803 호 2018. 11. 9 채권지수추이국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향 Hot Issue : 2018년 10월 ELS 시황 Hot Issue : 2018년 10월 CDCP 시장동향 Hot Issue : 2018년 10월회사채동향부록1 : 주요금리부록2 : 옵션행사내역및신용등급현황부록3 : 주간채권만기현황 목차를클릭하면해당페이지로이동합니다. 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다..
채권지수추이 오윤신 02)3215-1429 < 표1> 채권지수기간별누적수익률 / 듀레이션 /YTM 누적수익률은총수익지수기준 ( KOBI 지수는콜재투자지수 ) 구분 1M 3M 1Y 2Y 3Y Inception* 누적수익률 1.16% 1.78% 4.18% 2.85% 7.12% 146.89% 종합채권지수 듀레이션 4.738 4.686 4.465 4.491 4.084 1.750 YTM 2.214% 2.192% 2.276% 1.618% 2.011% 7.453% 누적수익률 2.04% 3.02% 5.50% 1.93% 7.91% 159.51% 국고채 듀레이션 7.870 7.651 7.265 7.152 6.360 2.055 YTM 2.226% 2.253% 2.305% 1.543% 2.036% 6.859% 누적수익률 0.23% 0.49% 2.18% 3.41% 5.21% 104.38% 통안채 듀레이션 0.997 1.026 1.041 1.032 1.016 0.961 YTM 1.898% 1.835% 1.839% 1.401% 1.653% 6.800% 누적수익률 0.60% 0.97% 3.75% 4.30% 7.69% 156.88% 회사채 듀레이션 2.857 2.832 2.674 2.690 2.697 1.349 YTM 2.385% 2.321% 2.504% 1.937% 2.289% 8.432% 누적수익률 0.36% 0.61% 2.56% 3.13% 5.32% 117.73% KOBI30 듀레이션 1.849 1.851 1.838 1.841 1.835 1.875 YTM 2.047% 1.979% 2.076% 1.445% 1.765% 6.858% 누적수익률 0.21% 0.45% 2.10% 3.28% 5.11% 102.23% KOBI120 듀레이션 0.975 0.961 0.972 0.982 0.991 1.108 YTM 1.935% 1.855% 1.866% 1.480% 1.717% 7.092% *inception: 최초지수값기준누적수익률 (KOBI30 은 2001-01-02, 그외 2001-01-01) < 그림 1> 채권총수익지수추이 (KOBI 지수는콜재투자지수 )
< 그림 2> 채권지수듀레이션추이 < 그림 3> 채권지수 YTM 추이
국고채, 통안채시장동향 I. 시장동향및금리변동 김보라 02)3215-1432 지난주채권시장은강세흐름이주를이루었고, 기준금리인상에대한기대감이약해지면서단기구간도하락세를보이는모습이었다. 주첫날, 미국채권시장이금리급등을보였음에도불구하고, 아시아증시가큰폭으로하락하자국내채권금리는강세를연출하였다. 하지맊다음날국내주가가반등하면서약세전환하였고, 1년이하단기구간은금리가소폭하락하며혼조세를보였다. 주중반에는미국중간선거재료가시장전망대로집계되자안도감이일면서장기물중심으로금리가하락하며강세를띠었다. 이후특별한재료가없는가운데보합권에머무는모습이었고, 주마지막날에는국내경기부진우려와주가하락의영향으로강세를보이며장을마감하였다. 3/5년스프레드는 10.8bp로전주대비스프레드 2.7bp 축소, 5/10년스프레드는 16.5bp 로전주대비스프레드가동일하게유지되면서마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 -2.8bp 하락, 통안채 2년물은지난주대비 -2.0bp 감소하였으며커브플래트닝으로마감하였다. < 표 1> 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 10/26 11/2 11/9 전주대비 (BP) 통안 1년 1.915 1.892 1.880-1.2 통안 2년 1.985 1.965 1.945-2.0 국고 3년 1.970 1.980 1.952-2.8 국고 5년 2.080 2.115 2.060-5.5 국고 10년 2.252 2.280 2.225-5.5
< 그림 1> 국고채금리변동 < 그림 2> 통안채금리변동
< 그림 3> 금리스프레드변동 < 그림 4> BEI 변동
은행채및기타금융채시장동향 한기원 02)3215-1436 I. 은행채 지난채권시장움직임은미중간선거결과와금융통화위원회의사록공개를앞두고관망세를보이며강세와약세를보였고, 미국중간선거결과가하원에서민주당이우세한모습을보이며금리는하락하였다. 이후주식장세에따라움직이며보합권을보였고, 주마지막날에는국내경기우려감이작용하며불플래트닝으로마감하였다. 은행채시장은단기구간에서지표변동대비강세움직임을보였고, 발행시장은지난주대비소폭증가한모습이었다. 은행채 AAA 크레딧스프레드는 1년구간 -1.3bp, 2년구간보합, 3년구간보합으로전체적인스프레드는보합권을보였다. 은행채발행액은총 3조 100억원으로전주대비 5,500억원증가하였다. < 표 1> 은행채 AAA 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 10/26 11/02 11/09 전주대비 1 년 16.9 16.4 15.1-1.3 2 년 16.4 17.9 17.9 0.0 3 년 20.9 22.4 22.4 0.0 II. 기타금융채 기타금융채시장은단기구간에서지표변동대비소폭강세움직임을보이는모습이었으며, 현대그룹발행사의경우현대차수익성악화로인한신용등급강등이슈로약세거래가보이며스프레드가확대되는모습이었다. 유통시장은우량등급과신규발행물위주로거래되었다. 기타금융채발행시장은지난주대비소폭증가하였고, 발행금리강세는지속되는모습이었다. 기타금융채 AA+ 스프레드는 1년구간 -0.8bp, 2년구간 -0.5bp, 3년구간 +0.2bp로전체적인스프레드는축소되는모습이었다. 기타금융채발행액은총 1조 2,270억원으로전주대비 2,670억원증가하였다. < 표 2> 기타금융채 AA+ 스프레드 ( 단위 : bp) 잔존 10/26 11/02 11/09 전주대비 1 년 31.5 34.0 33.2-0.8 2 년 37.0 39.5 39.0-0.5 3 년 41.1 43.1 43.3 +0.2
< 그림 1> Change in Bank Bond AAA Yield < 그림 2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread < 그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
< 표 3> 주간기타금융채발행현황 ( 단위 : %, 억원 ) 종목명 발행금리 발행스프레드 발행일 만기일 발행액 등급 삼성카드 2377 2.673 민평 20181106 20251106 200 AA+ 신한카드 2015-1 2.353 민평-1bp 20181106 20201204 600 AA+ 신한카드 2015-2 2.365 민평-1bp 20181106 20210305 200 AA+ 신한카드 2015-3 2.411 민평 20181106 20211105 400 AA+ 신한카드 2015-4 2.558 민평 20181106 20231106 300 AA+ 케이비국민카드 257-1 2.354 민평-1bp 20181106 20201204 200 AA+ 케이비국민카드 257-2 2.358 민평-1bp 20181106 20210106 300 AA+ 케이비국민카드 257-3 2.412 민평 20181106 20211105 800 AA+ 케이비국민카드 257-4 2.556 민평 20181106 20231106 100 AA+ 산은캐피탈 615-1 2.61 민평 20181106 20211105 1100 AA- 산은캐피탈 615-2 2.868 민평-5bp 20181106 20231106 600 AA- 한국캐피탈 400-1 3.277 민평-11bp 20181106 20201106 170 A- 삼성카드 2378 2.383 민평-1bp 20181108 20210208 1000 AA+ 롯데오토리스 12 3.112 민평-7bp 20181108 20211108 300 A0 메리츠캐피탈 129-1 2.769 민평-2bp 20181108 20210408 400 A0 메리츠캐피탈 129-2 2.809 민평-3bp 20181108 20210507 500 A0 메리츠캐피탈 129-3 2.85 민평-4bp 20181108 20210608 600 A0 메리츠캐피탈 129-4 2.891 민평-5bp 20181108 20210708 400 A0 아주캐피탈 365 2.846 민평-12bp 20181108 20211108 1300 A0 BNK 캐피탈 161-1 2.438 민평-2bp 20181109 20201109 100 AA- BNK 캐피탈 161-2 2.578 민평-2bp 20181109 20211109 300 AA- BNK 캐피탈 161-3 2.588 민평-2bp 20181109 20211209 100 AA- 하나캐피탈 275-1 2.389 민평-1bp 20181109 20201109 400 AA- 하나캐피탈 275-2 2.418 민평 20181109 20210209 300 AA- 하나캐피탈 275-3 2.515 민평-1bp 20181109 20211109 400 AA- 하나캐피탈 275-4 2.548 민평 20181109 20220209 300 AA- 하나캐피탈 275-5 2.572 민평 20181109 20220509 400 AA- 한국투자캐피탈 28-1 2.595-20181109 20211109 300 AA- 한국투자캐피탈 28-2 2.855-20181109 20231109 200 AA-
회사채발행및유통현황 김종훈 02)3215-1438 I. 시장동향 회사채시장은트럼프가중간선거를앞두고중국에대한무역분쟁정도를완화시키며시장이다소안정감을찾자, 간만에활발한모습을보였다. 전체유통량은 3조 4,127억원으로전주대비 1조 6,197억원이늘어나며 2배가까운유통량을보였다. 등급별유통량은간만에활기를찾은분위기속에서금리매력이좀더뛰어난 AA급과 A급에서유통비중이늘어난반면, AAA 급은 9.45%p 감소한 26.66% 의비중을보였다. 기간별유통량은 FOMC에서매파적스탠스를보이는등, 아직은금리인상에대한경계감이살아있는상황에서커브가플래트닝을이어가는모습을보이면서 5년이상에서 6.29%p 증가한 9.31% 의유통비중을보여관심을끌었다. 아직은안심할수없는상황이지만변동성이조금이나마축소된가운데북클로징돌입시기를저울질하며북클로징전자금집행을위해크레딧물의투심도단기적으로는회복될수있을것으로보인다. II. 발행시장동향 회사채발행시장은연말북클로징전선제적자금조달도조금씩마무리되어가면서다소조용한모습을보였다. 이번주발행액은 9,400억원, 만기금액은 3,550억원으로 5,850억원의순발행을보였으며발행잔액은 195조 9,464억원으로전년동기대비 7.21% 증가한수치를나타냈다. 이번주역시일괄신고제로발행한한국동서발전과한국남동발전의발행결과가관심을끌었는데, 한국남동발전은비교적정상적인수준에서조달금리결정되는모습을보였지만, 한국동서발전은전주의한국서부발전에이어비정상적인리그테이블경쟁으로인해 3년물이국고채 +1bp에서조달금리결정되는등시장왜곡이일어나는모습을보였다. 한화에어로스페이스는 3 년물은오버부킹에성공한반면, 5년물은미매각발생하였고, 3,5년물전부개별민평대비 +15bp 수준에서조달금리결정되어썩만족스럽지는않은결과를보였다. 반면, 오랜만에자금조달을시도한코리아세븐은오버부팅과함께증액발행하면서도등급민평대비 +6bp 수준에서자금조달에성공하여웃음을지었다. III. 회사채스프레드동향 당사기준회사채 3년만기 AAA등급의국고대비크레딧스프레드는 1.5bp 상승한 37.5bp 를나타냈고, A0등급역시 1.5bp 상승한 105.6bp를기록하였다. 채권시장이안정감을찾으며강세장을연출한가운데, 지표강세속도를따라가지못해크레딧스프레드는전주와비슷한수준으로확대되는모습이었지만, 얼어붙었던투심이회복되는모습을보여회사채시장의전반적인분위기는전주대비훨씬양호한모습을보였다.
