Transcription

1 ExxonMobil 의제 2 모잠비크 LNG 도입찰중 : LNG 선시장폭발적 코멘터리 MR 과 13,-TEU 신조선가상승 1 13,-TEU 컨테이너선신조선가가지난주 $.5M 상승해 $115M 을, MR 탱커도 $.5M 올라 $36.5M 을기록했습니다. MR 탱커리세일가격은 $37M 으로신조선가보다높아, 업황턴업에대한기대감이보입니다. 수주설과수주는 2 연말까지수주모멘텀이가장좋을현대미포조선은, 두바이 Bihar 가 MR 3 척을스크랩하면서선대리뉴얼및발주의사를밝혀수주모멘텀을기대해봅니다. 3 대우조선해양에 7 척의 VLCC 를투기발주한 Hunter 는옵션 3 척행사를고민중인데, 또옵션만기를내년 1 월로두번째연기했습니다. 대신 8 호선을발주하면서건조중인 3 척의인도를한달 ~ 두달씩앞당깁니다. 이는, 22 년 1 분기 ~2 분기인도될선박들인데, IMO 22 의황산화물규제에따라스크러버장착선박의효용이극대화되는시점이라조금이라도더빨리선박을인도받고싶은것으로해석할수있습니다. LNG 는! 4 올해 7 월현대중공업에 4+6 척의 LNG 선을발주하면 LNG 시장에첫진입한 Marinakis 는한심포지엄에참석해, LNG 시장의성장가능성을기대하며옵션을행사하고자한다고언급했습니다. 본연구원은 219 년에행사되기를바랄정도로, 올해수주는이미충분히아주많습니다. 5 조선업에관심있는투자자들은모잠비크 LNG 선 16 척발주프로젝트를주목하고계실것입니다. 이프로젝트는북미독립 E&P 사인 Anadarko Mozambique LNG 프로젝트 (13MTPA) 에필요한선박들인데, 옆의 Area4 에서 ExxonMobil 도 15MTPA 의 LNG 액화 / 수출프로젝트를진행중입니다. Rovuma 로명명된프로젝트는, 올해연말까지기술제안을받고, 내년상반기 2 개중 1 개컨소시엄을최종결정하고 FID 를내릴예정입니다. 그다음, 1 년후 ~ 2 년후또 2 여척의 LNG 발주수요가생기는겁니다. 대표차트 신조선가지수제자리 : MR과 13,-teu 신조선가상승 ( 지수 ) 클락슨신조선가지수 ( 지수 ) 클락슨중고선가지수 , TEU (MR탱커, 백만 $) MR Tanker 5DWT 38 Resale MR_ 리세일 유가, RIG PLAYER, BIG3 (12주전 =) 한국BIG3 ($/ 배럴 ) RIG 7사 WTI( 우 ) LNG 선신조시장은향후 3 년정도걱정없습니다. 55 조선업종에대한비중확대, 현대미포조선과삼성중공업선호주의견을견지합니다. 한국조선업 M/S: 218 년압도적 1 위 수주잔고의조선사별순위 : TOP 1 안에 5 개한국조선사 ( 수주금액기준 M/S) % % 5% 4% 3% 2% 1% 한국 _Trl6M 수주 M/S($) 중국 일본 % (DWT 기준 M/S) % % 5% 4% 3% 2% 1% 한국 _Trl6M 수주 M/S(DWT) 중국일본 % % 52% Rank 조선사지역국가잔고 ( 천 CGT) 1 Daewoo (DSME) Geoje South Korea 5,877 2 Hyundai HI (Ulsan) Ulsan South Korea 5,377 3 Samsung HI Geoje South Korea 4,233 4 Jiangsu New YZJ Taizhou China P.R. 2,57 5 Hyundai Samho HI Yeongam South Korea 2,85 6 Meyer Werft Papenburg Germany 1,843 7 Hyundai Mipo Ulsan South Korea 1,772 8 Chantiers Atlantique Saint-Nazaire France 1,668 9 New Times SB Taizhou China P.R. 1,578 1 Shanghai Waigaoqiao Shanghai China P.R. 1,52 11 Imabari SB Saijo Saijo Japan 1,41 12 Imabari SB Hiroshima Mihara Japan 1, GSI Nansha Guangzhou China P.R. 1,34 14 Fincantieri Monfalco Monfalcone Italy 1, Meyer Turku Turku Finland 1, Fincantieri Marghera Venice Italy 1,67 17 Dalian Shipbuilding Dalian China P.R. 1,42 18 Oshima Shipbuilding Saikai Japan 1,37 19 Huangpu Wenchong Guangzhou China P.R Jinling Shipyard Nanjing China P.R Beihai Shipyard Qingdao China P.R Hudong Zhonghua Shanghai China P.R Tsuneishi Cebu Balamban Philippines Hyundai Vinashin Ninh Phuoc Vietnam JMU Tsu Shipyard Tsu Japan Jiangnan Changxing Shanghai China P.R JMU Ariake Shipyard Kumamoto Japan Tsuneishi Zhoushan Zhoushan China P.R Imabari SB Marugame Marugame Japan MHI Nagasaki Nagasaki Japan 652 주시뉴스 상세내용은아래해당섹션참조시추 포스코대우, Diamond 의시추선 1 년 5 개월용선 LNG! Marinakis 의 Capital Gas, 곧옵션행사고민 모잠비크에서 Anadarko 후속 ExxonMobil 의 15MTPA 프로젝트입찰 짧은악재 미 - 중무역전쟁에, SHI 와 HHI 가 Delos 로부터수주한 VLEC 6 척취소위기 현대중공업그룹, 이란발주선박들이미모두인도 수주 두바이 Bihar, MR 3 척해체하고 PC 선발주계획밝힘 Chevron 아프라막스탱커용선에, 조선사현대중공업, 한진중공업, 대한조선간접경합 대우조선해양, Hunter 8 호선수주및옵션 3 개내년 1 월로만기연장 1/13

2 Peer Group 등 Index 조선수급 한국주식시장 vs. 조선주들 한국조선 4 사 Performance (12주전 =) (12주전 =) 현대미포조선 HHI_IDX SHI_IDX DSME_IDX 현대중공업 삼성중공업 12, 6, 6, 1, 4, 5, 8, 2, 4, 6, 3, 4, -2, 2, 95 2, -4, , - 한 / 중 / 일 / 싱조선주주가비교 유가 RIG 선주, 싱가포르 Offshore 제작사, 한국 BIG3 현대미포조선 대우조선해양 2, 2, 5, 3, (12주전 =) 싱가포르 2사 (12주전 =) 싱가포르 2사 ($/ 배럴 중국조선4사 _IDX 한국BIG3 ) 2, 4, 2, 한국조선4사 _IDX RIG 7사 일본조선4사 _IDX WTI( 우 ) 3, , , 글로벌피어그룹주가흐름 대분류티커 / 회사명시총 1W 1M 3M 3M 주가 1Y 3Y 대분류티커 / 회사명시총 1W 1M 3M 3M 주가 1Y 3Y 지수 WTI -4.7% -17.7% -12.1% 6% 48% 기름들 CRB -2.