미국장단기금리차축소 주식비중축소 8 Fed 금리타겟장단기금리차 (= 미국채 1 년 - 2 년 ) 6 4 2-2 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217 3 S&P5 25 2 15 1 5 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217

미국장단기금리차 (%p, 국채 1년 - 2년 ) 6 US GDP YoY (%) 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217 (% YoY) (% YoY) 2 비주거용고정투자 (L) 비농업일자리수 (R) 6 15 4 1 5 2-5 -2-1 -15-4 -2-6 14197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215 12 비금융기업세후이익마진율 (%) 1 8 6 4 2 197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215

8.5 8. 7.5 7. 6.5 6. 5.5 5. 4.5 S&P5 log scale (pt, L) 미국경기동행지수 (pt, R) 14 13 12 11 1 9 8 7 6 4. 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 21 25 29 213 217 5 6 ECB 금리타겟 장단기금리차 (= 유로 ( 독일 ) 국채 1 년 - 2 년 ) 5 4 3 2 1 미국장단기 금리차축소에 -1 동조화 1999 21 23 25 27 29 211 213 215 217

6 EM 가중평균기준금리 (%) EM 가중평균금리차 (%p, 국채 1 년 - 2 년 ) 5 4 3 2 1 21 211 212 213 214 215 216 217

(bp) 8 은행 AAA(1 년 ) 여전 AA-(1 년 ) 여전 AA-(3 년 ) 회사채 AA-(5 년 ) 7 6 5 4 3 2 1 '16.12 '17.1 '17.2 '17.3 '17.4 '17.5 '17.6 '17.7 '17.8 '17.9 '17.1 '17.11

6.% 5.6% 5.2% 4.8% 4.4% 미래에셋대우 P/F 회사채AA-3Y 국채5Y 4.% 3.6% 3.2% 2.8% 2.4% 2.% 1.6% 1.2%.8%.4%.% -.4% -.8% -1.2% 16.4 16.6 16.8 16.1 16.12 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 (bp) 8 6 4 2 (2) (4) (6) 25 3 Month 1 Month 1 Week 62 51 34 17 1 13 (12) (46) P/F 국채5Y 회사채AA-3Y ( 원 ) ( 년 ) 6 캐리이익 ( 누적 ) 3.5 5 평가손익 ( 누적 ) P/F 듀레이션 (R) 3. 4 3 2 1-1 -2 16.4 16.6 16.8 16.116.12 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 2.5 2. 1.5 1.

(%,YoY) 4 미국 독일 (%,YoY) 1 태국일본중국 3 8 2 6 4 1 2-1 -2-4 -2 1 11 12 13 14 15 16 17-6 1 11 12 13 14 15 16 17 (%, YoY) 4 대한항공 아시아나항공 (%p) 3 대한항공 아시아나항공 3 25 2 2 15 1 1 5-1 -5-1 -2 1 11 12 13 14 15 16 17-15 1 11 12 13 14 15 16 17 (%) 45 35 국제선여객증가율 (L) 환승객증가율 (R) ( 백만명 ) 5. 4. 중국노선제외여객수 (L) 중국노선제외여객수증가율 (R) 12 9 25 15 3. 6 5 2. 3-5 -15 1. -25 1 11 12 13 14 15 16 17. 1 11 12 13 14 15 16 17-3

(%,YoY) 6 미국 독일 (%,YoY) 6 일본 중국 4 4 2 2-2 -2-4 1 11 12 13 14 15 16 17-4 1 11 12 13 14 15 16 17 (%p) 55 45 대한항공 아시아나항공 (%,YoY) 4 대한항공 아시아나항공 35 25 2 15 5-5 -2-15 -25 1 11 12 13 14 15 16 17-4 1 11 12 13 14 15 16 17 (%p) 35 화물 LF indicator (%p) 3 여객 L/F indicator 25 2 15 1 5-5 -15-1 -25 1 11 12 13 14 15 16 17-2 1 11 12 13 14 15 16 17

