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찬호 피
4 years ago
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1 ( 월 ) 증시전망 US Golden rule: CPI-PPI gap 3%p 유진포트폴리오종목플러스 (+) 주요증시지표기관매매동향선물옵션시장동향원자재가격동향국내외 Chart Insight 국내외주가지수국내외금리 / 환율 /CDS Premium 지표국내외경제지표발표일정금융상품

3 Strategist 곽병열 T / kbr87690@eugenefn.com 증시전망 US Golden rule: CPI-PPI gap 3%p 역사적추이를살펴보면 CPI-PPI 갭 3%p 는미국 GDP 와뉴욕증시, 미기업이익의중요한바닥시그널로작용했음. 특히 S&P500 지수는 CPI-PPI 갭이 3%p 를기록한이후 12개월수익률은평균 9% 를기록함 1980년이후미 CPI-PPI갭 3%p 진입시주도업종을살펴본결과 IT, 금융섹터의우월한초과수익현상이두드러짐. 총 6번의사례에서대부분관찰됨 IT 금융을제외하면상승빈도와상승률에있어필수소비재와경기소비재의양호한흐름이나타났음 1) CPI-PPI gap 3%p, 미증시의황금률 미소비자물가지수 (CPI) 와생산자물가지수 (PPI) 전년동월비는 1949년이후가장낮은수준을기록하며경기하강에따른디플레이션 (deflation) 현상반영중임 생산자물가지수의초과급락에따라미국의 CPI-PPI 갭은 2009 년 3월이후역사적고점수준인 3%p 대를유지중임 역사적추이를살펴보면 CPI-PPI 갭 3%p 는미국 GDP 와뉴욕증시, 미기업이익의중요한바닥시그널로작용했음. 특히 S&P500 지수는 CPI-PPI 갭이 3%p 를기록한이후 12개월수익률은평균 9% 를기록함 CPI-PPI 갭의확장세는기업의우월한가격경쟁력을유지시키면서기업이익의빠른개선을이끌만한호재임. 기업측면에서소비자물가지수는판매가격, 생산자물가지수는매출원가를나타내는것으로그차이는수익성개선으로해석할수있음 2) IT 금융주도 + 소비재섹터의순환매 막대한양적완화정책 (QE) 에도불구하고인플레이션기대가안정적으로유지되고있어 CPI-PPI 갭은 2~3%p 수준이중장기적으로유지될것으로예상 1980년이후미 CPI-PPI 갭 3%p 진입시주도업종을살펴본결과 IT, 금융섹터의우월한초과수익현상이두드러짐. 총 6번의사례에서대부분관찰됨 IT 금융을제외하면상승빈도와상승률에있어필수소비재와경기소비재의양호한흐름이나타났음 미 CPI-PPI 갭 3%p 대유지는경기민감주중심의비중확대전략을지지할만한매크로요인으로판단. 현국면의시사점으로기존주도주외에필수소비재로의순환매가능성으로생각함 월 page 3

4 곽병열 / 윤영진 투자전략 도표 1 (%p) CPI-PPI 갭 S&P500(12M 래그, 우 ) (YoY,%) S&P500(12M 래그,YoY,%) 평균수익률 9% CPI-PPI갭 (%p) 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 월 page 4

5 김희성 / power@eugene.com 유진포트폴리오 유진포트폴리오 (KOSPI) 종목 ( 종목코드 ) 편입일가격 ( 추천일 ) 전일종가 ( 수익률 ) 추천사유 그린홈 / 그린빌딩시장을주도할대표기업이며 LG 계열사가사용하는 소재및코팅 / 필름등을개발, 수입대체및글로벌사업으로확장을 LG 하우시스 (108670) 114,000 (8/3) 118,000 (+3.51%) 통한중장기적성장성에주목할기업. 금년하반기이후주택시장회복과미분양의점진적해소, 대규모신규입주물량이대기하고있어실적회복기대. 2 분기실적은현대차그룹의국내및해외생산이회복됨에따라회복 될것으로전망함. 한라공조 (018880) 10,000 (7/27) 11,500 (+15.0%) 글로벌자동차수요의급감으로완성차업체들의생존을위한원가절감을강요받고있으며, 이러한환경변화는동사의해외수주가능성을높게하는요인으로작용할수있을것으로판단함. 2 분기위험회피회계로인해매출액과영업이익이일시적으로대폭감 소할것으로보이나, 3 분기부터는영업이익률이회복될것으로보여 한솔제지 (004150) 9,000 (7/15) 12,350 (+37.22%) 영업실적개선을감안할때현시점관심요망. 국제펄프가격이하향안정화추세가지속되고있는반면내수시장구조조정효과로인쇄용지복합가격은견조한수준을유지하고있는것으로파악되고있음. 하반기실적개선에주목. 하반기중국을비롯한글로벌철강수요증 POSCO (005490) 435,500 (7/14) 504,000 (+15.73%) 가와국제철강가격상승으로철강업황회복이예상되고, 저가원재료투입과제품판매량증가로 3분기부터큰폭의수익성개선이예상되기때문. 최근선망참치어가가재상승세를보이고환율도 1,200 원후반대에 안정화되고있어하반기실적회복이기대됨. 사조산업 (007160) 27,300 (7/7) 33,000 (+20.88%) 지난해 8월 2,050 달러 / 톤까지상승한어가는 12월말 875 달러 / 톤까지급락했으나최근 1,500달러 / 톤까지상승함. 또한자회사사조해표, 사조씨에스, 부국사료도실적이턴어라운드되고있어관심요망 월 page 5

