽 50개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN - 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 - 유로존은ECB 양적완화발표로 3저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 1/30 (+10.5%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+4.9%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (02823) HKD 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (+3.7%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (+4.8%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+4.0%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 XLF, PIN, QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 8

10 임은혜 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 현대모비스 삼성전자 374 이라이콤 24 1 다음카카오 117 KB금융 신한지주 250 GS홈쇼핑 24 2 성우하이텍 33 SK하이닉스 호텔신라 211 컴투스 18 3 파라다이스 17 현대제철 기아차 110 서원인텍 17 4 다원시스 14 LG디스플레이 현대차 100 씨티씨바이오 16 5 테스나 12 아모레퍼시픽 94 6 삼성중공업 80 ISC 15 6 뷰웍스 9 삼성SDI 84 7 NH투자증권 73 현대아이비티 15 7 아이센스 9 LG전자 83 8 LG생활건강 61 코스온 14 8 인터파크 8 LG 79 9 삼성전기 42 내츄럴엔도텍 14 9 CJ E&M 7 POSCO KT&G 37 동서 아프리카TV 7 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 현대차 280 CJ E&M 52 1 다음카카오 77 NAVER 제일모직 215 테라세미콘 39 2 아스트 38 호텔신라 우리은행 171 SK 브로드밴드 34 3 오킨스전자 37 한미약품 KB 금융 143 유진기업 27 4 코콤 24 KODEX 레버리지 기아차 140 씨젠 25 5 GS 홈쇼핑 22 고려아연 85 6 LG 137 이오테크닉스 24 6 인터파크 INT 18 LG 생활건강 76 7 KODEX 인버스 122 키이스트 19 7 CJ 오쇼핑 18 삼성전기 75 8 현대모비스 115 에스에프에이 16 8 게임빌 18 KCC 73 9 대림산업 95 LIG 에이디피 13 9 KG 이니시스 15 NH 투자증권 하나금융지주 94 넥슨지티 메디포스트 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) NAVER SK 하이닉스 130 SK 브로드밴드 34 1 씨티씨바이오 16 한미약품 현대제철 111 이오테크닉스 24 2 코스온 14 KCC 73 3 아모레퍼시픽 94 LIG 에이디피 13 3 내츄럴엔도텍 14 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 9

11 최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK하이닉스 1, 삼성전자 현대차 1, LG생활건강 KB금융 호텔신라 한화생명 키움증권 현대모비스 삼성중공업 삼성SDI 대우증권 제일모직 기아차 LG POSCO NAVER 현대홈쇼핑 한국전력 현대건설 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 이오테크닉스 서울반도체 ISC 다음카카오 컴투스 파라다이스 아미코젠 성우하이텍 파트론 다원시스 OCI머티리얼즈 뷰웍스 토비스 CJ E&M 이라이콤 차바이오텍 SK브로드밴드 메디톡스 모두투어 위메이드 ( 다음페이지에계속 ) 10

12 최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 1, 제일모직 -2, NAVER 현대차 -1, 대우증권 한화생명 LG생활건강 현대모비스 SK C&C POSCO 호텔신라 LG NH투자증권 엔씨소프트 동아쏘시오홀딩스 우리은행 NHN엔터테인먼트 현대위아 키움증권 SK이노베이션 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 다음카카오 SK 브로드밴드 셀트리온 에스에프에이 컴투스 테라세미콘 토비스 메디포스트 GS 홈쇼핑 바이로메드 CJ 오쇼핑 유진기업 심텍 씨젠 원익 IPS 씨티씨바이오 산성앨엔에스 에스엠 로만손 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인현대증권, SKC, 한국쉘석유, 신영증권외국인 SK 브로드밴드, 메디포스트, 해성산업, 제우스 기관 SK 하이닉스, 삼성화재, KCC, 한국금융지주기관엑세스바이오, MPK, 디엔에프, 휴비츠 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 11

13 임은혜 Market Indicators 중국철강가격소폭반등 중국철강가격은춘절이후눌렸던수요회복에따른유통재고감소로반등. 반면, 원재료인철광석가격은중국과호주의계절적비수기종료와미 3월 FOMC 이후달러약세영향으로하락을지속 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) 선진시장 신흥시장 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러 98 인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 12

