644 호 2015. 09. 04 금리및채권지수추이신용등급평가현황국고채, 통안채시장동향은행채및기타금융채시장동향회사채발행및유통현황스왑시장동향주간 ELS 발행시장동향외화표시채권시장동향분석 Report: 채권 Benchmark의 Duration 변화예상 Hot Issue : 2015년 8월회사채동향 Hot Issue : 2015년 8월 CD/CP 시장동향부록1 : 주간주요지표부록2 : 주간채권만기현황 pages 1 2 3 6 10 18 22 29 35 43 52 86 88 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사 Hot 의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 본자료와관련된보다상세한내용및 Data는당사가제공하는 KIS-Net 또는 bond.co.kr에서조회가가능합니다.
. 금리및채권지수추이 채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이 한경 -KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자지수 ) 채권종류별시가총액가중평균 YTM 추이 채권지수 Duration 1
발행시장동향 윤숙현 02) 3215-1435 옵션행사내역 종목명표준코드발행일만기일조기행사일행사비율 산금 ( 정금 )12 신이 1500-0913-1INT 스탠다드차타드은행 13-09- 이 ( 콜 )03-09 신한은행 10-09 이 15A 에이스오토 21 차유 1-25 유플러스엘티이제오차 1-36 주택금융공사 MBS2012-10(1-4) KR3562087295 KR6000113391 KR3821057S98 KR618261R386 KR61629642N5 KR3544047268 2012-09-13 2013-09-09 2006-09-11 2013-08-07 2012-10-09 2012-06-12 2027-09-13 2028-09-09 2021-09-11 2015-11-06 2016-04-09 2017-06-12 2015-09-13 2015-09-09 2015-09-11 2015-09-07 2015-09-09 2015-09-12 전액전액전액전액전액전액 신용등급평가현황 최미란 02) 3215-1434 3사신용등급변경현황 ( 08월 31일 ~ 09월 04일 ) 회사명 변경일 종류 등급변경내역한신평한신정한기평이전이후등급평가일등급평가일등급평가일 삼성물산 2015-09-01 BOND AA- AA+ AA+ 2015-09-01 AA+ 2015-09-04 현진소재 2015-09-02 BOND B B- B- 2015-09-02 하이투자증권 2015-09-03 BOND A+ A A 2015-09-03 하이투자증권 ( 후순위 ) 2015-09-03 BOND A A- A- 2015-09-03 3 사신용등급변경현황 ( 08 월 31 일 ~ 09 월 04 일 ) 구분업체명평가일종류 등급변경내역이전평가신규 유효등급 한신평한신정한기평 상향 삼성물산 2015-09-01 AA- AA+ AA+ AA+ AA+ 하향 현진소재 2015-09-02 BOND B B- B- B- 하향 하이투자증권 2015-09-03 BOND A+ A A A 하향 하이투자증권 ( 후순위 ) 2015-09-03 BOND A A- A- A- 2
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국고채, 통안채시장동향 김보라 02)3215-1432 지난주채권시장은미연준부의장스탠리피셔의발언으로인해미국의 9월금리인상우려가짙어지면서약세로장을시작하였지만, 다음날중국발쇼크의여파가아직정리가되지않는등불확실한국제상황에대한관망세를띠며보합권을보였다. 이후글로벌증시하락세로인해안전자산선호현상이두드러지면서국고채금리가하락하였고, 한국수출지표가예상보다나쁘게발표되면서기준금리인하에대한기대감이더해져강세폭을키우는모습이었다. 주후반에접어들자장기물은미국금리상승에연동되어금리가상승하였고, 중단기물은국내경기둔화우려로인해기준금리인하기대감이지속되어금리가하락하는등국내외흐름이서로다른양상을보이며혼조세를띠었다. 주마지막날은최경환부총리겸기획재정부장관이내년성장률전망치를하향수정하여발표하자매수세가본격적으로유입되었고, 국고채 3년물금리가사상최저치를기록하는등금리가큰폭으로하락하면서강세로한주를마감하였다. 3/5년스프레드는 20.0bp로전주대비스프레드 +1.0bp 확대, 5/10 년스프레드는 39.8bp로전주대비 +2.3bp 스프레드확대마감하였다. 국채 3년물은지난주대비 -7.8bp 강세, 통안채 2년물은지난주대비 -6.3bp 강세를보이며커브플래트닝으로마감하였다. [Table1] 주간국고채, 통안채금리변동 ( 단위 : %) 잔존 8/21 8/28 9/4 전주대비 (BP) 통안 1년 1.577 1.600 1.537-6.3 통안 2년 1.650 1.660 1.597-6.3 국고 3년 1.707 1.720 1.642-7.8 국고 5년 1.880 1.910 1.842-6.8 국고 10년 2.252 2.285 2.24-4.5 4
[Fig.1] 국고채금리변동 1 [Fig.2] 통안채금리변동 5
[Fig.3] 금리스프레드변동 [Fig.4] BEI 변동 6
은행채및기타금융채시장동향 채권시장 금융채동향 및 I) 은행채 김종훈 02)3215-1436 지난주국내채권시장은 3 년물금리가 4 월 17 일이후사상최저치 를이틀연속경신하는등강세로마감하였다. 글로벌증시가하락세 를보이며글로벌안전자산선호가나타나며강세흐름이나타났다. 주후반까지국내기준금리인하기대감이높아지며단기금리강세 로커브스티프닝을보이다마지막날에최경환부총리가내년성장 률전망치를하향조정하며전체적인강세속에장기금리가더욱많 이떨어지는모습을보여커브플래트닝이되었다. 은행채시장은큰이슈가없는채로전체적인채권시장의흐름을따 라가며호가및거래가나타났다. 발행시장은전체적으로조용한모 습을보였다. 금리수준은약간강하게발행되었다. 은행채 AAA 크레 딧전체구간에서스프레드가확대되는모습을보였다. 은행채발행액은 1 조 4,800 억원으로전주대비 7,400 억원가량감 소하였다. 잔존 8/21 8/28 9/4 전주대비 1년 4.4 5.1 6.1 +1.0 2년 6.4 7.4 8.2 +0.8 3년 11.9 11.8 12.3 +0.5 ( 기준 : 은행채 AAA, 단위 : bp) II) 기타금융채 기타금융채시장은 BNK 캐피탈의한일월드사태이후투심이급속히 냉각되는분위기를보였다. 지난대우조선해양의대규모손실처리때 조선사회사채대량매도가발생했던기억이기타금융채시장전체를 얼어붙게만들었다. BNK 캐피탈이긴급간담회를열고, 사건해당고 객들에게계약해지를받기시작하며그손실을 BNK 금융지주에서유 상증자방식으로보전해주겠단약속을하자불확실성이해소, 시장이 조금씩안정되기시작했지만지표대비약세장이이어졌다. 발행은 A0~AA+ 까지고르게나왔으며, 발행예정보다발행과발행금 리가위축되는모습을보였다. 그중신한캐피탈의 10 년물은희소성 을무기로민평대비 23bp 강하게발행되어눈에띄기도했다. 기타 금융채 AA+ 스프레드는전체적으로크게확대되었다. 기타금융채발행액은 3,250 억원으로전주대비 6,150 억원가량감 소한모습을보였다. 잔존 8/21 8/28 9/4 전주대비 1년 12 12.7 16.2 +3.5 2년 14.7 15.7 18 +2.3 3년 21.4 21.7 24.8 +3.1 ( 기준 : 기타금융채 AA+, 단위 : bp) 7
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield [Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread [Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture 8
< 표 1> 주간기타금융채발행현황 종목명발행금리발행일만기일발행액등급 엔에이치농협캐피탈 77 2.116 20150831 20180831 300 A+ 한국캐피탈 316 2.842 20150831 20160831 100 A0 현대캐피탈 1585 2.097 20150901 20190830 200 AA+ 신한캐피탈 303-1 1.827 20150901 20170801 150 AA- 신한캐피탈 303-2 2.005 20150901 20180831 200 AA- 신한캐피탈 303-3 3.175 20150901 20250901 200 AA- DGB 캐피탈 11-1 2.045 20150901 20180302 300 A0 DGB 캐피탈 11-2 2.346 20150901 20190304 200 A0 신한카드 1851-1 1.937 20150902 20180831 200 AA+ 신한카드 1851-3 2.371 20150902 20210902 200 AA+ 신한카드 1851-2 2.247 20150902 20200902 200 AA+ 우리카드 54 2.307 20150904 20200904 300 AA0 케이비캐피탈 317-1 2.008 20150904 20180904 100 AA- 케이비캐피탈 317-2 2.182 20150904 20190904 100 AA- 케이비캐피탈 317-3 2.388 20150904 20200904 100 AA- 아주캐피탈 305-1 2.613 20150904 20180904 300 A+ 아주캐피탈 305-2 3.049 20150904 20200904 100 A+ 9
회사채발행및유통현황 한정민 02)3215-1438 신해명 02)3215-1464 시장동향회사채유통시장은전주대비부진한모습을나타냈다. 최근업황부진을겪고있는기업들의크레딧이벤트가지속되고있고, 주중 BNK캐피탈이슈가발생함에따라회사채와여전채등크레딧물에대한투자위축기조가더욱뚜렷한양상을보이고있다. 주중舊제일모직과의합병으로삼성그룹내지배구조상지위가향상되고재무안정성이증대된삼성물산 (AA- -> AA+) 의등급상승이있었다. 발행시장동향 회사채발행시장에서도최근크레딧물에대한투자부담이심화되고있는모습을나타냈다. 주중한화갤러리아 (A-), GS글로벌 (A-), 서흥 (A-) 등의수요예측이진행되었다. 수요예측을진행한 3곳의기관모두 A-등급으로, 비우량등급에대한투자기피현상반영되어한화갤러리아와 GS글로벌의경우미매각이발생하였다. 반면실적개선지속으로사업의성장세를나타내고있는서흥은오버부킹을기록하며, A등급기업들에대한수요가선별적으로일어나는모습이었다. 이번주회사채발행액은지난주대비감소하는모습을보이며, 7,000억원을기록하였다. 만기도래액은 910억원을기록하며지난주대비감소한모습이었다. 발행잔액은 187조 6,505억원으로증가하였으며, 전년동월대비발행잔액은 2.15% 감소하였다. 금주에는대한항공 (BBB+), 만도 (AA-), 피엠피 (AA+), 한국투자증권 (AA0) 등의 발행이있었다. 차주에는대한항공한화갤러리아 (A-), GS 글로벌 (A-), 서흥 (A-) 등의발행이 예정되어있다.. 당사평가금리기준회사채 3 년만기 AAA, A- 등급의국고대비스프레드 는지난주대비각각 2bp, 1bp 확대된 21bp, 96bp 를기록하였다. 회사채스프레드 동향 이번주크레딧스프레드는다소약세가두드러지는모습이었다. 지표금리와대내외적불확실성이증대된시장분위기에서한동안보합흐름을지속하던크레딧스프레드는점차약세기조가뚜렷해지는양상을나타내고있다. 특히주중불거진 BNK캐피탈이슈로인해비우량자산에대한투자는더욱부담으로작용할것으로예상되며, 따라서향후크레딧스프레드는현재의약보합기조를지속할것으로전망된다 10
< 표1> 회사채발행현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일- 표면이율 발행스프레드 발행액 BBB+ 대한항공59 20150831 4.752 개별민평 2000 AA- 만도3 20150831 2.401 등급민평 +37bp 2000 AA+ 피엠피2-1 20150904 2.544 등급민평 +11bp 500 AA+ 피엠피2-2 20150904 2.766 등급민평 500 AA+ 피엠피2-3 20150904 2.966 등급민평 +20bp 500 AA0 한국투자증권8-1 20150904 1.991-700 AA0 한국투자증권8-2 20150904 2.334-800 * 무보증공모선순위일반회사채, ELS 제외 < 표2> 회사채만기현황 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율만기 상환액 발행잔액 AAA 경기도시공사보상 ( 지금 )12-08-07나 20120831 3.33 3 11 24,586 AAA 경기도시공사보상 ( 지금 )12-08-07가 20120831 3.33 3 39 24,586 AA+ 경북개발공사 ( 신도시보상 )12-08 20120831 3.3 3-3,552 BBB- 신원107 20120829 5.35 3 500 500 AA+ 경남개발공사 ( 보상 )12-08 20120831 3.24 3 1 1,421 AAA 부산교통공사2012-10 20120903 2.95 3 200 4,600 AA+ 충북개발공사보상 ( 보은 )12-08 20120831 3.29 3-2,208 AA+ 대구도시공사보상12-08 20120831 3.22 3 52 3,646 AA+ 인천도시공사보상 ( 검단신 )12-08 20120831 3.25 3 4 16,132 AA0 하남도시개발공사보상2012-08 20120831 3.25 3-65 AA+ 인천도시공사보상 ( 검단신5)10-08 20100831 4.45 5 2 16,132 AA+ 광주도시공사14-2 20140303 2.951 1 100 501 AA+ 인천도시공사보상 ( 구월 ) 제12-08 20120831 3.25 3 1 16,132 < 표3> 차주회사채발행계획 ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 발행액 A- 한화갤러리아63 2015-09-09 개별민평 +20bp 3 500 A- GS글로벌18-1 2015-09-10 등급민평 +15bp 3 400 A- GS글로벌18-2 2015-09-10 등급민평 +15bp 5 200 A- 서흥22-1 2015-09-10 개별민평 2 200 A- 서흥22-2 2015-09-10 개별민평-6bp 3 400 11
