2014 년 8 월 19 일화요일 Daily 주요지표 김도현의스윙매매 - 두개의지수와두개의투자심리 TOP 10 TOP 10 & 유니버스 TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 모멘텀플레이유망주 글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 중국 A 주투자세미나 Summary Short Tracker 수급빅매치 하나투어 인터파크 Market Indicators 증시캘린더 해외주식바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 2,053.13 (10.09) (0.49) 1.08 2,093.08 1,838.52 거래량 ( 백만주 ) 295.53 24.68 9.11 (16.71) 425.95 168.83 거래대금 ( 십억원 ) 3,565.29 (331.54) (8.51) (22.07) 6,694.45 2,224.80 KOSDAQ지수 561.10 2.92 0.52 3.10 573.88 483.32 거래량 ( 백만주 ) 296.29 (3.14) (1.05) (4.93) 570.17 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 2,133.97 (96.73) (4.34) 6.01 2,675.26 969.37 채권 국고채 (10년) 3.10 0.03 1.04 2.21 3.76 2.96 국고채 (3년) 2.56 0.02 0.95 2.48 3.04 2.46 회사채 (3년 AA-) 2.95 0.02 0.61 1.69 3.45 2.88 CD (91일) 2.43 (0.03) (1.22) (8.30) 2.66 2.43 외환시장 * 원 / 달러 1,017.60 (3.60) (0.35) (1.82) 1,123.00 1,008.50 엔 / 달러 102.47 0.11 (0.11) (0.27) 105.47 96.56 달러 / 유로 1.34 (0.00) (0.10) 0.01 1.40 1.31 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 15,322.60 4.26 0.03 1.27 16,320.22 13,188.14 TOPIX ( 일본 ) 1,271.26 0.58 0.05 1.50 1,308.08 1,103.94 가권 ( 대만 ) 9,141.31 (65.50) (0.71) (0.34) 9,593.68 7,737.33 상해종합 ( 중국 ) 2,239.47 12.73 0.57 0.67 2,270.27 1,974.38 심천종합 ( 중국 ) 1,218.73 17.56 1.46 2.30 1,218.75 973.21 항셍 ( 홍콩 ) 24,955.46 0.52 0.00 1.26 25,010.31 21,137.61 H주 ( 홍콩 ) 11,065.21 (38.71) (0.35) 0.25 11,638.27 9,159.76 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 김도현의스윙매매두개의지수와두개의투자심리 결국, Kospi 시장의상승세가 2100pt 에서막혀버렸다. 기준금리인하에대한기대가 상당이컸으나, 워낙재료가주가에先반영되었기때문에추가상승을견인할호재로 작용하기는어려운상황이었다. 이제남은질문은두가지다. 하나는 Kospi 가 2100pt 박스권상단을단기적으로극복할수있는여력을가지고있는가? 라는질문 이고다른하나는 혹시기대만높였다가다시기존박스권으로회귀하는일이발생 하지는않을것인가? 라는질문이다. 첫번째질문부터생각해보자. 과연이제 2050pt 를상단으로 3 년간 Kospi 가머물러 있던기존박스권은옛날이야기취급해도큰지장이없을것인가? 이질문에대답하 기위해서는지난 3 년간왜 Kospi 지수가박스권에갇혀있었는가를먼저생각해봐 야만한다. 그림 1. 강한상승세를보이고있는 MSCI World 지수대비상해종합지수의상대강도 (%) 100 90 상대강도의 52 주간이동평균 80 70 60 MSCI World 지수대비상해종합지수의상대강도 50 2012.08.24 2013.02.24 2013.08.24 2014.02.24 참고 : 2011년 8월 100 기준 자료 : 삼성증권 지난 3년간 Kospi지수를박스권에가둬놓은가장큰요인은역시중국경제에대한기대가지속적으로하락했기때문이었을것이다. 위의차트는 MSCI World Index대비중국상해종합주가지수의상대적인수익률을의미하는 상대강도 추이를표시하고있다. 2011년 8월이후, 선진국시장대비지속적으로하락해왔던상해종합주가지수의상대강도에확연한반등세가나타나고있음이보인다. 특히, 2014년 8월이후에는 2
장기적인저항선으로작용하던 52주이동평균을상회하고있다는점은주목해야할기술적지표의변화이다. 즉, 현재는선진국시장대비중국시장의저평가매력이확실히나타나고있는국면이며, 과거의사례를볼때이러한상황에서는 Kospi지수에대한투자심리또한개선되는추세가지속될가능성이높다. 중국시장의강세가지속된다는점을전제로할때 Kospi지수도전고점돌파시도를지속할가능성이높다고말할수있는이유이다. 그림 2. 유사한패턴을보이는 MSCI World 지수대비상해종합지수와 Kospi지수의상대강도 (%) 110 100 MSCI World 지수대비 Kospi 지수의상대강도 90 80 70 60 MSCI World 지수대비상해종합지수의상대강도 50 2011.08.01 2012.02.01 2012.08.01 2013.02.01 2013.08.01 2014.02.01 자료 : 삼성증권 따라서, 중국시장만생각하면 Kospi지수가금방이라도전고점을돌파할수있을것처럼보일수있고, 많은시장참여자들이 Kospi지수의추가적인상승에무게를두는이유도바로여기에있을것이다. 