2014 년 2 월 27 일목요일 Daily 주요지표이남룡의투자자에게보내는 Letter 번트가필요한종목과큰스윙이필요한종목 테마브리핑 韓 中정부정책수혜주 삼성 TOP 10 코웨이 ( 신규 ) 삼성 TOP 10 유니버스모멘텀플레이유망주 녹십자홀딩스 ( 신규 ) 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 수급빅매치 유한양행 CJ오쇼핑 Market Indicators 증시캘린더해외주식바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,970.77 5.91 0.30 1.43 2,063.28 1,770.53 거래량 ( 백만주 ) 204.84 (21.20) (9.38) (4.09) 496.11 172.23 거래대금 ( 십억원 ) 3,785.68 (190.27) (4.79) 21.36 6,694.45 2,623.90 KOSDAQ지수 529.23 0.62 0.12 (0.12) 588.54 478.68 거래량 ( 백만주 ) 336.17 35.68 11.87 11.08 743.23 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 1,697.50 142.96 9.20 2.20 3,233.94 969.37 채권 국고채 (10년) 3.51 0.01 0.37 0.34 3.76 2.73 국고채 (3년) 2.86 (0.00) (0.10) 0.07 3.12 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.29 0.00 0.00 0.27 3.48 2.80 CD (91일) 2.65 0.00 0.00 0.00 2.83 2.65 외환시장 * 원 / 달러 1,065.40 (7.50) (0.70) (0.01) 1,161.40 1,050.30 엔 / 달러 102.33 0.09 (0.09) (0.01) 105.47 91.14 달러 / 유로 1.38 0.00 0.07 0.16 1.39 1.27 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 14,970.97 (80.63) (0.54) 1.38 16,320.22 11,253.97 TOPIX ( 일본 ) 1,225.35 (8.31) (0.67) 0.56 1,308.08 953.72 가권 ( 대만 ) 8,600.86 25.24 0.29 0.28 8,668.95 7,663.23 상해종합 ( 중국 ) 2,041.25 7.04 0.35 (4.73) 2,369.65 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 1,094.73 5.52 0.51 (5.40) 1,162.05 815.89 항셍 ( 홍콩 ) 22,437.44 120.24 0.54 (1.00) 24,111.55 19,426.36 H주 ( 홍콩 ) 9,806.03 65.47 0.67 (2.50) 11,638.27 8,640.85 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
2014.2.27 이남룡 nr.lee@samsung.com 02 20207035 이남룡의투자자에게보내는 Letter 번트가필요한종목과큰스윙이필요한종목 날씨가많이포근해졌습니다. 많은분들이봄이오는것을기다리고계실텐데요, 누구보다봄을기다리는분들은스포츠팬들이아닐까합니다. 소치동계올림픽이마무리되고이제 6 월이면월드컵이열리게됩니다. 인천아시안게임역시 2014 년을마무리하는스포츠이벤트중하나입니다. 많은스포츠이벤트가있는한해이지만역시봄하면빼놓을수없는것이바로프로야구시즌의시작이아닐까합니다. 많은야구팬들이본격적인야구시즌개막을기다리고계실겁니다. 야구를보고있다보면중요한고비마다순간의선택을해야하는감독이내리는미묘한작전의중요성을항상느끼게됩니다. 상대방의허점을노리는도루, 때로는선수에게모든것을맞기는것역시감독이선택해야할작전중하나입니다. 야구에서타선은많은것을의미합니다. 1 번타자부터 9 번타자까지그구성을통해팀의성격과감독의성향, 그리고선수들의컨디션등을파악할수있습니다. 우리는그중 3 번 ~5 번타자까지를 clean-up 트리오라부르고있습니다. 말그대로누상에나가있는주자들을큰것한방을통해홈까지불러들일수있는파괴력을보유한선수들이배치되기때문입니다. 특히 4 번타자는그팀에서가장장타력이뛰어난선수가배정되는것이관례입니다. 4 번타자의역할은누가뭐래도결정적일때시원한홈런한방을날려주는데있다할수있습니다. 하지만야구팬들이라면모두아실이야기지만 4 번타자라고해서매번큰스윙을통해장타만을노리는것은아닙니다. 상황에따라서는감독의작전지시에따라 4 번타자도번트를대야하는상황이언제든지발생할수있기때문입니다. 당일컨디션이좋고자신의스윙에아무리자신이있는 4 번타자라도감독의지시를어기고큰스윙을한다면그결과가어쩌다좋게나온다할지라도그팀의팀워크는무너질수있습니다. 팀의감독은상황에맞는적절한작전지시를내릴수있는용병술을가지고있어야하고팀의선수들은그러한감독의능력을믿고장타가아닌번트를대는희생을해야하는것이야구의묘미중하나입니다. 한국증시의 4 번타자가삼성전자임을부인하실투자자는아무도안계실겁니다. 이익의규모나삼성전자가가지고있는시장견인력, 그리고글로벌 IT 업계에서보유하고있는위상을감안하면한국증시의 4 번타자가아닌아시아증시의 4 번타자라해도손색이없을것입니다. 이러한삼성전자에게투자자들이원하는것은시장을견인해주는홈런과같은장타입니다. 문제는제아무리삼성전자라해도매번장타만노릴수는없다는점입니다. 야구에서상황에따라 4 번타자도때론번트지시를감독에게받듯이삼성전자역시시장상황에따라서는장타가아닌번트를노려야하는시장상황이있습니다. 냉정하게보면 2014 년 2 월지금의주식시장이바로그런상황이라볼수있습니다. 삼성전자는 2011 년이후 2013 년까지연평균 60% 이상의매출과이익성장을이루어냈습니다. 소위 4 번타자로서의위상에맞는성적을보여준것입니다. 주가역시위와같은과정을거치며 70 만원수준에서 150 만원이상까지상승했던경험을가지고있습니다. 야구로치면삼성전자가장타를노려야하고또기대에부응하는장타를쳐준멋진결과가나왔습니다. 현재로돌아와보겠습니다. 지금한국증시의상황은아시아증시의 4 번타자인삼성전자에게감독이번트를지시해야하는국면이라할수있습니다. 많은이유를댈수있겠지만시장의매크로환경이한국증시에유리한국면으로진행되지않고있는현실에서무엇보다삼성전자 2
