CAPE Weekly 제 13 호 2017 년 1 월 31 일 정유 / 화학 Weekly 춘절이후공급부족우려되며제품가격상승 Analyst 이지연 싱가폴정제마진은나프타스프레드개선에도불구하고, 휘발유와 BC유스프레드하락으

Size: px

Start display at page:

Download "CAPE Weekly 제 13 호 2017 년 1 월 31 일 정유 / 화학 Weekly 춘절이후공급부족우려되며제품가격상승 Analyst 이지연 싱가폴정제마진은나프타스프레드개선에도불구하고, 휘발유와 BC유스프레드하락으"

가영 추
5 years ago
Views:

CAPE Weekly 제 13 호 217 년 1 월 31 일 정유 / 화학 Weekly 춘절이후공급부족우려되며제품가격상승 Analyst 이지연 6923-7319 [jylee@capefn.com] 싱가폴정제마진은나프타스프레드개선에도불구하고, 휘발유와 BC유스프레드하락으로전주대비.5달러하락한배럴당 6.6달러를기록했습니다.

9(WoW +.9%, +$.5), Brent유 $55.5(WoW +.9%, +$.5), WTI유 $53.1(WoW +2.5%, +$1.3) Ÿ 싱가폴크랙마진 $6.6/b(WoW -6.6%, -$.5), 싱가폴심플마진 $2.1(WoW -26.2%, -$.8) Ÿ 휘발유 $15.7(WoW -$.5), 경유 $11.3(WoW -$.2), BC유 -$4.

춘절연휴에따른수요감소로전반적인제품스프레드하락함 화학 춘절이후공급부족이우려되며제품가격상승 Ÿ 원료나프타상승, 기초유분상승 - 나프타 $516 (WoW +1%, +$3), 에틸렌 $1,35(WoW +2%, +$24), 프로필렌 $892(WoW +3%, +$28), 부타디엔 $3,(WoW +3%, +$84) - 벤젠 $998(WoW +4%, +$4), 자일렌

