Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Market strategy 양경식 Tail Risk 의현재화로 1 보후퇴불가피 Tail Risk 현재화로주식시장단기충격은불가피하나적극적정책대응에대한기대로극단

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1 212 년 5 월 14 일월요일 I Research Center KOSPI KOSDAQ 1, (-27.8p, -1.43%) (-.61p, -.12%) Equity Tail Risk 의현재화로 1 보후퇴불가피 - 중장기유망종목롯데쇼핑 (2353), 삼성전자 (593) - 단기유망종목 현대모비스 (1233), LS(626), 시그네틱스 (3317) 제일모직 (13), 넥센타이어 (235), CJ CGV(7916) - 주간수급동향 국내주식형, 5 주연속순유입 (+1,78 억원 ) Economics 그리스막장드라마에시장이뿔났다 Fixed Income 중지준율인하를그리스와 JP 모건이상쇄 Chart Book 원 / 달러환율 4.1 원상승한 1,146.6 원마감

2 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Market strategy 양경식 ksyang@hanaw.com Tail Risk 의현재화로 1 보후퇴불가피 Tail Risk 현재화로주식시장단기충격은불가피하나적극적정책대응에대한기대로극단적상황의전개가능성은아직낮아 2차총선이후그리스의상황은우려와달리개선될가능성이높으나중장기적으로는여전히질서있는퇴출이최선의시나리오 Tail Risk 현재화 2분기이후주식시장전망보고서 ( 이변은없다 ) 에서향후전망의추세적흐름을방해하거나위협할수있는 tail risk 로 1) 유로재정위기관련노이즈, 2) 엔화의급격한약세우려, 3) 국제유가급등우려등 3가지를제시했었다. 일본은행의양적완화이후불거진엔화약세우려는미국저금리지속과금융시장의불확실성지속으로인해변수로서의영향력을상실했고, 이란의핵개발을둘러싼지정학적불확실성으로급등에대한우려가높았던국제유가또한글로벌경제성장이혼조세를보이면서변수로서의영향력을상실했다. 그러나 ECB의 1,2차 LTRO 시행이후사실상진정국면에접어들것으로보았던유로재정위기는프랑스대선에서의사르코지패배와그리스총선에서집권연립정당의패배이후기존유로존해법의지속가능성에대한의심의증폭과함께글로벌금융시장을혼란의소용돌이속으로몰아가고있다. 그림 1. 그리스주가와국채금리 (1yrs) 그림 2. 스페인과이탈리아 CDS 프리미엄 (5 년 ) (INDEX) 그리스주가 그리스 1년금리 ( 우 ) (%) 25 4 (bp) 7 스페인 CDS 이탈리아 CDS 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 1

3 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 그리스어디로가나? Tail risk 중하나였던유로재정위기관련불확실성의실질적진앙지는이번에도그리스였다. 총선에서집권연립정당의패배와 2차구제금융조건에대한전면적파기를주장하는시리자의부상으로커다란혼란이야기되고있다. 1차총선이후연립정부구성에사실상실패하면서그리스정정불안은 2차총선이끝나는다음달까지연장될가능성이높아졌고, 그과정에서 2차구제금융의무산과그에따른디폴트가능성, 더나아가유로존탈퇴에대한우려로확산되고있다. 다음달 2차총선에서기존집권당이다시지지를회복하면서문제해결의가닥을잡을수있을지아니면시리자중심의구제금융반대정당연합이집권에성공하면서디폴트와유로존탈퇴로연결될것인지아직알수없다. 향후그리스는 1) 구제금융약속이행과유로존존속, 2) 구제금융약속불이행과유로존자발적탈퇴, 3) 구제금융약속불이행과유로존에서퇴출등의 3가지길가운데하나로갈수밖에없어보인다. 그리스의약속불이행에지친유로존국가들은이제인내심이한계에도달했음을보여주고있다. 독일은 그리스가탈퇴해도유럽은가라앉지않을것이다, 약속이행없인구제금융없다. 그리스가유로존에남기를바라지만더이상강요할수없다 고말하고있다. 단기적 (3~6 개월내 ) 으로 3가지길가운데가장가능성이높은시나리오는시나리오1( 구제금융약속이행과유로존존속 ) 일것으로예상하며중장기적으로는시나리오 3( 구제금융약속불이행과유로존에서의퇴출 ) 의가능성이높을것으로예상한다. 1차총선을통해그리스국민들이혹독한고통을수반하는구제금융관련긴축정책에반감을갖고있다는점을분명히했음에도불구하고유로존에서의탈퇴를강하게부정하고있다는점과총선이후금융시장혼란을시리자가수습하지못했다는점에서 2차총선에서는기존집권연립정당에게최소한의힘을부여할가능성이높다는판단이다. 그러나중장기적으로는그리스정부의긴축정책약속이행의지와관계없이실질적약속수행능력의한계가노출되면서그리스는약속된기간내에정해진약속을지킬수없을가능성이높고, 이는여타유로존국가들의추가적인압박을높여자의반타의반으로유로존에서탈퇴할가능성이높다는판단이다. 결국그리스의미래는질서정연한탈퇴냐아니면무질서한탈퇴냐를남겨두고있다는판단이다. 무질서한그리스의유로존이탈은금융시장에혹독한충격이될가능성이높지만, 질서정연한그리스의유로존이탈은금융시장에단기충격요인에그칠것이다. 2

4 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 표 1. 그리스어디로가나? 시나리오 단기 (3~6 개월 ) 발생확률 중장기 정치적상황 유로존대응 1 구제금융약속이행과유로존존속 시장우호적정권집권 - 독불성장협약체결 - 방화벽구축박차 - 은행공적자금투입 -ECB 역할확대 2 3 자료 : 하나대투증권 구제금융약속불이행과유로존자발적탈퇴 구제금융약속불이행과유로존퇴출 시장비우호적정권집권 - 채무동결선언 - 유로존여론악화 - 구제금융동결 - 이탈리아와스페인구제금융 -ECB 역할확대 - 그리스자산동결 -구제금융동결 -시장비우호적정권집권 -이탈리아와스페인구제금융 -긴축목표와채무에대한재조정요구 -ECB 역할확대 -유로존여론악화 -여타위기국긴축목표완화 -그리스자산동결 단기충격불가피하나아직은극단적상황의전개가능성도낮아 1) 동조화속에서도차별화양상에주목해야그리스 2차총선가능성의증가와스페인은행부실우려지속등으로당분간유로재정위기는혼란한상황속에서벗어나기어려울것으로예상된다. 따라서당분간불안심리가시장을지배하면서추가적인가격조정압력으로작용할것으로예상한다. 다만유럽재정위기관련글로벌금융시장의동조화가운데서도 11년 8월위기국면과달리유로존국가중에서도우량국과위험국간차별화양상이나타나고있으며, 미국과신흥시장에서도극단적동조화현상이완화되고있다는점에주목할필요가있다. 동조화속에서의차별화양상이나타나고있다는것은금융시장에서유로재정위기의진원지라할수있는그리스에대한위험은상당부분선반영해왔다는것을보여주는것이며, 여타국가들에대한차별화는과거와같은극단적인상황을아직상정하고있지않다는것을보여주는반증이라할수있다. 2) 적극적인정책적대응에대한기대감도높아져그리스총선이후재정위기관련우려가증폭되자유로존은물론이고 G2의적극적인정책적대응이빨라지고있다는점은극단적상황의전개가능성을낮추는요소라할수있다. 유로존의핵심국가인프랑스와독일은 15일정상회담을통해프랑스가제기한성장협약에대한논의를시작할것으로예상한다. 만약독일이프랑스가제기한성장협약을일부받아들일경우긴축압박에시달리고있는구제금융국가들은기존체결된구제금융조건완화라는혜택을누릴수있게되고, 이는긴축강도의완화를통한성장기대감증가로연결될수있어긍정적이다. 3

