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1 212 년 9 월 1 일월요일 I Research Center KOSPI KOSDAQ 1, (+8.3p, +2.7%) 1.87 (+.1p, +.82%) Equity 다음타자는헬리콥터벤? - 중장기유망종목 기아차 (27), 현대하이스코 (12), 삼성전자 (93) - 단기유망종목 대한항공 (39), 현대홈쇼핑 (7), 청담러닝 (92) LG 전자 (7), 영원무역 (11177), 한진해운 (11793) - 주간수급동향 국내자금 : 국내주식형, 주연속순유출 (-37 억원 ) Economics 드라기오빠는강남스타일 Fixed Income 최종대부자에가까워지는 ECB Chart Book 원 / 달러환율, 3. 원하락한 1,13.3 원마감

2 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Market strategy 양경식 ksyang@hanaw.com 다음타자는헬리콥터벤? ECB 의드라기총재가홈런을쳤다면이번주에는 FED 의버냉키의장이다음타자 로등장하여글로벌주식시장에상승동력을부여할것으로예상 낙폭과대주 ( 산업재, 소재, 금융 ) 와기존주도주 (IT, 자동차 ) 에주목 수퍼마리오홈런을날리다지난주 일유럽중앙은행 (ECB) 은유로존재정위기해결을위해단기국채를무제한으로매입하는 전면적통화정책 (Outright Monetary Transactions,OMT) 를실시하기로결정했다. 지난 7/2일유로존안정을위해서라면무슨일이든하겠다고공언했던마리오드라기 ECB 총재의발언이현실로나타난순간이었다. 일부에서 1) 장기채가아닌단기채를매입대상으로했다는점에서실물경제에미치는영향이제한적이라던가 2) 무제한적국채매입은 ECB의임무를벗어난것으로규정을어긴것이라는독일의반대등정치적부담에서자유롭지못하다던가 3) 국채매입이무조건적이아닌조건부라는점에서정책효과가반감될수있다던가등 OMT에대한부정적견해를제시하고있는것은사실이다. 그러나 ECB가무제한적국채매입선언을통해유로존의최종대부자의기능을되살린점과끝까지반대했던독일의반대를극복해냈다는점에서향후유로존재정위기해소과정에서매우중요한출발점이었다고본다. 실제로 ECB의최종대부자기능이살아나면서 LTRO1,2 나각종대책에도불구하고해소되지않았던스페인과이탈리아에대한불확실성이사실상진정된점이그중요한증거라는판단이다. 그림 1. 스페인과이탈리아장기국채수익률급락 그림 2. 스페인과이탈리아 CDS 또한급락 (%) 8. 스페인 1 년 이탈리아 1 년 (bp) 7 스페인 CDS 이탈리아 CDS 드라기발언. (12.7). LTRO1(11.12) LTRO2 (12.2) OMT (12.9) LTRO1(11.12) 드라기발언 (12.7) LTRO2 (12.2) OMT (12.9) 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 1

3 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 ESM 출범과스페인구제금융신청은추가적인불확실성완화과정앞서언급했던바와같이 OMT의순조로운출발을위해서극복해야할가장큰부담은독일의반대라고할수있다. 지난 일 ECB 통화정책회의에서 OMT 계획은찬성 22표반대1표로통과됐다. 반대 1표는독일이었다. 독일중앙은행인분데스방크의옌스바이트만총재는무제한적국채매입을부실재정의화폐화로치부하며반대입장을분명히했다. ECB의임무에서벗어났다는것이다. 독일의주요언론들도 ECB의국채매입에대해 분데스방크사망 또는 ECB는정치권의포로 등의자극적표현을사용하며비판했다. 따라서시장의관심은 12일로예정된독일헌재의 ESM 헌법합치여부판결에쏠리고있다. ESM이헌법불합치판결을내리게되면출범자체가어려워져 OMT의근간이흔들리게된다. 왜냐하면 OMT의필요조건으로구제금융을받기를원하는정부가 EFSF/ESM 등에구제를요청하는과정과이에따른엄격한긴축조건수용등을적시하고있기때문이다. 그러나대다수의분석기관들은일부절차적조건이붙을수는있을지모르나독일헌재가 ESM에대해헌법불합치판결을내리지않을것으로예상하고있다. OMT가독일분데스방크를의식하여불태화방식을취하고엄격한조건수용을전제로했다는점에서헌번불합치판결가능성은크지않다는판단이다. 한편지방정부의연속적인구제금융요청으로궁지에몰린스페인정부는오는 1일유로존재무장관회담전후에전면적인구제금융을신청할가능성이높다. OMT 출범이후스페인국채금리와 CDS가급락하면서스페인정부가구제금융을신청하지않을것이라는예상도늘고있지만지방정부와은행들에대한구조조정자금조달을위해서 OMT의첫번째수혜자가될가능성이높다. 결국이번주예정된 ESM에대한독일헌법재판소의판결이나스페인정부의전면적인구제금융신청가능성은 ECB의 OMT에이어실질적으로유로존재정위기관련불확실성을크게완화시키는요인이될것이다. 그림3. 212년주가지수와주요이벤트추이 (Index) LTRO2 중국기준금리인하 OPT 연장 KOSPI ECB 총재드라기발언 OMT 미국대선 재정절벽 중국지준율그리스탈퇴 18 FOMC, 인하우려확산 ESM 헌재판결 자료 : Bloomberg, Th 하나대투증권 2

4 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 미국고용지표부진은버냉키의등판을재촉하는요인 ECB의 OMT 프로그램이발표되면서미국 FED의역할이다소축소될가능성이높다는전망이나왔으나지난주말발표된미국고용지표결과는 ECB의 OMT 프로그램에도불구하고미국 FED의구제적인정책을서두르게만들것으로예상한다. 8월미국고용지표는예상치를밑도는부진을보였다. 비농업부문신규고용은 9.만명증가를기록하며예상치였던 12.만명을밑돌았고, 7월과 월비농업부문고용은당초집계보다.1만명줄어든것으로나타났다. 실업률은지난달 8.3% 에서 8.1% 로낮아졌으나 3개월연속 8% 이상을기록하게되었으며, 고용시장참가율은 3.% 를기록하며 81년 9월이후최저치를기록했다. 미국연준의 2대목표가물가와고용의안정이라는점에서미국고용부진을그대로방치하기가쉽지않다는판단이며, 벤버냉키연준의장또한지난달말잭슨홀연설에서고용부문의부진이해소되지않을경우적극적인개입이필요함을역설한바있다. 따라서오는 12-13일예정된 FOMC 를통해 FED가 3번째양적완화를단행할가능성은확률상 % 를넘어선것으로보인다. 일부에서는 FED 또한 ECB의 OMT 프로그램과유사하게무제한적양적완화를단행할수있다는견해를내비치고있다. 최근달러화의약세와유로화의강세그리고국제금가격의강세는결국유로존재정위기우려완화와미국 3차양적완화를선반영하고있는결과라는판단이다. 지난주 ECB의드라기총재가홈런을쳤다면이번주에는 FED의버냉키의장이그뒤를이어받아글로벌주식시장상승에동력을부여할가능성이크다. 그림. 미국비농업민간고용과실업률 그림. 미국구직포기자수와실업률 ( 천명 ) 비농업민간고용 실업률 ( 우 ) (%) ( 천명 ) 7 7 구직포기자수 실업률 ( 우 ) (%) 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 3

