목차 17. 1 월국제곡물시장동향. 2016/17 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2017.1 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 국제곡물시장대외여건 19 국제원자재시장 19 식량관리처 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24
17.1 월국제곡물시장동향 2016/17 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 2016/17 년도생산량은전년대비 4.2% 증가한 2,560.4 백만톤, 기말재고량은전년 대비 3.8% 증가한 625.8 백만톤전망 대외여건 시장요약 원자재 : 트럼프행정부의정책불확실성 글로벌금융시장불확실성 취약신흥국불안 등으로전반적인관망세가이어질전망 주요곡물가격은박스권움직임이이어질가능성임 석유 : 1 월국제유가는미국기준금리인상, 공급과잉지속으로보합세. 향후미국의 석유공급회복과수요증가세둔화가능성으로 년상반기까지공급과잉이지속될것으로 보여국제유가의추가상승은제한적일전망 세계경제및환율 : 2017 년세계경제성장률은 3.3% 로, 2016 년보다소폭높아질전망. 원 / 달러환율은 1.17 일트럼프의보호무역강화에대한우려로 1,170 원내외까지 하락 ( 원화강세 ). 향후트럼프정부출범, 유럽정치리스크등으로초불확실성시대진입 세계기후환경 : 년 월동안라니냐발생확률이 정상일확률이 엘니뇨발생확률이 로나타남 곡물전체곡물전체 생산량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀은전년대비 증가 밀 증가 옥수수 증가곡물전체교역량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 쌀전년대비 증가 밀 증가 옥수수 증가곡물전체기말재고율은전년대비 감소한 전망 소비량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 시장의특별한이슈없이가격은약세. 향후기상재해등특별한요인이없는한안정적인가격동향은지속될것으로전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 정부의구곡 ( 비축미 ) 방출중단, 미국달러화약세로인하여강보합세. 향후정부비축미방출개시가능성으로약세요인이있으나달러의향방여부에따라변동성증가전망 대두 미국산대두가격은브라질헤알화강세로인한남미산대두수출프레미엄과미국산대두수요증가로전월대비소폭상승 향후남미기상여건 중국수입수요 유가및환율등에따라등락을보일전망이나 장기적으로는안정세전망 밀 사료용밀가격은전월대비동일 향후옥수수에비해다소높은가격이형성될것으로전망 옥수수 미국산옥수수가격은수급안정및수출수요부진, 해상운임안정으로안정세. 향후남미지역의파종진행여부, 달러인덱스변동에따라소폭의등락을보일전망. 그러나수급안정, 중국산수출가능성으로인해안정세지속전망 1 월곡물가격은미국산대두수요증가, 수급안정, 해상운임안정등으로품목별혼조세. 향후남미기상여건, 중국수입수요, 달러인덱스변동에따라등락을보일전망임 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2,513.8 2,457.5 2,562.1 2,560.4 4.2-0.1 공급량 3,033.6 3,035.9 3,164.0 3,163.0 4.2 - 소비량 2,455.3 2,433.2 2,536.8 2,537.2 4.3 - 교역량 394.1 377.3 402.7 404.3 7.2 0.4 기말재고량 578.4 602.7 627.3 625.8 3.8-0.2 재고율 (%) 23.6 24.8 24.7 24.7 (C-A)-0.1%p (C-B)-%p 자료 : USDA, PSD Online('17.1) - 1 -
쌀 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 쌀기말재고율은 로전년대비동일전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 쌀수급동향및전망 주생산국중국 감소 인도 증가 미국 증가전망 세계쌀생산전망 구분 2014/15 2015/16(A) 12 월 (B) 1 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 592.4 587.0 598.0 596.5 1.6-0.2 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 478.6 472.4 481.5 480.0 1.6-0.3 중 국 144.6 145.8 144.9 144.9-0.6 - 소비량 477.8 470.5 477.8 477.8 1.5 - 교역량 43.6 39.7 40.7 40.8 2.9 0.3 기말재고량 114.7 116.5 120.2 118.7 1.9-1.2 재고율 (%) 24.0 24.8 25.2 24.8 (C-A)-%p (C-B)-0.4%p 자료 : 자료 : USDA, PSD Online('17.1) / 정곡기준 인도 105.5 104.3 106.5 106.5 2.1 - 인도네시아 35.6 36.2 36.6 36.6 1.1 - 태 국 18.8 15.8 18.6 18.6 17.7 - 미 국 7.1 6.1 7.5 7.1 16.0-4.5 기 타 167.1 164.2 167.5 166.3 1.3-0.7 자료 : USDA, PSD Online('17.1) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 인도는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중 대두세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국미국 증가 브라질 증가 중국 증가전망 세계대두생산전망 태국은전년대비 증가한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 베트남은전년대비 증가한 백만톤전망 - 2 - - 3 -