1 CAPE Weekly 제 13 호 217 년 1 월 31 일 정유 / 화학 Weekly 춘절이후공급부족우려되며제품가격상승 Analyst 이지연 [jylee@capefn.com] 싱가폴정제마진은나프타스프레드개선에도불구하고, 휘발유와 BC유스프레드하락으로전주대비.5달러하락한배럴당 6.6달러를기록했습니다. 반면, 화학제품은춘절연휴로거래량이미미했으나춘절이후공급부족우려되며전제품가격상승세를보였습니다. 기초유분가격이상대적으로다운스트림제품가격보다높았다는것이이를방증합니다. 최근중국과인도수요개선과함께춘절이후성수기시즌의다운스트림제품가격강세가예상됩니다. NCC업체 ( 롯데케미칼, 한화케미칼 ) 에대한관심이필요합니다. 정유 정제마진하락 Ÿ 1월넷째주평균 Dubai유 $53.9(WoW +.9%, +$.5), Brent유 $55.5(WoW +.9%, +$.5), WTI유 $53.1(WoW +2.5%, +$1.3) Ÿ 싱가폴크랙마진 $6.6/b(WoW -6.6%, -$.5), 싱가폴심플마진 $2.1(WoW -26.2%, -$.8) Ÿ 휘발유 $15.7(WoW -$.5), 경유 $11.3(WoW -$.2), BC유 -$4.9(WoW -$1.7), 나프타 +$2.5(WoW +$.5) Ÿ 나프타스프레드개선에도불구, 휘발유와 BC유스프레드하락으로싱가폴크랙마진은전주대비 $.5 하락한 $6.6 기록. 춘절연휴에따른수요감소로전반적인제품스프레드하락함 화학 춘절이후공급부족이우려되며제품가격상승 Ÿ 원료나프타상승, 기초유분상승 - 나프타 $516 (WoW +1%, +$3), 에틸렌 $1,35(WoW +2%, +$24), 프로필렌 $892(WoW +3%, +$28), 부타디엔 $3,(WoW +3%, +$84) - 벤젠 $998(WoW +4%, +$4), 자일렌 $718(WoW +5%, +$34), SM $1,357(WoW +5%, +$61) - 에틸렌은중국춘절연휴로거래량이적었으나다운스트림인 EG, SM제품의견조한수요로인해가격상승을이끔. 프로필렌과부타디엔도공급부족으로가격급등 Ÿ 합성수지상승 - PE $1,25(WoW +1%, +$1), PP $1,25(WoW 보합 ), PVC $92(WoW +1%, +$6), ABS $1,87(WoW +2%, +$32), PS $1,393(WoW +1%, +$2) - PE제품은춘절연휴로거래량이줄었음. 그러나춘절이후공급부족이예상되며가격소폭상승함. 특히선물가격이강세를보이면서현물가격상승을이끔. 특히인도와중국에서수요강세를보임 Ÿ 합성섬유상승 - EG $952(WoW +4%, +$33), PX $888(WoW +1%, +$12), PTA $663(WoW +2%, +$15), PET $985(WoW +1%,+$9) - PTA 선물가격이강세를보이면서원료인 EG와 PX제품가격모두상승. PX는일본 TonenGeneral 사 (33만톤) 와한국 SK종합화학 (45만톤) 의화재에따른가동중단으로단기가격상승예상됨 Ÿ 합성고무상승, 천연고무상승 - SBR $3,(WoW +2%, +$5), 천연고무 (TSR2) $2,171(WoW 보합 ), 천연고무 (RSS3) $2,662(WoW +2%, +$62) - 합성고무는원료인부타디엔가격상승세가지속되며지난금요일 $2,95에서 $3,로 $5 상승 - 태국천연고무 (RSS) 가격은최근남부지역에서발생한홍수로인해생산량이감소했기때문. ANRPC(Association of Rubber Producing Countries) 는 태국천연고무생산량을기존예상치인 474만톤에서 438만톤으로 7.6% 하향조정함. 태국은글로벌천연고무수출국 1위이며전체생산량의 4% 를차지하고있음