5 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 그림. 미국경제활동참가율과실업률 (%) 경제활동참가율 실업률 ( 우 ) (%) 그림 7. 미국실업률과기준금리그리고양적완화 (%) 미국기준금리 실업률 ( 우 ) (%) QE1 시행 (9.3) QE2 시행 (1.9) OPT (11.9) 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 그림 8. 한국기준금리와종합주가지수 (Index) KOSPI 한국기준금리 ( 우 ) (%) 그림 9. 중국예금금리와상해종합지수 (%) 예금금리 상해종합지수 ( 우 ) (Index) 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 한국과중국의경기부양책릴레이도기대해볼만해한국은행은 13일로예정된금융통화정책위원회에서경기부양을위해기준금리를 2bp 인하할것으로예상한다. 중국인민은행또한다음주집중된중국경제지표발표전후로지준율이나기준금리를추가로인하할가능성이높다. 통화정책뿐만아니라한국과중국정부는경제성장률의급락을방지하기위해재정확대정책을강구하고있다. 우리나라는 8조원규모의경기부양조치가검토되고있고, 중국은지하철과철도등막대한사회간접자본확충을통한재정확대정책을발표하거나추가로발표할것으로예상된다. ECB와 FED의 OMT와 QE3 시행과더불어한국과중국중앙은행이나정부의경기부양정책이동시에시행될경우향후펀더멘탈에대한우려감소를통해금융시장의안정에크게도움이될것이다.

6 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Risk-On 그리고안도랠리의지속향후글로벌금융시장은달러화약세와유로화강세그리고원자재가격의상대적강세현상이나타날가능성이높다. 이는결국글로벌불확실성으로철저하게외면되었던위험자산에대한재평가로연결될것으로예상된다. 글로벌금융시장환경변화를통해하락에서상승으로급반전된종합주가지수또한이번주이후예정된각종이벤트결과들의긍정적영향을통해지난 3월기록한연중최고치 (27p) 를목표로한추가상승시도를예상한다. 이벤트를앞두고다소주춤거리는양상이나숨고르기형태가중간에나타날수있으나근본적인상황변화에따라글로벌금융시장내위험이크게낮아졌다는점에서 Risk- On 영역에접어든것으로판단된다. 전략적으로는외국인과기관의동력이다시회복될것이라는점에서중소형주보다는대형주가시장의지배력을회복할가능성이높고, 대형주가운데서는낙폭과대주 ( 산업재, 소재, 금융 ) 와기존주도주 (IT와자동차 ) 가동시에강세를보이다가시간이지나면서주도주로다시슬림화되는과정이전개될것으로예상한다. 그림 1. 유로화와달러화인덱스 그림 11. 주가지수와달러화인덱스 QE1 (9.3~1.) 유로화 $ Index( 우 ) QE2 OPT (1.9~11.) (11.9~) OMT (12.9) 1.2 LTRO2 1.2 LTRO1(11.12) (12.2) MSCI 선진지수 MSCI 이머징지수 $ Index( 우 ) QE1 (9.3~1.) QE2 (1.9~11.) OPT (11.9~) OMT (12.9) LTRO2 LTRO1(11.12) (12.2) 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 Bloomberg, 하나대투증권

7 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 중장기유망종목 투자전략부 기아차 (27.KS, TP: 97, 원 ) 2분기사상처음으로분기판매대수가 7만대를돌파하고, 영업이익률도두자릿수를시현하는등실적호조세가지속될것 내수시장 K9/K3, 유럽시장 Cee d, 중국시장 K3 등신차모멘텀이유지될것으로기대 누적수익률 추정실적 -2.3% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 7, (7/23) 21 3,827. 2,9. 2,82.1, 현재가 ( 일별수익률 ) 211 3,19.9 3,2.1 3,1. 8, ,1 원 (+1.3%) 212F 8,18.8,.,1.3 11,79. 현대하이스코 (12.KS, TP: 3,원 ) 성수기진입과신차효과, 해외현지법인수요증가에힘입어자동차부문의고정비감소효과기대 강관부문실적은유정관및송유관판매확대와단가인상으로수익성개선이예상됨 누적수익률 추정실적 +1.7% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 2, (7/1) 21, , 1.2 현재가 ( 일별수익률 ) 211 8, , , 원 (+2.73%) 212F 9, , 삼성전자 (93.KS, TP: 1,,원 ) 스마트폰부분은높은성장을보이고있으며향후출시될다양한후속모델들에대한관심도필요할것 212년에는반도체사업부의실적회복이전체실적증가의주요원인이될것으로예상 누적수익률 추정실적 +2.2% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 988, (11/1) 21 1,3.3 17,29. 1, , 현재가 ( 일별수익률 ) ,3.9 1,9.2 13, , ,2, 원 (+.2%) 212F 198,92.1 2,28. 2, , 주 : 수익률은추천일이후수익률 Compliance Notice 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다.

8 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 단기유망종목 투자분석부 대한항공 (39.KS) 현대홈쇼핑 (7.KS) 전일종가 등락폭 추천일 수익률 전일종가 등락폭 추천일 9,3 원 + 원 9/1 신규 121, 원 +1, 원 9/1 신규 7~8 월국제여객부문탑승률이사상최고치를경신하는등 3 분기실적개선기대 수익률 우량한재무구조와자회사들의실적개선세를감안하면여전히저평가된수준 청담러닝 (92.KQ) LG 전자 (7.KS) 전일종가 등락폭 추천일 수익률 전일종가 등락폭 추천일 수익률 1, 원 + 원 9/1 신규 72,2 원 +1,8 원 9/ % 3D 플랫폼기반의가상영어세계경험과대화형학습이가능한영어학습센터 클루빌 의성장기대 하반기미국 3DTV 및백색가전매출호조및전략스마트폰출시앞두고있어하반기실적개선기대 영원무역 (11177.KS) 한진해운 (11793.KS) 전일종가 등락폭 추천일 수익률 전일종가 등락폭 추천일 수익률 3, 원 +1,2 원 9/3-3.% 1,2 원 + 원 8/13 +.% 방글라데시법인의생산능력증가및노스페이스등클라이언트들의계절적성수기도래등으로실적증가세기대 주 : 수익률은추천일이후수익률신규 : 대한항공, 현대홈쇼핑, 청담러닝제외 : 바이오랜드, CJ 제일제당, KT&G 최근벙커유하락으로비용절감이기대되고컨테이너운임은상승세를유지할것으로전망 Compliance Notice 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 7

