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1 Shell 의 LNG Canada 13 척, 연말까지 MJ FPSO 코멘터리 대표차트 신조선가상승세는지속 1 지수는 p 제자리지만, 선종별선가상승세는계속됩니다. VLCC 가 3 주연속상승해 $91.5m 에도달했고, 케이프사이즈벌크선도 3 주연속상승해 $49.8m 을기록했습니다. 신조선가 : VLCC 3주연속상승 ( 지수 ) ( 지수 ) Clarkson Index 중고선가지수 LNG 수출프로젝트들이... 속속... 2 Shell 의 LNG CANADA(13MTPA) 의 FID(Final Investment Decision) 이내려졌습니다. Shell 은 235 년글로벌 LNG 수요가 2 배늘어날것으로판단하고있는, 대표적으로 LNG 시장에베팅하고있는 IOC 입니다. EPC 는 Fluor, JGC 가, 육상모듈은중국제작사들이담당하지만, 캐나다서부에서아시아로 13 척의 LNG 선수요는한국조선의것입니다 최근캐나다 Kwispaa, 나이지리아 NLNG Train 7, 카타르 33MTPA 확장계획등, LNG 수출터미널신규투자, 확장계획이계속추가됩니다. LNG 선발주랠리는장기간강력하게진행될전망입니다. 3 삼성중공업은, Total 의 NYK 를통한용선발주 LNG 선 1 척을수주합니다. BIG3 의수주는결국똑같아집니다. (VLCC, 백만 $) VLCC 32,DWT ( 케이프벌크, 백만 $) Capesize DWT 49.8 해양에서는.. 4 노르웨이국영 Equinor 가 Rosebank 의 Chevron 지분 4% 을매입하기로결정했습니다. 이에대해, Equinor 의 Mariner, Sverdrup, Castberg 등에서적용된 "Standardized FPU" 로변경될것이기때문에 EPC 사선정이다시선정될것이라는의견과, Chevron 이준비해온프로젝트개발방법론을바꿀유인이작다는의견으로갈립니다. 길게던짧게던어찌됐든지연되었습니다. 대우조선해양 vs. Sembcrop Marine 경합에서는, 해외리서치에서는 Johan Castberg 사업을담당한 Sembcorp 에맡겨시너지효과를노릴것이라고평가하지만, 당사는한곳에여러프로젝트를맡기는집중화가문제가될수있다고판단합니다 유가, RIG PLAYER, BIG3 INDEX (12주전 =) 한국BIG3 ($/ 배럴 ) RIG 7사 1 WTI( 우 ) 5 막입찰을시작한인도 Reliance 의 MJ FPSO 입찰서제출기한이 1 월 15 일로보름미뤄졌습니다만, 프로젝트가한창진행되고있다는의미입니다. 삼성중공업컨소시엄의승리를기대합니다 주시뉴스 상세내용은아래해당섹션참조 LNG Shell 의 LNG Canada FID: 13MTPA, 13 척의 LNG 선수요발생 NYK 와 Total, 삼성중공업에 LNG 선발주 해양 인도 Reliance 의 MJ FPSO 입찰제출 1 월 15 일까지 Equinor, Chevron 의 Rosebank 지분 4% 인수확정영향 클락슨수주입력현대미포조선 MR 탱커 8 척클락슨입력 STX 조선, RG 발급받은 Oceangold MR 2 척한진 - 수빅, 아프라막스탱커 4 척현대상선컨테이너선 2 척입력 : BIG3 H-line, 현대삼호케이프벌크 2 척 : 포스코용선 ASP & 실적관련 ( 국내외 ) 선가지수보합, 그러나선가상승세지속 - 지수는제자리였지만, VLCC 가또올라 $91.5m, 케이프와파나막스벌크선도 $.5m 상승 1/14

2 Peer Group 등 Index 조선수급 한국주식시장 vs. 조선주들 한국조선 4 사 Performance INDEX (12주전 =) INDEX (12주전 =) 1 14 현대미포조선 HHI_IDX SHI_IDX DSME_IDX 현대중공업 삼성중공업 1 8, 1, 5, 1, 8, 한 / 중 / 일 / 싱조선주주가비교 유가 RIG 선주, 싱가포르 Offshore 제작사, 한국 BIG3 현대미포조선 2, INDEX (12주전 =) 싱가포르 2사 INDEX (12주전 =) 싱가포르 2사 ($/ 배럴 1, 중국조선4사 _IDX 한국BIG3 1 1 ) 한국조선4사 _IDX RIG 7사 14 일본조선4사 _IDX WTI( 우 ) 14 1, , 대우조선해양 5, 글로벌피어그룹주가흐름 대분류 티커 / 회사명 시총 ( 백만 $) 1W 1M 3M 1Y 3Y 3M 주가 대분류 티커 / 회사명 시총 ( 백만 $) 1W 1M 3M 1Y 3Y 3M 주가 지수 WTI 1.5% 8.2%.3% 51% % 기름들 CRB INDEX 2.% 4.2% -.7% 1% -2% RIG TRANSOCEAN 5, % 22.% 1.6% 32% -2% Capital Link Container Index -3.2% -13.8% -21.8% 14% -47% SEADRILL 2,7 1.5% 27.3% DIAMOND DRILLING 2, % 2.2% -4.5% 34% -2% 조선사 NOBLE 1, % 21.9% 12.5% 72% -45% 한국조선현대중공업 8,18 4.5% 16.6% 37.7% 1% 57% ENSCO 3,2.5% 26.9% 16.8% 49% -% 삼성중공업 4,444.2% 9.2% 13.4% -18% -23% ODFJELL SE-A SHS 335.% -1.3% -7.1% 18% 14% 대우조선해양 2, % 26.2% 36.7% -18% -42% ROWAN COMPANIES INC 2,37 -.3% 29.5% 15.8% 44% -6% 현대미포조선 1,765 1.% 8.% 21.8% 11% 51% OCEAN RIG UDW INC - Dryship 2,6 -.9% 13.2% 16.4% 39% -% 한진중공업 % -3.9% -17.1% -35% -45% IOC+ ExxonMobil 348,527.4% 4.9% 3.2% 4% 8% 싱가포르 KEPPEL 8,677 2.% 1.2% -.7% 6% -5% Shell 272, % 3.6% -1.2% 13% 43% SEMBCORP MARINE 2, % 19.6% -1.5% 16% -23% BP 144, % 7.7% 1.8% 21% % 중국조선 CSSC 2,266.% 1.% 19.3% -53% -69% Total 167, % 4.9% 5.6% 21% 22% CSIC 14,133.% 1.2% 5.2% -32% -59% Chevron 222, % 5.4% -.9% 7% 4% CSSC OMEC 1,786.% 1.% -16.4% -58% -69% ENI 68, % 1.9% 2.3% 17% 5% YANGZIJIANG 3, % 17.4% 41.4% -14% 3% Equinor 88, % 8.7% 5.5% 44% % 일본조선 NAMURA SB % 11.3% 23.9% -14% -42% ENG. SBM 3,674.7% 2.8% 17.9% 4% 19% MITSUI ES 1, % 23.4% 49.% 46% 1% FEED. TechnipFMC 13, % 2.6% -5.% 1% -13% KAWASAKI HI 4,4 1.7% 8.7% -.2% -15% -32% SAIPEM 5, % 11.8% 31.6% 44% -54% SUMITOMO HI 4,89 -.4% 13.% 8.