% -4.9% -2.5% -2% 2% RIG TRANSOCEAN 5, % -19.8% -18.6% -9% -26% Capital Link Container Index -1.7% 12.1% -1.% 38% -37% SEADRILL 2, -8.3% -28.1% -6.9% DIAMOND DRILLING 2, % -23.8% -21.% -16% -32% 조선사 NOBLE 1, % -29.8% -19.4% % -64% 한국조선현대중공업 8,18 7.1% -4.8% 18.9% -14% 53% ENSCO 3,2-2.5% -19.% -4.8% 12% -% 삼성중공업 4, % -4.8% 9.9% -35% -23% ODFJELL SE-A SHS % -4.2% -1.3% 2% 6% 대우조선해양 2, % -8.8% 21.5% 63% -49% ROWAN COMPANIES INC 2,37.4% -14.6% 15.9% 5% -18% 현대미포조선 1, % -2.4% 2.7% -7% 49% OCEAN RIG UDW INC - Dryship 2,6-1.8% -12.% 8.6% 9% -% 한진중공업 % -9.1% -31.4% -51% -52% IOC+ ExxonMobil 348, % -4.3%.8% -2% 4% 싱가포르 KEPPEL 8, % -% -7.9% -18% -9% Shell 272,235.6% -5.6% -5.% % 54% SEMBCORP MARINE 2,794.% -17.3% -6.9% -17% -26% BP 144, % -8.% -6.5% 3% 44% 중국조선 CSSC 2, % 4.3% 18.6% -52% -% Total 167,925.5% -8.4% -7.8% 5% 14% CSIC 14, % -.2% 4.6% -37% -62% Chevron 222, % -2.5% -3.7% 2% 35% CSSC OMEC 1,786.3% -9.1% -24.2% -64% -75% ENI 68,344.6% -4.3% -4.6% 7% 8% YANGZIJIANG 3,231.8% 4.% 42.9% -21% 13% Equinor 88, % -9.1% -3.5% 23% 61% 일본조선 NAMURA SB % -.4% 7.7% -22% -46% ENG. SBM 3, % -1.3% 11.4% 7% 27% MITSUI ES 1, % -4.% -21.6% -25% -35% FEED. TechnipFMC 13, % -15.5% -17.8% -11% -21% KAWASAKI HI 4,4 -.1% -15.8% -13.7% -31% -44% SAIPEM 5, % -12.8% 5.9% 17% -56% SUMITOMO HI 4,89-1.8% -8.2% -3.3% -27% 27% NOV 16, % -17.8% -25.% 5% -6% 대만조선 CSBC CORP TAIWAN 4.2% -5.6% -13.% 26% 6% MODEC INC 1, % -13.2% -7.3% 12% % WORLEY PARSONS 4,66 7.% -19.3% -13.9% % 167% 엔진 / 부품엔진 MAN 16, % -1.3% -4.9% -5% -3% 해운 WARTSILA 11, % 3.2% -17.1% -16% 17% 해운 MAERSKB DC Equity 28, % 5.5%.5% -2% -12% 한국엔진 HSD엔진 % 2.5% 2.7% 36% 72% SHIP FINANCE INTL LTD 1, % -5.8% -15.3% -18% -25% STX엔진 175.7% -16.6% -3.4% -25% -23% CLARKSON PLC 1,93-1.6% -11.4% -5.7% -2% 9% STX중공업 % -36.5% -64.2% -67% -99% EURONAV NV 1, % -.3% 8.7% 9% -38% 기자재한국카본 % -5.8% 21.8% 14% 16% GOLDEN OCEAN GROUP LTD 1, % -2.2% -21.6% -8% -22% 동성화인텍 % -6.2% 31.5% 57% 52% FRONTLINE LTD % 5.8% 32.3% 12% -56% 세진중공업 % -15.1% -13.4% 18% NORDIC AMERICAN TANKERS LTD % 52.9% 44.4% -2% -77% 삼강엠앤티 % 35.7% 35.4% 19% 34% KNOT OFFSHORE PARTNERS LP % -3.6% -6.6% -2% 34% LNG HOEGH LNG HOLDINGS LTD % -8.1% -16.6% -35% -62% GASLOG LTD 1, % 9.8% 24.3% 14% 79% GASLOG PARTNERS LP 1,79-1.1% -.1%.2% 5% 49% GOLAR LNG PARTNERS LP 8-2.5% 2.3% -11.1% -34% -11% LPG BW Offshore 1, % -16.9% 15.9% 72% 3% DORIAN LPG LTD % 1.6% -9.9% -6% -41% EXMAR NV % 8.7% -5.6% -3% -39% 2/13

3 ASP & 실적관련 ( 국내외 ) 신조선가지수보합 & 중고선가알수없는 1P 하락 외신보도들 해양 -: 뉴스 /FACT >>: 당사의견 포스코대우, Diamond 의시추선 1 년 5 개월용선 - 포스코대우는 Diamond Offshore 의 semi-submersible Rig 1 기를 219 년 11 월 ~221 년 3 월까지용선해 - 미얀마에서 7 개 + 옵션 5 개유정시추에사용하기로함 - 이반잠수식시추선은여태호주에서 ExxonMobil 이사용중인시추선 LNG Marinakis 의 Capital Gas, 곧옵션행사고민 - 올해 7 월현대중공업에 LNG 선 4 척을발주하며, LNG 선시장에첫진입한 Marinakis 의개인회사 Capital Gas 는 - 옵션 3+3 을보유하고있는데, 지난주 Fearnley Securities 의 LNG 점심심포지엄에서, "LNG 시장의성장가능성과수요때문에, 옵션을행사하고자한다 " 고언급 - 기존 174k-CBM 4 척 (XDF 엔진, Mark III-FLEX 장착 ) 은 4Q2~2Q21 인도예정 (7 월 2 주 ) Marinakis, 현대중공업에 LNG 선최대 1 척발주 - 그리스 Marinakis 는최대 1 척, 2 억 $ 의 LNG 선 LOI 를현대중공업과체결 : 확정 4 척 + 옵션 3 척 + 3 척 - 발주는선주의새로운회사 Capital Gas 를통해계약될예정 - 1k~1k-cbm, 22 년 ~221 년인도물에, XDF 엔진채택 - 관심의신조선가는브로커에따르면 $184m 으로알려졌지만, 추가스펙등을포함할경우 $1m 후반대일것이라는전언 - 이번발주의배경으로 Shell 이잡힘 : Shell 은이미 3 월최소 4 척에, 장차 1 척이상의 LNG 선용선계획을밝힌바있음 - Shell 은이전에 Teekay LNG 와 ME-GI LNG 선을용선한바있음 - 이로써올해 Minerva Martime 과함께 Marinakis 는두번째로새로이 LNG 선시장에진입한선주가됨 (6 월 2 주 ) 그리스 Marinakis 도 LNG 선시장투자검토 모잠비크에서 Anadarko 후속 ExxonMobil 의 15MTPA 프로젝트입찰 - Anadarko 의 Mozambique LNG 프로젝트후속으로, ExxonMobil 도동일 Area4 에서육상 LNG 수출터미널을준비중 - 이 Rovuma train 2 개입찰에, Anadarko 와동일하게 JGC-Flour 와 CCS(Chiyoda, CB&I, Saipem 컨소시엄 ) 이경합중 - 올해연말까지 Technical Proposal 을제출하고, 내년상반기 1 개컨소시엄을선정해, 그다음 FID 예정 >> 현재시장에서회자되는 LNG 선 16 척입찰은, Anadarko 의 Mozambique LNG 프로젝트카고를나르기위한 LNG 선들입니다. >> 2 년여의시차를두고, 또 16 척의 LNG 선발주프로젝트가있을것이라는의미입니다. >> 35MTPA 의엄청난규모의 LNG 액화 / 수출터미널프로젝트들이진행형 ( 건설 +FEED) 입니다. 