[264 호 ] HI 조선 / 해양 Flash - 8 월 3 주 최광식 ( ) 선가보합중아프라막스탱커강세, FLNG 관련업데이트 코멘터리 선가는보합세를유지하고있고, 아프라막스탱커는 2 주연속강

Size: px

Start display at page:

Download "[264 호 ] HI 조선 / 해양 Flash - 8 월 3 주 최광식 ( ) 선가보합중아프라막스탱커강세, FLNG 관련업데이트 코멘터리 선가는보합세를유지하고있고, 아프라막스탱커는 2 주연속강"

은아 신
5 years ago
Views:

1 선가보합중아프라막스탱커강세, FLNG 관련업데이트 코멘터리 선가는보합세를유지하고있고, 아프라막스탱커는 2 주연속강세를띄었습니다. 대우조선해양이얼마전수주한 19,TEU 2 척은 213 년동일선주계약때보다신조선가가소폭올랐답니다. 대표차트 당사상선발주전망대비가장부진한컨테이너선 : 최근꿈틀 (DWT백만) 상선전체발주량 ( 천TEU) C'NT 발주량 HI 발주량예상치 (DWT백만) C'NT발주량예상치 , 2,59 14년예상 1,439천T 14년예상 EU 1백만D 1, WT 이번주는 FLNG 관련뉴스가많습니다. 멀긴멀지만분명조선을구경제가아닌신경제로만들어줄최대화두입니다 #1 Browse FLNG 의 FEED 가빠르면연말시작됩니다. Browse FLNG 는 Shell-Technip- 삼성중공업의초대형 FLNG 2 호선 ~4 호선입니다. 2 호선 FEED 시작및삼성중공업의일부수주인식이가장중요한모멘텀일것입니다. 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 3 개월간한 / 중 / 일싱중홀로크게언더한한국조선 #2 Sevan 의원통형 FLNG 컨셉을한국조선사와협업하고있고, IOC 들도관심을가지며투입필드들도언급되고있습니다. 물론 EPC 계약까지는난관이많을테고, 시간도멉니다. INDEX (12주전 일본 3 사 IDX CHINA 4 IDX 조선 5 사 IDX INDEX (12주전 ($/ 배럴 ) #3 PTTEP 의 Cash-Maple 에서불길한이야기도있습니다. 애초 214 년상반기, 대우조선해양의 FEED 시작을기대했지만지연되다가, 최근 Onshore 와함께고민하고있는것으로알려졌습니다. 최악의경우 Bonaparte FLNG 와같이 Onshore 로변경될수도있겠습니다. 어쩌겠습니까? 그래도, 최고의기대보다는약하더라도 FLNG 는진행형입니다. KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX RIG_IDX 8 한국대형3사 WTI( 우 ) 조선약세로함께조정받는보냉재업종 : 한국카본더크게언더퍼폼 #4 현대중공업은수에즈막스탱커 2+2 척 $1.3 억 ~2.5 억 $ 계약설이알려졌고, Scorpio- SHI 19,teu 도수주여부도 8 월말까지드러납니다. INDEX 1 한국카본 _IDX 동성화인텍 _IDX INDEX 11 LNG 보냉재 2 사 _IDX 조선 5 사 IDX 주말외신뉴스 - 뉴스 /FACT > 당사의견 선가 (ASP) & 실적 1 신조선가지수및전선종신조선가보합 & 아프라막스탱커중고선가 2 주연속강세 - 신조선가지수 139p 고정, 전선종보합 - 중고선가지수도 111p 보합이었는데, 아프라막스탱커가중고선가 / 리세일이 2 주연속상승 2 대우조선해양 BCLC 19,teu 추가수주의신조선가, 213 년보다좋았음 - BCLC 는 MSC 용선발로, 213 년 3 척에이어, 지난주 2 척을추가계약했는데 - 신조선가가 213 년 $14m 에서올해발주는소폭오른것으로전해짐 > 213 년대비다시신조선가가약보합으로흘러가고있는데 > 컨테이너선신조선가는수주부족과경쟁에도불구하고소폭양호했던것으로봅니다. 