2012 년 5 월 2 일수요일 I Research Center KOSPI KOSDAQ 1,981.99 (+6.64p, +0.34%) 478.89 (-0.19p, -0.04%) Equity 실질금리플러스전환추세 : 시장의방향성탐색 - 중장기유망종목 SK이노베이션 (096770), 롯데쇼핑 (023530), 삼성전자 (005930) - 단기유망종목 현대차 (005380), 아이엠 (101390), 제일기획 (030000) 현대위아 (011210), 삼성테크윈 (012450), 삼성전기 (009150) Global Window 도약의게임 Fixed Income 美 GDP 광공업생산부진으로금리하락 Chart Book 원 / 달러환율사흘째하락
Market strategy 김호윤 3771-7786 khykhy1230@hanafn.com 실질금리플러스전환추세 : 시장의방향성탐색 우리시장의방향이불투명한상황인점에서필요한작업 : 코스피와동조하는실질금리의흐름을통해시장의방향성탐색이필요한시점 실질금리플러스전환국면에서우리시장은항상상승흐름을나타냄 : 프랑스, 그리스선거결과와함께 4월미국고용동향이우리시장방향의조타수 실질금리플러스추세전환에따른우리시장의방향점검이필요한시점지난 3월소비자물가지수 (YoY) 가 2010 년 8월 (2.7%) 이후 2% 대로내려오면서 2개월째실질금리 ( 국고채3년-소비자물가지수 YoY) 가플러스행진을이어가고있다. 스페인우려로불거진유로존재정위기와중국의불확실한통화정책시기, 그리고미국경제지표의제한적인낙관으로시장의방향성이불확실하다는점을고려할때, 우리시장과동조화를나타내는실질금리를통해현재의우리시장에대한방향추세의점검이필요한시점이라고판단된다. 당사 Macro 팀에의하면, 4월한국소비자물가지수는국제유가상승에따른공급측면에서인플레압력이상존하지만내수부진영향으로물가상승폭이제한된점으로지난달에이어 3% 를하회한다는전망에따라실질금리플러스추세는유효하다고보인다. 이를바탕으로최근 10년간실질금리가플러스전환될때, 우리시장의움직임에대한점검은현재우리시장의방향을탐색하는데에있어의미있는작업이라고생각된다. 그림 1. 실질금리마이너스 플러스전환시점에서우리시장의방향성탐색하기! (%p) 5 4 3 2 1 실질금리 ( 국고채 3 년 - 소비자물가 YoY) KOSPI 지수 ( 우 ) 실질금리가마이너스에서플러스전환되는터닝포인트에서시장의방향성살펴보기! 2,500 2,000 1,500 1,000 0-1 02.01 03.01 04.01 05.01 06.01 07.01 08.01 09.01 10.01 11.01 12.01 500-2 0 자료 : KRX, 통계청, 하나대투증권 1
실질금리플러스전환국면에서우리시장은상승을나타냈다는것을상기할것! 시장방향을탐색하기위해실질금리의플러스전환국면을살펴본결과, 시장은항상상승방향을나타내고있었다 ( 그림1). 다만최근스페인재정위기우려가우리시장을제어하고있고, 중국의확실한통화정책시그널이수면위로부각되지않은점으로시장의하향추세에대한가능성이거론되고있지만, 실질금리를통해본시장의상승추세는중기적관점에서유효한것으로판단된다. 최근 10년간실질금리가플러스전환이후, 마이너스진입까지총 4번의결과가나타났는데, 기간의차이는있지만플러스전환국면에있어코스피상승흐름과동행한다는점을우리시장참여자들은기억할필요가있겠다. 중기적관점에서시장의방향성이위로향한다는점을전제로하여프랑스대선결선투표와그리스선거의정치적이슈와함께금주매크로지표에서는지난 4월의시장의하락빌미를제공했던미국고용동향의 4월결과가조타수역할을할것으로보인다. 4월비농업부문의예상치 (16.5 만건, Bloomberg 집계기준 ) 가전월 (12.0 만건 ) 결과를상회를나타내고있다는점은우리시장의하방경직화에대한안도를높이는신호라판단된다. 그림 2. 2004.11 실질금리플러스전환후코스피추이 그림 3. 2009.5 실질금리플러스전환후코스피추이 2,400 KOSPI 지수 2,000 KOSPI 지수 2,000 1,800 1,600 1,600 1,200 800 400 2004 년 11 월실질금리플러스전환이후마이너스국면진입이전까지코스피상승추세유지 : 45 개월 (2004.11~2008.07) 1,400 1,200 1,000 2009 년 5 월실질금리플러스전환이후마이너스국면진입이전까지코스피상승추세유지 : 16 개월 (2009.5~2010.9) 10.09.01 10.07.01 10.05.01 10.03.01 10.01.01 09.11.01 09.09.01 09.07.01 09.05.01 08.05.01 07.11.01 07.05.01 06.11.01 06.05.01 05.11.01 05.05.01 04.11.01 자료 : KRX, 하나대투증권 자료 : KRX, 하나대투증권 그림 4. 2010.11 실질금리플러스전환후코스피추이 그림 5. 2012.2 실질금리플러스전환후코스피추이 2,200 KOSPI 지수 2,080 KOSPI 지수 2,100 2,040 2,000 2,000 1,900 1,800 1,700 2010 年 11 월실질금리플러스전환이후마이너스국면진입이전까지코스피상승추세유지 : 3 개월 *2011.1.19 정점이후하락세 1,960 1,920 1,880 2012 년 2 월실질금리플러스전환이후현재까지코스피추이 (2012.02~) 12.04.21 12.04.11 12.04.01 12.03.22 12.03.12 12.03.02 12.02.21 12.02.11 12.02.01 11.02.21 11.02.07 11.01.24 11.01.10 10.12.27 10.12.13 10.11.29 10.11.15 10.11.01 자료 : KRX, 하나대투증권 자료 : KRX, 하나대투증권 2