6 김희성 / power@eugene.com 유진포트폴리오 종목 ( 종목코드 ) 편입일가격 ( 추천일 ) 전일종가 ( 수익률 ) 추천사유 안정적인정유및석유화학플랜트에사용되는고정장치류의가자재제 품들을생산하는 PE 사업부문의안정적인실적호조와세포재생의학을 세원셀론텍 (091090) 10,450 (6/18) 12,100 (+15.79%) 핵심으로하는바이오사업부문의성장성을겸비. 연골세포치료제콘드론에이어뼈세포치료제오스템도올해제품화가예상되어관심요망. 2 분기실적호조기대. 학습지, 방판등 Cash cow 사업부의전반적인 실적호조뿐만아니라 1 분기처럼발생했던북클럽부문의손실의기저 웅진씽크빅 (095720) 20,150 (6/15) 20,300 (+0.74% ) 효과와스쿨사업본부의부실자산감액에따른무형자산상각비감소가예상되기때문. 그룹리스크도신규자금확보가완료됨에따라우려가상당부분해 소된상황. 최근중국 LCD 업체약진과대만업체들의가동률상승에따른공급과 LG 디스플레이 (034220) 30,650 (6/8) 34,300 (+11.91%) 잉우려로동사주가는한달이상하락하며시장대비 Underperform 함. 그러나 2분기흑자전환에따른실적호전모멘텀과주요경쟁업체의주가상승을고려할때동사주가는저평가국면에있는것으로판단됨. 제외종목 본자료는단기추천으로당사기업분석방향과다소상이할수있습니다. 본자료는전일장종료후당사홈페이지에공표되었으며홈페이지공표이전에특정기관에사전제공된사실이없습니다. 본자료발간일현재동주식및주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션등을본인또는배우자의계산으로보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 월 page 6

7 김희성 / power@eugene.com 유진포트폴리오 유진포트폴리오 (KOSDAQ) 종목 ( 종목코드 ) 편입일가격 ( 추천일 ) 전일종가 ( 수익률 ) 추천사유 지난 5 월이후일본인관광객특수제거와실적향상의지속성등에대 에이블씨엔씨 (078520) 10,450 (8/3) 11,800 (+12.92%) 한우려로주가약세를보였으나, 최근 5개분기연속으로실적상승세가지속되고있어영업환경이우호적으로변화하고있음을재확인. 현재주가는 09 년예상실적기준 PER 4.6 배로현저히저평가. 글로벌경기부진으로 1 분기실적부진하였으나, 2 분기이후실적호전 이기대됨. 엘엠에스 (073110) 6,270 (7/29) 6,020 (-3.99%) 중기적으로넷북등중소형프리즘시장점유율확대와아사이글라스가독점했던광픽업렌즈가금년부터일본산요에납품이되기시작되고거래처가확대될것으로전망되어중기적인관점에서매수유효. 삼성전기에서분사한 DVD 및블루레이용광픽업장치점유율세계 1 위업체. LCD TV 는 2 분기에이어하반기에도 Blue Ray Player 의판 아이엠 (101390) 9,350 (7/27) 8,680 (-7.17%) 매확대가이어질것으로판단됨. 엔화가치상승으로경쟁사인산쿄의경쟁력이약화되고있어실적호조추세가지속될것으로전망되어현시점관심요망. 고부가가치제품인렌즈패턴형광학시트의매출증가와수율개선으로 실적이큰폭으로호전되고있음. 1 분기에이어 2 분기도대폭적인실 신화인터텍 (056700) 9,900 (7/24) 10,650 (+7.58%) 적개선이예상됨. 하반기 LED TV판매확대에따라동사의프리즘시트와복합시트매출확대가기대되어지속적인실적호조세가예상됨 년하반기이후 100% 자회사인카엘젬벡스의신약모멘텀과 카엘 (082270) 9,350 (7/13) 8,800 (-5.88%) 32.4% 지분을보유한한국줄기세포뱅크사업의가시화를감안할때수익성과성장성을동시에겸비할수있는바이오회사가될가능성이높아중장기적인관점에서매수는유망함 월 page 7

8 김희성 / power@eugene.com 유진포트폴리오 종목 ( 종목코드 ) # 에스디 (066930) 편입일가격 ( 추천일 ) 23,300 (7/7) 전일종가 ( 수익률 ) 29,700 (+27.47%) 추천사유 실적과밸류에이션을겸비한바이오기업. 대형입찰에성공하고있고작년부진했던혈당측정기매출이정상화되며실적이대폭적으로증가하고있음. 1분기매출액은전년대비 100.1% 증가한 132.4억원, 영업이익은 306.7% 증가한 57.7억원을기록하였고, 2분기에도이러한실적호조세가지속될것으로전망함. 세계경기불황에따른전방산업부진에도불구하고동사의실적호조 는지속될것으로전망함. # 우주일렉트로 (065680) 14,600 (7/6) 14,800 (+1.37%) 09년 1월부터기존의케이블대신필름으로연결해전송속도를높이고원가를절감한새로운형태의연결모듈인 FFC(Flat Flexible Cable) 매출이본격화되고있기때문. 또한핸드폰부분도납품커넥터의종류가기존 2개에서 4개로증가하고비중도커지고있음. 1 분기글로벌경기부진에도불구하고시장컨세서스를상회하는실적 을기록. 이러한실적호조세가향후에도지속될것으로보여실적모 # 휴비츠 (065510) 4,615 (6/22) 5,390 (+16.79%) 멘텀이지속적으로부각될전망. 2009년과 2010년예상실적기준으로 P/E가각각 5.7배와 4.8배수준으로동종업체나시장평균에비해저평가. 기존카지노모니터부문매출이전년대비소폭감소함에도불구하고 DID(Digital Information Display) 매출이금년부터크게증가할것 # 코텍 (052330) 9,700 (6/8) 9,270 (-4.43%) 으로보여사상최대실적을기록할것으로예상됨. 파생상품계약이사실상마무리되었고송도신사옥이전에따른법인세감면효과로순이익은더욱증가할전망. 제외종목 본자료는단기추천으로당사기업분석방향과다소상이할수있습니다. 본자료는전일장종료후당사홈페이지에공표되었으며홈페이지공표이전에특정기관에사전제공된사실이없습니다. 본자료발간일현재동주식및주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션등을본인또는배우자의계산으로보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 월 page 8

한편동사는지난 3일태양광소재업체인엘피온을인수하면서폴리실리콘사업확장에나서겠다고발표. 외국인 4일연속순매수, 기관및프로그램도동반매수우위를기록하며지난금요일 4.95% 급등.