% -9% 42% NOV 16, % -3.5% 2.8% 27% 9% 대만조선 CSBC CORP TAIWAN %.% -17.2% 21% 12% MODEC INC 1, % 7.7% 17.8% 32% 113% WORLEY PARSONS 4,66 -.1% -.1% 16.8% 44% 169% 엔진 / 부품 엔진 MAN 16, %.3% -3.7% -2% % 해운 WARTSILA 11, % -6.8% -4.8% -19% 26% 해운 MAERSKB DC Equity 28, % -8.% 6.% -27% -26% 한국엔진 HSD엔진 % 14.9% 9.6% 64% 41% SHIP FINANCE INTL LTD 1, % -1.9% -7.5% -4% -21% STX엔진 % -3.7% -19.9% -3% 6% CLARKSON PLC 1,93 2.% -.7% 19.8% -6% 25% STX중공업 % -39.8% -41.6% -67% -98% EURONAV NV 1, % 12.4% 1.5% 16% -43% 기자재 한국카본 % 14.9% 13.8% 23% 18% GOLDEN OCEAN GROUP LTD 1, % -.3% 8.% 15% -32% 동성화인텍 % 11.3% 26.% 69% 41% FRONTLINE LTD % 24.3% 11.1% 12% -59% 세진중공업 % 4.5% 18.1% 62% NORDIC AMERICAN TANKERS LTD % 11.6% -1.1% -54% -85% 삼강엠앤티 % -2.3% -17.3% -18% -1% KNOT OFFSHORE PARTNERS LP %.2% -2.8% -8% 21% LNG HOEGH LNG HOLDINGS LTD % 3.3% -1.6% -37% -% GASLOG LTD 1, % 15.9% 4.7% 16% 68% GASLOG PARTNERS LP 1,79.2% 4.4% 5.% 7% 36% GOLAR LNG PARTNERS LP 8 2.% 11.4% -5.5% -37% -18% LPG BW Offshore 1, % 11.2%.1% 128% 25% DORIAN LPG LTD 43.1% 9.% 4.5% 9% -33% EXMAR NV %.7% -8.9% 21% -44% 2/14

3 외신보도들 해양 -: 뉴스 /FACT >>: 당사의견 인도 Reliance 의 MJ FPSO 입찰제출 1 월 15 일까지 - EPC 사들의 technical & commercial bids 제출기한을지난달 9 월말에서 1 월 15 일로연기 - 그러나입찰제출데드라인이 1 월은넘기기를원하지않는다고부언 - FPSO 의인도는 221 년중반, 첫생산은 221 년말 ~222 년초에생산을개시예정 - 2 억 $ 의 MJ FPSO 에 Modec, 삼성중공업, TechnipFMC+SBM Offshore 최소 3 곳이입찰에참여한것으로잡힘 - Reliance 는한국의현대중공업, 대우조선해양을포함해최소 4~5 곳이참여하기를기대 - 이 3 곳외에 Saipem, 현대중공업, 대우조선해양에도 ITT 를발송한것으로전함 (9 월 3 주 ) 인도 Reliance 의 MJ FPSO 에최소 3 곳경합구도 : 삼성중공업 - FPSO 는드라이도킹기한을최소 15 년, 탑사이드는 2 년라이프디자인을요함 : 천 /br 오일과 12.7MCMD - MJ 의파트너는 Reliance 와 BP - (5 월 4 주 ) Reliance, MJ Floater 입찰시작 - 인도 Reliance 는시장에 2 억 $+ 의 MJ FPSO 입찰을알림 : 인도동부에서 Deep-water 가스 / 컨덴세이트생산용 -ITT(Invitation to TendeR) 는 5 월초에발송되었고, PQ 가진행중이며, - 향후 Technical/Commercial 오퍼를거쳐 8 월중순제작사를선정하고내년초본계약예정 - 신조 / 신조 _Lease/ 개조모든제안을받고있고 221 년중순인도되어, 221 년말 ~222 년초가동예정 -PQ 를통과한곳으로 Modec( 일본 ), SBM Offshore( 네덜란드 ), TechnipFMC( 영국 ), Saipem( 이태리 ) 가짐작되고 - 한국과싱가포르제작사들은독자참여보다는다른엔지니어링하우스와함께입찰에참여할것으로보임 -FPSO 의운영 / 유지보수계약은별도패키지로발주될전망 -FPSO 는최소 15 년이상드라이도킹없이가동해야하며, 탑사이드의디자인라이프는 2 년으로부여 -turret-moored FPSO 이생산용량은 천 b/d 오일과 12.8MCM/D 가스 : 개조의경우에도 new hull 기반개조를원하는것으로전해짐 Total, Ichthys 프로젝트의비애얘기하며, 앞으로호주사업안하겠다고밝힘 - Total 은 Ichthys 프로젝트과정의어려움을자세히공개 - 중국 1 개오프쇼어야드가제작한 142 개 LNG 모듈은기대보다양호했지만 - 훨씬어렵고복잡한 2 개구조물에서, 삼성중공업, 대우조선해양이어려움을겪었고 - Darwin 섬에서의작업자들의생산성은, 러시아에비해훨씬좋은환경에도불구하고러시아프로젝트 (Yamal) 보다크게낮았음 - 장차 Total 은호주에서의추가사업을하지않을것이라는뜻을밝힘 Equinor, Chevron 의 Rosebank 지분 4% 인수확정영향 1: 느려지나빨라지나? - 노르웨이국영 Equinor 는 Chevron 의 Rosebank 지분 4% 를인수했다고발표 : 정확한내용은밝히지않음 - Equinor 는 Upstream 의포트폴리오를강화한셈 - 이에따라, 임박한것으로보았던 Rosebank FPSO 발주는지연되지만, 그다음 Equinor 가진행할 Rosebank 일정에대해관심이가는데, - 다소망설이던 Chevron 에비해 Equinor 는빠른사업진행에박차를가하지않을까하는희망도보임 - Equinor 도 Johan Sverdrup, Johan Castberg, Bay du Nord( 동캐나다 ) 등에서얻은경험을충분히적용할것이라고밝힘 - Equinor 는일단 Chevron 의 Concept 과 Johan Castberg FPSO 등에적용된 "standardised FPSO" 를비교하는것으로시작 - 업계일각에서는 Equinor 가그동안적용해온표준화 FPSO 로변경될것이라고예상하지만 - 또다른출처엣는 Chevron 이오래준비해온 Rosebank 개발개념을굳이바꿀유인이없다고해석하기도함 Equinor, Chevron 의 Rosebank 지분 4% 인수확정영향 2: DSME vs. Sembcorp - ABN Amro 애널리스트의의견은, Equinor 의지분참여및 operator 담당은, DSME vs. Sembcorp Marine 경합에서 Sembcorp 에게더유리할것이라고진단 - 이는 Equinor 가 Castberg FPSO 를 SembCorp 에서건조하고있기때문에, 시너지효과를노릴수도있다는것 >> 한국에서여럿대형공사가동시에진행되면서, 막대한지연및어려움을겪은것을알기때문에, >> 반대로 Sembcorp 에리스크를집중하지않으려고할수도있지않나싶습니다만, 현재로서는예단할수없습니다. (1 월 1 주 ) Chevron 이 Equinor 에 Rosebank 자산매각협상 : 지연우려 (8 월 4 주 ) Rosebank 현황 : 219 년으로지연? - 올해 4 월 Clarification meetings 를거쳐, 대우조선해양 +Wood vs. Sembcorp+Worley Parsons 가경합중 - 사양 : 천 b/d, 15MCFd, 2 천 b/d 워터인젝션, 9 천 barrel 저장 - FID 는 218 년말예정이었지만, 219 년으로밀릴것으로관측, FEED 는 218 년말마치고, - 이후 EPC 선정컨소시엄이 221 년 3 분기까지상세수행을진행 : 224 년 4 분기첫오일생산 (8 월 3 주 ) Chevron 의 Rosebank FPSO, 곧영국정부에승인요청 (4 월 5 주 ) Chevron 의 Rosebank FPSO: 7 월 ~3 분기에결정 (3 월 3 주 ) Chevron 의 Rosebank FPSO: 곧 Shortlist 2 사결정 (17 년 11 월 ) Rosebank FPSO, 218 년 3 월입찰시작 BP 와 Aker BP 협력키로 - 영국 BP 와노르웨이 Aker BP 는전략적얼라이언스를체결하고, 장차탐사, 개발등에서선진기술을공유하기로함 - 두회사는벤쳐캐피털의투자유지도추진 3/14