그러나, 최근 Kospi지수의발목을잡을수있는잠재적인부담요인이하나나타나고있다는점이문제이다. 박스권에갇혀있던지난 3년간, 중국설비투자관련업종들의부진에도불구하고 Kospi지수가착실히저점을지킬수있었던요인은역시 IT 업종의善戰에있었을것이다. 예를들어, 2011년 8월 ~ 2014년 8월사이삼성전자의주가상승률은 53%, SK하이닉스의상승률은 78% 에달한다. 이렇게 IT업종의주가상승률이좋았던이유는실적요인도있었겠지만, 해외 IT업종에대한투자심리가상당히양호했다는요인도큰영향을미쳤다. 특히, Kospi시장과관계가깊은것으로알려진미국의반도체지수는 2012년하반기이후 MSCI 지수대비상당히뚜렷한초과수익을보여줬다. 우리나라반도체업종을대표하는종목이라할 3
수있는 SK하이닉스의주가상승추세가분명히나타나기시작했던시기또한 2012년하반기부터였다는점에주목해야한다. 문제는지난 2년간 MSCI World지수대비착실한초과수익을보여줬던미국반도체업종지수가 2014년 7월이후상당히불안한움직임을보이고있다는점이다. 그림 3. 불안한움직임을보이고있는미국필라델피아반도체지수 상승추세선하향돌파와단기 / 중기이동평균선간데드크로스발생 자료 : 삼성증권 결론적으로중국시장을생각하면, 전고점을돌파하는일도어렵지않을것으로보이는데, 미국의 IT업종지수를생각하면꼭그렇지도않을것같다. 즉, 지난 3년간 Kospi지수의발목을잡았던요인인중국경제에대한부정적인시각이해소되고있음은긍정적이더라도, 거꾸로지난 2년간 Kospi시장의저점을지켜준 IT업종, 특히반도체업종에대한투자심리가조금씩불안해지고있다는점은악재인셈이다. 불안해보였던변수가호전되니, 이제는주요 IT기업들의업황과실적전망이서서히시장의부담으로다가올가능성이제기된다. 여기서, 중국시장이좀더좋아지더라도, IT업종의업황과실적에대한불확실성이강해지기시작한다면 Kospi의전고점돌파가그리쉽지만은않아보이는이유이다. 특히, 내수경기부양및금리인하에대한기대감이상당히주가에반영된지금의상황에서는더욱그렇다. 물론, 미국의지표하나불안해졌다해서, 과거의박스권으로 Kopsi가회귀한다는식의무리한전망을내놓고싶지는않다. 다만, 내부적인재료들이어느정도주가에반영된이상, 추가상승의모멤텀은다시대외여건의변화에서찾아야한다는평범한이야기를하고싶을뿐이다. 단기적으로 Kospi지수가 2100pt를돌파하여안착하기위해서는 3분기실적이기대치를충분히충족시킬수있다는점에대한공감대가필요하다는의견을유지한다. 4
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 8. 18) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +13.45 +2.08 +11.37 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK텔레콤 (017670) LG디스플레이 (034220) 삼성물산 (000830) 아모레퍼시픽 (090430) 현대글로비스 * (086280) 한라비스테온공조 (018880) CJ* (001040) 대상 * (001680) 고려아연 (010130) NAVER (035420) - 가입자당매출액 (ARPU) 증가세및자회사 (SK하이닉스) 실적호조 265,500-3.5% 수준의높은배당수익률과추가적인주주환원정책기대 -애플아이폰6 아이패드등대면적신제품출시에따른수익성개선 33,950 - UHD TV 시장성장및제한적공급증가로안정적인패널가격지속 - 3분기대형프로젝트의본격적인공정진행으로실적개선세빨라질전망 74,300 - 삼성전자 ( 지분율 4.1%) 삼성SDS(17.1%) 등시가총액규모지분보유 - 중국인관광객의구조적인증가세로면세채널화장품매출고성장세 2,046,000 - 높은브랜드인지도확보로라네즈 설화수등중국화장품매출호조 - 현대차그룹의해외공장생산량확대에따른물류매출액성장지속 303,000 - 대규모자금확보로향후적극적인신사업투자를통해성장동력확보 - M&A를통해기술력높은엔진연비분야진출하여성장동력확보 50,900 - 테슬라와 BMW 납품으로전기차용공조시장을선점하며고성장지속 - CJ제일제당, CJ프레시웨이등상장자회사들의실적개선본격화 163,000 - CJ푸드빌과 CJ올리브영의중국진출본격화에따른이익성장기대 - 옥수수등원재료투입단가하락에따른소재부문수익성개선본격화 51,400 - 식품부문경쟁완화및비용절감에따른마진상승기조지속 - 대규모생산능력확대로 2016년영업이익 2013년대비 2배증가전망 428,000 - 구조적수요증가로아연과연의가격상승세지속될전망 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 794,000 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 8/6 (-1.5%) 8/6 (-0.1%) 8/6 (+3.8%) 8/6 (+14.7%) 8/6 (+11.0%) 8/6 (0.0%) 8/6 (+7.2%) 8/6 (+4.0%) 7/1 (+7.8%) 1/2 (+8.3%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 : 삼성물산 5
