Microsoft Word - Weekly_Oilchem_151208_35

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기업분석(Update)

기업분석(Update)

기업분석(Update)

CAPE Weekly 제 13 호 2017 년 1 월 31 일 정유 / 화학 Weekly 춘절이후공급부족우려되며제품가격상승 Analyst 이지연 싱가폴정제마진은나프타스프레드개선에도불구하고, 휘발유와 BC유스프레드하락으

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,5 KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,1 ($/bbl) 13 WTI Dubai 5, 4,5 2, 1, , 3,5 1, , 11/12 12/4 1

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 3, 1, 8 7 2, 11/3 11/5 11

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 8 3, 1, 7 2, 1/1 11/1 11/

신영제 41 호 정유 / 화학 Weekly 일본정유설비셧다운으로정제마진반등 정유 / 화학담당이지연 T.02) / 산업분석팀 R.A. 허정범 T.02) / heo.jun

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, , 1, 7 2, 1/11 11/2 1

ChemicalDaily_SK.xlsm

ChemicalDaily_SK.xlsm

1. News Summary (3 page) 2018 년 9 월 6 일 News WTI comment 美열대폭풍세력약화에약세 WTI 1.6% Conclusion Headline 사우디증권거래소장, " 아람코 IPO 를위한준비작업지속중 " 아람코의 SABIC 인수로사실상

218 년 9 월 4 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 ) 1

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 6,000 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 60 WTI Dubai 5,700 5,400 5,100 4, 4, 2,400 2,300 2,200 2,100 2,0

218 년 7 월 1 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 ) 1

ChemicalDaily_SK.xlsm

218 년 9 월 18 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 )

신영증권 f

Microsoft Word _weekly

Microsoft Word - HMC_Industry_Weekly_Chemicals_ doc

1. News Summary (3 page) 2017 년 8 월 10 일 News WTI comment 美원유재고감소에강세 WTI 0.8% Conclusion Headline SK 이노베이션, 美텍사스산원유들여온다미국의환율, 무역압박속에서미국산에너지수입은불가피할전망 N

218 년 4 월 23 일 표 1. 주요제품별가격및스프레드추이 4 월셋째주 1W 1M 3M 6M 12M YTD Refinery WTI Dubai Na

KB RESEARCH KB Chemical Watch 벤젠 /SM/ABS 상승지속, PVC 반등, PE 하락 소재 Analyst 백영찬 년 12 월 10 일 제품별가격동향 - 국제유가약세지속. 전주대비 WT

1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 24 일 News WTI comment 예상치밑돈美재고량에상승 WTI 1.6% Conclusion Headline 유럽에서 LNG 와 PNG 의가격전쟁이일어날것에너지수출국으로전환한미국의 LNG 수출활성화는

ChemicalDaily_SK.xlsm

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9

ChemicalDaily_SK.xlsm

ChemicalDaily_SK.xlsm

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9

Microsoft Word _유덕상_LG화학.doc_BsEmNKtbWpnEWoNmiHiv

INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 글로벌무역분쟁, 화학제품가격약세시현 소재 Analyst 백영찬 년 3 월 25 일 제품별가격동향 - 국제유가상승. 전주대비

Weekly_

ChemicalDaily_SK.xlsm

화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)

KB RESEARCH KB Chemical Watch Diesel 가격강세지속, MEG/PVC 가격상승 소재 Analyst 백영찬 년 1 월 14 일 제품별가격동향 - 국제유가상승지속. 전주대비 WTI +4

tjindustry REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 석유제품가격강세, 합성수지동반상승 소재 Analyst 백영찬 년 5 월 13 일 제품별가격동향 - 국제유가보합지속. 전주

Microsoft Word Refining Petchem Weekly_KOR.docx

Microsoft Word Morning Brief 표지.doc

untitled

ChemicalDaily_SK.xls

218 년 1 월 8 일 표 1. 주요제품별가격및스프레드추이 1 월첫째주 1W 1M 3M 6M 12M YTD Refinery (USD/ 배럴 ) WTI Dubai

IBK투자증권 f

C5F8AED

Industry Brief 표 1 커버리지기업별 2Q17 실적추정내역 ( 십억원 ) 2Q17E 2Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) SK이노베이션 매출액 9,769. 1, , ,

