2014 년 1 월 21 일화요일 Daily 주요지표김도현의스윙매매 - 집나간변동성이쉽게돌아올까? 삼성 TOP 10 매일유업 ( 신규 ) 삼성 TOP 10 유니버스모멘텀플레이유망주글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 기업실적발표일정수급빅매치 고려아연 서울반도체 Market Indicators 증시캘린더해외주식바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,953.78 9.30 0.48 0.25 2,063.28 1,770.53 거래량 ( 백만주 ) 279.53 18.62 7.13 4.32 828.73 172.23 거래대금 ( 십억원 ) 2,870.46 (464.08) (13.92) (14.48) 6,694.45 2,623.90 KOSDAQ지수 519.99 1.89 0.36 1.38 588.54 478.68 거래량 ( 백만주 ) 357.63 (31.72) (8.15) (4.86) 743.23 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 1,619.97 (139.56) (7.93) 5.27 3,233.94 969.37 채권 국고채 (10년) 3.65 0.00 0.00 0.77 3.76 2.73 국고채 (3년) 2.90 0.01 0.31 0.48 3.12 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.33 0.01 0.27 0.30 3.48 2.80 CD (91일) 2.65 0.00 0.00 0.00 2.85 2.65 외환시장 * 원 / 달러 1,063.70 4.00 0.38 0.66 1,161.40 1,050.30 엔 / 달러 104.18 (0.14) 0.13 (1.14) 105.47 88.06 달러 / 유로 1.36 0.00 0.07 (0.88) 1.39 1.27 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 15,641.68 (92.78) (0.59) (1.70) 16,320.22 10,441.11 TOPIX ( 일본 ) 1,293.86 (3.53) (0.27) (0.36) 1,308.08 881.43 가권 ( 대만 ) 8,621.56 25.56 0.30 0.65 8,668.95 7,637.20 상해종합 ( 중국 ) 1,991.25 (13.70) (0.68) (0.91) 2,444.80 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 1,026.94 (9.09) (0.88) 0.73 1,106.27 815.89 항셍 ( 홍콩 ) 22,928.95 (204.40) (0.88) 0.18 24,111.55 19,426.36 H주 ( 홍콩 ) 10,040.16 (127.12) (1.25) (1.40) 12,354.22 8,640.85 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
2014. 1.21 김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 김도현의스윙매매집나간변동성이쉽게돌아올까? 장기적인관점의투자자와는달리단기매매를선호하는 Trader들은아무래도주가가왔다갔다하는 변동성 이커져야매매도편안하게하는법이다. 시장의변동성이커지면서좋은주식을싸게살기회도생기고싸게산주식을고가에팔기회도만들어지기때문이다. 그런데이렇듯중요한 변동성 이작년부터급속하게줄어들고있으니이만저만큰문제가아니다. 표1) 을참조한다면시장의변동성이얼마나심각하게감소했는지느낄수있을것이다. KOSPI 주간수익률의 52주표준편차를변동성으로간주하고 1990년부터 2013년까지 KOSPI지수의변동성을측정해봤다. 이렇게계산해보면표에서나타나듯이 1990년이후 KOSPI지수의변동성이 2.2% 를하회한경우는 5번이다. 표 1. 1990 년이후 KOSPI 지수변동성이 2.2% 를하회한사례 기간유지된기간 KOSPI 지수범위평균변동성 1994.11~1995.6 32 주 847.09pt~1,117.58pt 2.04% 2007.1~2007.8 29 주 1,371.33pt~1,983.54pt 2.02% 2010.4~2010.4 4 주 1,724.47pt~1,734.39pt 2.16% 2010.11~2011.07 36 주 1,901.80pt~2,197.82pt 2.01% 2012.11~2014.01 60 주 1,822.83pt~2,052.40pt 1.86% 자료 : 한국거래소 우선, 과거의사례와비교해볼때최근의변동성감소현상은다음과같은 3가지 특성을가지고있다는점이눈에띈다. 1. KOSPI 주간수익률의변동성이 2.2% 를하회하는기간이가장길다. 주간수익률의변동성이 2.2% 를하회하고있는기간은 2012 년 11 월 말부터인데, 지금까지이어지고있으니 60 주째이어지고있는셈이다. 2. 2010 년이후 4 년동안 KOSPI 주식수익률의변동성이 2.2% 를하회하는 경우는 3 번이나이었다. 반면, 1990 년부터 2006 년까지 17 년간 KOSPI 지수주간수익률의변동성이 2.2% 를하회한경우는단 1 차례였다. 2