실적발표 Calendar 조영성 3771-7606 ysungjo@hanafn.com 4/30( 월 ) 5/1( 화 ) 5/2( 수 ) 5/3( 목 ) 5/4( 금 ) 한국타이어 (A: 2,353, P: 1,375) 현대하이스코 (E: 1,047, P: 996) 한 국 LG이노텍 (A: 239, P: -600) 현대모비스 (A: 7,306, P: 5,868) 신한지주 (E: 11,101, P: 6,356) 제일모직 (E: 841, P: 492) 애너다코석유 (E: 0.822, P: 0.850) 화이자 (E: 0.562, P: 0.500) 타임워너 (E: 0.643, P: 0.920) 크래프트푸드 (E: 0.564, P: 0.570) 미 비자 (E: 1.504, P: 1.490) 국 5/7( 월 ) 5/8( 화 ) 5/9( 수 ) 5/10( 목 ) 5/11( 금 ) SK 브로드밴드 (E: 193, P: 111) NHN (E: 1,668, P: 1,515) 다음 (E: 274, P: 255) 한 국 시스코 (E: 0.437, P: 0.469) 월트디즈니 (E: 0.565, P: 0.800) 노드스트롬 (E: 0.738, P: 1.110) 미 국 주 : 2012년 4월 30일, 현지시간기준, P(Previous), E(Estimation), A(Actual), 실적 : 미국 ( 비정상항목전희석 EPS 기준 ), 한국 ( 영업이익기준 ), 단위 : 한국 ( 억원 ), 미국외 ($) 자료 : Bloomberg, Fnguide, 하나대투증권 ( 각업체사정에따라서실적발표일이변경될수있음 ) 3
중장기유망종목 투자전략부 SK 이노베이션 (096770.KS, TP: 278,000 원 ) 작년이후경제성낮은유럽 / 북미설비들의폐쇄가당초예상보다많아져정제업종업황이우려보다나쁘지않을전망 2013 년까지전세계유화경기호조세는유지될전망이며이후에는 TAC 필름, FCCL, 대형배터리등신규사업본격화로중장기성장여력이높음 누적수익률 추정실적 -16.62% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 189,500 (2/27) 2010 53,706.4 2,231.5 1,181.2 12,003 11.8 현재가 ( 일별수익률 ) 2011 69,029.1 2,848.8 3,105.9 33,142 5.5 158,000원 (-3.36%) 2012F 71,773.2 3,368.6 2,726.6 29,095 5.4 롯데쇼핑 (023530.KS, TP: 490,000 원 ) 본점외 3개지점의대대적인리뉴얼오픈이예정되어있어성장률제고와빠른매장효율증대가기대됨 2010 년인수합병한 GS마트와의높은시너지와차별화된경쟁력으로타사대비높은성장률을유지하고있음 누적수익률 추정실적 -5.90% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 373,000 (2/27) 2010 13,516.9 1,148.4 912.0 31,402 10.8 현재가 ( 일별수익률 ) 2011 15,326.2 1,211.3 761.5 26,218 13.4 351,000원 (-2.23%) 2012F 17,572.7 1,413.9 1,028.5 35,414 9.9 삼성전자 (005930.KS, TP: 1,500,000 원 ) 스마트폰부분은높은성장을보이고있으며향후출시될다양한후속모델들에대한관심도필요할것 2012 년에는반도체사업부의실적회복이전체실적증가의주요원인이될것으로예상 누적수익률 추정실적 +40.69% 연도 매출액 영업이익 순이익 EPS PER 추천가 ( 일자 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 988,000 (11/14) 2010 154,630.3 17,296.5 15,799.0 92,863 10.2 현재가 ( 일별수익률 ) 2011 163,035.9 15,659.2 13,811.3 81,180 13.0 1,390,000원 (+1.16%) 2012F 198,592.1 24,528.4 20,102.3 114,931 12.6 주 : 수익률은추천일이후수익률 Compliance Notice 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 4
