신영제 41 호 정유 / 화학 Weekly 일본정유설비셧다운으로정제마진반등 정유 / 화학담당이지연 T.2)24-9589 / lee.ji-yeon@shinyoung.com 산업분석팀 R.A. 허정범 T.2)24-9531 / heo.jung-bum@shinyoung.com 정제마진은태풍영향으로미국과일본정유업체들의정기보수에따른가동률하락으로정제마진이소폭상승했습니다. 9~월본격적인정기보수로인해정제마진은상승세를유지할전망입니다. 화학제품은 PE제품스프레드약세가지속되는상황에서 3분기화학제품실적하락이예상됩니다. 다만, 합성섬유체인은지난주에도상승하며 3주연속상승세를보였습니다. PX 비중이높은정유사들의 3분기화학부문실적호조가기대됩니다. 정유 정제마진상승 9 월첫째주평균 Dubai 유 $75.8(WoW +.9%, +$.7), Brent 유 $77.4(WoW +.6%, +$.5), WTI 유 $68.5(WoW -1.2%, -$.9) 싱가폴크랙마진 $6.4/b(WoW +$.4), 싱가폴심플마진 $1.7(WoW -$.4) 휘발유 $12.3(WoW +$.5), 경유 $16.5(WoW +$.5), BC 유 -$7.6(WoW -$1.2), 나프타 -$1.8(WoW +$.3) 일본훗카이도대지진으로인해 Idemitsu Kosan 의 15 만 b/d 정유설비는지난목요일부터가동중단. 일본 JXTG Nippon Oil & Energy 도냉각탑손상으 로 13.5 만 b/d 의정유공장폐쇄하며아시아정제마진상승이기대됨 화학 PE 제품스프레드약세지속원료나프타상승, 기초유분하락 나프타 $679(WoW +1%, +$8), 에틸렌 $1,226(-2%, -$3), 프로필렌 $1,86( 보합 ), 부타디엔 $1,682(-3%, -$58), 벤젠 $867(-2%, -$14), 자일렌 $94(-3%, -$29), 톨루엔 $821(+2%, +$14), SM $1,412( 보합 ) 나프타는유가의완만한상승으로 3 주연속상승. 에틸렌은다운스트림 PE 마진하락으로 PE 생산업체들의가동률이낮아지며에틸렌수요감소하며 가격하락함. 프로필렌도 PP 수요가보합권을유지하며전주가격을유지. 부타디엔은여천 NCC 설비가지난주말부터가동되며가격하락. 벤젠은최근 PX, PTA 가격강세로생산량이증가하며가격하락. SM 가격은시장의불확실한전망에따라전주가격을유지 합성수지하락 PE $1,162(WoW -1%, -$8), HDPE $1,277(-1%, -$13), LDPE $1,114(-1%, -$6), LLDPE $1,96( 보합 ), PP $1,211( 보합 ), PVC $944(-1%, -$), ABS $1,854 (-1%, -$26), PS $1,494(-1%, -$) PE는중국수요감소속에공급증가하며가격하락세. 인도통화가치하락에따른수입수요감소도영향을미침. PP는동남아수요가늘어나며전주가격을유지. PVC는중국의관세목록에서제외되며미국의물량이중국으로유입되며가격소폭하락. ABS는원료가격하락과함께소폭하락. 합성섬유상승 EG $979(WoW +3%, +$3), PX $1,323(+1%, +$8), PTA $1,66(+2%, +$25), PET $1,356(+2%, +$3) EG제품은선물가격급등으로동반상승. PX는태풍영향으로일본 PX 생산량이부족해지며가격상승. 일본 JXTG Nippon Oil & Energy 는 19만톤의 PX공장을한달간중단할예정. PTA는태국업체들의생산량감소와중국의수요증가로가격상승. 중국 Shenghong Petrochemical 의 PTA 15만톤설비를 2주간유지보수하기로예정되어있어추가가격상승이예상됨. PET는원료가격상승으로동반상승 합성고무보합, 천연고무하락 SBR $1,775(WoW 보합 ), 천연고무 (TSR2) $1,319(-1%, -$12), 천연고무 (RSS3) $1,446(-2%, -$26) SBR 은다운스트림수요약세가지속되며다수의 SBR 업체들의저율가동으로전주가격을유지
1. 주간뉴스정리 18년 9월 3일 유럽다가오는크래커유지보수로올레핀, 폴리머, 나프타시장공급량이타이트해져 ( 출처 : Platts) - 9월부터 월까지예정된헝가리, 체코, 독일, 프랑스, 포르투갈등지역의몇몇스팀크래커유지보수진행으로인해유럽의약 8~9% 에틸렌용량이줄어들것으로예상 - 따라서향후몇주내유럽의올레핀과폴리머공급량이타이트해질전망 18년 9월 4일 이란새로운석유화학공장들설립 ( 출처 : Platts) - Marjan petrochemical 1.65백만톤규모의메탄올공장, Pardis petrochemical 1.755백만톤규모의암모니아 / 우레라공장을신설 - 현재이란전체석유화학및폴리머생산능력은연간 62.15백만톤인데, 두공장신설로인해 65.55백만톤이넘을것으로전망 - 또한, Bushehr과 Kaveh 두개의메탄올공장은현재최종건설단계에있으며내년 3월 2일전에가동될예정 18년 9월 6일 일본 Idemitsu 훗카이도대지진으로사업중단 ( 출처 : Platts) - 목요일일본북부훗카이도대지진으로인해 Idemitsu Kosan 은정유공장의모든정유사업과운송을중단 - Idemitsu Kosan 은훗카이도에서유일한 15,b/d 규모의정유회사 - 훗카이도현지시각으로 14일오전 3시 8분에 6.7로추정되는강진이 4km로발생 18년 9월 6일 아시아 ABS 185불연중최저치기록 ( 출처 : Platts) - 아시아 ABS 8~9월재고비축하는성수기에도불구하고연중최저치기록 - ABS를재료로사용하는중국 7월가전제품, 장난감생산량이전년동기대비감소, 가전용냉장고, 세탁기생산량전년동기대비각각 7.3%, 3.6% 감소 - 공급가격하락과수요감소로인해생산자들은마진압박을받아생산량을줄이는중 - 롯데케미칼 8월여수 67,톤의공장가동률을 -15% 낮춤 18년 9월 6일 유럽크랙마진나프타가격의강세로 3개월째하락세 ( 출처 : Platts) - 최근나프타가격상승과유럽산에틸렌스팟가격하락, 플라스틱산업규제강화로유럽크랙마진 3개월째하락세 - 크랙마진은 5월 29일이후최저치였던 9월 4일보다 23.22불올라 52.62불기록 - 유럽납사가격은 8월 15일보다 53.25불상승하여 672불 (CIF NWE) 기록 - 유럽에틸렌은전주대비 4유로, 전월대비 45유로하락하여 22.55유로 (1,19불)(FD NWE) 기록주 : 는내용상중요도의미 2
2. 정유제품가격동향 ($/bbl) 국제유가유종차이정유제품가격복합마진싱가폴마진제품별마진 (Dubai 유대비 ) OSP Dubai Brent WTI Brent- Dubai WTI- Gasoline Kerosine Dubai Diesel B-C Naphtha (1M L) 평균 크랙 단순 Gasoline Kerosine Diesel B-C Naphtha Light Med 12 년 9.1 111.7 94.2 2.6 (14.9) 123.4 126.8 128.1 1.9 3.6 1.5 1.6 1.6 7.5 2.9 14.3 17.7 19.1 (7.1) (5.5) 2.2.6 13 년 5.3 8.8 98. 3.4 (7.4) 119.1 122.9 123.3 94.2 1. 1.2 1.2 1.2 6.2.7 13.9 17.7 18.1 (11.) (4.3) 2.5.6 14 년 96.7 99.5 93. 2.8 (3.7) 111.9 113.4 113.6 86. 95.3 1.2 (2.9) (.9) 5.8.1 14.4 15.9 16.1 (11.5) (2.2) 1.5 (.5) 15 년 5.8 53.6 48.8 2.8 (1.9) 69.4 64.7 64.7 43.9 52.5 5.4 3.4 4.4 7.7 2.2 18.6 13.9 13.9 (6.9) 1.7 (.9) (2.2) 16 년 41.4 45.1 43.4 3.8 2.1 56.1 52.9 52.2 34.7 42.5 4.1 5.5 4.8 6.1 1.5 14.8 11.6.8 (6.7) 1.2 (.4) (1.8) 17 년 53.1 54.7 51. 1.6 (2.1) 68. 65.2 65.6 48.8 53.7 4. 4.8 4.4 7.1 2.9 14.9 12.1 12.5 (4.3).6 (.1) (.8) 18 년 69.5 72.2 66.7 2.6 (2.9) 82. 84.9 84. 62.9 68.5 3.2 4.6 3.9 6.4 2.3 12.4 15.3 14.5 (6.6) (1.) 