5 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 한편유로재정위기우려가다시높아지면서 G2의경기부양을위한정책적대응도빨라지고있다. 그동안금융시장의기대와달리긴축완화에매우소극적이었던중국정부는지난주말지난해 12월과올해 2월에이어 3번째로지준율을 5bp 인하했다. 내부적으로인플레압력이낮아진것이주된요인이었을것이나글로벌경제를둘러싼불확실성이다시확대되자추가적인경기둔화를방지하기위해인민은행이움직인것으로판단된다. 미국연준또한그동안주머니속에서만만지작거리고있던 QE3 카드를꺼내들가능성이높아졌다. 인플레이션압력이점차완화되고있는가운데민간부문에서고용회복이지지부진한모습을보이고있고, 그리스총선이후글로벌경제에대한불확실성이높아지고있어 QE3 시행의명분은그만큼높아졌다고볼수있다. 그림 3. 독일, 프랑스, 스페인, 그리스주가지수 (INDEX) 13 독일 스페인 프랑스 그리스 = 그림 4. S&P5과 KOSPI 주가지수 (INDEX) S&P5 KOSPI = 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 위험관리속기술적반등을노려야주요지지선이탈에따른투자심리위축과유로재정위기를둘러싼불확실성으로여전히어려운국면전개될것으로예상되나극단적상황의전개가능성은아직낮다는점에서위험관리속기술적반등을노리는전략이유리해보인다. 유럽재정위기또한 EU재무장관회의 (14일), 독불정상회의 (15일), 임시유로정상회의 (23일 ) 등을통해완화되고, 중국인민은행의지준율인하에따른투자심리회복을기대해볼만하다. 다만여전히문제의핵심인그리스정정불안이조기에해소되기어렵다는점에서추세적인반등은제한적일수밖에없다는점이아쉽다. 4

6 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 중장기유망종목 투자전략부 롯데쇼핑 (2353.KS, TP: 49, 원 ) 본점외 3개지점의대대적인리뉴얼오픈이예정되어있어성장률제고와빠른매장효율증대가기대됨 21 년인수합병한 GS마트와의높은시너지와차별화된경쟁력으로타사대비높은성장률을유지하고있음 누적수익률 추정실적 -8.18% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 373, (2/27) 21 13, , , 현재가 ( 일별수익률 ) , , , ,5원 (-.44%) 212F 17, , , , 삼성전자 (593.KS, TP: 1,5, 원 ) 스마트폰부분은높은성장을보이고있으며향후출시될다양한후속모델들에대한관심도필요할것 212 년에는반도체사업부의실적회복이전체실적증가의주요원인이될것으로예상 누적수익률 추정실적 % 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 988, (11/14) , , , , 현재가 ( 일별수익률 ) , , , , ,33,원 (-1.81%) 212F 198, , , , 제외 : SK 이노베이션 ( 시세부진 ), 주 : 수익률은추천일이후수익률 Compliance Notice 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 5

7 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 단기유망종목 투자분석부 현대모비스 (1233.KS) LS (626.KS) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 282,5 원 +5 원 5/14 신규 8, 원 -1, 원 5/14 신규 양호한 1 분기실적에이어성수기인 2 분기실적도긍정적일전망. 싼타페와 K9 등의신차효과기대 주력사업부인전선사업부의실적개선진행중이며앰트론등주요자회사역시긍정적성장이기대됨 시그네틱스 (3317.KQ) 제일모직 (13.KS) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 3,73 원 -45 원 5/14 신규 14, 원 -5 원 5/ % 2 분기이후부터삼성전자向모바일용패키지물량증가효과로실적개선기대됨 전자재료 화학소재 패션등 3 개사업부가모두실적회복되는가운데전자재료부문의높은수익성돋보임 넥센타이어 (235.KS) CJ CGV (7916.KS) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 19,5 원 +5 원 5/ % 27,6 원 -15 원 5/7 +.91% 원재료하락으로 1 분기호실적인가운데하반기이후설비확장가동을통해성장세지속전망 신규 : 현대모비스, LS, 시그네틱스제외 : 현대차, 제일기획 ( 시세부진 ), 삼성테크윈 ( 차익실현 ) 주 : 수익률은추천일이후수익률 Compliance Notice 4 월말부터 5 월까지지속되는국내외화제작들의개봉으로 2 분기실적개선기대 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 6

8 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 주간수급동향 송상원 sangwon.song@hanaw.com 해외펀드동향 펀드군 : 이머징시장펀드 (GEM) 순유출전환전체해외뮤추얼펀드는 1주만에순유출전환 (-9.1 억달러 ). 이머징시장펀드가올해들어주간최대규모의유출을기록 (-6. 억달러 ) 한반면선진시장에투자하는인터내셔널펀드는 11주연속순유입기록 (+3. 억달러 ). 프랑스와그리스로대표되는유로존정치적리스크부각으로자금이탈이지속되는가운데독일 ETF 펀드에기관투자자들의자금이몰리는모습 해외뮤추얼펀드자금 I ( 단위 : 억달러 ) 펀드군별 주간증감 누적 최근1주 2주전 3주전 4주전 4주누적 12년누적 11년누적 총자산 Mutual fund total , 한국관련펀드 total , International ,72.11 GEM , Asia ex-japan , EMEA LatAm Pacific 주 : 기간은목요일 - 수요일, 한국관련펀드군은 GEM, Asia- Ex-Japan, Pacific 임자료 : EPFR 해외뮤추얼펀드주간자금유출입 ( 억달러 ) International GEM Asia ex-japan EMEA LatAm (5) (1) (15) 펀드군별최근 4 주자금유출입 (2) ( 억달러 ) International GEM Asia ex- Japan EMEA LatAm Pacific 펀드군별자금유출입누적추이 I ( 억달러 ) 1,2 1, International GEM Asia ex-japan (2) 펀드군별자금유출입누적추이 II ( 억달러 ) EMEA LatAm Pacific

