자동차중국상하이모터쇼 SUV 와전기차, 그리고고급화 19 년상하이모터쇼에서 SUV 세그먼트와전기차강조, 또한디자인과옵션수준이높아지는등차량의고급화진행. 또한 Baidu 등현지업체와의협력발표와 Pony.ai 등스타트업전시로자율주행기술력확인. 기존완성차업체에서는도요타와 Geely 에주목. 중국트렌드변화는신규업체에기회요인이자기존업체의위기라는점도중요포인트. 현대차그룹의변화는시작되었으나높아진소비자의눈높이를충족하기에는경쟁사대비다소부족했다는판단중국상하이모터쇼 SUV 와전기차, 그리고고급화 - 2019 상하이모터쇼 4 월 16 일부터 25 일까지 Create A Better Life 주제로진행 - SUV 세그먼트와순수전기차를필두로한 xev 강조. 과거전기차는세단중심으로출시되었으나금번모터쇼에서는 SUV 로까지확대되는모습. NEV 규제대응과소 Analyst 권순우 soonwoo@sk.com 02-3773-8882 비자들의요구에맞추려는완성차업체의대응을확인할수있음 - 디자인과옵션수준이높아지는등차량의고급화진행. 벤츠와 BMW, Audi, Porsche 등고급브랜드에대한소비자들의높은관심은여전한모습 - 주요업체들은 Baidu, 알리바바, 화웨이와의협업발표, AI ON HORIZON, Pony.ai, 와같은스타트업도부스전시를통해자율주행기술력공개 기존완성차업체 도요타와 Geely 에주목 - 글로벌업체중에서도요타를중심으로한일본업체전시에주목. 도요타는 e- Palette 와 e-calm, RHOMBUS 컨셉전시. 또한순수전기차인 C-HR EV 를출시할뿐만아니라주요양산차에 HEV/PHEV 라인업을구축하며중국시장에집중 - 로컬업체중에서는 Geely 에관심. Volvo, Link&Co, Geely 각각브랜드에서 xev 및 SUV 신차출시. 또한 Geometry 라는전기차전용브랜드도출시 - 트렌드인 SUV 와전기차, 고급화라는변화된중국소비자의취향을충족시켰는지여부에따라관심도는확연한차이. Cherry, GAC, ZOTYE 등의부스는낮은관심트렌드변화에따른신규업체의등장 - 주목할점은신규업체의등장. SUV 와 xev, 고급화라는트렌드변화를기회요인으로 NIO, SERES, KARMA, ENOVATE, WELTMEISTER 등다양한업체전시 - 신규업체가제시한컨셉및양산차에높은관심. 특히과거와달리 Tier 1 수준의부품과타이어를사용하며디자인만이아닌차량성능에도초점. 또한차량제작판매뿐만아니라자율주행과유관된사업으로의확장성까지염두하는모습현대차그룹 변화는시작. 하지만기대를충족하기엔부족 - 현대차그룹도현지전략형소형 SUV 인 ix25 와 K3 등을새로이선보이며부진했던중국에서만회하려는모습 - 다만변화는시작되었지만, 높아진중국소비자의눈높이를충족하기에는경쟁사대비다소부족했다는판단. 특히 Nexo 를제외하면세단에국한된친환경차라인업은 SUV 순수전기차까지출시한경쟁사대비열위 - 그밖에현대트랜시스와현대제철은부품관에참가. 높은현대차그룹의존도에서벗어나신규수주확보를통한고객다변화노력진행
SK Comment Analyst 권순우 soonwoo@sk.com / 02-3773-8882 중국상하이모터쇼 SUV 와전기차, 그리고고급화 - 2019 상하이모터쇼 4 월 16 일부터 25 일까지 Create A Better Life 주제로진행 - 금번상하이모터쇼는 SUV 세그먼트와순수전기차를필두로한 xev 강조. 과거전기차는세단중심으로출시되었으나금번모터쇼에서는 SUV 로까지확대되는모습. NEV 규제대응과소비자들의요구에맞추려는완성차업체의대응을확인할수있음 - 또한과거가성비가강조되던시기와달리디자인과옵션수준이높아지는등차량의고급화진행. 벤츠와 BMW, Audi, Porsche 등고급브랜드에대한소비자들의높은관심은여전한모습 - 주요업체들은 Baidu, 알리바바, 화웨이와의협업발표, Pony.ai, AI ON HORIZON 와같은스타트업도부스전시. 중국의자율주행에대한연구개발과진행상황확인 - 현대차 Nexo 를비롯하여 Grove Hydrogen Power, Hanteng Auto 등에서 FCEV 를출시하였지만, 출시차종과업체수는전기차에비해확연히낮은수준 Volkswagen Generation SUV SUV 가강조된상해모터쇼 전기차 NIO 일반내연기관보다 xev 에높은관심을보임 Porsche 부스 고급차량에대한높은관심 Pony.ai 활발하게진행중인중국자율주행연구 2