현대중공업건조 Hoegh FSRU, 중국에서곧가동 - 올해 4 월현대중공업에서인도된 1k-CBM FSRU 가중국 Tianjin LNG 터미널에도착해커미셔닝을시작 - Hoegh Esperanza 는 3 년 +1 년용선기한동안 6MTPA 캐파로가동예정 - 이사업에서연간 EBTIDA $33m 을기대 미 - 중무역전쟁에, SHI 와 HHI 가 Delos 로부터수주한 VLEC 6 척취소위기 - 미국 Delos Shipping 은중국 Zhejiang Satellite Petrochemical 과의장기용선계약을바탕으로, 삼성중공업과현대중공업에각각 VLEC 3 척 + 옵션 3 척을발주 - 그러나미국과중국사이의무역전쟁때문인지, 조선사들은 Delos 로부터아직선수금을수령하지못한것으로전해짐 - 또한 Delos 가파이낸싱을확보했는지, Zhejiang Satellite 이관련인프라를구축할충분한자본등을충당가능한지도불투명 - 3 년전 Delos 는 STX 조선에 LR1 8 척, $372m 의 LOI 를맺고선수금을납입하지않은바있음 (8 월 2 주 ) 미국 Delos, 삼성중공업과현대중공업에, VLEC 12 척나누어발주, 최대 15 억 $ - 미국의 PE 인 Delos Shipping 은최대 12 척, 15 억 $ 규모의 VLEC(Very Large Ethane Carrier) 를발주 : 척당 $125m - 93k-CBM 크기에현대중공업에확정 3 척 + 옵션 3 척, 삼성중공업에확정 3 척 + 옵션 3 척 - 최근삼성중공업이공시한북미특수선 3 척, $3m( 척당 $123.3m) 이셔틀탱커가아니라이대형에탄운반선일것이라는합리적추정이가능함 - 조선사선정에서발주처는 22 년중반인도를원했지만, 중국조선사들은 3 개월의긴공기여서, 한국조선사들이따내게됨 - 탱커는현대중공업은 Membrane 과 Type B 탱커모두제작가능했지만, 발주처는 Membraned 을선택 - 용선처는중국의 Zhejiang Satellite Petrochemical 이며, 북미자회사가 3 월 ETN(Energy Transfer Partners) 의 Orbit Gulf Coast NGL Exports JV 에가입한바있음 (14 년 7 월 ) 삼성중공업 VLEC( 추정 ) 6 척, 총 $72.5m 수주 IMO 22 현대미포조선이인도한 LNGBV 첫 LNG 적재 - Petronas 는 Johor 지역의 RGTP(Regasfication Terminal Pengerang) 에서현대미포조선으로부터막인도된 7,-cbm LNGBV 에첫 LNG 적재마침 기타 US, 이란 NITC, IRISL 과의거래중지경고 - 미국정부는해운업계에, 이란의 IRISL, NITC 와거래를하지말것을경고 - IRISL 은 Valfajr Shipping, Hafez Darya Arya Shipping, Safiran Payam Darya Shipping 등을포함해총 122 척의선대보유 현대중공업그룹, 이란발주선박들이미모두인도 - 현대중공업그룹은, 이란제재완화후 216 년 IRISL 로부터 1 척 ($65m) 의선박을수주했는데, 이미 1 척을모두인도해서, 이번리스크와관계없음 - 미국정부가 1 척중미인도 7 척에대한자금거래를지적했지만 - 현대중공업은 14,4-teu 4 척을 8 월에, 현대미포조선은 49k-DWT 3 척을 8 우러에, 그리고나머지 4 척도 1 월에기인도 중국과신조사업하지않아온대만 Evergreen, 이제중국으로 - 이미알려진계약건이지만, 대만 Evergreen 은중국 Jiangnan sy 에피더선 4 척, $224m 본계약을맺음으로써, 최초로중국에직접발주해서선박을건조 - 2,-teu, $28m, 22~24 개월건조기한 - 여태대만 Evergreen 은신조는물론, 용선으로도중국건조선박을사용하지않고, 대만자국, 일본, 한국조선사에서선박을건조해왔음 - 이에, Evergreen 은중국선박의품질 / 평판이많이개선되었다고설명 - 이에앞서, Evergreen 은 1,-teu 22 척을용선발주했는데 - 여기에서이미중국 Zhoushan SB 4 척, 양지장 2 척으로, 중국에간접발주한바있음 - 나머지는일본이마바리가 1 척, 한국현대미포조선이 6 척을담당 폴라리스, 노후 VLOC 해체 - 19 년건조 266,-dwt vloc 를 $15.2M 에스크랩 - 최근그리스선주 Epidaurus 도 1997 년건조 VLOC 를 $3M 에매각 3/13

4 한국조선업수주와수주설 Clarksons 신규수주업데이트 ahunter Tankers Daewoo (DSME), TK(3k) 1 척 Hunter 7 척발주에딸린옵션 3 척만기를내년으로미루고, 1 척추가계약 - Hunter 는대우조선해양에 8 번째 VLCC 를발주하면서, 건조중인 3 척의인도시기를앞당기기로합의 - 기존 22 년 5 월, 6 월, 8 월인도를, 각각 3 월, 5 월, 7 월로당김 - 8 번째 VLCC 의인도는 221 년상반기 - 또한 3 척의옵션만기를기존 1 월중순에서, 1 월 15 일로연장함 >> Scrubber 를장착한 VLCC 를조금이라도더빨리인도받아, 22 년의황산화물규제이후, MGO-HFO 스프레드이익을취하려는액션으로해석됩니다. >> IMO 22 에따른큰변화의물결이다가오고있습니다. (1 월 1 주 ) Hunter VLCC 3 척옵션또 1 월로미룸 bcardiff Marine Hyundai Samho HI, LNG(174k) 1 척 (11 월 1 주플래쉬 ) TMS Cardiff, 현대삼호중공업과삼성중공업에 LNG 선 1 척씩총 2 척추가발주 - TMS Cardiff 는올해 7 월에계약이후 3 개월만에 2 척을추가발주해, 총 8 척을건조하게됨 - 이로써운영중인 5 척과함께총 13 척의 LNG 선보유 - 삼성중공업과, 현대삼호중공업에서 22 년인도예정이며, 미용선발주 - TMS Cardiff 의용선현황은, 올해 Total 과의 1 척계약을시작으로, 미국 Cheniere 와 2 척, 그리고미공개오일메이져와 4 척을계약한것으로알려진가운데 - 지난주에는 Shell 과도 2 척용선계약을추가함 - TMS Cardiff 는 214 년 LNG 선 4 척을인도받으며 LNG 선시장에진입한 2 세대 (2nd Wave) 그리스선주임 - 올해는 