9 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 국가별 : BRICs 펀드, 2주연속순유출전환 BRICs 펀드가 2주연속순유출기록. 유로존침체에대한우려와중국의산업생산예상치하회등으로글로벌증시에대한부정적인전망이우세한가운데순유출규모확대. 특히인도펀드의유출이 15주째이어지며유출규모도늘어나는것이특징. 경상수지적자와그에따른루피화가치급락으로투자자들의이탈움직임이지속되는모습 해외뮤추얼펀드자금 II ( 단위 : 억달러 ) 지역별 주간증감 누적 최근1주 2주전 3주전 4주전 4주누적 12년누적 11년누적 총자산 중국 인도 브라질 러시아 대만 한국 홍콩 주 : 기간은목요일 - 수요일자료 : EPFR 지역및국가별펀드군자금유출입 ( 억달러 ) 주누적 (5) (1) 순유입 순유출 글로벌 태국 아시아지역 (-jp) 홍콩 필리핀 아프리카지역 유럽 & 중동 & 아프 남아프리카 이집트 이스라엘 말레이시아 체코 브릭스 중동지역 싱가포르 칠레 인도네시아 중동 & 아프 터키 베트남 중화 대만 중국 호주 라틴아메리카 이머징유럽지역 한국 캐나다 브라질 태평양지역 멕시코 인도 러시아 글로벌이머징 자료 : EPFR 국가별펀드군자금유출입누적추이I ( 억달러 ) 중국 인도 러시아 브라질 (2) 국가별펀드군자금유출입누적추이 II ( 억달러 ) 한국 대만 홍콩 (5) (1)

10 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 국내수급동향 국내자금 : 국내주식형, 5주연속순유입 (+1,78억원) 지난주 (5/7~5/11) 주식형펀드는 5주연속순유입기록 (+1,78 억원 ) 하면서그규모도큰폭으로확대. 유럽의정치적리스크, 미국대형투자은행 JP모건의파생상품투자손실, 중국경제지표부진등대외악재로 KOSPI 지수가전주대비 3.6% 하락하면서저가매수세유입으로국내주식형펀드자금유입흐름기조유지됨 국내자금유입 ( 단위 : 억원 ) 주간증감 누적 설정잔액 (5/1일기준 ) 최근1주 2주전 3주전 4주전 5월누적 4월누적 3월누적 12년누적 11년누적 주식형 971, ,855-4,88-22,917-7,588 34,573 국내주식형 676,523 1, ,132-16,934-49, ,685 해외주식형 294, ,95-3,748-5,983-2,737-83,112 혼합형 3, ,32 4, ,496-2,873-1,15-25,245 채권형 461,857 1,462-5,82 2, ,61-4,846 19,37 12,317-76,786 MMF 725,487 2,281 13,765-39,711 18,998 84,5 16,216 51, , ,479 고객예탁금 174,576-4,25 4,782-2,292-4,715-8,18 1,75-15,327-2,226 36,117 신용융자 46, , , ,255-14,62 펀드유출입 #N/A 1, , , ,343-44,289 23,35 주 : 기간은금요일-목요일, 펀드유출입은국내주식형으로 ETF 제외자료 : 금융투자협회 펀드군별설정잔액추이 ( 조원 ) 혼합형 채권형 ( 조원 ) 145 MMF 주식형 ( 우 ) 고객예탁금, 신용융자추이 ( 조원 ) 고객예탁금 ( 좌 ) 신용융자 (KS) ( 조원 ) 23 신용융자 (KQ) 국내주식형펀드일별자금유출입 (ETF 제외 ) 과 KOSPI 국내및해외주식형펀드주별자금유출입 (ETF 제외 ) ( 억원 ) 국내주식형 ( 좌 ) KOSPI( 우 ) 4, 2,3 2,2 (1,) 2,1 2, (6,) ` 1,9 1,8 (11,) 1,7 1,6 (16,) 1, (p) ( 억원 ) 국내주식형 해외주식형 8, 4, (4,) (8,) (12,) (16,) (2,) (24,) ` 9

11 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 주간매매동향 : 외국인순매도큰폭으로증가 (-1조 4847억원 ) 외국인은대외악재로인한불확실성확대로최근 8거래일연속순매도하는움직임을나타내며지난주 1조 4847억원의순매도기록. 기관은한주동안삼성전자를 2834 억순매수하며조정기여전히삼성전자에관심을갖는모습을보임. 대형주중심으로수급이쏠리며중소형주수급은개선되지못하는모습 유가증권시장주간주체별순매수추이 유가증권시장세부기관주간순매수동향 ( 억원 ) (5) (1) (15) (2) ,215 2,748-14,847 기관 외국인 개인 ( 억원 ) (1) (2) ,51 1, 투신 증권 보험 은행 종 / 신금 연기금 기관, 외국인업종별주간매매동향및등락률 ( 십억원 ) 기관 외국인 (%) 등락률 ( 우 ) (2) (4) (6) (8) 통신업섬유의복보험업전기가스음식료유통업의약품종이목재철강금속금융업은행운수창고전기전자운수장비비금속기계화학증권건설업의료정밀 2 (2) (4) (6) (8) (1) (12) (14) 연기금주간상위 1개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) 5/7~5/ (2) (4) 삼성전자제일모직 POSCO LG 전자 KT LG 한국전력삼성전기 SK 텔레콤삼성화재삼성물산현대제철삼성엔지니어링대우조선해양현대모비스삼성중공업 SK 이노베이션 SK 하이닉스현대중공업호남석유 기관주간상위 1개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) 5/7~5/11 3, 2, 1, (1,) (2,) 삼성전자 POSCO 제일모직 LG 전자현대위아삼성전기한국전력삼성 SDI 삼성테크윈롯데쇼핑대우조선해양삼성물산현대건설 SK 이노베이션현대제철현대모비스삼성엔지니어링호남석유 SK 하이닉스현대중공업 외국인주간상위 1 개순매수, 순매도종목 ( 억원 ) 1, (1,) (2,) (3,) (4,) (5,) (6,) (7,) 5/7~5/11 기아차신한지주만도현대중공업 SK 텔레콤 SK 하이닉스현대모비스삼성물산호남석유에스원 GS 건설롯데쇼핑 LG 전자한국전력 KB 금융현대차 POSCO 삼성중공업 LG 화학삼성전자 1

