14 MAR 216 Box Briefing / 리서치 Derivatives Briefing KOSPI2 특별변경 Update / 김지혜 단기추천종목 / 리서치 Spot Brief 정유업 / 손영주항공운수업 / 정유석한국금융지주 / 박혜진 Market Monitor 주식시장지표선물및옵션지표해외증시및기타지표
주요경제지표및이벤트일정 216/3/14 교보증권투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 14 일 ( 월 ) 브라질 2 월 공식일자리창출합계 -15-99694 인도 2 월 도매물가 ( 전년대비 ) n/a -.9% 인도 2 월 CPI( 전년대비 ) n/a 5.69% 15 일 ( 화 ) 일본 3 월 BOJ 본원통화연간증가 8t 8t 일본 3 월 BOJ Basic Balance Rate.1%.1% 일본 3 월 BOJ Policy Rate -.1% -.1% 프랑스 2 월 CPI( 전년대비 ) n/a -.2% 미국 2 월 소매판매추정 ( 전월대비 ).1%.2% 인도네시아 2 월 무역수지 n/a $51m 자료 : Bloomberg, 교보증권리서치센터 미국인플레소폭높아졌으나, 금리동결및보유증권재투자지속일본일부예치금금리 -.1% 유지및연 8 조엔자산매입지속 (%) 미국연방기금목표금리 ( 좌 ) 미국 CPI( 좌 ) ( 십억달러 ) 6 미국근원PCE( 좌 ) 연준총자산 ( 우 ) 5, (%) BOJ 정책금리 ( 좌 ) BOJ 총자산 ( 우 ) ( 조엔 ).6 5 4 4,.5.4 4 2 3,.3 3 2,.2.1 2-2 1, -.1 1-4 23 25 27 29 211 213 215 -.2 23 25 27 29 211 213 215 주간수익률상위업종 & 업종내수익률상위종목 ( 단위 : %, 배 ) 수익률 12M Fwd EPS1 변화율주간수익률 Top3 종목업종 1W 1M YTD P/E P/B 1W 1M 비철금속 3.73 7.59.95 13.6 1.38 -.3-1.17 제낙스 (16.4%) 성창기업지주 (14.4%) 국일신동 (13.8%) 소프트웨어 3.25 8.8-4.79 24.5 3.2.3-1.53 오픈베이스 (28.6%) 파수닷컴 (28.%) 동부 (27.2%) 소매 ( 유통 ) 2.6 5.57.4 13.9.84.57 -.15 핫텍 (35.5%) 큐로홀딩스 (14.3%) 롯데쇼핑 (11.2%) 기계 2.44 17.13 3.79 15.8.87 -.51-4.3 디에스티로봇 (26.9%) 두산인프라코어 (23.2%) 이엔쓰리 (13.9%) 운송 2.29 6.8-1.8 16.8 1.29 1.2-9.41 티웨이홀딩스 (3.5%) 국보 (15.2%) 한진칼 (14.%) 디스플레이 2.19 13.89 1.55 21.9.95.69-14.53 디에스케이 (32.9%) 쎄미시스코 (19.6%) 신화인터텍 (12.4%) 은행 2.4 7.91.51 7..44.6 -.25 신라섬유 (29.%) 고려신용정보 (9.6%) 나이스디앤비 (9.3%) 반도체 1.84 1.91 -.62 9.7.97 -.7 -.66 에이디칩스 (52.%) 마이크로컨텍솔 (24.2%) 유니셈 (22.4%) IT 하드웨어 1.73 7.95-3.29 11.3 1.9 -.77 -.56 영백씨엠 (29.7%) 엠젠플러스 (29.4%) 로켓모바일 (24.4%) 에너지 1.67 12.69 12.42 9.1.94 -.17 3.83 인스코비 (24.7%) 일경산업개발 (22.9%) 극동유화 (3.5%) 필수소비재 1.67-2.37-6.51 19.1 2..14 -.72 크라운제과 (21.%) 한국맥널티 (19.%) 사조대림 (16.%) 조선 1.64 22.33 19.95 23.9.66 18.42 39.81 대우조선해양 (15.7%) 세진중공업 (9.4%) 화인베스틸 (8.6%) 자동차 1.15 9.15 -.8 6.8.68 -.28-1.4 광림 (8.%) 아트라스 BX(21.7%) 대유에이텍 (15.5%) 통신서비스 1.9 6.69 1.25 11.1.91.4-1.69 LG 유플러스 (2.9%) SK 텔레콤 (.9%) KT(.9%) IT 가전 1.6 9.57 -.1 13..71.18 6.76 프리엠스 (26.5%) 리젠 (2.6%) 팅크웨어 (7.6%) 자료 : Quantiwise, 교보증권리서치센터 (3/11 종가기준, 업종분류 : WI26 기준, 주간수익률상위 15 개업종대상 ) * 제시된종목들은리서치센터에서수집한데이터를기반으로작성된것으로, 당사의공식적인의견과다를수있습니다. 또한제시된종목은추천종목이아닙니다. Research Center 2
KOSPI2 특별변경 Update 216/3/14 KOSPI2 구성종목중특별변경사유발생. 현대상선편출, 현대홈쇼핑 ( 유동비율 6%) 편입결정. 실제편입은 3/16( 수 ) 부터진행됨. 삼성엔지니어링의경우상장폐지사유해소함에따라추가특별변경가능성은낮을것으로추정. Quant/ 파생 Analyst 김지혜 3771-9162 jh5.kim@iprovest.com 호텔롯데가신규상장될경우, 특례편입조건은 15 매매일동안최소 12 조원 (1%) 이상의시가총액유지임. 지난 3/3 KOSPI2 특별변경가능성점검 리포트에서현대상선과삼성엔지니어링의특별변경사유발생과관련하여특별변경시편입가능종목을예상한바있음. 현대상선 (112) 은 3월 1일공시를통해감사보고서를제출했고, 감사보고서에서도자본금의 5% 이상잠식사실을해소하지못해한국거래소에서는동종목을 3월 11일관리종목으로지정함. 이에따라 KOSPI2 지수에서는현대상선이제외되고예상했던대로현대홈쇼핑 (575, 유동비율 6%) 이편입될예정. 대형주지수인 KOSPI1 에서는영풍 (67, 유동비율 25%) 이편입될예정임. 반면 KOSPI2 중소형주지수에서는현대홈쇼핑이편입됨. 지난 214년 2월특별변경방법이개선됨에따라사유발생 2매매거래일이경과한다음날지수에서제외됨. 따라서 3월 16일 ( 수 ) 부터반영될예정. 