9 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 주간수급동향 송상원 sangwon.song@hanafn.com 해외펀드동향 펀드군 : 해외뮤추얼펀드 주만에순유출전환 (-11.2억달러) 전체해외뮤추얼펀드는 주만에순유출 (-11.2 억달러 ) 전환하며유출규모도크게증가. 중국경기둔화우려와아시아지역의수출감소로일본을제외한아시아지역펀드자금유출이 37주래최고치를기록 (-13.1억달러 ). 반면에 ECB와 FOMC에서의정책기대감으로미국, 유럽등선진시장에투자하는 Internatioanl 펀드는순유입기록 (+.1 억달러 ) 해외뮤추얼펀드자금 I ( 단위 : 억달러 ) 펀드군별 주간증감 누적 최근 1주 2 주전 3 주전 주전 주누적 12 년누적 11 년누적 총자산 Mutual fund total ,11.2 한국관련펀드 total ,3.1 International , GEM ,9.79 Asia ex-japan ,18.97 EMEA LatAm Pacific 주 : 기간은목요일 - 수요일, 한국관련펀드군은 GEM, Asia- Ex-Japan, Pacific 임자료 : EPFR 해외뮤추얼펀드주간자금유출입 ( 억달러 ) 1 () (1) International GEM Asia ex-japan EMEA LatAm (1) 펀드군별최근 주자금유출입 1 () (1) ( 억달러 ) (1) International GEM Asia ex- Japan EMEA LatAm Pacific 펀드군별자금유출입누적추이 I ( 억달러 ) 1,2 1, 8 2 International GEM Asia ex-japan (2) 펀드군별자금유출입누적추이 II ( 억달러 ) EMEA LatAm Pacific

10 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 국가별 : BRICS 펀드순유출전환 BRICs 전지역에서유출세나타나며한주만에순유출전환. 중국의경제부양정책에대한불확실성과대만의인플레이션우려가투자자들의투자심리를위축시키며아시아국가중중국, 대만, 인도지역에서의자금유출규모가확대 해외뮤추얼펀드자금 II 지역별 최근 1주 주간증감 2 주전 3 주전 주전 누적 주누적 12 년누적 11 년누적 ( 단위 : 억달러 ) 총자산 중국 인도 브라질 러시아 대만 한국 홍콩 주 : 기간은목요일 - 수요일자료 : EPFR 지역및국가별펀드군자금유출입 ( 억달러 ) 주누적 1 1 순유입 순유출 () (1) 글로벌 태평양지역 홍콩 태국 중동지역 멕시코 이집트 이스라엘 체코 중동 & 아프 말레이시아 유럽 & 중동 & 아프 터키 베트남 칠레 아프리카지역 남아프리카 필리핀 라틴아메리카 브라질 인도네시아 싱가포르 이머징유럽지역 러시아 중화 호주 한국 아시아지역 (-jp) 글로벌이머징 브릭스 캐나다 인도 중국 대만 자료 : EPFR 국가별펀드군자금유출입누적추이I ( 억달러 ) 중국 인도 러시아 브라질 (2) 국가별펀드군자금유출입누적추이 II ( 억달러 ) 한국 대만 홍콩 () (1)

11 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 국내수급동향 국내자금 : 국내주식형, 주연속순유출 (-37억원) 지난주 (8/31/~9/) 국내주식형펀드는 주연속순유출 (-37 억원 ) 기록하였으나주중미국지표부진으로 KOSPI 지수가 19선을하회하며펀드환매규모는최근 주평균 (-2,7 억원 ) 을큰폭으로하회 국내자금유입 주간증감 누적 ( 단위 : 억원 ) 설정잔액 (9/7일기준 ) 최근1주 2주전 3주전 주전 9월누적 8월누적 7월누적 12년누적 11년누적 주식형 983,912-8,813 2,22-2, ,37-12,29,3-7,93 3,73 국내주식형 73,32-8,1 3,387-1,31 8-2,92 -,2 1,77-23,12 117,8 해외주식형 28, ,3-1, ,377 -,321-3,918-83,112 혼합형 29, , ,2 -,732-11,32-2,2 채권형 3,888 -,7-2,12 8 2,28-8,833-22,9 1,13-12,2-7,78 MMF 78,329 33,3-2,27-23,83-2 3,77 -,9 1,388 29, -128,79 고객예탁금 179,923-2,79-1,31,,93-1,73 1,98 2,128 3,121 3,117 신용융자 39,98 1, , ,1 -,2-1,2 펀드유출입 #N/A -37-1,7 -,29 -, ,87,39-3,8 23,3 주 : 기간은금요일 - 목요일, 펀드유출입은국내주식형으로 ETF 제외 자료 : 금융투자협회 펀드군별설정잔액추이 ( 조원 ) 혼합형 채권형 ( 조원 ) 1 MMF 주식형 ( 우 ) 고객예탁금, 신용융자추이 ( 조원 ) 고객예탁금 ( 좌 ) 신용융자 (KS) ( 조원 ) 23 신용융자 (KQ) 국내주식형펀드일별자금유출입 (ETF 제외 ) 과 KOSPI 국내및해외주식형펀드주별자금유출입 (ETF 제외 ) ( 억원 ) 국내주식형 ( 좌 ) KOSPI( 우 ) (p) 2,3 1, 3, 2,2, 1, 2,1 2, 2, (2,) (1,) 1,9 (,) ` (3,) 1,8 (1,) 1,7 (1,) (,) 1, (18,) (7,) 1, (22,) ( 억원 ) 국내주식형 해외주식형 ` 1

12 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 주간매매동향 : 외국인순매수전환 (+1,71억원) 지난주외국인은 KOSPI 시장에서매도세를나타내다 일 ECB의단기국채무제한매입발표후주말에만 3천억원이상매수하며주간기준으로한주만에다시순매수전환. 외국인은삼성전자 / 현대해상 /KT를기관은엔씨소프트 /LG전자 / 하이닉스종목을가장많이순매수 유가증권시장주간주체별순매수추이 유가증권시장세부기관주간순매수동향 ( 억원 ) () (1) (1) , ,18 기관 외국인 개인 ( 억원 ) 8 2 (2) () () (8) ,323 2, ,2 투신 증권 보험 은행 종 / 신금 연기금 기관, 외국인업종별주간매매동향및등락률 ( 십억원 ) 기관 외국인 (%) 3 등락률 ( 우 ) (1) (2) (3) () 의료정밀 건설업 비금속 통신업 기계 증권 전기전자 금융업 화학 종이목재운수창고 철강금속 의약품 유통업 운수장비음식료 보험업 전기가스 은행 섬유의복 연기금주간상위 1 개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) (1) (2) (3) () () () 현대중공업 삼성전자 LG 전자 제일모직 GS 현대미포조선 LG 화학 현대글로비스 대우조선해양 9/3~9/7 SK 하이닉스 현대차 신세계 현대모비스 락앤락 삼성전기 OCI POSCO SKC 한국전력 기아차 기관주간상위 1 개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) 1, () (1,) (1,) (2,) 엔씨소프트 LG 전자 SK 하이닉스 GS 제일모직 현대건설 삼성중공업 삼성엔지니어링 LG 화학 대우조선해양 9/3~9/7 OCI 삼성전기 현대모비스 삼성테크윈 현대해상 한국전력 POSCO 현대차 삼성전자 기아차 외국인주간상위 1 개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) 2, 2, 1, 1, () 삼성전자 현대해상 KT 기아차 현대위아 LG 디스플레이 삼성전자우 S-Oil 삼성엔지니어링 KB 금융 SK C&C 9/3~9/7 현대미포조선 한진해운 CJ 제일제당 대우조선해양 삼성전기 현대제철 현대중공업 LG 전자 GS 11

