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- 은아 유
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1 년이슈 Report: 화학 / 정유원화강세에따른정유 / 화학업종민감도분석 - 원화대비달러및엔환율변동을중심으로 화학 / 에너지담당곽진희 Tel jhkwak@eugenefn.com
2 Summary < 원달러강세에따른순이익민감도 : 정유사와한화케미칼, 효성, KCC 긍정적 > 213년중엔화약세가이뤄졌고당사매크로팀에서는이러한기조가 214년중이어질것으로예상하고있음. 정유 / 화학업체들은두가지측면에서의영향이예상됨 첫째는손익측면인데, 달러와엔에대한매출 / 원료매입포지션에따른영업이익에서의영향과외화자산 / 부채평가에따른세전이익에서의영향임. 달러에대한원화강세시달러부채가많은 S-Oil, 한화케미칼, SK이노베이션효성, KCC 가긍정적. 엔화는화학업체들의엔화자산, 부채노출액이적어영향이크지않은것으로판단됨. 엔화약세에따라서는엔화원료매입액이큰 LG화학긍정적 (%) 달러자산 / 부채포지션에따른원화 1 원강세시순이익민감도 S-Oil 한화케미칼 SK 이노베이션 효성 KCC 롯데케미칼 삼성정밀화학 금호석유 SKC 코오롱인더 휴켐스 LG 화학 OCI < 엔화약세에따른영향 : PET 필름, 편광판생산하는 SKC, 코오롱인더, LG화학영향큼 > 둘째는영업적측면으로, 국내화학업체들은일본화학업체들과수출측면에서경쟁군에있는화학제품들을보유하고있어, 경쟁강도에따라제품가격및시장 M/S 에영향을받고있음. 범용석유화학제품보다스페셜티소재에서의영향이큰상황임. 제품별영향정도는아래의표와같으며, IT필름이엔화약세의영향을가장크게받을것으로예상되고, 해당업체는 SKC, LG화학, 코오롱인더스트리임 그러나 213년대비 214년의환율변동폭은다소완만해질것으로예상되어업체들의추가적인수익성하락폭은적을전망. LG화학은정보소재 / 전지부문에서연간 1.1 조원을엔화로매입하고있어필름, 이차전지매출에서의부정적영향이상쇄될것으로예상됨 하이브리드업체내에서는효성, KCC, 휴켐스가일본과의제품경쟁면에서자유로운업체로판단됨 환율영향받지않음 스판덱스 타이어코드 아라미드 SAP 일본과 Capa/ 기술수준차이큼 일본과 Capa/ 기술수준대등 리튬이차전지 탄소섬유 TAC 필름건축용셀룰로오스 환율영향큼 편광판 PET 필름
3 Summary 항목단위 S-Oil SK 이노롯데케미칼 KCC 한화케미칼 LG 화학금호석유휴켐스효성삼성정밀 SKC 코오롱인더 OCI 달러화포지션에따른어닝스변동 영업관련달러화노출 (1) 억원 -2,539-18,881-14,19 3,179 8,681 18,118 5,658 1,33 16,814 2,678 5,342 19,628 15,52 달러자산-부채 (2) 억원 -3,8-37,426-6,4-6,483-9,242 4, , ,87 전체환노출금액 (1)+(2) 억원 -51,399-56,37-2,67-3, ,668 4,775 1,3 8,552 2,231 5,142 19,671 46,922 매출액대비환노출비중 % 원원화절상시순이익영향 1 원변동시순이익영향 억원 순이익 (214F) 억원 6, 14,958 5,527 4,5 2,258 17,455 2, , ,132 1,196 순이익의환율효과 % 평균환율변동시순이익변동폭 시나리오별이익변동폭 1USD=9원 억원 5,57 6,33 2, , ,18-5,27 1USD=95 원 억원 3,671 4,22 1, , ,45-3,352 1USD=1,원 억원 1,836 2, ,676 1USD=1,5원 억원 1USD=1,원 억원 -1,836-2, ,676 시나리오별이익변동폭 1USD=9 원 %p USD=95 원 %p USD=1,원 %p USD=1,5원 %p USD=1,원 %p 주 1: 기준환율은현재수준으로가정 (1USD=1,5 원 ), 수출매출액, 달러매출채권 / 매입채무, 수입원재료비등은 212 년데이터와 213 년 3 분기누적데이터를참고하여추정주 2: 외화자산 / 부채금액은 LG 화학, SK 이노베이션, 코오롱인더스트리는 213 년 3 분기말기준, 3Q13 으로공시하지않은업체는 212 년말기준 화학 / 에너지담당곽진희 Tel jhkwak@eugenefn.com
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5 Contents Summary 3 I. 원화강세따른업종영향 : 두방법으로나누어접근 6 II. 재무제표측면에서의환율영향 1) 미국달러에대한민감도점검 2) 엔화에대한민감도점검 7 III. 영업적측면에서의엔화영향 14