현대홈쇼핑은전일종가기준유동순위 18 위로이전대비소폭하락할것으로예상되나, 일시적유동성쏠림현상발생가능할것으로보임. 지난보고서에서상장폐지가능성을언급했던삼성엔지니어링은특정목적감사보고서를제출, 자본금전액잠식으로인한상장폐지사유를해소하였음을공시. (2/18 1조 2,652 억규모의유상증자를통해자본금전액잠식해소됨.) 아직상장적격성관련기업심사위원회심의대상에동사가해당되는지여부를결정하기위해매매거래정지는지속되고있으나, 관리종목지정또는상장폐지사유에는해당되지않을것으로판단. 따라서추가특별변경가능성은낮을것으로추정. 추가특별변경가능성이높은종목은상장예정인호텔롯데. 대형종목의신규상장시해당종목의시가총액이시장전체의 1% 를초과하는지 15매매일동안관찰한후특례편입여부를결정하도록되어있음. 최근신규상장종목의특례편입에는삼성에스디에스, 제일모직 (15매매일관찰첫적용 ) 등이있었음. ( 신규편입은가장빠른지수선물만기일익일임.) 현재 KOSPI 시가총액의 1% 를초과하기위해서는 12조원이상의시가총액규모를유지해야함. 정기변경심의대상이되기위해서는늦어도 4월초에는상장되어야하기때문에상장후특례편입가능성이높을것으로판단. 이경우제외되는종목은산업군구분없이정기심의일당시시가총액이가장작은종목임. 따라서기존구성종목의제외와관련, 인덱스에미치는영향은최소화될것. Research Center 3
단기추천종목 한솔제지 (2135) 추천사유 교보증권리서치센터 추천일 전일주가 추천후수익률 1/2 22,25 원 +1.7% 견조한수요, 환율수혜 원재료비절감을통한실적개선기대 옵트론텍 (8221) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 1/26 5,28 원 +.19% 적외선파장제어원천기술보유 ( 다양한성장산업에적용가능 ), 안정적실적기반 + 다양한주가모멘텀보유 코웰패션 (3329) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 2/15 3,32 원 +5.6% 패션사업부문에서언더웨어, 의류, 핸드백, 잡화등으로카테고리확대 신규글로벌브랜드런칭및중국등해외진출 화성산업 (246) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 2/18 13,7 원 +4.58% 현재시가총액은 ( 보유현금 + 단기금융자산 ) 수준으로영업가치무시되는상황 재무구조및우량한실적감안시극단적저평가구간 한화 (246) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 2/29 37,1 원 +9.12% 금융, 화학, 태양광계열주요자회사실적호조로 '15 년이익개선 선제적대규모충당금반영에따른한화건설리스크감소로 '16 년실적대폭개선기대 대원미디어 (4891) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 3/7 1,15 원 -.49% 216 년중국내캐릭터콘텐츠사업본격시작. 중국두자녀정책수혜기대. 알톤스포츠 (12375) 추천사유 추천일 전일주가 추천후수익률 3/11 8,5 원 3.79% 자체생산공장 ( 중국 ) 을보유한유일한국내자전거업체 IoT 자전거등신제품확대, A/S 시스템강화등주목 Compliance Notice 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 이조사자료는당사리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보증하는것이아닙니다. 따라서이조사자료는투자참고자료로만활용하시기바라며, 어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 또한이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. ㆍ동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. ㆍ전일기준당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. ㆍ추천종목은전일기준조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. 투자의견비율공시및투자등급관련사항 기준일자 _215.12.31 구분 Buy( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) Hold( 보유 ) Sell( 매도 ) 비율 91.6 6.5 1.9. [ 업종투자의견 ] Overweight( 비중확대 ): 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 Neutral( 중립 ): 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 Underweight( 비중축소 ): 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 [ 기업투자기간및투자등급 ] 향후 6개월기준, 215.6.1(Strong Buy 등급삭제 ) Buy( 매수 ): KOSPI 대비기대수익률 1% 이상 Trading Buy: KOSPI 대비 1% 이상초과수익예상되나불확실성높은경우 Hold( 보유 ): KOSPI 대비기대수익률 -1~1% Sell( 매도 ): KOSPI 대비기대수익률 -1% 이하 Research Center 4