14 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) (1) (2) 한국 신흥시장 선진유럽 일본 신흥아시아 중국 1 주일 1 개월 글로벌 참고 : 3 월 16 일 ~ 3 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 선진시장 미국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 미국 선진유럽 선진국글로벌 중국 신흥국 신흥아시아 일본 한국 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 철강금속에너지유틸리티제약건설소재금융 IT 기계필수소비재경기소비재산업재유통자동차운송화학 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월미국선진유럽일본 참고 : 3 월 16 일 ~ 3 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2015 년예상 EPS 추이 (%) 기계철강금속유통에너지소재금융건설운송경기소비재화학 IT 유틸리티산업재필수소비재자동차제약 참고 : 3 월 16 일 ~ 3 월 23 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters ( =100) 년1월 14년5월 14년9월 15년1월 한국 중국 신흥아시아 13

15 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB CRB( 에너지제외 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 국제유가 (pt) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 항공유 ( 좌측 ) 가솔린 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters 원당 ( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters

16 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 년 1월 14년 6월 14년 11월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 철강유통가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) ( 위안 / 톤 ) 중국열연코일 아연 ( 좌측 ) 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters 폴리실리콘 & 천연가스 3000 상해철근 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 폴리실리콘 ( 좌측 ) 중국친황다오 19 천연가스 ( 우측 ) 호주뉴캐슬 년 1월 14년 6월 14년 11월 15년 4월자료 : Thomson Reuters, PVinsights 자료 : Bloomberg 15

17 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) Gb NAND( 좌측 ) 년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) BDI( 우측 ) 년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 13년9월 14년5월 15년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.0 조원 16

18 임은혜 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI ( 미국 ) 2 월기존주택매매 ( 전월대비 ) (2 월 1.2%/E 1.7%%/P -4.9%) ( 미국 ) 2 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.2%/P -0.7%) 1 월 FHFA 주택가격지수 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 0.6%/P 0.8%) 2 월신규주택매매 ( 천건 ) (2 월 -/E 467/P 481) 3 월마킷제조업 PMI (3 월 -/E 54.6/P 55.1) ( 중국 ) 3 월 HSBC 제조업 PMI (3 월 49.2/E 50.5/P 50.7) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (3월3 주 -/E -/P -3.9%) 2월내구재주문 ( 전월대비 ) (2 월 -/E 0.2%/P 2.8%) ( 한국 ) 4 분기 GDP( 전기대비 ) (4 분기 -/E -/P 0.4%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (3 월 3 주 -/E 290/P 291) ( 한국 ) 3 월소비자기대지수 (3 월 -/E -/P 103) ( 유럽 ) 2 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (2 월 -/E 4.3%/P 4.1%) ( 미국 ) 4분기 GDP( 전기대비 ) (4분기 -/E 2.4%/P 2.2%) 4분기개인소비 ( 전기대비 ) (4 분기 -/E 4.4%/P 4.2%) ( 유럽 ) 3월소비자기대지수 (3월 -/E -6.0/P -6.7) 3월마킷제조업PMI (3 월 -/E 51.5/P 51.0) /1 2 3 美 2월개인소득 2월개인소비지수 2월미결주택매매韓 4월기업경기실사지수유 3월소비자기대지수 美 3월소비자기대지수 3월시카고구매자협회지수韓 4월광공업생산유 2월실업률 3월소비자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 ADP취업자변동 3월 ISM제조업지수 2월건설지출中 3월제조업 PMI 3월 HSBC 제조업 PMI 韓 3월소비자물가지수 3월수출 수입유 3월마킷제조업 PMI 美주간신규실업수당청구건수 2월제조업수주 2월무역수지韓 2월경상수지 상품수지 * 증시휴장 인도등 美 3월비농업고용자수변동 3월실업률 * 증시휴장 - 미국, 홍콩, 대만인도, 브라질등 美 3 월 ISM 비제조업지수 유 3 월생산자물가지수 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 FOMC 의사록공개유 2월소매판매 美주간신규실업수당청구건수韓 4월한국은행통화정책회의 美 3월월간재정수지中 3월소비자물가지수 3월생산자물가지수 3월통화공급 M2 * 증시휴장 홍콩, 대만, 중국, 영국, 독일등 * 증시휴장 홍콩등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 17

19 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀

종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 메디톡스 * (086900) 339,000 - 미국 Allergan 사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3 상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+5.9%) SK 케미칼 * (006120) 58,90

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