단기유망종목 투자분석부 현대차 (005380.KS) 아이엠 (101390.KQ) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 268,500 원 +8,000 원 4/30 +2.68% 6,400 원 -410 원 4/30-7.38% 시장기대치를넘어서는 1 분기실적발표. 높은신차경쟁력과딜러망개선효과로실적호조세지속될전망 광픽업관련부품사업에서스마트폰용액츄에이터, 헬스케업등신사업으로영역확대중 제일기획 (030000.KS) 현대위아 (011210.KS) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 19,700 원 -50 원 4/23-1.25% 169,000 원 +11,000 원 4/23 +9.03% 2 분기이후성수기효과로기업들의광고비증가가예상되며런던올림픽이광고수요를증가시킬것으로전망 기아차의판매호조및기계부문의수익성개선으로긍정적인영향기대 삼성테크윈 (012450.KS) 삼성전기 (009150.KS) 전일종가등락폭추천일수익률전일종가등락폭추천일수익률 69,200 원 +200 원 4/23 5.97% 109,500 원 +1,500 원 4/9 +7.88% 4 분기에시행됐던재고조정효과로반도체부품사업호전, 방산부문의매출증가로 2 분기까지실적개선이예상됨 주 : 수익률은추천일이후수익률 삼성전자의스마트폰판매호조로 FC-CSP 기판, 카메라모듈등의실적호조예상 Compliance Notice 본자료를작성한담당자는자료의작성과관련하여외부의압력이나부당한간섭을받지않았으며, 본인의의견을정확하게반영하여신의성실하게작성하였습니다 본자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 당사는자료작성일현재해당회사의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다 본자료를작성한담당자는현재해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 5
Market Review 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com 코스피, 외국인매수세에힘입어 3 일연속상승 국내증시 수급동향 KOSPI 지수는연준의추가적양적완화기대감으로상승한뉴욕증시와외국인매수세에힘입어전일대비 6.64p(+0.34%) 상승한 1,981.99p로마감. KOSDAQ은전일대비 0.19p(- 0.04%) 하락한 478.89p마감 운수장비 (+2.55%), 운수창고 (+2.51%), 전기가스 (+1.30%) 업종이상승한반면, 의료정밀 (- 2.30%), 통신업 (-1.60%), 금융업 (-1.22%) 업종등은하락 외국인 3거래일연속순매수 (+3,135 억원 ): 운수장비 (+1,796 억원 ), 전기전자 (+928 억원 ) 기관순매도전환 (-69 억원 ): 금융업 (-430 억원 ), 화학 (-207 억원 ) 프로그램매매 (+1,465 억원 ): 차익 -326 억원, 비차익 +1,791 억원 순수주식형 : 전일비 700억원증가한 97.2 조원 (4/27), 국내주식형 : 전일비 +189 억원 - 자금유출입통계치에서 ETF 자금은제외 경제 산업 기업 아시아증시 테마 특징주 스페인통계청에따르면지난 1분기스페인국내총생산증가율전기대비 0.3% 후퇴. 이는지난해 4분기 0.3% 후퇴이후 2 분기연속마이너스 (-) 성장으로공식적으로경기후퇴에진입한것 중국국무원, 30일정부홈페이지를통해 수입촉진과무역균형발전지도의견 을발표, 원자재및에너지상품, 생활필수품, 핵심부품등에대한수입관세를인하할것이라고밝혀 중국물류구매연합회에따르면, 지난달제조업구매관리자지수 (PMI) 가 53.3 을기록, 전월 53.1 보다상승. 5개월째확장세를이어갔으나, 예상치인 53.6 하회 상하이증시노동절로휴장 (5/1) 닛케이225 일본증시는스페인이경기후퇴에진입하며엔화가강세를보인데다기업실적마저예상보다부진한모습을보이며전일대비 169.94p(-1.78%) 하락한 9,350.95p 마감 (5/1) 홍콩항셍, 대만가권, 싱가폴STI 노동절로휴장 (5/1) MDS테크 (086960, +6.59%) : 동사는 1분기매출액이전년대비 10.5% 증가한 126.4억원, 영업이익은전년대비 643.9% 증가한 17.8억원을기록했다고발표 6
Fixed Income 이미선 3771-7724 miseon.lee@hanaw.com 美 GDP 광공업생산부진으로금리하락 표 1. 현물시장 구분 CD 통안 1년 통안 2년 국고 3년 국고 5년 국고 10년 산금 1년 회사 AA- BBB- (3Y) Data 3.54 3.47 3.49 3.45 3.56 3.81 3.50 4.14 9.79 Chg - - -0.01-0.01-0.02-0.02-0.01-0.02-0.03 표 2. 파생시장 구분 KTB / 저평거래량미결제 IRS (3Y) CRS (3Y) Spread (3Y) Basis (3Y) USD/KRW US 10Y Data 104-24 / -4 62,654 197,951 3.4675 1.8000 +1.75-166.75 1130.00 1.9414 Chg +4 / - -28,451-2,777-0.0125 +0.0100-0.25 +2.25-5.20-0.0010 - 표 3. 