업황 Comment 216/3/14 정유 정유 / 화학 손영주 3771-9337 potential@iprovest.com 저유가의직접적 종국적수혜는단연 정유 ( 精油 ) 지말입니다. Overweight Ⅰ. 완만한유가상승, 정유주에게는 Best of Best 지난주화요일아랍에미레이트 (Global 원유생산량의 4.2% 차지 ) 석유장관은 연내원유생산량조정기대, 올해말국제유가 5$/bbl 전망, 쿠웨이트 (Global 원유생산량의 3.5% 차지 ) 석유장관은 원유수요증가, 3년안에국제유가 4~6$ 전망 한다고언급했다. 향후수년간큰폭의유가상승은어렵다고보는듯하다. 국제유가는대규모감산없는가운데점진적수요회복과함께완만한상승세가전망된다. 당사가판단하기에, 현재의시장컨센서스는그렇다. 상기전망과같은속도로유가가완만하게상승만해준다면, 1 절대적유가약세下석유제품수요강세지속에따른마진호조, 2 재고관련이익증가에따른실적급증이기대되는바, 정유주에게는 Best of Best 시나리오 다. Ⅱ. 저유가의직접적 종국적수혜는정유주유가약세때문에사야한다면정유와석유화학중어디를선택해야할까? 정유업종이맞다. 저유가때문에정유및석유화학공히실적이가파르게상승했다고하는데, 당사의생각은조금다르다. 단적으로말해서정유업종은유가급락때문에좋은것이지만, 석유화학업종은 NCC 공급공백때문에좋은것이기때문이다. 상술하면, 정유업종실적호조는 1 극도의공급과잉에따른원재료 ( 원유 ) 약세, 2 지난 3~4 년간의정유업황부진에따른정제설비증설제한중에서, 원재료약세영향이더크다. 향후저유가가지속된다면, 정제마진강세기대로정제설비증설이증가하겠으나대규모투자비부담 지난수년간의정유업황부진에따른자금여력제한으로증설속도는더딜것이다. 저유가수혜는여전할것이다. 반면, 석유화학실적호조는 1 유가급락에따른원재료가약세, 2 고유가구간에서원가우위인 CTO ECC 증설을우려한지난 2~3 년간의 NCC 증설제한중에서, 증설제한영향이더크다. 향후저유가가지속된다면, 스프레드강세지속및 CTO 경쟁력상실 ECC 차별적수익급감으로 NCC 증설이가속될것이다. 저유가수혜는미미해질것이다. 요컨대, 저유가의직접적 종국적수혜는정유주이다. S-Oil( 저유가수혜집중도 ) 을최선호주로, SK이노베이션 ( 규모의경제 원유 Sourcing 우위 ) 를최선호주못지않은차선호주로추천한다. [ 도표 1] 현재시장별 ( 원유 / 정제 / 석화 ) 수급현황 [ 도표 2] 납사 (Refinery) & 에틸렌 (Petrochemical) 마진전망 Crude Oil 공급 Dubai 수요 중장기마진축소 에틸렌 Refinery 공급납사 수요 중장기마진유지 납사 Dubai Petrochem 공급에틸렌수요 '14 '15 '16F '17F '18F Research Center 5
항공운송 운송 / 엔터테인먼트 정유석 3771-9351 cys45@iprovest.com 저유가와여객수요회복으로실적개선지속 유가지난해대비 4% 이상하락, 항공운송업체실적개선지속 메르스로인한기저효과로국제여객수요회복세나타낼것 단거리노선수익성회복기대되는아시아나항공주가탄력이더클것으로전망 유가지난해대비 4% 이상하락, 항공운송업체실적개선지속항공운송업체의실적에가장큰영향을주는요인이라고판단되는유가는 216년 1Q 현재까지두바이유기준평균 3$/bbl 수준. 지난해연간평균유가는 52$/bbl, 1Q15 평균 53$/bbl 으로현재유가는지난해대비 4% 이상추가하락한상황. 싱가포르현물시장 (MOPS) 기준으로유가 46$/bbl 이하에서는유류할증료가 원으로유가하락에의한추가 Yield 하락이제한적이기때문에항공운송업체의실적개선폭이크게나타날것으로전망됨. 유가가 4$/bbl 을하회하기시작한것은작년 12월부터였고, 보통유가는 1~2개이후항공운송업체의실적에반영됨. 메르스로인한기저효과로국제여객수요회복세나타낼것 2월인천공항국제여객은 16.1% yoy 증가하며 1월 (15.% yoy) 에이어증가세를유지중. 아시아나항공의 2월 ASK는 12% yoy, RPK는 9% yoy, Yield는 -5% yoy로파악됨. 현재여객수요증가와작년 6월부터메르스로인한기저효과를감안한다면성수기인 3Q에는눈에띄는회복세를보일것으로전망되고, 특히중국과일본등단거리노선의인바운드여객수요가빠르게회복될것으로전망. 단거리노선수익성회복기대되는아시아나항공주가탄력이더클것으로전망대한항공과아시아나항공의주가는지난해고점대비 6% 수준하락하였다가최근들어하락폭을소폭만회한상황. 대한항공의경우자회사한진해운의재무리스크부담이, 아시아나항공의경우는단거리노선의수익성저하가주가하락의주요원인이었던것으로판단. 현재상황에서는 3Q 성수기및국제여객수요회복에대한기대감을갖고, 단거리노선의수익성이추가훼손되기어렵거나상승할수있다는것을투자포인트로삼을필요있다고판단. 따라서, 단거리노선수익성저하로주가가하락한것으로판단되는아시아나항공의주가상승탄력이더클것으로판단. Research Center 6
[ 도표 3] 인천공항국제여객 ( 중국 ) [ 도표 4] 인천공항국제여객 ( 일본 ) ( 천명 ) 중국 증가율 (R) (%) ( 천명 ) 일본 증가율 (R) (%) 1,2 4 8 5 1, 8 6 4 2 3 2 1-1 -2-3 -4 7 6 5 4 3 2 1 4 3 2 1 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1-5 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1-1 [ 도표 5] 유가추이 ($/gal) 제트유 두바이유 (R) ($/bbl) 35 12 3 1 25 2 15 1 8 6 4 5 2 '14.1 '14.3 '14.5 '14.7 '14.9 '14.11 '15.1 '15.3 '15.5 '15.7 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 Research Center 7