2014.2.27 자체의컨디션이장타를노리기에는다소부족함이있기때문입니다. 주가는성장을먹고상승하는속성을가지고있습니다. 안타깝게도 2014 년 ~2015 년향후 2 년간삼성전자의예상영업이익성장률은 2% 수준에불과합니다. 이러한현실하에서삼성전자가과거와같이장타를쳐줄것으로생각하는것자체에다소무리가있습니다. 즉, 삼성전자의타석앞에주자가있고한점승부를벌이고있는상황이라면냉정한감독이내릴수있는가장현실적은작전은누상의주자를진루시킬수있는번트가될수도있다는점을인정해야합니다. 결론적으로지금주식시장의상황과삼성전자개별종목의컨디션으로보았을때삼성전자를통해장타를노리는것은다소무리한투자전략이라는것이제판단입니다. 잘아시다시피야구는 9 명의선수가혼연일체가되어팀워크를이루어야가장좋은성과를낼수있습니다. 물론여기에는시기적절한작전지시를내릴수있는경험이풍부한감독과코치들이함께해야하는것은당연지사입니다. 4 번타자가부진에빠져있다해도정말강한팀은나머지선수들이그역할을대신해주는경우가많습니다. 때론 7~9 번까지의하위타자들이장타를치며경기를주도하는경우도비일비재합니다. 지금의한국주식시장국면이정확히위와같다할수있습니다. 아시아 4 번타자인삼성전자의컨디션이다소부진한상황이지속되고있기때문에컨디션이좋은다른선수들에게큰스윙을통한장타를노리는전략을실행해야하는것입니다. 저희는삼성 TOP 10 포트폴리오를통해위에부합하는선수들을기용하고있습니다. 연초이후아시아 4 번타자인삼성전자를아직 TOP 10 에기용하지않는이유역시같은맥락입니다. 1) 라인의성장성이부각되며일본의소프트뱅크와중국의알리바바에게지분인수라는러브콜을받고있는 NAVER 2) 11 주연속폴리실리콘가격이반등하며확연한업황턴어라은드의시그널을확보하고있는태양광대표주 OCI 3) 전기요금합리화를통한대규모흑자전환과향후원전추가가동에따른원가개선등정부정책의최대수혜주인한국전력 4) 내수부양을위해최선을다하고있는정부가중점을두고있는부동산경기활성화의수혜를받을수있는건자재대표주인 KCC 5) 글로벌자동차시장의회복과현대차그룹의성장이라는두마리토끼를보유하고있는현대모비스 이상과같은선수들이지금큰스윙을통해장타를노릴수있는삼성전자의대안이라할수있습니다. 이가없으면잇몸으로라는말도있습니다. 시장은항상변화하고그변화의속도는점점빨라지고있습니다. 우리를둘러싸고있는모든산업들은끊임없이변화하고발전하지않고는과거의 1 등이현재의낙오자가되어있는모습을너무많이볼수있습니다. 변화에적응해야합니다. 선수들의컨디션은매일매일달라지고, 경기의양상역시보다치밀하고섬세한감독의작전지시를필요로합니다. 투자자여러분모두가포트폴리오를운용하는감독이라는마음으로현재보유하고있는선수들의컨디션을꼼꼼하게체크하고점검하여가장적절한용병술을발휘해보시기바랍니다. 4 번타자라할지라도항상큰스윙만할수는없다는점다시한번강조드립니다. 며칠있으면 3 월이시작됩니다. 자연스럽게겨울이가고봄이찾아오듯이우리증시에도곧봄이오리라생각합니다. 3
양대용 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 ISSUE 따라잡기韓 中정부정책수혜주 경기모멘텀에대한기대가낮을수록정부정책주목 선진국과신흥국간의경기회복세에대한시각차가좀처럼좁혀지지않고있다. 지난해하반기 이후본격적인경기회복세를보이고있는선진국들은금융위기를극복하기위해시행했던정책 들의단계적인정상화조치가시행중이다. 이과정에서아직선진국의경기회복에대한온기가 미치지못하고있고, 선진국정책정상화과정에서외국인유동성의이탈가능성과중국의산업구 조조정및소비중심으로의경제구조전환과정에서성장률둔화가능성등으로신흥국경제에 대한우려의시각은아직해소되지못하고있다. 문제는한국역시경기회복세에대한신뢰가강하지못하다는점이다. 주력시장인중국의경제 성장률둔화로인해수출모멘텀이약화된상황이고, 삼성전자어닝쇼크와엔화약세등으로실 적모멘텀이둔화된점도올한해성장에대한기대를낮추는요인이다. 주식시장관점에서는경제성장에대한시장의신뢰를제고하거나, 새로운성장동력을시장에환 기시켜줄수있는계기가필요한상황인데, 이러한관점에서한국과중국정부가시행예정인경 제정책들을주목할필요가있다. 수출모멘텀이약화된만큼이를보완할수있는정부정책발 표를통해다시금성장에대한시장신뢰를제고할수있고, 새로운성장동력에대한투자기회 가될수있어증시에는긍정적인요인으로판단된다. 일례로현재와유사한시기였던 2004 년한국증시를되짚어볼필요가있다. 이른바차이나쇼 크가발생했던 2004 년 4 월말증시상황을되돌아보면 1) 미국경제지표호전에따른금리인상 우려, 2) 차이나쇼크 ( 中원자바오총리, 경기과열을막기위해강력한조치를취할수있다. ), 3) 노키아쇼크 (M/S 유지를위해핸드폰가격인하발표. 삼성전자포함 IT 기업의수익성감 소우려제기 ), 4) 4 월 29 일외국인사상최대순매도 (7,727 억원 ) 기록등이맞물리며큰폭의 주가하락을경험하였다. 그과정이야어떻든간에, 우리가주목해야할부분은미국의테이퍼링이진행되고있고중국경 기둔화우려와삼성전자어닝쇼크를경험하고있는현증시와유사한우려요인들이제기된시 기였다는점이다. 그리고이러한우려요인들이연말까지지속되었음에도불구하고 KOSPI 는 8 월이후본격적으로회복되기시작했다. 반등의계기는무엇이었을까? 2004 년말시장에서지목한 KOSPI 반등의계기는 8 월 12 일한국은행의콜금리인하였다. 당 시금통위를앞두고국내유동성의해외이탈가능성과고유가로인한물가부담등으로금리동 결전망이지배적이었으나, 한국은행은 13 개월만에콜금리목표수준을 3.75% 에서 3.5% 로인 하하였으며, 수출모멘텀둔화를빠른내수회복를통해만회하여성장세를강화하겠다는의지를 표명한것이다. 4
그림 1. 2004 년 KOSPI 주가추이 ( 지수 ) 950 900 850 4월28~29일미금리인상우려노키아쇼크차이나쇼크 6 월 29 일미국금리인상 1% 1.25% 8 월 10 일미국금리인상 1.25% 1.5% 8 월 12 일한국은행콜금리인하 800 750 700 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월자료 : 삼성증권이후연말까지주가흐름을보면건설 (67%) 금융 (36%) 의약품 (32%) 전기가스 (30%) 등내수업종이강한주가반등세를시현하였다. 주식시장관점에서보면내수경기활성화를통해자체적인성장동력을강화하고자하는정부의경기부양책발표가투자자들에게관련산업에대한새로운성장기회를부각시키는모멘텀으로작용했다고볼수있다. 그림 2. 2004 년 8 월 ~ 12 월업종별주가등락률 (%) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 건설업 운수창고 금융업 증권 종이목재 의약품 전기. 가스업 운수. 장비 보험 철강금속 음식료품 비금속광물 은행 화학 KOSPI 기계 통신업 전기전자 유통업 서비스업 섬유. 의복 자료 : 삼성증권따라서만만치않은매크로상황으로인해정체된시장환경하에서는중장기적인성장계획을담고있는정부정책을통해새로운반전의계기를마련할수있는종목에대한보다적극적인관심이필요하다고판단된다. 5
