2007

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1 Global IT Monthly 제 17 호 오큘러스 VR, 가상현실 (VR) 시장의 애플 을꿈꾸다 마이크로소프트제휴및 오큘러스홈 공개를통해가상현실시장의플랫폼전략을선보임 반도체 / 디스플레이이정 Tel. 2) jeonglee@eugenefn.com 전기전자윤혁진 Tel. 2) hjyoon@eugenefn.com

2 Summary 가상현실기기업체인 오큘러스 VR 이소비자용버전의 오큘러스리프트 공개 가상현실기기는사물인터넷시대를주도할차세대 IT 기기가될전망 216 년가상현실기기시장본격적으로성장예상 가상현실기기업체인 오큘러스 VR 이세계최대게임쇼인 E3 215 개막에앞서지난 6 월 11 일 ( 목 ) 소비자용버전의 오큘러스리프트 를공개함. 1Q16 에정식으로출시할소비자용버전은이전개발자버전보다해상도가크게올라가면서실감나는가상현실을구현할수있게 됨 (Development Kit1 128x8, Development Kit2 192x18, Consumer Version 216x12) 이번발표에서마이크로소트프와의제휴와 오큘러스홈 서비스가주목을받고있음. 오큘러스 VR 은 PC 뿐만아니라 Xbox 를지원하여가상현실게임을즐길수있게된것이며, 이는가상현실기기업체들이제휴를통해중장기적으로표준화를시도하고있는것으로판단됨. 그리고, 사용자편의성을위해게임구매는물론게임라이브러리, 커뮤니티를통합관리할수있는 ' 오큘러스홈 ' 서비스를 PC 및모바일 환경을통해제공하기로함. 이는, 오큘러스 VR 이앱유통과 VR 콘텐츠를지배할려는것이며, 결국향후가상현실시장의플랫폼업체가 되어 제 2 의애플 을꿈꾸는것으로판단됨 오큘러스 VR 은가상현실기기의핵심적요소인콘트롤러, 오큘러스터치 를또한공개. 팔찌와유사한모양으로왼손용과오른손용 2 개로구성되어있고, 버튼과방아쇠, 소형스틱, 움직임감지센서등이달려있음. 양손에쥐고자유롭게움직일수있을뿐만아니라, 진동기능이있어손이가상공간안에서물체에닿으면진동이느껴져여러가지게임이나혹은가상현실환경에서다양한응용이가능해질전망 가상현실기기시장을주도하고있는 오큘러스 VR 이 1Q16 에정식으로제품을출시할것이라고발표하면서, 216 년에가상현실기기시장 경쟁이본격화되면서크게성장할전망. 이미삼성전자는 오큘러스 VR 과협력하여 삼성기어 VR 을지난 4Q14 에출시하였으며, 구글 역시저렴한 카드보드 (Card Board) 를선보였고, 소니는 1H16 출시예정으로가상현실기기개발프로젝트인 모피어스프로젝트 (Morpheus Project) 를진행하고있음. 글로벌 IT 업체들이가상현실기기시장을주목하고있는것은, 사물인터넷시대가본격적으로실현되 는시점에서스마트 IT 기기가 웨어러블타입 + 증강현실 / 가상현실구현 하는방식으로진화될것으로전망하고있기때문임. 즉, 향후구 글의 구글글라스 와마이크로소프트의 홀로렌즈 에서진화된 IT 기기가스마트폰을대체할것이며, 현재가상현실시장생태계를구축하기위한 IT 대형업체간경쟁이활발하게진행되고있음 215 년 5 월 IT 대형업체들주가는혼조세기록 Best Intel vs. Worst 삼성전자 215 년 5 월 IT 대형업체들주가는글로벌증시조정속에서 1Q15 실적과 2Q15 전망등에따라엇갈리는모습을보임. 미국의 Intel 주가 는미국증시호조와적극적 M&A, 2Q15 실적개선기대감등으로지난 5 월에 5.9% 상승한반면, 삼성전자주가는 갤럭시 S6 판매우려와삼성그룹지배구조변화과정에서의부정적시각확대등으로지난한달간 7.3% 하락함 한국 IT 업체와관련된주요산업군에서반도체소자업체와반도체장비 / 소재업체, 디스플레이업체들의주가가상대적으로양호하였지만, LED 업체주가는대부분약세를기록함. 반도체소자업체들의 5 월주가는글로벌증시호조속에서 IT 업체내상대적으로실적안정성이부각된 SK 하이닉스와미국 Intel 주가가각각 1.7%, 5.9% 상승하였으며, 반도체장비업체 / 소재업체들주가는반도체소자업체들의투자확 대와실적개선기대감등으로크게상승함 디스플레이업체들의 5 월주가는자국증시영향으로일본및대만업체들중심으로상승함. 일본의 Nitto Denko 와대만 Innolux, AUO, 일본 JDI 주가가각각 25.5%, 19.5%, 9.1%, 5.4% 상승한반면, 일본의 Sharp 와한국의 LG 디스플레이는각각 33.1%, 2.% 하락함 215 년 5 월 DRAM 고정거래가격은 PC 수요약세와재고증가로하락세지속 3Q15 DRAM 가격안정화될전망 215 년 5 월 DRAM 고정거래가격은노트북 PC 를중심으로한 PC 수요부진과공급업체들의재고증가등으로크게하락하여, 4Gb DDR3 고정거래가격은전월대비 4.5%mom 하락한 US$2.75 을기록함. 2Q15 DRAM 가격은전반적인 PC 수요약세로하락세를보이고있으며, 3Q15 부터스마트폰신제품출시효과공급업체들의 CAPA 할당조절 (PC 모바일 ) 등으로안정세를보일것으로예상됨 215 년 5 월 NAND 플래시메모리가격은 SSD 수요회복과스마트폰탑재량증가등으로안정세를시현하여, 215 년 5 월 32Gb, 64Gb, 128Gb 플래시메모리가격 (MLC 기준 ) 모두전월대비보합세를기록함. 2Q15 NAND 플래시메모리가격은삼성전자를중심으로한스마트폰업체들의신제품출시효과로안정세로기록할것으로전망됨