Earnings Review 한국금융지주 715 아쉬운 4 분기, 하지만수익원은더욱다양해지는중 증권 / 보험 박혜진 3771-932 oashes@iprovest.com 4Q15 실적은 -34 억원으로당사추정치 (834 억원 ) 와시장컨센서스 (79 억원 ) 를크게하회 Buy [ 유지 ] 목표주가 : 72, 원현재가 (3/11): 43.,75 원 자회사이익규모축소및한투증권성과급비용인식 13 억원, 그리고싱가폴에설립된헤지펀드및 PEF 운용사키아라캐피탈평가손실 3 억원반영에기인. 3 분기까지의순이익 3,28 억원으로급증한이익레벨에대한부담도존재했을것. 이익원천에대한투자가지속되고있어잠재적성장성이가장큰회사 Company Data 현재가 (3/11, 원 ) 43,75 액면가 ( 원 ) 5, 52 주최고가 ( 보통주, 원 ) 73,2 52 주최저가 ( 보통주, 원 ) 39, KOSPI (3/11,Pt) 1,971.4 KOSDAQ (3/11,Pt) 689.2 자본금 ( 억원 ) 3,79 시가총액 ( 억원 ) 25,982.4 발행주식수 ( 보통주, 만주 ) 5,572.6 발행주식수 ( 우선주, 만주 ) 585.8 외국인지분 ( 보통주 ) 37.71 주요주주 김남구외 12 인 22.63% Price & Relative Performance ( 천원 ) 8 6 4 2 한국금융지주주가 vs KOSPI 13.4.21 13.12.2 14.7.15 15.2.25 15.1.8 (%) 12 주가수익률 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 -6. -31.5-21.2 상대주가 -8.8-33.1-18.3 1 8 6 4 2-2 투자의견 Buy, 목표주가 72,원, 업종내 Top-pick 유지동사의특징은증권의실적변동성을나머지자회사가보완해준다는점임. 하지만당분기는이례적으로증권과나머지자회사의이익이모두부진하였음. 하지만 3분기까지의순이익 3,28억원으로급증한이익레벨에대한부담도존재했을것. 회사의장기적인방향성은전술한변동성을최소화하는데있다고판단되며 216 년 1월새로운자회사의편입, 그리고연말인터넷은행진출예정등다양한이익원천에대한투자가지속되고있어잠재적성장성이가장큰회사. 뿐만아니라 PBR.71x 로하방경직성존재. 투자의견 Buy, 업종내최선호주유지. 4Q15-34억원, 215년연간이익 3,243억원 (YoY +35.6%) 시현동사의 4Q15실적은 -34억원으로당사추정치 (834억원) 와시장컨센서스 (79 억원 ) 를크게하회. 당분기실적부진의원인은자회사이익규모축소및한투증권성과급비용인식 13 억원, 그리고싱가폴에설립된헤지펀드및 PEF 운용사키아라캐피탈평가손실 3억원반영에기인. 상품운용손익이 3분기에이어당분기에도적자지속, 한투증권기준 -445 억원, 지주기준 -526 억원시현하였는데 ELS 발행및운용보수감소영향보다한투증권이보유한 PI펀드의손실반영에기인. 전술한키아라캐피탈및 PI펀드중중국투자건에대한연말손실인식에따른것으로추정. 215년연간이익은 3,243 억원으로지난해대비 36% 증가하였는데 1, 2분기증권의실적호조및이를제외한나머지주요자회사 ( 투신 밸류운용, 파트너스, 저축은행, 캐피탈 ) 의이익이 1,3 억원까지증가한영향도컸음. ROE 1.2% 기 Forecast earnings & Valuation 12 결산 ( 십억원 ) 213 214 215E 216E 217E 순영업수익 ( 십억원 ) 698 863 1,2 978 1,6 YoY(%) -14.2 23.8 16.1-2.4 1.7 영업이익 ( 십억원 ) 164 327 385 345 431 순이익 ( 십억원 ) 119 239 324 273 338 EPS( 원 ) 2,141 4,293 5,82 4,899 6,67 YoY(%) -36.9 1.5 35.6-15.8 22.1 BPS( 원 ) 47,847 51,323 56,824 61,723 67,538 YoY(%).5 7.3 1.7 8.6 9.9 PER( 배 ) 18.5 1.2 7.7 8.9 7.2 PBR( 배 ).83.85.79.71.65 ROE(%) 4.5 8.4 1.2 7.9 9. Research Center 8
[ 도표 6] 분기별실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 4Q14A 1Q15A 2Q15A 3Q15A 4Q15A 4Q15E QoQ YOY 순영업수익 221.8 273.1 337.3 212.6 179. 252.8-15.8% -19.3% 수수료순수익 123.1 138.1 173.4 154.2 131. 135.5-15.% 6.5% 브로커리지 42.1 48.9 61.2 56.9 41. 54. -28.1% -2.8% 자산관리 19.9 21.5 28.4 25.2 25. 29.1-1.% 25.8% IB 관련 18.2 22.5 2. 18.6 17.6 2.2-5.3% -2.9% 기타 43. 45.1 63.9 53.4 47.5 3.1-11.1% 1.5% 수수료비용 21.4 21. 26.4 24.4 24.8 24.6 1.5% 15.7% 순이자수익 96.9 16.7 121.4 117. 1.6 117.3-14.% 3.8% 상품운용손익 1.8 28.4 42.5-58.6-52.6. - - 판관비 142.3 143.1 161.8 136.4 176.4 141.5 29.3% 24.% 영업이익 79.5 13.1 175.5 76.3 2.7 111.3-96.5% -96.6% 영업외이익 18.9 1.3 2.6 18.5 2.7 2.7-85.5% -85.8% 영업외비용 25.9 2. 4.2. -1.5 4.2 - - 법인세차감전순이익 72.5 138.4 191.9 94.7-7.8 19.8 적. 전 적. 전 법인세비용 19.4 34.3 43.1 19.9-4.4 26.3 - - 당기순이익 53.1 14.2 148.8 74.8-3.4 83.4 적. 전 적. 전 당기순이익 ( 지배주주 ) 53.1 14.2 148.8 74.8-3.4 83.4 적. 전 적. 전 자료 : 한국금융지주, 교보증권리서치센터 [ 도표 7] 216 년분기별실적추정 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 214 215 216E 순영업수익 228.3 255. 242.4 251.9 863.4 12. 977.6 수수료순수익 138.3 143. 146.9 149.4 483. 596.7 577.7 브로커리지 55. 58. 6. 61. 27.5 28. 234. 자산관리 29.5 29.9 3.2 3.6 88. 1.1 12.2 IB 관련 21. 