649호 2015. 10. 08 금리 및 채권지수. 추이 신용등급 평가 현황 국고채, 통안채 시장동향 은행채 및 기타금융채 시장동향 회사채 발행 및 유통현황 스왑 시장동향 주간 ELS 발행 시장동향 외화표시채권 시장동향 2015년 9월 회사채 시장동향 2015년 9월 ELS 시장동향 2015년 9월 CD/CP 시장동향 부록1 : 주간 주요 지표 부록2 : 주간 채권 만기현황 pages 1 2 3 6 9 17 21 26 33 43 56 89 92 본 자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 것으로서 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 자료 입니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 Hot 의 평가자료 및 신뢰할 만한 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 자료의 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서 당사는 본 자료의 내용에 의해 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 본 자료와 관련된 보다 상세한 내용 및 Data는 당사가 제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서 조회가 가능합니다.
.금리 및 채권지수 추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수) 채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1
발행시장 동향 윤숙현 02) 3215-1435 옵션행사내역 종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율 산금13신이1500-1016-1INT 주택금융공사MBS2009-10(1-7) 주택금융공사MBS2012-5(1-5) 한국수출입금융(구조)1410가-단리-15(콜) KR310202J3A6 KR3544077WA2 KR3544057242 KR380801J4A2 2013-10-16 2009-10-16 2012-04-13 2014-10-15 2028-10-16 2024-10-16 2019-04-13 2029-10-15 2015-10-16 2015-10-16 2015-10-13 2015-10-15 전액 전액 전액 전액 신용등급 평가 현황 최미란 02) 3215-1434 3사 신용등급 변경 현황 ( 10월 05일 ~ 10월 08일 ) 회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평 이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일 두산캐피탈 2015-10-06 BOND BBB BBB- BBB- 2015-10-06 두산캐피탈(후순위) 2015-10-06 BOND BBB- BB+ BB+ 2015-10-06 화승알앤에이 2015-10-06 BOND BBB BBB- BBB- 2015-10-06 태영건설 2015-10-07 BOND A A- A- 2015-10-07 SK건설 2015-10-07 BOND A A- A- 2015-10-07 두산건설 2015-10-08 BOND BBB BBB- BBB- 2015-10-08 두산인프라코어 2015-10-08 BOND A- BBB+ BBB+ 2015-10-08 3사 신용등급 변경 현황 ( 10월 05일 ~ 10월 08일 ) 구분 업체명 평가일 종류 등급변경내역 이전 평가 신규 유효 등급 한신평 한신정 한기평 하향 SK건설 ) 2015-10-07 BOND A A- A- 2
국고채, 통안채 시장동향 김보라 02)3215-1432 지난 주 채권시장은 글로벌 채권 강세와 함께 강세로 시작하였으 나 금리레벨에 대한 부담감으로 약세를 띠며 되돌리는 모습이었다. 한은의 기준금리 추가 인하에 대한 기대감과 외국인의 선현물 매수 세에 힘입어 장기 구간을 중심으로 강세가 두드러졌으며, 5년 이상 국고채 금리가 사상 최저치를 기록하였다. 하지만 최근 지속된 강세 장으로 인한 가격 부담감이 작용하여 단기 구간을 중심으로 약세 반전하였고, 커브는 플래트닝되었다. 이후 금통위 금리동결 분위기 가 감지되면서 매도 우위의 장세를 보이며 약세가 이어졌고, 추가 기준금리 인하 기대감도 이미 반영된 상태라는 인식으로 인해 금리 가 오름세를 띠며 약세폭이 확대되는 모습이었다. 외인의 매도세는 주 마지막 날까지 이어지면서 금리 오름세를 띠다가, 장 막판에는 내주에 있을 금통위와 글로벌 시장의 움직임을 지켜보자는 장세를 보이며 약보합세로 장을 마감했다. 3/5년 스프레드는 16.7bp로 전주대비 스프레드 +0.7bp 확대, 5/10 년 스프레드는 30.8bp로 전주대비 -3.2bp 스프레드 축소 마감하였 다. 국채 3년물은 지난주 대비 +3.3bp 약세, 통안채 2년물은 지난 주 대비 +0.5bp 약세를 보이며 10년 이하 구간에서는 커브가 스티 프닝하다가 장기 구간에서 커브 플래트닝으로 마감하였다. [Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %) 잔존 9/25 10/2 10/8 전주대비(BP) 통안 1년 1.540 1.522 1.527 +0.5 통안 2년 1.585 1.555 1.577 +2.2 국고 3년 1.615 1.582 1.615 +3.3 국고 5년 1.785 1.742 1.782 +4.0 국고 10년 2.132 2.082 2.090 +0.8 3
[Fig.1] 국고채 금리 변동1 [Fig.2] 통안채 금리 변동 4
[Fig.3] 금리스프레드 변동 [Fig.4] BEI 변동 5
은행채 및 기타 금융채 시장동향 채권시장 금융채 동향 및 I) 은행채 김종훈 02)3215-1436 지난 주 채권시장은 글로벌 안전자산 선호로 강세로 시작했다. 전 주 에 이은 기준금리 인하에 대한 기대감으로 5년 이상 국고채 금리가 사상 최저치를 경신하는 등의 모습을 보였다. 하지만 가격 부담감과 다음주 금통위에 대한 경계감으로 외인의 매도세가 계속 이어져 약세 가 이어졌다. 마지막 날 시장은 금통위를 앞두고 연휴기간동안 FOMC 의사록 등을 지켜보자는 분위기가 형성되며 약보합으로 마감했다. 은행채 시장은 채권시장의 흐름을 따라가며 다소 강하게 호가 및 거 래가 나타났다. 발행은 산중금채가 쉬어가며 전 주와 마찬가지로 조용 한 모습을 보였다. 은행채 AAA 크레딧 스프레드는 1년 구간에서 - 1.5bp, 2년 구간에서 -0.5bp, 3년 구간에서 -1bp만큼 소폭 줄어들었다. 은행채 발행액은 7,200억 원으로 전주 대비 4,000억 원 가량 증가하 였다. 잔존 9/25 10/2 10/8 전주대비 1년 6.3 6.8 5.3-1.5 2년 9.4 10.1 9.6-0.5 3년 12.5 13.3 12.3-1 (기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채 시장은 BNK사태 이후 처음으로 스프레드가 좁혀지는 모 습을 보였다. 차츰 회복되던 분위기의 카드채들이 조금씩 좋은 호가 와 유통 분위기를 만들며 스프레드 확대폭을 줄였고, 주 후반에는 스 프레드를 좁히는데 성공했다. 캐피탈채는 아직은 스프레드가 확대되 고 있지만, 카드채의 영향으로 조금씩 스프레드 확대폭이 가라앉았다. 그동안 도무지 끝이 나지 않아 보여 위축됐던 기타금융채 발행시장 은, 스프레드 확대폭이 줄어드는 분위기가 형성되자 급하게 쏟아져나 오기 시작했다. 카드채와 캐피탈채가 분리되어 스프레드가 형성되는 기타금융채 분위기에서 먼저 회복에 성공한 카드채들의 발행이 줄을 이었다. 주 마지막 날, 카드채의 영향으로 조금씩 진정되는 기미가 보 이자 캐피탈사에서도 발행이 나왔다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1,3 년 구간 -2bp, 2년구간 -1.7bp로 축소되었다. 기타금융채 발행액은 8,100억 원으로 전 주 대비 7,200억 원 가량 증가한 모습을 보였다. 잔존 9/25 10/2 10/8 전주대비 1년 26.7 29 27-2 2년 30.6 33.4 31.7-1.7 3년 37 39.5 37.5-2 (기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 6
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 7
8 <표1> 주간 기타금융채 발행현황 종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급 현대카드619 현대캐피탈1590 케이비국민카드135-1 케이비국민카드135-3 케이비국민카드135-2 우리카드58-3 우리카드58-2 우리카드58-1 삼성카드2218 현대카드620 삼성카드2217 신한카드1863-3 현대캐피탈1592 신한카드1863-2 신한카드1863-1 삼성카드2219 현대카드621 케이비국민카드136-2 케이비국민카드136-1 우리카드59-3 우리카드59-2 우리카드59-1 현대커머셜208 케이비캐피탈321-2 케이비캐피탈321-1 아주캐피탈306 2.522 2.522 1.98 2.359 2.17 2.244 2.023 1.917 2.318 2.317 2.048 2.33 1.912 2.163 1.995 2.198 1.91 2.163 1.995 2.381 2.06 1.945 1.86 2.341 1.97 2.728 20151005 20151005 20151005 20151005 20151005 20151005 20151005 20151005 20151006 20151006 20151006 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20151008 20231005 20231005 20181005 20221005 20201005 20201005 20181005 20171010 20221006 20221006 20191006 20221007 20171108 20201008 20181008 20201008 20171002 20201008 20181008 20211008 20181008 20171010 20161010 20201008 20171010 20181008 300 300 200 500 200 100 200 100 100 100 100 100 900 200 200 500 800 100 600 100 400 1100 500 100 200 100 AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA0 AA0 AA0 AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA0 AA0 AA0 AA- AA- AA- A+
회사채 발행 및 유통현황 한정민 02)3215-1438 신해명 02)3215-1464 시장동향 주중 회사채 유통시장은 전 주 대비 소폭 회복되었으나, 여전히 부진한 모 습을 나타냈다. 최근 회사채 스프레드 확대 기조로 인해 위축된 투자 심리의 회복은 다소 지연된 양상을 보이고 있다. 전반적인 유통 흐름은 최근의 약세 에 비해 다소 완화된 모습을 나타냈으나, 동두천드림파워1-2(오버68 수준), 하이트진로홀딩스159(오버32 수준), LG전자77-3(오버15 수준) 등 종목별 약세 거래가 두드러진 모습이었다. 주중 해외부문 손실사업의 원가투입 지속으로 인해 해당 부문 수익성 개선 이 지연되고 있는 SK건설(A0 -> A-)의 등급하락이 있었다. 또한 실적부진과 과도한 재무부담으로 계열 전반의 위험이 확대된 두산인프라코어(BBB+), 두 산중공업(A0), 두산(A0)의 등급전망이 한기평에서 부정적으로 조정되었다. 발행 시장동향 회사채 발행시장은 더욱 부진한 모습을 나타냈다. 신용위험 부담으로 인해 크레딧 스프레드 확대기조가 지속됨에 따라 발행과 투자수요가 모두 감소한 것으로 판단된다. 주중 수요예측이 진행된 기관은 대신에프앤아이(A+) 한 곳 이었다. 대신에프앤아이의 경우 지난 상반기 두 건의 발행에서 모두 오버부 킹을 기록하며 양호한 발생추세를 보였으나, 최근 경색된 A등급 투심으로 인해 전량 미매각을 기록하며 발행금액을 감액 조정하였다. 이번 주 회사채 발행액은 지난 주 대비 증가하는 모습을 보이며 6,200억 원을 기록하였다. 만기 도래액은 1조 1,600억원을 기록하며 지난 주 대비 증 가한 모습이었다. 발행잔액은 187조 1,737억 원으로 감소하였으며, 전년동월 대비 발행잔액은 2.05% 감소하였다. 금주에는 에스케이브로드밴드(AA-), 이랜드월드(BBB+), 롯데케미칼(AA+), 케이디비생명보험(AA-), 한솔제지(A0)등의 발행이 있었다. 차주에는 대신에프앤아이(A+)등의 발행이 예정되어 있다.. 당사 평가금리 기준 회사채 3년 만기 AAA, A- 등급의 국고대비 스프레드 는 지난주 대비 각각 보합, 1bp 확대를 나타낸 29bp, 110bp를 기록하였다. 회사채 스프레드 동향 이번 주 크레딧 스프레드는 최근의 약세폭이 다소 완화된 양상을 나타냈 다. 한글날로 인한 영업일 수 감소로 전주 대비 스프레드 차이 산출 기간이 줄어들었으나, 일별 스프레드 확대 폭 또한 다소 축소된 모습을 나타냈다. 전반적인 유통수준 또한 약세가 제한된 반면 종목별, 등급별로 유통 수준 차 9
