목 차 18. 5 월국제곡물시장동향 I. 2018/19 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 대두 3 밀 5 옥수수 6 2018. 6 II. 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 대두 10 밀 13 옥수수 16 III. 국제곡물시장대외여건 19 식량관리처 국제원자재시장 19 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24
18. 5 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 2018/19년도생산량은전년대비 0.6% 증가, 기말재고량은 6.7% 감소전망 5월곡물가격은주요곡물재배지의기상여건악화등으로대부분상승세. 향후구매입찰에대한기대, 달러강세기조등에따라전반적인상승세전망품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 높은거래가격으로수출이정체되며거래가격전월대비보합세. 향후에도공급과수출수요지연이예상되며거래가격보합세전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 필리핀과말레이시아신규구매 ( 총 38만톤 ) 가강세요인으로작용하였으나입찰이후거래가격현실화와바트화가치하락으로전월대비약보합세. 6월필리핀구매입찰 (50만톤 ) 에대한기대가이어지며거래가격강보합세전망 대두 : 월초미 중무역분쟁등정치적요인으로약세를보였으나, 중국의미국산대두수입재개가능성에따라반등. 향후수요회복에따른가격상승이예상되나, 달러강세기조에따라다소제한적인상승세전망 곡물전체 1) 생산량은전년대비 0.6% 증가한 2,578.4백만톤으로전망 쌀은 0.3% 증가, 대두 5.3% 증가, 밀 1.4% 감소, 옥수수 1.9% 증가곡물전체교역량은전년대비 3.4% 증가한 434.6백만톤으로전망 쌀은 1.8% 증가, 대두 7.0% 증가, 밀 3.5% 증가, 옥수수 4.6% 증가곡물전체기말재고량은전년대비 6.7% 감소한 594.5백만톤으로전망 기말재고율은전년대비 2.0%p 감소한 22.7% 전망 소비량은전년대비 1.6% 증가한 2,620.8백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 밀 4월말주요밀재배지의기상여건변화, 겨울밀품질악화등에따라극심한등락을보이다 5월중순이후미국밀재배지의기상여건악화로상승세. 향후특별한기상여건악화가없는상황에서는제한적인상승세전망 옥수수 4월말파종지연으로인한급등이후 5월초다시하락했으나, 중순이후작황우려가재부각되며점진적인상승세. 향후특별한기상악화요인이없다면달러강세기조에따른수출경쟁력악화로제한적인상승세전망 대외여건 원자재 : 국제원자재가격지수는유가강세지속등으로 3개월연속상승. 향후여유롭지않은수급여건으로당분간강세기조유지전망 석유 : 중동정세불안및미국의이란핵협정파기결정등에따른공급불안으로가파르게상승. 향후세계수요증가및공급차질가능성으로강세지속전망 경제및환율 : 미국, 중국의 2018년 1분기성장은양호, 유로존및일본은다소부진. 향후긍정적전망다수이나, 신흥국리스크확산에따라성장세약화전망 기상동향 : 6월 ~8월동안엘리뇨발생확률이 30% 정도, 정상일확률이 60% 이상, 2018년후반부터엘리뇨발생가능성상승전망 생산량 2,606.1 2,562.2 2,563.3 2,578.4 0.6 - 공급량 3,231.0 3,217.6 3,217.1 3,215.3-0.1 - 소비량 2,577.2 2,577.0 2,580.1 2,620.8 1.6 - 교역량 428.8 420.7 420.2 434.6 3.4 - 기말재고량 653.8 640.5 637.0 594.5-6.7 - 재고율 (%) 25.4 24.9 24.7 22.7 (B-A)-2.0%p - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) - 3 - - 1 -
쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 489.5 백만톤으로전년대비 0.3% 증가전망 주생산국중국 (1.0% ) 감소, 인도 (0.9% ) 감소, 인도네시아 (0.8% ) 증가전망 세계쌀생산전망 공급량 619.4 624.6 625.0 633.3 1.3 - 소비량 482.7 480.1 481.2 488.6 1.5 - 전 체 486.7 487.5 488.2 489.5 0.3 - 중 국 145.0 146.0 146.0 144.5-1.0 - 인 도 109.7 110.0 110.0 109.0-0.9 - 인도네시아 36.9 37.0 37.0 37.3 0.8 - 교역량 47.2 48.1 48.4 49.3 1.8 - 기말재고량 136.8 144.4 143.8 144.7 0.6 - 재고율 (%) 28.3 30.1 29.9 29.6 (B-A)-0.3%p - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) / 정곡기준 대두 베트남 27.4 28.5 28.6 28.7 0.3 - 태국 19.2 20.4 20.4 21.0 