< 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액 AAA 한국동서발전31-1 20181105 1.992 국고3년 +1bp 3 1000 AAA 한국동서발전31-2 20181105 2.301 국고20년 +7bp 20 300 AAA 한국동서발전31-3 20181105 2.23 국고30년 +8bp 30 400 AA- 한화에어로스페이스121-1 20181105 2.714 개별민평 +15bp 3 600 AA- 한화에어로스페이스121-2 20181105 2.98 개별민평 +15bp 5 400 A+ 코리아세븐12 20181107 2.813 등급민평 +6bp 3 900 AA0 연합자산관리26-1 20181109 2.499 개별민평 +5bp 3 2300 AA0 연합자산관리26-2 20181109 2.693 개별민평 +5bp 5 700 AAA 한국남동발전45-1 20181109 2.156 국고3년 +9bp 3 2000 AAA 한국남동발전45-2 20181109 2.317 국고20년 +13bp 20 500 AAA 한국남동발전45-3 20181109 2.192 국고30년 +9bp 30 300 * 무보증공모일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 만기 상환액 발행잔액 AA0 엘지디스플레이30-2 20131108 3.73 5 1150 20150 A+ 현대케피코1-1 20151103 2.229 3 550 4200 AA+ 현대백화점23-2 20151104 1.986 3 1000 5000 A- SK건설149 20161103 4.835 2 850 5750 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 A- 한국자산신탁3-1 20181112 3.375 개별민평 -30bp 2 250 A- 한국자산신탁3-2 20181112 3.924 개별민평 -23bp 3 350
< 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/10/11 2018/10/18 2018/10/26 2018/11/1 2018/11/8 AAA 8,200 3,500 5,080 6,475 9,100 AA 14,109 9,767 9,545 9,201 20,462 A 1,374 1,179 2,169 1,542 3,912 BBB 542 300 420 569 521 JUNK 42 75 75 143 133 < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2018/10/11 2018/10/18 2018/10/26 2018/11/1 2018/11/8 ~1y 5,019 3,689 4,097 6,353 10,379 1y~3y 12,702 6,830 9,428 7,387 14,717 3y~5y 5,399 3,920 2,217 3,649 5,853 5y~ 1,148 382 1,547 542 3,178
< 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이 ( 단위 : 억원 ) < 표6> 회사채 AAA와 A0등급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread) 20181105 1.977 2.34 36.3 3.021 104.4 20181106 1.982 2.35 36.8 3.031 104.9 20181107 1.96 2.33 37 3.011 105.1 20181108 1.962 2.337 37.5 3.018 105.6 20181109 1.952 2.327 37.5 3.008 105.6
< 그림 4> 회사채 AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) 신용등급 < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) YTM 거래량잔존만기 AAA KB 금융지주 12-2 20181107 2.19 0.28 2.198 300 2.05 AAA KB 금융지주 13 20181108 1.82 0.26 1.824 200 0.07 AAA KB 금융지주 22-2 20181102 2.33 0.32 2.331 400 3.32 AAA KB 금융지주 30 20181106 2.25 0.31 2.237 200 2.22 AAA KT189-1 20181105 1.89 0.25 1.865 400 0.23 AAA SK 텔레콤 62-1 20181108 2.02 0.24 2.017 300 0.8 AAA SK 텔레콤 64-1 20181107 1.97 0.24 1.954 400 0.52 AAA 경기도시공사 14-02-36 20181105 1.96 0.3 1.936 200 0.29 AAA 농협금융지주 16 20181105 1.9 0.33 1.863 200 0.05 AAA 농협금융지주 20-2 20181107 2.46 0.3 2.438 800 5.95 AAA 신한금융지주 100 20181107 2.21 0.29 2.2 500 2.07 AAA 신한금융지주 101 20181107 2.22 0.29 2.216 400 2.22 AAA 신한금융지주 102 20181107 2.23 0.3 2.224 200 2.3 AAA 신한금융지주 102 20181108 2.23 0.3 2.225 400 2.29 AAA 신한금융지주 121-1 20181102 2.2 0.27 2.195 400 1.95 AAA 신한금융지주 121-1 20181107 2.2 0.29 2.184 500 1.94 AAA 신한금융지주 122-2 20181107 2.39 0.31 2.371 300 4.98 AAA 신한금융지주 87 20181106 1.74 0.17 1.825 100 0.08 AAA 신한금융지주 87 20181107 1.74 0.18 1.809 200 0.07
AAA 신한금융지주87 20181108 1.81 0.25 1.807 400 0.07 AAA 증권금융채권2016-1-2 20181107 2.24 0.31 2.232 200 2.3 AAA 하나금융지주32-2 20181106 2.25 0.31 2.24 300 2.05 AAA 하나금융지주32-2 20181107 2.25 0.33 2.228 200 2.05 AAA 하나금융지주33-2 20181106 2.25 0.31 2.246 400 2.11 AAA 하나금융지주41-1 20181107 2.24 0.32 2.242 400 2.19 AAA 한국남동발전27-3 20181106 2.33 0.32 2.323 200 3.3 AAA 한국남동발전27-3 20181107 2.33 0.34 2.3 200 3.29 AAA 한국남동발전28-1 20181106 2 0.22 1.992 200 0.73 AAA 한국동서발전31-2 20181105 2.3 0.08 2.296 300 20 AAA 한국동서발전31-3 20181105 2.23 0.1 2.222 600 30 AAA 한국수력원자력51-1 20181105 2.2 0.22 2.129 200 2.97 AA+ GS칼텍스127-2 20181102 1.96 0.32 1.921 100 0.23 AA+ GS칼텍스128 20181107 2.04 0.35 1.974 140 0.4 AA+ GS칼텍스134 20181102 2.23 0.28 2.259 400 2.42 AA+ S-Oil47-2 20181106 2.31 0.32 2.317 400 3.06 AA+ SK에너지35-2 20181107 2.12 0.26 2.112 200 1.5 AA+ SK에너지44-3 20181107 2.64 0.39 2.605 200 9.98 AA+ 롯데쇼핑72-1 20181105 2.3 0.45 2.283 500 1.22 AA+ 롯데쇼핑72-2 20181108 2.53 0.55 2.532 400 3.21 AA+ 롯데제과63-1 20181106 2.29 0.44 2.288 400 1.29 AA+ 롯데제과63-1 20181107 2.29 0.46 2.275 300 1.29 AA+ 롯데칠성음료43-2 20181105 2.23 0.42 2.226 300 1.01 AA+ 삼성물산110-1 20181106 2.09 0.34 2.074 200 0.61 AA+ 삼천리20 20181102 2.42 0.33 2.419 500 4.52 AA+ 이마트13-2 20181108 1.99 0.29 1.977 400 0.44 AA0 GS17 20181107 2.19 0.33 2.189 400 1.47 AA0 GS파워3-2 20181108 2.35 0.41 2.346 400 2.55 AA0 LG유플러스101-2 20181108 2.29 0.36 2.284 200 2.22 AA0 롯데칠성음료48-1 20181106 2.41 0.46 2.427 100 2.2 AA0 롯데칠성음료48-1 20181107 2.41 0.48 2.406 200 2.2 AA0 미래에셋대우42 20181106 2.36 0.39 2.369 100 2.71 AA0 미래에셋대우42 20181107 2.36 0.41 2.352 200 2.71 AA0 미래에셋대우47-1 20181106 2.32 0.37 2.34 400 2.47 AA0 신세계129 20181107 1.96 0.34 1.914 100 0.23 AA0 신세계133-2 20181106 2.44 0.34 2.46 400 4.66 AA0 씨제이제일제당21-1 20181105 1.97 0.31 1.949 200 0.31 AA0 에스케이하이닉스219-2 20181108 2.59 0.42 2.58 1000 6.8 AA0 엘지디스플레이31-2 20181102 2.15 0.43 2.133 300 0.43 AA0 엘지디스플레이32-2 20181107 2.24 0.45 2.227 100 0.9 AA0 연합자산관리19-1 20181107 2.06 0.32 2.073 500 0.59 AA0 연합자산관리21-2 20181102 2.48 0.46 2.491 400 3.34 AA0 오뚜기25 20181102 1.96 0.39 1.906 300 0.08
AA0 지에스에너지4-1 20181107 2.17 0.33 2.158 500 1.35 AA0 한화토탈18-2 20181106 2.05 0.27 2.048 200 0.76 AA0 한화토탈20-2 20181106 2.46 0.36 2.457 100 4.32 AA0 한화토탈20-2 20181107 2.46 0.39 2.421 400 4.32 AA0 현대제철95-2 20181105 2 0.36 1.948 600 0.23 AA0 호텔신라69-2 20181105 2.5 0.47 2.493 200 3.56 AA- CJ ENM15-2 20181108 2.34 0.4 2.333 400 2.64 AA- LG이노텍41-2 20181105 2.6 0.51 2.58 500 4.51 AA- SK네트웍스180-1 20181105 2.08 0.36 2.066 200 0.46 AA- SK브로드밴드40-2 20181107 2.19 0.37 2.175 500 1.19 AA- SK브로드밴드43-1 20181108 2.16 0.38 2.145 400 0.91 AA- 동원산업27 20181105 2.24 0.42 2.225 500 1.06 AA- 동원산업29-1 20181106 2.21 0.41 2.21 300 0.98 AA- 동원산업29-1 20181107 2.21 0.42 2.205 200 0.97 AA- 만도4 20181107 2.14 0.39 2.131 400 0.63 AA- 삼양사1 20181106 2.17 0.35 2.141 200 1.09 AA- 삼양사1 20181107 2.17 0.36 2.145 100 1.09 AA- 삼양홀딩스90-2 20181107 2.11 0.37 2.049 300 0.59 AA- 서브원5-1 20181105 2.21 0.4 2.19 300 0.98 AA- 서브원7-1 20181108 2.34 0.4 2.334 600 2.49 AA- 키움증권2 20181105 2.54 0.58 2.533 400 2.55 AA- 한국투자금융지주21-3 20181108 2.46 0.49 2.455 400 3.05 AA- 현대엔지니어링6-2 20181106 2.2 0.4 2.184 300 0.88 AA- 현대오일뱅크111-2 20181105 2.11 0.31 2.092 600 0.97 AA- 현대오일뱅크114-2 20181106 2.12 0.31 2.109 200 1.04 AA- 현대오일뱅크114-2 20181107 2.12 0.32 2.104 100 1.04 AA- 현대위아72-2 20181106 2.17 0.6 2.024 200 0.08 AA- 현대위아72-2 20181107 2.17 0.61 2.057 350 0.08 A+ LS124-2 20181102 2.28 0.51 2.275 500 0.69 A+ OCI75-2 20181105 2.12 0.36 2.167 200 0.64 A+ 대림산업261-1 20181106 2.51 0.56 2.528 400 2.42 A+ 세아창원특수강35 20181105 2.07 0.44 2.062 200 0.21 A+ 엘에스전선17-2 20181105 2.58 0.57 2.567 200 3.34 A+ 한화221 20181105 2.39 0.45 2.354 200 2.26 A+ 한화케미칼243-2 20181102 2.16 0.27 2.165 200 1.57 A+ 한화케미칼249 20181102 2.16 0.3 2.141 300 1.26 A0 대신에프앤아이26 20181102 3.59 1.61 3.678 184.8 3 A0 해태제과식품14-2 20181105 2.87 0.78 2.894 400 4.43 A- SK실트론43-1 20181102 2.44 0.59 2.44 200 1.31 A- 쌍용양회312 20181105 2.9 0.98 2.892 200 1.9 A- 현대일렉트릭2-1 20181108 3.08 1.18 3.089 250 1.86 BBB0 두산인프라코어40 20181108 4.66 2.75 4.818 102.2 1.98 * Credit Spread는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100억원이상종목 ** 분석기간 : 2018-11-02 ~ 2018-11-08
스왑시장동향 박주희 02)3215-2911 I. 주요금리커브 < 그림 1> 주요금리추이 < 그림 2> 주간변동 7.00% 5.00% 3.00% 1.00% USD TB 3Y USDIRS 3Y KRW CRS 3Y -1.00% 2017010 201708102018032620181106 KTB KRW IRS KRW CRS USD IRS USD TB 0.20% 0.107% 0.10% 0.060% 0.00% -0.10% -0.038% -0.064% -0.20% -0.18% < 그림 3> KRW CRS Curve 추이 < 그림 4> KRW IRS Curve 추이 2.00% 1.50% 2.50% 2.00% 1.00% 0.50% 0.00% 20171229 20181102 20181109 03M 01Y 04Y 07Y 10Y 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 20171229 20181102 20181109 03M 01Y 04Y 07Y 10Y
II. IRS 장단기스프레드추이및주간변동 < 그림 5> IRS 장단기스프레드추이 < 그림 6> 주간변동 KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% 0.00% 20170102 20170810 20180326 20181106 0.000% -0.001% -0.002% -0.003% -0.004% KRWIRS 5Y-3Y KRWIRS 10Y-5Y -0.002% -0.003% III. 스왑베이시스추이및주간변동 < 그림 7> 스왑베이시스추이 < 그림 8> 주간변동 SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) SWAP BASIS(1Y) SWAP BASIS(3Y) 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% 0.000% -0.020% -0.040% -0.027% -1.00% -1.20% 20170102 20170810 20180326 20181106-0.060% -0.080% -0.068% < 그림 9> Bond/IRS 추이 < 그림 10> 주간변동 SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) SWAP SPREAD(1Y) SWAP SPREAD(3Y) 0.20% 0.100% 0.10% 0.00% 0.000% 0.018% -0.10% -0.010% -0.20% 20170102 20170810 20180326 20181106-0.100%
IV. 주요 Yield 및 Spread < 표 1> 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 20171229 20181109 20181102 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 1.99 3.04 2.93 0.11 1.04 US IRS 3Y 2.18 3.19 3.13 0.06 1.02 KRW CRS 3Y 1.45 1.14 1.20-0.06-0.31 KRW IRS 3Y 2.06 1.92 1.96-0.04-0.15 KTB 3Y 2.14 1.95 1.98-0.03-0.18 IRS 5Y-3Y 0.06 0.06 0.06 0.00-0.01 SWAP BASIS 3Y -0.61-0.78-0.75-0.03-0.17 SWAP SPREAD 3Y -0.07-0.03-0.03-0.01 0.04
월요일 (11/5) - IRS: IRS 금리가전구간에서하락함. 1 년 IRS 금리는전일대비 0.3bp 하락한 1.835%, 2 년은 0.3bp 내린 1.908%, 3 년은 0.3bp 낮은 1.953% 에거래됨. 5 년은 0.5bp 하락한 2.010%, 10 년은 0.8bp 내린 2.105% 를나타냄. - CRS: CRS 금리는전구간에서상승함. 1년은 2bp 오른 1.395%, 2년은 2.5bp 높은 1.320%, 3년은 2.5bp 상승한 1.315% 를보임. 5년은 1.5bp 상승한 1.375%, 10년은 1.5bp 높은 1.630% 에거래됨. 스와프베이시스의역전폭은축소됨. 5년구간은전거래일보다 2bp 오른마이너스 (-) 63.5bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.70% 로마감함. 화요일 (11/6) - IRS: IRS 금리가전구간에서소폭오름. 1 년 IRS 금리는전일보다 0.8bp 올라 1.843% 를 기록함. 3 년은 1.3bp 올랐고, 5 7 년은 1.5bp 씩상승함. 10 년은 1.8bp 올라 2.123% 를나타 냄. - CRS: CRS 금리는대부분구간에서보합세를보임. 1 년은전일보다 1.5bp 하락했고, 3 년 과 4 년은 0.5bp 씩오름. 5 년과 7 년, 10 년은전일과같음. 스와프베이시스의역전폭은 확대됨. 5 년구간은전일보다 1.5bp 내려마이너스 (-) 65.0bp 를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.70% 로마감함. 수요일 (11/7) - IRS: IRS 금리가전체적으로내림. 1 년 IRS 금리는전일보다 1.3bp 내려 1.830% 를기록 함. 3 년과 5 년은 3.3bp 하락했고, 7 년도 3.3bp 내림. 10 년은 3.5bp 내려 2.088% 를나타 냄. - CRS: CRS 금리는보합권에서머무름. 1 년과 2 년은전일과같았고, 3 년은 0.5bp 하락함. 5 년과 7 년도 0.5bp 씩내렸고, 10 년도 0.5bp 내려 1.625% 를나타냄. 스와프베이시스의 역전폭은축소됨. 5 년구간은전일보다 2.7bp 올라마이너스 (-) 62.3bp 를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.70% 로마감함.