ChemicalDaily_SK.xlsm

대제목

IBK투자증권 f

IBK투자증권 f

Microsoft Word - Petchem_Refining_Weekly_2014_12_1

대제목

ChemicalDaily_SK.xlsm

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9

대제목

Microsoft Word doc

Microsoft Word - KTB_SKC_4Q14Review_ doc_OJ6pURZgZtEbPQ8cpaJf


Microsoft Word - 92B47C1C.doc

Weekly Company Data 정유 표 1 정유업체실적및수익률 종목명 시총 수익률 (%) 매출액 영업이익 당기순이익 1W 1M YTD 17 18F 19F 17 18F 19F 17 18F 19F SK이노베이션 17,

대제목

대제목

대제목

Microsoft Word - KTB_GS_4Q14Review_ doc_fOI9ZIENtbS7v9N1VE6P

Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc

주간주요뉴스 출처내용출처내용 Tellurian 의 CEO 는미국셰일수출증대를위한인프라투자에 1,7 억달 미국재무장관은이란에강한신규제재를가할수있다고밝힘. 트럼프대통 페트로넷 러가필요하다고언급. 퍼미안분지에서는수반가스처리시설부족으로원 Bloomberg 령은이란핵프로그램에대

대제목

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

Microsoft PowerPoint Japan.ppt [호환 모드]

대제목

대제목

2010

중국 2013년도 2분기 GDP Preview

Microsoft Word _Type2_산업_화학

대제목

Weekly_

대제목

대제목

1 Weekly News Update 날짜 제목 출처 관련업체 내용 Macro News Petrochemical News 아시아 ISO-MX, 일본설비 213/4/2 정기보수로공급부족전망 Platts 전정유업체 LG화학대한유화호남석유 - 아시아 ISO-MX 시장, 일본

대제목

한주간주요뉴스 일자 / 뉴스출처내용일자 / 뉴스출처내용 / 기업공시 Dart 롯데케미칼, 그룹의전체적인위기상황과인수비용상승문제등을고려해미국 Axiall( 액시올 ) 인수계획을철회한다고발표 / 페트로넷 태국 PTTEP 는미얀마와태국인근가스전

기업분석│현대자동차

< 표1> 주요정유 / 화학업체연간실적전망및주가지표 종목명 FY 매출액 증감률 영업이익 세전이익 순이익 EPS ROE PER PBR EV/ 투자의견 (TP) ( 억원 ) (%) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) ( 배 ) ( 배 ) EBITDA S

석유화학산업 3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제

대제목

<Key Comment > < 그림 1> 폴리머 / 에틸렌 / 나프타가격추이 ü 작년하반기급락세를보인화학제품가격은중국춘절이후본격반등양상 HDPE ($/MT) 에틸렌나프타 (MOPJ) ü 기초유분은춘절이후바로반등시작. 폴리머는지난주거래본격화되면서급반등세 13

대제목

Weekly_

Microsoft Word doc

대제목

HI Research Center Data, Model & Insight 2013/08/21 [ 산업브리프 ] Chemical Industry <Chemical Analyzer Issue> 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (2122

歯m1902.PDF

국내외정유업체주간수익률및 PER < 그림 1> 글로벌 & 국내주요정유사주간주가상승률 < 그림 2> 글로벌 & 국내주요정유사 12M_Fwd PER 1% 8% 6% 4% 3.4% 8.2%

CAPE Company Analysis 217/7/ 표 1. SK 이노베이션실적전망 ( 단위 : %, 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 18F 매출액 9,48 1,28 9,73 1,79 11,3

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

Weekly Highlight: SKC 코오롱 PI 신규상장 12 월 8 일 SKC 코오롱 PI 가신규상장예정이다. 공모가격주당 8, 원기준으로시가총액은 2,349 억원, 213 년기준 PER 은 9.1X 다. 당초상장예정가격은주당 12,5 원 ~15, 원이었으나, 예

Weekly_

하나금융투자 f

대제목

Transcription:

