2016. 11. 28 結론을내는戰략 No.32 당면한문제는미국이아닌중국 Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 이기는배당 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더
박성현 Sunghyun73.park@samsung.com 02 2020 7041 結론을내는戰략 No.32 당면한문제는미국이아닌중국 트럼프후보당선이후많은투자자들이미국주도의보호무역주의확대를우려하고, 대미수출비중이높은기업이나산업에대한경계심을높였던것이사실입니다. 그러나당장우리수출기업에게위협이되고있는것은 트럼프노믹스 가아닌가까운나라, 중국의견제입니다. 이런상황은복잡한지정학적상황과맞물려당분간지속될가능성이큽니다. 금번結戰에서는중국發노이즈에맞서, 무엇을알고어떻게대처해야하는지를다뤘습니다. 구체화, 광범위화되는중국의압박 트럼프공화당후보의대선승리이후많은투자자들과분석가들이걱정한것은, 향후미국의보호무역주의확대에따른관세및비관세장벽강화였다. 이에따라미국향수출비중이높은산업이나, 매출비중이높은기업들에대한경계감을높인것이사실이다. 그런데막상우리에게 실체 ( 實體 ) 로다가온압박은트럼프노믹스가아닌이웃나라중국의보호무역강화와산업제재다. 과거추상적인수준에머물던중국의對한국수출산업압박은최근들어보다구체화되고광범위화되는추세다 ( 표 1 참조 ). 표 1. 최근중국의對한국산업규제강화사례 날짜구분영향 10 월 13 일 중국국가여유국, < 불합리한저가여행정돈지침 > 발표 중국의한국행유커감축조치로인식되며중국관련소비주하락 11 월 19 일 11 월 23 일 중국광전총국, 한한령 ( 限韓令 ) 언급되는수준으로제제가가해질경우중국에진출구두지침이있었다는현지보도미디어업체의우려증폭되며관련주하락 중국공업정보화부, 전기차사실상한국배터리업체의중국시장진출방벽으로배터리인증기준대폭강화인식되며 2차전지주중심으로하락 11 월 24 일 자료 : 삼성증권 중국상무부, 한국산폴리실리콘반덤핑관세확대위한조사개시보도 OCI 등관련소재주급락 과거한국과중국의정치적긴장도가높아졌을때만하더라도, 한국증시에미치는영향은화장품등일부주식에만국한되었고당연히지수전체에미치는영향도크지않았다. 그러나 [ 표 1] 에서보듯, 부정적인파급력은소비재에서중간재까지확대되고있으며, 관련된주요대형주들이급락세를보이면서한국증시의부진은글로벌전체에서도두드러지는편이다. 1
주지하다시피, 미국과중국, 한국과중국의긴장관계가단번에해소되긴힘들다. 이는양국간또는다국간의역학적인관계에서파생되는노이즈가앞으로도지속될가능성이크다는말이다. 그러므로국내주식에투자하는입장에서관련된사항에대한최소한의인지와대비가필요하다는판단이다. 중국향매출비중이높은기업과산업에대한 List-up 가장기본적인정보는기업이나산업별중국向매출비중이다. 화장품이그랬듯이, 중국시장에대한의존도가높은산업일수록관련한중국당국의압박이들어올가능성이높다. 압박에대한파급력이크기때문이다. 국내주요기업들에대한전수조사가어렵다면, 팩트셋 (FactSet) 에서 MSCI KOREA 편입종목을대상으로제공하는기업별국가별매출액데이터가도움이된다. [ 그림 1] 은 MSCI 편입종목을대상으로재분류한산업별중국向매출비중이다. IT산업이 23% 대로가장높고, 에너지와소재가뒤를잇는다. 우리나라가그간소재 / 중간재를중심으로중국시장을공략한결과다. 對중국수출에서소비재가차지하는비중은한자릿수대에불과하지만, 자료에서보듯화장품, 음식료등일부필수소비재업종의중국시장의존도또한상당하다. 의외로산업재와경기소비재의비중이낮은편이고, 당연하지만유틸리티와통신업종은중국이슈의영향권밖에있다. 그림 1. MSCI KOREA 상장기업들의 Sector 별중국向매출비중 (%) 25 23.4 20 15 10 14.6 13.2 10.6 7.6 6.9 6.3 5 0 IT 에너지소재필수소비재산업재경기소비재헬스케어유틸리티통신 2.5 0.02 주 : MSCI KOREA 편입종목기준. 금융섹터는제외자료 :FactSet, 삼성증권 2
기업별로보게되면, LG디스플레이 (034220) 와오리온 (001800) 의중국시장의존도가압도적이다 ( 표 2 참조 ). 다만, LG디스플레이의그것은중국의가공무역체인에연관되어있음을감안할필요가있다. 이경우오히려해당산업에대해중국이압박을가하기어렵다. 악영향이상당부분중국기업에게도이전되기때문이다. 이런논리는반도체산업에도비슷하게적용된다. 결국오리온 (001800) 과같은최종소비재나, 중국시장내에서로컬기업들과경쟁관계에있는전기차나태양광밸류체인에속한기업들에대한압박이가해질소지가컸었고, 최근그러한우려가실체로드러나고있는셈이다. 아울러중국에서진행하는대형프로젝트에수주를받는기업들에대한경계감도가져갈필요가있다. 표 2. 