실적 전망 및 Valuation 도표 283 실적 추이 및 전망 (십억원,%) 212A 213A 214A 21F 216F 매출액 커피 사업 제약 사업 제품별 비
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- 은아 수
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1 한국맥널티(22298.KQ) 스몰캡 팀장 박종선 Tel / jongsun.park@eugenefn.com 한국 프리미엄 원두커피 확대 수혜 216년 PER은 14.2배로 매력 보유 - 공모가 8,원은 공모가밴드(1, ~ 12,원) 하단 밑으로 형성. 기관수요예측 경쟁률은 6.:1(의무보유확약.2%)로 관심이 적었으나, 낮은 공모가에 따라 일반 공모청액경쟁률은 :1로 높은 관심을 보임 - 시초가도 공모가대비 +1% 오른 16,원에 형성되었으며, 점차 하락세를 보이면 서 첫날 종가는 13,2원에 마감. 현재가는 공모가대비 7.63% 상승 - 현재주가는 21년 예상실적(EPS 21원) 기준 PER 26.2배 수준으로 국내 유사업체 (동서, 매일유업, 롯데칠성, 흥국에프앤비 등)의 평균 PER 24.9배 대비 적정한 수준. 그러나 216년 제약사업 실적성장에 힘입어 PER 14.2배 수준으로 매력적인 수준 자체 유통 및 가공 역량을 보유한 국내 프리미엄원두커피 선두업체 년 법인 설립, 오는 12월 23일 코스닥 시장 상장예정. 원두커피 제조, 가공, 판 매는 물론 일반의약품과 전문의약품을 전문 생산하는 CMO 사업 전문업체 년 Mcnulty Cafe(189년 뉴욕에서 판매 시작한 12년전 브랜드) 사업을 시작, 199년 국내 커피 유통사업을 진행. 1997년 12월 한국맥널티 로 법인전환 후 국내 본격 생산 판매. 대형 할인점 및 백화점, 편의점 등의 유통채널 확대 지속 성장. 26 년 사업다각화를 위한 제약사업에 진출하여 일반 및 전문의약품 CMO사업 진행 중 - 제품별 매출비중(214년 기준)은 커피(제품) 7.8%, 제약(제품) 21.%을 차지. 주요 고객은 213년 9월부터 공급을 시작한 애터미로 매출비중(1H1 기준)은 34.% 투자포인트 - 1) 빠른 성장 중인 원두커피 시장에서 유통채널 및 제품 다변화를 통해 지속 성장 전 망: 국내 원두커피 시장은 빠른 성장을 진행 중. 1) 최근 개년간 국내 커피산업은 연 평균 2.% 성장하였으며, 2) 국내 원두커피 비중이 3~4%로 선진국(미국, 프랑 스, 독일, 아탈리아, 호주 등 원두커피 비중 8~9%) 대비 성장가능성 보유, 3) 주간 커피 섭취빈도수 지속 증가 추세, 4) 국내 원두커피(B2B) 시장이 연평균 14.% 성장 전망. 이러한 가운데 동사의 성장은 지속될 것으로 전망하는데, 그 이유는 1) 자체 유 통 및 대량 가공역량을 보유하고 있으며, 2) 1% 아라비카 프리미엄 원두를 직접 구 매하여 원가경쟁력을 확보, 3) 약 14개의 다양한 유통채널을 확보하여 실적 변동폭 의 감소, 4) 국내는 물론 해외 유통망을 가진 애터미를 고객으로 확보하면서 매출증가 지속(213년 14억원, 매출비중 9.3% 214년 61억원, 31.% 21년 9억 원, 34.% 전망), ) 아카데미 사업 전개 및 직영 B2C 사업 영역 진출 예정, 6) 급속 히 성장하고 있는 중국 시장 진출(현지 유통파트너, 온라인, 중국 사무소 등을 활용)을 진행하고 있기 때문. 국내의 안정된 성장과, 해외 진출 통한 높은 실적 성장 전망 - 2) 공장 이전을 마친 제약사업의 중장기적 성장 전망: 26년 진출한 제약사업이 천 안으로 이전을 마치고, 216년부터 본격 성장이 가능할 것으로 전망. 1) 일반의약품 과 전문의약품의 CMO 체결 제약사가 증가하고 있고, 2) 초저온 분쇄기술을 활용한 건강기능식품(다이어트 제품, 어린이 및 여성용 기억력과 소화 개선 제품 등) 사업 본 격화, 3) 중장기적 제품 개발을 위한 KIST(한국과학기술연구원)와 천연신약개발 등을 추진 중. 