2015년 3월 5일 목요일 투자자에게 보내는 Letter - 주식투자, 성공으로 이끄는 10단계 프로세스 KOREA 30 CHINA 10 CHINA Universe -해천미업 항공동력 백시통뉴미디어 구주통 강소장전테크 글로벌 ETF-Powershares India Portfolio ETF(신규) 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
2015.3.5 이남룡 nr.lee@samsung.com 02 20207035 이남룡의투자자에게보내는 Letter 주식투자, 성공으로이끄는 10 단계프로세스 시내서점의재테크코너에한번쯤은들려보신기억이있으실겁니다. 다양한주제의재테크관련서적이수백가지이상진열되어있지만항상메인코너를차지하고있는주제는주식투자와관련된내용들입니다. 그중 99% 이상의책들은과연어떻게하면주식투자를통해수익을얻을수있는지를알려주기위해쓰여진서적입니다. 오늘은대부분의투자자들이잘인지하고있지만결국실천으로옮기지못해주식투자성공의길로들어서지못하는소위 주식투자, 성공으로이끄는 10단계프로세스 를정리해보고자합니다. 글의흐름을원활하게하고좀더이해하기쉽게하기위해가상의투자자가 A라는주식을매수하고자하는준비단계부터시작하도록하겠습니다. 1) 지금증시가어떤국면인지명확하게파악하라 A라는주식을사고자합니다. 일종의 Bottom-up 방식으로선정한종목입니다. 물론종목에따라서는시장상황에크게영향을받지않고개별적인상승흐름을보일수있고실제그런경우도종종있습니다. 하지만현재시장상황이상승국면인지, 하락국면인지아니면횡보국면인지를명확하게파악하는것은다음에나올프로세스중하나인 A종목의목표주가를설정하는데매우중요한변수로작용하게됩니다. A주식을매수하시기전반드시현재시장이어떤위치에있는지면밀히그리고냉정하게파악하시기바랍니다. 2) 반드시여유자금으로투자하라 현실투자세계에서많은분들이실패를겪는가장큰이유중의하나는정말저평가되어있는좋은주식을발굴하여매수하였음에도불구하고제때매도하지못하는경우가많기때문입니다. 여기서제때매도하지못하는가장큰이유는내가투자하고있는자금이여유자금이아닌예를들면 6개월또는 1년후에반드시특정사유로인해인출이불가피하다는점을인지하고있으면서도주식매수를하기때문입니다. 내눈에는아무리저평가되어보이는좋은주식이라도시장이알아주지않으면그만입니다. 반드시여유자금으로투자하셔야하는이유입니다. 1
2015.3.5 3) A 주식을사고자하는이유를구체적으로정의하라 매수할주식을선택하는방법만해도수백가지가넘습니다. 실적이좋아질것같아서, 새로운제품개발이임박해서, 새로운시장을개척해서, 수급이좋아서, 그래프가이뻐서등등. 그이유가무엇이든좋습니다. 시장참여자들이납득할만한수준의논리를제시할수있는매수사유라면이제해야할일은그이유를명확하게정의하는것입니다. 예를들면 A 주식은 6 개월이내에신사업진출을통해 500 억수준의신규매출이발생될것 이다 와같이매우구체적이어야합니다. 이프로세스가중요한것은큰시장상황의변화에직 면했을때내가지속적으로보유할이유가있는지를결정하게해주는핵심요인이기때문입니다. 4) 합리적인근거를바탕으로 1 차목표주가를설정한후매수하라 A 주식을사고자하는이유가명확하게정의되었다면이제합리적인목표주가를설정하고매수를 실행하며됩니다. 여기서합리적인목표주가란현재 A 기업의재무제표를기초로내가사고자하 는이유가현실화되었을때상승할수있는상승폭을감안한목표주가입니다. 예를들어현재의실적을바탕으로한적정주가가 50,000 원이라고가정하고내가사고자하는 이유가현실화됐을때증가할실적을바탕으로한적정주가가 70,000 원이라면 1 차목표주가 는 70,000 원으로설정하시면됩니다. 이제과감하게매수버튼을누르십시오. 5) 주가가얼마인지시세확인을최소화하라 소중한자금으로주식을매수했는데지금주가가얼마인지궁금한것은평범한투자자라면 당연한심리입니다. 한가지분명한것은 A 주식의주가가상승하고있던하락하고있던주가확 인을자주하면자주할수록최후에얻게되는수익률은낮아진다는점입니다. 눈에주가가움직이는것이자주보이게되면본능적으로작은수익에도수익실현에대한욕심을, 작은손실에도추가하락에대한공포심을느끼게되어충동적으로매도버튼을누르게될가능성이매우높습니다. 가능한시세확인을최소화하시기바랍니다. 일주일에한두번이면충분합니다. 2
2015.3.5 6) 내차례를기다려라 개인적으로가장중요하다고판단하는프로세스입니다. 주식시장에는항상유행이있습니다. 어떤때는중소형주가, 어떤때는대형주가상승하고국면국면마다시장을주도하는 Theme이존재하기마련입니다. 주식투자를하면서가장괴로울때는바로내가보유한주식은제자리걸음을하고있는데다른종목들이시세를분출하는경우입니다. 인내하고내차례를기다리십시오. 직선으로상승하는주식은없습니다. 여러분은 A라는주식을그만의이유로인해선택하셨습니다. 그리고시장은매우합리적입니다. A라는주식이그만한가지를보유한주식이라면 A주식이상승하는 내차례 는반드시오기마련입니다. 인내심을가지고내차례를기다리시기바랍니다. 7) 1 차목표주가에도달하였다면주식을원점에서재평가하라 지금까지 6단계를잘참아오셨습니다. 기다리던내차례까지잘견디셔서 A주식이최초에설정했던 1차목표주가에도달하였습니다. 그럼바로매도버튼을누르실건가요? 아닙니다. 이제 4 번째프로세스로다시돌아가시면됩니다. A주식을매수하고자하는이유가현실화되었고 1차목표주가에도달하였다면그시점에서다시 4번째프로세스를반복합니다. 