6 I. 원화강세따른업종영향 : 두방법으로나누어접근 원달러환율은 213년 1/1일기준 1,71원에서 12월말 1,55원, 현재는 1,58원을기록하며원화강세기조가유지되고있다. 엔달러환율은 213년 1/1일 87엔에서 12월말 15엔, 그리고전일 14엔을기록하며, 213년중엔화약세가이뤄졌고당사매크로팀에서는이러한기조가연중이어질것으로예상하고있다. 정유 / 화학업체들은두가지측면에서의영향이예상된다. 첫째는손익측면인데, 달러와엔에대한매출 / 원료매입포지션에따른영업이익에서의영향과외화자산 / 부채평가에따른세전이익에서의영향이다. 둘째는영업적측면으로, 국내화학업체들은일본화학업체들과수출측면에서경쟁군에있는화학제품들을보유하고있어, 경쟁강도에따라제품가격및시장 M/S 에영향을받고있다. 도표 1 ( 원 / 달러 ) 원 / 달러 ( 원 /엔) 1, 원 /엔( 우 ) 1,4 1,5 1,4 1,3 1,2 1, 1, 9 /1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 1,3 1,2 1, 1, 9 7 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 6_
7 II. 재무제표측면에서의환율영향 1) 미국달러에대한민감도점검 손익계산서측면에서는국내화학업체들은수출비중이 % 이고, 매출원가의 7% 수준을차지하는원료매입액을달러로결재하고있어달러기준으로는영향이크다. 반면엔화는업체들의엔화자산, 부채노출액이적어영향이크지않고결재통화로도사용되지않아영향이적은것으로판단된다. 원화강세에따라달러기준으로는달러부채가많은 SK이노베이션, S-Oil 과효성, 한화케미칼, KCC가긍정적이다. 엔화기준으로는엔화원료매입액이큰 LG화학이긍정적이다. 도표 2 (%) 각사별예상치 S-Oil 한화케미칼 효성 SK 이노베이션 KCC SKC 삼성정밀화학 금호석유 롯데케미칼 휴켐스 코오롱인더 LG 화학 OCI 자료 : 각사, 유진투자증권주 : 회사별로발표한원화 1 원강세시순이익민감도값주 2: LG 화학, SK 이노베이션, 코오롱인더스트리는 213 년 3 분기말기준, 3Q13 으로공시하지않은업체는 212 년말기준 _7
8 도표 3 항목단위 SK 이노베이션 S-Oil LG 화학롯데케미칼금호석유한화케미칼 OCI 달러화포지션에따른어닝스변동 1) 매출액관련매출액 (214F) 억원 647,3 321, ,93 167,453 57,293,535 33,58 수출비중 (3Q13 누적기준 ) % % 61% 64% 56% 59% 34% 5% 수출매출액중달러 (1) 억원 388, , ,768 94,488 33,711 27,439 16,618 2) 원재료비관련 억원 원재료비 (214F) 억원 44,67 36, ,346 12,754 31,17 41,715 19,699 원재료비중달러 (2) 억원 47, ,33 137,651 18,678 28,53 18,757 1,566 영업관련달러화노출 (1)-(2) 억원 -18,881-2,539 18,118-14,19 5,658 8,681 15,52 달러자산 (3) 억원 64,256 19,135 28,466 9,427 3,67 4,263 45,485 달러부채 (4) 억원 -11,682-49,995-23,916-15,97-4,553-13,55-13,615 ( 외화자산 ) 억원 67,886 19,135 29,285 9, 3,973 5,525 46,11 ( 외화부채 ) 억원 -12,613-49,995-25,789-15,97-4,92-13,821-13,941 달러자산-부채 (5)=(3)-(4) -37,426-3,8 4,55-6, ,242 31,87 전체환노출금액 (1)-(2)+(5) 억원 -56,37-51,399 22,668-2,67 4, ,922 매출액대비환노출비중 % 기준환율적용달러규모 백만 $ -5,363-4,895 2,159-1, ,469 1 원원화절상시순이익영향 1 원변동시순이익영향 억원 순이익 (214F) 억원 14,958 6, 17,455 5,527 2,312 2,258 1,196 순이익의환율효과 % EPS (214F) 원 15,632 5,862 26,162 16,93 5,961 2,164 4,514 EPS 변동 원 ,299 평균환율변동시순이익변동폭시나리오별이익변동폭 1USD=9 원 억원 6,33 5,57-2,429 2, ,27 1USD=95 원 억원 4,22 3,671-1,619 1, ,352 1USD=1, 원 억원 2,11 1, ,676 1USD=1,5원 억원 1USD=1,원 억원 -2,11-1, ,676 시나리오별이익변동폭 1USD=9 원 %p USD=95원 %p USD=1,원 %p USD=1,5원 %p USD=1,원 %p 자료 : 각사, 유진투자증권 주1: 기준환율은현재수준으로가정 (1USD=1,5원), 수출매출액, 달러매출채권 / 매입채무, 수입원재료비등은 212년데이터와 213년 3분기누적데이터를참고하여추정 주2: 외화자산 / 부채금액은 LG 화학, SK 이노베이션, 코오롱인더스트리는 213년 3분기말기준, 3Q13으로공시하지않은업체는 212년말기준 8_
