214 년 4 월 17 일목요일 Daily 주요지표 이남룡의투자자에게보내는 Letter - 영리한곤충, 개미귀신 에게배우는투자전략 테마브리핑 - 중국消費之王 ( 소비지왕 ) 한국따라잡기 삼성 TOP 1 삼성 TOP 1 유니버스 모멘텀플레이유망주 알에프텍 ( 신규 ) 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 Earnings Tracker 기업실적발표일정 수급빅매치 SK 하이닉스 엔텔스 Market Indicators 증시캘린더
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,992.21 (.6) (.) (.34) 2,63.28 1,77.53 거래량 ( 백만주 ) 224.33 29.8 15.32 (4.1) 483.16 172.23 거래대금 ( 십억원 ) 3,227.49 (271.73) (7.77) (32.59) 6,694.45 2,761.89 KOSDAQ지수 565.96 3.85.68 2.49 588.54 478.68 거래량 ( 백만주 ) 38.57 18.65 5.15 (8.32) 743.23 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 2,26.22 237.19 11.72 5.19 3,233.94 969.37 채권 국고채 (1년) 3.55.1.25.85 3.76 2.73 국고채 (3년) 2.89.1.38 1.19 3.12 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.32.1.3 1. 3.48 2.81 CD (91일) 2.65... 2.81 2.65 외환시장 * 원 / 달러 1,37.7 (3.2) (.31) (.36) 1,161.4 1,35. 엔 / 달러 12.21.3 (.29) (.21) 15.47 93.79 달러 / 유로 1.38..19 (.1) 1.4 1.28 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 14,417.68 42.87 3.1.83 16,32.22 12,415.85 TOPIX ( 일본 ) 1,166.55 3.46 2.68 1.4 1,38.8 1,33.2 가권 ( 대만 ) 8,923.82 7.11.8 (.8) 8,978.52 7,663.23 상해종합 ( 중국 ) 2,15.12 3.52.17 (.1) 2,334.34 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 1,85.6 (.9) (.8) (.26) 1,162.5 815.89 항셍 ( 홍콩 ) 22,696.1 24.75.11 (.64) 24,111.55 19,426.36 H주 ( 홍콩 ) 1,35.96 7.22.7 (3.32) 11,638.27 8,64.85 참고 : * 전일 17시 3분기준 1
이남룡 nr.lee@samsung.com 2 22 735 이남룡의투자자에게보내는 Letter 영리한곤충, 개미귀신 에게배우는투자전략 투자자여러분, 개미귀신 이라고들어보셨는지요? 이미잘알고계시는분도있고처음듣는분들도있으실텐데혹시라도개인투자자들을개미에많이비유하니개인투자자잡는귀신인가? 하고오해하실수도있을겁니다. 개미귀신 은무서운이름과는다른곤충의한종류입니다. 좀더정확히표현하면무명잠자리의유충이라고설명드릴수있습니다. 잠자리의유충이름이 개미귀신 이라니분명그이름에는사연이있음에분명합니다. 저는오늘 투자자에게보내는 Letter 에서영리한곤충인 개미귀신 이어여쁜잠자리가되기까지자연에서어떻게생존본능을발휘하는지를통해우리가주식시장에서활용할수있는투자전략을제시해드리고자합니다. 그림 1. 깊은구덩이를파는개미귀신그림 2. 구덩이안에서개미를기다리는모습그림 3. 어여쁜무명잠자리로성장한개미귀신 자료 : Kensea Media 자료 : Kensea Media 자료 : Kensea Media 1) 구덩이를파는데혼신을다한다 : 매수하고자하는종목에대해철저하게검증하자개미귀신은개미와같은작은곤충들을먹고성장합니다. 특이한점은개미를잡는방법인데요, 그림 1. 에서보시는것과같이작은몸을이용해몇시간또는하루가넘게개미들이이동할만한지점에원형모양의구덩이를만듭니다. 이과정을한번상상해보시기바랍니다. 그작은몸으로자신의몸에수십배더큰구덩이를파는과정말입니다. 두말할것도없이매우고통스럽고큰인내가필요한일입니다. 하지만개미귀신은생존을위해위와같이구덩이파는일을절대게을리하지않습니다. 2
개미귀신이구덩이를열심히파는과정을우리는주식투자에있어투자하고자하는종목을선택하는과정에비유할수있습니다. 단순히챠트만보고, 누구의얘기만듣고투자종목을선택하는것이아니라평소관심이있는종목군을미리정해놓고철두철미하게그종목들에대한검증과정을거치는것이반드시필요하다는것을명심또명심해야합니다. 순간의판단이 1년을좌우한다고했습니다. 하물며소중한자산을투자하는데있어절대충동적이거나투기적인판단으로종목선택을해서는안될것입니다. 개미귀신이자기몸의수십배크기의구덩이를혼신을다해만드는과정에서배워야할첫번째교훈입니다. 2) 개미들이지나가기를끈질기게기다린다 : 단기주가흐름에크게연연하지말자개미귀신은나름개호구덩이를파는위치를꼼꼼하게선정합니다. 구덩이를완성하고부터는이제시간과의싸움이시작됩니다. 언제개미들이지나갈지알수없기때문에구덩이가장깊은곳에몸을숨기고개미들이지나가다구덩이로미끌어져들어오기를기다립니다. 지루하고힘든기다림이보람으로돌아오는순간은바로개미떼가구덩이로이동하며다가오는것입니다. 개미들은미끄러운구덩이로하나둘씩빠지게됩니다. 그리고서서히개미귀신이성장할수있는영양분을제공해주는식량이되는것입니다. 개미귀신이혼신을다해구덩이를파고지루한기다림과의싸움에서승리하는순간입니다. 주식투자도매한가지입니다. 내가투자한종목이내가매수한그순간부터바로상승해준다면얼마나좋겠습니까? 하지만이런경우를자주만난다는것은불가능에가깝습니다. 개미귀신이혼신의힘을다해구덩이를파는것처럼투자하고자하는종목에대해철저하게검증하고매수하였다면, 지금부터해야할일은단기투자흐름에너무연연하지말고주가상승을기다리는시간과의싸움을이길수있는인내심이반드시필요합니다. 구덩이깊은곳에몸을숨기고개미들이지나가기를끈질기게기다리는개미귀신에게서배우는두번째교훈입니다. 3) 과감하게새로운구덩이를파다 : 투자의판단이틀렸다면과감하게변화를시도해야개미귀신이아무리적절한위치를선정하여구덩이를팠다고해서 1% 성공하는것은아닙니다. 구덩이를아무리잘만들면뭐하겠습니까? 그곳으로개미들이지나가야성공하는것입니다. 개미귀신은나름대로기다림의원칙이있습니다. 제아무리힘들게구덩이를파고, 긴기다림의시간을이겨냈다하더라도일정시간이상그자리로개미들이지나가지않는다면주저없이구덩이에서나와또새로운장소를물색하고앞선과정을반복하게됩니다. 주식투자도틀리지않습니다. 아무리철저하게검증하고기다림의시간을보낸다해도시장상황이변화하고다른변수들이생긴다면최초에예상했던흐름이아닌투자결과가나타날수있습니다. 3
이때판단해야할핵심은최초에세웠던투자동기, 즉종목매수의이유가변호되었는지를결정하는것입니다. 그결과상황의변화로투자환경이달라졌다면과감하게다른대안을찾아변화를시도해야합니다. 아니다싶은종목에미련을둬서는안된다는점, 개미귀신에게배우는세번째투자전략입니다. 개미귀신, 이름은매우고약하지만위와같은성장의과정을잘이겨내면 무명잠자리 ( 그림 3) 라는아주어여쁜이름의잠자리로다시태어나게됩니다. 깊은구덩이에서힘든시간과의싸움을하던개미귀신은이제무명잠자리가되어하늘을마음껏날아다닐수있게되는것입니다. 주식투자도크게다르지않습니다. 끊임없이공부하고, 인내할수있어야하며과감한변화의시도도필요합니다. 누구나쉽게주식시장에서수익을낼수있다면주식시장은애초에형성되지도않았을것입니다. 개미귀신이무명잠자리가되는그과정을통해지금투자자여러분이어떤방식으로주식투자에임하고있는지한번되돌아보는시간을가져보시기바랍니다. 4