이가 확대되며 차별화가 일어난 모습이었다. <표1> 회사채 발행현황 (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용등급 종 목 명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행액 A- 해태제과식품12 20151005 2.513 개별민평+10bp 300 A- 하이트진로홀딩스160 20151005 2.878-500 BBB+ 이랜드월드83 20151006 4.818-600 AA- SK브로드밴드42 20151006 2.181 개별민평+2bp 1300 A0 한솔제지239 20151008 2.601 개별민평+10bp 500 AA+ 롯데케미칼51-1 20151008 2.061 개별민평+7bp 2000 AA+ 롯데케미칼51-2 20151008 2.478 개별민평+7bp 1000 *무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외 <표2> 회사채 만기현황 (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 AA+ 롯데케미칼46 20101008 4.11 5 3,000 13,500 A- 현대비앤지스틸195 20121008 3.4 3 300 1,500 A- 하이트진로홀딩스156 20121005 3.37 3 900 4,250 A- SK해운18-1 20111004 5.4 4 500 4,950 A- 에이제이렌터카18 20121008 3.9 3 200 3,100 A0 롯데건설107 20111006 5.5 4 1,500 8,700 BBB+ 서울신문5 20121005 5 3 800 1,000 AA+ 에스케이이엔에스8-2 20101008 4.12 5 900 1,500 AA0 현대제철94 20111007 4.15 4 3,200 41,900 A- 해태제과식품8 20121005 3.84 3 300 2,200 <표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용등급 종 목 명 발행일 표면이 율 발행스프레드 만기 발행액 A+ 대신에프앤아이19-1 20151013 - 개별민평+10bp 2 900 10
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원) <표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원) 구분 2015/09/17 2015/09/24 2015/09/24 2015/10/01 2015/10/07 AAA 6,300 12,800 12,800 8,200 3,700 AA 8,936 18,036 18,036 6,203 7,944 A 2,948 3,567 3,567 1,096 6,378 BBB 1,252 1,158 1,158 286 661 BB+ 21 19 19 2 9 <표5> 회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원) 구분 2015/09/17 2015/09/24 2015/09/24 2015/10/01 2015/10/07 ~1y 4,463 6,087 6,087 2,321 4,047 1y~3y 7,526 10,832 10,832 9,717 9,439 3y~5y 5,278 13,906 13,906 2,367 2,149 5y~ 2,459 4,923 4,923 1,555 3,213 11
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %) <그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %) 12
<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) 2015-10-05 1.577 1.864 29 2.67 109 2015-10-06 1.59 1.877 29 2.683 109 2015-10-07 1.615 1.902 29 2.708 109 2015-10-08 1.615 1.905 29 2.711 110 <그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp) (단위: %, bp, 억 원, 년) <표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread 신용 등급 종목명 거래일 거래 수익률 Credit Spread YTM 거래량 잔존만기 AAA BNK금융지주11 20151005 1.82 0.28 1.80 400 2.06 AAA BNK금융지주15 20151005 1.88 0.30 1.87 300 2.97 AAA 경기도시공사12-07-22 20151005 1.74 0.21 1.74 400 1.79 AAA 경기도시공사보상(진건)12-11-02나 20151005 1.63 0.15 1.63 400 0.15 AAA 신한금융지주73 20151002 1.69 0.16 1.68 400 1.45 AAA 신한금융지주97-2 20151006 1.81 0.22 1.81 400 2.89 AAA 신한금융지주98-1 20151007 1.83 0.21 1.85 400 2.94 AAA 한국남동발전38-1 20151006 2.10 0.47 1.88 200 3.47 AAA 한국남부발전22-2 20151002 1.84 0.25 1.84 200 3.08 AAA 한국남부발전24-1 20151006 2.10 0.49 1.86 200 3.29 AAA 한국동서발전25 20151005 2.07 0.29 2.06 200 5.82 AAA 한국중부발전26-1 20151006 2.06 0.28 2.06 200 5.53 AAA 한국중부발전33-2 20151002 2.40 0.23 2.38 400 14.83 13
AA+ POSCO301 20151005 1.73 0.23 1.71 100 0.92 AA+ S-Oil45-1 20151002 1.88 0.33 1.85 200 1.90 AA+ SK273-3 20151005 2.56 0.60 2.41 360 8.47 AA+ 삼성물산106-1 20151007 1.67 0.17 1.69 100 0.55 AA+ 삼성물산106-1 20151006 1.67 0.18 1.68 200 0.55 AA+ 엔에이치투자49 20151002 1.90 0.35 1.90 300 2.14 AA+ 이마트16 20151007 1.86 0.27 1.88 100 2.55 AA+ 이마트16 20151006 1.86 0.29 1.86 300 2.55 AA0 GS파워2-3 20151002 2.84 0.76 2.80 280 9.73 AA0 LG생활건강10-1 20151002 1.62 0.12 1.60 500 0.28 AA0 LG전자77-1 20151007 2.14 0.40 2.11 200 4.32 AA0 LG전자77-3 20151007 2.93 0.87 2.86 400 9.32 AA0 LG전자77-3 20151006 2.92 0.90 2.80 720 9.32 AA0 SBS10-1 20151006 1.93 0.36 1.93 200 2.43 AA0 메리츠금융지주2-2 20151007 2.01 0.38 2.03 600 3.16 AA0 삼성SDI59 20151007 1.69 0.19 1.69 1,100 0.49 AA0 씨제이제일제당10 20151007 1.68 0.17 1.68 400 0.67 AA0 한국투자증권8-1 20151006 2.05 0.46 2.05 200 2.91 AA0 호텔신라65 20151006 1.76 0.25 1.76 300 1.33 AA- CJ155 20151002 1.74 0.23 1.73 500 1.14 AA- SK브로드밴드42 20151006 2.18 0.44 2.19 300 5.00 A+ OCI80 20151002 3.17 1.59 2.81 124 2.90 A+ 동두천드림파워1-1 20151007 2.60 1.08 2.24 1,200 0.89 A+ 동두천드림파워1-1 20151005 2.59 1.09 2.16 200 0.90 A+ 동두천드림파워1-2 20151002 3.09 1.51 2.50 600 2.90 A+ 매일유업35-1 20151006 2.06 0.48 2.04 200 2.74 A+ 매일유업35-1 20151007 2.06 0.46 2.07 200 2.74 A+ 여천NCC66-1 20151002 1.93 0.42 1.93 600 1.08 A+ 오일허브코리아여수1-4 20151007 2.02 0.48 2.01 200 1.46 A+ 한화케미칼233-2 20151007 2.24 0.72 2.19 500 1.02 A+ 휴켐스2-2 20151007 3.08 1.18 3.09 200 6.83 A+ 휴켐스2-2 20151006 3.09 1.23 3.05 100 6.83 A0 한미약품84 20151005 2.52 0.94 2.48 180 2.93 A0 현대미포조선9-1 20151007 3.74 2.18 2.62 323 1.72 A0 현대미포조선9-2 20151007 4.00 2.40 2.93 199 2.72 A- 이랜드리테일114 20151002 3.07 1.53 3.20 463 2.00 A- 하이트진로홀딩스159 20151007 2.70 1.14 2.44 400 1.94 A- 해태제과식품10 20151002 2.22 0.68 2.14 500 1.83 BBB+ 대한항공46-2 20151007 3.94 2.38 3.96 203 1.78 BBB+ 이랜드월드83 20151006 4.34 2.79 4.82 165 2.00 Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 100억 원 이상 종목 / 분석기간: 2015-10-02-2015-10-07 14
주식관련채권 시장동향 10월 둘째주 마지막 거래일인 8일, 코스피는 전일대비 13.69포인트(0.68%) 상승한 2,019.53에 거래를 마쳤다. 코스닥지수는 전일대비 4.86포인트(0.71%) 내린 674.97에 마감하며 3일째 약세를 지속했다. 미국 뉴욕 증시의 강세에 영향을 받아 상승 출발한 코스피 지수는 삼성전 자가 전일 예상을 뛰어넘는 7조원대 3분기 잠정 영업익을 발표한 것을 계기 로 전기전자, 자동차 등 대형 수출주에 자금이 몰렸다. 특히 하반기 환율 효 과와 폭스바겐 사태에 따른 반사이익 기대로 전차 업종에 대한 기대감이 높 아지고 있다. 상대적으로 코스닥은 시장의 관심을 받지 못하며 사흘째 약세를 보였다. <그림6> 주간 주가 추이 2400 KOSPI 800 KOSDAQ 2200 700 2000 600 1800 500 1600 400 1400 2014/08 2014/11 2015/02 2015/05 2015/08 300 2014/08 2014/11 2015/01 2015/05 2015/08 정크등급 Parit y 수준 정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약 1.96으로 집계되어, 전주 1.99보다 하락하였다. <그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%) ITM(Left) ATM(right) OTM(right) 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2014/08 2014/11 2015/02 2015/05 2015/08 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 *ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하 15
주요거래현황 금주 주식관련 채권은 현대상선186회차 BW 45.5억원, 두산건설85회차 CB 17.5억원, 한화갤러리아타임월드20회차 CB 2.4억원등의 거래가 이루어졌다. <표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 단위: 년(잔존만기), 억 원(잔존금액) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가 거래량 잔존 기업잔존 (종가, 원) (%) (원) (억 원) 만기 금액 A0 코오롱인더스트리46 20151008 63,300 1.23 9,871.00 2 2.99 1,000 A- 한화갤러리아타임월드20CB 20151005 120,500 1.06 10,800.00 2.4 2.94 500 BBB- 두산건설84CB 20151005 8,280 1.01 10,270.00 1 1.91 2,000 BBB- 두산건설85CB 20151005 8,280 1.15 10,283.14 4 2.68 1,500 BBB- 두산건설85CB 20151006 8,200 1.14 10,310.71 7.5 2.68 1,500 BBB- 두산건설85CB 20151007 8,270 1.15 10,316.93 6 2.68 1,500 BB0 현대상선186 20151005 6,780 1.36 8,519.95 3.3 3.93 1,500 BB0 현대상선186 20151006 6,610 1.32 8,618.91 19.3 3.93 1,500 BB0 현대상선186 20151007 6,720 1.34 8,781.17 21.1 3.92 1,500 BB0 현대상선186 20151008 7,050 1.41 8,791.31 1.8 3.92 1,500 *Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2015.10.05~2015.10.08) 16
