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홍석 부
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1 9.5.4 동부 Steel Weekly Steel weekly (4/25~5/1) 중국내수가격상승세이어감 중국내수열연평균가격은전주대비 $8(53위안 ) 상승한 $57(3,46 위안 )/ 톤으로 2주연속 상승세를기록했고, 철근평균가격은전주대비 $9(58위안 ) 상승한 $52(3,426위안 )/ 톤을기록 해한주만에상승반전함. 지지난주주말하락세로전환되었던열연가격은지난주초부터 상승세가지속되었고주후반에는소폭하락한모습이었음. 철근가격은지난주주중내내상 승을기록하며강세를보임. SBB 세계열연평균가격은전주대비 $6 하락한 $455/ 톤을기록해한주만에소폭하락함. 미국내수및유럽내수가격이부진한모습을보였지만대부분의지역에서는보합세가유지 되었고동아시아수입가격은 $1 상승해강세가지속됨. 세계철근평균가격은전주대비 $5 상승한 $461/ 톤을기록해 2주연속상승세를보임. 미국내수가격이 4주연속하락했지만 유럽내수가격이 25 상승해 18주만에처음으로상승을기록하였고중동및동아시아지역 의강세가지속되고있음. 미국내수철스크랩가격 (HMS No1) 은전주대비 $3.3 상승한 146.5/ 롱톤을기록해 3주연속 강보합세가유지되었고, 일본내수가격 (H2) 은전주대비 166 상승한 19,643/ 톤을기록해 4주연속상승세를기록하고있음. (4/25~5/1) 주간철강가격동향 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격 열연 세계평균 , 중국내수 미국내수 , 유럽내수 , 일본내수 동아시아수입 러시아수출 중동수입 브라질내수 ,118 1, 철강 / 금속 Analyst 이종형 jh.lee@dongbuhappy.com 철근 세계평균 중국내수 미국내수 , 유럽내수 일본내수 동아시아수입 러시아수출 중동수입 터키수출 주 : 달러환산가격, 수출은 FOB, 수입은 CFR 기준

2 1. 철강유통가격 중국철강가격 지난주중국내수평균가격 열연 $57(+$8), 철근 $52(+$9) 지난주중국내수열연평균가격은전주대비 $8(53위안 ) 상승한 $57(3,46위안 )/ 톤으로 2주연속상승세를기록했고, 철근평균가격은전주대비 $9(58위안 ) 상승한 $52(3,426위안 )/ 톤을기록해한주만에상승반전했다. 지지난주주말하락세로전환되었던열연가격은지난주초부터상승세가지속되었고주후반에는소폭하락한모습이었다. 철근가격도지난주주중내내상승을기록하며강세를보였다. 지난주중국철강수출가격은열연 $45/ 톤, 철근 $39/ 톤, 냉연 $53/ 톤을기록해전주대비변동이없었다. 도표 1. 중국 철강가격 가격 ( 단위 : 위안 or US$/ 톤 ) 내수평균 열연 3,46 3,47 3,592 4, 3,647 5, ,185 철근 3,426 3,368 3,363 3,799 3,647 5, ,991 냉연 4,213 4,213 4,296 4,66 4,333 6, ,495 후판 ( 일반용 ) 3,273 3,282 3,359 3, 3,732 6, ,26 (US$ 환산 ) 열연 철근 냉연 후판 ( 일반용 ) 수출가격 열연 (US$) 철근 냉연 , 도표 2. 중국 - 철강내수평균가격 도표 3. 중국 - 철강수출가격 1, 1, 1, 냉연열연철근후판 냉연철근열연