제약사업 214년 매출액 41억원에서, 올해는 63억원(+2.4%yoy), 216년 에는 1억원(+139.7%yoy)로 고속 성장 전망 - NR 현재주가(12/3) 13,6원 (기준일: ) KOSPI(pt) 1,961.3 KOSDAQ(pt) 액면가(원) 시가총액 주 최고/최저(원) 2,2 / 11,7 2주 일간 Beta N/A 발행주식수(천주) 4,97 평균거래량(3M,천주) 1,36 평균거래대금(3M,백만원) 2,378 배당수익률(1F, %) N/A 외국인 지분율(%).3 주요주주 지분율(%) 이은정외 2인 68.8 주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 N/A N/A N/A N/A KOSPI대비상대수익률 N/A N/A N/A N/A 14, 13, 13, 12, 12, 11, 11, 주가(좌,원) KOSPI지수대비(우, p)
2 실적 전망 및 Valuation 도표 283 실적 추이 및 전망 (십억원,%) 212A 213A 214A 21F 216F 매출액 커피 사업 제약 사업 제품별 비중(%) 커피 사업 제약 사업 수익 영업이익 세전이익 당기순이익 이익률(%) 영업이익률 세전이익률 당기순이익률 도표 284 유사기업 Valuation 비교 한국맥널티 동서 매일유업 롯데칠성 흥국에프엔비 (22298) (2696) (99) (3) (18998) 주력분야 (214년 기준) 커피(제품) 7.8% 제약(제품) 21.% 커피(상품) 3.1% 식품사업 6.4%, 제조 29.28%, 구매수출 13.7%, 기타.3% 음료 및 기타 42.9%, 우유류 27.16%, 유아 의류,용품 11.3%, 육아용 분유 11.41%, 발효유류 6.99% 음료제조판매 64.7%, 주류제조판매 3.3% 에이드베이스 1.7%, 스무디 19.4%, 주스 11.42%, 기타(제품) 8.1%, 자몽농축액 34.22%, 오렌지농축액 3.67%, 기타(상품) 7.4% 매출액 ,34.6 2, 영업이익 영업이익률 (%) 순이익 순이익률 (%) PER (배) 시가총액 , , 참고: 주가 기준, 21년 컨센서스 적용 123
3 1997 2A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 21F 216F Analyst 박종선/한병화/윤혁진 스몰캡 국내 원두커피 제조 판매 선두업체 도표 28 원두커피 제조 판매 + 제약사업 = 사업 다각화 매출액 중국사무소 설립예정 제약 신공장(천안) 이전 2 2 법인 설립 제약사업 출범 애터미 공급계약 체결 1 1 도표 286 주요 연혁 도표 287 매출 비중 (21년 3분기 기준) 연도 내용 설립: 한국맥널티 1998 국내 커피 제조시설 가동, 국내 생산 시작 21 동원F&B 유통관련 전략적 제휴 체결 제약(제품) 22.3% 제약(기타).1% 26.9 제약 사업부 매출 시작 21 콜롬비아생산자연합회(FONC)와 제휴 211 유통판매 기준 원두커피 시장점유율 1위 선정 213 커피 전분야 HACCP 획득 214 제약 신공장(천안) 이전 214 JC나노텍 인수 커피(기타).1% 커피(상품) 2.% 커피(제품) 7.2% 21 중국사무소 설립 예정 코스닥 시장 상장 예정 (12.23) 124
4 2A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 21F 216F 212A 213A 214A 21F 216F 2A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 21F 216F 2A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 21F 216F Analyst 박종선/한병화/윤혁진 스몰캡 도표 년 이후 매출액 급성장 중 도표 289 매출액 성장률 증가세 지속 매출액 (%) 4 매출액 4 성장률 도표 29 영업이익률도 사상 최고치 달성 전망 도표 291 커피사업이 성장 견인 (%) 영업이익 7 영업이익률 제약(기타) 제약(제품) 커피(기타) 커피(상품) 커피(제품) 12