년 월 일 Volume. - 경질유마진상승으로정제마진강세유지 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월첫째주유가하락세. Dubai유는배럴당 $9.(WoW -$.), Brent 유 $.(WoW -$.), WTI유 $.9(WoW -$.) 월첫째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 하락. 국내복합정제마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 상승. 경질유인휘발유와나프타마진강세. 휘발유는비수기에도불구하고, 전주와같은 $ 스프레드유지. 나프타는 $.9로전주대비 $. 상승. 미국정유설비가동률은 9.% 로전주대비.%pt 증가하며 주연속상승. 정기보수종료와휘발유마진강세로미국정유업체들가동률상향조정. 년최대가동률이 9% 인점을고려하면이미최대수준까지올린것으로판단됨. 즉, 휘발유순수출증가영향은없을것으로판단. 총평 : 경질유를비롯한정제마진강세유지로정유업종실적강세보일전망. 분기실적호조가예상되는 S-Oil과 GS 추천종목제시. 국내복합정제마진 & 개월시차를적용한국내복합정제마진 max min 년 max min 년 년 년 년 년. - - - - - 자료 : Petronet, IBK투자증권 저유가에따른휘발유마진강세. 자료 : IEA, IBK 투자증권

이지연 9- 화학 >> 연말비수기에따른다운스트림가격하락 원료나프타하락, 기초유분가격혼조 에틸렌 /PE 마진은전년대비강세유지 - 나프타 $(-.%, -$), 에틸렌 $,(-%, -$), 프로필렌 $(+.9%, +), 부타디엔 $9( 보합 ) - 유가하락과함께원료인나프타가격하락. 이에따라에틸렌가격 주만에하락. 싱가폴 Shell의설비트러블에따른가동중단과대만 CPC 정기보수 (월 일부터 일간 ) 에따라물량은여전히타이트한상황이나 월비수기에따른수요부진으로기초유분가격하락및보합. 프로필렌가격은소폭상승했으나, 대만 CPC RFCC와인도네시아 Chandra Asri의 NCC설비재가동으로이번주가격상승은일시적으로판단. 합성수지하락 ($/ 톤 ) 9 max min ($/ 톤 ) 9 max min - PE $,(-.%, -$), PP $(-.%, -$), PVC $(-.%, -$), ABS 자료 : 시스켐, IBK 투자증권 $,(-.%, -$), PS $,(-.9%, -$) - 합성수지는연말비수기에따른수요약세반영. 더구나유가하락과함께수요관망세유지되고있어가격하락. 합성섬유하락 - MEG $(-.%, -$.), PX $(+.%, +.%), PTA $(-.%, -$), PET $(-.%, -$) - MEG가격은 PET와폴리에스터의비수기시즌으로소폭하락. 합성고무 SBR가격은 $,/ 톤으로전주대비 $(-.%) 하락. 중국업체들의가동률은 ~% 로하락하며부진한타이어수요반영. PP/MEG 가격은약세유지 ($/ 톤 ) max min ($/ 톤 ) max min 9 - - 총평 : 연말비수기에따른수요약세로다운스트림가격약세. 유가하락세지속으로거래지연되고있는상황. 자료 : 시스켐, IBK 투자증권

이지연 9- 정유제품가격동향 ($/bbl) 국제유가정유제품가격복합마진싱가폴정제마진제품별마진 (Dubai 유대비 ) 제품별마진 (Dubai 유대비, M) Dubai Brent WTI Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha (M L) 크랙마진단순마진 Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha 년.9. 9. 9... 9....... 9.. (.) (.)... (.) (.) 년 9.. 9..........9.. 9. (.) (.).. 9. (.) (.) 년.. 9.9 9... 9.......9.. (.) (.).9.. (.) (.) 년 9. 99. 9..9... 9.. (.9).9.... (.) (.)... (.) (.) 년.. 9............. (.).... (.).9 (YoY, %) (.) (.) (.9) (.9) (.) (.) (.) (.). 흑전 9.9 9.. (.) (.) 적지 흑전... 적지 흑전 Q.. 9.... 9.9...9.... 9. (.) (.)..9. (.) (.) Q..9 9.... 9.9 9.. (.)..9...9 (.9) (.)... (.). Q...... 9..... (.)... (.) (.) 9... (.) (.) Q. 9. 9.... 9...9.. (.) 9..9. (.) (.).9.. (.) (.) Q.. 9. 9... 9.9.9....... (.) (.)... (9.). Q. 9..... 9..... (.9)... (.) (.9)... (.). Q....... 9.. (.). (.) 9.9.. (.) (.)... (.9) (.) Q............9... (.).... (.). (QoQ, %) (.9) (.) (.) (.9) (.) (.9) (.) (.) 9. 흑전. 흑전 (.).. 적지 흑전..9. 적지 흑전 년 월.9..... 9.. (.).. (.)..9. (.) (.).9.. (.9). 월..9...9 9. 9.. (.) (.). (.).9.. (.).... (.9) (.) 월.. 9.... 9. 9. (.) (.9). (.9) 9... (.) (.)... (.) (.) 9월 9. 9. 9.9..9.. 9.9. (.)..... (.) (.).. 9. (.) (.9) 월.9.... 99.. 9.. (.). (.)... (.) (.9)... (.) (.) 월. 9.. 9. 9. 9. 9... (.)... 9.. (.) (.)... (.9) (.) 월 9......... (.)...9.. (.) (.) (.). (.9) (.) (.) 년 월. 9........9 (9.)..... (.) (.) (.).. (.) (.) 월............9.9.. (.)....9.. 월.........9. 9.. 9... (.).... (.). 월....9.9.......... (.).... (.). 월.. 9............. (.)...9. (.). 월.. 9.9.........9... (.) (.)... (9.). 월.9..... 9... (.). (.)... (.) (.)... (.) (.) 월. 9..... 9... (.). (.) 9. 9. 9. (9.) (.)... (9.) (.) 9월....9..9...... 9... (9.)..9..9 (.). 월. 9... 9. 9.......... (9.).9 9... (.). 월... 9..9.......9...9 (.).... (.). 월 9...9............ (.).9... (.). (MoM, %) (.) (.) (.) (.9) (.) (.) (.)... (.) (.)... 적지.9 (.) (.) (.) 적지. 월 주.........9...... (.).... (.). 주....... 9...9..... (.)...9.9 (.9). 주... 9............ (.).. 9. 9. (.) (.) 주.......... 9..9.9.. (.)...9. (.) (.) 주.........9.9 9..... (.).... (.9). 월 주 9...9............ (.).9... (.). (WoW, %) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.).. (.) (.) (.). (.) (.) 적지. (.) (.) (.) 적지. 자료 : Petronet, IBK투자증권