중국向매출비중상위 20 종목 List 순위종목명섹터비중 (%) 순위종목명섹터비중 (%) 1 LG 디스플레이 IT 72.5 11 GS 건설산업재 21.8 2 오리온필수소비재 56.3 12 금호석유소재 21.2 3 LG 화학소재 35.4 13 SK 이노베이션에너지 18.9 4 제일기획경기소비재 29.6 14 삼성전자 IT 17.6 5 삼성전기 IT 29.0 15 한미약품헬스케어 17.5 6 한화케미칼소재 25.9 16 아모레퍼시픽필수소비재 16.3 7 현대모비스경기소비재 25.6 17 한온시스템산업재 16.1 8 포스코대우산업재 24.9 18 한국항공우주산업재 16.0 9 SK 하이닉스 IT 24.4 19 삼성 SDI IT 14.8 10 OCI 소재 23.4 20 현대건설산업재 14.6 참고 : MSCI 한국편입종목대상자료 : FactSet, 삼성증권 펀더멘털과주가의괴리또한따져봐야 해당이슈를다룰때우리가두가지명심할것이있다. 하나는한-중분쟁이오랫동안지속되기어렵다는것이다. 국가간산업이연관되고무역이일어나는원리는간단하다. 자국에서생산하는것보다수입하는것이더유리하기때문이다. 앞서반도체와디스플레이에대해서도언급했지만, 중국이한국부품과소재를수입하는이유는이를통해자국산업과국가경제의부를제고시킬수있기때문이다. 한-중산업연관도가높은상황에서마찰이지속되면이는결국중국기업과경제에악영향으로돌아오게된다. 그러므로내년사이양국간산업관계에대한센티멘트는빠르게회복될것으로기대한다. 펀더멘털과주가의괴리또한오래지속되기어렵다는점을상기할필요가있다. [ 그림 2] 은중국向매출비중이높은 Top20 기업들의시가총액추이를나타낸것이다. 시장전체에비해최근괴리가벌어지고있음을알수있다. 그러나 [ 그림 3] 를보면, 최근이들주가가 3
기업실적에비해서도괴리가확대되고있음을확인할수있다. 즉, 지금은실적보다는 심리 (sentiment) 악화가가격에반영되고있는것이다. 물론중국의압박이보다실질적으로변하면실적컨센서스또한낮아질수있겠지만, 그점을감안하더라도최근주가하락에과도한부분이있는것은분명하다. 그러므로금년실적컨센서스와주가의괴리도가높은종목들을분류하고, 향후저가매수여부를타진할필요가있겠다 ( 그림 4 참조 ). 그림 2. 중국向매출비중 Top20 종목군시가총액추이 ( 연초 =100) 110 105 100 95 90 85 16년 1월 16년 3월 16년 5월 16년 7월 16년 9월 16년 11월 그림 3. 중국향매출비중 Top20 종목군시가총액과추정이익추이 ( 연초 =100) 120 110 100 90 80 16년 1월 16년 3월 16년 5월 16년 7월 16년 9월 16년 11월 중국向 Top20 시총 KOSPI 시총 ( 삼전제외 ) 중국向 Top20 시총 향후 12 개월영업이익추정치 주 : 착시효과방지를위해삼성전자제외 자료 : FactSet, Dataguide 삼성증권정리 주 : 착시효과방지를위해삼성전자제외 자료 : FactSet, Dataguide, 삼성증권 그림 4. 중국향매출비중 Top20 종목연초대비주가수익률 vs. 추정이익변화율 (%) 150 영업이익추정치 주가 (YTD) 100 50 0 (50) (100) 자료 :FactSet, Dataguide, 삼성증권 4
리서치센터 Weekly Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,650,000 2,000,000 232.1 - 노트 7 단종에대한선제적인비용반영, 중장기이익성장성유효 - 하반기 NAND 와 OLED 관련투자로내년부품부문성장동력기대 SK 하이닉스 (000660) 42,600 49,000 31.0 - 타이트한공급제한속에미세화공정안정화에따른 DRAM 실적개선 - 3 분기 NAND 부문의흑자전환에따른추가적인실적개선전망 NAVER (035420) 805,000 1,000,000 26.5 - 국내포털의안정적성장과자회사 SNOW 의가치상승 - 모바일광고가 40% 대의성장률을보이면서실적을견인할전망 POSCO (005490) 263,500 300,000 23.0 - 강점탄가격상승에따른판가인상가능성이원가부담을상쇄 - 적극적인구조조정및자회사실적개선등을통한기업가치상승 KB 금융 (105560) 41,950 50,000 17.5 - 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 삼성화재 (000810) 299,500 350,000 14.2 - 안정적인자본력을바탕으로적극적인주주환원정책기대 - 차별화된언더라이팅역량으로견고한펀더멘털보유 현대중공업 (009540) 149,000 170,000 11.3 - 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 한국항공우주 (047810) 68,800 105,000 6.7 - 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 두산밥캣 (241560) 34,900 38,000 3.5 - 미국건설경기에직접적인수혜가가능한 KOSPI 유일한대형주 - 견고한 EPS 성장모멘텀과대주주의적극적인주주환원정책기대감 현대산업 (012630) 41,100 67,000 3.1 - 자체용지주택사업의견조한마진을통한견조한영업이익모멘텀 - 주택매출증가에따른이익개선과현금흐흠의선순환기조지속 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 5