스왑시장동향 주요 금리 추이 주간변동 최선정 02)3215-1406 KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동 IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동 17
스왑베이시스 추이 및 주간 변동 스왑베이시스 추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread (단위: %) 금리구분 20141231 20151008 20151001 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 1.10 0.90 0.93-0.02-0.19 US IRS 3Y 1.30 0.97 1.01-0.04-0.32 KRW CRS 3Y 1.28 0.99 0.93 0.06-0.29 KRW IRS 3Y 2.10 1.60 1.57 0.02-0.51 KTB 3Y 2.10 1.62 1.59 0.02-0.48 IRS 5Y-3Y 0.11 0.12 0.13-0.01 0.02 SWAP BASIS 3Y -0.82-0.60-0.64 0.04 0.22 SWAP SPREAD 3Y 0.00-0.02-0.02 0.00-0.02 ( 18
월요일(10/05) IRS: IRS 금리가 채권시장 강세에 연동해 하락함. 장기구간이 더 많 이 하락하여 플래트닝됨. 1년 IRS 금리는 전일 대비 0.75bp 하락한 연 1.4925%에 마감함. 3년 금리는 전일 대비 1.25bp 하락한 1.550%로 마감했으며, 5년 금리는 전일 대비 2.0bp 하락한 1.668%, 10년 구간 IRS 금리는 전일 대비 2.8bp 하락한 1.898%로 장을 마침. CRS: CRS 금리가 에셋스와프와 부채스와프 물량이 상충하며 보합 권으로 마감함. 단기는 소폭 하락한 데 반해 중기는 소폭 상승, 장 기는 전일과 같은 수준에서 끝남. 1년 CRS 금리는 전일 대비 1.5bp 내린 연 1.0405%로 마침. 반면 3년 CRS 금리는 전일 대비 1.0bp 오른 1.010%, 5년 CRS 금리는 전일 대비 1.0bp 오른 1.100%로 마감함. 10년물은 전일과 동일한 1.160%로 장을 마감함. 스와프베이시스 역전폭은 감소함. 5년 스와프베이시스 역전폭은 전 일 대비 3.0bp 줄어든 56.75bp를 보임. 양도성예금증서(CD)금리는 전일과 동일한 1.59%로 마감. 화요일(10/06) IRS: IRS 금리가 상승함. 채권시장 약세 흐름에 연동되게 움직임. 1 년 IRS 금리는 전일 대비 0.5bp 상승한 연 1.498%에 마감함. 3년 금리는 전일 대비 1.3bp 상승한 1.565%로 마감했으며, 5년 금리는 전일 대비 1.0bp 상승한 1.678%, 10년 구간 IRS 금리는 전일 대비 1.0bp 상승한 1.908%로 장을 마침. CRS: CRS 금리가 상승하며 스티프닝됨. 1년 CRS 금리는 전일 대비 2.0bp 오른 연 1.065%로 마침. 3년 CRS 금리는 전일 대비 5.5bp 오른 1.065%로 마감했으며, 5년 CRS 금리는 전일 대비 6.0bp 오른 1.160%로 마감함. 10년물은 전일보다 6.5bp 오른 1.225%로 장을 마감함. 스와프베이시스 역전폭은 축소됨. 5년 스와프베이시스 역 전폭은 전일 대비 5.0bp 축소된 51.8bp를 보임. 양도성예금증서(CD)금리는 전일과 동일한 1.59%로 마감함. 수요일(10/07) IRS: IRS 금리가 상승하며 스티프닝됨. 1년 IRS 금리는 전일 대비 1.0bp 상승한 연 1.508%에 마감함. 3년 금리는 전일 대비 2.8bp 상승한 1.590%로 마감했으며, 5년 금리는 전일 대비 3.3bp 상승한 1.710%, 10년 구간 IRS 금리는 전일 대비 3.5bp 상승한 1.943%로 장을 마침. CRS: CRS 금리가 상승 마감함. 전 구간에서 1bp 가량의 상승폭을 보임. 1년 CRS 금리는 전일 대비 1.0bp 오른 연 1.075%로 마침. 3 19
년 CRS 금리는 전일 대비 1.0bp 오른 1.075%로 마감했으며, 5년 CRS 금리는 전일 대비 1.0bp 오른 1.170%로 마감함. 10년물은 전 일보다 1.0bp 오른 1.235%로 장을 마감함. 스와프베이시스 역전폭 은 확대됨. 5년 스와프베이시스 역전폭은 전일 대비 2.3bp 확대된 54.0bp를 보임. 양도성예금증서(CD)금리는 전일과 동일한 1.59%로 마감함. 목요일(10/08) IRS: IRS 금리는 국내외 증시의 개선과 금융통화위원회의 매파적 발언으로 장기구간 위주로 상승. 1년 구간 IRS는 전일 대비 0.5bp 올라간 1.513%를 나타냈으며, 3년 구간 IRS는 전일 대비 0.5bp 상 승한 1.595%를 보임 5년 구간은 0.8bp 올라간 1.718%로 장을 마 감. 10년 구간 IRS는 전일 대비 1.0bp 상승한 1.953%로 장 마감. CRS: CRS 금리는 큰 이슈 없이 단기구간 위주로 상승하며 장 마 감. 1년 구간 CRS는 전일 대비 0.5bp 상승한 1.080%로 마감. 3년 구간은 전일 대비 2.0bp 올라간 1.095%로 마감. 5년 구간은 전일 대비 2.0bp 상승한 1.190%를 나타냈고 10년 구간 역시 전일 대비 2.0bp 올라간 1.255%로 장 마감. 스와프베이시스의 역전폭은 전체 적으로 축소됨. 5년구간 스와프베이시스 역전폭은 전일대비 1.3bp 축소된 52.8bp로 마감. 양도성예금증서(CD)금리는 전일과 동일한 1.59%로 마감. 20
주간 ELS 발행 시장 동향 박찬수 3215-1492 주식 시장 동향 코스피 지수가 2,019.53 포인트로 전일보다 0.68% 오르면서 나흘 간 상승세 를 보이며 마감하였다. 삼성전자가 예상을 뛰어넘는 영업이익을 발표함에 따라 전기전자와 자동차에 자금이 유입되면서 코스피 지수는 상승세를 탄 것으로 보인다. 코스닥 지수는 전일보다 0.71% 하락한 674.97로 마감하였다. 닛케이225지수는 18141.17을 기록하며 전일보다 0.99% 떨어지며 마감하였다. 6거래일만에 개장한 중국의 증시는 3%의 상승 출발하였으며, 전일 대비 90.58 포인트 상승한 3143.36으로 마감하였다. 이는 중국 정부의 경기 부양에 대한 기대감이 작용한 것으로 보인다. <그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이 21
주간 시장 동향 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 166건, 사모 77건으로 총 243건이 발행 되었으며, 전주 대비 공모는 77건 감소하였고, 사모는 3건 증가하였다. 발행 금액으로는 공모 6796.27억원, 사모 1308.39억원을 기록했고, 지난 주 총 발 행금액보다 326.05억원 증가하였다. <그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이 주간 발행 유형 총 243개 발행 종목 중 73.25% 가량인 178종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고 Option 유형은 49종목으로 20.16% 의 비중을 차지했다. 또한 기타 유형이 6.58%의 비중으로 16종목 발행되었 다. <그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원) 22
주간 상환 현황 이번 주 ELS 상환평균지급률은 -0.9%로 지난 주 보다 155.52% 감소했으며, ELS 상환건수는 73건으로 전주 대비 120건 감소했다. 이번 주 조기상환 건 수는 지난 주 대비 58건 감소한 13건을 기록했다. 만기상환 건수는 60건으 로 지난 주 대비 62건 감소했다. 지난 주와 비교하여 수익 상환건수는 78건 감소한 21건이었고, 원금 상환 건수는 34건, 손실 상환 건수는 18건으로 각 각 집계되었다. [ 표1 ] 지난 주 대비 조기/만기상환 현황 평균 지급률 : 연이율로 환산 총상환 조기상환 만기상환 평균 지급률 건수 평균 지급률 건수 평균 지급률 건수 지난주 -0.9% 73 8.2% 13-2.8% 60 이번주 -0.5% 126 5.3% 29-2.2% 97 [ 표2 ] 지난 주 대비 수익구분 별 상환 현황 수익 상환건수 원금 상환건수 손실 상환건수 지난주 21 34 18 이번주 42 63 21 [ 그림5 ] 지난 주와 이번 주 수익/원금/원금손실 구분 상환건수 추이 평균 지급률 : 연 % 23
<표3> 신규발행 기초자산 개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액(억원) 1 Option 유형 국내지수형 42 845.08 1 Step Down 국내지수형 10 157.85 1 Step Down 해외지수형 6 96.15 1 기타유형 국내지수형 5 120 1 Option 유형 해외종목형 5 868.73 1 기타유형 해외지수형 5 212.71 1 Step Down 해외종목형 4 6.02 1 Option 유형 국내종목형 2 23.49 2 Step Down 해외지수형 61 897.01 2 Step Down 해외종목형 11 91.96 2 Step Down 국내종목형 3 36.33 2 기타유형 해외지수형 3 54.83 2 기타유형 국내종목형 2 53.7 2 Step Down 국내혼합형 1 1.16 3 Step Down 해외지수형 73 4132.56 <표4> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2015.10.08) 기초자산명 발행 종목수 EWMA 60일 90일 Time Buckets 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index 51 15.74 16.37 15.19 14.37 13.04 12.84 Standard & Poor's 500 index 10 17.11 21.6 18.93 17.11 15.71 15 Generic 1st 'CL' futures - Crude oil 8 45.67 51.29 46.42 42.77 47.26 47.12 futures(nyme) 삼성전자 2 32.94 33.99 32.12 30.25 28.03 28.51 KOSPI200 Leverage IDX 1 31.49 32.75 30.42 28.78 26.1 25.7 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 1 14.53 16.46 14.76 14.43 13.68 14.6 24
<표5> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2015.10.08) 기초자산명1 기초자산명2 발행 종목 수 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일 EURO STOXX50 Price Index EURO STOXX50 Price Index Standard & Poor's 500 index EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index Generic 1st 'CO' futures - 파이 프라인 수출용 브렌트 혼합유 (ICE) London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price Standard & Poor's 500 index 23 365.27 25.53 17.11 0.65 0.58 KOSPI200 Index 14 162.60 25.53 15.74 0.15 0.27 KOSPI200 Index 7 111.42 17.11 15.74 0.19 0.33 HangSeng China Enterprises 7 173.38 25.53 35.08 0.51 0.45 Index HangSeng China Enterprises 7 78.26 15.74 35.08 0.53 0.47 Index Generic 1st 'CL' futures - Crude oil 6 43.34 43.53 45.67 0.93 0.93 futures(nyme) London Gold Market Fixing 2 47.16 24.99 14.53 0.38 0.36 Ltd PM Fix Price SK텔레콤 삼성전자 2 53.70 26.54 32.94 0.2 0.12 Standard & DAX30 Poor's 500 (Germany) index 2 0.61 17.11 28.92 0.64 0.58 Standard & ishares China Poor's 500 Large-Cap ETF index 1 4.67 17.11 33.21 0.66 0.65 Microsoft Corp.(Nasdaq) 삼성전자 1 0.48 26.85 32.94-0.03-0.06 Nikkei225 Index KOSPI200 Index 1 0.35 25.11 15.74 0.5 0.53 삼성전자 Apple Inc 1 0.47 32.94 27.47-0.18-0.08 신한지주 한국전력 1 4.73 28.24 29.24 0.22 0.26 25