Thenamaris, AlphaGas, Minerva Maritime, Capital Gas 등의 3 세대선주들이등장함 cnamsung Shipping Dae Sun Shipbuilding, CONT(-teu) 1 척 한국대선조선, 남성으로부터 -teu 1+1 수주 - 25 척의 Feedership 을보유한남성은 216 년발주이후오랫만에 - 대선조선에 -teu 1 척 + 옵션 1 척을계약 : Scrubber 장착 - 대선조선의최근수주는 6 월 KSC( 고려해운, SM 의자회사 ) 로부터 2,-DWT 벌크선을수주한것이마지막 : $33m, 22 년 1 월 신조발주설 ( 뉴스단계 ) 두바이 Bihar, MR 탱커신조발주계획 - 두바이의 Bihar International 은올해들어 MR 탱커 3 척을매각하며, 선대교체신조투자를준비중 : 2 년건조 45k-DWT - Bihar 는 MR2 나 LR2 를발주할계획이며, 발주준비는모두되었고, 타이밍을보고있다고설명 - IMO 22 과관련해서는 Scrubber 장착과저유황유사용 (+Scrubber) 을모두고민중 Chevron 의수에즈탱커 2 척용선에, 대한조선, 현대중공업, 한진중공업간접경합 - Maran Tanker 가대한조선에서건조중인 158k-DWT 탱커를리세일매입한것으로전해짐 : 노르웨이 Faerder Tanker 계약건 - 해당선박은 22 년 8 월, 11 월인도예정이며, 리세일가격은알려지지않음 - 리세일매입의이유로, Chevron 의장기용선계약 ( 최소 5 년 ) 3 파전에서이겼기때문이라는해석도가능하지만, Chevron 은아직용선처를선정하지않았다고설명 - 이용선계약에, Latis 는 CMM 은현대중공업과, Tsakos Group 은한진중공업과조합해입찰중 트럼프의무역전쟁에, 삼성중공업과현대중공업이 Delos 로부터수주한 VLEC 6 척취소위기 - 위의 LNG 섹션참조 당사예상대비발주와발주 LIST 당사예상대비발주추이 상선전체발주량컨선발주량 ( 전체상선 DWT백만 ) ( 컨선천TEU) HI 발주량예상치 (DWT백만) 18년예상컨선발주량예상치 만TEU 17년예상 18년예상 17년예상 75백만DWT 15백만DWT 만TEU 1,185 1, 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 TK 발주량 LNG선발주 ( 척수 ) ( 탱커 DWT백만 ) (LNG 척수 ) TK발주량예상치 (DWT백만) LNG 발주 ( 척수 ) 예상치 4 17년예상 22백만DWT 년예상 17년예상 49 32백만DWT 5 25척예상 척예상 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 BC 발주량 ( 벌크선 DWT백만 ) LPG선발주량 ( 천CBM) BC발주량예상치 (DWT백만) (LPG 천CBM) LPG 발주 ( 천CBM) 예상치 17년예상 18년예상 3, 18년예상 17년예상 5 31백만DWT 54백만DWT 2,천CBM 2, 2,329천CBM ,831 2, 1, 월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 17년 18년 17년 18년 클락슨신조발주 : 한 / 중 / 일 주석 : 클락슨입력 DATA만 & 해양은뉴스 / 공시기준국가조선사계약일발주국가발주처선종크기인도척수 18년1월3주 BIG6 Hyundai Samho HI 유럽 Seatankers Mgmt LNG 174k cu.m Hyundai HI (Ulsan) 유럽 Thenamaris LNG 174k cu.m 중국 Huangpu Wenchong 북미 Network Shipping CONT 1k TEU 22 4 중국 Haitong Offshore Eng Unknown Unknown BULK 53k DWT 22 1 Yangzhou Dayang SB 중국 AVIC Leasing BULK 64k DWT 219~ 년1월4주 BIG6 Hyundai Mipo 한국 Heung-A Shipping PTK 5k DWT Samsung HI Unknown Unknown LNG 174k cu.m 국영 Dalian Shipbuilding 중국 Xinao Energy OTHERS 9k cu.m Huangpu Wenchong Huanghua Harbor Eng 중국 OFF-SUPP 1k GT 북미 CG Railway Inc RORO 2k Lane m 민영 Tsuneishi Zhoushan 아시아 Safargo Shipping Pte BULK 99k DWT 219~22 4 Yantai CIMC Raffles 중국 Bohai Ferry Leasing RORO 3k Lane m AVIC Dingheng SB 유럽 GEFO PTK 8k DWT 22 2 Taizhou Kouan SB 아프리카 Stenersen AS PTK 18k DWT 22 2 Hin Lee Shipyard 아시아 PSA Marine (Pte) Ltd OFF-기타 일본 Shikoku Dock 아시아 Hsin Chien Marine BULK 39k DWT 219~22 2 Hakata Zosen 일본 Miyagawa Kaiun PTK 5k DWT Imabari SB (Imabari) 일본 Shoei Kisen Kaisha CONT 3k TEU k TEU 219~ 년1월5주민영 Jiangsu New YZJ 중국 Yangzijiang ShPG BULK 82k DWT 일본 JMU Maizuru SY 아시아 Wisdom Marine BULK 82k DWT 년11월1주 BIG6 Hyundai Samho HI 유럽 Cardiff Marine LNG 174k cu.m Daewoo (DSME) 18. 유럽 Hunter Tankers TK 3k DWT 22 1 한국 Dae Sun Shipbuildin 한국 Namsung Shipping CONT 1k TEU 22 1 CSSC Carnival Cruise 국영 Shanghai Waigaoqia 중국 CRUISE 4k Berths 223~224 2 민영 Jiangsu New YZJ 중국 SITC CONT 3k TEU 22~221 3 Haitong Offshore En Unknown Unknown PTK 14k DWT Yangzi Xinfu S.B 북미 Mangrove Partners BULK 28k DWT 북미 Mangrove Partners BULK 28k DWT 22 2 Reederei H. Vogemann Taizhou Kouan SB 유럽 BULK 39k DWT 22 1 Jiangsu Hantong HI 유럽 Oldendorff Carriers BULK 29k DWT 22 4 Wuchang SB Group 중국 Sinochem Shpg PTK 7k DWT 22 2 일본 Usuki Zosensho 일본 Daitoh Trading PTK 16k DWT MHI Nagasaki 일본 JX Ocean LPG 83k cu.m Fukuoka SB 일본 Daitoh Trading PTK 16k DWT /13