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 k9.park@samsung.com 02 2020 7117 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2015 2016(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 000660 SK 하이닉스 91.7 5,336 2,826-47.0 14.3 1.3 3.8 19.3 078930 GS 91.6 1,582 1,641 3.7 7.1 0.8 5.1 10.1 017670 SK 텔레콤 86.8 1,708 1,637-4.2 12.2 1.0-2.4 2.5 055550 신한지주 86.0 2,973 3,067 3.1 8.2 0.7-0.5 8.3 139480 이마트 85.7 504 520 3.2 14.9 0.7 10.6 17.3 012330 현대모비스 83.5 2,935 3,090 5.3 7.4 0.8-5.8-0.8 005490 POSCO 82.8 2,410 3,173 31.6 14.0 0.5 5.8 17.4 034220 LG디스플레이 82.5 1,626 974-40.1 19.6 0.8-4.7-7.8 161390 한국타이어 81.5 885 1,113 25.8 7.9 1.2-6.9-4.7 105560 KB 금융 81.3 1,821 2,523 38.6 6.8 0.6-4.4 10.1 011170 롯데케미칼 81.3 1,611 2,331 44.7 6.9 1.2 3.7 14.6 005930 삼성전자 80.8 26,413 27,855 5.5 12.6 1.3 3.3 0.7 033780 KT&G 79.4 1,366 1,467 7.4 13.6 2.0-3.7-10.7 068270 셀트리온 77.8 259 48-81.5 62.6 5.7 0.3-5.5 086280 현대글로비스 77.3 698 773 10.8 10.2 1.7-10.8-12.2 097950 CJ 제일제당 77.1 751 881 17.3 14.5 1.5 2.8-3.3 000080 현대엘리베이 76.7 157 186 18.5 48.1 2.1 0.7-10.2 180640 GS 홈쇼핑 76.6 106 123 16.7 12.1 1.2 4.1 15.3 036570 엔씨소프트 76.1 237 304 27.8 20.9 2.9-3.5-1.9 051900 LG 생활건강 76.0 684 877 28.2 21.4 5.0-9.0-17.0 참고 : 11 월 25 일기준, 자료 : Dataguide ( Model Q PLUS 선정종목 ) Model Q PLUS 는 Model Q(20 종목 ) 와 Weekly Top 10 Picks(10 종목 ) 內에서금주관심종목을제시해드리는서비스입니다. Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. ( 다음페이지에계속 ) 6
( 참고 ) Model Q 선정방법 내용 기업이익모멘텀 (40%) 각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스 EPS 변화율을점수화함 EPS 모멘텀은기간별 종목별 EPS 변화율을변화율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화한후, 각각 1 주일 50% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : EPS 모멘텀 = 1 주일 *50% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% 적정주가변화율 (10%) 적정주가변화율은 3 개월이내발표된증권사별최근적정주가의수정비율이높은순위에따라각각 1~100 점까지점수화 계산식 : (3 개월간상향조정된추정지수 - 3 개월간하향조정된추정지수 )/ 전체추정지수 기술적분석 (20%) 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 (100 점 ) = 1) 정배열 (30 점 ) + 2) 이격도 (30 점 ) + 3) 신고가 (40 점 ) 1. 정배열 = ( 주가정배열개수 - 주가역배열개수 )*10*(3/4) 2. 이격도 = 20( 이격도점수 )*0.55 + 60( 이격도점수 )*0.45 3. 신고가 = (( 종가 - 120 일최저가 )/(120 일최고가 - 120 일최저가 ))*40 수급 (20%) 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 (100 점 ) = 외국인수급 * 0.50 + 기관수급 * 0.50 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 (-) (+) (70 ~ 100 점 ) / (+) (-) (0~ 30 점 ) (+) (+) (30 ~ 70 점 ) / (-) (-) (0 점 ) 정성적평가 (10%) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 1~10 점까지부여함 종합점수 (100%) 종합점수 = EPS 모멘텀 *40% + 적정주가변화율 *10%+ 기술적분석 *20% + 수급 *20% + 정성적평가 *10% 7