백찬규 ck.paik@samsung.com 2 22 714 테마브리핑중국消費之王 ( 소비지왕 ) 한국따라잡기 리커창총리중국인민을위한도시화진행경자유전 ( 耕者有田 ), 중국은유사이래북방유목민족과대립하며농업국가의틀을유지해왔으나 21세기들어기존의패러다임을급격히변화시키며도시화의기치를드높이고있다. 중국사회의근간을이룬농촌의농민들은경제발전속에서도가난을면치못하여도시와빈부의차이가벌어지고있다. 이를해결하기위해리커창총리는농촌개혁을목표로삼았다. 이에중국공산당창당 1주년이되는 221년모든인민이먹는것과사는것에지장이없고, 문화생활도누리는소강 ( 小康, 샤오캉 ) 사회구현을추진중이다. 지난 3월총리직을맡으며제시한방법은도시화와가정농장의육성이다. 중국의신형도시화계획중국은 211년처음으로도시인구가 6억 979만명 (51.27%) 을기록하며농촌인구를추월했다 ( 그림 1). 빠른속도로도시화가진행되고있으며지난달중순리커창총리의신형도시화계획은이를가속화시킬전망이다. 중국전역에신도시를개발해침체된부동산경기를회복시키고, 22년까지내수를최대 5조위안 ( 원화약 865조원 ) 창출하겠다는것이핵심내용이다. 올해중국주택건설부는 1조위안을투자해 475만가구에달하는도시판자촌을재개발할계획이다. 개발이후농촌인구약 1억명정도가도시로편입될것으로예상되며이를위해호구규제도완화하기로했다. 농민들이중소도시로이주할경우도시호구 ( 戶口, 후커우 ) 를발급하기로했다. 이렇게된다면기존에도시호구가없던농민공 2억 34만명이도시에서교육과의료서비스를받을수있게된다. 표 1. 리커창총리의중국신형도시화계획 그림 1. 중국도시화비율 중소형신도시개발로침체된부동산경기회복 22 년까지내수최대 5 조위안창출 중국주택건설부 475 만가구도시판자촌재개발 재개발완료이후농촌인구 1 억명도시편입추산 호구제개편 : 농민중소도시이주시도시호구부여 농민공 2 억 34 만명교육의료서비스가능 (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 도시인구 > 농촌인구 1979 21 211 23(E) 자료 : 삼성증권 자료 : KIEP, IMF 5
도시민의수입증가는소비로연결중국의도시화에따른농촌인구의도시유입으로도시민의수가급격하게증가할것으로전망된다. 리커창총리는도시화비율을연.8% 씩높여 23년까지 7% 수준으로끌어올린다는계획을발표했다. 이번신형도시화계획이진행될경우 22년까지매년 1,만명의농민이도시민으로호구가바뀌게될것이다. 이는 2 3차산업의발전과더불어해당산업의도시집중화로연결된다. 결국인구와직업의변화에따라생활방식이빠른속도로전환될것이다. 이미한국의도시화과정에서경험한것처럼중국역시도시민과농민의소득차이는점점벌어지고있다 ( 그림 2). 도시민의소득이증가함에따라상대적으로고급유통채널인백화점과전문판매점의매출이매년증가하고있다 ( 그림 3). 여기에기존농민공들이가진생존의문제와호구의법적제도가정비되면소득이소비로전환될것이다. 동부도시 Life Style 업그레이드진행중금번신규도시화추진지역이나도시화가이미진행된곳의업그레이드역시동부지역에집중되어있다 ( 그림 4). 이미도시화가진행된상하이와같은동부주요도시의경우도시중산층은높아진소득과생활수준으로라이프스타일이변하고있다. 글로벌메가시티의확산으로인해삶의방식과소비트렌드가국경을넘어유사한모습으로등장하고있다. 중국역시이와크게다르지않다. 일차적인도시화에서기본적으로필요한하드웨어가갖추어진현재중국도시민들은선진국도시와의질적수준의차를줄여나가고있다. 의식주에필요한물품에서삶의질개선을위한제품을구입하기시작한것이다. 그간중국의희뿌연대도심의스모그가경제발전의상징이었으나이제는건강한삶을저해하는공해물질로인식되어공기청정기의수요가지난해대비 15.9% 증가한 1,95만대이른다는중국정보산업발전센터의보고가있다. 그림 2. 중국도농주민소득변화추이 ( 위안 ) 8, 그림 3. 중국주요 5 대백화점매출추이 (USD, 백만 ) 14, 6, 12, 4, 2, 1, 8, 27 21 215(E) 22(E) 225(E) 23(E) 도시 농촌 6, 4, 21 211 212 213 214(E) 자료 : KIEP, IMF 참고 : 인타임 라이프스타일 골든이글 상하이위위안 청킹백화점매출합계 자료 : Bloomberg 6
그림 4. 중국의도시화추진지역 자료 : 삼성증권 소비재의고급화진행이러한도시화진행과정에서도시민의소득증대는한국기업의기회로다가오고있다. 한국의성장과정에서경험한노하우를바탕으로몇몇기업은이미제품라인업을단계별로다양화시켜고급화를유도하고있다. 이에따라가격 (P) 의증가가수반되거나새로운시장을창출함으로써판매 (Q) 를증가시키고있다. 아모레퍼시픽 (943) 의경우중국본토및면세점에서한국드라마 별그대 열풍에힘입어판매가늘고 (Q ) 있으며브랜드믹스를통한판매가격의상승도 (P ) 이어지고있다. 중국본토의경우기존저가라인인마몽드브랜드의축소를진행하는한편상대적으로상위브랜드인라네즈의판매를늘리고있다. 이에따라올해중국관련실적은면세점포함매출액 5,5 억원 (YoY +17.8%), 영업이익 61억원 (YoY +16.3%) 의호실적이기대된다. 그림 5. 고급품으로의소비트렌드변화 자료 : 삼성증권, 산업자료, 언론 7
코웨이 (2124) 는환경가전과홈케어제품을주력으로하고있으며중국의소득과주거수준이향상됨에따라해당지역의수출비중이늘어날전망이다. 중국대기오염심화에따라동부연안주요도시의공기청정기수요가급증하고있다. 중국내공기청정기 M/S 1위인 P사에 ODM 물량을독점적으로공급하고있어중국향수출은매년 5% 씩성장할전망이다. 관련매출액이 212년 79억원 (YoY +3%), 213년 1,127억원 (YoY +43%) 으로급증했다. 중국공기청정기보급율이 1% 미만인상황에서수요가급증하면서기술력이검증된코웨이의관련수출물량은장기간고성장할것으로예상한다. 그림 6. 아모레퍼시픽중국관련매출추이 ( 억원 ) 8, 6, 4, 2, 그림 7. 코웨이수출액채널별추이 ( 억원 ) 2, 1,6 1,2 8 4 21 211 212 213 214(E) 21 211 212 213 214(E) 중국법인 중국인면세점 해외법인향 ODM/Dealers 자료 : 아모레퍼시픽, 삼성증권 자료 : 코웨이, 삼성증권 중국왕왕식품 (HK. 151) 은중국정부의내수및서비스산업성장추진의수혜가기대된다. 전체매출에서마진이높은유제품과음료사업비중이 28년 34.5% 에서지난해 52.6% 까지높아졌다. 이에 ROE는동기간 32.4% 에서 38.8% 로 6년연속상승하는모습을보이고있다. 지난해 9월과 1월사이원재료부족으로제품출하를미룰정도로수요가증가했다. 또한출산정책완화로 214~22 년까지중국내신생아출생수는매년 83만명씩추가적으로증가할전망에따라향후동사의성장세는지속될것으로기대된다. 그림8. 중국왕왕식품제품믹스비중추이 (%) 1 8 6 4 2 34.5 46.6 47.6 47.3 5.9 52.6 28 29 21 211 212 213 유제품및음료 스낵 쌀과자 기타 자료 : 중국왕왕식품, Bloomberg 8
소득증가에따른여행수요급증중국도시민소비증가에따른삶의질개선과더불어나타나고있는현상은바로여가생활의증가다. 소비심리자극은영화, 공연등의관람문화로이어지고있으며, 해외여행수요증가로나타나고있다. 중국관광협회에서발표한중국해외여행객은지난 29년 4,8 만명에서 213년 9,8만명으로 2배이상증가했다. 이에따라방한객역시빠른속도로증가하고있으며명동, 제주도등주요관광지에서는한자로쓰인안내문과중국관광객을쉽게만날수있다. 요우커 ( 중국관광객 ) 의 212년기준 1인당평균지출액은약 2,15달러로전체외국인관광객중 1위를기록했다. 같은해전체외국인관광객이총지출경비중약 43% 를쇼핑에지출했으나요우커들은약 61% 를쇼핑에사용했다. 호텔신라 (877) 는양호한면세매출이중국인입국자증가와궤를같이할것으로기대된다. 중국인입국자증가율이올해 2월까지전년대비 4% 증가하며견조한상황이지속되고있다. 여유법시행전우려섞인전망이나왔으나오히려호텔신라면세점방문비중이높아졌다. 212년까지한국인해외관광객주도의성장이었다면올해부터중국인이주도하는면세사업성장이나올것으로기대된다. 제주시내면세점은 4월말기점으로외관공사마무리이후중국관광객들의쇼핑명소가될것으로기대하며양호한실적상승세를전망한다. 파라다이스 (3423) 는중국인 VIP 방문자증가로향후성장세를긍정적으로평가한다. 지난 1분기중국인 VIP 인당드롭액과방문자는각각전년대비 12%, 23.1% 증가하였다. 이러한중국인방한객의구조적증가를기반으로제주그랜드증설과영종도복합카지노착공에따른중장기성장여력이충분하다. 미국과마카오의대규모카지노업체들은호텔과부대시설을겸비한복합레저단지로사업을전개하고있으나국내는아직일부시설수준으로운용하고있다. 217년영종도복합카지노를시작으로글로벌수준에맞는복합레저단지를통해중국동북부여행객의수요를기대한다. 그림 9. 늘어나는중국인입국자 ( 천명 ) 7 6 5 4 3 2 1 21 211 212 213 214 자료 : 한국관광공사, 한국경제 그림 1. 파라다이스분기별 VIP 드롭액추이 ( 십억원 ) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 211 212 213 중국일본기타자료 : 파라다이스, 삼성증권 9