2014. 1.21 3. 1990 년이후 KOSPI 지수주간변동성이낮았던하위 50 개경우중 30 개경우가 2013 년에발생했다. 특히, 주간변동성하위 10 개주간중 4 개주간이 2013 년 11 월에발생했다는점에주목할필요가있다. 요약한다면, 2013년말이후시장은, 25년만에닥친가장단기매매하기힘든국면인셈이다. 더욱이변동성이적으니, 거래참여자들의수가적어지고, 거래참여자들의수가줄어들었기에변동성이더줄어드는악순환마저이어지고있다. 그렇다면이러한악순환의구조가단기적으로깨질수있을까? 그해답은변동성이비정상적으로높았던시기의특징에서찾을수있다. 표 2. 1990 년이후 KOSPI 지수변동성이 5.0% 를상회한사례 기간유지된기간 KOSPI 지수범위평균변동성 1997.12~2001.9 194 주 301.23 pt~1,027.93 pt 6.09% 2002.10~2002.11 4 주 647.65 pt ~674.85 pt 5.01% 2008.10~2009.10 51 주 1,003.73 pt~1,699.71 pt 5.66% 자료 : 한국거래소당연한이야기겠지만 KOSPI의변동성이가장높았던시기는 1998년외환위기와 2008년 Global 금융위기가포함된기간이었다. 즉, 변동성이증가하기위해서는 시장에대한투자자들의관점 이 이랬다.. 저랬다 해야하는것이다. 말하자면, 2008년 ~2010년의기간과같이투자자들이 여기가아닌가봐 하며우르르시장을이탈했다가 아까거기맞는가봐 하며시장에우르르돌아오곤해야변동성이생기는법이다. 그렇다면이례적으로하락해있는주식시장의변동성이상승하기위한조건이무엇인가에대한해답은너무나뻔한셈이다. 현재주식시장을바라보는투자자들의관점에변화가생겨야하는것이다. 그것이부정적이던, 긍정적이던관점에변화가생기면수급의불균형이발생하고이를바로잡기위한시장의움직임이변동성으로나타나기때문이다. 거의모든시장참여자들이거의같은공감대아래서비슷한종목들을가지고매매를하는데어떻게변동성이나타나길기대할까? 결론적으로, 변동성이하락한이유는 2011년이후개인투자자나외국인이나, 기관투자자나시장을보는관점이거의비슷비슷하기때문이다. 조금길게이야기를풀어설명한다면 새로운관점에서시장을볼만한뉴스 가별로없었던셈이다. 사실, 2011년이후주요한 New Flow를돌아보면남유럽금융위기와같은나쁜뉴스들은적당히다주가에반영된반면, 주가의변동성을이끌어낼수있는새로운뉴스는의외로많지않았다. 삼성전자의놀라운실적이이야기거리가된일도있으나, 워낙기대치가높았던상황이었기때문에시장에준충격은제한적이었을것이다. 문제는 3
2014. 1.21 지금도가까운미래에 시장전체적으로투자자들을놀라게만들만한 재료를내놓을수있는종목이나업종이그리쉽게눈에띄지않는다는데있다. 집나간며느리를불러들이려면최소한가을전어라도구워서냄새를피워야한다고했다. 시장을떠난변동성을돌아오게만들려면쉬고있는 Trader들에게슬슬돈냄새를풍겨줘야하는데아직까지이부분이부족하다. 국내기업들의 4분기실적도안개속이고, 2014년에 어느쪽으로가서매매를해야 돈이되는지에대한뚜렷한방향성도없기때문이다. 지금시장에나와있는재료만을가지고는집나간 변동성 을불러들이기는좀역부족인셈이다. 좀안타까운이야기지만 Trader들이즐겁게매매할수있는시장이돌아오기위해서는조금더인고의시간이필요할것으로판단된다. 지나간 4분기실적이충분히주가에반영되고, 2014년 Global 거시경제에대한시각이다시재정립될수있는 3월이후변동성의확대를기대해본다. 4
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 1. 20) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 -0.75% -2.86% +2.11%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 매일유업 (005990) 43,450 - 유제품가격인상과중국향분유매출급증으로이익성장세부각 - 주요자회사제로투세븐의온라인ㆍ중국향매출확대전망 1/21 ( 신규 ) 현대모비스 (012330) 287,000 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 1/2 (-0.1%) SK하이닉스 (000660) 36,850 - 메모리시장과점화ㆍ제한적인추가증설등으로업황사이클상승전망 - 2013년실적턴어라운드이후 2014년 4조원대의영업이익실현예상 1/2 (+1.1%) NAVER (035420) 717,000 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 1/2 (-2.2%) 한국전력 (015760) 34,800-13년 9.4% 전기료인상과원화강세진행으로 2014년실적개선전망 - 국가에너지기본계획내원전비중증가로저비용발전량증가예상 1/2 (+0.9%) 하나금융지주 (086790) 40,100 - 금리하락사이클종료와적극적인 M/S 확대로이자이익증가전망 - 은행업황개선시상대적으로저평가된동사의주가모멘텀높을것 1/2 (-8.6%) 대우조선해양 (042660) 36,400-3년연속수주잔고증가와상선시장회복으로외형성장본격화 - 충당금감소및적자프로젝트종료로 2014년큰폭의이익성장예상 1/2 (+2.7%) OCI (010060) 200,500 - 전세계태양광발전의수요증가가지속되며공급과잉해소전망 - 폴리실리콘가격 20달러까지상승하며실적턴어라운드예상 1/2 (+5.0%) CJ제일제당 (097950) 269,000 - 현재라이신가격은경쟁업체의원가이하로하락하여하방경직성확보 - 라이신수요의선행지표인돈육가격반등으로업황개선기대 1/2 (-3.4%) 제일기획 (030000) 27,300 - 국내광고경기회복과스포츠빅이벤트효과로실적모멘텀기대 - 뉴미디어매체다변화 지상파중간광고허용등우호적정책환경 1/2 (+0.1%) 참고 : 계열사 제일기획 / ELW 발행및유동성공급 현대모비스, 하나금융지주, 한국전력, OCI 5
