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지헌 누
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산업분석 IT/ 디스플레이 218. 4. 5 218 년 4 월 6 일 월간디스플레이패널동향 2 월패널출하전월대비 6.8% 감소 OLED TV 2월출하감소 2월패널출하전월대비 6.

1 산업분석 IT/ 디스플레이 년 4 월 6 일 월간디스플레이패널동향 2 월패널출하전월대비 6.8% 감소 OLED TV 2월출하감소 2월패널출하전월대비 6.8% 감소 OLED Mobile 2월물량감소 OLED TV 2월출하감소 TV 패널재고이슈여전. 가격하락 OLED Mobile 2월물량감소 Mobile 2월출하부진 TV 패널재고이슈여전. 가격하락 Mobile 2월출하부진 김운호 2) unokim88@ibks.com

2 디스플레이패널동향 부품동향 Panel Shipment Fab Inventory 패널가격추이및전망 LCD TV 패널 SCM China TV 동향 Sell-through watch(lcd TV)

3 부품 주요내용 Glass 4 월부터 6 월까지수급은균형상태일것으로예상 18 년 1 분기주문은 17 년 4 분기수준 2 분기, 3 분기로갈수록계절적성수기, 수급상황은점차빠듯해질것으로전망 Twinstar 는 Advanstrate 주식인수. Advanstrate 는한국내 3 개탱크보유. 최근이중 2 개가동개시. 신규고객물색중. 컬러필터 218 년 5 월까지공급과잉이지속될것으로예상 구형생산라인점진적폐쇄중. DNP 는 Gen8 CF 폐쇄. 내재화율은 9 수준 TV 에는 COA(Color on Array) 가대세. QD CF 개발중이나 in cell 편광판개발이어려움. 편광필름 4 월이후균형상태로전환가능성 3 월까지는중국신규라인가동에따른공급과잉 4 월이후신규모델출시및중국신규라인가동효과로수요는증가하지만공급은변화없음 Dongxu 가지난 17 년 4 분기부터생산할계획이었으나중단 18 년 3 분기에 Nitto 가신규라인증설이예정되어있으나레진타입이어서물량부족을해소하기는어려울전망. Back Light 218 년 6 월까지공급과잉이지속될것으로예상 Micro LED 부상중. 백라이트시장에부정적. 초기에는백라이트용으로제품개발중. 백라이트로사용하기에도고가임. Driver IC 218 년 6 월까지수급은빠듯할전망 일본에서 Fab 구하는중. 몇몇업체는 Sharp Fukuyama 8 인치웨이퍼확보. 가격은상승세. 반도체수요증가로 FAB 확보하기어려움 SMIC, Nexchip 을사용하는데는장기간이소요될전망. 이제막 Qual test 시작한단계 3

4 2 월패널출하량은 6,138 만대로전월대비 6.8% 감소 - TV 13.1% 감소, 모니터 6.4% 감소, 노트북 7.8% 감소 - 테블릿은전월대비 2.9% 증가 - 중국춘절영향에따른계절적비수기영향. 일부수요는 3 월 ~4 월로이전. 이로인해 3 월물량은큰폭으로증가할전망 - 지난해대비 LCD 패널수요는역사적저점수준. Set 업체들의재고는지난 4 분기부터효율적으로감소하지는않았지만문제되는수준은아닌것으로판단. 시장의수요보다는확신부족이더문제인상황 - 2 분기수요는신규모델및월드컵기대. 3 월부터구형모델재고줄이기위해서신규발주는제한적으로진행. 이는 2 분기수급에긍정적신호로해석. - 5 월부터패널수요는반등할것으로기대 LCD 패널총출하량추이 LCD 패널별출하추이 ( 백만대 ) (E) LCD TV Monitor Notebook Tablet LCD 패널별출하추이 ( 백만 ) LCD TV Monitor Notebook Tablet YoY (%) ( 백만 ) Smartphone YoY (%) % % % % 주 : 스마트폰향제외 4