1.6 (.1) (YoY, %) 3.9 31.9 3.8 63. 적지 2.6 3.1 28.1 29. 27.6 (2.7) (4.3) (11.8) (9.5) (21.1) (16.2) 26.7 16.3 적지적전흑전적지 1Q17 53.1 54.5 51.9 1.4 (1.1) 67.8 64.3 64.8 47.9 54. 3.6 3.1 3.3 6.4 2.1 14.7 11.3 11.8 (5.2).9 (.3) (1.) 2Q17 49.7 5.9 48.3 1.2 (1.4) 63.8 6.4 6.9 45.5 48.4 3.2 1.7 2.4 6.4 2.6 14.1.7 11.3 (4.2) (1.3) (.5) (1.) 3Q17 5.5 52.1 48.3 1.6 (2.2) 66.6 63.6 64.3 47.3 5.2 4.9 7.2 6.1 8.3 4.1 16.1 13.1 13.8 (3.1) (.2) (.3) (.8) 4Q17 59.3 61.5 55.4 2.2 (3.9) 73.7 72.6 72.3 54.5 62.3 4.2 6.9 5.6 7.2 2.9 14.4 13.3 13. (4.8) 3..7 (.4) 1Q18 64. 67.3 63. 3.3 (.9) 77.7 8. 78.7 56.8 63.5 4. 4.4 4.2 7. 2.4 13.7 16. 14.8 (7.2) (.4) 1.7. 2Q18 72.1 75. 68.1 2.9 (4.) 84.3 87.4 86.7 64.4 7.6 2.8 6.4 4.6 6. 1.9 12.2 15.3 14.6 (7.7) (1.5) 1.4 (.5) 3Q18 73.1 74.6 69.3 1.5 (3.8) 84.4 87.7 87.1 68.7 72. 2.6 2.5 2.6 6.2 2.8 11.3 14.6 14. (4.4) (1.1) 1.7.2 (QoQ, %) 1.3 (.6) 1.7 98.4 적지.2.3.5 6.5 1.9 (4.1) (6.5) (43.4) 3.3 51.5 (6.8) (4.4) (3.8) 적지적지 23.8 흑전 (YoY, %) 44.9 43.2 43.5 (.) 적지 26.8 37.9 35.6 45. 43.3 (47.1) (65.6) (58.1) (24.8) (3.7) (29.9).9 1.7 적지적지흑전흑전 18 년 1 월 66.2 69.1 64. 2.9 (2.2) 78.7 81. 8.8 58.4 66.1 3.4 7.9 5.6 6.2 1.6 12.5 14.8 14.6 (7.8) (.1) 1.7.3 2 월 62.7 65.8 62.2 3.1 (.5) 77. 8. 77.5 56.1 61.2 4.3.7 2.5 7.4 2.8 14.3 17.3 14.7 (6.6) (1.5) 1.7.1 3 월 62.7 66.7 62.8 4.. 77.2 79. 77.8 55.6 62.9 4.4 4.1 4.3 7.4 2.7 14.4 16.3 15. (7.1).1 1.7 (.2) 4 월 68.3 71.8 66.3 3.5 (1.9) 81.5 85.2 83.7 59.1 66.6 3.6 9.1 6.3 6.7 1.9 13.2 16.9 15.4 (9.1) (1.7) 1.1 (.6) 5 월 74.4 77.3 7.3 2.9 (4.1) 87.6 89.9 89.5 66.5 74.5 3.1 9.2 6.2 6.6 2.1 13.2 15.5 15. (7.9).1 1.2 (.9) 6 월 73.6 75.9 67.8 2.3 (5.9) 83.6 87. 86.9 67.6 7.7 1.4.5 1. 4.8 1.5. 13.3 13.3 (6.) (2.9) 1.9 (.1) 7 월 73.1 75. 7.9 1.9 (2.2) 83. 87.3 85.4 69.3 71.9 1.9 1.4 1.6 5.5 2.6 9.9 14.2 12.3 (3.8) (1.2) 2.1.4 8 월 72.5 73.6 68. 1.1 (4.5) 84.8 87.2 87.6 68.1 71.5 3.2 2.8 3. 6.7 3.1 12.3 14.7 15.1 (4.4) (1.) 1.9.4 9 월 75.8 77.4 68.8 1.6 (7.) 88.1 91. 92.3 68.2 74. 3.1 6.2 4.6 6.4 1.7 12.3 15.2 16.5 (7.6) (1.8) 1.2 (.1) 월 1.1 (.2) (MoM, %) 4.5 5.2 1.1 5.6 적지 3.9 4.3 5.4.1 3.5 (4.) 12.2 54.3 (5.) (46.4).3 3.1 9.8 적지적지 (8.3) 적지 (YoY, %) 41.8 39.4 37.3 (22.6) 적지 25. 34. 35.2 36.4 35.3 (46.) (3.7) (36.6) (29.5) (62.6) (27.6) 5.1 11.5 적지적전 266.7 적지 8 월 1 주 72.5 73.7 68.8 1.1 (3.7) 83.7 87. 85.6 69.9 73.3 2.8 3.6 3.2 6.5 3.6 11.1 14.5 13.1 (2.6).8 2 주 72.2 73.1 67.9 1. (4.2) 84.3 87. 86.6 68.8 71.5 3.2 1.5 2.3 6.8 3.5 12.1 14.9 14.4 (3.4) (.7) 3 주 7.7 71.8 66.1 1.1 (4.6) 84.6 85.9 86.3 66.8 69.9 3.8 (.3) 1.8 6.8 3.5 13.8 15.1 15.5 (3.9) (.8) 4 주 72.3 74. 67.6 1.8 (4.6) 84.6 87.1 88. 67.3 7.7 3.3 1.6 2.5 6.7 3. 12.3 14.9 15.7 (5.) (1.6) 5 주 75.1 76.9 69.4 1.8 (5.7) 87. 89.7 91.1 68.6 73. 2.8 6.9 4.9 6. 2.1 11.9 14.6 16. (6.5) (2.) 9 월 1 주 75.8 77.4 68.5 1.6 (7.3) 88.1 91. 92.3 68.2 74. 3.1 6.4 4.7 6.4 1.7 12.3 15.2 16.5 (7.6) (1.8) (WoW, %).9.6 (1.2) (12.6) 적지 1.3 1.4 1.4 (.7) 1.3 8. (8.1) (3.5) 6.3 (2.8) 3.9 4. 3.4 적지적지 (Diff.).7.5 (.9) (.2) (1.6) 1.2 1.3 1.3 (.5) 1..2 (.6) (.2).4 (.4).5.6.5 (1.2).3 자료 : 페트로넷, 블룸버그주 : OSP 는사우디아람코에서월간으로공시하는아시아향공식판매가격 (Official Selling Price) 임 3
3. 화학제품스프레드동향 (1 개월시차적용 ) ($/MT) 납사에틸렌 PE HDPE 에틸렌계열 LDPE LLDPE PVC EG 프로 필렌 프로필렌계열 PP PO- 프로 필렌 부타 디엔 벤젠 SM 벤젠계열자일렌툴루엔합성고무 ABS 페놀 - 벤젠 BPA - 벤젠 자일렌 P-X PTA -.67 *PX TDI - 툴루엔 SBR -BD (1M -BD (2W 12 년 942 24 373 382 379 358 3 87 365 457 611 1493 1493 264 33 269 5 322 555 5 2361 1843 1882 13 년 923 336 548 513 593 537 88 134 419 557 76 577 577 384 17 4 398 33 556 76 2213 127 1261 14 년 865 47 6 574 653 64 116 28 393 587 837 432 432 323 981 17 436 137 36 55 1764 65 673 15 년 494 561 712 79 733 694 325 275 287 587 883 424 424 186 941 184 459 26 324 73 1319 445 455 16 년 398 647 748 731 784 73 429 261 317 556 75 724 724 244 966 25 443 253 378 86 2232 381 348 17 년 495 583 691 681 739 653 42 365 393 561 736 4 338 737 1368 126 448 189 35 96 416 29 317 18 년 628 626 67 79 571 54 325 341 432 597 847 898 246 75 1365 42 875 198 4 188 49 228 192 (YoY, %) 27 7 (12) 4 (23) (17) (23) (7) 6 