4 LNG Shell 의 LNG Canada FID: 13MTPA, 13 척의 LNG 선수요발생 - Shell 은 $31.2 십억의 LNG Canada 프로젝트의 FID 결정 : 지난주화요일 - Shell 은 235 년글로벌 LNG 수요가현재의두배가될것을전망중 - LNG Canada 프로젝트에서대해서적합한장소, 시점으로적합한사업으로평가 : IRR 13% 예상 - LNG Canada 는일단 6.5MTPA x 2 개 train 또는 14MTPA 의 1 차사업이먼저진행되고, 장차 phase2 가추가될예정 - 이미 Fluor 와 JGC 가 EPC 사로결정되었음 - Shell 이 4%, Petronas 25%, PetroChina 15%, Mitsubishi 15%, Kogas 5% 지분보유 - 한편 PetroChina 도 LNG Canada 의투자를승인했으며, 한국 Kogas 도비슷한발표를함 (7 월 4 주 ) 쉘의 LNG Canada 2 만톤모듈, 중국 4 개야드로발주진행중 - Shell 의 2 개 Train 13MTPA 캐나다셰일가스수출프로젝트 Fluor+JGC 컨소시엄이수주해준비중 - 2 만톤규모모듈의제작사로중국 CFHI(COOEC-Fluor HI), Bomesc OE, COOEC-Qingdao 등이물망에오름 - 추가로 CNPL(China National Petroleum Corporation) 의자회사도언급 - 15 만톤의 processing 모듈과기타 5 만톤모듈제작을중국 4 개야드에나누어작업주문할계획 - FID 는올해 1 월말 ~11 월초예정 : 모듈 EPC 발주도올해말 ~ 내년초로예정 (6 월 4 주 ) LNG Canada 프로젝트를위한파이프라인계약체결 (6 월 2 주 ) Petronas, Shell 의 LNG Canada 지분 25% 인수 : 사업탄력 (5 월 1 주 ) 지난주 Flour-JGC 가 Shell 의 LNG Canada 본계약 (4 월 4 주 ) Flour-JGC 가 Shell 의 LNG Canada 따냄 NYK 와 Total, 삼성중공업에 LNG 선발주 - NYK 는 Total 과의 7 년 + 연장 1 년옵션용선계약을바탕으로 LNG 선을발주 : 174k-CBM, 221 년인도 - WinGD 의 DF 엔진을장착했으며, re-liquefaction system 을장착 - 삼성중공업은향후 5 년간 2 척의 LNG 선발주를예상한다고밝혀온바있음 >> 9 월 3 주에트레이드윈즈에업데이트된뉴스가, 1 월 1 일에전자공시되고, 트레이드윈즈에서재차뉴스보도한건입니다. (9 월 3 주 ) Total 용선기반으로, NYK 는삼성중공업에 LNG 선추가발주 - NYK 는 Total 의 7 년용선계약을바탕으로 22 년 ~ 221 년인도로 LNG 선 1 척을삼성중공업에발주 - 이번발주는얼마전 NYK 의프랑스 EDF Energy 와의 LNG 선 2 척용선계약과비슷한구조 - Total 은작년에도 SCF 와 TMS Cardiff 를통해 LNG 선 2 척을 HHI 에용선발주한바있음 : Total 은여전히이두곳선사와옵션을유지하고있는것으로전해짐 : 다만옵션만기가 5 월말에서 9 월말로미뤄짐 - 이후 6 월 NYK 가이 2 건용선및옵션과별도로, Total 과용선계약을따낸것으로알려졌고, 이번에삼성중공업수주로마무리됨 - 주변인에따르면 Total 은이외에도추가로 LNG 신조를필요로하고있지만, 진척현황은불명확 BP, 28 년산 DFDE LNG 선매각 - 24 년현대삼호중공업에발주 (155k-CBM, $179m) 해 27 년 ~28 년인도받은 DFDE 엔진 LNG 선 2 척매각을추진 - BP 의 $51 천 / 일 ~$57 천 / 일 5 년용선계약을기반으로매각 - 시장은이 LNG 선의가치를 $m 이상으로평가 한국의첫 KC-1 LNG 선수리들어가기로 - KC-1 은애초 Kogas 에의해육상용 LNG 저장탱커로개발된후, - 자회사 KC LNG Tech 를통해 BIG3 지분투자를받고선박용으로개량및업그레이드된, 한국최초로실제선박에적용된 LNG 보냉창 - Kogas 용선발주 2 척을 SK 해운이담당했는데, 미국에서화물적재중문제가발생해, 조업이중단된상태이며, SK 해운, 삼성중공업, Kogas 3 사가소송중 - 문제는 LNG 적재중, 탱커하단부 insulation system 에서작은 gap 을발견 - 일단 KC-1 LNG 탱커는수리및추가조사를진행하기로모두동의 : 수리에는 6 개월이소용될것으로보임 - 2 호선 SK Spica 는아직카고를적재하지않음 - 또한편, 삼성중공업은또다른 KC-1 보냉창을적용한대한해운의 7,-cbm 소형 LNG 선 2 척을건조중 : 1 월초 1 호선 keel-laying (17 년 9 월 ) 삼성중공업이건조중인 Kogas 의 KC-1 LNG 선일단 6 개월인도연기 (17 년 5 월 ) 한국소형 LNG 선 : 대한해운 삼성중공업, 신조선가 $m 으로알려짐 - 대한해운 (KLC) 이 Kogas 소형 LNG 선용선사 (2 년 ) 로선정되었고 - 삼성중공업에, 219 년 5 월과 12 월인도로 7,k CBM 2 척을, 척당 $m 에발주 - 신조선가 $m 은최근인도된 5,cbm 의신조선가여서, 양호한것으로평가되며, 일부브로커는동일선형을중국에서 $35m 에제시한다며상당히높다고평가 (15 년 3 월 ) Kogas 7,cbm 소형가스선발주추진 (15 년 1 월 ) 4 KOGAS 6 척 LNG 선 : DSME(4), SHI(2) 본계약 IMO 22 China Merchant 대표, 미국원유수입중단되었다고확인 - 53 척의 VLCC 를보유한세계최대선단인 CMES 의대표는 - 올해 3 월 ~4 월에 3 십억톤마일 / 월을수입해최고치를찍었지만, 현재미국원유수입은없다고밝힘 - 최근의미국원유수입은 " 오래된뉴스 " 이며, 이미사실상베이징의발표이전인 8 월부터수입이없었다고설명 - 시장은타이트한탱커시장을즐기는가운데, 언제수입 - 수출이재개될지에관심을두고있따고전함 4/14