내가실적성장성을과소평가하지않았는지, 현재시장의유행은무엇인지등을재검토하는것입니다. 이과정을통해이정도가합리적인적정주가라는판단이들면과감하게이익실현을위한매도버튼을누르시고, 추가상승여력이남아있다면 2차목표주가를다시설정하고 5단계로돌아가시면됩니다. 8) A 주식을사고자하는이유에근본적인문제가생겼다면과감히매도하라 우리의인생도주가도마음대로, 예상대로만움직인다면얼마나좋겠습니까? 항상예상치못한이벤트와이런저런돌발변수들이발생하는곳이바로주식시장입니다. 보유하고있는동안 A 주식을둘러싼수많은개별적또는업황에영향을주는변화들이수시로발생하고사라질것입니다. 그변화와이슈에모두민감하게반응할필요는없습니다. 단한가지만명확하게판단하시기바랍니다. 이이슈가내가 A주식을사고자했던이유에어떤변화를줄수있을것인가? 물론매우어렵고신중한판단이필요한과정입니다. 전문가와의상담도필수입니다. 3
2015.3.5 만약그결과특정한돌발변수가 A 주식을사고자했던이유에근본적인문제를발생시키는이 슈라면과감하게매도할수있는용기가있어야합니다. 9) 회사 IR 담당자와가능한많이접촉하라 여러분은 A회사의주주입니다. 주주는그회사의주인이죠. 내가보유하고있는주식수가작다고해서전혀두려워하실필요는없습니다. 가능한자주 A주식의 IR 담당자와접촉할수있는기회를많이만드시기바랍니다. 2~3분의짧은전화통화를하면서도의외로많은정보를파악할수있습니다. 공정공시규정상 IR 담당자들에게서구체적이고미공개된정보까지알아내는것은불가하지만, 내질문에답변을하는뉘앙스와느낌만으로도내가 A주식을사려고했던이유가순조롭게진행되고있는지정도는눈치로파악할수있습니다. 주주로서의권리를최대한행사하시기바랍니다. 10) 위의 9 단계프로세스를반복하라 금일투자자에게보내는 Letter의제목은 주식투자, 성공으로이루는 10단계프로세스 입니다. 지금까지 9단계를잘견뎌오시면서 A주식을통해기분좋은수익률을달성하였습니다. 그럼이제끝인가요? 그럴수없습니다. 소중한시간을투자해이글을읽고계시는투자자들의목표는원대하시니까요. 매우단순합니다. 이제잠시휴식을취하고다시 1단계로돌아가서새로운투자여행을시작하시면됩니다. 이글을읽으시면서어떤느낌을받으셨는지요? 한가지분명하게제가장담드릴수있는것은많은투자자들이위의 10단계프로세스를몰라서주식투자에성공하지못하는것이아니라는점입니다. 문제는잘알고있음에도불고하고현실에서실천하는것이매우어렵다는점입니다. 정답도중요하지만그정답을이끌어내기위한프로세스가무엇보다중요한곳이주식시장입니다. 누구나쉽게수익을낼수있다면주식시장은아마존재하지않을수도있습니다. 짧은소견을정리해보았습니다. 투자자들께작은도움이라도되었다면저는그것으로행복합니다. 감사합니다. 4
주식전략팀 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 3. 4) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +5.28% +4.32% +0.97%p 1. 성장형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 삼성 SDI (006400) 136,500 - 갤럭시 S6 출시로소형전지실적개선, 반도체소재관련매출성장세 - 중국의전기차보급정책과글로벌배터리팩업체인수로성장세강화 3/3 (-1.8%) 한국항공우주 * (047810) 48,850 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (-2.0%) 삼성전자 (005930) 1,437,000 - 글로벌시장에서갤럭시 S6의성공적출시를통한실적모멘텀기대 - 자사주매입 배당확대등주주환원정책강화로밸류에이션재평가진행 1/2 (+8.3%) 코웨이 (021240) 85,400 - 렌탈부문판매호조및신제품출시에힘입어안정적실적성장지속 - 안정적인현금흐름을바탕으로한주주환원정책개선기대 2/3 (-3.6%) LG 생활건강 (051900) 645,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+3.0%) SK 하이닉스 (000660) 45,900 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-6.3%) 삼성에스디에스 * (018260) 283,500 - 高성장기진입이기대되는글로벌물류 BPO 비즈니스부각 - 삼성전자의사물인터넷투자발표로그룹시너지확대전망 1/9 (-3.6%) 아모레퍼시픽 (090430) 2,780,000 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 - 중국내주요브랜드추가출점과점당효율개선으로매출성장기대 1/2 (+25.2%) SK C&C (034730) 202,000-15년반도체모듈 중고차유통등신사업본격화로성장모멘텀지속 - SK텔레콤 SK하이닉스등의빅테이터플랫폼투자확대수혜 1/2 (-5.4%) CJ (001040) 163,000 - 내수부양정책강화로국내최대소비재지주회사로의위상강화 - 올리브영, 푸드빌턴어라운드와제일제당등주력자회사수익성개선 1/2 (+4.5%) 엔씨소프트 (036570) 181,500 - 기존게임의외형성장과모바일게임출시본격화로실적성장성부각 - 예년대비 6배수준인주당 3,430원의고배당결정으로주주친화정책강화 1/2 (-0.3%) ( 다음페이지에계속 ) 5