21.2 21.4 21.6 59.5 78.8 85.3 기타 3.1 3.1 3.1 3.1 128.1 29.9 12.2 수수료비용 24.8 24.8 24.8 24.8 76. 96.5 99.1 순이자수익 11. 112. 115. 12. 349.9 445.6 457. 상품운용손익 -2.. -19.5-17.5 29.3-4.3-57.1 판관비 157.3 155.7 158.5 161.5 536.5 617.5 633.1 영업이익 71. 99.3 83.9 9.3 326.9 384.5 344.5 영업외이익 7.7 7.8 7.9 7.8 3.3 52.1 31.2 영업외비용 4. 4. 4.2 4.3 34. -4.3 16.6 법인세차감전순이익 74.7 13.1 87.6 93.9 323.2 417.2 359.2 법인세비용 17.9 24.7 21. 22.5 84. 92.9 86.2 당기순이익 56.8 78.3 66.5 71.3 239.2 324.3 273. 당기순이익 ( 지배주주 ) 56.8 78.3 66.5 71.3 239.2 324.3 273. Research Center 9
Market Monitor 주식시장지표 유가증권시장지표 단위 현재가 등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) 국내증시 KOSPI pt 1,971.41 2.8.1.8 5.9 1.2-1.1 2.9.5 KOSPI2 pt 241.97.54.2.9 6.7 1.1-4.3 3.1.7 KOSPI 시가총액 조원 1,248.6 1.6.1.8 6.1 1.1.6 2.9.4 KOSPI 거래량 백만주 33.42-48.91-13.9-4.1-21.5-19.8 2.2 1.3 -.3 KOSPI 거래대금 억원 42,71.11-9,553.7-18.5-8.7-11.8 14. 3.9-8.8 13.5 국내업종 전기전자 pt 9,551.51 153.61 1.6 2.1 1.7 -.9-14.3 4.8 -.5 금융 pt 412.81-1.73 -.4 -.1 4.4 -.5-2.5 3.6-1.2 운수장비 pt 1,83.87-4.36 -.2 1. 11.5 1.3-7.6 3.7 1.1 화학 pt 5,184.1-53.98-1. -.7 2.6 -.5 2.4.6-3. 통신 pt 315.88 4.39 1.4 1.2 7.2-2.5-16.2-4.2 1.5 철강금속 pt 4,329.5 9.79.2 2.2 17. 16.7-9.6 7.9 15.8 전기가스 pt 1,628.51 2.19.1 -.2 11. 15.3 22.9. 14.4 유통 pt 512.37 3.4.6.7 3.3 2.6 2.3 1.5 3.8 건설 pt 119.92-2.35-1.9 1.3 3.3 1.6-17.4 7.8 11.3 음식료 pt 5,443.91 -.24. 4.3-2.4.8 19.9 2.5-5.1 기계 pt 836.74-1.1 -.1 3.2 9.1 1.9-4.3 6.5.6 운수창고 pt 1,79.67-7.73 -.5 1.4 4.6 1. -23.2 3.4-1.4 제약 pt 8,738.39-85.57-1. -1.2-1.5 6.5 78.5 3.7 3.4 코스닥시장지표 단위 현재가 등락 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 12M(%) MTD(%) YTD(%) 국내증시 KOSDAQ pt 689.17 1.57.2 2.3 6.4 3.8 9.5 5.8 1. KOSDAQ15 pt 1,95.71-8.78 -.8.8 3.1 3.4 6.6 4.8. KOSDAQ 시가총액 조원 25.75.64.3 2.5 7.3 6.9 22.4 5.8 2. KOSDAQ 거래량 백만주 56.7-28.72-5.4-4.8-3.8-4.7.6-12. -1.2 KOSDAQ 거래대금 억원 27,954.18-2,416.1-8. -1.1-22.8-18.4.1-1.6-1.4 유동성지표 증시자금동향 단위현재가등락 1D 1W 1M 3M 12M MTD YTD 고객예탁금 억원 212,582 1,878 1,535 4,367 8,93 41,271 5,965-14,374 신용융자잔고 억원 65,53 4 1,911-2,27-2,481 5,429 1,861 393 KOSPI 억원 3,2 218 77-1,51-2,188 1,839 778-196 KOSDAQ 억원 35,51 182 1,141-517 -293 3,59 1,83 589 미수금잔고 억원 1,51 9 48 45 394-11 293-9 펀드자금동향주식형 억원 832,381 852-3,164 4,781 34,426 34,36-1,473 19,38 주식형 ( 국내 ) 억원 65,271 827-4,197 4,264 31,27 1,455-3,56 15,454 주식형 ( 해외 ) 억원 182,19 24 1,31 515 3,155 23,581 1,582 3,854 주식혼합형 억원 8,853-467 -615-1,39-1,8-2,388-863 -488 채권혼합형 억원 36,821-512 -888-12 -683 56,187-236 3,11 채권형 억원 97,786 1,612 9,333 36,894 43,785 152,37 12,2 56,154 MMF 억원 1,17,567-23,21-66,562-52,452 6,184 78,513-58,55 175,552 주 : 유동성지표는전전일자기준및기간별순증 ( 감 ) 액기준, 신용융자잔고 :ETF 제외 Research Center 1