유통시장 투자주체 외국인 증권 ( 선물 ) 은행 투신 보험 기금 공제 선물순매수 ( 계약 ) 2,749-4,992-2,041-1,248 6,969-1,040 누적미결제 ( 계약 ) 53,981-54,209 52,147-4,156-3,672 255 현물순매수 ( 억원 ) 1,821 3,824 5,006 4,401 2,827 최대순매수 ( 억원 ) 국고9-4(400) 정금13.10.27(700) 통안14.4.2(1,630) 한국전력793(1,900) 최대순매도 ( 억원 ) 국고10-6(600) 통안14.4.2(2,500) 통안13.4.2(507) 국고11-3(2,090) 주 : 억원, 최대순매수, 순매도 2 영업일전, 보험과기금공제는합산기준 표 4. 발행시장 종목명 만기 발행금액 ( 억 ) 표면금리 (%) 기준금리 (%) 신용등급 이자방법 / 기간 경기도시공사 3Y 1000 3.85 3.91 AAA 이표 /3 토지주택채권 5Y 1089 3.69 3.88 AAA 이표 /12 경기도시공사보상 ( 가 ) 3Y 1000 3.76 3.91 AAA 이표 /12 경기도시공사보상 ( 나 ) 3Y 1000 3.76 3.91 AAA 이표 /12 표 5. 자금동향 구분 잔액 ( 억 ) 1D 1W 1M 3M YTD MMF 671,297-15,252-40,278 16,181 62,270 140,030 채권형 466,592 1,662 2,486 5,776 16,200 18,156 주식형 971,757-486 -1,359-8,779-53,376-70,252 실세총예금 9,130,373 16,783-6,167-28,830 236,188 154,542 주 : 3 영업일전, 실세총예금 5 영업일전 표 6. 주요일정 4/30( 월 ) 5/1( 화 ) 5/2( 수 ) 5/3( 목 ) 5/4( 금 ) 美 3월개인소득 (E 0.3%, 2월 0.2%) 美 3월개인소비 (E 0.4%, 2월 0.8%) 韓 3월광공업산업생산 (0.3%, 2월 14.3%) 韓 3월선행지수순환변동치 (99.8, 2월 99.8) 美 4월 ISM 제조업지수 (E 53.0, 3월 53.4) 中 4월 PMI 제조업지수 (E 53.6, 3월 53.1) 韓 4월소비자물가 (*E 2.8%, 3월 2.6%) 韓 4월수출 (*E -0.8%, 3월 -1.4%) 韓 4월수입 (*E 1.0%, 3월 -1.4%) 유로존 4월 PMI 제조업지수 (E 46.0, 3월 47.7) 美 4월 ADP 취업자변동 (E 173K, 3월 209K) 中 4월 HSBC PMI 제조업 (E 49.1, 3월 48.3) 유로존 4월생산자물가 (E 0.6%, 3월 0.6%) 유로존 5월 ECB 기준금리 (*E 1.00%, 4월 1.00%) 美 4월 ISM 비제조업지수 (E 55.5, 3월 56.0) 美 4월실업률 (E 8.2%, 3월 8.2%) 美 4월비농업부문취업자수 (E 165K, 3월 120K) 예금보험공사무보증 4Y 3600 억 3.82% 낙찰 근로자의날 중소기업진흥공단 5Y 1000억 입찰 주 : 괄호안은블룸버그예상치 (E), 전월순, 한국시간기준, *: 하나대투증권전망치, 아시아 YoY, 미국 MoM 자료 : Bloomberg, 본드웹, Infomax, 하나대투증권 7
그림 1. 국고 3 년, 120 MA 접근 그림 2. 국채선물 120 MA 터치 자료 : 인포맥스, 하나대투증권그림 3. Yield Curve 전주대비 Chg.( 우 ) 1 Month ago (%) (bp) 현재 4.15 30 25 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 그림 4. 한 미국채금리 (%) 미10년 국고3년 5.0 4.5 3.95 3.75 3.55 (1) (2) (2) (4) (5) 3.35 통안1Y 통안2Y 국고3Y 국고5Y 국고10Y 자료 : 민평3 사, 하나대투증권 20 15 10 5 0 (5) (10) 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 09.3 09.9 10.3 10.9 11.3 11.9 12.3 자료 : 인포맥스, 하나대투증권 그림 5. 크레딧스프레드 그림 6. 스왑베이시스 스프레드 (bp) 240 200 160 120 80 회사 AA- - 국고 3 년 ( 좌 ) 회사 BBB- - 국고 3 년 ( 우 ) (bp) 810 770 730 690 650 610 (bp) 0-50 -100-150 -200-250 -300 Swap Basis (3Y, 좌 ) Swap spread (3Y, 우 ) (bp) 40 10-20 -50 40 09.3 09.9 10.3 10.9 웅 11.3 11.9 12.3 570-350 09.5 10.1 10.9 11.5 12.1-80 자료 : 민평 3 사, 하나대투증권 자료 : 중개사종합, 하나대투증권 8