기관관심주 LS 산전 (010120) SK 네트웍스 (001740) 지난 5일 911 억원의가양동토지를처분하기로결정. 꾸준한신사업전개와스마트그리드대장주로부각되며강세.

전용회선임대사업매각및 SK C&C 상장후지분매각등꾸준한현금유입과안정적인재무구조개선효과가있다는점이강점으로부각되며하반기에도실적개선이지속될전망. 기관 5일연속매수세유입.

9 최순호 / soonho@eugene.com 종목플러스 (+) 종목플러스 (+) 외국인관심주 OCI(010060) 동양종금증권 (003470) 구리가격상승을비롯하여원자재가격의상승세가이어지면서대체에너지관련주들의주가도들썩이는모습. 한편동사는지난 3일태양광소재업체인엘피온을인수하면서폴리실리콘사업확장에나서겠다고발표. 외국인 4일연속순매수, 기관및프로그램도동반매수우위를기록하며지난금요일 4.95% 급등. 증시호전과경기회복에대한기대감으로증권주들의주가는동반강세를시현중. 동사의경우 CMA 지급결제등의호재를발판으로실적개선이하반기에도이어질전망. 외국인 3일연속순매수우위를기록하며 2일연속상승. 기관관심주 LS 산전 (010120) SK 네트웍스 (001740) 지난 5일 911 억원의가양동토지를처분하기로결정. 꾸준한신사업전개와스마트그리드대장주로부각되며강세. 기관이 4일연속순매수에나선가운데프로그램매매도 3 일간매수우위를기록. 전용회선임대사업매각및 SK C&C 상장후지분매각등꾸준한현금유입과안정적인재무구조개선효과가있다는점이강점으로부각되며하반기에도실적개선이지속될전망. 기관 5일연속매수세유입. 외국인의경우 3일만에매수우위로전환되면서 6.5% 상승마감. 본자료는추천종목이아니며, 수급과기업뉴스를기반으로특징종목을선정한것입니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료는전일장종료후당사홈페이지에공표되었으며홈페이지공표이전에특정기관에사전제공된사실이없습니다. 본자료발간일현재동주식및주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션등을본인또는배우자의계산으로보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 월 page 9

10 장미옥 주요증시지표 주요증시지표 거래소시장지표 구분 08/12/30 8/3( 월 ) 8/4( 화 ) 8/5( 수 ) 8/6( 목 ) 8/7( 금 ) 종합지수 1, , , , , , 등락폭 (P) 등락률 (%) 상승 ( 상한가 ) (5) 385 (4) 335 (6) 450 (12) 497 (7) 하락 ( 하한가 ) (0) 420 (1) 468 (4) 340 (1) 300 (0) 5일 1, , , , , , 주가 지수 20일 1, , , , , , 지표 이동평균 60일 1, , , , , , 일 1, , , , , , 일 이격도 20일 일 일 투자심리도 시가총액 ( 십억원 ) 576, , , , , ,503 KOSPI PER( 배, trailing) 거래대금 ( 억원 ) 32,692 69,022 82,271 60,457 61,255 57,142 거래량 거래량 ( 천주 ) 357, , , , , ,454 지표 5일 371, , , , , ,543 이동평균 20일 489, , , , , ,918 고객예탁금 ( 억원 ) 93, , , , ,351 - 주변 고객예탁금증가 -7, ,734 1, 증시 고객예탁금회전율 * 자금 신용융자 ( 억원 ) 15,020 39,310 39,172 39,493 39,437 - 미수금 ( 억원 ) 1,451 1,698 1,440 1,624 1,961 - 주식형 ( 억원 ) 14,011 13,679 13,659 13,636 13,625 - 수익 혼합형 ( 억원 ) 39,292 33,529 33,483 33,418 33,499 - 증권 주식 13,584 13,835 13,852 13,822 13,827 - 채권 25,708 19,694 19,632 19,596 19,672 - 고객예탁금회전율에코스닥거래대금반영, 신용융자에도코스닥반영 코스닥시장지표 구분 08/12/30 8/3( 월 ) 8/4( 화 ) 8/5( 수 ) 8/6( 목 ) 8/7( 금 ) 코스닥지수 등락폭 (P) 등락률 (%) 상승 ( 상한가 ) (34) 408 (20) 403 (24) 431 (23) 544 (19) 하락 ( 하한가 ) (9) 515 (10) 519 (9) 490 (3) 382 (3) 5일 주가 지수 20일 지표 이동평균 60일 일 일 이격도 20일 일 일 투자심리도 시가총액 ( 십억원 ) 461, , , , , ,257 거래대금 ( 억원 ) 11,050 20,625 23,397 21,667 20,222 20,343 거래량 거래량 ( 천주 ) 617, , , , , ,953 지표 5일 606, , , , , ,355 이동평균 20일 623, , , , , ,691 자료 : 증권전산 월 page 10