구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 319.8 313.5 338.0 337.9 7.8 - 미 국 106.9 106.9 118.7 117.2 9.7-1.2 브라질 97.2 96.5 102.0 104.0 7.8 2.0 아르헨티나 61.4 56.8 57.0 57.0 0.4 - 중 국 12.2 11.8 12.5 12.9 9.5 3.2 기 타 42.1 41.6 47.8 46.7 12.4-2.2 밀세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국 감소 중국 감소한반면인도 증가 미국 증가 러시아 증가전망 세계밀생산전망 자료 : USDA, PSD Online('17.1) 대두교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 국가별교역비중 브라질은전년대비 증가한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤전망대두기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 728.1 735.5 751.3 752.7 2.3 0.2 E U 156.9 160.0 144.0 144.3-9.8 0.2 중 국 126.2 130.2 128.9 128.9-1.0 - 인 도 95.9 86.5 90.0 90.0 4.0 - 미 국 55.1 56.1 62.9 62.9 12.0 - 러시아 59.1 61.0 72.0 72.5 18.8 0.7 호 주 23.7 24.5 33.0 33.0 34.7 - 우크라이나 24.8 27.3 27.0 27.0-1.0 - 기 타 186.4 189.8 193.6 194.2 2.3 0.3 자료 : USDA, PSD Online('17.1) 밀교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 구분 2014/15 2015/16(A) 12 월 (B) 1 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 381.6 391.6 415.2 415.0 6.0 - 소비량 301.7 315.5 330.1 330.3 4.7 0.1 교역량 126.2 132.2 139.3 139.9 5.8 0.5 기말재고량 78.0 77.2 82.8 82.3 6.7-0.6 재고율 (%) 25.9 24.5 25.1 24.9 (C-A)0.4%p (C-B)-0.2%p 자료 : USDA, PSD Online('17.1) 는전년대비 감소한 백만톤전망 미국은전년대비 증가한 백만톤전망 러시아는전년대비 증가한 백만톤전망 호주는전년대비 증가한 백만톤전망 우크라이나는전년대비 감소한 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 감소한 백만톤전망 캐나다는전년대비 감소한 백만톤전망 국가별교역비중 - 4 - - 5 -
밀기말재고율은 로전년대비 증가전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구분 2014/15 2015/16(A) 12 월 (B) 1 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1,015.1 961.1 1,039.7 1,037.9 8.0-0.2 미국 361.1 345.5 386.7 384.8 11.4-0.5 중국 215.6 224.6 219.6 219.6-2.3 - 브라질 85.0 67.0 86.5 86.5 29.1 - E U 75.8 58.5 60.7 60.7 3.8 - 기타 277.5 265.5 286.2 286.4 7.9 0.1 자료 : USDA, PSD Online('17.1) 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 923.0 952.8 991.9 993.2 4.2 0.1 소비량 705.7 712.3 739.8 739.9 3.9 - 교역량 164.4 172.8 176.8 178.0 3.0 0.7 기말재고량 217.3 240.5 252.1 253.3 5.3 0.5 재고율 (%) 30.8 33.8 34.1 34.2 (C-A)0.4%p (C-B)0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('17.1) 옥수수 옥수수교역량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 17.3% 