5 제품 Shipment Maker I 제품 Shipment Maker LCD TV -. 2 월출하량은 1 월대비 13.1% 감소한 2,6 만대. 예상대비감소 -. 3 월출하량은 2 월대비 12.9% 증가한 2,325 대로예상함 -. 2 월출하량은전년동기대비개선된물량. 향후물량은꾸준히증가세를보일것으로기대 -. 대부분 Set 는 2 분기수요반등에보수적. 이로인해가격은하락세유지. 패널가격신저점대기중 -. 2 월중패널출하가큰폭으로감소했으나 32 인치는영향을받지않음. 가격이 $6 수준이어서수요꾸준히발생중 -. Sharp: 전월대비 17% 증가. 6/7 인치물량증가. 중국수요대응을위한것이아니라 1G 라인가동률유지하기위한전략때문임. 3 월에도물량증가가예상됨. 재고관리가중요한변수가될것. 45 인치생산중단. 8G 라인은 32 인치에집중. IT 물량으로는부족하기때문임 -. Innolux: 전월대비 33% 감소. Foxconn 의 32 인치주문급감. 월 5 만대물량을기대했으나 2 만대이하수준. Gen 6 라인 65/4 인치생산도이슈. 2 분기중 65 인치를 4 인치로전환할예정. 4 인치는월간 12 만 ~15 만대생산할계획 Tablet -. 2 월출하량은 1 월대비 2.9% 증가한 1,671 만대. 예상치상회 -. 3 월에는 2 월대비 1.2% 증가할것으로예상 -. 6 월까지물량부진할전망. 5 월까지 16~17M 예상 분기부터애플신제품영향으로 LGD, Sharp 물량증가할전망 -. AUO: 전월대비 4.8% 감소. 아마존주문감소이후물량급감. 신규고객확보하기전까지 1.1~1.2M 수준일전망 -. Innolux: 화웨이및화이트박스주문증가로전월대비 66% 증가. 7/1 인치물량급증. 2 분기부터월 2M 생산목표 -.LGD: 17 년 7 월이후애플이유일한고객. 4 월이후 2.4~2.6M 으로증가할전망. 애플신제품영향 Notebook -. 2 월출하량은 1 월대비 7.8% 감소한 1,341 만대출하. 예상치상회 -. 3 월은 2 월대비 12.4% 증가할것으로예상 년 4 월이후가장적은물량. 3 월부터물량증가할것으로기대 -. LGD: 전월대비 22.5% 감소. 애플주문감소가원인. TN 비중축소. High End 에집중. 애플제외하면월 1.1~1.3M 수준으로예상 -. Innolux: 전월대비 21.2% 감소. Dell 의부진이원인. 6 월까지월 3.2~3.3M 로예상 -. AUO: 다양한제품믹스가강점. 시장상황에서벗어나있음. 218 년중 IPS 비중 45% 까지확대예정 Monitor -. 2 월출하량 1 월대비 6.4% 감소한 1,66 대. 예상보다증가한규모 -. 3 월은 2 월대비 11.5% 증가할전망 년 2 월이후가장적은물량. 6 월까지도월간 11~12M 수준유지될듯. -. BOE: TN 모니터주요공급자로자리매김. 전월대비 9.8% 증가. 3 월이후월간 3 만대이상출하계획. -. Innolux: 전월대비 28.3% 감소. 수요부진에직면하고있는중. Capa 중상당부분은 TV 에서모니터로전환. 재고처리를위해서가격공세벌일수도. -.SDC: 전월대비 9.3% 증가. HP 23.6~23.8 인치주문증가. 6 월까지 1.2~1.4M 수준으로예상 5

6 Smart Phone Shipment 2월출하량은전월대비 15.9% 감소한 111.4M - SDC: AMOLED 출하는전월대비 6% 감소. 애플 / 중국물량감소영향. 6인치대패널은꾸준히증가세. Galaxy S9 영향. - LGD: 전월대비 29% 감소한 5M. - BOE: 전월대비 18% 감소한 25M. 중국 / 삼성전자수요부진. 스마트폰물량은전월대비 19% 감소한 18.5M - 가격하락에대한압박은신 / 구제품공통변수. 전통적인 16:9 제품은가격급격히하락. 재고이슈있음. LTPS/AMOLED 모두가격빠르게하락중 LCD & OLED 스마트폰패널출하량 (Mn) Panel makers Feb 218 Mar (F) Apr (F) May (F) Jun (F) AUO BOE ChinaStar CPT HannStar InfoVision Innolux Japan Display LG Display Samsung Sharp Tianma Smartphone Panel Shipment (Mn) Smartphone MoM(R) YoY(R) (F) 218-4(F) 218-5(F) 218-6(F) (%) 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15% -2-25% -3 6