3.1 - 미국 7.1 5.7 5.7 6.5 14.0 - 기타 148.6 145.7 146.3 149.0 1.9 - 세계대두생산량은 354.5 백만톤으로전년대비 5.3% 증가전망 주생산국미국 (2.5% ) 감소, 브라질전년과동일, 아르헨티나 (43.6% ) 증가전망 자료 : USDA, PSD Online('18.5) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 1.8% 증가한 49.3 백만톤수준전망 세계대두생산전망 인도는전년대비 1.5% 감소한 13.0 백만톤전망 국가별교역비중 태국은전년대비 4.8% 증가한 11.0 백만톤전망 베트남은전년과동일한 6.8 백만톤전망 미국은전년대비 5.2% 증가한 3.2 백만톤전망 쌀기말재고율은 29.6% 로전년대비 0.3% 감소전망 기말재고량은전년대비 0.6% 증가한 144.7 백만톤수준전망 - 2 - - 3 -
구 분 2016/15 전 체 350.3 334.8 336.7 354.5 5.3 - 미 국 116.9 119.5 119.5 116.5-2.5 - 브라질 114.1 115.0 117.0 117.0 - - 아르헨티나 57.8 40.0 39.0 56.0 43.6 - 중 국 12.9 14.2 14.2 14.1-0.7 - 기 타 48.6 46.1 47.0 51.0 8.5 - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) 밀 세계밀생산량은 747.8백만톤으로전년대비 1.4% 감소전망 주생산국 EU(0.8% ), 중국 (0.6% ), 인도 (3.6% ) 감소한반면, 미국 (4.6% ), 캐나다 (8.3% ) 증가전망 세계밀생산전망 대두교역량은전년대비 7.0% 증가한 161.8 백만톤수준전망 브라질은전년대비 1.4% 감소한 72.3 백만톤전망 국가별교역비중 미국은전년대비 10.9% 증가한 62.3 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 90.5% 증가한 8.0 백만톤전망 대두기말재고율은 24.2% 로전년대비 2.7%p 감소전망 기말재고량은전년대비 5.9% 감소한 86.7 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 전 체 750.5 759.8 758.4 747.8-1.4 - E U 145.4 151.6 151.6 150.4-0.8 - 중 국 128.8 129.8 129.8 129.0-0.6 - 인 도 87.0 98.5 98.5 95.0-3.6 - 러시아 72.5 85.0 85.0 72.0-15.3 - 미 국 62.8 47.4 47.4 49.6 4.6 - 캐나다 32.1 30.0 30.0 32.5 8.3 - 우크라이나 26.8 27.0 27.0 26.5-1.8 - 기 타 195.0 190.5 189.2 192.8 1.9 - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) 밀교역량은전년대비 3.5% 증가한 188.4 백만톤수준전망 공급량 428.7 431.5 433.1 446.7 3.1 - 소비량 329.1 342.0 342.3 357.7 4.5 - 교역량 147.5 150.4 151.3 161.8 7.0 - 기말재고량 96.4 90.8 92.2 86.7-5.9 - 재고율 (%) 29.3 26.5 26.9 24.2 (B-A)-2.7%p - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) EU는전년대비 20.8% 증가한 29.0백만톤전망 미국은전년대비 1.6% 증가한 25.2백만톤전망 러시아는전년대비 7.6% 감소한 36.5백만톤전망 호주는전년대비 13.3% 증가한 17.0백만톤전망 우크라이나는전년대비 1.2% 감소한 17.0 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 10.9% 증가한 14.2백만톤전망 캐나다는전년대비 2.2% 증가한 23.5백만톤전망 국가별교역비중 - 4 - - 5 -
밀기말재고율은 35.1% 로전년대비 1.3% 감소전망 기말재고량은전년대비 2.3% 감소한 264.3 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 전 체 1,078.3 1,036.1 1,036.7 1,056.1 1.9 - 미 국 384.8 371.0 371.0 356.6-3.9 - 중 국 219.6 215.9 215.9 225.0 4.2 - 브라질 98.5 92.0 87.0 96.0 10.3 - E U 61.7 61.1 62.1 61.0-1.8 - 기 타 313.7 296.1 300.7 317.4 5.6 - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) 옥수수교역량은전년대비 4.6% 증가한 158.0 백만톤수준전망 공급량 994.7 1,014.3 1,014.3 1,018.2 0.4 - 소비량 738.8 743.1 743.8 753.9 1.4 - 교역량 183.3 182.0 