3 중국외지역철강가격 SBB 세계평균가격 열연 $455(-$6), 철근 $461(+5) 지난주 SBB 세계열연평균가격은전주대비 $6 하락한 $455/ 톤을기록해한주만에소폭하락했다. 미국내수및유럽내수가격이부진한모습을보였고대부분의지역에서는보합세가유지되었다. 동아시아수입가격은 $1 상승해강세가지속되었다. SBB 세계철근평균가격은전주대비 $5 상승한 $461/ 톤을기록해 2주연속상승세를보였다. 미국내수가격이 4주연속하락했지만유럽내수가격이 25 상승해 18주만에처음으로상승을기록했다. 중동수입가격은 4주연속강세가지속되고있으며터키수출가격은 6주연속상승세를기록하고있다. 도표 4. 글로벌 열연및철근가격 ( 단위 : US$/ 톤 ) 열연 가격 세계평균 , 미국내수 , 유럽내수 , 일본내수 동아시아수입 러시아수출 중동수입 브라질내수 ,118 1, 철근 세계평균 미국내수 , 유럽내수 일본내수 동아시아수입 러시아수출 중동수입 터키수출 , 주 : 달러환산가격, 수출은 FOB, 수입은 CFR 기준 도표 5. 글로벌 열연가격 도표 6. 글로벌 - 철근가격 1, 1, 1, 1, 유럽내수미국내수세계평균동아시아수입 미국내수세계평균유럽내수동아시아수입

4 국내철강유통가격 5 월현대제철철근할인축소 및폐지발표로철근유통가격 강세전망 지난주국내철강유통가격은판재류와봉형강류모두보합세를보였다. 열연강판 ( 고로 ) 76만원 / 톤, 냉연강판 9만원 / 톤, 76만원 / 톤, H형강 88만원 / 톤이유지되었다. 언론보도에의하면현대제철이 5월 1일부터철근할인을축소또는폐지하겠다는입장을주요유통업체에밝혔는데이로인해향후 2~3만원내지철근가격상승이있을것으로유통업계는예상하고있다. 시중철근재고가낮고국제철스크랩가격및수입철근가격이상승하고있어이번할인축소및폐지는제강사의의도대로진행될가능성이높은것으로알려지고있다. 도표 7. 한국 열연강판 ( 고로 ) 유통가격 도표 8. 한국 냉연강판유통가격 천원 / 톤 천원 / 톤 1, 1, 1, 공장도 (85, -) 1차유통 (76, -) 수입재 (68, -) 공장도 (935, -) 1차유통 (9, -) 수입재 (-) 자료 : 한국철강신문, 동부증권리서치센터 주 : SPHC 4.5mm, 공장도 coil, 제철소상차도기준, 유통가격은 sheet 도착도 기준, 수입재는중국산 2군 Mill 기준 자료 : 한국철강신문, 동부증권리서치센터 주 : SPCC(1종 ) 1.mm 기준, 공장도코일 9일어음, 유통시트, 9일어음 도표 9. 한국 - 철근유통가격 도표 1. 한국 - H 형강유통가격 천원 / 톤 1, 천원 / 톤 1, 1, 공장도 (831, -) 1차유통 (76, -) 수입재 (72, -) 공장도 (97, -) 1차유통 (88, -) 수입재 (84, -) 자료 : 한국철강신문, 동부증권리서치센터주 : 외경 1mm 고장력 (SD) 기준, 현금상차기준, 수입재는중국산기준 자료 : 한국철강신문, 동부증권리서치센터주 : * 현대제철제품기준 4

5 2. 철강원재료및반제품가격 철스크랩가격 미국내수철스크랩가격전주대비 $3.3 상승 (2주연속 ), 일본내수가격은 166 상승 (4주연속 ) 지난주미국내수철스크랩가격 (HMS No1) 은전주대비 $3.3 상승한 146.5/ 롱톤을기록해 3주연속강보합세가유지되었고, 일본내수가격 (H2) 은전주대비 166 상승한 19,643/ 톤을기록해 4주연속상승세를기록했다. 4월말부터 5월초까지이어지는골든위크기간동안일본전기로제강사들이최대 6일간생산을중단할것으로알려지고있어일본내수철스크랩가격은상승폭이둔화되고있는모습이다. 미국수출가격은전주대비 $5 상승해 2주연속상승세가유지되었고동아시아수입가격은보합세를유지했다. 4월넷째주국내철스크랩가격 ( 중상판매가기준 ) 은생철은톤당 36만원 ~37만원 / 톤, 중량은 33만원 ~34만원 / 톤으로전주대비 1~2만원하락했다. 글로벌철스크랩가격이강세를유지하고있지만국내철스크랩가격이수입철스크랩보다높은모습이이어지면서국내제강사들이철스크랩구매가격을인하했기때문이다. 27일현대제철이철스크랩구매가격을 1.5~2 만원인하했고 5월 11일추가로가격을인하할예정이어서국내철스크랩가격은당분간약보합세가이어질전망이다. 도표 11. 글로벌 철스크랩가격 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격 미국내수 (HMS No.1) 미국수출 (HMS No.1) 일본내수 (H2)(JP / 톤 ) 19,643 19,477 15,877 17,254 18,19 57, ,766 2,389 1,534-38,27 일본내수 (H2)(US$/ 톤 ) 유럽수출 (HMS 1&2) 동아시아수입 (HMS No 1&2 8:2) , 주 : 수출은 FOB, 수입은 CFR 도표 12. 글로벌 - 철스크랩가격 도표 13. 한국 - 철스크랩가격 천원 / 톤 7 5 동아시아수입미국수출일본내수미국내수 3 생철 (335, -1) 중량 (365, -15) 자료 : 한국철강신문, 동부증권리서치센터, 주 : 중상판매가기준 5

