213 June 6 월증시전망 : 다가올뜨거운여름을준비하는 6 월주식시장 투자정보부 Technical Strategist: 이경민 2) 768-764 eric.lee@wooriwm.com
6 월증시전망 : 다가올뜨거운여름을준비하는 6 월주식시장 당사는자료작성일현재 동원개발, 을제외한추천종목의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료작성일현재 동원개발, 을 1% 이상보유하고있습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는 대림산업, 기아차 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 동자료는기술적분석을근거로작성한자료이며본자료에추천된기업들은당사기업분석팀금융투자분석사들의투자의견과일치하지않을수도있습니다. 동자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다.
Summary Part 1. 다가올뜨거운여름을준비하는 6 월주식시장 - 글로벌증시변동성확대 vs. 이머징증시부진탈피 글로벌유동성쏠림현상완화 - 극심한소외현상에서벗어나반작용국면으로진입가능성 - 외국인의귀환에국내수급개선세. 극심한수렴이후발산과정전개가능성높아져 - 중기상승추세형성이가시화될가능성이높은 6월 시장 - 상승목표치 : 2,8 ~ 2,12선, 중요지지선 : 1,965 ~ 1,975선 - 6월예상 Range : 1,97 ~ 2,12p - 6월예상 KOSDAQ Range : 555 ~ 59p Part 2. 6 월에는무엇을사야하는가? - System Portfolio Investment Model (SPIM) 로유망종목추천 - Trend Following Investor : 대림산업, KCC, 미래에셋증권, 기아차등 1개종목추천 - Trend Reverse Investor : 무림P&P, 케이씨텍등 2개종목추천 - KOSDAQ : 게임빌, 아모텍, 아이디스, 아이엠등 18개종목을추천 Part 3. Chart Book - 탐욕과공포지수, 시장 Energy 차트, Breadth 지표, 수급 Tracking chart 3
Part 1. 다가올뜨거운여름을준비하는 6 월주식시장 글로벌증시변동성확대 vs. 이머징증시부진탈피 글로벌유동성쏠림현상완화 극심한소외현상에서벗어나반작용국면으로진입가능성 외국인의귀환에국내수급개선세. 극심한수렴이후발산과정전개가능성높아져 중기상승추세형성이가시화될가능성이높은 6월 시장 상승목표치 : 2,8 ~ 2,12선, 중요지지선 : 1,965 ~ 1,975선 6월예상 Range : 1,97 ~ 2,12p 6월예상 KOSDAQ Range : 555 ~ 59p
< 글로벌증시분석 > 글로벌증시변동성확대 vs. 이머징증시부진탈피 MSCI World Index 이머징시장의분위기반전 거침없는상승세를이어가던글로벌증시가 5 월중순이후변동성이확대되는양상 미국연준의출구전략에대한우려, 급격한일본금융시장의변동성확대등이투자심리를자극 (p) 1,1 1,8 1,6 5 월 2 일이후상승탄력크게둔화 MSCI World (% ) -1-2 그동안부진했던이머징시장의분위기반전양상뚜렷 한편, 글로벌증시의변동성확대조짐과다르게그동안부진했던이머징증시의분위기반전양상뚜렷 이와같이상반된흐름이나타난이유와 6 월에도같은흐름이이어질수있는지고민해볼시점 1,4 1,2 한달여간 8.7% 상승 1, '13.4.1 '13.4.15 '13.4.29 '13.5.13 '13.5.27 자료 : Bloomberg, 우리투자증권투자정보부 -3-4 -5-6 World 대비 EMG World 대비 EMG ASIA '13.4.1 '13.4.15 '13.4.29 '13.5.13 '13.5.27 주 : 213 년 4 월 1 일을기준으로 Rebase 하여 MSCI World 와 MSCI EMG 와 EMG Asia 증시간의상대수익률산출자료 : Bloomberg, 우리투자증권투자정보부 5
< 글로벌증시분석 > 글로벌증시의상승추세유효 일단글로벌증시의중기상승추세는유효하다는판단임 MSCI World Index 는올해 3 월 ~ 4 월레벨업에성공하며추세강화국면에위치 단기적으로는중장기상승추세대상단의저항으로단기변동성에노출되어있지만, 글로벌경기회복에대한신뢰도를바탕으로글로벌증시는안정을되찾아갈전망 글로벌증시중 6 일, 12 일선을상회하는국가비율이여전히 8% 수준을유지되며추세에대한신뢰도역시유효한상황 MSCI World Index 상승추세유효 (p) 1,15 1,1 1,5 1, 95 9 85 8 중장기상승추세유효추세대상단에서과열해소및매물소화과정진행가능성높아 '12.1 '12.4 '12.7 '12.1 '13.1 '13.4 자료 : Bloomberg, 우리투자증권투자정보부 MSCI World Index 글로벌증시주요이평선상회비율 (% ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 6 일선상회비율 12 일선상회비율 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 주 : 글로벌 57 개주요국증시중 6 일, 12 일이동평균선을상회하는주가지수비율. 5 월 3 일종가기준자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 6
< 글로벌증시분석 > 선진국증시조정분위기 다만, 심리적인동요에따른국가별주가차별화는당분간감안할필요가있음 실제로심리선인 2 일선을하회하는국가들이늘어나면서일부투자심리가흔들리고있음을시사 글로벌증시 2 일선상회비율 (% ) 1 9 8 7 2 일선상회비율 심리적인동요는불가피한모습 글로벌경기모멘텀확인과정예상 (%,q-q) (%,q-q) 3. 2.5 2. 미국과글로벌경제성장률확인이필요한 2 분기 8.1 8. 7.9 지난해말이후지속되어온선진국들의경기부양책이실질적인경기회복으로이어지는지를확인해볼필요가있는시점이기도함 특히, 2/4 분기미국경제성장률이다소둔화될것으로예상되면서당분간펀더멘털모멘텀과주가수익률에따른국가별차별적인모습이예상됨 6 5 4 3 2 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 주 : 글로벌 57 개주요국증시중 2 일이동평균선을상회하는주가지수비율. 5 월 3 일종가기준자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 1.5 1..5. 212 4Q 213 1Q 213 2Q 213 3Q 213 4Q 자료 : Bloomberg, 우리투자증권투자정보부 미국 world 중국 7.8 7.7 7.6 7.5 7