15 (14) (27) 2 () 218 95 4 14 95 2 (21) (39) 1Q17 5 569 73 666 79 653 434 381 41 53 656 218 423 834 1399 89 398 24 372 87 367 25 43 2Q17 45 524 677 654 735 642 418 272 353 517 587 712 37 633 1211 47 389 188 333 72 3182 18 36 3Q17 46 61 75 693 738 684 478 441 438 614 845 711 325 776 1443 92 441 216 368 1 446 544 474 4Q17 57 639 68 79 695 635 35 365 381 583 855 556 298 74 1418 279 567 149 328 115 488 393 446 1Q18 582 658 662 74 638 67 356 4 438 618 926 73 34 768 1436 358 751 174 355 133 551 45 35 2Q18 64 618 627 735 589 558 32 343 437 68 823 926 225 74 14 443 928 186 348 168 364 233 188 3Q18 66 62 533 654 487 457 299 279 423 566 794 38 2 741 1258 47 944 233 498 262 3633 45 38 (QoQ, %) 3 (3) (15) (11) (17) (18) (6) (19) (3) (7) (3) 12 (7) () (8) 2 25 43 55 () (81) (8) (YoY, %) 43 (24) (6) (34) (33) (37) (37) (3) (8) (6) 46 (35) (4) (13) 344 114 8 35 137 (18) (92) (92) 18 년 1 월 65 691 636 75 62 584 312 411 395 6 58 65 316 75 148 48 77 161 347 134 5151 457 412 2 월 565 66 662 744 638 65 349 413 461 613 923 748 32 82 1441 336 748 173 344 127 5116 477 379 3 월 577 676 686 771 656 631 46 375 457 64 796 838 293 75 146 331 736 189 374 139 4887 282 259 4 월 65 694 66 757 631 593 373 435 453 624 9 764 259 738 1394 427 849 182 365 152 3766 139 174 5 월 669 586 649 757 611 58 324 362 457 624 841 255 761 1428 487 949 233 386 179 3796 353 281 6 월 646 574 571 69 524 499 263 234 41 576 729 15 163 722 1378 415 988 143 293 174 3357 27 111 7 월 655 625 561 689 519 476 32 258 411 583 724 1 191 77 1283 4 11 19 351 25 3346 (8) 43 8 월 651 598 529 647 485 455 35 273 428 562 789 61 223 764 128 416 959 249 48 258 3834 7 28 9 월 675 583 58 626 459 44 291 36 431 554 877 53 216 752 129 49 862 26 661 322 3691 73 45 (MoM, %) 4 (3) (4) (3) (5) (3) (5) 12 1 (2) 11 (1) (3) (1) (6) (1) () 4 38 25 (4) 5 59 (YoY, %) 36 (18) (31) (13) (4) (39) (4) (34) (4) (16) (4) 8 (35) (15) (22) 185 4 32 84 28 (3) (88) (89) 8 월 1 주 667 572 519 643 477 437 297 273 47 538 723 1,15 2 741 1,265 381 1,8 29 413 29 3728 56 4 2 주 649 593 53 649 487 455 299 275 4 557 741 1,65 212 776 1,278 377 1,5 235 446 245 3873 4 (2) 3 주 641 625 552 665 55 485 325 273 456 593 761 1,97 252 791 1,313 415 973 273 512 273 3952 83 61 4 주 648 63 514 631 469 443 299 272 438 561 8 1,68 219 746 1,265 414 922 281 55 35 3824 99 49 5 주 671 589 53 623 453 433 287 282 424 545 835 1,73 215 742 1,213 4 893 266 649 32 3646 97 43 9 월 1 주 679 577 513 628 465 447 295 329 437 562 877 1,33 218 762 1,25 49 861 254 674 324 3683 49 46 (WoW, %) 1 (2) 2 1 2 3 2 17 3 3 () (4) 1 3 (1) () () (4) 4 1 () (49) 7 (Diff.) 8 (13) 9 4 11 13 7 47 12 16 (1) (41) 3 2 (9) (1) (1) (12) 25 4 (15) (48) 3 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, TDI 가격은전주가격유지 lagging) SBR lagging) 4
4. 화학제품가격동향 I ($/MT) Dubai 나프타에틸렌 PE HDPE LDPE LLDPE PVC 가성소다 EG 필렌 PP PO AN 프로 부타디엔 12 년 9 942 1224 1321 1346 132 1298 97 441 28 136 1385 1916 1927 2434 13 년 5 923 1354 1478 1465 1512 1456 7 326 54 1339 1455 229 1839 1496 14 년 97 865 141 1528 1529 1552 153 16 3 928 1292 1457 218 1964 1331 15 년 51 494 14 1214 1213 1233 1194 825 296 775 788 66 1683 1321 924 16 년 41 398 45 1143 1126 1179 1125 823 317 656 711 949 1397 1143 1119 17 년 53 495 68 1176 1165 1224 1138 95 491 85 878 46 166 168 1525 18 년 7 628 1245 1226 1329 119 116 944 521 96 52 1217 1878 253 1517 (YoY, %) 31 27 17 4 14 (3) 2 4 6 13 2 16 17 28 () 1Q17 53 5 68 123 1166 129 1153 933 429 88 9 29 1533 1431 268 2Q17 5 45 991 1143 1121 121 19 885 444 739 82 984 1428 1544 1178 3Q17 5 46 36 114 1128 1173 1119 913 469 876 873 49 1691 153 1146 4Q17 59 57 1177 1218 1247 1233 1173 888 624 93 919 1121 1774 1925 94 1Q18 64 582 1246 125 1328 1226 1195 944 586 988 26 126 1915 1912 1319 2Q18 72 64 1236 1244 1352 126 1175 938 573 961 55 1226 1862 227 1544 3Q18 73 66 1254 1184 135 1139 19 951 44 931 75 1218 1857 2217 169 (QoQ, %) 1 3 1 (5) (3) (6) (6) 1 (29) (3) 2 (1) () 9 9 (YoY, %) 45 43 21 4 16 (3) (1) 4 (14) 6 23 16 45 47 18 년 1 월 62 65 1285 123 1299 1214 1178 96 594 5 989 1194 