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1 비중확대 (Maintain) Sector Update [인터넷/게임/엔터테인먼트] 김창권 박정엽 에스엠(SM), 와이지엔터테인먼트(YG) 최근 3년간 수익성 개선 지연 한류를 대표하는 SM, YG 등 음악 기업은 지난 3년간 지표와 외형은 급격히 성장했지만 수 익성은 퇴보하거나 개선이 없었다. SM은 215년과 212년을 비교하면 매출액은 34.8% 증가했지만 영업이익은 반대로 -39.8% 감소했다. YG도 같은 기간 외형은 81.2% 늘었지만, 영업이익은 1.6% 증가에 그쳤다. 지난 3년 간 엔화 약세(212년 1,413원에서 215년은 936원으로)로 일본에서 발생하는 로열티 매출액이 감소한 효과가 있었다. 한편 SM C&C, YG PLUS 등 적자를 기록 중인 신 규 편입 자회사 매출액 비중이 높아졌다. 1분기 모처럼 엔화 강세, 1회성 비용 요인 제거 1분기 SM 연결기준 영업이익은 7억원(전년동기 대비 85.9% 증가, 전분기대비 223.2% 증가)으로, YG 1분기 영업이익은 85억원(215년 1분기 대비 18.% 증가, 215년 4분기 대비 112.5% 증가)으로 예상<표 1, 2 참조>된다. SM, YG 각각 다른 모멘텀 임박, 매수 추천 216년 봄 SM에서는 중국 성장 모멘텀, YG에서는 실적 개선 모멘텀이 기대된다. SM(4151 KQ)이 수년간 준비했던 SM차이나와 새로운 형태 아이돌 그룹 NCT<표 3 참 조>의 흥행여부가 4~5월부터 확인될 예정이다. 이와 함께 4% 지분을 가지고 있는 알리바 바의 중국 현지 역할도 하반기에는 분명해질 것이다. YG(4151 KQ)는 216년 빅뱅의 일본, 중국 공연 실적이 극대화되는 시점이다. 216년 빅뱅 일본 돔투어가 1분기와 2분기 실적에 반영되는 데 이어 빅뱅 중국 투어와 일본 팬미 팅, 일본 스타디움 공연까지 216년 실적에 인식될 것이다. SM 중국 직영 공연 실시가 현 실화되면 YG도 중국 법인 설립을 구체화할 것이다. SM에 대한 매수 의견과 목표주가 59,원을 유지한다. YG에 대한 매수 의견을 유지하고, 목표주가는 기존 56,원에서 5,원으로 조정한다. 자회사 YG PLUS대한 보수적인 실적 가정을 적용했다. 국내 대표 엔터테인먼트 기업 1분기 실적 예상 (십억원, %, %p) 에스엠 와이지엔터테인먼트 1Q15 4Q15 1Q16F 1Q15 4Q15 1Q16F 매출액 영업이익 영업이익률 YoY 매출액 영업이익 영업이익률 QoQ 매출액 영업이익 영업이익률 자료: KDB대우증권 리서치센터
2 1Q16 실적 전망 표 1. 에스엠 1Q16 실적 변수 1Q15 SM 엔화 환율 1,3원에 영업이익 9.3% 개선 216년 1분기는 전분기와 전년동기 대비 엔화 강세 현상이 실적에 반영될 예정이다. SM 215년 실 적을 기준으로, 엔화환율이 1,3원이면 연결 매출액과 영업이익은 각각 4.%, 9.3% 개선될 것으로 추정<표 7, 8 참조>된다. 216년에는 SM과 YG의 손실 요인이 제거된다. SM의 코엑스아티움, SM차이나 관련 비용과 YG의 YG PLUS(외식사업과 화장품이 주축) 손실 요인이 현재까지는 관측된 바 없다. 양 사 모두 NCT와 아이콘 등 대형 신인 데뷔를 위한 선투자는 이미 마무리 되었다. SM은 1분기에 일본 공연 관객 35.8만명분(215년 1분기 28만명이나 215년 4분기 19만명 인식) 의 로열티가 반영될 예정이고, EXO 국내 3회, 북미 5회 등 대규모 공연이 매출로 인식될 것이다. 1분기 SM 연결기준 영업이익은 7억원(215년 1분기와 4분기 영업이익은 각각 38억원과 24억원) 으로, YG 1분기 영업이익은 85억원(215년 1분기와 4분기 영업이익은 각각 72억원과 4억원)으로 예상된다. 4Q15P 1Q16F 연결매출액 개별매출액 SME 41.1 초상권 매출액 증가 년 2월부터 매주 음원 발매 중 SM Japan 11.3 공연 28만명 인식 12.9 공연 19만명 인식 공연 35.8만명 인식 예정 팬클럽 연회비 인식 Dream Maker 14.5 공연횟수 2회 11.9 공연 68회 중 공연 31회 중 AGIT 소공연 29회, SMR 8회 등 소규모 다수 EXO 국내3회, 북미 5회 등 대규모 다수 포함 SM C&C 12.2 드라마제작매출 없음 분기에서 이월된 드라마/뮤지컬 매출액 인식 연결영업이익 개별영업이익 SME 4.7 코엑스아티움.2 에스엠차이나 설립 비용 15억원, 현재까지 확인된 비용 변수는 없음 1회성 마케팅 19억원 NCT데뷔 준비 비용 1억원, 연말 인센티브 15억원, 1회성 상각 1억원 등 5억원 1회성 비용 SM Japan 1.1 엔화환율 924원 6.7 엔화환율 953원 1~2월 평균 엔화환율1,39원 Dream Maker.9.4 SM C&C 뮤지컬/드라마 해외판권 15억원 인식 1분기 이월 흑전 혹은 손실 축소 기대 자료: 에스엠, KDB대우증권 리서치센터 (십억원) 표 2. 와이지엔터테인먼트 1Q16 실적 변수 1Q15 4Q15P 1Q16F 매출액 음반/음원/Goods 8.7 유튜브관련 1억원 포함 18 중국 QQ뮤직 빅뱅 음원 매출액 정산 이하이앨범 콘서트 빅뱅 월드 투어 13회, 국내 9회(빅뱅, 위너, 아이콘), 아이콘 및 싸이 국내 공연(4회) 반영 빅뱅 중국 9회(17만명) 광고 로열티 19.9 엔화환율 924원, 4.2 엔화환율 953원 1~2월 평균 엔화환율1,39원, 일본공연 68만명 반영 빅뱅 일본 공연 61만명 반영 출연료 커미션 영업이익 7.2 YG플러스 손실 14억원 반영 4 YG플러스 손실 27억원 반영, 8.5 YG플러스 손실 규모 유지 기대 아이콘 데뷔 프로모션 비용 인식 주: 일본 공연은 로열티, 국내 등 그외 공연은 콘서트 매출액으로 인식 자료: 와이지엔터테인먼트, KDB대우증권 리서치센터 (십억원) 2 KDB Daewoo Securities Research
3 에스엠 중국 사업 표 3. NCT 관련 상세 사항 데뷔 시기 팀명 개요 NCT Rotation-base 남성 아이돌 그룹 (Neo Culture Technology) 멤버 교체/영입/탈퇴 자유로우며, 멤버수 제한 x (현재 약 4명 pool 공개) 안무와 음원 공유, 별도 안무와 음원 가능, 각자 현지어로 특정 지역 중심 활동 216년 4월~5월 데뷔 예정 NCT서울 SM엔터 소속, 한국인 멤버 NCT도쿄 SM재팬 소속, 일본인 멤버 일본은 현재 1~2대인 일본인 대형 아이돌 그룹 부재 상태 한일 정치 관계 영향으로 지난 3년간 위축된 일본 현지 광고, 방송출연, 행사 등의 매출액 회복 기대 216년 6월 이후 데뷔 예정 NCT북경 에스엠북경 소속, 중국인 멤버 : 중국회사에 소속된 중국인 멤버가 중국어로 활동하는 그룹으로 규제 회피 가능 NCT상해 지역 위성 방송 등 지역 활동 가능 NCT중국3 지역 광고 및 행사 시장 진출 가능 지역별 콘서트나 합동 콘서트 진행 가능 217년 NCT중국 2~3팀 추가 에스엠 북경 소속의 중국인 멤버 중국 진출 지역 확대 NCT동남아 에스엠트루(태국)이나 신규 합작 법인 소속으로 데뷔 예상 NCT남미 남미 현지 기업과 설립한 합작 법인 소속으로 데뷔 예상 자료: KDB대우증권 리서치센터 그림 1. 현지 공연 수익 배분 구조(중국 법인 설립 전) 자료: KDB대우증권 리서치센터 그림 2. 현지 공연 수익 배분 구조(중국 법인 설립 후) 자료: KDB대우증권 리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 3
4 에스엠 연간 실적 전망 표 4. 연간 실적 추이와 전망 (십억원, %) P 매출액 음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 자회사 매출비중 음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 자회사 영업이익 영업이익률 당기순이익 순이익률 YoY 증감률 매출액 음반 음원 해외매출액 매니지먼트 기타 자회사 영업이익 흑전 당기순이익 주: 211년까지 K-GAAP 개별 기준, 212년부터 K-IFRS 연결 기준, 기타자회사는 공연기획사 드림메이커와 SM C&C 자료: 에스엠, KDB대우증권 리서치센터 216F 표 ~217년 실적 예상 변경 변경 전 216F 217F 변경 후 216F 217F 216F 변경률 (십억원 십억원, 원,, %, %p) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS (원) 1,736 2,597 1,738 2, 영업이익률 순이익률 주: K-IFRS 연결 기준 자료: 에스엠, KDB대우증권 리서치센터 217F 4 KDB Daewoo Securities Research