Global Window 김두언 3771-7660 kimdooun@hanafn.com 도약의게임 The Economist Asian economic rankings_a game of leapfrog 재해석 (2012.3.19) 아시아최초의산업화를토대로가장부유한국가로자리매김한일본은지난잃어버린 20년을지나면서아시아의맹주자리를주변경쟁국들에게반납 급기야 IMF는한국이 2017년구매력 (PPP) 을감안한일인당 GDP 규모로서일본을앞지를것으로전망하는등아시아의 4마리호랑이 (NIEs) 는선생님을추월 일본, 아시아의맹주자리를넘겨주다지난수년간일본은아시아에서가장부유한국가였다. 지난 2011 년기준으로전세계에서단일국가로는중국에이어세번째로큰경제규모 (5조 4,606 억달러 ) 를가지고있을뿐만아니라 1억 2,000 천명을웃도는내수시장을보유하고있으며세계제일의채권국가다. 또한일본경제는아시아최초의산업화경제며 80년대초반아시아의 4마리호랑이 ( 홍콩, 싱가포르, 한국, 대만 ) 가따라가야할대상이었으며오늘날 G2의경제위용을과시하고있는중국마저도일본경제시스템을받아들이며발전해왔다. 그러나오늘날일본경제는지난잃어버린 20년을보내면서아시아의맹주자리를주변경쟁국들에게반납하고있다. 물론외형적인경제규모로는일본을넘어선중국이지만국민들의부와사회전반적인인프라를감안해볼때아직까진일본경제를넘어서진못하고있다. 하지만지난전인대 ( 전국인민대표회의 ) 에서소비촉진을위한내수증진과성장보다는분배를통한국민들의부를확대하겠다는제5세대지도부의확고한의지가표출되는등머지않아중국경제가일본보다더부자가될것이라는것은현실가능성이크다. 2017년, 한국이일본보다부자국가가된다한편, 대부분의경제학자들은부를측정하는가장좋은방법으로구매력평가 (PPP) 에입각한국내총생산 (GDP) 을제시하곤한다. 이는각국가의상이한물가상승률을고려한실제국가경제력을나타내기때문이다. 일본은 1993 년에싱가포르를시작으로 1997년홍콩, 2010년대만에추월당했다. 9
또한국제통화기금 (IMF) 은현재와같은성장기조가이어진다는가정하에 5년뒤인 2017년에는한국과비슷한수준이거나아니면더열위에놓일것이라는전망도나타나고있다. 아이러니하게도 1980년한국의일인당 GDP는일본의 1/4분수준에불과했다. 물론아직까지시장환율로계산한일본의일인당소득은여전히싱가포르를제외한 NIEs( 한국, 대만, 싱가포르, 홍콩 ) 보다높다. 하지만일본의높은물가, 특히주택, 음식, 의료서비스등국가의진정한경제력을나타내는 PPPs 는계산하기힘들다. 따라서일부경제학자들은 IMF의전망에대해반박과논쟁을펼치고있다. 하지만일본이한국에비해예전만큼순조로운리드를지속할지의문스러운것은사실이다. 또한글로벌금융위기이후일본이보여준경제성장률의추이를감안해볼때아시아의 4마리용들은선생님을앞지르고있다. 그림 1. PPP 적용한일인당 GDP 추이및전망 그림 2. 아시아주요국경제성장률전망 (%,YoY) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 8.5 3.0 3.4 3.4 7.0 2011 2012 6.4 6.0 5.7 6.9 주 : 2012년부터는추정치자료 : IMF, 하나대투증권 자료 : ADB, 하나대투증권 10
시장지표 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com 유가증권시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 4/30( 월 ) 4/27( 금 ) 4/26( 목 ) 4/25( 수 ) 4/24( 화 ) 4/23( 월 ) KOSPI 1,981.99 1,975.35 1,964.04 1,961.98 1,963.42 1,972.63 등락폭 6.64 11.31 2.06-1.44-9.21-2.02 이동평균 등락종목 20일 1,995.92 1,997.52 1,999.48 2,002.86 2,006.75 2,009.54 60일 2,008.90 2,008.94 2,008.67 2,008.54 2,008.18 2,008.20 상승 ( 상한 ) 396 (10) 422 (12) 290 (11) 305 (7) 203 (3) 309 (5) 하락 ( 하한 ) 429 (8) 394 (0) 532 (2) 534 (3) 628 (13) 498 (12) 거래량 ( 만주 ) 83,787 48,470 60,742 68,175 63,080 58,516 거래대금 ( 억원 ) 63,604 53,495 53,481 50,909 50,469 35,790 투자심리도 (10 일 ) 40 30 30 20 20 20 시가총액 ( 조 ) 1142 1138 1131 1129 1129 1134 코스닥시장지표 ( 단위 : P,%, 종목수, 원 ) 구 분 4/30( 월 ) 4/27( 금 ) 4/26( 목 ) 4/25( 수 ) 4/24( 화 ) 4/23( 월 ) KOSDAQ 478.89 479.08 476.62 483.48 487.62 495.02 등락폭 -0.19 2.46-6.86-4.14-7.4-2.54 이동평균 등락종목 20 일 495.47 497.50 499.26 501.41 503.32 505.11 60 일 520.63 521.35 522.01 522.64 523.08 523.55 상승 ( 상한 ) 459 (27) 507 (24) 262 (16) 347 (7) 218 (2) 293 (13) 하락 ( 하한 ) 465 (7) 422 (5) 691 (4) 585 (1) 729 (5) 640 (6) 거래량 ( 만주 ) 56,014 50,291 58,679 53,500 55,852 