182.1 188.4 3.5 - 기말재고량 255.9 271.2 270.5 264.3-2.3 - 재고율 (%) 34.6 36.5 36.4 35.1 (B-A)-1.3%p - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) 미국은전년대비 5.6% 감소한 53.3백만톤전망 브라질은전년대비 3.3% 증가한 31.0백만톤전망 아르헨티나는전년대비 8.0% 증가한 27.0백만톤전망 옥수수기말재고율은 14.6% 로전년대비 3.6%p 감소전망 기말재고량은전년대비 18.3% 감소한 159.1백만톤수준전망 옥수수수급동향및전망 국가별교역비중 옥수수 세계옥수수생산량은 1,056.1 백만톤으로전년대비 1.9% 증가전망 주생산국미국 (3.9% ) 감소, 중국 (4.2% ), 브라질 (10.3% ) 증가전망 세계옥수수생산전망 공급량 1,288.3 1,267.0 1,264.2 1,250.9-1.0 - 소비량 1,060.8 1,069.2 1,069.3 1,091.8 2.1 - 교역량 159.7 152.6 151.1 158.0 4.6 - 기말재고량 227.5 197.8 194.8 159.1-18.3 - 재고율 (%) 21.4 18.5 18.2 14.6 (B-A)-3.6%p - 자료 : USDA, PSD Online('18.5) - 6 - - 7 -
Ⅱ. 국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 17/18년도이월재고량이많지않고 18/19년생산량또한기상여건에따라예상만큼높지않을수있어, 캘리포니아중립종의타이트한공급상황지속될가능성있음. 이에따라거래가격전월대비보합세전망 장립종 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 18년평균 4월 7월 9월 12월 3월 4월 5월 중립종 833 728 683 1,054 910 727 710 613 753 777 866 933 933 933 장립종 553 567 488 427 388 388 392 370 411 398 401 419 446 445 1. 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 ( 보합세 ) - 캘리포니아시장은높은거래가격으로인해수출거래물량이거의없는상황으로수출가격전월대비동일 장립종 - 태국 : 필리핀의파쇄립 33만 2천톤신규구매 (5.4. 5.22) 와말레이시아의 5만톤구매가거래가격상승요인으로작용. 한편신규구매입찰에대한시장기대로 3월대비급등했던거래가격이거래실현이후다소약세로돌아서며전월대비약보합세. 달러대비바트화가치하락도거래가격하락요인으로작용 - 인도 : 달러대비루피화가치가최근 1년내최저치로하락하며바스마티, 非바스마티모두약세요인으로작용. 바스마티는라마단기간동안의중동수요침체로약세를보였으나이란과국내수요가진작되며전월대비보합세유지. 非바스마티는신곡출하개시와서아프리카수요정체가약세요인으로작용하였으나월초정부수매실시영향으로전월대비다소강보합세 - 태국 : 신규수출선적물량조달로전년동기대비톤당 50$ 이상가격이높게형성되어있음. USDA에따르면 18/19년장립종쌀의생산및수출증가가예상되어약세요인으로작용하나, 필리핀등신규입찰이거래가격을지지하며전월대비강보합세전망 - 인도 : 바스마티는루피화가치하락에도불구하고라마단종료직후이란등중동국가들의수요가예상되며보합세전망. 非바스마티는루피화가치하락과 Rabi 작기신곡출하에따른공급량증가가약세요인으로작용하나, 경쟁국장립종대비낮은가격에따른수요유입이예상되며전월대비강보합세전망 - 베트남 : 필리핀 (5.22) 과말레이시아구매입찰에서시장기대와다르게유찰되며다소하락세를보였으며, 6월예정된필리핀추가입찰에서태국산대비가격경쟁력확보를위해수출가가하향될가능성이있어전월대비약세전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 15.7 월 10월 16.1 월 4월 7월 10월 17.1 월 4월 7월 10월 12월 18.3 월 18.4월 18.5 월 태국 385 361 358 378 420 351 357 360 401 377 391 409 436 434 베트남 351 364 359 374 367 344 339 350 408 394 390 419 435 459 인도 385 355 360 373 393 350 365 389 413 399 390 410 410 415 파키스탄 381 311 340 346 408 341 377 393 431 376 377 403 420 445 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가 - 베트남 : 필리핀과말레이시아의구매입찰에대한시장기대감조성되며 전월대비거래가격상승 - 8 - - 9 -