5 한국조선업수주와수주설 Clarksons 신규수주업데이트 aunknown Hyundai Mipo, PTK(k) 8 척 (9월4주플래쉬 ) CSM 대한조선, 아프라막스탱커 2척, 신조선가 $m - Marinakis의 Capital Ship Management는 22년 2월, 5월인도로 114k-DWT 탱커 2척을대한조선에발주 - 관심의신조선가는 Scrubber 장착에, $m으로알려짐 - Marinakis는현대중공업에 LNG 4척 + 옵션6척, 삼성중공업에서 VLCC 4척을건조중이며, 이번발주는한국조선사로의 3번째발주 - Marinakis는 VLCC 1척, 수에즈막스탱커 5척, 아프라막스탱커 2척등을운영중 >> 대한조선의수주에서도클락슨 $48m보다도높은 $m입니다. boceangold Tankers STX SB (Jinhae), PTK(k) 2척 (9월3주플래쉬 ) STX조선해양한숨돌렸다 수주선박선수금환급보증받아 STX조선해양은지난 6월그리스선사와계약한 5만DWT급탱커 2척의 RG를산업은행이발급했다고 12일밝힘 RG는조선사가배를건조해발주사에넘기지못할때조선소가선박건조비용으로미리받은돈 ( 선수금 ) 을금융기관이대신물어주겠다고보증을서는것으로이번 RG 발급으로 STX조선해양의수주잔량은 17척이번 RG 발급은최근연구개발 (R&D) 센터건물, 플로팅독, 2차사원아파트등자산매각이속속이뤄져운영자금이확보되면서가능해짐 ccukurova Holding HHIC-Phil (Subic SY), TK(113k) 4척알려지지않은수주업데이트 dnippon Yusen Kaisha Samsung HI, LNG(174k) 1척 - 위의 LNG 섹션참조 ehmm Samsung HI, CONT(2-teu) 5척 fhmm Daewoo (DSME), CONT(23-teu) 7척 ghmm Hyundai HI (Ulsan), CONT(15,3-teu) 8척 현대상선발주 2척건조자금 3조원... 산은 해양공사 수은 무보 캠코 ' 총동원 ' hh-line Shipping Hyundai Samho HI, BULK(1k) 2척 (7월3주플래쉬 ) H-Line( 포스코용선 ), 현대중공업에 LNG 추진벌크선발주검토 - H-Line은현대중공업과 LNG-fuelled 케이프벌크선발주를고려중 : 포스코용선기반 - 1k-DWT 2척, 22년하반기인도 - 신조선가는기존스팀터빈보다 2%~25% 높을것으로전함 : 케이프벌크선신조선가는 $48m인데, LNG추진선은 $m에달할것으로판단됨 ifaerder Tankers Daehan Shipbuilding, TK(158k) 2척 (1월1주) CSM 대한조선, 아프라막스탱커 2척, 신조선가 $m (8월4주) CSM 대한조선, 아프라막스탱커 2척, 신조선가 $m 5/14

6 신조발주설 ( 뉴스단계 ) Pavilion-Total, LNGBV 에 3 곳경합 - 1 월싱가포르 MPA(Maritime Port Authority) 는 LNG 벙커공급자 2 곳을선정했는데, 그중하나가국영 Pavilion - Total 은 Pavilion 에 LNG 와벙커링공급계약을체결 - 이 Pavilion-Total 의 LNGBV(1k-CBM) 입찰에 3 곳선사가경쟁중 : 일본 MOL, NYK Line 과독일 BSM(Bernhard Schulte Shipmanagement) - BSM 은이달 7,-cbm(type-C, 현대미포조선건조 ) 를인도받고, Nautico-KN JV 인 Blue LNG 에용선예정 - MOL 과 NYK 는 Type-C 와멤브레인을제안중인데, 둘다중국 Jiangnan SY 에서건조예정 - MOL 은작년에중국후동중화에서 18,-CBM LNGBV 를발주했는데, 이는 CMA-CGM 의울트라막스컨선서비스에투입될예 정 >> 독일의승리를기원합니다. Nissen, 중국 Tsuneishi Zhoushan에피더선 4척발주 & 미포도 8척 - 일본 Nissen Kaiun 은중국 Tsuneishi Zhoushan SB 에 1,-teu 4 척발주, 22 년인도 - 이조선사는일본 Tsuneishi Group 의자회사 - 이번발주는 Evergreen 의피더선선대투자의일환 - 신조선가는 $25m 을상회 : IMO Tier II 스펙 >> 현대미포조선도 8 척을수주 (219 년인도 ) 했습니다. >> 9 월보도에따르면 Mitsui 를통해 6 척이었는데, Nissen 용선발주로 8 척으로다소내용은달라졌습니다. (9 월 1 주 ) Evergreen 의 26 척피더선, 일본선사 3 곳통해용선발주 : 현대미포조선 6 척수주, 신조선가도 1% 상승 - 대만 Evergreen 은일본 3 곳선사에게 24 척의 1,-teu 용선발주계약 : Shoei Kisen 이 16 척, Pacific Ship Management 2 척, Mitsui & Co 가 6 척담당 -Shoei Kisen 이계열사이마바리조선에 16 척을건조하고, Pacific Ship Mng. 는중국양지장조선에 2 척 - 그리고 Mitsui & Co. 는현대미포조선에 6 척을신조계약체결 - 해당선박들은 219 년말 ~221 년초인도예정 -Evergreen 은또한 2,-teu 14 척신조발주도추진중 - 현대미포조선은, 올해초 Nissen Kauiun 으로부터 1,-teu 를 $23m 에수주를시작했는데, 이번계약은이때보다 1% 가량높은 $26m 에달함 당사예상대비발주와발주 LIST 당사예상대비발주추이 상선전체발주량컨선발주량 ( 전체상선 DWT백만 ) ( 컨선천TEU) HI 발주량예상치 (DWT백만) 18년예상컨선발주량예상치 만TEU 1, 17년예상 18년예상 17년예상 75백만DWT 15백만DWT 만TEU 1, , 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 TK 발주량 LNG선발주 ( 척수 ) ( 탱커 DWT백만 ) (LNG 척수 ) TK발주량예상치 (DWT백만) LNG 발주 ( 척수 ) 예상치 4 17년예상 22백만DWT 년예상 17년예상 44 32백만DWT 25척예상 년 3척 예상 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 BC 발주량 ( 벌크선 DWT백만 ) LPG선발주량 ( 천CBM) BC발주량예상치 (DWT백만) (LPG 천CBM) LPG 발주 ( 천CBM) 예상치 17년예상 18년예상 18년예상 17년예상 31백만DWT 54백만DWT 2,천CBM 2, 2,329천CBM ,79 1, , 2 1 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 클락슨신조발주 : 한 / 중 / 일 주석 : 클락슨입력 DATA 만 & 해양은뉴스 / 공시기준 국가조선사계약일발주국가발주처선종크기인도척수 18년9월3주 중국 Huangpu Wenchong 유럽 Nordic Hamburg CONT 1k TEU 유럽 Arkas Shipping CONT 3k TEU 22 2 중국 Beihai Shipyard 중국 CSIC Leasing BULK 1k DWT 22~221 4 Wuhu Shipyard 중국 Shishi Dingxin Shpg BULK 64k DWT 22 1 Ningbo Xuyang Shpg PTK 33k DWT 22 1 Zhejiang Donghong 중국 Yangzi Xinfu S.B 중국 Yangzijiang Shipping BULK 82k DWT 유럽 Tsakos Shpg & Trad BULK 82k DWT Taizhou Kouan SB 1.1 유럽 W Marine Inc. BULK 81k DWT 22 1 CSC Jiangdong 중국 Shanghai Changjiang CONT 1k TEU 년9월4주 BIG6 Hyundai Mipo 한국 Sea World Express FERRY 1k Pass 한국중형 Daehan Shipbuilding 유럽 Capital Ship Mgmt TK 114k DWT 22 2 중국 YZJ Offshore 아시아 Mitsui & YZJ JV BULK 82k DWT 22 2 일본 Imabari SB (Imabari) 1.1 유럽 Portline SA BULK 64k DWT 년9월5주 BIG6 Hyundai HI (Ulsan) 유럽 Knutsen NYK TK 153k DWT 22 2 중국 Jiangsu New YZJ 일본 Pacific Ship Mgmt CONT 2k TEU 22 2 Haitong Offshore Eng 아시아 Wilmar International PTK 2k DWT 22 2 Wuchang SB Group 유럽 Marnavi PTK 15k DWT 22 1 Nantong Xiangyu 일본 Nisshin Shipping BULK 64k DWT 일본 Shin Kurushima 일본 Iino Gas Transport LPG 2k cu.m Shitanoe Zosen 일본 Tabuchi Kaiun Kaisha LPG 4k cu.m Shoei Kisen Kaisha CONT 3k TEU 22 5 Imabari SB (Imabari) 일본 2k TEU 219~22 12 Komaya Shipping Co. LPG 9k cu.m Asakawa Shipbuilding Unknown 18년1월1주 BIG6 Hyundai Mipo Unknown Unknown PTK k DWT 22~221 8 Samsung HI 18. 일본 NYK LNG 174k cu.m 한국 HMM CONT 23k TEU 22 5 Hyundai Samho HI 한국 H-Line BULK 1k DWT 22 2 STX SB (Jinhae) 유럽 Oceangold Tankers PTK k DWT Cukurova TK 113k DWT 22~221 4 HHIC-Phil (Subic SY) 유럽 Daewoo (DSME) 18. 한국 HMM CONT 23k TEU 22 7 Hyundai HI (Ulsan) 18. 한국 HMM CONT 15k TEU 한국중형 Daehan Shipbuilding 18. Unknown Faerder Tankers TK 158k DWT 22 2 중국 Shanghai Waigaoqiao 18. 중국 Shandong Spg BULK 1k DWT 22 5 중국 Damen Yichang 러시아 /CIS Infortar OTHERS 6k cu.m Jiangsu New Hantong 유럽 Oldendorff BULK 82k DWT 22 2 C Yangzhou Binjiang SB 아시아 Rongtua Spg BULK 64k DWT 중국 Taizhou Yongan BULK 64k DWT 22 1 일본 MHI Nagasaki 일본 JX Ocean LPG 83k cu.m /14

7 국내보도 공통보도 에너지거인 카타르석유공사, SK 한화 현대重연쇄회동 4 일관련업계에따르면최근사아드쉐리다알카비 (Saad Sherida Al-Kaabi) 카타르석유공사사장은한국을찾아, 국내주요기업과협력방안을논의카타르석유공사측은국내기업과액화천연가스 (LNG) 설비확대사업참여및관련선박건조등을논의앞서카타르석유공사는지난 1 월 LNG 자회사들을통폐합, 카타르가스 출범세계최대 LNG 수출국위상을높이기위한전략 해양진흥공사, 폴라리스쉬핑등중견선사 4 곳 1 억보증 한국해양진흥공사는폴라리스쉬핑등국내대표중견선사 4 곳에 1 억원규모의보증을선다고 5 일밝힘이번보증대상은 폴라리스쉬핑 대한해운 SK 해운 흥아해운등선사 4 곳공사는이들선사가도입하는선박 8 척및컨테이너박스 47 개에대한선 후순위대출에대한보증에나섰고보증지원규모는 1147 억원앞서지난 4 일공사보증심의위원회에서최종승인됐고, 이달안에보증서가발급될예정 현대중공업보도 공정위, 현대중공업직권조사 하도급법위반혐의 1 일관련업계에따르면공정위는이날울산시동구현대중공업본사에조사관을보내직권조사에착수공정위는현대중공업이하도급대금단가를후려치는등불공정하도급거래를한혐의를잡음업계에서는공정위가조사범위를현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양등업계빅 3 의불공정하도급거래행위로확대할것이란관측 현대중공업, 셔틀탱커 2 척 2 천 3 억원에수주 현대중공업은노르웨이 KNOT 사 ( 社 ) 로부터 15 만 3 천 t 급셔틀탱커 2 척을총 2 억 1 천만달러 ( 약 2 천 3 억원 ) 에수주했다고 1 일밝힘이들선박은내년상반기울산본사에서건조에들어가 22 년 6 월부터순차적으로인도될예정현대중공업이이번에수주한셔틀탱커는길이 279m, 너비 48m, 높이 23.6m 의제원을갖추고선주가원할때스크러버 ( 황산화물저감장치 ) 를달수있도록해점차강화되는국제환경규제에대응하도록건조 현대삼호중공업단체교섭타결 기본급동결 격려금지급 현대삼호중공업노사가단체교섭을마무리현대삼호중공업은 4 일회사생산관앞에서열린조합원총회에서노사간잠정합의안이가결됐다고밝힘 삼성중공업보도 삼성중공업, 21 억원규모 LGN 선 1 척수주 삼성중공업이아시아지역선사로부터 17 만 4 m3급 LNG( 액화천연가스 ) 선 1 척을수주했다고 1 일공시계약금액은 21 억원으로, 매출액대비 2.5% 에해당하는금액삼성중공업측은 이번계약을포함해올해총 4 척 (47 억달러 ) 의수주실적을기록중 이라고밝힘 대우조선해양보도 대우조선, 북해해양플랜트수주어쩌나 2 일업계에따르면미국정유사셰브론은북해로즈뱅크프로젝트지분 4% 를노르웨이국영석유회사인에퀴노르에넘기기로합의로즈뱅크프로젝트는영국셰틀랜드제도에서북서쪽으로약 129 km떨어진해상에서기름과가스를추출하는사업셰브론은당초로즈뱅크프로젝트에사용할부유식원유생산저장하역설비 (FPSO) 를발주하지만셰브론이지분을모두팔아버리면서사업일정자체가불투명새로이사업을추진할에퀴노르가 FPSO 발주를연기하거나새로운입찰조건을추가할경우수주전이장기화할수있기때문 중소형조선사및조선기자재 SK 해운매각추진 3 일해운업계등에따르면 SK 해운에대한경영정상화를추진중인 SK 그룹은한앤컴퍼니와 SK 해운지분매각을위한협상을진행 업계에서는 SK 해운이 1 조 억원규모의신주를발행하고, 한앤컴퍼니가이를인수하는방식이유력한것으로보고있음 이경우한앤컴퍼니는 SK 해운지분을 % 가량확보하게됨 SK 해운의최대주주는 SK 그룹의지주사인 SK 다. 지분 57.22% 를보유매각이최종확정되면 SK 는 SK 해운지분일부만보유하게돼유공해운 ( 현 SK 해운 ) 설립 36 년만에해운업에서손을떼게됨 SK 해운의부채비율은 2391% 이고, 부채는 4 조원이넘고내년 6 월말까지갚아야하는차입금도 1 조원수준 앞서 SK 그룹은작년 4 월 SK 해운을우량회사 ( 굿컴퍼니 ) 와부실회사 ( 배드컴퍼니 ) 로나누고, 선박 1 척을매각하는등구조조정을단행 한앤컴퍼니는 214 년 7 월한진해운벌크선사업부를기반으로에이치라인해운을공식출범 HSD 엔진, 849 억규모선박용엔진공급계약 HSD 엔진은대우조선해양과 849 억원규모의선박용엔진공급계약을체결했다고 1 일공시이는 HSD 엔진의최근매출액대비 11.% 에해당하는규모 삼강엠앤티, STX 조선방산인수추진 2 일관련업계에따르면방위사업청은최근산업통상자원부로부터삼강엠앤티의 STX 조선특수선사업부인수와관련한의견검토요청을접수해조사중 삼강엠앤티는이번인수가성사될경우군함제조등방위산업공략에적극나설계획 지난해말산업부로부터함정분야주요방산업체로지정됐지만, 수주실적이없어시장진출에어려움을겪음 HSD 엔진, 447 억규모선박용엔진공급계약 HSD 엔진이 CSBC 와 447 억원규모선박용엔진공급계약을체결했다고 5 일공시이번계약규모는최근매출대비 5.8% 7/14