< 그림 1> 회사채만기도래액추이 ( 단위 : 억원 ) < 표4> 회사채등급별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015/08/06 2015/08/12 2015/08/20 2015/08/27 2015/09/03 AAA 4,960 5,100 4,730 6,310 5,260 AA 15,827 11,103 11,758 15,108 9,141 A 1,296 6,092 5,136 3,865 2,129 BBB 659 456 1,316 389 519 BB+ 5 6 6 5 9 < 표5> 회사채잔존별유통 ( 단위 : 억원 ) 구분 2015/08/06 2015/08/12 2015/08/20 2015/08/27 2015/09/03 ~1y 8,550 8,118 4,560 9,579 6,422 1y~3y 8,574 6,350 11,105 9,518 6,775 3y~5y 4,433 3,582 5,182 5,425 2,853 5y~ 1,219 4,731 2,119 1,188 1,028 12
< 그림 2> 회사채신용등급별유통추이및등급별비중 ( 단위 : 억원, %) < 그림 3> 회사채잔존만기별유통추이및비중 ( 단위 : 억원, %) 13
< 표6> 회사채 AAA급과 A급수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp) 일자 국고 3년 AAA 3년 (Spread) A0 3년 (Spread) 2015-08-31 1.735 1.928 19 2.686 95 2015-09-01 1.722 1.92 20 2.678 96 2015-09-02 1.697 1.895 20 2.653 96 2015-09-03 1.67 1.873 20 2.631 96 2015-09-04 1.642 1.848 21 2.606 96 < 그림 4> AAA 3 년물기준 Credit Spread 추이 ( 단위 : %, bp) < 표 7> 회사채유통수익률및 Credit Spread ( 단위 : %, bp, 억원, 년 ) 신용등급 종목명 거래일 거래수익률 Credit Spread YTM 거래량잔존만기 AAA KT188-1 20150901 2.12 0.26 2.08 800 4.41 AAA SK 텔레콤 64-1 20150831 1.98 0.19 1.98 200 3.70 AAA 경기도시공사 13-02-26 20150903 1.63 0.11 1.61 300 0.48 AAA 신한금융지주 93 20150901 1.80 0.13 1.78 600 2.26 AAA 신한금융지주 94 20150831 2.08 0.21 2.08 400 4.43 AAA 신한금융지주 97-1 20150831 1.78 0.12 1.77 100 1.99 AAA 에스에이치공사 115 20150831 1.69 0.10 1.69 400 1.03 AAA 에스에이치공사 141 20150902 1.59 0.08 1.59 400 0.17 AAA 하나금융지주 18 20150901 1.62 0.09 1.60 200 0.38 AAA 하나금융지주 24 20150828 1.81 0.13 1.81 250 2.41 AAA 하나금융지주 31 20150828 2.30 0.22 2.29 200 6.53 14
AAA 한국남부발전22-1 20150901 1.72 0.13 1.68 100 1.16 AAA 한국남부발전23-1 20150828 1.79 0.12 1.79 400 2.24 AAA 한국남부발전29-1 20150902 1.76 0.13 1.76 100 2.00 AAA 한국서부발전24-1 20150902 1.78 0.13 1.77 100 2.22 AAA 한국서부발전26-1 20150902 2.06 0.22 2.06 300 4.51 AAA 한국중부발전30-2 20150828 2.43 0.17 2.45 400 9.57 AA+ SK259-2 20150828 2.19 0.30 2.16 200 4.77 AA+ SK265-2 20150831 2.11 0.26 2.10 200 4.26 AA+ 경남개발공사3 20150828 1.82 0.19 1.83 300 1.71 AA+ 대구도시철도공사32 20150831 1.64 0.11 1.61 300 0.16 AA+ 대구도시철도공사33 20150902 1.67 0.15 1.64 200 0.28 AA+ 대구도시철도공사33 20150903 1.71 0.20 1.64 500 0.27 AA+ 엔에이치투자53 20150831 2.02 0.28 1.97 600 2.99 AA+ 이마트11 20150902 1.67 0.12 1.64 400 0.62 AA+ 이마트17-2 20150828 2.16 0.25 2.17 100 5.00 AA+ 인천도시공사47 20150903 1.93 0.39 1.94 400 0.74 AA+ 인천도시공사47 20150828 1.94 0.37 1.97 300 0.75 AA+ 전남개발공사14-01 20150901 1.85 0.23 1.84 400 1.60 AA+ 제일모직43-1 20150831 1.72 0.13 1.71 300 0.99 AA0 SK에너지35-1 20150831 1.79 0.22 1.75 600 0.68 AA0 맥쿼리한국인프라1-2 20150828 2.00 0.29 1.99 100 2.76 AA0 맥쿼리한국인프라1-2 20150831 2.00 0.28 2.00 200 2.75 AA0 에스케이인천석유화학6 20150902 1.68 0.16 1.68 600 0.26 AA0 엘지디스플레이26 20150828 1.77 0.18 1.76 500 0.99 AA0 연합자산관리16 20150831 1.86 0.20 1.87 300 2.03 AA0 현대위아77-2 20150828 2.40 0.31 2.40 200 6.71 AA0 현대제철111-2 20150902 2.04 0.32 2.00 400 3.38 AA0 현대제철94 20150901 1.72 0.20 1.64 200 0.10 AA- GS16-1 20150903 1.89 0.28 1.87 300 1.91 AA- 삼성물산105-2 20150903 2.05 0.27 2.06 200 4.09 AA- 한국투자금융지주19 20150831 1.88 0.21 1.87 600 2.05 AA- 한화테크윈114 20150902 1.77 0.22 1.76 800 0.68 AA- 현대오일뱅크113 20150903 1.94 0.28 1.92 400 2.81 A+ OCI80 20150828 2.81 1.09 2.85 372 3.00 A0 두산중공업43-1 20150903 2.91 1.40 2.36 300 0.23 A0 한미약품81 20150901 2.19 0.58 2.17 120 1.52 A0 한화208 20150901 2.59 0.94 2.56 403 1.99 BBB+ 대한항공59 20150831 4.50 2.76 4.76 496 3.00 BBB+ 대한항공59 20150901 4.63 2.91 4.75 187 3.00 Credit Spread 는유통일현재회사채 YTM - 유사만기국고채 YTM / 거래량 100 억원이상종목 / 분석기간 : 2015-08-28-2015-09-03 15
주식관련채권 시장동향 9 월첫째주마지막거래일인 4 일, 코스피는전일대비 29.49 포인트 (1.54%) 하락한 1,886.04 에거래를마쳤다. 코스닥지수는전일대비 27.80 포인트 (4.10%) 오른 650.45으로폭락하며코스피와코스닥이동반하락하였다. 이러한하락은미국연방공개시장위원회 (FOMC) 의기준금리결정에가장큰영향을미칠미국고용지표발표를앞두고시장에관망심리가짙게깔렸기때문인것으로분석된다. FOMC에대한불확실성이연장되고있어이달중순까지는이런흐름이지속될것으로보인다. < 그림 6> 주간주가추이 2400 KOSPI 800 KOSDAQ 2200 700 2000 600 1800 500 1600 400 1400 2014/08 2014/11 2015/01 2015/05 2015/08 300 2014/08 2014/11 2015/01 2015/05 2015/08 정크등급 Parit y 수준 정크등급의 Parity 수준은 ITM 채권 (parity 1.2 이상 ) 의일평균 parity 가약 2.34 로집계되어, 전주 2.24 보다상승하였다. < 그림 7> 정크등급 Parity 추이 ( 단위 :%) ITM(Left) ATM(right) OTM(right) 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2014/08 2014/11 2015/02 2015/05 2015/08 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 *ITM(Parity 1.2 이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8 이하 16
주요거래현황 금주주식관련채권은두산중공업 40 회차 EB 86.8 억원, 한진해운 78 회차 BW 25.1 억원, 두산건설 84 회차 CB 5.9 억원등의거래가이루어졌다. < 표7> 주요주식관련채권유통현황 단위 : 년 ( 잔존만기 ), 억원 ( 잔존금액 ) 등급 종목명 거래일 주가 Parity 거래평균단가거래량잔존기업잔존 ( 종가, 원 ) (%) ( 원 ) ( 억원 ) 만기금액 A0 두산중공업40EB 20150903 7,400 0.14 11,533.26 86.2 0.78 2,200 A0 두산중공업40EB 20150904 7,180 0.13 11,460.00 0.6 0.78 2,200 BBB0 두산건설84CB 20150831 7,660 0.94 10,222.05 2.5 2.01 2,000 BBB0 두산건설84CB 20150903 7,400 0.90 10,234.33 2.8 2 2,000 BBB0 두산건설84CB 20150904 7,180 0.88 10,180.00 0.6 2 2,000 BBB- 한진해운78 20150831 5,510 0.66 10,299.82 2.7 1.73 3,000 BBB- 한진해운78 20150901 5,380 0.65 10,300.00 1.7 1.73 3,000 BBB- 한진해운78 20150902 5,380 0.65 10,286.52 11.4 1.72 3,000 BBB- 한진해운78 20150903 5,560 0.67 10,299.21 8.8 1.72 3,000 BBB- 한진해운78 20150904 5,370 0.65 10,280.00 0.5 1.72 3,000 B- 에프티이앤이7CB 20150831 3,190 1.14 11,000.00 1 2.78 150 *Parity는유통일현재주가종가 / 주식행사가격을의미함. 거래량 0.5억원이상종목. 분석기간 : 2015.08.31~2015.09.04) 17
스왑시장동향 최선정 02)3215-1406 주요금리추이 주간변동 KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이 IRS 장단기스프레드추이및주간변동 IRS 장단기스프레드추이 주간변동 18
스왑베이시스추이및주간변동 스왑베이시스추이 주간변동 Bond/IRS 추이 주간변동 주요 Yield 및 Spread ( 단위 : %) 금리구분 20131231 20150904 20150827 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 0.75 0.98 0.97 0.01 0.22 US IRS 3Y 0.85 1.11 1.12-0.02 0.26 KRW CRS 3Y 1.86 1.03 1.04-0.01-0.83 KRW IRS 3Y 2.94 1.62 1.67-0.05-1.32 KTB 3Y 2.87 1.64 1.71-0.06-1.22 IRS 5Y-3Y 0.22 0.17 0.16 0.01-0.04 SWAP BASIS 3Y -1.07-0.58-0.63 0.04 0.49 SWAP SPREAD 3Y 0.07-0.03-0.04 0.01-0.10 19
