[348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 ( ) 주말외신뉴스 - 뉴스 /FACT > 당사의견 선가 (ASP) & 실적 선가 & 실적관련해외보도 신조선가지수보합했지만 신조선가지수는 129P 제자리를지켰지만,

216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) 사라지는중소형조선사들, 그래서현대미포조선과한진중공업 코멘터리 #1 6 월첫째주그리스포시도니아선박박람회가열립니다. 여러수주협상이실제진행되고, 행사기간에여러계약이성사되기도합니다. 그양은부족할지모르겠지만, 수주재개와신조선가벤치마크를가늠해줄이벤트이기도합니다. 조금기대해봅니다. 글로벌신조시장의구주조정에대한이야기들이한창입니다. #2 중국 CSIC 는산하 6 개조선사를 3 개로통폐합하기로했습니다. #3 덴마크 Danishi Ship Finance 는올해 2 개조선사가폐업할것이며 34 여개가살아남을것이라고전망합니다. 그리고한국중소형조선사들 3~4 곳이폐업위기에처했습니다. #4 STX 조선해양은법정관리를신청했습니다. #5 SPP 조선은 SM 그룹과의협상이결렬되어법정관리가능성이높아졌습니다. #6 성동조선은수출입은행이회생의지를강하게표명하고있지만 6 월말실사결과에따라운명이결정됩니다. #7 대선조선정도가캐파감축을거쳐회생될것으로보입니다. #8 현대중공업 1Q16 재료비절감효과를보여주었음에도, 선박곡블로외주, 해양설치사업외주화로비용절감노력을더해나갑니다. 한계기업들은 #9 두산건설이 BW 발행을통해 HRSG 사업부매각잔금지급사이의유동성에대처하기로결정했습니다. 또한메카텍 ( 화공기자재 ) 매각도검토중입니다. 당사기계선호주두산중공업의종속회사리스크가약해집니다. #1 현대상선용선료는어느정도진척이있다고알려졌지만, 31 일까지뉴스를좀더보아야할것같습니다. 다만, 조건부 ( 용선료인하, 사채권자합의, 얼라이언스가입등 ) 출자전환.7 조원을가결했고, 대주주에대한 7 대 1 감자도검토중입니다. 대주주에대한감자가결정될경우지분율은현재 22% 에서 4% 로,.7 조원출자전환까지마치면지분율은.4% 로떨어집니다. 엘리베이터와상선은결별입니다. #11 한진중공업의전환사채 1,55 억원 (85 억원 +7 억원 ) 발행공시가있었습니다. 자율협약을맺고, 1Q16 분기보고서에기재되어, 기다리던악재 ( 희석 ) 였고 24 일공시이후 25 일 ( 수 ) 주가는오히려크게올랐습니다. 발행이유는향후 3 년간이자감면만큼의보상차원이고, 1 차 85 억원만전환될경우최대희석율은 24% 이지만, 이미주가가오르고있어서희석율도계속줄고있습니다. 살아남은중소형조선사한진중공업, 현대미포조선을추천드립니다. 대표차트 달러약세진행 & 유가도반등세 ( 달러지수 ) 달러지수 (WTI 역축 $/ 배럴 ) ( 달러지수 ) 달러지수 (WTI $/ 배럴 ) WTI( 우 ) WTI( 우 ) 12 15 2 11 2 3 1 4 1 유가 4 9 6 8 95 반등 5 8 1 달러 6 7 12 9 약세?? 7 14 85 8 6 16 15.5 15.11 16.5 15.8 16.2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 미국원유생산량 (16 년 5 월 2 일 ): 11 주연속감소 ( 천B/D) Weekly U.S. Field Production of 12, 1, 8, 6, 4, 2, 83 87 91 95 99 3 7 11 15 ( 천B/D) Weekly U.S. Field Production of 1, 9,5 9, 11주연속감소 8,5 8, 15.2 15.5 15.8 15.11 16.2 16.5 미국원유재고지난주 : 지난주원유재고 4.2 백만 BR 로크게빠짐 ( 백만BR) Weekly U.S. Ending Stocks excluding ( 백만BR) 주간재고증감 55 15 1.4 9.4 5 1 6.6 45 5 3.5 3.9 2.1 2.3 2.8 1.3 1.3 2.1 4-5 -4.2-35 -4.9-1 3-15 15.1 15.4 15.7 15.1 16.1 16.4 16.1 16.2 16.3 16.4 한국조선 BIG3 의자구안 기업구분내용실행여부 대우조선해양자구안의설 215 년말자구안 부족자금 6 조원 = 채권단지원 4.2 조원 + 자구계획 1.8 조원채권단 4.2 조원 = 1 조원자본확중 + 3.2 조원유동성지원 = 산은 2.6 조원 ( 자본확충담당 ) + 수출입은행 1.6 조원 자구안은 216년 1억 $ 수주를근거로세워짐 16년5월재검토 (2일데드라인 a자본확충 초기루머 / 설 못지키고 5월마지막주로넘김 ) a유상증자 2조원, b유상증자 1.6조원 +1조원출자전환, c2조원한도출자전환.4조원집행 유상증자.4조원유상증자실시 : 82백만주 1차완료 b자구책 비핵심자산전량매각.75조원향후 3년간인적쇄신 / 비용절감, LD 축소등 1.1조원손익개선 인력감축 인력 4.2만명 ( 직영 1.3만명포함 ) 은 3만명내외로천천히줄여갈것 219년까지자연감소분 2,3명 직영 1만명내외적당주장 216년5월자구안추가 15년말 1조8,5억원외에추가로 3조원제시해총 5조원에달하는자구계획제출 캐파감축 도크폐쇄 : 플로팅도크매각유력 : 현재드라이도크 2, 플로팅도크 4개보유정성립대표는조선BIG3 일괄 3% 캐파감축을주장 인력감축 219년까지자연감소분 2,3명 당장 3천명희망퇴직등조정설 사측부인 미확정 비용절감 본사해양플랜트인력 25명, 거제옥포조선소로이동 해양기본설계 2명과해양연구인력 5명 : 현재본사 5여명중절 반이동 완료 기존미래에셋센터원건물 2개층에입주 : 이동으로임대료줄임 & 해양의남은물량적기인도위해효율성차원에서이동 자산매각 본사매각 : 1,8억 ~1,9억원 매각임박 마곡단지매각추진 6.1만M2 = 2천억원예상 진행형 자회사매각 망갈리아매각무산 수리조선소전환 결정 FLC 산동조선 Trenton: 청산 결정 사업조정 대우조선해양방산부문매각설 조회공시답변 : 검토, 미확정자산가치 1.2조원 ~1.3조원에서 3% 지분매각시.4조원 ~.5조원자금조달 미확정 기업 구분 내용 실행여부 연초자체계획 비용.5조원절감 - 현대중공업 3,5억원인건비, 경비, 시설투자축소 현대중공업자구안의설 개요 2.1조원비용감축단계별대응구조조정방안제시한것으로전함 (5월12일제출 ) 인력감축 1차 전그룹사 1,3명희망퇴직 완료 인력감축 2차 생산직포함전체인원 1%(3천명 ) 감축 희망퇴직 215년5월9일 ~22일진행 : 1천명신청 23일부터는생산직희망퇴직돌입한다는보도부서통폐합 (391에서 86개 ) 캐파감축 효율성떨어지는생산설비순차적가동중단 : 군산조선소유력설 비용절감 자산매각 사업조정 연장근로중단 : 작업속도조절및특근수당절감위해 연월차촉진제도실시, 휴일근무폐지, 