Top 10 & 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 2013 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 NAVER 26,172 524 815 55.5 37.0 8.0 1.4 2 SK 텔레콤 21,438 2,011 1,954 (2.8) 11.0 1.2 8.8 3 아모레퍼시픽 13,032 370 514 39.0 34.2 4.5 22.7 4 LG 디스플레이 12,148 1,163 1,116 (4.1) 13.1 1.0 0.3 5 삼성물산 11,855 433 642 48.2 20.9 1.0 3.6 6 현대글로비스 * 11,363 637 667 4.7 19.0 3.5 11.2 7 고려아연 8,076 599 654 9.2 14.8 1.7 2.8 8 한라비스테온공조 5,434 364 410 12.9 15.2 2.9 0.8 9 CJ 4,949 786 1,160 8.0 18.9 1.3 10.9 10 대상 1,814 156 171 9.7 15.4 2.2 0.4 11 POSCO 28,990 2,996 3,416 14.0 13.3 0.6 10.3 12 코웨이 6,903 339 387 14.2 22.3 5.4 (4.3) 13 호텔신라 5,084 87 136 57.2 34.6 5.7 22.5 14 대우증권 3,771 (35) 216 흑전 23.5 0.9 17.7 15 한전 KPS 3,510 184 188 2.3 20.7 4.8 8.9 16 영원무역 * 2,255 161 180 12.2 14.8 2.0 12.4 17 LG 하우시스 1,870 115 162 41.4 15.2 2.1 (1.3) 18 넥센타이어 1,486 177 199 12.2 10.3 1.5 (9.2) 19 SK 케미칼 * 1,485 194 210 8.1 20.7 1.0 (0.3) 20 삼립식품 * 1,014 36 48 33.7 25.7 3.8 26.6 참고 : * 당사비커버리지종목 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성물산, 호텔신라 / 1% 이상지분보유 호텔신라 / 상기종목은시가총액순으로나열 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. 6
TOP 10 스타일별분류및트레이딩밴드 종목 가치 성장 모멘텀 민감주 방어주 금리민감 환율민감 SK텔레콤 O O O O LG디스플레이 O O O O 삼성물산 O O O O 아모레퍼시픽 O O O O 현대글로비스 O O O 한라비스테온공조 O O O O CJ O O O 대상 O O O O 고려아연 O O O O NAVER O O O O 삼성물산 가치지향 민감 공격지향 삼성물산 CJ 대상 고려아연 LG 디스플레이 한라비스테온공조 현대글로비스 가치 성장 아모레퍼시픽 SK 텔레콤 NAVER 안전지향 POSCO 방어 성장지향 삼성 TOP 10 포트폴리오편입종목을가치 / 성장 / 모멘텀, 민감주 / 방어주, 금리민감 / 환율민감등유형별로분류함으로써투자자별성향에맞는종목선택을위한지표를제공합니다. 테크니컬트레이딩밴드는차트분석상단기적인매매를위한가격대로서절대적인밴드는아닙니다. 단기수급동향및돌발변수에따라수시로변동이가능하기때문에참고사항으로활용하길권고합니다. 7
테크니컬트레이딩밴드 종목트레이딩밴드근거 SK 텔레콤 238,000 ~ 290,000-60 일이동평균선이위치한 238,000 원을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 290,000 원선이단기트레이딩목표 LG 디스플레이 31,000 ~ 38,000-60 일이동평균선이위치한 31,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 38,000 원선이단기트레이딩목표 삼성물산 68,000 ~ 80,000-120 일이동평균선이위치한 68,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 110% 구간인 80,000 원을단기트레이딩목표 아모레퍼시픽 1,780,000 ~ 2,120,000-20 일이동평균선이위치한 1,780,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 2,120,000 원선이단기트레이딩목표 현대글로비스 255,000 ~ 326,000 - 중기박스권하단부든인 255,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 326,000 원을단기트레이딩목표 한라비스테온공조 48,000 ~ 56,000-60 일이동평균선이위치한 48,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 58,000 원을단기트레이딩목표 CJ 138,000 ~ 172,000-120 일이동평균선이위치한 138,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 172,000 원을단기트레이딩목표 대상 44,500 ~ 57,800-120 일이동평균선이위치한 44,500 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 115% 구간인 57,800 원선이단기트레이딩목표 고려아연 375,000 ~ 490,000-20 일이동평균선이위치한 375,000 원선을중기지지선으로설정 - 20 일선이격도 120% 구간인 490,000 원선이단기트레이딩목표 NAVER 740,000 ~ 850,000 - 장기이평선및 6 개월매물대구간인 70 만원초중반이단기하단 - 연중고점라인이자, 20 일선이격도 110% 구간인 90 만원단기상단 8