투자자별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 기관 외국인 개인 기타 금융투자 보험 투신 은행 연기금 기타금융 거래소 전일 -1,51 1,477-568 594 3-1 -1,499-95 757 6 주간누적 -1,182 8,863-1,39 2,669-4,461 668-3,989-126 -316-13 월간누적 -14,12 19,226-9,23 3,896-3,721 1,672-9,311-115 -88-74 연간누적 31,991-7,432-15,894-8,22 5,466 29,559 3,133-1,84 1,216-346 코스닥 전일 -322-61 398-19 -138-73 -57 14 85-55 주간누적 -13-1,12 1,752-483 966-183 -655 36-34 -47 월간누적 -95 428 1,772-1,234 924-167 -1,247 35-114 -136 연간누적 -12,158-879 16,48-3,246-1,32-522 -3,787-615 -1,873-1,56 순매수 / 순매도상위 1 종목 ( 단위 : 억원 ) 기관 외국인 거래소 순위 순매수 순매도 순위 순매수 순매도 1 KODEX 레버리지 33 KODEX 인버스 333 1 SK 하이닉스 24 효성 153 2 LG 디스플레이 181 POSCO 174 2 삼성전자 224 엔씨소프트 135 3 삼성전기 14 삼성전자 172 3 POSCO 166 SK 116 4 엔씨소프트 13 현대글로비스 133 4 한국전력 142 롯데케미칼 96 5 오리온 1 SK 하이닉스 132 5 삼성물산 125 아모레퍼시픽 88 6 NAVER 76 현대중공업 116 6 신한지주 118 오리온 84 7 하나금융지주 74 현대모비스 15 7 현대중공업 115 S-Oil 8 8 KODEX 단기채권 61 삼성생명 1 8 SK 텔레콤 16 LG 디스플레이 79 9 롯데케미칼 61 아모레퍼시픽 97 9 현대모비스 13 KODEX 단기채권 7 1 현대미포조선 58 현대건설 9 1 KODEX 인버스 9 삼성화재 68 기관 외국인 코스닥 순위 순매수 순매도 순위 순매수 순매도 1 카카오 5 팬젠 141 1 카카오 73 팬젠 19 2 뉴트리바이오텍 3 셀트리온 55 2 케어젠 58 셀트리온 55 3 콜마비앤에이치 27 아이센스 24 3 매일유업 25 바이로메드 29 4 메디포스트 17 큐리언트 22 4 슈프리마 25 CJ E&M 25 5 와이지엔터테인먼트 17 나이스정보통신 21 5 NEW 24 메디톡스 23 6 아트라스 BX 17 메디톡스 2 6 컴투스 17 오스템임플란트 22 7 케어젠 16 바디텍메드 16 7 산성앨엔에스 17 인트론바이오 22 8 인터파크홀딩스 16 NEW 15 8 펩트론 16 인바디 21 9 뷰웍스 12 한국토지신탁 14 9 비아트론 15 코오롱생명과학 2 1 에머슨퍼시픽 1 바이로메드 13 1 웹젠 13 로엔 17, 전일기준 Research Center 11
선물및옵션지표 선물가격동향및피봇포인트 ( 단위 : Pt, 계약 ) KOSPI2 등락 연결선물 등락 베이시스 거래량 미결제약정 증감 피봇분석 3/11 241.97.54 243.6.4 1.63 1,146 113,135 113,135 2 차저항 244.87 3/1 241.43 2.3 243.2 3.5 1.77 158,86-68,817 1 차저항 244.23 3/9 239.13.69 239.7 1.1.57 117,226 68,817-18,481 Pivot Point 243.47 3/8 238.44-1.77 238.6-2..16 134,356 87,298-21,644 1 차지지 242.83 3/7 24.21.47 24.6.4.39 83,82 18,942-14,687 2 차지지 242.7 프로그램매매동향 (KOSPI 시장 ) ( 단위 : 억원, %) 차익순매수 비차익순매수 프로그램순매수 차익거래비중 비차익거래비중 프로그램거래비중 3/11 646-66 579 1.41 22.87 24.28 3/1 1,643 2,74 3,717 1.73 22.3 24.2 3/9 181 1,41 1,582.31 21.32 21.64 3/8 125 431 556.26 22.37 22.63 3/7 13 761 773.15 21.61 21.76 주 : 프로그램순매수 = 차익거래순매수 + 비차익거래순매수 주요투자주체별선물 / 옵션누적순매수 ( 단위 : 계약, 억원 ) 선물 ( 계약 ) 콜옵션 ( 금액 ) 풋옵션 ( 금액 ) 금융투자 투신 개인 외국인 금융투자 투신 개인 외국인 금융투자 투신 개인 외국인 3/11 326-1,238 2,419-2,614-5 -7 7 13 41 1-24 -15 3/1-2,632 875-4,469 8,123 34 33-72 32 2 44-59 3/9-1,545-846 12 2,72 66-1 -7-51 49 1-14 -34 3/8 1,165-467 2,957-3,855 111 1 16-11 111-13 -125 3/7-2 -1,594-1,147 2,658 1 22-24 14-2 1-1 누적 326-1,238 2,419-2,614-5 -7 7 13 41 1-24 -15 주 : 선물누적잔고 (3 월 1 일이후 ), 옵션누적잔고 (3 월 1 일이후 ) 의순매수누적수치임 KOSPI2 및연결선물베이시스추이 KOSPI2 연결선물 / 미결제약정추이 Pt 27 베이시스 ( 우축 ) KOSPI2 ( 좌축 ) 베이시스 (5MA, 우축 ) Pt 3. 27 미결제약정 ( 천계약, 우 ) 연결선물 (pt, 좌 ) 15 26 2. 26 14 25 1. 25 13 24. 24 12 23-1. 23 11 22-2. 22 1 21-3. 1/29 11/13 11/3 12/15 1/4 1/19 2/3 2/23 3/1 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 VKOSPI, KOSPI2 추이 21 9 1/29 11/13 11/3 12/15 1/4 1/19 2/3 2/23 3/1 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터옵션주요투자주체별누적순매수추이 27 26 25 24 KOSPI2 ( 좌축 ) VKOSPI (5MA, 우축 ) 35. 3. 25. 2. 억 6 콜 풋 4 2 23 15. 22 1. -2 21 5. 1/29 11/13 11/3 12/15 1/4 1/19 2/3 2/23 3/1 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 -4 금융투자투신개인외국인 자료 : 증권전산, 교보증권리서치센터 Research Center 12