투자정보팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 이기는배당 저성장저금리국면이지속되며배당주투자에대한관심은더욱높아지고있습니다. 이에따라현시점에서연말까지배당투자관점에서접근할만한종목유니버스를제공합니다 ( 종목업데이트기간매주월요일 ). 종목선정은 1) 예상배당수익률, 2) 주당배당금 (DPS), 3) 순이익성장, 4) 밸류에이션매력을종합적으로고려하였습니다. 종목명 주가 배당수익률 (%) DPS( 원 ) 배당성향 EPS성장률밸류에이션 (17년) 주가등락률 (%) ( 원 ) 2016(E) 2015 2016(E) 2015 15년 (%) (%) P/E( 배 ) P/B( 배 ) 1개월 3개월 한국전력 47,250 4.8 6.2 2,252 3,100 15.0-36.2 3.9 0.4-5.7-19.5 SK텔레콤 226,000 4.4 4.6 10,000 10,000 46.6-1.1 12.5 1.0-2.4 2.5 우리은행 12,250 4.0 5.7 487 500 31.8 23.0 6.5 0.4-4.3 17.2 기업은행 13,250 3.9 3.6 513 450 25.8 2.3 6.8 0.5-1.1 14.7 세아베스틸 25,750 3.8 3.6 967 1,000 23.6-34.1 8.6 0.6 3.8 4.3 DGB금융지주 9,800 3.4 2.8 329 280 16.1-2.1 5.5 0.4-1.9 8.2 S-Oil 85,400 3.1 3.0 2,686 2,400 44.3 106.0 7.9 1.4 1.4 21.1 현대차 136,000 3.1 2.7 4,228 4,000 16.8-6.5 6.2 0.5-1.5-0.4 GS홈쇼핑 179,500 3.2 3.1 5,675 5,200 41.1 28.0 11.7 1.1 4.1 15.3 POSCO 263,500 3.0 4.8 7,889 8,000 N/A 812.3 11.0 0.5 5.8 17.4 참고 : 11/25 기준, 시가총액 5 천억원이하및증권사커버리지 2 개이하종목제외, 배당수익률은중간배당금포함, * 배당성향, EPS 성장률, 밸류에이션은보통주기준 참고 ) 배당주스타일별분류 밸류에이션매력 전통적배당주 세아베스틸 SK텔레콤 POSCO 현대차 신흥배당주 GS 홈쇼핑 DGB 금융지주 기업은행 한국전력 S-Oil DPS 상승모멘텀 참고 : DPS 상승모멘텀은전년 DPS 대비올해예상 DPS 상승수준을의미. 스타일분류는절대적분류가아니며투자참고사항임 8
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국평안보험 (601318) 금융 - 중국민영보험사 1 위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 - 개인보험비중이높아가입자수증가및보험료상승에따른매출확대 117.1 동연그룹 (600718) IT - IT 아웃소싱및종합솔루션서비스기업으로의료설비사업도포괄 - 자동차전자시스템분야경쟁력보유, 자율주행시대도래시수혜기대 4.1 대진철도 (601006) 운송 - 철도총공사산하의종합철도운송기업으로, 중국석탄운송의 20% 차지 - 중국내석탄가격상승으로 10 월부터석탄운송량성장세회복 18.3 용정환경보호 (600388) 환경 - 복건성소재의중국최대대기환경보호장비제조민영기업 - 기술력와경험을바탕으로정부의대기오염규제에따른성장지속 2.4 융기실리콘자재 (601012) 유틸리티 - 글로벌최대단결정실리콘제조업체로, 단결정웨이퍼글로벌 M/S 33% - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 4.7 국예테크놀로지 (600562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.7 화역자동차시스템 (600741) 자동차 - 중국최대자동차부품업체제조업체로, 모그룹상해차에독점공급 - 정부의자동차취득세감면정책시행에따른매출확대 9.2 중국건축 (601668) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 48.2 하남평고전기 (600312) 유틸리티 - 특고압부분선두기업으로, 중국 GIS 시장점유율 40% 의국유기업 - 향후 5 년간 2.7 조위안규모의특고압건설프로젝트시행에따른성장기대 3.8 내몽고이리실업 (600887) 음식료 - 중국최대유제품가공업체로고급유제품시장확대의수혜예상 - 해외진출을통한경쟁력제고, 브랜드파워 / 유통망을통해시장지배력확대 19.4 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 9