12 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 유가증권시장기관매매동향 ( 단위 : 억원 ) 업종 최근1주 최근2주 최근3주 최근4주 5월누적 4월누적 12년누적 11년누적 KOSPI 2,748 1,319 3,525-1,889 4,136 3,722-26, ,147 전기전자 4, ,423 2,485 3,543 6,922 8,85 28,964 금융업 1, ,32-9 1,97-33,93 보험업 , ,582 전기가스 , ,752 1,85 음식료 ,37 통신업 ,385-5,76 4,579 운수창고 ,9 섬유의복 유통업 ,519 16,582 은 행 ,72 의약품 ,151 화 학 44 2,995-1,537-5,56 3,245-8,33-22,261 15,837 종이목재 의료정밀 비금속 철강금속 ,285 12,825 증 권 ,78-2,218-7,972 기 계 , 건설업 ,527 1,129 18, 운수장비 -2,363-1,615 5,29 2,46-5,41 9,951 1,793 1,416 유가증권시장외국인매매동향 ( 단위 : 억원 ) 업종최근 1 주최근 2 주최근 3 주최근 4 주 5 월누적 4 월누적 12 년누적 11 년누적 KOSPI -14, ,814-9,64-18, ,125-79,955 통신업 ,574 5,113-12,136 증권 ,897 3,24 비금속 의료정밀 종이목재 섬유의복 의약품 은행 ,257 기계 ,728-5,88 운수장비 -29 3, ,93 1,632 3,831 27,717-15,12 음식료 전기가스 ,559 유통업 ,713-4 보험업 ,34 1,867 운수창고 , 건설업 ,598 철강금속 ,953-4,991 금융업 ,453 1,298 16,967 38,832 화학 -2,111-3, ,115-5,271-2,62 9,312-45,773 전기전자 -7, ,91-4,988-7,578-6,371 5,781-11,19 주 : 기간은월요일 - 금요일자료 : KRX 11

13 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Market Review 조영성 ysungjo@hanafn.com 外人 8 일째매도, 코스피 1,91 선후퇴 국내증시 수급동향 KOSPI 지수는유로존재정위기에대한우려가다시커지는상황에서 JP모건이파생상품거래에서 2억달러의대규모손실을입는악재가겹쳐전일대비 27.8p(-1.43%) 하락한 1,917.13p 로거래를마감. KOSDAQ 은.61p(-.12%) 하락한 p 로마감 보험업 (+.35%) 를제외한전업종이하락한가운데의료정밀 (-7.57%), 건설업 (-3.51%), 전기전자 (-2.14%) 등의업종하락폭이두드러짐 외국인 8거래일연속순매도 (-1,674 억원 ): 전기전자 (-1,21 억원 ), 보험업 (-226 억원 ) 기관 1거래일만에순매도전환 (-235 억원 ): 화학 (-324억원), 운수장비 (-36억원) 프로그램매매 (-2,494 억원 ): 차익 -1,654 억원, 비차익 -84 억원 순수주식형 : 전일비 33억원감소한 97.1 조원 (5/1), 국내주식형 : 전일비 -2억원(5/1) - 자금유출입통계치에서 ETF 자금은제외 경제 산업 기업 아시아증시 테마 특징주 중국중앙은행인인민은행이오는 18일부터지급준비율 ( 지준율 ) 을.5% 포인트인하하기로했다고중국국영TV와인민망 ( 人民網 ) 등이 12일보도. 이번지준율인하후대형금융기관의지준율은 2.% 로, 중소금융기관의지준율은 16.5% 로각각하향조정 일본과유럽연합 (EU) 의자유무역협정 (FTA) 협상을위한사전협의가프랑스와이탈리아의반발로난항을겪고있다고요미우리신문이보도 신용평가사피치가합성신용포지션때문에 2억달러의손실을기록한 JP모건체이스의신용등급을 'AA-' 에서 'A+' 로한단계강등한다고 11일 ( 현지시간 ) 발표 상하이증시는산업생산증가율이 9.3% 증가하며 3년래최저치를기록하는등경기둔화에대한우려가커지며전일대비 15.25p(-.63%) 하락한 2,394.98p 마감 닛케이225 일본증시는유럽재정위기우려와파나소닉, 샤프등가전업체의실적에대한불안이겹치며전일대비 56.34p(-.63%) 하락한 8,953.31p 마감 홍콩항셍 (-1.3%), 대만가권 (-1.1%), 싱가폴STI(-.7%) 대주전자재료 (786, +4.73%) : 동사는공시를통해 1분기영업이익과순이익이각각 48.7 억원, 36.6 억원으로전년동기대비 168.5%, 265.6% 급증했다고밝혔음 12

14 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Weekly Economic Preview 소재용 jyso3@hanafn.com/ 김두언 kimdooun@hanafn.com 그리스막장드라마에시장이뿔났다 그리스의총선결과는향후연정구성여부를떠나국제사회의신뢰도를훼손했다는점에서유로존퇴출위험은보다현실화. 이에따라 EU 등의정책대응은스페인과유럽금융시장으로의위기전염을막아는데집중될것으로판단 이에따라인민은행의지준율인하에이어 ECB의 LTRO3 그리고 FRB의 QE3 등글로벌중앙은행의유동성대책이점차현실화될것이나, 그리스발리스크의영향력과방화벽완성을위한시간소요등으로금주에도불안정성은노출 누가집권하느냐를떠나신뢰상실로제목을옥죄고있는그리스지난주에는그리스총선이후유로존탈퇴및채무불이행위험으로남유럽우려가다시부각되며글로벌금융시장이불안정해진가운데 2억달러에달하는 JP Morgan 의파생상품관련손실뉴스가전해진한편지난주간에서언급한대로중국의월간경제지표도시장기대치를하회하며센티멘털을방어할만한재료를찾지못하였다. 물론그리스대통령이연정구성에직접나서며극적인타협을맞이하거나다음달 2차총선결과가트로이카와의재정긴축협약을지키는방향으로전개될가능성도있을것이다. 그러나그리스국민들의기존정치권에대한반감과 2차총선에서제 1당에부여하는 5석의특권이없어진다는점을감안한다면 17일까지그리스정치인들이연정구성에실패할경우결국 2차총선이불가피하며, 1차총선지지율을감안할경우고만고만한중소정당의난립으로연정구성이더욱어려워질수있어보인다. 그림 1. 그리스총선결과와지지율적용한의회좌석수 그림 2. 유럽은행및 JP Morgan CDS 스프레드추이 ( 좌석 ) 총선결과의석수 지지율적용시 (bp) (bp) 12 6 Europe Banks JPMorgan( 우 ) ND SYRIZA PASOK ANEL KKE CHA 2 자료 : Wikipedia, 하나대투증권 DIMAR GREEN LAOS DISY DX Others 자료 : Bloomberg, 하나대투증권