11 장미옥 기관매매동향 기관매매동향 기관별매매동향 ( 유가증권시장 ) ( 단위 : 억원, 체결기준 ) 구분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 7, ,184 2,050 1,390 13,238 8,237 34,012 1,092 매수대금 6, ,244 1,298 2,169 12,133 10,226 33,094 1,229 순매수대금 당월누적 당해누적 -1, , ,105 1,989-3,950 2,815-6,879 13,113-4, ,866-21,359-1,826-49,382 54, , ,379-18, ,652 기관, 외국인매매상위종목 ( 유가증권시장 ) ( 단위 : 억원, 천주, 체결기준 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 KODEX 200 4,895 1,008.9 하이닉스 1, NHN KODEX 200 4,962 1,022.8 NHN KB금융 현대차 하이닉스 1, LG텔레콤 3, LG화학 LG디스플레이 OCI LG전자 우리금융 1, 현대건설 KOSEF KOSEF OCI 엔씨소프트 LS산전 삼성전자 KT&G KB금융 우리금융 GS건설 아모레퍼시픽 LG화학 대한전선 SK에너지 효성 아모레퍼시픽 삼성전기 LS산전 신한지주 SK텔레콤 우리투자증권 LG디스플레이 KT 현대모비스 효성 기관별매매동향 ( 코스닥시장 ) ( 단위 : 억원, 체결기준 ) 구분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 , 매수대금 순매수대금 , 당월누적 , 당해누적 1, , ,553-2,450-7,274 18,890-8,385 기관, 외국인매매상위종목 ( 코스닥시장 ) ( 단위 : 억원, 천주, 체결기준 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 메가스터디 성우하이텍 현진소재 엘앤에프 태광 바이오톡스텍 1, 서울반도체 에스디 한국정밀기계 하나투어 하나투어 다음 아이디스 태웅 소디프신소재 SSCP 다음 CJ오쇼핑 성우하이텍 한국정밀기계 특수건설 GS홈쇼핑 성광벤드 인탑스 미래나노텍 SK컴즈 태광 슈프리마 GK파워 다날 마이스코 CJ오쇼핑 인선이엔티 모두투어 메가스터디 imbc 텍셀네트컴 테라리소스 휴맥스 우리이티아이 자료 : 증권전산 월 page 11

12 장미옥 선물옵션시장동향 선물옵션시장동향 KOSPI200 선물시장지표 7/29 7/30 7/31 8/3 8/4 8/5 8/6 8/7 최근월물 종가 시가 고가 저가 시장베이시스 이론베이시스 거래량 ( 계약 ) 231, , , , , , , ,843 미결제약정수량 118, , , , , , , ,040 거래대금 ( 억원 ) 229, , , , , , , ,997 KOSPI KOSPI200 선물옵션투자주체별매매동향 ( 거래량 ) ( 단위 : 계약수 ) 기관 외국인 개인 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전 일 689-1, 만기일후 6,096-8, , , 콜옵션 전 일 -14,260 32,620-12,767-22,024 37, ,593-15,707 만기일후 -287,126 51, , ,702-26, ,376-65,452 풋옵션 전 일 -80,336 24,216 53,570-96,883 30, ,228-1,548 만기일후 -682, , , ,374-29,246 5, , ,872 KOSPI200 선물옵션투자주체별매매동향 ( 거래대금 ) ( 단위 : 백만 ) 기관 외국인 개인 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전 일 68, ,881 86,598 29,014 38,607 1, 만기일후 431, , , ,261-3,147-58, ,939-30,941 콜옵션 전 일 2,060 3,404-5, , 만기일후 25, ,856 78,813 22,068 2, 풋옵션 전 일 12 13,448-13, 만기일후 26,056 94,575-89,370 31,571-3, , 프로그램매매동향 ( 단위 : 억원 ) 7/29 7/30 7/31 8/3 8/4 8/5 8/6 8/7 프로그램순매수 ,456-3, , 차익순매수 ,802-2, ,147-1,107 비차익순매수 차익잔고현황 ( 단위 : 억원 ) 7/29 7/30 7/31 8/3 8/4 8/5 8/6 매수차익잔고 주식매수 45,426 45,573 45,483 46,801 49,113 49,069 47,940 - 선물매수 45,516 45,661 45,568 46,887 49,201 49,154 48,020 - 매도차익잔고 주식매도 69,053 69,081 69,557 69,226 68,903 68,288 69,719 - 선물매도 69,107 69,140 69,602 69,258 68,928 68,327 69,775 - 순차익잔고 주 식 23,628 23,508 24,074 22,425 19,790 19,219 21,780 - 선 물 23,591 23,479 24,034 22,371 19,728 19,173 21,754 - 자료 : 증권전산 월 page 12

13 김원기 원자재가격동향 원자재가격동향 구분 가격 / 지수 Chg. Net 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 6M(%) 1Y(%) YTD(%) 09/8/6 09/7/31 09/7/8 09/5/8 09/2/6 08/8/7 08/12/31 원자재지수 CRB 지수 BDI 지수 2, BCI 지수 4, 유가 / 천연가스 WTI ($/Barrel) Brent ($/Barrel) Dubai ($/Barrel) 석탄 (NYMEX, $/ST) ( 선물, 근월물 ) 석탄 (Newcastle, $/MT) 항공유 ($/Barrel) 일본납사 ($/MT) 단순정제마진 ($/Barrel) ( 절대밸류 ) 난방유 (cents/gallon) 천연가스 ($/MMBtu) 비철금속 (Official Price) 금 ($/oz.t) 은 ($/oz.t) 백금 ($/oz.t) 1, 니켈 ($/MT) 19, 아연 ($/MT) 1, 납 ($/MT) 1, 구리 ($/MT) 5, 주석 ($/MT) 14, 알루미늄 ($/MT) 1, 철강금속고철 (Scrap, US, $/LT) 철근 (Rebar, China, 내수, CNY/MT) 4, 슬라브 (Slab, CIS, 내수, $/MT) 후판 (Heavy Plate, China, 수입, $/MT) 미국열연강판 ( 수입, $/ST) 미국냉연강판 ( 수입, $/ST) 중국열연강판 ( 내수, CNY/MT) 4, 중국냉연강판 ( 내수, CNY/MT) 5, 농작물 / 소재옥수수 ($/Bushel) 면화 (cents/pound) ( 선물, 근원물 ) 밀 ($/Bushel) ( 선물, 근원물 ) 설탕 ($/Pound) 대두 ($/Bushel) 고무 (SGd/kg) 비료 (DAP, $/MT) 반도체 DRAM 512 DDR2 (64M x 8, 667 Mhz) DRAM 1G DDR2 (64M x 8, 667 Mhz) G NAND Flash (1Gb x 8) MLC Spot G NAND Flash (2Gb x 8) MLC Spot 자료 : Bloomberg, Datastream, 유진투자증권 주 : 8/7일마감기준 월 page 13