이지연 9- 화학제품가격동향 I ($/MT) Dubai 프로부타벤젠자일렌 (Isomer) 나프타에틸렌톨루엔 SBR Rubber 유가 PE HDPE LDPE LLDPE PVC MEG 필렌 PP PO AN 디엔 SM PS ABS 페놀 BPA P-X PTA PET (TSR) 년 9,,,,,,,,,,,,9,,9,,,,9,,,,9,,, 년 9 9,,,,,9 9,,,,9,9,,,,,9,,,,,9,99,,, 년 9,,,,,,,,9,,9,9,9,,9,,9,9,,,9,,,,9, 년 9,9,,,,, 9,9,,,9,,,,,,,,,, 9,9,99, 년 9,,,,,9,,, 9,,, 9, 9 99,, (YoY, %) (.9) (.) (.) (9.) (.9) (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.) (.) Q 9,9,,,,, 9,9,,,99,,,,,9,,,,, 9,9,9, Q 9,,,9,,, 99,,,,99,,,,,9,,9,,, 9,,9, Q 9,9,,9,,, 9,,,,,9,,,9,9,9,9,,, 99,,99,9 Q,,9,9,,9 9,,,9,9,9 9,,,,,, 9,,, Q 9 9,,,,9,,,9 9,, 9, 9,9, Q,,,,9, 9 9,,,,,,,9 9,9 9 9,,9, Q 9,9,,,,,,,,,,9, 9 9,9, Q 9,,,,9 9 9 9 9,9, 9,9, 9 9,, (QoQ, %) (.) (.). (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.9) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) 년 월 9,9,,,,, 9,,,,9,,,,,9,,,,, 9,,9, 월 9,,9,,,9,9 99,,9,,9,,,,,9,,9,,,9 99,,9, 월 9,,,,,, 99,,9,,,,,,,9,,9,,,,,9,, 9월 9,9,,,,, 9,9,,9,,,,,,9,9,9,,, 9,,9, 월,,9,9,,,,,,,9,,,,9,,,, 9,9,,9, 월 9,,,99,, 9,,,,9,,,,9,9,,,9,,,, 월 9,,,, 9 9,,9, 9 99,, 9,, 9,,, 년 월,,,,,,9, 9,,, 9 9 9,, 월,,,, 99,, 9,,,9 9 9 9,, 월,,,,, 9 9,,99,9,,, 9,9 9,9, 월,,9,,9, 9 9,,,,9,,9,9,,, 9,,, 월,,,,, 9 9,,,,9,,99, 9, 9 9,,9, 월,,,,, 9 99,,,,,,, 9,9 9,,, 월,,9,9,,,,,,,,9, 9,,,, 월 9 9,,9,, 9,9,,9 9,,,9 9, 9 9 9,, 9월,,,9, 9 9 99,, 9 9,, 9 99 9,9, 월 9 9,,,,9 99 9,9 9 9 9,9, 9 9 9,, 월,,,,,9 9, 999 9,,99 9,, 월 9,,,,,,, 9,, 9 9,, (MoM, %) (.) (.9). (.) (.) (.) (.) (.9) (.) (.) (.) (.9). (.) (.) (.) (.) (.).. (.9) (.) (.) (.) (.) (.) (.) 월 주 9,,,, 9, 9 9 9 9,, 9,, 주,,,,, 9, 9 9,, 9 9,, 주,,,,, 9, 9 9,, 9,, 주,,9,9,,,, 9,, 9 9,, 주,,,,9,,, 9,, 9 9,, 월 주 9,,,,,,, 9,, 9 9,, (WoW, %) (.) (.) (.) (.) (.9) (.) (.9) (.) (.).9 (.) (.).. (.).9 (.9) (.)..... (.) (.) (.). (Diff.$/ 톤 ) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.). (.) (.).. (.). (.) (.)..... (.) (.) (.). 자료 : 씨스켐, IBK 투자증권