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 모멘텀플레이유망주 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 서부 T&D* (006730) 대교 * (019680) KT 뮤직 * (043610) 아이컴포넌트 * (059100) 라이온켐텍 * (171120) SK 케미칼 * (006120) 동서 * (026960) - 용산호텔착공돌입으로인허가와사업진행여부에대한불확실성해소 - 정부의부동산부양정책으로대표자산주인동사의수혜기대 - 중국인바운드관광객수요가급증하는추세로동사의호텔비즈니스가치급증전망 - 국내대표고배당주로시가배당율 3% 전후의안정적인배당수익률기대 - 4년간의학습지역성장사이클마감으로이익성장기대감부각 - 연간 900억원수준의안정적인현금흐름을바탕으로주주환원확대기대 - 모회사 KT와의연결상품마케팅으로음원시장내점유율이급성장할전망 - 정부의정책가이드라인에따라연평균 10% 이상안정적인음원가격인상기대 - 올해예상영업이익은 90억수준으로턴어라운드모멘텀이부각될전망 - 독보적인코팅기술을바탕으로플렉서블디스플레이에대응가능한베이스필름양산 - 하반기애플의아이워치를필두로한플렉서블채택기기출시로동사의기술력부각 - 올해예상영업이익은 80억수준으로웨어러블기기보급에의한급성장기대 - 건축내외장재용인조대리석국내 3위, 플라스틱첨가제인합성왁스국내 1위업체 - 주택시장회복에따른수요증가와함께인조대리석공장의생산능력 2배로증설완료 - 화재복구완료및고객사인한샘의고성장에따라하반기빠른이익증가를예상 - 고수익성의 PETG 증설, 발전용바이오중유시험사업으로화학부문실적개선본격화 - 인플루엔자백신 ( 임상 3상종료 ), 수두및폐렴백신 ( 임상 3상중 ) 등신약상용화임박 - 글로벌상위제약사와계약한차세대폐렴구균백신, 혈우명치료제등파이프라인부각 - 국내커피믹스분야 1위기업으로맥심과카누로대표되는파워브랜드소유 - 매년 1,600억원전후의안정적인순이익을바탕으로 3% 중반대의시가배당율유지 - 올해예상순이익은 1,400억원수준으로 PER 11.5배수준의밸류에이션메리트보유 8/4 (+12.0%) 8/1 (+2.5%) 7/28 (+9.9%) 7/7 (+21.8%) 7/2 (+19.1%) 6/20 (+7.1%) 6/3 (+19.4%) 참고 : * 당사비커버리지종목 9
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 20207306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2014. 1. 2. ~ 2014. 8. 15.) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 -1.67% +2.16% -3.83%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 P&G (PG) 미국 USD 81.78 - 매출부진브랜드를대거정리하고, 세제, 기저귀, 화장품등주력제품에집중 - 구조조정등을통한비용절감으로수익성개선기대 8/12 (+0.4%) SPDR 골드 (GLD) 미국 USD 125.48 - 실물금을보유하는글로벌최대금투자 ETF - 우크라이나및이라크등지정학적리스크에따른금가격강세전망 8/8 (-0.6%) 소셜미디어 ETF (SOCL) 미국 USD 20.34 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인등글로벌소셜미디어업체에투자 - 글로벌 SNS 업체 2분기실적호조및수익모멘텀지속전망 8/8 (+4.4%) 텐센트홀딩스 (700) 홍콩 HKD 130.30 - 중국최대의모바일메신져보유및온라인게임시장점유율 1위기록 - 전자상거래사업, 금융업진출로매출크게증가할것으로기대 8/4 (+1.6%) 뱅가드이머징마켓 (VWO) 미국 USD 44.58 - 새정부가들어선인도와올해대선을앞둔브라질의경제개혁기대 - 신흥국주식시장에유입된글로벌펀드자금 2년최고치돌파 8/4 (+1.4%) 중국중철 (390) 홍콩 HKD 4.35 - 아시아최대종합형건설그룹사로막대한자금력과수주능력보유 - 철도부가발표한 12.5계획과철도투자자금조달체제개혁의수혜주 7/11 (+7.4%) S&P EM 아시아 (GMF) 미국 USD 87.46 - 선진국중앙은행들의시장친화적통화정책으로위험자산수요증가 - 고위험고수익추구투자자에게적합한아시아신흥국투자 ETF 6/27 (+6.2%) ishares MSCI 중국 (2801) 홍콩 HKD 22.00 - 위안화약세에따른수출호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로경기확장국면진입 6/24 (+11.2%) 몬산토 (MON) 미국 USD 118.99-4년째시장점유율및제품 Mix의개선이동반되는성장이예상 - 경쟁사대비우월한 Bio기술은동사의장기성장기반 5/26 (-0.8%) 미국산업재 ETF (XLI) 미국 USD 52.89 - GE, 보잉, 유나이티드테크놀러지, 유니온퍼시픽등대표산업재보유 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터강세지속전망 5/9 (-0.2%) 구글 (GOOGL) 미국 USD 583.71 - 적자사업부인모토롤라매각을통한사업효율성제고 - 로봇업체인수합병및팍스콘과의제휴를통한로봇사업본격진출 1/2 (+4.1%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 10