1978 1835 1199 2 월 66 565 1211 1267 135 1243 12 954 555 18 66 1219 1912 1913 1353 3 월 63 577 1242 1252 1337 1222 1197 972 6 941 23 126 1856 1989 144 4 월 63 65 1273 1239 1336 12 1172 952 67 14 32 123 1919 1974 1343 5 월 68 669 1192 1255 1362 1216 1186 929 589 967 62 1229 1873 23 165 6 월 74 646 1243 124 1359 1193 1168 932 521 92 69 1244 1791 289 1684 7 월 74 655 1267 123 1331 1161 1118 944 431 9 53 1225 1789 223 1643 8 월 73 651 1253 1184 132 114 11 96 395 928 83 1217 1842 2218 1716 9 월 73 675 1241 1166 1284 1117 98 949 4 964 89 1212 1948 2228 1711 (MoM, %) (1) 4 (1) (1) (1) (2) (1) (1) 1 4 1 () 6 () (YoY, %) 44 36 5 (3) 9 (9) (7) () (16) 4 19 8 36 19 8 월 1 주 75 667 1235 1182 136 114 1 96 361 936 7 121 1783 2213 1678 2 주 74 649 1254 1191 13 1148 1116 96 369 936 71 1218 1778 2218 1726 3 주 71 641 126 1187 13 114 112 96 369 98 91 1228 1815 2218 1732 4 주 72 648 1264 1175 1292 113 14 96 421 933 99 1222 187 2218 1729 5 주 73 671 1256 117 129 112 1 954 421 949 91 1212 195 2218 174 9 월 1 주 73 679 1226 1162 1277 1114 96 944 4 979 86 1211 1948 2228 1682 (WoW, %) 1 (2) (1) (1) (1) () (1) 3 () () (3) (Diff.) 8 (3) (8) (13) (6) (4) () 3 (5) (1) (58) 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, TDI 가격은전주가격유지 5
5. 화학제품가격동향 II 합성고무 ($/MT) 벤젠톨루엔 TDI 자일렌 SM PS ABS 페놀 BPA P-X PTA PET SBR 천연고무 12 년 125 1451 1575 1974 1443 1675 1176 3519 1263 1496 99 1425 4363 4358 4363 13 년 133 1691 1841 1937 1419 1713 1164 3392 1249 1475 75 1426 2762 2768 2762 14 년 1222 156 1658 188 1437 172 46 2849 36 126 892 1249 225 233 225 15 년 686 68 1224 1441 882 1156 663 1985 77 824 629 967 139 1391 139 16 년 638 31 1179 1361 824 62 592 2819 647 773 6 872 1424 1372 1598 17 년 823 1221 1352 1853 945 1267 656 467 674 835 652 988 1882 1659 2 18 년 866 1369 15 1984 1267 1739 753 4847 817 19 835 1259 1676 1399 169 (YoY, %) 5 12 12 7 34 37 15 4 21 22 28 27 (11) (16) (2) 1Q17 922 1334 1422 1899 9 1318 699 4372 74 872 663 6 2726 22 2544 2Q17 774 99 125 1678 847 119 62 3818 655 799 626 94 1677 1558 282 3Q17 76 1211 1339 1878 835 1183 628 518 651 83 637 98 1512 1539 1815 4Q17 836 1242 1399 1956 88 1376 679 5473 687 866 681 26 1615 1437 1599 1Q18 892 1356 158 225 1258 1651 718 5772 763 943 755 1147 1619 1467 1711 2Q18 843 1358 1527 218 1292 1777 755 4367 83 966 89 1325 1693 141 1654 3Q18 862 1393 1494 199 1251 1789 785 442 885 1149 941 135 1717 1328 1462 (QoQ, %) 2 3 (2) (5) (3) 1 4 1 19 16 (2) 1 (5) (12) (YoY, %) 13 15 12 2 5 51 25 (12) 36 43 48 33 14 (14) (19) 18 년 1 월 9 1344 1442 22 1294 1656 73 5849 755 941 732 14 1538 1498 169 2 월 97 147 154 246 1246 1659 735 5846 778 949 757 1156 1676 1461 174 3 월 859 1316 1542 226 1235 1639 69 5619 755 94 776 1183 1643 1442 1738 4 월 838 1317 149 1973 1278 17 717 4449 761 944 778 1234 1547 138 1715 5 월 86 1366 1527 234 1325 1786 785 4513 838 992 811 1375 1696 1429 1689 6 월 831 139 1564 246 1273 1845 763 4139 811 962 836 1368 1837 1394 1558 7 월 832 1349 1487 1925 1228 1839 751 47 832 993 848 132 1664 1318 146 8 월 878 1418 1497 1935 1248 1792 79 4585 94 1135 923 1273 1712 1341 1467 9 월 874 14 1499 1867 1283 1735 815 4485 918 1319 54 1341 1775 1325 1459 (MoM, %) () (1) (4) 3 (3) 3 (2) 2 16 14 5 4 (1) (1) (YoY, %) 5 3 (7) 43 47 25 (24) 39 6 63 33 5 (18) (22) 8 월 1 주 872 144 148 1928 128 1835 787 4473 872 76 87 125 166 1312 1457 2 주 874 1437 1492 1939 128 1835 82 4623 896 17 99 1268 173 134 1468 3 주 887 1426 156 1948 1245 183 785 4698 98 1147 932 1283 1775 1342 1462 4 주 88 147 15 1926 1258 1765 788 4588 942 1211 983 1289 1775 1371 1482 5 주 881 149 154 188 1283 1765 88 4433 932 1315 41 1326 1775 1331 1472 9 월 1 주 867 1412 1494 1854 1283 1735 821 4485 94 1323 66 1356 1775 1319 1446 (WoW, %) (2) (1) (1) 2 (3) 1 2 2 (1) (2) (Diff.) (14) 3 () (26) 14 (29) 8 25 3 (12) (26) 자료 : Platts, 씨스켐주 : PO, AN, Phenol, TDI 가격은전주가격유지 Rubber (TSR2) Rubber (RSS3) 6