14 이승훈 / stephen.lee@eugenefn.com Chart Insight 국내외 Chart Insight 중국증시관련지표 상해종합지수와홍콩 H 지수추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 6,500 22,000 6,000 20,000 5,500 18,000 5,000 16,000 4,500 14,000 4,000 H share Index ( 우측 ) 12,000 3,500 3,000 10,000 2,500 8,000 상해종합지수 ( 좌측 ) 2,000 6,000 1,500 4,000 07년 1월 07년 7월 08년 1월 08년 7월 09년 1월 09년 7월 자료 : Bloomberg 상해 A 지수 : P/E 및 EPS growth 추이 (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) (10.0) 상해종합 : 주요 GICS 업종별주간 performance ( 전주대비, %) 4.0 비경기소비재 의료 산업재 유틸리티 자료 : Bloomberg, 유진투자증권추정참고 : 8 월 7 일기준임 경기소비재 소재 에너지 홍콩 H 지수 : P/E 및 EPS growth 추이 금융 통신서비스 ( 배 ) 개월선행 EPS g r o w t h ( 우측 ) 12 개월선행 P/E ( 좌측 ) ( 전년대비, %) ( 배 ) 개월선행 EPS g r o w t h ( 우측 ) 12 개월선행 P/E ( 좌측 ) ( 전년대비, %) 자료 : I/B/E/S 자료 : I/B/E/S 중국위안화현물 vs NDF 12 개월추이 ( 위안 / 달러 ) 위안화현물 M NDF Out right 년 1월 07년 7월 08년 1월 08년 7월 09년 1월 09년 7월 자료 : Bloomberg ( 배 ) 자료 : I/B/E/S 참고 : MSCI 기준임 각국주요증시 Valuation (P/E) 비교 World Asia ex Japan Ch i n a Hong Kong Ko r ea 08 년 1 월 08 년 7 월 09 년 1 월 09 년 7 월 월 page 14

15 장미옥 국내외주가지수 국내외주가지수 단위 현재가 등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) 09/08/7 09/8/6 09/7/31 09/7/8 09/5/8 08/8/7 국내증시 KOSPI pt 1, KOSDAQ pt KOSPI200 pt KOSPI 시가총액 십억원 802,509 5, KOSDAQ 시가총액 십억원 79, 국내업종전기전자 pt 6, 금융 pt 운수장비 pt 1, 화학 pt 2, 통신 pt 철강금속 pt 6, 전기가스 pt 1, 유통 pt 건설 pt 음식료 pt 2, 기계 pt 1, 운수창고 pt 2, 제약 pt 3, 미국증시다우 pt 9, 나스닥 pt 2, S&P500 pt 1, 필라델피아반도체 pt 다우운송 pt 3, S&P500 금융 pt S&P500 IT pt S&P500 에너지 pt S&P500 통신 pt S&P500 소재 pt 전세계증시영국 _FTSE100지수 pt 4, 독일 _DAX30지수 pt 5, 일본 _ 니케이225지수 pt 10, 홍콩 _ 항셍지수 pt 20, 홍콩 _H 지수 pt 11, 중국 _ 상해종합지수 pt 3, 중국 _ 심천종합지수 pt 1, 중국 _ 상해심천 CSI300 pt 3, 대만 _ 가권지수 pt 6, 인도 _sensex30지수 pt 15, 브라질 _ 보베스파지수 pt 56, 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 주 : 해외증시종가는 18시기준임 월 page 15

16 이승훈 / stephen.lee@eugenefn.com 국내외금리 / 환율 /CDS Premium 국내외금리 / 환율 /CDS Premium 지표 구분 8/7-1D (8/6) -1W (7/31) -1M (7/7) -3M (5/7) -1Y (08/8/7) 정책금리 (%) 한국기준금리 미국연방기금금리 일본콜금리 유로기준금리 영국 Bank rate 중국 1년만기대출금리 호주 Interbank rate 국내시중금리 (%) 콜금리 (1일, 무보증 ) CD (91일) CP (91일) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 회사채 AA- (3년) 회사채 BBB- (3년) 은행채 AAA (3년) Spread (bps) 국고채 3년 - 콜금리 회사채 AA- - 국고채 3년 회사채 BBB- - 국고채 3년 은행채 AAA - 국고채 3년 해외시중금리 (%) 미국국채 (2년) 미국국채 (10년) 미국국채 (30년) 미국모기지금리 (30년, 고정 ) 미국회사채 AAA 미국회사채 BAA 일본국채 (10년) Spread (bps) 미국국채 10년 - 2년 미국모기지 30년 - 국채 30년 미국회사채 AAA - 국채 10년 미국회사채 BAA - 국채 10년 주요국달러대비환율한국원 / 달러 1, , , , , ,018.0 일본엔 / 달러 달러 / 유로 달러 / 영국파운드 중국인민폐 / 달러 인도루피 / 달러 러시아루블 / 달러 브라질레알 / 달러 호주달러 / 달러 Dollar Index ( 주요통화기준 ) 원화대비주요국환율원 /100엔 1, , , , , 원 / 유로 1, , , , , ,560.0 원 / 파운드 2, , , , , ,978.9 원 / 위안 CDS Premium (5년, bps) 한국 미국 일본 독일 프랑스 영국 중국 러시아 브라질 자료 : Bloomberg, Datastream 주 : 18시기준임 월 page 16