55,998 거래대금 ( 억원 ) 18,974 18,362 19,882 18,419 22,316 18,744 투자심리도 (10 일 ) 20 30 30 40 40 40 시가총액 ( 조 ) 103 103 103 104 105 107 주요관심데이터 자금동향 금리동향 환율 ( 단위 : 억원,%) 구분 4/30( 월 ) 4/27( 금 ) 4/26( 목 ) 4/25( 수 ) 4/24( 화 ) 4/23( 월 ) 고객예탁금 175,316 177,110 178,201 179,267 182,829 ( 증감 ) -1,794-1,091-1,067-3,562 3,427 순수주식형펀드잔고 972,458 971,757 972,243 972,945 972,046 ( 증감 ) 701-486 -702 899 482 회사채수익률 (3년) 4.14 4.16 4.20 4.21 4.20 4,20 국고채수익률 (3 년 ) 3.45 3.46 3.49 3.49 3.47 3.47 원 / 달러 1130.00 1135.20 1136.20 1141.30 1140.80 1139.50 엔 / 달러 80.13 80.87 81.16 81.35 80.90 81.30 원 /100엔 1410.21 1403.73 1399.95 1402.95 1410.14 1401.60 국제유가 WTI(U$/ 배럴 ) 104.87 104.93 104.55 104.17 103.77 103.11 반도체가격 DDR3 1GB (128Mx8)1333MHz 0.71 0.72 0.72 0.72 0.71 0.71 NAND 32Gb 4Gx8 MLC 3.09 3.09 3.09 3.09 3.09 3.09 국제유가 : 서부텍사스중질유의 1 개월선물종가 반도체가격 : DRAMeXchange 평균가 11
선물 옵션시장동향 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com KOSPI200 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약, 억원 ) 구 분 4/30( 월 ) 4/27( 금 ) 4/26( 목 ) 4/25( 수 ) 4/24( 화 ) 4/23( 월 ) 최근월물지수 265.10 263.85 262.15 261.50 261.30 262.85 등락폭 1.25 1.70 0.65 0.20-1.55-0.20 거래량 170,628 233,674 215,024 223,196 268,341 209,918 미결제약정 91,935 95,102 97,711 98,807 101,274 95,812 KOSPI200 264.35 263.43 261.51 260.82 260.76 261.66 Basis( 선물-현물 ) 0.75 0.42 0.64 0.68 0.54 1.19 프로 차익 -326-2,312 625-562 -3,067 514 그램 비차익 1,791-63 149-955 -176 217 매매 당일순매수 1,465-2,376 773-1,517-3,243 731 차익거래잔고 ( 매도 ) 65,286 63,821 62,849 63,037 63,026 64,048 차익거래잔고 ( 매수 ) 78,387 76,922 78,125 77,682 78,298 80,414 KOSPI200 선물옵션매매동향 선물투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 구분 외국인 개인 증권 투신 보험 은행 전일순매수 -1,870 602 538-157 814-43 1주일순매수 -3,034 190-151 -210 997-325 만기일후 -4,640 576-117 3,603 307-811 옵션투자주체별매매동향 ( 단위 : 천계약, 억원 ) Call Put 구분 거래량 거래대금 거래량 거래대금 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 전일 1주일 만기후 외국인 -37-20 636 22 6 53 394-31 254 20-86 -132 개인 203 521 1530 0-79 -217-113 505 135-45 35-11 증권 -142-535 -1990-15 61 184-286 -475-251 25 56 165 최근월선물과외국인선물누적순매수 (2011.1.3~) 프로그램매수 매도차익거래잔고 320 선물가격 ( 좌 ) 외국인누적 ( 우 ) ( 만계약 ) 1 ( 조원 ) ( 조원 ) 매도차익잔고매수차익잔고 13 순매수차익잔고 ( 우 ) 3 300 280 0-1 12 11 10 2 1 0 260-2 9-1 240 220-3 -4 8 7 6-2 -3-4 200 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1 12.4-5 5 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1 12.4-5 자료 : Koscom 자료 : Koscom 12