고정연장근로폐지총 1조원 = 보유주식.6조원 + 금융사매각등보유주식은.6조원규모 : 현대자동차 2,465억원 (.7), KCC 1,657억원 (3.77%), 현대상선 967억원 (1.78%, CB발행 ) 등금융사매각으로조달.4조원 하이투자증권매각설 두산캐피탈지분 2년만에매각 : 현금유입보다는비핵심자산정리차원콘도회원권, 골프장회원권, 울산본사내상가부동산등 육상플랜트접는다는보도 조회공시답변 : NO 비조선사업부분사및매각설 조회공시답변 : 검토했으나미확정 현대오일뱅크 IPO 및지분일부매각 미확정 완료 NO 미확정 미확정 기업 구분 내용 실행여부 삼성중공업 개요 1.8조원자구안 구체성, 그룹지원없어서채권단불만 자구안의설 (5월17일제출 ) 인력감축 1,5명인원감축 캐파감축 순차적인도크폐쇄 : 플로팅도크매각유력 : 현재드라이도크 3, 플로팅도크 5개보유 자산매각 215년부터수원사업장, 당진공장등을매각해 1,억원조달연초최대.5조원현금확보계획밝힘추가로사외기숙사, 수원사업장, 호텔등부동산 1,7억원매각추진 5월11일두산엔진지분전량을블록딜로 373억원에매각한바있음 완료 그룹지원 자구안에포함되어있지않은, 그룹차원의유동성지원을채권단요청 1/12

216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) 주말외신뉴스 - 뉴스 /FACT > 당사의견 선가 (ASP) & 실적 선가 & 실적관련해외보도 신조선가지수보합했지만 신조선가지수는 129P 제자리를지켰지만, 컨선 / 탱커 / 벌크 / 가스선전선종의여러선형에서선가하락발표중고선가지수는케이프벌크선이오르고, VLCC 는빠지면서 86P 보합 중소형조선사 4 곳중, 2 곳법정관리, 2 곳회생가닥으로언론보도 STX 조선, 법정관리신청 27 일법정관리를신청 : 기업회생절차를들어가도정상화가능성이낲다는것이시장전망지난 25 일주채권은행인산업은행은 " 자율협약을지속할경제적명분과실익이없으며, 회생절차신청이불가피한것으로판단된다 " 고밝힌바있음자율협약종료를위해서는채권단 7 의동의가필요한데산은과수은의채권비율이 7% 를넘어농협은행이나기타채권자의동의를얻으면법정관리결의가이뤄질전망현재수주잔고선박은 55 척, STX 조선의채무는약 5 조 9 억원채권단은 4 조원이상의자금을쏟아부었지만, STX 조선은작년에도 182 억원의손실기록 SPP 조선, SM 그룹과매각결렬 법정관리가능성높아짐 법정관리가능성높음 ( 지난주까지의이야기 ) 3 월 SM 그룹이유상증자 1, 억원과부채인수 3, 억원으로총 4, 억원에인수 MOU 체결했는데이후 SM 그룹은실사과정에서부실을발견해 768 억원추가할인요청 : MOU 에는최대 625 억원까지가격조정가능하다는조건이슈는 IRISL 과의선박건조계약이지연되거나무산될가능성이있다는점이우려협상시한 2 일 : 본계약체결성사여부미지수채권단은기존매각가 4, 억원에서 625 억원할인조건을 SM 그룹측에제시 성동조선해양 6 월말정부실사결과에따라운명결정 VS 수은, "STX 조선과다르다 " 선긋기 성동조선해양의법정관리우려도커지자, 수출입은행 ( 주채권은행 ) 은정상건조 / 인도에문제없어법정관리시오히려손실확대된다고선그음또한수은관계자는 " 성동조선은삼성중공업과경영협력협약을맺고생산공정을완전정상화했고선박건조 인도지연이일어나고있지않다 " 며 " 당장위기가찾아오지않을것 " 이라고언급성동조선경영평가 ( 스트레스테스트 ) 는 6 월말나올예정성동조선은 21 년 3 월채권단과자율협약체결 : 1 조 6 억원의출자전환과 3, 억원의유동성지원특히지난해 11 월 7,2 억원의신규자금을지원받고삼성중공업과경영협력협약을맺음수주잔량은 215 년말 6 척에서 1Q16 51 척으로줄고, 최근 4 척가량남음 : 신규수주가이뤄지지않으면내년 1 월께일감없음 성동조선해양, LNG 연료추진기술실용 (AIP) 인증획득 로이드선급으로부터 11,TEU LNG 연료추진기술에대한실용인증받음 대선조선은살려가는쪽으로 올해소형선박 6 척수주, 2 공장매각완료하고 218 년부터제 1 공장을다대포의제 3 공장으로일원화하기로함 공통이슈보도 조선 BIG3 최고경영자, 그리스포시도니아선박박람회참석 2 천여개업체에서 2 만명참석전망 > 통상선박박람회에서수주협의가다수진행되고, 기념차행사중본계약을체결하기도합니다. > 워낙불황에그양이충분할런지모르겠지만, 그래도일부수주경색을해소해줄것으로기대합니다. > 얼마의신조선가에서수주가재개될런지가중요합니다. 한국의조선업구조조정 OECD 회원국제소가능성에, 산업통상자원부사실아니라고해명 자원부는 27 일 OECD 일부회원국이현재정부에서추진하고있는조선업구조조정과관련, WTO 제소가능성을경고했다는일부언론보도에대해사실이아니라고해명 OECD 조선전문위원회 (WP6) 에서한국정부가조선업구조조정에대해통상규범위반이아니라는소명에, 회원국일부가 WTO 제소가능성을경고했다고보도해당언론은회원국일부가국책은행에대한자본확충까지문제를확대하며 WTO 제소를검토하고있다고경고이에대해산업부는정부대표단은이번 OECD WP6 회의에서지난해 11 월정례회의시추가논의키로했던대우조선해양지원내용에대해설명했으며, 회원국들은설명을들은후지원관련추가질의를하지않았다고해명 : 회원국들은 ' 국책은행에대한자본확충 ' 이나 'WTO 제소가능성 ' 에대해어떠한언급도한바없다고설명 경쟁조선국, 한국의조선업지원에제소위해준비 앞선통상부설명처럼이번주미팅에서는회원국아무도항의할준비가되어있지는않았지만다음 11 월파리에서열릴 OECD WP6 회의에서는제소등의가능성열려있다고 Tradewinds 보도통상분쟁가능성은크게 2 가지인데, 1) 한국정부의지원이시장을왜곡했는지, 2) 한국조선사가가격을덤핑했는지임 2) 신조선가에대해서는아직한국야드가선가를고수하고있으나, 향후선가를낮추기시작할때또다른증거가될것이라고분석또한최근이란과협의중인 25 억 $ 컨테이너선, PC 선, RIG 수주에서가격이중요한데, 중국보다는높은수준이라고전함 조선업컨설팅업체 6 월중순까지선정 한국조선해양플랜트협회주도, 6 월중순까지컨설팅업체선정해수주가뭄을전제로조선업전체재편방안도출 : 소요시기 2~3 개월관측 채권단주도로삼성중공업과현대중공업실사실시 삼정 KPMG 는삼성중공업, 삼일 PwC 도 KEB 하나은행의의뢰를받고이번주초부터현대중공업재무상황등점검자구안의현실성과, 실제자금흐름점검현대중공업과삼성중공업은자금지원도받지않은상황인데도 a 실사가진행되는점과, b 비용까지기업에떠넘기는점이논란이되고있음 2/12