Top 10 포트폴리오편 출입코멘트 편입제외 : 동부화재 (005830) 기존추천근거동사는 1) 금리상승에따른마진개선과자보손해율개선등으로어닝사이클이개선될전망이며, 2) 동부그룹지배구조개선마무리로긍정적인주가모멘텀이기대됨편입제외사유및대응전략동사주가에중요한투자포인트인금리상승기대가약화됨. 한국은행 1월금통위에서만장일치로금리동결이결정되었는데 1) 한국은행이성장세지원에중점을두고기준금리운용을천명한가운데, 2) 물가역시낮은수준에머물고있어금리인상에대한기대는낮은상황. 당사리서치센타역시적어도김중수총재의임기내 (~2014년 3월 ) 에는금리동결가능성이높다고판단하고있음. 따라서낮아진금리상승기대로본격적인어닝개선사이클도래시기가예상보다늦춰진것으로판단되어편입제외. 56,000원수준주가반등시비중축소권고. 신규편입 : 매일유업 (005990) 투자포인트동사는중국분유시장의급성장추세와한국유제품에대한프리미엄트렌드형성으로 2013년상반기 30,000원에서 57,000원까지 90% 이상의상승세시현하였으나, 2013년하반기이후단기적인주가급등에대한밸류에이션부담과 2013년 2분기인상되었던원유가격을제품가격으로전가하는시점이늦어지면실적하락과주가조정이발생하였음. 하지만, 2013년 4분기를기점으로유제품가격인상효과와중국향분유매출증대가나타나며주가저점확인과정을거치고있음. 현시점에서는매일유업주가를다시봐야하는이유는다음 3가지로요약할수있음. 1) 2013 년 10 월유제품가격인상으로이익성장세회복 (4 분기매출 6% 성장영업이익 17% 성장 ) 2) 중국향분유매출급증으로고마진사업부이익성장세부각 ( 분유사업부 4 분기매출 YoY 30% 성장 ) 3) 자회사인제로투세븐온라인몰에서유제품판매개시로온라인비즈니스성장기대 유제품가격인상효과와중국향분유매출성장세부각으로 2014 년은전년대비매울 9%, 영업이익 48% 성장할전망으로현주가기준으로계산한 2014 년예상 PER 은 15 배수준으로 2 년간밴드하단부근에위치하여밸류에이션메리트가부각되는가격임 6
삼성 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 2013(E) 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 현대모비스 27,938 2,803 3,137 11.9 7.2 1.1 2.0 2 SK 하이닉스 26,171 3,389 4,184 23.5 7.3 1.6 4.4 3 NAVER 23,634 520 817 57.1 33.5 7.3 (2.6) 4 한국전력 22,340 1,581 5,460 245.3 8.8 0.4 3.7 5 하나금융지주 11,625 1,389 1,726 24.2 8.6 0.6 (4.6) 6 대우조선해양 6,967 435 689 58.3 12.6 1.3 7.1 7 OCI 4,782 (74) 198 흑전 41.7 1.6 12.3 8 CJ 제일제당 3,524 360 521 44.5 16.5 1.1 3.5 9 제일기획 3,141 142 179 25.5 23.1 3.1 5.2 10 매일유업 582 37 49 32.6 14.5 1.5 (2.8) 11 삼성전자 193,846 38,263 38,896 1.7 6.9 1.2 (7.8) 12 현대차 50,884 8,459 9,079 7.3 6.9 1.0 2.9 13 LG 화학 17,827 1,836 2,219 20.9 11.3 1.5 (8.5) 14 SK 이노베이션 11,928 1,682 2,077 23.4 7.9 0.7 (6.2) 15 SK 8,289 4,544 5,613 23.5 6.2 0.6 (3.8) 16 강원랜드 7,220 442 534 20.7 17.4 2.4 8.7 17 삼성 SDI 7,062 43 182 320.4 15.1 0.9 (4.3) 18 현대제철 6,740 763 1,222 60.0 11.9 0.8 (6.1) 19 현대건설 6,570 811 940 15.9 10.2 1.2 (0.5) 20 고려아연 6,397 620 699 12.9 11.0 1.3 15.1 21 한국가스공사 6,250 1,316 1,574 19.6 10.3 0.7 3.8 22 두산중공업 3,875 776 845 8.9 14.4 0.8 10.6 23 동부화재 3,852 361 450 24.7 8.6 1.3 (0.9) 24 LS 2,673 514 587 14.1 9.4 1.0 6.4 25 효성 2,430 592 692 17.0 6.6 0.8 4.7 26 롯데하이마트 1,900 200 232 16.1 11.5 1.1 (7.5) 27 메리츠화재 1,490 142 193 36.3 8.4 1.3 (1.0) 28 대상 * 1,239 132 151 14.3 12.9 1.7 (3.4) 29 광동제약 * 404 N/A N/A N/A N/A N/A 10.6 30 SBS 콘텐츠허브 363 31 33 6.5 13.5 2.0 12.3 참고 : * 당사비커버리지종목 / 보험사컨센서스는순이익기준 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 제일기획 ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션, 하나금융지주, 한국전력, LG 화학, 현대건설, OCI, 고려아연, 현대모비스 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. TOP 10 유니버스 : 매일유업신규편입, LG 패션편입제외 전일한국소비자원에서발표한원단함유량표시문제로 LG 패션주가는약세를보였습니다. 동사는의도적인허위품질표시행위는없었다고발표했으며해당브랜드코트수거등적극적인대응을하고있습니다. 언론에따르면해당제품은약 40 벌정도로판매된규모도크지않습니다. 다만단기적으로투자심리에부정적인영향을끼칠수있어편입제외합니다. 7