증가한 56.5백만톤전망 아르헨티나는전년대비 15.2% 증가한 25.0 백만톤전망 브라질은전년대비 86.7% 증가한 28.0백만톤전망 옥수수기말재고율은 로전년대비 감소전망 기말재고량은전년대비 증가한 백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 세계옥수수생산량은 백만톤으로전년대비 증가전망 주생산국중국 은감소한반면 미국 증가 브라질 증가 증가전망 세계옥수수생산전망 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1,189.8 1,170.4 1,248.7 1,247.9 6.6-0.1 소비량 980.5 960.4 1,026.4 1,027.0 6.9 0.1 교역량 142.2 121.1 147.7 148.1 22.3 0.3 기말재고량 209.3 210.0 222.2 221.0 5.2-0.6 재고율 (%) 21.3 21.9 21.7 21.5 (C-A)-0.4%p (C-B)-0.2%p 자료 : USDA, PSD Online('17.1) - 6 - - 7 -
국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 기상재해등특별한요인이없는한안정적인가격동향은지속될것으로전망 장립종 - 태국 : 정부비축미방출개시가능성으로약세요인이있으나달러의향방 구분 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 ( 단위 : US$/ 톤 ) 16 년 17 년 평균 1 월 7 월 12 월 1 월 중립종 752 833 728 683 1,055 910 727 858 663 613 588 장립종 502 553 567 488 428 388 388 370 430 366 367 1. 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1 등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 시장의특별한이슈없이가격은약세이며, 16/17 년생산및재고량 증가및호주의공급량증가전망등으로약세 장립종 - 태국 : 정부의구곡 ( 비축미 ) 방출중단, 미국달러화약세로인하여강보합세 - 인도 : 바스마티는인도산바스마티쌀의주요수입국인이란의쌀수입금지 조치해제전망으로강세. 非바스마티는정부수매의활발한진행으로수출 가능물량이제한되어강보합세 여부에따라변동성증가전망 - 인도 : 바스마티는對이란수입재개전망, 생산량감소전망으로강보합세 전망. 非바스마티는정부수매증가로강보합세전망 - 베트남 : 필리핀식량청 (NFA) 의수입물량에대한선적기간연장 (3 월말까지 ) 조치로바이어들의구매일정에여유가생겼으며, 이로인하여바이어들의 관심은 3 월에수확되는 W/S 신곡에집중됨에따라당분간보합세전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 14.1 월 4 월 7 월 12 월 15.1 월 4 월 7 월 12 월 16.1 월 4 월 7 월 12 월 17.1 월 태국 428 380 422 410 408 390 385 353 358 378 420 356 357 베트남 404 388 431 392 373 360 351 376 359 374 366 367 339 인도 408 429 432 393 393 376 385 356 360 373 394 353 365 파키스탄 396 410 441 382 373 375 381 332 340 346 408 352 377 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가 - 베트남 : 중국과필리핀의수입수요로강보합세 - 8 - - 9 -
대두 < 대두 CBOT 3 월물 daily> ( 누적주간평균 1,818,000톤 ), 총수출계약량 (Total Commitment= 누적수출량 + 미선적계약분 ) 은 48,322,000톤으로발표함. 올해 USDA목표치 ( 추정치 ) 는 55,793,000톤으로목표달성을위해서는주간당 1,073,000톤의수출선적이필요한데, 올해누적주간평균은 1,818,000톤으로목표치비해훨씬초과한수치임. 또한총수출계약량은 USDA의목표치 55,793,000톤의 86.61% 수준의달성율을보여주고있음 - ( 기술적요인 ) 지난 12월초부터형성된점진적인하락추세는견고하고단단한저가매수세에부딪히며일단락되었음. 이후저점대비 7% 이상급등양상을보였음. 10/20일이평선의골든크로스가 (golden cross) 발생하며기술적인매입시그널이통했던것으로분석됨. 1월 10일까지의펀드매매동향은전체미결제수감소, 순매수포지션규모도동시에감소하면서매수포지션을청산하는 (Long Liquidation) 흐름이 12월초부터이어져온가격하락추세를유지한상황으로분석됨. 그러나셋째주이후급작스러운상승장이전개되 동향 [ 선물가 대두선물가격은 2016 년한해 Oilseed 시장의강세와글로벌수출 면서이후의펀드매매동향은신규매수세가늘어나고있을것으로추정됨 < CFTC 대두투기적순매수포지션동향 1 월 10 일기준 > 수요증가로공급압박속에도 14% 상승마감했음. 대두박 18%, 대두유 13% 상승했으며, 말레이시아팜유선물은 6년만에최대폭인 25% 상승마감했음. 2017년새해들어 USDA의수급보고서가생산량전망치와재고전망치를모두시장기대치보다하향조정하면서전반적인상승장을뒷받침하고있음. 