13 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 유가증권시장기관매매동향 업종 최근 1주 최근 2주 최근 3주 최근 주 8 월누적 ( 단위 : 억원 ) 7 월누적 12 년누적 11 년누적 KOSPI -88-1, , ,28 22,71 119,17 건설업 ,393 1,99 18, 운수창고 ,93,28 3,9 음식료 ,3 3,31,37 통신업 ,2-1,21,79 기계 ,9-3 섬유의복 비금속 의료정밀 의약품 ,11 종이목재 화학 , ,2-11,21 1,837 은행 , -2,72 유통업 , ,82 증권 ,77-7,972 보험업 ,82 전기가스 ,8 철강금속 ,3 12,82 금융업 ,91-33,93 전기전자 , , ,2 9,27 28,9 운수장비 -1, ,177-1,7-1,82 -,1 1,73 1,1 유가증권시장외국인매매동향 업종 최근 1주 최근 2주 최근 3주 최근 주 8 월누적 ( 단위 : 억원 ) 7 월누적 12 년누적 11 년누적 KOSPI 1, ,789 1,72 1,71 2,1 12,89-79,9 전기전자 2,3 93-2,339 2,3 12,7 2,239-11,19 통신업 ,81 8,32-12,13 금융업 ,29 7 7,98 2,217 38,832 보험업 ,8 8,77 1,87 화학 ,7 21 7,28 1,8 -,773 전기가스 , 1,9 건설업 , ,98 의약품 증권 ,7 3,2 의료정밀 기계 ,32 -,88 종이목재 비금속 섬유의복 유통업 ,787 - 은행 ,27 철강금속 ,33 9,798 -,991 음식료 , 운수창고 , , -119 운수장비 ,193 3,8-8 1,82 1,329-1,12 주 : 기간은월요일 - 금요일자료 : KRX 12

14 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Market Review 이미선 miseon.lee@hanafn.com ECB 효과에코스피상승 국내증시 수급동향 KOSPI 지수는 ECB가재정위기국국채에대한무제한매입을시행하기로하면서전일대비 8.3p(+2.7%) 상승한 1,929.8p 마감. KOSDAQ 은전일대비.1p(+.82%) 상승한 1.87p 마감 의료정밀 (+8.1%), 전기전자 (+.8%), 건설업 (+3.7%) 업종등이 3% 이상급등하였고, 대부분업종이전일대비상승한가운데통신업 (-.7%) 과전기가스 (-.%) 업종은하락마감 외국인 3거래일만에순매수 (+3,17 억원 ): 전기전자 (+2,8 억원 ), 운수장비 (+79억원 ) 기관 2거래일연속순매수 (+,9 억원 ): 전기전자 (+737억원 ), 금융업 (+7억원 ) 프로그램매매 (+89억원 ): 차익 +917억원, 비차익 -328억원 순수주식형 : 전일비 3 억원증가한 98. 조원 (9/), 국내주식형 : 전일비 +32 억원 - 자금유출입통계치에서 ETF 자금은제외 경제 산업 기업 아시아증시 테마 특징주 중국 8월산업생산은지난해같은기간보다 8.9% 증가했으며, 이는직전월인 7월 9.2% 늘어난것보다증가폭이축소된것 9일기획재정부가파악한 8월소매부문속보치에다르면내수부문의대표적인지표인신용카드국내승인액은작년 8월보다 8.% 증가에그쳤는데, 한자릿수증가율은 29년 1월이후처음 지난잘주요백화점과대형마트매출은각각.1%, 3.% 감소하였으며, 석달연속감소세를이어가고있음 휘발유소비량도 2.1% 감소하면서 7월 (-2.1%) 에이어두달째마이너스를기록. 자동차내수판매량도 2.9% 나감소한 8만 천72 대에그침. 금융위기실물경제에미치는충격이최고조에달했던 29년 1월이후가장적은수치임 상하이증시는국가개발개혁위원회가승인한인프라투자프로젝트규모가 1조위안을넘어선것으로보도되면서전일대비 7.8p(+3.7%) 상승한 2,127.7p 마감 니케이 22 지수는엔화약세전환으로수출주들이지지받았으며, 전일대비 191.8p(+2.2%) 상승한 8,871.p 마감 홍콩항셍 (+3.9%), 대만증시 (+1.3%), 싱가폴 STI(+.7%) 디엔에이링크 (12712, +1.81%) : 동사는 SK케미칼과개인유전정보분석서비스판매및공동연구개발을위한업무제휴를체결했다고발표 13

15 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Weekly Economic Preview 소재용 jyso3@hanafn.com/ 김두언 kimdooun@hanafn.com 드라기오빠는강남스타일 ECB의무제한국채매입선언은예상보다과감하고신속한결정을내렸다는점에서긍정적. 금주에도비교적유로존의우호적분위기예상되나스페인의전면적구제금융이임박했다는신호인동시에재정개혁합의등을두고마찰음야기할소지 유럽보다는경기가안정적이나미국은연말을목표로 QE3를준비하고있는한편펀더멘털이약화되고있는중국과한국에게는오히려금리인하를단행할기회제공 스페인의전면적구제금융에군불을지피고있는 ECB 결국 ECB가 1~3년물을중심으로무재한적인국채매입을선언하였다. 이는 ESM 출범및스페인구제금융등을확인하며순차적으로국채매입에나설것이라는당사의예상보다신속하고과감한결정으로금융시장의불안심리완화에상당히기여할것이다. 또한마리오총재의약속이지켜지며 ECB에대한신뢰가구축되었으며, 스페인위기를계기로독일의태도변화와 ECB의역할확대기반을마련했다는점에서도의미가있다. 물론국채매입이 EFSF/ESM 에구제금융을신청한국가에한정되어있는만큼금주예정된 ESM에대한독일헌재판결, 그리스재정긴축안제출, EU 재무회담등굵직한이벤트가마무리된이후에 ECB가보다구체적인내용을밝히며실제행동에나설것이다. 하지만 ESM에대한합헌결정가능성이높다고여겨지는한편 ECB의과감한대응을감안할경우스페인처리등에대해독일등유로존주요국들간의교감대가어느정도형성되어있을가능성이커 ECB의호재에힘을실어줄가능성이높아보인다. 그림 1. 유로존 PMI 및 ECB 보유자산추이그림 2. 스페인의 ECB 차입및국채거래량추이 ( 단기채제외 ) (1 억유로 ) (D.I.) ( 일평균,1 억유로 ) (1 억유로 ) 3 ECB 보유자산 8 스페인국채거래량 3 유로존제조업 PMI( 우 ) 7 스페인의 ECB 차입 ( 우 ) 자료 : Bloomberg, Thomson Reuters, 하나대투증권 자료 : Tesoro, Bloomberg, 하나대투증권 1