6 중국철광석및코크스가격 중국의인도산철광석 ( 분광 ) 수입가격 $62.5/ 톤 (-$.5) 코크스가격은전주대비 $15상승해 1주만에상승반전 중국의인도산철광석 ( 분광 ) 수입가격은전주대비 $.5 하락한 $62.5/ 톤을기록했고분광내수가격은전주와동일한 $79.9(545위안 )/ 톤을기록했다. 코크스내수가격은전주대비 $15(1위안 ) 상승한 $264(1,위안 )/ 톤을해 1주만에상승반전했다. 4월넷째주중국항구의철광석재고는 6,914만톤으로전주대비 73만톤이증가해 2주만에소폭증가했다. 도표 14. 중국 - 철강원료가격 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격 인도산분광 (CFR) 분광내수 코크스내수 , 주 : 달러환산가격 도표 15. 중국 - 철강원료가격 도표 16. 중국 철광석재고와수입가격 만톤 열연내수 1, 25 8, 주요항철광석재고 ( 좌 ) 6, 15 코크스내수 4, 1 인도산 철광석수입 , 5 인도산철광석수입가 ( 우 )

7 반제품 ( 슬래브, 빌렛 ) 가격 반제품가격은강세유지 지지난주보합세를보였던반제품가격은지난주강세를보였다. 슬래브가격은강보합세를보였고빌렛가격은상승세가지속되고있다. 동아시아빌렛수입가격은 5주연속강보합세가유지되고있고, CIS 빌렛수출가격도 6주연속강보합세를보이고있다. 도표 17. 글로벌 반제품가격 ( 단위 : US$/ 톤 ) 가격 동아시아슬래브수입 동아시아빌렛수입 CIS 슬래브수출 CIS 빌렛수출 터키빌렛수줄 남미슬래브수출 중국선철내수 주 : 중국선철내수는달러환산가격 도표 18. 글로벌 - 슬래브가격 도표 19. 글로벌 빌렛가격 1, 1, 1, 동아시아수입 남미수출 CIS수출 동아시아수입 터키수출 CIS수출

8 3. 철강재고및기타지표 중국철강유통재고 중국주요도시철강유통재고 3 주연속감소세 지난주상하이지역의 5개철강유통재고는전주대비 2.1% 감소하며 3주연속감소세를나타내었다. 판재류의재고감소는여전히부진한모습인데반해봉형강류재고는빠른감소세가유지되고있다. 도표 2. 중국 상하이철강유통재고 재고량 ( ) (%) 열연 철근 냉연 후판 선재 합계 1,819 1,857 1,932 1,448 1,486 1, 판재류 1,391 1,399 1,413 1,13 1,229 1, 봉형강류 자료 : Mysteel, 동부증권리서치센터 도표 21. 중국 상하이지역열연유통재고 (Weekly) 도표 22. 중국 상하이지역철근유통재고 (Weekly) 열연가격 ( 우 ) 열연재고 ( 좌 ) 철근가격 ( 좌 ) 철근재고 ( 좌 ) 자료 : Mysteel, Bloomberg, 동부증권리서치센터 자료 : Mysteel, Bloomberg, 동부증권리서치센터 한국및미국철강재고 국내 7 대제강사철근재고는 18.2 만톤으로전주대비 1.3 만톤 증가 4월 27일기준국내 7대제강사의철근재고는전주대비 1.3만톤이증가한 18.2만톤으로안정권이유지되고있다. 현대제철을제외한대부분의철강사가유지되고있지만, 현대제철이철근출하호조에힘입어생산량을늘렸기때문이다. 4월철근출하는 78~8만톤으로 3 월대비 5만톤이상늘어날것으로예상되고있다. 8