216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) 대우조선해양, 현대중공업 ' 직원자녀우선채용 ' 폐지추진 현대판음서제도로불리는고용세습제도폐지추진 : 대우조선사측은최근노동조합단체고섭에서종업원자녀우선채용조항삭제요구삼성중공업은노조가없어자녀특별채용조항없음고용세습제도는조선호황기때문 : 인력부족으로채용의대가로자녀채용까지약속하면서불합리한단협조항이생겨난것임 중국 CSIC 산하 6 개조선사, 3 곳으로통폐합 직원 15 만명의 CSIC 산하에는 5 개가넘는자회사와 3 개이상의연구소 CSIC 의 3 대자회사는다롄조선산업과보하이조선중공업, 칭다오우찬중공업이며, 이번에구조조정대상조선소는산하이관조선산업, 톈진신강조선중공업, 칭다오베이하이조선중공업 덴마크선박금융기관 DSF, 올해세계 2 개조선사폐업예상 덴마크 DSF(Danishi Ship Finance) 는 5 월해운시장리뷰에서, 올해조선소 2 곳폐업해 53 개정도생존일감 1 년이하조선사 34 개로집계 현대중공업보도 현대중공업, 현대삼호중공업상장검토안해 자구안에포함되지않았다는보도 현대미포조선, 국민연금공단지분율 9.84% 로감소 기존 1.1% 에서.17%p 감소 : 25 일공시 현대중공업, 선박곡블록외주전환키로 사내에서직접만들던블록을외주생산으로전환함비용절감위함 : 직영대비인건비 2% 절감노조는연말까지 만톤의곡블록이외주생산으로전환된것으로추산하며, 구조조정명분을만들고있다고의심 현대중공업, 해양플랜트설치사업외주전환 해양사업부내에, 설치사업인력을제작사업으로전환배치검토 : 설계 5 명, 공사팀 15 명현재 18 기의해양설비중 9 기가올해안으로인도예정 : 관련인련축소해양장비설치에필수적인크레인, 바지선등도매각진행중 : 매각에대해서는노후장비교체시기와맞물린것이라고일단설명 현대중공업, 이지스함설계수주 해군의세종대왕급구축함보다성능을향상시킨차기이지스함을탐색개발할우선협상대상업체로현대중공업을선정북한의탄도탄대응및대잠수함작전능력향상 : 3 척추가건조계획 대우조선해양보도 Yamal LNG 건조경과 작년 11 월, Hull Block 의문제로 1 호선의인도가 16 년 6 월에서 16 년 1 월로연기된다고보도한바있는데지난주 DSME 의 Yamal 쇄빙 LNG 선의 7 개월인도연기공시 (16 년 6 월에서 17 년 1 월말 ) 는이미지난해말 SCF 와협의된건으로공시규칙에따라지난주공시 Yamal 1 호선건조경과에큰문제없이진행중이며 7 월 Sea & Gas Trail 이진행되고, 겨울에쇄빙테스트를진행할예정현재 2 호선의 Hull 이제작중이며, 3 호선스틸커팅도곧진행될것이라고전함 대우조선해양, 조회공시답변, " 이란플랜트공사수주, 발주처와협의중 " 국내언론을통해 DSME 의 1.3 조원이란잭업릭 5 기수주보도에대해, 조회공시답변에서 " 이란해양플랜트공사발주처와기술사양, 계약관련사항에대해계속협의중 " 이라며 " 현재까지확정된사항이없다 " 고답변 대우조선해양, 1,772 억원단기차입금만기연장 기존단기차입금약정만기에따른만기연장건 : 단기차입금총액은 4 조 5,579 억원 대우조선해양, 대우조선해양망갈리아에 65 억원채무보증결정 대우조선해양사옥매각 중구남대문로본사사옥을 1,8 억원 ~1,9 억원에매각부동산전문개발 / 운용회사에세일즈앤드리스백방식으로매각예정 대우조선해양마곡부지매각빨간불 부지는 6 만 1232 m2면적에 12 개필지에 2,9 억원 : 1 개필지만입찰 DSME 와서울시는전체또는블록단위매각방침우선순위여서최종승인불발될듯 대우조선해양, LPG 운반선단열재개발 세계최초로 LPG 운반선화물창단열재로사용되는초고난연단열재및보호코팅개발에성공 : 선박건조시화재의가능성을원천적으로줄임향후주요선급, 선주, 관계기관대상평가시연회를개최하고, 하반기부터건조중인모든 LPG 선에적용계획 대우조선해양, 213 년 ~214 년회계정정 2,3 억원은세금환급가능 213~214 년도에납부했던 2 년치법인세환급가능 : 업무상착오, 분식회계인정에도가능바로돌려받는것은아니라, 향후 5 년간발생하는법인세를경정청구세금으로대체하고, 5 년후남는세금이있다면잔액환급 일주일사이방산 2 건수주 : 청정비 & 기본설계 방위사업청은장보고 -I 청정비사업에이어 25 일대한민국해군의차세대잠수함 3 톤급장보고 -Ⅲ Batch-Ⅱ 탐색개발사업 의우선협상대상자로대우조선해양을선정탐색개발사업은기본설계에해당 : 3 개월기본설계진행대우조선해양은 Batch-I 사업을수주해 2 척의잠수함건조중 3/12

216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) DSME, 기자재국산화설명회개최 13 여개국내업체들참여 : DSME 는현황및우수사례소개하고, 진행예정인공종별 / 선종별국산화대상품목소개 5 년간 236 건의기자재국산화활동을통해약 2 억원의원가절감실적을거두었다고설명 삼성중공업보도 금융위 " 삼성重, 팔게없으면대주주책임져야 " 삼성전자압박 24 일금융위원회관계자는 " 산업은행입장에서보면삼성중공업의매각가능자산이많지않으니까그룹차원의조치가있어야한다고판단한것 " 이라며 " 자구안은채권단의승인을받아야하는것인데 ( 이자구안이 ) 미흡하다면대안을내놓는것이맞다 " 고언급 한진중공업보도 한진중공업 CB 85 억원, 7 억원발행결정공시 호재 > 이미분기보고서에기재된항목으로, 발행결정공시가악재소멸로작용하며, 다음날주가가 1 나상승했습니다. > 채권단의이자감면 1,5 억원규모의 CB 발행이며 1 차 85 억원은 1 년후전환, 2 차 7 억원은향후자율협약실행내용에따라전환하지않을수도있습니다. > 또한전환가액이미정인상황에서, 공시당일전환가액을따르면최대 24% 희석, 지금주가가오르고있기때문에희석정도도작아질수있습니다. 해양 /FLNG Shell 도 FLNG 에서 Technip-SHI 와의초대형에서벗어나유연하게접근할것이라는추가업데이트 3 월 Browse FLNG 가지연되면서, Technip-SHI 설계, 건조협약도깨진상황에서 2 주전 Woodside 는초대형보다는중소형의좀더유연한모델로전환해진행될것이라고언급한바있는데, 이번주연속보도에서도 FLNG 기술이진화하고있기때문에, 더가볍고, 공간여유가있는디자인으로 35m 내외모델에서여러조선사들이건조가능할것이라고언급함. 덧붙여 Shell 도여러조선사들을방문하며 2MTPA 이하 FLNG 모델에대해서고민하고있다고 Woodside 가언급아무튼지지난주보도와같이 217 년하반기최종디자인이결정될것이며 Browse basin 의 Torosa(196 백만 br, 8.1TCF), Calliance(223 백만 br, 5.9TCF), Brecknock(47 백만 br, 2TCF) 3 개필드중차례대로개발에들어가게될것이라고함 (5 월 3 주 ) Browse 가스필드개발에 FLNG 컨셉유효, 그러나 Shell FLNG 협정은만료되어새로운경쟁 Woodside 는투자자들과의피팅에서, 3 월 Browse FLNG 를연기했지만장차 Browse 가스필드개발에서 FLNG 컨셉은여전히유효하다고밝힘 217 년하반기최종적으로개발컨셉을결정할예정인데 3 월연기에따라 Shell 의 FLNG Technology 와의 Agreement 도무효가된상황이고향후새로운 FLNG 디자인이채택될수도있다고밝힘 : Hull 크기를 325m~35m 로줄이면더많은대안이있을것이라고언급 Seadrill, 중국 Dalian 의 8 개잭업릭또연기 215 년 3 월중국 DSIC(Dalian SB) 의 8 개잭업릭인도를 4~6 개월연기한다음최근또다시 8 개잭업릭의인도연기를합의해, 5 기를 217 년, 3 기를 218 년으로연기한것으로전함또한 Sevan Drilling 과 Cosco 도 2 번째연기옵션에동의해, 1 월까지제작을연기했음 Seadrill 은올해초 DSME 와도드릴쉽 2 기의인도를 218 년 2 분기, 219 년 1 분기로연기한바있음 LNG 독일 E.ON, 2 번째 LNG 선발주천천히 215 년 MOL 2 년용선발주로대우조선해양에 1+1 계약한독일 E.ON 은옵션행사를포기그리고 2 호선발주에대해서도불확실한시장상황때문에천천히, 그리고용선기간도 5 년으로짧게진행할것이라고전함 4/12

