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표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

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Market View 경제지표를 통해 확인된 시각차 박성훈_02) , 홍콩을 중심으로 금융시장 불안 심화 국내 기업들의 실적전망 하향조정 소식이 잇따르고 있는 가운데 홍콩 민주화 시위라는 정치변수까지

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표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER ,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

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표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 영업이익 세전이익 -14

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다음주 경제지표 발표 일정 6월 15일(월) (한) 가격제한폭 확대 시행 (사우디) 사우디아라비아 주식시장 외국인 직접투자 개방 (러시아) 기준금리 Period Previous Consensus (미) 산업생산(% m-m) 5월 (미) 설비가동률(%)

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이머징마켓 동향 글로벌 이머징마켓 시장 동향 인도 시장: 센섹스지수는 장중 강세를 이어갔으나 마감 직전에 급락세로 전환해 6거래일 연속 약세를 보였 다. 주간단위로는 2주째 하락했고 하락폭도 크게 확대됐다. 정부가 재정적자 통제 목표를 달성하지 못

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변동성 축소는 충격 이후 치유의 시간 Strategist 신중호 매크로 Chart ns기 9/ / / / / / IMF 구제금융 이후 변동성 금융위기 이후 변동성 1 1 9/ / / / / / 5 35

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213 6 SUMMARY 2 국.내.주.식. 시장 전망 뱅가드 펀드 지수 변경이 마무리 국면에 접어들면서 외국인 수급 개선이 예상되고 엔화 약세 속도도 조절될 것으로 판단 됨에 따라 주식시장은 점진적 상승 예상 6월 코스피 밴드는 1,93~2,8pt로 예상. 연간으로는

에스엠 (4151 표 1. 목표주가 상향 구분 16년 지배주주 순이익 37 주식 수 2,885,663 EPS 2,95 Target PER ,135 목표 주가 7, 현재주가 45,3 상승 여력 54.5% 자료: 하나금융투자 단위 억원 주 원 배 원 원 원 표

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Transcription:

September 19, 28 / No. 178 Check Point China Market Company Brief 한진 (232) Market Review Financial Product 동 자료는 증권회사의 영업행위에 관한 규정 중 제 2장 조사분석자료의 작성과 공표 에 관한 규정을 준수하고 있음을 알려드립니다.

Check Point 지수와 수급 Global Market Index 전일 전주말 전월 (단위: P) 변동폭 변동률 (단위: P) 변동폭 변동률 (단위: P) 변동폭 변동률 KOSPI 1,392.42-32.84-2.3 1,477.92-85.5-5.79 1,474.24-81.82-5.55 KOSDAQ 433.76-11.17-2.51 466.91-33.15-7.1 47.28-36.52-7.77 ASIA 중국(상해) 1,895.84-33.21-1.72 2,79.67-183.83-8.84 2,397.37-51.53-2.92 홍콩 17,632.46-4.73 -.3 19,352.9-1,72.44-8.89 21,261.89-3,629.43-17.7 대만 5,641.95-158.92-2.74 6,31.68-668.73-1.6 7,46.11-1,44.16-19.93 일본 11,489.3-26.49-2.22 12,214.76-725.46-5.94 13,72.87-1,583.57-12.11 인도 13,326.51 63.61.48 14,.81-674.3-4.82 14,564.53-1,238.2-8.5 싱가폴 2,419.21 -.8 -. 2,57.67-151.46-5.89 2,739.95-32.74-11.71 호주 4,651.9-117.8-2.47 4,957.1-35.2-6.16 5,215.5-563.6-1.81 America 미국(Dow) 1,69.66-449.36-4.6 11,421.99-812.33-7.11 11,543.55-933.89-8.9 미국(Nasdaq) 2,98.85-19.5-4.94 2,261.27-162.42-7.18 2,367.52-268.67-11.35 캐나다 11,877.69-349.3-2.86 12,769.58-891.89-6.98 13,771.25-1,893.56-13.75 브라질 45,98. -3,32. -6.74 52,392. -6,484. -12.38 55,68. -9,772. -17.55 Europe 영국 4,912.36-113.23-2.25 5,416.73-54.37-9.31 5,636.61-724.25-12.85 독일 5,86.98-14.19-1.75 6,234.89-373.91-6. 6,422.3-561.32-8.74 프랑스 4,.11-87.29-2.14 4,332.66-332.55-7.68 4,482.6-482.49-1.76 러시아 1,58.84-72.28-6.39 1,341.75-282.91-21.9 1,646.14-587.3-35.68 자료 : Datastream <그림> Global Market Index 전일 등락률 % -.3.48 -. -2.3-2.51-1.72-2.74-2.22-2.47-2.86-2.25-1.75-2.14-4.6-4.94-6.74-6.39 KOSPI KOSDAQ 중국(상해) 홍콩 대만 일본 인도 싱가폴 호주 미국(Dow) 미국(Nasdaq) 캐나다 브라질 영국 독일 프랑스 러시아 자료 : Datastream 증시자금동향 (단위: 억원) 9/5 9/9 9/11 9/16 9/18 거래대금(KOSPI) 42,68.9 47,718.3 62,184.5 64,796.8 58,47.9 거래대금(KOSDAQ) 1,592.8 1,21.1 1,819. 11,326. 11,223.9 고객예탁금 87,819.3 88,456.2 89,72.5 87,22.8 - 신용잔고 21,827. 21,729.2 22,99.8 22,961.6 - 미수잔고 1,479. 1,34.1 1,451.6 1,458.2 - 자료 : 증권전산 Daily 2

Check Point Domestic & Global Market Domestic Market 지수 KOSPI 1,392.42p 32.84p (-2.3%), KOSDAQ 433.76p 11.17p (-2.51%), KOSPI2 179.25p 4.29p (-2.34%) 시황 금융기관들의 부도위험도를 나타내는 CDS의 급등으로 미국 발 금융위기가 재차 부각되면서 국내 유가증권시장은 FTSE 선진국지수 편입이라는 호재에도 불구하고 장중한 때 연중 최저치를 기록하는 등 급락세를 보이며 마감함, 전업종이 하락세를 보인 가운데 금융 시장에 대한 불안감으로 은행(-5.63%), 보험(-4.17%), 증권(-2.13%) 등 금융주가 큰 폭의 하락세를 기록하며 지수하락을 주도함 개인과 기관 각각 3,558억원ㆍ1,57억원 매수우위, 외국인 4,982억원 매도우위, 프로그램 매매 1,46억원 매수우위 경제 이슈 원/달러 환율, 美 금융기관의 추가부실우려로 금융위기에 대한 우려감이 확산되며 재차 급등 1,153.3원 (+37.3원) <서울외환시장> 대기업 위성방송 소유 허용ㆍ언론사 지상파 DMB 소유 제한 완화 등을 내용으로 하는 서비스산업 선진화 방안 발표 <기획재정부> 7월 기준 가계대출 잔액 전월대비 3조 9,억원 증가한 498조, 8,억원 기록, 증가폭은 전월대비 둔화세 기록 <한국은행> 기업 이슈 [영업실적 공시] 미래에셋증권 8월 매출액 1,482억원(+238%), 영업이익 15억원(-59.52%), 당기순이익 12억원(-6.82%) [단일판매ㆍ공급계약 체결] 삼성중공업 6,334억원 / 7.4% (유럽지역 선주 LNG FPSO 상부설비 1기 계약) Global Market 미국 다우지수 1,69.66p 449.36p (-4.6%), 나스닥지수 2,98.85p 19.5p (-4.94%), S&P5지수 1,156.39p 57.21p (-4.71%) 연준(FRB)이 AIG에 대한 구제금융을 단행했음에도 불구, 모건스탠리, 워싱턴 뮤추얼 등 기타금융기관들의 부도위험을 나타내는 CDS가 급등세를 보인 여파로 17일 뉴욕증시는 금융주를 중심으로 급락 마감함, 안전자산 선호로 국제유가와 금 가격은 급등함 美 증권거래위원회(SEC), 주식 공매도 남용을 막는 새 규제방침 발표, 네이키드(naked) 공매도에 대한 제한규정 강화 <Reuters> 美 연준(FRB), 유럽중앙은행(ECB), 일본, 캐나다, 스위스 등 6개국 중앙은행, 달러 유동성 제고를 위해 공동대응하기로 결정 <WSJ> 8월 신규 주택착공건수, 컨센서스(95만건)를 크게 하회하며 전월대비 6.2% 감소한 89만 5,건 기록, 17년래 최저치 <Bloomberg> 美 2분기 경상적자, 전분기대비 75억달러 증가한 1,831억달러 기록, 해외로부터의 자금 유입이 크게 감소한 것에 기인 <WSJ> 중국 상해종합 1,895.84p 33.21p (-1.72%), 심천종합 547.9p 12.86p (-2.29%) 상해증시는 한때 1,8p선을 위협하며 급락세를 보였지만 오후장 들어 은행주를 중심으로 한 저가매수세 유입으로 반등하는 등 변동성이 큰 장세를 연출하며 하락 마감함, 저질분유 파문으로 식료품주가 약세를 이어갔으며 유가상승으로 정유주도 약세를 보임 中 8월 부동산경기지수, 전월대비.58p 하락한 11.78 기록, 7개 도시의 8월 신규분양주택가격은 전월대비.1% 하락 <통계국> 일본 니케이225지수 11,489.3p 26.49p (-2.22%), 토픽스지수 1,97.68P 23.75p (-2.12%) 전일 AIG에 대한 구제금융을 호재로 안정세를 되찾았던 도쿄증시는 워싱턴 뮤추얼과 와코비아 등 美 금융기관들의 추가 매각설로 금융시장에 대한 불안감이 재차 고조되며 금융주를 중심으로 급락세를 보임, 국제 금 가격의 상승으로 광산관련주는 강세를 보임 日 주요은행 리먼 관련 채권 보유규모, 스미토모(1,34억엔), 아오조라(693억엔) 등 총 3억 6,만달러로 조사 < 日 本 經 濟 新 聞 > 일본은행, 지난 2거래일간 총 5조 5,억엔의 자금을 공급한데 이어 18일 1조 5,억엔을 단기금융시장에 추가 공급 <교도통신> 유럽 미국 발 금융위기가 지속된 가운데 英 최대 모기지업체 HBOS의 매각소식이 전해지며 17일 유럽 증시는 금융주를 중심으로 하락 英 8월 모기지 대출건수, 전년대비 36% 감소, 총 대출액은 전월대비 12% 감소한 39억달러 기록, 5년 4월이후 최저치 <AP> 英 로이드TSB, 주택시장 침체로 경영난을 겪어왔던 모기지 업체 HBOS를 총액 122억 파운드에 인수하기로 결정 <Telegraph> 기타 국제통화기금(IMF), 올해와 내년도 경제성장률 전망치를 각각 4.1% 4%, 3.9% 3.7% 로 하향조정 <Bloomberg> Daily 3