9 도표 23. 한국 - 7 대제강사철근재고 (Weekly) 도표 24. 미국 메탈서비스센터출하및재고 (Monthly) % 백만숏톤 달러 / 숏톤 7 2 열연가격 ( 우 ) 1, 내수출하 ( 좌 ) 3월 72.7만톤 재고 / 출하 ( 우 ) 3월 31% 재고 ( 좌 ) 4월 18.2만톤 재고 ( 좌 ) 3월 784만톤 자료 : 스틸데일리, 동부증권리서치센터 출하 ( 좌 ),3월 259만톤 자료 : 스틸데일리, 동부증권리서치센터 기타지표 지난주미국철강사가동률은전주대비.7%p 하락한 41.2% 를기록해큰변동이없었다. 지난주말 BDI지수는전주말대비 67pt(3.7%) 하락한 1,86pt를기록하며한주만에소폭하락했다. 도표 25. 미국철강사가동률및 BDI 절대치 미국철강가동률 (%) BDI(pt) 1,86 1,873 1,574 1, , ,633 도표 26. 미국 - 철강사가동률 도표 27. BDI 지수 (Weekly) % 12 달러 / 숏톤 1, pt 12, 8.6 고점 1 1, 8, 8 6, 6 4, 4 열연내수 ( 우 ) 2, 1,86(-67) 가동률 ( 좌 )

10 4. 비철금속가격 LME 비철금속가격은주초반 SI(Swine influenza) 의전파소식으로하락세를보였으나주중반부터글로벌증시상승과 LME 구리재고감소, 미국과중국의 4월 ISM제조업지수의회복등긍정적인소식에강세를보이며마감하였다. 도표 28. LME- 비철금속가격 ( 현물기준 ) 가격 (US$/ 톤 ) (%) 구리 (copper) 4,51 4,362 3,964 3,16 3,995 8, 납 (lead) 1,335 1,411 1,242 1,152 1,469 2, 아연 (zinc) 1,449 1,384 1,261 1,77 1,91 2, 니켈 (nickel) 11,65 11,5 9,555 1,87 11,35 28, 도표 29. LME- 비철금속재고 재고량 ( 톤 ) (%) 구리 (copper) 398,7 429,55 51, ,525 23,65 11, 납 (lead) 72,325 71,725 61,625 52,75 48,575 56, 아연 (zinc) 328,95 34,5 344,45 342, , , 니켈 (nickel) 114,24 16,728 17,682 83,7 57,48 51, 도표 3. LME - 구리 (Copper) 가격및재고 도표 31. LME - 납 (Lead) 가격및재고 1, 가격 ( 좌 ) 5, 8, 4, 16 6, 재고 ( 우 ) 3, 가격 ( 좌 ) 12 재고 ( 우 ) 4, 2, 8 2, 도표 32. LME - 아연 (Zinc) 가격및재고 도표 33. LME - 니켈 (Nickel) 가격및재고 5, 6, 가격 ( 좌 ) 12 4, 가격 ( 좌 ) 5, 1 3, 재고 ( 우 ) 4, 3, 8 6 2, 2, 4 1, 재고 ( 우 )

11 5. 철강사주가및지표 도표 34. 철강사주가동향 ( 단위 : 각국통화, %) 회사명 종가 절대수익률 (%) 시장대비상대수익률 (%) 5/1 전일 일주전 1개월전 3개월전 6개월전 전일 일주전 1개월전 3개월전 6개월전 한국 POSCO 397, 현대제철 54, 동국제강 29, 고려아연 138, 영풍 469, 세아베스틸 16, 현대하이스코 9, 한국철강 53, 대한제강 14, 세아제강 43, 해외 POSCO ADR ArcelorMittal Nippon Steel Baoshan US Steel Nucor ThyssenKrupp 도표 35. 한국철강사주가지표 (9E 기준 ) ( 단위 : 배, %) 회사명 CODE 시가총액 ( 십억원 ) Market PER PER PER 시장대비 ROE PBR EV/ EBITDA OP% EBITDA% NI% POSCO , 현대제철 42 4, 동국제강 123 1, 고려아연 113 2, 세아베스틸 한국철강 대한제강 도표 36. 글로벌주요철강사주가지표 (FY9 기준 ) ( 단위 : 배, %) 회사명 국가 시가총액 ($ 백만 ) Market PER PER PER 시장대비 ROE PBR EV/ EBITDA OP% EBITDA% NI% POSCO 한국 26, ArcelorMittal 룩셈부르크 34, Nippon Steel 일본 23, Baoshan 중국 14, US Steel 미국 4, N/A N/A N/A Nucor 미국 13, N/A N/A ThyssenKrupp 독일 11,