2 주간뉴스정리 216 년 1 월 25 일아시아, 북해산원유도입사상최대치 ( 출처 : Petronet) - OPEC 의원유생산량감축으로아시아정유사들의북해산원유도입이급증. 블룸버그에따르면, 올해 1 월아시아의북해산원유도입량은 1,2 만배럴로사상최대치에달할전망. 노르웨이와영국연안에서 9 만배럴의원유를실은유조선이아시아로출항하였음. 다음주중에최소 3 만배럴이아시아로향할예정 - 1 월아시아원유수입량중북해산원유비중은약 4% 가될예정. 중동산원유가격상승으로북해산원유가격이상대적으로저렴해지고있음. 아시아는수요충당을위해북해와서아프리카지역에서수입하고자함 16 년 12 월 Dubai 유는 Brent 보다 $2.8 쌌으나 17 년 1 월 $1.6 로줄어듬. 또한 Dubai 유는 WTI 유보다 $.7 비싸며역전함 Dubai 유를쓰는아시아정유업체들에게원가측면에서불리 216 년 1 월 25 일트럼프대통령, Keystone XL 송유관등건설촉진행정명령에서명 ( 출처 : Petronet) - 트럼프대통령은 1 월 24 일 Keystone XL 송유관건설촉진을요구하는행정명령에서명함. 행정명령은 TransCanada 사가동송유관건설승인을미국무부에재신청하도록요청함과동시에, 재신청시점으로부터 6 일내에국무부가승인할것을규정. 트럼프대통령은 Dakota Access 송유관건설을촉구하는행정명령에도서명함. - 오바마대통령은 15 년 11 월기후변화정책에반한다는이유등으로 Keystone XL 건설승인을거부한적있음 - 환경단체인그린피스는트럼프대통령의행정명령서명직후, 법정소송등모든수단을동원해송유관건설을저지하겠다고밝힘 - 캐나다정부는지난해 11 월오일샌드수출송유관인 TransMountain 및 Line3 송유관의확장건설을승인한바있어, 이송유관들의물량확보경쟁이불가피 - 트럼프대통령은보호무역정책에입각해원유수입을억제할계획이며, 미하원도수입원유에대해국경세 (border tax) 를부과하는법안추진충 환경단체들의반발, 다른송유관과의경쟁, 트럼프행정부의수입억제정책등이향후 Keystone XL 사업추진에영향을미칠전망 217 년 1 월 23 일 OPEC 감산모니터링위원회, 모니터링방식에합의 ( 출처 : Petronet) - 지난주말 OPEC 과비 OPEC 회원국간의감산모니터링위원회를오스트리아빈에서개최. 사우디장관은 OPEC 과비 OPEC 회원국이 15 만 b/d 씩감산중이라고밝힘. 이는당초목표치의 8% 에해당함 - 쿠웨이트, 러시아, 알제리, 베네수엘라, 오만으로구성된모니터링위원회는 3 월 17 일쿠웨이트에서개최될예정이며, 이를매월 17 일보고서로발행할계획. 러시아에너지부장관은각국이제출한생산정보를 IHS 사, Argus 사, IEA 등의자료와비교검증할계획이라고밝힘. 다만, 모니터링위원회는감산목표준수만을평가하며, 그밖의수출량정보등은하위의기술검토조직에서검토할계획. 위원회의장인쿠웨이트석유장관은모니터링방식에대해전원합의했으며, 향후 1% 감산이행외에는받아들일수없다고언급함 - 사우디는평균 5 만 b/d 이상감산해이미목표치를달성했음, 알제리와쿠웨이트도할당량을넘겨감산합의를이행함. 다만, 이라크와베네수엘라는아직감산목표의절반만을이행중이며, 비회원국인러시아는평균 1 만 b/d 이상을감산함. 4~5 월중 3 만 b/d 이상으로감산할예정 당초감산목표치의 8% 를이행하여완만한유가상승이예상됨. 3 월 17 일감산모니터링위원회가열려감산목표치를달성할것으로전망됨 217 년 1 월 23 일중국정부, 5 개년석유, 가스세부계획발표 ( 출처 : Petronet) - 중국정부는대기오염완화를위해 22 년까지국내원유생산량을줄이는대신, 가스생산량을증대할계획 - 1 월 19 일발표된제 13 차 (216~22 년 ) 석유, 가스계획을통해국내원유생산량목표를제 12 차계획 (43 만 b/d) 보다 7% 감소한 42 만 b/d 로수립 - 국내천연가스생산량목표는제 12 차계획 (13bcf/d) 보다 53% 증가한 2bcf/d 로수립 - Wood Mackenzie 는제 13 차계획에대해현실적인목표라고평가. 22 년까지생산개시되는대형신규유전이없고, Daqing, Shengli 유전의노후화를감안하면생산량감소는불가피함. 다만, 중국정부가국영석유회사들에한계유전에대한생산재개또는증대를요구할경우, 생산량유지또는증가가가능할전망. 중국은 16 년석유회사의자본투자비삭감과노후유전생산량감소로전년대비 7.2% 줄어든 4 만 b/d 의원유를생산 - 가스부문에서는비전통및심해개발을촉진할계획. 비전통가스는 22 년까지 15 년목표 (.6bcf/d) 에서크게증대한 2.9bcf/d 의셰일가스를생산할계획 217 년 1 월 25 일아시아 PX 설비화재로가동중단 ( 출처 : ICIS) - 일본 TonenGeneral 사는 1 월 22 일, 화재로인해 PX 설비 (Wakayama 소재 ) 2 개라인가동중단함. #1 은연간 19 만톤, #2 는연간 14 만톤생산능력임. 향후가동시기는아직미정임 - SK 종합화학도지난 22 일 #2 PX 설비 ( 울산소재 ) 인 45 만톤을화재로인해가동중단함. 향후가동은 8~1 일이후로예상됨. PX 설비가동중단으로단기가격상승예상 217 년 1 월 27 일아시아에틸렌가격은수요강세로 1 개월래최고치 ( 출처 : ICIS) - 동북아에틸렌가격은 16 년 4 월이후 1 개월래최고치기록. 2 월후반오퍼물량부족으로강세 - 특히중국은 Methanol-to-olefins(MTO) 설비정기보수로공급부족하며가격강세를유도함 - 중국 Fund Energy 는 1 월 13 일이후 MTO 설비가동률을 7-8% 으로하향조정함. 생산능력은에틸렌 16.5 만톤, 프로필렌 16.5 만톤임. Xingxing New Energy 는 MTO 설비 69 만톤을 1 월 22 일이후정기보수진행함. 에틸렌다운스트림수요강세와정기보수등의공급부족으로인해에틸렌가격강세전망 - 2 -