국내외 주간 경제지표 발표일정 9/15 ~ 9/19 주간 경제지표 발표일정 발표일 (한국시간) 국가 경제 지표 발표 Consensus 전월(기) 9/15 미국 8월 산업생산 (MoM) 8월 설비가동률 -.3% 79.6%.2% 79.9% 9/16 한국 8월 수출물가지수 (YoY) - 25.1% 8월 수입물가지수 (YoY) - 5.6% 미국 8월 소비자물가지수(CPI) (YoY) 5.5% 5.6% 일본 8월 소비자기대지수 - 31.6 EC 8월 유로권 소비자물가지수(CPI) (YoY) 1.7% 1.7% 7월 EU25개국 신규차량등록 - -8.% 9/17 미국 FOMC 기준금리결정 2.% 2.% 9월 NAHB 주택시장지수 17 16 9/13 MBA 주택융자신청지수 - 9.5% 2분기 경상수지 -$18.B -$176.4B 8월 주택착공건수 95만건 96.5만건 8월 건축허가 92.5만건 93.7만건 일본 일본은행 기준금리결정.5%.5% EC 7월 유로권 무역수지 -35억 유로 -3억 유로 9/18 미국 9/14 신규실업수당청구건수 44만건 44.5만건 9/7 실업보험 연속수급신청자수 352.8만건 353.5만건 8월 경기선행지수 -.2% -.7% 중국 8월 공업기계수주(YoY) - 14.2% 일본 8월 부동산현황지수 - 12.36 9/19 일본 7월 경기선행지수 7월 경기동행지수 - - 91.6 13.3 Daily 4

China Market 지수 China Overview China Main Index 시가총액 (억위안) 지수 (p) 등락률 1 M 등락률 3 M 등락률 52주 최고 (P) 52주 최저 (P) 상해종합 12,269 1,895.84-1.72-18.28-35.54 6,124.4 1,82.33 476,81 14.71 5.21 16.24 상해A 98,118 1,99.9-1.71-18.24-35.47 6,429.68 1,892.75 462,974 14.72 61.62 15.85 상해B 58 11.72-3.96-26.85-49.28 394.21 14.46 4,526 14.2 127.95 12.93 심천성분 7,659 6,563.7-1.75-16.21-33.73 19,6.3 6,29.1 41,84 15.46 54.78 9.79 심천A 7,659 6,986.91-1.75-16.21-33.4 2,66.32 6,696.22 41,84 15.42 53.81 9.69 심천B 296 2,237.39-3.9-23.47-44.15 6,329.21 2,113.74 1,692 8.1 29.85 6.87 항생 86,8 17,632.46 -.3-15.76-24.41 31,958.41 16,283.72 439,11 1.71 21.27 11.66 H주 29,16 8,633.73 -.36-21.27-32.7 2,69.1 7,789.17 53,256 1.84 32.42 9.75 레드칩 26,183 3,314.47 2.7-2.52-33.33 7,17.94 3,33.11 89,779 1.59 35.14 1.43 GEM 55 533.6-4.8-23.88-36.44 1,559.11 54.15 41,267 63.41 228.37 15.79 자료: Bloomberg 거래량 (만주) PER 최고 PER 최저 PER Shanghai Main Index 시가총액 (억위안) 지수 (p) 등락률 1 M 등락률 3 M 등락률 52주 최고 (P) 52주 최저 (P) 상업 1,442 1,841.73-3.2-15.85-33.24 4,671.24 1,762.6 12,186 25.33 13.96 35.49 공업 29,435 1,526.41-2.32-18.57-37.4 5,574.5 1,465.43 19,21 17.48 78.39 13.5 자산 1,124 2,74.79-2.1-17.5-32.26 8,223.61 1,945.56 11,12 15.29 13.62 13.58 유틸리티 25,762 3,873.92-3.21-12.61-29.32 11,181.63 3,694.35 48,87 17.19 68.42 1.18 대기업지수 28,84 1,669.34 -.36-19.41-34.53 5,84.84 1,557.42 158,853 12.2 51.68 24.89 배당지수 12,612 1,634.33-2.73-13.99-37.56 5,272.32 1,563.83 46,422 12.31 34.49 8.2 상해 18A 주 77,758 4,248.51-1.72-18.82-36.97 13,325.4 4,38.29 231,29 13.74 57.77 14.43 상해 5A 주 69,984 1,58.52-1.59-18.9-36.32 4,772.93 1,433.44 181,43 12.14 57.98 12.21 CSI 3 99,26 1,895.99-1.72-18.4-36.62 5,891.72 1,84.77 344,519 13.5 53.18 14.23 상해신종합 63,391 1,611.65-1.7-18.26-35.48 5,21.71 1,531.83 377,73 17.34 53.66 6.53 국고채 - 115.98 -.11 1.82 2.17 116.19 19.33.8 - - - 회사채 - 124.2 -.17 4.66 5.1 124.67 112.25.31 - - - CSI 1-1,99.97-1.49-18.4-36.18 6,172.28 1,896.29 3.16 - - - 펀드 - 2,535.17-2.5-15.4-28.4 5,525.57 2,446.86 47,55 - - - 자료: Bloomberg 거래량 (만주) PER 최고 PER 최저 PER China Index 지수 (P) 등락률 1 M 등락률 3 M 등락률 52주 최고 (P) 52주 최저 (P) 거래량 (만주) CSI 3 Energy 2,16.5.2-24.5-47.29 7,813.9 2,47.3 13,939 CSI 3 Materials 1,843.37-1.9-13.1-39.41 6,444.15 1,775.61 39,667 CSI 3 Industrials 1,723.37-3.72-12.7-31.3 5,384.83 1,642.57 35,73 CSI 3 Consumer Discretionary 1,791.11-3.34-15.19-32.43 5,347.55 1,713.71 26,246 CSI 3 Consumer Staple 3,413.7-4.37-18.7-22.14 7,843.42 3,35.6 9,545 CSI 3 Health Care 2,212.63-2.46-17.42-31.78 5,348.69 2,95.7 2,164 CSI 3 Financials 2,642.31 -.4-22.18-38.8 9,41.21 2,482.75 133,958 CSI 3 Information Technology 925.24-1.54-16.85-34.65 2,926.2 865.7 5,564 CSI 3 Telecom 1,76.5 3.3-17.13-37.89 4,75.27 1,588.65 354 CSI 3 Utilities 1,551.25-3.23-9.65-22.49 3,88.14 1,58.81 23,535 자료: Bloomberg Daily 5

China Market 시황 Comment 시황 Comment 지수 상해종합지수 1,895.84p 33.21p (-1.72%), 심천성분지수 6,563.7p 116.99p (-1.75%) 업종 18일, 중국증시는 미국발 금융위기의 충격에서 벗어나지 못하고 3거래일 연속 하락마감함. 상해종합지수 1,9p선 붕괴됨. - 전일 초상은행에 이어 주요 은행들이 리만브라더스 채권 보유 현황을 발표하면서 상해종합지수가 한때 7% 가까이 하락하면서 1,8p선 근처까지 떨어졌으나 과대 낙폭(주간 하락폭 -26%, 월간 -35%, 연간 -68%)에 따른 은행주의 저가 매수세가 이어지 면서 낙폭을 줄임. 대부분 업종이 하락한 가운데 은행, 석탄, 농업, 유색금속 관련주 등 몇 개의 업종이 강세를 보임. - 특히 9년래 최대의 폭으로 상승한 금 가격과 정부의 재정 지원에 대한 기대감으로 금 관련주와 은행주의 상승이 두드러짐. - 국제 유가의 반등으로 석유 관련주가 약세를 보이면서 페트로차이나(-2.12%, 1.17위안)는 1위안 붕괴를 눈앞에 두고 있음. 이슈 1. 중국 주요 7개 은행, 美 리만브라더스의 채권 보유 규모 약 3.3억달러에 이르는 것으로 나타남. 2. 프랑스 파리은행, 보고서를 통해 중국 정부가 재정확대를 통한 경기부양책을 발표할 가능성이 있다고 밝힘. 3. 국제유가 전일대비 배럴당 6.6% 오른 97.16달러로 마감 금 값도 9.% 급등 전망 美 리만 파산의 후폭풍 영향으로 중국증시의 변동폭이 더욱 확대되고 있음. 리만의 부실 채권이 중국 주요 은행 총자산에서 차지하는 비중이 미미해 리만의 파산이 미치는 영향력은 제한적일 것으로 예상되나 제 2의, 제 3의 리만이 나올 것이라는 우려감으로 투자심리가 위축된 상황이기 때문에 조정이 이어질 것으로 전망됨. <그림1> 상해종합 VS 홍콩항생 <그림2> 상해 A주 VS 홍콩 H주 (p) 홍콩항생(좌) 상해종합(우) (p) (p) 홍콩H(좌) 상해A(우) 28, 6,5 18, 27, 6, 17, 26, 5,5 16, 25, 15, 24, 5, 14, 23, 4,5 13, 22, 4, 12, 21, 3,5 11, 2, 3, 19, 1, 18, 2,5 9, 17, 2, 8, 16, 1,5 7, 8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 (p) 6,5 6, 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 자료: Bloomberg 자료: Bloomberg <그림3> 상해종합지수 & PER <그림4> 상해종합지수 & 거래대금 (p) 7, 상해종합지수(좌) PER(우) (배) (p) 7 7, 거래대금(우) 지수(좌) (Billion, RMB) 21 6, 6 6, 18 5, 5 5, 15 4, 4 4, 12 3, 3 3, 9 2, 2 2, 6 1, 1 1, 3-8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 자료: Bloomberg - - 8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 자료: Bloomberg Daily 6