5 5 5 5 5 5 216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) 한국조선업수주설한국및경쟁국주요수주소식 신조발주설 ( 뉴스단계 ) Clarksons에신규기입된신조수주건 5월4주 1NA NA a N/A ZERO 당사예상대비발주와발주 LIST 당사예상대비발주추이 신조발주내역 - 한 / 중 / 일주간 상선전체발주량 ( 전체상선 DWT백만 ) HI 발주량예상치 (DWT백만) 16 15년예상 1 12 18백만DW 1.9 T 16년예상 8 84백만DWT 4 14.7 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 BC 발주량 ( 벌크선 DWT백만 ) BC발주량예상치 (DWT백만) 5 16년예상 4 37백만DWT 3 2 2.1 12.3 1 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 LNG선발주 ( 척수 ) (LNG 척수 ) LNG 발주 ( 척수 ) 예상치 6 16년 5척예상 5 4 척 4 예상 31 3 2 1 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 컨선발주량 ( 컨선천TEU) 컨선발주량예상치 2,5 15년예상15만TEU 2,11 최소 2만TEU 상향 2, 1,5 16년예상 1, 66만TEU 5 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 TK 발주량 ( 탱커 DWT백만 ) TK발주량예상치 (DWT백만) 5 48.9 4 16년예상 29백만DWT 3 2 1 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 (LPG 천CBM) LPG선발주량 ( 천CBM) LPG 발주 ( 천CBM) 예상치 3,5 16년예상 3, 2,992 2.4백만CBM 2,5 2, 1,5 1, 5 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 15년 16년 국가 조선사 계약일 발주국가발주처 Type 크기 인도 척수 16년3월1주 BIG6 Hyundai Vinashin 16.2.1 유럽 Latsco (London) PTK 5k DWT 218 2 16년3월2주중국민영 Afai Southern SY 16.1.21 중국 Shenzhen Pengxing FERRY k Psg 217 1 k Psg 217 1 일본 Murakami Hide 16.2.26 아시아 Wisdom Marine Group LPG 8k cu.m. 217 1 16년3월3주 한국 Yeunsoo Co Ltd 16.3.1 한국 Woolim Shipping PTK 7k DWT 217~218 3 16년3월4주 BIG6 Hyundai Samho HI 16. 아프리카 A.M.P.T.C. PTK 158k DWT 217 2 중국국영 Shanghai Waigaoqiao 16.3.23 중국 China Merchants Shpg BULK 4k DWT 218 4 중국민영 Beihai Shipyard 16.3.23 중국 China Merchants Shpg BULK 4k DWT 218 4 CMHI (Shenzhen) 16.3.23 중국 China Merchants Shpg BULK 4k DWT 218 2 CSC Jiangdong 16.3.21 중국 Ningbo Dayu Shpg BULK 1k DWT 217~218 6 16년3월5주 중국민영 Zhoushan Changhong 16.3.25 중국 Zhonggu Shipping CONT 3k TEU 218 1 16년4월1주 중국국영 Shanghai Waigaoqiao 16.3.31 중국 China Ore Shipping BULK 4k DWT 218~219 1 중국민영 AVIC Weihai Shipyard 16.4.5 유럽 Stena Line FERRY 1k Pass. 219~22 4 16년4월2주 BIG6 Hyundai HI (Ulsan) 16.3.24 중국 Unique Shpg. (H.K.) LPG 84k cu.m. 217 1 중국민영 Beihai Shipyard 16.4.8 중국 ICBC Leasing BULK 4k DWT 218 4 Jiangsu New YZJ 16.4.8 중국 ICBC Leasing BULK 4k DWT 218~219 6 Samjin Shipbuilding 16.1.1 Unknown Ocean Tankers PTK 11k DWT 217 1 16년4월3주 중국민영 COSCO Zhoushan 16.4.21 유럽 Aegean Shipping Mngt TK 113k DWT 218 4 Fujian Funing S.B. 16.1.14 중국 Unknown Chinese FERRY 217 2 16년4월4주중국민영 Chengxi Shipyard 16. 유럽 Ektank AB PTK 19k DWT 218 4 16년5월1주즁귝민영 CSC Jinling Shipyard 16.3.1 유럽 Grimaldi Group PCTC 7k Cars 218 1 일본 MHI Nagasaki 16. 일본 Nissen Kaiun K.K. LPG 83k cu.m. 22 2 16년5월2주 한국 Dae Sun S.B. 16. 한국 Hana Marine PTK 4k DWT 217 1 일본 Kyokuyo Shipyard 16.5.6 일본 Kotoku Kaiun CONT 1k TEU 217~218 2 16년5월3주 BIG6 Hyundai Mipo 16. 