현대차 기아차 1 30.60 35.80 31.67 0.77 0.72 KT 기업은행 1 1.00 17.64 30.24 0.36 0.27 [참고자료] 주요 기초자산 블룸버그 티커 설명 블룸버그 티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인 수출용 브렌트 혼합유(ICE) 4 HSCEI Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이 선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 외화표시채권 시장동향 미국 국채 시장 동향 전주희 02)3215-1497 2일 뉴욕증시는 비교적 큰폭 상승 하였다. 국제유가 상승과 미국 금리인상 시기 연 기에 대한 기대로 장 후반 강세로 돌아섰다. 미 국채 가격도 강세를 보였다. 미 고용 지표가 부진하게 나타나면서 금리 인상 가능성이 약화되며 국채 수익률이 하락했다. 8월 무역적자는 전월대비 15.6% 증가한 483 억달러를 기록했다. 이는 지난 3월 이 후 최고치로 시장 예상치인 474 억달러를 웃도는 수치다. 수출은 2% 감소하여 2012 년 이후 최저치를 나타낸 반면 수입은 1.2%늘어난 2334억 달러를기록했다. 미 에너지 정보청의 월간 에너지 보고서에 따르면 내년에 글로벌 원유 수요는 6년 만에 가장 큰 폭으로 증가할 것으로 예상되는 반면, 비 OPEC 산유국들의 원유 공급 은 정체될 것으로 예상되었다. 8일 미국 증시는 헬스케어 업종의 반등과 주요 기업의 3분기 실적 발표에 대한 기 대감에 힘입어 상승했다. 시장은 S&P500 지수 기업들의 3분기 순익 성장률이 5.1% 감소하며 어닝 리세션에 진입할 것으로 전망하고 있다. 미 국채수익률은 미국과 유럽 등 글로벌 증시가 강세를 보이면서 상승 마감했다. 국제유가는 상승출발 하였으나 원 유재고가 큰 촉으로 증가한 것으로 확인되자 하락세로 돌아섰다. 8일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 4bp 하락한 0.61%, 10년 만기 미국 국 채 금리는 지난 주 대비 2bp 하락한 2.04%를 기록했다. 26
유럽 국채 시장 동향 유럽 증시가 소폭 상승했다. 이날 강세를 주도하던 원자재와 에너지 기업들이 장 막판 상승폭을 일부 반납하면서 유럽 증시의 주요 지수들도 장중 기록보다 레벨을 낮춰 마감했다. 7일 영국 런던증시의 FTSE 지수는 10.19포인트(0.16%) 상승한 6336.35를 기록했고 독일 프랑크푸르트증시의 DAX 지수는 67.57포인트(0.68%) 오른 9970.40으로 집계됐다. 프랑스 파리 증시의 CAC40지수는 전날보다 6.70포인트 (0.14%) 상승한 4667.34로 마감했으며 범유럽지수인 스톡스600 지수는 0.52포인트 (0.14%) 오른 360.93으로 거래를 마쳤다. 이날 유럽 증시에서는 광업 및 에너지 관련 주식의 상승세가 두드러졌다. 서부텍사스산 원유(WTI) 가격이 장중 배럴당 50달러에 근접하는 등 유가와 원자재 가격이 회복세를 보이면서 최근 약세를 보였던 관련 주 식이 큰 반등을 기록했다. 그러나 장 막바지 미국 원유 재고 증가 소식이 유가를 압 박하면서 관련 주식도 상승폭을 일부 반납했고 전체 지수도 오름폭을 줄였다. 삭소뱅크의 테이스 크누트센 수석투자책임자(CIO)는 "강한 반등 잠재력이 꽤 좋아 보인다"면서 "변동성이 잠잠해지고 유가가 오르는 데다 글렌코어도 디폴트(채무불이 행)에 빠지지 않아 투자자들은 시장 회복 속도에 놀랄 것"이라고 설명했다. 8일 2년 만기 독일 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 하락한 (0.26)%, 10년 만기 독 일 국채 금리는 지난 주 대비 6bp 하락한 0.54%를 기록했다. 27
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield (단위: %) 금리구분 2015/10/08 2015/10/02 2014/10/08 주간증감 전월대비 US TREASURY2Y 0.61 0.65 0.70-0.04-0.09 US TREASURY 5Y 1.35 1.38 1.46-0.03-0.12 US TREASURY 10Y 2.04 2.06 2.13-0.01-0.08 US TREASURY 30Y 2.87 2.87 2.89 0.01-0.01 BUNDESCAANW 2Y 0.00 (0.26) (0.22) 0.26 0.22 BUNDESOBL 5Y 0.00 (0.04) 0.04 0.04-0.04 DEUTSCHLAND REP 10Y 0.00 0.54 0.70-0.54-0.70 DEUTSCHLAND REP 30Y 0.00 1.28 1.45-1.28 0.00 JAPAN GOVT 2Y 0.01 0.02 0.02-0.01-0.01 JAPAN GOVT 5Y 0.07 0.06 0.07 0.01 0.00 JAPAN GOVT 10Y 0.34 0.34 0.37 0.00-0.03 JAPAN GOVT 30Y 1.36 1.39 1.37-0.03-0.01 SWAP 주요금리 (단위: %) 금리구분 2015/ 10/08 USD IRS KRW CRS KRW IRS 2015/ 전주 2015/ 2015/ 전주 2015/ 2015/ 10/02 대비 10/08 10/02 대비 10/08 10/02 전주 대비 1Y 0.48 0.503-0.02 1.51 1.496 0.01 0.94 0.8625 0.07 2Y 0.74 0.764-0.02 1.53 1.5 0.03 0.87 0.79 0.08 3Y 0.99 1.0048-0.02 1.59 1.546 0.04 0.97 0.8825 0.09 4Y 1.21 1.217-0.01 1.65 1.605 0.05 1.02 0.9238 0.09 5Y 1.41 1.408 0.00 1.71 1.664 0.04 1.08 0.9813 0.09 7Y 1.73 1.7224 0.01 1.81 1.774 0.04 1.09 0.9975 0.10 10Y 2.05 2.022 0.03 1.94 1.894 0.05 1.14 1.0413 0.10 28
Curve 추이 2015년 10월 02일 (단위: %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2015/10/08 전주대비 2015/10/08 전주대비 2015/10/08 전주대비 CD(91일물) 1.59 0.00 FDFD 0.13 0.07 EUDR1T -0.17-0.14 CP 1.68 0 3M LIBOR 0.32-0.01 3M EURIBOR 0.00 6M LIBOR 0.53-0.01 6M EURIBOR 0.02 0.00 외환 외환시세 (단위: 원) USD, EUR 환율 추이 기준 2015/10/08 2015/10/02 전주 대비 USD 1159.0 1172.35-13.35 JPY 9.7 9.753733516-0.08 EUR 1308.6 1319.010985-10.38 GBP 1776.0 1785.840755-9.85 AUD 832.5 831.1375325 1.37 CNY 182.5 184.4463149-1.98 29
주간 Korean Paper 발행 정보 종 목 명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon 신용 등급 발행규모 (Milion) HYUNDAI HEAVY IN EURO-DOLLAR USD 2015-06-29 2020-06-29 ZERO 221.6 CHN CONST BK/SU EURO-DOLLAR USD 2015-06-15 2016-06-08 1 100 BUSAN BANK SAMURAI JPY 2015-06-16 2018-06-18 0.65 20B KOREA HYDRO & NU EURO-DOLLAR USD 2015-06-15 2025-06-15 3.25 A+ 300 KOREA HYDRO & NU PRIV PLACEMENT USD 2015-06-15 2025-06-15 3.25 A+ 300 ICBC/SEOUL EURO-DOLLAR USD 2015-06-15 2016-06-13 0.95 100 KOREA EXCH BK/HK EURO NON- DOLLAR CNY 2015-06-12 2015-12-15 2.97 100 WOORI BANK GLOBAL USD 2015-06-10 2045-06-10 VAR BB 500 WOORI BANK PRIV PLACEMENT USD 2015-06-10 2045-06-10 VAR BB 500 KOREA DEV BK/SG EURO-DOLLAR USD 2015-06-10 2016-06-10 US0003M+25 NR 40 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN CNY 2015-06-10 2018-06-10 3.6 AA- 1.25B KOREA DEV BK/SG EURO-DOLLAR USD 2015-06-04 2016-06-04 US0003M+25 NR 53 SHINHAN BANK NY PRIV PLACEMENT USD 2015-05-29 2018-05-25 US0003M+65 10 30
지난 주 미국 경제 지표 Date Name Survey Actual Prior 15-10-05 마킷 미국 종합 PMI -- 55 55.3 마킷 미국 서비스 PMI 55.6 55.1 55.6 ISM 비제조업지수 57.5 56.9 59 고용시장경기지수 변동 1.4 0 2.1 15-10-06 무역수지 -$48.00b -$48.33b -$41.86b IBD/TIPP 경기낙관지수 44.5 47.3 42 15-10-07 MBA 주택융자 신청지수 -- 0.255-0.067 15-10-08 소비자신용지수 $19.500b $16.018b $19.097b 신규 실업수당 청구건수 274k -- 277k 실업보험연속수급신청자수 2200k -- 2191k 블룸버그 10월 미국 서베이 블룸버그 소비자 만족도 -- -- 43 15-10-09 U.S. Fed Releases Minutes from Sept. 16-17 FOMC Meeting 31
주간 미국 경제 지표 일정 Date Name Survey Actual Prior 15-10-13 NFIB 소기업 낙관지수 -- -- 95.9 월간 재정수지 $91.0b -- -- 15-10-14 MBA 주택융자 신청지수 -- -- 0.255 PPI 최종수요 MoM -0.003 -- 0 소매판매 추정 전월비 0.002 -- 0.002 PPI (식품 및 에너지 제외) 전월비 0.001 -- 0.003 소매 판매 (자동차 제외) 전월비 -0.001 -- 0.001 소매 판매 (자동차 및 가스 제외) 0.003 -- 0.003 PPI 식품, 에너지, 무역 제외 전월비 -- -- 0.001 PPI 최종수요 YoY -0.009 -- -0.008 소매 판매 관리 그룹 0.003 -- 0.004 PPI (식품 및 에너지 제외) 전년비 0.012 -- 0.009 PPI 식품, 에너지, 무역 제외 전년비 -- -- 0.007 32
Hot Issue: 2015년 9월 회사채 동향 한정민 02)3215-1438 요약 9월 회사채 발행시장은 발행금액 2조 8,700억 원, 만기금액 3조 207억 원으로 1,507억 원의 순상환을 기록했다. 당월 만기 도래액은 전월 대비 1조 2,096억 원 가량 증가하였으며, 발행 금액은 전월 대비 2,300억 원 증가하였다. 6월 기준금리 인하 이후 일시적으로 증가했던 선제조달수요를 감안하더라도 당월 만기도래 증가에 비해 발행물량 증가폭은 낮은 수준을 보이고 있으며, 이는 회사채 시장 전반의 부진이 발행물량 위축으로 이어지고 있기 때문인 것으로 판단된다. 9월 회사채 수요예측 시장에서도 최근 기관들의 매수심리 악화가 지속되고 있는 모습을 나타냈다. 크레딧물 전반에 신용위험 부담이 본격적으로 반영되어 월중 크레딧 스프레드가 큰 폭으로 확대됨에 따라, 발행시장의 매수심리는 비우량채에 더욱 예민하게 반응하고 있다. 특히 상반기 금리메리트로 높은 수요를 이끌어내던 A등급에 대한 수요가 부진을 지속하며, 우량채와 비우량채 간의 양극화가 심화되고 있다. 9월 회사채 전체 유통금액은 전월 대비 소폭 증가하였으나, 우량채의 수요우위가 지 속됨에 따라 등급별 증감은 다른 양상을 나타냈다. 특히 신용 등급 하방 압력이 큰 비 우량채에 대한 투심 부담이 반영되며 A등급의 하락 폭이 가장 크게 나타났다. AAA등급 3년 스프레드는 전월 대비 8.2bp 확대된 27.5bp를 기록했다. 특히 최근 두 달 이상 지속되던 보합권의 흐름을 깨고 뚜렷한 확대기조를 보인 회사채 스프레드는 모든 등급에서 연고점을 돌파한 수준을 보였다. <그림1> 월별 주요 금리 및 회사채 스프레드 추이 (단위: %, bp) 33