China Market News & Issue News & Issue 중국 금융권의 美 리만브라더스 채권 보유 현황 - 중국 증시에 상장된 은행 중 최소 7개 은행이 美 리만브라더스의 채권을 보유하고 있는 것으로 나타남. - 17일 초상은행에 이어 18일 중국 주요 은행들이 美 리만브라더스의 채권 보유 현황을 발표했는데 구체적인 수치를 공표한 4개 은행의 채권 합계 약 3.3억달러를 육박하는 것으로 나타남. - 그러나 리만의 부실 채권이 공상은행, 중국은행 등 주요 은행의 총자산에서 차지하는 비중이 미미하기 때문 에 리만의 파산이 미치는 영향력은 제한적일 것으로 전망됨. 공상은행( 工 商 银 行 ), 리만 보유 채권 1억 5,18억달러 - 공상은행은 리만브라더스의 채권 및 리만 신용관련 채권 총 1억 5,18만달러를 보유. - 1억 5,18만달러의 채권 중 직접 투자된 채권은 모두 상위채권으로 총 1.39억 달러에 달함. - 또한 공상은행이 관리하는 마카오의 성흥은행( 诚 兴 银 行 ) 리만 관련 채권을 1,281만달러를 보유하고 있음. - 그러나 공상은행은 리만과 외환 거래가 없으며 투자한 채권이 총자산의 1/1,, 채권투자의 3/1,, 상반기 세후 이익 95억달러의 1.6% 수준으로 나타남. 중국은행( 中 国 银 行 ), 리만 보유 채권 7,562만달러 - 중국은행이 보유한 리만의 채권은 총 7,562만 달러로, 그 중 홍콩지사가 6,921만달러, 뉴욕지사가 리만 본사 의 채권을 5,만달러, 자회사의 채권을 32만달러 보유한 것으로 나타남. - 중국은행이 보유한 리만의 채권은 6월 3일 기준 총자산.1%, 그룹 순자산의.19%에 그침. 흥업은행( 兴 业 银 行 ), 리스크 포지션은 3,36만달러 - 흥업은행의 리만브라더스 관련 투자, 거래로 인한 리스크 포지션은 총 3,36만 달러. - 흥업은행은 상기 리스크에 대해 분석 평가 중이며 관련 규칙에 따라 상황을 공개할 것이라고 밝힘. 초상은행( 招 商 银 行 ), 리만 보유 채권 7천만달러 - 초상은행은 리만이 발행한 채권을 7,만달러를 보유하고 있으며 그 중 상위채권이 6,만 달러이고 하위 채권이 1,만달러로 나타남. 교통은행( 交 通 银 行 ), 영향력 제한적 - 실적적인 채권 보유량은 아직 나오지 않았으나 교통은행 관계자는 교통은행의 투자 포트폴리오 중 외환채 권의 비중이 작다며 리스크가 통제가능한 범위 내에 있다고 답변함. 건설은행( 建 设 银 行 ), 현재 분석 중 - 시장에서는 리만에 대한 익스포져가 자산대비 초상은행보다 클 것으로 전망. 중신은행( 中 信 银 行 ), 27년 이익의 1% 수준 보험업: - 중국 본토증시에 상장된 중국평안( 中 国 平 安 ), 차이나라이프( 中 国 人 寿 ), 태평양보험( 太 平 洋 )과 홍콩 H증시에 상장된 인보재험( 人 保 财 险 ), 중보국제( 中 堡 国 际 ) 조사 결과 리먼 관련 투자가 없는 것으로 나타남. - 중국평안, 차이나라이프, 중국태평양보험는 AIG와 메릴린치에 관련된 투자도 없다고 밝혔으나 인보재험과 중보국제는 이에 대해 未 언급. Daily 7

Company Brief 한진(232) 신세계로의 초대! 쎄덱스 인수로 긍정적 시너지전망 28년 9월 19일 운송 Analyst 김승철 (639-464) sckim@imeritz.com Not Rated 현재주가(9.17) : 39,5원 시가총액(9.17) : 4,73억원 평균거래대금(6일) 13.5억원 외국인지분율 5.29% 동사는 전일 신세계 물류자회사인 신세계드림익스프레스(이하 쎄덱스) 지분 1%를 약 3억원에 인수하기로 공시하였음. 이는 동사의 자기자본대비 5.9% 에 해당하는 규모임. 쎄덱스의 부동산 공정 가치를 반영한 실질 자산규모는 642억원 수준으로 추정되 며 부채 329억원(27년 기준)을 차감한 순자산가치는 312억원에 해당되어 인수 금액 3억원은 청산가치 수준의 금액을 지불한 것에 불과함. 물론 27년 기 준 쎄덱스가 33억원의 당기순손실을 기록한 적자법인이나 인수 후에는 규모의 경제 달성으로 흑자 전환할 수 있을 것으로 전망됨. 인수 자금으로는 한국복합물류 지분매각 대금 116억원과 재송 CY 도로부지 수용 보상금 53억 등 자산매각에 따른 169억원의 재원이 확보되어 있는 상황임. 동사 의 28년 예상 EBITDA는 527억원으로 예상되어 인수 자금 마련에 따른 재무 적 부담도 크지 않음. 쎄덱스 인수로 다음과 같은 영업상 시너지 효과가 예상된다는 점에서 긍정적임. 첫째, 신세계 관련 물동량을 안정적으로 확보하게 됨에 따라 연간 최소 1,억 원 이상의 매출증대가 기대된다는 점, 둘째, 향후 신세계 중국 이마트 직소싱 물 량확대에 따른 중국사업 매출(연간 5억원 수준) 증가가 예상된다는 점. 셋째, 쎄덱스 택배 인수는 택배 시장 개편으로 이어져 택배 사업 부문의 수익성 제고 에 기여할 수 있다는 점을 들 수 있음. 쎄덱스 인수로 동사의 영업 턴어라운드가 가속화될 것으로 예상되며 이를 바탕 으로 동사가 보유하고 있는 고속버스터미널 지분 등 우량한 자산가치 역시 부각 될 것으로 예상됨. 따라서 금번 인수건은 동사 주가 상승에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망임. 예상EPS(전년비) FY8-4,236원 ( %) FY9 2,774원 ( %) 예상PE(시장대비) FY8 배 (%) FY9 14.2배 (169.9%) (단위: 억원,배) 27 28E 29E 21E 매출액 7,596 8,41 8,851 9,19 증감.8 1.7 5.2 3.8 영업이익 169 277 341 36 순이익 38-57 332 349 증감 -9.9 적전 흑전 5.2 EPS 32-4,236 2,774 2,918 증감 -9.9 적전 흑전 5.2 BPS 41,92 36,864 39,21 41,683 P/E 23.9 77.7 NA 14.2 13.5 P/CF 27.5 1.5-18.4 8. 7.8 P/BV 1.6.6 1.1 1..9 EV/EBITDA 27.7 16. 15. 12.9 12.2 자기자본이익률.8-1.4 7. 7. 부채비율 17.5 119.2 15.7 91.3 순금융비용부담률 2.2 1.5 1.1 1.2 이자보상배율 1. 2.2 3.4 3.3 시장대비 상대강도 : 1개월(1.3), 3개월(1.25), 6개월(1.28) Daily 8

Company Brief Income Statement Statement of Cash Flow (억원) 27 28E 29E 21E (억원) 27 28E 29E 21E 매출액 7,596 8,41 8,851 9,19 영업활동현금흐름 133 775 423 451 수출비중.... 당기순이익(손실) 38-57 332 349 매출원가 7,17 7,789 8,147 8,456 유형고정자산감가상각비 234 241 25 247 매출총이익 489 62 74 733 무형자산상각비 11 1 9 9 판매관리비 32 344 362 373 운전자본의 증감 116-187 -68-52 영업이익 169 277 341 36 투자활동 현금흐름 -327-242 -196-199 영업외수지 19-953 11 16 유형자산투자 -187-191 -194-198 금융수지 -168-127 -99-111 투자유가증권투자(순) -339 외환수지 -11 9 재무활동 현금흐름 269-49 -432-547 경상이익 189-676 443 466 차입금증가 -61-19 -372-487 특별손익 자본의증가 세전순이익 189-676 443 466 현금의증가 74 484-24 -296 법인세비용 151-169 111 116 기초현금 139 213 697 493 당기순이익 38-57 332 349 기말현금 213 697 493 197 Balance Sheet Key Financial Data (억원) 27 28E 29E 21E 27 28E 29E 21E 유동자산 1,562 2,241 2,111 1,872 주당데이터(원) 현금과예금 213 697 493 197 SPS 63,432 7,229 73,912 76,741 매출채권 1,15 1,29 1,358 1,41 EPS 32-4,236 2,774 2,918 재고자산 32 35 37 39 CFPS 2,374-2,145 4,94 5,61 고정자산 9,53 7,849 7,922 8,1 EBITDAPS 3,468 4,42 5,17 5,147 투자자산 3,753 2,65 2,741 2,886 BPS 41,92 36,864 39,21 41,683 투자유가증권 561 557 557 557 배당률.5 1. 1. 1. 유형자산 5,15 5,55 4,999 4,95 배당수익률.6 1.3 1.3 1.3 무형자산 195 19 182 174 Valuation(Multiple) 최저 최고 자산총계 1,614 1,9 1,32 9,881 P/E 23.9 77.7 14.2 13.5 유동부채 2,186 1,914 2,825 2,18 P/CF 27.5 1.5-18.4 8. 7.8 매입채무 42 44 45 46 P/S 1..4.6.5.5 단기차입금 4 412 424 437 P/BV 1.6.6 1.1 1..9 유동성장기부채 831 542 1,4 626 P/EBITDA 18.8 7.2 9. 7.9 7.7 고정부채 3,313 3,572 2,332 2,67 EV/EBITDA 27.7 16. 15. 12.9 12.2 사채 2,189 2,189 989 1,289 Key Financial Ratio 장기차입금 52 76 718 692 자기자본이익률(ROE).8-1.4 7. 7. 부채총계 5,499 5,486 5,156 4,716 EBITDA이익률 5.5 6.3 6.8 6.7 자본금 599 599 599 599 부채비율 17.5 119.2 15.7 91.3 자본잉여금 2,422 2,422 2,422 2,422 순금융비용부담률 2.2 1.5 1.1 1.2 이익잉여금 1,984 1,447 1,719 2,9 이자보상배율(x) 1. 2.2 3.4 3.3 자본조정 111 136 136 136 매출채권회전율(x) 6.5 7. 6.7 6.6 자본총계 5,116 4,64 4,876 5,166 재고자산회전율(x) 223. 23.1 225.1 223.5 Daily 9

Company Brief Compliance Notice 동 자료는 작성일 현재 사전고지와 관련한 사항이 없습니다.당사는 동 자료에 언급된 종목과 계열회사의 관계가 없 으며 28년 9월 19일 현재 동 자료에 언급된 종목의 유가증권(DR, CB, IPO, 시장조성 등) 발행 관련하여 지난 6개 월 간 주간사로 참여하지 않았습니다. 당사는 28년 9월 19일 현재 동 자료에 언급된 종목의 지분을 1%이상 보유 하고 있지 않습니다. 당사의 조사분석 담당자는 28년 9월 19일 현재 동 자료에 언급된 종목의 지분을 보유하고 있지 않습니다.본 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없 이 작성되었음을 확인합니다. (작성자: 김승철) 동 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 동 자료에 수록된 내용은 당 사 리서치센터의 추정치로서 오차가 발생할 수 있으며 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 동 자료를 이용하시는 분은 동 자료와 관련한 투자의 최종결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. *본 자료는 9월 18일 당사 홈페이지에 기배포되었습니다. 투자등급관련 사항 1. 종목추천관련 투자등급(추천기준일 종가대비 3등급, 추천기준일 시장지수대비 3등급) 아래 종목투자의견은 향후 6개월간 추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함. ㆍ매수(BUY): 추천기준일 종가대비 +15%이상. ㆍ보유(HOLD): 추천기준일 종가대비 +15%미만 -15%초과. ㆍ매도(SELL): 추천기준일 종가대비 -15%이하. 2. 산업추천관련 투자등급 아래 산업투자의견은 시가총액기준 산업별 시장비중 대비 보유비중의 변화를 추천하는 것. ㆍ비중확대(Overweight). ㆍ중립(Neutral). ㆍ비중축소(Underweight) 한진(232)의 투자등급변경 내용 추천확정일자 자료의 형식 투자의견 목표주가 담당자 주가 및 목표주가 변동추이 7, 6, 주가 목표주가 5, 4, 3, 2, 1, 26.9 27.2 27.7 27.12 28.5 Daily 1