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 SPDR Gold Trust ETF (GLD) USD 125.48 - 금실물을보유하는세계최대의금투자 ETF - 거래대금및유동성측면에서전세계원자재투자 ETF 중압도적 1위 - 이라크및우크라이나사태등지정학적리스크부각되며금가격강세전망 8/8 (-0.6%) Global X Social Media ETF (SOCL) USD 20.34 - 텐센트홀딩스, 페이스북, 링크드인, 구글등글로벌소셜미디어업체에투자하는 ETF - 최근 SNS 업체주가고평가논란있었으나, 2분기실적호조를통해투자자들의밸류에이션우려완화 8/8 (+4.4%) ishares MSCI China (2801) HKD 22.00 - MSCI China 지수를벤치마크로운용되는 ETF로홍콩에상장된종목에투자 - 주요보유종목은텐센트홀딩스, 차이나모바일, 중국건설은행, 페트로차이나등 - 위안화약세에따른수출경기호조및인민은행의탄력적유동성관리기대 - 중국 6월 HSBC 제조업 PMI 속보치 51.1로경기확장국면진입 6/24 (+11.2%) Industrial Select Sector SPDR (XLI) USD 52.89 - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세가지속될전망 1/3 (+2.6%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 97.40 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 대다수글로벌 IB는 2014년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 1/3 (+11.6%) 참고 : 티커 2801 은홍콩시장에상장되어거래. 티커 XLI, QQQ, SOCL, GLD 는미국시장에상장되어거래 11
김상율 sangyool85.kim@samsung.com 02 2020 7147 중국 A 주투자세미나 Summary 지난 14일 ( 목 ) 중국현지증권사에서주관한 " 후강통시행에따른중국 A주투자세미나 " 가있었습니다. 세미나주요내용을요약해드리니해외주식투자에참고하시기바랍니다. 후강통이란? 중국상해거래소와홍콩거래소간교차매매를의미. 기존에중국 A주본토시장에대한외국인투자는 QFII( 적격외국인기관투자자 ) 만참여가가능했으나, 후강통이시행되면특별한자격없이도외국인의중국 A주본토투자가가능 1. 중국증시 10월까지반등세지속기대 - 최근중국정부의미니부양책및부동산규제완화, 후강통 (A주-H주연계거래 ) 기대감에중국증시강세 - 10월에 3중전회와후강통이시행되면단기적조정세예상되며이때가매수적기 2. 후강통실시에따른 A주밸류에이션상승기대 - 현재 A주, H주중복상장종목들중 A주가디스카운트된경우다수 - 후강통시작되면차익거래로중복상장종목들의디스카운트 / 프리미엄축소될것 - 더불어외국인들의투자확대로 A주의전반적밸류에이션상승기대 3. 장기적중국증시전망은긍정적 - 현재중국증시를누르는원인 2가지는 1) 정부규제, 2) 부실기업디폴트우려 - 그러나시진핑의반부패정책을바라보는시장의시각은우호적이며, 기업디폴트우려는시장시스템적문제점이아니라일부퇴출되어야하는부실기업들의문제기때문에오히려호재 - 작년말부터올해상반기성장주주가급등하며성장주와가치주의양극화현상이나타났으나, 향후에는밸류에이션낮은블루칩소비주의투자매력부각될것 4. 정부의적극적시장개입은쉽지않을것 - 중국정부는과거시장부양을위해정책에많이개입했으나, 점차역할을축소하고시장기능에맡기는쪽으로정책방향이이동하고있음 - 최근대대적부양책이아닌, 미니부양책을실시하는것도이런맥락이며향후에도대규모투자등의부양책은나오지않을전망 5. 섹터전망 - 최근금융주주가가강세를보였으나반등세는대출금리하락등의악재로인해단기에그칠것 - 중국중산층확대와함께소비주 ( 식음료, 자동차, 가전 ) 가강세를보일전망 12
이윤상 yoonsang78.lee@samsung.com 02 2020 7034 Short Tracker 1) 공매도압력단기급증종목 : 서연, KT, 일양약품, 현대위아, 한화케미칼 2) 거래량대비공매도비중이높은종목 : 한화, 포스코플랜텍, 현대증권, 한진중공업, S-Oil 3) 대차찬고비중이높은종목 : GS 건설, OCI, 삼성엔지니어링, LG 생명과학, 코스맥스비티아이 표 1. KOSPI 대형주공매도상위종목 : 공매도압력단기급증종목 순위 종목명 공매도 5 일평균 ( 주 ) 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 5 일 /20 일평균 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 서연 6,944 1,389 500.0 11.1 (343,453) 28,133 2 KT 37,546 14,287 262.8 (6.6) 3,789,686 3,588,415 3 일양약품 4,816 1,927 249.9 (4.5) (214) 32,174 4 현대위아 12,758 5,500 232.0 3.7 61,194 152,529 5 한화케미칼 73,725 32,202 228.9 (2.7) (2,260,888) 400,465 6 현대글로비스 7,343 3,374 217.6 5.2 92,133 (23,823) 7 SK 7,100 3,278 216.6 (2.5) (550,058) 348,458 8 엔씨소프트 16,215 8,184 198.1 (8.6) (655,282) 385,884 9 금호타이어 11,300 5,814 194.3 (3.5) (2,502,760) 704,416 10 한섬 8,098 4,168 194.3 10.7 52,347 45,784 11 SK C&C 17,638 9,091 194.0 7.1 221,912 (73,188) 12 현대하이스코 35,740 18,494 193.3 4.0 288,674 (231,493) 13 코웨이 15,879 8,379 189.5 0.6 (684,781) 589,740 14 S&T중공업 1,087 596 182.4 (7.2) 38,464 79,349 15 만도 5,360 2,966 180.7 8.3 (150,293) 85,855 16 도레이케미칼 3,622 2,038 177.7 (6.0) (822,069) 45,992 17 무림P&P 2,671 1,528 174.8 (8.9) 739,519 (43,217) 18 삼성생명 5,877 3,397 173.0 8.5 72,248 803,685 19 이수화학 1,065 623 170.9 (12.8) 17,184 38,233 20 고려제강 408 240 169.8 9.4 (143,311) 13,822 자료 : Dateguide 13