16 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 다만앞으로유로존의화두는언제던지퇴출가능한그리스보다는유로존유지를위해꼭필요한스페인의전면적인구제금융성사여부가될것이며, 이로유발될수있는충격에대해 ECB가먼저준비를하고있는것으로판단된다. 따라서유로존의정책대응기대감이이번주에도이어지겠지만재정긴축을포함한스페인의구제금융구체화및이에대한조건등을둘러싸고기대감과불안감이교차할소지는남아있을것이다. 연말을목표로 QE3 총알을장전하고있는 FOMC 한편금주예정된 FOMC 도 QE3에대한행보가시사될수있다는점에서유로존일정과더불어중요한이벤트가될것이다. 미국경제와금융시장이유로존등에비해서는비교적안정적인만큼이번 FOMC 에서 QE3를구체적으로언급하지는않겠지만, 경기후퇴위험에노출될경우비전통적인수단을사용하겠다는의사를표명하는등충실한립서비스를통해 QE3가항시대기해있음을암시할것으로여겨진다. 실제로 ISM 제조업지수가기준치를하회하고신규고용도기대치를하회하며실망감을안겨주었지만소비지표와주택시장이비교적안정적인모습을보이는가운데서비스업의개선이나타나는등다소혼재된모습이다. 그러나미국서프라이즈인덱스가개선세를이어가고있는만큼유로존과같이당장경기침체를우려할상황은아니며, 이는오퍼레이션트위스트를연장한 FRB에게운신의폭을넓혀주고있다는생각이다. 결국 FRB가이전에시사한바와마찬가지로남유럽재정위기와미국의재정절벽으로인한경제적충격음이발생하기이전까지는 QE3를당분간아끼는카드로보유하게될것이다. FRB 입장에서는 ECB의국채매입선언으로남유럽재정위기에대해서는여유를확보한만큼향후노출될재정절벽위험을대비한통화정책전략을구상하고있을것이며, 따라서연말을목표로 QE3 시행을내부적으로준비할가능성이크다고판단된다. 그림 3. 미국 ISM 제조업지수및신규고용추이 그림. 미국서프라이즈인덱스및 FRB 보유자산추이 ( 천명,MoM) (D.I., 제조업및비제조업가중평균 ) 민간고용 ( 좌 ) ISM 고용지수 2 (P) Surprise index FRB 자산 ( 우 ) (1억달러) 1 3 (QE1) (QE2) (OT) () (1) (1) 자료 : Thomson Reuters, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, Thomson Reuters, 하나대투증권 1

17 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 눈치안보고펀더멘털을보면답은뻔한인민은행과한은이와같이속도의차이는있지만유로존과미국의중앙은행이통화완화의행보를이어가고있는만큼한국과중국의통화정책에도직간접적인영향을미칠것으로판단된다. 물론 ECB의국채매입결정이여타국가에게통화완화속도를조절할시간을벌어주었다는해석도가능할것이나, 이는미국처럼상대적으로경기가안정적인국가에해당할것으로보여펀더멘털이취약해지고있는한국과중국등은통화정책효과를배가하기위해정책금리를인하하는것이적절한수순일것이다. 이는지난주발표된중국제조업 PMI가기준치를다시 을하회하며경제여건이취약해지고있는한편산업생산과소매판매를비롯한월간지표역시전반적으로부진을면치못함에따라경기부양에대한현실적인필요성이높아지고있기때문이다. 여기에글로벌제조업 PMI 지수가 3개월째기준치를하회하고있어수출역시의미있는회복을기대하기는어려울것이다. 이를감안해정부가인프라투자를확충하려는조짐이나타나는가운데인민은행역시이르면금주라도대출금리인하를단행할것으로전망된다. 또한태풍과공공요금인상으로인한물가상승압력이내포되어있지만이보다두드러지고있는국내경제의탄력저하를감안한다면한은역시금주에 2bp 금리인하를단행할것으로보인다. 산업생산을비롯한주요지표에서확인되고있듯이국내경제는하반기에도지지부진한모습을보이고있어정책적인대응이요구되고있다. 실제로경제심리지수가 3개월째기준치를하회하며경기둔화가보다분명해지고있다. 과거에도지난 8년 8월경기후퇴위험에도불구하고금리인상을택한명백한정책실기를제외한다면경제심리지수의향방에따라정책금리가연동되었던만큼이번달에는한은이금리인하를선택할것으로예상된다. 만일한은이 ECB의과감한대응을핑계로정책금리를계속동결할경우오히려실기를행할가능성도배제하기어려울것이다. 그림. 중국수출및글로벌 PMI 추이 그림. 한은기준금리변동및경제심리지수 (ESI) 추이 (%,YoY) 중국수출 ( 좌 ) 글로벌제조업 PMI (D.I.) 3 (%p) 한은기준금리변경 경제심리지수 ( 우 ) (D.I.) 자료 : Bloomberg, Thomson Reuters, 하나대투증권 자료 : 한국은행, 하나대투증권 1

18 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Preview of Economic Indicators 금주발표될주요경제지표 날짜 기준 예상치 실제치 중국 8 월수출 / 수입 9/1 YoY 2.9/ /.7 한국 8 월생산자물가 / 9 월 BOK 기준금리 9/1, 13 YoY, % -.2/ /3. 중국 8 월신규위안화대출 / M2 9/1-1 십억달러, YoY./ /13.9 유로존 7 월산업생산 / 소비자물가 9/12, 1 MoM.1/ /-. 미국 8 월생산자물가 / 소비자물가 9/13, 1 MoM 1.2/. --.3/. 미국 9 월 FOMC 기준금리 9/1 % 미국 8 월소매판매 / 산업생산 9/1 MoM.7/. --.8/. 자료 : Bloomberg, Datastream, 하나대투증권주 : 국내지표는당사전망치, 날짜는한국시간기준 이전치 미국 8 월생산자물가 & 소비자물가 & 9 월 FOMC 기준금리 (%, YoY) 생산자물가 (%) 12 소비자물가 1 FOMC 기준금리 ( 우 ) 8 2 (2) () () (8) 월생산자물가 (9/13): 1.2(E)/.3(P) 8월소비자물가 (9/1):.(E)/.(P) 9월 FOMC 기준금리 (9/1):.2(E)/.2(P) 미국이반세기만에찾아온최악의가뭄으로작황부진을겪으면서국제곡물가격이폭등하였고, 심한가뭄과폭염의여파로각종작물수확량이크게감소할것으로보여 8월물가는상승을예상 한편, 제로금리스텐스가유지되고있는가운데서비스업과고용등상대적인경기안정에따라 FOMC에서는 QE3에대한구체적인언급은시기상조로판단 미국 8 월소매판매 & 산업생산 (%, YoY) 소매판매 산업생산 ( 우 ) 1 () (1) (1) (%, YoY) 1 () (1) (1) (2) 8월소매판매 (9/1):.7(E)/.8(P) 8월산업생산 (9/1):.(E)/.(P) 최근부동산시장의회복과더불어미국의소매판매는상승할것으로전망. 다만, 컨퍼런스소비자신뢰지수및미시건소비심리지수의예상치가하락하고있어상승폭은다소미미할것으로전망 반면, ISM 제조업지수가 3개월연속기준치를하회하는동시에신규주문의감소로인하여산업생산의상승세는미미할것으로전망 17