월요일 (08/31) IRS: IRS 금리는큰변화없이중단기구간만소폭상승. 1년 IRS 금리는전일보다 0.3bp 상승한 1.578% 로마감. 3년금리는전일대비 0.8bp 상승한 1.693% 로마감했으며, 5년금리역시전일대비 0.5bp 올라간 1.855%, 10년구간 IRS 금리는전일과동일한 2.100% 로장을마침. CRS: CRS 금리역시별다른이슈없이전구간에서소폭상승하며장마감. 1년 CRS 금리는전일보다 1.5bp 올라간연 1.065% 로마침. 3년 CRS 금리는전일대비 2.0bp 상승한 1.180% 로장마감. 5 년물은전일대비 2.5bp 올라간 1.260%, 10년물도전일대비 2.5bp 상승한 1.515% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은전체적으로축소됨. 5년스와프베이시스역전폭은전일보다 2.0bp 축소된 51.5bp를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비 1bp 내려간 1.63% 로마감함. 화요일 (09/01) IRS: IRS 시장금리가스티프닝됨. 1년 IRS 금리는전일대비 1.0bp 하락한연 1.568% 에마감함. 3년금리는전일대비 0.3bp 하락한 1.690% 로마감했으며, 5년금리는전일대비 0.3bp 상승한 1.858%, 10년구간 IRS 금리는전일대비 0.8bp 상승한 2.108% 로장을마침. CRS: CRS 금리가약보합으로마감함. 1년 CRS 금리는전일대비 0.5bp 오른연 1.070% 로마침. 3년 CRS 금리는전일대비 0.5bp 오른 1.185% 로마감했으며, 5년 CRS 금리는전일대비 0.5bp 오른 1.345% 로마감함. 10년물은전일대비보합인 1.515% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은단기는축소, 장기는확대되며마침. 5년스와프베이시스역전폭은전일대비 0.3bp 축소된 51.3bp를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비보합인 1.63% 로마감함. 수요일 (09/02) IRS: IRS 금리가하락하며플래트닝됨. 1년 IRS 금리는전일대비 1.5bp 하락한연 1.553% 에마감함. 3년금리는전일대비 2.3bp 하락한 1.668% 로마감했으며, 5년금리는전일대비 2.5bp 하락한 1.833%, 10년구간 IRS 금리는전일대비 3.0bp 하락한 2.078% 로장을마침. CRS: CRS 금리커브가플래트닝됨. 1년 CRS 금리는전일대비 1.0bp 내린연 1.060% 로마침. 3년 CRS 금리는전일대비 2.0bp 내린 1.165% 로마감했으며, 5년 CRS 금리는전일대비 3.0bp 내린 20
1.315% 로마감함. 10년물은전일보다 3.0bp 내린 1.485% 로장을마감함. 스와프베이시스역전폭은큰방향성없이움직임. 5년스와프베이시스역전폭은전일대비 0.5bp 확대된 51.8bp를보임. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비 2bp 하락한 1.61% 로마감함. 목요일 (09/03) IRS: IRS 금리는기준금리의인하기대가반영되면서단기물위주로하락. 1년구간 IRS는전일대비 1.5bp 내려간 1.538% 를나타냈으며, 3년구간 IRS도전일대비 1.5bp 하락한 1.653% 를보임 5 년구간은 0.5bp 내려간 1.828% 로장을마감. 10년구간 IRS는전일대비 0.8bp 올라간 2.085% 로장마감. CRS: CRS 금리는원달러환율이오르면서선물환물량의영향으로중단기위주로하락. 1년구간 CRS는전일대비 1.5bp 하락한 1.045% 로마감. 3년구간은전일대비 1.0bp 내려간 1.155% 로마감. 5년구간은전일대비 0.5bp 하락한 1.310% 를나타냈고 10년구간도전일대비 0.5bp 내려간 1.480% 로장마감. 스와프베이시스의역전폭은중단기는축소, 장기구간은확대됨. 10년구간스와프베이시스역전폭은전일대비 1.3bp 확대된 60.5bp로마감. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일과동일한 1.61% 로마감. 금요일 (09/04) IRS: 금리스와프 (IRS) 금리가기준금리인하기대를반영하며하락했음. 장기구간이더많이내려커브는플래트닝됐음. 1년 IRS는전일보다 2.25bp 내린연 1.5150% 에거래를마쳤으며, 2년은 2.5bp, 3년은 3.5bp 각각하락했음. 7년이상구간은 4bp 넘게내려갔음. 10년국채선물이상승전환하면서장기구간금리하락에영향을줬음. CRS: 통화스와프 (CRS) 금리는달러-원환율상승등으로하락압력이지속됐음. 장기구간위주로내렸으며, 1년이하구간은소폭올라서끝났음. 1년 CRS는전일보다 0.5bp 오른연 1.0500% 에마감했으며, 2년은 2bp, 3년은 3bp 각각하락했음. 5년은 4bp, 7년이상구간은 4.5bp씩내려갔음. 스와프베이시스는 1년이하구간을제외하고는큰변화가없었음. 1년스와프베이시스역전폭은전일보다 2.75bp 줄어든 46.50bp를나타냈음. 양도성예금증서 (CD) 금리는전일대비 1bp 하락한 1.6% 로마감. 21
주간 ELS 발행시장동향 한광녕 3215-1475 주식시장 동향 이번주코스피200지수와항셍H 지수는중국시장성장률둔화우려로인해전주대비하락하며장을마감하였다. 코스피와코스닥은동반급락하였는데기관과외국인이쏟아낸물량에각각 1900PT, 660PT가무너지며시장을얼어붙게만들었다. 현재얼어붙은중국내수시장및성장률을감안한다면, 앞으로대부분의기관과외국인이관망세를보이거나매도우위를보일확률이높아보이며, 1800PT에서보합세를보일것으로예상한다. < 그림 1> 금주및최근 1 년 KOSPI200, HSCEI 지수추이 22
주간 시장동향 금주의 ELS 발행종목수는공모 244건, 사모 179건으로총 461건이발행되었으며, 전주대비공모는 10건증가하였고, 사모는 33건증가하였다. 발행금액으로는공모 8022.73억원, 사모 4202.59억원을기록했고, 지난주총발행금액보다 2170.66억원감소하였다. < 그림 2> 최근 3 개월주간발행추이 주간 발행유형 총 461 개발행종목중 78.52% 가량인 362 종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행유형중가장큰부분을차지하였고 Option 유형은 49 종목으로 10.63% 의비중을차지했다. 또한기타유형이 2.6% 의비중으로 12 종목발행되었다. < 그림 3> 상품유형별발행현황 < 그림 4> 발행만기현황 ( 단위 : 억원 ) 23
주간 상환현황 이번주 ELS 상환평균지급률은 0.3% 로지난주보다 37.72% 감소했으며, ELS 상환건수는 10건으로전주대비 154건감소했다. 이번주조기상환건수는지난주대비 55건감소한 4건을기록했다. 만기상환건수는 6건으로지난주대비 99건감소했다. 지난주와비교하여수익상환건수는 72건감소한 6건이었고, 원금상환건수는 3건, 손실상환건수는 1건으로각각집계되었다. [ 표 1 ] 지난주대비조기 / 만기상환현황 평균지급률 : 연이율로환산 총상환 조기상환 만기상환 평균지급률 건수 평균지급률 건수 평균지급률 건수 지난주 0.7% 164 7.4% 59-3.1% 105 이번주 0.4% 10 6.5% 4-3.7% 6 [ 표 2 ] 지난주대비수익구분별상환현황 수익상환건수원금상환건수손실상환건수 지난주 72 73 19 이번주 6 3 1 [ 그림 5 ] 지난주와이번주수익 / 원금 / 원금손실구분상환건수추이 평균지급률 : 연 % 24
< 표 3> 신규발행기초자산개수 vs 상품유형 기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액 ( 억원 ) 1 국내종목형 Step Down 42 1386.47 1 국내종목형 Option 유형 18 479.49 1 국내종목형 기타유형 7 307.91 1 국내지수형 Option 유형 4 159.03 1 국내지수형 Step Down 4 135.88 1 국내지수형 기타유형 3 8.62 1 해외종목형 Step Down 3 222.42 1 해외종목형 Option 유형 2 16.4 1 해외지수형 Step Down 2 5.01 2 해외지수형 기타유형 2 5.3 2 해외지수형 Option 유형 157 3491.47 2 해외혼합형 Step Down 13 113.33 2 국내종목형 Step Down 3 79.9 2 국내종목형 Option 유형 2 3.5 3 국내종목형 기타유형 2 12.05 3 국내지수형 Option 유형 1 33.93 3 국내지수형 Step Down 150 5436.39 25
3 국내지수형기타유형 4 22.54 3 해외종목형 Step Down 24 24 < 표 4> 신규발행 1-Stock 현황 : Volatility ( 기준일자 : 2015.08.28) 기초자산명 발행종목수 EWMA 60 일 90 일 Time Buckets 120 일 180 일 240 일 KOSPI200 Index 56 1769.17 13.91 14.07 13.03 12.78 12.14 Standard & Poor's 500 index 7 292.5 19.72 19.49 16.98 15.55 15.27 Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 6 114.58 45.97 47.84 43.28 44.77 48.15 삼성전자 4 21.7 27.95 28.58 28.09 26.98 25.84 HANA GTAA (Global Tactical Asset Allocation) Index 상장된 ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF 2 87.97 8.48 6.23 5.61 5.67 5.51 2 200 127.53 99.69 84.99 76.31 72.36 Nikkei225 Index 1 2.7 24.03 24.36 21.43 19.6 19.08 London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price ETHNA-AKTIV 펀드의 Official Closing NAV(Net Asset Value) 1 0.25 14.15 14.5 14.26 13.59 14.04 1 2.41 6.5 5.23 4.96 4.99 4.98 KOSPI200 Leverage IDX 1 5.82 27.95 28.26 26.14 25.62 24.33 PowerShares DB US Dollar Bullish Fund ETF 1 2.31 9.62 8.77 9.58 10.19 9.92 < 표 5> 신규발행 2-STOCK 현황 : Volatility & Correlation ( 기준일자 : 2015.08.28) 기초자산명 1 기초자산명 2 발행종목수 Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets 기초자산 1 기초자산 2 EWMA 120 일 180 일 EURO STOXX50 Price Index HangSeng China 80 2056.74 24.70 33.85 0.69 0.44 26
Enterprises Index KOSPI200 Index HangSeng China Enterprises Index 48 2056.74 24.70 33.85 0.69 0.44 Standard & EURO STOXX50 Poor's 500 Price Index index 15 558.43 13.91 33.85 0.56 0.43 Generic 1st 'CO' Generic 1st 'CL' futures - 파이 futures - Crude 프라인수출용 oil 브렌트혼합유 futures(nyme) (ICE) 10 315.12 24.70 19.72 0.52 0.55 EURO STOXX50 Price Index KOSPI200 Index 8 31.43 43.69 45.97 0.94 0.93 Standard & Poor's 500 KOSPI200 Index 5 139.61 24.70 13.91 0.56 0.31 index SK텔레콤 삼성전자 2 340.74 19.72 13.91 0.75 0.42 London Silver London Gold Market Fixing Market Fixing Ltd Silver Fix Ltd PM Fix Price Price 1 79.80 24.17 14.15 0.44 0.47 HangSeng Standard & China Poor's 500 Enterprises index Index 1 30.00 19.72 24.03 0.79 0.61 KT 기업은행 1 30.00 57.93 13.91 0.46 0.26 FTSE CHINA A50 Index KOSPI200 Index 1 0.73 24.70 24.03 0.37 0.35 삼성전자 현대차 1 3.00 17.95 27.95 0.19 0.12 EURO STOXX50 ishares China Price Index Large-Cap ETF 1 10.00 19.72 20.15 0.83 0.82 DGB금융지주 KOSPI200 Index 1 33.93 27.03 27.95 0.18 0.04 27
[ 참고자료 ] 주요기초자산블룸버그티커설명 블룸버그티커 설명 1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(nyme) 2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index 3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라인수출용브렌트혼합유 (ICE) 4 HSCEI Hang Seng China Enterprises Index 5 SPX Index Standard & Poor's 500 index 6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average 7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price 8 SHSZ300 Index 상하이선전 CSI300지수 28