한국의정책포인트는부동산경기활성화를통한내수경기회복최근정부가 경제혁신 3개년계획 을발표하였다. 기초가튼튼한경제, 역동적인혁신경제, 내수 수출균형경제 등 3대추진전략제시를통해성장동력을강화한다는계획이다. 세부적으로는공공부문개혁, 벤처 창업활성화, ICT신산업육성, 서비스업 관광산업육성등여러내용들이포함되어있지만핵심은약화된수출모멘텀을만회하기위해서는내수부문회복이더빨라져야하며, 이를뒷받침하기위해서는부동산시장의회복이지속되어야한다는점이다. 따라서국토부가업무보고를통해밝힌바와같이 1) 시장과열기에도입된재건축관련규제대폭완화, 2) 수도권민간택지의주택전매제한완화, 3) 공유형모기지지원대상확대등규제완화정책에이어현재바닥을통과중인부동산시장의회복세를지속시키기위한추가적인정부의정책적인노력이지속될전망이다. 정부의주택시장정상화정책추진과정에서주목해야변화로는재건축및리모델링시장활성화로관련기업들에긍정적모멘텀이기대된다. 이와관련하여건설사중에서는국내건설중심의사업구조로해외플랜트부실우려가적은현대산업을주목할필요가있다. 또한재건축및리모델링시장활성화시수요증가가기대되는 KCC LG하우시스등건자재업체에주목할필요가있다. 금번정부정책모멘텀의지속가능성이높다라는점은감안시정책발표이전주가상승으로인해단기주가조정이있을수있으나매수기회관점에서접근할필요가있다고판단된다. 다음정책모멘텀주자는중국 : 환경개선 5개년계획을주목중국최대정치행사인양회가시작된다. 3월 3일정협 ( 전국인민정치협상회의 ) 에이어 3월 5일중국전인대 ( 전국인민대표회의 ) 가개최될예정이다. 금번전인대를통해경제성장률목표치, 부동산규제강화등이발표될예정으로올한해중국정부의정책강도가어느정도일것인가에대한관심이높다. 주식시장관점에서주목해볼부문은내수중심의경제구조전환중인중국정부가향후중점적으로추진하게될정책분야인데, 기존의도시화 내수소비확대정책이외에주목할부문은환경정책의강화로예상된다. 지난해리커창총리의 5개년환경계획이발표된이후중국은대기 수질 고체폐기물등의환경개선방안을구체화하기시작했다. 2005년탄소배출량수준대비 2020년까지 40~45% 감축을목표로 2013년 ~2017년까지 5개년계획을수립하고, 환발해 ( 베이징-텐진 ), 장강 ( 상하이-저장성 ), 주강 ( 광저우-선전 ) 등 3대핵심지역부터환경개선정책을시작하였다. 정부가지정한핵심지역을중심으로 2017년까지대기오염수준을확실히개선하는첫번째환경계획이시작되는것이며, 이를실천하기위해향후에너지개혁 전기차보급 환경오염산업구조조정등이전개될전망이다. 6
표 1. 중국신지도부환경정책 시기 주요내용 2013년 6월 14일리커창총리, 환경정책조치촉구국무원, 환경개선 10대조치발표 정부평가, 산업과에너지재구성 2013년 6월말 구체적목표수립 정부, 산업, 소비자역할천명상무회의, 오수와폐기처리정책지시 2013년 7월 31일 오수 / 폐기물무해화 85-90% 달성 난방, 열공급 pipiline 8만 km 공급국무원, 에너지환경산업발전계획 신기술, 중국내기술레벨업 2013년 8월 1일 혁신적에너지효율성제고 에너지밸류체인재건설농촌계혁, 정부세제개편 ( 분세제 ) 국무원대기오염개선행동계획발표 10년내대기오염정상화완료 2013년 9월 10일 2013-2017년개선목표제시 : 환발해 (25%), 주강 (15%), 장강 (20%) 석탄의존도 70% 65% 산업조정 ( 제련1,500만톤, 시멘트 1억톤감축 ) 자료 : 국가발전개혁위원회 (NDRC), CECEP, 삼성증권 중국정부의환경정책강화로인한수혜주로서태양광과환경관련제품의수요증가가능성을 주목할필요가있다. 에너지원으로서석탄에대한의존도가높은중국은태양광 풍력등석탄을 대체할대체에너지비중을높일것으로예상되는데, 지난수년간의구조조정을통해상위업체를 중심으로수혜가집중될전망이며, 국내업체인 OCI 에게는기회요인이될전망이다. 또한단기적 으로는심각한대기오염으로인해공기청정기와같은위생관련제품의수요가급증할수있음을 주목해야한다. 그동안국내증시에서중국내수소비확대정책에대한기대로매일유업, 오리 온등중국소비관련주주가가큰폭상승했음을감안시아직까지낮은보급율과확실한유통채 널확보로중국환경제품수요증가에따른수혜가기대되는코웨이를주목할필요가있다 표2. 韓 中정부정책수혜주 종목명 영업이익 ( 십억원 ) 수익률 (%) 증가율 (%) PER( 배 ) PBR( 배 ) 2013년 2014년 (E) 1개월 6개월 12개월 현대산업 (53) 198 흑자전환 23.3 1.0 21.7 50.0 25.5 KCC 228 287 25.9 18.8 1.0 9.2 31.4 85.2 LG하우시스 123 164 33.5 13.6 1.9 9.5 32.8 124.3 OCI (77) 194 흑자전환 48.5 1.7 5.7 29.6 19.0 코웨이 328 381 16.0 19.4 4.3 3.4 17.5 36.0 참고 : ELW발행및유동성공급 OCI / PER, PBR은 2014년컨센서스기준 자료 : Dataguide 7