대두 알려졌음. 한편 USDA 는 5 월월간수급보고서에서 2018 년세계기말재고량을 86.70 백만톤으로전월치 90.80 백만톤대비 4.5% 감소할것으로추정하였음. 대두 CBOT 7 월물 daily 이는시장전망치 90.52 백만톤대비 4.22% 감소한것임. 또한미국산대두의 기말재고량을 11.29 백만톤으로전월치 15.10 백만톤대비 24.55% 감소할것 으로추정하였음. 이는시장전망치 14.56백만톤대비 22.4% 감소한것임. 대두기말재고량이예상치에미치지못하는수치로발표되면서발표당일 CBOT 대두 7월물은 5.25 상승하는모습을보였음 - ( 기술적요인 ) 대규모펀드포지션은급격한매수이후 5월들어기술적인매도세로일부이익실현에나선것으로분석됨. 그러나여전히순매수포지션우위에있으며미 중무역분쟁개선으로재상승세를타면서순매수포지션수량은좀더증가했을것으로추측됨 CFTC 대두투기적순매수포지션동향 5 월 15 일기준 동향 [ 선물가 ] 대두선물가격은 4월말기상조건불안감속에반등하는듯했으나, 미국과중국의무역분쟁등정치적요인으로다시약세를보임. 중국은지난 3월부터미국산대두수입량을전년대비 27% 줄이고, 브라질과러시아산대두수입을확대하였음. 중국은연간미국대두생산량의 3분의 1을수입하는나라로지난해는 30백만톤을수입했으나, 최근미국산대두구매소식부재에따라대두가격은 5월중순까지하락세를보였음. 그러나 5월중순이후미국과 중국이두차례협상을통해무역갈등을해결할노력을보이고있는가운데, 중국국영석유회사시노펙 (SINOPEC) 이 6월미국산원유를사상최대규모로수입할예정이며, 중국비축량관리총공사시노그레인 (SINOGRAIN) 이미국공급자에게대두가격을문의했다는소식등중국이한달반만에미국산대두수입을재개하는신호가포착되며반등세를보이고있음. 시장에서는시노그레인이 8월선적물량부터미국산대두수입허가를받은것으로추측하며국영곡물거래업체인중량 (COFCO) 역시미국산대두구매를승인받은것으로 [ 수출가 ( 사료용 )] 남미아르헨티나남동부의가뭄에따른수확량감소우려로대두및대두박가격이지속적인강세를보여왔으나 최근남미지역의날씨개선과미 중간의무역분쟁우려가완화되면서미국산대두가격은크게하락하여 월 일현재 기준 톤으로전월대비 하락하였음 미국산대두박가격도남미의건조기후와미 중간무역분쟁우려로강세를보였으나최근대두가격의하락에힘입어 월 일기준전월대비 하락한 기준 톤으로보합세를유지하고있음 - 10 - - 11 -
대두 ( 미국산 ) 구분 5 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) A/B 가격변동 FOB 395 417 368 5.3 7.3 CFR 439 461 406 4.8 8.1 A/C 밀 밀 CBOT 7 월물 daily 대두박 ( 미국산 ) FOB 446 447 347 0.2 28.5 CFR 490 491 385 0.2 27.3 자료 : 한국사료협회 전망 [ 선물가 ] 미 중간의무역분쟁이해빙모드로진입하면서수요회복에따른가격지지가예상되나달러강세속에미국산대두의수출경쟁력과투자수요는다소제한될전망임. 또한파종속도는 5월 20일기준 56% 를기록해 5년평균 (44%) 대비굉장히빠르고, 발아등이빠른속도로이루어지고있어특별한기상조건악화가없다면상승세는다소제한될전망. 1차가격전망은부셸당 $10.20~ $10.70(7월물기준 ) 이며, 2차가격전망은부셸당 $9.90~$11.00(7월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 )] 남미지역의가뭄우려로대두및대두박가격이강세현상을보였으나최근남미지역의날씨가호전되면서약세를보이고있음. 향후대두가격은미국대두생산지역의기상여건과세계적인대두수입국인중국의구매수요에따라등락을보일것으로전망되고있음. 또한대두박가격도대두와마찬가지로수출수요증감에따라등락을보일것으로전망됨 동향 [ 선물가 ] 밀선물가격은 월말밀재배지역의한파와건조기온으로급등세를보이다가다시완화되고 기상조건과겨울밀품질악화우려감으로재상승하는등극심한등락을보이고있음 월간수급보고서발표이후 월중순부터는미국북부평원지역에는큰비가 남부평원지역에는건조한날씨가지속될것으로전망되어밀가격은강세를보이고있음 월 일기준 겨울밀의우수등급비율은전년 대비크게하락한 수준으로가격상승요인으로작용하고있음 또한달러강세에따라미국산밀의대외수출경쟁력이약화되어수출기대감이떨어지면서가격상승에걸림돌이되고있음 는 월월간수급보고서를통해 년세계기말재고량을 백만톤으로전월치 백만톤대비 감소전망하였음 이는시장전망치 백만톤대비 감소한수치임 미국산밀의기말재고량은 백만톤으로전월치 백만톤대비 감소전망되었으나 시장전망치 - 12 - - 13 -
백만톤에비해서는 증가하였음 는생산량전망에서올해수확량을전년대비 예상치대비 증가한 백만톤으로전망하여가격급등을다소제한하였음 월간수급보고서발표당일 월물은미국산밀의기말재고수치가예상치를상회하면서 하락하였음 는봄밀과듀럼밀의생산량이전년대비 증가할것으로전망했으나 일부애널리스트는미국남부평원의겨울밀이수개월동안가뭄에시달려왔고 작물이아직여물지않아낱알의크기추정에어려움이많은상황이라 겨울밀생산량예상치를하향조정할가능성이있는것으로전망했음 품목밀 자료 : 한국사료협회 전망 5 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) A/B 가격변동 FOB - 172 152 - - CFR - 216 190 - - A/C - ( 기술적요인 ) 대규모펀드들의동향은순매도포지션으로일관해왔으나포지션중립을유지하고있는것으로파악되고있음. 