< 글로벌증시분석 > 미국증시상승추세유효. 하방경직성유지예상 미국의경우출구전략논쟁이부각될정도로경기회복에대한신뢰성이높아지고있음 최근물가지표를고려할때실제출구전략시행시기는우려만큼빠르지않을것으로예상 그만큼미국증시는빠르게안정을찾아가며고점권등락을이어가고있음 중기추세대상단에대한부담은남아있지만, 미국 3 대지수모두 2 일선에서하방경직성을보이며심리적위축도제한적인상황 S&P5 지수 NASDAQ 지수 8
< 글로벌증시분석 > 단기매물압력이가중되는일본증시. 중기추세는유효 반면, 예상을뛰어넘는강력한양적완화조치를시행했던일본의경우엔화약세의부작용에대한우려와단기급등했던주식시장의조정압력이강화되는양상 단기적으로는불안한흐름이좀더이어질수있음. 1 차적으로 6 일선전후에서의지지력확보여부가중요 다만, 양적완화의효과가시차를두고경기에긍정적인영향을미칠것으로예상됨에따라중기상승추세는지속될전망 Nikkei225 일간차트 Nikkei225 주간차트 9
< 글로벌증시분석 > 경기모멘텀에따라엇갈리는유럽 독일 DAX 지수 영국 FTSE 지수 유럽증시는경기모멘텀의신뢰도에따라국가별로엇갈리는흐름이예상 경기에대한신뢰도가유효한독일, 영국의경우견고한중기상승추세대를유지하며, 단기매물소화과정을거치는모습 지수레벨업을위한과정으로단기과열해소이후재차상승세가재개될가능성이높아보임 이탈리아 FTSEMIB 지수 스페인 IBEX 지수 반면, 이탈리아, 스페인등재정위기국들의경우당분간박스권등락이예상됨 경제회복에대한신뢰도가높지않고, 변동폭도상대적으로크기때문 (p) 1,5 9,5 8,5 7,5 7,74 선 중기박스권을벗어나지못하고있는스페인증시 8,85p 6,5 스페인지수 5,5 '11.6 '11.1 '12.2 '12.6 '12.1 '13.2 '13.6 1
< 글로벌증시분석 > 주춤해진달러화강세및엔화약세흐름 한편, 글로벌금융시장의변동성확대이후선진국증시로의글로벌유동성쏠림현상을야기했던달러화강세및엔화약세현상이완화되고있음 달러인덱스의경우 2 일선이턴어라운드하는등중기추세를강화해가는과정에서 212 년고점권의저항으로하락반전. 단기과열해소과정진행중 엔 / 달러환율도이동평균선간의과도한이격도확대와과열을해소하기위한등락과정전개예상 달러인덱스 ( 일간차트 ) 엔화약세 11
< 글로벌증시분석 > 글로벌유동성의쏠림현상완화 선진국증시의변동성확대및선진국통화의일방적인흐름이둔화되며선진국중심의글로벌자금쏠림현상도완화되는모습 실제 3~4 주전부터국가별차별화에대비한자금흐름감지. 4 주연속이머징시장으로글로벌자금유입. 이는일방적인선진국쏠림현상에부담을느끼기시작했음을보여주는부분 최근이머징국가들의경기부양책및양적완화조치들도이머징증시로의자금유입을자극하는요인 4 주연속이머징시장으로자금유입 ( 억달러 ) 4 35 3 25 2 15 1 5-5 -1 4 주연속이머징시장으로글로벌자금이동 4.25~5.1 5.2~5.8 5.9~5.15 5.16 ~ 5.22 GEM Asia ex-japan Global 신흥국들의잇달은기준금리인하 7 6 터키이스라엘 5 호주인도한국 4 3 2 1 '13.5 '13.5 '13.5 '13.5 '13.5 자료 : EPFR, 우리투자증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 우리투자증권투자정보부 12
< 글로벌증시분석 > 이머징아시아증시의강한반등세 특히, 상대적으로부진했던중국, 대만등이머징아시아증시의반등세뚜렷 중국상해종합지수는 2 일선에서강한반등세를보이며기술적반등영역 (213 년고점이후하락폭의 5% 되돌림 ) 을넘어섬. 최근 2 일선이상승반전하는등추세반전가시화 대만가권지수도연중고점을경신하면서중기상승추세형성 중국상해종합지수 대만가권지수 13
< 글로벌증시분석 > 극심한소외현상에서벗어나 이와같은글로벌금융시장과유동성변화흐름속에 도그동안의부진에서벗어나는모습 우선미국증시와의극단적인디커플링양상이빠르게완화되고있음 4 월중순이후 S&P5 지수와 의상관계수가빠른회복세를보이며올해들어처음으로 2 년이후평균수준 (.59) 을회복 최근에는.7 로올해최고치까지올라서며디커플링에서벗어나빠른정상화과정이전개될가능성이있음을시사 와 S&P5 2 일상관계수 ( 상관계수. 정의상관계수 =1) 1. 와 S&P5 간의 2일상관계수.8.6.4.2. -.2 -.4 -.6 -.8-1. 2 년이후평균.59 -.84 -.66 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부.74 와 S&P5 월간상관계수 ( 상관계수. 정의상관계수 =1) 1..8.7.6.4.2. -.2 -.4 -.6 -.8 S&P와월간상관계수 -.86-1. '.1 '2.1 '4.1 '6.1 '8.1 '1.1 '12.1 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 14
< 글로벌증시분석 > 돋보이는 의가격및밸류에이션매력도 특히, S&P5 지수와 간의연초이후수익률갭은여전히 15% 이상확대되어있는상황 여기에 가글로벌증시중최고수준의밸류에이션및이익모멘텀매력도를보유하고있다는장점부각가능성 결국미국증시와의동조화회복으로 의가격및밸류에이션매력도가더욱부각될소지가있고, 이는활발한수익률갭축소시도로이어질전망 와 S&P5 수익률갭 (% ) (213.1.1=1) 12-2 -4-6 -8-1 -12-14 -16-18 -2 완만한개선세를보이고있지만여전히 -15% 수준 수익률갭 ( 좌 ) ( 우 ) S&P5( 우 ) '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 주 : 213 년이후 115 11 15 1 95 9 글로벌밸류에이션 / 이익모멘텀 Matrix 12개월 Fwd EPS 3개월변화율 (% ) 8 밸류에이션저평가국면이익모멘텀은견조한영역 6 4 2-2 -4-6 Russia Korea China USA Thailand AC World India Germany Brazil France UK 주 : MSCI Index 기준자료 : Thomson Reuter, 우리투자증권리서치센터 Taiwan Japan Hong Kong Australia Indonesia 4 6 8 1 12 14 16 18 12 개월 Fwd PER( 배 15