8 신조선가 & 중고선가 신조선가지수 중고선가지수 컨테이너선신조선가 ( 지수 ) Clarkson Index. ( 지수 ) 중고선가지수 Clarkson Index 99. ( 백만 $) , TEU 146. ( 백만 $) TEU 114 ( 백만 $) , TEU ( 백만 $) , TEU 49.8 가스선들 탱커들 벌크선 ( 백만 $) 186 LNGC ( 백만 $) 72 LPG(82k CBM) (VLCC, 백만 $) 94 VLCC 32,DWT Resale VLCC_ 리세일 (MR탱커, 백만 $) 37 MR Tanker 5DWT Resale MR_ 리세일 ( 신조, 백만 $) Capesize DWT ( 중고 )) 55 5yrs Capes BC 5y 운임지수 벌크 중국 탱커 4,2 3,2 2,2 1,2 2 BDI BCI BPI 1,536 1,2 1, 7 중국연해벌크석탄운임지수 , 중국연해산적화물운임지수 11, BDTI BCTI 컨테이너선 1,2 1, SCFI CCFI 854 1, 1, WCI 컨테이너운임률종합 1,668 2,7 2,2 Drewry 홍콩 - 로스앤젤레스 2, Peter Doehle 컨선 TC 평가지수 42TEU 12, ,4 1,7 1, ,2 7 1, 2 9, 용선료 LNG 선용선료 (1 년 ) LNG 선 SPOT 운임 컨테이너선 LNGc 1Yr_155~165CBM LNGc Spot_ East of Suez LNGc Spot_ West of Suez 36 Cont' 3yr_ TEU 14 Cont' 1yr_44 TEU 드릴쉽 벌크 - 케이프 탱커 - VLCC 탱커 - MR 탱커 4 3 운임 _Drillship BC 1yr_17k BC 3yr_17k TK 1yr_31k DWT TK 3yr_31k DWT TK 1yr_47-48 kdwt TK 3yr_47-48 kdwt /14

9 Consensus 추이 현대중공업 삼성중공업 한진중공업 현대미포조선 현대중공업 3Q18 영업이익현대중공업 4Q18 2 삼성중공업 3Q18 영업이익삼성중공업 4Q18 1,4 한진중공업 3Q18 영업이익한진중공업 4Q 현대미포조선 3Q18 영업이익현대미포조선 4Q 두산중공업 두산인프라코어 두산밥캣 HSD 엔진 두산중공업 3Q18 영업이익두산중공업 4Q18 두산인프라코어 3Q18 영업이익 ( 중앙 ) 두산인프라코어 4Q18 두산밥캣 3Q18 영업이익두산밥캣 4Q18 HSD엔진 3Q18 영업이익 HSD엔진 4Q18 3, 2, 1, 3,2 1,2 2 2, 2,4 1, 현대일렉트릭 현대건설기계 현대로템 현대엘리베이터 7 현대일렉트릭 3Q18 영업이익현대일렉트릭 4Q18 현대건설기계 3Q18 영업이익현대건설기계 4Q18 현대로템 3Q18 영업이익현대로템 4Q18 현대엘리베이 3Q18 영업이익현대엘리베이 4Q LS 산전 성광벤드 태광 하이록코리아 7 LS산전 3Q18 영업이익 LS산전 4Q18 21 성광벤드 3Q18 영업이익성광벤드 4Q18 45 태광 3Q18 영업이익태광 4Q18 1 하이록코리아 3Q18 영업이익하이록코리아 4Q 출처 : Dataguide 조선 / 기계 EPS, BPS 등연간컨센서스추이 218 EPS( 원 ) Chang(%) VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 달전대비 4주전대비 218 PER 종가 조선 현대중공업 -1,94-3,279-3,163-4,1-4,2-4,761-4,761-4,761-4,964 적지 적지 -2 14, 삼성중공업 적지 적지 , 현대미포조선 2,416 5,949 7,686 6,491 6,4 6,189 5,749 5,749 5,785-11% -1% , 한진중공업 적지 적지 ,47 두산 두산중공업 1, % % , 두산인프라코어 1,269 1, 1,461 1,5 1,574 1,574 1,574 1,595 1,594 2% 1% 6.3 1, 기계 HSD엔진 적지 적지 ,5 현대건설기계 14,711 13,3 13,719 12,639 12,512 12,413 12,315 12,31 12,363-2% -1% 현대일렉트릭 6,8 4,84 3,21 1,327 1,157 1,157 1,157 1,157 1,157-13% % ,4 LS산전 4,462 4,817 4,997 5,15 5,253 5,253 5,253 5,253 5,232 2% % , 현대엘리베이 3,73 2,541 1,915 1,915 1,62 1,62 1,62 1,62 1,62-15% % , 현대로템 % 3% , 방산 한국항공우주 1,227 1,297 1,316 1,371 1,185 1,193 1,193 1,193 1,213-12% 2% ,3 한화에어로스페이스 % 3% ,9 LIG넥스원 2,2 2,223 2,1 2, % % , 피팅 성광벤드 적지 적지 ,9 태광 % % , 하이록코리아 1,413 1,322 1,297 1,297 1,12 1,12 1,12 1,12 1,12-15% % ,7 218 BPS( 원 ) ROE VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 PBR 조선 현대중공업 172, ,7 17, , , , , , ,458-3% %.8 삼성중공업 19,549 12,386 12,439 12,234 12,396 12,348 12,33 12,33 12,37-4% -1%.7 현대미포조선 117,24 118, , , , , ,3 115,3 115,775 5% 4%.9 한진중공업 6,15 5,593 5,338 5,338 4,514 4,514 3,676 3,676 3,676-16% -59%.7 두산 두산중공업 3,124 3,546 28,566 28,242 28,596 28,596 28,596 28,596 28,596 1% 5%.5 두산인프라코어 9,981 9,877 9,568 9,589 9,73 9,73 9,73 9,73 9,872 16% 16% 1. 기계 HSD엔진 7,8 7,593 13,937 11,4 6,177 6,177 6,272 6,272 6,471-7% -2%.7 현대건설기계 134, ,23 136, ,9 132,9 132, , , ,53 9% 1% 1. 현대일렉트릭,27 18,247 17,159 15,268 14,837 14,837 14,837 14,837 14,837 1% 4%.7 LS산전 42,585 42,84 42,866 42,969 43,88 43,88 43,88 43,88 43,88 12% 13%. 