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 이윤상 yoonsang78.lee@samsung.com 02 2020 7034 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 효성 (004800) - 주력제품인스판텍스수출단가상승으로 4 분기실적은견조할전망 - 글로벌완성차판매회복과타이어코드부문공급과잉완화로판가회복기대감부각 - 밸류에이션디스카운트요인이었던중공업부문역시 2014 년턴어라운드가가능할전망 1/20 (-2.1%) SBS (034120) 매일유업 (005990) 광동제약 * (009290) 서한 * (011370) - 방송산업발전종합계획 (13.12.10) 발표로관련규제완화기대 - 동계올림픽과월드컵등대형스포츠이벤트개최효과로광고수요증가모멘텀부각 - KBS의공영방송수신료현실화로인한기존광고비중축소로반사이익기대 - 작년 10월단행된유제품가격인상의효과로수익성개선기대 - 제로투세븐온라인몰을통한중국내분유판매로채널다변화효과기대 - 2014년매출액 9%, 영업이익 48% 성장하며높은실적모멘텀을보여줄전망 - 삼다수매출의안정적인증가로올해 10% 이상매출액성장기대 - 기능성음료개발역량보유로향후신제품출시를통한중장기성장가능성보유 - 올해예상영업이익은 500억원으로예상 PER 10배수준의밸류에이션메리트보유 - 대구지역 2위건설사로혁신도시 1,2차사업을자체진행하며수익성급증 - 올해금호지구와혁신도시 3차개발자체사업착공으로실적성장기반강화 - 올해예상영업이익은 440억원으로예상 PER 4.6배수준의밸류에이션메리트보유 1/20 (+0.0%) 1/20 (+1.9%) 1/20 (+1.3%) 1/20 (+0.6%) 쏠리드 * (050890) - 주력제품인분산안테나시스템 (DAS)** 의본격적인해외매출증가로수익성개선기대 - 국내주요통신사주파수배분완료로 2013 년하반기부터 LTE 투자확대모멘텀부각 - 2014 년영업이익은전년대비 76% 증가한 276 억원으로사상최대치경신기대 참고 : * 당사비커버리지종목 / ** DAS: 분산안테나시스템 ( 접시형위성수신시스템 ) 1/20 (-2.1%) 모멘텀플레이유망주제공안내 당사는 2014 년 1 월 20 일을기점으로모멘텀유망주를제공합니다. 중기적인관점에서의자산배분차원으로운용되는 Top 10 포트폴리오와는달리단기적인모멘텀과수급분석을통해트레이딩종목을선정합니다. 추천종목의모멘텀이둔화되거나기술적인지지선이탈시적극적으로대응을할예정입니다. 새롭게시작하는모멘텀유망주서비스에많은사랑과관심부탁드립니다. 8
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2013. 12. 18 ~ 2014. 1. 20) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 +3.22% +2.00% +1.22%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 구글 (GOOG) 미국 USD 1150.53 - 검색광고포함한온라인광고시장점유율확대전망 - 바이오테크업체 < 칼리코 > 설립으로헬스케어사업본격진출선언 12/18 (+7.5%) 퀄컴 (QCOM) 미국 USD 74.73 - 저가형 64비트쿼드코어 LTE칩출시로개발도상국공략에나설전망 - 스마트시계 < 토크 > 앞세워스마트디바이스시장진출 12/18 (+2.5%) GM (GM) 미국 USD 38.60 - 미국주택경기회복에다른자산가치상승효과로판매호조지속전망 - 2014년유럽경기회복기대감강화되며실적개선전망 12/18 (-7.1%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 95.06 - 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 인공고관절제품리콜관련소송마무리로불확실성해소기대 12/18 (+4.9%) JP모건체이스 (JPM) 미국 USD 58.11 - 순이자마진 (NIM) 안정및대출증가에따른수익개선세지속전망 - 다양한사업포트폴리오에따른리스크관리능력최상위업체 12/18 (+5.0%) 레노버 (992) 홍콩 HKD 10.18 - 폭발적스마트폰판매증가로글로벌 3분기스마트폰시장점유율 3위 - 적극적할인프로모션을통해전세계 PC 시장점유율 1위지속전망 12/18 (+7.8%) 평안보험 (2318) 홍콩 HKD 67.00 - 중국 3중전회이후지도부의금융개혁에따른수혜주로부각 - 생명ㆍ재산보험및은행, 증권등다양한사업부문의고른성장기대 12/18 (-5.5%) 히타치 (6501) 일본 JPY 858 - 엔화약세에기인한가격경쟁력강화및수출증대전망 - 활발한해외 M&A를통한해외비중확대로수익안정화기대 12/18 (+14.1%) 폭스바겐 (VOW3) 독일 EUR 202.70 - 유럽실물경기본격적회복과함께유럽시장매출증가기대 - 세계최대시장으로성장하고있는중국시장점유율 1위업체 12/18 (+4.8%) 안호이저부시 (ABI) 벨기에 EUR 75.74 - 세계맥주시장점유율 1위를차지하고있는 < 버드와이저 > 생산업체 - 멕시코최대맥주업체 < 그루포모델로 > 인수로글로벌사업확장 12/18 (+2.9%) LVMH그룹 (MC) 프랑스 EUR 127.05 - 중국포함한이머징국가들의명품수요증가세지속 - 적극적 M&A로루이비통매출의존도줄이며수익안정화전망 12/18 (-1.5%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 시차관계상미국및유럽종목주가는전일종가로작성 9