3 정유제품가격동향 ($/bbl) 국제유가유종차이정유제품가격복합마진 Dubai Brent WTI Bremt- Dubai WTI- Dubai 싱가폴마진 제품별마진 (Dubai 유대비 ) Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha (1M L) 평균크랙단순 Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha Light Med 11 년 (1.8) (7.9) (3.2) 1.7 (.4) 12 년 (14.9) (7.1) (5.5) 년 (7.4) (11) (4.3) 년 (3.7) (2.9) (.9) (11) (2.2) 1.5 (.5) 15 년 (1.9) (6.9) 1.7 (.9) (2.2) 16 년 (6.7) 1.2 (.4) (1.8) 17 년 (1.) (3.5) 1.6 (.5) (1.2) (YoY, %) (54.5) 적전 (6.6) 2.7 (1.2) (1.) 5. 적지 37. 적지적지 2Q (2.6) (5.5) 1.1 (.7) (2.) 3Q (3.2) (2.2) (.1) (8.8) (.9).1 (1.) 4Q (8.3) 5.7 (.9) (2.5) 1Q (6.3) 6. (1.1) (2.7) 2Q (.4) (1).7 (.5) (2.) 3Q (6.2) (1.9) (.1) (1.5) 4Q (3.9).2 (.1) (1.) 1Q (1.) (3.5) 1.6 (.5) (1.2) (QoQ, %) 흑전 (7.3) (19) (14) 2.6 (4.6) 8.8 (6.4) (5.3) 적지 적지적지 (YoY, %) (64.) 적전 (37) (1) (23) (1) 27.8 (16.3) (2.7) 16.4 적지 (73.1) 적지적지 16 년 2 월 (5.9) 4.6 (.8) (2.5) 3 월 (8.4) 3.6 (1.) (2.4) 4 월 (.4) (1) 3.3 (.8) (2.4) 5 월 (.7) (11) (.3) (.9) (2.4) 6 월 (.1) (1) (1.).3 (1.3) 7 월 (.3) (6.4) (.8).6 (1.) 8 월 (7.3) (3.8).2 (1.2) 9 월 (4.8) (1.) (1.1) (2.2) 1 월 (6.3) (1.5) (.2) (1.3) 11 월 (2.5) 2.6 (.5) (1.4) 12 월 (3.) (.8).5 (.4) 17 년 1 월 (1.) (3.5) 1.6 (.8) (1.4) 2 월 (.2) (.9) (MoM, %) (39.5) 적전 (51) (36) 8.2 (.) 8.7 (4.8) 4.2 적지흑전적지적지 (YoY, %) (66.1) 적전 (49) 흑전 3.2 (3) (26) (33.1) 적지 (84.) 적지적지 12 월 2 주 (.7) (3.2) (1.6) 3 주 (2.6) (.5) 4 주 (2.9) (.3) 1 월 1 주 (.9) (2.4) (.2) 2 주 (1.4) (3.2) 주 (1.6) (3.2) 2. 4 주 (.7) (4.9) 2.5 (WoW, %) 적지 (.1)..4 (2.5) 1.7 (8.3) (6.6) (26) (3.1) (4.1) (1.6) 적지 22.8 (Diff.) (.)..3 (1.3).9 (.3).4. (.5) (.8) (.5) (.5) (.2) (1.7).5, 블룸버그 OSP - 3 -