5 국내보도 공통보도 세계선박발주절반싹쓸이.. 한국, 7 년만에중국제치나 한국조선업계가 7 년만에수주량에서중국을누르고연간기준세계 1 위달성이유력올해조선업황이살아나는모습을보이는가운데한국조선사들은전세계발주물량의절반가까이를쓸어담고 6 일영국의조선해운시황분석기관클락슨리서치에따르면 218 년 1~1 월누계선박발주량은 216 년같은기간대비 2 배이상증가한 235 만 CGT 를기록한국조선사들은이중 126 만 CGT(45%) 를수주하며세계 1 위를차지 조선빅 3, ' 다음은 LNG 추진선 '..22 년환경규제에기대감고조 액화천연가스 (LNG) 운반선이올해조선사들에게 ' 효자 ' 노릇을톡톡히한가운데, 이번에는 LNG 추진선이주목 IMO 의황산화물규제는선박연료의황산화물함유량을현행 3.5% 에서.5% 로제한하는것현재 LNG 운반선들은대부분연료로 LNG 를사용할수있도록설계되어있지만, 이는일반적으로 LNG 추진선에서제외화물이 LNG 이다보니별도의연료창이없어도되기때문순수한화물선중에서 LNG 추진선수주실적은현재현대중공업이 18 척으로세계에서가장많은수준삼성중공업은 1 척, 대우조선해양은아직실적이없는상태 현대중공업보도 현대중공업공동대표이사에한영석 가삼현사장 현대중공업그룹은 6일현대중공업, 현대미포조선, 현대삼호중공업등그룹내조선계열사와정유부문을대표하는현대오일뱅크사장을신규선임현대중공업공동대표이사사장에는한영석 (61) 현대미포조선사장과가삼현 (61) 그룹선박해양영업본부사장이내정현대미포조선대표이사사장에는신현대 (59) 현대중공업부사장이사장으로승진내정현대삼호중공업대표이사사장에는이상균 (57) 부사장이사장으로승진내정현대오일뱅크대표이사사장에는강달호 () 부사장이사장으로승진내정 삼성중공업보도 N/A 대우조선해양보도 日, 한국대우조선해양지원 WTO 제소검토 일본정부가한국정부의조선업지원과관련해 WTO 제소전양자협의를요청할전망 6 일 NHK 보도에따르면일본정부는한국이경영악화를이유로 ' 대우조선해양 ' 에 12 조원가량의공적자금을투입한것과관련시장가격왜곡등을이유로한국정부에대응을요구그럼에도지난달한일정부간협의에서도한국정부가전향적인자세를보이지않아 WTO 제소의전제가되는양자협의를요청 정부 " 조선업지원국제규범준수 " 日 'WTO 제소 ' 반박 정부는일본정부가문제삼은조선업지원에대해 상업적판단으로이뤄졌으며국제규점을준수했다 고일본측주장을반박 일본정부는한국정부가 WTO 보조금협정을위반하는방식으로조선산업을지원함으로써독자생존이어려운선박기업의저가수주를조장했고, 이로인해일본조선산업에심각한피해를불러일으켰다고주장정부는관계부처협의를통해일본측이문제제기한일련의사항들이통상법에어긋나는지재점검할계획또일본과의양자협의를진행하는과정에서해당기관들의지원이상업적판단에따라이뤄졌으며, 국제규범에어긋나지않는다는점을설명할계획 대우조선해양, 3 억규모원유운반선 3 척수주 대우조선해양은노르웨이헌터탱커스로부터초대형원유운반선 (VLCC) 3 척을 2 억 73 만달러 ( 약 3 억원 ) 에수주했다고 5 일공시이에따라대우조선해양은올해 VLCC 18 척, LNG( 액화천연가스 ) 운반선 12 척, 초대형컨테이너선 7 척, 특수선 1 척등총 38 척 (48 억 만달러 ) 을수주 특히 VLCC 수주점유율은 44% 로세계 1 위 인도네시아방산전시회에한국 13 개업체참가 동남아시아최대지 해 공통합방산전시회인인도네시아 'INDO 디펜스 218' 행사가 7 일자카르타 JI 엑스포전시장에서개막올해는 44 개국 여개방산기업이참가한국은대우조선해양, 한국항공우주산업 (KAI), LIG 넥스원, 한화, 두산 DST, 풍산등 13 개업체가단독부스를오픈 대우조선해양, 인도네시아잠수함수주위해현지기업과컨소시엄 대우조선해양이인도네시아에서잠수함을수주하기위해현지기업과컨소시엄을구성대우조선해양은 7 일인도네시아방산전시회 'INDO 디펜스 218' 행사장에서현지국영기업인 'PT. PAL 조선소 ' 와컨소시엄구성협약을맺었다고 8 일밝인도네시아해군으로부터잠수함 3 척의건조계약을따내기위한것대우조선해양이이번수주에성공하면인도네시아해군이도입을추진하고있는 12 대의잠수함가운데절반인 6 대를대우조선해양이건조 중소형조선사및조선기자재 통매각무산성동조선, 야드분리매각 1 차매각에실패한통영성동조선해양이자산을분리매각 1 차매각때와같은일괄매각방식과함께 1 야드 (22 만 792 m2 ), 3 야드잔여터 (19 만 8396 m2 ) 를분리매각하고 2 야드등나머지터와부대시설등자산을투자유치하는식으로매각하겠다고발표매각방식은공개경쟁입찰오는 19 일부터내달 14 일까지예비실사를하며, 내달 14 일까지인수의향서를받고, 본입찰에해당하는인수제안서접수는내달 19 일까지이에앞서성동조선은지난달 5 일까지전체자산매각을원칙으로입찰을시행했지만매수자가나타나지않아 3 주만에다시 2 차매각을추진 동성화인텍, 총 766 억규모보냉자재공급계약체결 동성화인텍은현대중공업과 477 억원규모의 LNG 화물창용초저온보냉자재공급계약울채결했다고 5 일공시이는최근매출액의 2.7% 에해당계약기간은이달 2 일부터 22 년 5 월 29 일까지또한현대삼호중공업과도 289 억원규모의 LNG 화물창용초저온보냉자재공급계약을체결이는최근매출액의 12.5% 에해당계약기간은이달 2 일부터 22 년 8 월 14 일까지 5/13

6 신조선가 & 중고선가 신조선가지수 중고선가지수 컨테이너선신조선가 ( 지수 ) 131 Clarkson Index ( 지수 ) 15 중고선가지수 Clarkson Index , TEU , TEU , TEU 52 4, TEU 가스선들 탱커들 벌크선 LNGC LPG(82k CBM) (VLCC, 백만 $) VLCC 32,DWT Resale VLCC_ 리세일 (MR탱커, 백만 $) MR Tanker 5DWT Resale MR_ 리세일 ( 신조, 백만 $) Capesize DWT ( 중고 )) 55 5yrs Capes BC 5y 운임지수 벌크 중국 탱커 4,2 3,2 2,2 1,2 2 BDI BCI BPI 1,147 1,2 1, 중국연해벌크석탄운임지수 , 13, 12, 1 1, 중국연해산적화물운임지수 11,98 1,3 1, 3 BDTI BCTI 1, 컨테이너선 1,2 SCFI CCFI 1, WCI 컨테이너운임률종합 1,799 3,2 Drewry 홍콩 - 로스앤젤레스컨테이너운임 14, Peter Doehle 컨선 TC 평가지수 425TEU 1, , 1,4 2, 2,2 1, 2,571 13, 12, 1 11,738 1,2 1,2 1, 9, 용선료 LNG 선용선료 (1 년 ) LNG 선 SPOT 운임 컨테이너선 5 LNGc 1Yr_155~165CBM LNGc Spot_ East of Suez LNGc Spot_ West of Suez Cont' 3yr_ TEU Cont' 1yr_44 TEU 드릴쉽 벌크 - 케이프 탱커 - VLCC 탱커 - MR 탱커 4 3 운임 _Drillship BC 1yr_1k BC 3yr_1k TK 1yr_31k DWT TK 3yr_31k DWT TK 1yr_47-48 kdwt TK 3yr_47-48 kdwt /13