현대엘리베이 33,177 31,998 41,3 41,3 41,3 41,3 41,3 41,3 41,3 4% 4% 2.9 현대로템 16,47 16,424 16,178 16,129 16,51 16, 16,21 16,21 16,21 2% 7% 2. 방산 한국항공우주 12,835 12,548 12,149 11,856 11,585 11,585 11,585 11,585 11,566 1% 13% 2.9 한화에어로스페이스 42,135 41,295 41,599 41,143 41,139 41,44 41,44 41,44 41,496 2% 3%.7 LIG넥스원 28,71 29,139 28,4 28,924 27,573 27,573 27,573 27,573 27,573 3% 9% 1.4 피팅 성광벤드 15,972 15,995 15,988 15,988 15,838 15,9 15,995 15,995 16,9 % 1%.8 태광 17, 17, 17, 17, 17, 17, 16,473 16,473 16,669 3% 2%.9 하이록코리아 24,832 25,123 25,79 25,79 24,755 24,755 24,755 24,755 24,755 4% 6% 1. 출처 : Dataguide 9/14

10 [465 호 ] HI 기계 ChartBook 당사기계선호주 vs. 시장 당사기계선호주 당사관찰기계업종전체 기관, 외인누적매수 INDEX (12 주전 =) 기계선호주 KOSPI_IDX 성광벤드 _IDX 태광 _IDX 세진중공업 _IDX 조선5사 25, 1, 8, 2, 15, 1, 5, - - 건설기계메이커3사 + 부품4사 1, 3, 8, 2, 1, 현대건설기계, 두산밥캣, 두산인프라코어 진성티이씨, 디와이파워, 흥국, 동일금속 중전기3사 3, 1, 2, 1, , 방산 1, 8, 한국항공우주, 한화에어로스페이스, LIG넥스원 -8, 조선기자재 22사 3, 1,4 1,2 2, 1, 풍력3사 1,4 1, 유니슨, 동국S&C, 씨에스윈드 경협 8, 7, - 5, , -1, 현대엘리베이터, 현대로템 피팅3사 1,4 1,2 1, 성광벤드, 태광, 하이록코리아 기계업종뉴스 건설기계 두산인프라코어, 유럽농기계용엔진시장진출 두산인프라코어는최근이탈리아트랙터생산업체 ' 아르보스 '(ARBOS) 와 ' 디젤엔진개발및공급을위한협력의향서 (LOI)' 를체결했다고 4 일밝힘이에따라유럽연합 (EU) 이내년에발효할예정인배기가스규제 ' 스테이지 -V'(Stage-V) 를충족하는 l 급 G2 엔진을농기계용으로개발해 22 년부터 6 년간총 2 만 7 천여대를아르보스에공급할예정아르보스는 1896 년농기계제조업체로시작해현재포도농장을비롯한과수원에서주로사용되는소형트랙터분야에서유럽시장선두를달리는업체 큰기계들 두산, 美메이저리그 NLDS 공식후원 두산이류현진 ( 사진 ) 과오승환등한국프로야구 (KBO) 출신선수들이출전하는미국메이저리그 (MLB) 의포스트시즌 내셔널리그디비전시리즈 (NLDS) 를공식후원북미지역에사업장을둔두산인프라코어 두산밥캣 두산산업차량 두산퓨얼셀등계열사들은 NLDS 기간동안미국전국중계채널인폭스 (FOX) 와 MLB 네트워크, 소셜미디어등을통해두산로고노출과같은브랜딩활동을펼칠예정앞서두산은지난해아메리칸리그의디비전시리즈 (ALDS) 를후원하면서 MLB 와인연을맺었다. 올해는 MLB 리그후원외에뉴욕양키스와파트너십을맺고구단후원에도 두산중공업, 두산파워시스템에 7589 억원규모담보제공결정 두산중공업은자회사인두산파워시스템에 7589 억원규모의담보제공을결정했다고 5 일공시담보제공재산은두산인프라코어 보통주 75 만 9366 주담보제공기간은 248 년 1 월 18 일까지 1/14

11 [465 호 ] HI 기계 ChartBook 글로벌피어그룹주가흐름 대분류티커 / 회사명시총 ( 백만 $) 1W 1M 3M 1Y 3Y 3M 주가대분류티커 / 회사명시총 ( 백만 $) 1W 1M 3M 1Y 3Y 3M 주가 인프라 : 건설기계 / 부품 에너지 : 피팅 / 발전 / 중전기 / 풍력 건설기계현대건설기계 1, % 18.8% -3.5% -27% 피팅 성광벤드 325.4% 14.1% 11.6% 39% 25% 두산인프라코어 3,2 2.6% 8.5% 4.3% -73% 태광 % 18.4% 24.9% 59% 38% 두산밥캣 3,2-1.% 12.2% 25.% 9% 하이록코리아 % 5.6% -7.4% 12% -26% 대형 CATERPILLAR 88,596.5% 9.% 13.% 21% 115% 발전 두산중공업 1, %.7% -7.3% -15% -34% KOMATSU 28, % 12.4% 7.3% 4% 72% 비에이치아이 % -8.1% -21.% -31% -23% HITACHI CM 6, % 17.8% 4.7% 11% 99% S&TC -2.7% -5.8% -7.% % -38% VOLVO 37,36-1.1%.5% 8.5% -1% % DONGFANG 3,299.% % 5.% -25% -43% 중국 SANY 9,741.%.7% -1.% 16% 33% BHEL 3, % -1.2% -1.6% -17% -48% XCMG 4,493.% -.5% -6.8% 7% -9% MHI 12, % 9.4% 1.6% % -28% 소형 DEERE 47,942 4.% 8.% 11.9% 22% 96% IHI 6,15.2% 8.4% 11.8% 8% 18% CNHI 16, % 1.1% 12.6% % 61% SIEMENS 18, % -3.1% -6.6% -12% 22% TAKEUCHI 1, % 8.1% 2% 31% 31% General Electric, % 4.9% -3.2% -46% -53% TEREX 2, % 2.3% -6.7% -14% 91% ALSTOM 1, % 4.5% -.2% 9% 39% 건설기계디와이파워 % -3.5% -16.1% -2% 77% 중전기 LS산전 2,59-5.1% -6.3%.4% 31% 54% 부품 진성티이씨 % 12.6% 4.8% -6% 85% 효성중공업 % -6.% 우림기계 % -4.3% 4.3% 15% 4% 현대일렉트릭 % 2.9% 3.4% -37% 흥국 % 18.% 9.6% 67% 166% ABB 52, % -.7% 3.7% -8% 23% 동일금속 % -1.9% 6.4% 39% 14% Schneider 46, % -2.6% -7.3% -11% 24% KUBOTA 2, % 16.4% 12.9% -5% 5% WEG 9,6-3.3% 2.9% 17.5% 12% 56% 가야바 1,45-2.6% 18.8% -1.6% -28% 4% Crompton Greeves 1, % -4.8% -6.6% -5% Hengli 2,6.% -2.6% 6.9% 72% 18% TBEA 3,795.% 5.6% 3.5% -27% -34% 풍력 씨에스윈드 % 21.4% 25.6% 39% % 방위산업 / 항공부품 유니슨 % -16.% -24.8% -48% -8% 항공 한국항공우주 3,945-5.% -2.3% -19.1% -24% -55% 동국S&C % -1.7% -18.8% -3% % 방산 한화에어로스페이스 % 15.1% 23.5% -13% -8% 태웅 % -8.1% -15.7% -18% -12% LIG넥스원 % 13.1% -5.