이지연 9- 화학제품가격동향 II ($/MT) 나프타 에틸렌 PE HDPE 에틸렌계열 LDPE LLDPE PVC MEG MEG - 에틸렌 *. 프로필렌 프로필렌계열 PP PO - 프로필렌 년 9 9 9,9, 9 년 9 9,9 년 9 9 9 9 99 년 9 9 9 9 년 9 9 9 (YoY, %) (.) 9......9 9.9. (.).. (.) (.) (.) (.)...... Q 9 9 9 9 9 Q 9 9 9 9 Q 9 9 9 9 9 Q 9 9 Q 9 9,9 Q 99 9 9 9 Q 9 9 9 9 9 9 9 99 Q 9 9 9 9 9 (QoQ, %) (.). (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.).. (.) (.9) (.9) 99.. 9... 9.. 년 월 9 9 9 9 9 9 9월 99 9 월 9 () () 99 9 () 월 9 9 9 9 9 9 9 월 9 9 9 (9) 9 () 9 년 월,, 9 월 9 9 9,9 9 9 월 9 9 9, 9 9 9 월 9 9 9 99 9 9 9 월 9 월 9 9 9 9 9 월 9 9 9 99 월 9 9월 9 9 9 9 월 9 9 99 9 9 월 9, 9 9 월 () 9 9 9 (MoM, %) (.9). (.) (.) (.) (.) (9.) (.) 적전 (.) (9.) (.). (.). (.) (.) (.).... 월 주 9 9 9 주 9 9 9 9 9 9 99 9 9 9 주 9 9 9 주 9 9 9 9 9 9 9 9 주 9 9 9 9 9 9 () 9 9 9 월 주 9 9 () 9 9 (WoW, %) (.) (.9) (.) (.) (.) (.) (.) (.). (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.). (.) (.) (.) (Diff.$/ 톤 ) (.) (9.) (.) (9.) (9.) (9.) (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.) (9.) (.) (.) (.) (.) (.). (9.) (.) (.) 자료 : 씨스켐, IBK투자증권 AN - 프로필렌 부타디엔 벤젠 SM 벤젠계열 PS -SM ABS- (AN*.)- (BD*.)- (SM*.) 페놀 - 벤젠 BPA - 벤젠 자일렌 자일렌 P-X PTA -. *PX