5 Analyst 박종선/한병화/윤혁진 스몰캡 커피 사업은 안정적인 성장 지속 전망 도표 292 국내 커피 시장은 연평균 1.8% 증가 도표 293 국내 원두커피 시장은 연평균 14.3% 증가 (억원) 6, 국내 커피 시장규모 (억원) 4, 원두커피, 4, 연평균 1.8% 성장 3, 3, 2, 연평균 14.3% 성장 3, 2, 2, 1, 1, 1, 자료: 21년 식품유통연감, 유진투자증권 자료: 21년 식품유통연감, 유진투자증권 도표 294 세계 1인당 연간 커피 소비량 도표 29 국내 1인당 주간 커피 섭취 빈도 (Kq) (%) 주간 섭취빈도(회) 자료: International Coffee Organization, 21년 식품유통연감, 유진투자증권 자료: 국민건강영양조사(27~213), 보건복지부, 유진투자증권 도표 296 세계 1인당 연간 커피 소비량 도표 297 믹스커피 시장 급속 대체 (억원) 12, 12, 11, 11, 1, 1, 9, 믹스커피(좌) 인스턴트 원두 커피(우) (억원) 1,4 1,2 1, 자료: International Coffee Organization, IR Book, 유진투자증권 9, 자료: 식품유통연감, 유진투자증권 - 126
6 도표 298 동사는 자체 유통 및 가공역량을 보유한 프리미엄 커피로 입지 구축 도표 299 유통사와 제품 제조업의 강점을 모두 확보한 업계 유일의 프리미엄 커피 사업 역량 보유 127
7 도표 3 동사의 강점 (1): 프리미엄 커피의 풀 라인업과 다양한 유통채널 확보 도표 31 동사의 강점 (2): 원두커피를 중심으로 커피시장 전 영역의 제품군 보유 128
8 212A 213A 214A 21F 216F 212A 213A 214A 21F 216F 212A 213A 214A 21F 216F 212A 213A 214A 21F 216F Analyst 박종선/한병화/윤혁진 스몰캡 도표 32 유통채널 다변화에 성공 도표 33 유통채널 확대에 따라 매출 성장 지속 (%) 기타 유통사 등 할인점 등 기타 유통사 등 할인점 등 도표 34 할인점 매출 꾸준히 증가 도표 3 유통사 확대 통한 매출 급증 중 8 7 할인점 등 연평균 7.7% 증가 유통사 등 연평균 148.% 증가 도표 36 유통채널 증가 지속 도표 년 애터미 유통채널 확대는 긍정적 129
9 도표 38 수익채널 강화를 위한 OCS 사업 진출 도표 39 중국 진출을 통한 영역의 확장 참고: OCS(커피로스팅자동화시스템, Optimal Coffee System) 도표 31 중국 커피 소비는 이제 시작 단계 도표 311 중국 214년 12조원 시장, 점차 개화 (천톤) (잔/인당) 7 6 연평균 7.7% 성장 자료: Euromonito, 유진투자증권 중국 유럽 미국 동남아 자료: Euromonito, 유진투자증권 도표 312 커피 사업 관련 주요 계약 현황(1) 도표 313 커피 사업 관련 주요 계약 현황(2) 계약처 (업체명) 계약일 만료일 하나로마트 년자동연장 계약내용 (요약) 계약처 (업체명) 계약일 만료일 이마트에브리데이 년자동연장 홈플러스(PB) 년자동연장 GS편의점 년자동연장 홈플러스(NB) 년자동연장 롯데마트 년자동연장 GS슈퍼 년자동연장 롯데마트빅마켓 년자동연장 제품 및 상품 사러가 년자동연장 롯데로지스틱스 년자동연장 공급판매계약 CU 년자동연장 이랜드 년자동연장 코리아세븐(PB) 년자동연장 롯데슈퍼 년자동연장 바이더웨이(PB) 년자동연장 애터미 년자동연장 이마트트레이더스 년자동연장 메가마트 년자동연장 자료: 증권신고서, 유진투자증권 자료: 증권신고서, 유진투자증권 계약내용 (요약) 제품 및 상품 공급판매계약 13
10 제약사업은 본격적인 성장 전망 도표 314 국내 주요 제약사를 중심으로 일반의약품 및 전문의약품 CMO 사업 지속 도표 31 소비자에게 최적화된 제제,제형 개발 131
11 212A 213A 214A 21F 216F 212A 213A 214A 21F 216F Analyst 박종선/한병화/윤혁진 스몰캡 도표 316 세계 의약품 시장은 연평균.7% 성장 도표 317 국내 의약품 시장은 평균 1.% 성장 (십억달러) 1,2 세계 의약품 시장 규모 2, 의약품 1, 연평균.7% 성장 2, 연평균 1.% 성장 , 1, 자료: IMS Health(214), 유진투자증권 자료: 한국제약협회, 유진투자증권 도표 318 건강기능식품 사업에 진출 도표 319 국내 건강기능식품 시장은 꾸준한 성장세 (천억원) 국내 건강기능식품 연평균 1.% 성장 자료: 한국제약협회, 유진투자증권 도표 32 제약사업 매출은 216년 급성장 전망 도표 321 제약사업 매출 비중도 상승세 전환 전망 제약사업 (%) 제약사업 자료:, 유진투자증권 132