(%) 45 4 35 Total LCC 점유율 국내항공사점유율 국외항공사점유율 (%) 2 15 Total LCC 증가율 국내항공사증가율 국외항공사증가율 3 25 1 2 15 5 1 5 1 11 12 13 14 15 16 17-5 11 12 13 14 15 16 17 (%) 12 1 8 에어부산이스타항공제주항공진에어티웨이항공 (Index) 8 7 6 ISM 제조업지수 (L) 인천공항화물수요증감률 (R) (%, YoY) 6 4 2 6 4 5 2 4-2 1 11 12 13 14 15 16 17 3 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17-4 ( 천톤 ) 12 환적화물 (L) 증감률 (R) (%) 4 ( 명 ) (%) 8, 환승객 (L) 증감률 (R) 4 7, 3 9 6 3 2-2 6, 5, 4, 3, 2, 2 1-1 1, -2 1 11 12 13 14 15 16 17-4 1 11 12 13 14 15 16 17-3

Bloomberg Rating 33 28 Tencent HSI 23 18 13 8 16.1 16.7 17.1 17.7 Yongjei Jeong, CFA

25 Broadcom S&P 5 2 15 1 5 16.1 16.7 17.1 17.7 Young Ryu

(US$mn) (US%bn) (%) Enterprise Storage Industrial &Other 5 Wired Infrastructure Wireless Comm OPM 47.3 5 46.1 4 44. 44 45 3 41.5 2 39.2 4 1 37.3 5% 13% 45% 37% Wireless Comm Wired Infrastructure Industrial &Other Enterprise Storage 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 35

글로벌주식컨설팅팀 2-6977-22 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 4915.3 / 5일 8786.8) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -341.8 / 5일 -9495.6) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 전기전자 2,451.9-864.1 의약품 -124.1-284.2 의약품 156.4-25.4 전기전자 -2,66.3-11,658.1 금융업 683.1 671.2 기계 -17.9 397.9 비금속 11.8 92.3 화학 -847.3 652.8 서비스업 49.2 654.2 종이목재 -3. -41.9 의료정밀 -2.6-16.6 금융업 -556.5 53.2 통신업 49.6 1,722.9 화학 1. 2,26.5 종이목재 -4. -.7 운수장비 -457.1-566.4 전기가스 21.2 328.8 섬유의복 13.1 183.2 서비스업 -15.6 1,331.7 운수창고 -157.8-2.5 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 삼성전자 1,415.3 1,515. 금호타이어 -462.5-12.4 LG전자 275.5 644.4 삼성전자 -1,174.5-7,922.8 SK하이닉스 421. -675.2 KODEX 코스닥15 레버리지 -175.8-239.2 삼성SDI 173.9-346.6 SK하이닉스 -1,35. -2,524.5 LG이노텍 237.3-392.1 KODEX 레버리지 -121.7-617.3 NAVER 151. 332.4 아모레퍼시픽 -177.6 147. 한국전력 21. 31.3 삼성중공업 -15.5-551.2 SK텔레콤 69.4 262.4 LG유플러스 -165.1-693.7 LG유플러스 171.1 849.9 현대중공업 -99.4-32.8 GKL 68.3 159. LG이노텍 -163.3-565. LG전자 148.9 85.7 GKL -88.1-99.3 한미약품 62.4 54.6 기아차 -136. -82.2 엔씨소프트 147.5-124.5 호텔신라 -75.6 78.6 SK 58. 283.1 S-Oil -131.1-127.2 KT 127.6 311.9 LG화학 -62.3-442.7 호텔신라 46. 191.4 LG화학 -122.2 645.4 넷마블게임즈 12.1 445.3 삼성바이오로직스 -55.4-44.3 한미사이언스 42.9 84.8 현대모비스 -12.4-473.7 SK텔레콤 11.9 561.1 S-Oil -52.8 132.3 락앤락 38. 27.4 LG생활건강 -96.5-236.5 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 -76.7 / 5일 -1962.4) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -257.8 / 5일 143.9) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 기타서비스 43.9-854. 유통 -21.8-66.9 제약 153. -867. 유통 -293.9 673.9 통신방송 16.5 158.9 제약 -145.8 39.2 IT부품 27.3-55. 소프트웨어 -21.1-81. IT부품 15.5-364.2 오락, 문화 -123.4 253.9 반도체 26.5-33.4 화학 -19.2-137.1 방송서비스 15.3 164.6 화학 -74.4-4.4 기계, 장비 26. -172.6 통신장비 -59.7 114.3 반도체 15.2-647.5 의료, 정밀기기 -47.7 12.7 비금속 16. -68.4 오락, 문화 -25.5-161.4 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 실리콘웍스 22.1-29.2 셀트리온헬스케어 -184.6-656.5 휴젤 85.9-5.3 셀트리온헬스케어 -264.2 68. SK머티리얼즈 2.9-75.6 파라다이스 -98.9 25.9 셀트리온 57.8-753.2 씨티케이코스메틱스 -73.8. 디엠씨 2.7 6.7 씨티케이코스메틱스 -73.1. 서울반도체 4.3 62.6 뉴프라이드 -55.8-1.5 인터플렉스 2.2-145.9 티슈진 (Reg.S) -68.8-123.2 인터플렉스 34.1-246.3 지트리비앤티 -25. 7.2 모두투어 19.4 143.2 셀트리온 -56.1 164.7 제일홀딩스 25.3 39.8 텔콘 -39. 82.7 마크로젠 18.3 8.8 펄어비스 -51.9-56.5 포스코켐텍 18.9 -.8 코미팜 -25.8-54.7 컴투스 16.6-2.4 휴젤 -54. 43.2 에스에프에이 16.8-34.1 실리콘웍스 -22.7 -.8 한스바이오메드 16.1 9.9 메디톡스 -21.8 116.6 펄어비스 15.7 138.5 파라다이스 -14.8 5.3 CJ오쇼핑 13.1 162.7 SKC코오롱PI -19.6-38. 동진쎄미켐 15.5 94.4 제이씨현시스템 -14.5 7. 청담러닝 13. 3.6 오스템임플란트 -17.2 1. 에코프로 15. 123.6 CJ오쇼핑 -13.4-43.5 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미

( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 2 8,231.2 금호타이어 -8,612.9 KODEX 2 1,911.2 금호타이어 -25,621.3 LG이노텍 7,334.9 LG화학 -8,416. LG유플러스 9,672.4 LG화학 -1,611.9 삼성전자 5,472.4 GKL -3,63.3 TIGER 2 9,61.4 현대차 -6,27. KODEX 레버리지 5,24.2 S-Oil -3,519.4 한국전력 7,612.3 KODEX 코스닥15 레버리지 -5,941.4 SK하이닉스 4,317.1 ARIRANG 2선물레버리지 -2,887.1 엔씨소프트 6,55.3 현대중공업 -5,654.9 엔씨소프트 2,856.1 현대중공업 -2,677.6 팬오션 3,954.6 삼성생명 -4,211.8 LG전자 2,796.9 현대로보틱스 -2,628.7 아모레퍼시픽 3,94.3 삼성SDI -3,91.2 한전KPS 2,623.3 한미약품 -2,312.3 넷마블게임즈 3,737.1 SK이노베이션 -3,788.3 SK텔레콤 2,611.7 삼성화재 -2,22.7 카카오 3,714.1 삼성중공업 -3,489.3 넷마블게임즈 2,542.5 삼성물산 -2,94.9 롯데정밀화학 3,582.8 삼성바이오로직스 -3,234.1 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 6,737.1 KODEX 인버스 -16,94.2 KODEX 2 5,83. 금호타이어 -5,125.9 KODEX 2 4,92.1 KBSTAR 2선물인버스2X -1,223.1 ARIRANG 2 4,751.2 현대중공업 -4,57.1 KODEX 코스닥15 레버리지 3,281.1 한국전력 -957.3 KODEX 코스닥 15 3,883.9 LG화학 -3,432.6 KINDEX 베트남VN3( 합성 ) 2,95.2 KT -931.4 TIGER 2 3,377.4 삼성중공업 -2,325.6 삼성전자 1,82.6 삼성바이오로직스 -889.5 SK하이닉스 3,38. 삼성바이오로직스 -2,32. 신한지주 1,255.7 NAVER -836.9 엔씨소프트 3,172.3 KOSEF 2-1,74. KBSTAR 코스닥 15선물레버리지 1,251. 삼성SDI -825. 한국전력 2,87.1 KB금융 -1,69.4 삼성생명 1,89.1 현대모비스 -774.8 LG유플러스 2,498. 신세계 -1,51. KODEX 코스닥 15 1,52.1 TIGER 경기방어 -751.7 아모레퍼시픽 2,167.9 삼성증권 -1,7.8 TIGER 코스닥15 997. 후성 -528.8 TIGER 코스피중형주 2,6.7 한미약품 -859.7 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 LG전자 27,547.4 14,89.2 금호타이어 -1,325. -46,253.9 NAVER 15,96.7 1,233.6 LG화학 -12,223.6-6,226.2 삼성SDI 17,39.3 5,587.4 S-Oil -13,114.2-5,278.4 SK텔레콤 6,939.1 11,94.3 현대중공업 -8,369.3-9,944.6 삼성생명 1,139.4 7,75.7 삼성중공업 -1,924.9-1,554.1 SK 5,799.8 1,914.2 포스코대우 -2,124.9-3,583.4 삼성전기 197.8 7,464.4 현대미포조선 -3,692.2-1,568.4 KODEX 2선물인버스2X 482.9 6,956.4 두산중공업 -2,778.9-1,713.9 카카오 955.7 4,979.6 AJ렌터카 -48.5-3,679.4 신세계 3,544.6 1,193.8 코스맥스 -1,644.6-2,285.5 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 모두투어 2,26.4 파라다이스 -1,912.3 와이엠티 1,731.9 셀트리온헬스케어 -4,947.5 제이콘텐트리 1,684. 