이지연 9- Refinery 한국 중국 일본 아시아 & 오세아니아 아메리카 & 유럽 글로벌정유 / 화학업종주가및밸류에이션동향 I Company 국가시가총액주가주가주가상승율 (%) P/E(x) P/B(x) ROE(%) EV/EBITDA(x) (mil$) (mil$) ( 각국통화 ) (USD) (D) (W) (M) (M) (M) (M) ( YTD) E E E E E E E E SK이노베이션 SK, 9, (.). 9. 9.. 9.. 9.9 9.......9 S-OIL SK,9,.. 9... 9.......... GS SK,9,. (.) (.).... 9........ PETROCHINA CO LTD-H CH, (.) (.) (.) (.) (9.9) (.) (.)........ CHINA PETROLEUM & CH 9, (.) (.) (.) (.) (9.) (.) (.).9....... CHEMICAL-H CNOOC LTD CH 9, (.9). (.) (.) (.9) (.) (.)........9 KUNLUN ENERGY CO HK, (.)... (.) (.9) (.)....9.9..9. LTD JX HOLDINGS INC JN,.. 9.. (.).9......9... TONENGENERAL SEKIYU JN,, (.) (.) (.).9 (.)..9 9.9.9...... KK SHOWA SHELL SEKIYU JN,, 9..9.. (.) 9. (.).9.9.. (.)... KK RELIANCE INDUSTRIES IN, 9 (.) (.) (.)............9 PTT PCL TH, (.9) (.9) (.9) (.) (.) (.) (.)....9.... FORMOSA TA, (.) (.) (.9). (.). 9......... BHARAT PETROLEUM IN 9, 9....9........... CALTEX AUSTRALIA LTD AU, (.) (.).9.. 9. (.)..... 9..9. THAI OIL PCL TH, 9 (.) (.)..... 9. 9......9. HINDUSTAN PETROLEUM IN, 9. (.). 9.... 9. 9....... PETRON CORP PH,9 (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.). 9.......9 PETROBRAS - BZ, (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) 9........ EXXON MOBIL CORP US 9, (.) (.) (9.). (.9) (.) (.9) 9...9. 9. 9...9 ROYAL DUTCH SHELL NE, (.) (.) (.) (.) (.) (9.) (9.)...9.9..9.. CHEVRON CORP US, (.) (.) (.). (.) (.) (.)......9.. BP PLC GB 9,9 (.) (9.) (.). (.) (.) (.)...9.9.9...9 TOTAL SA FR, (.) (.9) (.). (.) (.)........9. CONOCOPHILLIPS US, 9 9 (.) (9.) (.). (.) (.) (9.) n/a... (.). 9.. ROSNEFT OJSC-REG S RU, (.) (.) (.) (.) (.) (.)....9..... VALERO ENERGY CORP US, (.) (.) (.)..... 9.9.. 9....9 HESS CORP US, (.) (.) (.) (.9) (9.) (.) (.) n/a n/a.. (.) (.).. MURPHY OIL CORP US, (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) n/a n/a.. (.) (.).. ENERGY TRANSFER US,9 (.9) (.) (.) (.) (.) (.) (.)........9 ANADARKO PETROLEUM US, (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.9) n/a n/a..9 (.) (.). 9. DEVON ENERGY CORP US,9 (.) (.) (.) (9.) (.9) (9.) (.)........ EOG RESOURCES INC US, (.) (.) (.) (.9) (.) (.) (.)....9 (.)... CHESAPEAKE ENERGY US, (.) (9.) (.) (.) (.) (.9) (.) n/a n/a.. (.) (.9). 9. ENCANA CORP CA, (.) (9.) (.) (.) (.) (.) (.) n/a...9 (.) (.).9. SPECTRA ENERGY US, (.) (.) (.) (.) (.) (.) (9.).9..9.9 9.... WILLIAMS PARTNERS LP US, (.9) (9.) (.) (.) (.) (.) (.9).9....... SUNOCO LP US, (.) (.) (.9) (.) (.) (.) (.).....9...9 INTEROIL CORP AU, (.) (.) (.). (.) (.9) (.) n/a n/a.. (.) (.) n/a n/a GAZPROM NEFT OAO- RU, (.).... (.)......9.9.. STATOIL ASA NO, (.9) (.) (.). (.) (.) (.9).9.......