7 Consensus 추이 현대중공업 삼성중공업 한진중공업 현대미포조선 4, 3, 2, 현대중공업 3Q18 영업이익현대중공업 4Q18 2 삼성중공업 3Q18 영업이익삼성중공업 4Q18 1,4 한진중공업 3Q18 영업이익한진중공업 4Q 현대미포조선 3Q18 영업이익현대미포조선 4Q , 두산중공업 두산인프라코어 두산밥캣 HSD 엔진 4, 두산중공업 3Q18 영업이익두산중공업 4Q18 3, 두산인프라코어 3Q18 영업이익 ( 중앙 ) 두산인프라코어 4Q18 1, 두산밥캣 3Q18 영업이익두산밥캣 4Q18 HSD엔진 3Q18 영업이익 HSD엔진 4Q18 3, 2, 1,4 3,2 2, 1,2 2 2, 2,4-2 2, 현대일렉트릭 현대건설기계 현대로템 현대엘리베이터 현대일렉트릭 3Q18 영업이익현대일렉트릭 4Q18 현대건설기계 3Q18 영업이익현대건설기계 4Q18 현대로템 3Q18 영업이익현대로템 4Q18 현대엘리베이 3Q18 영업이익현대엘리베이 4Q LS 산전 성광벤드 태광 하이록코리아 75 LS산전 3Q18 영업이익 LS산전 4Q18 21 성광벤드 3Q18 영업이익성광벤드 4Q18 4 태광 3Q18 영업이익태광 4Q18 하이록코리아 3Q18 영업이익하이록코리아 4Q 출처 : Dataguide 조선 / 기계 EPS, BPS 등연간컨센서스추이 218 EPS( 원 ) Chang(%) VALUATION 그룹종목다섯달전네달전세달전두달전 달전대비 4주전대비 218 PER 종가조선현대중공업 -3,279-3,163-4,1-4,2-4,964-4,813-5, -5,25-5,25 적지적지 , 삼성중공업 적지적지 ,1 현대미포조선 5,949 7,686 6,491 6,45 5,785 5,846 5,4 5,73 5,845-9% 1% ,3 한진중공업 ,26-1,26-1,26-1,26-1,26 적지적지 , 두산두산중공업 % -71% ,45 두산인프라코어 1,461 1,5 1,574 1,587 1,597 1,643 1,498 1,498-5% -6% 5.5 8,2 기계 HSD엔진 적지적지 ,3 현대건설기계 13,3 13,719 12,639 12,512 12,248 12,248 12,58 8,888 8,888-29% -27% , 현대일렉트릭 4,84 3,21 1,327 1,157 1,156 1,156 1,21-7,14-7,14 적전적전 ,95 LS산전 4,817 4,997 5,15 5,253 5,24 5,24 5,227 5,55 5,55-4% -3% ,75 현대엘리베이 2,541 1,915 1,915 1,62 1, % -48%.4 85, 현대로템 적전적전 ,65 방산한국항공우주 1,297 1,316 1,371 1,185 1,213 1,213 1,226 1,226 1,226 3% 1% , 한화에어로스페이스 % 4% ,55 LIG넥스원 2,223 2,1 2, % % ,35 피팅성광벤드 적지적지 , 태광 % % , 하이록코리아 1,322 1,55 1,55 1,12 1,12 1,12 1,12 1,12 1,12 % % , BPS( 원 ) ROE VALUATION 그룹종목다섯달전네달전세달전두달전 PBR 조선현대중공업 169,7 1, , , , ,55 171, , ,854-3% %.7 삼성중공업 12,386 12,439 12,234 12,396 12,36 12,36 12,341 12,249 12,249-5% -1%.6 현대미포조선 118, , , , , , , ,9 116,64 5% 4%.8 한진중공업 5,593 5,338 5,338 4,514 3,676 3,676 3,676 3,676 3,676-33% -77%.5 두산두산중공업 3,546 28,566 28,242 28,596 27,644 28,238 28,35 28,12 28,12 % 5%.4 두산인프라코어 9,877 9,568 9,589 9,3 9,872 9,872 11,59 1,25 1,25 15% 15%.8 기계 HSD엔진 7,593 13,937 11,4 6,177 6,471 6,471 6,471 6,471 6,471-7% -2%.7 현대건설기계 139,23 136, ,95 132,95 132,53 132, ,6 129, ,596 7% 8%.6 현대일렉트릭 18,247 17,159 15,268 14,837 14,837 14,837 14,82 92,618 92,618-8% 3%.5 LS산전 42,84 42,866 42,969 43,88 43,88 43,88 43,112 43, 43, 12% 12%. 현대엘리베이 31,998 41,3 41,3 41,3 41,3 42,87 42,87 42,87 42,87 2% 8% 2. 현대로템 16,424 16,178 16,129 16,51 16,21 15,959 16,193 15,669 15,669-1% 5% 1.4 방산한국항공우주 12,548 12,149 11,856 11,585 11,566 11,566 11,547 11,547 11,547 11% 13% 2.8 한화에어로스페이스 41,295 41,599 41,143 41,139 41,496 41,496 41,8 41,8 42,383 2% 3%.7 LIG넥스원 29,139 28,4 28,924 27,573 27,573 27,532 27,532 27,532 27,532 3% 8% 1.3 피팅성광벤드 15,995 15,988 15,988 15,838 16,9 16,9 16,9 16,9 16,9 % 1%.7 태광 17, 17, 17, 17, 16,669 16,669 16,669 16,669 16,669 3% 2%.7 하이록코리아 25,123 25,79 25,79 24,755 24,755 24,755 24,755 24,755 24,755 4% 6%.8 출처 : Dataguide 7/13

8 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 당사기계선호주 vs. 시장 당사기계선호주 (12주전 =) KOSPI_IDX 성광벤드 _IDX 기계선호주 태광 _IDX 세진중공업 _IDX 당사관찰기계업종전체 기관, 외인누적매수 조선5사 건설기계메이커3사 + 부품4사 25, 8, 1, 3, 6, 3, 2, 8, 2, 4, 2, 15, 2, 6, 1, 4, -2, 5, 2, 현대건설기계, 두산밥캣, 두산인프라코어 -4, - 진성티이씨, 디와이파워, 흥국, 동일금속 -6, - 중전기3사 4, 2, 3, 3, 2, 2, 방산 9, 4, 8, 2, 7, 6, 5, -2, 4, 3, -4, 2, -6, 한국항공우주, 한화에어로스페이스, LIG넥스원 -8, 조선기자재 22사 3, 1, 1,4 3, 1,2 2, 2, 풍력3사 1,4 1,2 경협 8, 2, 7, 피팅3사 1,4 1,2 1,2 4 6, -2, 2 5, 4, 3, -4, -6, -8, , -1, 유니슨, 동국 S&C, 씨에스윈드 -4 현대엘리베이터, 현대로템 -12, 2 성광벤드, 태광, 하이록코리아 - -14, -2 8/13