12 도표 322 제약 사업 관련 주요 계약 현황(1) 도표 323 제약 사업 관련 주요 계약 현황(2) 계약처 (업체명) 계약일 만료일 계약내용 (요약) 계약처 (업체명) 대웅생명과학 년자동연장 맥덴타에프캡슐 슈넬생명과학 년자동연장 아슬렌정 계약일 만료일 계약내용 (요약) 아너스팜코리아 년자동연장 맥덴타에프캡슐 한국팜비오 년자동연장 하프랩산 녹십자 년자동연장 그린노즈에스캡슐 한국슈넬 년자동연장 센티콜캡슐 삼천당제약 년자동연장 레디프리산 강후약품 년자동연장 세파클러 MH메디팜 년자동연장 레디프리산 안국약품 년자동연장 쎄르펜캡슐 한국팜비오 년자동연장 피코솔루션액 넥스팜코리아 년자동연장 쎄르펜캡슐 조아제약 년자동연장 케라스트캡슐 휴온스 년자동연장 리피탄정 삼진제약 년자동연장 세라진에스캡슐 한국콜마 년자동연장 엘더킨크림 부광약품 년자동연장 코리투살코프시럽 대웅바이오 년자동연장 레미파드정 하나제약 년자동연장 트라미펜정 대웅제약 년자동연장 세플라캡슐 경남제약 년자동연장 바로콜드시럽 콜마파마 년자동연장 라니엠정 알리코제약 년자동연장 맥덴타에프캡슐 부광약품 년자동연장 쎄리진캡슐 뷰티웰팜 년자동연장 엠투카인크림 광림프로세스 년자동연장 엘더킨크림 제이알피 년자동연장 엠투카인크림 자료: 증권신고서, 유진투자증권 자료: 증권신고서, 유진투자증권 133
13 도표 324 용어 및 설명 구분 용어 용어 설명 커피 제약 로스팅 (Roasting) 블렌딩 (Blending) 생두 (Green Bean) 싱글 오리진 (Single Origin) 포션커피 (Portion coffee) 핸드드립 커피 (hand Drip) 홀빈 커피 (Whole Bean) FD 커피 (Frozen Dried) PB (Private Brand) CMO (생산 대행기업, Contract Manufacturing Organization) ETC (전문 의약품, Ethical drugs) KGMP (Korea Good Manufacturing Practice) OTC (일반 의약품, Over The Counter drugs) Validation 자료: 증권신고서, 유진투자증권 생두(Green Bean)에 열을 가하여 볶는 것으로 커피 특유의 맛과 향을 생성하는 공정으로, 보통 라이트 단계에서부터 이탈리안 단계까지 8단계로 나뉘며 각 단계마다의 커피 맛과 향이 다르게 나타남. 특성이 다른 2가지 이상의 커피를 혼합하여 새로운 향미를 가진 커피를 제조하는 것으로 블렌딩은 단종(스트레이트, Straight)커피의 고유한 맛과 향을 강조하면서도 좀 더 깊고 조화로운 향미를 나타낼 수 있음. 생두는 커피열매인 체리에서 과육을 없앤 상태로, 물론 세척하여 말린 상태로, 연한 녹색을 띠며. 지역과 종류에 따라서 맛의 차이가 남. 생두를 로스팅의 과정을 거쳐 볶게 되면 원두가 됨. 다른 원두와 혼합하지 않은 단일 종류의 원두커피로, 단일 원두 본연의 맛과 향을 느낄 수 있음. 원두커피 추출액이 액상형태로 캡슐 타입에 담겨 있어 컵과 물만 있으면 어디서든 간편하게 원두커피를 즐길 수 있는 커피임 원두커피를 분쇄하여 깔때기 모양의 추출기구에 담아 중력의 원리를 이용해 뜨거운 물을 천천히 부어 추출하는 필터식 추출방식으로 커피 본연의 맛을 가장 잘 느낄 수 있는 방식임. 생두를 로스팅 과정을 거쳐 볶은 원두콩 형태로 가공을 위해 분쇄하지 않은 콩 그대로의 상태의 커피임. 순간동결건조 방식으로 원료의 풍미가 쉽게 손상되지 않음. 원료를 먼저 동결시킨 다음 그것을 진공에 넣어 순간적으로 수분을 증발시키는 방식으로, 주로 인스턴트 커피 생산에 이용되며 믹스커피 등의 주 원료로 사용됨 유통업체에서 직접 만든 자체 브랜드 상품으로, 제조 설비를 갖추지 않은 유통전문업체가 제조사와 공동으로 개발 및 기획하여 제조업체를 통해 생산한 후 자사 점포에서만 판매하는 제품 위탁받은 제품을 생산해 주는 기업으로 바이오, 제약 부문에서 주로 사용되는 용어. 