샌즈차이나 (HK. 1928) 는카지노체인을운영하는그룹으로 4월현재마카오에서카지노시장점유율 25.% 로 1위를자랑한다. 단순한카지노가아닌복합리조트시설 ( 카지노 호텔 위락시설 식음료 쇼핑몰등 ) 을운영하여중국인의방문이늘고있다 ( 그림 12). 지난해말기준 9,277개의호텔객실과 121개의레스토랑그리고 14만평방피트의대규모카지노를자랑한다. 지난해매출액은전년동기대비 37% 증가한 89억 79만달러였으며순이익은 79% 증가한 22억 149만달러를기록하며폭발적인사업성장세를자랑한다. 그림 11. 마카오카지노산업내순이익탁월 그림 12. 마카오내샌즈차이나카지노체인 ( 억, HKD) 3 25 2 15 1 5 211 212 213 214(E) 샌즈차이나갤럭시그룹윈마카오 자료 : 한국관광공사, 한국경제 참고 : 왼쪽위부터시계방향으로샌즈마카오, 베네치안, 샌즈코타이, 파리지안 자료 : 샌즈차이나, 삼성증권 표 2. 국내주요종목 Earnings & Valuation 종목명 매출액 ( 억원 ) YoY 영업이익 ( 억원 ) YoY P/E P/B 수익률 (%) 213 214(E) (%) 213 214(E) (%) ( 배 ) ( 배 ) 1M 3M 12M 아모레퍼시픽 31,4 34,741 12.1 3,698 4,177 12.9 27.5 3.1 12. 33.1 49. 코웨이 * 21,183 22,86 7.9 3,39 3,819 12.6 2.7 4.7 8.2 5.7 54. 호텔신라 22,97 28,131 22.5 866 1,78 97.3 24.2 3.9 (7.3) 3.7 47.8 파라다이스 6,394 7,892 23.4 1,344 1,5 11.5 25.3 3.6 12.2 (.8) 58.4 참고 : * 당사비커버리지종목, 벨류에이션지표는 12 개월선행기준자료 : Dataguide, 삼성증권 표 3. 해외주요종목 Earnings & Valuation 종목명 중국왕왕식품 (151 HK) 샌즈차이나 (1928 HK) 매출액 ( 백만, USD) YoY 순이익 ( 백만, USD) YoY P/E P/B 수익률 (%) 213 214(E) (%) 213 214(E) (%) ( 배 ) ( 배 ) 1M 3M 12M 3,818 4,454 16.7 687 78 13.6 28. 9.8 1.3 19.6 11.9 8,98 11,145 25.1 2,215 3,118 4.8 2.4 9.4.4 (1.) 63.7 참고 : 해외주식의경우현지 4 월 15 일종가기준. 매출액과순이익은미국달러로환산자료 : Bloomberg 1
이남룡 nr.lee@samsung.com 2 22 735 삼성 TOP 1 삼성 TOP 1 연간수익률 (214. 1. 2 ~ 4. 16) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +1.77% -.95% +2.72%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 두산중공업 (342) 37, - 신고리 5 6호기발주를시작으로국내원전수주모맨텀재개예상 - 양호한외국인수급및기술적지표로단기트레이딩기회출현 4/15 (+2.1%) 한진칼 * (1864) 25, - 경쟁력있는관광레저밸류체인보유로여행산업성장수혜 - 한진그룹순환출자해소과정수혜기대및 PBR 1배수준저평가 4/2 (+6.6%) 현대차 (538) 242, - 주력차종의신차사이클재개로점유율개선과 ASP 상승전망 - 중국 4공장을포함한해외공장증설재개및밸류에이션재평가기대 3/27 (-.4%) 아모레퍼시픽 (943) 1,34, - 수익성높은면세점과온라인채널판매증가로국내실적개선세 - 높은브랜드력기반중국화장품시장 M/S 증가로해외수출본격화 3/27 (+5.6%) 코웨이 * (2124) 77,6 - 중국대기오염심화에따라공기청정기수출고성장전망 - 국내렌탈사업호조및원가절감을통한수익성개선지속 2/27 (+11.7%) KCC* (238) 511, - 향후리모델링시장확대에따른안정적인이익성장세전망 - 삼성그룹지배구조개편시동사가보유한에버랜드지분가치부각 2/18 (+.8%) 현대모비스 (1233) 37, - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 1/2 (+6.9%) SK하이닉스 (66) 37,65 - 메모리시장과점화ㆍ제한적인추가증설등으로업황사이클상승전망 - 플레이스테이션판매호조로소니향메모리수요증가기대감부각 1/2 (+3.3%) NAVER (3542) 75, - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 5% 이상이라인에서발생 - 경쟁사위챗약 4~5조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 1/2 (+2.3%) 한국전력 (1576) 39,15-13년 9.4% 전기료인상과원화강세진행으로 214년실적개선전망 - 국가에너지기본계획내원전비중증가로저비용발전량증가예상 1/2 (+13.5%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 한국전력 아모레퍼시픽탐방코멘트 최근주식전략팀에서아모레퍼시픽을직접탐방하여주요투자포인트를점검 1. 시장의눈높이에부합하는실적예상 : 1 분기컨센서스영업이익은 1,533 억원 (YoY +9.3%). 중국법인매출기여도가지난해 1.9% 에서 12.6% 로증가하며예상에부합할것으로기대 2. 국내부문의성공적인유통채널믹스개선 : 지난해 4 분기이후면세점, 온라인등신채널이기존방문판매를상회하기시작. 유통채널구축비용이적고마진이높은신채널매출이 2% 수준의고성장세지속전망 3. 에스티로더를상회하는중국내고성장세 : 중국내에스티로더 로레알등주요고급화장품성장세 1% 초반. 아모레퍼시픽의경우 3% 이상의고성장세를이어갈것으로예상 11
삼성 Top 1 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 213 214(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 현대차 62,462 8,315.5 8,74.1 5.1 7.4 1.1 5.7 2 현대모비스 29,886 2,924.4 3,247.5 11. 7.6 1.2 3.7 3 SK 하이닉스 26,739 3,379.8 4,293.6 27. 7.5 1.5 (.8) 4 한국전력 25,133 1,519. 5,423.9 257.1 1..5 6.5 5 NAVER 24,722 524.1 765.1 46. 36.9 8. (7.4) 6 아모레퍼시픽 8,196 369.8 42.3 13.7 28. 3.2 12. 7 코웨이 * 5,985 339. 376.9 11.2 2.8 4.7 8.2 8 KCC* 5,376 231.7 295.7 27.6 19. 1. (1.2) 9 두산중공업 3,928 958.1 844.4 (11.9) 17..8 9.1 1 한진칼 * 715 29. 98.2 238.9 1.4 1. 1.1 11 삼성전자 228,253 36,785. 36,337. (1.2) 7.8 1.2 8.2 12 POSCO 26,81 2,996.1 3,371.2 12.5 12.9.6 11. 