1월들어아르헨티나곡물지대에집중호우로곡물피해가심각한상황으로알려지면서대두가격은급등세양상으로전개되고있음. USDA는 1월월간수급보고서에서미국산대두 2016/17년생산량추정치를 4,307백만부셀로 ( 전월대비 -1.2%, 전년대비 9.7%), 기말재고수준은 420백만부셸로 ( 전월대비 -12.5%, 전년대비 113.2%) 모두하향조정했음. 로이터 POLL 시장전망치 468 백만부셀대비 -12.5% 감소했음. 한편브라질공식곡물공급기관인코납 (Conab) 은대두수확량을기존 1억 245만톤에서 1억 380만톤으로상향조정하였으나, 부에노스아이레스곡물거래소는아르헨티나대두파종규모를 1,930만 ha로기존치 1960만 ha보다하향조정했음. USDA의주간수출실적 ( 발표일 1월 12일, 기준일 1월 5일 ) 은 2016/17년 Net Sales 349,000톤 (1주전 87,500톤, 2주전 974,100톤 ), 누적수출량 (accumulated export) 은 34,535,000톤 [ 수출가 ( 사료용 ) 수급안정으로안정세를유지해오던미국산대두가격은최근 브라질헤알화강세로인한남미산대두수출프레미엄의상승과미국산대두의 수요증가로소폭상승한가운데 월 일현재 톤당 를유지하고있음 미국산대두박가격은대두가격의강세와브라질헤알화강세로인한대두 수출프레미엄의급등으로인해강세를보이면서 월 일현재 톤당 남미산의경우는미국산에비해상대적으로 정도낮은가격에서 - 10 - - 11 -
판매가이루어지고있음 밀 ( 단위 : US$/ 톤,%) < 밀 CBOT 3 월물 daily> 구분 1 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 A/C 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) FOB 411 396 351 4 17 CFR 446 432 375 3 19 FOB 389 357 318 9 22 CFR 424 393 342 8 24 자료 : 한국사료협회 전망 [ 선물가 ] 남미기상불확실성과투기적인상품매수세가결합되며전반적으로상승장으로이어지게될것으로판단되나, 단기적으로급등한장세는하락조정이필요해보임. 그러나추세적인반등양상이나타나고있어하락조정이후의움직임은긍정적으로판단됨. 기술적으로전고점부셀당 $11.60수준까지기후프레미엄에따라가능성이있어보임. CounterTrend 지표는과매도권진입에따라조정하락이필요해보임. 1차가격전망은 $10.00~11.60(3월물기준 ) 임. 2차가격전망은 $ 9.75~12.00(3월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산대두가격은중국의대두수요증가기대감과남미지역의대두파종지역의기상우려등으로반등을보였으나, 안정적인세계대두의생산량과재고량이가격상승을제한하고있음. 향후미국산대두는남미의기상여건과중국의수입수요가중요한변수로작용할것이며, 유가및환율등의외부요인에영향을받으면서등락을보일것으로전망되고있으나, 장기적으로는여전히안정적인가격을유지해나갈것으로전망됨. 그리고대두와마찬가지로급등세를보인대두박가격도점차수급이개선되면서안정세를유지해나갈것으로전망됨 동향 [ 선물가 밀선물가격은공급압박감과달러강세기조등으로 2016년한해연대비 13% 하락으로마감했음. KCBT HRW( 경질적색겨울밀 ) 은 11% 하락하였음. 다만 MGE 봄밀가격은양질의제분용밀에대한타이트한수급상황을반영하며약 9% 상승마감했음. 새해들어 USDA의수급보고서는옥수수 / 대두와달리시장예상치보다가격에부정적으로발표되었으나외적변수로상승세를구가하고있음. 미국금리인상과상품가격의반등속에새해인플레이션이최대의화두로되고, 달러강세기조가약세로전환되면서밀가격이상승세를보이고있음. 연초펀드들의포트폴리오조정과인플레이션에대한헤지투자로가장저렴하게여겨지는밀가격이주요한대상품목이되고있음. USDA의 1월월간수급보고서는미국산밀생산량전망치를 2,310백만부셀로발표 ( 전월동일, 전년대비 12%), 기말재고수준은 1,186백만부셀로 ( 전월대비 3.8%, 전년대비 21.5%) 각각발표되어약세요인이었음. 로이터 POLL 전망치는 1,148백만부셀로 3.8% 높게발표되었음. USDA의주간수출실적 ( 발표일 1월 12일, 기준일 1월 5일 ) 은 2016/17년 Net Sales가 391,000톤 (1주전 183,700톤, 2주전 568,100톤 ), 누적수출량 (accumulated export, - 12 - - 13 -
작물연도 6월 ~5월 ) 은 14,962,000톤 ( 누적주간평균 468,000톤 ), 총수출계약량 (Total Commitment= 누적수출량 + 미선적계약분 ) 은 21,341,000 톤으로발표되었음. 올해 USDA목표치 ( 추정치 ) 는 26,536,000톤으로목표달성을위해서는주간당 510,000톤의수출선적이이루어져야하나최근까지의누적주간평균은 468,000톤으로목표치에미치지못하고있음. 총수출계약량은 USDA의목표치 26,536,000톤의 80.42% 수준의달성율을보여주고있음 - ( 기술적요인 ) 12월후반까지지속적으로 RANGE 변동성을보이던밀가격은 RANGE 상단으로위협적인움직임을보임. 전체미결제수는증가하고있고, 펀드매매동향은상승흐름을견고하게가져가고있어기술적인매입세에의한 RANGE 상승돌파에대한기대감을높인상황으로분석됨. 