이지연 9- Chemical 한국 중국 일본 아시아 & 오세아니아 아메리카 & 유럽 글로벌정유 / 화학업종주가및밸류에이션동향 II Company 국가시가총액주가주가주가상승율 (%) P/E(x) P/B(x) ROE(%) EV/EBITDA(x) (mil$) ( 각국통화 ) (USD) (D) (W) (M) (M) (M) (M) ( YTD) E E E E E E E E LG화학 SK,, (.) (.)...9. 9......... 롯데케미칼 SK,9, (.) (.) (.). (.)......9...9. 금호석유 SK,, 9 (.) (.) (.). (.) (.) (.9). 9..... 9.. 한화케미칼 SK,9, (.).... 99.....9.9...9 9. 대한유화 SK 9,. (.) (.). (.).9.....9...9. SKC SK,9,. (.) (9.) (.) (.).....9.. 9... 휴켐스 SK, (.) (.) (.9) (.) (.) (.) (.9).... 9. 9.9.. KCC SK,9, (.) (.) (.). (.) (.) (.)........ LG HAUSYS SK,9, (.) (.) (.). 9. 9. (.)........ HYOSUNG SK,, (.).. (.) (.).......... KOLON INDUSTRIES SK,, (.). (.). (.).. n/a...9 (.).9.. SINOPEC SHANGHAI CH, (.). (.9) (.) (.) 9...9...... 9. SINOPEC YIZHENG CH,9 (.) (.) (.) (.) (.) (.) (.) n/a... (.)... SHIN-ETSU CHEMICAL JN,,. (.) (.). (9.) (.) (.)........ ASAHI KASEI CORP JN 9,9. (.). (.9) (.) (.) (.)....9. 9... SUMITOMO CHEMICAL JN 9,... 9. (.9)....9...... MITSUI CHEMICALS INC JN,.9. 9... 9...9.... 9... SHOWA DENKO K K JN,9. (.).. (.) (.)......... TOKUYAMA CORP JN.... (.)....9....9..9 SAUDI BASIC SR 9, (.) (.9).. (.) (.)......... NAN YA PLASTICS CORP TA,.. (.). (.) (.) (.).....9... FORMOSA PLASTICS TA, (.). (.) 9..9...... 9.9 9... FORMOSA CHEMICALS TA, (.) (.) (.). (.).......... RELIANCE INDUSTRIES IN, 9 (.) (.) (.)............9 DU PONT (E.I.) DE US, (.) (.)... (.) (.)....9. 9... DOW CHEMICAL US, (.) (.).. (.).......... EASTMAN CHEMICAL US, (.) (.) (.). (.) (.9) (.) 9. 9....... HUNTSMAN CORP US, (.) (.9) (.) (9.) (.) (.) (.)........ BASF SE GE, 9 (.) (.) (.). (.) (.)......... LyondellBasell Industries US, 9 9 (.) (.) (.9). (9.)... 9....... BAYER AG-REG GE,9 9 9. (.) (.) (.) (.) (.).....9.... Solar OCI SK,9, (.). (.). (.) (9.)...9...... Hanwha Q CELLS SK,......... n/a n/a.9 9. n/a n/a WACKER CHEMIE AG GE,. (.) (.). (.) (.) (.9).......9. GCL-POLY ENERGY HK, (.) (.) (.). (.) (9.) (.)........ SUNEDISON INC US, (.). (.) (.) (.) (.) (.) n/a n/a.. (.) (.) n/a. FIRST SOLAR INC US,9 9 9 (.9). (.)..........9.. SUNPOWER CORP US, (.). (.). (.9).......... SOLARCITY CORP US, (.).. (.9) (.) (.9) (.9) n/a n/a.. (.). n/a n/a CANADIAN SOLAR INC CA, (.).9..9 (.) (.) (.) 9..... 9...9 YINGLI GREEN ENERGY CH (.) (.) (.) (.) (.9) (.) (.) n/a n/a n/a n/a n/a. 9.9. TRINA SOLAR LTD- CH 9. 9...9 (.).......... JA SOLAR HOLDINGS CH 9 9..... (.).......9.. LDK SOLAR CO LTD - CH.. (9.) (.) (.) (.) (.9) n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 자료 : Bloomberg, IBK투자증권

이지연 9- 정유 / 화학 정유 / 화학제품스프레드동향 I 그림. 싱가폴크랙마진그림. 싱가폴단순마진그림. 국내복합정제마진 max min 년 년 년 max min 년 년 년 max min 년 년 년... - - - - 자료 : Petronet, IBK 투자증권자료 : Petronet, IBK 투자증권자료 : Petronet, IBK 투자증권 그림. 국내복합정제마진 (M 시차적용 ) 그림. 휘발유마진 (M 시차적용 ) 그림. 경유마진 (M 시차적용 ) max min 년 년 년 max min 년 년 년 max min 년 년 년.. -. - - - - - - 자료 : Petronet, IBK투자증권자료 : Petronet, IBK투자증권자료 : Petronet, IBK투자증권