외화표시채권시장동향 전주희 02)3215-1497 미국국채 시장동향 한국시간을기준으로 31일뉴욕증시는혼조세를보였으며미국의국채가격은미국의금리인상에대한가능성이높아짐에도월말에따른매수세로인해서소폭상승했다. 7월미국의개인소비는전월대비약 0.3% 증가했으며, 이는시장예측치인 0.4% 증가에는못미치는수치이다. 9월 1일국제유가는전거래일대비배럴당 9.98 달러상승한 49.20달러를기록했다. 이는지난 7월중반이후최고치에해당한다. 미국의에너지정보청은미국의원유생산량이하루약 930만배럴로감소했다고발표했다. 이날뉴욕증시는소폭하락했으며국채가격은국제유가급등등에의해서약세를보였다. 2일은중국의성장둔화우려와 9월금리인상에대한불확실성에의해서뉴욕증시가크게하락했다. 미국국채가격은글로벌증시하락영향으로상승했다. 국제유가는전일대비배럴당 2.79달러하락한 45.41달러를기록했다. 3일은전일크게하락한후기술적반등에의해서뉴욕증시가상승세를보였다. 특히애플과 MS 등 IT 관련업종이강세를보였다. 미국의국채가격은글로벌증시상승영향으로인해서소폭약세를보였다. 4일 2년만기미국채금리는지난주대비 1bp 상승한 0.69%, 10년만기미국국채금리는지난주대비 3bp 하락한 2.14% 를기록했다. 유럽국채 시장동향 지난주중국발경기둔화우려로변동성이커진금융시장은미국의기준금리인상관련불확실성이다시높아지면서주초반혼조세가이어졌다. 급등했던유가가진정되고, 월말에따른매수세가이어졌지만 9월금리인상가능성을열어놓은듯한스탠리피셔 (Fed. 연준부의장 ) 의발언으로인하여독일국채가격은지난주말대비다소하락하였다. 3일에는유럽중앙은행 (ECB) 이필요한경우당초내년 9월가지계획했던양적완화 (QE) 를연장할수있다고밝히면서투자자들의기대심리가높아졌다. 드라기총재는저유가등에따른초저인플레우려와중국경제악화에대해언급하였고이에따라 ECB의경기부양의지를시장에비친것으로해석되었다. 한편, 9월금리인상에대해고민중이던미국연방준비제도 (Fed) 는 ECB의 QE 연장가능성이제기되면서또다시혼란이가중되는모습이다. 실제, 40% 선에근접하던월가이코노미스트의이달연준금리인상기대감은 30% 로떨어졌다. 또한독일국채시장도드라기총재의발언에대한영향으로독일 10년물국채수익률이 5bp 떨어진 0.73% 에거래되었다. 한편, ECB는기준금리를 0.05% 로동결했다. ECB는지난해 9월기준금리를 0.15% 에서 0.05% 로내린후계속동결하였다. 4일 2년만기독일국채금리는지난주대비 1bp 하락한 (0.22)%, 10년만기독일국채금리는지난주대비 4bp 상승한 0.78% 를기록했다. 29
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond) 주요 Bench Mark Yield ( 단위 : %) 금리구분 2015/09/04 2015/08/28 2014/07/28 주간증감전월대비 US TREASURY 2Y 0.69 0.68 0.74 0.00-0.05 US TREASURY 5Y 1.46 1.49 1.63-0.03-0.18 US TREASURY 10Y 2.14 2.17 2.24-0.04-0.11 US TREASURY 30Y 2.91 2.91 2.91 0.00 0.00 BUNDES CA ANW 2Y (0.22) (0.21) (0.25) 0.00 0.03 BUNDESOBL 5Y 0.12 0.10 0.08 0.02 0.04 DEUTSCHLAND REP 10Y 0.78 0.74 0.75 0.04 0.03 DEUTSCHLAND REP 30Y 1.48 1.44 1.48 0.04 0.00 JAPAN GOVT 2Y 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 JAPAN GOVT 5Y 0.08 0.08 0.09 0.00-0.02 JAPAN GOVT 10Y 0.39 0.39 0.40 0.00-0.02 JAPAN GOVT 30Y 1.39 1.41 1.42-0.01-0.02 SWAP 주요금리 ( 단위 : %) 금리구분 2015/ 09/04 USD IRS KRW CRS KRW IRS 2015/ 전주 2015/ 2015/ 전주 2015/ 2015/ 08/28 대비 09/04 08/28 대비 09/04 08/28 전주대비 1Y 0.53 0.502 0.03 0.92 0.895 0.03 1.54 1.566-0.03 2Y 0.84 0.823 0.02 0.94 0.9225 0.01 1.57 1.598-0.03 3Y 1.13 1.122 0.01 1.06 1.0388 0.02 1.65 1.666-0.01 4Y 1.38 1.37 0.01 1.15 1.1213 0.02 1.75 1.749 0.00 5Y 1.59 1.579 0.01 1.23 1.195 0.03 1.83 1.826 0.00 7Y 1.92 1.9079 0.01 1.29 1.2525 0.03 1.95 1.941 0.01 10Y 2.22 2.21 0.01 1.39 1.36 0.03 2.09 2.069 0.02 30
Curve 추이 2015년 09월 04일 ( 단위 : %) USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이 단기금리시장 KOREA Market US Market EURO Market 2015/09/04 전주대비 2015/09/04 전주대비 2015/09/04 전주대비 CD(91 일물 ) 1.61-0.03 FDFD 0.15 0.02 EUDR1T -0.21-0.08 CP 1.68-0.01 3M LIBOR 0.33 0.01 3M EURIBOR 0.00 6M LIBOR 0.54 0.00 6M EURIBOR 0.04-0.01 외환 외환시세 ( 단위 : 원 ) USD, EUR 환율추이 기준 2015/09/04 2015/08/28 전주대비 USD 1193.5 1171.8 21.75 JPY 10.0 9.8 0.25 EUR 1330.1 1326.0 4.14 GBP 1817.6 1801.2 16.49 AUD 833.1 833.3-0.17 CNY 187.8 184.0 3.75 31
주간 Korean Paper 발행정보종목명 발행시장 통화 발행일 만기일 Coupon TECHWING INC EURO-DOLLAR USD 2015-09-09 2018-09-09 US0003M+11 0 신용등급 발행규모 (Milion) 20 SHINHAN BANK EURO MTN EUR 2015-09-11 2017-09-11 EUR003M+35 120 SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD 2015-09-09 2016-09-09 ZERO 20 EXP-IMP BK KOREA DOMESTIC THB 2015-09-04 2018-09-04 2.18 10B CHN CONST BK/KR EURO-DOLLAR USD 2015-09-02 2016-08-26 1.1 42 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2015-09-03 2030-09-03 3.32 NR 50 EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2015-09-01 2025-09-01 3.047 NR 50 EXP-IMP BK KOREA GLOBAL USD 2015-08-20 2017-02-08 US0003M+28. A+ 125 EXP-IMP BK KOREA DOMESTIC MTN AUD 2015-08-19 2021-02-19 BBSW3M+120 A+ 350 EXP-IMP BK KOREA DOMESTIC MTN AUD 2015-08-19 2021-02-19 3.7 A+ 300 KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2015-08-17 2018-08-17 4.05 NR 120 HYUNDAI CAPITAL EURO MTN AUD 2015-08-12 2017-08-12 BBSW3M+90 135 KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2015-08-24 2018-08-24 4.1 AA- 1.2B 32
지난주미국경제지표 Date Name Survey Actual Prior 15-08-31 ISM 밀워키 50 47.67 47.12 시카고구매자협회 54.5 54.4 54.7 달라스연준제조업활동 -4-15.8-4.6 15-09-01 마킷미국제조업 PMI 52.9 53 52.9 건설지출전월대비 0.006 0.007 0.001 IBD/TIPP 경기낙관지수 47.1 42 46.9 ISM 제조업지수 52.5 51.1 52.7 ISM 구매물가지수 39 39 44 15-09-02 워즈국내자동차판매 13.70M 13.80M 13.92M 워즈총자동차판매 17.30M 17.72M 17.46M MBA 주택융자신청지수 - 0.113 0.002 ADP취업자변동 200K 190K 185K 비농업부문노동생산성 0.028 0.033 0.013 단위노동비용지수 -0.012-0.014 0.005 ISM 뉴욕 - 51.1 68.8 제조업수주 0.009 0.004 0.018 제조업수주, 운송제외 - -0.006 0.005 33
주간미국경제지표일정 Date Name Survey Actual Prior 15-09-08 NFIB 소기업낙관지수 95.9-95.4 고용시장경기지수변동 - - 1.1 15-09-09 소비자신용지수 $18.000B - $20.740B MBA 주택융자신청지수 - - 0.113 JOLTS 신규고용 5323-5249 15-09-10 수입물가지수전월비 -0.016 - -0.009 수입물가지수전년비 -0.11 - -0.104 신규실업수당청구건수 - - 282K 실업보험연속수급신청자수 - - 2257K 블룸버그소비자만족도 - - 41.4 도매재고전월비 0.003-0.009 도매무역판매 MoM - - 0.001 15-09-11 PPI 최종수요 MoM -0.001-0.002 34
분석 Report : 채권 Benchmark 의 Duration 변화예상 (2015 년 9 월 ) 차시현 02)3215-1427 분석시점 : 2015.09.03 예상시점 : 2015.09.10 [ 요약 ] 개요 듀레이션은금리리스크에대한지표로서, 포트폴리오의투자성과를평가및예측하고헷지전략등각종투자전략을구사하기위해사용될수있음. 본고에서는국고채권의발행 / 만기및쿠폰지급이발생하는시점을전후로국고채권의평균듀레이션이변동하는현상을이용하여, 채권벤치마크의듀레이션변동을예상 1 하였음. 듀레이션 변동폭예상 2015.09.10에는국고채쿠폰지급과만기 3개월이하가되는국고채 1종목의편출이발생하여, 벤치마크의평균듀레이션이상승할것으로예상됨 국고채권지수의평균듀레이션예상 ( 오차범위 ± 0.02) : 6.24 (2015.09.03) 6.38 (2015.09.10) 한경-KIS-Reuters종합채권지수의평균듀레이션예상 ( 오차범위 ± 0.02) : 4.03 (2015.09.03) 4.06 (2015.09.10) [ 표 1] 주요벤치마크의듀레이션예상 ( 오차범위 : ± 0.02) 벤치마크종류 분석시점예상시점 2015.09.03 2015.09.10 증감 한경-KIS-Reuters 종합채권지수 4.03 4.06 0.03 국민연금지수 4.05 4.08 0.03 노동부단기 (1Y-2Y미만채권형) 1.39 1.48 0.09 노동부중기 (2Y-3Y미만채권형) 1.97 2.00 0.03 노동부장기 (3Y이상채권형) 4.04 4.07 0.03 EverRich일반채권종합지수1-3Y 1.77 1.89 0.12 EverRich일반채권종합지수1-5Y 2.43 2.49 0.06 EverRich일반채권종합지수1-7Y 2.76 2.80 0.04 EverRich일반채권종합지수1-10Y 3.31 3.37 0.06 EverRich일반채권초중장기지수 (1-5) 2.41 2.46 0.05 국민주택기금MOLIT 1.39 1.48 0.09 1 주요벤치마크의평균듀레이션은국고채권외채권에는듀레이션및시가총액변동이없다는가정하에예상하였음. 단, 국 고 채권의경우금리변동의영향을고려하지않았으므로, 소폭의오차 ( 오차범위 : ±0.02) 가발생할수있음. 35
I. 국고채섹터의듀레이션변화예상 국고채 듀레이션예상 2015.09.10 일자국고채권의평균듀레이션은 2015.09.03 현재 6.24 에서 0.13 증가한 6.37 내외가될것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) [ 그림 1] 국고채권평균듀레이션변화예상 만기별 듀레이션예상 국고채권의평균듀레이션을잔존만기별로살펴보면, 모든구간에서듀레이션증 가가예상된다. [ 표 2] 국고채권의만기구간별듀레이션변화예상 구분 일자 3M-1Y 1-2Y 2-3Y 3-5Y 5Y- 전체 국고채권 2015-09-03 0.53 1.29 2.18 3.43 10.19 6.24 2015-09-09 0.52 1.27 2.17 3.42 10.13 6.21 2015-09-10 0.79 1.63 2.63 3.98 10.30 6.37 2015-09-11 0.79 1.63 2.63 3.98 10.30 6.38 예상증감 0.26 0.34 0.45 0.55 0.11 0.13 주 ) 듀레이션오차범위는 ± 0.02 (5-30Y구간은금리변화에따라오차범위가 ± 0.02를벗어날수있음 ) 36