5 표 6. 사업부문별 매출 상세 (십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 개별 매출액 국내 매출액 Q14 음반 음원 출연료 광고 초상외 해외 매출액 음반 음원 출연료 광고 초상외 주: 에스엠 개별 실적 자료: 에스엠, KDB대우증권 리서치센터 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15P 표 7. 에스엠 일본 매출액 상세 P 일본콘서트 관객(천명) ,56 1,853 2,1 평균 티켓 가격(JPY) 8,375 8,74 8,931 8,721 9,48 평균 환율(KRW/1JPY) 1,32 1,391 1,414 1, 평균 티켓 가격(KRW) 116, ,557 1,411 84,297 84,689 일본콘서트 매출액(십억엔) 일본콘서트 매출액(십억원) SM Japan 엔화 매출액(십억엔) 평균 환율(KRW/1JPY) 1,32 1,391 1,414 1, 원화 매출액(십억원) 원화 영업이익(십억원) 영업이익률 에스엠 본사 일본 매출액(십억원) 일본 영업이익(십억원) 합산 일본 매출액(십억원) 합산 일본 영업이익(십억원) 자료: KDB대우증권 리서치센터 표 8. 환율 변화에 대한 실적 민감도 분석 215P 215년 대비 절상률 가정 1% 15% 2% 3% 평균 환율(KRW/1JPY) 936 1,3 1,76 1,123 1,217 합산 일본매출액(십억원) 합산 일본 영업이익(십억원) 년 기준 환율효과 연결매출액 대비 % 6.% 8.% 12.% 연결영업이익 대비 % 13.9% 18.6% 27.8% 자료: KDB대우증권 리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 5
6 와이지엔터테인먼트 연간 실적 전망 표 9. 연간 실적 추이와 전망 (십억원, %) P 매출액 음반 음원 기타제품 콘서트 광고 로열티 출연료 기타 수수료 매출비중 음반 음원 기타제품 콘서트 광고 로열티 출연료 기타 수수료 영업이익 영업이익률 당기순이익 순이익률 YoY 증감률 매출액 음반 음원 기타제품 콘서트 광고 로열티 출연료 기타 수수료 주: 21년까지 K-GAAP 개별 기준, 211년부터 K-IFRS 연결 기준 자료: 와이지엔터테인먼트, KDB대우증권 리서치센터 216F 표 ~217년 실적 예상 변경 변경 전 216F 217F 변경 후 216F 217F 216F 변경률 (십억원, 원, %, %p) 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS (원) 1,723 1,818 1,586 1, 영업이익률 순이익률 주: K-IFRS 연결 기준 자료: 와이지엔터테인먼트, KDB대우증권 리서치센터 217F 6 KDB Daewoo Securities Research
7 표 11. 분기별 매출액 구성 (백만원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15P 매출액 29,86 3,588 29,683 26,21 43,868 33,427 38,66 4,414 44,387 45,255 47,693 55,778 앨범/DVD 2,296 1,796 5,433 2,222 1,676 1,538 2,433 1,974 2,16 1,616 1,493 6,623 디지털콘텐츠 2,81 2,266 2,652 3,56 4,31 5,532 4,859 5,542 5,394 6,245 6,358 9,113 상품 1,85 1,765 1,256 1,92 2,996 1,97 1,97 1,473 1,32 3,47 3,85 2,24 콘서트 5,21 12,422 1,728 5,22 5,84 1,423 7,89 12,73 1,874 1,51 13,943 16,189 광고 2,814 3,24 3,675 2,95 2,966 4,612 6,1 6,216 5,179 5,964 7,263 5,639 로열티 11,5 6,193 11,366 4,993 21,725 14,284 7,741 4,819 19,884 5,578 3,326 4,2 수수료 2,445 1,576 1,528 3,137 3,319 2,97 3,732 3,951 5,1 3,779 5,133 6,761 초상권 885 1,451 1,974 2,857 1,315 1,71 3,98 4,365 3,638 8,615 6,372 5,13 영업이익 6,291 5,51 6,359 4,9 8,27 4,887 4,57 4,177 7,154 5,92 5,481 4,85 영업이익률 당기순이익 4,164 5,472 3,934 1,484 5,89 4,33 6,326 2,17 5,784 11,571 4,646 1,977 순이익률 비중 앨범/DVD 디지털콘텐츠 상품 콘서트 광고 로열티 수수료 초상권 YoY 매출액 앨범/DVD 디지털콘텐츠 상품 콘서트 광고 로열티 수수료 초상권 영업이익 당기순이익 자료: 와이지엔터테인먼트, KDB대우증권 리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 7
8 글로벌 공연 시장 그림 3. 국가별 GDP vs. 공연시장 규모 (15F 공연시장, 십억US$) 1 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 이탈리아 일본 자료: PwC, IFPI, IMF, KDB대우증권 리서치센터 y =.2448x 베트남, 말레이시아, 필리핀, 싱가포르, 태국, 한국, 인도네시아, 스페인 (PPP기준 GDP, 십억US$) 2, 4, 6, 8, 1, 12, 14, 16, 18, 2, 중국 그림 4. 북미 공연시장 매출액 추이 (십억US$) (%) 7 북미 공연시장 매출액 (L) 6 증가율 (R) 자료: Statista, KDB대우증권 리서치센터 그림 5. 일본 공연시장 매출액 추이 (십억JPY) (%) 3 일본 공연시장 매출액 (L) 4 25 증가율 (R) 자료: 일본콘서트프로모터즈협회, KDB대우증권 리서치센터 -2 8 KDB Daewoo Securities Research
9 그림 6. 국가별 콘서트 티켓 매출액 비교 (214년) 그림 7. 국가별 콘서트 관객 수 비교 (214년) (조원) 8 콘서트 티켓 매출 (백만명) 8 콘서트 관객 일본의 27% 미국의 1% 2 일본의 14% 미국의 8% 중국 일본 미국 중국 일본 미국 자료: IFPI, PwC, KDB대우증권 리서치센터 자료: IFPI, PwC, KDB대우증권 리서치센터 그림 8. 국가별 1인당 콘서트 관람 횟수 비교 (214년) 그림 9. 국가별 1인당 콘서트 매출액 (214년) (회) (원).4 인당 콘서트 관람 횟수 25, 인당 콘서트 매출.3 2, 15,.2 1,.1 일본, 미국의 각각 2% 미만 5, 일본, 미국의 각각 3% 수준. 중국 일본 미국 중국 일본 미국 자료: IFPI, PwC, KDB대우증권 리서치센터 자료: IFPI, PwC, KDB대우증권 리서치센터 그림 1. 고성장 중인 중국 영화 시장과 성장 초입에 위치한 중국 공연 시장 (십억US$) 12 미국 중국 1 8 미국의 6% 이상 6 4 미국의 1% 수준 2 215F 영화 박스오피스 매출 214 콘서트티켓 매출 자료: CBOO, 한국콘텐츠진흥원, IFPI, KDB대우증권 리서치센터 KDB Daewoo Securities Research 9
10 표 12. 주요 한류 스타의 215년 중국 내 공연 정리 (원, 명) 아티스트 종류 행사일 도시 공연장 티켓 최저가 티켓 최고가 최대 수용 인원 소녀시대 팬미팅 1.4 Guangzhou Guangzhou International Sports Arena 5,4 176,4 18, 위너 콘서트 1.1 Beijing Beijing Worker's Gymnasium 14,4 176,4 13, 1.17 Shanghai Shanghai Indoor Stadium 1, 1.24 Shenzhen Baoan Gymnasium 4, 김우빈 팬미팅 1.17 Shenzhen Shenzhen Bay Sport Center Gymnasium 68,4 23,4 2, 동방신기 콘서트 1.24 Shanghai Mercedes-Benz Arena 14,4 23,4 18, 슈퍼주니어 콘서트 2.7 Shanghai Mercedes-Benz Arena 14,4 23,4 18, 이종석 콘서트 2.7 Guangzhou Guangzhou Sun Yat-Sen Memorial Hall 28,44 284,4 5 김종국 콘서트 2.14 Beijing National Library Training Center 71,82 179,82 5, 김준수 콘서트 3.14 Shanghai Shanghai Indoor Stadium 5,4 23,4 1, 조인성 팬미팅 3.14 Shanghai Shanghai Center Shangcheng Theater 14,4 23,4 1, 정용화 콘서트 3.22 Shanghai Shanghai Indoor Stadium 71,64 23,4 1, 이종석 팬미팅 3.28 Shanghai Luwan Gymnasium 68,4 32,4 3, 박신혜 팬미팅 3.28 Shanghai Shanghai Center Theater 68,4 158,4 22, 신화 콘서트 5.9 Shanghai Mercedes-Benz Arena 68,4 32,4 15, 임시완 팬미팅 5.23 Shanghai Shanghai