생산 역량이 부족하거나 경영 효율화를 꾀하는 바이오 제약 기업은 CMO를 활용함으로써 공장 건설에 필요한 초기 투자 비용을 아끼고 생산원가를 낮출 수 있음 의사의 처방전에 의해서만 사용되는 전문의약품 우리나라의 의약품을 제조하는 장소의 설비와 원료 구입에서부터 보관/제조/ 포장/출하까지의 전체 공정에 대해 제조 및 품질관리를 관장하는 조직적이고 체계적인 규정임. 세계보건기구(WHO)에서는 1969년부터 GMP 제도를 시행할 것을 권고하였고, 현재 전 세계적으로 GMP 제도가 의약품을 생산하는 것에 있어 준수해야 할 기본 규정으로 통용되고 있음 안전성이 확보된 의약품으로 의사의 처방없이 약국에서 구매하여 복용하는 일반의약품 공정, 시설 또는 시스템이 의도한 대로 적절히 기능하고 있는지를 확인하기 위하여 이들을 체계적으로 조사 검토하여 문서화하는 것 134
14 공모개요 및 보호예수 현황 도표 32 공모 개요 및 일정 공모가 8,원 액면가 원 공모금액 1억원 기관수요예측 경쟁률 6. : 1 공모주식수 1,2,주 일반청약 경쟁률 : 1 상장후 주식수 4,97,주 상장일 도표 326 공모 후 주주 구성 도표 327 보호예수 및 예탁 현황 주주명 주식수 비중 (%) 주주명 주식수 비중 (%) 보호예수기간 최대주주 및 특수관계인 3,421, 계속보유의무자 266,.3 최대주주 및 특수관계인 3,613, 37. 상장후 6개월 상장주선인 의무인수분 37,.7 계속보유의무자 266,.3 상장후 6개월 우리사주조합 62, 1.26 상장주선인 의무인수분 37,.7 상장후 3개월 공모주(기관, 일반) 1,187, 우리사주조합 62, 1.26 상장후 1년 총주식수 4,97, 1. 합계 3,787, 자료: 투자설명서, 유진투자증권 자료: 투자설명서, 유진투자증권 도표 328 유통가능 주식수 주주명 주식수 비중 (%) 공모주(기관, 일반) 1,187, 총주식수 1,187, 자료: 투자설명서, 유진투자증권 13
2007
21. 12. 9 Small-Cap IPO 한국맥널티 (22298, IPO 예정 ) 상장예정일 : 21.12.23 기관수요예측 : 21.12.8 ~ 9 한국프리미엄원두커피공급선두업체 자체유통및가공역량을보유한국내프리미엄원두커피선두업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com Key Data ( 기준일 : 21.
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웹케시 (535,KQ) 스몰캡박종선 Tel. 368676 / jongsun.park@eugenefn.com 국내유일 B2B 핀테크플랫폼기업으로부각 현재주가는 219 년기준 PER 4.5 배로유사업체대비할증되어거래 현재주가는 219 년예상실적기준 (EPS 1,21 원 ) PER 4.5 배로국내유사업체 ( 더존비즈온, 비즈니스온, 이니텍 ) 의평균 PER 22.8
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215. 1. 16 Small-Cap IPO 연우 (11596, IPO 예정 ) 상장예정일 : 215.11.2 기관수요예측 : 215.1.15 ~ 16 화장품용기제조업국내 1 위업체 화장품펌프형용기국내 1 위. 튜브형국내 3 위업체 - 1993 년설립, 오는 11 월 2 일코스닥상장예정인화장품용기전문제조및판매업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com
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215. 1. 7 Small-Cap IPO 엑시콘 (9287, IPO 예정 ) 상장예정일 : 215.1.22 기관수요예측 : 215.1.6 ~ 7 반도체후공정테스트장비선도업체 반도체테스트장비최초국산화한국내반도체테스트장비선도업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com Key Data ( 기준일 : 215. 1.