9 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 기계업종뉴스 중전기 현대일렉트릭, 무상증자 현대중공업지주지분매입소식에 ' 강세 ' 현대일렉트릭은 1 주당보통주 1 주를신주로배정하는무상증자를진행키로결정했다고공시무상증자신주배정기준일은오는 26 일이며, 신주상장예정일은오는 12 월 18 일현대중공업지주는자회사인현대일렉트릭의지분 3% 를 124 억원에추가취득하기로결정취득예정기간은현대일렉트릭의무상증자신주배정기준일인오는 26 일부터내년 2 월 25 일까지매입이후현대중공업지주가보유한현대일렉트릭의지분율은 37.6% 까지높아짐 건설기계 두산인프라코어, 인니방산엔진시장진출추진..." 시장다각화 " 두산인프라코어는지난 7~1 일나흘간인도네시아자카르타에서열린 ' 방위산업전시회 (INDO Defense 218 Expo & Forum)' 에서인도네시아국영기업인핀다드와엔진공급협력에대한 MOU 를체결했다고 11 일공시이번 MOU 를통해회사는핀다드와함께인도네시아방산장비에대한엔진탑재를추진, 엔진선정 물량검토등을단계적으로진행할계획 두산인프라코어, 217 통합보고서플래티넘수상 두산인프라코어는지난 6 월발간한 217 통합보고서가미국 '218 스포트라이트어워드 '(Spotlight Awards) 에서통합보고서부문최고등급인플래티넘을수상했다고 9 일공시 216 년부터 3 년연속같은등급수상스포트라이트어워드는홍보, 마케팅조사기관인미국커뮤니케이션연맹 (LACP) 이주관하는대회로기업의애뉴얼리포트, 브로슈어, 영상, 뉴스레터등간행물을평가해선정두산인프라코어는 217 통합보고서를출품해통합보고서부문에서 4 개등급중최고인플래티넘을수상 두산인프라코어, 두산커넥트 모바일앱출시 두산인프라코어가정보통신기술 (ICT) 기반서비스 두산커넥트 의모바일애플리케이션을애플과안드로이드마켓에정식출시했다고 8 일밝힘두산커넥트는정보통신기술을활용해굴삭기와휠로더, 굴절식덤프트럭등건설장비를원격으로모니터링하는텔레매틱스서비스전세계어디서든두산커넥트에접속하면장비위치와가동현황, 엔진과유압계통의주요부품상태를파악해작업장관리와장비운영의효율성을높일수있을것으로기대 방산 한국항공우주, 美업체와 2571 억규모상품공급계약체결 한국항공우주는 2571 억 52 만원규모의상품공급계약을미국트라이엄프에어로스트럭쳐스 (Triumph Aerostructures) 와체결했다고 5 일공시이번계약금액은지난해연결기준매출액대비 12.4% 에해당하며계약기간은지난 1 일부터 228 년 12 월 31 일까지 KAI, 인니와 1 천억원규모수출계약 기본훈련기 3 대추가공급 한국항공우주산업, KAI 는오늘 (8 일 ) 인도네시아와 1 천억원규모의수출계약을했다고밝힘김조원 KAI 대표와아구스스띠아지인도네시아국방부시설획득청장은이날 'INDO 디펜스 218' 방산전시회가열린인도네시아자카르타 JI 엑스포에서수리용부속을포함한기본훈련기 KT-1B 3 대를공급하고, 인도네시아공군이현재운용하는 T-5i 항공기에레이더와기관총을장착하는내용의계약을체결 KT-1B 는계약발효후 28 개월이내에최종납품되고, T-5i 는 25 개월이내에사업을마무리하기로 KT-1B 는우리공군의기본훈련기 KT-1 의인도네시아수출형항공기로이번수출은 21 년부터 28 년까지세차례에이은네번째 LIG 넥스원, 491 억규모장거리대잠어뢰양산계약 LIG 넥스원은 8 일방위사업청과 491 억 8 만원규모의장거리대잠어뢰 ( 홍상어 ) 3 차양산계약을체결했다고공시이는지난해 LIG 넥스원매출의 2.79% 해당한다. 계약기한은 221 년 12 월 31 일까지 9/13

10 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 글로벌피어그룹주가흐름 대분류티커 / 회사명시총 1W 1M 3M 3M 주가 1Y 3Y 대분류티커 / 회사명시총 1W 1M 3M 3M 주가 1Y 3Y 인프라 : 건설기계 / 부품 에너지 : 피팅 / 발전 / 중전기 / 풍력 건설기계 현대건설기계 1, % -37.1% -4.7% -54% 피팅 성광벤드 % -8.9% 9.9% 14% 32% 두산인프라코어 3,2-1.8% -13.2% -21.2% -77% 태광 341.% -15.3% 1.3% 15% 16% 두산밥캣 3,2.4% -7.4% 8.% % 하이록코리아 % -2.2% -17.4% -27% -29% 대형 CATERPILLAR 88,596.9% -11.7% -8.4% -7% 82% 발전 두산중공업 1, % -14.6% -22.9% -36% -47% KOMATSU 28, % -8.2% -3.4% -17% 57% 비에이치아이 % -19.3% -37.6% -5% -25% HITACHI CM 6,748-2.% -14.5% -1.8% -19% % S&TC -% -21.8% -26.2% -3% -52% VOLVO 37,36-3.9% -1.% -9.9% -16% 5% DONGFANG 3, % -3.3% 5.9% -35% -49% 중국 SANY 9, % -6.3% -1.3% -6% 15% BHEL 3, % -5.5% -5.4% -24% -41% XCMG 4, % -12.8% -17.7% -12% -24% MHI 12, % -2.4%.9% -1% -31% 소형 DEERE 47, % -1.8% 1.% 1% 94% IHI 6,15-6.% -1.6% 3.% 12% 15% CNHI 16, % -1.9% -15.9% -22% 48% SIEMENS 18,438-1.%.6% -9.% -13% 11% TAKEUCHI 1,317.4% -17.% -4.1% 1% -6% General Electric,29-7.6% -35.4% -34.7% -58% -72% TEREX 2, % -18.9% -24.7% -32% 56% ALSTOM 1, % -.1% -1.% 11% 31% 건설기계 디와이파워 % -11.3% -3.9% -34% 84% 중전기 LS산전 2,59-8.4% -25.2% -34.3% -2% 9% 부품 진성티이씨 % -1.2% -14.8% -24% 67% 효성중공업 % -15.1% -17.8% 우림기계 56.4% -18.3% -19.% -21% -17% 현대일렉트릭 5-6.2% -36.7% -31.5% -% 흥국 59 1.% -18.4% -16.9% 24% 96% ABB 52, % -6.2% -9.9% -19% 1% 동일금속 % 1.% 14.4% 33% 14% Schneider 46, % 1.9% -6.5% -11% 14% KUBOTA 2, % -4.1% 11.9% -5% -6% WEG 9,6 2.2% 1.1% 2.6% 12% 72% 가야바 1,45 3.8% -39.6% -45.% -57% -24% Crompton Greeves 1, % 5.9% -14.4% -15% Hengli 2,6 2.% -6.3% -5.6% 12% 57% TBEA 3, % -1.7% 4.1% -38% -43% 풍력 씨에스윈드 % -6.5% 11.8% 29% 5% 방위산업 / 항공부품 유니슨 % -1.4% -25.6% -49% -12% 항공 한국항공우주 3, % -1.4% -9.8% -4% -64% 동국S&C % -6.6% -27.3% -43% -14% 방산 한화에어로스페이스 % 9.9% 35.7% -18% -1% 태웅 % -12.1% -25.5% -4% -23% LIG넥스원 % -3.2% 3.1% -41% -62% VESTAS 13, % 22.8% 19.6% 16% 16% 아스트 % -12.1% -26.8% -35% -62% GOLDWIND 5, % -.2% -22.8% -38% -22% Boeing 28,8 3.2%.5% 6.