Shallow Water Bay Culture Center 14,4 23,4 빅뱅 콘서트 Guangzhou Guangzhou International Sports Arena 14,4 32,4 18, Shanghai Mercedes-Benz Arena 14,4 32,4 18, 6.26 Dalian Zhongsheng Center 86,4 338,4 18, 6.28 Wuhan Wuhan Gymnasium 14,4 338,4 13, 엑소 콘서트 Shanghai Mercedes-Benz Arena 14,4 23,4 18, Beijing MasterCard Center 13, 8.1 Chengdu Chengdu Sports Center 39, Xian Shaanxi Province Stadium 5, Chungqing Chungqing Olympic Sports Center 58, Guangzhou Guangzhou International Sports Arena 18, Nanjing Nanjing Olympic Sports Center 61,443 신화 콘서트 6.2 Nanjing Nanjing Olympic Sports Center 5,4 266,4 61,443 FT아일랜드 콘서트 7.4 Shanghai Shanghai International Gymnastic Center 86,4 23,4 4, 신화 콘서트 7.11 Dalian Zhongsheng Center 5,4 248,4 18, 엑소 콘서트 Beijing MasterCard Center 14,4 23,4 18, 빅뱅 콘서트 8.7 Shenzhen Shenzhen Bay Sport Center Gymnasium 122,4 338,4 2, 8.9 Nanjing Nanjing Olympic Sports Center 14,4 32,4 61, Chengdu Chengdu Sports Center 93,6 327,42 39, Hangzhou Yellow Dragon Stadium 93,6 327,42 51, 런닝맨팀 팬미팅 8.22 Shanghai Mercedes-Benz Arena 18, 박신혜 팬미팅 8.29 Shenzhen Shenzhen Poly Theater 68,4 158,4 1,5 런닝맨팀 팬미팅 9.18 Chongqing 86,4 32, Beijing Capital Indoor Stadium 86,4 32,4 17, Shenzhen Shenzhen Bay Sport Center Gymnasium 86,4 32,4 2, 11.2 Nanjing Nanjing Olympic Sports Center 86,4 32,4 61, Wuhan Wuhan Sports Center Stadium 86,4 32,4 54,357 장근석 콘서트 1.24 Shanghai Shanghai Changning International Gym Center 122,4 23,4 4, 송승헌 팬미팅 Shanghai Shanghai Center Shangcheng Theater 14,4 23,4 1, 김동완(신화) 팬미팅 Shanghai Shanghai Center Shangcheng Theater 14,4 23,4 1, 아이콘 팬미팅 Beijing Beijing National Indoor Stadium 14,4 23,4 18, Guangzhou Guangzhou Tienhe Stadium 58, Shanghai Shanghai Indoor Stadium 1, 주: 최대 수용 인원 기준으로 작성, 공연장 규모 파악 목적에 적합, 공연장 세팅에 따라 달라지는 실제 입장객 숫자와는 차이가 있음. 자료: 각 공연장 웹사이트, 언론 보도, KDB대우증권 리서치센터 정리 1 KDB Daewoo Securities Research
11 글로벌 업종 Valuation 표 13. 글로벌 엔터테인먼트 기업의 수익 지표 (십억원, %) 시가총액 매출액 15 16F 영업이익 영업이익률 순이익 순이익률 EPS 에스엠 ,52 1,675 2,191 와이지엔터테인먼트 ,855 1,797 2,197 CJ CGV 2,264 1,194 1,393 1, ,455 3,328 4,268 CJ E&M 2,758 1,347 1,451 1, ,412 2,44 3,38 공연기획, 연예매니지먼트 사업자 / 콘텐츠 제작 및 판매 사업자 Live Nation Ent. (미) 5,382 8,24 9,414 9, Madison Square Garden 4,715 1,222 1,36 1, ,488 1,989 Avex Group (일) 664 1,657 1,662 1, Amuse ,524 3,49 3,651 Huayi Brothers Media (중) 6, Zhejiang Huace Film & TV 5, Walt Disney (미) 186,399 58,524 65,473 68,879 14,692 17,623 18, ,35 11,948 12, ,237 6,792 7,258 Time Warner 66,14 31,836 34,8 35,947 7,773 8,728 9, ,34 4,871 5, ,385 6,174 6,97 Discovery Holdings 2,959 7,24 7,696 8,1 2,248 2,363 2, ,171 1,392 1, ,93 2,27 2,553 Netflix 5,198 7,676 1,486 13, , ,565 Pandora Media 2,724 1,318 1,685 2, 극장 사업자 Wanda Cinema Line (중) 16,851 1,448 2,25 2, Cinemark (미) 4,872 3,23 3,335 3, ,243 2,239 2,524 Regal Ent. 3,943 3,541 3,718 3, ,233 1,23 1,385 Cineplex (캐나다) 2,827 1,214 1,284 1, ,491 1,86 2,97 Kinepolis (벨기에) 1, ,58 2,199 2,548 평균 주: 3/22 장 종료 후 컨센서스 추정치, 주당순이익(EPS) 단위는 원 / 자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터 17F 표 14. 글로벌 엔터테인먼트 기업의 상대 가치 지표 (x, %) 시가총액 PER 15 16F PBR PSR EV/EBITDA ROE ROA 에스엠 와이지엔터테인먼트 CJ CGV 2, CJ E&M 2, 공연기획, 연예매니지먼트 사업자 / 콘텐츠 제작 및 판매 사업자 Live Nation Ent. (미) 5, Madison Square Garden 4, Avex Group (일) Amuse Huayi Brothers Media (중) 6, Zhejiang Huace Film & TV 5, Walt Disney (미) 186, Time Warner 66, Discovery Holdings 2, Netflix 5, Pandora Media 2, 극장 사업자 Wanda Cinema Line (중) 16, Cinemark (미) 4, Regal Ent. 3, Cineplex (캐나다) 2, Kinepolis (벨기에) 1, 평균 주: 3/22 장 종료 후 컨센서스 추정치 / 자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터 17F KDB Daewoo Securities Research 11
12 투자의견 및 목표주가 변동추이 종목명(코드번호 코드번호) 제시일자 투자의견 목표주가(원) 종목명(코드번호 코드번호) 제시일자 투자의견 목표주가(원) 에스엠(4151) 매수 59,원 매수 56,원 매수 46,원 매수 72,원 매수 5,원 매수 6,원 매수 46,원 매수 56,원 매수 53,원 매수 52,원 매수 58,원 매수 58,원 와이지엔터테인먼트(12287) 매수 5,원 매수 7,원 (원) 8, 에스엠 (원) 8, 와이지엔터테인먼트 6, 6, 4, 4, 2, 2, 투자의견 분류 및 적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월 기준 절대수익률 2% 이상의 초과수익 예상 비중확대 : 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 높거나 상승 Trading Buy : 향후 12개월 기준 절대수익률 1% 이상의 초과수익 예상 중립 : 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 수준 중립 : 향후 12개월 기준 절대수익률 -1~1% 이내의 등락이 예상 비중축소 : 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 낮거나 악화 비중축소 : 향후 12개월 절대수익률 -1% 이상의 주가하락이 예상 매수( ), Trading Buy( ), 중립( ), 비중축소( ), 주가( ), 목표주가( ), Not covered( ) 투자의견 비율 매수(매수 매수) Trading Buy(매수 매수) 중립(중립 중립) 비중축소(매도 매도) 71.8% 11.76% 17.16%.% * 215년 12월 31일 기준으로 최근 1년간 금융투자상품에 대하여 공표한 최근일 투자등급의 비율 Compliance Notice - 당사는 자료 작성일 현재 에스엠(으)로부터 자사주 금전신탁 위탁을 받아 업무를 수행하고 있습니다. - 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. - 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 조사분석 대상법인의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. - 본 자료는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인합니다. 본 조사분석자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 종목 선택이나 투자시기에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 조사분석자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. 12 KDB Daewoo Securities Research