종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 메디톡스 * (086900) 342,700 - 미국 Allergan 사와차세대메디톡신의공급계약및기술수출완료 - 신공장본격가동과글로벌임상 3 상진입으로성장모멘텀본격화 1/2 (+7.1%) SK 케미칼 * (006120) 60,300 - 다수의프리미엄백신파이프라인보유로생명과학사업부성장성부각 - 최대주주의지분확대로기업가치상승을위한신사업강화기대 1/2 (-5.8%) CJ CGV (079160) 59,900 - 가격다변화정책및 3D/4D 영화증가로구조적인판가상승기진입 - 중국시장투자회수기진입과지속적인외형확장을통한성장성확보 1/2 (+10.9%) 2. 밸류형포트폴리오종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 현대모비스 (012330) 254,500 - 신차효과와고마진핵심부품매출비중상승에따른실적개선기대 - 해외 A/S 부품사업매출증가, 외화매출헷지에따른수익성유지 3/4 (-0.6%) 강원랜드 (035250) 34,000 - 인당 Drop액증가세와증설영업장의가동률상승으로실적개선추세 - 2015년주당예상배당금 1,035원으로약 3% 수준의배당수익률기대 2/25 (+0.7%) 대상 (001680) 37,000 - 대규모리뉴얼효과본격화및브랜드교체관련일회성비용마무리 - 국제곡물가격하향안정과단기환율부담완화로수익성개선기대 1/23 (+5.6%) 현대차 (005380) 163,500 - 안정적이익창출과적극적주주친화정책제시로배당성향상승예상 - 금융위기를제외시역사적저점수준밸류및해외공장증설기대 1/2 (-3.3%) 한국전력 (015760) 45,250 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 신규원전가동등발전믹스개선및발전총량증가로이익개선기대 1/2 (+6.0%) 기업은행 (024110) 13,500-15(E) 과 16년 (E) 예상배당수익률 3.4% 와 4.5% 로고배당강화 - 정부보유지분에대한오버행부담소멸로수급개선전망 1/2 (-4.3%) SK 텔레콤 (017670) 288,000 - 단통법이후통신업계마케팅경쟁완화로인한수익성개선세지속 - 3.7% 수준의배당수익률을보유하고있어안정적인주가흐름기대 1/2 (+7.5%) KCC (002380) 575,000 - 부동산 3법통과로인한재건축및분양시장활성화수혜기대 - 제일모직보유지분가치증대로인한기업가치상승가능성부각 1/2 (+10.6%) 현대백화점 (069960) 137,000-15년대형쇼핑몰 4곳출점을통한외형확장으로성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY 14% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+11.4%) ( 다음페이지에계속 ) 6
3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 쿠쿠전자 * (192400) 196,000-1인가구수증가트랜드와함께소형가전부문의장기성장성보유 - 춘절기간면세점매출이전년대비 100% 증가하며유우커모멘텀부각 3/3 (-0.3%) LG하우시스 * (108670) 188,000 - 신규주택분양물량증가와재건축 재개발규제완화로전방시장확대 - 국제유가하락으로인한원가부담완화로수익성개선세지속 3/3 (-2.8%) 신세계푸드 * (031440) 139,000 - 식자재유통시장이대기업위주로재편되며수익성개선세진행 - 조선호텔베이커리사업의합병으로 1분기부터턴어라운드모멘텀부각 3/3 (+5.3%) 한진 * (002320) 61,300-1인가구증가와해외직구시장성장으로택배사업구조적성장기진입 - 대한항공주식 9.5% 등보유자산매각을통한재무구조개선가능성 2/25 (+2.7%) 창해에탄올 * (004650) 28,300 - 저도수소주시장의성장으로주정사업및자회사보해양조수익성개선 - 화장품원료사업진출로인한성장성부각으로밸류에이션재평가기대 2/17 (+17.7%) 이오테크닉스 * (039030) 144,500 - 반도체, 스마트폰등 IT 산업미세화공정확대로레이저장비수주증가 - 사물인터넷시장확대에따른레이저적용처확대로안정적인이익성장 2/6 (+16.4%) 벽산 * (007210) 7,040 - 최근화재로인한건축물외부마감재기준강화예정에따른수혜 - 국제유가하락으로주요원재료인가격하락에따른원가율개선기대 1/27 (+8.8%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성에스디에스 / M&A 자문업무 기업은행상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 7