15 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 이에따라부정적인그리스의정치적불확실성이당분간이어질가능성이큰것으로보인다. 하지만보다명확해진점은향후그리스총선결과와상관없이이로인해그리스에대한국제사회의신뢰도는다시회복되기어려울것이며, 결국시간의문제일뿐자의던타의던그리스의유로존탈퇴와디폴트현실화위험역시국제금융시장이감당해야할사안이라는것이다. 이는설사트로이카에우호적인정권이집권한다하더라도국민들의지지를얻지못하고있는만큼소극적인재정긴축과자구노력이전개될것이고, 이로인해트로이카의그리스에대한압박은높아질것이기때문이다. 시간의문제일뿐그리스를버리고스페인을구하며정책적전환이나타날것물론정확한시점을예단하기는어려우나 EU의방화벽구축과은행권의손실완충방안구성필요성등을감안할경우빠르면하반기이후에그리스에대한퇴출압력이높아질수있을것으로판단된다. 이와같이유로존이그리스를버리며중장기적으로는코어유로존 (core Euro Zone) 을형성하는것과비례해 EU의정책은스페인을금융위기에서최대한방어하는쪽으로결집될가능성이높다. 이는경제규모를감안시유로존유지를위해꼭필요한국가라는점과스페인을막지못할경우이탈리아로재정위험이전이되며사실상손을쓸수없는상황에몰릴수있기때문이다. 이에따라부동산시장위축으로누적되고있는스페인은행권의부실자산정리와재정긴축안의부분적인유보로정책이선회하는한편스페인에대한 ECB 등의유동성공급이보다구체화될것으로판단된다. 이는타이트한재정긴축이자칫복합불황에빠진스페인경제와금융시장을더욱어렵게할가능성이크기때문이다. 결국유로존내의협의를거쳐은행의부실정리와공적자금투입을전재로재정긴축안의 1년정도유보가현실화될가능성이크며, 유럽금융기관으로의신용위험전이를막기위해 LTRO3 시행및채권직매입허용등 ECB의역할이보다확대될것으로예상된다. 그림 3. 남유럽재정적자목표와경제적인영향 (211~214) (%p) (%) 8 재정적자감축목표 14 7 GDP 누적감소율 그림 4. ECB의스페인은행대출추이 (1억유로) (%) 35 스페인은행대출 35 3 ECB 자산대비 ( 우 ) 이탈리아포르투갈아일랜드스페인그리스 자료 : 한국은행, 하나대투증권 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 14

16 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 당분간그리스발충격불가피하지만글로벌유동성기대도점차재활용될전망결국그리스에대한정치적불확실성과유로존탈퇴위험이당분간글로벌금융시장의센티멘털을제약할것으로보인다. 실제로그리스의디폴트와유로존탈퇴로인해유로존내에서최소한 1조유로이상의손실이발생할것으로거론되고간접적인사회적비용등도추가적으로발생할수있어결코우호적인이벤트는아닐것이다. 그럼에도불구하고그리스에대한신뢰가더이상회복되지못하며 차선의선택 이불가피한상황이라면이에대한국제사회의준비여부가그리스발충격을어느정도완화하는방안이될것이다. 그나마다행이라면지난달 G2 재무회담을통해 IMF의자금지원에대한주요국들의약속이있었고 6월정상회담에서는보다구체화될것이며, 오는 7 월에는 ESM이 EFSF와같이가동되며방화벽의얼개가형성되고있다는점이다. 다만이러한정책에대해서는시간적인제약과국제적조율이필요한사안인만큼중앙은행의대응이먼저나타날수있다는점에서유동성에대한기대감이먼저부각될것으로판단된다. 경제지표약화등으로인민은행의지준율인하등이현실화되었고앞서언급하였듯이스페인을방어하기위한정책집중으로향후 ECB의역할이보다확대되며충격흡수에나설것으로예상되는한편, 유로존의위험에대한차단막을형성하기위한 FRB의 QE3도대안으로떠오를수있기때문일것이다. 이러한점에서볼때이번주에도유로존재무회담과 G8 정상회담에서그리스재정긴축이행에대한강도높은압박이나타나는등유로존의불확실성이센티멘털을저해할것으로판단되나, ECB의추가유동성공급가능성이부각된다는점은그나마위안이될것이다. 또한금주미국산업생산과선행지수가여타국에비해상대적으로양호하겠지만주택시장의더딘회복등으로당사의예상대로 6월에는어떤형태로던 QE3가보다진척될가능성이높다는점도인지해야할부분이다. 그림 5. 유로존의그리스탈퇴비용및방화벽비교 그림 6. 미국 NAHB 주택지수및제조업가동률추이 (1억유로) 은행재자본화 스페인 & 이탈리아 포르투갈 & 아일랜드 위기전염비용 EFSF+ESM+IMF ECB 민간및 IMF 그리스디폴트직접손실 (P) (%) 8 NAHB 주택지수 83 7 제조업가동률 ( 우 ) 자료 : IIF, BIS, 하나대투증권 자료 : Thomson Reuters, 하나대투증권 15

17 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Preview of Economic Indicators 금주발표될주요경제지표 날짜기준예상치실제치이전치 유로존 3 월산업생산 / 4 월소비자물가 5/14, 16 MoM.7/ /1.3 미국 4 월소비자물가 / 소매판매 5/15 MoM.1/ /.8 미국 5 월 NAHB 주택시장지수 / 4 월경기선행지수 5/15, 17 INDEX, MoM 26/ /.3 유로존 1Q GDP 속보치 / 미국 4 월산업생산 5/15, 16 QoQ, MoM -.2/ /. 미국 4 월주택착공 / 건축허가 5/16 MoM 678/ /764 자료 : Bloomberg, Datastream, 하나대투증권주 : 국내지표는당사전망치, 날짜는한국시간기준 미국 4 월주택착공 & 주택허가 & 5 월 NAHB 주택시장지수 ( 만호 ) 주택착공건축허가 NAHB 주택가격지수 ( 우 ) (index) 월 NAHB 주택시장지수 (5/15): 26(E)/25(P) 4월주택착공 (5/16): 678(E)/645(P) 4월주택허가 (5/16): 735(E)/764(P) 주택착공건수는온화한날씨와 3년모기지금리의하락등수요증대에기인하여전월대비상승을전망. 하지만여전히높은모기지연체율에기인하여허가건수는전월보다소폭하락을전망 다만, 수요증대에기인하여주택지표중선행성을갖는 NAHB 주택시장지수가지난 2개월동안이어진정체를벗어날것으로보이는점은긍정적으로평가 미국 4 월산업생산 & 경기선행지수 (%,YoY) 선행지수 15 산업생산 ( 우 ) 1 5 (5) (1) (15) (2) (%,YoY) 1 5 (5) (1) (15) 4월산업생산 (5/16):.5(E)/.(P) 4월경기선행지수 (5/17):.2(E)/.3(P) 3개월연속상승세를보인 ISM 제조업지수와더불어기업재고부분의감소, 신규수주의증가는산업생산의증가를견인할것으로판단 하지만최근한단계레벨다운한고용지표와주택허가건수의하락, S&P5 의하락등실물부문과금융부문의상승세둔화에기인하여경기선행지수상승세는다소둔화될것으로전망 16