유럽 Super-Eco Tankers PTK 4k DWT 217~218 2 16년5월4주 국영 Shanghai Shipyard 16.5.19 중국 Zhonggu Shipping CONT 3k TEU 217~218 4 일본 Sasebo H.I. 16.3.1 Unknown Unknown TK 115k DWT 218 2 Peer Group 등 Index 한국조선대형3사, 중형3사 INDEX INDEX (12주전 =1) INDEX 대형3사 INDEX 중형2사 KOSPI_IDX 조선5사 IDX 13 125 12 INDEX (12주전 = 1) 16 현대중공업 _IDX 대우조선해양 _IDX 15 한진중공업 _IDX 14 13 삼성중공업 _IDX 현대미포조선 _IDX 조선수급 조선6사수급 현대중공업외인매수 1,5 1, 5 2% 1% 1, 5 삼성중공업외인매수 2% 1% 6 4 2 대우조선해양외인매수 2% 1% 115 12 % % % 11 15 1 95 11 1 9 8-5 -1, -1,5-1% -2% -5-1, -1% -2% -2-4 -6-1% -2% 9 7 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 조선업한중일 INDEX (12주전 =1) 13 12 11 1 9 8 일본3사 IDX CHINA 4 IDX 조선5사 IDX KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX 유가 VS 리그선주, 싱가포르 Offshore 제작사 INDEX (12주전 =1) ($/ 배럴 ) 17 5 16 15 45 14 13 12 4 11 1 35 9 KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX 8 3 7 RIG_IDX 6 한국대형3사 5 25 현대미포조선외인매수 4 3 2 1-1 -2-3 -4 2% 1 1% % - -1% -1-2% 2 1-1 -2 한진중공업외인매수 3% 2% 1% % -1% -2% -3% 두산엔진외인매수 4 3 2 1-1 -2-3 -4 3% 2% 1% % -1% -2% -3% 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 하우스블룸버그단말기문제로지난주일부용선료, 피어그룹주가데이터를제공하지못합니다. 참고하고보시기바랍니다. 5/12

2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 5 5 5 5 5 5 5 5 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 2.12 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 6.3 216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) 신조선가 & 중고선가 신조선가지수 중고선가지수 메가컨테이너선신조선가 컨테이너선신조선가 - 8,5teu 탱커신조 vs 리세일가격 탱커 VLCC 중고선가 (5년) ( 지수 ) Clarkson Index ( 지수 ) 중고선가지수 Clarkson Index 13, TEU 8,5 TEU VLCC 32,DWT 5yrs VLCC 5y 134 92 12 9 Resale 18 83 15 8 118 89 9 12 77 132 99 74 116 88 96 92. 71 88 93 68 9. 114 113. 87 9 65 13 87 62 129. 86 84 59 86. 112 86 81 56 78 53 128 84 11 85 75 5 LNG 선 - 신조 LPG 선 - 신조 컨테이너선 - 신조선가 4,8t 컨테이너선 - 중고선가 4,5teu MR 탱커신조 vs 리세일 Capesize 벌크선 - 신조, 중고선가 25 LNG(147k CBM) 8 LPG(82k CBM) 5 4,8 TEU 15 5yrs 4,5teu 5y 4 MR Tanker 51,DWT Resale Handy TK 5y 5 Capesize 18,DWT 5yrs Capes BC 5y 24 23 22 21 2 199 79 78 77 76 75 74 74. 49 48 47 46 13 38 36 34 45 4 35 3 25 44. 24.8 198 73 45 11 32 2 운임지수 벌크 (PT) 8 6 BDI 6 1,9 1,85 BCI 1,829 탱커 12 1 8 WS:GULF-INDIA WS:GULF-JAPAN 76 9 8 7 BDTI BCTI 732 1,8 6 6 4 2 1,75 1,7 4 2 5 4 477 컨선 8 BPI 7 BSI 6 HRCI 9 CCFI 종합 6 4 2 597 6 5 4 3 553 55 5 45 4 35 451 85 8 75 7 65 661 2 3 6 용선료 LNG 선 1yr 용선료 LNG 선 SPOT 컨선 4 LNGc 1Yr_155~165CBM 5 LNGc Spot_ East of Suez LNGc Spot_ West of Suez 3 Cont' 3yr_9 TEU 12 Cont' 1yr_44 TEU 35 4 29 1 3 25 3 2 28 27 26 8 6 4 2 2 1 25 드릴쉽 벌크선 - 케이프 탱커 - VLCC 탱커 - MR 53 52 51 5 운임 _Drillship 4+ 12 1 8 6 4 BC 1yr_17k BC 3yr_17k 1 8 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 TK 1yr_31k DWT TK 3yr_31k DWT 22 2 18 16 14 12 TK 1yr_47-48 kdwt TK 3yr_47-48 kdwt 16 16 6/12

216.5.3 [348 호 ] HI 중공업 Flash - 16 년 5 월 4 주 최광식 (2-2122-9197) Consensus 추이 현대중공업 삼성중공업 대우조선해양 현대미포조선 현대중공업 2Q16 지배순이익대우조선해양 2Q16 지배순이익 2, 1, 1,5 대우조선해양 2Q16 지배순이익 5 현대중공업 3Q16 대우조선해양 3Q16 1,6 8 대우조선해양 3Q16 4 현대미포조선 2Q16 지배순이익 현대미포조선 3Q16 1,2 8 6 4 5 3 2 4 2 1-5 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 두산중공업 두산인프라코어 두산엔진두산인프라코어 2Q16 지배순이익 두산중공업 2Q16 지배순이익 두산인프라코어 3Q16 1,5 두산중공업 3Q16 8 2 두산엔진 2Q16 지배순이익 두산엔진 3Q16 1, 5 6 4 2 1-5 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7-1 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 현대로템 한국항공우주 정유3사현대로템 2Q16 지배순이익 한국항공우주 2Q16 지배순이익 현대로템 3Q16 한국항공우주 