5월중순이후상승세는품질저하와수확량감소전망이우세하여순매수쪽으로베팅을시작한것으로판단됨 CFTC 밀투기적순매수포지션동향 5월 15일기준 [ 선물가 ] 미국의겨울밀품질저하가최악인것으로보이는가운데생산량에대한 USDA 전망치와실제전망치의괴리가어떻게수렴할지관심이가는상황으로분석됨. 그러나무엇보다미국산밀의수출경쟁력이두드러지게악화되고봄밀의파종속도가양호하게진척되면서특별한기상조건악화가없는상황에서는상승세는제한될전망. 1차가격전망은부셸당 $4.90~$5.50 (7월물기준 ) 이며, 2차가격전망은 $5.00~$5.70(7 월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국산식용밀의경우그동안가뭄으로우려되던주요생산지역의기상여건이다소호전되면서작황이다소개선되었지만여전히작황우려가강세요인으로작용하고있음. 또한주요밀수출국인호주또한건조한기후로인해금년도수확량이 10여년이래최저수준을보일것으로전망되어식용밀가격은당분간강세기조가이어질전망임. 사료용밀가격도큰폭으로상승하여옥수수와의가격차이가커지면서가격경쟁력을상실하였음 [ 수출가 ( 사료용 )] 지난겨울미국식용밀의주요재배지역의가뭄과낮은기온으로인해작황이좋지않은가운데강보합세가이어지고있으며, 최근타곡물가격의약세에도불구하고새로운이슈의부재속에시장은강보합세를보이고있음. 이때문에한동안옥수수와의가격차이가줄어들며가격경쟁력을회복했던사료용밀은다시가격이반등하면서가격오퍼가끊긴상황임 - 14 - - 15 -
옥수수 옥수수 CBOT 7 월물 daily 대비 3.3% 증가하여보고서발표당일옥수수가격은소폭하락마감하였음. 그러나수급조건은 4월후반기상조건악화와파종지연우려가 USDA 5월보고서의데이터에반영되며, 4월보고서대비큰폭의기말재고감소로나타나고있음 - ( 기술적요인 ) 대규모펀드들은옥수수에대해급격한신규매수를쌓은뒤유지하고있는상황으로기상조건과대외여건을관망하고있는상황으로분석됨 CFTC 옥수수투기적순매수포지션 5월 15일기준 동향 [ 선물가 ] 옥수수선물가격은 4월후반미국주요곡물지대에한파와가뭄으로인해파종이지연되면서급등양상을보였음. 이후 5월들어날씨가다소따뜻해지고파종이정상적으로진행되면서가격은하락조정을받았고, 5월중순이후에는미국북부평원지역과중서부지역의큰강우전망으로파종지연과작황악화우려감이부각되며상승세를보여점진적인상승추세를보이고있음. 한편중국과미국의무역분쟁이양국간의협상을통한해결신호가여기저기보이면서최근의상승요인으로작용하고있음. USDA는 5월월간수급보고서에서 2018년세계기말재고량을 159.15백만톤으로전월치 197.78백만톤대비 19.5% 감소전망하였음. 이는시장전망치 186.35 백만톤대비 14.6% 감소한수치임. 미국산옥수수의기말재고량은 42.73백만톤으로전월치 55.43백만톤대비 22.91% 감소전망되었음. 이는시장전망치 41.35백만톤대비 3.32% 증가한수치임. 세계기말재고량이시장전망치대비크게감소하여가격상승요인으로작용하였으나, 미국산옥수수재고는오히려예상치 [ 수출가 ( 사료용 )] 파종막바지에접어들고있는미국옥수수가격은중서부 지역의 4 월말폭설과 5 월초의잦은강우로인해옥수수파종지연및 에탄올용옥수수소비증가라는강세요인이있었음에도불구하고달러강세와 대두가격의급락등에영향을받아안정을되찾으며 5 월 17 일기준전월 대비 0.9% 상승한 CFR 기준 $237/ 톤에서보합세를보이고있음 옥수수 ( 미국산 ) 품 목 자료 : 한국사료협회 5 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) A/B 가격변동 A/C FOB 193 191 161 1.0 19.9 CFR 237 235 199 0.9 19.1-16 - - 17 -
전망 [ 선물가 ] 미국주요경작지대의기상우려감에도불구하고파종속도는 81% 로양호 (5년평균 81%) 하며작황사정도특별한기상악화가없다면양호한수준을유지할것으로판단됨. 다만세계시장에서의달러화급등세가미국산옥수수의수출경쟁력약화로이어지고투자수요에있어서도부정적인영향을보이면서, 상승세는제한될가능성이높다고판단됨. 그러나기술적인추세가상승추세로반전된것으로판단되며전반적인생산량수치의변동폭이기상조건에좌우되어변동성이확대되는방향으로전개될가능성이높고, 시기적으도변동폭이확대되는변동성장세가전망됨. 1차가격전망은부셸당 $3.90~4.20(7월물기준 ) 이며, 2차가격전망은 $3.85~4.50 (7월물기준 ) 임 [ 수출가 ( 사료용 )] 미국콘벨트지역의옥수수파종이막바지로접어들고있는가운데한동안기상변동으로인한파종지연우려와아르헨티나의가뭄여파로강세를이어왔으나최근남미지역의기상여건이호전되고대두가격이하락하면서옥수수가격도안정을찾아가고있음. 수급측면에서는여전히안정적인세계옥수수공급량에비해수출수요가크게늘어나지않고있으며, 미국내에탄올용옥수수소비량이증가하고는있으나달러화의강세로상쇄되고있고, 향후옥수수가격은파종이후콘벨트지역의기상여건이주요변동요인으로작용할전망임 Ⅲ. 국제곡물시장대외여건국제원자재시장 동향 5월국제원자재가격지수는유가강세지속등으로 3개월연속상승 (~5/24일) - 중동불안등으로유가가 3년 6개월래최고치를기록한가운데비철금속과농산물도반등. CRB 지수 +1.8%(4월 +3.4%), S&P GSCI +3.3%(+5.0%). S&P GSCI 부문별로에너지 +4.6%(4월 +6.0%), 농산물 +1.5%(+4.5%), 산업금속 +1.9%(+4.2%), 귀금속 0.5%(-0.5%) - WTI(+3.1%), 美휘발유 (+4.9%), 소맥 (+3.5%), 옥수수 (+3.0%), 원당 (+7.5%), 구리 (+1.1%), 니켈 (+9.2%) 등은상승. 