9 도표 4 효성코오롱인더 SKC KCC 삼성정밀화학휴켐스단위항목 달러화포지션에따른어닝스변동 1) 매출액관련 132,694 57,199 28,27 35,361 15,161 8,548 억원 매출액 (214F) 38% 36% 39% 19% 42% 15% % 수출비중 (3Q13 누적기준 ) 5,414 2,745 1,95 6,572 6,335 1,33 억원 수출매출액중달러 (1) 억원 2) 원재료비관련 84,297 9,542 7,9 21,688 3,656 6,218 억원 원재료비 (214F) 33, 1,117 5,7 3,393 3,656 억원 원재료비중달러 (2) 16,814 19,628 5,342 3,179 2,678 1,33 억원 영업관련달러화노출 (1)-(2) 4,29 2, , 억원 달러자산 (3) -12,291-2, , 억원 달러부채 (4) 12,15 5, , 억원 ( 외화자산 ) -27,45-4, , 억원 ( 외화부채 ) -8, , 달러자산-부채 (5)=(3)-(4) 8,552 19,671 5,142-3,34 2,231 1,3 억원 전체환노출금액 (1)-(2)+(5) % 매출액대비환노출비중 814 1, 백만 $ 기준환율적용달러규모 1 원원화절상시순이익영향 억원 1 원변동시순이익영향 3,49 2, , 억원 순이익 (214F) % 순이익의환율효과 1,24 8,238 2,538 42,35 1,966 1,514 원 EPS (214F) 원 EPS 변동 평균환율변동시순이익변동폭시나리오별이익변동폭 , 억원 1USD=9 원 , 억원 1USD=95원 억원 1USD=1, 원 억원 1USD=1,5원 억원 1USD=1,원시나리오별이익변동률 %p 1USD=9 원 %p 1USD=95 원 %p 1USD=1,원 %p 1USD=1,5원 %p 1USD=1,원 _9
10 위에서계산한영업이익과영업외항목의자산 / 부채평가부분을고려하여계산한결과, 실제업체들이발표한환율민감도값과차이가큰것을확인할수있다.( 도표 5) 이는업체들의평균수출비중이 % 수준인데, 수출에해당하는매출액만달러에연동되는것이아니라국내판매가도국제가격에연동되기때문에실질적으로는화학업체의매출액이수출비중이상으로달러에연동되기때문이다. 이에따라, 영업이익측면에서보면업체들은자연헷지방식을사용하고있는데, 매출액이대부분달러에연동되고, 매출원가의 7% 가까이를차지하는원료매입액또한달러에연동되기때문에자연헷지가된다. 도표 5 (%) 달러대비원화 1 원강세시순이익민감도 S-Oil SK 이노베이션 롯데케미칼 KCC 한화케미칼 LG 화학 금호석유 휴켐스 효성 삼성정밀화학 SKC 코오롱인더 OCI 자료 : 유진투자증권주 : 달러매출과달러매입을감안한영업관련달러화노출과외화자산 / 부채에따른종합적환노출금액을계산한것 1_
11 이러한점을감안해, 달러매출액과달러매입액을고려하지않고, 단순히달러자산과부채에따른포지션만고려해환율민감도를계산하였다.( 도표 6) 그결과는실제업체별로발표한달러민감도값과유사한것을확인할수있다. 이에따라정유 / 화학업체들의실제달러변동에따른이익영향은매출액금액에는영향을받게되나전술한자연헷지방식을통해영업을하고있고, 외화자산 / 부채평가에따른부분만을환율변동요인으로해당업체들이이해하고있는것으로판단된다. 도표 6 (%) 4. 달러자산 / 부채포지션에따른원화 1 원강세시순이익민감도 S-Oil 한화케미칼 SK 이노베이션 효성 KCC 롯데케미칼 삼성정밀화학 금호석유 SKC 코오롱인더 휴켐스 LG 화학 OCI 자료 : 유진투자증권주 : 달러매출과달러매입에따른영업관련달러화노출은고려하지않고, 외화자산 / 부채에따른환노출금액만계산한것 _11
12 2) 엔화에대한민감도점검 도표 7 항목단위 SK 이노베이션 S-Oil LG 화학롯데케미칼금호석유한화케미칼 OCI 엔화포지션에따른어닝스변동 1) 매출액관련매출액 (214F) 억원 647,3 321, ,93 167,453 57,293,535 33,58 수출비중 (3Q13 누적기준 ) % % 61% 64% 56% 59% 34% 5% 수출매출액중엔화 (1) 억원 2) 원재료비관련 억원 원재료비 (214F) 억원 44,67 36, ,346 12,754 31,17 41,715 19,699 원재료비중엔화 (2) 억원 11, 영업관련엔화노출 (1)-(2) 억원 -11, 엔화자산 (3) 억원 2, , 엔화부채 (4) 억원 , ( 외화자산 ) 억원 67,886 