< 글로벌증시분석 > 반작용국면으로진입가능성 2 년이후 와 S&P5 지수간의상대강도와상관계수추이를보면 와 S&P5 지수간의상대강도와상관계수 ( 월간기준 ) (2년 1월 = 1) ( 상관계수 ) S&P 5대비 상대강도 ( 좌 ) S&P 5과월간상관계수 ( 우 ) 25 1. 극심한디커플링으로인한 의부진이후상관계수의정상화과정을거치면서 S&P5 지수와의수익률갭축소및 의상대강도강화현상이나타남 이번에도그동안의부진에서벗어나반작용국면으로진입할가능성이높아보임 21 17 13 9.5. -.5 5 '.1 '1.1 '2.1 '3.1 '4.1 '5.1 '6.1 '7.1 '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '12.1 '13.1-1. 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 16
< 수급분석 > 불확실성완화및경기회복기대감. 수급개선의기본여건 1,1 원선을회복한원 / 엔환율 경기턴어라운드가능성 그동안 시장의상대적인약세를유도했던변수들이완화세지속 (index) 16 경기선행지수순환변동치 ( 좌 ) ( 우 ) (p) 2,2 실제로일본내에서도일방적인엔화약세정책에대한우려의목소리가나오는가운데원 / 엔환율 1,1 원선회복. 기업실적전망에대한부담완화로실적대비매력도가크게부각될수있는여건 14 12 1 4 개월만에상승반전 2, 1,8 1,6 여기에국내경기선행지수가 4 개월만에상승반전하면서경기턴어라운드에대한기대감도높이고있음 98 96 '6.1 '7.1 '8.1 '9.1 '1.1 '11.1 '12.1 '13.1 1,4 1,2 1, 자료 : 통계청, FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 17
< 수급분석 > 돌아오는외국인 이러한 시장의우호적인환경에외국인귀환가시화 특히, 이머징마켓펀드로 4 주연속자금이유입되는등글로벌자금흐름에변화가감지되고있는가운데뱅가드펀드관련매물이 8% 이상소화되며수급적인부담이경감되는추세 실제외국인은 5 월 13 일이후 13 거래일중 9 거래일동안순매수를기록하고있으며, 1 조 5,6 억원이상매수하고있음. 주간순매수추이에서도 3 주연속외국인매수세가유입되고있으며그규모도확대되는양상 시장외국인누적순매수추이 ( 조원 ) 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 매도트렌드탈피뱅가드펀드매물을감안할경우매수전환한것으로볼수있음 외국인누적순매수 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 13 거래일동안 1 조 5,6 억원이상순매수 3 주연속외국인순매수유입 ( 조원 ) 1.6 1.2.8.4. -.4 -.8-1.2-1.6 외국인주간순매수 뱅가드주간평균매물뱅가드펀드를감안한외국인순매수 외국인 3 주연속순매수주간단위로올해두번째매수규모 '13.1.4 '13.2.1 '13.2.28 '13.3.29 '13.4.26 '13.5.24 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 18
< 수급분석 > 외국인매매패턴은 추세변화의바로미터 금융위기이후외국인이매도트렌드에서벗어나매수전환이현실화된경우짧게는 4 여일에서길게는 2 일이상매수세가이어지며, 평균 31.9% 의상승률을기록 ( 금융위기이후네번의국면기준 ) 특히, 네번중 21 년 6 월 ( 한국증시 FTSE 선진국지수로편입 ) 을제외한세번의사례가 시장의 Deep Value 구간에서나타났음 이번에도극심한밸류에이션저평가영역에서외국인의매매패턴변화가시작되었다는점에서외국인매수세가추세적으로이어질가능성 외국인누적순매수와 추이 ( 조원 ) 금융위기이후 와외국인누적 (p) 45 순매수간의상관계수는.93 이상 2,3 36 27 18 9-9 -18-27 28 일간 74.8% 상승 161 일간 28% 상승 71 일간 14.3% 상승 46 일간 1.5% 상승 외국인누적순매수 ( 좌 ) ( 우 ) '8.6 '9.6 '1.6 '11.6 '12.6 '13.6 주 : 외국인매매패턴이매도트렌드를벗어난이후외국인매매추이와 수익률산출자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 Deep Value 구간에서시작된변화 ( 배 ) 12개월 Fwd PBR( 좌 ) ( 배 ) 1.6 12개월 Fwd PER( 우 ) 13 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1..9.8 '8.6 '9.6 '1.6 '11.6 '12.6 '13.6 주 : 점선으로표시된구간이외국인이매수세로돌아선시점자료 : Thomson Reuter, 우리투자증권리서치센터 12 11 1 9 8 7 19
< 수급분석 > 연기금을중심으로국내수급여건개선중 연기금의꾸준한매수세 국내주식형펀드유출입추이 국내대표적인밸류투자자인연기금의매수세도가세하는양상 주식형펀드자금의유출입에따른수급상황의진폭을줄여주는요인 ( 조원 ) 7. 6. 5. 4. 국내기관 투신 연기금의추세적인매수세가국내수급의중심을잡아주는양상 연기금 ( 조원 ). -.5 (p) 2,5 2, 한편, 5 월말 가 2, 선을회복했음에도불구하고국내주식형펀드에서의자금유출규모도이전보다크게줄어듦 3. 2. 1.. 꾸준한연기금매수세최근매수강도강화 -1. -1.5 1,95 1,9 결국외국인과연기금이 수급상황에돌파구를마련해주는가운데투신권의매수강도에따라 의상승탄력이결정될전망 -1. -2. 국내주식형펀드매물압력에시달리는투신권 -3. '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 -2. 2,선회복에도 1,85 자금유입조짐 국내주식형펀드유출입누적 ( 좌 ) -2.5 ( 우 ) 1,8 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보부 2