과도한투기적숏포지션수량이새해들어감소폭이확대되는상황임 < CFTC 밀투기적순매수포지션동향 1월 10일기준 > 전망 [ 선물가 펀드멘탈적으로공급과잉에따른가격상승은제한적으로보이나, 금융시장의흐름과불확실성을가진기후요인들에의한투기적자본의매수요인찾기가지속될수있는상황으로판단됨. 기술적으로너무좋아보임. 지난 8월이후의바닥다지기가너무견고하고, 추세적인숏커버링흐름은상승폭이예상보다확대될수있다고판단됨. 1차가격전망은부셀당 $3.90~4.50 (3월물기준 ) 임. 2차가격전망은부셀당 $3.50~5.00(3 월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 지속적인식용밀의가격하락에도불구하고사료용수출물량감소로오퍼가중단되면서한국의사료용밀구매가주춤해졌으나 최근다시사료용밀의오퍼가나오면서 톤 당분간사료용밀가격은옥수수에비해다소높은가격이형성될것으로전망되고있음 [ 수출가 ( 사료용 )] 옥수수와대두가보합세를보이면서안정적인기조를유지해오고있는가운데사료용밀은옥수수에비해상대적으로강세를보이면서 월 일현재 톤당 을유지하고있음 ( 단위 : US$/ 톤,%) 품 목 1 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 A/C 밀 FOB 154 153 156 1-1 CFR 189 189 180-5 자료 : 한국사료협회 - 14 - - 15 -
옥수수 < 옥수수 CBOT 3 월물 daily> 주간당 1,087,000톤의수출선적이이루어져야하나최근흐름은 900,000톤으로기대에못미치고있는상황임. 총수출계약량은 USDA의목표치 56,518,000톤의 64.29% 수준의달성율을보이고있음. 한편주요뉴스로는중국이미국산옥수수주정박사료 (DDGS) 에반덤핑관세와상계관세를부과하기로했음 ( 출처 : Reuter 통신 ). 반덤핑관세율은 42.2%~53.7%, 상계관세율은 11.2%~12% 수준으로징수기한은 5년으로알려져있음. 미국의 DDGS수출물량은 2016년 1,170 만톤으로전체수출물량의 30% 를차지하고있으며, 중국이최대수입국으로수입규모는 682만톤 (2015 년기준 ). 주정박사료는에탄올등바이오에너지를생산하고남은부산물로동물사료용으로쓰임 동향 [ 선물가 옥수수선물가격은기록적인생산량증대와공급압박감속에 2016년도를전년대비 2% 하락으로마감했음. 2017년새해들어 USDA의수급보고서가생산량전망치와재고전망치를모두시장기대치보다하향조정하면서전반적인상승장을뒷받침하고있음. 외적변수로는새해들어미국금리인상과상품가격의반등속에인플레이션이최대화두로되고있으며, 달러강세기조가하락반전되고있음. 이는주요펀드매니저들의새해신규포트폴리오조정과맞물리면서곡물포지션에대한저가매수수요가중요한투기적인가격지지요인으로작용하고있음. USDA는 1월월간수급보고서에서 2016/17 년미국산옥수수생산전망치를 15,148백만부셀로 ( 전월대비 -0.5%, 전년대비 +11.4%), 기말재고를 2,355백만부셀로 ( 전월대비 -2%, 전년대비 35.6%) 모두하향조정하였음. 로이터 POLL 시장전망치 2,385백만부셀대비 -1.3% 감소한수치임. USDA의주간수출실적 ( 발표일 1월 12일, 기준일 1월 5일 ) 은주간 _Net_Sales가 603,000톤 (1주전 429,300톤, 2주전 958,600톤 ), 누적수출량은 (Accumulated export) 17,006,000톤 ( 누적주간평균 895,000톤 ), 총수출계약량 (Total Commitment= 누적수출량 + 미선적계약분 ) 은 36,336,000톤으로발표되었음. USDA목표치 ( 또는추산치 ) 는 56,518,000 톤으로목표달성을위해서는 - ( 기술적요인 ) 12월후반부터과매도권역에서저점을확인후가격움직임및 CounterTrend 지표는견고한상승추세를유지하며상승세를보이고있음. 연말기준포지션정리에의한전체미결제약정수는최소수준으로감소했다가새해들어미결제약정수가늘어나고있음. 또한펀드의매매동향도순매도포지션을줄여가는상황으로신규매수세가유입되고있는상황으로해석됨 (CFTC 자료참조 ) < CFTC 옥수수투기적순매수포지션 1월 10일기준 > [ 수출가 ( 사료용 ) 의수급보고서의생산량및재고량하향조정및미달러화약세로인해곡물가격이소폭상승세를보인가운데 전반적으로미국산옥수수가격은수급안정및수출부진으로안정세가지속되고있으며 중국의옥수수재고물량소진을위한중국정부의수출허용에도불구하고아직중국산옥수수는국제시장가격과의높은가격차이로인해수출이이루어지지못하고있음 지난달강세를보였던해상운임은다시 - 16 - - 17 -
안정을되찾고있으며 미국산옥수수가격은 월 일현재 톤당 를유지하고있음 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 전망 1 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 FOB 167 160 167 4 - CFR 202 196 191 3 6 [ 선물가 ] 단기적으로남미산작황을눈여겨보는상황이나, 전반적인글로벌 수급상황의변화는여전히가격상승제한요인임. 그러나올해최대화두가 인플레이션투자인만큼실물자산에투자수요가높고, 그중에서도저가 매수기회에따른곡물매입세가상승요인으로작용하여전반적인상승장 흐름으로전개될가능성이높다고판단됨. 기술적으로단기 CounterTrend 지표등하락조정은예상되나, 큰흐름의추세는점진적인상승추세를 형성할가능성이높게판단됨. 