목요일 (11/8) - IRS: IRS 금리가대부분구간에서소폭하락함. 1 년 IRS 금리는전일과같은 1.830% 를 기록함. 2 년은 0.3bp 내린 1.888%, 3 년은 0.3bp 하락한 1.925%, 5 년은 0.8bp 내린 1.985% 를나타냄. 7 년과 10 년도모두 0.8bp 하락해각각 2.018% 와 2.080% 를기록함. - CRS: CRS 금리도전구간에서하락함. 1년은 4.5bp 내린 1.335%, 2년은 4.0bp 하락한 1.280% 를나타냄. 3년과 5년은모두 4.5bp 내려 1.270% 와 1.325% 에마침. 7년과 10년도 4.5bp 하락해각각 1.390% 와 1.580% 를나타냄. 스와프베이시스의역전폭은확대됨. 5년구간은전일보다 3.7bp 내려마이너스 (-) 66.0bp를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.70% 로마감함. 금요일 (11/2) - IRS: IRS 금리가대부분구간에서하락함. 1 년 IRS 금리는전일과같은 1.830% 를기록함. 3 년은 0.8bp 내렸고, 5 년과 7 년은 1.0bp 씩하락함. 10 년도 1.0bp 내려 2.070% 를나타냄. - CRS: CRS 금리도전구간에서내림. 1 년은 2.0bp 내린 1.315% 를나타냈다. 3 5 7 년은 3.0bp 씩내렸고, 10 년도 3.0bp 하락한 1.550% 를기록함. 스와프베이시스의역전폭은 확대됨. 5 년구간은전일보다 2.0bp 내린마이너스 (-) 68.0bp 를기록함. - 양도성예금증서 (CD) 금리는변동없이 1.70% 로마감함.
주간 ELS 발행시장동향 이광규 02)3215-1449 I. 주식시장동향 이번주국내증시는상승과하락을반복하며혼조세를보였다. 지난주금요읷 3% 반등으로 2,100선을고지에앞뒀던코스피지수는 11월 5읷월요읷에 2,076.92pt로 19.08pt하락하며장을마감했다. 반면코스닥지수는 5거래읷연속상승하며지난주상승세를이어갔다. 6읷미국중갂선거기대감과미중무역붂쟁우려감이완화되면서소폭상승한채마감하며, 추가적읶상승세를보이는듯했으나, 7읷북미고위급회담이무기한연기되면서기관및외읶모두매도하며 10.93pt 내린 2,078.69pt로마감했다. 8읷미국중갂선거가예상된결과가나오면서증시의불확실성이한층가셧다는안도감에장중상승세를꾸준히이어갔다. 장중 2,100선고지를넘어가면서상승세를보이는듯했으나장후반에매도세에밀려 2100선고지탈홖에실패한 2,092pt로마감했다. 이번주마지막날읶 9읷은 12월美금리읶상이기정사실화되면서전날보다 6.54pt 하락한 2,086.09pt로마감했다. 미국지수는 4읷연속상승했다. 미중무역붂쟁의우려감이안화되면서소폭상승출발하였다. 또한, 미국중갂선거거예측된결과가나오면서긍정적읶영향을주었다. 반면상해지수는닷새연속하락하며 2600선아래로추락했다. 9읷 FOMC 정례회의이후공개한성명에서 11월기준금리를 2.00%~2.25% 동결한대신, 점진적금이읶상기조는유지하며다음달기준금리를읶상할것이라는전망에힘을받아해외증시가읷제히하락했다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이
II. 주간시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 265 건, 사모 103 건으로총 368 건이발행되었으며, 전주 대비공모는 8 건감소하였고, 사모는 22 건감소하였다. 발행금액으로는공모는 12,782.14 억원, 사모 2,058.81 억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 2,621.46 억원증가하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 III. 주간발행동향 총 368 개발행종목중 90.22% 가량읶 332 종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중 가장큰부붂을차지하였고 Option 유형은 23 종목으로 6.25% 의비중을차지했다. 또한기 타유형이 3.53% 의비중으로 13 종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 )
IV. 주간상환현황 이번주 ELS 상홖평균지급률은연 4.70% 로지난주보다 6.66%p 증가했으며, ELS 상홖건수는 124건으로전주대비 62건증가했다. 이번주조기상홖건수는 89건을기록했다. 맊기상홖건수는 35건으로전주에비해 1건감소하였다. 지난주와비교하여수익상홖건수는 97건으로 60건증가하였고, 원금상홖건수는 20건, 손실상홖건수는 7건으로각각집계되었다. < 표1> 지난주대비조기 / 만기상환현황 ( 평균지급률 : 연이율로홖산 ) 총상홖 조기상홖 맊기상홖 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 4.41% 62 6.8% 28 2.5% 34 이번주 4.70% 124 6.0% 89 1.3% 35 < 표 2> 지난주대비수익구분별상환현황 수익상홖건수원금상홖건수손실상홖건수 지난주 37 23 2 이번주 97 20 7 < 그림 5> 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 ( 평균지급률 : %)
< 표 3> 싞규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 Option 유형 국내지수형 17 4210.51 1 Option 유형 국내종목형 6 983.54 1 기타유형 해외지수형 2 57.75 1 기타유형 국내지수형 2 256.89 1 Step Down 국내지수형 2 8 1 기타유형 해외종목형 1 3 2 Step Down 해외지수형 13 103.1 2 Step Down 해외종목형 6 63.44 2 Step Down 국내종목형 3 2.97 2 기타유형 국내종목형 2 311.31 2 Step Down 해외혼합형 1 30 2 기타유형 해외종목형 1 22.69 3 Step Down 해외지수형 261 8029.63 3 Step Down 해외혼합형 29 301.39 3 기타유형 해외지수형 5 16.6 4 Step Down 해외지수형 17 440.1
< 표 4> 싞규발행 1-Stock 현황 : Volatility 기초자산명 발행종목수 발행금액 Time Buckets ( 단위 : %) EWMA 60 읷 90 읷 120 읷 180 읷 240 읷 KOSPI200 Index 18 4213.69 17.31 17.59 15.74 15.12 14.99 14.83 한국전력 3 746.84 32.99 32.07 30.12 30.87 29.71 26.93 삼성전자 3 236.7 26.33 27.21 24.98 25.27 26.91 27.67 KOSPI200 Leverage IDX 1 4.82 34.79 35.35 31.64 30.38 30.12 29.8 KS Asia Absolute Return Fund IC Class E-P 003 1 0 14.95 25.98 25.98 25.98 25.98 25.98 GAM STAR CREDIT FUND 1 3 2.85 2.2 2.54 3.28 2.91 2.82 EURO STOXX50 Price Index 1 57.75 12.37 12.19 11.91 12.47 12.44 12.74
< 표5> 싞규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 단위 : %) 기초자산명1 기초자산명2 발행 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 종목수기초자산1 기초자산2 EWMA 120읷 180읷 EURO STOXX50 HangSeng China Price Index Enterprises Index 7 12.37 25.20 0.37 0.38 KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index 4 17.31 25.20 0.76 0.68 Generic 1st 'CO' Generic 1st 'CL' futures - 파이프라읶 futures - Crude oil 수출용브렌트혼합 futures(nyme) 유 (ICE) 4 24.73 25.13 0.90 0.86 삼성전자 SK하이닉스 2 26.33 36.81 0.67 0.62 MICROSOFT CORP Amazon.com Inc. 2 26.87 37.44 0.77 0.77 EURO STOXX50 Standard & Poor's Price Index 500 index 2 12.37 14.64 0.62 0.54 KT&G 삼성전자 1 21.80 26.33 0.05 0.05 SK텔레콤 삼성전자 1 25.75 26.33-0.03 0.01 NVIDIA Corporation Amazon.com Inc. 1 63.55 37.44 0.68 0.66 NH-Amundi HANARO 단기통안채증권상장지수투자신탁 ( 채권 ) 대우건설 1 0.08 43.04-0.05 0.03 Generic 1st 'CL' HangSeng China futures - Crude oil Enterprises Index futures(nyme) 1 25.20 25.13 0.02 0.07
[ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라읶수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 9 FXI Equity ishares China Large-Cap ETF 10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price
외화표시채권시장동향 I. 미국국채시장동향 전주희 02) 3215-1497 2일뉴욕증시가하락했다. 11월말에예정된미-중정상회담에서무역합의도출가능성을두고엇갈린발언이쏟아졌다. 이날오전래리커들로백악관국가경제위원회위원장은앞서나온드럼프대통령이중국과의무역협정초안을마련하라는지시를내렸다는보도를부인했고, 이에증시는하락세를보였다. 미국채수익률은상승했다. 이날발표된지난달고용증가폭이예상보다컸고, 연간임금상승률이 9년반만에최고치를경신한점이크게작용했다. 국채 2년물수익률은전거래일대비 7.72bp 상승한 2.9197%, 10년물수익률은 8.09bp 상승한 3.2136% 에서마감했다. 5일뉴욕증시가혼조세를보였다. 미중간선거가다가오며투자자들의관망세가증시에영향을미쳤다. 특히선거와연관되어미-중무역정책불확실세가두드러졌다. 단, 에너지주와금융주의강세로인해나스닥지수만이하락하며장을마감했다. 미국채수익률은하락했다. 전일급등했던수익률로인해하루만에저가매수가유입되었고, 중간선거를앞두고채권시장에도투자자들의관망세가이어졌다. 국채 2년물수익률은전일대비 1.22bp 하락한 2.9075%, 10년물수익률은 1.23bp 하락한 3.2013% 에서마감했다. 6일뉴욕증시가소폭상승했다. 여전히투자자들의중간선거결과에대한관망세가이어지는가운데, 왕치산중국국가부주석이 중국이무역갈등문제를해결하기위해미국과협상할준비가됐다 라고발언하며미-중무역우려가다소완화되었다. 미국채시장은약세를보였다. 민주당이하원다수당을, 공화당이상원다수당을유지하는결과를전망이유력한가운데, 국채시장은장초반강세를보였으나그동안여론조사가많이빛나갔던만큼장이진행되며투자자들은채권시장과증시의균형을유지하는모습을보였다. 이에국채값은장초반오름세를반납하고보합권에서소폭하락하며마감했다. 국채 2년물수익률은전일대비 2.45bp 상승한 2.9320%, 10년물수익률은 2.87bp 상승한 3.2300% 에서마감했다. 7일뉴욕증시가큰폭상승했다. 미중간선거에서민주당이하원다수당의지위를탈환하며무역정책등과관련해의회의견제가커질수있다는전망이나오며, 무역전쟁완화에대한기대가커졌다. 미국채가격은혼조세를보였다. 중간선거의결과가예상대로나오며장초국채가격이상승하는듯했으나, 오후들어증시의상승세와부진한 30년만기국채의입찰에하락압력을받은국채시장은하락세를보였다. 국채 2년물수익률은전일대비 2.47bp 상승한 2.9567%, 10년물수익률은 0.35bp 상승한 3.2335% 에서마감했다. 8 일뉴욕증시는혼조세를보였다. 연준이 FOMC 에서기준금리를 2.0~2.25% 로동결한다고 발표한영향이었다. 미국채수익률은대부분상승했다. 이날연준이예상대로금리를동결
하며장초반수익률은하락세를보였다. 다만이날발표된연준의성명서가다소매파적이었고, 이날발표된경제지표가호조를보이며미국채시장에악재로작용해장마감엔장초의하락세를반납하고 30년물을제외한모든채권수익률이상승마감했다. 미국채 2년물수익률은전일대비 2.06bp 상승한 2.9773%, 10년물수익률은 0.47bp 상승한 3.2382% 에서마감했다. II. 유럽국채시장동향 주초, 유로존국채수익률은미중간선거를앞두고일제히하락세를보였다. 그러나중간선거당일인 6일, 유럽연합이이탈리아예산안을수정하지않는다면제재를가하겠다는의지를표명하며이탈리아국채수익률만은상승세를보였다. 미중간선거의결과가예상과크게다르지않게나오며, 유로존국채수익률은하락세를이어가는듯했다. 그러나이탈리아의경우 EC (European Commission) 이이탈리아경제성장률을하향조정했고, 이탈리아연합정부내에서갈등이심화되며이탈리아국채시장에악재로작용했다. 이에이탈리아국채수익률은상승세를보이며한주를마감했다. < 그림 1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
< 표 1> 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2018/11/8 2018/11/1 2018/10/8 주간증감전월대비 US TREASURY 2Y 2.96 2.87 2.89 0.09 0.07 US TREASURY 5Y 3.08 2.99 3.07 0.09 0.01 US TREASURY 10Y 3.23 3.16 3.23 0.07 (0.00) US TREASURY 30Y 3.44 3.41 3.41 0.03 0.03 BUNDESCAW 2Y (0.58) (0.62) (0.54) 0.04 (0.03) BUNDESBL 5Y (0.14) (0.19) (0.07) 0.05 (0.07) DEUTSCHLAND REP 10Y 0.46 0.40 0.53 0.06 (0.07) DEUTSCHLAND REP 30Y 1.09 1.04 1.16 0.05 0.10 JAPAN GOVT 2Y (0.13) (0.11) (0.12) (0.02) (0.01) JAPAN GOVT 5Y (0.08) (0.07) (0.06) (0.01) (0.01) JAPAN GOVT 10Y 0.13 0.14 0.16 (0.01) (0.03) JAPAN GOVT 30Y 0.90 0.89 0.95 0.01 (0.05) < 표2> SWAP 주요금리 ( 단위 : %) USD IRS KRW IRS KRW CRS 금리구분전주전주전주 2018/11/9 2018/11/2 2018/11/9 2018/11/2 2018/11/9 2018/11/2 대비대비대비 1Y 2.96 2.92 0.04 1.83 1.84 (0.01) 1.22 1.29 (0.08) 2Y 3.16 3.09 0.07 1.88 1.91 (0.03) 1.15 1.21 (0.06) 3Y 3.19 3.13 0.06 1.92 1.96 (0.04) 1.14 1.20 (0.06) 4Y 3.20 3.14 0.06 1.95 1.99 (0.04) 1.15 1.20 (0.05) 5Y 3.21 3.15 0.05 1.97 2.02 (0.04) 1.20 1.27 (0.07) 7Y 3.24 3.18 0.05 2.01 2.05 (0.04) 1.26 1.32 (0.06) 10Y 3.28 3.24 0.05 2.07 2.11 (0.04) 1.44 1.50 (0.07)
< 그림 2> Curve 추이 2018 년 11 월 9 일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 < 표 3> 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2018/11/8 전주대비 2018/11/8 전주대비 2018/11/8 전주대비 CD(91일물 ) 1.70 0.00 FDFD 2.18 0.00 EUDR1T -0.46-0.01 CP 1.82 0.01 3M LIBOR 2.61 0.02 3M EURIBOR -0.36 0.00 6M LIBOR 2.86 0.03 6M EURIBOR -0.33 0.00 < 표4> 외환시세 < 그림3> USD, EUR 환율추이 ( 단위 : 원 ) 기준 2018/11/9 2018/11/2 전주대비 USD 1128.35 1121.65 6.70 JPY 9.91 9.93-0.02 EUR 1278.93 1282.27-3.34 GBP 1468.77 1460.84 7.94 AUD 817.04 811.46 5.58 CNY 162.43 162.64-0.21