표 2. KOSPI 대형주공매도 / 거래량비율상위종목 순위 종목명 공매도 20 일평균 ( 주 ) 공매도 / 거래량 20 일평균 ( 주 ) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 한화 114,545 44.2 (4.5) 528,194 153,227 2 포스코플랜텍 43,220 38.4 1.0 (17,373) 22,000 3 현대증권 500,442 31.2 (11.2) 2,390,449 (1,602,506) 4 한진중공업 531,678 28.6 21.0 (776,021) (156,389) 5 S-Oil 246,717 23.1 (9.3) (266,551) 39,663 6 동국제강 346,746 22.0 (0.4) (99,582) (892,360) 7 하이트진로 287,994 20.1 2.8 1,428,751 721,672 8 대우건설 554,785 19.9 (2.7) (4,171,353) 2,476,799 9 두산중공업 285,013 19.1 0.1 (2,640,217) 385,446 10 GS리테일 209,715 17.9 1.8 (1,398,170) 1,434,957 11 한솔제지 276,556 17.4 (8.3) 203,337 (622,575) 12 GS건설 673,384 17.3 (3.8) 351,584 (1,053,411) 13 두산엔진 158,218 16.0 (7.0) 90,943 (115,179) 14 제일기획 337,155 15.2 (6.8) 556,953 (908,399) 15 LG생명과학 71,741 15.1 (11.1) (346,204) (68,018) 자료 : Dateguide 표 3. KOSPI 대형주대차잔고비율상위종목 순위 종목명 대차잔고 ( 주 ) 대차잔고 / 상장주식수 (%) 1 개월수익률 (%) 기관순매수 20 일누적 ( 주 ) 외인순매수 20 일누적 ( 주 ) 1 GS건설 19,505,678 27.5 (9.8) 351,584 (1,053,411) 2 OCI 6,480,437 27.2 (0.3) (51,674) (109,657) 3 삼성엔지니어링 10,567,445 26.4 (1.5) (326,595) (383,346) 4 LG생명과학 3,518,545 21.2 (5.8) (346,204) (68,018) 5 코스맥스비티아이 914,907 19.9 8.1 (196,588) 15,157 6 한진중공업 13,221,699 19.1 (34.2) (776,021) (156,389) 7 현대미포조선 3,737,994 18.7 8.4 (514,857) 301,259 8 한솔테크닉스 2,862,516 17.7 6.7 (4,180) (158,101) 9 금호석유 4,533,919 14.9 1.7 (24,497) (32,983) 10 에이블씨엔씨 1,831,327 14.4 (33.0) 176,717 (16,312) 11 현대증권 23,621,286 13.9 (8.3) 2,390,449 (1,602,506) 12 카프로 5,469,764 13.7 (10.7) 198,420 (85,658) 13 현대상선 21,593,560 12.8 (6.1) (90,044) (266,002) 14 삼성정밀화학 3,127,146 12.1 (3.3) (69,927) 289,266 15 대한항공 6,862,074 11.7 4.4 (480,387) 104,206 자료 : Dateguide 14
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 하나투어 (A039130) 인터파크 (A035080) 외국인 6 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 외국인 19 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick KCC(A002380) 게임빌 (A063080) 기관 6 일연속순매수 기관 3 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick 강원랜드 (A035250) 파라다이스 (A034230) 외국인 4일연속순매수외국인 2일연속순매수참고 : 상기에서제시한종목들은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 15