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 20 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 8.9 화태증권 (601688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 23.7 중국거석 (600176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4.8 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 3.0 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.4 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 50.2 국전남서테크놀로지 (600406) 유틸리티 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 6.4 통화동보제약 (600867) 헬스케어 - 중국최대 2 세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3 년간연간매출 20%, 순이익 30% 성장전망 5.6 항서제약 (600276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 18.7 항천정보 (600271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어와항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 7.3 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 10
2016.11. 28 해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) CSI300 구성종목 - 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 11
2016.11. 28 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 12
투자정보팀 misun825.ku@samsung.com 02 2020 7053 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성바이오로직스 177 1 삼성전자우 154 홈캐스트 31 1 메디톡스 23 한화테크윈 108 2 SK하이닉스 141 SK컴즈 26 2 클리오 16 LG생활건강 84 3 한국전력 92 이오테크닉스 23 3 휴젤 15 LG화학 79 4 NAVER 86 인바디 19 4 뉴트리바이오텍 13 POSCO 66 5 삼성전자 72 CJ E&M 15 5 비에이치 11 현대산업 59 6 녹십자 55 썬코어 14 6 GS홈쇼핑 11 현대건설 52 7 코웨이 46 셀트리온 12 7 제이콘텐트리 11 한미약품 42 8 KT&G 45 에스엠 12 8 파라다이스 9 LIG넥스원 40 9 고려아연 44 빅텍 11 9 솔브레인 8 현대차 37 10 LG디스플레이 41 코스메카코리아 10 10 디오 8 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 113 1 현대건설 103 케어젠 23 1 에스엠 17 SK하이닉스 106 2 GS건설 98 셀트리온 22 2 미투온 14 삼성전자우 105 3 현대산업 85 서울반도체 19 3 AP시스템 9 현대모비스 70 4 삼성물산 78 이오테크닉스 17 4 한글과컴퓨터 7 한국전력 68 5 한화테크윈 66 매일유업 16 5 KG이니시스 7 KB금융 67 6 POSCO 46 인터플렉스 14 6 실리콘웍스 7 코웨이 53 7 화승인더 40 클리오 14 7 우리산업 7 두산인프라코어 50 8 KT 40 메디톡스 14 8 테스 6 NAVER 48 9 만도 39 에스티팜 13 9 인바디 6 아모레퍼시픽 46 10 대림산업 39 디오 12 10 파트론 6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG생활건강 105 1 삼성SDI 45 이오테크닉스 40 1 AP시스템 11 현대차 56 2 KT 41 셀트리온 34 2 청담러닝 9 엔씨소프트 43 3 현대미포조선 33 홈캐스트 31 3 파트론 8 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 13
최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 신한지주 1,708-0.1 1 현대모비스 368 4.3 삼성전자 995 4.0 2 SK 316 2.6 POSCO 769 4.5 3 NAVER 288 4.0 하나금융지주 664-0.4 4 LG화학 222-1.3 현대차 547 4.2 5 LG생활건강 200-3.1 삼성바이오로직스 476-7.5 6 코웨이 199 0.4 한화테크윈 310-8.9 7 KT&G 187 1.5 한샘 220 1.3 8 삼성SDI 184-3.4 두산밥캣 184-1.0 9 LG디스플레이 178 0.0 삼성물산 183-5.1 10 삼성전자우 177 4.7 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 홈캐스트 87-18.0 1 케어젠 136-38.8 CJ E&M 61-13.6 2 휴젤 115-8.3 이오테크닉스 54 9.1 3 메디톡스 101-11.5 카카오 45 0.1 4 클리오 55-13.3 심텍 39-0.8 5 뉴트리바이오텍 51-23.3 에스엠 36-14.8 6 오스템임플란트 47-2.2 실리콘웍스 27-0.4 7 파트론 38-3.0 SK컴즈 24-7.2 8 파루 28 0.9 차바이오텍 24-7.6 9 디오 25-0.7 코텍 23 0.4 10 포스코 ICT 21-3.0 14