대두 (-0.2%), 커피 (-0.1%), 금 (-0.8%), 아연 (-3.0%) 등은하락 원자재지수추이 유가추이 옥수수, 구리가격추이 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) ($/ 배럴 ) WTI 두바이 (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) ($/ 톤 ) 500 210 77 420 7600 205 480 73 410 7200 200 69 400 460 195 65 390 6800 440 190 61 380 420 6400 185 57 370 400 180 53 360 6000 380 175 49 350 5600 360 170 45 340 340 165 41 330 5200 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 May-17 Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 주요이슈 미국, 6월금리인상가능성높으나하반기정책방향불확실성은증대 - 연준이잠재성장률을웃도는성장세를지속할것이라는낙관적전망을유지함에따라 6월금리인상은확실시되는것으로평가. 한편연준은경제전망리스크에대해대체로중립적이나재정및무역정책불확실성은경계하는입장 - 다만완만한인플레이션용인등을시사함에따라금년 4회인상전망이약화. 다만국제유가, 수입품관세부과등물가전반의환경이악화되고있고임금상승압력도여전하다는점이변수 경상적자누적, 환율ㆍ물가불안등으로남미및동유럽신흥국불안점증 - 아르헨티나, 브라질, 터키, 러시아, 멕시코등의환율은최근큰폭의하락시현. 신흥국채권가산금리도연중최고치로상승하는등불안고조 ( 아르헨티나는 5.8일 IMF에 $300억차관지원을요청 ) - 18 - - 19 -
- 다수신흥국의경제펀더멘탈이견고하고외부충격에대한대응능력이 개선되어 `13 년과같은긴축발작의전조로보기는어려우나, 美통화정책 및금리상승지속시투자심리위축등으로외화유출이가속화될소지 반 EU 성향이탈리아신정부출범으로유로존불안재부각가능성 - 신생정당인오성운동과동맹당의합계의석이상원과하원모두절반을 넘어공동정부탄생이유력. 이들은연정협상초안에 ECB 보유국채의 상각과유로존탈퇴절차마련등을포함 - 이에따라이탈리아발국채시장불안이나타날것으로예상. 다만 ECB 가 양적완화를지속하고있고, 금융시장변동성이있더라도실물경제파급효과는 크지않을것으로보여유로존전반의시스템리스크로확산될가능성은 제한적 미 중무역분쟁이합의되었으나, 불씨는잔존 - 중국의수입차관세인하등미 중이무역협상에합의. 하지만구체적인수치가 없는원론적협상이었다는평가가많아향후분쟁이재발할가능성여전 주요금융지표동향 - 월주요국주가는전반적상승속이탈리아는하락 일 다우 유럽 - 월주요국국채금리 년물 는상승 유럽은하락 월말 일 독일 브라질 - 월 달러화는유로화대비강세 달러인덱스 월말 일 유로 달러 달러 엔 달러 원 전망 국제유가는가격부담증대, 과도한비상업매수포지션등으로단기적으로 조정을거칠것으로보이나수급여건이여유롭지않아당분간강세기조를 유지할전망 - OPEC 및러시아가감산재연장여부를논의할 6 월 OPEC 정기총회를 전후로변동성확대가능성 - 곡물가격은美남부평원의가뭄지속으로 weather market 이심화될전망. 비철금속은글로벌무역분쟁이불거지지않는한반등세가이어질것으로 예상 동향 국제석유시장 4~5 월국제유가는미국원유생산증가에도불구하고연이은중동정세불안 소식과미국의이란핵협정파기결정등에따른공급불안으로가파르게상승 - 동기간두바이원유가는최저치 $64.70/bbl(4.4, 4.9) 에서빠르게상승해 최고치 $76.67/bbl(5.17) 를기록, 41 개월만에최고치경신 - 미국트럼프대통령은이란과의핵협정인포괄적공동행동계획 (JCPOA) 에서 탈퇴를선언 (5.8), 이에따라이란원유거래에대한제재는 180 일의유예 기간을거쳐 11 월 5 일발효될예정 - 골드만삭스는이란제재로공급차질발생시유가가약 7 달러상승할 것으로전망 (4.13) - 사우디와러시아등주요감산합의국들은 OPEC- 비 OPEC 장관급감산 점검위원회 (JMMC) 에서감산준수의지를재확인 (4.20) - 베네수엘라의 3 월원유생산은 150 만 b/d 로최근 3 개월간 20 만 b/d 감소, 국가 경제위기에따른투자부족으로연말에는 90 만 b/d 로감소할것이란전망제기 - 미국주간원유생산은 2 월 4 주 10.3 백만 b/d, 3 월 3 주 10.4 백만 b/d, 4 월 1 주 10.5 백만 b/d 돌파, 5 월 1 주에는 10.7 백만 b/d 를상회하며가파른증가세유지 유종 2017 2018 1/4 4월 5월평균 두바이 53.2 64.0 68.3 73.3 66.1 Brent 54.1 66.9 72.2 75.7 68.9 WTI 50.8 62.9 66.3 70.1 64.6 전망 국제원유가격추이 미국원유생산증가에도불구하고세계석유수요증가세지속과추가적인 원유공급차질가능성으로당분간국제원유가의강세가이어질것으로전망 - EA 5 월보고서는 2 분기석유수요전망치를 99.1 백만 b/d 로전월보다 11 만 b/d 상향조정 - 20 - - 21 -