19,135 29,285 9, 3,973 5,525 4,1 ( 외화부채 ) 억원 -12,613-49,995-25,789-15,97-4,92-13,821-1,394 엔화자산-부채 (5)=(3)-(4) 1, 전체환노출금액 (1)-(2)+(5) 억원 1,463-11, 매출액대비환노출비중 % 항목단위효성코오롱인더 SKC KCC 삼성정밀화학휴켐스 엔화포지션에따른어닝스변동 1) 매출액관련매출액 (214F) 억원 132,694 57,199 28,27 35,361 15,161 8,548 수출비중 (3Q13 누적기준 ) % 39% 36% 39% 19% 42% 15% 수출매출액중엔화 (1) 억원 2) 원재료비관련 억원 원재료비 (214F) 억원 84,297 9,542 7,9 21,688 3,656 6,218 원재료비중엔화 (2) 억원 영업관련엔화노출 (1)-(2) 억원 엔화자산 (3) 억원 엔화부채 (4) 억원 ( 외화자산 ) 억원 12,15 5, , ( 외화부채 ) 억원 -27,45-4, , 엔화자산-부채 (5)=(3)-(4) 전체환노출금액 (1)-(2)+(5) 억원 매출액대비환노출비중 % 자료 : 각사, 유진투자증권 주 : 기준환율은현재수준으로가정 (1USD=15JPY), 수출매출액, 엔화매출채권 / 매입채무, 수입원재료비등은 212년데이터와 213년 3분기누적데이터를참고하여추정 주2: 외화자산 / 부채금액은 LG 화학, SK 이노베이션, 코오롱인더스트리는 213년 3분기말기준, 3Q13으로공시하지않은업체는 212년말기준 12_
13 도표 8 (%) 6 엔화 1% 약세에따른순이익변동률 LG 화학금호석유 OCI 한화케미칼삼성정밀화학 SK 이노베이션 자료 : 유진투자증권 _13
14 III. 영업적측면에서의엔화영향 손익계산서측면에서는엔환율영향이크지않은것으로파악되나, 후자인영업적측면에서는엔환율변동의영향을크게받고있는것으로판단된다. 특히범용석유화학제품보다스페셜티소재에서의영향이큰상황이다. 일본은지난 5년간석유화학설비의통폐합을진행함에따라역내시장에서일본의수출물량영향이축소되어왔다. 반면전자재료, 스페셜티케미칼소재는일본화학기업들이글로벌메이저사이기때문에실제영향이크다. 도표 9 ( 백만달러 ) 7 한국상위화학제품수출량 일본상위화학제품수출량 /1 12/3 12/5 12/7 12/9 12/11 13/1 13/3 13/5 13/7 13/9 13/11 14_
15 엔환율변동에따른영향은수출입데이터를통해서확인되는데, 가장크게영향을받고있는제품은 PET 필름, 편광판인것으로판단된다. 리튬이차전지는엔환율변화에따라국내수출단가가하락하고있으나, 수출량은오히려증가하고있는데, 현재국내화학업체들이글로벌 M/S 를유지하기위해단가를희생하는전략을사용하고있는것으로판단된다. 이는단기적으로는국내업체의수익성하락으로이어지고있어관련생산업체실적에영향을미칠것으로예상되나, 중장기관점에서볼때 M/S 를유지하는전략이향후이익회복과고객확보측면에서유리할것으로예상되어국내업체들의대응능력은긍정적인것으로판단한다. 다만엔화약세가단기적인이슈가아닌장기화되는점을감안할때, 수익성하락을상쇄할수있는경쟁력우위제품에대한적극적인시장대응과개발이필요할것으로보인다. 도표 1 환율영향받지않음 스판덱스 타이어코드 아라미드 SAP 일본과 Capa/ 기술수준차이큼 일본과 Capa/ 기술수준대등 리튬이차전지 탄소섬유 TAC 필름건축용셀룰로오스 편광판 환율영향큼 PET 필름 자료 : 유진투자증권주 : 한국, 일본수출데이터와국가별생산능력을토대로작성 도표 11 생산능력, 기술수준비교어렵고, 실제로영향도받고있지않음 생산능력, 기술수준대등한제품이나환율영향받지않는제품 구분주요해당제품내용 스판덱스 ( 우위 ) 타이어코드 아라미드 SAP 생산능력, 기술의절대비교어려우나 탄소섬유 ( 열위 ) 간접적으로영향받는제품 TAC필름 ( 열위 ) 생산능력, 기술수준대등한제품이면서환율영향받는제품 자료 : 유진투자증권 PET 필름 편광판 건축용등셀룰로오스제품 리튬이차전지 스판덱스는일본과의경쟁강도및환율영향이적은제품으로판단효성의글로벌 M/S 가 33% 로메이저업체위주로과점시장형성 211 년주요업체들의대규모증설에따라지난 1년반동안공급과잉지속되었으며, 현재는환율보다는자체수급영향을더크게받고있음전방수요부진의영향받고있어환율영향은제한적 일본니혼쇼쿠바이의대규모폭발 (212 년 9 월 ~213 년 7 월까지중단 ) 로인한수급타이트상황에서공급재개에따른자체수급이슈영향이더큼 일본과의기술격차및생산능력차이가커절대비교어렵고, 국내업체들은신규설비의가동률상승에따라수출량은오히려증가하는추세 환율영향을가장크게받고있는제품군. PET 필름은엔환율변화에따라국내수출단가하락하고있으나, M/S 유지를위해단가희생하고있어수출량은오히려증가. 편광판은가격과물량모두영향받고있음 환율영향을크게받고있는제품군 엔환율변화에따라국내수출단가하락하고있으나, 국내화학업체들이글로벌 M/S 유지를위해단가희생하고있어수출량은오히려증가 _15