% -48% -51% VESTAS 13, % -6.2% 1.4% -29% 5% 아스트 % -5.9% -16.6% -18% -54% GOLDWIND 5,672.% -.8% -5.% -8% 8% Boeing 28,8 3.9% 11.5% 15.2% 49% 177% NORDEX 1,51-1.2% -1.3% -6.% -22% -71% LOCKHEED MARTIN CORP 97,743.4% 8.1% 17.5% 1% 63% GOLDWIND 5,672.% -.8% -5.% -8% 8% Northrop grumann 55,37.9% 7.9% 4.1% 9% 82% EADS 95,76-4.6% -.3% 2.6% 26% 83% 현대로템, 현대엘리베이터 = 경협 BOMBARDIER 8,437 -% 3.2% -16.8% 85% 158% 철도 현대로템 2, % 13.1% 12.7% 79% 93% EMBRAER 3, % 5.% -2.1% -12% -29% ALSTOM 1, % 4.5% -.2% 9% 39% ROLLS ROYCE 24, % -.7% -2.8% 4% 27% 안살도 2,925.% -5.% -.3% 4% 29% ROCKWELL COLLINS 23, % 2.4% 4.2% 6% 62% Bombardier 8,437 -% 3.2% -16.8% 85% 158% HARRIS CORPORATION 19,745-1.% 3.% 15.9% 24% 121% CNR 64, % 2.9% 9.1% 16% 46% GENERAL DYNAMICS,622.8% 6.4% 1.7% -3% 45% CAF 1, % -11.6% -15.6% 2% 29% SAFRAN 61, % 6.6% 11.8% 34% 64% CSR 33,4 -.4% 9.4% 16.9% -1% -3% SPIRIT AERO 9,621-1.% 6.2% 5.6% 15% 79% 승강기 현대엘리베이터 2, % 31.5% 37.8% 147% 139% TRIUMPH 1, % 7.8% 12.2% -31% -52% KONE 28,9-5.3% -4.2% -.2% -4% 16% UTC(OTIS) 111, % 4.7% 11.2% 18% 46% 공작기계 / 기타철 SCHINDLER 26, % 4.3% 14.3% 12% 54% 공작기계화천기계 % -1.8% -11.6% -1% -27% THYSSENKRUPP 14, % 4.7% -1.4% -12% 13% 기타 와이지원 37-3.% -1.3% -2.% -9% -3% MITSUBISHI ELEC. 29, % 4.5% 3.9% -15% 22% 신진에스엠 % -6.3% -1.9% -1% -72% HITACHI 32,14-1.6% 6.9% -2.8% 368% 452% S&T중공업 % -1.6% -1.3% -16% -52% SHANGHAI ELEC. 9,9-1.8% 13.2% 3.8% -21% -43% Shenyang 813.% 1.6% -4.1% -14% -64% Amada 3,927-4.%.8% 9.3% -7% 8% Moriseiki 2,92 -.5% 5.8% 22.8% -8% 12% Jtekt 4, % 13.1% 13.1% 5% -14% Okuma 1,862.% 2.8% 7.7% -2% 4% Makino 1,81.% 2.2% 12.5% 377% 458% Schuler 1,82-3.3% -4.4% -4.5% -15% 9% Gildemeister 4, % -2.1% -6.2% -16% 24% 11/14

12 [465 호 ] HI 기계 ChartBook 건설기계 한국의메이커 3사 중국건설장비시장 INDEX (12 주전 =) 한국메이커 3 사 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX 두산밥캣 _IDX INDEX (12 주전 =) 중국을바라보며 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX SANY_IDX XCMG_IDX 건설기계수급 현대건설기계 2, 1, 1, 대형 : 두산, 현건기, CAT 미니소형에서두산밥캣 INDEX (12주전 =) 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX CAT, Komatsu, Volvo, Hitachi 탑티어대형 4사 CATERPILLAR_IDX INDEX (12 주전 =) 두산밥캣의라이벌들 로드 / 농업 3사 CNHI_IDX 두산밥캣 _IDX DEERE_IDX 두산인프라코어 2, 1, - - Deere, CNHI, 밥캣 - 건설기계해외 vs 한국부품사 INDEX (12주전 =) 진성티이씨 _IDX CATERPILLAR_IDX INDEX (12 주전 =) 부품사들 디와이파워 _IDX 진성티이씨 _IDX 동일금속 _IDX 흥국 _IDX 두산밥캣 5, 5, 중전기 한국중전기 3 총사 글로벌피어 2 사중전기수급 INDEX (12주전 =) 한국중전기 3 사 현대일렉트릭 _IDX 효성중공업 _IDX LS 산전 _IDX INDEX (12주전 =) 115 글로벌피어들 ABB_IDX Schneider_IDX 한국중전기 2 사 LS산전 2, 1, 15 1, 95 현대일렉트릭, 효성중공업 효성중공업 현대일렉트릭 1, /14

13 [465 호 ] HI 기계 ChartBook 풍력 한국풍력부품 4 사 한국풍력 vs. VESTAS 풍력수급 INDEX (12주전 =) 한국풍력부품 4 사 유니슨 _IDX 동국S&C_IDX 씨에스윈드 _IDX 태웅 _IDX INDEX (12주전 =) VESTAS VESTAS_IDX 태웅 _IDX 풍력부품 3사 씨에스윈드 유니슨 동국S&C 피팅 피팅 3사 INDEX (12주전 =) 14 한국피팅 3 사 조선 피팅 2 사 INDEX (12주전 =) 145 조선 피팅 하이록코리아 _IDX 태광 _IDX 성광벤드 _IDX 조선BIG3 피팅2사 피팅업수급 성광벤드 건설 피팅 2 사 INDEX (12주전 =) 건설 피팅 한국건설업 ETF_IDX 피팅2사 태광 하이록코리아 조선기자재수급 HSD엔진 한국카본 3 기준선 세진중공업 동성화인텍 /14

14 [465 호 ] HI 기계 ChartBook 기타큰기계 두산중공업 2, 1, 1, 현대엘리베이 3, 2, - 1, , 한국항공우주 5, 현대로템 3, - 2, - 1, - -8, , , 한화에어로스페이스 2, 1, 1, , LIG넥스원 1, 1, 1,4 1, , 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 6개월간추천일 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함.(217년7월1일부터적용 ) 현대중공업, 현대미포조선은당사와계열사관계에있습니다. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +15% ~ -15% 내외등락 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 최광식 ) 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 기준 구분매수중립 ( 보유 ) 매도 투자의견비율 (%).1% 9.% - 14/14