셀트리온헬스케어 -4,147.6 실리콘웍스 1,264.3 셀트리온 -2,565.1 CJ E&M 1,546.5 씨티케이코스메틱스 -2,562.4 솔브레인 1,13.3 펄어비스 -2,56. 포스코켐텍 1,37.3 펄어비스 -2,541. 와이아이케이 924.9 인터플렉스 -1,563.5 마크로젠 1,242.8 메디톡스 -1,639.7 씨티케이코스메틱스 821.2 휴젤 -1,55.2 CJ오쇼핑 1,82.9 셀트리온 -1,453.4 이오테크닉스 81.5 와이솔 -1,15. 동진쎄미켐 988.2 메디포스트 -863.5 와이지-원 793.4 파라다이스 -933.7 JYP Ent. 94.2 비에이치 -862.9 이녹스첨단소재 784.5 에스에프에이 -824.5 와이지-원 896.6 테스 -833.3 SK머티리얼즈 62. HB테크놀러지 -592.8 청담러닝 618.4 SKC코오롱PI -87.2 스튜디오드래곤 577.1 로보스타 -57.1 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 포스코 ICT 64.4 유진테크 -69.2 메카로 1,5.4 휴젤 -1,918.9 웹젠 245.4 파라다이스 -569.5 휴온스 677.1 셀트리온헬스케어 -1,656.5 스튜디오드래곤 199.2 하나머티리얼즈 -539.1 더블유게임즈 548.5 SKC코오롱PI -1,418.5 포스코켐텍 178.5 이녹스첨단소재 -434.7 CJ오쇼핑 44.7 인터플렉스 -798.1 인터플렉스 137.9 쇼박스 -383.4 위메이드 38.9 오스템임플란트 -775.2 메디포스트 14.1 셀트리온헬스케어 -223.6 인터로조 379.3 포스코켐텍 -769.6 CJ오쇼핑 86.1 모두투어 -15.4 아이센스 286.3 제이콘텐트리 -729. 아모텍 82.3 지트리비앤티 -13.5 테스 277. 모두투어 -655.5 삼보판지 76.5 연우 -126.1 엑시콘 276.5 셀트리온 -463.9 삼목에스폼 72.5 오스코텍 -123.7 컴투스 271.6 주성엔지니어링 -452. ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 인터플렉스 3,49.6 2,2.6 셀트리온헬스케어 -26,423.5-18,464.1 디엠씨 119.8 2,67.7 지트리비앤티 -2,499.5-31.9 포스코켐텍 1,885.2 16.6 파라다이스 -1,475.9-9,885.9 코오롱생명과학 1,14.4 793.8 코미팜 -2,583.4-269.8 청담러닝 583.4 1,296.9 비덴트 -627.8-952.2 동진쎄미켐 1,547.7 277.9 오스코텍 -21.1-1,279.3 컴투스 25.7 1,663.9 주성엔지니어링 -489. -83.5 네이처셀 1,232.2 256.2 안트로젠 -214.6-1,3.9 CJ E&M 1,393.3 87.8 루트로닉 -619.1-492.6 대명코퍼레이션 98.1 338.5 오디텍 -619.3-431.7 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