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I. 발행시장 동향 발행시장 9월 회사채 발행시장은 발행금액 2조 8,700억 원, 만기금액 3조 207억 원 으로 1,507억 원의 순상환을 기록했다. 회사채 발행잔액은 전월 대비 7,088 억 원 증가한 200조 4,154억원으로 집계됐다. 당월 만기 도래액은 전월 대비 1조 2,096억 원 가량 증가하였으며, 발행 금액은 전월 대비 2,300억 원 증가하였다. 6월 기준금리 인하 이후 일시적으 로 증가했던 선제조달수요를 감안하더라도 당월 만기도래 증가에 비해 발행 물량 증가폭은 낮은 수준을 보이고 있으며, 이는 회사채 시장 전반의 부진이 발행물량 위축으로 이어지고 있기 때문인 것으로 판단된다. 10월 만기도래 예정액은 3조 5,622억 원으로 당월 대비 소폭 증가한 수준을 보이고 있다. 9월 회사채 수요예측 시장에서도 최근 기관들의 매수심리 악화가 지속되 고 있는 모습을 나타냈다. 크레딧물 전반에 신용위험 부담이 본격적으로 반 영되어 월중 크레딧 스프레드가 큰 폭으로 확대됨에 따라, 발행시장의 매수 심리는 비우량채에 더욱 예민하게 반응하고 있다. 특히 상반기 금리메리트로 높은 수요를 이끌어내던 A등급에 대한 수요가 부진을 지속하며, 우량채와 비 우량채 간의 양극화가 심화되는 양상을 보이고 있다. <그림2> 월별 회사채 만기 및 발행금액 추이 (단위: 억 원) *자료: KIS채권평가 (공모/무보증 원화표시채권기준, 발행시 등급 및 액면금액기준) <그림3> 회사채 순발행 추이 (단위: 억 원) 35
<그림4> 회사채 월별 발행잔액 (단위: 억 원) *자료: KIS채권평가 평가대상 채권 기준(무보증 원화표시채권 기준. ELS제외) 그룹별 발행잔액 현황 9월 주요그룹(그림5 참조) 총 발행잔액은 전월 대비 5,200억 원 감소한 64조 7,577억 원으 로 집계됐다. 삼성, LG 그룹의 발행잔액은 전월 대비 각각 3,500억 원, 4,700억원 감소하였으 며, SK그룹의 발행잔액은 전월 대비 3,000억원 증가한 모습이었다. 전체 공모 회사채 발행잔액 대비 주요그룹 발행잔액 비중은 전월 대비 소폭 감소한 32.31% 로 나타났다. [공모 회사채 총 발행잔액 대비 비중 삼성(3.71%), 현대차(5.69%), LG(6.31%), SK(11.12%), 롯데(3.64%), 현대중공업(1.85%) <그림5> 주요 그룹 발행잔액 추이 (단위: 억 원) *그룹기준: 공정거래위원회 상호출자 채무보증제한 기업집단 *발행잔액은 무보증, 공모 회사채기준임. ELS제외. 36
신용등급별 발행규모 9월 회사채 발행시장은 전월의 침체분위기가 이어지는 모습이었다. 다만 전월에는 시장비수기와 반기보고서 제출로 기관들의 발행 대기세가 이루어 진 것이 주된 요인으로 작용했다. 그러나 당월의 경우 뚜렷한 스프레드 확 대 추세로 인해, 기관들의 만기도래채에 대한 현금상환 대응이 증가하여 차환수요가 감소하였기 때문인 것으로 판단된다. 9월 발행액은 전반적으로 전월 대비 소폭 증가세를 보이는 가운데, 전월 대비 각각 AAA등급 1,300억 원 증가, AA등급 200억 원 증가, A등급 600억 원 증가, BBB등급은 2,000억 원 감소하였다. AAA등급의 경우 신한, KB, BNK, 농협 등 금융지주사들의 발행이 이어지며 전월 대비 증가 폭이 가장 크게 나타났다. 반면 BBB등급의 경우 당월 발행이 전무하여 전월 대비 감 소폭이 가장 크게 나타났다. 전체 발행액 대비 각 등급 발행비중 - AAA등급(21.25%), AA등급(56.45%), A등급(14.63%), BBB등급(0%) <그림6> 회사채 신용등급별 발행액 (단위: 억 원) <표1> 신용등급별 회사채 만기 도래 현황 (단위: 억 원) 만기연월 AAA AA A BBB 총계 2015.10 6,636 19,587 5,900 3,500 35,622 2015.11 6,243 27,359 9,250 650 43,502 2015.12 4,599 14,860 8,800 1,300 29,559 2016.01 13,556 10,576 3,500 2,250 29,882 2016.02 9,980 12,734 13,700 2,300 38,714 *자료: KIS채권평가(공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 잔존금액기준) 37
회사채용도별 발행규모 9월 회사채 용도별 발행액은 시설, 기타 목적을 제외한 영역에서 증가세 를 나타냈다. 차환 목적 발행의 경우 전월 대비 24% 증가하였으나, 만기금 액 대비 차환발행율은 41%로 전월 55%에 비해 낮아진 수치를 기록했다. 한편, 운영 목적 발행은 전월 대비 77%로 큰 폭의 증가세를 보였다. 그 밖 의 시설 목적 발행과 기타 목적 발행은 전월 대비 각각 30%, 93% 감소하 였다. 용도별발행 차환(1조 2,300억원), 운영(1조 4,995억원), 시설(705억원) <그림7> 회사채 용도별 발행추이 (단위:억원) *자료: KIS채권평가(공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 차환발행율=차환발행금액/만기도래금액) 38
II.유통시장동향 유통시장 9월 회사채 유통시장은 대우조선해양 부실과 BNK캐피탈 이슈로부터 촉 발된 크레딧물의 신용위험 부담이 본격적으로 반영되며 약세가 두드러졌 다. 회사채 시장에서 대우조선해양 부실 이후 수주산업 위주의 크레딧 이 벤트가 잇따르는 동시에, 여전채 시장에서는 폭스바겐 이슈가 추가적으로 불거지며 월중 회사채와 여전채를 중심으로 유통약세 및 스프레드 확대 기조가 뚜렷하게 나타났다. 9월 회사채 유통금액은 전월 대비 9.18% 증가 한 11조 2,257억 원을 기록했다. 9월 회사채 전체 유통금액은 전월 대비 소폭 증가하였으나, 우량채의 수 요우위가 지속됨에 따라 등급별 증감은 다른 양상을 나타냈다. 특히 신용 등급 하방 압력이 상대적으로 큰 비우량채에 대한 투심 부담이 반영되며 A등급의 하락 폭이 가장 크게 나타난 반면, 우량채 수요 증가로 AAA등급 의 증가가 가장 크게 일어난 모습이었다. 등급별로 AAA등급과 BBB등급이 전월 대비 각각 56.14%, 24.91% 증가였으며, AA등급과 A등급은 각각 3.58%, 28.85% 감소하였다. 유통금액은 AAA등급 4조 3,433억 원, AA등급 5조 1,785억 원, A등급은 1조 2,659억 원, BBB등급은 4,379억 원 등을 기록하였다. 전월 대비 유통금 액과 발행금액의 차이는 증가한 모습을 보였다. 잔존 만기 별 유통량은 1년 미만을 제외한 모든 구간에서 전월 대비 증 가하였으며, 3년 이상 5년 미만의 구간이 가장 크게 증가하였다. 특히 발전 자회사와 금융지주사 등 우량채의 수요가 상대적으로 강하게 나타남에 따 라 3년 이상 중장기 구간의 유통비중이 증가한 모습이었다. <그림8> 월별 회사채 유통현황 (단위: 억원,%) *자료: KIS채권평가(공모발행기준. ABS및ELS제외. 매수/매도 중복집계) 39
<그림9> 잔존만기별 주간 회사채 유통현황 (단위:억 원) *자료: KIS채권평가(공모발행기준. ABS및ELS제외. 매수/매도중복집계. 월말신용등급기준) <그림10> 업종별유통현황 (단위:억 원) *주: 통계청산업분류(9차)기준, 신규발행포함 40
III. 9월 채권시장 동향 및 회사채 시장 전망 채권시장동향 국고채 시장은 월초 최경환 부종리의 경제성장률 전망치 하향 조정 예 상과 수출 부진 등으로 기준금리 인하 기대감이 확산되며 지표 금리 강 세로 출발하였다. 또한 월중 미 FOMC에서 미국 기준금리가 동결됨에 따 라 글로벌 금리 하락의 영향을 받아 강세폭이 확대되었다. 이후 글로벌 경기 우려와 외인 매수세가 이어지는 가운데, 지표금리(국고채 3년 기준) 는 역사적 저점을 기록하며 전월 대비 강세로 마감하였다. KIS채권평가 9월말 기준 국고채 3년, 5년, 10년 금리는 각각 전월 대비 17bp, 20.5bp, 23bp 감소한 1.565%, 1.722%, 2.065%를 기록했다. 국고 3-5년 스프레드는 전월 대비 3.5bp 축소되었으며 5-10년 스프레드는 전월 대비 2.5bp 축소되며 국고채 금리 기간 곡선은 Bull-flattening 되었다. 회사채시장 및 스프레드 전 망 AAA등급 3년 스프레드는 전월 대비 8.2bp 확대된 27.5bp를 기록했다. 특히 최근 두 달 이상 지속되던 보합권의 흐름을 깨고 뚜렷한 확대기조 를 보인 회사채 스프레드는 모든 등급에서 연고점을 돌파하는 모습을 나 타냈다. 회사채 금리는 지표 흐름에 연동되어 하락세를 나타냈으며, 당사 평가 9월말 회사채 AAA 3년 금리는 전월 대비 8.8bp 하락한 1.840%를 기록했다. 대우조선해양 사태와 연이은 수주산업의 크레딧 이벤트로 인해 회사채 의 불안 심리가 시장 전반으로 확산되며 크레딧 스프레드는 모든 등급과 잔존 만기에서 전월 대비 큰 폭으로 확대되었다. 다만 장기 우량채의 수 요는 상대적으로 견조한 추세를 나타내며, AAA등급 4년 이상 구간 스프 레드 확대폭은 제한되는 모습을 나타냈다(AAA등급 스프레드 전월 대비 3년 8.2bp 확대된 반면 5년 3.2bp 확대됨). 회사채 10월 만기 규모는 전월 대비 17.9% 증가한 3조 5,622억 원 수 준이 될 것으로 보인다. 그러나 유통 및 발행시장에서 침체를 보이고 있 는 회사채 투자 심리로 인해 발행수요는 다소 위축될 것으로 판단된다. 따라서 내달 발행물량은 현 수준의 유지 또는 소폭 감소된 수준이 될 것 으로 예상된다. 월중 회사채 스프레드가 큰 폭으로 확대되었으나, 월말로 접어들며 약 세폭은 상대적으로 둔화된 양상을 보였다. 또한 시장 내에서도 등급별, 기관별로 수요의 차별화가 더욱 뚜렷하게 나타나고 있다. 단기적으로 스 프레드의 강세전환을 기대하기는 어려울 것으로 보이나, 향후 기관들의 실적발표 결과에 따라 우량기업과 우량등급을 중심으로 선별적인 약세 둔화가 나타날 것으로 예상된다. 41
<표2> 9월 중 회사채등급변경현황 기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관 현진소재 B0 B- 2015-09-02 하락 한기평 하이투자증권 A+ A0 2015-09-03 하락 한신평, 한신정 삼성물산 (제일모직에 피합병) AA- AA+ 2015-09-04 상승 한신평, 한기평, 한신정 포스코에너지 AA+ AA0 2015-09-10 하락 한신평, 한기평, 한신정 평택에너지서비스 A+ A0 2015-09-10 하락 한신평, 한신정 동두천드림파워 AA- A+ 2015-09-10 하락 한신평, 한신정 대림에너지 A0 A- 2015-09-10 하락 한신평, 한기평 동국제강 BBB0 BBB- 2015-09-15 하락 한신평, 한기평, 한신정 두산건설 BBB0 BBB- 2015-09-22 하락 한기평, 한신정 두산인프라코어 A- BBB+ 2015-09-22 하락 한신평, 한기평, 한신정 플렉스컴 BB- B+ 2015-09-24 하락 한기평, 한신정 리딩투자증권(후) BB0 BB- 2015-09-25 하락 한기평, 한신정 *자료: KIS채권평가 42
ELS 소식 KIS채권평가 파생상품팀 김 현 철 연구원 Tel: 02)3215-1428 E-mail: hyunchul.kim@kispricing.com 2015년 09월 주요 소 식 2015년 9월 총 발행건수는 1246건 총 발행금액은 3조 4,308 [ ISSUE ] 억원 2015년 9월에는 8월과 마찬가지로 발행건수 및 발행총액이 전체적으로 감소하는 경향을 보였다. 총 ELS 상품의 발행건수는 2015년 8월과 비교하 여 18.4%, 발행총액은 38.19% 감소하였다. 공모의 발행건수는 전월 대비 12.78%, 발행총액은 32.64% 감소하였으며 사모의 경우 발행건수는 24.55%, 발행총액은 47.7% 감소했다. [ TREND ] 1-STOCK ELS 291건, 2-STOCK ELS 515건, 3-STOCK 이상 ELS는 440건 발행 2015년 9월의 발행 추세를 살펴보면 발행건수가 전체적으로 감소하는 경 향을 보였으나, 1-STOCK ELS 발행건수는 증가하였다. 1-STOCK ELS의 발행 건수는 21.25% (51건 증가)하였고, 2-STOCK 은 28.27%(203건 감소), 그리고 3-STOCK 이상인 ELS의 발행건수는 22.67% 감소(129건 감소)하였다. [ MATUR ITY ] 2015년 9월 조기상환 279건, 만기상환 437건 2015년 9월의 상환건수는 조기상환 건수가 대폭 감소하여 전월 대비 39.68% 감소한 716건 이었다. 조기상환 건수는 전월 대비 65.6% 감소하였 으며 만기상환 건수는 16.22% 증가하였다. 43