최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 한국항공우주 3,178-0.1 1 삼성물산 608-5.1 삼성전자 862 4.0 2 LG 화학 312-6.0 SK 하이닉스 785 1.6 3 한화테크윈 295-8.9 현대모비스 618 4.3 4 아모레퍼시픽 270-7.4 SK 텔레콤 402 3.2 5 삼성바이오로직스 261-7.5 SK 383 2.6 6 KT 233-1.9 SK 이노베이션 375 3.9 7 현대산업 208-5.7 한전 KPS 291-3.1 8 한미약품 194-4.8 KB 금융 260 2.5 9 미래에셋대우 192-8.0 KT&G 231 1.5 10 미래에셋증권 191-8.3 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 158-0.3 1 CJ E&M 347-13.6 카카오 97 0.1 2 에스엠 96-14.8 매일유업 62 3.0 3 AP 시스템 85-4.3 디오 57-0.7 4 에스티팜 60-17.9 서울반도체 54 4.7 5 케어젠 46-38.8 컴투스 46 2.6 6 실리콘웍스 39-0.4 이오테크닉스 45 9.1 7 뉴트리바이오텍 33-23.3 클리오 41-13.3 8 덕산네오룩스 33-14.1 씨젠 33-1.5 9 엘앤에프 31-19.9 휴젤 28-8.3 10 오가닉티코스메틱 29-9.6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인삼성에스디에스, 부광약품외국인로엔, 동화기업, 테스코스닥시장기관기아차, 코오롱인더, 경방기관홈캐스트, 게임빌 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 15
투자정보팀 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) (40) 선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 2.5 0.6 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 1.3 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 0.4 0.2 0.0 (0.2) (0.4) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 102 112 108 104 100 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 100 98 96 94 92 90 88 86 16
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 4 0 (4) (8) 중국한국미국신흥아시아신흥시장글로벌선진시장선진유럽일본 1 주일 1 개월 참고 : 11 월 17 일 ~ 11 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters P/B ( 배 ) 3.5 미국 3.0 2.5 선진국 2.0 글로벌 1.5 선진유럽신흥국중국일본 1.0 신흥아시아한국 0.5 7 9 11 13 15 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 6 4 2 MSCI 선진시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1 =100) 105 100 95 0 (2) (4) 철강금속에너지유통소재기계경기소비재자동차운송산업재금융 IT 화학건설필수소비재유틸리티제약 90 85 80 16년1월 16년5월 16년9월 미국 선진유럽 일본 참고 : 11 월 17 일 ~ 11 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 신흥시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 (2016.1=100) 105 2 0 (2) (4) 철강금속에너지소재금융 IT 유틸리티자동차운송화학제약건설경기소비재산업재필수소비재유통기계 100 95 90 85 80 16년1월 16년5월한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 17 일 ~ 11 월 24 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 310 270 230 190 150 CRB CRB( 에너지제외 ) 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 100 80 60 40 20 