3 Summary 215 년 5 월 TV 용패널가격은노동절수요종료와유럽및신흥국수요약세로완만한하락세지속 IT 용패널가격은수요부진으로하락세지속 215 년 5 월 TV 용패널가격은중국노동절수요종료와유럽및신흥국수요약세, 세트업체들의단가인하압력확대등으로완만한하락세를지속함. 215 년 5 월 32 인치및 4 인치, 5 인치 TV 용패널가격은세트업체들의단가인하압력확대로전월대비각각 1.%mom, 1.4%mom,.9%mom 하락한 US$97, US$144, US$21 를기록. 2Q15 TV 용패널가격은신흥국수요부진과수익성이악화된 TV 세트업체들의단가인하압력확대등으로하락세를기록할것으로예상됨 215 년 5 월 19 인치모니터용패널가격은 PC 수요부진으로 1.5%mom 하락한 US$57.8 를기록하였으며, 15.6 인치노트북용패널가격 역시수요약세와시장참여자들의재고증가등으로 2.3%mom 하락한 US$34.6 를기록함 215 년 4 월중대형 LCD 패널출하량은 TV 및노트북, 모니터수요감소와신흥국수요약세등으로 8.6%mom, 8.2%yoy 감소한 6,75 만대를기록하는데그침. 4 월 TV 용패널출하량은신흥국수요약세로 7.6%mom 감소한 2,22 만대를기록하였으며, 점진적으로유럽및신흥국환율이안정되면서 3Q15 까지 LCD-TV 수요는시장참여자들의건전한재고와신흥국수요회복등으로안정적인모습을 기록할것으로예상됨 Top Picks: 삼성전자, LG 이노텍 215 년 6 월한국 IT 업체들의주가는미국금리인상을앞둔외국인매도세증가와상 / 하한가폭확대 (15% 3%) 에따른변동성확대, 메 르스 (MERS) 여파에따른국내경기단기약화우려등으로조정을받을것으로예상되지만, 월후반으로갈수록 2Q15 실적모멘텀이유효하고 Valuation 매력도가높은업체들중심으로반등할것으로판단됨 삼성전자주가는반도체총괄호조세지속과 DP 총괄개선, CE 총괄회복, 우려가높았던 갤럭시 S6 의양호한판매및효율적인마케팅비 용집행등에의한 IM 총괄호전등으로 2Q15 실적이시장예상치를충족시켜줄뿐만아니라, 삼성그룹지배구조변화과정에서부정적인시각이확대되고있음에도불구하고 Valaiton 매력도가부각되면서반등세로전환될것으로예상됨. SK 하이닉스주가는 215 년 DRAM 산업호조를바탕으로양호한실적과 DRAM 가격모멘텀약화에따른 2Q15 실적약화, NAND 플래시메모리경쟁력강화를위한투자확 대등이상충되면서당분간박스권에서움직일것이며, LG 디스플레이주가역시양호한실적에도불구하고패널가격하락우려로 2Q15 약세를보일것으로전망됨 당사는 IT 대형업체들중에서는 2Q15 실적개선및 Valuation 매력도가부각되고있는 삼성전자 와 LED 재고조정완료이후 215 년 중장기실적이개선되는 LG 이노텍 를추천함 중소형업체들중에서는 1) 삼성전자와 SK 하이닉스의신규라인가동효과와 2) 3D NAND 공정확대, 3) 지속적인미세공정전환가속등 으로 215 년실적이안정적으로성장하는 OCI 머티리얼즈 와 솔브레인, 원익머트리얼즈, 디엔에프, 이엔에프테크놀로지 원익 QnC 등을선호하며, 2Q15 실적모멘텀과매력적인 Valuation 이돋보이는 신성델타테크 를추천함 반도체 / 디스플레이이정 Tel. 2) jeonglee@eugenefn.com 전기전자윤혁진 Tel. 2) hjyoon@eugenefn.com

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5 Summary 2 I. 215 년 5 월 IT 산업동향 1. 유진투자증권이선택한 215 년 6월 Global IT 주제 년 5월주요 IT 업체주가동향 년 5월반도체산업동향 년 5월디스플레이산업동향 년 5월전기전자산업동향 년 6월 IT 산업투자전략 8 기업분석삼성전자 (593.KS) LG 디스플레이 (3422.KS) LG 이노텍 (117.KS) OCI 머티리얼즈 (3649.KQ) 솔브레인 (3683.KQ) 원익머트리얼즈 (1483.KQ) 디엔에프 (927.KQ) 이엔에프테크놀로지 (1271.KQ) 원익 QnC(746.KQ) 신성델타테크 (6535.KQ) 44

6 도표 1 주요 Global IT 업체주가동향및 Valuation 전망 (1) [IT 대형 ] 주가시가총액주가 Performance(%) Valuation(215 년 ) ( 각국통화 ) (US$M) 1M 3M 6M 12M YTD P/E P/B EV/EBITDA 삼성전자 KRW 1,37, 172, Apple USD , Google USD , Microsoft USD , Intel USD , [IT Software] IBM USD , Amazon USD , Facebook USD , Twitter USD , Naver KRW 69, 18, [ 반도체 ] SK 하이닉스 KRW 51,1 33, Intel USD , TSMC TWD , Micron Technology USD , Toshiba JPY , Sandisk USD , [ 반도체 /FPD 장비 ] ASML EUR , AMAT USD , TEL JPY 7, , LAM Research USD , Canon JPY 4, , Nikon JPY 1,543. 4, 에스에프에이 KRW 47, 원익 IPS KRW 14,55 1, 기가레인 KRW 8, [ 반도체 /FPD 소재 ] Air Product USD , Air Liquid EUR , Kanto Denka JPY OCI 머티리얼즈 KRW 114,6 1, 솔브레인 KRW 46, 디엔에프 KRW 27, 원익머트리얼즈 KRW 54, 덕산하이메탈 KRW 8, 주 1: 주가는 215 년 5 월 29 일기준주 2: 커버리지업체는당사추정실적기준. 비커버리지업체는 Bloomberg Consensus 기준 6

7 도표 2 주요 Global IT 업체주가동향및 Valuation 전망 (2) [ 디스플레이 ] 주가시가총액주가 Performance(%) Valuation(215 년 ) ( 각국통화 ) (US$M) 1M 3M 6M 12M YTD P/E P/B EV/EBITDA LG 디스플레이 KRW 29,25 9, Sharp JPY , JDI JPY , AUO TWD , Innolux TWD 19. 6, Corning USD , Nitto Denko JPY 9, , [ 디스플레이소재 ] UDC USD , 덕산네오룩스 KRW 2, na na na na na na [PC/TV/ 휴대폰 ] 삼성전자 KRW 1,37, 172, LG 전자 KRW 55,3 8, HP USD , Nokia EUR , Sony JPY 3, , Lenovo USD , [2 차전지 ] Tesla USD , , Panasonic JPY 1, , LG 화학 KRW 249,5 14, 삼성 SDI KRW 122,5 7, [LED] Cree USD , Epistar TWD , Rubicon USD na 서울반도체 KRW 17, LG 이노텍 KRW 95,1 2, 주 1: 주가는 215 년 5 월 29 일기준주 2: 커버리지업체는당사추정실적기준. 비커버리지업체는 Bloomberg Consensus 기준 7

8 I. 215 년 5 월 IT 산업동향 1. 유진투자증권이선택한 215 년 6 월 Global IT 주제 96 도의시야각과 36 도파노라믹뷰제공 사용자는가상현실체험 1) 삼성기어 VR 5월 7일국내판매시작 삼성기어 VR 은 갤럭시 S6 를디스플레이로활용해서사용하는 VR( 가상현실 ) 기기세계최대게임쇼인 E3 215 가 215년 6월 16일부터 18일까지진행될예정이며, 이번 E3 215 에서는차세대콘솔전용게임들이대거공개될것으로알려지면서시장참여자들의관심이집중되고있다. 특히, 콘솔전용게임을내놓을것으로알려지고있는일본의 Sony 와미국의 Microsoft 가가상현실기기전용게임을선보일수있을지여부에주목해야할것이다. 215 년 6 월 15 일베데스다 (Bethesda) 가 둠 4 를포함해 폴아웃 4, 디스아너드 2 등을공개하였고, 콜오브 듀티, 할로, 어세신크리드, 마리오의신작이이번박람회에서모습을보일계획이다. 도표 3 E3 215 가 6 월 16~18 일진행도표 4 베데스다의 둠 4 자료 : 시장자료, 유진투자증권 자료 : Bethesda, 유진투자증권 도표 5 베데스다의 폴아웃 4 도표 6 캡콤의 스트리트파이터 5 자료 : Bethesda, 유진투자증권 자료 : 캡콤, 유진투자증권 8