Market Review 투자자별 매매동향 투자자별 매매동향 (단위: 억원) 거래소 코스닥 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 외국인 1,8-3,925-6,4 1,158-4,993-218 -156-26 -83-178 개인 5,149-1,45-2,63 662 3,559 192 54-28 172 158 기관 -6,918 4,312 7,683-2,173 1,58 1 26 175-14 -6 증권 574 667 698 84 247 26 14 16-8 -1 보험 352 847 211-99 -129 15 11 21-3 -38 투신 -12,639 1,976 3,31-2,822-1,498-18 -2 86-41 32 은행 -2-3 234-59 -356-3 5 3-2 종금/신용 21 26 3 236 69-8 -1-2 연기금 5,485 1,95 3,153 648 2,69-8 28 46-8 1 사모펀드 -691 1 83-161 35-7 -6 2-19 1 기타 633 1,65 974 353 366 24 74 56-25 자료 : 증권전산 투자별 매매동향 (거래소 + 코스닥) <그림> 투자자별 일별 매매동향 <그림> 투자자별 누적 매매동향 억원 1 개인 외국인 기관 15 조원 개인 외국인 기관 8 6 4 1 5 2-2 -4-5 -1-6 -15-8 9.4 9.6 9.8 9.1 9.12 9.14 9.16 9.18-2 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19 자료 : 증권전산 기관별 매매동향 (거래소 + 코스닥) <그림> 기관별 일별 매매동향 <그림> 기관별 누적 매매동향 억원 연기금 투신 은행 8 6 증권 보험 4 2-2 -4-6 -8-1 -12-14 9.4 9.6 9.8 9.1 9.12 9.14 9.16 9.18 조원 연기금 투신 은행 8 6 증권 보험 4 2-2 -4 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19 자료 : 증권전산 Daily 11

Market Review - 투자자별 업종/종목 외국인 기관 업종별 순매수 <그림> 거래소 <그림> 코스닥 서비스업 보 험 업 증 권 은 행 금 융 업 통 신 업 운수창고 건 설 업 전기가스 유 통 업 운수장비 의료정밀 전기전자 기 계 철강금속 비 금 속 의 약 품 화 학 종이목재 섬유의복 음 식 료 억원 기관 외국인 -2, -1,5-1, -5 5 1, IT부품 반도체 정보기기 통신장비 컴퓨터서비스 소프트웨어 디지털컨텐츠 인터넷 방송서비스 통신서비스 기타제조 운송장비. 부품 의료. 정밀기기 일반전기전자 기계. 장비 금속 비금속 제약 출판. 매체복제 화학 종이. 목재 섬유. 의류 음식료. 담배 억원 기관 외국인 -1-8 -6-4 -2 2 4 자료 : 증권전산 외국인 기관 순매수 상위 1종목 외 국 인 기 관 단위:억원 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 거래소 1 LG디스플레이 125 삼성전자 1,334 삼성전자 527 미래에셋증권 197 2 SK에너지 97 하이닉스 47 KODEX2 434 하나금융지주 188 3 유한양행 85 KODEX2 454 현대중공업 38 국민은행 184 4 SK 73 현대중공업 417 LG전자 175 우리금융 133 5 기업은행 73 국민은행 38 현대차 125 대한항공 13 6 삼성전자우 61 신한지주 29 삼성물산 92 대한전선 84 7 한국가스공사 55 대우조선해양 26 신세계 89 SK 81 8 LG생활건강 55 신세계 2 외환은행 83 기업은행 69 9 GS건설 39 한국전력 197 KT 82 삼성중공업 65 1 KT&G 36 우리금융 194 POSCO 77 동양종금증권 59 코스닥 1 팅크웨어 13 NHN 63 메가스터디 17 현진소재 27 2 휴맥스 1 서울반도체 35 NHN 14 팅크웨어 11 3 CJ홈쇼핑 6 다음 18 서부트럭터미 11 하나로텔레콤 9 4 에이스디지텍 5 현진소재 15 성광벤드 9 서울반도체 8 5 SSCP 5 포휴먼 12 다음 6 우주일렉트로 8 6 한국오발 5 태웅 1 하나투어 5 LG마이크론 6 7 SK컴즈 4 제이브이엠 9 CJ인터넷 5 심텍 5 8 메가스터디 4 화인텍 8 네오위즈게임 3 동국산업 5 9 하나투어 3 유니슨 8 슈프리마 3 키움증권 5 1 인터파크 3 오스템임플란 8 휴맥스 3 오리엔탈정공 5 자료 : 증권전산 Daily 12

Market Review - 파생 KOSPI 2 F2812 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 종가(p) 186.3 192.3 182.6 185.1 181.2 전일대비(p) -2.3 3.4-9.7 2.5-3.9 이론가(p) 185.3 192.6 181.5 186. 181.7 기준지수(p) 185.3 189.9 179. 183.5 179.3 베이시스(p).98 2.4 3.6 1.51 1.95 괴리율.51 -.18.62 -.53 -.26 거래량(계약) 299,135 258,836 334,485 299,851 34,633 잔존일수(일) 1 91 87 86 85 미결제약정(계약) 91,347 1,628 99,964 12,918 자료 : Fnguide Program 매매 동향 억원 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 전체 -9,132 2,129 3,588 4,873 1,46 차익 -7,972 1,571 3,598-1,892-477 비차익 -1,159 558-9 6,765 1,938 매도차익잔고 17,666 17,666 16,6 16,641 - 증감액 -246-1,65 41 - 매수차익잔고 72,632 72,632 74,63 71,956 - 증감액 -13,46 1,431-2,18 - 순차익잔고 54,967 54,967 57,463 55,315 - 증감액 -13,161 2,496-2,148 - 자료 : Fnguide 파생관련 그래프 <그림> KOSPI와 프로그램 순차익잔고 추이 <그림> 시장베이시스와 프로그램순매수 추이(1일평균) 2 19 KOSPI(P,좌) 프로그램순차익잔고(조,우) 9. 8. 4. 3.5 시장베이시스(1일평균,P,좌) 프로그램순매수(1일평균,조,우).5.4 18 7. 3..3 17 16 15 14 6. 5. 4. 3. 2. 2.5 2. 1.5 1..2.1. 13 1..5 -.1 12 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19.. 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19 -.2 자료 : Fnguide Daily 13

Market Review - 외환 & 채권 외환동향 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 한국(원)/달러 1,19.5 1,19.1 1,16. 1,116. 1,153.3 일본(엔)/달러 17.7 17.2 14.7 15.7 14.7 유로/달러.7143.7145.72.776.6981 중국(위안)/달러 6.839 6.847 6.849 6.844 6.838 대만(달러)/달러 32.7 32.8 32.4 32.7 32.13 인도(루피)/달러 9,358. 9,488. 9,494. 9,44. 9,45. 말레이시아/달러 3.461 3.47 3.437 3.444 3.467 자료 : Bloomberg, 한국은행 금리 각국 국채금리 (단위:%) 9/11 9/12 9/16 9/17 9/18 국고채3년 5.69 5.66 5.49 5.6 5.89 회사채(3Y,AA) 7.28 7.25 7.9 7.18 7.48 회사채(3Y,BBB-) 1.24 1.22 1.1 1.18 1.49 콜금리 5.22 5.23 5.23 5.24 5.13 회사채-국고채 1.59 1.59 1.6 1.58 1.59 신용스프레드 2.96 2.97 3.1 3. 3.1 장단기스프레드.47.43.26.36.76 US FRB기준금리 2. 2. 2. 2. 2. US 회사채(2Y) 2.23 2.21 1.81 1.65 1.76 영국 국채(15Y) 4.64 4.76 4.61 4.58 4.62 독일 국채(1Y) 4.8 4.19 4. 4.2 4.3 프랑스 국채(1Y) 4.31 4.41 4.27 4.29 4.33 일본 국채(1Y) 1.5 1.53 1.47 1.49 1.5 자료 : Datastream 환율, 금리 주요그래프 <그림> 원/달러와 유로/달러 환율 <그림> 신용스프레드와 장단기 금리 스프레드 12 원달러환률(원,좌) 유로달러환율(유로.우).74 3.1 신용스프레드 장단기금리스프레드(우) 1.6 115.72 2.9 1.4 1.2 11 15.7.68 2.7 2.5 1..8.6 1 95.66.64.62 2.3 2.1.4.2. -.2 9 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19.6 1.9 3.19 4.19 5.19 6.19 7.19 8.19 -.4 자료 : Bloomberg Daily 14

Market Review 대차잔고 대차잔고관련 그래프 9/17일 집계기준 <그림> KOSPI지수와 대차잔고 추이 <그림> 외국인 순매수와 대차잔고 추이 (p) 195 185 KOSPI지수 (좌) 대차잔고(우) 십억 38, 36, 34, 억 7, 4, 외국인 순매수(좌) 대차잔고(우) 십억 38, 36, 34, 175 165 32, 3, 28, 1, -2, 32, 3, 28, 155 26, -5, 26, 145 24, 22, -8, 24, 22, 135 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 2, -11, 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 2, 자료 : 증권전산 업종별 대차잔고 현황 <그림> 업종별 대차잔고 현황 <그림> 업종별 대차잔고 비중 (상위12개 업종) 조원 7 6.3 6. 6 기계 3% 은행 4% 운수창고기타금융업 은행 3% 3% 3% 전기전자 2% 5 4 4.5 서비스업 5% 3 2 1 2.7 2.7 2.2 1.6 1.3.9.9.9.8.8.5.5.3.3.1.... 증권 7% 건설업 9% 운수장비 2% 전기전자 운수장비 철강금속 화학 건설업 증권 서비스업 은행 기계 운수창고 기타금융업 유통업 음식료 보험 의약품 전기가스 통신업 의료정밀 비금속 종이목재 섬유의복 교육 화학 9% 철강금속 14% 자료 : 증권전산 업종별 대차잔고 증감 <그림> 업종별 대차잔고 : 최근 2거래일 증감 <그림> 업종별 대차잔고 : 최근 5거래일 증감 억원 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, -3, -4, 은행 운수창고 서비스업 의약품 미분류 섬유의복 비금속 종이목재 교육 의료정밀 유통업 증권 철강금속 보험 통신업 음식료 전기전자 화학 기타금융업 전기가스 기계 운수장비 건설업 억원 2, 1,5 1, 5-5 -1, -1,5-2, -2,5-3, 운수창고 서비스업 철강금속 미분류 음식료 교육 섬유의복 종이목재 비금속 의료정밀 보험 전기가스 유통업 전기전자 건설업 의약품 통신업 기계 은행 화학 증권 기타금융 운수장비 자료 : 증권전산 Daily 15