17 이승훈 / stephen.lee@eugenefn.com 국내외경제지표발표일정 국내외경제지표발표일정 MON TUE WED THU FRI 7/ 美 6 월경기선행지수 (C: 0.5%, A: 0.7%) 美 6 월기존주택매매 (C: 4.80M, A: 4.89M) 日 6 월수출 YoY (C: -35.1% A: -35.7%) 日 6 월수입 YoY (C: -41.9%, A: -41.9%) 韓 2Q GDP YoY (C: -2.8%, A: -2.5%) 獨 7 월 IFO 지수 (C: 86.5, A: 87.3) 美 6 월신규주택매매 (C: 355K, A: 384K) 韓 7 월소비자심리지수 ( A: 109) 美 5 월 S&P/ 케이스쉴러주택가격지수 20 개도시기준 YoY (C: -17.9%, A: -17.1%) 美 7 월컨퍼런스보드소비자신뢰지수 (C: 49.0, A: 48.2) 美 6 월내구재주문 MoM (C: -0.6%, A: -2.5%) 韓 6 월경상수지 (A: US$5.34b) 日 6 월산업생산 YoY (C: -23.6%, A: -23.4%) 8/ 韓 7 월수출 YoY (8/1) (C: -21.6%, A: -20.1%) 韓 7 월수입 YoY (8/1) (C: -33.5%, A: -35.8%) 中 7 월 PMI (8/1, A: 53.3) 美 7 월 ISM 제조업지수 (C: 46.5, A: 48.6) 韓 7 월소비자물가 YoY (C: 1.7%, A: 1.6%) 美 6 월개인소득 MoM (C: -1.0%, A: -1.3%) 美 6 월개인소비지출 MoM (C: 0.2%, A: 0.4%) 美 6 월 Core PCE MoM (C: 0.2%, A: 0.2%) 美 6 월 Pending Home Sales MoM (C: 0.7%, A: 3.6%) EU 6 월생산자물가지수 YoY (C: -6.6%, A: -6.6%) 美 7 월 ISM 비제조업지수 (C: 48.0, A: 46.4) 美 6 월공장재주문 MoM (C: 0.5%, A: 0.4%) 미 7 월 ADP 민간고용 MoM (C: -350K,A: -371K) EU 6 월소매판매 YoY (C: -2.2%, A: -2.4%) EU 기준금리결정 (C: 1.00%, A: 1.00%) 韓 7 월생산자물가 YoY (P: -3.1%) 日 6 월기계수주 MoM (P: -3.0%) 日 6 월경상수지 (P: Y1.3t) 中 7 월소비자물가 YoY (C: -1.6%, P: -1.7%) 中 7 월생산자물가 YoY (C: -8.2%, P: -7.8%) 韓금통위 (C: 2.00%, P: 2.00%) 日금융정책결정회의 (C: 0.10%, P: 0.10%) 中 7 월수출 YoY (C: -23.8%, P: -21.4% ) 中 7 월수입 YoY (C: -15.1%, P: -13.2% ) 中 7 월도시지역고정자산투자 YTD YoY (C: 34.0%, P: 33.6%) 中 7 월신규대출 (P: 1.53t 위안 ) 자료 : 유진투자증권정리주 : C - 예상치, A - 발표치, P 이전치, 상기일정은한국시간기준입니다. 韓 7 월실업률 (P: 4.0%) 美 6 월상품및서비스수지 (C: -US$28.5b, P: -US$26b) 中 7 월소매판매 YoY (C: 14.9%, P: 15.0%) 中 7 월산업생산 YoY (C: 12.0%, P: 10.7%) 美 FOMC (C: 0.25%, P: 0.25%) 美 7 월수입물가지수 MoM (C: -0.3%, P: 3.2%) 美 7 월소매판매 MoM (C: 0.3%, P: 0.6%) 美 2Q GDP QoQ SAAR (C: -1.5%, A: -1.0%) 日 6 월구인구직비율 (C: 0.43, A: 0.43) 日 6 월실업률 (C: 5.3%, A: 5.4%) 日 6 월소비자물가 YoY (C: -1.8%, A: -1.8%) 韓 6 월산업생산 YoY (C: -5.7%, A: -1.2%) 美 7 월 Nonfarm payroll MoM (C: -328K, A: -247K) 美 7 월실업률 (C: 9.6%, A: 9.4%) 美 7 월소비자물가 MoM (C: 0.0%, P: 0.7%) 美 7 월근원소비자물가 MoM (C: 0.2%, P: 0.2%) 美 7 월산업생산 MoM (C: 0.0%, P: -0.4%) 美 8 월美시간대소비자신뢰 (C: 68.5, P: 66, 잠정 ) 월 page 17

18 상품마케팅팀손석찬 T 금융상품 한국금융투자협회심사필제 호 ( ~ ) 유진 TRUE VALUE 증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드개요 펀 드 명 유진 TRUE VALUE 증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드유형 증권 ( 주식형 ), 개방형, 추가형 최초설정일 2002년 6월 17일 투자목표 국내주식등에투자하여비교지수의수익률을초과하는투자수익률달성을추구 비교지수 (BM) KOSPI (95%) + CD91 (5%) 15시이전 : 제2영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급환매방법 15시경과 : 제3영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급환매수수료 90일미만이익금의 70% 신탁보수 순자산총액의연 2.29% ( 판매회사 1.58%, 집합투자업자 0.67%, 신탁업자 0.04%) 굿모닝신한증권, 메리츠증권, 현대증권, 판매회사유진투자증권, 우리투자증권, 우리은행설정액 129억 펀드투자현황 (2009 년 4 월 30 일기준 ) 삼성전자 LG 화학 삼성 SDI LG 전자 신한지주 POSCO 대우조선해양 GS 건설 LG 파워콤 현진소재 전기, 전자 화학 서비스업 철강, 금속 Fund Manager Comment 7월은기업들의 2Q 실적발표가있는달이라기업실적에따라시장변동성이확대될것으로예상된다. 2009년상반기시장상을을이끌었던원동력이경기부양을위해시중에풀린 유동성 이었다면, 2009년하반기시장상승을이끌기위한원동력은 기업들의실적호조와경제지표회복지속 이될것이다. 7월발표되는기업들의 2Q 실적에서경제지표회복을통한실적장으로의전환가능성이증명될것이다. 시장기대에부합하는기업실적이발표된다면시장은한단계레벨업될것으로예상된다. 정부의경기부양을위한노력이지속되고있고부분적이기는하지만소비와투자가살아나는모습을보이고있어점진적인실물경기회복과더불어시장상승은지속될것으로생각한다. 당사는보수적으로이익추정시, KOSPI 기준 1350 ~ 1500 포인트에서지수가움직일것으로예상하여 7월주식시장에대해긍정적인자세를견지할것이다. 상품가격상승이지속될것으로예상하여정유업과비철금속섹테비중을확대하고, 경기민감업종 (IT/ 자동차 / 철강 / 화학등 ) 비중확대를유지할것이다. 또한, 기업탐방등을통해하반기실적개선가능성이높은주식에대해심도있게발굴 편입할계획이다. 운수장비 금융업 음식료품 보험 유통업 의약품 주 : 보유주식내역과업종별구성비율은변동될수있습니다. 집합투자증권은예금자보호법에의하여보호되지않으며, 실적배당형상품으로서운용결과에따라원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에환매방법, 보수, 수수료등중요정보와관련하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 당사는상기상품등에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는반드시영업직원으로부터상품등에대한충분한설명을듣고투자결정을내리시기바랍니다 월 page 18