3 벌크 Capesize 중고선가운임약세에도견조 - 최근그리스선주로매각된현대중공업 211 년건조 18k 벌크선이 - $5.2m 에매각 vs 클락슨 17k 5 년중고선가 $47m - 6 월에는역시현대중공업 211 년건조 18k 벌크선이 $51.5m~$52m 에매각된바 : 한국선박프리미엄조금있는듯 > 용선료나중고선가가운임에비해굴곡이작은지표인데, > 아무튼벌크시황의변동성에비해강보합을유지하는것으로해석합니다. FLNG 1 Browse FEED 빠르면연말시작 - 14 년말 FEED 시작결정내리고, 215 년하반기 FID - 그러나일각에서는가스마케팅으로일정지연이있을것으로우려 > Browse 는크게 Shell-SHI FLNG 의 2 호선 ~4 호선입니다. FEED 계약등이내려질때, 삼성중공업의모멘텀이기대됩니다. 1/8

2 2 Hoegh 북미지역 Barge FLNG, 곧부각될듯 - 2 분기실적발표에서 Hoegh 는 FLNG(LNG-FLSO) 에대한진척현황업데이트 - 1 분기에 1 개특정사업에집중하고있고곧상업적협의가있을것으로얘기했는데 - 2 분기실적발표에서는, 1 분기에특정조선사에 pre-feed 발주를했고, 대형 EPC 업체와 FLNG Barge 에대한초기장업을시작했다고밝힘 - 또한현재이사업외에, 3 개의여타프로젝트와협의를시작해, FLNG 장기전망좋다고밝힘 : 주로북미지역 > FLNG-FLSO 도육상의수출액화터미널을뺏어오는조선사들의새로운신시장입니다 > 삼성중공업이 Excelerate 와 Lavacabay FLNG 를위해협업중이고, > Hoegh 가어느조선사와부유식액화터미널을준비중인지는미궁입니다만. > BIG3 전체의공통수혜입니다. 3 Sevan 의원통형 FLNG 컨셉한국조선사와협업중 : IOC 들관심 - 2 개이상의 FLNG 적용가능프로젝트들이있다고! - 한국조선사한곳과협업 STUDY 중 : 2.4MTPA - 여러잠정고객들로부터 STUDY 의뢰를받고있고, 중장기사업진행 - Premier Oil 의 Bream field( 노 ), Shell 의 Penguins( 영국북해 ) 사업이해당 > 원통형하면 SBM-HHI 의 Goliath FSPO 가기억이납니다. 힘든사업이지만체인지오더를잘받아내는사업이구요. > 일단많은사업처들이관심을보이고있는등, FLNG 의중장기전망은밝습니다. 4 PTTEP 도 Cash-Maple 개발에 FLNG 와 Onshore 고민 - FLNG(2MTPA) 와 Onshore-Pipeline 을함께스터디 : 215 년종료, 216 년 FID, 22 년생산및태국판매 - 또한필드개발에지분참여도섭외중 년 ~213 년시추를통해충분한매장량은확인 - Hoegh+KBR 이 FLNG pre-feed, Wood Group Kenny 가 subsea pre-feed 를진행 > 애초 214 년초 FEED 시작일정에서크게미뤄졌는데, 지연사유가 FLNG 스킴을확정하지못했기때문이네요. > Bonaparte 와같이 FLNG 보류의악재도가능합니다. LNG 1 리튜아니아 HHI-Hoegh FSRU+Statoil로러시아의존도 1% 에서벗어남 - Statoil 과 5 년가스수입계약체결로, 기존가즈프롬 ( 러시아 ) 1% 의존에서 1 를 Statoil 수입으로전환 (54 백만 cbm=.4mtpa) - 14 년 12 월부터가동 : Hoegh 용선, 현대중공업제작 FSRU(=Klaipede terminal) > 관련수주는예전에이미알려진모멘텀입니다. > 아무튼유럽의러시아가스의존도를낮추려는움직임에, 미국셰일가스및북해 Offshore 개발과함께 > 한국의 LNG-FSRU 수요가견조할것입니다. 2 Total, LNG 선 2 척엔진 DFDE 로변경 - Total 이 Ichthys 가스수입을위해 SK 해운, Marubeni 를통해용선발주했던 LNG 선 2 척의엔진타입을 - Wartsila TFDE(Low-Pressure gas-propulsion engine) 로변경 : 세계최초가스선에 Wartsila 타입적용, 217 년인도 - 척당 $3m 추가로소요 : Ton2/day 절약 - Teekay, Qatar Nakilat 등의 ME-GI 채용은있었고, Total 도 MAN 의 ME-GI 도함께검토했지만 TFDE 채용 - Gaslog 등여타선주들도가스엔진으로변경을검토중인것으로점해짐 > Wartsila 는현대중공업 - 바질라가독점생산해, 현대중공업에수혜입니다. > 계약변경에따른조선사에추가부가가치도기대됩니다. 기타 1 IHI Offshore 진입을위해 1 억 $ 야드투자키로 - 기존 Aichi yard 를보완하기위한새로운조직설립 2/8