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 87.88 - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (+1.4%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 51.82 - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (+0.3%) (XLI) 지속할전망 Consumer - 미국내경기소비재섹터에투자하는 ETF Discretionary Select Sector USD 65.09 - 주요보유종목은컴캐스트, 아마존닷컴, 월트디즈니, 홈데포, 맥도날드, 포드등 - 미국주택가격상승에따른가처분소득증가효과로자동차등경기소비재수요 1/3 (-1.9%) (XLY) 증가세지속될전망 ishares Europe (IEV) USD 47.38 - 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+2.1%) ishares MSCI Europe Financials (EUFN) USD 25.63 - 유럽금융섹터투자 ETF로비교적최근설정 (2010년 2월 ) - 주요보유종목은 HSBC홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 - 유로존경기회복과함께유럽금융주가강세를주도할전망 - 그리스, 스페인등의부실금융기관주가는이미악재가충분히반영되었으며, 저평가국면에진입했다는평가가우세 1/3 (+5.0%) 참고 : 티커 QQQ, XLI, XLY 는미국기업대상의 ETF 티커 IEV, EUFN 은유럽기업대상의 ETF 로미국시장에상장되어거래 10
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 1 월 7 일 61,208.9 9,708.9 8,410.3 59,000.0 8,300.0 - KT&G 1 월 16 일 950.5 193.1 141.8 987.1 222.8 78.8 호텔신라 1 월 20 일 595.8 18.6 15.6 593.7 5.8 (1.5) LG 디스플레이 1 월 23 일 6,870.9 236.6 167.5 대림산업 1 월 23 일 2,816.1 91.6 66.9 에스원 1 월 23 일 336.0 32.7 24.7 현대차 1 월 23 일 22,769.5 2,187.0 2,326.0 LG 생활건강 1 월 23 일 1,007.3 89.8 58.8 삼성 SDI 1 월 24 일 1,286.4 15.4 91.9 현대건설 1 월 24 일 4,095.5 223.3 165.6 삼성정밀화학 1 월 24 일 320.2 (3.9) (1.2) 모두투어 1 월 24 일 36.2 6.3 5.1 기아차 1 월 24 일 11,937.3 795.3 911.6 삼성물산 1 월 24 일 7,720.5 155.3 119.2 LG 전자 1 월 27 일 14,795.0 207.6 141.4 LG 화학 1 월 27 일 5,820.0 416.0 340.0 LG 이노텍 1 월 27 일 1,574.3 36.1 15.9 LG 상사 1 월 27 일 3,172.3 22.4 17.6 KT 1 월 28 일 5,870.8 110.5 42.6 삼성전기 1 월 28 일 1,834.4 60.6 37.9 스카이라이프 1 월 28 일 160.8 23.6 28.2 SK 하이닉스 1 월 28 일 3,426.9 793.6 579.5 삼성엔지니어링 1 월 28 일 2,756.8 33.0 93.1 POSCO 1 월 28 일 15,830.3 786.1 515.9 SK 이노베이션 1 월 28 일 16,644.9 203.2 225.4 제일기획 1 월 28 일 863.6 50.1 40.2 LG 유플러스 1 월 29 일 2,899.2 143.3 73.2 SKC 2 월 6 일 703.9 33.7 15.6 CJ 제일제당 2 월 6 일 2,746.1 78.5 46.5 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2014 년 1 월 20 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 11
미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Micron 1월 7일 0.77 0.51 (0.27) 폐장후 Monsanto 1월 8일 0.67 0.64 0.62 개장전 Alcoa 1월 9일 0.04 0.06 0.06 폐장후 Infosys 1월 10일 50.32 46.74 41.47 개장전 JPMorgan Chase 1월 14일 1.30 1.24 1.39 개장전 Wells Fargo 1월 14일 1.00 0.98 0.91 개장전 Bank of America 1월 15일 0.29 0.26 0.03 개장전 BlackRock 1월 16일 4.92 4.33 3.96 개장전 Charles Schwab 1월 16일 0.23 0.21 0.15 개장전 Citigroup 1월 16일 0.82 0.99 0.69 개장전 Goldman Sachs 1월 16일 4.60 4.19 5.60 개장전 American Express 1월 16일 1.21 1.25 1.09 폐장후 Intel 1월 16일 0.51 0.52 0.48 폐장후 BNY Mellon 1월 17일 0.54 0.54 0.53 개장전 General Electric 1월 17일 0.53 0.53 0.44 개장전 Morgan Stanley 1월 17일 0.50 0.42 0.45 개장전 Johnson & Johnson 1월 21일 1.20 1.19 개장전 Delta Air Lines 1월 21일 0.63 0.28 개장전 Travelers 1월 21일 2.15 0.72 개장전 Verizon 1월 21일 0.61 0.38 개장전 Cree 1월 21일 0.39 0.32 폐장후 IBM 1월 21일 6.03 5.39 폐장후 ebay 1월 22일 0.80 0.70 폐장후 Netflix 1월 22일 0.64 0.13 폐장후 SanDisk 1월 22일 1.58 1.05 폐장후 McDonald's 1월 23일 1.39 1.38 개장전 Microsoft 1월 23일 0.68 0.76 폐장후 Starbucks 1월 23일 0.69 0.57 폐장후 Procter & Gamble 1월 23일 1.21 1.22 개장전 Caterpillar 1월 27일 1.29 1.91 개장전 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 12