Market Review 대차잔고 종목별 대차잔고 현황 <그림> 종목별 대차잔고 현황 조원 4 3.6 3 2 1 포스코 2. 1.7 1.5 1.4 1.4 LG전자 1. 1..9.8.8.7.7.6.6.6.5.5.5.5 현대자동차 현대중공업 하이닉스반도체 삼성전자 기아자동차 국민은행 삼성증권 현대건설 GS건설 삼성중공업 동양제철화학 두산중공업 미래에셋증권 삼성SDI LG디스플레이 현대제철 한진해운 현대산업개발 <그림> 종목별 대차잔고 비중 (상위13개 종목) GS건설 4% 현대건설 5% 삼성증권 5% 국민은행 6% 기아자동차 6% 삼성중공업 4% 삼성전자 8% 하이닉스반도체 8% 동양제철화학 4% 포스코 2% LG전자 11% 현대자동차 1% 현대중공업 9% 자료 : 증권전산 종목별 대차잔고 증감 <그림> 종목별 대차잔고 : 최근 5거래일 증가 상위종목 <그림> 종목별 대차잔고 : 최근 5거래일 감소 상위종목 억원 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 백 한진해운 KODEX2 삼성전자 포스코 KODEX2 두산 우리투자증권 삼성SDI STX팬오션 대우건설 KOSPI2ETF KOSPI2상장지수 현대건설 한진중공업 삼성중공업 한화석유화학 동부화재해상보험 GS홀딩스 대한항공 호남석유화학 LIG손해보험 CJ KODEXChinaH상장지수투자 제일기획 삼성전기 삼성물산 금호석유화학 케이씨씨 제일모직 대우인터내셔널 억원 -2-4 -6-8 -1, -1,2 백 현대자동차 KODEX2 신한금융지주회사 코덱스이백상장지 KODEX2 LG디스플레이 SK 동양제철화학 국민은행 우리금융지주 KOSPI2ETF KOSPI2상장지 SK텔레콤 대우증권 두산인프라코어 중소기업은행 하나금융지주 GS건설 현대산업개발 하이닉스반도체 두산중공업 롯데쇼핑 삼성화재해상보험 한국전력공사 케이티 KT&G SK에너지 LG전자 현대제철 LG생활건강 자료 : 증권전산 전일 대차잔고 증감 상위 2종목 대차잔고 증가 상위종목 대차잔고 감소 상위종목 단위:백만원 종목 금액 종목 금액 종목 금액 종목 금액 1 LG전자 167,539 11 현대건설 31,42 1 LG디스플레 -23,88 11 삼성물산 -998 2 하이닉스반도체 124,563 12 현대산업개발 3,449 2 SK텔레콤 -16,337 12 롯데제과 -756 3 현대중공업 119,451 13 SK 29,28 3 케이티 -7,953 13 CJ제일제당 -74 4 기아자동차 8,892 14 한진해운 28,843 4 KOSPI2상장 -5,924 14 경남기업 -736 5 포스코 76,512 15 LG화학 26,739 5 삼성화재해상보 -3,628 15 CJ씨지브이 -685 6 현대자동차 68,899 16 삼성중공업 26,36 6 효성 -3,165 16 한일시멘트 -593 7 삼성증권 56,728 17 삼성SDI 25,377 7 미래에셋 -3,156 17 LG생명과학 -497 8 GS건설 44,57 18 동양제철화학 24,95 8 롯데칠성음료 -1,677 18 호텔신라 -381 9 미래에셋증권 41,92 19 우리금융지주 23,9 9 제일모직 -1,668 19 녹십자 -363 1 우리투자증권 41,485 2 대우건설 21,287 1 한국외환은행 -1,633 2 농심 -357 자료 : 증권전산 Daily 16

Market Review - 펀드 동향 펀드 유형별 기간수익률 (단위:%) 펀드유형 1주 1 개월 3 개월 6 개월 9 개월 1년 2년 3년 연초대비 채권펀드.44 1.6 1.11 1.58 4.18 4.46 8.19 13.17 3.79 주식펀드 -2.31-9.31-18.55-11.45-21.92-22.75 11.16 3.62-24.72 주식혼합펀드 -1.7-4.4-8.78-4.38-9.77-9.97 11.8 21.41-11.61 채권혼합펀드 -.52-2.12-4.87-2.7-4.3-4.54 9.25 17.7-5.48 MMF.1.45 1.31 2.61 3.95 5.22 9.92 14.7 3.73 해외주식펀드 -9.41-16.17-26.4-2.56-33.44-29.6 4.77 24. -36.24 글로벌투자주식펀드 -4.14-9.13-18.1-13.2-24.25-24.18-14.62-6.97-25.1 글로벌이머징주식펀드 -7.2-16.92-28.94-25.17-31.89-24.51 5.19-32.74 브릭스주식펀드 -8.78-18.65-3.8-25.23-32.39-21.53 2.2 46.27-34.31 아시아태평양투자주식펀드 -4.59-8.79-19.53-19.2-25.89-22.96 11.52 24.81-29.9 아시아태평양투자주식펀드(일본제외) -8.55-14.71-24.59-19.77 아시아투자주식펀드 -6.84-11.51-19.85-14.56-3.55-26.4 1.45 16.59-33.27 동남아주식펀드 -6.44-14. -23.12-22.43-32.9-26.39-34.64 친디아주식펀드 -11.79-15.57-24.12-18.6-4.31-33.22 22.42-44.3 중국주식펀드 -13.67-19.59-28.55-22.13-41.97-4.24 2.28 55.61-45.4 일본주식펀드 -5.9-7.64-18.68-5.39-21.94-27.2-25.56-22.85 인도주식펀드 -1.51-11.26-15.61-16.16-33.78-16.85 2.22-37.4 베트남주식펀드 -7.34 2.81 12.22-15.47-33.52-3.64-7.81-33.42 기타아시아지역주식펀드 -8. -17.44-29.9-24.52-33.17-29.63-34.91 라틴주식펀드 -2.13-14.96-28.67-22.33-22.3-13.76-22.76 미국주식펀드.17-5.46-1.38-4.87-17.47-15.94-17.97 브라질주식펀드 -1.99-16.18-3.57-2.95-17.9-8.5-19.74 유럽투자주식펀드 -4.52-5.78-12.13-1.89-23.13-22.89-16.21-1.83-23.65 유럽이머징주식펀드 -11.57-23.86-35.77-3.52-37.56-28.93-38.42 러시아주식펀드 -13.5-3.85-46.77-42.96-42.58-33.9-43.49 중동아프리카주식펀드 -7.5-11.35-22.31-19.31-17.45-7.86-2.41 해외채권펀드 -.83-1.82 -.4-3.3 1.12 2.86 7.16 9.75.7 해외혼합펀드 -3.51-5.44-8.99-7.25-11.7-7.62 9.29 14.85-12.42 해외부동산펀드.86 3.5 5.61 5.26 7.45 8.18 7.36 해외리츠재간접펀드 -3.53-3.55-11.17-3.7-23.8-31.42-25.48-12.82-26.24 자료: 한국펀드평가. (수익률 기준일: 28.9.17 영업점) 펀드 유형별 설정액 주식형 주식 혼합 채권 혼합 채권형 MMF 파생상품 부동산 실물 재간접 7/9/14 821,184 93,337 319,12 459,82 523,92 22,62 63,49 121,355 6,194 9,976 2,691,964 7/12/31 1,163,531 128,783 317,859 48,623 467,39 223,925 68,178 46 93,482 92,785 12,383 2,976,984 8/8/14 821,184 93,337 319,12 459,82 523,92 22,62 63,49 121,355 6,194 9,976 2,691,964 8/9/9 1,437,5 148,47 297,527 368,741 639,179 32,934 87,88 367 81,14 116,169 13,73 3,492,43 8/9/16 1,425,262 148,872 295,21 362,858 649,276 295,65 87,896 367 79,932 118,492 13,73 3,476,843 전년대비 64,78 55,535-23,82-96,944 126,184 75,3 24,487 367-41,423 58,298 3,97 784,879 73.56% 59.5% -7.46% -21.8% 24.12% 34.% 38.62% -34.13% 96.85% 31.4% 29.16% 연초대비 261,731 2,89-22,649-45,765 181,886 71,68 19,718 321-13,55 25,77 69 499,859 22.49% 15.6% -7.13% -11.2% 38.92% 32.1% 28.92% 697.83% -14.49% 27.71% 5.57% 16.79% 전월대비 64,78 55,535-23,82-96,944 126,184 75,3 24,487 367-41,423 58,298 3,97 784,879 73.56% 59.5% -7.46% -21.8% 24.12% 34.% 38.62% -34.13% 96.85% 31.4% 29.16% 전주대비 -11,788-262 -2,613-7,78-95,934 2,43 1,411-712 383-98,784 -.82%.31% -.78% -1.6% 1.58% -2.42%.2%.% -1.45% 2.%.% -.45% 자료: 자산운용협회. (설정액 기준일: 28.9.16 종가반영) 국내외 펀드 수탁고 증감 특별 자산 PEF (단위:억원) 합계 <그림> 전체 펀드 수탁고 증감 <그림> 주식형 펀드 수탁고 증감 <억원> 35, 3, 25, 국내펀드 전체 해외펀드 전체 287,46 <억원> 1, 8, 국내주식형 해외주식형 9,847 2, 15, 6, 1, 5, - -5, -1, 15,15-47 24-459 -4,892 28,645 4, 2, - 1,273 48 32 21,122-15, -2, -137,431-2, -8,15-3,539-4,73 전일대비 1주간 4주간 연초이후 전일대비 1주간 4주간 연초이후 자료: 자산운용협회. (증권예탁결제원에서 제공하는 재투자금액을 제외한 실제 자금흐름 기준, 수탁고 기준일: 28.9.17 종가반영) Daily 17