13 LG 디스플레이 1,216 1,163.3 1,81.5 (7.) 14.7.9 21. 14 삼성물산 1,15 433.3 628. 44.9 2.2.8 9.1 15 SK 8,949 3,621.1 5,317.4 46.8 7.4.6 (1.3) 16 삼성 SDI 7,44 (27.4) 82.4 흑전 23.9.9 6. 17 한라비스테온공조 4,473 363.5 424.5 16.8 13.1 2.5.1 18 CJ 제일제당 4,43 345.5 494.6 43.2 18.7 1.3 8.2 19 호텔신라 3,18 86.6 15.7 74.1 24.3 3.8 (7.3) 2 에스원 3,11 129.1 198.3 53.6 22. 2.8 (3.2) 21 GKL 2,728 191.1 181.6 (5.) 19.3 5.6 1.6 22 서울반도체 2,56 96.5 122.7 27.2 28.3 3.6 (12.) 23 LS 2,557 366.1 555.3 51.7 9.9.9 8.9 24 SK 네트웍스 2,44 24.8 265.4 1.2 12.1.9 8.2 25 GS 리테일 2,22 155. 171.6 1.7 15.4 1.2 1.6 26 대상 * 1,441 155.8 167.9 7.7 13.2 1.8 (4.1) 27 CJ CGV 1,73 51.5 88.5 71.9 15.4 2.4 (6.5) 28 덕산하이메탈 65 32.4 35.3 8.8 16. 2.1 13.2 29 태영건설 * 458 89.9 N/A N/A N/A N/A (3.1) 3 테라세미콘 * 166 1.5 8. 435.5 13.2 2.2 1.2 참고 : * 당사비커버리지종목 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 에스원, 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 에스원, 호텔신라 / ELW 발행및유동성공급 한국전력 * 음영처리된 1 개종목은현재삼성 Top 1 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. TOP 1 유니버스신규편출입 유니버스종목내 LG 화학 두산인프라코어를편입제외, GS 리테일 덕산하이메탈을신규편입합니다.. 12
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 2 22 738 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 알에프텍 * (614) 송원산업 * (443) 팜스토리 * (2771) 테라세미콘 * (1231) 한진칼 * (1864) 태영건설 * (941) 한일이화 * (786) - 방수 방진기능탑재스마트폰출하증가로고마진 IMA안테나매출비중확대 - 삼성전자무선충전기 1차벤더로향후무선충전기능기본탑재시큰폭의실적성장기대 - 올해예상순이익 27억원으로 PER 4.4배, PBR 1배수준의밸류에이션메리트보유 - 플라스틱첨가제인산화방지제시장의글로벌 2위업체로 25% 의점유율차지 - 유럽의수요증가에따른판가회복, 미국신규설비가동에따른매출증가예상 - 올해예상순이익 313억원으로 PER 8.배, PBR.8배수준의밸류에이션메리트보유 - 원래료인옥수수가격하락에따른원가율하락효과가상반기부터본격적인실적반영 - 돼지고기수요증가에따른영업환경개선, 원화강세로인한원가부담완화효과 - 자회사서울사료의원재료가격하락, 마니커의육계가격회복으로수익성개선기대 - 2분기삼성디스플레이의 A3 OLED 투자가진행될전망이어서장비발주모멘텀예상 - 하반기삼성시안공장반도체장비, 중국패널업체 OLED 신규라인열처리장비수주기대 - 플렉서블 OLED를채택한스마트폰의상용화를위해중장기 OLED 투자규모확대전망 - 5실규모의영종도호텔신규오픈으로호텔부문수익성급증가능성부각 - 진에어 토파즈여행사등우량자회사를보유하고있어연결기준이익성장기대 - 올해예상순이익 85억원으로 PER 8.5배수준의밸류에이션메리트보유 - 자체사업인마산메트로시티분양호조와포천복합화력발전소가동으로이익정상화기대 - SBS지분과포천복합화력발전소, 전주 창원부지등 1.3조원수준의우량자산보유 - 올해예상순이익 75억원으로 PER 5.9배수준의밸류에이션메리트보유 - 현대차그룹의볼륨모델신차모멘텀및해외공장증설효과에따른수혜기대 - 해외법인실적회복과지배구조개선에따른기대감유효 - 올해예상순이익 1,564억으로 PER 6.4배수준의밸류에이션메리트보유 4/17 ( 신규 ) 4/14 (+.9%) 4/9 (+.%) 4/1 (+3.1%) 3/31 (+4.8%) 3/27 (-3.1%) 3/24 (+17.9%) 참고 : * 당사비커버리지종목 이라이콤편입제외코멘트 이라이콤은기관매도세출현으로인한 2 일선붕괴로종목교체차원에서편입제외합니다. 삼성과애플양사에 LCD 용 BLU 를납품하는 1 차벤더로중저가스마트폰시장성장의중장기수혜가기대되는종목입니다. 3 분기아이폰 6 향신규부품출하시실적성장세가부각될예정이니중기투자자들의경우 3 분기전후에차익실현을하는전략을제시드립니다. 13
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 2 22 736 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (214. 1. 2. ~ 214. 4. 15.) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 -3.94% -2.27% -1.67%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 AT&T (T) 미국 USD 35.68 - 연간배당률이 5% 를상회하는미국대표배당주 - 유선전화서비스종료및고마진무선서비스사업성장전망 4/16 (+.%) 스타벅스 (SBUX) 미국 USD 68.89 - 안정적매출의미국과더불어, 중국ㆍ인도등해외매출성장세기대 - 단순커피프랜차이즈를넘어종합 F&B 업체로의변화를모색 3/26 (-7.7%) UPS (UPS) 미국 USD 95.78 - 글로벌경기회복및 e-commerce 거래증가에따른실적개선기대 - IT 시스템에대한투자확대로인건비및기타비용감소전망 3/26 (-1.9%) 엑슨모빌 (XOM) 미국 USD 98.68 - 경쟁업체대비높은영업이익률및 ROE에도밸류에이션저평가 - 말레이시아 2억큐빅피트규모의신규천연가스유전에서생산시작 1/27 (+4.%) 구글 (GOOGL) 미국 USD 548.7 - 적자사업부인모토롤라매각을통한사업효율성제고 - 로봇업체인수합병및팍스콘과의제휴를통한로봇사업본격진출 1/2 (-2.2%) 퀄컴 (QCOM) 미국 USD 79.49 - 범용성을앞세운플랫폼올조인을통해사물인터넷시장선점 - 분기배당금인상및자사주매입확대등주주친화정책지속 1/2 (+7.1%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 99.2 - 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 미국 FDA로부터백혈병치료제임브루비카승인되며기대감상승 1/2 (+8.3%) JP모건체이스 (JPM) 미국 USD 54.8 - 자산기준미국 1위은행으로, 가장뛰어난리스크관리능력보유 - 감원및구조조정등비용절감으로수익성개선기대 1/2 (-6.3%) 미쉐린 (ML) 프랑스 EUR 87.39 - 최근캐나다공장을정리하는등공장수를줄이고생산성향상도모 -저평가매력부각되고있으며타이어매출의안정적성장기대 3/26 (-2.%) 폭스바겐 (VOW3) 독일 EUR 189.25 - 전체매출의 1/3을차지하고있는중국시장의매출증가지속 - 리터당 111km를주행하는 XL1 개발로연비관련기술우수성입증 1/2 (-7.3%) 중국왕왕식품 (151) 홍콩 HKD 12.8 - 중국 1가구1자녀정책이완화되면서유제품시장내가파른성장예상 - 중국정부의내수주및서비스산업성장추진의수혜기대 2/21 (+13.1%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 존슨앤존슨 (JNJ) 코멘트존슨앤존슨이 15일시장컨센서스를상회하는실적을발표하며 2.1% 상승했습니다. 존슨앤존슨은처방의약품부문이호조를보이며 1분기 EPS( 주당순이익 ) 가전년동기대비 3% 증가한 1.64달러를기록했습니다. 또한, 연간순이익가이던스를종전주당 5.75~5.85 달러에서 5.8~5.9 달러로상향조정한점도긍정적으로작용했습니다. 존슨앤존슨의제약부문은올해에도강세를보이며견조한실적을이끌것으로전망됩니다. 14