9 가상현실기기업체인 오큘러스 VR 이세계최대게임쇼인 E3 215 개막에앞서지난 6월 11일 ( 목 ) 소비자용버전의 오큘러스리프트 를공개하였다. 1Q16에정식으로출시할소비자용버전은이전개발자버전보다해상도가크게올라가면서실감나는가상현실을구현할수있게되었다 (Development Kit1 128x8, Development Kit2 192x18, Consumer Version 216x12). 도표 7 오큘러스 VR 소비자버전공개 (1) 도표 8 오큘러스 VR 소비자버전공개 (2) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 도표 9 오큘러스 VR 소비자버전공개 (3) 도표 1 오큘러스 VR 소비자버전공개 (4) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 9

10 이번발표에서마이크로소트프와의제휴가주목을받고있다. 오큘러스 VR 은 PC뿐만아니라 Xbox 를지원하여가상현실게임을즐길수있게된것이며, 이는가상현실기기업체들이제휴를통해중장기적으로표준화를시도하고있는것으로판단된다. 그리고, 사용자편의성을위해게임구매는물론게임라이브러리, 커뮤니티를통합관리할수있는 ' 오큘러스홈 ' 서비스를 PC 및모바일환경을통해제공하기로하였다. 이는, 오큘러스 VR 이앱유통과 VR 콘텐츠를지배할려는것이며, 결국향후 VR시장을지배하는플랫폼업체가될려는의도인것으로판단된다. 도표 11 Xbox 라이브스트리밍기능을통해 Xbox One 게임을즐길수있음 도표 12 인섬니악이전용게임 EDGE of NOWHERE 공개 자료 : Oculus VR, 시장자료, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 시장자료, 유진투자증권 도표 13 다양한전용게임출시예정도표 14 오큘러스홈 공개 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 1

11 또한, 오큘러스 VR 은가상현실기기의핵심적요소인콘트롤러, 오큘러스터치 를공개하였다. 팔찌와유사한모양으로왼손용과오른손용 2개로구성되어있고, 버튼과방아쇠, 소형스틱, 움직임감지센서등이달려있다. 즉, 오큘러스터치 는손잡이가있는부분에아날로그패드와 2개의버튼이위치해있으며, 검지용트리거형식의버튼이달려있는것이다. 이번 오큘러스터치 가기존콘트롤러와다른점은, 손잡이앞에반달모양의고리가달려있고, 여기에추적용센서가부착되어오큘러스리프트용카메라와연결이되고, 이를통해서 3차원적위치 / 각도를측정해준다는점이다. 양손에쥐고가상공간에서자유롭게움직일수있을뿐만아니라, 진동기능이있어손이가상공간안에서물체에닿으면진동이느껴져여러가지게임이나혹은가상현실환경에서다양한응용이가능해질것으로전망된다. 도표 15 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (1) 도표 16 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (2) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 도표 17 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (3) 도표 18 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (4) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 11

12 도표 19 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (5) 도표 2 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (6) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 도표 21 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (7) 도표 22 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (8) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 연합뉴스, 유진투자증권 도표 23 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (9) 도표 24 VR 용콘트롤러인 오큘러스터치 (1) 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 자료 : Oculus VR, 유진투자증권 12

13 가상현실기기시장을주도하고있는 오큘러스 VR 이 1Q16에정식으로제품을출시할것이라고발표하면서, 216년에가상현실기기시장경쟁이본격화되면서크게성장할것으로전망된다. 이미삼성전자는 오큘러스 VR 과협력하여 삼성기어 VR 을지난 4Q14에출시하였으며, 구글역시저렴한 카드보드 (Card Board) 를선보였고, 소니는 1H16에출시예정으로가상현실기기개발프로젝트인 모피어스프로젝트 (Morpheus Project) 를진행하고있다. 글로벌 IT업체들이가상현실기기시장을주목하고있는것은, 사물인터넷시대가본격적으로실현되는시점에서스마트 IT기기가 웨어러블타입 + 증강현실 / 가상현실구현 하는방식으로진화될것으로전망하고있기때문이다. 즉, 향후구글의 구글글라스 와마이크로소프트의 홀로렌즈 에서진화된 IT기기가스마트폰을대체할것이며, 현재가상현실시장생태계를구축하기위한 IT 대형업체간경쟁이활발하게진행되고있다. 최근구글과아마존, 페이스북역시콘텐츠를사용하는방식을 가상현실 / 증강현실 의개념을적용시키고있으며, 중장기적으로사용자의콘텐츠소비행태에큰변화가있을전망이다. 도표 25 가상현실 / 증강현실시장전망도표 26 사물인터넷 (IoT) 시대의스마트 IT 기기는가상현실 / 증강현실을구현할전망 ( 십억달러 ) 증강현실 (AR) 가상현실 (VR) 자료 : Digi-Capital(215.4), 유진투자증권 자료 : 영화 아이언맨, 유진투자증권 13

14 삼성전자는단기적으로 삼성기어 VR 과같은가상현실기기시장확대를통해자사의하이엔드스마트폰시장지배력을확대시킬수있을것이며, 중장기적으로 삼성밀크 VR 과같은플랫폼시장에적극적으로참여하여차세대 IT산업의생태계구축에선제적으로진출하여다양한전략을구사할수있을것으로판단된다. 향후가상현실기기에서 1) 8K 수준의해상도 ( 디스플레이의고해상도 ) 구현과 2) 콘텐츠의대용량화에따른저장메모리의대용량화 (3D NAND) 및스트리밍방식활성화에따른대규모서버투자확대, 3) 컴퓨팅능력향상등이필요함. 따라서, 국내반도체및디스플레이산업에서는가상현실시장성장이새로운기회요인을제공할것으로전망됨. 국내의삼성전자와 SK하이닉스가수혜를받게되는동시에, 관련된장비업체와소재업체역시중장기적으로매우긍정적일것으로판단된다. 도표 27 가상현실기기시장성장의수혜업체 대구분가상현실기기플렉서블 AMOLED 반도체 사업영역소구분장비업체소재업체 AP, DRAM, 3D NAND 장비업체소재업체 삼성전자 업체 에스에프에이, AP 시스템, 비아트론, 주성엔지니어링 덕산네오룩스 삼성전자, SK 하이닉스 원익 IPS, 테스, 피에스케이 OCI 머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지, 원익머트리얼즈, 솔브레인, 디엔에프 도표 28 콘텐츠 (C)- 플랫폼 (P)- 네트워크 (N)- 디바이스 (D) 관점에서가상현실시장전망 1. 저가제품출시 스마트폰연계 2. 단기적으로하이엔드스마트폰시장성장에기여 3. 중장기적으로 IT 산업활성화에기여할전망 디바이스 (D) 1. 영화 / 게임업체적극적진출 2. 콘텐츠시장의새로운성장동력 3. 엔터테인먼트, 교육, 서비스를포함한산업전반에확대될전망 콘텐츠 (C) 네트워크 (N) 1. 데이터량급증 2. 5G 투자필요 플랫폼 (P) 1. 유투브에서 36 도동영상지원 2. 구글가상현실생태계구축시작 14