2015년 09월 주간 소 식 <1주차> 9월 첫째 주에는 코스피, 코스닥 지수가 하락세를 보이며 각각 1886.04, 650.45로 장을 마감하였다. 기관의 매도가 두 지수의 하락세를 이끌었는데, 이 는 미국의 금리인상 가능성에 영향을 받은 것으로 보인다. 업종별로 보면 의약 품은 하루 6.3% 급락하였으며, 이외에도 음식료품, 비금속광물, 건설업에서 각 각 3%로 하락하였다. 시가 총액으로 상위 종목들을 살펴볼때도 50위권 내에서 상승 마감에 성공한 종목은 삼성전자, POSCO를 비롯해 9개 종목에 불과하였 다. <2주차> 9월 2주차에는 정부의 경기 부양 모습에 힘입어 증시가 다소 완화되면서 지 난주 낙폭을 만회하는 모습을 보였다. 하지만 외국인 매도가 지속되는 가운데 국내 기관투자자의 매도가 수급환경을 불안정하게 만들며 변동성이 큰 모습을 보였다. 특히 코스피는 27일째 외국인 매도세를 보였는데, 미국 연방공개시장위 원회(FOMC)회의를 앞두고 투자심리가 위축된것으로 여겨지며, FOMC회의가 끝 날 때 까지 지속적인 변동성을 보여줄 것으로 예상된다. <3주차> 9월 셋째 주에는 금융시장의 이목이 집중됐던 미국연방공개시장위원회 (FOMC)가 큰 이변 없이 마무리 됨에 따라, 코스피는 1990선을 넘기고 코스닥 도 급등세를 나타냈다. FOMC회의에서 낮은 수준의 물가상승률, 글로벌 경제 불 안 및 금융시장 변동성 확대 등으로 기준금리를 동결 하였는데, 장 초반에는 향 후 금리인상 시기에 대한 불확실성이 해소되지 않아 하락세를 보였지만, 장 후 반으로 갈수록 안도랠리에 대한 기대감이 커지며 상승전환 하였다. <4주차> 지난주 1990선을 회복했던 코스피 지수는 9월 4주차엔 대외 불확실성으로 인해 1940선을 횡보하였다. 미국 기준금리 연내 인상 가능성을 놓고 의견이 분 분한 가운데, 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 연내 인상 의지를 재확인하며 금 리인상에 대한 불안감이 커지게 되었다. 많은 전문가들이 연말 금리 인상을 기 정사실로 보고있으며, 코스피도 금리 영향권에서 벗어나지 못할 것으로 보고있 다. 이러한 흐름을 반영하여서인지 코스피 지수는 1942.85, 항셍지수는 21186.32으로 이번주를 마감하였다. 44
Ⅰ. 발행 현황 및 추이 발행액 및 발행 건수 전체 발행 한 줄 요약 2015년 09월에는 전월 대비 발행 건수 및 발행 총액이 모두 감소하는 경향 을 보였다. 총 1,246건의 ELS가 발행되었고 발행총액은 약 3조 4,308억원이다. 발행건수는 지난 8월 대비 18.4%, 총 발행액은 38.19% 감소하였다. 발행건수 감소, 발행액 감소 2015년 9월 공모 ELS는 696건으로 전월 대비 12.78% 감소했고 발행총액은 약 2조 3,622억원을 기록하며 지난달 대비 32.64% 감소하였다. 이 중 연금상 품의 발행건수는 43건으로 전월(28건)대비 53.57%로 크게 증가했으며, 발행액 은 1,884억원으로 전월 대비 91.52% 증가하였다. 또한 사모 ELS는 550건으로 전월 대비 24.55% 감소하였고 발행총액은 약 1조 686억원을 기록하며 47.7% 감소하였다. [ 표1 ] 전월 대비 공/사모 발행 현황 발행액 단위 : 억원 공모(연금상품 포함) 연금상품 사모 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 2015-08 35,069 798 984 28 20,433 729 2015-09 23,622 696 1,884 43 10,686 550 45
[ 그림1 ] 공모/사모 구분 발행액 추이 발행액 단위 : 억원 원금 보장, 비보장 상품 발행 현황 2015년 9월 원금보장 ELS는 197종목, 5000억원이 발행되었고, 원금일부보 장 ELS는 7종목, 432억원, 원금비보장 ELS는 1,042종목, 2조 8,876억원 발행 되었다. 원금보장 ELS의 발행건수는 1.01% 감소, 발행 총액은 22.56% 증가하였으 며, 원금일부보장 ELS의 경우 발행건수는 75%증가, 발행 총액은 54.56% 감 소하였다. 원금비보장 ELS의 발행건수는 21.3%, 발행 총액은 42.79% 감소 하였다. [ 표2 ] 지난달 대비 원금보장/원금일부보장/원금비보장 발행 현황 발행액 단위 : 억원 원금보장 원금일부보장 원금비보장 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 2015-08 4,079 199 950 4 50,473 1,324 2015-09 5,000 197 432 7 28,876 1,042 ELS 유형별 비중 46
STEPDOWN형과 특이유형의 종목들 비중이 전월 대비 감소하였으며, OPTION유형과 연금상품의 비중은 증가하였다. [ 그림2 ] ELS 상품 유형 비중의 최근 6개월 추이 발행액 단위 : 억원 Ⅱ. 기초자산 활용 발행 ELS 기초자산 활용 [ 그림3 ] 기초자산 활용 현황 ELS 발행건수의 전반적인 감소 2015년 9월 1-STOCK ELS는 291건, 2-STOCK ELS는 515건으로 지난달 대비 각 47
각 21.25%증가, 28.27% 감소하였고, 3-STOCK 이상인 ELS는 440건으로 22.67% 감소하며, 전반적인 감소를 기록했다. [ 표3 ] 지난달 대비 기초자산 조합별 발행 현황 발행건수 1-STOCK 2-STOCK 3-STOCK 이상 2015-08 240 718 569 2015-09 291 515 440 지수혼합형 증가, 국내지수형 및 국내종목형 대폭 감소 2015년 9월 ELS 유형별 발행 건수는 지난 8월 대비 국내지수형은 16.83% 증 가하였고, 국내종목형은 37.93% 감소했다. 해외지수형과 지수혼합형은 각각 535 건과 432건의 발행(전월 대비 40.09% 감소, 11.92% 증가)을 기록하였다. [ 표4 ] 지난달 대비 기초자산 유형 별 발행 현황 국내 지수형 국내 종목형 국내 혼합형 해외 지수형 발행건수 해외 종목형 해외 혼합형 지수 혼합형 종목 혼합형 2015-08 208 29 5 893 0 1 386 4 1 2015-09 243 18 9 535 0 1 432 6 2 종합형 지수형 기초자산 종목의 꾸준한 발행 2015년 9월에 발행된 ELS 상품들을 살펴보면 HSCEI, EuroStoxx50, S&P500, 48
KOSPI200, NIKKEI 225 등 대표지수들을 중심으로 한 지수형 ELS 종목들이 여전 히 인기가 가장 많으며, 그 밖에 삼성전자, SK텔레콤, DGB금융지주 등을 포함한 상위 20개의 기초자산의 비중이 발행액 기준으로 98%, 발행건수 기준으로 92% 에 달했다. [ 표5 ] 주요 기초자산 발행 현황 (TOP 20) 발행액 단위 : 억원 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 발행액 종목수 1 S&P500 Index HSCEI Index EURO STOXX50 8303 141 Price Index 2 S&P500 Index KOSPI200 Index EURO STOXX50 6461 169 Price Index 3 KOSPI200 Index 5240 230 4 HSCEI Index EURO STOXX50 4890 169 Price Index 5 S&P500 Index EURO STOXX50 2023 98 Price Index 6 S&P500 Index Nikkei225 Index EURO STOXX50 1030 55 Price Index 7 S&P500 Index 1027 35 8 KOSPI200 Index HSCEI Index 984 101 9 KOSPI200 Index HSCEI Index EURO STOXX50 920 36 Price Index 10 KOSPI200 Index EURO STOXX50 740 55 49
Price Index 11 S&P500 Index KOSPI200 Index 737 32 12 S&P500 Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index 730 10 13 S&P500 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 199 12 HANA GTAA-E 192 1 14 15 16 17 18 (Global Tactical Asset Allocation Equity) INDEX EURO STOXX50 113 6 Price Index ARSED179 우리투 100 1 자증권 포트폴리오 지수 HSCEI Leveraged 83 3 Index SQPIS940 신한금융 81 1 투자 롱숏포트폴리 오 지수 19 S&P500 Index Nikkei225 Index HSCEI Index 79 4 20 삼성전자 44 4 Ⅲ. 상환 현황 및 추이 상환액 및 상환건수 전체 상환 한 줄 요약 2015년 9월 ELS 상환평균지급률은 1.5%로 지난달 8월보다 64.57% 감소했 고, ELS 상환건수는 716건으로 전월 대비 39.68% 감소했다. 조기상환 건수의 감소 및 만기상환 건수의 증가 2015년 9월 조기상환 건수는 지난달 8월 대비 65.6% 감소한 279건을 기 록했다. 만기상환 건수는 437건으로 전월 대비 16.22% 증가했다. [ 표6 ] 지난달 대비 조기/만기상환 현황 평균 지급률 : 연이율로 환산 상환 조기상환 만기상환 50
평균 지급률 건수 평균 지급률 건수 평균 지급 률 2015-08 4.2% 1,187 7.2% 811-2.3% 376 2015-09 1.5% 716 6.8% 279-1.9% 437 건수 [ 그림4 ] 조기상환/만기상환 구분 상환건수 추이 평균 지급률 : 연 % 수익상환건수 59.66% 감소, 손실 상환건수 40.32% 증가 지난 8월과 비교하여 수익 상환건수는 약 59.66% 감소하였고, 원금 상환 건 수는 14.89% 증가하였다. 또한, 손실 상환 건수는 40.32% 증가했다. [ 표7 ] 전월 대비 수익구분 별 상환 현황 수익 상환건수 원금 상환건수 손실 상환건수 2015-08 890 235 62 2015-09 359 270 87 [ 그림5 ] 2015년 9월 수익/원금/원금손실 구분 상환건수 추이 평균 지급 51
률 : 연 % 조기상환 된 기초자산 조합 상위 20건 평균 지급률 연 7.2% 2015년 9월 조기상환된 종목들을 대상으로 기초자산 조합 상위 20건을 추린 결 과, 대표지수인 KOSPI200 Index, HSCEI Index, EURO STOXX50 Index 등이 상위권 을 차지하고 있는 가운데 TOP20 기초자산의 전체비중이 94%에 달했으며, 평균 지급률은 6.8%를 나타냈다. [ 표8 ] 조기상환 종목 기초자산 조합 현황 (TOP20) 평균 지급률 : 연 % 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 KOSPI200 Index HSCEI Index 85 7.5% 52
2 S&P500 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 74 6.0% 3 HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 32 6.8% 4 S&P500 Index EURO STOXX50 Price Index 13 6.6% 5 KOSPI200 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 13 5.2% 6 S&P500 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 11 6.2% 7 신한지주 기아차 6 10.0% 8 기아차 KB금융 4 7.7% 9 기아차 SK이노베이션 3 11.3% 10 Nikkei225 Index KOSPI200 Index 3 6.8% 11 KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 3 5.5% 12 삼성전자 기아차 2 10.1% 13 KB금융 GS 2 9.4% 14 삼성전자 KOSPI200 Index 2 8.8% 15 씨제이오쇼핑 CJ O SHOPPOING 신한지주 2 5.3% 16 Nikkei225 Index 2 0.8% 17 현대차 KB금융 1 13.2% 18 엔씨소프트 기아차 1 12.2% 19 SK(SK C&C) (구) SK 1 10.3% 20 Nikkei225 Index HSCEI Index 1 10.2% 만기상환 된 기초자산 조합 상위 20건 평균 지급률 연 -2.3% 2015년 9월에 만기상환 된 종목들을 대상으로 기초자산 조합 상위 20건을 추린 결과, TOP20 기초자산의 비중은 88%였고, 평균지급률은 연 -2.3307% 를 기록했다. [ 표9 ] 만기상환 종목 기초자산 조합 현황 평균 지급률 : 연 % 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 53
1 KOSPI200 Index 274 0.0% 2 KOSPI200 Index HSCEI Index 36 2.5% 3 S&P500 Index 16 2.6% 4 Nikkei225 Index KOSPI200 Index 8-1.8% 5 롯데케미칼 SK하이닉스 6 13.1% 6 삼성전자 KOSPI200 Index 5 2.6% 7 현대중공업 엔씨소프트 5-20.8% 8 삼성전자 롯데케미칼 4 13.4% 9 SK텔레콤 S-Oil 3 13.5% 10 삼성전자 LG화학 3 1.9% 11 현대차 SK이노베이션 3-14.0% 12 LG전자 GS건설 3-20.1% 13 엔씨소프트 대우조선해양 3-23.0% 14 한국가스공사 3-26.9% 15 롯데케미칼 KT&G 2 12.8% 16 삼성전자 S-Oil 2 10.8% 17 현대차 롯데케미칼 2-5.6% 18 롯데케미칼 LG전자 2-10.7% 19 HSCEI Leveraged 2-17.1% Index 20 엔씨소프트 금호석유 2-17.7% Ⅳ. 만기 전략 만기 전략 1,292 종목 다음달 상환 예정 / 조기 상환 기대 851 종목 2015년 10월에 상환될 예정인 종목은 총 1,137건이며, 이 중 조기상환 될 것으 로 예상되는 종목 1 은 644건, 만기상환 건수는 493건으로 예상되고 있다. 베리어 히팅한 STEPDOWN 유형 종목 107건 2015년 10월 만기상환이 예정되어 있는 STEPDOWN 종목 중 이전에 베리어를 히팅한 종목은 107건이다. 1 다음달에 조기상환 평가일이 다가오는 종목들을 대상으로, 수익률이 열등한(평가가격 / 최초기준가격 의 비율이 작은) 기 초자산의 2015년 9월 최종 종가가 행사가 이상에 위치해 있는 종목. 54