16 도표 12 도표 13 (212=) PET필름한국단가 ( 엔 / 달러 ) 12 PET필름일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 (212=) PET필름한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 2 PET필름일본수출물량 11 1 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 9 7 도표 14 도표 15 ($/ 톤 ) 1 PET필름한국단가 PET필름일본단가 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 ( 톤 ) 1 PET필름한국수출물량 PET필름일본수출물량 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 16_
17 도표 16 도표 17 (212=) 편광판재료한국단가 ( 엔 / 달러 ) 12 편광판재료일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 (212=) 편광판재료한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 1 편광판재료일본수출물량 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 도표 18 도표 19 ($/ 톤 ) 12 편광판재료한국단가 편광판재료일본단가 ( 톤 ) 5 편광판재료한국수출물량 편광판재료일본수출물량 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 _17
18 도표 2 도표 21 (212=) 리튬이온축전지한국단가 ( 엔 / 달러 ) 14 리튬이온축전지일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 (212=) 리튬이온축전지한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 1 1 리튬이온축전지일본수출물량엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 도표 22 도표 23 (212=) 건축용셀룰로오스한국단가 ( 엔 / 달러 ) 1 건축용셀룰로오스일본단가 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 9 7 (212=) 건축용셀룰로오스한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 1 건축용셀룰로오스일본수출물량 11 1 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 18_
19 둘째로일본과제품의경쟁강도는높으나실제영향을받지않은제품은타이어코드, 고흡수성수지 (SAP), 아라미드로판단된다. 이제품들은자체적인수급이슈에더크게영향을받고있기때문에환율영향이제한적이다. 타이어코드는 211 년주요업체들의대규모증설에따라지난 1년반동안공급과잉이지속되었으며, 현재는수급밸런스를찾아가고있어환율영향보다는자체수급영향이더크게영향을미치고있다. SAP 는견조한수요성장이지속되는가운데, 일본니혼쇼쿠바이의대규모폭발 (212년 9월 ~213년 7월까지중단 ) 로인한수급타이트상황에서공급재개에따른자체수급이슈가영향을더크게미쳐왔다. 아라미드는전방수요부진의영향이국가별수출단가와수출량에크게영향을미치고있어환율영향이제한적이다. 도표 24 도표 25 (212=) 아라미드한국단가 ( 엔 / 달 12 아라미드일본단가 11 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 9 7 (212=) 아라미드한국수출물량 ( 엔 / 달 1 아라미드일본수출물량 11 1 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 9 7 도표 26 도표 27 ($/ 톤 ) 4 아라미드한국단가아라미드일본단가 /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 ( 톤 ) 4 아라미드한국수출물량아라미드일본수출물량 /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 _19