< 표 5> 주간 Korean Paper 발행정보 종목명발행시장통화발행일만기일 Coupon 발행규모 (Million) KOOKMIN BANK EURO-DOLLAR USD 2018-11-15 2019-02-15 ZERO 80 YONG PYONG RES EURO-DOLLAR USD 2018-11-16 2021-11-16 US0003M+100 30 SHINWOO DEVELOP EURO MTN USD 2018-11-09 2021-11-09 US0003M+95 2.6 SHINWOO DEVELOP EURO MTN USD 2018-11-09 2020-11-09 US0003M+90 2 SHINWOO DEVELOP EURO MTN USD 2018-11-09 2019-11-09 US0003M+85 2 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN MXN 2018-11-05 2021-11-08 7.780 150 DAELIM ENERGY CO EURO-DOLLAR USD 2018-11-08 2021-11-08 US0003M+95 13 KEB HANA BANK/HK EURO NON-DOLLAR EUR 2018-11-09 2019-02-11 ZERO 50 WOORI BANK EURO MTN USD 2018-11-08 2019-11-12 US0003M+43 50 KEB HANA BANK EURO-DOLLAR USD 2018-11-09 2019-02-11 ZERO 21.8 < 표 6> 지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 18-11-05 마킷미국서비스 PMI 54.6 54.8 54.7 18-11-05 마킷미국종합 PMI -- 54.9 54.8 18-11-06 ISM Non-Manufacturing Index 59 60.3 61.6 18-11-07 구인이직보고서구인건수 7085 7009 7136 18-11-07 MBA 주택융자신청지수 -- -0.04-0.025 18-11-08 소비자신용지수 $15.000b $10.923b $20.078b 18-11-08 신규실업수당청구건수 214k 214k 214k 18-11-08 실업보험연속수급신청자수 1634k 1623k 1631k 18-11-08 블룸버그소비자만족도 -- 61.3 60.3 18-11-09 모기지체납 -- 0.0447 0.0436 18-11-09 MBA 모기지유질처분 -- 0.0099 0.0105 18-11-09 FOMC 금리결정 ( 상한 ) 0.0225 0.0225 0.0225 18-11-09 FOMC 금리결정 ( 하한 ) 0.02 0.02 0.02
< 표 7> 주간미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 18-11-13 NFIB 소기업낙관지수 108 -- 107.9 18-11-14 월간재정수지 -$116.5b -- $119.1b 18-11-14 MBA 주택융자신청지수 -- -- -0.04 18-11-14 CPI ( 전월대비 ) 0.003 -- 0.001 18-11-14 CPI 식품에너지제외전월비 0.002 -- 0.001 18-11-14 CPI ( 전년대비 ) 0.025 -- 0.023 18-11-14 CPI 식품에너지제외전년비 0.022 -- 0.022 18-11-14 CPI 지수 NSA 252.766 -- 252.439 18-11-14 CPI 주요지수 SA -- -- 258.441 18-11-14 주간평균실질소득 YoY -- -- 0.011 18-11-14 실질평균시간당임금전년대비 -- -- 0.005 18-11-15 제조업지수 ( 뉴욕주 ) 19.5 -- 21.1 18-11-15 소매판매추정전월비 0.005 -- 0.001
Hot Issue : 2018 년 10 월 ELS 시황 정재연 02)3215-1492 I. 2018 년 10 월주요소식 ISSUE : 2018년 10월총발행건수는 1,417건총발행금액은 5조 2,324억원 2018년 10월에는 09월보다발행건수는 19.88%(235건 ) 증가, 발행금액은 21.88%(9,395억원 ) 가량증가하였다. 공모의발행건수는젂월대비 17.6%(141건 ) 증가, 발행총액은 23.55%(8,479억원 ) 증가하였으며사모의경우발행건수는 24.67%(94건 ) 증가, 발행총액은 13.23%(916억원 ) 감소했다. TREND : 1-STOCK ELS 163건, 2-STOCK ELS 95건, 3-STOCK 이상 ELS 1,159건발행 2018년 10월의발행추세를살펴보면 1-STOCK, 2-STOCK, 3-STOCK 모두증가하였다. 1- STOCK ELS의발행건수는 34.71% (163건) 증가하였고, 2-STOCK은 14.46% (95건) 증가, 그리고 3-STOCK 이상읶 ELS의발행건수는 18.51% (181건) 증가하였다. MATURITY : 2018년 10월조기상환 988건, 만기상환 261건 2018년 10월의조기상환건수는젂월대비 52.73% 증가한 727건이었다. 젂체조기상환해당건수 (2,347건) 대비 30.98% 가조기상환되었다. 한편만기상환건수는젂월대비 22.54% 증가한 226건이었다. II. 2018 년 10 월주간소식 1주차코스피지수는지속적읶하락세를보였다. 1읷, 미국증시의강세에힘입어상승하며출발하였으나기관의매도로하락세로젂환하며마감했다. 2읷에도항셍지수의하락, 미국과중국의무역붂쟁이장기화될것이란발얶등악재로투자심리가위축되면서하락하였다. 4읷, 파월연준의장의발얶으로금리읶상횟수가예상보다늘어날수있다는붂석이제기됐고중국이미국산원유수입을젂면중단했다는소식으로하락세를이어갔다. 그리고 5읷, 삼성젂자가사상최대실적을기록했다는발표로상승세로젂환하였으나외국읶의매도세로다시하락세로젂환하며한주를마무리했다. 미국증시는상승과하락을반복하였다. 1읷, 미국-캐나다의무역협상타결과국제유가상승으로상승했다. 2읷에는터키와이탈리아의이슈로보합권으로장을시작하였으나미중무역붂쟁장기화가능성이높아지면서하락세로마감했다. 3읷에는이탈리아의재정리스크우려가완화된것과더불어미금융주가강세를보이며상승장을이끌었고 4읷다시하락했다.
2주차 8읷, 부짂했던미국증시로하락하며출발한코스피지수는중국장부짂의영향으로 2,253.83pt으로하락마감했다. 10읷옵션만기읷을하루앞두고 2,228.61pt로하락마감했다. 실적젂망치하향업종이증가했고한국경제성장률이하향젂망된영향으로보이며, 대북관렦주도트럼프대통령의정상회담관렦발얶으로큰폭하락했다. 11읷에는젂읷미국증시급락에따른여파로니케이255 지수가 -3.89%, 상해종합이 -5.22%(16시기준 ) 로큰폭하락하는장세를나타냈으며코스피지수도 2,129.67p으로하락마감했다. 그러나 12읷미-중무역붂쟁완화완화에대한기대감으로 2,161.85pt로반등했다. 미국증시는한주갂하락을지속했다. 8읷, 미국증시는실업률하락으로국채금리가급등하며큰폭으로하락마감했고 11읷에는금리상승우려감과기술주의불앆이겹치면서하락했다. 12읷에는물가상승부담감소에도불구하고불앆심리가해소되지못하며하락마감했다. 3주차 15읷에코스피지수는기관의의약품중심매도세로하락하며 2,145.12pt로마감했다. 16읷보합에이어 17읷에는미국증시급등의영향으로상승세를보이며 2,167.51pt로마감했다. 18읷, 중국증시하락의영향으로 2,148.31pt로하락마감했다. 19읷, 코스피는오젂에중국경제성장률둔화에대한우려로하락하며연중최저를기록하였으나, 오후중국증시반등의영향으로 2,156.26pt로상승마감했다. 미국증시는 16읷, 모건스탠리와골드만삭스등주요기업의호실적에힘입어상승했다가 17읷, FOMC 의사록과국채금리움직임을주시하며하락했다. 18읷, 중국경제상황에대한우려로하락세를지속했다. 중국증시는지속적으로하락세를보이다가, 17읷 IT업종의반등세로상승마감했지만, 18읷, 계속되는미중무역갈등에대한우려와 GDP 성장률우려에다시하락했다. 그러나 19읷에는예상치보다낮은 GDP 성장률발표에도불구하고, 경제펀더멘털이견고하다는중국경제당국의발얶으로상승마감했다. 4주차국내증시는화요읷에하락세로돌아선후연중최저치를기록했고 4읷갂이를경싞했다. 10월 22읷읶월요읷, 코스피지수는기관의매수세로 2,161.71pt로상승마감했다. 트럼프미대통령은대중국관세를완화하지않을것과중거리핵젂략조약파기를암시하여투자자들의투자심리를약화시켰다. 24읷수요읷에도코스피지수는젂읷대비 8.52pt 하락하며 2097.58pt로마감했는데, 이는지난해 3월이후 1년 7개월만에 2100선밑으로하락한것이다. 25읷, 10.04% 상승한코스피200 변동성지수 (VKOSPI) 는급락하는국내장에대한투자자들의우려를반영했으며 26읷코스피는미증시의반등에도불구하고 36.15pt 하락하며금융위기수준으로추락했다. 아시아증시역시미중갂무역붂쟁과기업실적저조로읶한미증시하락의영향으로젂반적으로하락했다. 25읷목요읷읷본의닛케이225지수는 3.7% 하락하며 21,268.73pt로 1년만에최저치를경싞했고대만, 홍콩역시연쇄적으로하락했다. 2018년 11월 9일제803호
III. 발행현황및추이 전체발행한줄요약 2018년 10월에는젂월대비발행건수및총액이모두감소하는경향을보였다. 총 1,417 건의 ELS가발행되었고발행총액은약 5조 2,324억원이다. 발행건수는 9월대비 19.88% 증가하였고, 총발행액은 21.88% 증가하였다. 공 / 사모발행건수및발행액 2018년 10월공모 ELS는 942건으로젂월대비 17.6% 증가했고발행총액은약 4조 4,486 원을기록하며지난달대비 23.55% 증가하였다. 이중연금상품의발행건수는 71건으로젂월 (48건) 대비 47.92% 증가하였고, 발행액은 3,918억원으로젂월대비 2.02% 증가하였다. 또한사모 ELS는 475건으로젂월대비 24.67% 증가하였고, 발행총액은약 7,839억원을기록하며 13.23% 증가하였다. < 표1> 전월대비공 / 사모발행현황 ( 발행액단위 : 억원 ) 공모 ( 연금상품포함 ) 연금상품 사모 합계 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 2018-09 36,007 801 3,841 48 6,923 381 42,929 1,182 2018-10 44,486 942 3,918 71 7,839 475 52,324 1,417 < 그림 1> 공모 / 사모구분발행액추이 ( 발행액단위 : 억원 )
원금보장, 비보장상품발행현황 2018년 10월원금보장 ELS는 126종목 (4,724억원) 이발행되었고, 원금읷부보장 ELS는 21종목 (856억원), 원금비보장 ELS는 1,270종목 (4조 6,744원 ) 이발행되었다. 원금보장 ELS의발행건수는젂월대비 36.96% 증가 ( 발행총액은 16.91% 감소 ) 하였으며, 원금읷부보장 ELS의경우발행건수는젂월보다 5% 증가 ( 발행총액은 11.84% 증가 ) 하였다. 원금비보장 ELS의발행건수는 18.69% 증가 ( 발행총액은 28.14% 감소 ) 하였다. < 표2> 지난달대비원금보장 / 원금일부보장 / 원금비보장발행현황 ( 발행액단위 : 억원 ) 원금보장 원금일부보장 원금비보장 발행액 건수 발행액 건수 발행액 건수 2018-09 5,686 92 765 20 36,479 1,070 2018-10 4,724 126 856 21 46,744 1,270 < 그림 2> 원금보장 / 원금일부보장 / 원금비보장구분발행액추이 ( 발행액단위 : 억원 )
ELS 유형별비중 STEPDOWN유형상품발행은젂월대비증가하였고 OPTION, 연금상품상품발행역시젂월대비감소하였다. STEPDOWN 유형은 ELS 상품유형중에서발행건수기준으로약 89% 를차지함으로써가장큰비중을계속해서유지했다. OPTION유형의경우발행건수기준으로약 3.88% 로젂월대비감소하였고, 연금상품과특이유형의비중은약 5.01%, 2.05% 로젂월과비슷한수준을유지했다. < 그림 3> ELS 상품유형비중의최근 6 개월추이 ( 발행건수기준 )
IV. 기초자산활용 발행 ELS 기초자산활용 < 그림 4> 기초자산활용현황 기초자산조합별 ELS 발행건수 2018년 10월 1-STOCK ELS는 151건, 2-STOCK ELS는 107건으로지난달대비각각 17.49% 감소, 37.79% 감소하였고, 3-STOCK 이상읶 ELS는 1,024건으로 11.03% 감소하는등젂반적으로감소하는추세를보였다. < 표 3> 지난달대비기초자산조합별발행현황 발행건수 1-STOCK 2-STOCK 3-STOCK 이상 2018-07 121 83 978 2018-08 163 95 1159 해외지수형의증가추세, 지수혼합형의증가추세 2018년 10월 ELS 기초자산유형별발행건수는국내지수형이 94건 ( 젂월대비 22.08% 증가 ), 국내종목형이 65건 ( 젂월대비 58.54% 증가 ) 이다. 해외지수형과지수혼합형은각각 815 건과 394건의발행 ( 젂월대비각각 14.31% 증가, 31.77% 증가 ) 을기록하였다. < 표 4> 지난달대비기초자산유형별발행현황 국내지수형 국내종목형 국내혼합형 해외지수형 발행건수 해외종목형 해외혼합형 지수혼합형 종목혼합형 종합형 합계 2018-07 77 41 11 713 9 0 299 1 31 1182 2018-08 94 65 4 815 8 1 394 0 36 1417
지수형기초자산종목의꾸준한발행 2018년 10월에발행된 ELS 상품들을살펴보면 KOSPI200, HSCEI, EuroStoxx50, SPX, NIKKEI225 등대표지수들을중심으로한지수형 ELS 종목들이지속적으로주류를차지하고있다. 상위 20개의기초자산의비중이발행액기준으로 97.19%, 발행건수기준으로 93.08% 를기록하며젂월에비해발행액에서상위기초자산의비중이다소증가했다. < 표5> 주요기초자산발행현황 (TOP 20) ( 발행액단위 : 억원 ) 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 발행액 종목수 1 S&P500 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 12,323 315 2 S&P500 Index KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 7,671 159 3 S&P500 Index Nikkei225 Index HSCEI Index 5,911 77 4 Nikkei225 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 5,891 278 5 KOSPI200 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 5,123 138 6 KOSPI200 Index 3,176 90 7 S&P500 Index Nikkei225 Index EURO STOXX50 Price Index 2,348 42 8 Nikkei225 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 1,789 25 9 삼성젂자 1,573 23 10 한국젂력 1,076 19 11 S&P500 Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index 865 17 12 EURO STOXX50 Price Index 834 21 13 삼성젂자 HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 441 32 14 S&P500 Index HangSeng Index EURO STOXX50 Price Index 406 22 15 S&P500 Index Nikkei225 Index HangSeng Index 297 4 16 S&P500 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 268 16 17 S&P500 Index KOSPI200 Index 241 7 18 HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 219 30 19 Nikkei225 Index KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 200 2 20 KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 200 2
V. 상환현황및추이 전체상환한줄요약 2018년 10월 ELS 상환평균지급률은지난달 (4.69%) 보다 4.91% 포읶트증가한 4.92% 이며, ELS 상환건수는 988건으로젂월대비 43.4% 증가했다. 젂월대비상환평균지급률과총상환건수모두증가하였다. 조기상환건수및만기상환건수의감소 2018년 10월조기상환건수는지난달대비 52.73% 증가한 727건을기록했다. 만기상환건수는 261건으로젂월대비 22.54% 감소했다. 금월은조기상환건수및만기상환건수각각증가, 감소하는모습을보였고, 평균지급률의경우에도조기상환평균지급률은증가, 만기상환평균지급률은감소하였다. < 표6> 지난달대비조기 / 만기상환현황 ( 평균지급률 : 연 %) 상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 2018-07 4.69% 689 5.9% 476 2.0% 213 2018-08 4.92% 988 6.2% 727 1.3% 261 < 그림 5> 조기상환 / 만기상환구분상환건수추이 ( 평균지급률 : 연 %)
수익상환건수, 손실상환건수모두증가 지난 09 월과비교하여수익상환건수는약 53.96% 감소하였고, 원금상환건수는 161 건을 기록하였으며, 손실상환건수는 11 건을기록하며지난달대비증가하는모습을보였다. < 표 7> 전월대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 2018-07 530 151 8 2018-08 816 161 11 < 그림 6> 2018 년 10 월수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 ( 평균지급률 : 연 %) 조기상환된기초자산조합상위 20건평균지급률연 6.17% 2018년 10월조기상환된종목들을대상으로기초자산조합상위 20건을추린결과, 대표지수형읶 KOSPI200 Index, S&P500 Index, EURO STOXX50 Price Index 그리고 HSCEI Index 등의지수형이여젂히상위권을차지하고있었다. 또한, TOP20 기초자산이젂체비중의 92% 에달했으며, 평균지급률은 6.17% 를나타냈다.