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(041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
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에스엠 (4151) 수년내중국공연시장 1 배성장가능 엔터테인먼트 Results Comment 215.11.1 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (15/11/9, 원 ) 46,7 상승여력 26% 영업이익 (15F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 45 EPS 성장률 (15F,%) 751.4 MKT
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에스엠 (4151) 서돌아온나쁜남자주식 엔터테인먼트 Results Comment 215.8.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 59, 현재주가 (15/8/1, 원 ) 37,25 상승여력 58% 영업이익 (15F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 43 EPS 성장률 (15F,%) 751.4 MKT EPS 성장률
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
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산업분석 215.7.27 영화/방송 콘텐츠 산업 문지현 2-768-3615 Jeehyun.moon@dwsec.com 영화/방송 콘텐츠 산업 Summary 콘텐츠 산업에서 텐트폴 의 필요성 콘텐츠 사업 과 텐트 치기 에는 공통점이 있다. 바로 텐트폴(Tentpole), 핵심 지지대 역할을 하는 작품/막대기가 필요하다는 것이다. 콘텐츠 사업에서 텐트폴 의 의미는
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(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
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(122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)
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(791) 중국 CGV, 완다 1/1 은되어야하지않을까요? 엔터테인먼트 Company Update 15.5. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M) 18, 현재주가 (15/5/, 원 ) 19,5 상승여력 4% 영업이익 (15F, 십억원 ) 13 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 85 EPS 성장률 (15F,%) 14.4 MKT EPS
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(122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2014.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 52,000 현재주가 (14/11/13, 원 ) 42,700 상승여력 22% 영업이익 (14F, 십억원 ) 24 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (14F,%) 39.0 MKT EPS 성장률 (14F,%)
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와이지엔터테인먼트 (122870) 하반기활발한아티스트활동과신규사업 엔터테인먼트 Results Comment 2015.8.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 72,000 현재주가 (15/08/13, 원 ) 59,500 상승여력 21% 영업이익 (15F, 십억원 ) 30 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (15F,%)
0904fc5280497d85
213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이
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에스엠 (041510) 에스엠에게 EXO 는 Apple 의 iphone 엔터테인먼트 Earnings Preview 2014.1.24 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 60,000 현재주가 (14/01/23, 원 ) 46,000 상승여력 30% 영업이익 (13F, 십억원 ) 49 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 51 EPS 성장률
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에스엠 (041510) 이젠사셔도되지않을까요? 엔터테인먼트 Results Comment 2016.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 40,000 현재주가 (16/11/11, 원 ) 29,050 상승여력 38% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 27 EPS 성장률 (16F,%) 1.1
Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx
(112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)
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은행업 주가 동향: 7, 8월 큰 폭의 초과 상승 달성했으나 9월은 시장대비 부진 비중확대 (Maintain) Earnings Preview 214.1.21 [은행] 구용욱 2-768-4494 yonguk.ku@dwsec.com 김중한 2-768-4152 joonghan.kim@dwsec.com 김재승 2-768-4178 jaeseung.kim@dwsec.com
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(4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)
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김창권 ()7-31 changkwean.kim@dwsec.com 플랫폼과 IP의 전성시대 [요약] 인터넷: 플랫폼과 IP 전성시대 / 엔터: 세계 1위 시장 인터넷: 1년 모바일화는 진행 중 엔터테인먼트: 향후 1년 아시아 엔터 시장은 호황기 Top Picks 111 NAVER / 카카오 / 엔씨소프트 / 에스엠 / CJ CGV [결론] 커져가는 온라인 파이,
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에스엠 (041510) 중국발돈벼락주의구간진입 엔터테인먼트 Results Comment 2016.5.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 59,000 현재주가 (16/05/12, 원 ) 41,050 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 45 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 45 EPS 성장률 (16F,%) 93.6