19 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 유로존 7 월산업생산 & 소비자물가 (%, YoY) 소비자물가 산업생산 3MA( 우 ) (%, YoY) () 1 (1) (1) (2) (1) (2) 월산업생산 (9/12):.1(E)/ -.(P) 7월소비자물가 (9/1):.(E)/ -.(P) 8월유로존 PMI 제조업지수가 13개월연속기준치를하회하며침체국면을지속하고있고최근국제유가의상승으로생산자비용측면의부담이가중되는등산업생산의둔화세는지속될것으로전망 한편, 글로벌가뭄과태풍등의자연재해피해로인해곡물가격의폭등은소비자물가의상승을견인하였을것으로판단 중국 8 월수출 & 수입 ( 십억달러 ) 무역수지 수출 ( 우 ) (%, YoY) 수입 ( 우 ) (1) (1) (2) (3) (3) () () (7) 월수출 (9/1): 2.9(E)/1.(P) 8월수입 (9/1): 3.(E)/.7(P) 통계청 PMI 제조업지수가연중최저치를기록하였고, HSBC PMI 제조업지수가 29년이후최저치를기록하는등중국제조업의부진은수출의상승폭제한요인으로작용할전망 특히신규수출주문지수가기준치를크게하회한부문은향후수출부문의기대감을저하시키는요인. 또한중국정부가실시해온지준율인하로수입부문은플러스성장을이어갈것으로판단되나상승세는다소미미할것으로전망 한국 8 월생산자물가 & 9 월 BOK 기준금리 (%, YoY) 생산자물가 BOK 기준금리 ( 우 ) (2) () () (%) 3 2 8월생산자물가 (9/1): -.2(E)/-.1(P) 9월 BOK 기준금리 (9/13): 2.7(E)/3.(P) 지난 8월소비자물가가 1.2% 에그치는등인플레압력은다소낮아졌으나지난 2분기국내 GDP가속보치보다.1%p 하락하고여전히마이너스횡보를이어가고있는수출등국내경기둔화를감안해볼때, BOK에서는추가금리인하를통한경기방어에나설것으로기대 한편, 소비자물가하락과더불어생산자물가역시지난달에이어마이너스기조를이어갈것으로전망 18

20 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 Weekly Fixed Income ( 요약 ) 김상훈 sanghoon.kim@hanafn.com 김상만 credinal@hanafn.com 이미선 miseon.lee@hanaw.com@hanafn.com 최종대부자에가까워지는 ECB 금통위금리인하예상되나금리저점대형성할전망 1. 지난주동향 : 국고 3년 2.7%~2.82% / 중기물상대적약세 2. 이번주전망 : 국고 3년 2.7%~2.9% / 중기물상대적약세이어질전망 3. 주요금리상승, 하락요인 : 표 1 참조. 주요이슈 : ECB의 OMT 결정은유로존의최종대부자역할에한걸음더가까워진것으로판단. 독일의 ESM 결정이최대변수이지만현재로서는통과될전망이우세. 스페인이구제금융신청하면불확실성해소로해석될가능성이증가. 국내경기는부진하고물가는지금이저점인것으로전망되어 선제적 금리인하필요. 다만유럽불확실성완화는추가금리인하가능성을낮출것으로예상되어인하시차익실현권고유지 Credit: 지난주크레딧스프레드소폭확대지난주회사채는사상최저치를기록한국고채의금리하락을따라잡지못하면서, 크레딧스프레드는소폭확대됨. AA- 3년회사채크레딧스프레드는전주대비 1bp 확대되어 bp 마감. 유통시장에서는주중단기물과중기물이소폭약세를보이며스프레드가확대되기도하였으나, 주후반다시스프레드를유지하면서약보합으로마감 외국인, 수급 : 외국인, 국고 11-2 주간최대순매수지난주외국인은한주간,7 억원의채권순매수. 주간최대순매수종목은국고 11-2와 213년 8월만기통안채로각각 1,93 억원, 1,138 억원씩순매수. 외국인듀레이션은 3주째감소, 전주대비.1 하락한 2.3를기록 표 1. 주간금리전망요인별판단금리상승요인 금리하락요인 그림 1. 최저치기록후반등, 2MA 에접근하는국고 3 년금리 펀더멘털미지표개선국내지표부진 통화정책추가인하의구심기준금리인하 수급 해외, 기타 유럽불확실성완화 Technical 레벨부담선물갭메우기 종합 금리인하예상되나금리저점대형성전망 자료 : 하나대투증권 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 19

21 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 수급 : 외국인, 국고 11-2 주간최대순매수지난주외국인은한주간,7억원의채권을순매수하였다. 주간최대순매수종목은국고 11-2와 213년 8월만기통안채로각각 1,93 억원, 1,138 억원씩순매수하였다. 외국인듀레이션은 3주째감소하고있으며, 전주대비.1 하락한 2.3를기록하였다. 은행과보험은한주간각각 3조 87억원, 1조9,1 억원의채권을순매수하였다. 보험 / 기금의주간최대순매수종목은 1년만기외환은행후순위채와 년만기예보상환기금채로각각 3, 억원, 3,122 억원씩순매수하였다. 표 2. 전주외국인및투신주요순매수 순매도 외국인 투신 종목 만기 거래대금 ( 억원 ) 종목 만기 거래대금 ( 억원 ) 순매수 국고 ,93 국고 ,7 통안 ,138 국고 ,223 순매도 국고 통안 ,18 국고 통안 ,9 자료 : 하나대투증권 표 3. 전주보험및은행주요순매수 순매도 보험 기금 은행 종목 만기 거래대금 ( 억원 ) 종목 만기 거래대금 ( 억원 ) 순매수 외환은행 ( 후 ) , 통안 ,813 예보상환기금 ,122 통안 ,938 순매도 국고 ,2 국고 ,7 국고 ,79 통안 ,2 표. 외국인및투신잔고변화 ( 전주대비, 목요일기준 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인 투신 전체 1Y이하 2Y이하 3Y이하 Y이하 1Y이하 1Y초과 전체 1Y이하 2Y이하 3Y이하 Y이하 1Y이하 1Y초과 전체,311 1,829 1, 전체 2,9-8 -1,392 3,72-1,3 1,3 2 국채 2, , 국채,33 1,393-2,8-93 1, 공사채 공사채 82 1,8-1, 통안채 1,829 1,73 3 통안채 -1,39-2,92 1,7 금융채 금융채 -1,718-1, 회사채 회사채 73 1,33-1, 자료 : 하나대투증권 표. 보험및은행잔고변화 ( 전주대비, 목요일기준 ) ( 단위 : 억원 ) 보험 은행 전체 1Y이하 2Y이하 3Y이하 Y이하 1Y이하 1Y초과 전체 1Y이하 2Y이하 3Y이하 Y이하 1Y이하 1Y초과 전체 1,13 1,22-3 3,829 2, 3,11-39 전체 23,12 19, 1,2-2,32 2,383 3,21-82 국채 ,981-1, ,79 국채 7,7 2,399 2,1-12 2,3 1, -397 공사채 9,12 1, ,198 3,119 1, 공사채 3,72,2-3, 통안채 통안채 1, 8, 2,29 금융채 , ,33 금융채 2,98 2, 회사채 회사채 -1, 자료 : 하나대투증권 2