II. 국고채섹터의듀레이션변화원인 듀레이션 변동원인 2015.09.10 일자국고채권바스켓에는구성종목의변화와쿠폰지급이나타나며, 이 는평균듀레이션변동요인으로작용하였다. 1) 구성종목의변화 2015.09.10일자로국고채권지수바스켓에서잔존만기가 3개월이하가되어편출되는종목은 1종목이며, 만기구분이변경되는종목은총 7종목이있다. 이에, 해당만기별구성비중및듀레이션이변화하게된다. [ 표 3] 국고채지수편출종목 : 총 1종목 N 종목코드종목명발행일만기일발행잔액 ( 조 ) 편출일 1 KR10350272C6 국고02750-1512( 국고12-6) 2012-12-10 2015-12-10 9.07 2015-09-10 [ 표 4] 만기구분변경종목 : 총 7종목 ( 변경일 : 2015.09.10) N 종목코드 종목명 발행일 만기일 발행잔액 ( 조 ) 만기변경 1 KR1035027S94 국고05000-1609( 국고06-5) 2006-09-10 2016-09-10 11.60 1Y-2Y 3M-1Y 2 KR1035017196 국고03500-1609( 국고11-5) 2011-09-10 2016-09-10 8.84 1Y-2Y 3M-1Y 3 KR1035027T93 국고05500-1709( 국고07-6) 2007-09-10 2017-09-10 12.88 2Y-3Y 1Y-2Y 4 KR1035017295 국고02750-1709( 국고12-4) 2012-09-10 2017-09-10 9.31 2Y-3Y 1Y-2Y 5 KR1035027V99 국고05750-1809( 국고08-5) 2008-09-10 2018-09-10 27.54 3Y-5Y 2Y-3Y 6 KR103501G398 국고03250-1809( 국고13-5) 2013-09-10 2018-09-10 12.43 3Y-5Y 2Y-3Y 7 KR103501G596 국고02000-2009( 국고15-4) 2015-09-10 2020-09-10 2.99 5Y- 3Y-5Y 기획재정부의 2015년 9월중국고채발행계획 에따르면, 신규종목은선매출되 어신규발행되는 3년물 (8,500억원) 및 10년물 (8,500억원) 이다. 또한, 통합발행예정 인종목은 3년물 (13,000억원), 5년물 (22,000억원), 10년물 (12,500억원), 20년물 (8,000억 원 ), 30년물 (8,500억원) 이다. ( 발행액은경쟁입찰방식의발행액기준2) [ 표 5] 신규발행예정종목 : 총 2종목 (1.70조규모 ) N 종목구분 종목명 발행일 만기일 발행액 ( 조 ) 매출일 1 3년물 국고 01750-1812 2015-12-10 2018-12-10 0.85 2015-09-01 2 10년물 국고 -2512 2015-12-10 2025-12-10 0.85 2015-09-15 주 ) 기획재정부, 2015년 9월중국고채발행계획 ( 발행액은경쟁입찰방식의발행액기준 ) 주 ) 선매출제도의도입에따라신규발행되는 3년물과 10년물은 9월부터 11월까지선매출실시 주 ) [ 표 6] 통합발행예정종목 : 총 5종목 (6.40조규모) N 종목코드 종목명 발행일 만기일 발행잔액 ( 조 ) 매출일 1 KR103502G560 국고01625-1806( 국고15-3) 2015-06-10 2018-06-10 7.26->8.56 2015-09-01 2 KR103502G4C9 국고02750-4412( 국고14-7) 2014-12-10 2044-12-10 8.56->9.41 2015-09-02 3 KR103501G596 국고02000-2009( 국고15-4) 2015-09-10 2020-09-10 2.99->5.19 2015-09-08 4 KR103501G562 국고02250-2506( 국고15-2) 2015-06-10 2025-06-10 10.77->12.02 2015-09-15 2 본고의듀레이션예상시경쟁입찰방식의통합발행액및신규발행은반영되었으나, 비경쟁입찰방식의통합발행, 조기 상환 (buyback) 및교환 (conversion offer) 계획은반영되지않았음. 또한, 물가연동국고채의발행예정정보는제외하였 음. 37
5 KR103502G594 국고02625-3509( 국고15-6) 2015-09-10 2035-09-10 0.77->1.57 2015-09-22 주 ) 기획재정부, 2015년 9월중국고채발행계획 ( 발행액은경쟁입찰방식의발행액기준 ) 2) 구성비중의변화지수내종목편출입및구간별구성비중변동으로, 국고채권의만기별구성비중은아래그림과같이 3M-1Y, 1-2Y, 2-3Y, 5Y- 구간의비중은증가하는반면, 3-5Y 구간의비중은감소할것으로보인다. [ 그림 2] 국고채권만기별구성비중변화 3) 이표지급종목 2015.09.10 에이표지급을하는국고채는총 19 종목이있다. [ 표 7] 이표지급종목 : 총 19종목 (2015.09.10 지급 ) N 종목코드 종목명 발행일 만기일 발행잔액 ( 조 ) 쿠폰 1 KR1035017139 국고04000-1603( 국고11-1) 2011-03-10 2016-03-10 10.93 4.000% 2 KR1035027S94 국고05000-1609( 국고06-5) 2006-09-10 2016-09-10 11.60 5.000% 3 KR1035017196 국고03500-1609( 국고11-5) 2011-09-10 2016-09-10 8.84 3.500% 4 KR1035017238 국고03500-1703( 국고12-1) 2012-03-10 2017-03-10 12.13 3.500% 5 KR1035027T93 국고05500-1709( 국고07-6) 2007-09-10 2017-09-10 12.88 5.500% 6 KR1035017295 국고02750-1709( 국고12-4) 2012-09-10 2017-09-10 9.31 2.750% 7 KR1035017337 국고02750-1803( 국고13-1) 2013-03-10 2018-03-10 9.84 2.750% 8 KR1035027V99 국고05750-1809( 국고08-5) 2008-09-10 2018-09-10 27.54 5.750% 9 KR103501G398 국고03250-1809( 국고13-5) 2013-09-10 2018-09-10 12.43 3.250% 10 KR103501G430 국고03125-1903( 국고14-1) 2014-03-10 2019-03-10 14.06 3.125% 11 KR103501G497 국고02750-1909( 국고14-4) 2014-09-10 2019-09-10 11.56 2.750% 12 KR103501G539 국고02000-2003( 국고15-1) 2015-03-10 2020-03-10 12.58 2.000% 13 KR1035027336 국고03000-2303( 국고13-2) 2013-03-10 2023-03-10 12.26 3.000% 14 KR103502G396 국고03375-2309( 국고13-6) 2013-09-10 2023-09-10 12.43 3.375% 15 KR103502G438 국고03500-2403( 국고14-2) 2014-03-10 2024-03-10 13.19 3.500% 16 KR103502G495 국고03000-2409( 국고14-5) 2014-09-10 2024-09-10 16.62 3.000% 38
17 KR1035017S39 국고 05750-2603( 국고 06-1) 2006-03-10 2026-03-10 6.67 5.750% 18 KR1035037T34 국고 05250-2703( 국고 07-3) 2007-03-10 2027-03-10 5.20 5.250% 19 KR1035027V32 국고 05500-2803( 국고 08-2) 2008-03-10 2028-03-10 10.98 5.500% 39
III. 채권벤치마크의듀레이션변화예상 벤치마크 듀레이션예상 2015.09.10일자전후로주요벤치마크의듀레이션은대체로상승할것으로예상된다. 벤치마크의듀레이션예상은앞에서구한국고채권의잔존만기별듀레이션예상치및구성비중변화를토대로산출되었으며, 국고채권외에는듀레이션및시가총액에변화가없다고가정하였다. 1) 한경-KIS-Reuters 종합채권지수투자적격 (BBB-) 등급이상의모든일반채권 (Straight Bond) 에대한벤치마크인한경-KIS-Reuters 종합채권지수의듀레이션은현재 4.03에서 2015.09.10에는 4.06으로 0.03 증가할것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) 만기별로는 KIS단기지수 (3M-1Y), KIS중단기지수 (1-2Y), KIS중기지수 (2-3Y), KIS중장기지수 (3-5Y), KIS장기지수 (5Y-) 의듀레이션은각각 0.03, 0.06, 0.14, 0.20, 0.06 증가할것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) [ 표 8] 한경-KIS-Reuters 종합채권지수의듀레이션예상 구분 일자 3M-1Y 1-2Y 2-3Y 3-5Y 5Y- 전체 한경-KIS- 2015-09-03 0.60 1.42 2.34 3.64 9.49 4.03 Reuters 2015-09-10 0.63 1.48 2.48 3.84 9.55 4.06 종합채권지수 예상증감 0.03 0.06 0.14 0.20 0.06 0.03 국공채 2015-09-03 0.57 1.38 2.30 3.61 9.80 5.38 ( 국채, 지방채, 2015-09-10 0.70 1.54 2.54 3.90 9.88 5.45 특수채포함 ) 예상증감 0.13 0.16 0.24 0.29 0.08 0.07 국채 2015-09-03 0.55 1.32 2.23 3.56 10.19 5.86 ( 국고채, 2015-09-10 0.76 1.61 2.61 4.00 10.30 5.97 국민주택포함 ) 예상증감 0.21 0.29 0.38 0.44 0.11 0.11 주 ) 듀레이션오차범위는 ± 0.02 (5-30Y구간은금리변화에따라오차범위가 ± 0.02를벗어날수있음 ) 2) 국민연금지수 BBB+ 등급이상, 발행잔액 100억이상의일반채권 (Straight Bond) 에대한벤치마크인국민연금지수 3 의듀레이션은현재의 4.05에서 2015.09.10에는 4.08로 0.03 증가할것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) [ 표 9] 국민연금지수의듀레이션예상 구분 일자 3M-1Y 1-2Y 2-3Y 3-5Y 5Y- 전체 국민연금지수 2015-09-03 0.60 1.42 2.34 3.65 9.44 4.05 ( 위탁일반 ) 2015-09-10 0.63 1.48 2.48 3.85 9.50 4.08 예상증감 0.03 0.06 0.14 0.2 0.06 0.03 3 국민연금지수에는물가연동국고채 (KTBi) 가 2008.03 이후편입되어있음. 40
주 ) 듀레이션오차범위는 ± 0.02 (5-30Y구간은금리변화에따라오차범위가 ± 0.02를벗어날수있음 ) 3) 노동부지수노동부지수는 A- 등급이상, 발행잔액 100억이상의일반채권 (Straight Bond) 으로구성되어있다. 단기형과중기형의듀레이션은현재 1.39에서 1.48로, 1.97에서 2.00로증가할것으로보이며, 장기형의듀레이션은현재 4.04에서 4.07으로 0.03 증가할것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) [ 표 10] 노동부지수의듀레이션예상 구분 일자 단기 (1Y-2Y미만채권형 ) 중기 (2-3Y미만채권형 ) 장기 (3Y이상채권형 ) 노동부지 2015-09-03 1.39 1.97 4.04 수 2015-09-10 1.48 2.00 4.07 예상증감 0.09 0.03 0.03 주 ) 듀레이션오차범위는 ± 0.02 4) EverRich지수 EverRich지수는 A- 등급이상, 발행잔액 100억이상의일반채권 (Straight Bond) 로구성되어있다. 2015.09.10에 EverRich일반채권의종합1-3Y, 종합1-5Y, 종합1-7Y, 종합 1-10Y은각각 0.12, 0.06, 0.04, 0.06 증가할것으로예상되며, 초중장기 (1-5Y) 는 0.05 증가할것으로예상된다. ( 오차범위 ± 0.02) [ 표 11] EverRich지수의듀레이션예상 구분 일자 종합1-3Y 종합1-5Y 종합1-7Y 종합1-10Y 초중장기 (1-5Y) EverRich 2015-09-03 1.77 2.43 2.76 3.31 2.41 일반채권 2015-09-10 1.89 2.49 2.80 3.37 2.46 예상증감 0.12 0.06 0.04 0.06 0.05 주 ) 듀레이션오차범위는 ± 0.02 41