中國中心 (China Center) dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 3. 4) CHINA 10 +1.11% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 항천정보 (600271) CNY 43.58 - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 3/4 (+4.8%) 상해국제공항 (600009) CNY 20.68 - 유가하락에따른항공료인하등호재로비행기운항횟수및승객수증가 - 연말상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000 만명증가예상 1/27 (-2.9%) 중국평안보험 (601318) CNY 66.94 -중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1/2 (-10.4%) 중신증권 (600030) CNY 28.37 -중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문에서상위경쟁력유지 -H주증자발행으로자본력확대예상, D+0 제도시행時최대수혜예상 1/2 (-16.3%) 상해자동차 (600104) CNY 23.79 -중국내판매대수 1위폭스바겐, 2위 GM을합작파트너로보유 (M/S 25%) -중국 1인당자동차보유대수확대를통한성장및높은배당수익률이장점 1/2 (+10.8%) 중국중철 (601390) CNY 8.34 -중국최대철도건설업체로고속철도에서지하철까지안정적사업모델구축 - one belt one load 정책에따른해외수주모멘텀이부각되면서실적개선기대 1/2 (-10.3%) 내몽고이리실업그룹 (600887) CNY 27.78 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 1/2 (-3.0%) 복성제약 (600196) CNY 23.67 -핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 1/2 (+12.2%) 중국국제여행사 (601888) CNY 51.00 -중국여행부문 1위업체로, 상장기업중유일하게면세업면허를보유 -하이난도에세계최대규모의면세점개설로 15년실적턴어라운드기대 1/2 (+14.9%) 정주우통버스 (600066) CNY 27.55 -중국버스시장점유율 1위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 1/2 (+23.4%) 참고 : China 10 종목은후강통주식으로구성. 8
CHINA Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) P/E 해천미업 (603288) 소비재 -중국최대조미료 ( 간장 / 굴소스등 ) 제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 -고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 이상성장전망 123,117 34.5 항공동력 (600893) 방산 - 중국최대항공기엔진생산기업으로, 15 년 ~16 년 20% 이상의실적성장기대 - 중국정부의방위산업개혁및지원과국방장비선진화에따른수혜전망 113,221 68.5 백시통뉴미디어 (600637) 미디어 - 중국최대미디어그룹중하나인상해동방미디어그룹 (SMG) 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 84,393 61.4 구주통 (600998) 유통 - 중국 4 위의약품유통업체로, 11~14 년매출액 CAGR 16% 상승 - 유통망의경쟁력및고객기반으로제약전자상거래시장선점 72,632 73.8 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 26,207 76.1 중국남차 (601766) 운수장비 -중국철도산업의해외수주확대의최대수혜주 -중국북차와의합병으로글로벌경쟁력강화, 비용절감等성장모멘텀확대 454,072 6.3 귀주모태주 (600519) 양조 - 중국내 1 등바이주생산기업으로, 경영상황및유통채널양호 - 과거 10 년간매출 30 배증가, '14 년실적의예측치상회및배당성향제고전망 270,344 39.5 대진철도 (601006) 철도운송 - 석탄운송위주의종합철도운송기업으로, 15 년중국철도개혁테마주 -PER 10 배로글로벌철도기업평균 (17-20 배 ) 대비저평가 374,099 14.1 보리부동산 (600048) 부동산 - 정부소유의주택개발전문부동산기업으로, 경기침체기에도강력한성장세유지 -14 년상반기중국시장점유율 2.5% 로 4 위, 개발가능한우량토지기확보중 267,193 12.0 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 179,952 9.6 청도하이얼 (600690) 백색가전 -09 년이후 5 년연속글로벌백색가전시장점유율 1 위 - 내수비중 90%, 일본산요등해외기업인수합병을통해해외시장판매확대 121,249 21.0 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 108,207 14.8 만화화학 (600309) 소재 / 화학 - 중국최대 MDI 생산기업으로, 15 년연태공업단지신설에따른생산확대기대 - 안정적인매출성장및양호한해외시장수요 110,197 50.9 항천정보 (600271) IT/SI - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 -RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어분야독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 84,991 16.8 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 52,964 30.5 참고 : China Universe 종목은후강통주식으로구성 9