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 고려아연 (A010130) 서울반도체 (A046890) 외국인 1 일연속순매수, 기관 7 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 호텔신라 (A008770) 외국인 5 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 인터파크 (A035080) 기관 2 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick NAVER(A035420) 기관 1 일연속순매수 삼천리자전거 (A024950) 외국인 1 일연속순매수 외국인 2 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로 21 개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 13
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 389 1 KODEX 200 424 서울반도체 241 1 성광벤드 32 대우조선해양 67 2 기아차 251 위메이드 38 2 레드로버 18 CJ대한통운 65 3 현대차 143 CJ오쇼핑 28 3 다음 15 NAVER 59 4 신한지주 143 삼천리자전거 20 4 안랩 14 아모레퍼시픽 57 5 삼성중공업 132 SK브로드밴드 16 5 에스에프에이 13 SK하이닉스 53 6 SK이노베이션 102 GS홈쇼핑 14 6 코나아이 11 GS건설 52 7 현대모비스 67 바이로메드 13 7 파트론 10 한미약품 43 8 우리금융 58 매일유업 13 8 원익IPS 8 롯데케미칼 43 9 POSCO 57 에스엠 12 9 인터플렉스 8 고려아연 39 10 LG 50 루멘스 11 10 위닉스 7 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 200 469 1 KODEX 인버스 132 서울반도체 88 1 선데이토즈 44 KODEX 레버리지 212 2 SK 텔레콤 130 인터파크 29 2 씨티씨바이오 26 고려아연 177 3 대우조선해양 106 다음 22 3 아미코젠 24 기아차 149 4 제일모직 80 성광벤드 18 4 SK 브로드밴드 19 현대차 106 5 신세계 71 옵트론텍 18 5 코나아이 18 신한지주 80 6 엔씨소프트 50 에스에프에이 17 6 위메이드 18 현대모비스 73 7 오리온 39 에스엠 14 7 CJ 오쇼핑 17 SK 하이닉스 68 8 롯데쇼핑 38 유비벨록스 12 8 레드로버 13 롯데케미칼 65 9 KB 금융 36 GS 홈쇼핑 12 9 JYP Ent. 13 호텔신라 61 10 현대제철 34 AP 시스템 11 10 루멘스 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 고려아연 177 1 삼성전자 389 서울반도체 88 1 리노공업 7 SK 하이닉스 68 2 아모레퍼시픽 57 에스엠 14 2 아이센스 4 롯데케미칼 65 3 한미약품 43 GS 홈쇼핑 12 3 하림홀딩스 4 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 귀금속시장견고한흐름지속 美달러가치상승에도불구하고귀금속시장은반등흐름을이어가는모습. 이는산업지표회복및주택지표부진이라는엇갈린경제지표로미경제회복속도에대한의구심이확대되면서안전자산선호도가강화된결과로해석 한편미국이상한파에따른난방유수요증가전망은유가상승모멘텀으로작용 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 0.2 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 40 20 0 (20) (40) 선진시장 신흥시장 0.0 12년 11월 13년 3월 13년 7월 13년 11월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (60) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 86 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 일본 0.0 13년 1월 13년 4월 13년 7월 13년 10월 14년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 118 117 116 115 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 114 달러인덱스 ( 우측 ) 113 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 84 82 80 78 15