20 도표 28 도표 29 (212=) 타이어코드한국단가 ( 엔 / 달러 ) 12 타이어코드일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 (212=) 타이어코드한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 타이어코드일본수출물량엔 / 달러환율 ( 우 ) 12/1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/ 도표 3 도표 31 ($/ 5 타이어코드한국단가타이어코드일본단가 /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 ( 톤 ) 타이어코드한국수출물량 ( 톤 ) 1, 타이어코드일본수출물량 ( 우 ) 9, 5 8, 4 7, 3 6, 5, 2 4, 3, 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 2_
21 도표 32 도표 33 (212=) SAP 한국단가 ( 엔 / 달러 ) 1 14 SAP 일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 (212=) SAP 한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 1 1 SAP 일본수출물량엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 도표 34 도표 35 ($/ 톤 ) 45 SAP 한국단가 SAP 일본단가 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 ( 톤 ) SAP 한국수출물량 SAP 일본수출물량 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 _21
22 탄소섬유와 TAC 필름은아직일본과기술격차가크고, 생산능력차이도커절대비교가어렵고국내업체들은신규설비의가동률상승에따라수출량은오히려증가하고있다. 다만간접적으로는영향을받을것으로예상되는데, 일본의수출단가하락에따라국내업체들의판가에도영향이예상되기때문이다. 마지막으로일본과경쟁강도가낮고, 실제환율영향도적은제품은스판덱스로판단한다. 국내업체인효성이글로벌 33% 정도의 M/S 를보유하고있고메이저업체가과점하고있기때문이다. 도표 36 도표 37 (212=) 탄소섬유한국단가 ( 엔 / 달러 ) 탄소섬유일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) 12/1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/ (212=) 탄소섬유한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 탄소섬유일본수출물량 11 7 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 9 7 도표 38 도표 39 ($/ 톤 ) 탄소섬유한국단가 탄소섬유일본단가 ( 톤 ) 탄소섬유한국수출물량 ( 톤 ) 5 탄소섬유일본수출물량 ( 우 ) /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 22_
23 도표 4 도표 41 (212=) TAC필름한국단가 ( 엔 / 달러 ) TAC 필름일본단가엔 / 달러환율 ( 우 ) 12/1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/ (212=) TAC필름한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 3 TAC필름일본수출물량엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 도표 42 도표 43 ($/ 톤 ) 15 TAC필름한국단가 TAC필름일본단가 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 ( 톤 ) TAC필름한국수출물량 ( 톤 ) 14 TAC필름일본수출물량 ( 우 ) 4,5 12 4, 3,5 3, 2,5 2, 4 1,5 1, 2 5 /1 2/1 4/1 6/1 8/1 1/1 12/1 _23
24 도표 44 도표 45 (212=) 스판덱스한국단가 ( 엔 / 달 14 스판덱스일본단가 11 엔 / 달러환율 ( 우 ) 12 9 (212=) 스판덱스한국수출물량 ( 엔 / 달러 ) 25 스판덱스일본수출물량 11 엔 / 달러환율 ( 우 ) /1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 12/1 12/4 12/7 12/1 13/1 13/4 13/7 13/1 도표 46 도표 47 ($/ 톤 ) 1 스판덱스한국단가 스판덱스일본단가 ( 톤 ) 3 스판덱스한국수출물량 스판덱스일본수출물량 /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/ /1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 13/1 24_