3 한국조선업수주설한국및경쟁국주요수주소식 - Clarksons 업데이트기준 신조발주설 통계치에잡히는신조수주 1KNOT(BG용선 ) HHI, 수에즈막스탱커 2+2, 확정 1.25억 $ - 영국 BG 그룹은 KNOT(Knutsen NYK Offshore Tankers) 와 $,/day 의용선계약 : 5 년 ~7 년에옵션으로최대 1 년용선 - 1 년용선시총수입액 $4m - 현대중공업에 2 척 + 옵션 2 척계약임박 : 2 척총 $125m, 척당 $62.5m > 꾸준히뭔가상선발주들이올라오고있습니다. akss Line Ltd. Hyundai H.I., LPG(84k) 1척 - KSS해운이현대중공업에현대중공업에 84k VLGC 1척발주 - 6월장기용선계약체결을기반으로한발주 2Scorpio SHI, 19,teu 3+3 척, 8 월말까지발주결정 - 최근대우조선해양이중국 BCLC 로부터 19,teu 2 척수주를추가했는데, - 이 2 척은 MSC 와의용선발주임 - 따라서, 먼저알려진삼성중공업 -Scorpio 의 MSC 용선발발주가가능한것인의구심이드는가운데 - 의사결정이이달말까지이루어지는것으로업데이트 > 최근대우조선해양의 MSC 발 19,teu 추가수주와함께삼성중공업도수주모멘텀있습니다. > 또한대형컨테이너 Liner 3 곳외에 2nd-Tier 들의추격발주가연말 ~ 연초기대되고있는상황입니다. 3 Maersk 추가신조발주의사없다고 - Maersk 는신조선가가매력적이라는이유만으로추가컨테이너선발주의사없다고밝힘 - 건조중인 18,teu Triple-E 2 척중 1 척을인도, 잔여 1 척도 215 년중에인도예정 - 현재로서는 Triple-E 인도이후 Capa 여유있고, 년정도에추가 Capa 가필요할수도있다고판단 > 가끔시장은 Maersk 의추가투자의사가없다는이유만으로상선시장을우려합니다. > 늘 Maersk 가먼저투자하고, 다른 Liner 들이따라오는형태의컨테이너선발주싸이클이있었습니다. > 먼저투자한 Maersk 의입장은당연한것입니다. bunknown Sungdong S.B., PTK(k) 2 척 - 성동조선해양 k DWT LR 급 PC 선알려지지않은선주로부터 2 척수주 - 신조선가는 $49m, 216 년인도예정 cunknown Hong Kong Dae Sun S.B., CONT(teu) 2척 dnam Sung Shpg. Co. Dae Sun S.B., CONT(teu) 2척 - 대선조선이 teu FEED 4 척을 2 곳선주로부터수주 - 2 척은알려지지않은홍콩선주이고, 2 척은남성쉬핑 년인도 당사예상대비발주와발주 LIST 당사예상대비발주추이 (DWT백만) 상선전체발주량 ( 천TEU) C'NT 발주량 HI 발주량예상치 (DWT백만) C'NT발주량예상치 2 2, ,59 14년예상 14년예상 1 1,439천TEU 1백만DW 1, T 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 (DWT백만) BC 발주량 TK 발주량 BC발주량예상치 (DWT백만) TK발주량예상치 (DWT백만) 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 신조발주 LIST 국가 조선사 계약일 발주국가발주처 Type 크기 인도 척수 8월3주 BIG6 