6. 태양광가격동향 Poly Sillicon Multi Solar Wafer Mono Solar Wafer Multi Solar Cell Mono Solar Cell Sillicon Solar Module Thin Film Solar Module (USD/KG) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD/Watt) (USD/Watt) Avg High Low Avg High Low Avg High Low Avg High Low Avg High Low Avg High Low Avg High Low 12년 22.93 27.21 21.69 1.3 1.25.96 1.41 1.63 1.32 1.8 2.38 1.57 2.14 2.76 1.87.79 1.21.64.7 1.7.6 13년 17.34 19.8 16.25.85 1.5.81 1.22 1.35 1.14 1.62 2.21 1.39 2.12 2.63 1.81.69.99.56.62.94.51 14년 21.5 22.59 19.8.89 1.5.86 1.2 1.33 1.15 1.51 2. 1.32 2.4 2.7 1.73.64.93.53.62.88.49 15년 15.96 17.2 14.78.83.93.8 1.1 1..97 1.34 1.79 1.16 1.67 2.35 1.51.57.81.48.6.8.48 16년 14.68 16.46 12.98.74.81.72.82.89.79 1.18 1.55 1.4 1.39 1.94 1.27.48.63.41.5.64.41 17년 15.47 17.51 12.62.62.67.58.77.83.74.93 1.16.84 1.11 1.68 1..33.41.29.35.42.3 18년 13.91 16.2 11.65.43.49.4.54.61.51.72.98.63.82 1.22.74.28.4.26.31.42.28 (YoY, %) (.1) (7.3) (7.6) (3.4) (27.1) (3.6) (29.5) (25.7) (3.8) (23.) (15.7) (25.) (26.) (27.) (26.) (14.4) (2.) (12.8) (11.9) (.3) (7.9) 1Q17 15.93 17.73 13.52.62.68.61.79.86.76.95 1.19.85 1.14 1.75 1.4.35.41.31.37.42.31 2Q17 13.62 14.99 12.3.58.62.56.79.86.76.92 1.15.82 1.15 1.75 1.2.34.41.3.35.42.3 3Q17 15.43 17.71 12.35.64.7.58.76.81.73.96 1.19.85 1.11 1.64 1.1.32.41.28.34.42.29 4Q17 16.9 19.6 12.58.63.69.58.73.8.71.91 1.11.82 1.2 1.58.93.32.41.28.34.42.29 1Q18 16.32 18.65 13..55.62.52.65.74.63.83 1..73.93 1.38.86.31.41.27.33.42.29 2Q18 14.26 16.37 12.17.43.5.41.57.65.53.75 1.5.65.88 1.31.8.29.41.26.31.42.29 3Q18 11.15 13.4 9.78.3.35.28.4.45.38.57.78.5.64.98.57.25.39.23.28.42.25 (QoQ, %) (21.8) (2.4) (19.6) (29.9) (3.4) (3.1) (28.4) (31.5) (29.7) (24.3) (25.6) (23.2) (27.) (24.9) (28.4) (13.1) (5.4) (12.6) (11.2) (.8) (12.2) (YoY, %) (27.8) (22.5) (2.3) (52.2) (49.5) (5.9) (46.8) (44.7) (48.6) (4.7) (34.2) (41.5) (42.5) (4.) (44.4) (21.8) (5.4) (19.6) (18.6) (.8) (15.5) 18년 1월 17.69 2.53 13..6.68.56.69.77.67.88 1..78.96 1.42.89.31.41.28.33.42.29 2월 16.29 18.65 13..53.61.51.65.74.63.81 1..72.93 1.38.86.31.41.27.33.42.29 3월 14.97 16.78 13..51.59.48.62.72.59.81 1..7.91 1.33.82.3.41.27.32.42.29 4월 15.41 17.7 13..5.58.47.61.72.58.81 1..7.9 1.33.82.3.41.27.32.42.29 5월 15.14 17.27 12.98.46.52.42.59.68.56.79 1..68.9 1.33.82.3.41.27.32.42.29 6월 12.22 14.13.53.35.4.33.5.56.46.67.96.57.83 1.27.75.28.41.25.31.42.28 7월 11.6 12.64 9.76.31.36.28.42.46.39.6.84.54.7 1.12.63.26.41.23.29.42.25 8월 11.19 13.17 9.88.31.35.3.39.44.36.58.76.52.63.96.56.25.39.23.28.42.25 9월 11.16 13.3 9.72.3.34.28.4.44.37.54.75.45.6.9.53.25.37.23.27.41.25 (MoM, %) (.6) 1. (1.5) (3.7) (2.9) (4.8) 1.2. 1.1 (6.) (1.1) (.4) (3.3) (3.6) (2.9) (2.1) (4.6). (2.3) (2.4). (YoY, %) (33.2) (31.8) (22.2) (54.3) (52.8) (51.7) (47.7) (46.5) (49.8) (43.1) (37.) (47.1) (44.6) (45.1) (46.2) (22.9) (9.8) (17.9) (2.4) (2.4) (13.8) 8월 1주.91 12.9 9.65.3.35.28.39.44.36.59.79.54.65 1.3.57.26.39.23.28.42.25 2주 11.28 13.3..32.35.31.39.44.36.59.75.54.63.92.57.25.39.23.28.42.25 3주 11.37 13.3..32.35.31.4.44.37.58.75.49.62.92.53.25.39.23.28.42.25 4주 11.29 13.3 9.85.31.35.29.4.44.37.56.75.47.6.9.53.25.39.23.28.42.25 5주 11.26 13.3 9.85.3.35.28.4.44.37.55.75.47.6.9.53.25.38.23.27.42.25 9월 1주 11.16 13.3 9.72.3.34.28.4.44.37.54.75.45.6.9.53.25.37.23.27.41.25 (WoW, %) (.). (.13) (.) (.1).... (.1). (.2)... (.) (.1). (.) (.1). (Diff.) (.89). (1.32) (1.32) (2.86).... (2.1). (4.26)... (1.59) (2.63). (1.9) (2.38). 자료 : PVinsights 7
7. 정유제품스프레드동향 도표 1. 싱가폴크랙마진 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 12 15년 16년 17년 18년 도표 2. 싱가폴단순마진 ($/b) 8 6 max(12~17년 ) min(12~17년 ) 15년 16년 17년 18년 8 4 6 2 4 2 (2) 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 (4) 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 도표 3. 국내정제마진도표 4. 국내정제마진 (1 개월시차적용 ) ($/b) 8 6 4 2 (2) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 15년 16년 17년 18년 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 25 15년 16년 2 17년 18년 15 5 (5) () (15) (2) (4) 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 (25) 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 도표 5. 휘발유마진 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 3 15년 16년 17년 18년 25 도표 6. 경유마진 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 25 15년 16년 17년 18년 2 2 15 15 5 5 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 8