25 이를종합하면 IT소재를생산하는필름업체들은연중지속될것으로예상되는엔화약세에따라전년대비수익성하락이불가피할것으로예상된다. 해당업체는 SKC, LG화학, 코오롱인더스트리등필름판매업체들이대표적이다. 그러나, 213년의환율변동폭대비 214년의변동폭은다소완만해질것으로예상되어추가적인수익성하락폭은축소될전망이다. LG화학은엔화원재료매입액이원재료구매액의 7% 에해당하고, 석유화학부문을제외시상당수준인연간 1.1 조원을엔화로매입하고있어필름, 이차전지매출에서의부정적영향이상쇄될것으로예상된다. 하이브리드업체내에서는효성, KCC, 휴켐스와같은업체가일본과의경쟁면에서자유로운업체로판단한다. _25
26 Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) ㆍSTRONG BUY 추천기준일종가대비 +5% 이상ㆍBUY 추천기준일종가대비 +2% 이상 ~ +5% 미만ㆍHOLD 추천기준일종가대비 % 이상 +2% 미만ㆍREDUCE 추천기준일종가대비 % 미만 26_
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Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
2007
Eugene Research 산업분석 217.. 3 노경탁 Analyst 의 짜릿한전기전자 9 월 TV 판매동향 : OLED TV 판매량급증 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations LG 전자 (6657) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
2007
Eugene Research 산업분석 218. 1. 31 부동산 217 년 12 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
Microsoft Word - 와이솔_ KQ__ _코멘트_완성_.doc
Small-Cap 박종선 Tel. 368-676 jongsun.park@eugenefn.com 유진 Small-Cap 와이솔 (12299.KQ) Small-Cap 변준호 Tel. 368-6141 juno.byun@eugenefn.com 19 September12 제품도늘고, 고객도늘고 턴어라운드 3분기예상실적은매출액 355 억원, 영업이익 52억원으로전분기대비각각
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
2007
Eugene Research 산업분석 218. 4. 27 부동산 218 년 3 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
2007
기업분석 214. 1. 2 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 / jeonglee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (1/17) BUY( 유지 ) 46, 원 29,6 원 Key Data ( 기준일 : 214. 1. 17) KOSPI(pt) 1,9.7
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
2007
반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 jeonglee@eugenefn.com 반도체네패스 (033640.KQ) 17 September 2012 3Q12 Preview: 스마트 IT 기기향물량호조로크게 개선될전망!! BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (9/14) 27,000원 17,000원 3Q12 Preview: 매출액및영업이익각각
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반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 jeonglee@eugenefn.com 반도체네패스 (033640.KQ) 3Q12 전망 : 스마트폰향물량증가로크게개선!! 2Q12 review: 미수채권대손상각으로시장예상치하회 네패스의 2Q12 실적은 1) 12인치 WLP 물량증가와 2) LCD 패널업체들의가동률상승에의한 TV용 LDI 공급확대및신제품출시에따른중소형