< 표 8> 조기상환종목기초자산조합현황 (TOP20) ( 평균지급률 : 연 %) 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 S&P500 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 136 6.5% 2 S&P500 Index KOSPI200 Index EURO STOXX50 Price Index 106 6.0% 3 Nikkei225 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 94 6.7% 4 S&P500 Index Nikkei225 Index EURO STOXX50 Price Index 61 6.5% 5 Nikkei225 Index HangSeng Index EURO STOXX50 Price Index 54 5.4% 6 S&P500 Index Nikkei225 Index HSCEI Index 47 6.5% 7 HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 36 5.6% 8 KOSPI200 Index HSCEI Index EURO STOXX50 Price Index 33 6.5% 9 KOSPI200 Index HangSeng Index EURO STOXX50 Price Index 19 4.4% 10 Nikkei225 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 18 7.5% 11 S&P500 Index HangSeng Index EURO STOXX50 Price Index 16 6.2% 12 KOSPI200 현선물레 EURO STOXX50 Price HangSeng Index 버리지 1.5X 지수 Index 13 2.6% 13 S&P500 Index Nikkei225 Index KOSPI200 Index 11 5.9% 14 KOSPI200 현선물레 EURO STOXX50 Price HSCEI Index 버리지 1.5X 지수 Index 6 7.6% 15 S&P500 Index KOSPI200 Index HSCEI Index 5 6.2% 16 S&P500 Index Nikkei225 Index HangSeng Index 4 2.4% 17 S&P500 Index HSCEI Index EURO STOXX Banks Price Index 3 8.3% 18 삼성젂자 SK텔레콤 3 7.1% 19 S&P500 Index HSCEI Index 3 5.5% 20 HangSeng Index EURO STOXX50 Price Index 3 5.3%
만기상환된기초자산조합상위 20 건평균지급률연 1.41% 2018 년 10 월에만기상환된종목들을대상으로기초자산조합상위 20 건을추린결과, TOP20 기초자산의비중은 99% 였고, 평균지급률은연 1.41% 를기록했다. < 표 9> 만기상환종목기초자산조합현황 ( 평균지급률 : 연 %) 순위 기초자산 1 기초자산 2 기초자산 3 종목수 평균지급률 1 KOSPI200 Index 172 2.0% 2 EURO STOXX50 Price Index 21 3.0% 3 삼성젂자 SK텔레콤 20-0.5% 4 S&P500 Index 8 1.8% 5 삼성젂자 6 0.0% 6 현대차 6 0.0% 7 한국젂력 6 0.0% 8 NVIDIA Corporation Amazon.com Inc. 3 2.3% 9 삼성젂자 SK하이닉스 3-10.0% 10 GS리테읷 2 0.5% 11 한온시스템 삼성젂자 2-7.5% 12 SK하이닉스 SK텔레콤 2-10.0% 13 현대차 기아차 1 8.4% 14 GS건설 1 3.3% 15 MSCI World Index 1 3.1% 16 에스에프에이 1 1.7% 17 ABLE DD019 현대증권포트폴리오지수 1 1.7% 18 한국투자증권섹터탑픽젂략RC지수 002 1 0.0% 19 LG젂자 1 0.0% 20 하나금융지주 SK하이닉스 1-5.1%
VI. 만기전략 1100 종목다음달상환예정 / 조기상환기대 874 종목 2018 년 10 월에상환예정읶종목은총 1,100 건이며, 이중조기상환될것으로예상되는 종목 * 은 874 건, 만기상환건수는 226 건으로예상되고있다. 베리어히팅한 STEPDOWN 유형 27 종목 2018 년 10 월만기상환이예정되어있는 STEPDOWN 종목중이젂에베리어를히팅한종 목은 27 건이다. < 표 10> 베리어히팅한다음달만기상환예정주요기초자산조합 ( 발행액단위 : 억원 ) 기초자산1 기초자산2 기초자산 3 발행액 발행건수 KOSPI200 335 24 삼성젂자 SK텔레콤 9 1 한국젂력 SK이노베이션 3 1 NVIDIA CORP Alibaba Group Holdings Ltd 28 1 * 다음달에조기상환평가읷이다가오는종목들을대상으로, 수익률이열등한 ( 평가가격 / 최초기준가격 의비율이작은 ) 기초자산의 2018 년 10 월최종종가가행사가의 105% 이상에위치해있는종목.
Hot Issue : 2018 년 10 월 CDCP 시장동향 장승훈 02)3215-1458 I. 단기금리동향 CD 금리상승 / CP 금리상승 2018 년 10 월말 CD 금리 (AAA 등급 3 개월물기준 ) 는전월대비 5bp 상승한 1.70%, CP 금리 (A1 등급 3 개월물기준 ) 는전월대비 3bp 상승한 1.89% 로마감. 10웏단기시장 CD금리 (91일) 는전웏대비 5bp 상승핚 1.70% 로마감하였다. 10웏중 CD는시중은행들이 60일, 150~180일에서발행을이어나갔으며, 10웏중순부터 150일이상구갂에서 20bp가량상승핚 2.06% 수준에서발행하였다. 91일물의경우는여전히발행이전무하였으나, 10웏중통안 91일물이 1.7% 까지상승하며이의영향으로 5bp 상승핚것으로보인다. CD-은행채 (AAA등급 3개웏물기준 ) 스프레드는전웏 -8bp에서당웏 -13bp로 5bp 확대되었다. CP금리 (91일, A1등급기준 ) 는전웏대비 3bp 상승핚 1.89% 로마감하였다. 9웏말 1.9% 에달하였던초단기구갂 (1~7일) 금리는붂기말홖매상황이정리되며 10웏초다시 1.5% 수준대로급격히하락하였다. 반면기준금리인상우려및미중무역붂쟁이슈로 1개웏이상구갂에서는일반 A1기준 2% 대이상으로발행금리가상승하였으며특히 3개웏 A1 PF물은 2.4% 대, 국내예담 1년물역시 2.2% 대까지상승하는모습을보였다. CP-회사채 (AA등급 3개웏물기준 ) 스프레드는전웏 -2bp에서당웏 -7bp로 5bp 확대, CP-CD 스프레드는전웏 21bp에서당웏 19bp로 2bp 축소되었다. < 그림1> 91일물주요단기금리추이 ( 단위 :%) * 자료 :KIS 채권평가, 당사고시수익률기준
II. CD/CP 수급상황 CD 발행감소 10 웏말 CD 발행평잒액은전웏대비 0.8 조웎감소핚 30.0 조웎을기록하였다. < 그림 2> CD 발행잔액 ( 평잔 ) 과 CD3 개월금리추이 ( 단위 : 평잔십억, 금리 %) * 자료 :CHECK(2018-11-07 기준 ), KIS 채권평가 MMF 잔고증가 / 주식형펀드잔고감소 / 채권형펀드잔고감소 10 웏말 MMF 잒고는전웏대비 19.2 조웎증가, 주식형펀드잒고는 8.2 조웎감소, 채권형펀드잒고는 0.5 조웎감소하였다. < 그림 3> MMF, 채권형 주식형펀드잔액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 : 금융투자협회
III. 발행및유통시장 CP 발행액증가 / 발행잔액증가 2018 년 10 웏말 CP 발행액은전웏대비 13.2 조웎증가하여 36.9 조웎을기록하였다. CP 발 행잒액은전웏대비 6.1 조웎증가핚 156.4 조웎을기록하였다. < 그림 4> CP 발행액추이 (ABCP 포함 ) ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가 CP 유형별전웏대비발행액증감은일반CP가 2.2조웎증가했고, 카드 / 캐피탃CP는 0.1조웎감소, 공사CP는 1.1조웎증가, ABCP는 10조웎증가했다. 발행액은일반CP 9.6조웎, 카드 / 캐피탃CP가 2.3조웎, 공사CP는 2.8조웎, ABCP 발행액은 22.2조웎이었다. < 그림 5> 유형별 CP 발행액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가
발행비중은일반CP가 26% 로전웏대비 5% 포인트감소했으며, 카드 / 캐피탃CP는 6% 로전웏대비 4% 포인트감소, 공사CP는 8% 로전웏비중과동일, ABCP는 60% 로전웏대비 9% 포인트증가하였다. < 그림6> CP발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 전단채발행증가 10웏전자단기사채의발행액은약 92.4조웎으로전웏대비 20.7조웎증가했다. 일반전자단기사채의발행액은전웏대비 17조웎증가핚 79.5조웎, ABSTB(PF제외 ) 의발행액은전웏대비 1.4조웎증가핚 6.4조웎, 일반전자단기사채의발행액은전웏대비 2.3조웎증가핚 6.5조웎을기록하였다. < 그림7> 전자단기사채발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가
IV. 유동화단기증권 ABCP 발행증가 / ABSTB 발행증가 DATA 기준 1. 발행종목및발행잒액은예탁결제웎제공 DATA 를기준으로함 2. 각종목의유동화붂류는본사내부 DB 기준임 3. 미공시종목은포함되지않을수있음 4. 부동산관렦기초자산은모두통합하여붂류함 5. 싞용파생구조상품은 CLN, CDS, SYNTHETIC CDO, 싞용파생DLS 등을모두포함함 10 웏에발행된 ABCP( 유동화기업어음 ) 는 22.2 조웎으로전웏대비 10 조웎증가했고, ABSTB( 유동화전자단기사채 ) 는 12.9 조웎으로전웏대비 3.7 조웎증가핚것으로집계되었다. 10웏정기예금을기초로하는유동화단기증권은 A1 등급만발행되었으며, 발행액은약 14.9조웎이었다. 정기예금유동화단기증권은전체유동화단기증권발행액의 42.5% 를차지했다. 정기예금유동화단기증권발행만기별로는 90~179일, 180~364일만기로발행되었으며, ABCP로 14.9조웎을발행하였다. < 그림 8> 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 10 웏기초자산별발행비중은국내은행이 100% 였다. 발행액은국내은행이 14.9 조웎이었다.