도표 7. BC 유마진 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 5 15년 16년 17년 18년 도표 8. 나프타마진 ($/b) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 15 15년 16년 17년 18년 (5) 5 () (15) (5) (2) 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 () 자료 : 페트로넷, 신영증권리서치센터 도표 9. 미국상업원유재고 (4.7 억배럴, WoW -135 만배럴, YoY -14%) 도표. 미국휘발유재고 (2.34 억배럴, WoW +29 만배럴, YoY +1%) (K barrels) 55, 5, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg. 215 216 217 218 (K barrels) 28, 26, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg. 215 216 217 218 45, 24, 4, 22, 35, 2, 3, 자료 : EIA, 신영증권리서치센터 18, 자료 : EIA, 신영증권리서치센터 도표 11. 미국경유재고 (1.25 억배럴, WoW +123 만배럴, YoY -15%) 도표 12. 미국정유업체가동률 (96.6%, WoW +1%, YoY %) (K barrels) 19, 16, 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg. 215 216 217 218 5 95 5-yr max. 5-yr min. 5-yr avg. 215 216 217 218 13, 85, 7, 자료 : EIA, 신영증권리서치센터 75 자료 : EIA, 신영증권리서치센터 9
8. 화학제품스프레드동향 (4 주시차효과적용 ) 도표 13. 에틸렌 - 나프타스프레드 1, 215 216 9 217 218 8 7 6 5 4 3 2 도표 14. 프로필렌 - 나프타스프레드 7 215 216 217 218 6 5 4 3 2 도표 15. 부타디엔 - 나프타스프레드 3,5 215 216 217 218 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 도표 16. PE- 나프타스프레드 1, 215 216 1, 217 218 9 8 7 6 5 4 3 2 도표 17. PVC- 나프타스프레드 도표 18. EG- 나프타스프레드 ($/ 톤 ) 7 6 5 4 3 2 max(12~17년 ) min(12~17년 ) 215 216 217 218 215 216 6 217 218 5 4 3 2 () ()
도표 19. PP- 나프타스프레드 ($/ 톤 ) 9 8 7 6 5 4 3 max(12~17년 ) min(12~17년 ) 215 216 217 218 2 도표 2. PO- 프로필렌스프레드 1,5 215 216 217 218 1,3 1, 9 7 5 3 도표 21. 벤젠 - 나프타스프레드 215 216 6 217 218 5 4 3 2 () 도표 22. SM- 나프타스프레드 ($/ 톤 ) 1, 9 7 5 3 max(12~17년 ) min(12~17년 ) 215 216 217 218 도표 23. PS- 나프타스프레드 1,2 215 216 217 218 1, 1, 9 8 7 6 5 4 3 도표 24. ABS- 나프타스프레드 1,8 215 216 217 218 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 11
도표 25. 페놀 - 벤젠스프레드 7 215 216 217 218 6 5 4 3 2 () 도표 26. BPA- 벤젠스프레드 1,2 215 216 217 218 1, 8 6 4 2 도표 27. PX- 나프타스프레드 도표 28. PTA- 나프타스프레드 ($/ 톤 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 max(12~17년 ) min(12~17년 ) 215 216 217 218 215 216 5 217 218 4 3 2 () 도표 29. TDI- 톨루엔스프레드 8, 215 216 217 218 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 도표 3. SBR- 부타디엔스프레드 215 216 3,45 217 218 2,95 2,45 1,95 1,45 95 45 (5) (55) 12
도표 31. 천연고무가격 7, 215 216 217 218 6, 도표 32. 면화가격 ($/pound) max(12~17년 ) min(12~17년 ) 215 216 217 218 1 5, 4,.8 3, 2,.6 1,.4 도표 33. 미국 Oil rig 869 개 (WoW +1%, YoY +13%) 도표 34. 미국 Gas rig 186 개 (WoW +2%, YoY +3%) ( 개 ) 5 증감 (WoW) US Oil Rig( 우 ) ( 개 ) 2, ( 개 ) 3 증감 (WoW) US Gas Rig( 우 ) ( 개 ) 1, -5 1,5 1, 5 2 - -2-3 9 8 7 6 5 4 3 2-11 12 13 14 15 16 17 18-4 11 12 13 14 15 16 17 18 13
9. 중국화학제품재고동향 도표 35. 중국 PE 재고 도표 36. 중국 PP 재고 ( 만톤 ) 18 16 Inventory: PE: East China Warehouse ( 만톤 ) 45 4 Inventory: PP: East China Warehouse 14 35 12 3 25 8 2 6 15 4 2 5 '16.8 '16.11 '17.2 '17.5 '17.8 '17.11 '18.2 '18.5 '18.8 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 '16.8 '16.11 '17.2 '17.5 '17.8 '17.11 '18.2 '18.5 '18.8 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 도표 37. 중국 PVC 재고 ( 만톤 ) 4 Inventory: PVC: East China Warehouse 35 3 25 2 15 5 '16.8 '16.11 '17.2 '17.5 '17.8 '17.11 '18.2 '18.5 '18.8 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 도표 38. 중국 EG 재고 ( 만톤 ) 14 Inventory: Glycol: Zhejiang and Jiangsu Ports in T 12 8 6 4 2 '14.1 '15.1 '16.1 '17.1 '18.1 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 도표 39. 중국 SM 재고 Inventory: Styrene: East China 2 18 16 14 12 8 6 4 2 14.1 14.7 15.1 15.7 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 도표 4. 중국고무재고 ( 만톤 ) 3 25 2 15 5 Inventory: Qingdao Free Trade Port Area: Natural Rubber Inventory: Qingdao Free Trade Port Area: Synthetic Rubber Inventory: Qingdao Free Trade Port Area: Compounded Rubber.1 11.1 12.1 13.1 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 14