IV. 별첨 : 국고채권바스켓 [ 표 12] 국고채권바스켓의만기구분변화 N 종목코드 종목명 발행일 만기일 발행잔액 ( 조 ) 쿠폰 듀레이션 2015.09.03 2015.09.10 1 KR10350272C6 국고02750-1512( 국고12-6) 2012-12-10 2015-12-10 9.07 2.750% 0.26 3M-1Y 제외 2 KR1035017139 국고04000-1603( 국고11-1) 2011-03-10 2016-03-10 10.93 4.000% 0.50 3M-1Y 3M-1Y 3 KR103501G364 국고02750-1606( 국고13-3) 2013-06-10 2016-06-10 11.91 2.750% 0.75 3M-1Y 3M-1Y 4 KR1035027S94 국고05000-1609( 국고06-5) 2006-09-10 2016-09-10 11.60 5.000% 0.97 1-2Y 3M-1Y 5 KR1035017196 국고03500-1609( 국고11-5) 2011-09-10 2016-09-10 8.84 3.500% 0.98 1-2Y 3M-1Y 6 KR103501G3C2 국고03000-1612( 국고13-7) 2013-12-10 2016-12-10 12.97 3.000% 1.23 1-2Y 1-2Y 7 KR1035017238 국고03500-1703( 국고12-1) 2012-03-10 2017-03-10 12.13 3.500% 1.45 1-2Y 1-2Y 8 KR103501G463 국고02750-1706( 국고14-3) 2014-06-10 2017-06-10 12.01 2.750% 1.71 1-2Y 1-2Y 9 KR1035027T93 국고05500-1709( 국고07-6) 2007-09-10 2017-09-10 12.88 5.500% 1.88 2-3Y 1-2Y 10 KR1035017295 국고02750-1709( 국고12-4) 2012-09-10 2017-09-10 9.31 2.750% 1.93 2-3Y 1-2Y 11 KR103501G4C0 국고02000-1712( 국고14-6) 2014-12-10 2017-12-10 12.74 2.000% 2.20 2-3Y 2-3Y 12 KR1035017337 국고02750-1803( 국고13-1) 2013-03-10 2018-03-10 9.84 2.750% 2.40 2-3Y 2-3Y 13 KR103502G560 국고01625-1806( 국고15-3) 2015-06-10 2018-06-10 8.56 1.625% 2.68 2-3Y 2-3Y 14 KR1035027V99 국고05750-1809( 국고08-5) 2008-09-10 2018-09-10 27.54 5.750% 2.73 3-5Y 2-3Y 15 KR103501G398 국고03250-1809( 국고13-5) 2013-09-10 2018-09-10 12.43 3.250% 2.83 3-5Y 2-3Y 16 KR103501G5C7 국고01750-1812( 국고15-7) 2015-12-10 2018-12-10 0.85 1.750% 3.18-3-5Y 17 KR103501G430 국고03125-1903( 국고14-1) 2014-03-10 2019-03-10 14.06 3.125% 3.28 3-5Y 3-5Y 18 KR103501G497 국고02750-1909( 국고14-4) 2014-09-10 2019-09-10 11.56 2.750% 3.75 3-5Y 3-5Y 19 KR103501G539 국고02000-2003( 국고15-1) 2015-03-10 2020-03-10 12.58 2.000% 4.26 3-5Y 3-5Y 20 KR1035027062 국고05000-2006( 국고10-3) 2010-06-10 2020-06-10 18.85 5.000% 4.25 3-5Y 3-5Y 21 KR103501G596 국고02000-2009( 국고15-4) 2015-09-10 2020-09-10 2.99 2.000% 4.75 5Y- 3-5Y 22 KR1035027161 국고04250-2106( 국고11-3) 2011-06-10 2021-06-10 21.18 4.250% 5.12 5Y- 5Y- 23 KR1035027260 국고03750-2206( 국고12-3) 2012-06-10 2022-06-10 15.28 3.750% 5.97 5Y- 5Y- 24 KR1035027336 국고03000-2303( 국고13-2) 2013-03-10 2023-03-10 12.26 3.000% 6.65 5Y- 5Y- 25 KR103502G396 국고03375-2309( 국고13-6) 2013-09-10 2023-09-10 12.43 3.375% 6.95 5Y- 5Y- 26 KR103502G438 국고03500-2403( 국고14-2) 2014-03-10 2024-03-10 13.19 3.500% 7.30 5Y- 5Y- 27 KR103502G495 국고03000-2409( 국고14-5) 2014-09-10 2024-09-10 16.62 3.000% 7.81 5Y- 5Y- 28 KR103501G562 국고02250-2506( 국고15-2) 2015-06-10 2025-06-10 10.77 2.250% 8.68 5Y- 5Y- 29 KR1035017S39 국고05750-2603( 국고06-1) 2006-03-10 2026-03-10 6.67 5.750% 8.14 5Y- 5Y- 30 KR1035037T34 국고05250-2703( 국고07-3) 2007-03-10 2027-03-10 5.20 5.250% 8.88 5Y- 5Y- 31 KR1035027V32 국고05500-2803( 국고08-2) 2008-03-10 2028-03-10 10.98 5.500% 9.42 5Y- 5Y- 32 KR1035027WC3 국고05500-2912( 국고09-5) 2009-12-10 2029-12-10 11.45 5.500% 10.53 5Y- 5Y- 33 KR10350270C0 국고04750-3012( 국고10-7) 2010-12-10 2030-12-10 11.52 4.750% 11.37 5Y- 5Y- 34 KR10350271C8 국고04000-3112( 국고11-7) 2011-12-10 2031-12-10 19.96 4.000% 12.30 5Y- 5Y- 35 KR103502G3C1 국고03750-3312( 국고13-8) 2013-12-10 2033-12-10 17.67 3.750% 13.58 5Y- 5Y- 36 KR103502G594 국고02625-3509( 국고15-6) 2015-09-10 2035-09-10 0.77 2.625% 15.57 5Y- 5Y- 37 KR10350172C8 국고03000-4212( 국고12-5) 2012-12-10 2042-12-10 20.28 3.000% 18.85 5Y- 5Y- 주 ) 발행잔액및듀레이션은 2015.09..03일자정보기준임. 42
Hot Issue: 8 월회사채동향 요약 한정민 02)3215-1438 8월회사채발행시장은발행금액 2조 6,400억원, 만기금액 1조 8,111억원으로 8,289억원의순발행을기록했다. 당월만기도래액이전월대비큰폭으로감소하여차환수요또한감소하였으며, 본격적인계절적비수기영향이더해져당월발행물량은전월대비감소한모습을나타냈다. 다만월말에이르러발행계획을공시한기업들이증가하고있으며, 이는하반기미국기준금리인상론이확산됨에따라선제조달수요가증가하고있기때문인것으로판단된다. 8월회사채수요예측시장에서는기관들의매수심리가위축된모습을지속하였다. 시장비수기로인해월중후반부터재개된수요예측시장에서는발행기업에대한선별적인수요세가뚜렷하게나타나는모습이었다. 특히최근산업부진으로실적악화를겪고있는대형기업들의크레딧이벤트가지속적으로나타나며, 우량도가상대적으로낮은발행기관에대한투자심리가민감하게나타나고있다. 8 월회사채유통금액은전월대비 3.26% 증가한 10 조 2,821 억원을기록했다. 시장 비수기와대내외적변동성, 발행사들의신용위험이슈들로인해투자심리는더욱위 축되어유통시장의침체가지속되는모습을보이고있다. AAA 등급 3 년스프레드는전월대비보합으로 18.7bp 를기록했다. 전월에이어전반 적인회사채유통시장부진이지속되며전월대비보합권에서마무리되었다. 당사평가 8 월말회사채 AAA 3 년금리는전월대비 2.9bp 감소한 1.928% 를기록했다. < 그림 1> 월별주요금리및회사채스프레드추이 ( 단위 : %, bp) 43
I. 발행시장동향 발행시장 8월회사채발행시장은발행금액 2조 6,400억원, 만기금액 1조 8,111억원으로 8,289억원의순발행을기록했다. 회사채발행잔액은전월대비 3,278억원증가한 199조 7,066억원으로집계됐다. 당월만기도래액이전월대비큰폭으로감소하여차환수요또한감소하였으며, 본격적인계절적비수기영향이더해져당월발행물량은전월대비감소한모습을나타냈다. 다만월말에이르러발행계획을공시한기업들이증가하고있으며, 이는하반기미국기준금리인상론이확산됨에따라선제조달수요가증가하고있기때문인것으로판단된다. 9월만기도래예정액은 2조 7,048억원으로당월대비소폭증가한수준을보이고있다. 8월회사채수요예측시장에서는기관들의매수심리가위축된모습을지속하였다. 시장비수기가종료되고월중반부터재개된수요예측시장에서는발행기업에대한선별적인수요세가뚜렷하게나타나는모습이었다. 특히최근업황부진으로인한크레딧이벤트가지속적으로발생함에따라, 우량도가낮은발행기관에대한투자심리가민감하게드러나고있는모습이다. < 그림 2> 월별회사채만기및발행금액추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모 / 무보증원화표시채권기준, 발행시등급및액면금액기준 ) < 그림 3> 회사채순발행추이 ( 단위 : 억원 ) 44
< 그림 4> 회사채월별발행잔액 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가평가대상채권기준 ( 무보증원화표시채권기준. ELS 제외 ) 그룹별 발행잔액현황 8월주요그룹 ( 그림5 참조 ) 총발행잔액은전월대비 4,300억원감소한 65조 2,777 억원으로집계됐다. 삼성, 현대자동차, 롯데그룹의발행잔액은전월대비각각 3,000 억원, 1000억원, 3,800억원감소하였으며, SK그룹의발행잔액은전월대비 3,500억원증가한모습이었다. 전체공모회사채발행잔액대비주요그룹발행잔액비중은전월대비소폭감소한 32.69% 로나타났다. [ 공모회사채총발행잔액대비비중 삼성 (3.90%), 현대차 (5.71%), LG(6.56%), SK(11.01%), 롯데 (3.65%), 현대중공업 (1.86%) < 그림 5> 주요그룹발행잔액추이 ( 단위 : 억원 ) * 그룹기준 : 공정거래위원회상호출자채무보증제한기업집단 * 발행잔액은무보증, 공모회사채기준임. ELS 제외. 45
신용등급별 발행규모 8월회사채발행시장은전월대비크게침체된모습을나타냈다. 8월중반까지시장비수기와반기보고서제출로인하여대부분의기관들이발행을대기하는모습이었다. AAA등급의경우최근발행시장에서활발했던발전자회사의발행물이전무하여감소세를나타냈으며, BBB등급의경우최근등급이하락한대한항공의발행으로인해전월대비소폭증가하였다. 8월발행액은전반적인감소세를보이는가운데 AAA등급전월대비 6,700억원감소, AA등급전월대비 4,250억원감소, A등급전월대비 7,350억원감소, BBB등급은 500억원증가하였다. AA등급의경우감소폭이상대적으로적게나타나며시장비수기속에서도발행물량수준이일정수준유지되는모습을보이고있다. 전체발행액대비각등급발행비중 - AAA 등급 (18.18%), AA 등급 (60.61%), A 등급 (13.64%), BBB 등급 (7.58%) < 그림 6> 회사채신용등급별발행액 ( 단위 : 억원 ) < 표1> 신용등급별회사채만기도래현황 ( 단위 : 억원 ) 만기연월 AAA AA A BBB 총계 2015.09 3,825 15,722 6,750 750 27,048 2015.10 6,636 19,587 5,900 3,500 35,622 2015.11 6,243 27,359 9,250 650 43,502 2015.12 4,599 14,860 8,800 1,300 29,559 2016.01 13,556 10,576 4,250 1,500 29,882 * 자료 : KIS채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS및ELS제외. 잔존금액기준 ) 46
회사채용도별 발행규모 8월회사채용도별발행액은전반적인발행시장침체에따라모든영역에서감소세를나타냈다. GS리테일의경우 GS건설로부터파르나스호텔의지분을인수하는기타자금으로 4,000억원을발행함에따라기타용도의발행물량이전월대비 343% 증가한수준을나타냈다. 차환, 운영, 시설목적의발행금액은전월대비각각 33%, 61%, 83% 감소하였다. 용도별발행 차환 (9,900 억원 ), 운영 (8,490 억원 ), 시설 (1,010 억원 ) < 그림 7> 회사채용도별발행추이 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모원화표시채권기준. ABS 및 ELS 제외. 차환발행율 = 차환발행금액 / 만기도래금액 ) 47