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares - 나스닥 1 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 1 USD 85.5 - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (-1.8%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 214 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 51.55 - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 214년에도강세를 1/3 (-.2%) (XLI) 지속할전망 Consumer - 미국내경기소비재섹터에투자하는 ETF Discretionary Select Sector USD 62.81 - 주요보유종목은컴캐스트, 아마존닷컴, 월트디즈니, 홈데포, 맥도날드, 포드등 - 미국주택가격상승에따른가처분소득증가효과로자동차등경기소비재수요 1/3 (-5.3%) (XLY) 증가세지속될전망 ishares Europe (IEV) USD 47.73 - 유럽대표종목지수인 S&P Europe 35지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (+2.9%) ishares MSCI Europe Financials (EUFN) USD 24.89 - 유럽금융섹터투자 ETF로비교적최근설정 (21년 2월 ) - 주요보유종목은 HSBC홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 - 유로존경기회복과함께유럽금융주가강세를주도할전망 - 그리스, 스페인등의부실금융기관주가는이미악재가충분히반영되었으며, 저평가국면에진입했다는평가가우세 1/3 (+1.9%) 참고 : 티커 QQQ, XLI, XLY 는미국기업대상의 ETF 티커 IEV, EUFN 은유럽기업대상의 ETF 로미국시장에상장되어거래 15
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 2 22 734 Earnings Tracker 실적모멘텀강한업종 : 반도체 유틸리티 내구소비재 / 의류 생활용품 연간 EPS 상향조정 : 진성티이씨 효성 삼성엔지니어링 연간 EPS 하향조정 : LG 패션 두산인프라코어 LG 생명과학 표 1. 업종별 214 년매출액및영업이익전망치 ( 십억원 ) 214 년매출액전망치 214 년영업이익전망치 213 년말현재변동률 (%) 전년대비 (%) 213 년말현재변동률 (%) 전년대비 (%) TOTAL 1,451,85 1,423,692 (1.9) 4.3 131,223 119,628 (8.8) 23.2 삼성전자제외 1,26,191 1,189,628 (1.4) 5.1 9,153 83,58 (7.9) 37.7 반도체 17,128 16,992 (.8) 12.1 4,256 4,384 3. 26.5 디스플레이 46,98 45,532 (1.2) 1.4 1,975 1,97 (3.5) 12.9 IT 하드웨어 321,919 39,84 (4.) 2.7 43,785 38,688 (11.6) (.3) 자동차 / 부품 215,455 21,783 (2.2) 5.4 19,238 18,193 (5.4) 6.3 화학 65,34 62,889 (3.8) 4.3 4,442 3,45 (22.3) 36.9 조선 9,491 9,713.2 2.7 2,941 2,232 (24.1) 18.6 기계 36,247 4,462 11.6.6 2,231 2,56 (7.9) 6. 운송 51,584 5,648 (1.8) 3.5 1,489 1,382 (7.2) 3,872.1 음식료 / 담배 28,358 28,261 (.3) 7.7 2,464 2,428 (1.5) 14.5 유틸리티 116,273 115,744 (.5) 4.6 8,386 8,14 (3.4) 12.8 유통 63,96 63,134 (1.2) 7.4 4,293 4,29 (6.2) 7.7 IT 소프트웨어 / 게임 7,175 7,77 (1.4) 16.7 1,588 1,57 (5.) 42.7 헬스케어 2,736 2,518 (8.) 2.8 284 214 (24.7) 3.7 내구소비재 / 의류 5,86 5,28 2.4 9.3 684 699 2.3 12.7 통신서비스 53,25 53,42.7 3. 4,461 3,551 (2.4) 4.7 여행 / 레저 6,299 6,276 (.4) 17.1 1,152 1,62 (7.8) 24. 생활용품 13,2 12,944 (.6) 1. 1,515 1,498 (1.1) 11. 교육 / 미디어 6,68 6,49 (4.1) 1.5 461 41 (11.1) 32.9 건설 9,456 89,517 (1.) 5.8 3,246 2,868 (11.6) 흑자전환 철강 / 비철금속 12,18 96,798 (5.3) 6.4 6,234 5,468 (12.3) 18.9 에너지 112,396 19,282 (2.8) 1.7 4,98 3,39 (25.8) 32.1 은행 * - - - - 8,35 7,784 (6.3) 55.5 증권 * - - - - 751 545 (27.3) 257.1 보험 * - - - - 3,693 3,374 (8.6) 52.7 참고 : 4 월 16 일기준 / * 금융업종은순이익기준 / 매출액과영업이익은 1 개월변동률기준자료 : Fnguide 16
표 2. 최근 1주간 EPS 추정치상향조정종목 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 변동율 PER PBR ROE 수익률 순위 종목명 (4/9, 원 ) (4/16, 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) (%) 1개월 (%) 1 진성티이씨 517 612 18.2 11.9 1.7 16.6 8.2 2 효성 9,588 1,814 12.8 6.7.8 12.9 5.7 3 삼성엔지니어링 3,363 3,681 9.5 21. 2.4 13.8 3.7 4 성우하이텍 2,73 2,927 8.3 5.8.8 15.9 -.8 5 CJ오쇼핑 26,855 27,968 4.1 12.5 2.3 24.4 11. 6 대림산업 8,12 8,424 3.7 1.1.6 6.2-7.4 7 엔씨소프트 14,331 14,819 3.4 13.8 2.7 22.8 6.5 참고 : 밸류에이션지표는 12개월선행기준 / EPS는 1개월변동률 / 4월 16일기준 / 자료 : Fnguide 표 3. 최근 1주간 EPS 추정치하향조정종목 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 변동율 PER PBR ROE 수익률 순위 종목명 (4/9, 원 ) (4/16, 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) (%) 1개월 (%) 1 LG패션 3,31 2,59 (14.6) 1.8.8 8.9 7.5 2 두산인프라코어 624 548 (12.3) 24.5.9 3.5 3.9 3 LG생명과학 688 612 (11.) 6.9 2.4 1.3 3.4 4 호텔신라 3,41 3,85 (9.5) 25.7 3.8 13.5-1.5 5 에이블씨엔씨 1,779 1,621 (8.9) 19.6 2.1 1.6 14.4 6 제닉 1,212 1,111 (8.3) 17.6. 9. -9.4 7 이오테크닉스 6,895 6,349 (7.9) 9.2 2.1 26.4 7.5 참고 : 밸류에이션지표는 12개월선행기준 / EPS는 1개월변동률 / 4월 16일기준 / 자료 : Fnguide 최근 1 년간 Earnings Revision 건수누적 진성티이씨분기별실적추이 ( 천건 ) ( 십억원 ) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (1) 13년4월 13년7월 13년1월 14년1월 14년4월 4 3 2 1 (1) (2) 13 년 1 분기 13 년 2 분기 영업이익당기순이익 13 년 3 분기 13 년 4 분기 14 년 1 분기 (E) 14 년 2 분기 (E) 참고 : Earning Revision= 상향조정수 - 하향조정수자료 : I/B/E/S, Thomson Reuters 자료 : Fnguide 17