19 상품마케팅팀손석찬 T 금융상품 한국금융투자협회심사필제 호 ( ~ ) 유진 G-BEST 증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드개요 펀 드 명 유진 G-BEST 증권투자신탁 A ( 주식 ) 펀드유형 증권 ( 주식형 ), 개방형, 추가형 최초설정일 2007년 12월 31일 투자목표 국내주식등에투자하여비교지수의수익률을초과하는투자수익률달성을추구 비교지수 (BM) KOSPI 15시이전 : 제2영업일기준가적용, 환매방법 제4영업일환매대금지급 15시경과 : 제3영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급 환매수수료 90일미만이익금의 70% 순자산총액의 1.65% 신탁보수 ( 판매회사 1.00%, 집합투자업자 0.60%, 신탁업자 0.03%, 사무관리회사 0.02%) 판매회사 유진투자증권, 키움증권, 기업은행 설 정 액 257억 누적수익률 (A-Class 기준 ) 자료 : 유진자산운용, 6/30 기준 운용수익률 (A-Class 기준 ) 6개월 1년 연초이후 설정이후 펀 드 벤치마크 초과수익률 Fund Manager Comment 6월의국내증시는 1,400 포인트근처에서지수가답보하고있으며, 전월에비해평균거래량, 거래대금이크게감소하고, 외국인의매수강도는크게약화되고있으며, 대형주대비크게약진했던중소형주와코스닥의수익률이 6월들어반대되는결과를보여주고있다. 이는시장참여자들이저점대비 40% 나올라버린시장을크게부담스러워하고있는것으로보인다. 다만지수가횡보하는중에도경기소비재와 IT업종의실적추정치는지속적으로상향조정된것을보면 7월실적이발표됨에따라이러한부담감이일정부분해소될수있다고판단된다. 최근미국소비지표에서볼수있는미국발최종수요회복에대한의구심과중국정부의내수경기부양에대한회의론을감안해본다면향후 3~4 분기실적에대한우려감은잔존하고있다고보이므로, 7월에도국내증시는횡보할수있다고본다. 당사는 7월에도사업환경이개선되며안정적인재무구조를보유하고있고실적역시개선됨에따라시장에서지속적으로각광받을수있는종목들을중심으로포트폴리오를구성하여보다나은성과를낼수있도록노력해야한다. 상기수익률은모두세전수익률이며과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 집합투자증권은예금자보호법에의하여보호되지않으며, 실적배당형상품으로서운용결과에따라원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에환매방법, 보수, 수수료등중요정보와관련하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 당사는상기상품등에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는반드시영업직원으로부터상품등에대한충분한설명을듣고투자결정을내리시기바랍니다.. 펀드투자현황 (2009 년 4 월 30 일기준 ) 삼성전자 LG 화학 삼성 SDI LG 전자 신한지주 POSCO 대우조선해양 GS 건설 LG 파워콤 현진소재 전기, 전자 화학 서비스업 철강, 금속 운수장비 금융업 음식료품 보험 유통업 의약품 주 : 보유주식내역과업종별구성비율은변동될수있습니다 월 page 1

상품마케팅팀손석찬 T. 368-6394 금융상품 한국금융투자협회심사필제 09-3007 호 (2009.07.30 ~ 2009.08.