< 의응축된힘 > 일간, 주간, 월간차트의수렴 한편, 2 일선이상승세를이어가는가운데 2 일, 6 일, 12 일선이.5% 수준까지밀집될정도로극심한수렴양상 조만간방향성이날것으로예상되는가운데 의가격및밸류에이션매력도, 글로벌유동성흐름, 국내수급등을감안할때그동안응축되었던에너지가발산될가능성에힘이실리고있음 일간차트 주간 / 월간차트 특히, 월간, 주간차트에서도동반수렴화가전개되고있어향후나타날방향성은생각보다강할가능성이있음 21
< 의응축된힘 > 주간차트상극심한수렴이후의 흐름 월간차트상 12 개월, 24 개월, 36 개월선이 1% 미만으로수렴된경우는 2 년이후처음. 매우이례적인현상으로에너지분출이임박했음을시사 주간차트상 2 주, 6 주, 12 주선이 1% 미만수렴화가나타났던경우는 2 년이후단두번발생 23 년에는이동평균선턴어라운드과정 ( 추세전환 ) 이었던데반해, 212 년의경우 Dead Cross 상황이었다는차이가있음 23 년 8 월 ~ 9 월 212 년 8 월 22
< 의응축된힘 > 일간차트상수렴화이후의사례 일간차트상 2 일, 6 일, 12 일선이 1% 미만으로수렴화가나타났던경우도 2 년이후단두번발생 26 년에는하락국면에서수렴이후 Dead Cross 발생. 거래대금감소세가이어졌고수렴구간은이후저항선역할 반면, 21 년에는 2 월 ~3 월까지반복적으로수렴화진행. 오랜기간응축되었던에너지발산과정진입이후추세적인상승세로이어짐 26 년 6 월 21 년 2 월 ~ 3 월 수렴과발산과정에서의특징은 1) 발산초입국면거래대금급증, 2) 발산이시작된지수대는중요지지선으로작용 23
< 의응축된힘 > 21 년 6 월과유사한 최근 시장은일간차트상 21 년 6 월과유사한흐름. 올해들어서만세번의극심한수렴양상이나타났기때문 일간차트상수렴화장기간지속 거래대금부진이장기간이어지면서 가대내외변수와수급적인변화에따라등락을반복한데따른것으로보임 하지만앞서살펴보았듯이글로벌유동성의변화가예상되면서향후발산과정은상승에힘이실리는양상 24
< 의응축된힘 > 연중최고치를경신하고있는 Energy, Breadth 지표 여기에 시장의에너지, Breadth 지표가연중최고치를경신하면서 의상승흐름에힘을실어주고있음 그만큼수급모멘텀이강화되고있고, 시장의구조적인변화가뚜렷해지고있음을보여주는부분 Net-Buying Power (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 Kospi ( 좌 ) Net-Buying accu. ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 ( 만주 ) 235 23 225 22 215 21 p-n 차트 (P) ( 종목수 ) 2,5 4 2,2 3 2 1,99 1 1,96-1 1,93 1,9 p-n ( 우 ) Kospi ( 좌 ) -2-3 '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 정배열종목비율 (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 p/total ( 우 ) Kospi ( 좌 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 (%) 6 5 4 3 2 1 AD-Line (P) 2,5 2, 1,95 1,9 1,85 Kospi ( 좌 ) daily AD-Line ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 ( 종목수 ) 1, 5-5 -1, -1,5-2, 25
< 의응축된힘 > 발산과정으로진입가능성 결국 의추세반전시도는점차강화될가능성이높다는판단임 추세반전의중요분기점인 2,5 선전후의매물부담이여전하고, 거래대금개선세가아직뚜렷하지않아일단은계단식상승패턴이전개될가능성이높지만, 상승추세를다져가는견고한흐름을이어갈것으로예상 2,5 선까지는계단식상승패턴예상 중기수렴패턴돌파에따른상승목표치 거래대금증가세가수반될경우에너지발산과함께중기 1 차상승목표치 (2,22 선 ) 까지추세적인상승흐름이전개될전망 26
<6 월전망 > 중기상승추세형성이가시화될가능성이높은 6 월 6 월 시장은수렴이후발산과정진입여부를가늠함과동시에본격적인추세전환시도가가시화될가능성이높은시기 주간차트 중단기하락추세대및고점권저항극복이라는부담이남아있다는점에서과도기적인성격의등락과정가능성은염두에둘필요가있음 그러나대내외여건과 시장의구조적인변화등을감안해봤을때추세적인흐름을강화해나갈가능성이높다는판단임 27
<6 월전망 > 6 월 상승목표치 : 2,8 ~ 2,12 선 6 월 상승목표치는 2,8 ~ 2,12 선이될전망. 이는 211 년 8 월첫번째갭이위치한지수대 상승목표치와중요저항선 밸류에이션 1 차정상화국면의분기점 ( 배 ) 1.3 MSCI Korea 12개월 Fwd PBR 단기적으로는 8 월첫째주장대음봉의중간지수대, 212 년이후고점권이자 1 차밸류에이션정상화수준인 2,5p 돌파및안착여부가중요 최근수렴이후의발산가능성이높아지는가운데거래대금만수반된다면 2,5 선돌파는크게무리가없을전망 1.2 1.1-1 σ -1 표준편차수준 2,5 선 1.75 배 5 월 31 일 1.5 배 1. '11.9 '11.12 '12.3 '12.6 '12.9 '12.12 '13.3 '13.6 자료 : Thomson Reuter, 우리투자증권리서치센터 28
<6 월전망 > 주요지지선 : 1,965 ~ 1,975 선 6 월 지수주요지지선은 1,965 ~ 1,975 선 최근 의계단식상승패턴과 2, 선회복과정에서교두보역할을한지수대가 1,97 선전후 동지수대에서아랫꼬리봉패턴발생이후빠르게 2, 선을회복 특히, 1,965 ~ 1,975 선은일간, 주간, 월간차트상이동평균선수렴구간. 과거수렴과발산과정에서수렴당시의지수대가중요지지선역할을했음 2, 선회복과정의교두보 수렴구간은중요지지선 29