22 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 표. 현물시장 구분 CD 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 년 국고 1 년 산금 1년 회사 AA- BBB- (3Y) Data Chg 표 7. 파생시장 구분 KTB / 저평 거래량 미결제 IRS (3Y) CRS (3Y) Spread (3Y) ( Basis (3Y) ( USD/KRW US 1Y Data 1.12 / - 211,8 2, Chg -2 / , +1, 그림 2. Yield Curve 전주대비 Chg.( 우 ) 1 Month ago (%) 현재 통안1Y 통안2Y 국고3Y 국고Y 국고1Y 자료 : 민평3사, 하나대투증권 (bp) 2 1 (1) (2) 그림 3. 크레딧스프레드 (bp) 회사 AA- - 국고3년 ( 좌 ) 1 회사 BBB- - 국고3년 ( 우 ) 웅ㅇ 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 (bp) 표 8. 주요일정 9/( 목 ) 9/7( 금 ) 9/1( 월 ) 9/11( 화 ) 9/12( 수 ) 유로존 2Q GDP 잠정치 (-.2, 이전치 -.2%) 美 8 월비농업부분고용자수 (9K, 7 월 11K) 中 8 월수출 (E 2.9%, 7 월 1.%) 中 8 월신규위안대출 (11-1) (E.B, 7 월.1B) 유로존 7 월산업생산 (E --, 월 -.%) 유로존 9 월 ECB 기준금리 (.7%, 8 월.7%) 美 8 월실업률 (8.1%, 7 월 8.3%) 中 8 월수입 (E 3.%, 7 월.7%) 中 8 월 M2(11-1) (E 1.%, 7 월 13.9%) 美 8 월 ADP 취업자변동 (21K, 7 월 173K) 中 8 월소비자물가 (2.%, 7 월 1.8%) 韓 8 월생산자물가 (*E -.2%, 7 월 -.1%) 美 8 월 ISM 비제조업지수 (3.7, 7 월 2.) 中 8 월생산자물가 (-3.%, 7 월 -2.9%) 韓 2Q GDP 확정치 (2.3%, 이전치 2.%) 中 8 월산업생산 (8.9%, 7 월 9.2%) 中 8 월고정자산투자 (2.2%, 7 월 2.%) 中 8 월소매판매 (13.2%, 7 월 13.1%) 한국가스공사 13Y 3.12% 12억낙찰 중소기업진흥공단 Y 3.% 12억낙찰 국고 Y 1 조 억 / 통안 1Y 8 억 / 통안 91D 1 조 2 억입찰중소기업진흥공단 1Y 11 억 / 예금보험공사무보증 Y 3 억입찰 한국철도공사 1Y 9 억입찰 주 : 괄호안은블룸버그예상치 (E), 전월순, 한국시간기준, *: 하나대투증권전망치, 아시아 YoY, 미국 MoM 자료 : Bloomberg, 본드웹, Infomax, 하나대투증권 21

23 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 시장지표 이미선 miseon.lee@hanafn.com 유가증권시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 9/7( 금 ) 9/( 목 ) 9/( 수 ) 9/( 화 ) 9/3( 월 ) 8/31( 금 ) KOSPI 1, , ,87.3 1, , ,9.12 등락폭 이동평균 2일 1, ,92.8 1,92.9 1,927. 1,92. 1,923.3 일 1, , ,87.7 1,87. 1, ,88.9 등락종목 상승 ( 상한 ) 11 () (8) 23 (3) 397 (7) 8 (9) 23 (8) 하락 ( 하한 ) 198 () 38 () 81 () 2 () 3 () 393 () 거래량 ( 만주 ) 9,78 7,289 2,1 8,871 9,71,911 거래대금 ( 억원 ) 8,822 2,12,897,12 2,2,718 투자심리도 (1일) 시가총액 ( 조 ) 코스닥시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 9/7( 금 ) 9/( 목 ) 9/( 수 ) 9/( 화 ) 9/3( 월 ) 8/31( 금 ) KOSDAQ 등락폭 이동평균 2일 일 등락종목 상승 ( 상한 ) 32 (13) 87 (9) 38 (13) 371 (7) 17 (13) 8 (11) 하락 ( 하한 ) 29 (2) (3) 7 () 77 () 19 () 38 (1) 거래량 ( 만주 ) 8,93 7,989 3,2 7,3 7, 9, 거래대금 ( 억원 ) 2,89 23,2 21,2 29,8 2,3 2,12 투자심리도 (1일) 시가총액 ( 조 ) 주요관심데이터 자금동향 ( 단위 : 억원,%) 구 분 9/7( 금 ) 9/( 목 ) 9/( 수 ) 9/( 화 ) 9/3( 월 ) 8/31( 금 ) 고객예탁금 179, ,32 182,17 181,9 182,718 ( 증감 ) -1,11-1, ,9-1, 순수주식형펀드잔고 983, ,877 98,9 987, ,72 ( 증감 ) 3-2, , 금리동향 회사채수익률 (3년) 국고채수익률 (3년) 원 / 달러 환율 엔 / 달러 원 /1엔 국제유가 WTI(U$/ 배럴 ) 반도체가격 DDR3 1GB (128Mx8)1333MHz NAND 32Gb Gx8 MLC 국제유가 : 서부텍사스중질유의 1 개월선물종가 반도체가격 : DRAMeXchange 평균가 22

24 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 선물 옵션시장동향 이미선 miseon.lee@hanafn.com KOSPI2 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약, 억원 ) 구 분 9/7( 금 ) 9/( 목 ) 9/( 수 ) 9/( 화 ) 9/3( 월 ) 8/31( 금 ) 최근월물지수 등락폭 거래량 28,38 22,183 2,8 2,79 328,1 193,73 미결제약정 1,7 1,33 19,738 17,9 19,79 18,338 KOSPI Basis( 선물-현물 ) 프로그램매매 차익 ,79-1, ,992 비차익 , 당일순매수 ,98-1, ,28 차익거래잔고 ( 매도 ) 8,737 8,18 7,87,,3,93 차익거래잔고 ( 매수 ) 11,83 11,2 11,37 12,399 13,72 13,17 KOSPI2 선물옵션매매동향 선물투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 구분 외국인 개인 증권 투신 보험 은행 전일순매수 2,2-1,838-1,13 1, 주일순매수 -12,2 2,7 3,19 3, 만기일후 -2,1 11,9 8,91 1,97-2,77 9 옵션투자주체별매매동향 구분 ( 단위 : 천계약, 억원 ) Call Put 거래량 거래대금 거래량 거래대금 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 외국인 개인 증권 최근월선물과외국인선물누적순매수 ( ~) (p) 선물가격 ( 좌 ) 외국인누적 ( 우 ) ( 만계약 ) 프로그램매수 매도차익거래잔고 ( 조원 ) ( 조원 ) 매도차익잔고매수차익잔고 13 순매수차익잔고 ( 우 ) 자료 : Koscom 자료 : Koscom 23

25 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 국내수급 업종별매매동향 이미선 miseon.lee@hanafn.com 고객예탁금 신용융자 ( 조원 ) 고객예탁금 ( 좌 ) 신용융자 ( 우 ) ( 조원 ) 주식형 혼합형수익증권잔고 ( 조원 ) 순수주식형 ( 좌 ) 주식혼합형 ( 우 ) ( 조원 ) 유가증권시장누적순매수동향 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 코스닥시장누적순매수동향 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 외국인업종별매매동향 기관업종별매매동향 전기전자운수장비보험업통신업건설업전기가스화학유통업의약품의료정밀비금속종이목재증권섬유의복운수창고은행기계철강금속서비스업음식료 ,8 ( 억원 ) -1, 1, 2, 3, 전기전자화학서비스업건설업기계운수장비철강금속유통업음식료운수창고증권섬유의복의약품비금속의료정밀종이목재통신업은행보험업전기가스 자료 : Koscom 2