3Q16 4 1, 1, 정유 3 사 2Q16 지배순이익 정유 3 사 3Q16 3 2 1 15.7 15.9 15.11 16.1 16.3 16.5 16.7 8 6 4 2 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11 16.1 8, 6, 4, 2, 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11 16.1 성광벤드 태광 하이록코리아 성광벤드 2Q16 지배순이익 태광 2Q16 지배순이익태광 3Q16 성광벤드 3Q16 2 2 2 하이록코리아 2Q16 지배순이익 하이록코리아 3Q16 15 1 5 15 1 5 16 12 8 4 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11 16.1 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11 16.1 15.1 15.3 15.5 15.7 15.9 15.11 16.1 조선 / 기계 EPS, BPS 등연간컨센서스추이 216 EPS( 원 ) Chang(%) VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 16.6 16.4.23 16.4.3 16.5.7 16.5.14 16.5.19 2달전대비 4주전대비 216PER 종가 조선 현대중공업 3,241 3,157 3,617 3,995 4,96 4,761 7,799 7,86 7,86 7,86 9 64% 13.1 12, 삼성중공업 497 493 323 377 378 383 375 273 273 273-28% -29% 32.7 8,93 대우조선해양 -299-252 -265 156 156 252 252 233 12 167 7% -34% 27.3 4,56 현대미포조선 5,465 5,582 5,84 4,619 4,589 4,593 6,373 6,632 6,632 6,632 44% 44% 9.7 64,6 기계 두산중공업 957 1,119 1,65 1,153 1,233 1,579 1,579 1,579 1,579 1,579 37% % 15.4 24,25 두산인프라코어 48 498 385 573 691 961 961 961 961 961 68% % 6.3 6,3 두산엔진 131 133 4-29 19 13 13 13 151 151 흑전 46% 23.3 3,51 방산 현대로템 53 586-156 -156-5 122 117 38 38 38 흑전 151% 54.6 16,8 한국항공우주 2,86 2,861 2,643 2,64 2,63 2,634 2,718 2,718 2,718 2,718 3% 3% 23.3 63,4 피팅 성광벤드 778 752 734 86 732 722 727 727 651 67-2 -16% 15.6 9,45 태광 83 792 792 687 589 589 589 589 589 551-2% -6% 16.6 9,15 하이록코리아 2,98 2,81 2,9 2,794 2,82 2,779 2,779 2,782 2,699 2,676-4% -4% 9.7 25,95 정유 SK이노베이션 13,579 14,265 15,36 15,856 17,987 18,6 19,373 19,416 19,416 19,399 22% 7% 7.8 151, GS 6,59 7,194 7,23 7,272 7,412 7,496 7,496 7,496 7,189 7,189-1% -4% 7. 5,5 S-OIL 7,88 7,667 8,71 8,294 9,86 1,574 1,923 1,923 1,923 1,838 31% 2% 7.6 82,9 216 BPS( 원 ) ROE VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 16.6 16.4.23 16.4.3 16.5.7 16.5.14 16.5.19 215 216 216 PBR 조선 현대중공업 26,73 26,49 26,147 26,147 26,147 26,147 26,147 26,147 26,147 26,147 4% -6%.5 삼성중공업 23,262 23,262 22,993 22,993 22,993 22,993 22,993 22,993 22,993 22,993 1% -22%.4 대우조선해양 6,21 4,479 4,337 4,421 4,421 4,421 4,421 4,421 4,421 4,421 4% -346% 1. 현대미포조선 96,18 96,115 93,548 93,548 93,548 93,548 93,548 93,548 93,548 93,548 7% 3%.7 기계 두산중공업 37,96 42,23 37,19 37,19 37,19 37,19 37,19 37,19 37,19 37,19 4% -8%.7 두산인프라코어 12,916 12,686 12,78 12,78 12,78 12,78 12,78 12,78 12,78 12,78 8% -13%.5 두산엔진 9,545 9,544 9,56 9,56 9,56 9,56 9,56 9,56 9,56 9,56 2% -.4 방산 현대로템 18,999 19,4 18,84 18,84 18,84 18,84 18,84 18,84 18,84 18,84 2% -4%.9 한국항공우주 12,471 12,453 12,453 12,453 12,453 12,453 12,453 12,453 12,453 12,453 22% 17% 5.1 피팅 성광벤드 16,774 16,786 16,593 16,618 16,618 16,618 16,618 16,618 16,618 16,618 4% 4%.6 태광 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 16,686 3% 4%.5 하이록코리아 2,567 2,578 2,612 2,647 2,647 2,647 2,647 2,647 2,647 2,647 13% 1 1.3 정유 SK이노베이션 174,671 174,32 172,959 172,959 172,959 172,959 172,959 172,959 172,959 172,959 11% 7%.9 GS 7,515 67,947 67,697 67,697 67,697 67,697 67,697 67,697 67,697 67,697 11% 8%.7 S-OIL 47,943 47,648 47,138 47,138 47,138 47,138 47,138 47,138 47,138 47,138 23% 13% 1.8 7/12