. 글로벌정유업종주가및밸류에이션동향 Company 국가 시가총액주가주가주가상승율 P/E(x) P/B(x) ROE EV/EBITDA(x) (bn USD) ( 각국통화 ) (USD) (1W) (1M) (3M) ( YTD) 18E 19E 18E 19E 18E 19E 18E 19E Refinery SK이노베이션 SK 15.8 192,5 172 (.3) 1.6 (8.3) (5.9) 8.9 7.9.9.9.7 11.2 5.4 5. 한국 S-OIL SK 11.9 119, 6 (.4) 1.3 6.7 1.7 13.5 9.2 1.9 1.7 15. 19.9 9.6 7. GS SK 4.3 51,7 46 (2.6) (1.5) (11.8) (16.9) 5.3 5.1.6.5 11..8 5.8 5.6 PETROCHINA CH 29.6 5 1 (.7) (3.7) (11.) 7. 15.5 13.7.7.7 4.9 5.5 5.5 5.1 중국 SINOPEC CH 117.2 6 1 (6.6) (2.5) (1.3) 28.6 9.6 9.6 1. 1..8.5 3.9 3.7 CNOOC CH 78.8 12 2 (.1) 6.9 5. 23.5 9.7 9. 1.3 1.2 13.9 13.8 4.5 4.3 KUNLUN ENERGY HK 8.7 7 1 2.7 11.7 15.2 3.4 11.2 9.8 1.4 1.3 13. 13.5 5.7 5. JX HOLDINGS JN 22.2 719 6 (8.1) (9.6).7 (1.1) 5.9 6.9.9.8 14.9 11.6 5. 4.9 일본 SHOWA SHELL SEKIYU JN 7.3 2,142 19 (4.4) 16.3 41.1 4. 8.7 12.4 2.6 2.4 23.8 2. n/a n/a IDEMITSU KOSAN JN.3 5,5 5 (2.) 7.6 48.4 21.5 7.9 8.3 1.2 1. 15.3 12.5 7.3 7.1 COSMO ENERGY HOLDINGS JN 2.9 3,86 35 (5.7) (4.2) 9. (9.3) 4.7 5.3 1.1.9 23.7 16.9 5.7 5.6 RELIANCE INDUSTRIES IN 112.6 1,279 18 3. 5. 29.9 38.8 17.9 15.3 2.3 2. 13.5 14.1 11.4 9.7 PTT PCL TH 43.5 5 2 (4.8) (4.8) (2.) 13.6.5.2 1.6 1.5 15.7 14.6 5.5 5.1 FORMOSA PETROCHEMICAL TA 38.2 124 4 (2.) 2.9 (.4) 6.9 15.8 17.4 3.3 3.2 2.3 18.8.8 11.1 아시아 & BHARAT PETROLEUM IN.8 357 5 (1.4) (8.2) (12.9) (31.1) 7.7 6.8 1.8 1.6 23.9 23.7 7.4 6.7 오세아니아 CALTEX AUSTRALIA AU 5.5 3 21 (1.5) (11.5) 1.4 (12.6) 13.3 13. 2.3 2.1 18.4 16.7 7.6 7.5 THAI OIL PCL TH 5.3 85 3 1.2 8.3 (2.6) (17.6) 9.7 9.9 1.3 1.2 14.3 12.9 6. 6.3 HINDUSTAN PETROLEUM IN 5.4 253 4 (.3) (9.8) (18.7) (39.5) 5.8 5.3 1.3 1.1 24.2 22.4 5.6 5.4 PETRON PH 1.6 9 (.1) (1.).6 (1.3) 7.3 6.3.9.8 17.2 15. 6. 5.7 PETROBRAS BZ 66. 19 5 1. (6.6) 24.5 18. 6.8 5.6.7.6 11.2 11.3 4.3 3.8 EXXON MOBIL US 346.5 82 82 1.6 1.9 (2.1) (2.2) 17.6 14.8 1.8 1.7 9.9 11.2 7.9 6.8 CHEVRON US 219.6 115 115 (4.3) (6.5) (9.4) (8.5) 14.4 12.9 1.4 1.4 9.6.4 5.9 5.1 CONOCOPHILLIPS US 81.6 7 7 (4.5) (2.1) 1.1 27.9 15.6 13.9 2.7 2.5 15.5 17. 6. 5.5 VALERO ENERGY US 49.2 115 115 (3.3) (.1) (3.9) 25.2 17.5 11.3 2.3 2.1 12.5 19.5 8.8 6.5 EOG RESOURCES US 66.3 114 114 (3.7) (6.4) (2.7) 6.1 2.6 16.4 3.5 3. 17.8 18.3 8.7 7. HESS US 18.8 63 63 (8.1) (2.1) 1.3 31.9 n/a 66.8 2. 1.7 (.7) 3.8.1 8.9 MURPHY OIL US 5.1 3 3 (5.7) (1.5) (11.9) (4.3) 18.4 13.3 1.1 1. 6.5 6.8 4.6 4.1 ANADARKO PETROLEUM US 32.5 64 64 (1.4) (3.8) (11.) 18.5 21.8 15.6 2.6 2.3 14. 17.9 6.4 5.4 아메리카 & DEVON ENERGY US 2.6 4 4 (6.2) (3.8) (4.) (2.2) 27.6 15.2 2.2 2.1 7. 12.9 8.2 7.4 유럽 CHESAPEAKE ENERGY US 3.7 4 4 (.6) (13.) (16.2) 1.8 5.2 5.1 n/a 6.5 (29.4) 193.8 6. 6. WILLIAMS PARTNERS US 46.3 47 47 N/A (.4) 19.8 22.2 29.2 24.9 2. 2.1 8.7 9.6 14.2 13.4 SUNOCO US 2.2 27 27 (1.4) (2.) 2.8 (5.2) 19.7.4 2.6 2.9 13.7 22.2 9.9 9.4 ENCANA CA 11.7 12 12 (8.7) (9.1) (1.4) (8.2) 17.7 11.9 1.9 1.6 9.2 12.9 6.8 4.8 ROYAL DUTCH SHELL NE 264.3 32 32 (2.3) (4.7) (6.3) (1.5) 11.6 9.9 1.3 1.3 11.6 12.6 5.4 4.8 GAZPROM NEFT RU 22.3 328 5 (2.4) (.5).2 34.3 4.5 4.4.8.7 17.6 14.3 3.7 3.8 BP GB 138.6 7 7 (1.9) (4.9) (8.) 2.7 12.5 11.3 1.4 1.3.6 11.6 4.9 4.4 TOTAL FR 16.2 52 6 (3.5) (5.9) (2.1) 12.9 11.1.1 1.3 1.2 11.8 11.7 5.8 5.2 ROSNEFT OIL RU 66.5 435 6 (1.5) (2.4) 3.5 25.8 8.2 6.7 1..9 13.3 14.4 5. 4.5 STATOIL NO 82.7 25 25 (2.7) (3.1) (3.4) 19.5 12.6 11.5 1.9 1.7 15.1 15.7 3.4 3. 15
11. 글로벌화학업종주가및밸류에이션동향 시가총액주가주가주가상승율 P/E(x) P/B(x) ROE EV/EBITDA(x) Company 국가 (bn USD) ( 각국통화 ) (USD) (1W) (1M) (3M) (YTD) 18E 19E 18E 19E 18E 19E 18E 19E Chemical LG화학 SK 22. 352, 314 (3.8) (8.6) (6.3) (13.1) 13.4 12.1 1.5 1.4 11.5 11.5 6.2 5.7 롯데케미칼 SK 9.2 32,5 27 (4.3) (11.8) (2.6) (17.8) 5. 4.7.8.7 16.7 15.5 3.2 2.8 대한유화 SK 1.2 27,5 185 (3.7) (13.9) (23.3) (21.3) 4.2 4.1.7.6 2. 17.3 2.6 2.1 한화케미칼 SK 2.9 19,85 18 (2.) (6.6) (22.3) (37.2) 4.2 4.3.5.4 12..2 5.7 5.3 한국 금호석유 SK 2.6 96,2 86 (5.7) (8.4) (3.1) (3.3) 6.3 6.9 1.3 1.1 22.6 17.4 5.5 5.2 효성 SK.5 44, 39 (3.9) 1. (44.4) (46.6).5 2.1.2.2 59.6 7.7 4.9 5.3 코오롱인더 SK 1.6 68,3 61.7 3.6 (6.6) (23.3) 13. 9.8.9.8 6.3 8. 9.3 7.8 SKC SK 1.6 47, 42 (.1) 5.5 15.9..6 9.6 1.1 1. 