II. 유통시장동향 유통시장 8월회사채유통시장은계절적비수기에중국위안화평가절하및증시불확실성, 대북관계긴장국면등대내외적변동성재료들이더해지며최근의위축기조를지속하는모습을나타냈다. 또한전월부터조선, 해운, 항공등업황부진으로실적악화를겪고있는기관들의크레딧이벤트가지속되며투자심리부담으로작용함에따라유통시장의침체는더욱심화된모습이었다. 8월회사채유통금액은전월대비 35.81% 감소한 10조 2,821억원을기록했다. 8월회사채유통금액은회사채시장전반의계절적비수기영향으로모든등급에서감소한모습이었다. 최근회사채시장의신용위험이슈가떠오르며 A등급의경우가장큰폭의감소비율을나타냈다. 등급별로 AAA등급과 AA등급이전월대비각각 41.42%, 28.09% 감소하였으며, A등급과 BBB등급은각각 47.30%, 17.35% 감소하였다. 유통금액은 AAA 등급 2 조 7,816 억원, AA 등급 5 조 3,707 억원, A 등급은 1 조 7,792 억원, BBB 등급은 3,506 억원등을기록하였다. 전월대비유통금 액과발행금액의차이는감소한모습을보였다. 잔존만기별유통량은대부분의만기구간에서유통량이감소한가운데, 5 년이상구간의경우발전자회사와금융지주사들의유통이수반되며상 대적으로감소폭이작게나타나는모습이었다. < 그림 8> 월별회사채유통현황 ( 단위 : 억원,%) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계 ) 48
< 그림 9> 잔존만기별주간회사채유통현황 ( 단위 : 억원 ) * 자료 : KIS 채권평가 ( 공모발행기준. ABS 및 ELS 제외. 매수 / 매도중복집계. 월말신용등급기준 ) < 그림 10> 업종별유통현황 ( 단위 : 억원 ) * 주 : 통계청산업분류 (9 차 ) 기준, 신규발행포함 49
III. 8 월채권시장동향및회사채시장전망 채권시장동향국고채시장은월초외인순매도와미국채금리의영향을받아약세로출발하였으나, 위안화평가절하이슈로인해안전자산매수심리가확대되며국채금리는큰폭으로하락전환하는모습을나타냈다. 이후중국증시급락및대북관계긴장국면등변동성재료들로인해혼조세를보였으며, 월말미국금리인상론이대두되며낙폭을일부되돌렸으나지표금리는전월대비강세로마감되었다. KIS채권평가 8월말기준국고채 3년, 5년, 10년금리는각각전월대비 3.5bp, 10.5bp, 13bp 감소한 1.735%, 1.927%, 2.295% 를기록했다. 국고 3-5년스프레드는전월대비 7bp 축소되었으며 5-10년스프레드는전월대비 2.5bp 축소되며국고채금리기간곡선은 Bull-flattening 되었다. 회사채시장 및스프레드전 망 AAA등급 3년스프레드는전월대비보합으로 18.7bp를기록했다. 최근회사채시장의신용위험이재차이슈로떠오르며부담재료로작용하여유통시장의부진을이끄는모습을보이고있다. 회사채스프레드는지표흐름에연동되어보합권에서마감되었으며, 당사평가 9월말회사채 AAA 3년금리는전월대비 2.9bp 하락한 1.928% 를기록했다. 월중반까지계절적비수기가본격화됨에따라시장침체가일어났으며, 해양, 조선, 항공관련업종의업황부진으로인한크레딧이벤트가지속적으로발생하여투자심리위축기조는더욱심화된모습이었다. 이처럼회사채시장전반이부진한가운데, 스프레드는최근의보합권횡보흐름을지속하는모습이었다. 따라서대부분의잔존만기구간에서스프레드가소폭확대되는양상을보였다. 회사채발행시장은당월만기도래액이큰폭으로감소함과동시에발행침체로부진한모습을나타냈다. 9월만기도래예정액이당월대비소폭증가함에따라향후발행물량은현수준의유지또는소폭증가세가나타날것으로판단된다. 다만하반기미국금리인상과국내금리인하가능성이최근확산되며, 차후발행물량에영향을미칠것으로예상된다. 전월에이어회사채시장의크레딧이벤트가지속적으로발생함에따라회사채의투자부담은더욱심화되는모습이었으며, 상대적으로신용위험이적은특수채와은행채의강세가이어지고있다. 위험자산에대한투자심리위축기조는당분간지속될것으로보이며, 회사채시장의경우우량등급과기업을중심으로제한적인수요가발생할것으로판단된다. 따라서회사채스프레드는현재수준을유지할것으로예상된다. 50
< 표2> 8월중회사채등급변경현황 기업명 변경전 변경후 변경일 구분 평가기관 SK( 주 )( 구에스케이씨앤씨 ) AA0 AA+ 2015-08-03 상승 한신평, 한기평, 한신정 삼성중공업 AA- A+ 2015-08-04 하락 한기평, 한신정 대한항공 A- BBB+ 2015-08-17 하락 한신평, 한기평, 한신정 한진칼 A- BBB+ 2015-08-17 하락 한신평, 한신정 아시아나항공 BBB+ BBB0 2015-08-18 하락 한신평, 한기평, 한신정 SK케미칼 A0 A- 2015-08-26 하락 한신평, 한기평, 한신정 현대중공업 AA- A+ 2015-08-27 하락 한신평, 한기평, 한신정 현대미포조선 A+ A0 2015-08-27 하락 한신평, 한기평 현대삼호중공업 A+ A0 2015-08-27 하락 한신평, 한신정 * 자료 : KIS채권평가 51
Hot Issue: 2015 년 8 월 CD/CP 시장동향 한해성 02) 3215-1457 I. 단기금리동향 CD 금리보합 CP 금리상승 2015년 8월말 CD금리 (AAA등급3개월물기준) 는전월대비보합인 1.6 3%, CP금리 (A1등급 3개월물기준 ) 는전월대비 3BP 상승한 1.68% 로마감. 2015년 8월말 CD 금리는전월대비보합인 1.63% 로마감하였다. CD-은행채 (AAA등급 3개월물기준 ) 스프레드는전월 8BP에서당월 6BP로축소되었으며, CD-KORIBOR(3개월) 스프레드는전월 7BP에서당월 6BP로축소되었다. CP 금리는전월대비 3BP 상승한 1.68% 로마감하였다. CP- 회사채 (AA- 등 급 3 개월물기준 ) 스프레드는전월 -4BP 에서당월 -3BP 로차이가축소되 었다. CP-CD 스프레드는전월 2BP 에서당월 5BP 로확대되었다. [ 그림 1] 90 일물주요단기금리추이 ( 단위 :%) * 자료 :KIS 채권평가 52
II. CD/CP 수급상황 CD 발행증가 8 월말 CD 발행평잔액은전월대비 1.8 조원증가한 24.2 조원을기록하였다. [ 그림 2] CD 발행잔액 ( 평잔 ) 과 CD 3 개월금리추이 ( 단위 : 발행잔액십억, 금리 %) * 자료 :CHECK(2015-09-02 기준 ), KIS 채권평가 MMF 잔고감소 8 월말주식형펀드잔고는 1.2 조원, MMF 잔고는 3.8 조원감소했고, 채권형 펀드의잔고는각각 0.4 조원증가했다. 주식형펀드 잔고감소 [ 그림 3] MMF, 채권형 주식형펀드잔액추이 ( 단위 : 십억 ) 채권형펀드 잔고증가 * 자료 : 금융투자협회 53
III. 발행및유통시장 CP 2015년 8월말 CP 발행액은전월대비 7조원증가해 34조원을기록하였다. 발행액증가 CP 발행잔액은전월대비 6조원증가한 133.5조원을기록하였다. [ 그림4] CP발행액추이 (ABCP포함) ( 단위 : 십억 ) 발행잔액증가 * 자료 :KIS 채권평가 CP 유형별발행액증감은공사CP가 0.9조원감소했고, 일반CP는 1조원감소, 카드 / 캐피탈CP는보합, ABCP는 9.4조원증가했다. 발행액은일반CP 발행액은 10조원, ABCP 발행액은 19조원, 공사CP는 3조원, 카드 / 캐피탈CP 는 1.5조원이었다. [ 그림 5] 유형별 CP 발행액추이 ( 단위 : 십억 ) * 자료 :KIS 채권평가 발행비중은일반 CP 가 30% 로전월대비 13% 포인트감소, 카드 / 캐피탈 CP 5% 로전월대비 1% 포인트감소, ABCP 는 56% 로 20% 포인트증가, 공사 CP 54
는 9% 로전월대비 6% 포인트감소했다. [ 그림 6] CP 발행비중 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 * 자료 :KIS 채권평가 55
전단채 발행감소 8월전자단기사채의발행액은약 85조원으로전월대비 5조원감소했다. 일반전자단기사채의발행액은 1조원감소한 78조원, AB전자단기사채 (PF제외 ) 의발행액은전월대비 3.5조원감소한 2.8조원, PF AB전자단기사채의발행액은 1조원가량감소한 3.8조원을기록했다. 당월발행비중은일반전자단기사채가약 92% 로전월대비 4% 증가했으며, ABSTB(PF제외 ) 는 3.8% 포인트감소한 3.2%, PF AB전자단기사채는 1.8% 포인트감소한 4.5% 를기록했다. 발행사별분류로볼때, 일반기업의전자단기사채발행은전월대비 4조원감소한 62조원, 공사전자단기사채는 0.5조원감소한 2.4조원, 카드 / 캐피탈전자단기사채는전월대비 3조원증가한 12.5조원, ABSTB의경우 4조원감소한 7.5조원을기록하였다. [ 그림 7] 전자단기사채발행 ( 단위 : %) * 자료 :KIS 채권평가 56
IV. 유동화단기증권 ABCP DATA 기준 발행증가 1. 2. 발행종목및발행잔액은예탁결제원제공 DATA 를기준으로함각종목의유동화분류는본사내부 DB 기준임 ABSTB 발행감소ㅗ 3. 4. 미공시종목은포함되지않을수있음부동산관련기초자산은모두통합하여분류함 5. 신용파생구조상품은 CLN, CDS, SYTHETIC CDO, 신용파생DLS 등을 모두포함함 8 월에발행된 ABCP( 유동화기업어음 ) 는 19 조원으로전월대비 9 조원증가 했고, ABSTB( 유동화전자단기사채 ) 는 6.5 조원으로전월대비 4.5 조원감소한 것으로집계되었다. 8월정기예금을기초로하는 ABCP는 A1등급만발행되었으며, 발행액은 4.4 조원으로전월과동일했다. 정기예금 ABCP종목은전체 ABCP발행액의 23% 를차지했다. 정기예금 ABSTB종목은 0.75조원발행되었다. 정기예금유동화는 ABCP와 ABSTB를합한유동화단기증권발행액의 20% 를차지했다. 정기예금유동화단기증권발행만기별발행액은 90~179일구간 34%, 180~365일인종목이 66% 였다. [ 그림 8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 [ 그림 8] 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별발행통계 ( 계속 ) 57
* 자료 :KIS 채권평가 8 월기초자산별발행비중은국내은행국내지점정기예금이 32%, 중국계은행 이 68% 를차지했다. 발행액은국내은행국내지점정기예금이 1.6 조원, 중국 계은행정기예금이 3.5 조원이었다. [ 그림 9] 정기예금 ABCP 유형별발행비중 58
* 자료 :KIS 채권평가 8월 PF 및부동산관련 ABCP의발행액은 2.2조원으로전월과동일했다. ABSTB 발행액은 4.4조원으로전월대비 1.4조원증가했다. PF ABCP 발행비중은전체 ABCP 발행액의 12% 를차지하여전월대비 10% 포인트감소했으며, PF ABSTB는전체 ABSTB 67% 를차지하여전월대비 17% 포인트증가했다. PF유동화단기증권이전체유동화단기증권에서차지하는비중은 26% 로전월대비 11% 포인트감소했다. 만기별발행액비중은다음과같다. [ 그림 10] PF 유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 [ 그림 10] PF 유동화단기증권만기별발행통계 ( 계속 ) 59
* 자료 :KIS 채권평가 60
등급별발행액비중은다음과같다. [ 그림 11] PF 유동화단기증권등급별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 61
[ 그림 11] PF 유동화단기증권등급별발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 [ 그림 12] PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교통계 * 자료 :KIS 채권평가 62
[ 그림 12] PF 신용등급별 ABCP/ABSTB 비교통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 8 월신용파생 ABCP 발행액은 1,200 억원으로전월대비 2,800 억원감소, ABSTB 발행액은 4,300 억원으로전월대비 1,200 억원감소했다. 만기별발행 통계는다음과같다. [ 그림 13] 신용파생유동화단기증권만기별발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 63
[ 그림 13] 신용파생유동화단기증권만기별발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 신용위험구조화는 SYNTHETIC CDO와 DLS가고르게발행되었다. 신용사건의준거는국채, 산업은행, 투자은행, 중국계은행, 국내크레딧물과중국국채등이사용되었다. 담보자산은국내국공채, 회사채, 채권형신종자본증권등으로구성되었다. 64
[ 그림 14] 유동화단기증권발행통계 * 자료 :KIS 채권평가 65
[ 그림 14] 유동화단기증권발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 66
[ 그림 14] 유동화단기증권발행통계 ( 계속 ) * 자료 :KIS 채권평가 67
[ 별첨 1] 8 월중 CP 발행현황 공사 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일이내이내이내이내 합계 A1 대한석탄공사 2,300 1,000 3,900 7,200 한국전력공사 3,000 3,000 6,000 한국조폐공사 200 100 300 한국증권금융 2,000 2,000 한국토지주택공사 2,000 3,000 5,000 한국농촌공사 274 274 화성도시공사 135 135 한국자산관리공사 400 400 한국장학재단 4,800 4,800 에스에이치공사 2,000 1,000 3,000 한국관광공사 250 250 한국지역난방공사 400 400 한국광물자원공사 2,300 1,000 3,900 1,500 공사CP합계 6,574 16,535 8,150 31,259 일반기업 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 LS전선 1,000 1,000 SK텔레콤 2,000 2,000 4,000 교보증권 800 2,800 3,600 롯데리아 400 400 롯데쇼핑 1,000 1,000 부산롯데호텔 1,210 580 500 2,290 삼성토탈 800 800 센트럴시티 40 40 스타벅스커피코리아 100 1,000 150 1,250 신세계인터내셔날 199 819 907 1,925 아워홈 460 390 850 엘아이지넥스원 263 538 801 엘에스니꼬동제련 100 100 엘지씨엔에스 500 500 68