15 년 5 월주요 IT 업체주가동향 1) 5 월 IT 대형업체들주가는혼조세기록 Best Intel vs. Worst 삼성전자 5 월 IT 업체들주가혼조세기록 반도체장비및반도체소재업체들의주가가 5 월한달간크게상승 215년 5월 IT 대형업체들주가는글로벌증시조정속에서 1Q15 실적과 2Q15 전망등에따라엇갈리는모습을보였다. 미국의 Intel 과 Apple 주가는미국증시호조와 2Q15 실적개선기대감, 아이폰판매호조등으로지난 5월에각각 5.9%, 4.1% 상승하였다. 반면, 삼성전자와 Microsoft 주가는 갤럭시S6 판매우려와삼성그룹지배구조변화과정에서의부정적시각확대, PC 수요약세등으로지난한달간각각 7.3%, 3.7% 하락하였다. 한국 IT업체와관련된주요산업군에서반도체소자업체와반도체장비 / 소재업체, 디스플레이업체들의주가가상대적으로양호하였지만, LED업체주가는대부분약세를기록하였다. 반도체소자업체들의 5월주가는글로벌증시호조속에서 IT업체내상대적으로실적안정성이부각된 SK하이닉스와미국 Intel 주가가각각 1.7%, 5.9% 상승하였다. 반도체 /FPD 장비업체들주가역시글로벌증시호조와반도체소자업체들의투자확대등으로양호한모습을보였으며, 원익IPS 와일본의 TEL, 미국의 LAM Research 주가가각각 2.7%, 2.4%, 8.8% 상승하였다. 반도체소재업체들주가역시 2Q15 실적호조와반도체소자업체들의투자확대등으로강세를기록하였으며, 디엔에프와일본의 Kanto Denka, 원익머트리얼즈, OCI머티리얼즈주가는 5 월한달간각각 36.5%, 22.2%, 16.3%, 12.6% 급등하였다. 디스플레이업체들의 5월주가는일본및대만업체들중심으로상승하였다. 일본의 Nitto Denko 와대만 Innolux, AUO, 일본 JDI 주가가각각 25.5%, 19.5%, 9.1%, 5.4% 상승한반면, 일본의 Sharp 와한국의 LG디스플레이는각각 33.1%, 2.% 하락하였다. LED업체들주가는중국시장성장약화우려와업황부진, 가격하락, 실적부진등으로전반적인하락세를기록하였다. 미국의 Rubicon 과서울반도체, LG이노텍, 미국의 Cree 주가는각각 29.9%, 7.7%, 4.9%, 4.4% 하락하였다. 도표 29 주요 IT 대형업체 5 월상대주가동향도표 3 주요 IT Software 업체 5 월상대주가동향 11 삼성전자 Apple Google Intel Microsoft 15 Amazon IBM Facebook Twitter NAVER 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 15

16 도표 31 주요반도체업체 5 월상대주가동향도표 32 주요디스플레이업체 5 월상대주가동향 SK 하이닉스 Intel TSMC Micron Sandisk Toshiba Qualcomm LG디스플레이 AUO Corning JDI CMI Sharp Nitto Denko 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 도표 33 주요반도체 / 디스플레이장비업체 5 월상대주가동향도표 34 주요 IT 세트업체 5 월상대주가동향 AMAT TEL Canon 에스에프에이기가레인 ASML LAM Research Nikon 원익IPS 삼성전자 LG 전자 HP Sony Panasonic Nokia 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 도표 35 주요 2 차전지업체 5 월상대주가동향도표 36 주요 LED 업체 5 월상대주가동향 Tesla 삼성SDI 솔브레인 Panasonic LG화학 Cree Rubicon LG이노텍사파이어테크놀로지 Epistar GTAT 서울반도체 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 16

17 년 5 월반도체산업동향 1) 215 년 5 월 DRAM 고정거래가격은 PC 수요약세와재고증가등으로하락세지속 3Q15 DRAM 가격안정화될전망 215 년 5 월 DRAM 고정거래가격 PC 수요약세로하락세지속 215 년 5 월 NAND 플래시메모리가격스마트폰출시및탑재용량증가로안정세지속 215년 5월 DRAM 고정거래가격은노트북PC를중심으로한 PC 수요부진과공급업체들의재고증가등으로크게하락하여, 4Gb DDR3 고정거래가격은전월대비 4.5%mom 하락한 US$2.75을기록하였다. 2Q15 DRAM 가격은전반적인 PC 수요약세로하락세를보이고있으며, 3Q15부터스마트폰신제품출시효과공급업체들의 CAPA 할당조절 (PC 모바일 ) 등으로안정세를보일것으로예상된다. 215년 5월 NAND 플래시메모리가격은 SSD 수요회복과스마트폰탑재량증가등으로안정세를시현하였다. 215년 5월 32Gb, 64Gb, 128Gb 플래시메모리가격 (MLC기준) 모두전월대비보합세를기록하였다. 2Q15 NAND 플래시메모리가격은삼성전자를중심으로한스마트폰업체들의신제품출시효과로안정세로기록할것으로전망된다. 도표 37 4Gb 및 4Gb DDR3 모듈고정거래가격동향 ( 단위 : US$, %) 4Gb DDR3 4Gb DDR3 모듈 가격 (US$) 증가율 (sequential) 가격 (US$) 증가율 (sequential) 214년 11월하반월 년 12월상반월 년 12월하반월 년 1월상반월 년 1월하반월 년 2월하반월 년 3월하반월 년 4월하반월 년 5월하반월 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 도표 38 NAND 플래시메모리고정거래가격동향 ( 단위 : US$, %) 32Gb MLC 64Gb MLC 128Gb MLC 가격 증가율 (sequential) 가격 증가율 (sequential) 가격 증가율 (sequential) 215년 1월상반월 년 1월하반월 년 2월상반월 년 2월하반월 년 3월상반월 년 3월하반월 년 4월상반월 년 4월하반월 년 5월상반월 년 5월하반월 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 17

18 도표 39 DRAM 현물가격동향도표 4 DRAM(4Gb) 고정거래가격및현물가격동향 (US$) DDR3 4Gb DDR3 2Gb (US$) 고정거래가격 premium( 우 ) (%) 5. 현물가격 3 고정거래가격 월14 8월14 11월14 2월15 5월15 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 월14 8월14 11월14 2월15 5월15 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 1 (1) (2) (3) 도표 41 NAND 플래시메모리 (32Gb) 고정거래가격및현물가격동향 도표 42 NAND 플래시메모리현물가격동향 (US$) 고정거래가격프리미엄 ( 우 ) (%) 5. 32Gb MLC 고정거래가격 32Gb MLC 현물가격 (1) 2. (2) 1. (3). (4) 5월14 8월14 11월14 2월15 5월15 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 (US$) 7. 32Gb MLC 현물가격 64Gb MLC 현물가격 월14 8월14 11월14 2월15 5월15 자료 : DRAMeXchange, 유진투자증권 도표 43 DRAM 현물가격과 SK 하이닉스주가동향도표 44 고정거래가격대비 DRAM 현물가격 premium 과 SK 하이닉스주가동향 (US$) DDR3 4Gb 현물가격 5. SK하이닉스주가 ( 우 ) 55, (%) 4 현물가격 premium SK 하이닉스주가 ( 우 ) 55, 4.5 5, 45, 3 2 5, 45, 4. 4, 1 4, , 35, 3. 3, 25, (1) (2) 3, 25, 2.5 5월14 8월14 11월14 2월15 5월15 2, (3) 5월14 8월14 11월14 2월15 5월15 2, 자료 : DRAMeXchange, Bloomberg, 유진투자증권 자료 : DRAMeXchange, Bloomberg, 유진투자증권 18