18 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 미국 4 월소비자물가 & 소매판매 (%,YoY) (%,YoY) 4 월소비자물가 (5/15):.1(E)/.3(P) 소매판매 (3MA) 13 소비자물가 ( 우 ) 8 3 (2) (7) (12) (1) (2) (3) 4월소매판매 (5/15):.2(E)/.8(P) 유로존리스크로인한글로벌경기둔화가능성과국제유가하락은소비자물가의하락을견인. 또한온화한날씨의영향으로 CRB 상품지수하락세가이어지고있는점도물가하락의원인으로작용 한편, 소매판매는일자리수감소와 3개월연속이어지고있는임금상승률정체에기인하여전월대비하락을전망 유로존 3 월산업생산 & 4 월소비자물가 (%,YoY) 산업생산 (%,YoY) 15 소비자물가 ( 우 ) (5) 2 (1) 1 (15) (2) (25) (1) 월산업생산 (5/14):.7(E)/.8(P) 4월소비자물가 (5/16):.5(E)/1.3(P) 유로존제1 의경제국인독일의 3월산업생산이전월의정체를탈피하며반등하였지만경기기대지수및산업기대지수는여전히수축국면을보이는등산업생산은전월대비소폭하락을전망 또한소비자물가는수요부진과최근국제유가하락에기인한에너지비용감소에따라다소완만해질것으로전망되며생산자물가하락도완만한인플레를견인할것으로판단 유로존 1Q GDP 속보치 (%) 1Q GDP 속보치 (5/15): -.2(E)/-.3(P) 유로존 GDP_QoQ 1.5 유로존 GDP_YoY( 우 ) (.5) (1) (1.) (2) (1.5) (3) (2.) (4) (2.5) (5) (3.) (6) (%) 지난해 4/4 분기마이너스성장등유로존리스크로인한실물부문둔화는올해 1분기그리스와스페인재정리스크부각등기존의마이너스성장세를이어갈것으로전망 또한 1% 를웃돌고있는실업률과소매판매의위축, 9 개월연속기준선을하회하며수축국면을지속하고있는 PMI 제조업지수등유로존실물경기의개선에는다소시간이필요할것으로판단 17

19 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 Weekly Fixed Income 김상훈 sanghoon.kim@hanafn.com 김상만 credinal@hanafn.com 이미선 miseon.lee@hanaw.com@hanafn.com 중지준율인하를그리스와 JP 모건이상쇄 금리하락압력유지예상되지만레벨부담도상존 1. 지난주동향 : 국고 3년 3.37%~3.4% / 불스티프닝 2. 이번주전망 : 국고 3년 3.33%~3.4% / 단기적으로바벨우위예상 3. 주요금리상승, 하락요인 : 표 3 참조 4. 주요이슈 : 그리스는연정구성실패로 2차총선가능성이높아지면서금융시장은한달여동안불확실성에시달릴우려. JP 모건이벤트는리만사태처럼될가능성은아직낮지만안전자산선호부각시킬재료. 중국지준율인하단행으로경기부양기대에따른위험자산반등도예상되지만앞서두재료가어느정도상쇄예상. 방향성은미금리하락에연동된외국인선물매매따를수밖에없는가운데기준금리에대한부담은유지될전망 Credit: 무디스, 5월중미국 유럽등 1여개은행신용등급하향전망무디스는 5월중 16개국 114개은행들에대한신용등급을하향조정할전망. 이번신용등급하향으로일부미 유럽투자은행들은 MMF 시장에서자금조달이어려워질가능성. 투자은행들의자산및대출규모축소가계속진행될전망. 한편, 국내크레딧시장은해외이벤트에큰영향을받지않고크레딧스프레드축소세가지속됨. 외국인의급격한이탈이없다면, 해외악재가국내크레딧시장에미치는영향도제한적일전망 표 1. 주간금리전망요인별판단금리상승요인펀더멘털통화정책동결지속 금리하락요인 대내외지표개선세둔화 그림 1. 주요이벤트에따른외국인국채선물매수증가 ( 계약 ) 수급 해외, 기타 Technical 레벨부담 외국인선물매수 유럽우려, 주가조정 그리스우려 미등금강등 PIGS 우려 -2 종합금리하락압력유지되겠지만레벨부담도 -4 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 자료 : 하나대투증권자료 : 인포맥스. 하나대투증권 18

20 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 표 2. 현물시장구분 CD 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 1년 산금 1년 회사 AA- BBB- (3Y) Data chg 표 3. 파생시장 구분 KTB / 저평 거래량 미결제 IRS (3Y) CRS (3Y) Spread (3Y) Basis (3Y) USD/KRW US 1Y Data / , , Chg +14 / +2-29,16 +5, 표 4. 유통시장 투자주체외국인증권 ( 선물 ) 은행투신보험기금 공제 선물순매수 ( 계약 ) 4,83-1,153 9,643-1,59-1, 누적미결제 ( 계약 ) 93,1-8,16 56,57-9,21-11,497-2,417 현물순매수 ( 억원 ) 669 2, ,121 2,51 최대순매수 ( 억원 ) 국고9-2(5) 통안12.8.9(1,9) 통안13.4.2(491) 도로공사549(1,) 최대순매도 ( 억원 ) 국고1-1(32) 국고11-3(1,412) 국고11-5(56) 국고11-5(64) 주 : 최대순매수, 순매도 T-2, 보험 + 기금공제합산 표 5. 주간발행계획 종목명 만기 발행금액 ( 억 ) 표면금리 (%) 발행일 신용등급 발행스프레드 STX96 2Y A- NA AJ렌터카17-1 2Y BBB+ NA AJ렌터카17-2 3Y BBB+ NA 표 6. 자금동향 구분 잔액 ( 억 ) 1D 1W 1M 3M YTD MMF 725,487-17,813 47,442 19,525 53,56 194,22 채권형 461, ,897-2,566 1,533 13,421 주식형 971, ,317-7,755 실세총예금 9,11,184 6,729 26,719-15, , ,353 주 : 2 영업일전, 실세총예금 4 영업일전 표 7. 주요일정 5/1( 목 ) 5/11( 금 ) 5/14( 월 ) 5/15( 화 ) 5/16( 수 ) 中 4월수출 (4.9%, 3월 8.9%) 中 4월수입 (.3%, 3월 5.3%) 韓 5월 BOK 기준금리 (3.25%, 4월 3.25%) 中 4월소비자물가 (3.4%, 3월 3.6%) 中 4월산업생산 (9.3%, 3월 11.9%) 中 4월고정자산투자 (2.2%, 3월 2.9%) 유로존 3월산업생산 (E.6%, 2월.8%) 中 4월신규위안화대출 (11-15) (681.8B, 3월 11.B) 中 4월 M2(11-15) (12.8%, 3월 13.4%) 유로존 1Q GDP 속보치 (E -.2%, 4Q -.3%) 美 4월소비자물가 (E.1%, 3월.3%) 美 4월소매판매 (E.2% 3월.8%) 美 5월 NAHB 주택시장지수 (E 26, 4월 25) 유로존 4월소비자물가 (E.5%, 3월 1.3%) 美 4월주택착공 (E 68K, 3월 654K) 美 4월건축허가 (E 73K, 3월 764K) 美 4월산업생산 (E.5%, 3월.%) 중소기업진흥공단 5Y 3.72% 12억낙찰 국고 5Y 1 조 75 억입찰통안 1Y 1 조 / 통안 91D 1 조 2 억입찰예금보험공사 3Y 3 억입찰 국고채 5 억조기환매 주 : 괄호안은블룸버그예상치 (E), 전월순, 한국시간기준자료 : Bloomberg, 본드웹, Infomax, 하나대투증권 19