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) (4) 선진유럽 신흥아시아 중국 신흥시장 글로벌 선진시장 1 주일 1 개월 한국 참고 : 1 월 10 일 ~ 1 월 17 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 미국 일본 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 미국 신흥아시아 중국 선진시장 선진유럽 신흥시장 일본 한국 8 10 12 14 16 18 20 22 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 6 4 2 MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 120 110 100 0 (2) 철강금속소재건설자동차화학 IT 기계제약산업재유틸리티금융필수소비재운송에너지경기소비재유통 90 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 미국 선진유럽 일본 참고 : 1 월 10 일 ~ 1 월 17 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2014 년예상 EPS 추이 (%) 3 2 1 0 (1) (2) IT 철강금속소재운송자동차경기소비재에너지건설유틸리티화학산업재금융제약기계필수소비재유통 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 1 월 10 일 ~ 1 월 17 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 305 CRB 290 275 260 245 CRB ( 에너지제외 ) 230 215 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) DRAM & NAND 현물가격 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 14 년 1 월 자료 : Thomson Reuters LCD 패널가격 두바이 WTI Brent ( 달러 ) 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 14 년 1 월 자료 : DRAMeXchange 32Gb NAND( 좌측 ) 2Gb DDR3( 우측 ) ( 달러 ) 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 ( 달러 ) 290 280 270 260 250 240 230 220 자료 : Witsview 42 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 55 인치 LED TV 용 ( 우측 ) 12 년 1 월 12 년 8 월 13 년 3 월 13 년 10 월 ( 달러 ) 580 560 540 520 500 480 460 440 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 22 21 20 19 18 17 16 15 14 폴리실리콘 ( 좌측 ) 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 14 년 1 월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 천연가스 ( 우측 ) 5.0 4.8 4.6 4.4 4.2 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 3.0 2.8 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 250 200 150 중국친황다오 100 호주뉴캐슬 50 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 17
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 12년11월 13년3월 13년7월 13년11월 자료 : Bloomberg, Platts 나프타에틸렌프로필렌 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,200 천연고무 ( 좌측 ) 2,500 3,000 2,300 2,100 2,800 1,900 2,600 부타디엔 ( 우측 ) 1,700 1,500 2,400 1,300 2,200 1,100 900 2,000 700 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 중국열연코일 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 상해철근 3,200 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월자료 : Bloomberg LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,800 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,300 8,500 8,100 2,200 7,700 2,100 구리 ( 우측 ) 7,300 2,000 6,900 6,500 1,900 6,100 아연 ( 좌측 ) 1,800 5,700 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,800 35 3,600 3,400 1,700 1,600 1,500 은 ( 우측 ) 30 25 3,200 1,400 20 3,000 1,300 1,200 금 ( 좌측 ) 15 2,800 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Thomson Reuters 1,100 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Thomson Reuters 10 18