해외주식 e.trading@samsung.com 02 20207306 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Powershares India Portfolio ETF (PIN) USD 23.41 - 인도증시에투자하는대표적 ETF - 주요보유종목은인포시스, 릴라이언스인더스트리, 하우징디벨롭먼트파이낸스, 힌두스탄유니레버등인도대표종목 - 기준금리인하및저유가에따른인도경기회복기대감강화 3/5 ( 신규 ) Perfex 유럽고배당주식 ETN (530001) KRW 11830 - 유럽 50개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN - 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 - 유로존은ECB 양적완화발표로 3저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 1/30 (+6.5%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 108.87 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+5.4%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (02823) HKD 12.12 - 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (-6.6%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 57.51 - 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (+5.3%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 49.95 - 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+4.0%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 PIN, QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 530001 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 Powershares India Portfolio ETF 를신규편입합니다. 10
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) NAVER 262 1 현대차 240 이오테크닉스 62 1 셀트리온 168 삼성전자 262 2 신한지주 197 산성앨엔에스 49 2 파라다이스 60 현대중공업 185 3 엔씨소프트 103 내츄럴엔도텍 46 3 메디톡스 50 LG화학 182 4 한전기술 54 CJ E&M 44 4 다음카카오 39 한국전력 115 5 기업은행 53 차바이오텍 44 5 쎌바이오텍 31 삼성전자우 107 6 삼성중공업 48 에스엠 29 6 파트론 23 현대모비스 92 7 코라오홀딩스 45 창해에탄올 27 7 조이시티 14 두산인프라코어 82 8 씨에스윈드 41 인터플렉스 23 8 코나아이 14 KT&G 78 9 삼성에스디에스 40 유니테스트 15 9 아나패스 13 SK하이닉스 71 10 아모레퍼시픽 38 유진테크 15 10 솔브레인 11 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 200 224 1 SK 하이닉스 755 다음카카오 44 1 CJ E&M 64 KODEX 레버리지 138 2 SK 이노베이션 387 와이지엔터테인먼트 32 2 차바이오텍 39 삼성화재 76 3 LG 화학 194 셀트리온 29 3 이오테크닉스 19 씨에스윈드 75 4 S-Oil 189 KH 바텍 26 4 실리콘웍스 17 삼성에스디에스 72 5 아모레퍼시픽 154 내츄럴엔도텍 26 5 아이원스 13 기업은행 54 6 현대모비스 116 파라다이스 25 6 아프리카 TV 11 삼성 SDI 53 7 삼성물산 99 조이시티 23 7 오스템임플란트 11 현대건설 51 8 LG 전자 93 컴투스 19 8 비에이치아이 11 대우증권 50 9 대우조선해양 92 아스트 17 9 씨젠 10 현대제철 49 10 현대글로비스 90 시그네틱스 17 10 아미코젠 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 대림산업 47 1 현대중공업 185 KH 바텍 26 1 내츄럴엔도텍 46 삼성전기 39 2 제일모직 44 아스트 17 2 에스엠 29 만도 37 3 POSCO 36 동화기업 11 3 유진테크 15 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 11