해외증시및기타지표 해외증시 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 미국 DOW 17,213.31 1.3 1.2 7.8.5 5.5-6. 9.9 NASDAQ 4,748.47 1.9.7 9.5-3.5 1.3-9. 11.3 S&P 5 2,22.19 1.6 1.1 8.4.8 4.7-5.1 1.6 유럽 영국 FTSE1 6,139.79 1.7-1. 7.6 1.4.5-13.6 1.9 독일 DAX3 9,831.13 3.5.1 9.6-7.3 1.5-2.6 12.3 프랑스 CAC4 4,492.79 3.3.8 12.5-2.9.3-14.7 15.3 이탈리아 S&P/MIB 18,987.75 4.8 3.9 15. -1.6-11. -21. 2.4 러시아 RTS 845.59 1.4 3.3 22.6 1.4 7.2-21.9 34.6 아시아태평양 한국 KOSPI 1,971.41.1.8 5.9 1.2 1.5-9.3 7.7 한국 KOSDAQ 689.17.2 2.3 6.4 3.8 2.9-11.9 13.3 일본 NIKKEI225 16,938.87.5 -.4 13.3-1.8-5.3-18.8 13.3 대만가권 8,76.14.5.7 7.1 4.3 5.3-12.7 17.5 홍콩항셍 2,199.6 1.1.1 1.3-7.2-4.7-29. 1.3 홍콩 H 8,561.37 1.7. 14.1-11.1-1. -42.2 14.1 중국상해종합 2,81.31.2-2.2 1.7-21.5-9.1-45.6 5.8 태국 SET 1,393.41 1. 1. 9.2 8.4 1.2-11.2 13.8 싱가포르 ST 2,828.86.7 -.3 11.4 -.8 -.1-2.1 11.7 인도네시아자카르타 4,813.78.4 -.8 2.1 7.7 14.4-12.3 16.8 말레이시아 KL 1,696.54.3.2 3.2 3.2 5. -8.9 1.7 인도 SENSEX3 24,717.99.4.5 7.7-2.4-4.4-14.9 7.7 호주 S&P/ASX2 5,166.39.3 1.5 8.4 1.2 2.5-13.6 8.4 아메리카 멕시코볼사 44,735.5.9 -.3 5.5 4.2 5.4-2.3 11.1 브라질보베스타 49,638.68.1 1.1 24.7 13. 1.7-14.5 32.4 MSCI SECTOR 지수 ( 전전일종가 ) 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 글로벌 전체 384.94 -..1 8.9-3.3.6-13. 8.9 에너지 183.24 -.6.6 13.7 3.3.4-26.9 19.9 소재 192.43 -.1 1.1 12.9 3.4 3.6-23. 17.6 산업재 183.88 -.2 -.3 8.9 -.7 4.4-11.1 1. 경기소비재 186.85.1 -.7 9.5-5.1 -.8-1.4 9.5 필수소비재 214.81 -.1.9 4.9 1.7 7.8-1.4 9.1 의료 196.56. -.1 5.2-7.1-4.7-15.4 5.2 금융 93.28. -. 11.9-7.9-4.3-19.3 11.9 IT 143.25.1 -.2 9.2-4.8 2.9-8.6 9.2 통신서비스 76.21 -.1. 6.5 3.5 5.7-9.6 11.7 유틸리티 117.77.1 1.6 4.6 4.3 6. -6.4 8.8 이머징 전체 79.74.4 1.4 1.9-1..6-25.9 14.8 에너지 373.98 -.2 3.5 21.6 8.3 9.6-27.8 29.5 소재 267.3.7 1.3 15.9 9.3 4.8-25.8 23.1 산업재 153.63.2.6 8.1-2.7-5.2-29.9 13.1 경기소비재 553.23. 1. 1.2-4.9.2-23.6 11.7 필수소비재 426.35.3.5 6.1 -.5 1. -17.7 11.3 의료 772.13.1 -.2 5. -1. -2. -22. 6.7 금융 261.32.5 2.5 12.3-2.7-1.4-3.4 17.1 IT 293.84.9.3 9.4-3.4 4.9-2.9 1.7 통신서비스 175.45 -.3.6 7.3.3-5.6-28.8 12.8 유틸리티 211.28.6 1.3 1.3 2.6 -.3-27.3 16.1 미국 전체 1888.92 -. -.3 8.9-3. 2.1-7.5 8.9 에너지 236.63 -..4 11.2.7-2.1-26.6 16. 소재 197.28.4 1.5 11.8.8 7.8-15.2 15.5 산업재 27.92 -.2 -.5 9..4 7. -6.6 1.1 경기소비재 223.78.1-1.1 11.2-3.7.6-7.4 11.2 필수소비재 25.87..9 5.8 3.4 1.. 13.9 의료 211.9. -.5 5.9-6.9-3.4-14.2 5.9 금융 96.85 -.1-1.3 11. -8.9-3.1-14.3 11. IT 158.91 -.2 -.3 9.5-4.7 2.8-8. 9.8 통신서비스 5.49.4.4 6.9 11.8 17. -. 18.4 유틸리티 142.68.1 3.2 4.9 1.9 12.9. 17.1 Research Center 13