Hyundai H.I 한국 KSS Line Ltd. LPG 84k cu.m 한국 Dae Sun S.B 한국 Nam Sung Shpg. Co. CONT 1k TEU 아시아 Unknown Hong Kong CONT 1k TEU Sungdong S.B Unknown Unknown PTK k DWT 민영 Zhoushan Zengzhou 유럽 Marine Capital Ltd. BULK 33k DWT 215~216 5 Nantong Hongqiang HI 14.9 유럽 Navibulgar BULK 42k DWT Honghua Offshore 14.5 한국 UDIN Engineering Co PTK 5k DWT 216~217 6 일본 Tsuneishi Zosen 일본 Santoku Senpaku BULK 82k DWT Usuki Zosensho 14.5 일본 Unknown Japanese PTK 16k DWT 월2주 BIG6 Daewoo 14.2 중국 BoCom Leasing CONT 19k TEU Hyundai H.I. 14. 유럽 Polembros Shipping TK 159k DWT Hyundai Mipo 14.4 아시아 Eastern Pacific Shpg LPG 38k cu.m STX Shipbuild. 14. 아시아 Navig8 PTK 49k DWT 중국 COSCO Dalian 14.3 유럽 A.P. Moller OFF-SUPP k LOA COSCO Zhoushan 14.3 Unknown Unknown BULK 64k DWT 216~217 2 Fujian Mawei 모름 Tasik Subsea OTHERS New Hantong Shipyard 14. 아시아 Goldwin Shipping PTK 39k DWT Xinle S.B. 14. 유럽 Elcano PTK 13k DWT AVIC Dingheng S.B 유럽 Suisse-Outremer OTHERS 주가유관주가및 Index 한국조선대형 3 사, 중형 3 사 INDEX 조선 6 사수급 조선수급 INDEX (12주전 =1) INDEX 대형3사 KOSPI_IDX INDEX 중형2사조선5사 IDX INDEX (12주전 = 1) 현대중공업 _IDX 대우조선해양 _IDX 한진중공업 _IDX 15 삼성중공업 _IDX 현대미포조선 _IDX 현대중공업외인매수 기관매수주간수익률 (%, 우축 ) 1% % 삼성중공업 1% % 대우조선해양 1% % % - -1% % , 5. -% , 조선업한중일 유가 VS 리그선주, 싱가포르 Offshore 제작사일본3사 IDX INDEX (12주전 =1) INDEX (12주전 =1) ($/ 배럴 ) CHINA 4 IDX 1 조선5사 IDX KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX RIG_IDX 8 한국대형3사 WTI( 우 ) 현대미포조선 % 1% % -1% - -% 한진중공업 1% % -1% - -% 두산엔진 1% % % 3/8

4 신조선가 & 중고선가 신조선가지수 중고선가지수 메가컨테이너선신조선가 컨테이너선신조선가 - 8,teu 탱커신조 vs 리세일가격 탱커 VLCC 중고선가 (5 년 ) Clarkson Index 중고선가지수 Clarkson Index 13, TEU 8, TEU VLCC 32,DWT 5yrs VLCC 5y Resale LNG 선 - 신조 LPG 선 - 신조 컨테이너선신조선가지수 컨테이너선 - 중고선가 4,teu MR 탱커신조 vs 리세일 Capesize 벌크선 - 신조, 중고선가 22 LNG(147k CBM) 81 LPG(82k CBM) 13, $/TEU yrs 4,teu 5y MR Tanker 5DWT Resale Handy TK 5y Capesize 18,DWT 5yrs Capes BC 5y ,4 13,2 13, 12,8 12, 