최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 1,282 4.2 1 삼성화재 -968 0.0 SK하이닉스 1,155-1.3 2 삼성엔지니어링 -421-1.3 현대모비스 844 1.4 3 호텔신라 -227-4.8 LG화학 511-0.4 4 엔씨소프트 -202 0.8 한국전력 436-0.7 5 대우증권 -196 2.8 NAVER 424 6.1 6 OCI -186 20.7 기아차 384 0.4 7 GS리테일 -185 0.9 한샘 355-6.8 8 삼성생명 -175-1.8 대한항공 332 0.9 9 삼성중공업 -170 4.1 SK텔레콤 304 0.0 10 신한지주 -163-5.7 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 193 1.5 1 셀트리온 -548-3.0 산성앨엔에스 136 1.8 2 파라다이스 -216 1.2 이오테크닉스 128 1.4 3 조이시티 -67 26.4 내츄럴엔도텍 117 12.7 4 서울반도체 -63 17.5 파트론 73 16.7 5 CJ오쇼핑 -63 4.5 차바이오텍 54-1.3 6 메디톡스 -62-3.5 인터파크INT 52 7.6 7 코나아이 -59 3.1 삼목에스폼 52 14.1 8 솔브레인 -59 12.9 ISC 47 0.6 9 KH바텍 -58 7.5 이라이콤 41 3.4 10 쎌바이오텍 -41-3.0 ( 다음페이지에계속 ) 12
최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성화재 632 0.0 1 SK하이닉스 -1,534-1.3 현대건설 545 9.2 2 현대모비스 -672 1.4 삼성에스디에스 532 2.7 3 현대글로비스 -666-6.7 현대제철 513 4.3 4 LG디스플레이 -627-4.3 삼성SDI 501 2.6 5 SK이노베이션 -614-7.6 OCI 494 20.7 6 SK C&C -530-7.6 GS건설 335 11.8 7 한국전력 -485-0.7 대우조선해양 331 8.6 8 현대차 -480-0.3 삼성전자 312 4.2 9 기아차 -476 0.4 대림산업 309 16.4 10 한샘 -449-6.8 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 컴투스 182 10.0 1 다음카카오 -347-1.6 서울반도체 141 17.5 2 게임빌 -92-2.8 CJ 오쇼핑 136 4.5 3 오스템임플란트 -73-3.9 조이시티 116 26.4 4 셀트리온 -68-3.0 솔브레인 98 12.9 5 이오테크닉스 -67 1.4 메디포스트 83 12.8 6 차바이오텍 -66-1.3 블루콤 81 7.5 7 아미코젠 -61-5.0 내츄럴엔도텍 65 12.7 8 토비스 -47-3.9 이엠텍 56-3.7 9 에프엔씨엔터 -46 3.6 바텍 46 2.1 10 아이원스 -46 1.9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 SK 이노베이션, 고려아연, 에스원, 대림산업외국인에스엠, 성우하이텍, 데브시스터즈 기관 POSCO, 이마트, 삼성테크윈기관원익머트리얼즈, 이노칩, 바이넥스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 13
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators 증시거래대금반등 연초이후코스닥랠리와더불어 2월들어코스피가재차 2,000선에진입하며증시거래대금반등세지속. 2014년일평균거래대금 ( 코스피 + 코스닥합 ) 은 6.0조원수준. 반면연초이후일평균거래대금은 7.4조원수준까지상승 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 0.8 0.6 0.4 0.2 40 20 0 (20) 신흥시장 선진시장 0.0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg (40) 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) 미국 ( 좌측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 96 아시아달러 117 94 인덱스 ( 좌측 )* 116 92 115 90 88 114 86 113 84 112 달러인덱스 ( 우측 ) 82 111 80 110 78 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 14