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인포마크 (1751.KQ) 스몰캡팀장박종선 Tel. 3-7 / jongsun.park@eugenefn.com 해외통신사를통한키즈폰확대시수혜 15 년예상실적기준 PER 1. 배로유사업체대비소폭할인된수준 - 15 년예상실적은매출액 799 억원, 영업이익 7 억원으로전년대비각각 +13.1%, +7.1% 증가할전망. 웨어러블기기확대에따라영업이익률.% 를달성할것으로전망
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의약품안전성서한 2018. 12. 24 독감치료제 ' 오셀타미비르인산염 제제, 처방 투여시주의사항 배경 최근독감치료제 타미플루캡슐 오셀타미비르 인산염 를복용한 대청소년이추락하여 사망하였다는부작용의심사례에따라주의사항을 안내하고자함 주요내용 타미플루캡슐 은국내허가사항 경고항 에 세이상의소아환자에있어서는인과 관계는불분명하지만복용후에이상행동이 발현하고추락등의사고에이를수있음과
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Eugene Research 기업분석 216. 4.5 아이엠텍 (22635.KQ) LG G5 판매호조에따른실적성장직접적인수혜주 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 현재주가 (4/4) NR 11,85 원 ( 기준일 : 216.4.4) KOSPI(pt) 1,979. KOSDAQ(pt) 697. 액면가
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기업분석 14. 9. 2 한글과컴퓨터 (35,KQ) 2 분기오피스부문성장, 하반기모바일부문성장전망 2 분기오피스소프트웨어예상보다큰폭성장 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 현재주가 (9/1) Not Rated 24,9 원 Key
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이엘피 (6376.KQ) OLED 투자확대로검사장비실적성장전망 주가는 217 년기준 PER 8. 배로유사업체대비저평가수준 - 현재주가는 217 년예상실적기준 PER 8. 배수준으로국내유사업체 (HB 테크놀로지, 에스에프에이, 동아엘텍등 ) 평균 PER 1.6 배대비할인되어거래중임 투자포인트 - 1) 글로벌주요고객의 OLED 투자확대등으로매출성장기대 : 중소형
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기업분석 14. 9.18 메디아나 (419.KQ, IPO 예정 ) 환자감시장치및제세동기전문제조업체 기업개요 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com IPO 예정 상장예정일 : 14..7 기관수요예측 : 14.9.17 ~ 18 Key
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알에스오토메이션 (1467.KQ) 스마트팩토리구현에핵심부품국내유일업체 218 년기준 PER 32.1 배로유사업체대비할증되어거래중 - 현재주가는 218 년예상실적기준 (EPS 813 원 ) PER 32.1 배로국내유사업체 ( 로보스타, 아진엑스텍, 삼익 THK, LS 산전, 고영등 ) 평균 PER 23.7 배대비할증되어거래 - 현주가는공모가 (6, 원 ) 대비
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유지인트 (19599.KQ) 스마트폰메탈케이스채택확대수혜주 공작기계중절삭가공을담당하고있는소형 MCT 분야국내선두업체 - 1991 년설립하여 25 년간의업력을보유. 215 년 4 월 13 일상장한국내 1 위의소형 MCT 제조업체. MCT(Machining Center) 는공작기계중에서절삭기계 (Cutting Machine) 의일부로, IT 부품및자동차부품을제조시절삭가공공정을수행하는장비임
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이엘피 (6376.KQ) OLED 패널검사기선도업체로주가는저평가 투자포인트 : 글로벌고객 + 중국신규고객확대 = 실적성장지속 - 1) 글로벌주요고객의 OLED 투자확대에따른매출기대 : 중소형 OLED 시장의확대및플렉서블디스플레이채택등에따른우호적인전방시장의성장에따라동사의수혜가지속될것으로전망함. 1 플렉서블 OLED 침투율이 21 년 12% 에서 22 년 % 까지증가할것으로전망되고있는가운데,
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기업분석 215.4.13 유지인트 (19599,KQ) 스마트폰메탈케이스채택확대수혜주 공모가는 15, 원, 높은관심반영된경쟁률과의무보유확약 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com Not Rated 상장예정일 : 215.4.13 Key
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Small-Cap 박종선 Tel. 368-676 jongsun.park@eugenefn.com 유진 Small-Cap 와이솔 (12299.KQ) Small-Cap 변준호 Tel. 368-6141 juno.byun@eugenefn.com 19 September12 제품도늘고, 고객도늘고 턴어라운드 3분기예상실적은매출액 355 억원, 영업이익 52억원으로전분기대비각각
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민앤지 (21418.KQ) 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 간편결제서비스예상치웃돌며가입자급증 3Q15 Preview: 매출액 +41.8%yoy, 영업이익 +46.8%yoy 전망 - 3 분기예상실적은매출액 68 억원, 영업이익 27 억원으로전년동기대비각각 +41.8%, +46.8% 증가하면서분기최대실적을달성했을것으로추정
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기업분석 2015.06..10 세미콘라이트 (214310, IPO 예정 ) TV 용 LED 플립칩의새로운강자로부상 플립칩제조전문제조업체 - 2007 년설립하여 2015 년 6 월 25 일상장예정인 LED 플립칩및 EPI wafer 전문제조업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-6076 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel.