5 216.5.3 [348 호 ] HI 기계 ChartBook 최광식 (2-2122- 9197) 당사기계최선호주 vs. 시장 두산중공업, 현대엘리베이터 당사관찰기계업종전체 당사모니터링모든기계의수급과시총 WoW INDEX (12주전 = 1) 17 16 15 14 두산중공업 _IDX 현대엘리베이터 _IDX KOSPI_IDX 4, 3, 2, 1, 당사모니터링모든기계 외인매수 평균수익률 ( 우 ) 12% 8% 4% 13 % 12 11 1-1, -2, -3, -4, -4% -8% -12% 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 기계업종뉴스두산기계 3 사등 두산중공업, 올해의발전 / 담수프로젝트상수상 사우디아라비아라빅 2 화력발전소를성공적으로완수해, "MEED 프로젝트품질대상 " 을수상러박 2 는 216 년 4 월중공한 2.4GW 대형화력발전소 : 지난 2 월 5, 만시간무재해기록을인증받기도함 > 두산중공업이라빅 2 이후의발전 / 담수프로젝트를수주했으면좋았을텐데요. 두산건설, BW 발행적극추진중 신주인수권부사채발행을적극추진중이며, 근시일내에이사회에서이에관한결정을할예정이라고 26 일답변공시대표주관사신영증권, 인수단으로유진투자증권, 한국투자증권, KTB 투자증권, 유안타증권, 한화투자증권참여이자율 3% 대, 2 년후조기상환청구권리 ( 풋옵션 ) 보유 > HRSG 매각대금과여신만기사이의갭을메우기위한단기유동성조달로해석합니다. 두산건설, 화공기재자사업부매각검토중 두산건설은 26 일화공기자재사업부매각추진설관련조회공시에 " 화공기자재사업부매각을내부적으로검토하고있으나현재까지구체적으로결정된사항은없다 " 고답변 > 메카텍입니다. 현대엘리베이터투자관련 현대상선용선료인하협상난항 현대상선에대한조건부채무조정안가결 (25일), 6,84억원용선료인하와비협약채권채무조정, 얼라이언스 ( 해운동맹 ) 가입등의조건을맞추지못하면무효화되는조건부의결현대상선의대출채권 5억원중 3억원과사모사채 8억원중 4억원등이자리에서대주주인현대엘리베이터와현정은회장의지분 7대1 감자도논의 현대상선, 대주주 7대1 감자추진설 YTN에따르면현대상선의대주주지분만줄이는차등감자추진중이라고함지난 3월모든주주상대 7대1 감자에이어, 대주주상대추가감자시, 대주주지분율은출자전환을하지않고도 22.6% 에서 4% 로줄게됨 6,8억원출자전환까지마치면, 현대엘리베이터및대주주지분율은. 까지떨어짐 8/12

5 5 5 216.5.3 [348 호 ] HI 기계 ChartBook 최광식 (2-2122- 9197) 기타기계 현대로템, 1,2 억원수주 한국철도공사로부터 1,2 억원동력분산식고속차량 (EMU-25) 3 량납품사업낙찰 23 일공시 22 년개통되는경전선, 부산부전역 마산복선전철구간에투입 : 1 량당 34 억원 x 3 량 = 총 1,2 억원 현대로템 9 호선전동차 7 량중첫편성 4 량납품완료 체계적인공정관리로생산일정을 1 년가량앞당겼다고밝힘새전동차는시운전을거쳐 8 월말쯤 9 호선투입 > 감사합니다. 해덕파워웨이, 현대중공업과 35 억원방향타공급계약 미쯔비시중공업과도 34 억원, 현대삼호중공업 6.8 억원, 현대미포조선과 억원등 한국카본, 친환경초저온보냉자재 GTT 승인획득자율공시 조선기자재 조선기자재수급 두산엔진 vs 조선 5 사 vs 해외엔진 엔진 3 사 보냉재 2 사 두산엔진 INDEX (12주전 =1) 18 17 16 15 14 엔진 _ 해외 _IDX 조선5사 IDX 두산엔진 _IDX INDEX (12주전 =1) 14 13 12 LNG보냉재2사 _IDX 조선5사 IDX ( 억원 1 5 보냉재2사외인매수평균수익률 ( 우 ) 1% % 외인매수두산엔진 4 3% 2% 2 1% % 13 12 11 1 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 11 1 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2-5 -1 - -1% -2-4 -1% -2% -3% INDEX (12주전 =1) 17 16 15 14 13 한국카본 _IDX 동성화인텍 _IDX INDEX (12주전 =1) 14 13 12 조선기자재17사 _IDX 조선5사 IDX 15 1 5 조선기자재 ( 엔진기자재포함 ) 2% 1% % 12 11 1 11 1-5 -1-1% 9 8 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2-15 -2% 9/12

2. 3. 3. 4.8 4. 5.6 5. 2. 3. 3. 4.8 4. 5.6 5. 2. 3. 3. 4.8 4. 5.6 5 5 5 5. 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 216.5.3 [348 호 ] HI 기계 ChartBook 최광식 (2-2122- 9197) 발전및발전기자재 발전업수급 두산중공업 VS 해외 PeerGroup 한국 EPC vs 두산중공업 vs 발전기자재 발전기자재 5 사 ( 두산중공업제외 ) 두산중공업 INDEX (12주전 = 1) 18 16 두산중공업 _IDX GLOBAL_POWER_IDX 해외제작사 _DIX INDEX (12주전 = 1) 18 16 두산중공업 _IDX 국내건설사 _IDX 국내발전기자재 4사 _IDX 5 3 발전기자재 외인매수 평균수익률 ( 우 ) 2% 1% 4 3 2 외인매수 두산중공업 2% 1% 14 12 14 12 1-1 % 1-1 % 1 1-3 -1% -2-3 -1% 8 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 8 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2-5 -2% -4-2% 발전기자재등 INDEX (12주전 =1) 16 15 14 13 12 11 1 9 8 비에이치아이 _IDX 신텍 _IDX S&TC_IDX 대경기계기술 _IDX 15 12 9 6 3-3 -6-9 -12-15 비에이치아이 외인매수 2 2% 1 15 1% 1 5 % - -5-1% -1-1 -15-2% -2 외인매수 S&TC 한솔신텍외인매수 2% 8 2% 1 6 1 1% 4 1% 2 % % - -2 - -1% -4-1% -1-6 -1-2% -8-2% 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 피팅 피팅 VS 전방 1 건설 피팅업수급 INDEX (12주전 =1) 계장피팅3사 _IDX 건설사 _IDX 13 12 11 1 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 피팅3사 _IDX INDEX (12주전 =1) 조선5사 IDX(12W) 14 13 12 11 1 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 피팅 6% 4% 2% % -2% -4% -6% 피팅및밸브사들 INDEX (12주전 =1) 17 