4 화학제품스프레드동향 (1 개월시차적용 ) ($/MT) 납사 에틸렌 PE HDPE 에틸렌계열 LDPE LLDPE PVC EG 프로필렌계열 프로필렌 PP PO- 프로필렌 부타디엔 벤젠계열 자일렌 툴루엔합성고무 11 년 (14) 12 년 년 년 년 년 년 (YoY, %) 27 (19) (2) (6) 8 (8) (2) (73) 4 (13) Q Q Q Q Q Q Q Q (QoQ, %) 14 (6) (4) (5) (7) (13) 49 4 (7) (6) (69) (1) (8) 5 7 (2) 6 (YoY, %) 46 (17) 1 (5) 13 (6) (73) 28 (7) 년 2 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 년 1 월 (MoM, %) 9 1 (3) (4) (1) (6) (15) 15 1 (9) (6) (66) (13) (9) (3) (5) 38 (YoY, %) 4 (5) (69) 월 2 주 , , 주 , , 주 , , 월 1 주 , , 주 , ,337 (8) 주 , , 주 , , (WoW, %) 1 2 (1) (1) (2) 1 (2) 4 3 (3) (2) (32) (5) () (2) (Diff.$/ 톤 ) 3 9 (5) (5) (15) 6 (9) (15) (18) (26) (26) (14) (189) 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, BPA, TDI 가격은전주가격유지 벤젠 SM ABS 페놀 - 벤젠 BPA - 벤젠 자일렌 P-X PTA -.67 *PX TDI - 툴루엔 SBR -BD - 4 -

5 화학제품가격동향 I ($/MT) Dubai 나프타에틸렌 프로 PE HDPE LDPE LLDPE PVC EG 필렌 PP PO AN 부타디엔 11 년 년 년 년 년 년 년 (YoY, %) 3 27 (4) Q Q Q Q Q Q Q Q (QoQ, %) () (2) 27 8 (2) (2) 7 (YoY, %) (2) 년 2 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 년 1 월 (MoM, %) (4) 13 6 (1) (YoY, %) 1 4 (3) 월 2 주 주 주 월 1 주 주 주 주 (WoW, %) (Diff.$/ 톤 ) 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, BPA, TDI 가격은전주가격유지 - 5 -

6 화학제품가격동향 II 합성고무 ($/MT) 벤젠 SM PS ABS 페놀 BPA 톨루엔 TDI 자일렌 P-X PTA PET SBR Rubber (TSR2) 천연고무 11 년 년 년 년 년 년 년 (YoY, %) Q Q Q Q Q Q Q Q (QoQ, %) (16) (YoY, %) 년 2 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 월 년 1 월 (MoM, %) (3) (YoY, %) 월 2 주 ,334 3 주 ,283 4 주 ,231 1 월 1 주 ,342 2 주 ,536 3 주 ,6 4 주 ,662 (WoW, %) (Diff.$/ 톤 ) 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, BPA, TDI 가격은전주가격유지 Rubber (RSS3) - 6 -

7 정유제품스프레드동향 그림 1. 싱가폴크랙마진 그림 2. 싱가폴단순마진 (2) (4) 그림 3. 국내정제마진그림 4. 국내정제마진 (1 개월시차적용 ) (2) (4) (5) (1) (15) (2) (25) 그림 5. 휘발유마진 그림 6. 경유마진