리서치센터 2-3774-1374 seunglok.huh@miraeasset.com 유가증권시장 12/7 ( 목 ) 12/6 ( 수 ) 12/5 ( 화 ) 12/4 ( 월 ) 12/1 ( 금 ) 코스피지수 2,461.98 2,474.37 2,51.12 2,51.67 2,475.41 가격및거래량지표 이동평균 이격도 2일 2,515.11 2,519.54 2,523.44 2,525.2 2,527.59 6일 2,473.5 2,471.57 2,468.99 2,465.93 2,463.7 12일 2,428.91 2,428.17 2,427.34 2,426.7 2,425.7 2일 97.89 98.21 99.47 99.7 97.94 6일 99.53 1.11 11.67 11.45 1.5 거래대금 ( 억원 ) 63,75.7 66,513.1 59,268.1 6,564.4 57,41.7 투자심리도 4 4 5 5 4 시장지표 ADR 92.5 96.43 93.62 92.12 94.53 VR 62.29 64. 67.51 64.48 52.77 코스닥시장 12/7 ( 목 ) 12/6 ( 수 ) 12/5 ( 화 ) 12/4 ( 월 ) 12/1 ( 금 ) 코스닥지수 753.46 768.39 774.12 782.45 787.7 가격및거래량지표 이동평균 이격도 2일 773.65 771.48 768.51 764.86 76.93 6일 76.5 74.47 72.54 7.45 698.26 12일 681.48 68.8 679.97 679.6 678.16 2일 97.39 99.6 1.73 12.3 13.52 6일 16.71 19.7 11.19 111.71 112.81 거래대금 ( 억원 ) 82,677.3 74,627.9 68,711.9 69,563.9 68,999.5 투자심리도 3 4 4 5 6 시장지표 ADR 99.5 11.59 1.2 11.43 98.81 VR 95.98 124.68 154.88 196.29 23.1 자금지표 12/7 ( 목 ) 12/6 ( 수 ) 12/5 ( 화 ) 12/4 ( 월 ) 12/1 ( 금 ) 국고채수익률 (3년, %) 2.9 2.8 2.11 2.8 2.8 AA- 회사채수익률 ( 무보증3 년, %) 2.55 2.56 2.58 2.56 2.56 원 / 달러환율 ( 원 ) 1,93.5 1,93.7 1,85.8 1,88.7 1,86.4 원 /1엔환율 ( 원 ) 971.78 975.3 964. 964.6 964.87 CALL금리 (%) 1.48 1.47 1.48 1.47 1.48 국내주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) - 42-119 -17 467 해외주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) - 379 299 299 363 주식혼합형펀드증감 ( 억원 ) - 67 49 267 33 채권형펀드증감 ( 억원 ) - -5,632-6,912-3,192-2,733 MMF 잔고 ( 억원 ) - 1,181,257 1,175,142 1,152,628 1,148,65 고객예탁금 ( 억원 ) - 253,975 255,969 257,943 263,481 순수예탁금증감 ( 억원 ) - -3,981-2,21-3,564 82 미수금 ( 억원 ) - 1,747 1,967 2,9 1,766 신용잔고 ( 억원 ) - 11,441 1,863 1,514 1,215 해외 ETF 자금유출입 12/7 ( 목 ) 12/6 ( 수 ) 12/5 ( 화 ) 12/4 ( 월 ) 12/1 ( 금 ) 한국관련 ETF( 억원 ) -.... 이머징관련 ETF( 억원 ) - 2.6 54.3 34.9-32.5 아시아관련 ETF( 억원 ) - 37.1 79.8 74. 12.1 글로벌 ( 선진 ) 관련 ETF( 억원 ) - 14.3 54.7 99.4 15.4 Total( 억원 ) - 72.1 188.8 28.3-5. 외국인프로그램비차익순매수 ( 억원 ) -2,541.6-572.4 1,24.6 1,99.6-1,891.2 * 해외상장 ETF 는 1) 미국, 유럽, 홍콩시장에상장된한국노출도가있는 ETF 를모두선별한후, 2) 동 ETF 들의일간자금유입액중에서한국의비중을계산하여총합한액수. 추종인덱스의리벨런싱은분기별로이뤄지나비중은지수레벨에따라달라질수있어대략적인추정치로계산할것이기때문에 1% 정확하지않음