13, , 운임지수 벌크 (PT) 1,2 1, BDI 1,88 5 1, 1, 1,8 1, 1,7 6.2 BCI 1,829 5 탱커 컨선 WS:GULF-INDIA WS:GULF-JAPAN BDTI BCTI ,2 8 BPI BSI HRCI 531 1,14 1, 1,1 1,8 1, CCFI 종합 1, , , 용선료 LNG 선 1yr 용선료 LNG 선 SPOT 컨선, LNGc 1Yr_138~145CBM 7, LNGc Spot_ East of Suez LNGc Spot_ West of Suez 4 Cont' 3yr_ TEU 9, Cont' 1yr_44 TEU 8, 55,, 4, 8, 5, 45, 5, 45, 39, 39, 8, 4, 41, 4, 4, 38, 7, 35, 6.2 5, , , 드릴쉽 벌크선 - 케이프 탱커 - VLCC 탱커 - MR 5, 52, 51,, 운임 _Drillship , ,, 28, 26, 24, 22, 2, 18, BC 1yr_17k BC 3yr_17k , 23, 5 36, 33,, 27, 24, 2 TK 1yr_31k DWT TK 3yr_31k DWT , 5 16, 15, 15, 14, 14, 13, 13, TK 1yr_47-48 kdwt TK 3yr_47-48 kdwt , 14, 5 4/8

5 Consensus 추이 조선4사 조선4사 2Q14 지배주주순이익 8, 조선4사 3Q14 지배주주순이익 7, 6, 5, 4, 3, 2, 정유 정유3사 2Q14 지배주주순이익정유3사 3Q14 지배주주순이익 1, 8, 6, 4, 2, 두산중공업 두산중공업 2Q14 지배주주순이익 2, 두산중공업 3Q14 지배주주순이익 두산인프라코어 8 두산인프라코어 2Q14 지배주주순이익 두산인프라코어 3Q14 지배주주순이익 1, 현대로템 한국항공우주 한국항공우주 2Q14 지배주주순이익 8 현대로템 2Q14 지배주주순이익 한국항공우주 3Q14 지배주주순이익 현대로템 3Q14 지배주주순이익 성광벤드 하이록코리아 성광벤드 2Q14 지배주주순이익 하이록코리아 2Q14 지배주주순이익 성광벤드 3Q14 지배주주순이익 하이록코리아 3Q14 지배주주순이익 조선 / 기계 EPS, BPS 등연간컨센서스추이 214 EPS( 원 ) Chang(%) VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 달전대비 4주전대비 214PER 종가 조선 현대중공업 7,2 6,284 1,639 1,452-1,497-1,6-7,583-7,583-7,583-7,583 적전 적지 , 삼성중공업 3,133 2, ,4 대우조선해양 2,613 2,443 2,57 2,19 1,7 1,7 1,7 1,7 1,669 1, , 현대미포조선 -3,832-4,826-4,71-4,818-5,1-5,737-9,998-1,334-1,721-11,136 적지 적지 , 기계 두산중공업 2,2 1,62 1,543 1,541 1,586 1,522 1,244 1,242 1,184 1, ,8 두산인프라코어 % , 두산엔진 적지 적지 ,61 방산 현대로템 1,667 1,668 1,576 1,522 1,367 1,318 1,318 1,19 1,46 1,46-31% -21% ,45 한국항공우주 1,161 1,24 1,12 1,12 1,59 1,59 1,79 1,79 1,79 1, ,8 피팅 성광벤드 2,452 2,134 2, 2,31 1, 1,827 1,827 1,827 1,827 1, , 태광 1,1 1,126 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 % % ,55 하이록코리아 2,716 2,637 2,583 2,667 2,5 2,5 2,544 2,544 2,544 2, % , 정유 SK이노베이션 14,43 12,79 1,42 9,715 7,26 6,844 5,2 