금리 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 한국 국채 3 년 1.55 5 3 7-15 -7-43 12 국채 5 년 1.67 6 4 1-18 -11-56 13 미국 국채 2 년.96 3 9 24 26-14 47 국채 1 년 1.98 5 11 24-22 -18-5 32 일본 국채 3 년 -.15 1 5 1-13 -17-2 1 국채 1 년 -.1 1 4-1 -28-33 -54 9 Libor 3 개월.63 1 5 31 36 ( 주 ) 단위 : 현재가 (%), 기간등락폭 (bp) 환율 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 원- 달러 1193.7 -.9 -.9-1.5.8 -.1-3.7 11.7 엔- 달러 113.86.6.1.5-6. -5.6-9.4 1.6 원-1 엔 147.85-1.4 -.9-2.1 7.3 5.8-4.8 18.5 달러 -유로 1.1156 -.2 1.4 -.9 2.6 -.3-4. 5.6 위안 -달러 6.49 -.2 -.2-1.2.2 1.9-1.5 4.8 상품 & 지수 현재 1D 1W 1M 3M 6M 52W MAX 52W MIN 원유 WTI 38.5 1.7 7.2 2.7.9-2.9-4.5 33.5 Brent 4.39.8 4.3 18.8 3.2-23.3-43.8 37.5 Dubai 36.2 -.1 11.6 29.3 11.2-19.6-46.2 6.2 ( 비 ) 금속 금 1,25.7-1.7 -.7 1. 17.3 9.1-1.7 19. 납 * 1,817-1.5-1.1 -.7 12.4 7.1-15.8 15.4 알루미늄 * 1,56-1.4-1.1 5.1 5.7-1.2-21.1 8.7 아연 * 1,766-1.7-4.2 3.5 18.1 5.3-26.4 2.3 구리 * 4,89 -.9.7 1. 7.6-3.2-24.5 12.9 곡물 옥수수 366. 1. 3.2 2. -2.3-5.9-15.6 5.2 소맥 469.75 -.4 3.3 2.7-3.5-7.5-23.6 7.1 콩 888..7 2. 1.7 -.5 -.1-15.9 4.4 지수 CRB 173.53 1. 3. 8.2.8-11.3-25.1 11.9 BDI * 384 2.1 12.3 32.4-18.5-58.4-68.6 32.4 VIX 16.5-8.6-2.1-35. -2.3-3.1-59.5 38.1 DXY 96.17.1-1.2.2-2.6 -.1-4. 3.3 PSI 659.14 1.9 1.3 15.3.8 11.2-11.7 17.9 주 : Dubai 가격은현물기준, 금속은 LME SPOT 가격기준, 곡물가격은 CBOT 시장선물가격기준, D램 : DDR3 2GB 1,333MHz, CRB: CRB Index, BDI: Baltic Dry Index, VIX: 변동성지수, DXY: Dollar Index, PSI: 필라델피아반도체지수 * : LME 금속 Data 및 BDI Index 의경우, 전전일종가 Data 임에유의 ( 월요일제외 ) 1D: 전일대비등락률 (%) 1W: 1주일 (5일 ) 전대비등락률 (%) 1M: 1개월 (2일) 전대비등락률 (%) 3M: 3개월 (6일) 전대비등락률 (%) 6M: 6개월 (12일) 전대비등락률 (%) 52W MAX: 52주 (24일) 최고대비등락률 (%) 52W MIN: 52주 (24일) 최저대비등락률 (%) Research Center 14
한국금융지주최근 2 년간목표주가변동추이 9 천원 한국금융주가 목표주가 8 7 6 5 4 3 14.3 14.9 15.3 15.9 16.3 최근 2 년간목표주가변동추이 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 211.1.3 매수 47, 215.5.18 Strong Buy 87, ( 담당자변경 ) 215.6.9 Buy 87, 214.4.23 매수 5, 215.7.22 Buy 87, 214.6.9 매수 5, 215.8.7 Buy 87, 214.7.28 매수 5, 215.8.19 Buy 87, 214.8.19 매수 5, 215.11.1 Buy 72, 214.1.14 매수 67, 215.11.16 Buy 72, 214.11.17 매수 67, 215.11.19 Buy 72, 215.1.19 Strong Buy 67, 216.3.14 Buy 72, 215.3.16 Strong Buy 67, 215.4.21 Strong Buy 87, Compliance Notice 이자료에게재된내용들은작성자의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 이조사자료는당사리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보증하는것이아닙니다. 따라서이조사자료는투자참고자료로만활용하시기바라며, 어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 또한이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. ㆍ동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. ㆍ전일기준당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. ㆍ추천종목은전일기준조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. 투자의견비율공시및투자등급관련사항 기준일자 _215.12.31 구분 Buy( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) Hold( 보유 ) Sell( 매도 ) 비율 91.6 6.5 1.9. [ 업종투자의견 ] Overweight( 비중확대 ): 업종펀더멘털의개선과함께업종주가의상승기대 Underweight( 비중축소 ): 업종펀더멘털의악화와함께업종주가의하락기대 [ 기업투자기간및투자등급 ] 향후 6개월기준, 215.6.1(Strong Buy 등급삭제 ) Buy( 매수 ): KOSPI 대비기대수익률 1% 이상 Hold( 보유 ): KOSPI 대비기대수익률 -1~1% Neutral( 중립 ): 업종펀더멘털상의유의미한변화가예상되지않음 Trading Buy: KOSPI 대비 1% 이상초과수익예상되나불확실성높은경우 Sell( 매도 ): KOSPI 대비기대수익률 -1% 이하 Research Center 15