19 도표 45 세계반도체출하액증가율및삼성전자주가증가율동향도표 46 북미반도체장비 BB 율및삼성전자주가동향 (%) 반도체출하액증가율 (yoy) (%) 8 삼성전자주가증가율 (yoy, 우 ) (2) (2) (4) (4) 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : WSTS, Datastream, 유진투자증권 (X) BB Ratio 1.6 삼성전자주가 ( 우 ) 1,6, 1.4 1,4, 1.2 1,2, 1. 1,,.8 8,.6 6,.4 4,.2 2,. 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : SEMI, DataStream, 유진투자증권 도표 47 세계반도체출하액동향도표 48 세계 DRAM 출하액동향 (US$M) 반도체출하액 (%) 35, 증가율 (yoy, 우 ) 8 3, 6 25, 4 2, 2 15, 1, 5, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 자료 : WSTS, 유진투자증권 (US$M) DRAM 출하액 (%) 5, 증가율 (yoy, 우 ) 2 4,5 4, 15 3,5 1 3, 2,5 5 2, 1,5 1, (5) 5 (1) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 자료 : WSTS, 유진투자증권 도표 49 세계 NAND 플래시메모리출하액동향도표 5 대만 DRAM 업체월별실적동향 (US$M) NAND 플래시메모리출하액 (%) 3, 증가율 (yoy, 우 ) ,5 1 2, 8 6 1, , 5 (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 (6) 4월15 자료 : WSTS, 유진투자증권 (NT$M) 1, Nanya Inotera Powerchip 8, 6, 4, 2, 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 자료 : 각사, 유진투자증권 19

20 도표 51 삼성전자주가및 DRAM ASP 증가율동향도표 52 SK 하이닉스주가및 DRAM ASP 증가율동향 (% yoy) (5) DRAM ASP 증가율 (yoy) 삼성전자주가 ( 우 ) (1) 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : WSTS, 유진투자증권 1,6, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, (% yoy) (2) (4) (6) DRAM ASP 증가율 (yoy) SK 하이닉스주가 ( 우 ) (8) 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : WSTS, 유진투자증권 6, 5, 4, 3, 2, 1, 도표 53 대만노트북 PC 월별출하량동향도표 54 대만 motherboard 월별출하량동향 ( 천대 ) 대만노트북PC 출하량 (%yoy) 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 증가율 (yoy, 우 ) 1 (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : 각사, Digitimes, 유진투자증권 ( 천대 ) 대만 motherboard 출하량 (%yoy) 12, 증가율 (yoy, 우 ) 3 1, 8, 6, 4, 2, (1) (2) (3) (4) (5) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : 각사, Digitimes, 유진투자증권 2 1 2

21 년 5 월디스플레이산업동향 1) 215 년 5 월 TV 용패널가격은중국노동절수요종료와유럽및신흥국수요약세로 완만한하락세지속 IT 용패널가격은수요부진으로하락세지속 5 월 TV 용패널가격완만한하락세기록 5 월 IT 용패널가격수요부진으로하락세지속 215년 5월 TV용패널가격은중국노동절수요종료와유럽및신흥국수요약세, 세트업체들의단가인하압력확대등으로완만한하락세를지속하였다. 215년 5월 32인치및 4인치, 5인치 TV용패널가격은세트업체들의단가인하압력확대로전월대비각각 1.%mom, 1.4%mom,.9%mom 하락한 US$97, US$144, US$21 를기록하였다. 2Q15 TV용패널가격은신흥국수요부진과수익성이악화된 TV세트업체들의단가인하압력확대로하락세를지속할것으로예상된다. 215 년 5 월 19 인치모니터용패널가격은 PC 수요부진으로 1.5%mom 하락한 US$57.8 를기록하였으며, 15.6 인치노트북용패널가격역시수요약세와시장참여자들의재고증가등으로 2.3%mom 하락한 US$34.6 를기록하였다. 도표 55 TV 용패널가격동향도표 56 IT 용패널가격동향 가격 4" TV 5" TV 15.6"W NB 19" MNT 증가율 (sequential) 가격 증가율 (sequential) 가격 증가율 (sequential) 가격 증가율 (sequential) 1 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 자료 : IHS, 유진투자증권자료 : IHS, 유진투자증권 도표 57 LG 디스플레이주가및 TV 용패널가격증가율동향도표 58 LG 디스플레이주가및 IT 용패널가격증가율동향 (%) 2 1 (1) 32"TV 4"TV LG 디스플레이주가 ( 우 ) 4, 35, 3, 25, 2, (%) (2) 15.6"NB 19"MNT LG 디스플레이주가 ( 우 ) 4, 35, 3, 25, 2, (2) 15, (6) 15, (3) 1, 6월13 1월14 9월14 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, Bloomberg, 유진투자증권 (1) 1, 6월13 1월14 9월14 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, Bloomberg, 유진투자증권 21

22 2) 215 년 4 월 TV 용패널출하량신흥국수요약세로감소 노트북용및모니터용, 태블릿 PC 용패널출하량역시수요부진으로큰폭의감소세전환 215 년 4 월중대형패널출하량은수요부진으로 8.6%mom 감소 TV 용패널은신흥국수요감소로 7.6%mom 감소 노트북및모니터용패널출하량큰폭으로감소 215년 4월중대형 LCD 패널출하량은 TV 및노트북, 모니터수요감소와신흥국수요약세등으로 8.6%mom, 8.2%yoy 감소한 6,75만대를기록하는데그쳤다. 4월 TV용패널출하량은신흥국수요약세로 7.6%mom 감소한 2,22 만대를기록하였으며, 점진적으로유럽및신흥국환율이안정되면서 3Q15까지 LCD-TV 수요는시장참여자들의건전한재고와신흥국수요회복등으로안정적인모습을기록할것으로예상된다. 215년 4월노트북용패널출하량은수요부진으로 14.2%mom, 11.8%yoy 감소한 1,384만대를기록하였으며, 모니터용패널출하량역시 PC 수요약세로 12.8%mom, 18.6%yoy 감소한 1,78만대에그쳤다. 215년 4월태블릿PC용패널출하량은전반적으로태블릿PC시장침체속에서중국을중심으로한수요부진으로 3.1%mom, 15.5%yoy 감소한 1,949만대를기록하였는데그쳤다. 도표 59 중대형패널월별출하량동향도표 6 TV 용패널월별출하량동향 ( 천대 ) 중대형패널 (%) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 증가율 (YoY, 우 ) 1 (2) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 ( 천대 ) TV용패널 (%) 3, 증가율 (YoY, 우 ) 1 25, 2, 15, 1, 5, (2) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권

23 도표 61 노트북용패널월별출하량동향도표 62 모니터용패널월별출하량동향 ( 천대 ) Notebook용패널 (%) 25, 증가율 (YoY, 우 ) 1 ( 천대 ) Monitor용패널 (%) 25, 증가율 (YoY, 우 ) 1 2, 8 6 2, , 4 15, 4 1, 2 1, 2 5, (2) 5, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 도표 63 태블릿 PC 용패널월별출하량동향도표 64 세계패널업체월별매출액동향 ( 천대 ) 태블릿용패널 (%) 35, 증가율 (YoY, 우 ) 1, 3, 25, 2, 15, 1, 5, (2) 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 (US$M) 매출액 (%) 9, 증가율 (YoY, 우 ) 1 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 도표 65 삼성전자 LCD 부문월별매출액동향도표 66 LG 디스플레이월별매출액동향 (US$M) 매출액 (%) 2, 증가율 (YoY, 우 ) 1 1,8 1,6 8 1,4 6 1,2 1, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 4 2 (US$M) 매출액 (%) 2,5 증가율 (YoY, 우 ) 1 2, 1,5 1, 5 (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권

24 도표 67 AUO 월별매출액동향도표 68 Innolux 월별매출액동향 (US$M) 매출액 (%) 1,8 증가율 (YoY, 우 ) 1 1,6 1,4 1,2 1, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 (US$M) 매출액 (%) 1,6 증가율 (YoY, 우 ) 1 1,4 1,2 1, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 도표 69 Sharp LCD 부문월별매출액동향도표 7 JDI 월별매출액동향 (US$M) 매출액 (%) 7 증가율 (YoY, 우 ) (2) (4) (6) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 (US$M) 매출액 (%) 1 증가율 (MoM, 우 ) (5) (1) (15) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 주 : 증가율은전월대비자료 : IHS, 유진투자증권 5 도표 71 BOE 월별매출액동향도표 72 CEC 월별매출액동향 (US$M) 매출액 (%) 8 증가율 (YoY, 우 ) (5) (1) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 5 (US$M) 매출액 (%) 14 증가율 (YoY, 우 ) (5) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 5 24