5,2 5,2 5, , GS 6,379 5,55 4,615 4,229 3,2 3,21 3,234 3,234 2,681 2,681-37% ,2 S-OIL 5,225 4,512 3,373 3,239 2,451 2,148 2,1 2,1 2,1 2,1-3 -7% , 214 BPS( 원 ) ROE VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 PBR 조선 현대중공업 249,2 248, , , , , ,61 237, , , 삼성중공업,672,682 28,372 28,3 28,327 28,338 28,619 28,619 28,619 28,619.9 대우조선해양 27,833 27,5 27,566 27,546 27,321 27,294 27,283 27,283 27,172 27,125.8 현대미포조선 147,84 144, ,1 149, ,81 146, ,47 141,322 14,187 14, 기계 두산중공업 45,36 43,927 47,263 47,177 46,54 46,648 46,133 46,151 45,816 45,816.6 두산인프라코어 13,6 13,994 14,315 14,693 14,396 14,282 14,24 14,24 14,238 14,313 7%.8 두산엔진 1,597 1,558 1,831 1,7 1, 1,792 1,792 1,792 1,792 1, 방산 현대로템 19,199 19,379 2,59 21,623 21,345 21,319 21,319 21,11 21,49 21,49 1. 한국항공우주 1,711 1,793 1,741 1,741 1,696 1,696 1,683 1,683 1,683 1,683 1% 피팅 성광벤드 17,11 17,42 16,5 16,797 16,545 16,521 16,521 16,521 16,521 16,443 11% 태광 18,149 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 9% 1.8 하이록코리아 18,438 18,3 18,374 18,226 17,963 17,963 17,963 17,963 17,963 17, 정유 SK이노베이션 183,49 18, , , , , ,11 172,11 172,11 172,11.6 GS 74,928 74,72 72,796 72,433 7,7 7,799 7,9 7,9 7,81 7,81.6 S-OIL 49,217 48,371 47,517 47,467 46,849 46,577 46,445 46,445 46,445 46, /8

6 HI 기계 ChartBook 대형기계 Peer 비교 대형기계업종주가 Performance INDEX (12 주전 =1) 11 현대중공업 _IDX 두산중공업 _IDX 1 두산엔진 _IDX 현대로템 _IDX 한국항공우주 _IDX 성광벤드 _IDX 태웅 _IDX 기계업종뉴스 # 동성화인텍, 1 억원규모초저온보냉재 장비공급계약 - 동성화인텍은 Petroliam Nasional Berhad 와 LNG FPSO 초저온보냉재와장비공급계약을체결했다고 18 일공시 - 계약금액은 1 억원이며이는최근매출액대비 3.17% 에해당 # 현대로템에물린 MSPE - 모건스탠리프라이빗에쿼티 (MSPE) 가예상치못한역풍 - 상장이후더큰차익실현을기대했으나최근현대로템의주가가공모가를하회하는바람에투자금을회수할최적의타이밍을놓친것 - 상장이후 MSPE 의지분율은 24. 를유지하고있는데한번에팔기에는지나치게많은물량 # 포스코계열사구조조정 ' 시험대 '- 포스코플랜텍 - 노동계와구조조정기업노조 근로자의반발에직면 - 구조조정대상으로꾸준하게거론되고있는포스코엠텍, 포스코플랜텍등은노조차원에서이번사태를예의주시하고있는것으로전해짐 - 포스코계열사노조는포스코특수강과마찬가지로한국노총소속이어서포항등타지역에서상당한관심을갖고있음 # S&TC, 저가수주 ' 부메랑 ' 현실화되나상반기매출원가율급증,. 