8 그림 7. BC 유마진 그림 8. 나프타마진 2 (2) (4) (6) (8) (1) (12) (14) (16) (18) (2) (5) (1) (15) (2) 그림 9. 미국상업원유재고 그림 1. 미국휘발유재고 (K barrels) 55, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg (K barrels) 28, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg , 26, 45, 24, 4, 22, 35, 2, 3, 18, 자료 : EIA 자료 : EIA 그림 11. 미국경유재고 그림 12. 미국정유업체가동률 (K barrels) 19, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg (%) 5-yr max. 5-yr min. 1 5-yr avg , 9 13, 1, 8 7, 7 자료 : EIA 자료 : EIA - 8 -

9 화학제품스프레드동향 그림 13. 에틸렌 - 나프타스프레드 그림 14. 프로필렌 - 나프타스프레드 1, 그림 15. 부타디엔 - 나프타스프레드 그림 16. PE- 나프타스프레드 4, , 2, , , 4 2 그림 17. PVC- 나프타스프레드 그림 18. EG- 나프타스프레드 (1) (1) - 9 -

10 그림 19. PP- 나프타스프레드 그림 2. PO- 프로필렌스프레드 1, , , 그림 21. 벤젠 - 나프타스프레드 그림 22. SM- 나프타스프레드 , (1) 3 1 그림 23. PS- 나프타스프레드 그림 24. ABS- 나프타스프레드 1, , , ,3 1,

11 그림 25. 페놀 - 벤젠스프레드 그림 26. BPA- 벤젠스프레드 (1) 1, 그림 27. PX- 나프타스프레드 그림 28. PTA- 나프타스프레드 (1) 그림 29. TDI- 톨루엔스프레드 그림 3. SBR- 부타디엔스프레드 8, , 4, , 2, 2, 1,

12 그림 31. 천연고무가격 그림 32. 면화가격 , ,.8 2,

13 글로벌정유업종주가및밸류에이션동향 Company 국가시가총액주가주가주가상승율 (%) P/E(x) P/B(x) ROE(%) EV/EBITDA(x) (bn USD) ( 각국통화 ) (USD) (1W) (1M) (3M) ( YTD) 16 17E 16 17E 16 17E 16 17E Refinery SK 이노베이션 SK , 138 (.3) 한국 S-OIL SK , 71 (1.8) (2.) 3.8 (2.) GS SK ,4 44 (3.4) (5.) (1.) (5.) PETROCHINA CH 중국 SINOPEC CH CNOOC CH (2.) 1.4 n/a (.2) KUNLUN ENERGY HK JX HOLDINGS JN 일본 TONENGENERAL SEKIYU JN 4.3 1, 아시아 & 오세아니아 SHOWA SHELL SEKIYU JN 3.7 1, n/a n/a RELIANCE INDUSTRIES IN , (3.5) (.6) (3.5) PTT PCL TH FORMOSA PETROCHEMICAL TA (4.9) 1.4 (4.9) BHARAT PETROLEUM IN CALTEX AUSTRALIA AU (2.8) (4.8) (4.9) (4.8) THAI OIL PCL TH HINDUSTAN PETROLEUM IN PETRON PH (2.9) (5.3) (9.2) (5.3) PETROBRAS BZ (4.3) 3. (15.3) 3. n/a (1.1) EXXON MOBIL US (5.4).7 (5.4) ROYAL DUTCH SHELL NE (1.5) (3.6) 4.4 (3.6) CHEVRON US (1.7) (3.6) 9.3 (3.6) BP PLC GB (1.6) (5.9) (2.6) (5.9) TOTAL SA FR (1.) (3.5) 5.8 (3.5) CONOCOPHILLIPS US (2.) (2.4) 8.8 (2.4) n/a (1.2) ROSNEFT OJSC-REG S GDR RU VALERO ENERGY US (1.8) 14.5 (1.8) 아메리카 & 유럽 HESS US (4.4) (12.3) 8.7 (12.3) n/a n/a (5.7) (5.4) MURPHY OIL US (5.1) (4.6) 1.4 (4.6) ENERGY TRANSFER PARTNERS US (3.5) ANADARKO PETROLEUM US (.9) (.7) 12.6 (.7) n/a (11.9) DEVON ENERGY US n/a (.8) EOG RESOURCES US (1.5) n/a (7.6) CHESAPEAKE ENERGY US (3.) 17.6 (3.) n/a 8.5 n/a n/a (18.4) ENCANA CA (1.8) SPECTRA ENERGY US (.3) WILLIAMS PARTNERS US SUNOCO US INTEROIL SI (.4) 1.5 (1.7) 1.5 n/a n/a (16.7) (9.8) n/a n/a GAZPROM NEFT RU STATOIL ASA NO (1.6) (1.8) 12.4 (1.8) 자료 : Bloomberg