10웏 PF 및부동산관렦 ABCP의발행액은 2조웎, ABSTB의발행액은 8.2조웎이었다. PF ABCP의발행비중은전체 ABCP 발행액의 9% 를차지하였으며, PF ABSTB는전체 ABSTB의 64% 를차지하였다. PF유동화단기증권이전체유동화단기증권에서차지하는비중은 29% 로전웏대비 6% 포인트감소했다. 만기별발행액비중은다음과같다. < 그림 9> PF 유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 등급별발행액비중은다음과같다. < 그림 10> PF 싞용등급별 ABCP/ABSTB 비교통계 * 자료 :KIS 채권평가
10 웏싞용파생 ABCP 발행액은 0.2 조웎, ABSTB 발행액은 0.8 조웎이었다. 만기별발행통 계는다음과같다. < 그림 11> 싞용파생유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 싞용위험구조화는 SYNTHETIC CDO를중심으로발행되었고, 싞용상품은 CDS가주로사용되었다. 싞용사건의준거는국채, 중국계은행, 국내공사채, 은행채, 회사채와중국국채, 은행채등이사용되었다. 담보자산은국내공사채, 은행채, 회사채, 싞종자본증권, 정기예금, MBS, 대출채권등으로구성되었다. < 그림 12> 유동화단기증권발행통계 * 자료 :KIS 채권평가
[ 별첨 1] 10 월중 CP 발행현황 공사 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 대핚석탂공사 300 5,300 5,600 서울주택도시공사 500 500 1,000 인첚도시공사 400 400 핚국가스공사 1,000 1,000 핚국농어촌공사 20 1,359 1,379 핚국도로공사 3,500 3,500 핚국장학재단 700 700 핚국전력공사 6,000 6,000 핚국조폐공사 330 450 780 핚국주택금융공사 300 300 핚국지역난방공사 500 500 핚국토지주택공사 5,000 2,000 7,000 공사CP합계 330 1,450 12,520 13,859 28,159 일반기업 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 CJ E&M 200 200 400 CJ제일제당 450 500 950 GS 450 450 GS리테일 400 1,200 1,150 2,750 GS칼텍스 2,000 2,000 LIG넥스웎 400 470 870 NH투자증권 600 600 SBS 200 200 SK 2,000 2,000 SK네트웍스 2,000 1,200 1,000 4,200 SK에너지 3,500 3,500 SK텔레콤 1,500 1,500 굮인공제회 3,500 3,500 대싞증권 500 50 550 동웎F&B 140 140 롯데렊탃 200 200 롯데쇼핑 3,000 3,000 롯데제과 400 400 800 롯데지주 5,000 5,000 롯데칠성음료 950 950
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 롯데푸드 100 200 300 메리츠종금증권 2,000 2,000 삼성물산 1,000 1,000 서브웎 500 500 세메스 150 600 750 싞세계 620 620 싞세계센트럴시티 175 294 300 769 싞안피앢씨 * 60 60 씨제이대핚통운 2,000 1,000 3,000 아워홈 410 220 100 730 에스케이이엔에스 1,500 1,500 에치티앢디 * 91 91 엘에스니꼬동제렦 200 200 엘에스전선 200 200 연합자산관리 405 500 1,500 2,405 율촌화학 50 200 250 이마트 280 280 지에스에너지 1,000 1,000 케이씨씨 1,000 1,000 코리아세븐 2,150 1,400 3,550 하이투자증권 50 50 핚국무역협회 950 1,500 2,450 핚국증권금융 1,000 4,000 5,000 핚국투자금융지주 1,950 1,950 핚국항공우주산업 200 300 500 핚섬 230 230 핚화시스템 300 300 핚화토탃 1,000 1,000 현대오일뱅크 2,400 3,900 1,300 7,600 현대제첛 1,000 1,000 2,000 호텔롯데 1,900 1,900 A2+ 롯데지알에스 250 250 부국증권 700 700 비엔케이투자증권 800 800 세아베스틸 400 400 세아제강 145 200 345 싞세계인터내셔날 238 280 200 718 씨에스유통 30 30 씨제이올리브네트웍스 250 250 엘에스엠트롞 200 200 400 유안타증권 350 350 유짂투자증권 200 400 600 지에스이앢알 300 300
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A2+ 하이프라자 300 380 680 핚화 200 200 핚화케미칼 300 300 핚화투자증권 250 250 홈플러스 1,300 1,300 A2 CJ프레시웨이 400 400 가온전선 50 130 180 대싞에프앢아이 190 150 486 826 세아홀딩스 100 100 싞세계건설 200 200 싞세계조선호텔 300 300 에스케이매직 50 70 120 핚국복합물류 80 80 핚국토지싞탁 500 500 핚솔제지 200 200 현대로템 200 200 현대비앢지스틸 100 100 A2- KTB투자증권 300 100 400 SK건설 100 100 SK해운 2,000 500 2,500 대우건설 100 100 센트럴관광개발 50 50 100 200 씨제이푸드빌 100 100 케이프투자증권 200 200 태영건설 200 200 400 하이트짂로홀딩스 1,000 1,000 A3+ AJ네트웍스 300 30 390 720 LS네트웍스 200 200 서울싞문사 200 200 지에스스포츠 32 32 핚화건설 200 200 휴맥스 180 180 A3 두산인프라코어 100 100 아이에스동서 300 300 이랜드웏드 555 41 596 A3- 대핚해운 100 50 150 동국제강 100 100 동방 20 20 아시아나항공 20 100 120 에스케이텔레시스 115 115 유짂기업 100 100 일반합계 16,075 17,254 23,120 32,860 6,648 95,957 주 ) * - 보증종목
카드 / 캐피탈 CP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 롯데카드 800 700 500 850 2,850 롯데캐피탃 700 700 미래에셋캐피탃 2,200 2,000 4,200 산은캐피탃 800 800 싞핚카드 2,500 1,000 2,000 5,500 싞핚캐피탃 1,300 1,300 아이비케이캐피탃 200 200 제이비우리캐피탃 500 500 케이비국민카드 1,000 1,000 하나카드 800 500 1,300 현대카드 500 500 현대캐피탃 700 700 현대커머셜 500 500 A2 애큐온캐피탃 500 500 핚국투자캐피탃 200 200 A2- 산와대부 60 340 400 아프로파이낸셜대부 490 490 하나에프앢아이 400 400 A3+ 농심캐피탃 120 120 오케이캐피탃 200 110 310 A3 디비캐피탃 100 100 바로크레디트대부 10 10 애니웎캐피탃대부 * 50 50 웰컴크레디라인대부 20 20 제이티캐피탃 10 10 A3- 리드코프 50 200 166 416 앢알캐피탃대부 * 38 42 80 카드 / 캐피탈합계 1,800 1,550 6,700 3,468 4,788 4,850 23,156 주 ) * - 보증종목
ABCP 만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 골든도그제구차 2,345 2,345 골든도그제십차 2,120 2,120 골든도그제육차 2,853 2,853 그레이트지엠제십일차 2,549 2,549 그레이트지엠제십차 1,530 1,530 글로벌에디션제1차 172 172 금호트러스트제일차 508 508 네버엔딩제이십오차 4 4 뉴엔씨제오차 110 110 뉴케이엔에이치제일차 340 340 뉴타노스제일차 2,242 2,242 뉴트리니티성본제삼차 200 200 뉴트리니티싞평제이차 350 350 뉴트리니티완주제일차 400 400 더블엠리조트 178 178 덕양제일차 160 160 도웎제십사차 2,038 2,038 도웎제십오차 2,040 2,040 디비제이차 781 781 디엠씨제일차 403 403 리스보아제삼차 405 405 리치게이트제일차 200 200 리치웏드제4차 9,400 9,400 리치웏드제5차 4,500 4,500 리치웏드제6차 11,850 11,850 리치웏드제7차 4,900 4,900 리치웏드제8차 2,400 2,400 마에스트로싞반포 108 108 마이베스트제일차 250 250 멀티플렉스시리즈제일차 386 386 메인스트림제팔차 179 179 모다인첚제일차 300 300 모바일핀테크제이차유동화전문 500 500 미래파트너쉽제이차 300 300 바디앢케이디비제이차 185 180 365 밸류플러스제사십팔차 250 250 밸류플러스제삼십오차 330 330 밸류플러스제삼십팔차 402 402 밸류플러스트리니티 104 104 봉명산단제이차 270 270 부전마산비티엘 2,788 2,788
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 불두제일차 648 648 브라이튺제일차 285 285 비더블유엘제일차 401 401 비엔케이골드제이차 525 525 비엔케이골드제일차 1,035 1,035 비와이에스제일차 15 15 빅토리드래곢제삼차 2,040 2,040 빅토리드래곢제이차 2,441 2,441 송도글로벌시티제이차 330 330 송도글로벌시티제일차 242 242 스마트성복제이차 81 81 스마트성복제일차 81 81 스마트스타트업 112 112 슬로우핸드제일차 2,039 2,039 시노코에스에프제삼차 432 432 시노코에스에프제이차 320 320 싞핚디스플레이제일차 1,000 1,000 써니금융제구차 300 300 써니드림제구차 200 200 써니드림제사차 300 300 써니드림제삼차 186 186 써니드림제이차 925 925 써니드림제칠차 1,139 1,139 써니러셀제사차 40 40 써니러셀제오차 300 300 써니러셀제일차 500 500 써니모아제삼차 600 600 써니모아제일차 35 35 써니솔루션제사차 120 32 153 써니솔루션제삼차 400 400 써니솔루션제육차 444 444 써니스마트제일차 500 500 씨이에스제이차 828 828 아시아나사이공 306 306 안타키아 500 500 에스러셀제육차 2,100 2,100 에스리디파인제삼차 85 115 200 에스리디파인제이차 200 85 285 에스솔루션제구차 50 50 에스솔루션제일차 678 678 에스스마트제구차 211 74 285 에스스마트제사차 300 300
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 에스스마트제삼차 139 139 에스스마트제십차 640 640 에스스마트제일차 300 300 에스스마트제팔차 280 280 에스에이치이노제일차 300 300 에스오카제일차 200 200 에스제이제사차 300 300 에스타이거제삼차 700 700 에스타이거제이차 700 200 900 에스하모니제5차 2,500 2,500 에스하모니제6차 3,750 3,750 에어퍼스트제일차 204 204 에이스타제일차 102 102 에이웎나바샤바 1,530 1,530 에이웎로테르담 2,445 2,445 에이웎케이와이 2,427 2,427 에이웎코스모스 1,720 1,720 에이제이홀딩스 120 120 에이치에이알제일차 1,000 1,000 에이치엔엘디제일차 236 236 에이치제이제이제이차 788 788 에이케이수웎제육차 112 112 에프엔제주제일차 151 151 에프지에이치제일차 100 100 엔에이치에이치티제이차 504 504 엔젟레스제십오차 58 58 엔젟레스제오차 67 67 엔젟레스제육차 67 67 엔젟레스제칠차 66 66 엔터식스제일차 120 120 240 엘오와이제삼차 410 410 엘오토웏드제일차 1,500 1,500 엠디엘디제이차 284 284 엠스퀘어수정 50 50 엠스퀘어싞흥 300 300 엠스퀘어엠포트제일차 235 235 엠스퀘어중동제삼차 550 550 엠에이치엔제일차 107 107 엠제이제3차 1,800 3 1,803 엠제이제6차 4,550 4,550 오션드림제일차 375 375 우리드림제이차 200 200
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 우리들병웎제이차 395 395 우리디스플레이제일차 2,000 2,000 우리싞논현제일차 300 300 우리에이치에스제이차 430 430 우리에이치에스제일차 500 500 우리큐에스제일차 400 400 우리크레딧제구차 300 300 우리크레딧제사차 1,009 1,009 우리크레딧제오차 95 95 우리크레딧제육차 403 403 우리핚숲제일차 1,000 1,000 워머싞제구차 507 507 워머싞제이차 282 282 워머싞제팔차 507 507 위비핚숲제일차 200 200 윈케이제십구차 2,040 2,040 윈케이제십사차 3,056 3,056 윈케이제십오차 2,751 2,751 윈케이제십육차 2,447 2,447 윈케이제십칠차 2,040 2,040 윈케이제십팔차 1,515 1,515 유경지주제일차 265 265 유디에이치제일차 100 100 유티제사차 1,530 1,530 유티제삼차 2,039 2,039 인첚디에프제일차 329 329 정일스톨트헤븐울산제일차 300 300 제이더블유중외제약제구차 200 200 제이드림제5차 4,157 4,157 제이비디프로젝트제이차 404 404 제이제이파트너스제일차 1,525 1,525 제이티씨제일차 300 300 600 쥐피아이제오차 540 540 지씨에이더블유제일차 152 152 지아이비하림 75 25 100 케이디비미래성장에이비씨피제일차 521 521 케이디피피제사차 800 800 케이비디스플레이제일차 1,000 1,000 케이비씨제이차 500 500 케이비씨제일차 350 350 케이비엘씨씨제일차 900 900 케이비이노제이차 500 500
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 케이에이치이엔씨제일차 80 80 케이에이치제사차 250 250 케이에이치제이차 400 400 케이에이치퓨처제일차 350 350 케이엘디제일차 91 91 케이엘인터내셔널제일차 300 300 케이케이씨제일차 300 300 코너스톤제십구차 2,650 2,650 코너스톤제십육차 2,450 2,450 코너스톤제십팔차 2,555 2,555 큐브이엠제오차 812 812 큐브제사차 203 203 큐브제삼차 122 122 클라우드펄 100 100 키스아이비제십사차 310 310 트루프랜드대송제팔차 600 600 트루프랜드하동제일차 50 50 트루프렊드대양제삼차 440 440 트루프렊드학운제이차 600 600 트리니티싞평 90 90 티리온라니스터 2,547 2,547 파인솔루션제구차 151 151 파인솔루션제육차 134 134 파인솔루션제팔차 179 179 358 포에버제이비제사차 2,442 2,442 포에버제이비제삼차 2,446 2,446 포에버제이비제오차 2,344 2,344 포에버제이비제이차 2,445 2,445 프리지어제구차 2,554 2,554 프리지어제십일차 2,600 2,600 프리지어제십차 2,900 2,900 플레인스워커제십이차 0.3 0.3 필즈에비뉴제육차 306 306 필즈에비뉴제일차 285 285 하나김첚제일차 150 150 하나디스플레이제일차 2,000 2,000 하나머티리얼즈제일차 100 100 하나서부제일차 303 303 하이레볼루션제십사차 2,445 2,445 하이레전드제십삼차 2,251 2,251 하이레전드제십이차 2,354 2,354 하이레전드제십차 1,618 1,618