[ 표11 ] 베리어 히팅한 다음달 만기상환예정 주요 기초자산 조합 기초자산1 기초자산2 기초자산3 발행액 발행건수 KOSPI200 HSCEI 456 34 KOSPI200 46 6 NIKKEI225 KOSPI200 175 6 SK하이닉스 GS건설 49 5 두산인프라코어 금호석유 36 4 한진해운 롯데케미칼 15 4 NIKKEI225 HSCEI 40 4 한진해운 금호석유 89 4 엔씨소프트 금호석유 105 3 삼성엔지니어링 SK이노베이션 10 2 현대미포조선 롯데케미칼 4 2 SX5E NIKKEI225 KOSPI200 8 2 SK텔레콤 S-Oil 43 2 LG전자 GS건설 6 2 금호석유 SK하이닉스 10 2 현대제철 삼성엔지니어링 3 1 한진해운 S-Oil 5 1 삼성전자 LG화학 KOSPI200 25 1 삼성엔지니어링 LG디스플레이 2 1 KB금융 GS건설 6 1 55
Hot Issue: 2015년 9월 CD/CP 시장동향 I. 단기금리 동향 한해성 02) 3215-1457 CD금리 하락 CP금리 하락 2015년 9월말 CD금리(AAA등급3개월물기준)는 전월 대비 4BP 하락한 1.59%, CP금리(A1등급 3개월물 기준)는 전월 대비 1BP 하락한 1.67% 로 마감. 2015년 9월말 CD 금리는 전월 대비 보합인 1.59%로 마감하였다. CD-은 행채(AAA등급 3개월물 기준) 스프레드는 전월 6BP에서 당월 5BP로 축소 되었으며, CD-KORIBOR(3개월) 스프레드는 전월 6BP에서 당월 4BP로 축 소되었다. CP금리는 전월 대비 1BP 하락한 1.67%로 마감하였다. CP-회사채(AA-등 급 3개월물 기준) 스프레드는 전월 -3BP에서 당월 -7BP로 차이가 확대되 었다. CP-CD 스프레드는 전월 5BP에서 당월 8BP로 확대되었다. [그림1] 90일물 주요단기 금리 추이 (단위:%) *자료:KIS채권평가 56
II. CD/CP 수급 상황 CD 발행 증가 9월말 CD발행 평잔액은 전월 대비 1.5조원 증가한 25.8조 원을 기록하였다. [그림2] CD 발행잔액(평잔)과 CD 3개월 금리 추이 (단위: 발행잔액 십억, 금리 %) *자료:CHECK(2015-10-06기준), KIS채권평가 MMF 잔고 감소 9월말 주식형 펀드 잔고는 전월 대비 보합, MMF 잔고는 10.6조원 감소했고, 채권형 펀드의 잔고는 각각 0.3조원 증가했다. 주식형 펀드 잔고 보합 [그림3] MMF, 채권형 주식형 펀드 잔액추이 (단위: 십억) 채권형 펀드 잔고 증가 *자료:금융투자협회 57
III. 발행 및 유통시장 CP 2015년 9월 말 CP 발행액은 전월 대비 9조원 감소해 25조원을 기록하였다. 발행액 감소 CP 발행잔액은 전월대비 13조원 감소한 119.8조원을 기록하였다. [그림4] CP발행액추이 (ABCP포함) (단위: 십억) 발행잔액 감소 *자료:KIS채권평가 CP 유형별 발행액 증감은 공사CP가 0.2조원 증가했고, 일반CP는 2.7조원 감소, 카드/캐피탈CP는 1.2조원 증가, ABCP는 8조원 감소했다. 발행액은 일반CP 발행액은 7.6조원, ABCP 발행액은 11조원, 공사CP는 3.4조원, 카드 /캐피탈CP는 2.7조원이었다. [그림5] 유형별 CP발행액 추이 (단위: 십억) *자료:KIS채권평가 발행 비중은 일반CP가 31%로 전월대비 1%포인트 증가, 카드/캐피탈CP 11%로 전월 대비 6%포인트 증가, ABCP는 45%로 11%포인트 감소, 공사 58
CP는 14%로 전월 대비 5%포인트 증가했다. [그림6] CP발행비중 (단위 : %) *자료:KIS채권평가 *자료:KIS채권평가 59
전단채 발행 보합 9월 전자단기사채의 발행액은 약 8.4조 원으로 전월과 유사했다. 일반전자 단기사채의 발행액은 2.5조원 감소한 75.5조원, AB전자단기사채(PF제외)의 발행액은 전월 대비 1.8조원 증가한 4.6조원, PF AB전자단기사채의 발행액 은 0.2조원가량 증가한 4조원을 기록했다. 당월 발행 비중은 일반전자단기 사채가 약 90%로 전월 대비 2%포인트 감소했으며, ABSTB(PF제외)는 1.7% 포인트 증가한 5.5%, PF AB전자단기사채는 0.25%포인트 증가한 4.75%를 기록했다. 발행사별 분류로 볼 때, 일반기업의 전자단기사채 발행은 전월 대비 1.2조 원 감소한 60.8조원, 공사전자단기사채는 2.4조원 증가한 4.8조원, 카드/캐 피탈 전자단기사채는 전월 대비 0.2조원 증가한 12.7조원, ABSTB의 경우 1.8조원 감소한 5.7조원을 기록하였다. [그림7] 전자단기사채 발행 (단위 : %) *자료:KIS채권평가 60
IV. 유동화단기증권 ABCP DATA 기준 발행 감소 1. 2. 발행종목 및 발행잔액은 예탁결제원 제공 DATA를 기준으로 함 각 종목의 유동화 분류는 본사 내부 DB 기준임 ABSTB 발행 감소 3. 4. 미공시 종목은 포함되지 않을 수 있음 부동산 관련 기초자산은 모두 통합하여 분류함 5. 신용파생구조 상품은 CLN, CDS, SYTHETIC CDO, 신용파생DLS 등을 모두 포함함 9월에 발행된 ABCP(유동화기업어음)는 10조원으로 전월대비 9조원 감소 했고, ABSTB(유동화전자단기사채)는 5.7조원으로 전월대비 0.8조원 감소한 것으로 집계되었다. 9월 정기예금을 기초로 하는 ABCP는 A1등급만 발행되었으며, 발행액은 3.4 조원으로 전월대비 1조원 감소했다. 정기예금 ABCP종목은 전체 ABCP발행액 의 31%를 차지했다. 정기예금 유동화단기증권 발행만기별 발행액은 90~179 일 구간 7%, 180~365일인 종목이 93%였다. [그림8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별 발행 통계 *자료:KIS채권평가 [그림8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별 발행 통계(계속) 61
*자료:KIS채권평가 9월 기초자산별 발행비중은 국내은행 국내지점 정기예금이 77%, 중국계은행 이 23%를 차지했다. 발행액은 국내은행 국내지점 정기예금이 2.6조원, 중국 계은행 정기예금이 0.8조원이었다. 62
[그림9] 정기예금 ABCP 유형별 발행비중 *자료:KIS채권평가 9월 PF 및 부동산 관련 ABCP의 발행액은 3.2조원으로 전월대비 1조원 증가 했다. ABSTB 발행액은 3.7조원으로 전월 대비 0.7조원 감소했다. PF ABCP 발 행비중은 전체 ABCP 발행액의 29%를 차지하여 전월대비 17%포인트 증가했 으며, PF ABSTB는 전체 ABSTB 64%를 차지하여 전월 대비 3%포인트 감소했 다. PF유동화단기증권이 전체 유동화단기증권에서 차지하는 비중은 41%로 전월대비 15%포인트 증가했다. 만기별 발행액 비중은 다음과 같다. [그림10] PF 유동화단기증권 만기별 발행 통계 *자료:KIS채권평가 [그림10] PF 유동화단기증권 만기별 발행 통계(계속) 63
*자료:KIS채권평가 등급별 발행액 비중은 다음과 같다. 64
[그림11] PF 유동화단기증권 등급별 발행 통계 *자료:KIS채권평가 [그림11] PF 유동화단기증권 등급별 발행 통계(계속) 65
*자료:KIS채권평가 [그림12] PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교 통계 *자료:KIS채권평가 66
[그림12] PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교 통계(계속) *자료:KIS채권평가 9월 신용파생 ABCP 발행액은 5,000억원으로 전월대비 3,800억원 증가, ABSTB 발행액은 4,600억원으로 전월 대비 300억원 증가했다. 만기별 발행통 계는 다음과 같다. [그림13] 신용파생 유동화단기증권 만기별 발행 통계 *자료:KIS채권평가 [그림13] 신용파생 유동화단기증권 만기별 발행 통계(계속) 67
*자료:KIS채권평가 신용위험 구조화는 SYNTHETIC CDO와 DLS가 고르게 발행되었다. 신용사건 의 준거는 국채, 산업은행, 투자은행, 중국계은행, 국내 크레딧물, 여전채와 중국 국채 등이 사용되었다. 담보자산은 국내 국공채, 회사채, 채권형 신종자 본증권 등으로 구성되었다. [그림 14] 유동화단기증권 발행통계 68
*자료:KIS채권평가 69
[그림 14] 유동화단기증권 발행통계(계속) *자료:KIS채권평가 70
[그림 14] 유동화단기증권 발행통계(계속) *자료:KIS채권평가 71
[별첨1] 9월 중 CP발행 현황 공사 CP 만기별 발행내역 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365 이내 이내 이내 이내 일이내 합계 A1 대한석탄공사 400 1,000 4,300 700 6,400 한국전력공사 1,000 4,000 5,000 한국조폐공사 170 170 한국증권금융 3,000 3,000 한국토지주택공사 4,000 5,000 9,000 한국농촌공사 266 671 565 1,502 화성도시공사 100 100 한국자산관리공사 500 500 한국장학재단 4,600 4,600 한국지역난방공사 400 400 한국광물자원공사 1,500 1,500 한국산업단지공단 500 500 부산도시공사 500 500 강원도개발공사 100 400 500 공사CP합계 666 2,941 19,300 10,365 400 33,672 일반기업CP만기별발행내역 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 LS전선 1,000 1,000 SK텔레콤 1,600 1,600 교보증권 3,300 300 3,600 롯데쇼핑 2,000 2,000 부산롯데호텔 780 460 1,240 삼성토탈 1,000 1,000 센트럴시티 215 70 285 스타벅스커피코리아 100 600 700 신세계인터내셔날 1,688 1,688 아워홈 80 200 280 엘아이지넥스원 150 1,122 587 463 2,322 엘지씨엔에스 500 500 오리온 60 20 85 165 72
(단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 이마트 402 402 지에스리테일(LG유통) 2,450 2,450 케이씨씨 3,976 4,295 1,100 3,000 12,371 태경농산 10 10 한국무역협회 800 100 1,400 100 2,400 한국투자금융지주 1,600 500 2,100 한화투자증권 1,000 1,000 호텔롯데 1,000 1,500 2,500 홈플러스(삼성테스코) 100 600 700 한국투자캐피탈 50 600 650 현대홈쇼핑 100 100 CJ제일제당 500 500 현대백화점 500 100 600 율촌화학 100 100 군인공제회 700 700 한무쇼핑 240 240 연합자산관리 1,800 1,200 1,000 4,000 지에스홀딩스 500 500 대한통운 300 300 신세계 1,207 1,207 HMC투자증권 100 100 현대오일뱅크 600 100 2,400 3,100 과학기술인공제회 600 600 삼성물산 1,000 1,000 동원F&B 200 200 LS산전 200 200 한국항공우주산업 950 950 GS칼텍스 1,500 1,500 동부증권 800 800 SK에너지 2,000 2,000 에스케이씨앤씨 1,500 1,500 미래에셋증권 100 100 메리츠증권 2,500 2,500 A2+ LS엠트론 270 50 320 롯데알미늄 1,096 765 100 100 2,061 엘지엔시스 100 100 200 포스코피앤에스 500 500 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 합계 73
이내 이내 이내 이내 이내 A2+ 하이프라자 200 730 300 1,230 한화케미칼 800 800 조선호텔 100 100 200 400 대신에프앤아이 300 500 80 880 이베스트투자증권 200 200 부국증권 100 50 150 대륜이엔에스 130 130 세아창원특수강 200 200 A2 세아특수강 120 120 유진투자증권 600 200 800 씨제이프레시웨이 50 50 세아홀딩스 200 200 씨제이푸드빌 500 500 에스케이씨(SKC) 400 400 케이티비투자증권 215 215 하이트진로홀딩스 1,000 1,000 A2- 한화갤러리아 500 100 600 이랜드리테일 100 30 130 포스텍기술투자 414 93 507 A3+ 지에스스포츠 21 20 41 쌍용양회공업 6 110 116 한솔아트원제지 20 20 농심캐피탈 20 20 A3 리드코프 70 70 이랜드파크 112 112 한라건설 30 30 바로크레디트 50 50 A3- 두산건설 100 100 유진기업 100 100 SK텔레시스 50 50 일반CP합계 26,586 13,893 16,691 14,852 4,040 76,062 카드/캐피탈CP만기별발행내역 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 이내 11-29일 이내 30-89일 이내 90-179일 이내 180-365일 이내 합계 74