<6 월전망 > 6 월 Range : 1,97 ~ 2,12p 예상 6 월 시장은정상화과정을넘어추세적인변화가가시화될것으로예상 6 월 주요지지선과저항선 1 차정상화목표치는 2,5 선으로 212 년이후의주요저항선. 동지수대돌파및안착과정을통해추세반전시도가가시화될전망 이후에는좀더강한상승흐름을보이며 2,1 선을넘어서는상승세가이어질것으로보임 최근거래대금증가세가일부가시화되며수렴이후발산과정이전개될가능성을높이고있어좀더적극적인대응전략이필요해보이는시점 3
KOSDAQ <KOSDAQ 추세점검 > KOSDAQ 추세적인변화가시화 5 월 KOSDAQ 시장은강한상승탄력을이어가며한때 59 선에바짝다가서기도하는등 29 년이후장기박스권돌파이후추세적인변화를강화해나감 KOSDAQ 월간차트 특히, 월간차트상중장기이동평균선들의극심한수렴이후상승전환이이루어지고있고, 거래대금도꾸준한개선세를이어가고있어발산과정이전개될가능성이높다는판단 박스권돌파이후상승추세를형성해가는과정이순조롭게진행중 31
KOSDAQ <KOSDAQ 추세점검 > 중기상승목표치 (65p) 를향한행보 KOSDAQ 지수가 55 선안착에이어 56 선마저넘어서며중장기추세전환시도강화 KOSDAQ 주간차트 시장내업종및종목에서나타나는구조적인변화와실적레벨업에따른밸류에이션정상화, 외국인과기관의러브콜등이선순환흐름으로이어지는모습 이경우중기적으로 65p 전후까지의추가상승도기대해볼수있다는판단 65p 는장기박스권레벨업에따른 1 차상승목표치에해당되는지수대 ( 돌파시저항선 55p + 박스권변동폭 1p) 32
KOSDAQ <6 월전망 > 실적과수익성이뒷받침되고있는 KOSDAQ 시장 특히, 최근 KOSDAQ 시장의추세적인변화에는펀더멘털모멘텀이뒷받침되고있어중장기상승추세로이어질가능성이높음 KOSDAQ 시장의 2/4 분기와 213 년연간영업이익전망치상향조정세가여전한가운데마진개선세도올해 3/4 분기까지이어질전망 KOSDAQ 영업이익전망치개선세 ( 천억원 ) ( 천억원 ) 8. 2/4분기영업이익전망 ( 좌 ) 48 7.5 213년영업이익전망 ( 우 ) 7. 6.5 46 6. 5.5 5. 4.5 44 4. 3.5 마진개선세도이어지고있어 (% ) 1 대형주 중형주 소형주 8 6 4 2 3. '12.1.6 '12.12.1 '13.1.26 '13.3.23 '13.5.18 42-2 '12.1Q '12.2Q '12.3Q '12.4Q '13.1Q '13.2Q '13.3Q '13.4Q 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 33
KOSDAQ <6 월전망 > 단기과열해소및물량소화과정은불가피 다만, 단기과열해소및물량소화과정은불가피한상황 KOSDAQ 지수중기상승추세대상단에서연이어윗꼬리가긴봉패턴이발생하며저항선에대한부담이가중되고있기때문 중기상승추세대상단저항 가격갭부담커질수있는시점 (% p) (213.1.1=1) 4 KOSDAQ - ( 좌 ) 12 ( 우 ) 35 KOSDAQ( 우 ) 115 3 25 2 11 15 MACD OSC 와 Stochastics 등기술적지표들의하락다이버전스발생가능성이높아지며단기적으로강한상승탄력을기대하기도어려운상황 올해들어꾸준히확대되어온 와의가격갭부담도고려할때 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 15 1 5 '13.1 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 자료 : FnDataGuide, 우리투자증권투자정보부 1 95 9 34
KOSDAQ <6 월전망 > 가격부담에따른차익실현매물출회가능성 213 년이후외국인 / 기관누적순매수 B-S 차트 최근글로벌유동성이그동안의쏠림현상에서벗어나가격및밸류에이션매력도를중심으로이동하는모습이뚜렷한데, 이는 KOSDAQ 시장에도부담스러운변화 그동안 KOSDAQ 시장에집중되었던외국인과기관의차익실현매물이출회될개연성이있기때문 ( 조원 ) 1.2 1..8.6.4.2. -.2 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 외국인 기관 (P) ( 만주 ) 595 3. 575 2. 555 1. 535. 515-1. 495 B-S ( 우 ) Kosdaq ( 좌 ) -2. 475-3. '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 게다가 Breadth 지표들이고점권돌파에실패하며매기확산에제동이걸리는모습. 종목별슬림화가필요함을시사 p-n 차트 (P) ( 종목수 ) 595 6 575 4 555 2 535 515-2 495 p-n ( 우 ) Kosdaq ( 좌 ) -4 475-6 '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 정배열종목비율 (P) (% ) 595 7 p/total ( 우 ) 575 Kosdaq ( 좌 ) 6 555 535 515 495 475 '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 5 4 3 2 1 35
KOSDAQ <6 월전망 > 6 월 KOSDAQ Range : 555 ~ 59p 예상 6 월 KOSDAQ 시장은추세변화를이어가는가운데중기상승추세대상단의저항, 단기가격및밸류에이션부담등에따른매물소화과정이필요해보임 6 월 KOSDAQ 주요지지선과저항선 장기박스권상단이자 5 월초매물소화과정을거치며분위기반전에서성공했던 555 선을지지선으로한두차례물량소화이후추가적인상승흐름이전개될것으로예상 36
Part 2. 6 월에는무엇을사야하는가? System Portfolio Investment Model (SPIM) 로유망종목추천 Trend Following Investor : 대림산업, KCC, 미래에셋증권, 기아차등 1개종목추천 Trend Reverse Investor : 무림P&P, 케이씨텍등 2개종목추천 KOSDAQ : 게임빌, 아모텍, 아이디스, 아이엠등 18개종목을추천