21 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 그림 2. 국고 1 년, 전저점돌파 그림 3. 국채선물, 전고점접근 & 1MA 지지 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 그림 4. 전주대비금리하락전주대비 Chg.( 우 ) 1 Month ago (%) (bp) 현재 (6) (4) (6) (3) (1) (5) 3.35 (2) 통안1Y 통안2Y 국고3Y 국고5Y 국고1Y 자료 : 증권업협회, 하나대투증권그림 6. 크레딧스프레드축소 그림 5. 한 미금리하락 (%) 미1년 국고3년 자료 : Bloomberg, 하나대투증권 그림 7. 스왑베이시스 스프레드축소 (bp) 회사 AA- - 국고 3 년 ( 좌 ) 회사 BBB- - 국고 3 년 ( 우 ) (bp) (bp) Swap Basis (3Y, 좌 ) Swap spread (3Y, 우 ) (bp) 웅 자료 : 민평3사, 하나대투증권 자료 : 중개사종합, 하나대투증권 2

22 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 시장지표 조영성 ysungjo@hanafn.com 유가증권시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 5/11( 금 ) 5/1( 목 ) 5/9( 수 ) 5/8( 화 ) 5/7( 월 ) 5/4( 금 ) KOSPI 1, , , , , , 등락폭 이동평균 등락종목 2일 1, , , , , , 일 2,5.1 2,6.52 2,7.54 2,8.26 2,9.5 2,9.84 상승 ( 상한 ) 198 (8) 381 (8) 295 (11) 535 (9) 24 (7) 467 (9) 하락 ( 하한 ) 66 (1) 431 () 536 (1) 273 (3) 622 () 337 (4) 거래량 ( 만주 ) 53,593 42,56 46,82 49,269 53,366 6,882 거래대금 ( 억원 ) 44,445 44,656 49,646 42,258 47,813 49,484 투자심리도 (1 일 ) 시가총액 ( 조 ) 코스닥시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 5/11( 금 ) 5/1( 목 ) 5/9( 수 ) 5/8( 화 ) 5/7( 월 ) 5/4( 금 ) KOSDAQ 등락폭 이동평균 등락종목 2 일 일 상승 ( 상한 ) 29 (16) 522 (17) 36 (16) 661 (27) 299 (18) 495 (19) 하락 ( 하한 ) 641 (2) 395 (5) 635 (2) 288 (2) 642 (4) 414 (4) 거래량 ( 만주 ) 49,784 49,19 46,82 5,11 37,232 44,552 거래대금 ( 억원 ) 18,835 16,984 17,273 17,799 13,935 17,958 투자심리도 (1 일 ) 시가총액 ( 조 ) 주요관심데이터 자금동향 금리동향 환율 ( 단위 : 억원,%) 구분 5/11( 금 ) 5/1( 목 ) 5/9( 수 ) 5/8( 화 ) 5/7( 월 ) 5/4( 금 ) 고객예탁금 174, , , , ,61 ( 증감 ) -1,266-2,47-1, ,497 순수주식형펀드잔고 971, , , ,811 97,685 ( 증감 ) , ,369 회사채수익률 (3년) 국고채수익률 (3 년 ) 원 / 달러 엔 / 달러 원 /1엔 국제유가 WTI(U$/ 배럴 ) 반도체가격 DDR3 1GB (128Mx8)1333MHz NAND 32Gb 4Gx8 MLC 국제유가 : 서부텍사스중질유의 1 개월선물종가 반도체가격 : DRAMeXchange 평균가 21

23 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 선물 옵션시장동향 조영성 ysungjo@hanafn.com KOSPI2 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약, 억원 ) 구 분 5/11( 금 ) 5/1( 목 ) 5/9( 수 ) 5/8( 화 ) 5/7( 월 ) 5/4( 금 ) 최근월물지수 등락폭 거래량 28, , , , , ,648 미결제약정 1,339 95,234 93,16 92,48 94,39 9,629 KOSPI Basis( 선물-현물 ) 프로 차익 -1,654-2,68 1, , 그램 비차익 -84-1,111-1,54-1, 매매 당일순매수 -2,495-3, , 차익거래잔고 ( 매도 ) 62,366 64,861 63,938 64,649 64,995 64,193 차익거래잔고 ( 매수 ) 71,826 74,321 75,385 74,28 74,224 76,212 KOSPI2 선물옵션매매동향 선물투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 구분 외국인 개인 증권 투신 보험 은행 전일순매수 -2,114 1, 주일순매수 -8,98 2,742 1,775 1, 만기일후 -2,114 1, 옵션투자주체별매매동향 ( 단위 : 천계약, 억원 ) Call Put 구분 거래량 거래대금 거래량 거래대금 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 외국인 , 개인 , 증권 , 최근월선물과외국인선물누적순매수 ( ~) 프로그램매수 매도차익거래잔고 (p) 32 선물가격 ( 좌 ) 외국인누적 ( 우 ) ( 만계약 ) 1 ( 조원 ) ( 조원 ) 매도차익잔고매수차익잔고 13 순매수차익잔고 ( 우 ) 자료 : Koscom 자료 : Koscom 22