이지연 9- 정유 / 화학제품스프레드동향 II 그림. 납사마진 (M 시차적용 ) 그림. BC 유마진 (M 시차적용 ) 그림 9. 미국상업원유재고 전주대비.% 증가 - - - - max min 년 년 년 -. - - max min 년 년 년 - (.) (k barrels) -yr max. -yr min. -yr avg.,,,,, 자료 : Petronet, IBK 투자증권자료 : Petronet, IBK 투자증권자료 : EIA, IBK 투자증권, 그림. 미국휘발유원유재고 전주대비.% 증가그림. 미국경유재고 전주대비.% 증가그림. 미국정유업체가동률 전주대비.% 증가 (Kbarrels),,,,,, 9, -yr max. -yr min. -yr avg., (K barrels) -yr max. -yr min. -yr avg. 9,,,,, 9,,,, 자료 : EIA, IBK 투자증권자료 : EIA, IBK 투자증권자료 : EIA, IBK 투자증권 (%) 9 9 -yr max. -yr min. -yr avg. 9. 9

이지연 9- 정유 / 화학제품스프레드동향 III 그림. 에틸렌 / 프로필렌스프레드 - NCC 업체그림. 부타디엔스프레드 NCC 업체그림. 벤젠 / 톨루엔 / 자일렌스프레드 정유 사 & NCC 업체 ($/ 톤 ) 에틸렌 프로필렌 ($/ 톤 ) BD ($/ 톤 ) 벤젠 톨루엔 9, 자일렌,,,,, - 자료 : Petronet, IBK투자증권자료 : Petronet, IBK투자증권자료 : 씨스켐, IBK투자증권 그림. 합성수지 PE/PP 스프레드 - NCC 업체그림. 합성수지 PVC 스프레드 - LG 화학 / 한화케미칼그림. 합성수지 PS/ ABS 스프레드 - LG 화학 ($/ 톤 ) PE PP 9 ($/ 톤 ) PVC PVC-.* 에틸렌 ($/ 톤 ) PS-SM ABS-(AN*.)-(BD*.)-(SM*.) 9 - - - 자료 : 씨스켐, IBK투자증권자료 : 씨스켐, IBK투자증권자료 : 씨스켐, IBK투자증권

이지연 9- 정유 / 화학제품스프레드동향 Ⅳ 그림 9. 합성원료 PX 스프레드 정유 사그림. 합성원료 MEG 스프레드 롯데케미칼 / 대한유화그림. 합성원료 PTA 스프레드 롯데케미칼 / 효성 ($/ 톤 ) PX ($/ 톤 ) MEG- 에틸렌 *. MEG ($/ 톤 ) PTA-.*PX, 9 - () - - 자료 : 씨스켐, IBK 투자증권자료 : 씨스켐, IBK 투자증권자료 : 씨스켐, IBK 투자증권 그림. PO 스프레드 SKC 그림. 페놀 / BPA 스프레드 - LG 화학 / 금호석유 ( 금호피앤비 ) 그림. 합성고무 SBR/ BR 스프레드 금호석유 ($/ 톤 ) PO-프로필렌 ($/ 톤 ) BPA-벤젠 페놀-벤젠 ($/ 톤 ) SBR-BD스프레드 BR-BD 스프레드,,,,,,,,,, 9 - - - - 자료 : 씨스켐, IBK투자증권 자료 : 씨스켐, IBK투자증권 자료 : KITA, IBK투자증권

이지연 9- 정유 / 화학업종매매수급동향 I 그림. SK 이노베이션그림. S-OIL 그림. GS ( 억원 ) SK이노베이션주가 ( 우 ), 기관개인,,, -, -, -, ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관, 개인,,,, -, -, -, 9 ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관, 개인, - -, -,........ -,........ -,........ 자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권 그림. LG 화학그림 9. 롯데케미칼그림. 금호석유 ( 억원 ), 주가 ( 우 ) 기관개인 ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관, 개인 ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관, 개인,, -,,, -, -,,, - -, -, 9 -,........ -,...9....9. -,...9....9. 자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권

이지연 9- 정유 / 화학업종매매수급동향 II 그림. 대한유화그림. 한화케미칼그림. SKC ( 억원 ) - - 주가 ( 우 ) 기관개인 ( 억원 ),,,,, -, -, -, 주가 ( 우 ) 기관개인 ( 억원 ),,, - -, -, 주가 ( 우 ) 기관개인 -........ -,........ -,........ 자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권 그림. 휴켐스그림. 코오롱인더 ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관개인 ( 억원 ) 주가 ( 우 ) 기관개인 - - - - - - -........ -........ 자료 : Quantiwise, IBK 투자증권자료 : Quantiwise, IBK 투자증권

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