SPIM - 선도주로진입하고있는수출주 / 경기민감주 선도주영역에섬유의복, 운수장비, 화학, 건설, 증권등 6 개업종이위치 비선도주업종에는음식료, 의약품, 전기가스, 통신등 7 개업종이위치 선도주감소 / 비선도주증가에도불구하고 의반등탄력은강화 시가총액비중이높은수출주, 경기민감주가선도주로진입하고있기때문. 반면, 내수주, 경기방어주는비선도주에다수위치 경기민감주와방어주간의역전현상나타남 수익률 / 배열도 Matrix 수익률 (% ) 16 非확산적선도주 12 8 4-4 -8-12 -16 통신 의료정밀 非선도주 전기가스 유통 의약품 음식료 서비스 기계 종이목재 비금속광물 증권 화학전기전자 은행보험철강금속 운수장비 운수창고 섬유의복 선도주 -1 1 2 3 4 5 6 7 배열도 (% ) 건설 非수익적선도주 38
SPIM - 외국인과기관의동시순매수. 다만차별적인대응은여전 확장국면에전기전자, 운수창고, 은행, 기계, 건설등 7 개업종이위치 침체국면에는음식료, 의약품, 유통등 6 개업종이위치 확장국면업종증가. 외국인과기관의매수세가유입되고있기때문 경기민감주중심으로매수세가유입되는가운데전기전자, 운수장비, 보험업종에매수세집중 수급개선세가나타나고있지만, 업종및종목별차별적인대응은여전 수급 Matrix 거래량 1MA 증가폭 ( 천주 ) 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, -8, -1, -12, 저항국면 외국인 + 기관누적순매도 245 억원 전기가스 음식료 유통 서비스 침체국면 의약품 철강금속 비금속광물 통신 운수창고 증권 섬유의복 은행 화학 의료정밀 기계 종이목재 건설 확장국면전기전자외국인 + 기관누적순매수 595억원 보험 운수장비 외국인 + 기관누적순매수 541 억원 매집국면 -6-4 -2 2 4 6 8 1 12 외국인 + 기관순매수 1MA ( 억원 ) 39
SPIM - 업종투자전략 - Market Positioning Matrix Trend Following Investor : 단기투자전략으로섬유의복, 비금속광물, 건설업종을추천, 중기투자전략으로화학, 증권, 운수장비업종을추천 확장국면 선도주 섬유의복, 비금속광물, 건설 비확산적선도주 기계 비수익적선도주 전기전자, 운수창고, 은행 비선도주 Trend Reverse Investor : 중기투자전략으로종이목재, 의료정밀업종을추천 매집국면 화학, 증권, 운수장비 보험 종이목재, 의료정밀 저항국면 전기가스 침체국면서비스철강금속 음식료, 의약품, 유통, 통신 4
SPIM - 6 월추천투자전략 () 8 개업종, 12 개종목 Trend Following Investor : 단기투자전략으로쌍용양회, 대림산업등 4 개종목을추천, 중기투자전략으로 KCC, 유니드, 미래에셋증권, 기아차등 6 개종목을추천 Trend Reverse Investor : 중기투자전략으로무림 P&P, 케이씨텍등 2 개종목을추천 - SPIM (System Portfolio Investment Model) SPIM Trend Following Investor Trend Reverse Investor Short Term Mid Term Mid Term 섬유의복 비금속광물 건설 화학 증권 운수장비 종이목재 의료정밀 일신방직 쌍용양회 대림산업, 태영건설 KCC, 유니드, 태광산업 미래에셋증권 기아차, 동양기전 무림 P&P 케이씨텍 주 : Table 에서제시한 Short Term 은 1 개월이내, Mid Term 은 1 개월이상의투자기간을의미 41
SPIM KOSDAQ 선도주감소. 업종및종목별옥석가리기가필요 선도주에반도체, IT 부품, 건설, 정보기기등 7 개업종이위치 비선도주에인터넷, 통신장비, 유통등 5 개업종위치 선도주영역은여전히 IT 관련주, 정책관련주들이장악 다만, 선도주업종이감소하며슬림화가필요한국면으로진입하는양상 KOSDAQ 수익률 / 배열도 Matrix 수익률 (%) 12 1 非확산적일반전기전자선도주건설 선도주 8 운송 디지털컨텐츠 반도체 6 오락문화 제약 정보기기 컴퓨터서비스 4 유통 KOSDAQ IT부품 2 통신장비화학소프트웨어방송서비스금융 음식료담배 -2 非선도주 기계장비 -4 인터넷통신서비스 非수익적선도주 -6 1 2 3 4 5 6 7 8 배열도 (% ) 42
SPIM KOSDAQ 소수업종에집중되는수급 확장국면에는반도체, IT 부품, 통신장비, 건설, 화학등 7 개업종이위치 침체국면에는금융, 기계장비, 일반전기전자, 통신서비스업종만이위치 외국인과기관의매수기조는이어지고있지만, 최근차익매물이출회되며수급개선강도는둔화되는모습 거래량도다소소강상태를보이며추가적인수급개선세는제한적일것으로보임 KOSDAQ 수급 Matrix 거래량 1MA증가폭 ( 천주 ) 16, 12, 8, 4, -4, -8, -12, -16, 저항국면 침체국면 기계장비 오락문화 음식료담배 건설 반도체 IT 부품 통신장비방송서비스컴퓨터서비스운송디지털컨텐츠정보기기화학인터넷통신서비스소프트웨어금융매집국면일반전기전자 -3, -2, -1, 1, 2, 3, 제약 외국인 + 기관누적순매수 95.9 억원 46.8 억원 외국인 + 기관누적순매수 3 억원 확장국면 유통 외국인 + 기관순매수 1MA ( 백만원 ) 43
SPIM KOSDAQ KOSDAQ 업종투자전략 KOSDAQ - Market Positioning Matrix Trend Following Investor : 단기투자전략으로반도체, 건설, 디지털컨텐츠, 컴퓨터서비스업종을추천 Trend Reverse Investor : 단기투자전략으로통신장비업종을추천, 중기투자전략으로유통, 인터넷, 소프트웨어업종을추천 KOSDAQ 확장국면 매집국면 선도주 건설, 디지털컨텐츠, 컴퓨터서비스, 반도체, IT 부품 비확산적선도주 제약 비수익적선도주 화학 비선도주 통신장비 유통, 인터넷, 소프트웨어 저항국면 정보기기 운송, 오락문화 음식료담배, 방송서비스 침체국면 일반전기전자 금융, 통신서비스 기계장비 44