Microsoft Word - 2016042709372936.docx
(032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT
Highlights
2015년 3월 5일 (041510) 다사다난한 2014년 아듀 매수 (유지) 주가 (3 월 4 일) 목표주가 34,900 원 46,000 원 (하향) 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 투자의견 매수, 목표주가
통신장비/전자부품
통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
131204_IHQ (003560_Not Rated).doc
(356) 종합 미디어/콘텐츠 회사로의 도약 Company Report 213. 12. 4 Not Rated 목표주가 (원, 12M) - 현재주가(13/12/3,원) 2,3 상승여력 - 영업이익(13F,십억원) 1 Consensus 영업이익(13F,십억원) EPS 성장률(13F,%) -69.8 MKT EPS 성장률(13F,%) 13.4 P/E(13F,x) 71.3
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비중확대 (Maintain) Earnings Preview 216.1.27 [증권/보험] 정길원 2-768-3256 gilwon.jeong@dwsec.com 김주현 2-768-4149 juhyun.kim@dwsec.com 4Q Preview: 상품이익 감소로 2분기 연속 부진 주요 증권사들의 4Q 실적은 매우 부진하다. 경상적으로 가장 큰 이유는 상품운용이익의
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에스엠 (041510) 아티움은 1,600 만해외관광객의새명소 엔터테인먼트 Company Update 2015.1.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (15/01/15, 원 ) 39,200 상승여력 28% 영업이익 (14F, 십억원 ) 36 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 40 EPS 성장률 (14F,%)
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글로벌전략 Global Macro Strategy 213. 3. 29 글로벌 미디어 르네상스 목차 I. Case study: House of cards...1 1. 싸이의 성공이 주는 시사점 2. 넷플릭스 case study II. Case study: 스포티파이...5 1. Freemium 모델 2. 스포티파이의 성공 요인 III. Implications...9
Highlights
2014년 11월 24일 (041510) 4Q14 사상 최대 분기 실적 전망 매수 (유지) 주가 (11 월 21 일) 목표주가 33,150 원 원 (유지) 3분기 별도기준 매출액 476억원(+3% YoY), 영업이익 90억원(-24% YoY) 기록 4분기 별도기준 매출액 548억원(+15% QoQ), 영업이익 115억원(+28% QoQ) 예상 투자의견 매수,
에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER 33. 69,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표
216년 1월 28일 I Equity Research 에스엠 (4151 NCT - 에스엠이기에 꿈 꿀 수 있는 미래 목표주가 상향 27일 개최된 이수만 회장의 PT를 통해 밝힌 NCT(New Culture Technology 프로젝트에서 찾은 2가지 의미는 1 아티스트들이 데뷔 전부터 팬들과 다양한 방식의 소통을 통 해 강력한 팬덤을 구축하여 수익화 과정 즉,
<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630315F3248313620B9CCB5F0BEEE20C4C1C5D9C3F720B1A4B0ED28BAF1C1DFC8AEB4EB292D726576697365642E646F6378>
하누리 문지현 하누리 2-768-3615 2-768-413 jeehyun.moon@dwsec.com nuri.ha@dwsec.com Summary 3 콘텐츠 향유자의 힘, 산업을 바꾼다 3 하반기 중국과 정책 관련 호재 대기, 제작비 증가세는 부담 3 미디어 콘텐츠 광고 업종 '비중확대' 의견, Top Pick은 CJ E&M과 이노션 3 산업 트렌드: 변화
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213년 1월 4일 Company Analysis CJ CGV (7916) 중국 영화관 탐방: 중국 영화관 사업 순항중 매수 (유지) Insight 중국 영화 시장 향후 3년간 연평균 26.9% 성장 예상 212년 중국 박스오피스는 171억위안(+3.3%)로 미국에 이어 2위 규모로 급속히 성장하였고, 향후 3년간 연평균 26.9%의 고성장이 예상된다. 이는
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(518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철
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와이지엔터테인먼트(12287) 매수(유지) / TP: 69,원(상향) 주가(3/16, 원) 48,85 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액(십억원) 487 (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (%) (십억원) (배) (배) (배) (%) 발행주식수(백만) 1 29A 36 7
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(035420) 인터넷 Company Update 2016.3.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 820,000 현재주가 (16/03/17, 원 ) 636,000 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 1,037 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) - EPS 성장률 (16F,%) 41.7 MKT EPS 성장률 (16F,%)
Microsoft Word - #인쇄_[2016 OUTLOOK] 유통 (비중확대).docx
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216 OUTLOOK 215.11.26 유통 (비중확대) 이준기 2-768-3297 aiden.lee@dwsec.com 유통 Summary 유통업체, 온라인과 PB에 꽂혔다 유통산업 부진 지속 215년 역시 유통업체들은 힘겨운 한 해를 보냈다. 백화점 경기는 211년 이후 구조적인 하락세가 지속되고 있다. 대형마트와 기업형 슈퍼마켓은 212년부터 영업규제 영향으로
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
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Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
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213년 2월 4일 Company Analysis CJ CGV (7916) 영화, 가장 쉽게 즐기는 Outdoor 여가 매수 (신규) Insight 목표주가 46,원과 매수 투자의견으로 커버리지 개시 CJ CGV에 대해 매수 투자의견과 목표주가 46,원으로 커버리지를 개시한 다. 목표주가는 4Q FWD 연결 EPS 3,173원에 최근 5년 평균 PER 14.5배를
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
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기업 Note 214.3.3 SBS콘텐츠허브(4614) 매수(유지) 목표주가: 2,5원(상향) Stock Data KOSPI(2/28) 1,98 주가(2/28) 16,2 시가총액(십억원) 348 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 17,4/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 921 유동주식비율/외국인지분율(%) 35./5.3 주요주주(%)