국내수급 업종별매매동향 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com 고객예탁금 신용융자 ( 조원 ) 고객예탁금 ( 좌 ) 신용융자 ( 우 ) ( 조원 ) 24 21 18 15 12 9 6 09.1 09.7 10.1 10.7 11.1 11.7 12.1 8 7 6 5 4 3 2 1 0 주식형 혼합형수익증권잔고 ( 조원 ) 순수주식형 ( 좌 ) 주식혼합형 ( 우 ) ( 조원 ) 150 140 130 120 110 100 90 09.1 09.7 10.1 10.7 11.1 11.7 12.1 15 14 13 12 11 유가증권시장누적순매수동향 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 80 60 40 20 0-20 -40-60 09.1 09.7 10.1 10.7 11.1 11.7 12.1 코스닥시장누적순매수동향 ( 조원 ) 기관 외국인 개인 7 6 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 -4 09.1 09.7 10.1 10.7 11.1 11.7 12.1 외국인업종별매매동향 기관업종별매매동향 운수장비전기전자서비스업음식료유통업보험업건설업철강금속증권은행종이목재의약품의료정밀통신업비금속전기가스섬유의복운수창고기계화학 -529-3 -5-19 -21-41 -44 94 91 59 56 45 29 8 3 3 1 550 928 1,796 ( 억원 ) -1,000-500 0 500 1,000 1,500 2,000 운수장비전기전자운수창고전기가스보험업유통업기계섬유의복의료정밀종이목재비금속의약품은행증권음식료철강금속건설업통신업화학서비스업 -677-0 -2-5 -9-27 -34-80 -85-136 -206 96 90 68 8 34 60 1 303-900 -400 100 600 1,100 1,063 ( 억원 ) 자료 : Koscom 13
해외증시동향 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com 미국 ( 다우 & 나스닥 ) 유럽 ( 독일 & 영국 ) 다우 ( 좌 ) 나스닥 ( 우 ) 13900 3200 3100 13300 3000 12700 2900 2800 12100 2700 11500 2600 2500 10900 2400 10300 2300 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 독일 ( 좌 ) 영국 ( 우 ) 8000 6300 7500 6000 7000 5700 6500 5400 6000 5500 5100 5000 4800 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 아시아 Ⅰ ( 일본 & 중국 ) 아시아 Ⅱ ( 인도 & 베트남 ) 일본 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 10500 3000 2900 10000 2800 2700 9500 2600 2500 9000 2400 2300 8500 2200 2100 8000 2000 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 인도 ( 좌 ) 베트남 ( 우 ) 20000 19000 500 450 18000 17000 400 16000 350 15000 14000 300 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 주요증시동향 ( 단위 : %) 미국 유럽 아시아 구분전일종가전일대비 (1D) 전주대비 (1W) 전월대비 (1M) 11 년말대비 다우 (INDU) 13,213.63-0.11 2.22 0.01 8.15 S&P500 (SPX) 1,397.91-0.39 2.27-0.75 11.16 나스닥 (CCMP) 3,046.36-0.74 2.56-1.46 16.94 독일 (DAX) 6,761.19-0.59 3.65-2.67 14.63 영국 (UKX) 5,737.78-0.68 1.27-0.53 2.97 프랑스 (CAC) 3,212.80-1.64 3.69-6.16 1.68 일본 (NKY) 9,350.95-1.78-1.24-7.27 10.59 중국 (SHCOMP) 2,396.32 0.00 0.31 5.90 8.95 홍콩 (HIS) 21,094.21 0.00 2.02 2.62 14.43 대만 (TWSE) 7,501.72 0.00 0.04-5.44 6.08 인도 (SENSEX) 17,318.81 0.00 0.65-0.49 12.06 러시아 (RTSI) 1,590.39 0.00 0.90-2.89 15.09 베트남 (VNINDEX) 473.77 0.00 1.74 7.42 34.77 한국 (KOSPI) 1,981.99 0.00 0.95-1.59 8.56 한국 (KOSDAQ) 478.89 0.00-1.79-7.83-4.26 14