세계경제및환율 원 / 달러 동향 2018년 1분기성장, 미국, 중국은양호, 유로존, 일본은다소부진 - [ 미국 ] 2018년 1분기실질 GDP 성장률 ( 전기대비연율 ) 속보치는시장예상치를상회한 2.3% 를기록 소비지출의둔화를투자, 순수출부문의개선이상쇄 - [ 중국 ] 1분기 GDP 성장률이 6.8% 로예상과부합 투자 (7.5%) 반등, 소비 (9.8%) 와수출 (14.1%) 은양호한성장세지속 - [ 유로존 ] 1분기 GDP 성장률 ( 전기대비 ) 은 0.4% 로집계 ( 전년동기대비 2.5%) 되어 2017년에지속되던성장세약화 - [ 일본 ] 1분기 GDP 성장률 ( 전기대비연율 ) 은가계소비가감소로전환되고수출도둔화되면서 9분기만에마이너스성장 (-0.6%) 으로전환 원 / 달러환율은미국달러강세로인해 1,080원대로상승 ( 원화약세 ) - 미국의통화정책정상화로국채금리가상승하면서달러의가치도동반상승 - 5월 17일미국국채금리 (10년물) 가 14bp 상승해 2011년이후최고상승했고, 달러지수도 93포인트대까지상승 달러화지수 전망 2018년세계경제에대해긍정적전망이대부분이나, 아르헨티나등신흥국리스크가확산되면하반기로갈수록성장세약화될가능성 - IMF는세계경제가 2018년, 2019년 3.9% 의양호한성장세가지속될것으로예상 - 특히유가와원자재가격상승으로자원수출국의경기가회복세 (IMF 전망 '17 '18, 브라질 1.0% 2.3%, 사우디아라비아 0.7% 1.7%) - 그러나아르헨티나의 IMF 구제금융요청, 인도네시아루피아화환율의불안등신흥국통화의약세여건확대 미국의국채금리상승이본격화되면서기존달러약세전망이약화 - Fed가 2018년중 3차례이상금리를인상하고 ECB와 BOJ가금리동결을지속하면금리차가커지면서달러강세요인으로작용할것으로예상 - 4월에금리를동결한한국금통위가연내 1차례인상할것으로보는전망이다수이며, 따라서연말로갈수록한국-미국간금리차가벌어질전망 달러 / 유로 - 22 - - 23 -
주요국기상동향 동향 미국 : 4월동안평년보다낮은기온으로초원지대와중서부지대북부지방에서농사활동이주춤했음. 오클라호마를중심으로초원지대남부에서미국남서부지역에서걸쳐계속되는따뜻하고맑은날씨로가뭄상황이지속되고있음. 이와는대조적으로, 북서부와동부에서는충분한비가내려봄에파종한작물에좋은환경이유지됨 남미 : 4월에서 5월초까지도계속되는따뜻하고맑은날씨는남부브라질이모작곡물의작황전망에부정적으로작용함. 이와는달리, 아르헨티나에서는계절에맞지않은비가많이내려지속되던오랜가뭄을완화시킬수있었지만상황을반전시키기에는너무늦었음. 이로인해, 여름곡물수확작업에는지장이되었지만, 늦게파종한옥수수와대두수확전망은개선되었음 호주 : 4월동안주요밀농사지역에서평년의절반밖에되지않는강수로밀의초기성장에는지장이되고있음. 하지만이러한건조한날씨는퀸즐랜드남부에서뉴사우스웨일즈북부에이르는지역에서면화와사탕수수수확뿐만아니라수확을앞둔곡물의품질과수량확보에도움이됨. 겨울밀파종을위해서는추가적인강수가기다려지고있는상황임전망 ENSO 전망 : 2018년 6월, 7월그리고 8월정상일확률이 60% 이상, 엘니뇨발생가능성은 30% 정도나타남. 2018년후반부터엘니뇨발생가능성이점차높아져연말에는 60% 이상으로높아질것으로예상 2018년 5월중순에발표된엘니뇨확률예보 중국 : 4 월동안평년보다따뜻한날씨와종종내리는비로동부에서밀과 유지작물이활발하게성장했으며, 서부에서면화파종이순조롭게진행됨. 한편남동부에서는모내기에필요한비가기다려지는상황임 러시아 : 3월의추운날씨로오랜동면중이던겨울밀은 4월의따뜻해지는날씨로성장활동이활발해졌음. 4월에건조한날이지속되었지만토양수분은여전히좋은편이었으며, 5월에내린소나기는중부지방에서카자키스탄에이르는지역에서봄철파종에는지장을주었지만, 전반적으로토양수분상황을더욱좋은환경으로전환시켰음 유럽 : 3월을한파끝에온 4월의평년보다따뜻한날씨는겨울곡물의성장지연우려를말끔히씻어내었음. 독일에서동쪽으로폴란드로, 남으로는지중해에이르는지역에서는건조한날씨로겨울밀과유지작물에필요한용수공급이제한적이었음. 이와는달리, 스페인에서는충분한강수로겨울곡물작황이매우양호함. 그러나밀과보리의숙성을위해서는이제맑은날씨가필요한상황임. 프랑스서부에서영국남부에이르는지역에서많은비로농사활동이지연되고있음 자료 : 미국해양대기관리처 (NOAA) 기온과강수전망 - 미국 : 2018년 6월에서 8월까지텍사스를중심으로서부와남부는평년보다다소높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의비가예상되나, 북서부지역에서는평년보다적을것으로예상 - 남미 : 브라질과아르헨티나대부분지역에서기온이평년정도로예상. 대부분지역에서평년정도또는다소적을것으로예상. 특히브라질북동부와아르헨티나중서부는매우건조할것으로예상 - 중국 : 기온은대부분지역에서평년정도이나, 북부는높을것으로예상. 대부분지역에서평년수준의강수가예상 - 24 - - 25 -