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 2 22 79 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 4 월 8 일 54,68.7 8,459. 7,43.9 53,. 8,4. - KT&G 4 월 17 일 948.2 263.9 196.4 금호석유 4 월 17 일 1,211.1 19.3 5.5 LG 화학 4 월 18 일 5,768.7 36. 282.7 OCI 4 월 23 일 771.5 13.3.4 POSCO 4 월 24 일 15,54.8 727.1 398. SK 하이닉스 4 월 24 일 3,734.6 975.6 88.3 제일기획 4 월 24 일 644.9 22. 18.7 기아차 4 월 24 일 11,599.5 73. 861.7 현대차 4 월 24 일 21,91.7 2,11.8 2,188.6 SK 이노베이션 4 월 25 일 16,373.1 3.5 27.1 삼성정밀화학 4 월 25 일 345.6 (12.1) (5.8) 대림산업 4 월 25 일 2,329.3 63.7 49.1 현대건설 4 월 25 일 3,238.6 182.1 126.5 삼성 SDI 4 월 25 일 1,133.7 (2.2) 49.5 현대하이스코 4 월 25 일 1,71.3 42.8 25.5 삼성물산 4 월 25 일 7,189.4 128.2 128.1 삼성전기 4 월 25 일 1,772.7 33.9 24.4 LG 디스플레이 4 월 28 일 6,2.8 53.7 13.6 LG 상사 4 월 28 일 2,966.9 36.7 33.6 SK 텔레콤 4 월 29 일 4,25.9 382.3 34.3 현대중공업 4 월 29 일 13,69.2 172.1 72.5 삼성중공업 4 월 29 일 3,617.8 221.6 175.5 현대미포조선 4 월 29 일 997.4 (7.5) (43.2) 두산중공업 4 월 29 일 4,498. 23.1 2.1 두산인프라코어 4 월 29 일 1,919.5 96.7 1.8 호텔신라 4 월 3 일 579.4 28.5 21.1 CJ 제일제당 4 월 3 일 2,81. 93.9 38.9 KT 4 월 3 일 6,1.2 194.5 123.8 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 1 분기실적으로 214 년 4 월 16 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 18
미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Alcoa 4월 8일.33.34.33 폐장후 JPMorgan Chase 4월 11일 1.28 1.4 1.59 개장전 Wells Fargo 4월 11일 1.5.97.92 개장전 Citigroup 4월 14일 1.3 1.15 1.29 개장전 Charles Schwab 4월 15일.24.22.15 개장전 Coca-Cola 4월 15일.44.44.46 개장전 Johnson & Johnson 4월 15일 1.54 1.48 1.44 개장전 Intel 4월 15일.38.37.4 폐장후 Yahoo! 4월 15일.38.37.38 폐장후 Bank of America 4월 16일.27.2 개장전 U.S. Bancorp 4월 16일.73.73 개장전 American Express 4월 16일 1.29 1.15 폐장후 Google 4월 16일 12.33 11.58 폐장후 IBM 4월 16일 2.55 3. 폐장후 DuPont 4월 17일 1.59 1.56 개장전 General Electric 4월 17일.32.39 개장전 Goldman Sachs 4월 17일 3.53 4.29 개장전 Morgan Stanley 4월 17일.61.61 개장전 PepsiCo 4월 17일.75.77 개장전 Philip Morris International 4월 17일 1.17 1.29 개장전 Netflix 4월 21일.85.31 폐장후 BNY Mellon 4월 22일.53.5 개장전 Comcast 4월 22일.64.51 개장전 McDonald's 4월 22일 1.24 1.26 개장전 PennyMac Mortgage 4월 22일.7.9 개장전 Travelers 4월 22일 2.15 2.33 개장전 Amgen 4월 22일 1.94 1.96 폐장후 AT&T 4월 22일.68.64 폐장후 Cree 4월 22일.38.34 폐장후 YUM! Brands 4월 22일.84.7 폐장후 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 19
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 2 22 79 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick SK 하이닉스 (A66) 엔텔스 (A6941) 외국인 1 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 5 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick NAVER(A3542) 메디톡스 (A869) 기관 1 일연속순매수 기관 6 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 기아차 (A27) 파라다이스 (A3423) 외국인 16일연속순매수외국인 1일연속순매수참고 : 상기에서제시한종목들은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 2