12 동부증권애널리스트현황 담당 애널리스트 직위 전화 Head of Research 백관종 상무 음식료 / 유통 차재헌 기업분석1팀장 imcjh@dongbuhappy.com 인터넷 / 온라인게임 김석민 선임연구원 min.kim@dongbuhappy.com 제약 김태희 연구원 taehee.kim@dongbuhappy.com 통신서비스 김인필 연구원 yongsung.kim@dongbuhappy.com 의류 / 교육 / 유틸리티 유덕상 연구원 ds.yoo@dongbuhappy.com RA 변재희 연구원 jhbyun@dongbuhappy.com 반도체 /LCD 이민희 기업분석2팀장 minhee.lee@dongbuhappy.com IT부품소재 / 장비 나재영 선임연구원 jy.na@dongbuhappy.com 핸드셋 / 전자부품 주상신 선임연구원 ss.joo@dongbuhappy.com RA 강정호 연구원 jeongho.kang@dongbuhappy.com 조선 / 기계 / 운송 전용범 기업분석3팀장 ybjun@dongbuhappy.com 자동차 / 타이어 / 자동차부품 윤태식 선임연구원 ts.yun@dongbuhappy.com 철강 / 금속 이종형 선임연구원 jh.lee@dongbuhappy.com 건설 홍서연 선임연구원 seoyeonh@dongbuhappy.com 조선 / 기계 RA 이수진 연구원 sjlee@dongbuhappy.com 금융 /smallcap 배정현 기업분석4팀장 jungking@dongbuhappy.com smallcap 이선화 수석연구원 sh.lee@dongbuhappy.com smallcap 최보근 선임연구원 small@dongbuhappy.com 증권 / 보험 김희준 연구원 heedol.kim@dongbuhappy.com 투자전략 / 테크니컬 지기호 투자전략팀장 khchi@dongbuhappy.com 채권전략 박혁수 수석연구위원 bondpark@dongbuhappy.com 국내외경제 장화탁 연구위원 mousetak@dongbuhappy.com 투자전략 최운선 수석연구원 unsun.choi@dongbuhappy.com 신용분석 방종욱 수석연구원 wisest@dongbuhappy.com 퀀트 신영호 수석연구원 yhshin@dongbuhappy.com 투자전략 임동민 연구원 dm2337.lim@dongbuhappy.com 일본분석 김형준 ( 후쿠모토 ) 연구원 hj.kim@dongbuhappy.com 중국분석 고정 ( 가오징 ) 연구원 jing1@dongbuhappy.com 투자전략 송경근 연구원 happy.song@dongbuhappy.com 투자전략 강성원 연구원 rain.kang@dongbuhappy.com 중국기업분석 이은택 연구원 go4it.lee@dongbuhappy.com 채권전략 RA 노상원 연구원 swnoh@dongbuhappy.com 퀀트 RA 염동찬 연구원 inuito9@dongbuhappy.com 12

Microsoft Word - KTB 철강금속 Weekly doc

Microsoft Word - KTB 철강금속 Weekly doc 철강비철금속 Weekly 15 January 213 Analyst 심혜선 2) 2184-2323_hsshim@ktb.co.kr R.A. 이재광 2) 2184-2345_ jk.rhee@ktb.co.kr Investment Point 중국가격상승세지속및내수열연유통가격인상으로가격모멘텀회복. 중국춘절을앞두고원재료및제품가격단기조정전망. 춘절이후중국실수요회복되면상반기제품가격모멘텀유효.