26 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 해외증시동향 이미선 miseon.lee@hanafn.com 미국 ( 다우 & 나스닥 ) 유럽 ( 독일 & 영국 ) (p) 139 다우 ( 좌 ) 나스닥 ( 우 ) (p) 32 (p) 7 독일 ( 좌 ) 영국 ( 우 ) (p) 아시아 Ⅰ ( 일본 & 중국 ) 아시아 Ⅱ ( 인도 & 베트남 ) (p) 1 일본 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) (p) 2 (p) 19 인도 ( 좌 ) 베트남 ( 우 ) (p) 주요증시동향 ( 단위 : %) 미국 유럽 아시아 구분전일종가 전일대비 (1D) 전주대비 (1W) 전월대비 (1M) 11 년말대비 다우 (INDU) 13, S&P (SPX) 1, 나스닥 (CCMP) 3, 독일 (DAX) 7, 영국 (UKX), 프랑스 (CAC) 3, 일본 (NKY) 8, 중국 (SHCOMP) 2, 홍콩 (HIS) 19, 대만 (TWSE) 7, 인도 (SENSEX) 17, 러시아 (RTSI) 1, 베트남 (VNINDEX) 한국 (KOSPI) 1, 한국 (KOSDAQ) 주 1) 미 / 유럽증시 - 화요일 ~ 금요일 : 전전일종가기준, 월요일 : 전일종가기준 2

27 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 매크로변수 상품시장동향 이미선 miseon.lee@hanafn.com 한국국고채 년 미국국채 년금리 (%) 한국국채 년 ( 좌 ) 미국채 년 ( 우 ) (%). 1.3 원 / 달러 엔 / 달러환율 ( 원 ) 원달러환율 ( 좌 ) 엔달러환율 ( 우 ) ( 엔 ) 국제유가 CRB 상품가격지수 LME 금속지수 ($) 13 WTI 두바이 (p) 3 CRB( 좌 ) LME( 우 ) (p) 벌크선운임지수 반도체가격 (p) BDI BPI BCI ($) D램 ( 좌 ) 낸드 ( 우 ) ($) 자료 : Bloomberg

28 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 경제지표 Calendar 김두언 kimdooun@hanafn.com / 한정숙 suehan@hanafn.com 9/3( 월 ) 9/( 화 ) 9/( 수 ) 9/( 목 ) 9/7( 금 ) 유로존 8 월 PMI 제조업지수 (.1, 7 월.) 유로존 7 월생산자물가 (.%, 월 -.%) 유로존 7 월소매판매 (-.2%, 월.1%) 유로존 2Q GDP 잠정치 (-.2, 이전치 -.2%) 美 8 월비농업부분고용자수 (9K, 7 월 11K) 中 8 월 HSBC PMI 제조업지수 (7., 7 월 9.3) 美 8 월 ISM 제조업지수 (9., 7 월 9.8) 유로존 9 월 ECB 기준금리 (*E.%, 8 월.7%) 美 8 월실업률 (8.1%, 7 월 8.3%) 韓 8 월소비자물가 (1.2%, 7 월 1.%) 美 8 월 ADP 취업자변동 (E 1K, 7 월 13K) 美 8 월 ISM 비제조업지수 (E 2., 7 월 2.) 韓 2Q GDP 확정치 (2.3%, 이전치 2.%) 中 8 월소비자 / 생산자물가 (2.%, 7 월 1.8%/-3.%, 7 월 -2.9%) 中 8 월산업생산 / 소매판매 (8.9%, 7 월 9.2%/13.2%, 7 월 13.1%) 中 8 월고정자산투자 (2.2%, 7 월 2.%) 9/1( 월 ) 9/11( 화 ) 9/12( 수 ) 9/13( 목 ) 9/1( 금 ) 中 8 월수출 (E 2.9%, 7 월 1.%) 유로존 7 월산업생산 (E.1%, 월 -.%) 美 8 월생산자물가 (E 1.2%, 7 월.3%) 유로존 8 월소비자물가 (E.%, 7 월 -.%) 中 8 월수입 (E 3.%, 7 월.7%) 韓 9 월 BOK 기준금리 (*E 2.7%, 8 월 3.%) 美 9 월 FOMC 기준금리 (*E.2%, 8 월.2%) 韓 8 월생산자물가 (*E -.2%, 7 월 -.1%) 美 8 월소비자물가 (E.%, 7 월.%) 中 8 월신규위안대출 (1-1) (E.B, 7 월.1B) 美 8 월소매판매 (E.7% 7 월.8%) 中 8 월 M2(1-1) (E 1.%, 7 월 13.9%) 美 8 월산업생산 (E.%, 7 월.%) 美 9 월미시건소비심리지수 F (E 7., 8 월 7.3) 9/17( 월 ) 9/18( 화 ) 9/19( 수 ) 9/2( 목 ) 9/21( 금 ) 유로존 7 월경상수지 (E --, 월 1.7B) 美 9 월 NAHB 주택시장지수 (E 37, 8 월 37) 美 8 월주택착공 (E 78K, 7 월 7K) 유로존 9 월 PMI 제조업 F (E --, 8 월.1) 美 8 월건축허가 (E 8K, 7 월 811K) 유로존 9 월소비자기대지수 F (E --, 8 월 -2.) 美 8 월기존주택매매 (E.M, 7 월.7M) 美 8 월경기선행지수 (E.%, 7 월.%) 日 9 월 BOJ 기준금리 (E --, 8 월.1%) 中 9 월 HSBC PMI 제조업 F (E --, 8 월 7.8) 日 8 월수출 (E --, 7 월 -8.1%) 日 8 월수입 (E --, 7 월 2.1%) 9/2( 월 ) 9/2( 화 ) 9/2( 수 ) 9/27( 목 ) 9/28( 금 ) 美 7 월 S&P 주택가격지수 (E --, 월 12.21) 美 8 월신규주택매매 (E --, 7 월 372K) 유로존 9 월소비자기대지수 (E --, 8 월 -2.) 美 8 월개인소득 / 소비 (E --/--, 7 월.3%/.%) 美 9 월소비자기대지수 (E --, 8 월.) 美 8 월 2Q GDP 확정치 (E --, 이전치 1.7%) 美 8 월 PCE 디플레이터 (E --, 7 월 1.3%) 美 8 월미결주택매매 (E --, 7 월 2.%) 美 9 월미시건소비심리지수 (E --, 8 월 7.3) 韓 8 월광공업산업생산 (E --, 7 월.3%) 韓 8 월선행지수순환변동치 (E --, 7 월 1.2p) 주 : 1) 괄호안은예상치 (E), 전월순, 한국시간기준 (*E) 는당사추정치. 2) 유로권, 북미는전월대비 (PCE 디플레이터는전년동월대비 ), 아시아는전년동월대비기준자료 : Bloomberg, 하나대투증권 27

29 Hana Daetoo Daily 212 년 9 월 1 일월요일 여백페이지입니다 28