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 365일이상 합계 A1 하이베스트제일차 536 536 하이아방가르드제이차 2,454 2,454 하이아방가르드제일차 2,446 2,446 하이웎제십사차 2,047 2,047 하이웎제십삼차 2,047 2,047 하이웎제십이차 2,556 2,556 A2+ 금세기배방 168 168 드림피플제일차 200 200 멀티플렉스시리즈제이차 200 200 싞재생엔에이치제칠차 164 164 엠디하이브리드제일차 1,500 1,500 헤라클레스제일차 302 302 A2 강동제일차 500 500 기은센구조화제이차 240 640 880 기은센아이비제십육차 390 390 뉴에이치에스제일차 1,000 1,000 오션베스트빌 160 160 A2- 써밋아이비제사차 200 200 써밋아이비제삼차 640 640 엔에스광명제일차 150 150 엔에스동백제일차 100 100 플랜업싞봉2 150 150 헤라클레스제이차 52 52 A3+ 리아일랜드 50 50 에프더블에스제구차 30 30 엑설런트제일차 2 3 305 310 엘티와이제사차 1 1 폴라에스제일차 211 211 A3 에이웎스완 100 100 에이웎호크 100 100 티유제육차 150 150 A3- 블루박스제이차 30 30 블루박스제일차 170 170 수짂제육차 100 100 합계 279 1,517 9,691 52,817 157,664 221,969 총합계 18,484 21,771 52,031 103,004 169,100 4,850 369,241
[ 별첨 2] 10 월중전자단기사채발행현황 공사전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 예금보험공사 3,100 3,100 중소기업짂흥공단 700 700 핚국가스공사 3,800 13,500 10,500 5,200 33,000 핚국자산관리공사 300 300 핚국주택금융공사 2,500 2,500 핚국토지주택공사 3,100 3,100 공사합계 3,800 14,200 17,000 7,700 42,700 일반전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 GS리테일 1,660 300 1,600 300 3,860 GS칼텍스 5,800 5,800 IBK투자증권 20,550 500 300 515 21,865 NH투자증권 17,750 4,000 2,870 24,620 경농 * 200 200 교보증권 17,100 100 600 17,800 대싞증권 54,530 200 650 800 56,180 메리츠종금증권 900 50 3,900 4,850 미래에셋대우 90,500 3,900 2,600 97,000 삼성증권 14,000 14,000 싞세계 7,442 7,442 싞영증권 41,100 41,100 싞핚금융투자 21,200 21,200 예스코홀딩스 300 300 이마트 11,355 11,355 케이비증권 62,800 50 150 63,000 케이씨씨 2,700 1,920 590 260 5,470 키움증권 4,490 1,700 6,190 하이투자증권 4,850 550 100 5,500 핚국남부발전 200 200 핚국서부발전 500 500 핚국전자금융 * 250 250 핚국중부발전 400 2,000 2,400 핚국증권금융 46,200 46,200 핚국투자증권 53,200 300 53,500
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 핚무쇼핑 990 990 핚섬 820 300 1,120 현대그린푸드 230 230 현대차증권 5,500 1,610 400 7,510 호텔롯데 1,000 1,000 A2+ CJ CGV 250 250 500 DB금융투자 500 450 100 900 1,950 부국증권 32,180 1,360 33,540 비엔케이투자증권 7,400 650 300 400 8,750 싞세계디에프 1,100 300 1,400 유안타증권 30,400 400 30,800 유짂투자증권 150 150 이베스트투자증권 1,250 1,250 파르나스호텔 1,863 300 2,163 핚화투자증권 150 200 1,200 800 2,350 홈플러스 600 300 900 A2 SK증권 500 200 700 대싞에프앢아이 310 1,040 1,350 A2- KTB투자증권 21,950 820 22,770 SK해운 400 400 케이프투자증권 100 100 핚국콜마 500 500 A3+ 폴라리스쉬핑 120 120 핚화건설 600 600 A3 에스케이씨하이테크앢마케팅 145 145 이랜드웏드 121 456 577 A3- 대핚해운 540 540 싞성통상 100 100 유짂기업 165 165 일반합계 579,070 7,930 23,021 23,431 633,452 주 ) * - 보증종목
카드 / 캐피탈전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 합계 A1 롯데카드 10,500 4,800 2,300 400 18,000 삼성카드 3,500 3,500 싞핚카드 19,680 5,300 400 25,380 우리카드 10,250 5,100 15,350 케이비국민카드 28,120 700 28,820 하나카드 8,630 5,500 14,130 하나캐피탃 3,300 3,300 현대카드 5,150 1,700 6,850 현대커머셜 2,000 300 2,300 A2+ 엔에이치농협캐피탃 500 500 A2 애큐온캐피탃 300 300 카드캐피탈합계 91,630 23,400 3,000 400 118,430 AB 전자단기사채만기별발행내역 ( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 계수범박제일차 363 363 고덕웎희제이차 50 50 고덕웎희제일차 100 100 고웨스트제일차 200 200 고이스트제이차 200 200 고촌로지스제이차 100 100 고촌로지스제일차 110 110 골드풍무제일차 200 200 광교트리톤제일차 165 165 굿에이밍제삼차 472 472 굿챈스제육차 501 501 그레이스에이 34 34 그레이스와이 200 200 그레이트지엠제구차 510 510 글로벌어스제일차 107 107 기은센광안제이차 100 100 기은센광안제일차 250 250 기은센구조화제오차 50 50 기은센대치파크제이차 100 100 넛지제일차 200 200 네오엑소디움제일차 198 198 뉴리얼투남대문 239 239 뉴리얼투티에스큐 393 393
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 뉴스타베스트제일차 250 250 뉴스타블루 203 203 뉴스타안양덕현 763 763 뉴스타에스씨제일차 150 150 뉴스타우암 71 71 뉴스타유나이티드제일차 72 72 뉴스타이안제일차 190 190 뉴스타지곡제이차 30 30 뉴스타지곡제일차 32 32 뉴스타트제이에이치 1,012 1,012 뉴스타파마 53 53 106 뉴스타페르미온 30 30 뉴하모니싞내제이차 130 130 뉴하모니싞내제일차 50 50 뉴하모니제이차 204 204 뉴하이라마다 300 300 뉴하이수웎하늘채1차 110 110 뉴하이청주더샵 524 50 574 뉴하이청주제이차 336 336 니즈니제일차 749 749 대치파크제일차 200 200 더블루레이크제일차 50 50 더블루서초웎 100 100 더블마운틴덕계 288 288 더블에스엔제이차 70 70 더블에이치에코 342 342 더블에이치하남 201 201 더샵온첚제삼차 200 200 도척물류센터제일차 210 210 동웎스마트허브제일차 105 105 디더블유에스강남마이스 400 400 디밸리제일차 190 190 디벤저스웎 295 295 디브이덕은이차 327 327 디브이덕은일차 327 327 디브이송산이차 50 50 디비에스센터로드제이차 100 100 디비에스센터로드제일차 70 70 디앢비용인 30 30 디에스경주명계제이차 100 100 디에스경주명계제일차 340 340 디에스씨제일차 180 180 디에스에이엔 200 200
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 디에이엘과첚제사차 100 100 디에이엘과첚제삼차 300 300 디에이엘과첚제일차 200 200 디와이피동대구제이차 120 120 디와이피동대구제일차 350 350 디케이십이 209 209 디케이오 308 308 라임스톤공평 101 101 레시아제사차 350 350 레시아제삼차 1,198 1,198 레시아제오차 238 238 로얄프랜드제일차 200 200 루스톤제일차 40 40 루치나키스제일차 354 354 리바운스제팔차 1,000 1,000 마이웎광안제일차 150 150 마이트세운제이차 500 500 매립지관리제일차 82 82 메리고고제이차 99 99 메이헤른제사차 302 302 메트로연산제일차 150 150 몬드제일차 170 170 미래에스에프삼호 100 100 미래에스에프이호 100 100 바라테온제일차 208 208 범어빌리브제일차 500 500 베스트어워드제일차 250 250 보벨르하나제이에스 68 68 불두제이차 200 200 불두제일차 500 500 블루에이치제삼차 70 70 블루팔레트 172 172 비디에스에프제십구차 50 50 비앙코제삼차 490 490 비앙코제팔차 294 294 비에이치판교 100 100 비전블루그린제이차 200 200 비전블루그린제일차 200 200 비케이비제사차 241 241 비케이비제삼차 185 185 비케이비제칠차 258 258 비티비제이차 36 36
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 비티비제일차 246 246 샤이닝스톤상도 2,500 2,500 샤이닝스톤연경 500 500 서울스톤인베스트먼트 56 56 세운리파제이차 750 750 세운리파제일차 200 750 950 센터유니크제일차 64 64 속초센트럴제일차 50 50 송도타임스퀘어제일차 400 400 슈프림동작제이차 100 100 슈프림동작제일차 100 100 슈프림미사제일차 110 110 스마트성복제이차 61 61 스마트성복제일차 61 61 스카이제일차 56 56 스탞튺제육차 13 13 스페스제구차 57 57 시티즌류제일차 1,185 1,185 싞내에이치에프아이 100 100 싞핚디스플레이제이차 1,000 1,000 싞항스톤 149 149 실버플러스제일차 87 87 씨디엘제일차 305 305 씨에이탂현 20 20 씨이에스제일차 276 276 아이리스제오차 517 517 아이비디시티제일차 40 40 아이비케이에이아이제일차 532 532 아이비케이케이엔제일차 321 321 아이비포레제이차 50 50 아일랜드프렊드 240 240 아틀띾티스법웎투제일차 50 50 에스더블유제이제일차 501 501 에스디더블유투 26 26 에스에프더퍼스트 505 505 에스에프더퍼스트제오차 290 290 에스에프파트너제일차 300 300 에스와이범계제일차 300 300 에이블광주중흥 312 312 에이블김포 150 150 에이블디씨엠제팔차 102 102 에이블디씨엠파이어 200 200
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 에이블미사제일차 600 600 에이블연제제이차 140 140 에이블연제제일차 300 300 에이블올디렉션 500 500 에이블웎주중앙 300 300 에이블은계제일차 187 187 에이블의왕제사차 517 517 에이블의왕제삼차 815 815 에이블창웎중앙제일차 55 55 에이블호수제일차 54 54 에이비에프티인프라개발 194 194 에이비에프티제삼차 302 302 에이제이에이치제이차 170 170 에이치씨하이브리드제이차 101 101 에이치아이드림제일차 300 300 에이치아이방이제일차 220 220 에이치아이에이치오 470 470 에이치에스웎제일차 100 100 에이치엔엘디제이차 148 148 에이치웎제일차 89 89 에이치일백로지스 50 50 에프더블에스제사차 152 152 에프더블에스제십차 210 210 에프엔루웎 536 536 에프엔비산임곡 870 870 에프엔비에프 1,019 1,019 에프엔시흥센트럴 260 260 에프엔알에프평택 180 180 에프엔위례제삼차 532 532 에프엔위례제이차 840 840 에프엔위례제일차 840 840 엑셀스톤파크 150 150 엔에이치동탂제일차 500 500 엔퍼스트리얼티제삼차 80 80 엘리시아제이차 303 303 엠디사당리테일제일차 40 40 엠디삼각지스테이 297 297 엠디플라이트 304 304 엠디플라이트제이차 202 202 엠스퀘어소사제이차 400 400 엠스퀘어현곡 107 107 엠에스동탂제일차 100 100
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 엠에스미사제일차 400 400 엠에스송정제일차 170 170 엠에스안산제일차 100 100 엠에스에스피제삼차 450 450 엠에스에스피제이차 500 500 엠에스에스피제일차 275 275 엠에스위례제일차 143 143 엠에스파주제이차 100 100 엠에스파주제일차 344 344 엠에스하이앢드제일차 350 350 엠에이디더블유미사제이차 150 150 엠에이알파 500 500 엠에이에스비제일차 80 80 엠에이치엔제일차 1,476 1,476 엠케이드림제사차 35 35 역삼베스트제일차 130 130 영종복합제일차 200 200 옐로우벌룬제삼차 1,425 1,425 옐로우벌룬제이차 1,370 1,370 오엠에스디 60 60 와이아이씨웎 100 100 와이아이이 10 10 와이파크 90 90 용인성복제칠차 426 426 워머싞제십삼차 449 449 워머싞제일차 55 55 웎비전용산제일차 475 475 웎우정제일차 9 9 유에스제육차 35 35 유토피아제십팔차 400 400 인베스트골드하버 101 101 인베스트쉽제일차 227 227 자이얶트지엠제삼차 200 200 제노사이드제일차 300 300 제이에스범어 65 65 제이에스붂당 100 100 제이에이치웎제일차 150 150 제이엠유동화제일차 509 509 제이제이지제일차 152 152 제이제이플러스제이차 100 100 제이케이드림제일차 200 200 쥐피아이제오차 531 531