Market Review - 상품 Market 원자재 가격 동향 국제유가 비철금속 곡물류 반도체 및 LCD 기타 자료: Bloomberg 상품명 Px Last 전일대비 1W 1M 3M 6M 1Y ($) Update WTI 97.16 6.59-5.28-14.6-27.5-8.6 2.59 9/17 WTI 선물(NYM) 97.84.7-3. -13.32-28.42-1.58 2.3 9/18 두바이 86.96.57-9. -2.99-31.99-1.39 16.98 9/18 브렌트유 93.76.64-2.22-14.66-3.81-11.9 2.86 9/18 브렌트유 선물(ICE) 95.86 1.8-1.82-14.37-29.74-9.19 23.55 9/18 천연가스 선물(NYM) 8.18 3.35 12.79 3.64-38.12-13.16 24.47 9/18 난방유 선물(NYM) 281.3 -.41-3.52-8.81-27.12-1.35 25.45 9/18 휘발유 선물(NYM) 243.65-1.8-11.36-13.45-29.72-8.4 18.26 9/18 COAL 선물(NYM) 96.5 5.85 5.95-2.14-18.91 42.44 117.69 9/17 상품명 Px Last ($) 전일대비 1W Gold (LME) 878.3 1.67 17.66 9.78-1.8-1.58 21.4 9/18 Gold 선물 (LME) 875.9 3.4 18.3 9.24-1.97-12.79 22.16 9/18 Silver (LME) 12.62 5.52 19.51-3.37-27.39-36.2-2.81 9/18 Silver 선물 (LME) 12.52 7.24 18.62-4.43-27.8-37.28-3.13 9/18 알루미늄 고급 (LME) 2,5-1.23-4.8-1.7-17.67-15.2 4.38 9/17 알루미늄 합금(LME) 2,215-1.56-3.49-11.58-17.35-16.57.68 9/17 NASAAC (LME) 2,22-1.33-4.72-12.8-18.8-16.23 -.23 9/17 구리 (LME) 6,75-1.75-1.32-8.29-16.54-16.16-1. 9/17 납 (LME) 1,78-1.66-1.6 6.59-4.56-38.62-43.13 9/17 니켈 (LME) 17,5-2.27-8.8-9.6-29.72-42.16-41.36 9/17 주석 (LME) 17,62-2.65-3.85-5.78-2. -12.77 18.65 9/17 아연 (LME) 1,72. -1.6-1.71 2.69-8.2-3.58-38.13 9/17 상품명 Px Last ($) 전일대비 1W 옥수수 선물 (CBT) 555.25.23 4.13-3.6-28.81-1.7 37.35 9/18 대두 선물 (CBT) 1,138.75 -.2-3.17-11.66-26.2-8.17 22.68 9/18 소맥 선물 (CBT) 733.75 1.1 1.3-17.7-22.4-36.42 21.94 9/18 대맥 선물 (WCE) 22.. -3.81-11.71-25.19-19.55-9/18 돈지육 (CME) 66.8.53 -.26-1.93-13.36-9.88-9/18 축우 (SFE) 337.5.. 2.27 1.5 2.27 11.2 9/18 원당 (NYB) 12.38 1.31 3.69-9.44 6.72.81 32.41 9/18 커피 (ICO) 147. -.34-3.76-1.84-2.81 2.44 9.5 9/17 설탕 (MCX) 1,677..78-1.24-1.8 19.7 16.3 29.6 9/18 사탕수수 (ASX) 257. -2.1 7.8 -.39-18.67-6.31-22.17 9/18 쌀 (AFE) 21.65 3. -2.83 6.2-8.69 14.55 15.21 9/18 현미 (CBT) 18.5 -.91-5.8 9.31-6.33 1.32 54.68 9/18 상품명 상품명 Px Last ($, P) 전일대비 1W 1M 1M 1M 3M 3M 3M 6M 6M 6M 1Y 1Y 1Y Update Update Update 555.25 312.7-1.36-3.7-15.64-18.83-1.83-37.34 9/18 1,138.75 2,761.72 -.17-1.24-8.56-6.84-1.5-9.16 9/18 733.75 22..73-1.35-1.35-12.5-29.81-22.34-52.6 9/18 66.8 337.5 1.45 -.68-2.68-22.4-31.28-24.48-9/18 12.38 147. 12.65. -2.9-3.21-19.84-31.66-49.68 9/18 1,677. 4.97. -.4-14.46-24.58-37.48-67.64 9/18 257. 1.59-1.85-1.24-11.17-32.63-39.8-75.8 9/18 21.65 2.37 -.42. -16.84-44.5-53.44-82.18 9/18 18.5 555.25 5,45.9 -.7-4.11-11.68-3.42-32.9-21.81 9/18 1,138.75 43. -4.44-4.44-6.52-15.69-2.37-21.1 9/5 733.75 8. -5.88-5.88-13.98-36. -37.1-4.74 9/5 22. 73. -6.41-6.41-12.5-27. -29.81-32.41 9/5 66.8 312.7-1.36-3.7-15.64-18.83-1.83-37.34 9/18 337.5 2,761.72 -.17-1.24-8.56-6.84-1.5-9.16 9/18 Px Last ($, P) 전일대비 1W 고무 선물 (SCE) 41.5 -.12-3.95.13-8.59.6-9/17 고무 선물 (SHF) 2525. -2.5-7.15-6.6-22.9-14.7-9/18 목재 선물 (CME) 213.5-2.51-6.24-15.24-16.11-14.77-3.46 9/17 펄프 선물 (NYB) 715. - -.49-1.52-2.46-3.44-9/11 원면 (NYBOT) 59.36 1.78-3.76-8.78-18.47-21.17-3.75 9/17 BDI 지수 4856. 2.2-3.38-35.74-48.41-38.63-41.47 9/17 1M 3M 6M 1Y Update Daily 18

Daily : 국내외 주요지표 그래프 김환호 (3779-263 / hhkim@imeritz.com) 주요 증시 동향 <그림1> 종합주가지수와 KOSDAQ 지수 추이 pt 2 19 18 17 16 15 14 13 KOSPI KOSDAQ(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 7 65 6 55 5 45 4 ` <그림2> DOW JONES 지수와 NASDAQ 지수 추이 pt 135 13 125 12 115 11 15 1 DOW NASDAQ(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 26 25 24 23 22 21 2 KOSPI 1392.42(-2.34%), KOSDAQ 433.76(-2.511%) Dow Jones 169.66(-4.63%), NASDAQ 298.85(-4.939%) <그림3> S&P5 지수와 필라델피아 반도체 지수 추이 pt 145 14 135 13 125 12 115 11 S&P5 필라델피아반도체(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 44 42 4 38 36 34 32 3 <그림4> H-Share 지수와 대만 가권지수 추이 pt 15 14 13 12 11 1 9 8 H-Share Taiwan(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 S&P5 1156.39(-4.713%), 필라델피아 반도체지수 312.7(-1.356%) H-Share 8713.79(.561%), 대만 가권지수 5641.95(-2.74%) <그림5> NIKKEI 225 지수와 Hang Seng 지수 추이 pt 15 145 14 135 13 125 12 115 11 NIKKEI225 Hangseng(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 27 26 25 24 23 22 21 2 19 18 17 <그림6> S&P 5 IT sector 內 산업별지수 추이 pt 55 5 45 4 35 3 25 Sof tware & Serv ices SEMI & SEMI EQUIP Tech HW & Equip(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 pt 42 41 4 39 38 37 36 35 34 33 32 NIKKEI225 11489.3(-2.217%), HangSeng 17652.45(.87%) SW 412.91(-5.61%), TECH HW 324.88(-5.2%), SEMI 272.87(-4.81%) <그림7> 종합주가지수 업종별 수익률.% -1. -2. -3. -4. -5. -6. -3.6 음 식 료 -2.1-2.7 섬 유 종 이 의 목 복 재 -.8 -.5-2.7 화 제 비 학 약 금 속 -.9-1.4-2. 철 기 전 강 계 기 전 자 -4. 의 료 정 밀 -2.1 운 수 장 비 -.7-1.9 건 도 설 소 매 -3.2 전 기 -1.5-1.3 운 수 가 창 스 고 통 신 -5.7 은 행 -2.1 증 권 -4.2 보 험 <그림8> 주요국 MSCI 가치주 vs. 성장주 수익률 1.% 가치주 성장주 8. 6. 4. 2.. -2. -4. -6. World US Korea Taiwan Japan Daily 19

Daily : 국내외 주요지표 그래프 주요 상품가격 동향 <그림1> DRAM 가격 추이 $ DDR2 512M(x8) 667MHz $ 1.1 2.4 DDR2 1Gb 667MHz(우) 1.5 2.3 2.2 1..95.9.85.8.75.7 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 2.1 2. 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 <그림2> NAND 플래시메모리 가격 추이 $ NAND 16G $ 6. NAND 8G (우) 4. 5.5 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 3.5 3. 2.5 2. 1.5 DDR2 1Gb 667MHz 1.45(-.68%), DDR2 512M(x8) 667MHz.73(-1.35%) NAND 8G 1.59(-1.85%), NAND 16G 2.37(-.42%) <그림3> 유가 추이 $/barrel 15 14 두바이 WTI 13 12 11 1 9 8 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 <그림4> 석유화학 제품 가격 추이 $/ton 에틸렌 Poly HDPE $/ton 19 18 나프타(우) 135 125 17 16 115 15 15 14 95 13 12 85 11 75 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 두바이 88.66(2.53%), WTI 97.16(6.59%) 에틸렌 116(%), PolyHDPE 167(%), 나프타 811(-.8%) <그림5> 아연, 철강 가격 추이 $/ton $/ton 열연코일 냉연코일 아연(우) 1,2 27 1,1 25 1, 23 9 21 8 19 7 6 17 5 15 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 <그림6> 은, 니켈 가격 추이 $/OZ $/ton Silv er Nickel(우) 21. 33 31 19. 29 17. 27 25 15. 23 13. 21 19 11. 17 9. 15 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 열연코일 738(%), 냉연코일 93(%), 아연 172(-1.62%) Silver 12.235(2.299%), Nickel 175(-2.27%) <그림7> 주요 곡물 가격 추이 uc 1 9 8 7 6 5 4 3 옥수수 소맥 대두(우) 3/18 4/12 5/7 6/1 6/26 7/21 8/15 9/9 uc 17 16 15 14 13 12 11 1 <그림8> 로이터 상품가격 지수와 발틱 운임지수 추이 지수 49 47 45 43 41 39 37 35 33 REUTERS CRB Index Baltic Dry Index(우) 3/18 4/13 5/9 6/4 6/3 7/26 8/21 9/16 지수 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 옥수수 486.5(-5.44%), 소맥 59.5(-3.23%), 대두 1111.5(-4.71%) REUTERS CRB Index 352.22(3.239%), Baltic Dry Index 4856(2.17%) Daily 2

Daily : 국내외 주요지표 그래프 환율ㆍ금리ㆍ수급요인 동향 <그림1> 원/달러와 엔/달러 환율 원 117 112 17 12 97 92 원/달러 엔/달러(우) 3/18 4/12 5/7 6/1 6/26 7/21 8/15 9/9 엔 112 11 18 16 14 12 1 98 96 <그림2> 금 가격과 달러/유로 환율 $/OZ 1 95 9 85 8 75 7 Gold US$/EURO(우) 3/18 4/12 5/7 6/1 6/26 7/21 8/15 9/9 1.61 1.6 1.59 1.58 1.57 1.56 1.55 1.54 1.53 1.52 엔/달러 15.46(-.7681%), 원/달러 1153(-3.1873%) Gold 874(1.175%), US$/유로 1.4332(-.422%) <그림3> 국고채 3년과 회사채 3년 금리 추이 % 8. 회사채 3년(AA-) 국고채 3년 7.5 7. 6.5 6. 5.5 5. <그림4> 외평채금리와 미 동일만기 국채 금리차 % 외평채금리 미국동일만기국채 6.5 SPREAD(우) 5.5 4.5 3.5 2.5 1.5 % 4.5 3.55 3.5 2.55 2.5 4.5 3/3 3/27 4/2 5/14 6/7 7/1 7/25 8/18 9/11 국채 5.89%(.29%p), 회사채 7.48(.3%p) <그림5> 실질예탁금과 외국인누적순매수 그리고 KOSPI 조원 -1-2 -3-4 -5 조원. -.5-1. -1.5-2. -2.5-6 -3. 외국인누적순매수(5년1월 기준 -7 실질예탁금(우) -3.5 3/3 3/27 4/2 5/14 6/7 7/1 7/25 8/18 9/11.5 3/3 3/27 4/2 5/14 6/7 7/1 7/25 8/18 9/11 1.55 외평채 4.79%(.8%p), 미동일만기국채 1.78%(-.8%p), SPREAD 3.1%p <그림6> 매수 매도 차익잔고 억원 12 1 8 6 4 2 순매수차익잔고 매도차익잔고 매수차익잔고 3/3 3/27 4/2 5/14 6/7 7/1 7/25 8/18 9/11 <그림7> 선물 투자주체별 누적순매수 <그림8> 선물 투자주체별 전일 순매수 천 계약 8 6 기관 외인 개인 4 2-2 -4 '6.1.2.기준 -6 1/7 4/7 7/7 1/7 1/8 4/8 7/8 자료 : Bloomberg, Datastream, 증권전산, 메리츠증권 계약 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2 253 19-345 -776-1437 개인 외국인 증권 투신 기관합계 Daily 21