25 도표 73 CSOT 월별매출액동향도표 74 IVO 월별매출액동향 (US$M) 매출액 (%) 45 증가율 (YoY, 우 ) 1, (2) 4월12 1월13 1월13 7월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 (US$M) 매출액 (%) 14 증가율 (YoY, 우 ) (5) (1) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : IHS, 유진투자증권 5 도표 75 중국의 TV 월별생산량동향도표 76 중국의 TV 월별수출량동향 ( 천대 ) TV생산 (%) 8 증가율 (yoy, 우 ) (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 자료 : National Bureau of Statistic of China, 유진투자증권 ( 천대 ) TV 수출 (%) 1,8 증가율 (yoy, 우 ) 1 1,6 8 1,4 1,2 6 1, (2) (4) 4월11 4월12 4월13 4월14 4월15 자료 : National Bureau of Statistic of China, 유진투자증권 도표 77 미국 ISM 제조업지수및삼성전자주가동향도표 78 미국 ISM 제조업지수증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국 ISM제조업지수 7 삼성전자주가 ( 우 ) 1,6, 6 1,4, 5 1,2, 1,, 4 8, 3 6, 2 4, 1 2, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) (2) (4) 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 미국 ISM 제조업지수증가율 삼성전자주가 ( 우 ) 1,6, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 25

26 도표 79 일본제조업지수및삼성전자주가동향도표 8 일본제조업지수증가율및삼성전자주가동향 ('5=1) 일본제조업지수 14 삼성전자주가 ( 우 ) 1,6, 12 1,4, 1 1,2, 1,, 8 8, 6 6, 4 4, 2 2, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 일본제조업지수증가율 4 삼성전자주가 ( 우 ) 1,6, (1) (2) (3) (4) 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 도표 81 일본제조업지수및미국 ISM 제조업지수동향도표 82 일본제조업지수증가율및미국 ISM 제조업지수증가율동향 ('5=1) 13 일본제조업지수미국 ISM제조업지수 ( 우 ) 월5 4월7 4월9 4월11 4월13 4월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 일본제조업지수증가율 (% yoy) 4 미국 ISM제조업지수증가율 ( 우 ) (1) (2) (3) (2) (4) (4) 4월5 4월7 4월9 4월11 4월13 4월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 83 미국실질시간당임금증가율및삼성전자주가동향도표 84 미국실질소비자지출증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국실질시간당임금증가율 7 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 6 5 1,5, 4 1,3, 3 1,1, 2 1 9, 7, (1) 5, (2) (3) 3, (4) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국실질소비자지출증가율 1 삼성전자주가 ( 우 ) (2) (4) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (6) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 26

27 도표 85 미국실질산업생산증가율및삼성전자주가동향도표 86 미국실업률증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국실질산업생산증가율 1 삼성전자주가 ( 우 ) 5 (5) (1) (15) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (2) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국실업률증가율 9 삼성전자주가 ( 우 ) (1) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (3) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 87 미국내구재주문액증가율및삼성전자주가동향도표 88 미국소매판매증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국내구재주문액증가율 5 삼성전자주가 ( 우 ) (1) (2) (3) (4) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (5) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국소매판매증가율 15 삼성전자주가 ( 우 ) 1 5 (5) (1) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (15) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 89 미국전자제품판매증가율및삼성전자주가동향도표 9 미국 PC 재고증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국전자제품판매증가율 15 삼성전자주가 ( 우 ) 1 5 (5) (1) (15) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (2) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국 PC재고증가율 1 삼성전자주가 ( 우 ) (2) (4) (6) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (8) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 27

28 도표 91 미국전자제품재고증가율및삼성전자주가동향도표 92 미국소비자신뢰지수증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국전자제품재고증가율 2 삼성전자주가 ( 우 ) (5) (1) (15) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (2) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국소비자신뢰지수증가율 12 삼성전자주가 ( 우 ) (2) (4) (6) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (8) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 93 미국 ISM 지수증가율및삼성전자주가동향도표 94 미국가계저축률증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국 ISM 제조업지수증가율 8 삼성전자주가 ( 우 ) (2) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (4) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 미국가계저축률증가율 6 삼성전자주가 ( 우 ) 4 2 (2) (4) (6) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (8) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 95 미국가계대출금액증가율및삼성전자주가동향도표 96 미국경기선행지수및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국가계대출금액증가율 14 삼성전자주가 ( 우 ) (2) (4) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (6) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 미국경기선행지수 13 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 125 1,5, 12 1,3, 115 1,1, 11 9, , 95 5, 9 3, 85 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 28

29 도표 97 미국경기선행지수증가율및삼성전자주가동향도표 98 OECD 선행지수및삼성전자주가동향 (% yoy) 미국경기선행지수증가율 15 삼성전자주가 ( 우 ) 1 5 (5) (1) (15) (2) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (25) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 OECD선행지수 16 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 14 1,5, 1,3, 12 1,1, 1 9, 98 7, 5, 96 3, 94 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 99 OECD 선행지수증가율및삼성전자주가동향도표 1 한국경기선행지수증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) OECD선행지수증가율 8 삼성전자주가 ( 우 ) (2) (4) (6) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (8) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 한국경기선행지수증가율 16 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, (2) 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (4) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 11 중국경기선행지수및삼성전자주가동향도표 12 중국경기선행지수증가율및삼성전자주가동향 18 중국경기선행지수삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 16 1,5, 1,3, 14 1,1, 12 9, 1 7, 5, 98 3, 96 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) (2) (4) (6) 중국경기선행지수증가율 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (8) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 29

30 도표 13 중국경기동행지수및삼성전자주가동향도표 14 중국경기동행지수증가율및삼성전자주가동향 15 중국경기동행지수삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 1,3, 1 1,1, 9, 95 7, 5, 3, 9 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 중국경기동행지수증가율 12 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1 8 1,5, 6 1,3, 4 1,1, 2 9, (2) 7, (4) 5, (6) (8) 3, (1) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 15 중국 PMI 제조업지수및삼성전자주가동향도표 16 중국 PMI 제조업지수증가율및삼성전자주가동향 65 중국 PMI제조업지수삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 6 1,3, 55 1,1, 9, 5 7, 45 5, 3, 4 1, 5월11 5월12 5월13 5월14 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 중국 PMI제조업지수증가율 2 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, (5) (1) (15) 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (2) 1, 5월11 5월12 5월13 5월14 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 17 중국소매매출증가율및삼성전자주가동향도표 18 중국전자제품소매매출증가율및삼성전자주가동향 (% yoy) 중국소매매출증가율 3 삼성전자주가 ( 우 ) ,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 (%yoy) (1) 중국전자제품소매매출증가율 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (2) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 3

31 도표 19 중국소비자기대지수및삼성전자주가동향도표 11 중국소비자기대지수증가율및삼성전자주가동향 중국소비자기대지수 12 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 115 1,5, 11 1,3, 1,1, 15 9, 1 7, 95 5, 9 3, 85 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) 중국소비자기대지수증가율 1 삼성전자주가 ( 우 ) 5 (5) (1) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (15) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 도표 111 중국산업생산지수및삼성전자주가동향도표 112 중국수입수지증가율및삼성전자주가동향 25 중국산업생산지수삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 2 1,3, 15 1,1, 9, 1 7, 5 5, 3, 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 자료 : Datastream, 유진투자증권 (% yoy) (2) (4) 중국수입수지증가율 삼성전자주가 ( 우 ) 1,7, 1,5, 1,3, 1,1, 9, 7, 5, 3, (6) 1, 5월5 5월7 5월9 5월11 5월13 5월15 주 : 증가율은전년대비자료 : Datastream, 유진투자증권 31