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.4 110 10 8 6 4 2 0 자료 : Thomson Reuters 3.0 2.6 2.2 1.8 1.4 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 90 70 50 30 대두 & 옥수수 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 500 1,100 450 1,000 400 900 350 800 300 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 700 25 650 600 20 550 500 450 15 400 350 10 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 18
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 2,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 철강유통가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 2,800 2,400 6,000 2,000 5,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters ( 위안 / 톤 ) 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 14년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 16 14 12 10 8 6 4 2 15년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.5 조원 19
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 28 29 30 12/1 2 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 11 월댈러스제조업활동 (11 월 -/E 1.5/P -1.5) 3 분기 GDP( 전분기대비 ) (3 분기 -/E 3.0%/P 2.9%) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (11 월 3 주 -/E -/P 5.5%) 11 월실업수당청구건수 ( 천건 ) (11 월 -/E -/P 251) 11 월비농업고용자수 ( 천건 ) (11 월 -/E 180/P 161) [ 유럽 ] 3 분기개인소비 ( 전분기대비 ) (3 분기 -/E -/P 2.1%) 11 월 ADP 취업자변동 ( 천건 ) (11 월 -/E 160/P 147) 11 월 ISM 제조업지수 (11 월 -/E 52.1/P 51.9) 11 월실업률 (11 월 -/E 4.9%/P 4.9%) 11 월 M3 통화공급 ( 전년대비 ) (11 월 -/E -/P 5.0%) 11 월소비자기대지수 (11 월 -/E 101.2/P 98.6) 10 월개인소득 ( 전월대비 ) (10 월 -/E 0.4%/P 0.3%) 10 월건설지출 ( 전월대비 ) (10 월 -/E 0.6%/P -0.4%) [ 한국 ] [ 한국 ] 10 월개인소비지수 ( 전월대비 ) (10 월 -/E 0.5%/P 0.5%) [ 한국 ] 3 분기 GDP( 전년대비 ) (3 분기 -/E 2.7%/P 2.7%) 12 월기업경기실사지수 - 제조업 (12 월 -/E -/P 72) [ 유럽 ] 11 월소비자기대지수 (11 월 -/E -/P -6.1) 10 월미결주택매매 ( 전월대비 ) (10 월 -/E 0.2%/P 1.5%) [ 한국 ] 12 월광공업생산 ( 전월대비 ) (12 월 -/E -0.1%/P 0.3%) [ 유럽 ] 11 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (11 월 -/E 0.1%/P 0.1%) 11 월수출 ( 전년대비 ) (11 월 -/E 1.6%/P -3.2%) 11 월수입 ( 전년대비 ) (11 월 -/E 4.3%/P -5.4%) [ 중국 ] [ 유럽 ] 10 월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (10 월 -/E -/P 0.1%) 11 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (11 월 -/E -/P 0.5%) 11 월제조업 PMI (11 월 -/E 51.0/P 51.2) 11 월차이신 PMI 제조업 (11 월 -/E 50.8/P 51.2) 5 6 7 8 9 美 11 월 ISM 비제조업지수 美 10 월무역수지 10 월제조업수주유 3 분기 GDP 美 MBA 주택융자신청지수 美 11 월실업수당청구건수中 11 월무역수지 11 월수출 11 월수입유 ECB 통화정책회의 美 12 월미시건소비자지수中 11 월생산자물가지수 11 월소비자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 20