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG전자 152 1 한화케미칼 175 아프리카TV 31 1 CJ오쇼핑 51 현대차 151 2 NAVER 92 파라다이스 27 2 서울반도체 41 삼성전자 14 3 LG생활건강 87 해성옵틱스 23 3 GS홈쇼핑 18 POSCO 97 4 현대모비스 84 원익IPS 2 4 KG이니시스 17 오리온 91 5 현대산업 59 우리산업 19 5 CJ E&M 16 기아차 89 6 KCC 52 리홈쿠첸 18 6 다음 15 SK하이닉스 82 7 삼성생명 51 차바이오앤 18 7 멜파스 15 LG디스플레이 81 8 삼성중공업 47 녹십자셀 15 8 인터파크 14 SK이노베이션 7 9 SK 47 성우하이텍 13 9 위메이드 14 LG이노텍 68 1 OCI 42 엔텔스 12 1 컴투스 12 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 296 1 POSCO 245 CJ 오쇼핑 87 1 농우바이오 23 KODEX 레버리지 29 2 삼성중공업 182 GS 홈쇼핑 62 2 기가레인 18 삼성전기 235 3 오리온 158 차바이오앤 28 3 조이맥스 18 SK 하이닉스 17 4 기아차 151 라이온켐텍 26 4 비에이치 14 NAVER 164 5 대우조선해양 15 CJ E&M 25 5 파라다이스 13 LG 생활건강 146 6 한국타이어 142 오스템임플란트 23 6 에스에프에이 11 LG 전자 135 7 롯데쇼핑 133 SK 브로드밴드 16 7 테라젠이텍스 11 현대모비스 13 8 KODEX 인버스 127 인선이엔티 14 8 매일유업 1 삼성 SDI 8 9 현대중공업 116 메디톡스 14 9 KH 바텍 1 엔씨소프트 79 1 SK 이노베이션 112 위메이드 11 1 성광벤드 9 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 삼성전자 296 1 LG 전자 152 차바이오앤 28 1 우리산업 19 삼성전기 235 2 현대차 151 오스템임플란트 23 2 리홈쿠첸 18 SK 하이닉스 17 3 LG 디스플레이 81 인선이엔티 14 3 엔텔스 12 참고 : 상기자료는 17: 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 21
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 2 22 79 Market Indicators 공급부담에구리가격하락 세계최대구리생산국칠레의구리생산량이사상최대치에이를것이라는전망으로공급과잉우려가부각. 더불어중국통화지표부진으로중국경기둔화에대한우려가확대되면서구리가격은약세 한편금가격은차익실현매물출회로급락하는모습 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ).8.6.4.2 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 6 4 2 (2) (4) 선진시장 신흥시장. 12년 12월 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 13년 4월 13년 7월 13년 1월 14년 1월 14년 4월 참조 : 1 년물기준자료 : Bloomberg 미국 일본 (6) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 118 117 116 115 114 113 112 111 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 11 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 1 개국통화가치자료 : Bloomberg 85 84 83 82 81 8 79 78 22
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) P/B ( 배 ) 8 6 4 2 (2) (4) 한국 신흥아시아 미국 선진시장글로벌신흥시장 1 주일 1 개월 중국 선진유럽 일본 2.6 2.4 2.2 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1..8 미국 선진국 중국 일본 선진유럽아시아 ( 일본제외 ) 신흥국 한국 6 8 1 12 14 16 18 2 22 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 4 월 8 일 ~ 4 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 (1) (2) (3) (4) 에너지필수소비재유틸리티화학 IT 제약소재산업재기계금융운송건설철강금속경기소비재유통자동차 MSCI 선진시장주요국가별 214년예상 EPS 추이 (212.2.7=1) 12 11 1 9 8 7 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월미국선진유럽일본 참고 :4 월 8 일 ~ 4 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성 (%) 2 1 (1) MSCI 신흥시장주요국가별 214년예상 EPS 추이 (212.2.7=1) 15 1 95 9 85 (2) (3) 유틸리티 IT 필수소비재건설운송화학산업재제약경기소비재에너지소재유통금융자동차기계철강금속 8 75 7 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 4 월 8 일 ~ 4 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 23
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 32 35 29 CRB 275 26 245 CRB ( 에너지제외 ) 23 215 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) DRAM & NAND 현물가격 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Thomson Reuters LCD 패널가격 두바이 WTI Brent ( 달러 ) 4.5 4. 32Gb NAND( 좌측 ) ( 달러 ) 3. ( 달러 ) 29 28 5 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) ( 달러 ) 58 56 3.5 3. 2.5 2.6 2.2 1.8 27 26 25 24 55 인치 LED TV 용 ( 우측 ) 54 52 5 48 2. 2Gb DDR3( 우측 ) 1.4 23 46 1.5 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : DRAMeXchange 1. 22 44 12년 1월 12년 8월 13년 3월 13년 1월 14년 5월 자료 : Witsview 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 23 22 21 2 19 폴리실리콘 ( 좌측 ) 18 17 16 천연가스 ( 우측 ) 15 14 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 1 9 8 7 6 5 4 3 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 25 2 15 중국친황다오 1 5 호주뉴캐슬 28 29 21 211 212 213 214 자료 : Bloomberg 24
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 9 8 7 6 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4, 나프타에틸렌프로필렌 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,8 2,1 천연고무 ( 좌측 ) 2,6 1,9 2,4 1,7 1,5 2,2 1,3 2, 1,1 1,8 부타디엔 ( 우측 ) 9 1,6 7 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 자료 : Bloomberg, Platts 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,3 8,1 3,8 3,6 중국열연코일 2,2 2,1 2, 구리 ( 우측 ) 7,7 7,3 6,9 3,4 상해철근 3,2 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Bloomberg 1,9 아연 ( 좌측 ) 1,8 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Thomson Reuters 6,5 6,1 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,4 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,7 3 3,3 3,2 1,6 1,5 은 ( 우측 ) 25 3,1 1,4 2 3, 2,9 1,3 1,2 금 ( 좌측 ) 15 2,8 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 자료 : Thomson Reuters 1,1 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Thomson Reuters 1 25