플랜트시장부진 ' 발목 ' - 경기침체로플랜트부문발주가지연되자무리하게저가수주물량을늘린것이발목을잡은것으로풀이 - 큰폭의매출신장을기록하고도악화된영업이익을내놓은것은매출원가가크게늘어난탓 - 매출원가의급증은올해악화된영업환경속에서저가일감을무리하게끌어온영향으로분석 # 한국카본, 조문수대표아들연호씨주식.4 늘어 - 최대주주인조문수대표의아들인조연호씨가권면금액 1 억원신주인수권증권권리행사로 - 보통주 22 만 9937 주 (.4) 를더보유하게됐다고 22 일공시 - 조문수대표외특수관계인의지분율은기존 2.71% 에서 21.19% 가됐음 # 두산중공업, 38 억원동탄열병합발전소공사수주 - 두산중공업은한국지역난방공사로부터 38 억원규모의화성동탄 2 신도시집단에너지시설건설공사를수주 - 가스터빈 2 기와증기터빈 2 기등을일괄수주 (EPC) 방식으로공급하며오는 217 년 12 월에준공할예정 조선기자재 조선기자재수급 두산엔진 vs 조선5사 vs 해외엔진 엔진3사 보냉재 2사 두산엔진 INDEX (12주전 =1) 엔진 _ 해외 _IDX INDEX (12주전 =1) LNG보냉재2사 _IDX 조선5사 IDX 11 조선5사 IDX 2 두산엔진 _IDX 보냉재 조선기자재 11 사 ( 엔진제외 ) 5. 보냉재2사기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 1 1% % - -1% 두산엔진외인매수기관매수 1% 주간수익률 (%, 우축 ) % % INDEX (12주전 =1) 한국카본 _IDX 동성화인텍 _IDX INDEX (12주전 =1) 조선기자재14사 _IDX 11 조선5사 IDX 조선기자재기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 1% % -1% /8

7 HI 기계 ChartBook 발전및발전기자재 발전업수급 두산중공업 VS 해외 PeerGroup 한국 EPC vs 두산중공업 vs 발전기자재 발전기자재 7 사 ( 두산중공업제외 ) 두산중공업 INDEX (12주전 = 1) INDEX (12주전 = 1) 두산중공업 _IDX 국내건설사 _IDX 국내발전기자재 6사 _IDX 두산중공업 _IDX GLOBAL_POWER_IDX 해외제작사 _DIX 발전기자재등 INDEX (12주전 =1) 비에이치아이 _IDX 1 신텍 _IDX S&TC_IDX 성진지오텍 _IDX 티에스엠텍 _IDX 8 대경기계기술 _IDX 7 5. 발전기자재기관매수 외인매수 15 평균수익률 ( 우 ) 비에이치아이 S&TC 외인매수기관매수 1 8 주간수익률 (%, 우축 ) 9% 3 % % % % % % 두산중공업 한솔신텍 % % % -1-1 % 1% % -1% - -% 피팅 피팅업수급 피팅 VS 전방 1 건설 피팅 VS 전방 2 조선 피팅 ( 성광, 태광, 하이록, 디케이락, 비엠티, 엔에스비 ) INDEX (12주전 =1) 피팅3사 _IDX 건설사 _IDX INDEX (12주전 =1) 11 피팅3사 _IDX 조선5사 IDX(12W) 1 피팅기관매수외인매수 % 1% % -1% - -% 피팅및밸브사들 INDEX (12주전 =1) 성광벤드 _IDX 태광 _IDX 하이록코리아 _IDX 디케이락 _IDX 비엠티 _IDX 엔에스브이 _IDX KOSPI IDX 성광벤드 1% 2 1 % % - 5. 태광 1% % % 하이록코리아 1% % % 건설장비 건설장비수급 두인 vs Global Peer vs 한국부품 건설장비메이커 Global Peer 건설장비부품 INDEX (12주전 = 1) 해외건기메이커 _IDX 11 국내건기, 부품6사 _IDX INDEX (12주전 =1) 미주 _ 건기메이커4_IDX 일본 _ 건기메이커3_IDX 중국 _SANY_IDX 건설장비부품주기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 1% % -1% 두산인프라코어 1% % % 건설기계해외 vs 한국부품사 INDEX (12주전 = 1) 중일부품2사 _IDX INDEX (12주전 =1) CATERPILLAR_IDX 국내건기, 부품6사 _IDX 진성티이씨 _IDX INDEX (12주전 =1) 동양기전 _IDX 진성티이씨 1% % - -1% 동양기전 1% % % 우림기계 1% % -1% /8