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 2. 26) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +2.14% -2.02% +4.16%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 코웨이 * (021240) 68,800 - 국내렌탈사업호조및원가절감을통한수익성개선지속 - 중국대기오염심화에따라공기청정기수출고성장전망 2/27 ( 신규 ) KCC (002380) 526,000 - 향후리모델링시장확대에따른안정적인이익성장세전망 - 삼성그룹지배구조개편시동사가보유한에버랜드지분가치부각 2/18 (+3.7%) 매일유업 (005990) 45,650 - 유제품가격인상과중국향분유매출급증으로이익성장세부각 - 주요자회사제로투세븐의온라인ㆍ중국향매출확대전망 1/21 (+3.5%) 현대모비스 (012330) 311,500 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 1/2 (+8.4%) SK하이닉스 (000660) 39,250 - 메모리시장과점화ㆍ제한적인추가증설등으로업황사이클상승전망 - 2013년실적턴어라운드이후 2014년 4조원대의영업이익실현예상 1/2 (+7.7%) NAVER (035420) 760,000 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 1/2 (+3.7%) 한국전력 (015760) 37,400-13년 9.4% 전기료인상과원화강세진행으로 2014년실적개선전망 - 국가에너지기본계획내원전비중증가로저비용발전량증가예상 1/2 (+8.4%) 대우조선해양 (042660) 36,100-3년연속수주잔고증가와상선시장회복으로외형성장본격화 - 충당금감소및적자프로젝트종료로 2014년큰폭의이익성장예상 1/2 (+1.8%) OCI (010060) 204,500 - 전세계태양광발전의수요증가가지속되며공급과잉해소전망 - 폴리실리콘가격 11주연속상승하며실적턴어라운드기대감점증 1/2 (+7.1%) CJ제일제당 (097950) 267,000 - 현재라이신가격은경쟁업체의원가이하로하락하여하방경직성확보 - 라이신수요의선행지표인돈육가격반등으로업황개선기대 1/2 (-4.1%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / TOP10 수익률은페이퍼상운용이아닌실제매매에따른성과차이를최대한반영하기위하여, 신규편입및편입제외종목의경우편출입당일평균주가를수익률산출에사용하고있습니다./ ELW 발행및유동성공급 현대모비스, 한국전력, OCI NAVER 코멘트 전일한국경제신문보도에따르면일본의소프트뱅크, 중국의알리바바, 미국의구글등이라인의지분에관심을보이는것으로나타났습니다. 페이스북과와츠앱의합병이후글로벌메신저시장이독식되는것을우려하는상황에서글로벌기업간의합종연횡가능성이높아졌습니다. 앞서언급한기업들은글로벌 SNS 기업중상대적으로저평가되어있는라인과전략적제휴를추진할가능성이높습니다. 현재의단계에서어떤기업이라인의해외파트너가될지예단하기는어려우나라인가치의재평가가지속적으로이루어질것으로전망합니다. 8
Top 10 포트폴리오편 출입코멘트 편입제외 : 제일기획 (030000) 기존추천근거 동사는 1) 국내광고경기회복과스포츠빅이벤트효과에따른모멘텀과, 2) 뉴미디어매체의 다변화및우호적인정부정책의긍정적인변화가기대되었습니다. 편입제외사유동사는지난달 360만주의자사주매입을발표한이후현재까지일평균 10만주내외로매수하고있습니다. 현재까지전체의 55% 수준인 200만주를매수하였습니다. 현재속도로자사주를매입할경우 3월말은되어야매입이종료될것으로보입니다. 자사주매입발표이후외국인과기관의매도세가이어지고있습니다. 지난해있었던 460만주자사주매입은영업일기준 50일간진행되었으며주가는해당기간박스권에갇혀있었습니다. 또한자사주매입이완료된이후에야반등에성공하였습니다. 당분간수급등을고려하면주가는제한적인움직임을보일것으로예상하여포트폴리오에서제외하였습니다. 신규편입 : 코웨이 (021240) 주요투자포인트동사의주가는 60일이동평균선을주요지지선으로상승이이어지며양호한흐름을지속중. 동사에대한투자포인트는다음과같음국내사업수익성개선지속 : 중국발미세먼지등대기환경오염이심각해짐에따라공기청정기시장의지속적인성장이이어지고있습니다. 환경가전수요가지속적으로증가될것으로전망함에따라높은시장점유율을기반으로가입자확대가이어질것으로판단합니다. 또한매트리스, 제습기등렌탈품목의다변화및화장품판매등을통한성장이기대됩니다. 지속적인판관비통제와원가절감등의노력은수익성개선에기여할전망입니다. 해외수출성장본격화 : 중국의대기오염이심화됨에따라해당지역의매출이급격히증가할것으로전망됩니다. 동사는 2015년까지중국시장에서필립스와공기청정기공급계약을맺었으며실제로 2013년중국향수출이전년대비 3배가량증가하였습니다. 미국및말레이시아등으로매출처를다변화하고있습니다. 해외사업의고성장은새로운성장동력으로작용할것으로판단합니다. 9
삼성 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2013(P) 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 현대모비스 30,324 2,924.4 3,213.3 9.9 7.8 1.2 6.5 2 SK 하이닉스 27,875 3,379.8 4,237.2 25.4 7.9 1.6 9.3 3 NAVER 25,052 524.1 779.1 48.6 38.3 7.3 11.9 4 한국전력 24,009 1,519.0 5,575.2 267.0 9.2 0.4 10.2 5 대우조선해양 6,909 440.9 681.2 54.5 12.3 1.2 0.4 6 KCC 5,534 231.7 287.3 24.0 18.9 1.0 9.4 7 코웨이 * 5,306 338.4 380.9 12.6 18.9 4.2 5.9 8 OCI 4,877 (99.3) 194.0 흑전 40.8 1.6 6.2 9 CJ 제일제당 3,654 345.5 484.1 40.1 17.5 1.2 1.0 10 매일유업 612 36.0 48.2 34.1 15.8 1.6 3.2 11 삼성전자 220,989 36,785.0 37,314.6 1.4 7.5 1.2 2.7 12 현대차 61,043 8,315.5 8,882.5 6.8 7.2 1.1 3.7 13 SK 이노베이션 12,663 1,381.8 1,824.4 32.0 9.3 0.7 3.8 14 하나금융지주 11,828 1,281.3 1,672.2 30.5 9.2 0.6 0.6 15 SK 8,544 3,622.8 5,343.6 47.5 6.6 0.6 (1.4) 16 한국타이어 7,594 1,031.0 1,092.1 5.9 9.2 1.6 (4.2) 17 삼성 SDI 7,234 (27.4) 114.0 흑전 22.0 0.9 3.7 18 고려아연 6,586 599.9 676.4 12.8 12.2 1.4 5.4 19 한국가스공사 6,351 1,488.2 1,540.8 