9월 경제지표 및 증시일정 Mon Tue Wed Thu Fri 1 2 3 4 5 韓 대외무역-수출/수입 韓 외환보유액 韓 소매판매액 美 FED 베이지북 韓 실질 GDP 소비자물가지수 美 ISM 제조업지수 美 ABC 소비자기대지수 ISM 비제조업지수 美 비농업부문 고용자수 변동 中 PMI 제조업지수 ISM 구매물가지수 제조업수주 신규 실업수당 청구 건수 실업률 日 자동차판매 EC 유로권 생산자물가지수 EC 유로권 소매판매 EC ECB 금리공시 EC PMI 제조업지수 日 본원통화 유로권 GDP 상 신성이엔지 감 큐리어스 유 네오웨이브(@5) 유 선신유브렉스(@554) 분 삼성SDI 분 한국철강 총 두올산업 포이보스 총 삼성SDI, 수도약품공업 등 총 대교, 동북아31호 등 세중나모여행 감 클루넷 상 AMIC 총 애강 희림 합 클루넷 8 9 1 11 12 韓 생산자물가지수 美 소비자신용지수 韓 대한민국통화공급 M2 / L 韓 7일물 REPO금리 공시 美 CPI / PPI 소비자기대지수 미결주택매매 은행가계대출 日 기계수주 소매판매액 日 통화량 M2 / M3 도매재고지수 日 선행/동행지수/기업물가지수 中 소비자물가지수 EC 유로권 산업생산 공업기계수주 中 수출/수입/무역수지/PPI 美 무역수지 / 수입물가지수 日 명목 GDP/산업생산 美 ABC 소비자기대지수 신규실업수당청구건수 中 소매판매/통화공급 유 조인에너지(@3,42) 합 대한통운 감 동북아6호 무 로체시스템즈 유 G II R(@7,224) 세신(@1,755) 총 C&중공업 신풍제지 등 총 G II R 엔케이 등 총 단성일렉트론 총 체시스 액 대륙제관 무 모빌링크 액 덱트론 유 테이크시스템(@77) 15 16 17 18 19 美 산업생산 美 소비자물가지수 韓 실업률 美 경기선행지수 日 선행지수 CI EC 유로권 소비자물가지수 美 FOMC 금리결정 EU 신규실업수당청구건수 동행지수 CI 日 소비자기대지수 ABC소비자기대지수 필라델피아 연준지수 中 산업생산 주택착공건수 日 3차산업 활동지수 日 일본은행 정책금리 분 디에스피 액 아티스 합 지이엔이페ㅡ 총 바로비젼 테스 등 총 남한제지 두산 등 클루넷 총 백금T&A 감 성신유브렉스 22 23 24 25 26 日 전체 공업 활동지수 美 리치몬드 연방 제조업지수 美 ABC 소비자기대지수 美 내구재 주문 韓 BSI 제조업 / 비제조업 주택가격지수 기존주택매매 신규주택매매 美 GDP 분기별 EC 유로권 경상수지 신규실업수당청구건수 개인소비 日 BSI 전업종 대기업 日 기업서비스물가지수 日 CPI 도쿄 / 전국 BSI 대규모 제조업 EC 유로권 M3 中 정부 세입 / 세출 합 일경 총 C&우방랜드 총 일성건설 등 총 루보 플러스프로핏 등 총 한세실업 신양 등 총 하나로텔레콤 등 액 테라리소스 감 이노비츠 세지 유 에임하이(@1,12) 29 3 美 개인소득 / 개인소비지수 韓 산업생산 EC 경제 / 산업기대지수 日 실업률 기업환경지수 산업생산 소비자기대지수 주택착공건수 日 소매판매액 / 소매업지수 총 한국가스공사 윈포넷 총 한화 액 엔케이바이오 자료: Bloomberg, 증권선물거래소, 전자공시 -유: 유상증자(신주배정일), 무: 무상증자(신주배정일), 감: 감자(기준일), 액: 액면분할 병합(명의개서 정지), 배: 주식배당, 합: 합병(합병기일), 총: 주주총회, 분: 분할(분할기일) 상: 상호변경 Daily 22

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 상품기획팀 (3779-4623) 메리츠증권 준법감시인 사전확인필 제8-16호 (28년 8월 1일) 메리츠증권 금융상품 일람 상품구분 세부구분 상품특징 간접투자상품 직접투자상품 자산관리상품 MMF 채권형펀드 채권혼합형펀드 주식혼합형펀드 주식형펀드 해외뮤추얼펀드 파생상품펀드 부동산펀드 특별자산펀드 AI 펀드 만기매칭펀드 RP 채권/CP ELS/DLS 메리츠멤버스랩 적립식랩 국공채/현금성자산 투자 통한 연4~5% 익일입출금 국공채/은행채/회사채(BBB-이상) 투자 주식비중 3% 이하 분산투자형, 투자종목 다양 주식비중 5% 이상 분산투자형, 투자종목 다양 주식비중 6% 이상 다양한 투자종목, 투자지역 해외에 설립되어 다양한 지역 및 섹터에 투자 지수 또는 ELS 개별종목에 연계된 수익률 지급 부동산 개발에의 대출, 임대사업에의 장기투자 부동산/선박/영화산업 관련 수익권등에 장기투자 다양한 파생전략을 활용한 절대수익추구형 CP, 채권의 만기일에 상환하여 시장리스크 제거 메리츠증권 보유채권을 담보로 확정금리 지급 *수시물 5.% *3일물 5.1% *12일물 5.2% 공모발행 채권 또는 CP 투자수익률 지급 지수 또는 개별종목에 연계된 수익률 확정지급 투자자산을 FP에게 일임하여 주식/채권/펀드투자 투자자산을 FP에게 일임하여 적립식펀드 투자 보험상품 방카슈랑스 변액유니버설, 연금저축, 운전자, 의료, 골프보험 New 신영 마라톤주식투자신탁 1. 투자방식 : Bottom-up(상향식) 방식의 종목 발굴을 통해 기업의 내재가치 대비 저평가 되어있는 기업에 투자하여 벤치마크(종합주가지수)를 안정적으로 추종하면서 장기적으로 벤치마크보다 높은 수익을 추구함 2. 펀드형태 : 주식형, 추가형, 임의식, 적립식 3. 환매방식 : 2 영업일 기준가 적용한 4 영업일 환매 (단, 오후 3시 이후 신청시 3 영업일 기준가 적용하여 4 영업일 환매) 4. 신탁보수 : 연 1.55% (판매 : 1.6%, 운용 :.46%) 5. 환매수수료 : 9 일 미만 이익금의 7% 6. 최초설정일 : 22 년 4 월 25 일 7. 운용회사 : 신영투신운용 ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 23

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 한국 시장에의 투자 투자종목 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 성장주 메리츠 피델리티 미래에셋 메리츠Maximus주식1호 피델리티코리아주식형 자(E) 미래디스커버리주식5호 1.55% 2.668% 1.6% 9/3일미만 이익금3/7% 성장성,안정성,이익률 등을 고려하여 고PER 전환예상 기업 집중투자 종목/산업분류 중대형주 분산투자 글로벌네트워크 활용한 기업분석 철저한 기업분석을 통한 자산배분 한국 한국 한국네비게이터주식1호 부자아빠거꾸로주식A1 1.8% 1.559% 글로벌 관점에서 기업의 이익성장을 밸류에이션에 반영하여 성장주 투자 저평가된 기업에의 가치투자 가치주 템플턴 템플턴그로스주식4호 2.55% 신영 신영밸류고배당주식 Class C1 1.35% 내재가치 대비 저평가된 주식에 집중투자 가치주 및 고배당 종목에 집중투자 신영 신영마라톤주식 1.55% 내재가치에 비하여 저평가 되어있는 기업에 투자 알리안츠 알리안츠GI고배당주식G1 2.25% 고배당 종목에 집중투자 배당주 미래에셋 미래3억만들기배당주식1호 2.5% KODI 와 미래에셋 배당투자바스켓에서 고배당주 집중투자 마이다스 블루칩배당주식형 1.21% 배당주 + 커버드콜 전략을 통한 리스크관리, 뮤추얼펀드 메리츠 e-일등기업주식형.544% 업종내 최고경쟁력 일등기업투자 저렴한 보수를 통한 수익률 제고 우량주 메리츠 KTB 삼성 메리츠Vintage24적립식 주식1호 KTB마켓스타주식 삼성우량주장기투자신탁 1.3% (선취 1.2%) 2.3% 2.54% 환매금액1% 글로벌 경쟁력 갖춘 우량가치주에 투자 대형우량주 및 업종대표주 투자 시가총액 상위 1위 이내 우량주 투자 중소형주 미래에셋 유리 미래3억만들기중소형주식1 유리웰스중소형인덱스주식 2.5% 1.245% 9/3일미만 이익금3/7% 핵심경쟁력 보유 중소형주 집중 장기투자 재무지표(매출액,현금흐름,순자산)를 기준으로 한 웰스인덱싱 투자방식 활용 SRI 특정기업 NH-CA SH 한국 CJ 뉴아너스SRI주식1호 Tops아름다운SRI주식1호 삼성그룹적립식주식2호 CJ지주회사플러스주식1호 2.% 1.83% (선취.5%) 2.4% 1.46% 9/3일미만 이익금3/7% 사회책임투자펀드 (SRI펀드) I.DE.A.M 운용 (SRI전문운용회사) 사회책임투자펀드 (SRI펀드) 기업지속가능성 심사비중 높음 삼성그룹 상장 17 종목에만 투자 지주회사, 준지주회사, 핵심계열사에 집중투자 인덱스 우리CS 프런티어인덱스플러스알파 파생S-1호 Class C1 1.53% 종합주가지수 수익률을 추종하며, 운용매니저의 판단을 배제 ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 24