20 상품마케팅팀손석찬 T 금융상품 한국금융투자협회심사필제 호 ( ~ ) 칭기스칸국내주식투자신탁 A 클래스 펀드개요 펀 드 명 트러스톤칭기스칸주식투자신탁 펀 드 유 형 주식형, 개방형, 추가형, 공모형, 종류형 최초설정일 2008년 6월 27일 투 자 대 상 주식 : 투자신탁자산총액의 60% 이상채권 : 투자신탁자산총액의 40% 이하 투 자 목 표 국내주식등에투자하여비교지수의수익률을초과하는투자수익률달성을추구 비교지수 (BM) KOSPI 지수 X 100% 환 매 방 법 15시이전 : 제2영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급 15시경과 : 제3영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급 환매수수료 30일미만 : 이익금의 70% 30일이상 90일미만 : 이익금의 30 선취판매수수료 납입금액의 1% 신 탁 보 수 총연 1.697% ( 판매 0.9%, 운용 0.75%, 기타 0.047%) 판 매 회 사 교보증권, 굿모닝신한증권, 기업은행, 대우증권, 동부증권, 동양종합금융증권, 메리츠증권, 삼성증권, 신영증권, 우리투자증권, 유진투자증권, 키움증권, 토러스투자증권, 하나대투증권, 하나은행, 한국투자증권, 현대증권, HMC 투자증권, BK투자증권, LIG 투자증권, NH투자증권 설 정 액 390억 Fund Manager Comment 7 월주식시장은금리와유가의향방을관심있게지켜볼가능성이높다고예상하고있다. 최근경제지표들은경기바닥통과에대한확신을더해주고있고주가는이에걸맞게상승, 이제는저점확인차원을벗어나현재의회복속도를하반기수요회복이지지해줄수있는지에대한화두가새롭게등장하기시작했다. 이러한국면에서 $70 수준에근접한유가와리먼사태이전수준에근접한美국채금리는추가상승시마다투기세력유입에의한경기상승저해요인으로의작용가능성에대한의문을불러일으키는요소로작용할수있다. 또한이러한시장참여자들의의문은각자의경기회복속도에대한기대감과의차이에따라주식시장의변동성을키우는요인이될것으로전망하고있다. 이에따라 7 월주식시장이현재지수수준에서 1300 ~ 1500 포인트수준의밴드를형성하며변동성이심한모습을보일것으로판단하고포트폴리오구성전략을세우고있다. 우선고평가논란을받고있는중소형주들을차익실현경기변동시자체대응능력이상대적으로강한대형주비중을늘리고, 수요개선여부를대표할수있는지표들의지속적관찰및 Field check 강화를통해경기민감주비중조절에유연하게대처할예정이다. 또한환율재상승시수혜를입을수있는수출주들에대한편입을병행하여고려할계획이다. 펀드투자현황 (2009 년 4 월 30 일기준 ) 산성전자 POSCO 운용수익률 6개월 1년 연초이후 설정이후 펀 드 벤치마크 초과수익률 LG전자현대차 LG디스플레이 정보기술 누적수익률 산업재 소재 금융 경기관련소비재 7.3 주 : 보유주식내역과업종별구성비율은변동될수있습니다 자료 : 트러스톤자산운용, 6/30 기준 상기수익률은모두세전수익률이며과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 집합투자증권은예금자보호법에의하여보호되지않으며, 실적배당형상품으로서운용결과에따라원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에환매방법, 보수, 수수료등중요정보와관련하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 당사는상기상품등에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는반드시영업직원으로부터상품등에대한충분한설명을듣고투자결정을내리시기바랍니다 월 page

21 상품마케팅팀손석찬 T 금융상품 한국금융투자협회심사필제 호 ( ~ ) 신영마라톤증권투자신탁 A1 호 ( 주식 ) 펀드개요 펀 드 명 신영마라톤증권투자신탁 A1호 ( 주식 ) 펀드유형 주식형 최초설정일 2005년 12월 9일 투자목표 저평가된가치주에대한투자를통해장기적으로안정적인수익을추구 비교지수 (BM) KOSPI 지수 (90%) + CD금리 (10%) 15시이전 : 제2영업일기준가적용, 환매방법 제4영업일환매대금지급 15시경과 : 제3영업일기준가적용, 제4영업일환매대금지급 환매수수료 없음 신탁보수 납입금액의 1% 판매회사 총 1.80% ( 판매 1.1%, 운용 0.67%, 신탁 0.03%) 설 정 액 5,151억 운용수익률 (A-Class 기준 ) 6개월 1년 연초이후 설정이후 펀 드 벤치마크 초과수익률 누적수익률 (A-Class 기준 ) Fund Manager Comment 최근 KOSPI 1400 포인트를기점으로차익실현매물등에의해지수의상승탄력도둔화되고종목별변동성도높아지면서주식시장이불안한양상을보이고있다. 시장이본격적으로다시상승세로전환되려면경기회복에대한좀더강한확신이뒷받침되고주식형펀드로의자금유입이본격화되면서외국인, 기관의매수여력이살아나야될것으로판단된다. 실물경기관점에서본다면전세계경제를종합적으로봤을때미국, 유럽등선진시장의경기회복세는더디게진행되고있지만중국등이머징경제의회복세는예상보다빠르게진행되고있어고무적이라고할수있다. 그러나각국정부의부양효과에의한회복세가단발성약발로끝날지선순환으로이어져실물경기회복세가본격화될것인지, 이머징경제의성장세가하반기에도지속가능한지, 그에따라미국, 유럽경기도선순환되며서서히나마회복국면을이어갈수있는지가관건이다. 여전히실물경기본격적회복에대한확신이부족하고시장의방향성이불확실한만큼종목별로철저히점검하고선별투자하여안정적인초과수익이기대되는저평가된우량가치주의비중을높여나갈계획이다. 특히, 올해들어환율수혜등으로 IT, 자동차업종의상승률이높았고중소형주들의상승률이높았던만큼하반기에는환율이안정되면서시장의성격이바뀔것에대비해야한다고판단되어 IT / 자동차업종보다는내수업종이, 중소형주들보다는대형우량주들의저평가매력이높아졌다고보고있으며이에따라포트폴리오조정을지속적으로진행해나갈계획이다. 펀드투자현황 (2009 년 4 월 30 일기준 ) 삼성전자 6.6 POSCO 4.6 신한지주 4.4 한국전력공사 3.6 자료 : 신영자산운용, 6/30 기준 현대차 2.6 상기수익률은모두세전수익률이며과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 집합투자증권은예금자보호법에의하여보호되지않으며, 실적배당형상품으로서운용결과에따라원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에환매방법, 보수, 수수료등중요정보와관련하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 당사는상기상품등에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는반드시영업직원으로부터상품등에대한충분한설명을듣고투자결정을내리시기바랍니다.. 화학업 11.9 서비스업 10.7 전기 / 전자업 10.3 유통업 8.5 코스닥 6.8 주 : 보유주식내역과업종별구성비율은변동될수있습니다 월 page

<4D6963726F736F667420576F7264202D203030B5A5C0CFB8AE5FC7A5C1F65FBAAFB0E65F2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203030B5A5C0CFB8AE5FC7A5C1F65FBAAFB0E65F2E646F63> 2012. 4. (화) 유진포트폴리오 주요증시지표 기관매매동향 선물옵션 시장동향 Chart Insight 원자재 가격동향 국내외 주가지수 국내외 금리/환율/CDS Premium지표 국내외 경제지표 발표일정 곽병열 368-6132 / kbr87690@eugenefn.com 유진포트폴리오 유진포트폴리오 종목 (종목코드) 편입일 주가 (추천일) 전일 종가 (수익률)