24 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 국내수급 업종별매매동향 조영성 ysungjo@hanafn.com 고객예탁금 신용융자 ( 조원 ) 고객예탁금 ( 좌 ) 신용융자 ( 우 ) ( 조원 ) 24 8 주식형 혼합형수익증권잔고 ( 조원 ) 순수주식형 ( 좌 ) 주식혼합형 ( 우 ) ( 조원 ) 유가증권시장누적순매수동향 코스닥시장누적순매수동향 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 ( 조원 ) 기관외국인개인 외국인업종별매매동향 기관업종별매매동향 운수장비통신업증권의료정밀종이목재비금속의약품전기가스섬유의복화학은행기계운수창고음식료건설업유통업서비스업철강금속보험업전기전자 -1, ( 억원 ) 보험업전기전자음식료전기가스유통업철강금속은행의약품섬유의복종이목재비금속의료정밀통신업서비스업증권기계운수창고건설업운수장비화학 ( 억원 ) -1, 자료 : Koscom 23

25 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 해외증시동향 조영성 ysungjo@hanafn.com 미국 ( 다우 & 나스닥 ) 유럽 ( 독일 & 영국 ) (p) 139 다우 ( 좌 ) 나스닥 ( 우 ) (p) 32 (p) 8 독일 ( 좌 ) 영국 ( 우 ) (p) 아시아 Ⅰ ( 일본 & 중국 ) 아시아 Ⅱ ( 인도 & 베트남 ) (p) 일본 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) (p) (p) 인도 ( 좌 ) 베트남 ( 우 ) (p) 주요증시동향 ( 단위 : %) 미국 유럽 아시아 주 1) 미 / 유럽증시전전일종가기준 구분전일종가전일대비 (1D) 전주대비 (1W) 전월대비 (1M) 11 년말대비 다우 (INDU) 12, S&P5 (SPX) 1, 나스닥 (CCMP) 2, 독일 (DAX) 6, 영국 (UKX) 5, 프랑스 (CAC) 3, 일본 (NKY) 8, 중국 (SHCOMP) 2, 홍콩 (HIS) 19, 대만 (TWSE) 7, 인도 (SENSEX) 16, 러시아 (RTSI) 1, 베트남 (VNINDEX) 한국 (KOSPI) 1, 한국 (KOSDAQ)

26 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 매크로변수 상품시장동향 조영성 ysungjo@hanafn.com 한국국고채 5 년 미국국채 5 년금리 (%) 한국국채 5년 ( 좌 ) 미국채 5년 ( 우 ) (%) 원 / 달러 엔 / 달러환율 ( 원 ) 원달러환율 ( 좌 ) 엔달러환율 ( 우 ) ( 엔 ) 국제유가 CRB 상품가격지수 LME 금속지수 ($) WTI 두바이 (p) CRB( 좌 ) LME( 우 ) (p) 벌크선운임지수 반도체가격 (p) 45 BDI BPI BCI ($) D램 ( 좌 ) 낸드 ( 우 ) ($) 자료 : Bloomberg

27 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 경제지표 Calendar 김두언 kimdooun@hanafn.com / 한정숙 suehan@hanafn.com 5/7( 월 ) 5/8( 화 ) 5/9( 수 ) 5/1( 목 ) 5/11( 금 ) 韓 4 월생산자물가 (2.4%, 3 월 2.8%) 中 4월수출 (4.9%, 3월 8.9%) 中 4월수입 (.3%, 3월 5.3%) 韓 5월 BOK 기준금리 (3.25%, 4월 3.25%) 美 4월생산자물가 (E.%, 3월.%) 中 4월소비자물가 (3.4%, 3월 3.6%) 中 4월생산자물가 (-.7%, 3월 -.3%) 中 4월산업생산 (9.3%, 3월 11.9%) 中 4월소매판매 (14.1%, 3월 15.2%) 中 4월고정자산투자 (2.2%, 3월 2.9%) 5/14( 월 ) 5/15( 화 ) 5/16( 수 ) 5/17( 목 ) 5/18( 금 ) 유로존 3 월산업생산 (E.4%, 2 월.8%) 유로존 1Q GDP 속보치 (E -.2%, 4Q -.3%) 유로존 4 월소비자물가 (E.5%, 3 월 1.3%) 美 4 월경기선행지수 (E.1%, 3 월.3%) 中 4 월신규위안화대출 (11-15) (681.8B, 3 월 11.B) 美 4 월소비자물가 (E.%, 3 월.3%) 美 4 월주택착공 (E 685K, 3 월 654K) 中 4 월 M2(11-15) (12.8%, 3 월 13.4%) 美 4 월소매판매 (E.2% 3 월.8%) 美 4 월건축허가 (E 728K, 3 월 764K) 美 5 월 NAHB 주택시장지수 (E 26, 4 월 25) 美 4 월산업생산 (E.6%, 3 월.%) 5/21( 월 ) 5/22( 화 ) 5/23( 수 ) 5/24( 목 ) 5/25( 금 ) 美 4 월기존주택매매 (E 4.6M, 3 월 4.48M) 美 4월신규주택매매 (E 335K, 3월 328K) 日 4월수출 (E --, 3월 5.9%) 日 4월수입 (E --, 3월 1.6%) 日 5월 BOJ 기준금리 (E --, 2월.1%) 美 5 월미시건소비심리지수 (E 77.8, 4 월 76.4) 5/28( 월 ) 5/29( 화 ) 5/3( 수 ) 5/31( 목 ) 6/1( 금 ) 美 5 월 S&P 주택가격 (E --, 4 월 134.2) 美 5월 ADP 취업자변동 (E --, 4월 119K) 美 1Q GDP 잠정치 (E 1.8%, 이전 2.2%) 韓 4월광공업산업생산 (E --, 3월.3%) 유로존 5월 PMI 제조업지수 (E --, 4월 45.9%) 美 4월개인소득 (E --, 3월.4%) 美 4월개인소비 (E --, 3월.3%) 美 5월실업률 (E 8.1%, 4월 8.1%) 美 5월 ISM 제조업지수 (E --, 4월.3%) 韓 5월소비자물가 (E --, 4월 2.5%) 韓 5월수출 (E --, 4월 -4.7%) 韓 5월수입 (E --, 4월 -.2%) 주 : 1) 괄호안은예상치 (E), 전월순, 한국시간기준 (*E) 는당사추정치. 2) 유로권, 북미는전월대비 (PCE 디플레이터는전년동월대비 ), 아시아는전년동월대비기준자료 : Bloomberg, 하나대투증권 26

28 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 여백페이지입니다 27

29 Hana Daetoo Daily 212 년 5 월 14 일월요일 여백페이지입니다 28