7 OLED Shipment LGD - 2월 LGD TV 물량은 16.6만대로전월대비 24.9% 감소 - 55인치물량은전월대비 27.7% 감소, 65인치는 2. 감소 SDC - Tablet/Note book 출하향은전월대비 7.7% 감소한 19.2만대출하 - 218년 OLED 노트북패널생산중단하기로결정 년 15.6인치신제품준비 OLED 스마트폰패널출하및전망 ( 백만대 ) LGD OLED TV 패널출하 ('Units) Total(R) 55-inch 65-inch 77-inch ('Units) OLED Tablet/Notebook 패널출하및전망 ( 천대 )

8 2 월가동률은 88%. 5세대및그이상세대 Fab의 2월가동률은 88%. 3월은 86% 로예상 - 이전전망대비하락한수준 - 2분기초몇몇업체들의유지보수가예상되나가동률에미치는영향은크지않을전망. 2분기중가동률은 87~89% 로예상 - 가동률낮출업체는없을것으로예상. 재고수준은높아지는추세. 재고수준에관심을가져야할시점. 주요업체별가동률추이및전망 (%) (E) AUO BOE CEC-Panda ChinaStar Innolux Japan Display LG Display Samsung Market 세대별라인가동률추이및전망 패널업체별상황 (%) (E) 1 - CHOT : 1 월부터 4K/ 월글라스투입. 3 월까지출하못함. - Skyworth/TPV 가고객. - 5/58/32/65/7 인치양산예정 9-65/58, 7/5 MMG 개발. 상황에맞게대응할계획 8 7 5G 6G 7G 8G 1G Market Total 8

9 건전한수준에서유지 2월재고수준은 3.7주. 전월수준유지 - 2분기중재고는 3.9주에머무를것으로예상. - 부진한수요로 TV에서 IT로이전. IT 패널재고는 5월에 3.9주로높아질전망 LCD 패널재고 ( 일수 ) ( 주 ) TV panels IT panels Overall Jun-16 Oct-16 Feb-17 Jun-17 Oct-17 Feb-18 Jun-18 LCD TV 패널재고 ( 면적 ) LCD IT 패널재고 ( 면적 ) (1,m 2 ) 14, TV panels(l) YoY(R) (%) 3 (1,m 2 ) 3, IT panels(l) YoY(R) (%) 4 12, 25% 2,5 3 1, 8, 6, 4, 2, 2 15% 1 5% -5% 2, 1,5 1, Jun-16 Oct-16 Feb-17 Jun-17 Oct-17 Feb-18 Jun-18-3 Jun-16 Oct-16 Feb-17 Jun-17 Oct-17 Feb-18 Jun-18 9

10 LCD TV & LCD Monitor TV: 가격하락세지속. 5인치부진 - 예외없이 3월에도가격은하락 - 수요부진으로 TV Set업체들은패널가격은전저점이하로하락 - 크기별가격격차는좁혀짐. 2월부터 49인치가격에대응하기위해서 5인치 UHD 가격은공격적으로인하. 3월에도이어짐 - 패널가격하락을막기위한가동률조정은부품공급체인이무너질가능성도있음. 가동률을낮출때비용은상승 LCD TV 패널가격전월대비등락률추이 (%) 15% 4-inch 1 5-inch 5% -5% -1 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 모니터 : 전제품하락 - 3월중 21.5인치이하패널수요감소. - 중국춘절영향으로인력부족. TV 수요부진으로 TV를모니터로전환. 이로인한공급과잉. 몇몇업체들은대형사이즈모니터생산하기로결정. 이들은추가적인가격인하의지있음 ( 물량거래조건 ) - 모니터로 Capa 전환은 6세대가동률하락유도. - Set 업체들은물량감소및추가적인가격인하요구 - 추가적인가격하락은불가피. 6월까지이어질전망. - TV 수요개선이모니터패널가격하락을멈출수있을것. LCD 모니터패널가격전월대비등락률추이 (%) 6% 18.5-inch 4% 27-inch 2% -2% -4% -6% Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 1