Industry Analysis 기존완성차업체 도요타와 Geely 에주목 - 주요업체들은금번모터쇼에서도현지전략형모델을출시하며, 소비자들의이목을집중시키기위한노력진행. SUV 와함께 xev 를주력으로전시 - 글로벌업체중에서도요타를중심으로한일본업체전시에주목. 도요타는 e- Palette 와 e-calm, RHOMBUS 컨셉전시. 또한순수전기차인 C-HR EV 를출시할뿐만아니라주요양산차에 HEV/PHEV 라인업을구축하며중국시장에집중 - 로컬업체중에서는 Geely 에관심. Volvo, Link&Co, Geely 각각브랜드에서 xev 및 SUV 신차출시. 또한 Geometry 라는전기차전용브랜드도출시 - 트렌드인 SUV 와전기차, 고급화라는변화된중국소비자의취향을충족시켰는지여부에따라관심도는확연한차이를보임. Cherry, GAC, ZOTYE, HAVAL 등의부스는상대적으로낮은관심 도요타 C-HR EV Geely 의전기차브랜드 Geometry 의 Geometry A Volvo( 좌 ) 와 ZOTYE( 우 ) 부스 변화된중국소비자의트렌드에부합되었느냐의여부에따라확연하게갈리는관심도 3
SK Comment Analyst 권순우 soonwoo@sk.com / 02-3773-8882 트렌드변화에따른신규업체의등장 -19 년상해모터쇼에서주목할점은신규업체의등장. SUV 와 xev, 고급화라는트렌드변화를기회요인으로 NIO, SERES, KARMA, ENOVATE, WELTMEISTER 등다양한신규업체출시 - 벤치마크로여길수있는 Tesla 에도여전히관심은높았지만, 신규업체가제시한컨셉및양산차에도높은관심. 특히과거와달리 Tier 1 수준의부품과타이어를사용하며디자인만이아닌차량성능에도초점 - Baidu 와 Tencent 등으로부터투자를받은 NIO 는 SUV 전기차인 ES8 모델과함께컨셉카출시. 차량뿐만아니라 3 분이내로배터리를교체하는시스템도선보임 - SERES 는 AliOS 2.0 적용한 NEDC 기준주행거리 500km 이상, 제로백 3.5 초를보이는 SUV 차량 SF5 출시계획발표, ICONA 는 JD.com 과제휴하는등차량제작판매뿐만아니라자율주행과유관된사업으로의확장성까지염두하는모습 KARMA Automotive SERES SF5 차량 Grove Hydrogen Power 컨셉카 NIO 전시관 신규업체에대한소비자들의높은관심 4
Industry Analysis 현대차그룹 변화는시작. 하지만기대를충족하기엔부족 - 현대차그룹도현지전략형소형 SUV 인 ix25 와 K3 등을새로이선보이며부진했던중국에서만회하려는모습을보임. 또한차량전동화, 자율주행, 커넥티드카, 고성능차등미래모빌리티분야에대한비전을함께발표 - Veloster N, WRC 에출전한 i30 를전시하며고성능을, NEXO 를통해친환경을강조. 또한 Baidu / Apollo 와협업하여 Connected Car 연구개발진행 - 변화는시작되었지만, 높아진중국소비자의눈높이를충족하기에는경쟁사대비다소부족했다는판단. 특히 Nexo 를제외하면세단에국한된친환경차라인업은 SUV 순수전기차까지출시한경쟁사대비열위 - 그밖에현대트랜시스와현대제철은부품관에참가. 높은현대차그룹의존도에서벗어나신규수주확보를통한고객다변화노력진행 현대차 현지전략형모델 ix25 현대차 NEXO 전시 현대차 - N 모델전시로고성능강조 현대차 - Baidu Apollo 와 Connected Car 협업 5
SK Comment Analyst 권순우 soonwoo@sk.com / 02-3773-8882 기아차신형 K3 기아차 K5 친환경차 현대트랜시스 변속기와시트전시 현대제철 차량용강판및기술전시 Compliance Notice 작성자 ( 권순우 ) 는본조사분석자료에게재된내용들이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이신의성실하게작성되었음을확인합니다. 본보고서에언급된종목의경우당사조사분석담당자는본인의담당종목을보유하고있지않습니다. 본보고서는기관투자가또는제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다.. 종목별투자의견은다음과같습니다. 투자판단 3 단계 (6 개월기준 ) 15% 이상 매수 / -15%~15% 중립 / -15% 미만 매도 SK 증권유니버스투자등급비율 (2019 년 4 월 26 일기준 ) 매수 88.98% 중립 11.02% 매도 0% 6