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) KB금융 145 1 현대차 292 서울반도체 24 1 다음 116 LG전자 123 2 삼성전자 169 메디톡스 20 2 루멘스 27 KT 119 3 아모레G 127 원익IPS 18 3 에스엠 24 신한지주 111 4 대우조선해양 106 파라다이스 17 4 셀트리온 19 삼성생명 105 5 엔씨소프트 85 인터파크 14 5 게임빌 13 한국전력 78 6 SK이노베이션 76 GS홈쇼핑 13 6 위메이드 12 하나금융지주 75 7 SK텔레콤 73 로엔 12 7 마크로젠 12 POSCO 75 8 KT&G 69 골프존 11 8 KH바텍 11 현대모비스 75 9 현대중공업 66 한글과컴퓨터 10 9 이오테크닉스 11 강원랜드 65 10 삼성화재 61 네오위즈게임즈 9 10 차바이오텍 10 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KODEX 인버스 226 1 KODEX 레버리지 409 인터파크 27 1 CJ E&M 64 삼성생명 167 2 삼성전자 312 농우바이오 21 2 삼목에스폼 37 SK 텔레콤 102 3 현대모비스 189 KH 바텍 18 3 다음 34 KT&G 82 4 LG 전자 118 KT 뮤직 18 4 한글과컴퓨터 25 KCC 77 5 한국전력 107 산성앨엔에스 17 5 바이오랜드 24 오리온 70 6 LG 화학 106 에스에프에이 16 6 GS 홈쇼핑 21 CJ 대한통운 64 7 SK 이노베이션 102 게임빌 16 7 서울반도체 15 삼성화재 57 8 롯데케미칼 97 세운메디칼 15 8 엘엠에스 14 현대위아 56 9 삼성물산 87 테라세미콘 14 9 컴투스 13 GKL 54 10 현대건설 85 SK 브로드밴드 12 10 트루윈 13 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 삼성생명 167 1 KT 119 인터파크 27 1 메디톡스 20 GKL 54 2 대우증권 46 농우바이오 21 2 원익 IPS 18 SK C&C 42 3 하나투어 38 산성앨엔에스 17 3 일지테크 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 16
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 40 20 0 선진시장 0.2 (20) (40) 신흥시장 0.0 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg (60) 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 미국 ( 좌측 ) 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 일본 ( 우측 ) 1.6 13년 7월 13년 10월 14년 1월 14년 4월 14년 7월참조 : 10년물기준자료 : Bloomberg (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 85 118 인덱스 ( 좌측 )* 84 117 116 83 115 82 114 81 113 80 112 111 달러인덱스 ( 우측 ) 79 110 78 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) P/B ( 배 ) 8 6 3.0 4 2 2.5 미국 0 (2) 2.0 선진국 (4) (6) 신흥국선진유럽 1.5 중국신흥아시아일본한국 1.0 7 9 11 13 15 1주일 1개월 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 8월 8일 ~ 8월 15일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 중국 미국 선진시장 글로벌 신흥시장 선진유럽 신흥아시아 일본 한국 MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 130 120 110 100 90 (2) 유통철강금속기계소재운송필수소비재산업재화학 IT 경기소비재금융유틸리티에너지자동차건설제약 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월 미국 선진유럽 일본 참고 : 8 월 8 일 ~ 8 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) (2) (3) 운송에너지제약필수소비재소재철강금속유틸리티금융화학산업재건설경기소비재 IT 자동차유통기계 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 65 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 14년6월한국중국신흥아시아 참고 : 8 월 8 일 ~ 8 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB( 에너지제외 ) 230 215 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 750 1500 대두 ( 좌측 ) 650 1400 1300 550 1200 450 1100 옥수수 ( 우측 ) 1000 350 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 130 4.0 3.9 항공유 ( 좌측 ) 3.8 3.7 3.6 120 3.5 3.4 3.3 3.2 가솔린 ( 우측 ) 3.1 110 3.0 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 20 소맥 ( 좌측 ) 750 19 700 18 650 17 600 550 16 500 원당 ( 우측 ) 15 450 14 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : Thomson Reuters 19