항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 배럴 ) 4.0 140 3.9 3.8 3.7 항공유 ( 우측 ) 130 3.6 3.5 120 3.4 3.3 3.2 110 3.1 가솔린 ( 좌측 ) 3.0 100 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 자료 : Bloomberg 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월자료 : Thomson Reuters 신조선가 (100=2009년 1월 ) 90 LNG선 80 컨테이너선 70 유조선 60 벌크선 50 11년 1월 11년 11월 12년 9월 13년 7월 자료 : Clarkson 해상운임지수 (pt) 1,250 BDI ( 우측 ) 1,200 CCFI ( 좌측 ) 1,150 1,100 1,050 1,000 950 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2,600 2,350 2,100 1,850 1,600 1,350 1,100 850 600 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1700 800 옥수수 ( 우측 ) 1600 700 1500 대두 ( 좌측 ) 1400 600 1300 500 1200 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 1000 원당 ( 우측 ) 20 900 19 18 800 17 700 소맥 ( 좌측 ) 16 600 15 1100 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 400 500 13년1월 13년5월 13년9월 14년1월 14 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 19
한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년7월 12년12월 13년5월 13년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년4월 13년7월 13년10월 14년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.8 조원 20
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 1/20 21 22 23 24 ( 중국 ) 4분기 GDP( 전년대비 ) (12월 7.7%/E 7.6%/P 7.8%) 12월광공업생산 ( 전년대비 ) (12월 9.7%/E 9.7%/P 9.7%) 12월고정자산투자 ( 전년대비 ) (12월 19.6%/E 19.8%/P 19.9%) 12월소매판매 ( 전년대비 ) (12 월 13.6%/E 13.6%/P 13.7%) ( 유럽 ) 1 월 ZEW 경기전망 (1 월 -/E -/P 68.3) ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (1 월 2 주 -/E -/P 11.9%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (1월2 주 -/E 332/P 326) 11월주택가격지수 ( 전월대비 ) (11월 -/E 0.3%/P 0.5%) 12월기존주택매매 ( 백만 ) (12월 -/E 4.93/P 4.90) 12월경기선행지수 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 0.1%/P 0.8%) ( 중국 ) 1 월 HSBC 플래시제조업 PMI (1 월 -/E 50.4/P 50.5) ( 유럽 ) 1 월소비자기대지수 (1 월 -/E -12.6/P -13.6) * 증시휴장 - 미국등 ( 유럽 ) 1월 PMI 제조업 (1월 -/E 53.0/P 52.7) 1월 PMI 서비스 (1 월 -/E 51.4/P 51.0) 美 12 월신규주택매매 1 월달라스연준제조업활동韓 1 월소비자기대지수 美 1 월 ISM 제조업지수 12 월건설지출 ( 한국 ) 4 분기 GDP( 잠정치, 전년대비 ) (4 분기 -/E 4.0%/P 3.3%) 27 28 29 30 31 美 12 월내구재주문 11 월케이스쉴러주택가격지수 1 월소비자기대지수韓 2 월기업경기실사지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 1 월 FOMC 회의 (28~29) 韓 12 월산업생산 12 월광공업생산 12 월경상수지 상품수지유 12 월통화공급 (M3) 美 4 분기 GDP( 예비 ) 4 분기개인소비주간신규실업수당청구건수 12 월미결주택매매中 1 월 HSBC 제조업 PMI 美 12 월개인소득유 1 월소비자물가지수 (1 일발표 ) 韓 1 월수출 수입中 1 월제조업 PMI * 증시휴장 - 대만등 * 증시휴장 - 대만등 * 증시휴장 - 한국, 대만등 * 증시휴장 - 한국, 홍콩, 중국, 대만등 2/3 4 5 6 7 美 12 월제조업수주韓 1 월소비자물가지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 1 월 ADP 취업자변동 1 월 ISM 비제조업지수유 12 월소매판매 美주간신규실업수당청구건수 12 월무역수지유 ECB 통화정책회의 美 1 월비농업부문고용자수변동 1 월실업률 * 증시휴장 홍콩, 대만, 중국등 * 증시휴장 - 대만, 중국등 * 증시휴장 중국등 * 증시휴장 중국등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 21
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 22
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