1 차가격전망은부셀당 $3.50~3.80(3 월물기준 ) 임. 2 차가격전망은부셀당 $3.40~4.10(3 월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 ) 미국산옥수수가격은최근미국산옥수수의생산량및재고량 전망치가다소하향조정되긴하였으나 여전히수급이안정된가운데향후 남미지역의순조로운파종진행여부와미국의달러인덱스변동에따라 소폭의등락을보일것으로전망됨 그러나전반적인세계사료곡물수급 안정과중국산옥수수수출가능성등으로인해옥수수가격의안정세는 지속될것으로전망되고있음 A/C 국제곡물시장대외여건 420 400 380 360 340 320 300 280 동향 국제원자재시장 년 월국제원자재가격지수는보합혼조양상 일 감산시행 트럼프 대통령취임 하드브렉시트선언등여러이벤트속에서관망분위기가나타나며 지수는 월 는 부문별로 월중에너지 월 농산물 산업용 금속 귀금속 축산물 등 품목별로 월중 휘발유 천연가스 등은하락 옥수수 대두 원당 구리 알루미늄 납 등은상승 원자재지수추이 유가추이 옥수수 구리가격추이 260 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 주요이슈 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 200 190 180 170 160 150 55 50 45 40 35 30 25 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 20 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 연초글로벌외환시장변동성큰폭확대 450 425 400 375 350 325 (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) 300 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 기대및 금리인상으로상승했던 년물국채금리가금년들어 하락하고 메이총리가하드브렉시트를선언하면서엔화및파운드화 위안화 멕시코 페소화 터키리라화등의내재변동성이큰폭으로증대 ($/ 톤 ) 6100 5800 5500 5200 4900 4600 4300 작년말단기간내진행되었던 선반영에대한조정이시도되는가운데 주요국정치이벤트예정등으로환율변동성확대국면이이어질전망 년 분기중신흥국외국인채권자금큰폭순유출 신흥국채권펀드는선진국국채금리급등과더불어지난해 분기중순유출로전환 분기 억달러 분기 억달러 - 18 - - 19 -
한국 인도 태국 인도네시아 말레이시아등 개국에서큰폭으로순유출되었고 중국은순유입규모가크게축소 미국신행정부의경제및통화정책변화등에 따라유출규모가확대될가능성을배제할수없는상황 외환보유액 조달러하회가능성 지난해 월기준외환보유액은 조달러 전월대비 억달러 로 개월연속큰폭 감소 자본유출에대응하기위한외환시장개입이확대된데주로기인 정부는최근기업의해외투자및 승인조건을강화하고개인의외화매입 승인기준도강화하고있으나 외환보유액방어와환율안정을동시에달성하기는 어려울전망 외환보유액 조달러하회시금융불안이재연될가능성상존 트럼프행정부경제정책에대한우려점증 트럼프정부의확장적재정정책은글로벌수요확대등세계경제에긍정적으로작용 할것으로보이나재정지출확대의구축효과 인플레압력증대 시중금리상승 신흥국 자금이탈등부작용이클것으로우려 미국의보호무역강화는중국등아시아와중남미경제에특히부정적이며 교역상대국간 무역보복이확대되면세계경제에하방압력이증대 주요금융지표동향 월주요국주가는혼조양상 일 다우 유럽 말련 인니 월주요국국채금리 년물 도혼조세 월말 일 독일 말련 월 달러화는주요통화대비약세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 전망 트럼프행정부의정책불확실성 글로벌금융시장불확실성 취약신흥국불안 등으로전반적인관망세가이어질전망 유가는 등주요산유국들의감산이행률에따라단기방향성이결정될전망 기초금속가격은단기조정가능성이높으나중장기적으로는강세기조가유효한것 으로평가 주요곡물가격은박스권움직임이이어질가능성 동향 국제석유시장 16.12 월 ~ 17.1 월국제유가는 11 월말 OPEC- 비 OPEC 감산합의로상승세를보이다가미국기준금리인상과공급과잉지속으로 1 월들어보합세 - 동기간두바이원유가는최저치 49.02$/bbl(12.1) 에서최고치 54.65$/bbl(1.3) 로 1 개월만에 11.5% 상승했으며, 이후 53$/bbl 내외에서등락을거듭중 - 12 월유가상승세는 OPEC 과일부비 OPEC 산유국들간 180 만 b/d(opec 120 만 b/d, 비 OPEC 56 만 b/d) 규모의감산합의가주요원인으로작용 - 그러나이후미국의기준금리인상에따른달러화강세와미국원유공급증가소식등에따른공급과잉지속가능성으로유가에대한하방압력이심화 주요국통화대비달러지수 (Dollar Index) 는미국기준금리인상 (12.14) 이후 12 월말까지 3% 가량상승 IEA 는 4 분기세계석유수급은공급이수요를 70 만 b/d 상회해 16 년전체적으로 50 만 b/d 의공급과잉이발생한것으로집계했으며, 17 년에는세계석유수요증가폭이 130 만 b/d 로 16 년의 148 만 b/d 를하회할것으로전망 유종 2015 2016 2017 1/4 2/4 3/4 4/4 평균 1월 두바이 50.7 30.5 43.2 43.2 48.2 41.4 53.8 Brent 52.2 33.9 45.6 45.8 49.1 43.6 54.5 WTI 48.6 33.4 45.5 44.9 49.2 43.3 52.6 전망 < 국제원유가격추이 > 미국의석유공급회복과세계석유수요증가세둔화가능성으로 년상반기까지 공급과잉이지속될것으로보여국제유가의추가상승은제한적일전망 미국내석유시추기수가 개를넘어서면서미국원유생산이증가세를유지할가능성증대 비 감산합의이행여부및정도가유가의추가상승에영향을미칠것이나현재로선합의가엄격하게준수되지않을것으로예상 - 20 - - 21 -