3.5 10.6 0.7 0.0 20 한라비스테온공조 4,206 363.5 415.1 14.2 12.4 2.2 6.5 21 두산중공업 3,838 958.1 809.9 (15.5) 16.8 0.8 0.3 22 에스원 3,074 129.1 198.6 53.8 21.6 2.7 8.0 23 제일기획 2,985 130.0 173.0 33.0 21.7 3.0 (5.1) 24 서울반도체 2,694 96.5 127.7 32.3 29.1 3.8 (1.0) 25 효성 2,553 485.9 647.7 33.3 7.0 0.8 6.0 26 현대산업 2,273 (147.9) 197.9 흑전 19.8 1.0 22.3 27 금호타이어 2,114 348.3 419.8 20.5 10.3 1.7 9.2 28 메리츠화재 1,510 135.7 187.5 38.2 8.2 1.2 1.7 29 대상 * 1,373 138.6 153.8 11.0 13.5 1.8 10.8 30 한미약품 1,320 61.9 80.7 30.3 21.8 2.5 3.6 참고 : 2013 년실적미발표기업은예상치 / * 당사비커버리지종목 / 보험사컨센서스는순이익기준 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 제일기획, 에스원 / ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션, 한국전력, OCI, 고려아연, 현대모비스 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. TOP 10 유니버스신규편출입 시장제반상황율고려하여 TOP10 유니버스에대한전반적인조정을단행하였습니다. 신규로에스원ㆍ서울반도체ㆍ현대산업ㆍ금호타이어를편입하였고, 강원랜드ㆍ현대건설ㆍ LS ㆍ동부화재를편입제외하였습니다. 10
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 녹십자홀딩스 * (005250) - 비상장계열사 GC China 의중국내성장본격화에따른기업가치재평가진행중 - 주력계열사인녹십자 ( 지분율 50.1%) 의지분가치만으로도시가총액설명 - 제약업종의주가랠리지속되는가운데주요제약지주사중가장저평가된매력부각 2/27 ( 신규 ) 동성화인텍 * (033500) 인피니트헬스케어 * (071200) 파세코 * (037070) NHN 엔터테인먼트 * (181710) KT 뮤직 * (043610) - 올해신규수주는지난해 3,000억대비 35% 증가한 4,000억수준으로수주모멘텀보유 - 적자사업이었던고압가스용기사업부내 CNG 부문을매각하여체질개선효과부각 - 올해예상영업이익은전년대비 50% 증가한 300억원수준으로강한실적모멘텀보유 - 대형병원에의료영상전송솔루션 (PACS) 제공업체로원격의료정책의중장기수혜기대 - 정부의원격의료허용을위한입법추진합의로국회에서의법안통과가능성부각 - 글로벌선도업체들의 M&A 활성화로의료소프트웨어업체들기업가치상승기대 - 주택보급율 100% 돌파로리모델링수요가급증하고있어빌트인가전사업성장성부각 - 미국과러시아를중심으로주력제품인석유난로의해외판매가전년대비 55% 증가 - 올해예상실적기준 PER 8배수준으로국내상장건자재종목중가장저평가 - 모바일게임에대한투자성과가가시화되면서성장주로서재평가진행중 - 일본에서출시한 LINE 디즈니츠무츠무 가일본앱스토어다운로드 1위기록중 - 상반기총 40종의모바일게임을출시예정이며 LINE 플랫폼과의시너지효과기대 - 국내 3대기획사인에스엠,YG엔터,JYP가출자한 KMP홀딩스인수로컨텐츠경쟁력보유 - KT 지니서비스인수로유료회원수증가효과와 KT 통신플랫폼과의시너지효과기대 - 음원가격은문화체육부의음원사용료징수규정개정안을통해매년 10% 상승할전망 2/25 (+2.3%) 2/25 (-2.5%) 2/21 (+8.8%) 2/19 (-1.3%) 2/18 (-8.3%) 참고 : * 당사비커버리지종목 매일유업편입제외코멘트 매일유업은편입후수익실현 (+7.0%) 차원에서편입제외합니다. 유제품가격인상에따른수익성개선, 중국내수시장에서제로투세븐과분유수요증가에따른중장기성장스토리는유효합니다. 대안으로최근재평가가진행중인제약지주사중성장모멘텀과저평가매력이부각되는녹십자홀딩스를추천합니다. 11
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2014. 1. 2. ~ 2014. 2. 25.) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 -1.97% -1.63% -0.34%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 엑슨모빌 (XOM) 미국 USD 96.31 - 경쟁업체대비높은영업이익률및 ROE에도밸류에이션저평가 - 미래에너지원셰일가스에대한공격적투자 1/27 (+1.5%) 구글 (GOOG) 미국 USD 1220.00 - 검색광고포함한온라인광고시장점유율확대전망 - 바이오테크업체 < 칼리코 > 설립으로헬스케어사업본격진출선언 1/2 (+8.9%) 퀄컴 (QCOM) 미국 USD 74.91 - 저가형 64비트쿼드코어 LTE칩출시로개발도상국공략에나설전망 - 스마트시계 < 토크 > 앞세워스마트디바이스시장진출 1/2 (+0.9%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 91.11 - 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 인공고관절제품리콜관련소송마무리로불확실성해소기대 1/2 (-0.5%) JP모건체이스 (JPM) 미국 USD 57.03 - 순이자마진 (NIM) 안정및대출증가에따른수익개선세지속전망 - 다양한사업포트폴리오에따른리스크관리능력최상위업체 1/2 (-2.5%) 중국왕왕식품 (151) 홍콩 HKD 11.62 - 중국 1가구1자녀정책이완화되면서유제품시장내가파른성장예상 - 중국정부의내수주및서비스산업성장추진의수혜기대 2/20 (+1.8%) 평안보험 (2318) 홍콩 HKD 62.40 - 중국 3중전회이후지도부의금융개혁에따른수혜주로부각 - 생명ㆍ재산보험및은행, 증권등다양한사업부문의고른성장기대 1/2 (-10.2%) 히타치 (6501) 일본 JPY 814 - 엔화약세에기인한가격경쟁력강화및수출증대전망 - 활발한해외 M&A를통한해외비중확대로수익안정화기대 1/2 (+2.3%) 폭스바겐 (VOW3) 독일 EUR 190.10 - 유럽실물경기본격적회복과함께유럽시장매출증가기대 - 세계최대시장으로성장하고있는중국시장점유율 1위업체 1/2 (-6.9%) 안호이저부시 (ABI) 벨기에 EUR 74.27 - 세계맥주시장점유율 1위를차지하고있는 < 버드와이저 > 생산업체 - 멕시코최대맥주업체 < 그루포모델로 > 인수로글로벌사업확장 1/2 (-3.9%) LVMH그룹 (MC) 프랑스 EUR 137.35 - 중국포함한이머징국가들의명품수요증가세지속 - 적극적 M&A로루이비통매출의존도줄이며수익안정화전망 1/2 (+3.6%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 12