SPIM KOSDAQ 6 월추천투자전략 (KOSDAQ) 9 개업종, 18 개종목 Trend Following Investor : 단기투자전략으로동원개발, 게임빌, 플랜티넷, 아모텍등 11 개종목을추천 KOSDAQ - SPIM (System Portfolio Investment Model) KOSDAQ SPIM 건설동원개발 Trend Reverse Investor : 단기투자전략으로아이디스, 다산네트웍스등 2 개종목을추천, 중기투자전략으로아이엠, 유비벨록스등 5 개종목을추천 KOSDAQ Trend Following Investor Short Term 디지털컨텐츠컴퓨터서비스반도체 IT부품 게임빌, 캔들미디어플랜티넷, 케이씨티아이씨디, 와이솔, 테스아모텍, 이녹스, 엘엠에스 Short Term 통신장비 아이디스, 다산네트웍스 Trend Reverse Investor Mid Term 유통인터넷 아이엠, 유진로봇케이아이엔엑스 소프트웨어 유비벨록스, 대아티아이 주 : Table 에서제시한 Short Term 은 1 개월이내, Mid Term 은 1 개월이상의투자기간을의미 45
Part 3. Chart Book 탐욕과공포지수 시장 Energy 차트 Breadth 지표 수급 Tracking chart
탐욕과공포지수 Greed & Fear Index 는중기수렴패턴의하단부에위치 거래량부진이장기간이어지고, 기술적지표의개선세가주춤하고있기때문 다만, 펀더멘털지표들의개선세로하단에대한신뢰도는강화되는양상 투자자들의센티먼트와거래대금증가세가필요한상황 Greed & Fear Index (p) 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 Yellow Zone G&F Index ( 좌 ) Greed Zone( 좌 ) Yellow Zone( 좌 ) Blue Zone( 좌 ) Fear Zone( 좌 ) Kospi ( 우 ) Blue Zone Fear Zone Greed Zone '7.1 '7.7 '8.1 '8.7 '9.1 '9.7 '1.1 '1.7 '11.1 '11.7 '12.1 '12.7 '13.1 '13.7 (p) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 47
탐욕과공포지수 상대강도지수도중장기삼각수렴패턴하향이탈조짐 5% 를하회하며추세전환을위해서는시간이좀더필요함을시사 Greed & Fear Index 상대강도지수 (%) 9 Greed & Fear Index 상대강도지수 ( 좌 ) Kospi ( 우 ) 8 7 6 5 4 3 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 2 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 7 48
탐욕과공포지수 Macro Index Earnings Index (P) 1 8 6 4 2-2 -4-6 경기부양책과금리인하로심리개선세뚜렷. 최근경기선행지수도 4 개월만에돌아서면서경기턴어라운드기대감이높아지는모습 Macro Index ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 (P) 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 2/4 분기실적시즌이후실적하향조정세완화. 최근엔화약세기조가둔화되면서투자심리도점진적으로개선되는모습 Earnings Index ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 Money Flow Index Price Sentiment (P) 8 6 4 2-2 -4-6 211 년 4 월말고점이후하락추세대상향돌파시도. 다만거래대금부진이여전. 아직본질적인자금흐름이강화되는것은아닌모습 Money Flow Index ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 (P) 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 가 2, 선을회복했지만, Price Sentiment 는여전히 (-) 권역. KSOPI 의반등탄력도제한적인상황 Pirce Sentiment ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 49
탐욕과공포지수 Volume Sentiment Technical Sentiment (P) 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 여전히거래대금부진이이어지고있음. 반등시거래대금증가세가나타나기는했지만, 이후연속적인개선세는제한적이라는점은부담요인 Volume Sentiment ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 (P) 212 년 6월이후처음으로전월대비둔화세로전환. 중장기추세에대한불안심리자극할소지가있음 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 Technical Sentiment ( 좌 ) Kospi ( 우 ) '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 (P) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 5
시장 Energy 차트 Net-Buying Power (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 가이제막 2,선을회복했음에도불구하고 Net-Buying Pow er는연중최고치경신. 적극적인매수세가유입되고있음을시사 Kospi ( 좌 ) Net-Buying accu. ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 ( 만주 ) 235 23 225 22 215 21 시장총 Energy (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 다만, 시장총에너지는여전히저점권에서등락을반복.( 만주 ) 최근에는 의 2, 선회복과함께반등시도뚜렷. 6 수렴이후발산과정진입가능성도배제할수없어 55 Kospi ( 좌 ) Energy ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 5 45 4 35 3 25 Buy & Sell Energy (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 의 2,선회복과정에서시장에너지는여전히저( 만주 ) 점권이지만, 매수세가먼저턴어라운드하면서 상 3 승세를주도 27 Kospi ( 좌 ) Buy ( 우 ) Sell ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 24 21 18 15 12 B S Oscillator (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 5 월이후꾸준히매수세가유입되면서 추세강화및 2, 선회복에힘을실어줌. 단기매물소화과정은불가피하겠지만, 분위기반전에는성공 B-S ( 우 ) Kospi ( 좌 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 ( 만주 ) 1.5 1.2.9.6.3. -.3 -.6 -.9-1.2-1.5 51