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 오리온 142 137 100 210 100 689 이마트 10,747 10,747 제일모직 6,000 6,000 지에스리테일 (LG유통) 1,660 1,660 케이씨씨 2,765 2,935 2,900 8,600 태경농산 255 255 한국무역협회 200 1,600 300 2,100 한국투자금융지주 500 500 한화투자증권 1,200 700 300 2,200 호텔롯데 1,000 8,350 2,500 11,850 홈플러스 300 300 한국투자캐피탈 ( 보증 ) 200 650 100 950 현대홈쇼핑 400 400 CJ제일제당 1,800 1,800 현대백화점 1,190 1,190 케이티렌탈 300 300 씨제이헬로비전 1,000 1,000 2,000 롯데푸드 300 300 율촌화학 40 40 군인공제회 600 600 한무쇼핑 535 535 연합자산관리 500 700 900 2,100 지에스홀딩스 500 500 롯데정보통신 400 400 대한통운 1,500 1,500 신세계 1,000 1,000 KT 700 700 코리아세븐 50 50 롯데칠성음료 190 1,500 1,690 한국스탠다드차타드금융지주 400 400 HMC투자증권 50 50 현대오일뱅크 1,900 700 2,600 하남시도시개발공사 1,400 1,400 SK( 피흡수합병 ) 1,500 1,500 SK브로드밴드 330 400 730 CJ씨지브이 80 80 과학기술인공제회 1,000 1,000 69
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 대신증권 100 100 하이투자증권 50 700 750 삼성물산 530 3,200 430 4,160 동원F&B 190 190 A2+ LS엠트론 50 200 250 롯데알미늄 1,433 544 125 2,102 엘지엔시스 400 400 포스코피앤에스 500 500 하이프라자 50 660 300 1,010 한화케미칼 800 800 조선호텔 100 100 대신에프앤아이 100 500 600 포스코특수강 100 100 이베스트투자증권 100 400 500 A2 가온전선 30 100 130 세아특수강 20 130 150 유진투자증권 150 400 550 씨제이프레시웨이 300 50 200 550 세아홀딩스 20 20 씨제이푸드빌 200 200 비에스투자증권 200 200 효성 300 300 대우건설 500 500 에스케이씨 (SKC) 400 400 A2- 한화갤러리아 500 500 이랜드리테일 100 100 포스텍기술투자 10 430 440 A3+ 지에스스포츠 36 13 10 100 159 쌍용양회공업 110 110 이랜드월드 100 100 A3 리드코프 50 50 이랜드파크 60 60 한라건설 30 30 바로크레디트 80 80 두산건설 200 60 260 일반CP합계 36,577 25,103 15,945 18,378 7,720 103,723 70
카드 / 캐피탈 CP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 롯데카드 500 400 1,000 700 2,600 롯데캐피탈 300 200 500 산은캐피탈 400 200 600 신한카드 1,000 1,000 2,000 신한캐피탈 600 600 현대캐피탈 500 2,200 2,700 아이비케이캐피탈 200 1,050 1,250 현대커머셜 200 300 500 A2+ 아주캐피탈 200 200 엔에이치농협캐피탈 300 300 A2 한국캐피탈 150 120 270 효성캐피탈 500 150 167 817 메리츠캐피탈 200 200 디지비캐피탈 150 200 200 550 A2- 아프로파이낸셜 300 689 989 외환에프앤아이 58 210 197 465 A3+ 아프로캐피탈 10 15 25 A3 웰컴크레디라인 60 60 B 앤알캐피탈대부 40 40 카드캐피탈합계 900 2,350 3,558 4,580 3,978 15,366 71
ABCP 만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 두산큐벡스제일차 450 450 밸류플러스제이십삼차 20 20 밸류플러스제이십일차 102 102 밸류플러스제칠차 195 195 비더블유엘제일차 800 800 성동중공업제이차 700 700 아이엠베스트제일차 450 450 안동라자제일차 115 115 이천십사수협은행제일차 110 110 이천칠키움아이비케이제일차 691 691 제이비우리캐피탈오토제이차 480 480 제이에이치엠에스제일차 800 800 플레인스워커제오차 25 25 호계베스트 88 88 오크밸리제이차 80 80 엠스퀘어시흥제일차 500 500 지피에스제삼차 3,966 3,966 에스러셀제구차 350 350 브라이튼제일차 375 375 뉴이어제팔차 620 620 에이알플러스제이차 291 291 지피에스제이차 904 904 지피에스제오차 300 300 더블엠리조트 94 94 지피에스제사차 38 41 79 제이비우리캐피탈오토제삼차 750 750 멀티플렉스시리즈제일차 610 610 멀티플렉스시리즈제이차 400 400 멀티플렉스시리즈제삼차 300 300 멀티플렉스시리즈제사차 300 300 우리크레딧제일차 606 606 레굴루스제이차 10 10 샤이닝스타제칠차 8 8 이스턴빅스타제일차 16 2 18 이스턴빅스타제이차 11 1 12 케이디비블루오션제이차 1,320 1,320 72
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 샤이닝스타제팔차 11 11 알데바란제사차 16 16 상무시스템즈 15 15 골드플러스제십삼차 1 1 레굴루스제삼차 6 6 샤이닝스타제십차 9 9 레굴루스제사차 20 20 에이치에스와이클래식 13 13 에이치제이클락 2 2 오션랜드마크 1 0 1 샤이닝스타제구차 11 11 이천십사수협은행제이차 200 200 상유십이 100 100 한화호텔앤드리조트제일차 150 150 알펜로즈제이차 1,005 1,005 유에이치에스제이차 894 894 금문산업제일차 70 70 율량칸타빌 298 298 명지병원제일차 210 210 에이치디프로젝트 2,005 2,005 포트폴리오제이 411 411 세진중공업제일차 100 100 블루씨오션제일차 325 325 아이비윌셔제사차 101 101 도이치파이낸셜오토제사차 130 130 세천뉴시티제일차 220 220 스피카제육차 1 1 블랙펄제구차 3,621 3,621 클라스원제일차 325 325 피피씨제일차 140 140 밸류플러스제이십이차 203 203 에스누리제일차 400 400 하이프로젝트제십삼차 2 2 하이파이낸스제십육차 3,012 2 3,014 루치나제오차 2,040 2,040 기은센프로젝트제이차 4,240 4,240 뉴스타송정 2,780 2,780 73
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 빅토리에크로타워 400 400 송정에스와이제일차 10,512 10,512 에이블투게더제사차 6,148 6,148 유토피아제오차 1,696 1,696 티제이개발제이차 3,604 3,604 펜타스제육차 5,512 5,512 하이파이낸스제구차 6,152 6,152 디더블유에스마린 4,876 4,876 디이비피 704 704 베스트와이제이제팔차 1,908 1,908 불스제일차 3,140 3,140 에스디파트너스 840 840 에스씨개발제삼차 15,476 15,476 에이블투게더제오차 4,896 4,896 티제이개발제삼차 7,056 7,056 황금산스테이트제일차 350 1 351 버밀리언제사차 3,663 13 3,676 강서스테이트제일차 1,650 1 1,651 하이파이낸스제팔차 2,359 2,359 뉴문정제일차 100 100 디더블유에스문정시티 300 300 에이테크오토제일차 50 50 밸류플러스제삼십칠차 189 189 뉴트리니티용정제육차 330 330 밸류플러스제삼십오차 650 650 1,300 한국렌탈제일차 130 130 와이엠드림제일차 916 916 케이제이엠파트너즈제이차 103 103 전력케이블제일차 400 400 버밀리언제이차 3,688 3,688 하이파이낸스제십차 1,707 1,707 뉴스타세이비어 4 4 엠에스에스피제삼차 100 100 뉴스타미래제삼차 50 50 스마트원제일차 1 1 베스트웨이제칠차 2,028 2,028 뉴스타미래제일차 980 980 74
( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 지니포레버제이차 1 1 에이치에스블루제일차 0 0 엠에스이목 350 350 케이파이브제사차 2,000 2,000 하이유동화제십삼차 2 2 베스트와이제이제칠차 0 0 에이블광교제일차 300 300 버밀리언제삼차 3,590 3,590 지피에스제육차 900 900 엠스퀘어성수제일차 20 270 290 트루프렌드대양제이차 680 680 멀티플렉스시리즈제오차 300 300 래피드플랜트제사차 3,510 12 3,522 엠케이알오케이 213 213 디비포에버제구차 8,112 8,112 스테이블포트제일차 2 207 209 럭키세븐제일차 3,551 3,551 브릭스디앤케이 2,637 2,637 오르다포스텝 1,440 1,440 혜성처럼제칠차 2,541 2,541 컴팩트인베스트 3,456 3,456 더블에스송산제오차 179 179 에스디오션제일차 3,080 3,080 에이원블랙티제일차 411 411 제이티캐피탈제일차 1,200 1,200 수원랜드마크제이차 2,300 2,300 에이치에스씨제일차 450 450 코리아제일차 30 30 마산마린씨티 1,244 1,244 오스템제일차 150 150 딜라이트제이차 100 100 뉴트리니티충주제육차 280 280 뉴트리니티음성제오차 50 50 커버리지제일차 810 810 에스누리제사차 300 300 트루프랜드경산제육차 220 220 뉴하모니제오차 2,028 2,028 ( 단위 : 억원 ) 75
등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일 180-365일이내이내이내이내이내 합계 A1 동원금속제일차 130 130 지니포레버제일차 1 1 지피에스제칠차 600 600 펜타스제오차 3,563 3,563 트루프랜드대송제이차 350 350 트루프렌드학운제육차 500 500 하이프로젝트제십차 1 1 아이비에스제삼십구차 2,033 2,033 서진산업제일차 90 90 동우에이치에스티제일차 90 90 A2+ 에스디제이차 860 860 A2 글로벌푸드파트너스제일차 200 200 글로벌푸드파트너스제이차 300 300 글로벌푸드파트너스제삼차 300 300 파가니카 120 120 비케이신천제이차 200 200 그랜드제칠차 15 15 실버에이블제일차 300 300 A2- 에이제이렌터카 100 100 200 케이알제사차 50 50 케이알제일차 263 263 A3+ 에이블아산제일차 50 250 300 A3 글로벌더블유제3차 102 102 ABCP합계 94,104 3,780 18,608 28,134 46,208 190,834 총합계 131,581 37,807 54,646 59,242 57,906 341,182 76
[ 별첨 2] 8 월중전자단기사채발행현황 공사전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10일 11-29일 30-89일 90-179일이내이내이내이내 합계 A1 한국증권금융 20,200 20,200 중소기업진흥공단 900 900 한국전력공사 1,000 1,000 인천도시공사 1,200 1,200 강원도개발공사 1,400 1,400 공사합계 21,200 900 2,600 24,700 일반전자단기사채만기별발행내역 ( 단위 : 억원 ) 등급 기업명 1-10 일 이내 11-29 일 이내 30-89 일 이내 90-179 일이내 합계 A1 광주신세계 2,884 2,884 대신증권 106,247 2,600 2,000 110,847 대우증권 36,300 5,300 1,400 43,000 동부증권 4,500 1,200 50 5,750 메리츠종합금융증권 26,300 26,300 미래에셋증권 178,200 700 178,900 신한금융투자 300 300 아이비케이투자증권 12,050 12,050 에이치엠씨투자증권 3,400 800 400 300 4,900 한무쇼핑 4,060 415 4,475 현대백화점 ( 신설 ) 2,870 920 3,790 홈플러스 2,200 2,200 홈플러스테스코 100 100 케이비투자증권 46,500 46,500 현대홈쇼핑 6,570 520 7,090 한섬 1,180 490 1,670 키움증권 19,950 19,950 하이투자증권 15,900 1,300 17,200 한화투자증권 11,400 11,400 코리아오토글라스 680 680 교보증권 7,500 600 8,100 77