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Eugene Research 기업분석 17.4.6 이엘피 (6376.KQ) Small-Cap OLED Equipment OLED 패널검사기선도업체로공모가는저평가수준 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 미드스몰캡한상웅 Tel. 2)368-6139 / sangwoung@eugenefn.com 공모가 (4/)
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216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
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Eugene Research 기업분석 19. 3. 위지윅스튜디오 (2999,KQ) Small-Cap 탐방리포트 : 안정적포트폴리오를구축한 VFX 제작사 탐방결과 : 안정적인포트폴리오구축으로실적성장세지속과함께뉴미디어사업기대 미드스몰캡박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 현재주가 (3/19) NR,3 원 Key Data
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솔루션 2006 454 2006 455 2006 456 2006 457 2006 458 2006 459 2006 460 솔루션 2006 462 2006 463 2006 464 2006 465 2006 466 솔루션 2006 468 2006 469 2006 470 2006 471 2006 472 2006 473 2006 474 2006 475 2006 476
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214년 12월 15일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 모바일 스펙 경쟁 지속 전망 전략 스마트 폰 조기출시 예상 디스플레이 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 2-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 리서치센터 트위터 @QnA_Research 주요 부품업체에 따르면 내년
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C O N T E N T S Ⅰ. 2012년 보건산업 관련 주요 지표 / 1 1. 주요 경제여건 3 1.1 GDP 3 1.2 환율 금리 4 1.3 무역 5 1.4 보건의료비지출 5 1.5 보건산업 규모 6 2. 주요 보건산업 지표 8 2.1 생산액 고용 8 2.2 보건산업 수출입 8 2.3 시가총액 주가지수(상장기업) 10 Ⅱ. 2012년 보건산업 주별 주요
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216.1.21 IPO 제이에스코퍼레이션 (19437, IPO 예정 ) 상장예정일 : 216.2.4 기관수요예측 : 216.1.2 ~ 21 글로벌핸드백 ODM 전문기업 글로벌생산인프라를바탕으로안정적성장이기대되는글로벌핸드백 ODM 전문업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com Key Data ( 기준일 : 216.
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215. 9. 1 Small-Cap IPO 인포마크 (17514, IPO 예정 ) 상장예정일 : 215.9.23 기관수요예측 : 215.9.9 ~ 1 모바일라우터및웨어러블키즈폰등선두업체 모바일라우터 ( 에그 ) 등스마트통신기기전문업체에서웨어러블기기시장확대성공 - 22 년설립, 오는 9 월 23 일코스닥상장예정인무선데이터통신단말기제조업체 스몰캡팀장박종선 Tel.
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기업분석 215. 6.. 3 민앤지 (21418. KQ) 개인정보유출에따른휴대폰번호도용방지수혜 개인정보인증도용차단을위한 PNS( 휴대폰번호도용방지 ) 서비스강자 - 29 년설립하여 215 년 6 월 3 일상장예정인휴대폰번호도용방지서비스전문업체 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499
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[ 피나스테리드단일제 ]( 모발용제 ) 순번 기준코드 제조 / 수입 전문 / 일반 제품명 업소명 허가일자 주원료 분류번호 제형 1 200611334 제조 전문의약품 네오페시아정1밀리그램 ( 피나스테리드 ) ( 주 ) 녹십자 2006-11-28 [M089174] 피나스테리드 [02670] 모발용제 ( 발모, 탈모, 염모, 양모제 ) 필름코팅정 2 200705395
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기업분석 215. 5. 18 한글과컴퓨터 (352.KQ) 1 분기최대실적, 2 분기에도오피스성장세지속전망 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below
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31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
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한국보건산업진흥원 소식지 NEWS VOL.13 2008 09+10 주요환경변화에 따른 경쟁력 약화 예상 제약사의 환경변화인식도 및 경영전략 조사 제약기업의 사업전환에 필요한 법률정보 제7차 EU Framework Programme Health 지원정책 BIO 2008을 통해 본 세계바이오산업 동향 및 전망 식품안전사고 대응 및 예방 방안 게시 시판 판 게 고객과