8 HI 기계 ChartBook 철도 철도 vs Global Peer 철도 vs Global Peer 개별 현대로템 철도수급 INDEX (12 주전 =1) 해외철도방산메이커 _IDX 한국철도방산 _IDX 7 5. INDEX (12 주전 =1) 현대로템 _IDX 알스톰 _IDX 안살도 _IDX Bombardier_ID X CNR_IDX CAF_IDX 현대로템 기관매수외인매수주간수익률 5 (%) % 풍력 풍력수급 한국풍력부품4사 vs Global Peer 한국풍력부품4사각 풍력부품4사수급 INDEX (12주전 =1) 해외풍력메이커 _IDX 한국풍력부품4_IDX INDEX (12주전 =1) 유니슨 _IDX 145 동국S&C_IDX 135 태웅 _IDX 현진소재 _IDX 풍력기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 1 1% % - -1% -1 동국 S&C 태웅 % % % % % % 공작기계 한국두산인프라코어 ~ 소형 6 사 vs Gl Global Peer - 지역별 공기수급 공작기계부품수급 INDEX (12주전 =1) 1 해외공기메이커 _IDX 한국공기6사 ( 두인제외 )_IDX INDEX (12주전 =1) 1 일본공기 5사 _IDX 독일공기 2사 _IDX 중국공기 5사 _IDX 공작기계기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 7% 1% % -1% % 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 6개월간추천일 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함.(214년5월12일부터적용 ) 현대중공업, 현대미포조선은당사와계열사관계에있습니다. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +1 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +1 ~ -1 내외등락 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -1 이상 간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 최광식 ) 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 8/8

[28 호 ] 최광식 ( ) 한국조선업수주설한국및경쟁국주요수주소식 신조발주설 신조수주 - Clarkson 업데이트기준 1삼성중공업쇄빙탱커 3척아주비싸게수주 : 척당 $146m - 공시 : 유럽선주로부터시장가 1 억 $ 초반 VLCC

[28 호 ] 최광식 ( ) 한국조선업수주설한국및경쟁국주요수주소식 신조발주설 신조수주 - Clarkson 업데이트기준 1삼성중공업쇄빙탱커 3척아주비싸게수주 : 척당 $146m - 공시 : 유럽선주로부터시장가 1 억 $ 초반 VLCC 214. 7. 14 [28 호 ] 최광식 (2-2122-9197) 조선업종급락 : 죄송합니다, 그러나하반기를공부해둡시다 코멘터리 화요일대우조선해양은기다리던 Yamal LNG 선을수주 ( 잔여 6 척남음 ) 했지만, 금요일까지한국조선업종은외인매도세등과함께주가급락세를연출했습니다. 주가하락이유로 12 분기실적시즌을앞두고우려감, 그리고 21 분기를지나 2 분기아주부족했던수주,