A1 롯데카드 200 1,000 1,200 롯데캐피탈 200 1,750 1,950 산은캐피탈 50 1,000 1,550 2,600 신한카드 2,000 2,000 신한캐피탈 600 200 700 1,500 현대캐피탈 300 300 아이비케이캐피탈 200 750 1,200 2,150 현대커머셜 200 200 케이비캐피탈 400 300 700 삼성카드 2,400 2,400 하나캐피탈 200 600 100 900 미래에셋캐피탈 150 150 현대카드 2,000 1,200 3,200 우리캐피탈 100 100 600 800 우리카드 1,000 500 1,500 A2+ 아주캐피탈 100 100 엔에이치농협캐피탈 500 500 A2 한국캐피탈 200 420 20 640 효성캐피탈 184 35 219 메리츠캐피탈 500 150 550 600 1,800 디지비캐피탈 100 50 200 350 롯데오토리스 50 100 150 A2- 아프로파이낸셜 700 1,060 1,760 외환에프앤아이 100 65 165 A3+ 아프로캐피탈 100 100 B 앤알캐피탈대부 40 40 카드캐피탈합계 3,300 3,150 4,850 7,749 8,420 27,469 ABCP만기별발행내역 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 이내 11-29일 이내 30-89일 이내 90-179일 이내 180-365일 이내 합계 75
A1 두산큐벡스제일차 450 450 밸류플러스제이십삼차 10 10 밸류플러스제이십일차 68 68 밸류플러스제칠차 193 193 비더블유엘제일차 800 800 성동중공업제이차 700 700 아이엠베스트제일차 450 450 안동라자제일차 114 114 이천십사수협은행제일차 110 110 이천칠키움아이비케이제일차 690 690 제이비우리캐피탈오토제이차 360 360 제이에이치엠에스제일차 800 800 호계베스트 95 95 오크밸리제이차 70 70 엠스퀘어시흥제일차 500 500 에스러셀제구차 350 250 600 브라이튼제일차 98 963 1,062 뉴이어제팔차 256 256 에이알플러스제이차 300 300 더블엠리조트 94 94 지피에스제사차 14 119 132 제이비우리캐피탈오토제삼차 620 620 에이치디프로젝트 2,005 2,005 강서스테이트제일차 300 1 301 밸류플러스제삼십오차 650 650 엠스퀘어성수제일차 20 20 디비포에버제구차 2,028 2,028 제이티캐피탈제일차 1,020 1,020 펜타스제오차 2 2 혜성처럼제이차 8 8 아이비에스제삼십칠차 8 8 코델리아제이차 14 14 코델리아제일차 14 14 미누중공업제일차 9 9 데이모스 500 500 한마음제이차 150 150 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 도이치파이낸셜오토제삼차 45 45 레굴루스제오차 13 13 스프링투 6 6 76
코델리아제삼차 7 1 8 상무커뮤니케이션즈 15 15 전주에코제일차 258 258 문정제일차 200 200 에프앤디제팔차 7 1 8 아이비에스제삼십오차 5 5 케이에이치에스제일차 7 7 아이비에스제구차 103 103 아이비에스제팔차 106 106 디케이오제일차 202 202 페닌슐라제일차 440 440 퇴계원랜드마크 1 1 화이트글로리 102 102 계양정밀제일차 120 120 키스아이비제일차 255 255 포시즌제십차 303 303 메트로알파씨티제일차 1,000 1,000 우리크레딧제삼차 710 710 마곡뉴시티제일차 300 300 하이준제사차 5 5 영종에너지2015 1,000 1,000 에이치에스앤제일차 90 90 위례뉴시티제일차 600 600 에스러셀제오차 2,000 2,000 뉴엔씨제이차 910 910 아이비에스제이십육차 406 406 케이파이브제삼차 1,100 1,100 엠피씨율촌그린제일차 68 68 엠피씨율촌1호기 1,815 1,815 포트폴리오케이제일차 1 1 하이드림제일차 159 159 케이에스제이제일차 105 105 알리스타제일차 5 510 515 베스트웨이제팔차 2,523 2,523 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 태전스테이트제일차 33 33 스피카제십오차 669 669 두산이엔씨제일차 500 500 와이케이케이제이차 205 205 프리셔스제육차 504 504 77
우리들병원제일차 270 270 래피드플랜트제구차 2,621 2,621 프로코페제팔차 1,051 56 1,107 프로코페제이차 927 49 976 트루프렌드대양제일차 550 550 위례드림제일차 2 2 아이비에스제십일차 300 302 602 아이비에스제이십팔차 1 1 달리아제사차 1,213 1,213 이알제칠차 125 125 루카스제사차 150 150 스피카제십육차 1,017 1,017 신영제이차 110 110 트라이엄프비제일차 3,472 3,472 포트폴리오케이제이차 12 12 와이앤한숲시티제일차 100 100 용인한숲시티제이차 500 500 유니버시아드스테이트제일차 169 169 달리아제오차 2,597 1 2,598 디비글로리제일차 2,535 2,535 라메르블루 400 400 밸류플러스제이십구차 606 606 그레이트글로벌제사차 2,400 2,400 뉴스타케이제이차 409 1 410 에스제이제삼차 200 200 에프앤디시리즈1 2,028 2,028 유피에스제일차 300 300 신한에스러셀 900 900 디비로컬제삼차 1,014 1,014 버자야제삼차 342 342 버자야제이차 228 228 트루프랜드경산제삼차 430 430 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 스마트알앤디제일차 550 550 엠에스에스제일차 200 1 201 트리니티플러스 200 200 에프앤디시리즈16 5,019 5,019 제이더블유퍼스트제일차 0 0 엔젤레스제사차 204 204 홍은스테이트제일차 230 0 230 78
케이글로벌제일차 190 190 대아의료재단제일차 140 140 제이더블유중외제약제팔차 450 450 에이치아이엘제일차 504 504 트러스트케이디비제일차 200 200 스카이더퍼스트제일차 50 50 에이치아이엘제오차 300 300 하이브리드제일차 2,052 2,052 엠에이원주파크유동화 48 48 스마트에코제오차 50 50 스피카제십삼차 1,525 1,525 프로코페제칠차 927 49 976 리스보아제이차 259 13 272 골든클리어제칠차 2,028 2,028 에스유케이제일차 3,050 3,050 에프앤디시리즈17 2,535 2,535 비와이에스제일차 800 800 인베스트송도제이차 1,604 1,604 인베스트송도제일차 4,631 4,631 엠에스오토제일차 100 100 에이치디엑스제일차 50 50 트리니티충주 120 120 뉴김제지평선산단제삼차 450 450 더디에스웨이제일차 400 400 스왈로원 306 306 씨제이원제일차 2,006 2,006 화승알앤에이제일차 300 300 하이베스트제일차 536 536 베스트스타트제일차 3,245 3,245 카페베네제이차 160 160 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일 이내 이내 이내 이내 이내 이상 합계 A1 엠피씨율촌2호기 718 718 제이씨케이제일차 616 616 해피하노이제이차 0 0 하나리스트럭쳐링제일호 446 446 우리인터내셔널제일차 600 600 케이아이에스춘천개발유동화 30 30 골드일드업제이차 1 1 에스엠케이제이차 105 105 엔젤레스제오차 67 67 79
엔젤레스제육차 67 67 엔젤레스제칠차 66 66 더블에스송산제이차 117 117 더블에스송산제일차 117 117 삼남랜드마크제이차 90 0 90 스피카제칠차 302 302 지노디앤씨 6,097 6,097 에이엠제일차 360 360 티에이치엔제일차 150 150 더블에스송산제삼차 157 157 밸류플러스제삼십이차 180 180 하이드림제이차 140 140 뉴트리니티괴산제이차 310 310 트루프렌드학운제팔차 300 300 A2+ 엘티와이제이차 1 1 신안아이 104 1 105 엘티와이제삼차 1 1 피에스디제일차 208 208 A2 울산강동리조트제이차 300 300 울산강동리조트제삼차 300 300 그린파워제팔차 370 3 373 델타큐브 100 100 에스에프퀀텀제이차 503 503 스마트에코제삼차 150 150 베타큐브 400 400 알파큐브 200 200 크라운로제 300 300 감마큐브 600 600 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 365일 이내 이내 이내 이내 이내 이상 합계 A2 골든클리어제육차 1 1 포트폴리오알오케이제사차 20 20 A2- 에이제이렌터카 100 100 엔젤레스제이차 50 50 A3+ 에이블양산제이차 200 200 ABCP합계 512 1,444 18,846 28,108 61,222 300 110,432 총합계 31,064 21,428 59,687 61,074 74,082 300 247,635 80
[별첨2] 9월 중 전자단기사채 발행 현황 공사전자단기사채만기별발행내역 (단위:억원) 81
등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 이내 이내 이내 이내 합계 A1 한국증권금융 30,800 30,800 중소기업진흥공단 950 2,150 200 3,300 한국전력공사 13,200 900 14,100 강원도개발공사 350 350 공사합계 44,950 3,050 200 350 48,550 일반전자단기사채만기별발행내역 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 이내 11-29일 이내 30-89일 이내 90-179 일이내 합계 등급 A1 광주신세계 2,206 2,206 대신증권 92,950 500 800 450 94,700 대우증권 54,500 300 900 55,700 동부증권 6,385 1,200 500 8,085 메리츠종합금융증권 13,000 13,000 미래에셋증권 150,150 1,500 800 800 153,250 신한금융투자 5,200 5,200 아이비케이투자증권 25,780 25,780 에이치엠씨투자증권 7,850 1,300 1,000 300 10,450 한무쇼핑 4,525 300 4,825 홈플러스 800 800 홈플러스테스코 100 100 케이비투자증권 56,045 56,045 현대홈쇼핑 5,470 870 200 6,540 한섬 1,750 570 2,320 키움증권 14,800 14,800 한화투자증권 5,700 5,700 코리아오토글라스 240 60 300 교보증권 8,250 1,000 9,250 NH투자증권 50,100 4,000 700 54,800 한국서부발전 500 1,500 2,000 신영증권 10,300 400 10,700 (단위:억원) 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일 이내 이내 이내 이내 이내 합계 A1 신세계 16,128 16,128 호텔롯데 900 900 현대백화점 6,470 2,430 8,900 엠디에스제일차 382 382 82
아이비에스제사십삼차 373 373 용인한숲시티제삼차 900 900 제이더블유퍼스트제일차 670 670 1,340 에이치더블유수원제일차 110 110 엠에스수원제일차 30 30 굿에이밍제삼차 100 470 570 벨라시티제일차 500 500 뉴스타스톤 250 250 에이블해운대제일차 500 500 스카이블루제삼차 1,001 1,001 로터스제일차 120 120 뉴스타지곡제일차 32 32 뉴스타지곡제이차 30 30 에스와이뉴타운 200 200 스페스제팔차 605 605 울산피에스제일차 500 500 골드일드업제이차 2,974 2,974 하이스트오션제일차 745 745 프로베스트에이스 300 300 래피드플랜트제십차 4,523 2 4,525 한국타이어 500 500 현대증권 2,200 2,200 하나파워우드 106 106 블루에이치제삼차 203 203 에이치씨에프제일차 200 200 평택세교도시개발제이차 1,088 1,088 그레이트글로벌제사차 5,925 5,925 지에스칼텍스 500 500 A2+ 부국증권 6,520 95 50 6,665 하이투자증권 500 500 SK증권 3,248 200 3,448 피에스앤마케팅 200 100 300 대신에프앤아이 100 100 (단위:억원) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365 이내 이내 이내 이내 일 이내 합계 A2+ 이베스트투자증권 100 100 하이마린에이치유동화제일차 472 472 웰컴투하갈제일차 350 350 하이파이낸스제사차 100 100 하이대현더샵 100 100 엘티와이제삼차 500 500 83