11 LCD Notebook & LCD Tablet 노트북 : 13.3인치제외가격하락 - 상위 3개업체는 2분기에생산량확대할계획. OEM 비용이낮아지고있기때문. - 하반기에는 OEM 비용상승반전가능성도있음. - 대부분 Set업체들 2분기거래는마감. - IHS는 HD TN $.2~.3, FHD IPS VESA는 $.3~.5 하락할것으로예상. FHD IPS narrow border, UHD는 $.5 하락 LCD 노트북패널가격전월대비등락률추이및전망 (%) 6% 14-inch 4% 15.6-inch 2% -2% -4% -6% Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 Tablet: 패널가격하락세 - 전모델하락세 LCD 태블릿패널가격전월대비등락률추이및전망 (%) 8% 7.9-inch 6% 1.1-inch 4% 2% -2% -4% -6% -8% Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 11

12 MoM Summary - AUO: 2,28 (-7.2%) - BOE: 3,87 (-1.7%) - Chinastar: 3,79 (-8.4%) - Innolux: 2,32 (-33.4%) - LGD: 3,8 (-11.4%) - SDC: 3,16 (-11.) - SHARP: 825 (+8.8%) 단위 : Units, % 3 개월출하량추이 (' Units) , 4, 3, 2, 1, AUO BOE Chinastar Innolux LGD SDC SHARP 12

13 AUO - 전월대비 7.2% 감소 - Changhong향공급물량전월대비 29.1% 감소 - 삼성향공급물량전월대비 6.8% 증가 - Sony 공급물량전월대비 26.5% 감소 AUO 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) Changhong Hisense Samsung Sony TPV Others AUO 패널 SCM 기업별비중 AUO 패널 SCM YoY 증가율 (%) % 3 25% 2 15% (%) Changhong Hisense Samsung Sony TPV Others 1-4 5% Changhong Hisense Samsung Sony TPV Others

14 BOE - 전월대비 1.7% 감소 - 삼성향전월대비 37.7% 감소 - LGE향전월대비 1.8% 감소 - Hisense 전월대비 38.2% 감소 - Skyworth 전월대비 48.5% 감소 BOE 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) ,8 1,6 1,4 1,2 1, Hisense Konka LGE Samsung Skyworth Sony TPV Others BOE 패널 SCM 기업별비중 (%) % 4 35% 3 25% BOE 패널 SCM YoY 증가율 (%) Hisense Konka LGE Samsung Skyworth Sony 25 TPV Others % 1 5% -5 Hisense Konka LGE Samsung Skyworth Sony TPV Others

15 China Star - 전월대비 8.4% 감소 - 삼성향전월대비 38.5% 감소 - Skyworth 물량전월대비 17. 감소 - Hisense 물량전월대비 14.3% 감소 China Star 패널 SCM 기업별비중 (%) China Star 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) , 1,8 1,6 1,4 1,2 1, Hisense Skyworth Samsung TCL Others China Star 패널 SCM YoY 증가율 (%) Hisense Skyworth Samsung 12 TCL Others Hisense Skyworth Samsung TCL Others

16 Innolux - 전월대비 33.4% 감소 - Hisense 315% 증가 - Skyworth 56.7% 감소 - 삼성향전월대비 38.7% 감소 Innolux 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) ,8 1,6 1,4 1,2 1, Hisense LGE Samsung Sharp Skyworth TPV Panasonic Others Innolux 패널 SCM 기업별비중 (%) % 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Hisense LGE Samsung Sharp Skyworth TPV Panasonic Others Innolux 패널 SCM YoY 증가율 (%) Hisense LGE Samsung Sharp Skyworth TPV Panasonic Others