15 13 11 성광벤드 _IDX 태광 _IDX 하이록코리아 _IDX 디케이락 _IDX 비엠티 _IDX KOSPI IDX 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 성광벤드외인매수 1 12% 9% 6% 3% % -3% -6% -9% -12% -1 5 3 1-1 -3-5 태광외인매수 1 1% % - -1% -1 3 2 1-1 -2-3 하이록코리아외인매수 1 1% % - -1% -1 9 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 건설장비 건설장비수급 두인 vs Global Peer vs 한국부품 건설장비메이커 Global Peer 건설장비부품 INDEX (12주전 = 1) 22 2 18 16 14 12 1 두산인프라코어 _IDX 해외건기메이커 _IDX 국내건기, 부품6사 _IDX INDEX (12주전 =1) 22 2 18 16 14 12 1 두산인프라코어 _IDX 미주 _ 건기메이커4_IDX 일본 _ 건기메이커3_IDX 중국 _SANY_IDX 6 4 2-2 -4 건설장비부품주외인매수평균수익률 ( 우 ) 1% % - 4 3 2 1-1 -2-3 두산인프라코어외인매수 2% 1 1% % - -1% -1 8 8-6 -1% -4-2% 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 건설기계해외 vs 한국부품사 INDEX (12주전 = 1) INDEX (12주전 =1) 중일부품2사 _IDX CATERPILLAR_IDX 14 국내건기, 부품6사 _IDX 진성티이씨 _IDX 14 13 13 12 12 11 11 1 1 9 9 INDEX (12주전 =1) 두산인프라코어 _IDX 22 디와이파워 _IDX 2 18 16 14 12 1 8 2 15 1 5-5 -1-15 -2 진성티이씨외인매수 1 12% 9% 6% 3% % -3% -6% -9% -12% -1 6 4 2-2 -4-6 디와이파워외인매수 1 9% 3% -3% -9% -1 7 2-3 -8 우림기계외인매수 1 1% % - -1% -1 1/12

5 5 5 5 5 5 3.11 3.25 4.8 5 4.22 5.6 5.2 216.5.3 [348 호 ] HI 기계 ChartBook 최광식 (2-2122- 9197) 철도 / 승강기철도 / 엘리베이터수급 철도 vs Global Peer 철도 vs Global Peer 개별 현대로템 INDEX (12주전 =1) 15 해외철도방산메이커 _IDX 한국철도방산 _IDX INDEX (12주전 =1) 26 현대로템외인매수 1 주간수익률 1 14 13 12 11 1 9 24 22 2 18 16 14 12 1 8 현대로템 _IDX 알스톰 _IDX 안살도 _IDX Bombardier_IDX CNR_IDX CAF_IDX 6 2-2 -6-1 1% % - -1% -1 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 엘리베이터 vs Global Peer 승강기 vs Global Peer 개별 현대엘리베이터 INDEX (12주전 =1) 16 해외승강기6사 _IDX 현대엘리베이터 _IDX INDEX (12주전 =1) 16 현대엘리베이터 _IDX 4 현대엘리베이터 외인매수 1 15 14 13 12 11 1 15 14 13 12 11 1 KONE_IDX UTC(OTIS)_IDX SCHINDLER_IDX THYSSENKRUPP_IDX 3 2 1-1 -2-3 1% % - -1% 9 9-4 -1 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 풍력 풍력수급 한국풍력부품 5 사 vs Global Peer 한국풍력부품 5 사 풍력부품 5 사수급 INDEX (12주전 =1) 12 해외풍력메이커 _IDX 한국풍력부품 4_IDX INDEX (12주전 =1) 15 14 유니슨 _IDX 동국S&C_IDX 태웅 _IDX 현진소재 _IDX 씨에스윈드 _IDX 12 8 풍력외인매수평균수익률 ( 우 ) 1 1% 11 13 4 12 % 1 11-4 - 1-8 -1% 9 9-12 -1 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 INDEX (12주전 =1) 15 14 13 동국 S&C_IDX 씨에스윈드 _IDX 1 5 태웅외인매수 1 1% 4 2 동국S&C 외인매수 1 1 1% 5 씨에스윈드외인매수 1 1% 12 % % % 11 1-5 - -1% -2 - -5-1% - -1% 9-1 -1-4 -1-1 -1 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 공작기계 공기수급 두산인프라 ~ 한국소형 6 사 vs Global Peer Global Peer - 지역별 공작기계부품수급 INDEX (12주전 =1) 24 22 2 해외공기메이커 _IDX 두산인프라코어 _IDX 한국공기6사 ( 두인제외 )_IDX INDEX (12주전 =1) 24 22 2 일본공기 5사 _IDX 두산인프라코어 _IDX 독일공기 2사 _IDX 중국공기 5사 _IDX 5 3 공작기계외인매수평균수익률 ( 우 ) 1% 18 16 14 12 18 16 14 12 1-1 -3 % - 1 8 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2 1 8 2.26 3.11 3.25 4.8 4.22 5.6 5.2-5 -1% 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 E-mail등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 6개월간추천일 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함.(214년5월12일부터적용 ) 현대중공업, 현대미포조선은당사와계열사관계에있습니다. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +1 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +1 ~ -1 내외등락 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -1 이상 간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 최광식, 한유건 ) 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 11/12

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