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(130960/ 매수 ) 미디어 Issue Comment 2016.12.16 CJ E&M, 자회사넷마블게임즈의 리니지 2: 레볼루션, 스튜디오드래곤의 도깨비 성공적 각각단기적으로 CJ E&M 의지분법이익과본사방송부문실적에긍정적인영향예상 두자회사는 2017 년에 IPO 도추진중으로 CJ E&M 의기업가치향상에도도움될전망 CJ E&M 에대한 매수 의견과 11 만원목표주가유지
표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4
(5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화
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2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
올해 2차전지 영업이익 전년대비 42% 증가할 전망 연간 지분법 이익 4,7억원 는 올해 매출액 5.8조원(YoY +6%), 영업이익 3,44억원(YoY +69%)을 기록할 전망이다. 올해 2차전지 매출액이 전년대비 2% 증가하고, PDP와 CRT 매출액은 각각 16%
212. 4. 3 기업분석 (64/매수) 디스플레이 어닝 서프라이즈에 불확실성 해소까지.. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 21만원으로 17% 상향 조정 에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 21만원으로 17% 상향 조정한다. 목표주가를 조정하는 이유는 1) 2차전지와 SMD 지분법 이익을 상향 조정했고 2) 삼성디스플레이 와 SMD 합병 비율이 결정되어
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(7916) 엔터테인먼트 Company Update 216.4.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 15, 현재주가 (16/4/8, 원 ) 13,5 상승여력 45% 영업이익 (16F, 십억원 ) 75 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 76 EPS 성장률 (16F,%) -6.5 MKT EPS 성장률 (16F,%) 12.1 P/E(16F,x)
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제일기획 (030000) 중국 Pengtai를 아십니까 미디어 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 30,000 현재주가(15/11/24,원) 20,250 상승여력 48% 영업이익(15F,십억원) 138 Consensus 영업이익(15F,십억원) 138 EPS 성장률(15F,%) 4.3 MKT EPS 성장률(15F,%) 22.3 P/E(15F,x)
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
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에스엠 (4151) 실적과장기그림모두강력 엔터테인먼트 Company Update 218.1.15 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/12) 매수 44, 원 35,15 원 상승여력 25% 엔터주도장기투자가가능, 매수 의견및목표주가유지동사에대해 매수 의견과목표주가 44,원을유지한다. 동사의콘텐츠제작, 광고대행등영역확장이가시화되고있다.
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
歯투자포인트040106.PDF
uuhm Daewoo Daily 2 0 0 4-1 - 6 2 0 0 4-1 - 6 * 2 0 0 4-1 - 6 2 0 0 4-1 - 6 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 01.1.2 01.3.12 01.5.16 01.7.20 01.9.24 01.11.29 2 0 0 4-1 - 6 2004-0 1-0 6 2004-01-
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212. 11. 26 Company Update (411) Back to basics WHAT S THE STORY? Event: 3분기 어닝쇼크로 실적가시성이 크게 하락. Impact: 기본적인 1) 수익배분 구조, 2) 비용 분석, 3) 가장 큰 수익원이 되는 일본 음 악 시장 분석을 통해 실적 예측성을 높이고자 함. Action: 추가적인 수익성 개선은
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212. 2. 1 기업분석 (64/매수) 지나친 우려감으로 소외 받은 주가 투자의견 매수, 목표주가 18,원으로 유지 에 대한 투자의견 매수, 목표주가 18,원을 유지한다. 최근 와 Bosch 의 협력 관계가 약화되는 것을 우려하는 시각이 있다. 그러나 이는 SBL(Samsung Bosch LiMotive)의 대표이사 변경 검토 과정에서 발생한 지나친 우려감으로
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212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀
Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3
Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.
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212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향
Highlights
2016 년 11 월 14 일 (041510) 우려감속반가운호실적 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 11 일 ) 29,050 원 목표주가 40,000 원 ( 유지 ) 상승여력 37.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 1,984.43p KOSDAQ 621.89p 시가총액 액면가 발행주식수 632.0 십억원
Microsoft Word - JYP_181024
218년 1월 24일 I Equity Research JYP Ent. (359) 걸그룹 기준 역사상 가장 빠른 돔 투어 발표 트와이스 빼고 모든 추정치를 더 보수적으로 하향 Update 최대한 보수적으로 추정했음에도 3Q 실적이 기존 예상치를 BUY 다소 하회할 것으로 예상한다. 따라서, 219년 추정치도 하 I TP(12M): 47, I CP(1월 23일):
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212. 7. 26 기업분석 로보스타 (96/Not Rated) 기계 올해 하반기의 턴어라운드 스타! 국내 이적재용 로봇 2위 기업 로보스타는 99년 LG산전(현재 LS산전) 로봇사업부를 모태로 하여 설립됐다. 동사는 IT, 자동차 등 생산 공정에 쓰이는 이송 및 적재용 로봇에 특화돼 있으며 동 시장 점유율 12% 로 현대중공업에 이어 2위 기업이다. 고객사는
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CJ E&M (1396) 하반기 중국 프로젝트 대거 출격 216. 6. 7 통신/미디어 Analyst 김현용 2. 3779-8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr 평안도를 비롯하여 강호출산기, 써니로 중국 영화시장 정조준 동사의 올해 중국시장 공략은 하반기 본격화될 예정에 있다. 이르면 7월말 미스터리/스 릴러물 평안도가 중국 시장에서 개봉
Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208
Company Brief 코오롱인더스트리 (1211) 21. 2. 8 지주회사 물량 축소, 사업회사 물량 확대의 적기 도래! 소용환 수석연구위원 2) 3787-2183 yhsoh@hmcib.com / 곽진희 연구원 2) 3787-2583 jinheekwak@hmcib.com Buy [유지] 목표주가(6개월) 6,원 현재주가 (2/5) 43,9원 상승여력 36.7%
Microsoft Word - 2016031500060919.docx
(13948) 대형할인점 Company Update 216.3.15 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 23, 현재주가(16/3/14,원) 179, 상승여력 28% 영업이익(16F,십억원) 599 Consensus 영업이익(16F,십억원) 583 EPS 성장률(16F,%) -15.4 MKT EPS 성장률(16F,%) -.2 P/E(16F,x) 13.
Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx
Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가
Microsoft PowerPoint - Monthly%20InsighT-2017_3%ec%9b%94_v8[1].pptx
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* 넋두리 * 어제는부품업체워크샵에다녀왔습니다. 2017년회사의전략과목표를정하고의견을나누는자리에서산업에대한얘기를해달라고하셔서요. 평일인줄알고좋다고말씀드렸는데, 휴일이었고 Monthly까지써야하는날이라고나중에알았네요. 창원에서새벽 1시차를타고올라오시는분들이대부분이라는사실을알고, 못하겠다는말씀을못드리겠더라구요ㅎㅎ 하고나서는잘했다는생각이들었습니다. 스마트폰시장이얼마나어렵고,
2015 년 11 월 10 일 I Equity Research 에스엠 (041510) 기대충만한 2016 년 목표주가 66,000원으로상향 2016년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,000원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적
215 년 11 월 1 일 I Equity Research 에스엠 (4151) 기대충만한 216 년 목표주가 66,원으로상향 216년 EPS에목표 P/E 31배를적용하여목표주가를 66,원 (+29%) 으로상향한다. 이는높은기대감을충족했던 3분기실적과여전히유효한연내중국 JV( 합작법인 ) 설립발표에대한기대감을반영했다. 아티스트모멘텀확대와중국에서기대되는다양한시너지에따라높은밸류에이션정당화하는실적개선세가나타날것으로판단한다.
Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover
215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc
GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /
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212. 8. 1 기업분석 CJ E&M (1396/Trading Buy) 미디어 아직은 방송 부문만 슈퍼스타 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가는 28,원으로 햐항 조정 문지현 2-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com CJ E&M에 대한 투자의견 Trading Buy 를 유지하나, 목표주가는 기존 3,원에서 28,원으 로 다소
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Company Report 2014.04.28 CJ E&M (130960) 창조경제를 창조한다 투자의견: BUY (I) 목표주가: 70,000원 (I) 창조경제가 우리경제에서 화두가 된지는 이제 벌써 1 년이 넘어갑니다. 중국의 가격경쟁력과 일본의 기술경쟁력 사이 에서, 새로운 대한민국 경제 성장의 원동력이 되어줄 창조경제. 우리는 무엇을 창조해야 기존 성장을
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213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로
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Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
와이지엔터테인먼트 (12287) 표 1. YG 엔터목표주가하향 17년지배주주순이익 26.1 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,337 목표 P/E ,11 목표주가 36, 현재주가 29, 상승여력 24.1 십억원주원배원원 표 2. YG 의
217 년 3 월 2 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 네이버의유상증자는더할나위없다 목표주가상향한한령이지속되는가운데네이버에대한유상증자로국내뿐만아니라 L캐피탈및텐센트 / 웨잉에이어글로벌성장동력 ( 플랫폼 ) 을확보했다. 216년빅뱅의일본돔투어및팬미팅이반영되는 217년 2분기에는사상최대실적이예상되고, 4월 4일위너를시작으로싸이
표 1. 1분기 잠정 실적 잠정 실적(A) 추정치(B) (A/B) 매출액 9.5 71. 27% 영업이익 9. 7.5 2% OPM 1.% 1.6% 순이익 6.1 4.1 49% 자료: 하나금융투자 컨센서스 77.3 8. 1.3% 4.6 표 2. SM 실적 추정 14 15
216년 5월 17일 I Equity Research 에스엠 (4151) 하반기 구조적 성장을 앞둔 마지막 숨 고르기 실적 서프라이즈와 높은 성장 모멘텀 실적 서프라이즈보다 중요했던 것은 중국과 NCT 관련 모멘 텀을 눈으로 확인한 점이다. 상반기에는 출연료가 국내 대비 2~1배 높은 중국 드라마/예능 프로그램의 출연(윤아/빅 토리아 등) 및 SM C&C의
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(88) 지주 Company Report 215.6.25 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 6, 현재주가(15/6/24,원) 48,5 상승여력 25% 영업이익(15F,십억원) 1,219 Consensus 영업이익(15F,십억원) 1,52 EPS 성장률(15F,%) 149.4 MKT EPS 성장률(15F,%) 38.1 P/E(15F,x) 2.1 MKT
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>
Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce
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(079160) 엔터테인먼트 Company Update 2015.7.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 150,000 현재주가 (15/07/16, 원 ) 119,000 상승여력 26% 영업이익 (15F, 십억원 ) 85 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 87 EPS 성장률 (15F,%) 89.2 MKT EPS 성장률 (15F,%)
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
Microsoft Word - Handset industry K C 160526 f ed_1
산업 Note 216..26 휴대폰 비중확대 종목 투자의견 목표주가 LG전자 매수 74,원 삼성전자 매수 1,43,원 삼성전기 매수 6,원 파트론 매수 13,원 아모텍 매수 29,원 LG이노텍 중립 - KH바텍 중립 - 인터플렉스 중립 - 아이폰 판매, 양보다 질이 더 문제 1Q16 아이폰 판대대수 중 구형모델 비중이 대폭 상승 1Q16 아이폰 판매대수는 처음으로
SBS 지상파 광고경기 부진 지속 (034120) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,000원 (하향) 25.0 현재가 (11/14, 원) 25,600 Consensus target price (원) n/a Difference from conse
지상파 광고경기 부진 지속 216.11.15 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,원 (하향) 25. 현재가 (11/14, 원) 25,6 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 215 216E 217E 218E 773 787 852 89 영업이익 (십억원) 4 (26) 33 3 순이익 (십억원)
Microsoft Word - Emart 4Q13 Preview 140116_kor_final.doc
기업 Note 1.1.1 이마트(139) 매수(유지) 목표주가: 33,원(상향) Stock Data KOSPI(1/15) 1,953 주가(1/15) 1,5 시가총액(십억원) 7,9 발행주식수(백만) 5주 최고/최저가(원) 71,5/15,5 일평균거래대금(개월, 백만원) 15,5 유동주식비율/외국인지분율(%) 7./55.1 주요주주(%) 이명희 외 3인 7.1
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Company Note 2013. 08. 02 SK네트웍스(001740) BUY / TP 9,100원 우려를 뛰어 넘어라 Analyst 박종렬 02) 3787-2099 jrpark@hmcib.com 현재주가 (8/1) 상승여력 6,860원 32.7% 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 1,613십억원 248,188천주 649십억원/2.5천원 52주 최고가/최저가