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 10 8 6 4 2 0 (2) 한국 일본 신흥아시아 신흥시장 미국 글로벌 1 주일 1 개월 선진시장 참고 : 2 월 24 일 ~ 3 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 중국 선진유럽 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.9 2.4 1.9 1.4 0.9 미국 선진유럽 선진국글로벌 중국 신흥국 신흥아시아 일본 한국 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 MSCI 선진시장주요국가별 2015 년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 1 0 (1) (2) (3) 유통경기소비재금융필수소비재제약 IT 자동차산업재철강금속소재화학건설기계운송에너지유틸리티 100 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 2 월 24 일 ~ 3 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 MSCI 신흥시장주요국가별 2015 년예상 EPS 추이 (%) 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) 건설 기계 IT 화학 유틸리티 산업재 자동차 에너지 제약 소재 운송 경기소비재 (2014.1.1=100) 105 참고 : 2 월 24 일 ~ 3 월 3 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 금융 철강금속 필수소비재 유통 100 95 90 85 80 75 70 14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 한국중국신흥아시아 15
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 230 CRB( 에너지제외 ) 215 200 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 700 1500 대두 ( 좌측 ) 1400 600 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 140 4.0 130 항공유 ( 좌측 ) 3.8 120 3.6 3.4 110 3.2 100 가솔린 ( 우측 ) 3.0 90 2.8 80 2.6 2.4 70 2.2 60 2.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 소맥 ( 좌측 ) 20 750 19 700 18 1300 1200 500 650 600 17 16 1100 1000 옥수수 ( 우측 ) 400 550 500 원당 ( 우측 ) 15 14 900 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 300 450 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 13 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 1500 1400 1300 1200 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 2000 1500 2600 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Thomson Reuters 1100 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters 1000 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3800 7000 6500 6000 5500 아연 ( 좌측 ) 5000 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월자료 : Thomson Reuters 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 3600 중국열연코일 3400 3200 3000 상해철근 2800 2600 2400 13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MMbtu) ( 달러 / 톤 ) 23 9 250 22 21 폴리실리콘 ( 좌측 ) 8 7 200 20 6 150 중국친황다오 19 천연가스 ( 우측 ) 5 100 18 17 4 3 50 호주뉴캐슬 16 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 2 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 17