세계경제및환율 원 / 달러환율추이 동향 2017년세계경제성장률은 3.3% 로, 2016년보다소폭높아질전망 - Oxford Economics 는 2017년세계경제와주요국성장률을전월전망치유지 - IMF도 2017년세계경제성장률을 3.4% 로직전 ( 16.10월) 전망치유지 원 / 달러환율은 1.17일트럼프의달러가 too strong하다는발언과보호무역강화에대한우려로 1,170원내외까지하락 ( 원화강세 ) - 트럼프당선이후강세를보이던달러가미국신정부가주요무역상대국통화에대한절상압력을행사할것으로예상되며소폭약세전화되었으나, 옐런연준의장의금리인상지속시사발언으로다시강세를보이는등변동성확대 달러화지수추이 세계경제성장률수정전망치 ( 단위 : %, %p) 구분 2015년 2016년 2017년성장률 16.12 월전망 17.1월전망 ( 수정 ) 변동폭 세계경제 3.2 3.0 3.3 3.3 0.0 미국 2.6 1.6 2.3 2.3 0.0 유로존 1.9 1.7 1.5 1.5 0.0 일본 1.2 1.0 1.0 1.0 0.0 중국 6.9 6.7 6.3 6.3 0.0 자료 : Oxford Economics 전망 트럼프정부출범, 유럽정치리스크등으로초불확실성시대진입 주요기관달러 / 유로전망 - [ 선진국 ] 미국트럼프신정부의정책불확실성으로인한대내외적불안확대와 Hard-Brexit 가능성으로인해글로벌경제에부정적영향이커질소지 - [ 신흥국 ] 유가반등으로중동등산유국경제가회복될것이나, 미국의금리인상 ( 연중 2~3회 ) 으로인해멕시코, 말레이시아등신흥국의리스크가커질전망 주요 IB들은달러강세지속예상 - 전반적으로달러강세가지속될것으로보지만대부분의기관이달러 / 유로 환율이 1:1 parity 는유지할것으로전망 - 22 - - 23 -
동향 주요국기상동향 전망 ENSO 전망 : 년 월동안라니냐발생확률이 정상일확률 이 엘니뇨발생확률이 로나타남 미국 : 월은잦은폭풍우로서부에서동부에이르기까지가뭄이해소되거나 완화되었음 특히캘리포니아에서여러차례의폭풍우로인해다년간가뭄에서 < 2017 년 1 월에발표된엘니뇨확률예보 > 완전히벗어나게되었음 하지만중부및남부초원지역에서는여전히강수가부족함 북부에서는한파가몰아닥쳐가축들에게스트레스로나타남 이와는달리 플로리다를비롯한남부에서는평년보다비가적고따뜻한날씨가유지됨 이에따라오렌지를비롯한과수농작물에대한용수공급이요구됨 아르헨티나 : 월중순에때맞춰내리는강수로새로파종한여름곡물 유지작물 그리고면화의생장에좋은환경이되었음 브라질 : 남부에서는평년에가까운잦은강수로옥수수 대두생장에충분한 수분공급이이루어졌음 건조한날씨가북쪽으로확장되면서조기파종한대두수확에도움이되었음 하지만동부내륙지역에서는비가많지않아대두와면화에제한적인토양수분이공급되고있음 중국 : 월의평년보다많은강수와따뜻한날씨로북부의겨울밀과유지작물이동면하고있는양쯔강유역에이르기까지좋은환경이유지됨 양쯔강남쪽과남동부의사탕수수에는강수가다소부족함 러시아 : 월에눈이내려쌓이고 월에는한파가몰아치는전형적인겨울날씨가나타났으나 많은눈으로겨울곡물의동면에는최상의환경이유지됨 유럽 : 월에거의평년에가까운날씨로중부와북부에서겨울곡물의동면에좋은환경이계속되었음 하지만발칸지역에서는 월까지잦은한파로눈이쌓이지않은헝가리에서시베리아북부에이르기까지동해가발생 이와는달리 독일에서발틱해지역에서는많이내린눈으로동면하는겨울곡물이한파로부터보호됨 나머지지역은평년보다건조한날씨가나타났으며 스페인북서부의보리와밀재배지역에서는가뭄에대한심각도가높아짐 호주 : 월중순까지제법내린비로곡물수확이늦춰지기는했지만중순이후건조한날씨로수확이거의완료됨 남부에는 월대부분맑은날씨로빅토리아 남부퀸즐랜드와북부뉴사우스웨일즈의밀 보리 카놀라수확이순조롭게진행됨 건조한날씨가여름곡물을건조하게하였지만전반적으로수확전망은밝게나타남 자료 : IRI 기온과강수전망 - 미국 : 년 월에서 월까지대부분북부에서는평년보다낮고 남부지역에서는기온이평년보다높을것으로예상 남캘리포니아 플로리다를중심으로대부분남부지역은평년보다비가적을것으로예상되나 북부및 대호주변지역에서는평년보다비가많을것으로예상 - 아르헨티나 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년정도의강수가예상 - 브라질 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년정도의강수가예상 다만북동부지역에서는강수가평년보다많을것으로예상 - 중국 : 대부분지역에서기온이평년보다높을것으로예상 대부분지역에서평년수준의강수가예상 - 유럽 : 영국 프랑스를비롯한대부분서부지역에서기온이평년보다높을것으로예상되나 북유럽대부분지역에서는평년정도로예상 강수는대부분유럽에서평년정도로예상 - 러시아 : 대부분북부지역에서는기온은평년정도로예상 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 호주 : 기온은북부대부분지역에서평년보다높을것으로예상되나 남부는평년정도로예상 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 24 - - 25 -