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 90.31 - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (+4.2%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 51.61 - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (-0.1%) (XLI) 지속할전망 Consumer - 미국내경기소비재섹터에투자하는 ETF Discretionary Select Sector USD 65.93 - 주요보유종목은컴캐스트, 아마존닷컴, 월트디즈니, 홈데포, 맥도날드, 포드등 - 미국주택가격상승에따른가처분소득증가효과로자동차등경기소비재수요 1/3 (-0.6%) (XLY) 증가세지속될전망 ishares Europe (IEV) USD 48.36 - 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+4.2%) ishares MSCI Europe Financials (EUFN) USD 25.61 - 유럽금융섹터투자 ETF로비교적최근설정 (2010년 2월 ) - 주요보유종목은 HSBC홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 - 유로존경기회복과함께유럽금융주가강세를주도할전망 - 그리스, 스페인등의부실금융기관주가는이미악재가충분히반영되었으며, 저평가국면에진입했다는평가가우세 1/3 (+4.9%) 참고 : 티커 QQQ, XLI, XLY 는미국기업대상의 ETF 티커 IEV, EUFN 은유럽기업대상의 ETF 로미국시장에상장되어거래 13
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 유한양행 (A000100) CJ 오쇼핑 (A035760) 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick SK(A003600) 외국인 2 일연속순매수, 기관 4 일연속순매수 엘엠에스 (A073110) 기관 4 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 하나금융지주 (A086790) 기관 2 일연속순매수 세운메디칼 (A100700) 외국인 4 일연속순매수 외국인 2 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로 21 개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 14
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) NAVER 807 1 현대제철 255 셀트리온 40 1 솔브레인 40 삼성전자 547 2 SK텔레콤 160 멜파스 29 2 오스템임플란트 34 SK하이닉스 182 3 현대모비스 125 파라다이스 27 3 다음 28 KB금융 147 4 대우조선해양 119 내츄럴엔도텍 19 4 GS홈쇼핑 27 한국전력 106 5 현대차2우B 107 CJ오쇼핑 17 5 위메이드 23 POSCO 72 6 삼성화재 91 에스엠 14 6 서울반도체 21 SK이노베이션 64 7 대림산업 85 쎌바이오텍 14 7 원익IPS 18 한전KPS 51 8 삼성증권 63 세운메디칼 9 8 한글과컴퓨터 15 하나금융지주 49 9 제일기획 53 와이지엔터테인먼트 7 9 덕산하이메탈 13 LG화학 43 10 삼성물산 50 사파이어테크놀로지 7 10 차바이오앤 12 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 레버리지 606 1 현대제철 545 성우하이텍 28 1 오스템임플란트 67 현대차 461 2 KODEX 200 352 GS 홈쇼핑 26 2 서울반도체 45 대우조선해양 166 3 KODEX 인버스 309 씨티씨바이오 24 3 루멘스 20 SK 텔레콤 155 4 POSCO 160 파트론 20 4 오성엘에스티 13 현대모비스 141 5 NAVER 98 유진테크 17 5 조이시티 11 기아차 129 6 LG 전자 94 엑세스바이오 (Reg.S) 16 6 마크로젠 10 SK 하이닉스 125 7 롯데케미칼 78 다음 16 7 메디톡스 10 현대차 2 우 B 117 8 하나금융지주 60 성광벤드 13 8 라이온켐텍 9 SK 99 9 NHN 엔터테인먼트 60 엘엠에스 13 9 인선이엔티 9 삼성물산 96 10 한국타이어 58 인터파크 INT 11 10 엔텔스 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) SK 하이닉스 125 1 삼성전자 547 씨티씨바이오 24 1 내츄럴엔도텍 19 호텔신라 56 2 KB 금융 147 파트론 20 2 CJ 오쇼핑 17 유한양행 31 3 SK 이노베이션 64 인터파크 INT 11 3 와이지엔터테인먼트 7 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 금가격 4개월래최고치기록 미경제지표부진이지속되면서달러화가치와금리의동반약세을촉발. 