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기업분석 215. 1. 15 민앤지 (21418.KQ) 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 jongsun.park@eugenefn.com 신규서비스가입자확대로성장은지속된다 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (1/14) 54,1원 36,75원
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215. 12. 15 Small-Cap IPO 코리아오토글라스 (15233, KS IPO 예정 ) 상장예정일 : 215.12.29 기관수요예측 : 215.12.14 ~ 15 자동차용안전유리국내 1 위공급업체 범현대계열중심의고객사를확보한국내자동차유리공급업체 1 위 - 2 년 8 월설립, 오는 12 월 29 일코스피시장상장예정인자동차용유리제조, 판매업체 스몰캡팀장박종선
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기업분석 214. 6. 알티캐스트 (881.KQ) 실적발표 : 1 분기당사추정치부합, 성장지속 1 분기실적발표 (/26): 매출액 +6.2yoy, 영업이익 +8.9%yoy 증가 - 1 분기실적은매출액 168 억원 (+6.2%yoy), 영업이익 46 억원 (+8.9%yoy) 달성. 이는당사추정치인매출액 17 억원, 영업이익 4 억원에부합한수준으로안정적인실적달성
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기업분석 14. 12. 12 한글과컴퓨터 (35,KQ) 15 년클라우드서비스와글로벌진출본격화전망 전일 (12/11) 증권거래소에서향후사업전략을발표 - 대표이사주관, 패러다임을넘어, 미래를바라보는한글과컴퓨터의전략, Beyond Paper 를발표. Beyond Office!, Beyond Country 라는주제로클라우드대응및글로벌진출을위한실행전략을발표 스몰캡팀장박종선
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기업분석 214. 1. 21 슈피겐코리아 (IPO 예정 ) 모바일패션비즈니스브랜드세계 3 위, 미국 4 위 기업개요 - 29 년설립, 14 년 11 월 6 일상장예정인모바일패션비즈니스 ( 케이스, 액정보호필름등 ) 전문제조업체. 브랜드선호도에서세계 3 위, 미국 4 위를차지 (Alexa Internet) - 제품별매출비중 ( 13 년별도기준 ) 은케이스 69.5%,
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기업분석 214. 9. 3 알티캐스트 (881.KQ) 2 분기실적예상하회, 3 분기성장세로회복전망 2 분기실적 : 당사추정치하회하며부진 - 2 분기실적은매출액 169 억원 (-.2%yoy), 영업이익 42 억원 (-19.1%yoy) 달성. 이는당사추정치 ( 매출액 2 억원, 영업이익 8 억원 ) 을하회 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com
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기업분석 2014. 02. 10 사파이어테크놀로지(123260.KQ) 애플은 2015년 아이폰7에 사파이어글라스를 전면커버에 채택할 전망!! 애플은 사파이어글라스를 전면커버에 채택하기 위해 적극적 준비 2H14 사파이어글라스를 아이워치, 2015년 아이폰7에 채택할 전망 반도체/디스플레이 담당 이정 Tel. 368-6124 / jeonglee@eugenefn.com
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포트폴리오전략팀 김철영 02-6114-1664 cy.kim@hdsrc.com [KOSDAQ] 로만손(026040): 6월부터 제이에스티나 로 새롭게 태어나고, 소비업종 가운데 새로운 보석 으로 부각 될 것 SUMMARY 2016년 국내 패션 주얼리 시장 규모는 8,000억원 수준, 로만손의 시장 점유율은 13%, 3월부터 면세점 판매 실적 급증하며 사상 처음
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미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 wslee@eugenefn.com 엔터테인먼트/레저 CJ CGV(7916.KS) 4Q12 전망: 관객수 급증 지속 3Q12 review: 시장 컨센서스 상회, 당사 추정치 부합 CJ CGV 3Q12 매출액은 1,994억원(+17.8%yoy), 영업이익은 551억원(+63.2%yoy) 기록 3Q12 전국
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217. 1. 11 유진스몰캡 IPO 1 월호 No. 8 눈여겨볼 Eugene Small-cap 새내기 - 선익시스템, 신흥에스이씨, 유티아이, 야스, 상신전자 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 jongsun.park@eugenefn.com 미드스몰캡한병화 Tel. 2)368-6171 bhh126@eugenefn.com 미드스몰캡한상웅 Tel.
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216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본
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기업분석 14. 4. 24 유비벨록스 (898.KQ) NDR 후기 : 스마트카드해외사업본격화 지난 4/22 일국내주요기관을대상으로 NDR(Non-Deal Roadshow) 개최 - 실적점검 : 올해 1 분기예상실적은전년동기대비소폭감소할전망 - 관심분야 : 1) 스마트카드해외사업진출상황, 2) IC 칩의보안인증시장확대여부 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-76
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