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.6 6.5 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 64Gb NAND( 좌측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 SCFI( 좌측 ) 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 BDI( 우측 ) 800 13년 6월 13년 12월 14년 6월 14년 12월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2400 1900 1400 900 400 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 13년1월 13년8월 14년3월 14년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년9월 14년5월 15년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.0 조원 18
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 1 월개인소득 ( 전월대비 ) (1 월 0.3%/E 0.4%/P 0.3%) 1 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (1 월 -0.2%/E -0.1%/P -0.3%) 2 월마킷제조업 PMI (2 월 55.1/E 54.3/P 54.3) 2 월 ISM 제조업지수 (2 월 52.9/E 53.0/P 53.5) 1 월건설지출 ( 전월대비 ) (1 월 -1.1%/E 0.3%/P 0.4%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 3/2 3 4 5 6 ( 한국 ) 2 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (2 월 0.5%/E 0.7%/P 0.8%) ( 유럽 ) 1 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (1 월 -0.9%/E -0.7%/P -1.0%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (2월4 주 -/E -/P -3.5%) 2월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (2월 -/E 218/P 213) 2월 ISM비제조업지수 (2 월 -/E 56.5/P 56.7) ( 유럽 ) 1 월소매판매 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 0.2%/P 0.3%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (2 월 4 주 -/E 295/P 313) 1 월제조업수주 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 0.2%/P -3.4%) ( 유럽 ) 3 월 ECB 통화정책회의 (3 월 -/E 0.050%/P 0.050%) ( 미국 ) 2월비농업부분고용자수변동 ( 천건 ) (2월 -/E 235/P 257) 2월실업률 (2월 -/E 5.6%/P 5.7%) 1월무역수지 ( 십억달러 ) (1 월 -/E -41.5/P -46.6) ( 유럽 ) 4 분기 GDP( 전기대비 ) (4 분기 -/E 0.3%/P 0.3%) ( 한국 ) 1월광공업생산 ( 전년대비 ) (1월 1.8%/E 1.0%/P 1.1%) 1월경상수지 ( 백만달러 ) (1월 6938.2/E -/P 7022.8) 1월상품수지 ( 백만달러 ) (1 월 7092/E -/P 8320) ( 중국 ) - 3/8 발표 2월무역수지 ( 십억달러 ) (2월 -/E 4.00/P 60.03) 2월수출 ( 전년대비 ) (2월 -/E 11.0%/P -3.3%) 2월수입 ( 전년대비 ) (2 월 -/E -10.0%/P -19.9%) ( 중국 ) 2 월 HSBC 제조업 PMI (2 월 50.7/E 50.1/P 50.1) ( 유럽 ) 2월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (2월 -0.3%/E -0.4%/P -0.6%) 2월마킷제조업PMI (2 월 51.0/E 51.1/P 51.1) * 증시휴장 인도등 9 10 11 12 13 中 2월소비자물가지수 2월생산자물가지수 2월통화공급 M2 美주간 MBA주택융자신청지수 2월월간재정수지中 2월광공업생산 2월고정자산투자 美 2월소매판매주간신규실업수당청구건수韓 3월금융통화위원회 3월선물 옵션만기일유 1월산업생산 美 2월생산자물가지수 3월미시건대심리지수 16 17 18 19 20 美 3월뉴욕주제조업지수 2월광공업생산 3월 NHNB주택시장지수 1월총자본흐름 美 2월주택착공건수 2월건축허가유 2월소비자물가지수 2월 ZEW 서베이 美주간 MBA주택융자신청지수 3월 FOMC 회의 (~19일) 韓 2월실업률 美 4분기경상수지주간신규실업수당청구건수 2월경기선행지수韓 2월생산자물가지수 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 19
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