시장 Energy 차트 KOSDAQ Net-Buying Power (P) 595 575 555 535 515 495 475 Net-Buying Pow er 의고점돌파와함께 KOSDAQ 도고점돌파이후중장기추세전환에더욱힘이실리는양상 '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 KOSDAQ Buy & Sell Energy Kosdaq ( 좌 ) Net-Buying accu. ( 우 ) ( 만주 ) -12-13 -14-15 -16 (P) 매수에너지가일정수준유지되고있는반면, 매도감소 ( 만주 ) 595 세가빠르게나타남. 매수우위흐름이지속되는양상 25 575 555 535 515 495 475 Kosdaq ( 좌 ) Buy ( 우 ) Sell ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 23 21 19 17 15 13 11 KOSDAQ 시장총 Energy 555 535 515 495 475 KOSDAQ B S Oscillator (P) 다만, 시장에너지는중기박스권속에서둔화세를보이고 ( 만주 ) 595 있음. 시장에너지부진으로인해강한상승탄력보다는 5 계단식상승패턴을이어가는모습 575 45 (P) 595 575 555 535 515 495 475 Kosdaq ( 좌 ) Energy ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 B-S 는 5 월이후꾸준히 (+) 권유지중. 등락을통해단기과열해소및매물소화과정을거치며우상향흐름을이어가고있음 B-S ( 우 ) Kosdaq ( 좌 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 4 35 3 25 ( 만주 ) 3. 2. 1.. -1. -2. -3. 52
Breadth 지표 일간 AD-Line (P) 의반등보다 Ad -Line은탄력적, 연중고점권 ( 종목수 ) 2,5 상향돌파시도중. 종목별반등시도와순환매를통해 1, 상승구도가강화되는양상 5 2, KOSDAQ 일간 AD-Line (P) KOSDAQ지수의 AD-Line은박스권상향돌파및안착 ( 종목수 ) 595 이후탄력적인상승세시도중. 추세적인변화에힘이 1, 실리는양상 575 555 1,95-5 535 1,9 1,85 Kospi ( 좌 ) daily AD-Line ( 우 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6-1, -1,5-2, 515 495 Kosdaq ( 좌 ) daily AD-Line ( 우 ) 475 '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6-1, -2, P-N KOSDAQ P-N (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 p-n 지표는빠른개선세를보이며연중최고치경신. 이후에도꾸준히고점돌파시도를하며상승구조가견고해지고있음을시사 p-n ( 우 ) Kospi ( 좌 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 ( 종목수 ) 4 3 2 1-1 -2-3 (P) 2,5 2,2 1,99 1,96 1,93 1,9 정배열종목비율도연중고점돌파. 5% 돌파및안착여부가중요한시점 p/total ( 우 ) Kospi ( 좌 ) '12.12 '13.1 '13.2 '13.3 '13.4 '13.5 '13.6 (%) 6 5 4 3 2 1 53
수급 Tracking chart 주간수급 Tracking chart 거래량5MA 증가폭 ( 천주 ) 외국인과기관의 3주연속 15, 저항매수세로침체권탈피. 다만국면거래량부진으로매집국면에 1, 머물러있음 5, -5, -1, -15, 침체국면 -1, -5 5 1, 1,5 2, 2,5 외국인 + 기관순매수 5MA ( 억원 ) KOSDAQ 주간수급 Tracking chart 26 주전 5 월 3 일현재 확장국면 매집국면 거래량5MA 증가폭 ( 천주 ) 주간누적순매수기준으로는외국인과기관 15, 의매수강도가둔화되면서중립수준에서등락저항중 1, 국면 확장국면 5, -5, -1, -15, 침체국면 26 주전 5 월 3 일현재 매집국면 -1 1 2 3 4 외국인 + 기관순매수 5MA ( 억원 ) 일간수급 Tracking chart 거래량 1MA 증가폭 ( 천주 ) 2, 1, -1, -2, -3, -4, -5, -6, 저항국면 침체국면 KOSDAQ 일간수급 Tracking chart 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, -3, -4, 외국인매수세전환과국내기관의차별적인매수세에최근개선세를보이고있는거래량증가세로확장국면진입확장국면 1 개월전 5 월 3 일현재 매집국면 -4-2 2 4 6 8 1, 1,2 외국인 + 기관순매수 1MA ( 억원 ) 거래량1MA 증가폭 ( 천주 ) 외국인 + 기관의꾸준한순매수로수급개선세뚜렷. 다만, 거래량감소가나타나며매집국면에머물고있음 저항국면 침체국면 1 개월전 5 월 3 일현재 매집국면 확장국면 -3-2 -1 1 2 3 외국인 + 기관순매수 1MA ( 억원 ) 54