- 유럽 : 대부분평년정도의기온이예상되나, 스페인, 이탈리아, 발칸을중심으로남부는평년보다높을것으로예상. 강수는대부분유럽에서평년정도로예상되나, 프랑스서부와스칸디나비아반도에서는다소적을것으로예상 - 러시아 : 대부분지역에서는기온은평년정도또는평년보다다소높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의강수예상되나, 서부를중심으로다소적을것으로예상 - 호주 : 기온은대부분지역에서평년정도예상. 서부와동부는강수가다소적을것으로, 중부의남쪽은평년보다다소많은정도의강수가예상 참고1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA '18.5.10) 4월 5월 (A) 5월 (B) 전년 (B/A) 생산량 2,606.1 2,562.2 2,563.3 2,578.4 0.6 곡 공급량 3,231.0 3,217.6 3,217.1 3,215.3-0.1 물 소비량 2,577.2 2,577.0 2,580.1 2,620.8 1.6 전 교역량 428.8 420.7 420.2 434.6 3.4 체 기말재고량 653.8 640.5 637.0 594.5-6.7 기말재고율 (%) 25.4 24.9 24.7 22.7 (B-A)-2.0%p 생산량 486.7 487.5 488.2 489.5 0.3 공급량 619.4 624.6 625.0 633.3 1.3 소비량 482.7 480.1 481.2 488.6 1.5 쌀 교역량 47.2 48.1 48.4 49.3 1.8 기말재고량 136.8 144.4 143.8 144.7 0.6 기말재고율 (%) 28.3 30.1 29.9 29.6 (B-A)-0.3%p 생산량 350.3 334.8 336.7 354.5 5.3 공급량 428.7 431.5 433.1 446.7 3.1 대 소비량 329.1 342.0 342.3 357.7 4.5 두 교역량 147.5 150.4 151.3 161.8 7.0 기말재고량 96.4 90.8 92.2 86.7-5.9 기말재고율 (%) 29.3 26.5 26.9 24.2 (B-A)-2.7%p 생산량 750.5 759.8 758.4 747.8-1.4 공급량 994.7 1,014.3 1,014.3 1,018.2 0.4 소비량 738.8 743.1 743.8 753.9 1.4 밀 교역량 183.3 182.0 182.1 188.4 3.5 기말재고량 255.9 271.2 270.5 264.3-2.3 기말재고율 (%) 34.6 36.5 36.4 35.1 (B-A)-1.3%p 생산량 1,078.3 1,036.1 1,036.7 1,056.1 1.9 공급량 1,288.3 1,267.0 1,264.2 1,250.9-1.0 옥 소비량 1,060.8 1,069.2 1,069.3 1,091.8 2.1 수수 교역량 159.7 152.6 151.1 158.0 4.6 기말재고량 227.5 197.8 194.8 159.1-18.3 기말재고율 (%) 21.4 18.5 18.2 14.6 (B-A)-3.6%p - 26 - - 27 -
참고 2 월간곡물선물가격 참고 3 해상운임동향 대두 구분 5 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) 25 24 20 4.2 25.0 GULF( 미국걸프 ) 44 44 38 15.8 ( 단위 : US$/ 톤 ) * PANAMAX 급 (Bulk) 기준 17 년 18년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 5월 485 537 511 453 347 347 359 348 366 355 357 374 382 376 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 18. 5월 31일까지의평균가 밀 ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 5월 298 287 270 245 190 190 163 154 189 164 155 181 185 198 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 18. 5월 31일까지의평균가 옥수수 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의 자료를바탕으로작성된자료입니다. ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 5월 267 272 225 164 149 141 142 143 150 139 138 149 152 158 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 18. 5월 31일까지의평균가 * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신연구위원 / 세계경제및환율 : 제주대학교산업응용경제학과김화년교수 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 하나금융투자배정석이사 / 수출가격동향 : 애그스카우터김치영고문 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수 - 28 - - 29 -