이에대표적안전자산인금가격은 4개월래최고치를기록 한편미국이상한파현상이완화되면서천연가스가격은큰폭으로하락 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 0.2 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 40 20 0 (20) (40) 신흥시장 선진시장 0.0 12년 12월 13년 4월 13년 8월 13년 12월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 일본 0.0 13년 2월 13년 5월 13년 8월 13년 11월 14년 2월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 (60) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 85 118 인덱스 ( 좌측 )* 84 117 116 83 115 82 114 81 113 80 112 111 달러인덱스 ( 우측 ) 79 110 78 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 16
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 일본 선진유럽 선진시장 한국 글로벌 미국 1 주일 1 개월 신흥아시아 참고 : 2 월 18 일 ~ 2 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 신흥시장 중국 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 미국 선진국 중국 선진유럽 신흥국 일본 아시아 ( 일본제외 ) 한국 8 10 12 14 16 18 20 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 120 110 100 90 (2) 유통건설에너지기계유틸리티필수소비재제약경기소비재화학운송산업재자동차 IT 소재금융철강금속 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 미국 선진유럽 일본 참고 :2 월 18 일 ~ 2 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 3 2 1 0 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 (1) (2) 유통제약경기소비재산업재 IT 건설필수소비재기계자동차유틸리티운송화학에너지금융소재철강금속 80 75 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 2 월 18 일 ~ 2 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 305 CRB 290 275 260 245 CRB ( 에너지제외 ) 230 215 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) DRAM & NAND 현물가격 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters LCD 패널가격 두바이 WTI Brent ( 달러 ) 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 32Gb NAND( 좌측 ) 2Gb DDR3( 우측 ) ( 달러 ) 3.0 2.6 2.2 1.8 1.4 ( 달러 ) 290 280 270 260 250 240 42 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 55 인치 LED TV 용 ( 우측 ) ( 달러 ) 580 560 540 520 500 480 2.0 1.0 230 460 1.5 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 0.6 220 12년 1월 12년 8월 13년 3월 13년 10월 440 자료 : DRAMeXchange 자료 : Witsview 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 23 10 22 9 21 20 8 19 폴리실리콘 ( 좌측 ) 7 18 6 17 16 천연가스 ( 우측 ) 5 15 4 14 3 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 250 200 150 중국친황다오 100 50 호주뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 18
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 상해철근 3,200 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,800 중국열연코일 나프타에틸렌프로필렌 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,200 2,500 3,000 2,300 2,800 2,100 천연고무 ( 좌측 ) 1,900 2,600 1,700 2,400 1,500 2,200 1,300 2,000 1,100 1,800 부타디엔 ( 우측 ) 900 1,600 700 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Bloomberg, Platts 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,300 8,500 8,100 2,200 7,700 2,100 구리 ( 우측 ) 7,300 2,000 6,900 6,500 1,900 6,100 아연 ( 좌측 ) 1,800 5,700 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,800 35 3,600 3,400 1,700 1,600 1,500 은 ( 우측 ) 30 25 3,200 3,000 2,800 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Thomson Reuters 1,400 1,300 1,200 금 ( 좌측 ) 1,100 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 19