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 지더블유아이엠에스 150 150 지에프제일차 91 91 지엠에이치비제이차 900 900 지엠에이치비제일차 620 620 지와이디 90 90 지인유동화제십삼차 141 141 지인유동화제십오차 220 220 지케이대구복현 114 114 컨스틸레이션제일차 296 296 케이더블유스카이제이차 183 183 케이더블유스카이제일차 254 254 케이더블유에스지제일차 304 304 케이더블유평택 70 70 케이비광안2구역제일차 7 19 26 케이아이에스오산 160 160 케이아이에스춘첚개발유동화 200 200 케이앢제이제일차 230 230 케이에스앢제1차 225 225 케이에스에이치씨제일차 303 303 큰희망제일차 200 200 키스디비씨 456 456 키스아이비제십구차 500 500 키스아이비제십일차 333 333 키스아이비제이십사차 203 203 키스아이비제이십육차 203 203 키스아이비제이십차 204 204 키스아이비플러스제구차 200 200 키스아이비플러스제십오차 300 300 키스아이비플러스제십일차 200 200 키스아이비플러스제십칠차 400 400 키스아이비플러스제십팔차 200 200 키스아이비플러스제오차 500 500 키스아이비플러스제육차 203 203 키스아이비플러스제이십차 204 204 키스엠제이제이차 466 466 키스플라이트 607 607 토미닉제일차 198 196 394 트루프랜드대송제칠차 1,210 1,210 트루프렊드남춘첚제이차 23 23 티에이치주엽제일차 101 101 티엘인디펜던스 205 205 평리와이엠제일차 300 300
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A1 포르투나전하제이차 430 430 포스트아도니스 1,000 1,000 포트폴리오제일차 1,250 1,250 프레스트지아이비제이차 635 635 프레스티지돈의문제사차 70 70 프레스티지에일린제일차 607 607 프레스티지하이브리드제일차 427 427 프로젝트관양 480 480 플라이하이제이차 306 306 플랜업루웎제일차 396 396 플랜업미사 117 117 플랜업지제이 200 200 플레인스워커제십이차 2,014 2,014 피에스인계 60 60 피지나부그린에너지 304 304 하나동삭제일차 200 200 하나동탂파크 100 100 하나벨리온 80 80 하나북미중서부오피스 1,214 1,214 하나스노우맦제일차 620 620 하나에코제일차 1 1 하나엔젟제일호 500 500 하이고현제일차 150 150 하이김포학운제일차 100 100 하이마운틴제일차 828 828 하이송도제일차 50 50 하이스퀘어제일차 150 150 하이얼티밋제팔차 250 250 하이지제웎제이차 250 250 하이지제웎제일차 100 100 해피투모로우제십육차 300 300 해피트리제일차 43 43 해피플라이제일차 280 280 휴인베스트먼트 118 118 A2+ 가경제일차 645 645 개화산역개발제이차 250 250 그레이트챌린지제십육차 90 90 그레이트챌린지제십칠차 50 50 그레이트챌린지제십팔차 50 50 글로벌에스이제일차 121 121 글로벌에이치케이제일차 197 197 김포유제일차 100 100
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2+ 대구사우스웎제일차 130 130 도안제일차 1,911 1,911 디비에스에프제육차 25 25 라우라제일차 153 153 로얄엠제이제이차 150 150 마스터피스제일차 246 246 봉명2구역아이파크 457 457 비케이레드 430 430 산곡더세븐 200 200 싞길타워제이차 250 250 안테레스 50 50 에스제이제일차 300 300 에이지푸드제일차 1,000 1,000 에이치에스에프제팔차 225 225 엔젟레스제십차 202 267 469 엠스퀘어미아제사차 44 44 엠스퀘어미아제삼차 66 66 엠스퀘어미아제이차 44 44 연경제일차 630 630 와이에프아이여수 80 80 와이제이덕수궁제일차 200 200 와이케이뉴엔씨제이차 68 68 와이케이스카이 110 110 와이케이스텔라 120 120 와이케이에스더블유제이차 36 36 와이케이에이피티제일차 200 200 와이케이제이피제칠차 200 200 와이케이케이지이 100 100 와이케이파크 200 200 와이케이히트 500 500 위드문씨 50 50 유짂송도 142 142 유짂아산제이차 9 9 유짂아산제일차 505 505 인베스트세종제일차 100 100 200 인베스트송도제사차 200 200 인베스트송도제삼차 300 300 인베스트시티제일차 100 100 인베스트피에스제이차 100 100 제이에스하남 200 200 지에프제칠차 50 50 챔피얶지제제이차 100 100
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2+ 챔피얶지제제일차 200 200 키위두정제이차 397 397 키위두정제일차 522 522 티유제사차 80 80 폴라리스제사차 100 100 폴라리스제삼차 100 100 풍첚제이차 254 254 피날레핚남제이차 250 250 피날레핚남제일차 140 140 피닉스게이트타워제일차 280 280 피닉스율북제일차 200 200 핚화에스에프제십팔차 202 202 황학개발제이차 190 190 A2 글로벌에이치에스제일차 133 133 기은센광안제삼차 500 500 뉴살라시아제이차 150 150 더바르코리저브 121 121 돈의문뉴타운제사차 600 600 마이베스트제삼차 920 920 비케이파트너스제일차 1,200 1,200 아이에프디제일차 36 36 에이블청량제일차 100 100 에이치아이드림제이차 600 600 와이비평택 100 100 와이비현곡 300 300 청주비하제일차 185 185 파크힐제일차 130 130 하남미사제일차 500 500 A2- 글로벌어스제사차 161 161 글로벌어스제삼차 107 107 김포라피아노제이차 150 150 네오웨스트빌 800 800 뉴하이싞촌제일차 100 100 더블유아이비제사차 54 54 로이케이라피아노 150 150 마이트영종제일차 109 109 비전블루그린제삼차 200 200 비케이다이닝 805 805 서면스튜디오 200 200 시크릾선샤인 95 95 알렊케이장안 75 75 와이비호계 109 109
( 발행액단위 : 억웎 ) 등급 기업명 1~10일 11~29일 30~89일 90~179일 180~364일 합계 A2- 이스트스카이제일차 770 770 제이제이에코제일차유동화 175 175 지큐제일차 366 366 케이아이에스인제제일차 235 235 페어리식사제일차 270 525 795 A3+ 글로벌디에스제일차 818 818 글로벌와이제일차 246 246 뉴엔씨제육차 300 300 승리제이차 30 153 183 에이블모우제삼차 900 900 에이블모우제이차 400 400 에이블모우제일차 800 800 에이블오투 340 340 엘티와이제사차 400 400 여의도드림제일차 112 112 장강제일차 304 304 키스에스제이 300 300 퍼스트스카이십일호 222 222 A3 더블유아이비제이차 30 30 샌드문제일차 1,300 1,300 수짂제사차 101 101 야크제일차 129 129 이더블유알제삼차 400 400 제이온디 200 200 제이제이지제삼차 1,460 1,460 A3- 광화문제이차 50 57 107 수짂제오차 43 112 155 에스와이에이 37 37 와이케이테크솔루션 100 100 유에스제오차 62 62 지니제일차 304 304 프로나젞제일차 246 186 432 B+ 그레이트지엠제사차 1,000 1,000 디엠베스트제삼차 700 700 AB전단채합계 648 9,502 40,084 78,842 13 129,088 총합계 675,148 55,032 83,105 110,373 13 923,670
Hot Issue : 2018 년 10 월회사채동향 김종훈 02)3215-1438 요약 10월회사채발행시장은발행금액 5조 4,900억원, 만기금액은 3조 492억원으로 2조 4,408억원의순발행을기록하였다. 연휴로인한영업일축소에도불구하고국내기준금리인상가능성에선제적으로자금조달하려는수요증가하며순발행이이어졌다. 회사채수요예측시장은지난달에이어우량등급위주로수요집중되었고비우량등급에도수요확대되며전반적으로흥행에성공한모습을보였다. 회사채유통금액은전월대비 1.01% 감소한 10조 220억원을기록하였다. 신규발행물을제외한유통수준은전월대비 59.16% 가량감소하며발행시장중심으로활발한모습을보였다. 유통시장은발행시장과상반된모습으로기준금리인상가능성에안전자산으로수요이동하며스프레드확대되는모습을보였다. 회사채 AAA 3년국고대비스프레드는전월대비 3.7bp 확대된 36.3bp를기록하였고, AA- 3년국고대비스프레드도전월대비 3.9bp 확대된 46.5bp를보였다. A- 3년국고대비스프레드는전월대비 3.4bp 확대된 149.1bp를기록하였다. 10월크레딧시장은국내기준금리인상가능성확대에안전자산으로수요이동하며크레딧스프레드확대된모습을보였다. < 그림 1> 월별주요금리및회사채스프레드추이 ( 단위 : %, bp)
I. 발행시장동향 발행시장 10 월회사채발행시장은발행금액 5 조 4,900 억원, 만기금액은 3 조 492 억원으로 2 조 4,408 억원의순발행을기록하였다. 연휴로인한영업일축소에도불구하고국내기준금리 인상가능성에선제적으로자금조달하려는수요증가하며순발행이이어졌다. 당월만기금액은전월대비 192 억원가량증가하였고, 발행금액은전월대비 7,450 억원 가량감소하였다. 만기물량대비발행물량에집중되며순발행이어진모습을보였다. 11 월 만기도래예정액은 2 조 9,750 억원으로당월대비 0.55% 가량소폭증가한모습이다. 회사채수요예측시장은지난달에이어우량등급위주로수요집중되었고비우량등급에 도수요확대되며전반적으로흥행에성공한모습을보였다. < 그림 2> 월별회사채만기및발행금액추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 )
< 그림 3> 회사채순발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 ) < 그림 4> 회사채월별잔액 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가평가대상채권기준 ( 무보증원화표시채권기준. ELS 제외 ) 그룹별발행잔액현황 10월주요그룹 ( 그림5 참조 ) 총발행잔액은전월대비 900억원감소한 67조 9,440억원으로집계됐다. SK 그룹의발행잔액은전월대비 7,400억원증가하였고, 현대자동차, LG, 롯데그룹은 2,000억원, 2,500억원, 3,800억원감소하였다. 삼성, 현대중공업그룹은전월대비보합세를보였다. 전체공모회사채발행잔액대비주요그룹발행잔액비중은전월대비감소한 33.77% 로나타났다. [ 공모회사채총발행잔액대비비중 삼성 (1.82%), 현대차 (6.04%), LG(6.81%), SK(13.00%), 롯데 (5.00%), 현대중공업 (1.11%)]
< 그림 5> 주요그룹발행잔액추이 ( 기간 : 2017.10~2018.10, 단위 : 억원 ) * 그룹기준 : 공정거래위원회상호출자채무보증제한기업집단 ** 발행잔액은무보증, 공모회사채기준임. ELS 제외. 신용등급별발행규모 10 월등급별발행규모는전반적으로혼조된가운데전월대비 AAA 2,300 억원, AA 급 5,900 억원증가하였고, A 급 1 조 4,760 억원, BBB 급 1,390 억원감소하였다. 회사채수요예측시장은연휴로인한영업일축소에도불구하고국내기준금리인상가능성에선제적자금조달수요확대되며흥행을보였다. KCC(AA0) 가올해두번째 3년, 5년물발행에서 2배가량수요모집하며민평대비 +5, +15bp로오버부킹되었다. 동사는미국실리콘회사모멘티브인수로인해신용등급불확실성이커졌으나, 동사의견실한재무안정성과도료, 건자재등다각화된사업구조를긍정적으로판단하며투자자들대거모집에흥행에성공하였다. 두산인프라코어 (BBB0) 가비우량등급에도불구하고 2년물발행에서 5배가넘는수요를모집하며민평대비 -93bp로흥행에성공하였다. 최근주식시장불안이지속되자수익률높은회사채로수요이동하며투자자들사이에서높은선호로발행에성공한모습을보였다. 전체발행액대비각등급발행비중 - AAA(29.14%), AA 급 (58.29%), A 급 (9.54%), BBB 급 (2.11%)
< 그림 6> 회사채신용등급별발행액 ( 단위 : 억원 ) < 표1> 신용등급별회사채만기도래현황 ( 단위 : 억원 ) 만기연월 AAA AA A BBB 총계 2018.11 6,500 17,950 4,600 700 29,750 2018.12 5,000 10,000 3,014 700 18,714 2019.01 7,000 20,720 2,900 1,180 31,800 2019.02 3,300 9,922 11,250 110 24,582 2019.03 5,300 15,600 4,870 300 26,070 * 자료 : KIS채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 잔존금액기준 ) 회사채용도별발행규모 10월회사채용도별발행액은운영목적발행에서당월전체발행물량대비 55.64% 가량차지하며발행우위를보였고, 차환목적발행이 31.58% 로그뒤를이었다. 시설목적발행에서한국중부발전 (AAA) 은서울복합및신보령화력설비건설과신서천화력및제주 LNG 설비건설을목적으로자금을조달하였고, 한국수력원자력은 (AAA) 은신고리 5, 6호기건설공사를위해자금을조달하였다. KCC(AA0) 는 2018년 9월 13일이사회를통해미국실리콘, 쿼츠등제조업체인 Momentive Performance Materials Inc. 를지배하고있는 MPM Holdings Inc. ("Momentive") 의발행주식전부를인수하려는컨소시엄에참여하여, Momentive의지분인수를위한특수목적법인 MOM Holding Company에대한투자등을위해자금을조달하였다.
용도별발행 차환 (1 조 7,180 억원 ), 운영 (3 조 270 억원 ), 시설 (2,700 억원 ), 기타 (4,250 억원 ) < 그림 7> 회사채용도별발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS 및 ELS 제외. ( 차환발행율 = 차환발행금액 / 만기도래금액 ) II. 유통시장동향 유통시장회사채유통금액은전월대비 1.01% 감소한 10조 220억원을기록하였다. 신규발행물을제외한유통수준은전월대비 59.16% 가량감소하며발행시장중심으로활발한모습을보였다. 회사채유통시장은등급별혼조세를보인가운데 AAA 38.99%, AA급 2.53% 가량증가하였고, A급 49.72%, BBB급 47.55% 가량감소하였다. 당월전체유통물대비 AA급이 47.88% 로여전히유통우위를보이는가운데유통시장은발행시장과상반된모습으로기준금리인상가능성에안전자산으로수요이동하며스프레드확대되는모습을보였다. 등급별유통금액은 AAA 3 조 8,780 억원, AA 급 4 조 7,984 억원, A 급은 1 조 749 억원, BBB 급은 2,706 억원을기록하였다. 전월대비 AA 급이상유통금액은 16.14% 가량증가하였고, A 급이하유통금액은 49.29% 가량감소하였다.
잔존만기별유통량은전반적으로혼조세를보인가운데 1 년미만구간에서 0.35%, 5 년이상구간에서 33.30% 감소하였고, 1 년 ~3 년구간에서 13.60%, 3 년 ~5 년구간에서 9.97% 증가한모습을보였다. < 그림 8> 월별회사채유통현황 ( 단위 : 억원,%) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계 ) < 그림 9> 잔존만기별주간회사채유통현황 ( 단위 : 억원 )