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 아시아 시장에의 투자 투자 지역 중국 베트남 일본 인도 중국 + 인도 아시아 태평양 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 미래에셋 미래에셋 피델리티 피델리티 (USD투자) 템플턴 (USD투자) NH-CA 미래맵스 템플턴 피델리티 (JPY투자) 미래에셋 피델리티 피델리티 (USD투자) 미래에셋 미래차이나디스커버리주식1호 미래차이나솔로몬주식2호 피델리티차이나종류형주식자 피델리티 차이나포커스 템플턴 차이나 베트남아세안플러스주식1호 오퍼튜니티베트남&차이나 프랭클린템플턴재팬주식 자(A) 피델리티 일본 미래인디아솔로몬주식1호 피델리티인디아종류형주식자 피델리티 인디아포커스 친디아업종대표주식_자1호 1.85% 1.85% 1.868% (선취 1.2%) 1.5% (선취1.3~2%) 2.1% (선취1.3~2%) 1.5% (선취 2%) 2.8% 2.17% 1.5% (선취1.3~2%) 1.85% 1.868% (선취 1.2%) 1.5% (선취1.3~2%) 2.5% 미래에셋 우리아이3억만들기주식G1호 2.7% 피델리티 ING 피델리티 (USD투자) 한화 피델리티아시아종류형주식자 ING파워아시아주식1호 피델리티 태평양 아시아전환사채채권혼합1호 1.868% (선취 1.2%) 2.1% (선취 1.2%) 1.5% (선취1.3~2%) 1.16% (선취.5%) 9/3일미만 이익금3/7% 18/9/3일미 만 이익금 3/5/7% 9/3일미만 이익금3/7% 9/3일미만 이익금3/7% 벤치마크: MSCI Zhong Hua Index MSCI China + MSCI H.K. (순수홍콩주) 벤치마크: MSCI China Index H share + Red Chip + B Share 중국 본토 기업 위주 직접투자 펀드내 환헷지 중국 7%, 홍콩 2% 선물환계약 별도 중국 45%, 대만 25%, 홍콩 16% 선물환계약 별도 베트남 2%, 한국 25%, ASEAN (싱가폴, 태국 등) 45% 펀드내 환헷지 (CAAM위탁운용) 베트남 2~3%, 중국 6~7% 펀드내 환헷지 일본주식에 직접투자 펀드내 환헷지 (일본에 위탁운용) 일본주식에 직접투자 선물환계약 별도 인도주식에 직접투자 펀드내 환헷지 안함 인도주식에 직접투자 펀드내 환헷지 인도 9%, 영국 2%, 홍콩 1% 선물환계약 별도 중국 및 인도에 분산투자 펀드내 환헷지 (단, 인도는 안함) 한국 7%, 아시아태평양 18% 중국, 인도, 태평양소비재&금융주 아시아태평양(일본,한국제외) 직접투자, 펀드내 환헷지 중국,한국,대만,홍콩,태국(일본제외) 직접투자, 펀드내 환헷지 (6%) 일본 46%, 한국 12%, 호주 1%, 홍콩 7%, 중국 5%, 일본 5% 선물환계약 별도 아시아(호주 포함)지역의 증시에 상장 된 기업의 전환사채에 주로 투자 (Fortis 위탁운용) ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 25

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 미국 시장에의 투자 투자 지역 북미 남미 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 템플턴 2.1% 미국 9%, 캐나다, 영국, 프랑스 프랭클린 인컴 (USD투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 봉쥬르중남미플러스주식 1.96% 9/3일미만 브라질 6%, 멕시코 33% 등 신한BNPP 자H 1 이익금3/7% 펀드내 환헷지 (BNPP 위탁운용) 피델리티 1.5% 브라질 53%, 멕시코 32% 피델리티 라틴아메리카 (USD투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 유럽 시장에의 투자 투자 지역 서유럽 동유럽 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 저평가+높은 배당성향 유럽주식 봉쥬르유럽배당주식2호 1.455% 9/3일미만 신한BNPP 영국 32%, 이태리 18%, 프랑스 1 이익금3/7% 펀드내 환헷지 (BNPP 위탁운용) 템플턴 2.1% 독일 17%, 프랑스 15%, 영국9% 프랭클린 뮤추얼유러피언 (EUR투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 Eastern Europe 주식1호 2.1% 러시아 52%, 폴란드 11%, 체코 우리CS 1 펀드내 환헷지 (CS 위탁운용) 템플턴 2.1% 러시아 33%, 헝가리 18%, 터키 템플턴 이스턴유럽 (EUR투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 글로벌 시장에의 투자 투자종목 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 해외주식 피델리티 템플턴 하나UBS 피델리티글로벌주식형 자(E) 템플턴글로벌주식형 자(A) 글로벌파워매트릭스해외 자Ⅱ 1.468% 2.17% 1.868% 미국 48%, 유럽 34%, 일본 11% 펀드내 환헷지 [재간접투자] 미국 25%, 유럽 52% 펀드내 환헷지 미국/유럽 3%, BRICs 25%,일본 15% 펀드내 환헷지 [재간접투자] 해외채권 및 혼합형 PCA 미래에셋 피델리티 PCA글로벌리더스주식자 인사이트 혼합형 자1호 피델리티글로벌채권형 자(E) 2.87% 3.49% 1.268% 9/18일미만 이익금7/3% 업계를 선도하는 전세계 상장주식에 투자 펀드내 환헷지 [M&G글로벌리더스펀드 추종] 국가/섹터/지역/자산유형에 제약 포트폴리 오 변경이 자유로움 펀드내 환헷지 유로화 48%, 미달러 34% 펀드내 환헷지 ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 26

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 이머징 시장에의 투자 투자 지역 이머징 마켓 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 NH-CA 러시아 37%, 남아공 32%, 이스라엘 9%, 아프리카중동이머징유럽 2.5% 터키 6%, 폴란드 6% 플러스주식 펀드 내 환헷지 안함 (CAAM 위탁운용) 피델리티 동유럽(Europe), 중동(Middle East), 피델리티EMEA종류형주식_ 1.863% 9/3일미만 아프리카(Africa) 등 아시아 시장 투자와의 자 (선취 1.2%) 이익금3/7% 분산투자 효과, 펀드 내 환헷지 신한BNPP 봉쥬르브릭스플러스주식_ 1.96% 9/3일미만 (러시아,동유럽) (브라질,중남미) 분산투자 자(H) 이익금3/7% 펀드내 환헷지 (BNPP 위탁운용) 하나UBS 라틴아메리카 15%, 동유럽 15%, 파워엔진BRICs 1.268% 중국 3%, 인도 3% 해외재간접 (선취.5%) 펀드 내 환헷지 [재간접투자] 한국 17%, 대만 12%, 중국 1%, 템플턴 2.1% 템플턴 이머징마켓 남아프리카 9%, 브라질 9%, 러시아 (USD투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 이머징마켓의 5~1년전 단계에 있는 템플턴 프런티어마켓주식_자 2.18% 차기 이머징마켓에 투자 (선취1.%) (아시아,동유럽,라틴,중동,아프리카 등) 펀드 내 환헷지 삼성 계량적인 국가선택 모델분석을 통해 성장성이 이머징다이나믹주식 종류 2.6% 9/3일미만 높은 이머징국가에 투자 형_자1호 (선취1.%) 이익금3/7% (WestLB Mellon 위탁운용) 부동산 시장에의 투자 투자 섹터 부동산 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 라살글로벌리츠 1.5% 상장된 REITS에 투자 한화 재간접 Class B 펀드내 환헷지 (라살IM 공동운용) 피델리티 1.5% 상장 REITS 및 부동산관련 기업 피델리티글로벌부동산 (USD투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 27

금융상품 일람 M ee r ii it zz SS ee cc uu r ii it ii iee ss 테마 시장에의 투자 투자 섹터 인프라 천연 자원 및 농산물 명품 헬스 환경 테마 종합 운용사 상품명 보수 환매수수료 상품특징 인프라 관련 상장주식/펀드에 투자 맥쿼리 글로벌인프라재간접자1호 1.87% 미국 34%, 유럽 32%, 일본 1% IMM 펀드내 환헷지 CJ Asia Infra 주식자1호 1.985% 9/3일미만 아시아지역 인프라구축 관련기업투자 펀드 이익금3/7% 내 환헷지(INVESCOHK 위탁운용) 우리CS 글로벌천연자원주식1호 2.1% 천연자원과 관련된 우량주식 직접투자 / 펀 1 드내 환헷지 (CS 위탁운용) 우리CS Commodity인덱스플러스 금, 원유 등 실물자산 선물에 투자 1.86% 파생1호 Class C1 미국 16%, 한국 83% 산은 농산물인덱스(RICI Enhanced 짐로저스애그리인덱스파생.9% Agriculture ER)에 연동된 장외파생상품에 투 (선취 1.2%) 자 미래에셋맵스 로저스 RICI Excess Return 상품지수 수익률 복제 미래에셋 Commodity 인덱스파생 1.85% 를 목적으로 상품관련 장내파생상품에 주로 맵스 투자 기은SG 링크럭셔리라이프스타일 2.9% 9/3일미만 명품브랜드 관련된 우량주식 직접투자 / 펀 주식자 이익금3/7% 드내 환헷지 (SGAM 위탁운용) 피델리티 1.5% 헬스케어, 제약, 바이오 기업 투자 피델리티 헬스케어 (EUR투자) (선취1.3~2%) 선물환계약 별도 삼성 삼성글로벌Water주식자1호 1.96% 9/3일미만 물 관련 산업에 직접투자 이익금3/7% 펀드내 환헷지 (KBC AM 위탁운용) 대신 대신지구온난화투자주식 1.78% 9/3일미만 지구온난화 예방, 순응 기술기업에 투자 / 펀 자1호 이익금5/7% 드내 환헷지 (SAM 위탁운용) KTB 글로벌테마셀렉션재간접 1% 글로벌 테마별 우수펀드에 재간접투자 제로인펀드투자자문의 펀드선정자문 한국 아시아 에릭스 주식_자 1.888% 9/3일미만 에너지,자원,사회간접자본,소비재 관련 이익금3/7% 아시아 주식 투자 / 펀드내 환헷지 ㆍ과거의 운용수익률이 미래의 투자수익률을 보장하지 않습니다.ㆍ간접투자상품은 예금자보호법의 보호를 받지 않으며, 운용실적에 따라 수익이 변동되는 실적 배당상품으로서 원금이 보장되지 않습니다.ㆍ본상품은 간접투자자산운용업법에 의하여 수탁회사에 안전하게 보관ㆍ관리되고 있으며, 운용실적에 따라 발생할 수 있는 이익 및 손실 결과는 투자자에게 귀속됩니다.ㆍ투자자는 투자설명서를 교부받아 상품에 대한 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다. ㆍ기준통화의 환율변동 에 따라 외화자산의 투자가치가 변동될 수 있습니다. Daily 28