14 글로벌화학업종주가및밸류에이션동향 Chemical 한국 중국 일본 아시아 & 오세아니아 아메리카 & 유럽 Solar Company 자료 : Bloomberg 국가시가총액주가주가주가상승율 (%) P/E(x) P/B(x) ROE(%) EV/EBITDA(x) (bn USD) ( 각국통화 ) (USD) (1W) (1M) (3M) (YTD) 16 17E 16 17E 16 17E 16 17E LG 화학 SK , 23 (.2) 롯데케미칼 SK , 대한유화 SK , 한화케미칼 SK , 금호석유 SK ,6 71 (3.8) 효성 SK , 117 (4.8) (5.2) 3.8 (5.2) 코오롱인더 SK ,5 64 (3.1) SKC SK 1. 31,3 27 (.5) (5.2) 13. (5.2) 휴켐스 SK.7 2,9 18 (1.2) (3.7) (12.4) (3.7) SINOPEC SHANGHAI CH SINOPEC OILFIELD SERVICE CH (6.6) 2.6 n/a n/a (31.5) (1.) n/a 23.7 SHIN-ETSU CHEMICAL JN 37. 9, ASAHI KASEI JN , SUMITOMO CHEMICAL JN MITSUI CHEMICALS JN SHOWA DENKO JN 2.4 1, TOKUYAMA JN SAUDI BASIC INDUSTRIES SR NAN YA PLASTICS TA FORMOSA PLASTICS TA FORMOSA CHEMICALS TA (1.1) RELIANCE INDUSTRIES IN , (3.5) (.6) (3.5) DU PONT US DOW CHEMICAL US EASTMAN CHEMICAL US HUNTSMAN US BASF SE GE LYONDELLBASELL US BAYER AG-REG GE OCI SK ,7 75 (1.8) 12.7 (4.9) HANWHA Q CELLS SK (.1). (29.7) n/a n/a n/a n/a WACKER CHEMIE GE GCL-POLY ENERGY HK (3.8) SUNEDISON US (62.1) 14.7 n/a n/a.. (94.9).5 n/a 48.2 FIRST SOLAR US (6.9) (2.4) (22.9) (2.4) SUNPOWER US (7.4) (4.1) (15.1) (4.1) n/a n/a.7.9 (6.1) (6.5) CANADIAN SOLAR CA (.6) 3.1 (14.9) YINGLI GREEN ENERGY CH (25.7) 8.8 n/a n/a n/a n/a Compliance Notice 동자료에게재된내용들은외부의압력이나부당한간섭없이본인의의견을정확하게반영하여작성되었음을확인합니다. 동자료는기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료는조사분석자료작성에참여한외부인 ( 계열회사및그임직원등 ) 이없습니다. 당사는상기명시한사항외고지해야하는특별한이해관계가없습니다

Microsoft Word - Weekly_Oilchem_151208_35

Microsoft Word - Weekly_Oilchem_151208_35 년 월 일 Volume. - 경질유마진상승으로정제마진강세유지 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월첫째주유가하락세. Dubai유는배럴당 $9.(WoW -$.), Brent 유 $.(WoW -$.), WTI유 $.9(WoW -$.) 월첫째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 하락. 국내복합정제마진은