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에스엠 (041510) 단단하고모멘텀도많다 18F 이익개선반영해목표주가상향 엔터테인먼트 Results Comment 2018.3.12 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/03/09) 매수 50,000 원 38,250 원 상승여력 31% 영업이익 (17F, 십억원 ) 11 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 17 EPS
1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
Daily News 2016 년 11 월 1 일 쇼박스 (086980) 다시살아나는모멘텀 매수 ( 유지 ) 주가 (10 월 31 일 ) 6,000 원 목표주가 9,000 원 ( 유지 ) 3Q16 연결영업이익은 51 억원 (-40.7% YoY) 전망 주가에반가운두가지소식
216 년 11 월 1 일 (8698) 다시살아나는모멘텀 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 원 목표주가 9, 원 ( 유지 ) 3Q16 연결영업이익은 51 억원 (-4.7% YoY) 전망 주가에반가운두가지소식 투자의견 매수, 목표주가 9, 원유지 상승여력 5.% 홍세종 (2) 3772-1584 sejonghong@shinhan.com 오경석 (2)
0904fc52803f4757
212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도
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` 미디어 광고 산업분석 Report / 미디어 광고 212. 11. 8 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 제일기획(3) 매수 26,5원 CJ E&M(1396) 매수 36,원 SBS콘텐츠허브(4614) 매수 18,5원 케이티스카이라이프(5321) 매수 4,원(상향) 현대에이치씨엔(12656) 중립 - CJ헬로비전(3756) 매수(신규) 19,원 에스엠(4151)
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
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212/3/9(금) Analyst 정유석 2)6923-7323 cys45@ligstock.com 엔터테인먼트 (비중확대) 감바레 니혼, 일본 음악산업 분석 국내 엔터테인먼트사들의 해외 시장 진출이 가속화되고 있습니다. 해외 곳곳에서 한국 연예인들의 인기가 상승하고 있는 가운데, 우리는 일본 시장에서의 성과에 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 211년 KARA와
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LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
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케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)
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(3572) 인터넷 Earnings Preview 216.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 12, 현재주가 (16/7/14, 원 ) 94,8 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 185 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 174 EPS 성장률 (16F,%) 52. MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7 P/E(16F,x)
엔터테인먼트: Summary 중국 진출, 음원 가격 인상, 신인 그룹의 빠른 수익화로 레벨업 전망 에스엠의 중국 JV 설립과 음원 가격 인상으로 한 단계 레벨업 된 실적 전망 신인 아이돌그룹의 수익화가 가속화되면서 주요 아티스트들의 군입대 공백 충분히 상쇄해 나갈 것
하나금융투자 216년 리서치 전망 포럼 I 215년 11월 1일 216년 전망 엔터테인먼트/카지노 엔터테인먼트 Overweight : 한 단계 레벨 업! 카지노 Overweight : 상저하고의 흐름 Analyst 이기훈 E-mail: sacredkh@hanafn.com Tel : 3771-7722 엔터테인먼트: Summary 중국 진출, 음원 가격 인상,
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1 월 Oct 1, 213 Mid-SmallCap 연구위원 김영준 3771-969 yjkim63@iprovest.com 연구위원 김갑호 3771-9734 kh122@iprovest.com 연구위원 최성환 3771-9355 gnus87@iprovest.com 책임연구원 심상규 3771-9751 aimhhigh@iprovest.com 책임연구원 정유석 3771-9351
와이지엔터테인먼트 (12287) Analyst 이기훈 표 1. YG 엔터목표주가하향 12MF 지배주주순이익 26. 주식수 ( 우선주희석후 ) 19,545,397 EPS 1,328 목표 P/E 27 ( 기존 3) 35,864 목표주가 36, 현재주가
217 년 8 월 14 일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 11 월또빅뱅돔투어 (65 만명 ) 사상최대실적에도밸류에이션하향되는중상반기주가흐름이좋았던것은연말빅뱅의군입대에도불구하고 1) 하반기일본에서빅뱅의높은이익 (EPS) 기여와 2) 정권교체로인한중국과의관계개선 ( 밸류에이션 ) 이었다. EPS는크게변하지않았지만, 1) 예상보다길어지고있는사드보복규제
Microsoft Word - 엔터바이윅_20160509
Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL 4.9 12.7 16.7 파라다이스 8. 12.8 19.4 CJ CGV.4 3.7 6.2 제이콘텐트리 -6.3-3.2-3. 에스엠 -1. -.3-7.8 와이지엔터 -.4-4.6 4.7 하나투어 2.4 3.4 8.3 모두투어 4.4. 7. CJ E&M 4.6. 8.2
CJ CGV 실적 전망 (단위: 십억원, 원, 배, %) 2010 2011 2012E 2013F 매출액 500.0 547.8 602.1 660.3 영업이익 59.7 70.6 78.5 86.6 EBITDA 91.5 105.1 119.5 124.1 순이익 40.5 38.6
(079160.KS) Comment 2012. 10. 11 목표주가 Analyst Buy (유지) 32,000원 (유지) 현재가 ( 12/10/10) 29,500원 김영옥(Small Cap) 02)768-7593, nick.kim@wooriwm.com 정근해(Small Cap팀장) 02)768-7607, edward.jeong@wooriwm.com CJ CGV
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218 Industry Report 218.3.15 인터넷/게임 (비중확대/Maintain) 일본 탐방기: 라이프 스타일 지배력 문지현 2-3774-164 jeehyun.moon@miraeasset.com ( 십억달러 ) (%) ( 십억달러 ) (%) 16 모바일광고 (L) 1 8 모바일광고 (L) 8 PC 광고 (L) PC 광고 (L) 12 비디오광고비중
Highlights
216년 8월 1일 (1396) 숨 고르기 구간 매수 (유지) 주가 (8 월 9 일) 목표주가 63,8 원 8, 원 (하향) 2Q16 연결 영업이익은 141억원(-2.8% YoY) 기록, 컨센서스 하회 3Q16 연결 영업이익은 141억원(+3.7% YoY) 예상 투자의견 매수 유지, 목표주가는 8,원으로 하향 상승여력 25.4% 홍세종 (2) 3772-1584
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삼성전자 (593) 클래스는살아있다 반도체 Company Report 216.3.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,55, 현재주가 (16/3/22, 원 ) 1,269, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 22,69 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 23,299 EPS 성장률 (,%) -2.8 MKT EPS 성장률 (,%)