17 LGD - 전월대비 11.4% 감소 - Konka 전월대비 26.7% 감소 - Skyworth 전월대비 52. 감소 - LGE 물량전월대비 7.5% 감소 LGD 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) ,8 1,6 1,4 1,2 1, Changhong Konka LGE Skyworth Sony TPV Others LGD 패널 SCM 기업별비중 (%) % 3 25% 2 15% 1 5% LGD 패널 SCM YoY 증가율 (%) Changhong Konka LGE Skyworth Sony TPV Others Changhong Konka LGE Skyworth Sony TPV Others

18 SDC - 전월대비 6.6% 감소 - 삼성향전월대비 9. 증가 - Hisense 전월대비 45.5% 감소 - TPV 전월대비 43. 감소 SDC 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) ,6 1,4 1,2 1, Hisense Konka Samsung Sony TCL TPV Vestel Others SDC 패널 SCM 기업별비중 (%) % 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% Hisense Konka Samsung Sony TCL TPV Vestel Others SDC 패널 SCM YoY 증가율 (%) Hisense Konka Samsung Sony TCL TPV 14 Vestel Others

19 SHARP - 전월대비 8.8% 증가 - 샤프향 3.5% 증가 SHARP 패널 SCM 월별추이 ( 천대 ) Hisense Sharp SHARP 패널 SCM 기업별비중 SHARP 패널 SCM YoY 증가율 (%) Hisense Sharp (%) Hisense Sharp

20 중국 TV (Top 5) 동향 2월물량전월대비 17.7% 감소 - SDC 전월대비 32.4% 감소 - LGD: 전월대비 28.8% 감소 - BOE 전월대비 24. 감소 - AUO: 전월대비 17.9% 감소 - Chinastar: 전월대비 8.7% 감소 - CEC-Panda: 전월대비 1.5% 감소 - 중국향 TV 패널출하량전월대비모두감소 - Skyworth전월대비 48.5% 감소 LCD 패널출하량 (Top 5) ( 천대 ) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, AUO BOE CEC-Panda ChinaStar Innolux LG Display Panasonic LCD Samsung Sharp LCD 패널업체별출하량추이 LCD 패널구매량 (Top 5) ( 천대 ) ,5 ( 천대 ) , 2, 1,5 1, 5 2,5 2, 1,5 1, 5 AUO BOE CEC-Panda ChinaStar Innolux LG Display Panasonic LCD Samsung Changhong Hisense Konka Skyworth TCL 2

21 지역별출하추이 북미 - 3 월 Sell-through 는뜨뜻미지근 - 수퍼볼판매촉진은큰성과없이마감 - 재고문제는여전. 신제품출시시기는 3 월이아닌 4 월로이월. - 재고줄이기위해서 217 년모델할인증가 인치 $12, Smart TV 는 $15 - Top brand 는 55 인치 4K 는 $5. 기타는 $4 아래 - 65 인치 4K 는 $1 이하. Top Brand 포함 지역별 LCD Sell-through watch 중국 - 전달출하는전년동기대비 17% 증가. 매출액은 2 증가. - TV 재고는 7~8 주 바이두는 Cooca 지분 11% 확보. AI 플랫폼확대가목적 - 샤프는춘절이후 6/7 인치프로모션중 서유럽 - 소비자긍정적시각으로 EU 수요확대. 27 년이후최고치. UK 는제외. - 신규모델규모는예년에비해감소. - 월드컵. 재고소진및교체수요가혼재 - 상반기수요에대비한프로모션은전년대비확대될전망. 이탈리아탈락은시장에부정적 동유럽 - 터키, 동유럽 ( 폴란드 ) 에서소비확대중. 러시아는부진. - 32~43 인치저가제품으로수요만회 - 월드컵수요기대 21

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슬라이드 1 218 년 2 월 7 일 월간디스플레이패널동향 12월패널출하전월대비 4.5% 감소 OLED TV 12월재고조정으로출하감소 TV 패널수요기대이상. 여전히재고문제 Mobile 수요부진 김운호 2) 6915-5656 unokim88@ibks.com Contents 디스플레이패널동향 부품동향 Panel Shipment Fab Inventory 패널가격추이및전망 LCD