매크로변수 상품시장동향 오세연 3771-8519 saeyeonoh@hanafn.com 한국국고채 5 년 미국국채 5 년금리 (%) 한국국채 5년 ( 좌 ) 미국채 5년 ( 우 ) (%) 5.2 2.2 원 / 달러 엔 / 달러환율 ( 원 ) 원달러환율 ( 좌 ) 엔달러환율 ( 우 ) ( 엔 ) 1250 87 4.8 4.4 1.8 1200 1150 85 83 1.4 81 4 1100 79 3.6 1 1050 77 3.2 0.6 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 1000 75 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 국제유가 CRB 상품가격지수 LME 금속지수 ($) WTI 두바이 CRB( 좌 ) LME( 우 ) 130 380 4600 120 360 4300 110 340 4000 100 3700 90 320 3400 80 300 3100 70 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 280 2800 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 벌크선운임지수 반도체가격 4500 BDI BPI BCI ($) D램 ( 좌 ) 낸드 ( 우 ) ($) 1.2 6.0 5.5 3500 2500 1500 1.0 0.8 0.6 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 500 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 0.4 2.5 11.5 11.8 11.11 12.2 12.5 자료 : Bloomberg 15
경제지표 Calendar 김두언 3771-7660 kimdooun@hanafn.com / 한정숙 3771-7595 suehan@hanafn.com 4/23( 월 ) 4/24( 화 ) 4/25( 수 ) 4/26( 목 ) 4/27( 금 ) 유로존 2011 년국채 /GDP 비율 (87.2%, 2010 년 85.3%) 美 2 월 S&P 주택가격 (134.20, 1 월 135.23) 韓 4 월소비자기대지수 (104, 3 월 101) 美 4 월 FOMC 금리결정 (0.25%, 3 월 0.25%) 美 1Q GDP 속보치 (2.2%, 4Q 3.0%) 美 3 월신규주택매매 (328K, 2 월 353K) 韓 1Q GDP 속보치 (2.8%, 4Q 3.3%) 美 4 월미시건소비심리지수 (76.4, 3 월 76.2) 美 4 월소비자기대지수 (69.2, 3 월 69.5) 4/30( 월 ) 5/1( 화 ) 5/2( 수 ) 5/3( 목 ) 5/4( 금 ) 美 3 월개인소득 (0.4%, 2 월 0.2%) 美 4 월 ISM 제조업지수 (E 53.0, 3 월 53.4) 유로존 4 월 PMI 제조업지수 (E 46.0, 3 월 47.7) 유로존 4 월생산자물가 (E 0.6%, 3 월 0.6%) 美 4 월실업률 (E 8.2%, 3 월 8.2%) 美 3 월개인소비 (0.3%, 2 월 0.8%) 中 4 월 PMI 제조업지수 (53.3, 3 월 53.1) 美 4 월 ADP 취업자변동 (E 173K, 3 월 209K) 유로존 5 월 ECB 기준금리 (*E 1.00%, 4 월 1.00%) 美 4 월비농업부문취업자수 (E 165K, 3 월 120K) 韓 3 월광공업산업생산 (0.3%, 2 월 14.3%) 韓 4 월소비자물가 (2.5%, 3 월 2.6%) 中 4 월 HSBC PMI 제조업 (E 49.1, 3 월 48.3) 美 4 월 ISM 비제조업지수 (E 55.5, 3 월 56.0) 韓 3 월선행지수순환변동치 (99.8, 2 월 99.8) 韓 4 월수출 (-4.7%, 3 월 -1.4%) 韓 4 월수입 (-0.2%, 3 월 -1.4%) 5/7( 월 ) 5/8( 화 ) 5/9( 수 ) 5/10( 목 ) 5/11( 금 ) 韓 4 월생산자물가 (E --, 3 월 2.8%) 中 4월수출 (E 9.1%, 3월 8.9%) 中 4월수입 (E 12.5%, 3월 5.3%) 美 4월생산자물가 (E 0.1%, 3월 0.0%) 美 5월미시건소비심리지수 P (E --, 4월 76.4) 中 4월산업생산 (E --, 3월 11.9%) 中 4월소매판매 (E --, 3월 15.2%) 中 4월고정자산투자 (E --, 3월 20.9%) 5/14( 월 ) 5/15( 화 ) 5/16( 수 ) 5/17( 목 ) 5/18( 금 ) 유로존 3 월산업생산 (E --, 2 월 0.4%) 美 4 월소비자물가 (E --, 3 월 0.3%) 유로존 4 월소비자물가 (E --, 3 월 1.3%) 美 4 월경기선행지수 (E --, 3 월 0.3%) 美 4 월소매판매 (E --, 3 월 0.8%) 美 4 월주택착공 (E --, 3 월 654K) 美 5 월 NAHB 주택시장지수 (E --, 4 월 25) 美 4 월건축허가 (E --, 3 월 764K) 美 4 월산업생산 (E --, 3 월 0.0%) 주 : 1) 괄호안은예상치 (E), 전월순, 한국시간기준 (*E) 는당사추정치. 2) 유로권, 북미는전월대비 (PCE 디플레이터는전년동월대비 ), 아시아는전년동월대비기준자료 : Bloomberg, 하나대투증권 16
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