% 42% 159% NORDEX 1,51 9.5% 2.3% -.5% 28% -68% LOCKHEED MARTIN CORP 97, % -7.% -2.3% 1% 47% GOLDWIND 5, % -.2% -22.8% -38% -22% Northrop grumann 55,37 4.4% -7.5% -3.9% -4% % EADS 95,76-1.6% -4.6% -14.3% 1% 58% 현대로템, 현대엘리베이터 = 경협 BOMBARDIER 8, % -33.1% -48.8% -16% % 철도 현대로템 2,285-6.% -16.3% -16.4% 14% 39% EMBRAER 3,497-5.% 9.% 8.4% 14% -26% ALSTOM 1, % -.1% -1.% 11% 31% ROLLS ROYCE 24, % -8.1% -25.6% -12% 59% 안살도 2,925.2% 6.4% 1.% 8% 31% ROCKWELL COLLINS 23, % -.2% -2.7% % 57% Bombardier 8, % -33.1% -48.8% -16% % HARRIS CORPORATION 19, % -4.7% -5.7% 1% 96% CNR 64, % 1.2% -1.3% 1% 48% GENERAL DYNAMICS, % -6.7% -4.9% -8% 31% CAF 1, %.8% -13.2% -6% 35% SAFRAN 61, % 2.8% 6.6% 29% % CSR 33,4 -.6% -.4% 4.4% -4% -28% SPIRIT AERO 9,621 3.% 5.2% 3.9% 11% 71% 승강기 현대엘리베이터 2, % -17.5% -8.6% 53% 59% TRIUMPH 1, % 13.2% 14.% -3% -44% KONE 28,9-2.% 1.5% -7.7% -4% 1% UTC(OTIS) 111, % -.3% -2.4% 11% 35% 공작기계 / 기타철 SCHINDLER 26, % -6.8% -8.% -3% 25% 공작기계 화천기계 % -12.4% -23.5% -24% -3% THYSSENKRUPP 14, % -14.5% -2.7% -23% -5% 기타 와이지원 % -13.% -36.5% -43% -13% MITSUBISHI ELEC. 29, % -2.8% -3.2% -24% 13% 신진에스엠 % -1.6% -2.8% -28% -66% HITACHI 32, -1.9% -5.% -8.5% 292% 382% S&T중공업 % -3.9%.5% -25% -47% SHANGHAI ELEC. 9,9.4%.8% 6.3% -21% -44% Shenyang 813.6% -13.4% -17.3% -29% -76% Amada 3, % -1.7% -1.9% -24% -4% Moriseiki 2, % -13.3% -6.7% -37% 1% Jtekt 4, % -16.2% -8.5% -33% -38% Okuma 1, % -7.9% -1.% -22% 11% Makino 1,81-9.2% -1.9% -6.% 32% 361% Schuler 1,82-2.% -4.6% -1.4% -18% 1% Gildemeister 4, % -1.8% -4.2% -9% 16% 1/13

11 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 건설기계 한국의메이커 3사 중국건설장비시장 (12 주전 =) 5 한국메이커 3 사 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX 두산밥캣 _IDX (12 주전 =) 5 중국을바라보며 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX SANY_IDX XCMG_IDX 건설기계수급 현대건설기계 2, 2, 2, - - 대형 : 두산, 현건기, CAT 미니소형에서두산밥캣 (12주전 =) 현대건설기계 _IDX 두산인프라코어 _IDX CAT, Komatsu, Volvo, Hitachi 탑티어대형 4사 CATERPILLAR_IDX (12 주전 =) 두산밥캣의라이벌들 Deere, CNHI, 밥캣 로드 / 농업 3사 CNHI_IDX 두산밥캣 _IDX DEERE_IDX 두산인프라코어 2, 4, 3, 2, 2, - -2, -3, 5 건설기계해외 vs 한국부품사 (12 주전 =) 진성티이씨 _IDX (12 주전 =) 디와이파워 _IDX 두산밥캣 (1년( 누적 ) 매수 ) 5, 6, CATERPILLAR_IDX 부품사들 진성티이씨 _IDX 동일금속 _IDX 흥국 _IDX 4, 3, 5, 4, 3, 2, 2, 중전기 한국중전기 3 총사 글로벌피어 2 사중전기수급 (12주전 =) 한국중전기 3 사 현대일렉트릭 _IDX 효성중공업 _IDX LS 산전 _IDX (12주전 =) 글로벌피어들 ABB_IDX Schneider_IDX 한국중전기 2 사 LS산전 2, 2, - 현대일렉트릭, 효성중공업 - 효성중공업 현대일렉트릭 /13

12 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 풍력 한국풍력부품 4 사 한국풍력 vs. VESTAS 풍력수급 (12주전 =) 한국풍력부품 4 사 유니슨 _IDX 동국S&C_IDX 씨에스윈드 _IDX 태웅 _IDX (12주전 =) VESTAS VESTAS_IDX 태웅 _IDX 풍력부품 3 사 씨에스윈드 유니슨 동국S&C 피팅 피팅 3사 (12주전 =) 한국피팅 3 사 하이록코리아 _IDX 태광 _IDX 성광벤드 _IDX 피팅업수급 성광벤드 태광 조선 피팅 2 사 (12주전 =) 조선 피팅 조선 BIG3 피팅 2 사 건설 피팅 2 사 (12주전 =) 건설 피팅 한국건설업 ETF_IDX 피팅 2 사 하이록코리아 조선기자재수급 HSD엔진 한국카본 세진중공업 동성화인텍 /13

13 [4 호 ] HI 기계 ChartBook 기타큰기계 두산중공업 2, 2, 현대엘리베이 4, 2, 3, 3, 2, - 2, -2, -3, -4, -5, 한국항공우주 6, 2, 5, 4, - 현대로템 4, 2, 3, -2, 3, -2, 2, -4, 2, -3, -4, -6, -5, -8, , , 한화에어로스페이스 2, LIG넥스원 1,4 2, , 1, , -2, 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 6개월간추천일 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함.(217년7월1일부터적용 ) 현대중공업, 현대미포조선은당사와계열사관계에있습니다. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +15% ~ -15% 내외등락 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 최광식 ) 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 기준 구분매수중립 ( 보유 ) 매도 투자의견비율 (%).1% 9.% - 13/13