11.1 11.4 9.1 8. 휴켐스 SK.9 25, 22 (1.) (6.5) (12.4) 2.2 8.2 9.4 1.5 1.4 19.4 15.1 3.9 4.1 중국 SINOPEC SHANGHAI CH 7.9 4 1 (5.2) (8.4) (22.1) (1.8) 6.8 7.1 1.3 1.2 19.6 17. 5.6 5.6 SHIN-ETSU CHEMICAL JN 37.5 9,733 88 (6.6) (12.5) (13.4) (15.) 14.1 13. 1.6 1.5 12. 11.8 6. 5.2 ASAHI KASEI JN 19.8 1,566 14 (4.) (1.4) 3.1 7.7 13.6 13.1 1.6 1.4 12.2 11.6 7.3 6.9 일본 SUMITOMO CHEMICAL JN 9. 61 5 (4.8) (6.1) (8.9) (25.8) 7.3 7.3 1..9 14.1 12.3 5.9 5.9 MITSUI CHEMICALS JN 5. 2,691 24 (6.4) (8.8) (14.3) (25.8) 6.3 6.2.9.9 15.9 14.5 6.2 5.9 SHOWA DENKO JN 6.9 5, 46 (3.6) (9.9) 3.3 5.9 6.2 5.7 1.7 1.4 3.6 25.8 4.6 3.8 SAUDI BASIC INDUSTRIES SR 94.5 118 32 (6.2) (6.8) (6.8) 15.9 14.8 14.6 2.1 1.9 14.2 13.7 7.5 7.1 PETRONAS CHEMICALS MA 18.2 9 2 (.3) 2.5 12.4 22.5 17.6 17. 2.5 2.3 14.6 14.4. 9.5 CHANDRA ASRI ID 5.9 (9.6) (4.4) (14.3) (17.2) 2.7 17.5 3.4 3.1 18. 17..9.9 아시아 & NAN YA PLASTICS TA 21.5 83 3 (2.3) (1.4) (2.5) 7.1 12.2 13. 1.8 1.7 14.4 13.3 14.1 15. 오세아니아 FORMOSA PLASTICS TA 23. 112 4 (.9). 2.8 13. 13.1 13.2 2. 1.9 14.7 14.2 2. 19.8 FORMOSA CHEMICALS TA 22.8 12 4 (2.4).4 3.4 16.5 12.9 13.7 1.9 1.8 13.7 12.8 12.8 13.1 LOTTE CHEMICAL TITAN MA 2.8 5 1. (1.) (2.8) 9.6 11.3..9.9 9. 9.6 5.5 5.7 RELIANCE INDUSTRIES IN 112.6 1,279 18 3. 5. 29.9 38.8 17.9 15.3 2.3 2. 13.5 14.1 11.4 9.7 DU PONT US 161.5 7 7 (.3) 1.4.7 (1.7) 16.7 14.6 1.6 1.5 9.4.4 9.9 8.6 EASTMAN CHEMICAL US 13.7 97 97 (.6) (4.6) (11.) 4.8 11.3.4 2.4 2.2 21.8 21.3 8.5 7.9 HUNTSMAN US 7. 29 29 (5.5) (.8) (11.5) (12.5) 8.5 8.4 1.8 1.7 22.3 19.4 6.1 5.9 아메리카 & BASF SE GE 81.6 77 89 (3.5) (4.7) (.6) (16.3) 11.6.9 2.1 1.9 16.8 16.9 7.1 6.6 유럽 LYONDELLBASELL US 42.3 9 9 (4.4) (4.2) (8.) (1.5) 9.3 9.4 3.8 3.2 45.4 36.4 6.8 6.8 WESTLAKE CHEMICAL US 11.6 89 89 (5.9) (11.) (24.2) (16.3).1 9.6 1.9 1.6 21.2 18.6 5.9 5.4 BAYER AG-REG GE 79. 73 85 (9.) (23.3) (25.6) (28.4) 12.2 9.5 1.4 1.4 13.1 15.3.8 7.8 Solar OCI SK 2.4 115, 3 (.4) 5.5 (2.1) (15.4) 13.3 11.8.8.7 6.1 6.9 5.5 4.9 HANWHA Q CELLS SK.7 8 8.8 2.2 29.7 2.7 15.1 31.4 n/a n/a 9.2 4.1 n/a n/a WACKER CHEMIE GE 7. 116 135 (6.3) (8.8) (2.6) (27.5) 16.5 14.8 1.8 1.7.8 11.8 6.2 6.1 GCL-POLY ENERGY HK 1.3 5.7 (8.2) (3.) (6.) 8.3 6.3.4.4 3.9 5.2 6.8 6.2 FIRST SOLAR US 5.1 49 49 (7.) (.9) (7.9) (28.2) 29.7 15.9.9.9 3.4 6.5.7 5.5 CANADIAN SOLAR CA.9 15 15 3.3 1.4 18.7 (13.1).2.3.8.8 9.3 7.1 7. 7.9 JINKOSOLAR HOLDING CH.5 84 12 (5.1) (22.5) 4.3 (48.8) 12.8 25.6.6.4 4.8 2.9 8.3 9.7 DAQO NEW ENERGY CORP CH.4 31 31 (11.6) (22.1) (22.3) (47.8) 5.1 5.2.7.6 15.8 12.9 4. 5.2 16
도표 41. 국내정유사주가추이 SK이노베이션 6 5 4 S-Oil GS 현대중공업지주 3 2 - -2-3 17/1 17/4 17/7 17/ 18/1 18/4 18/7 도표 42. 국내순수화학업체주가추이 LG화학 8 롯데케미칼 대한유화 6 한화케미칼 4 2-2 -4 17/1 17/4 17/7 17/ 18/1 18/4 18/7 도표 43. 국내복합화학업체주가추이 도표 44. 중국정유사주가추이 6 4 2-2 -4-6 -8 금호석유효성코오롱인더 SKC 휴켐스 7. 페트로차이나 6. 중국석유화공 CNOOC 5. 쿤룬능원 4. 3. 2... -. -2. -3. 도표 45. 일본정유사주가추이 도표 46. 아시아정유사주가추이 25. 2. 15.. JXTG 홀딩스쇼와쉘석유이데미쓰고산코스모에너지홀딩스 16. 14. 12.. 8. 6. 릴라이언스인더스트리 PTT 포르모사페트로케미컬바라트석유공사칼텍스오스트레일리아타이오일 5. 4. 2... -2. -5. -4. 17
도표 47. 아메리카정유사주가추이 도표 48. 유럽정유사주가추이. 8. 페트로브라스쉐브론발레로에너지윌리엄스파트너스 엑슨모빌코노코필립스 EOG 리소시스 8. 6. 로얄더치쉘 BP 로스넵트오일 가스프롬넵트 토탈 스타트오일 6. 4. 2.. 4. 2.. -2. -2. -4. -4. 도표 49. 중국 & 일본화학업체주가추이 3. 25. 2. 15.. 5.. -5. -. 시노펙상하이석유화공시노펙유전서비스신에츠화학아사히카세이스미토모화학미쓰이화학쇼와전공도쿠야마 도표 5. 아시아 & 오세아니아화학업체주가추이 16. 14. 12.. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. -6. 사우디베이직인더스트리얼페트로나스케미컬그룹찬드라아스리페트로케미컬난야플라스틱포르모사플라스틱포르모사케미컬 & 파이버타이탄릴라이언스인더스트리 도표 51. 미국화학업체주가추이 12. DowDuPont Inc 이스트만케미컬 헌츠만. 웨스트레이크케미컬 8. 6. 4. 2.. -2. 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 도표 52. 유럽화학업체주가추이 바스프 5. 라이온델바젤인더스트리스바이엘 4. 3. 2... -. -2. 18
Compliance Notice 투자등급 종목 산업 매수 : 향후 12 개월동안추천일종가대비목표주가 % 이상의상승이예상되는경우중립 : 향후 12 개월동안추천일종가대비 ±% 이내의등락이예상되는경우 매도 : 향후 12 개월동안추천일종가대비목표주가 -% 이하의하락이예상되는경우 비중확대 : 향후 12 개월동안분석대상산업의보유비중을시장비중대비높게가져갈것을추천 중 립 : 향후 12 개월동안분석대상산업의보유비중을시장비중과같게가져갈것을추천 비중축소 : 향후 12 개월동안분석대상산업의보유비중을시장비중대비낮게가져갈것을추천 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 19