항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 배럴 ) 4.0 140 3.9 3.8 항공유 ( 우측 ) 130 3.7 3.6 120 3.5 3.4 110 3.3 3.2 100 3.1 가솔린 ( 좌측 ) 3.0 90 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월자료 : Thomson Reuters 신조선가 해상운임지수 (100=2009년 1월 ) 90 LNG선 80 컨테이너선 70 유조선 60 벌크선 50 11년 1월 11년 11월 12년 9월 13년 7월 자료 : Clarkson (pt) 1,250 1,200 SCFI ( 좌측 ) 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 BDI ( 우측 ) 850 800 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2,600 2,350 2,100 1,850 1,600 1,350 1,100 850 600 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1700 800 1600 옥수수 ( 우측 ) 700 1500 1400 대두 ( 좌측 ) 600 1300 500 1200 1100 400 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 850 원당 ( 우측 ) 20 800 소맥 ( 좌측 ) 19 750 700 18 650 17 600 16 550 500 15 450 14 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg 20
한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 10yr-3yr 국채금리 1.0 스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년7월 13년1월 13년7월 14년1월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년4월 13년7월 13년10월 14년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.8 조원 21
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 24 25 26 27 28 ( 유럽 ) 2 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (2 월 -1.1%/E -1.1%/P 0.3%) ( 미국 ) 12월주택가격지수 ( 전월대비 ) (12월 0.8%/E 0.3%/P -0.1%) 2월소비자기대지수 (2 월 78.1/E 80.0/P 80.7) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (2월3 주 -/E -/P -4.1%) 1월신규주택매매 ( 천건 ) (1 월 -/E 400/P 414) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (2 월 2 주 -/E 335/P 336) 1 월내구재주문 ( 전월대비 ) (1 월 -/E -1.0%/P -4.2%) ( 미국 ) 4분기GDP( 예비, 전분기대비 ) (4분기 -/E 2.5%/P 3.2%) 1월미결주택매매 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 2.7%/P -8.7%) ( 한국 ) 2 월소비자기대지수 (2 월 108/E -/P 109) ( 한국 ) 1월경상수지 ( 백만달러 ) (1월 -/E -/P 6429.1) 1월상품수지 ( 백만달러 ) (1월 -/E -/P 5708) 1월백화점매출 ( 전년대비 ) (1월 -/E -/P -5.7%) 1월할인점매출 ( 전년대비 ) (1 월 -/E -/P -0.3%) ( 유럽 ) 1 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (1 월 -/E 1.1%/P 1.0%) ( 한국 ) 3월기업경기실사지수 ( 제조업 ) (3월 -/E -/P 81) 1월산업생산 ( 전월대비 ) (1월 -/E -/P 3.4%) 1월광공업생산 ( 전년대비 ) (1월 -/E -/P 2.6%) 2월수출 ( 전년대비 ) - 1일발표 (2월 -/E -/P -0.2%) 2월수입 ( 전년대비 ) - 1일발표 (2 월 -/E -/P -0.8%) ( 중국 ) - 1 일발표 2 월제조업 PMI (2 월 -/E 50.1/P 50.5) * 증시휴장 - 대만등 美 1 월개인소득 1 월개인소비지수 2 월 ISM 제조업지수 1 월건설지출中 2 월 HSBC 제조업 PMI 3/3 4 5 6 7 韓 2 월소비자물가지수日 2 월본원통화 ( 전년대비 ) 美주간 MBA 주택융자신청지수 2 월 ADP 취업자변동 2 월 ISM 비제조업지수유 1 월소매판매 4 분기 GDP( 잠정 ) 美주간신규실업수당청구건수 1 월제조업수주유 ECB 통화정책회의 美 1 월무역수지 2 월비농업부문고용자수변동 2 월실업률中 - 8,9 일발표 2 월무역수지 2 월수출 수입 2 월소비자 생산자물가지수 10 11 12 13 14 中 2 월통화공급 M2( 전년대비 ) 日 1 월경상수지 4 분기 GDP( 최종 ) 통화정책회의 (10~11 일 ) 美주간 MBA 주택융자신청지수 2 월월간재정수지韓 2 월실업률유 1 월산업생산 美주간신규실업수당청구건수 2 월소매판매韓 3 월한국은행금융통화위원회 3 월선물 옵션만기일中 2 월고정자산투자 ( 지방제외 ) 2 월소매판매 2 월광공업생산 美 2 월소비자물가지수 3 월미시간대기대지수日 2 월통화정책회의의사록공개 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 22
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 23
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