항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 배럴 ) 4. 3.9 3.8 3.7 항공유 ( 우측 ) 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1 가솔린 ( 좌측 ) 3. 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Bloomberg 14 13 12 11 1 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 1 8 6 4 2 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월자료 : Thomson Reuters 신조선가 (1=29 년 1월 ) 9 LNG선 8 컨테이너선 7 유조선 6 벌크선 5 11년 1월 11년 11월 12년 9월 13년 7월 자료 : Clarkson 해상운임지수 (pt) 1,25 1,2 SCFI ( 좌측 ) 1,15 1,1 1,5 1, 95 9 BDI ( 우측 ) 85 8 13년 4월 13년 8월 13년 12월 14년 4월 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2,6 2,35 2,1 1,85 1,6 1,35 1,1 85 6 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 16 7 15 대두 ( 좌측 ) 6 14 13 5 12 옥수수 ( 우측 ) 11 4 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Bloomberg ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 95 원당 ( 우측 ) 9 85 8 75 7 65 소맥 ( 좌측 ) 6 55 13년4월 13년8월 13년12월 14년4월 자료 : Bloomberg 2 19 18 17 16 15 14 26
한국장단기금리스프레드 (5 일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 자료 : 한국은행 213 년이후평균거래대금 5.8 조원 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (% 포인트 ) 1..9.8.7.6.5.4.3.2.1. 12년7월 13년1월 13년7월 14년1월 자료 : KRX 1yr-3yr 국채금리스프레드 27
임은혜 e124.lim@samsung.com 2 22 727 ( 미국 ) 3 월소매판매 ( 전월대비 ) (3 월 1.1%/E.9%/P.7%) ( 유럽 ) 2 월산업생산 ( 전월대비 ) (2 월.2%/E.2%/P.%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 4/14 15 16 17 18 ( 미국 ) 4 월뉴욕주제조업지수 (4 월 1.29/E 8./P 5.61) 3 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (3 월.2%/E.1%/P.1%) 2 월순자본유입 ( 십억달러 ) (2 월 85.7/E 3./P 7.3) 4 월 NAHB 주택시장지수 (4 월 47/E 49/P 47) ( 유럽 ) 4 월 ZEW 경기예상 (4 월 61.2/E -/P 61.5) ( 중국 ) 3 월통화공급 M2( 전년대비 ) (3 월 12.1%/E 13.%/P 13.3%) ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (4 월 1 주 -/E -/P -1.6%) 3 월주택착공건수 ( 천건 ) (3 월 -/E 97/P 97) 3 월건축허가 ( 천건 ) (3 월 -/E 11/P 114) 3 월광공업생산 ( 전월대비 ) (3 월 -/E.5%/P.6%) ( 중국 ) 3 월고정자산투자 ( 연초이후, 전년대비 ) (3 월 17.6%/E 18.%/P 17.9%) 3 월소매판매 ( 전년대비 ) (3 월 12.2%/E 12.1%/P -) 3 월광공업생산 ( 전년대비 ) (3 월 8.7%/E 9.%/P -) 1 분기 GDP( 전년동기대비 ) (1 분기 7.4%/E 7.3%/P 7.7%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (4 월 1 주 -/E 315/P 3) ( 한국 ) 3 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -/P -.9%) 3 월백화점매출 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -/P -23.1%) 3 월할인점매출 ( 전년대비 ) (3 월 -/E -/P -2.4%) * 증시휴장 - 인도등 ( 유럽 ) 3 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (3 월 -/E 1.%/P.3%) * 증시휴장 - 미국, 홍콩, 프랑스, 영국등 美 3 월경기선행지수 21 22 23 24 25 * 증시휴장 - 홍콩, 프랑스, 영국등 美 3 월미결주택매매 美 3 월기존주택매매유 4 월소비자기대지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 3 월신규주택매매中 4 월 HSBC 중국제조업 PMI 유 4 월유로존 PMI 美주간신규실업수당청구건수 3 월내구재주문韓 1 분기 GDP( 잠정 ) 韓 4 월소비자기대지수日 3 월전국소비자물가지수 28 29 3 5/1 2 美 2 월케이스쉴러주택가격지수 4 월소비자기대지수韓 3 월경상수지 3 월상품수지유 3 월 M3 통화공급 4 월경기기대지수 * 증시휴장 - 일본등 美주간 MBA 주택융자신청지수 4 월 ADP 취업자변동 1 분기 GDP 1 분기개인소비 4 월 FOMC 회의 (29~3 일 ) 韓 5 월기업경기실사 - 제조업 3 월산업생산 3 월광공업생산유 4 월소비자물가지수 ( 예상 ) 美주간신규실업수당청구건수 3 월개인소득 3 월개인소비지수 4 월 ISM 제조업지수 3 월건설지출中 4 월제조업 PMI 韓 4 월소비자물가지수 4 월수출 수입 무역수지 * 증시휴장 - 한국, 홍콩, 대만, 독일등 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 美 4 월실업률 4 월비농업부분고용자수변동 3 월제조업수주유 4 월 Markit 제조업 PMI * 증시휴장 - 중국등 28
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 9: ~ 16: ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 213 년매도시 214 년 5 월에신고 ) ㆍ 25 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 9:~ 오후 4:) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 29
본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 25 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀 2-22-8