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 30 3300 3200 3100 3000 2900 1500 1400 1300 1200 은 ( 우측 ) 금 ( 좌측 ) 25 20 15 2800 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Thomson Reuters 1100 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : Thomson Reuters 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7700 2500 7500 구리 ( 우측 ) 2400 7300 2300 7100 2200 6900 2100 6700 6500 2000 6300 1900 아연 ( 좌측 ) 6100 1800 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3800 3700 중국열연코일 3600 3500 3400 3300 상해철근 3200 3100 13년 5월 13년 9월 14년 1월 14년 5월 자료 : Bloomberg 폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 23 22 21 20 19 폴리실리콘 ( 좌측 ) 18 17 천연가스 ( 우측 ) 16 15 14 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights ( 달러 /MMbtu) 10 9 8 7 6 5 4 3 ( 달러 / 톤 ) 250 200 150 중국친황다오 100 50 호주뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 20
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 7.5 4.6 6.5 64Gb NAND( 좌측 ) 4.4 4.2 5.5 4.0 4.5 3.8 3.5 3.6 3.4 2.5 4Gb DDR3( 우측 ) 3.2 1.5 3.0 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1250 1200 SCFI( 좌측 ) 1150 1100 1050 1000 950 900 850 BDI( 우측 ) 800 13년 6월 13년 10월 14년 2월 14년 6월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년8월 13년3월 13년10월 14년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 2013년이후평균거래대금 5.7조원 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년6월 13년11월 14년4월 자료 : KRX 21
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 18 19 20 21 22 ( 미국 ) 7월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (7월 -/E 0.1%/P 0.3%) 7월주택착공건수 ( 천건 ) (7월 -/E 970/P 893) 7월건축허가 ( 전월대비 ) (7 월 -/E 2.8%/P -3.2%) ( 한국 ) 7 월생산자물가지수 (7 월 -/E -/P -) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (8월2 주 -/E -/P -2.7%) 연준 7월 FOMC 의사록공개 ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (8 월 2 주 -/E -/P -) 7 월기존주택매매 ( 전월대비 ) (7월 -/E -0.8%/P 2.6%) 7월경기선행지수 ( 전월대비 ) (7월 -/E 0.6%/P 0.3%) 8월마킷미국제조업PMI (7 월 -/E 55.5/P 55.8) ( 중국 ) 8 월 HSBC 제조업 PMI (8 월 -/E 51.6/P 51.7) ( 유럽 ) 8월마킷 PMI 제조업 (8월 -/E -/P 51.8) 8월소비자기대지수 (8 월 -/E -/P -8.4) 25 26 27 28 29 美 7월신규주택매매 美 7월내구재주문 美주간 MBA주택융자신청지수 6월 FHFA주택가격지수 6월케이스쉴러주택가격지수 8월소비자기대지수 美주간신규실업수당청구건수 2 분기 GDP 2 분기개인소비 7 월미결주택매매유 7 월 M3 통화공급 8 월경기기대지수韓 7 월경상수지 7 월상품수지 美 7 월개인소득 7 월개인소비지수유 7 월실업률 8 월소비자물가지수韓 9 월기업경기실사 - 제조업 7 월산업생산 7 월광공업생산 * 증시휴장 - 영국 * 증시휴장 - 인도 中 8 월제조업 PMI 8 월 HSBC 제조업 PMI 韓 8 월수출 8 월수입 9/1 2 3 4 5 美 8 월 ISM 제조업지수 7 월건설지출韓 8 월소비자물가지수유 7 월생산자물가지수 美주간 MBA 주택융자신청지수 7 월제조업수주 8 월자동차판매유 2 분기 GDP 7 월소매판매 美주간신규실업수당청구건수 7 월무역수지 8 월 ISM 비제조업지수韓 2 분기 GDP( 최종 ) 유 9 월 ECB 통화정책회의일 9 월정책금융회의 美 8 월비농업부분고용자수변동 8 월실업률 * 증시휴장 - 미국 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 22
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 23
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