32 5. 215년 5월전기전자산업동향 1) 대만 IT업체 4월실적긍정적인애플효과와스마트폰및 PC 수요약세로혼조세기록 휴대폰 ODM업체성장세지속 vs. Motherboard 업체및 2차전지업체실적감소세전환 대만 IT 업체 4 월실적지속되고있는애플효과와중국수요부진, PC 수요약세등으로혼조세기록 대만 IT업체들의 4월실적은애플아이폰을중심으로한모바일기기수요호조와중국스마트폰수요부진, 지속되고있는 PC 수요약세등으로혼조세를보였다. 대만휴대폰 ODM 업체들의 4월매출액은지속되고있는애플효과로팍스콘이크게성장하여 23.7%mom, 1.%yoy 증가하였다. 2차전지업체 4월매출액은긍정적인애플효과에도불구하고중국스마트폰수요약세로 3.3%mom 감소하였으며, 대만 Motherboard 업체들의 4월매출액역시 PC 수요부진으로 2.4%mom, 9.4%yoy 나감소하였다. 대만 LED 업체들의 4 월매출액은애플효과와조명용수요증가로 2.8%mom 증가하였지만, 중국향수요약 세와스마트폰판매약화등으로전년동월대비로는처음으로.5%yoy 감소세를기록하였다. 도표 113 대만 Handset ODM 업체매출액및증가율추이도표 114 대만 LED 업체매출액및증가율추이 (TWD mn) 매출액 ( 좌 ) 6, YoY Growth 5, 4, 3, 2, 1, (%) (2) (TWD mn) 매출액 ( 좌 ) 8, YoY Growth 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, (%) (2) (4) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 자료 : Digitimes, 유진투자증권 (4) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 자료 : Digitimes, 유진투자증권 도표 115 대만 2 차전지업체매출액및증가율추이도표 116 대만 PCB 업체매출액및증가율추이 (TWD mn) 매출액 ( 좌 ) (%) 1, YoY Growth 1 9, 8 8, 7, 6 6, 4 5, 4, 2 3, 2, 1, (2) (4) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 자료 : Digitimes, 유진투자증권 (TWD mn) 매출액 ( 좌 ) (%) 25, YoY Growth 6 5 2, 4 15, 3 2 1, 1 5, (1) (2) 4월13 1월13 4월14 1월14 4월15 자료 : Digitimes, 유진투자증권 32

33 년 6 월 IT 산업투자전략 1) 당사의 215 년 5 월 IT 추천전략에서양호. 특히중소형주추천은탁월 5 월비선호 주전략선방한것으로판단 215 년 5 월투자전략은양호하였던것으로판단 특히중소형주추천전략은탁월 5 월비선호주전략전반적으로선방 당사는지난 215년 5월최선호주 vs. 비선호주 투자전략에서최선호주로대형업체 갤럭시S6 의성공적인출시에따른 2Q15 실적호조가예상되는 삼성전자 와 LED 재고조정완료이후 215년중장기실적이개선되는 LG이노텍, 1Q15 실적호조및중국소비수혜가기대되는 쿠쿠전자 를추천하였으며, 중소형업체들중에서는반도체소재업체군인 OCI 머티리얼즈 와 솔브레인, 원익머트리얼즈, 디엔에프, 이엔에프테크놀로지, 삼성전자의성공적인 갤럭시S6 출시이후 AMOLED 에대한투자가 215년에는보다확대될것으로판단하여, 덕산네오룩스 와 에스에프에이, AP시스템, 주성엔지니어링, 1Q15 실적모멘텀과매력적인 Valuation 이돋보이는 신성델타테크 를선호하였다. 그리고, 비선호주로 SK하이닉스 와 LG전자, 삼성 SDI, 서울반도체 를선택하였다. 지난 215년 4월한달동안 KOSPI 는 1.3% 하락하는동안, 중국소비수혜가기대되는 쿠쿠전자 는 35.5% 상승한반면, 갤럭시S6 출시효과및 1Q15 실적호전기대감이높았던삼성전자와중장기실적이회복되고있는 LG이노텍의주가는 KOSPI 대비각각 4.3%, 1.9% 하락하였다. 중소형업체중에서는반도체소재와디스플레이장비군추천은대부분적중하였다. 반도체소재 / 부품업체들인디엔에프와이엔에프테크놀로지, 원익 QnC 주가가 5월한달동안 KOSPI 대비각각 38.2%, 36.4%, 3.8% 나급등하였다. 도표 년 5 월최선호주 vs. 비선호주 최선호주 비선호주 주 : 215 년 5 월 29 일종가기준 주가시가총액수익률 (%) Valuation(215 년 ) ( 백만원 ) 1M 3M 6M YTD P/E P/B EV/EBITDA KOSPI 2, KOSPI 대비상대주가수익률 (%) 삼성전자 1,37, 192,52, OCI 머티리얼즈 114,6 1,28, 솔브레인 46, 761, 디엔에프 27,65 297, 원익머트리얼즈 54, 332, 이엔에프테크놀로지 19,45 276, 원익 QnC 19,75 259, 덕산네오룩스 2,8 249, na na na na AP 시스템 1,35 242, 비아트론 14,6 158, 주성엔지니어링 6,5 313, 쿠쿠전자 268,5 2,632, na 신성델타테크 4,8 81, LG 이노텍 95,1 2,25, SK 하이닉스 51,1 37,2, LG 전자 55,3 9,49, 삼성 SDI 122,5 8,423, 서울반도체 17,9 1,43,