참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA '17.1.12) 구 분 2014/15 2015/16(A) 12월 (B) 1월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2,513.8 2,457.5 2,562.1 2,560.4 4.2-0.1 참고 2 월간곡물선물가격 대두 곡물전체쌀밀옥수수대두 공급량 3,033.6 3,035.9 3,164.0 3,163.0 4.2 - 소비량 2,455.3 2,433.2 2,536.8 2,537.2 4.3 - 교역량 394.1 377.3 402.7 404.3 7.2 0.4 기말재고량 578.4 602.7 627.3 625.8 3.8-0.2 기말재고율 (%) 23.6 24.8 24.7 24.7 (C-A)-0.1%p (C-B)-%p 생산량 478.6 472.4 481.5 480.0 1.6-0.3 공급량 592.4 587.0 598.0 596.5 1.6-0.2 소비량 477.8 470.5 477.8 477.8 1.5 - 교역량 43.6 39.7 40.7 40.8 2.9 0.3 기말재고량 114.7 116.5 120.2 118.7 1.9-1.2 기말재고율 (%) 24.0 24.8 25.2 24.8 (C-A)-%p (C-B)-0.4%p 생산량 728.1 735.5 751.3 752.7 2.3 0.2 공급량 923.0 952.8 991.9 993.2 4.2 0.1 소비량 705.7 712.3 739.8 739.9 3.9 - 교역량 164.4 172.8 176.8 178.0 3.0 0.7 기말재고량 217.3 240.5 252.1 253.3 5.3 0.5 기말재고율 (%) 30.8 33.8 34.1 34.2 (C-A)0.4%p (C-B)0.1%p 생산량 1,015.1 961.1 1,039.7 1,037.9 8.0-0.2 공급량 1,189.8 1,170.4 1,248.7 1,247.9 6.6-0.1 소비량 980.5 960.4 1,026.4 1,027.0 6.9 0.1 교역량 142.2 121.1 147.7 148.1 22.3 0.3 기말재고량 209.3 210.0 222.2 221.0 5.2-0.6 기말재고율 (%) 21.3 21.9 21.7 21.5 (C-A)-0.4%p (C-B)-0.2%p 생산량 319.8 313.5 338.0 337.9 7.8 - 공급량 381.6 391.6 415.2 415.0 6.0 - 소비량 301.7 315.5 330.1 330.3 4.7 0.1 교역량 126.2 132.2 139.3 139.9 5.8 0.5 기말재고량 78.0 77.2 82.8 82.3 6.7-0.6 기말재고율 (%) 25.9 24.5 25.1 24.9 (C-A)0.4%p (C-B)-0.2%p ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15년 16 년 17년평균 4월 7월 9월 12월 1월 375 385 485 537 511 453 347 362 354 389 353 375 380 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 17.1월 23일까지의평균가 밀 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09 년 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17년평균 4월 7월 9월 12월 1월 206 224 298 287 270 245 190 160 171 152 153 151 161 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 17.1월 23일까지의평균가 옥수수 ( 단위 : US$/ 톤 ) 09년 10년 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년평균 4월 7월 9월 12월 1월 148 169 267 272 225 164 149 141 147 136 131 139 142 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 17.1월 23일까지의평균가 - 26 - - 27 -
참고 3 해상운임동향 구분 1 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤,%) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) 18 19 14-5 29 GULF( 미국걸프 ) 35 36 24-3 46 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신부연구위원 / 세계경제및환율 : 삼성경제연구소김화년수석연구원 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 하나금융투자배정석이사 / 수출가격동향 : 사료협회김치영구매본부장 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수 - 28 -