34 2) 215 년 6 월한국 IT 산업 Top Picks 삼성전자, LG 이노텍추천 215 년 6 월에는삼성전자주가는매력적인 Valuation 과시장예상치를충족시켜줄 2Q15 실적으로상승반전예상 대형 IT 업체에서는삼성전자, LG 이노텍선호 중소형업체에서는 OCI 머티리얼즈, 솔브레인, 원익머트리얼즈, 디엔에프, 이엔에프테크놀로지, 원익 QnC, 신성델타테크추천 215년 6월한국 IT업체들의주가는미국금리인상을앞둔외국인매도세증가와상 / 하한가폭확대 (15% 3%) 에따른변동성확대, 메르스 (MERS) 여파에따른국내경기단기약화우려등으로조정을받을것으로예상되지만, 월후반으로갈수록 2Q15 실적모멘텀이유효하고 Valuation 매력도가높은업체들중심으로반등할것으로판단된다. 삼성전자주가는반도체총괄호조세지속과 DP총괄개선, CE총괄회복, 우려가높았던 갤럭시S6 의양호한판매및효율적인마케팅비용집행등에의한 IM총괄호전등으로 2Q15 실적이시장예상치를충족시켜줄뿐만아니라, 삼성그룹지배구조변화과정에서부정적인시각이확대되고있음에도불구하고 Valaiton 매력도가부각되면서반등세로전환될것으로예상된다. SK하이닉스주가는 215년 DRAM 산업호조를바탕으로양호한실적과 DRAM 가격모멘텀약화에따른 2Q15 실적약화, NAND 플래시메모리경쟁력강화를위한투자확대등이상충되면서당분간박스권에서움직일것이며, LG디스플레이주가역시양호한실적에도불구하고패널가격하락우려로 2Q15 박스권움직임을보일것으로전망된다. 따라서, 6월에는 2Q15 실적모멘텀이좋은삼성전자를중심으로실적모멘텀이강한반도체소재업체, 2Q15 이후수주모멘텀이회복될반도체장비업체, 낙폭과대로 Valuation 매력도가살아나고있는업체들중심으로투자할것을권고한다. 당사는 IT 대형업체들중에서는 2Q15 실적개선및 Valuation 매력도가부각되고있는 삼성전자 와 LED 재고조정완료이후 215년중장기실적이개선되는 LG이노텍 를추천한다. 중소형업체들중에서는 1) 삼성전자와 SK하이닉스의신규라인가동효과와 2) 3D NAND 공정확대, 3) 지속적인미세공정전환가속등으로 215년실적이안정적으로성장하는 OCI머티리얼즈 와 솔브레인, 원익머트리얼즈, 디엔에프, 이엔에프테크놀로지 원익QnC 등을선호하며, 2Q15 실적모멘텀과매력적인 Valuation 이돋보이는 신성델타테크 를추천한다. 도표 년 6 월최선호주 vs. 비선호주 최선호주산업군분류비선호주 삼성전자 OCI 머티리얼즈솔브레인디엔에프원익머트리얼즈이엔에프테크놀로지원익 QnC 반도체 디스플레이 (LCD, AMOLED) SK 하이닉스 한솔테크닉스휴대폰 LG 전자 신성델타테크전기전자삼성 SDI LG 이노텍 LED 서울반도체 주 : 215 년 6 월최선호주 vs. 비선호주 는당사의투자의견과상관이없으며, 오직단기적인주가전망에만기초한것임 34

35 도표 119 삼성전자분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원,%) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 228,693 53,675 52,353 47,447 52,73 26,26 47,118 52,252 54,137 56,824 21,331 52,432 55,872 58,413 61, ,7 244,16 영업이익 36,785 8,489 7,187 4,61 5,288 25,25 5,979 7,553 8,66 8,781 3,38 6,225 7,29 8,456 1,63 31,773 33,582 세전이익 38,364 9,649 7,785 4,847 5,594 27,875 6,219 8,677 9,251 9,987 34,134 7,449 8,296 9,783 11,411 36,939 39,373 순이익 3,475 7,574 6,251 4,222 5,347 23,394 4,626 6,456 6,883 7,43 25,395 5,542 6,173 7,278 8,49 27,482 29,294 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 부문별실적반도체부문매출액 37,437 9,394 9,784 9,89 1,662 39,73 1,267 11,263 12,87 13,372 47,78 12,397 12,9 15,129 16,467 56,894 65,645 영업이익 6,888 1,949 1,861 2,263 2,72 8,776 2,933 3,435 4,354 4,68 15,43 3,223 3,354 5,144 5,928 17,649 18,374 영업이익률 DP(Display Panel) 부문매출액 29,837 6,97 6,329 6,255 7,47 25,727 6,852 7,774 8,92 8,95 32,479 8,335 8,89 1,137 1,27 37,489 44,178 영업이익 2, , ,837 3,686 영업이익률 IM(IT& 모바일 ) 부문매출액 138,817 32,442 28,452 24,577 26, ,765 25,887 27,44 26,337 26,544 15,812 25,559 27,546 26,579 26,188 15,872 14,248 영업이익 24,958 6,429 4,422 1,751 1,961 14,563 2,743 3,38 3,29 3,185 12,338 2,428 2,892 2,525 3,12 1,857 1,954 영업이익률 CE( 소비자가전 ) 부문매출액 5,332 11,316 13,3 11,596 14,267 5,183 1,257 12,181 12,11 13,968 48,57 12,151 12,627 12,577 14,51 51,855 53,986 영업이익 1, , ,3 1,168 영업이익률

36 도표 12 SK 하이닉스분기별실적동향 ( 단위 : 십억원, %, 백만개, US$) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 14, , , , , , , ,764. 4, , , , , ,72.4 6, , ,87.6 영업이익 3, ,57.3 1,83.9 1,31.2 1, ,19.5 1, , , ,611. 6, ,27.1 1,67.8 1,68.5 1, , ,721.7 세전이익 3, , ,95.3 5,47.7 1,62.1 1,38. 1, , ,26. 1,12.7 1,55. 1, , ,57.4 5,75.2 순이익 2, ,95.1 1, , , ,14. 1, , , , , ,45.9 4,564.2 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 DRAM 사업부매출액 ( 십억원 ) 1,23 2,992 3,77 3,277 3,912 13,259 3,614 3,574 3,648 3,85 14,641 3,446 3,552 4,49 4,223 15,27 16,41 출하량 (2Gb Equiv. M Units) 5,515 1,537 1,742 1,862 2,23 7,345 2,93 2,22 2,386 2,565 9,265 2,525 2,712 3,1 3,226 11,464 14,144 ASP(2Gb Equiv. US$) 영업이익 ( 십억원 ) 2,796 1,122 1,154 1,327 1,8 5,43 1,626 1,51 1,496 1,579 6,22 1,172 1,28 1,619 1,731 5,73 5,235 영업이익률 (%) NAND 플래시메모리사업부매출액 ( 십억원 ) 3, ,165 3,434 1,6 1,4 1,182 1,222 4,54 1,132 1,2 1,44 1,62 5,356 6,767 출하량 (16Gb Equiv. M Units) 2, ,12 1,456 4,45 1,462 1,41 1,497 1,63 5,999 1,678 1,911 2,171 2,695 8,455 12,249 ASP(16Gb Equiv. US$) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 도표 121 원익 IPS 분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 [ 원익IPS 개별기준 ] 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) [ 원익머트리얼즈 ] 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%)

37 도표 122 OCI 머티리얼즈분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원,%) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별매출비중 (%) 특수가스 기타 도표 123 원익머트리얼즈분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 제품 상품 기타 도표 124 원익 QnC 분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 쿼츠 쿼츠세정 세라믹 램프및기타

38 도표 125 이엔에프테크놀로지분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원,%) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별매출비중 (%) 프로세서케미칼 화인케미칼 Color Pates 차전지 기타 도표 126 디엔에프분기별실적전망 ( 단위 : 십억원,%) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별매출비중 (%) 프로세서케미칼 기타

39 도표 127 LG 디스플레이분기별실적동향 ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 27,33. 5, ,979. 6, , , ,22.3 6, , , ,57.1 6, , , , , ,672.5 영업이익 1, , , , ,778.5 세전이익 , , , ,672.6 순이익 , , ,287.9 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 제품별매출비중 (%) 노트북 모니터 TV Application 도표 128 에스에프에이분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 물류시스템 공정장비

40 도표 129 솔브레인분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 반도체사업부 LCD 사업부 기타 (2차전지포함 ) 도표 13 한솔테크닉스분기별실적전망 (IFRS연결기준) ( 단위 : 십억원, %) ) 실적 ( 십억원 ) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 매출액 , ,98.5 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) BLU 인버터 LED 태양전지모듈 기타 ( 신규사업 )

41 도표 131 주성엔지니어링분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 반도체 LCD 태양전지 도표 132 신성델타테크분기별실적전망 (IFRS 연결기준 ) ( 단위 : 십억원, %) 213 1Q14 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15F 3Q15F 4Q15F 215F 1Q16F 2Q16F 3Q16F 4Q16F 216F 217F 실적 ( 십억원 ) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 수익성 (%) 영업이익률 세전이익률 순이익률 사업부별비중 (%) 가전부문 IT부문 자동차부품 물류사업부