2007
Eugene Research 기업분석 2019. 05. 16 LIG 넥스원 (079550.KS) 수출이가져온실적상향 기계 / 조선 / 건설, 부동산이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 상향 ) 목표주가 (12M, 상향 )
Microsoft Word - SKB_4Q12_Preview_ doc
통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 통신서비스 SK 브로드밴드 (3363.KQ) 7 January213 IPTV 를통한성장스토리가구체화되는중 IPTV 가입자급증추세, 브로드밴드미디어와의흡수합병을통해미디어사업강화 SK브로드밴드의 12월 IPTV 가입자순증치는 4.9 만명 (VOD Only
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>
Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM
Microsoft Word - 다음_1Q12_Preview_ doc
통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 인터넷다음 (3572.KQ) 1Q12 Preview: 1 분기가올해실적 Bottom 1Q12 Preview: 당사및시장예상치를크게하회한것으로추정 1Q12 매출액은 1,81 억원 (-8.%qoq, +11.1%), 영업이익은 223 억원 (-14.7%qoq,
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Global Research USA Eugene Equity 2017. 11. 1 Diamond Offshore (DO.US) 극심해부문실적회복세가반영된주가흐름 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 현재주가 (10/30) NR US$17.3 Key Data ( 기준일 : 2017.
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Eugene Research 기업분석 2016. 03. 23 SK 머티리얼즈 (036490.KQ) 1Q16 실적순항중 이제부터는플렉서블 OLED 및 3D NAND 투자확대와사업경쟁력강화에주목!! 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 02)368-6124 / jeonglee@eugenefn.com Junior Analyst 노경탁 Tel. 02)368-6647
<4D F736F F D20C7D1BCD6C5D7C5A9B4D0BDBA5F D BDC7C0FBC0FCB8C15F2E646F63>
반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 jeonglee@eugenefn.com 디스플레이한솔테크닉스 (004710.KS) 26 August2013 3Q13 흑자전환 2H13 이후신규사업본격화를통한중장기성장동력강화에주목!! BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (8/23) 40,000원 19,150원 3Q13 Preview: LED
2007
산업분석 215. 8.11 정유 / 화학 정유 / 화학담당곽진희 Tel. 2)368-617 jhkwak@eugenefn.com 유가하락에따른정유 / 화학점검 Overweight( 유지 ) 유가하락요인이복합적으로작용중, 하반기두바이유가정치를 $63 에서 $55 로하향 8/1 일자로두바이유가는 $48.1, WTI 는 $43.9 로 6 월의고점대비각각 24%, 29%
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
Microsoft Word - STX팬오션 Q Preview doc
Tel. 368-699 icjoo@eugenefn.com 운송 / 해운 STX 팬오션 (2867.KS) 24 March 211 1Q11 Preview: 영업이익은컨센서스보다작을전망 1Q11 Preview: 1Q11 BDI 는전분기보다 44.1% 하락하여, 1Q11 영업이익은손익분기점에가까울전망 ( 도표 7) 21 년이후주가와 BDI 와의관련성통계에의하면, STX
2007
기업분석 215. 2. 2 S-Oil(195.KS) 예상보다컸던 OSP 하락효과 화학 / 에너지담당곽진희 Tel. 368-617 / jhkwak@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (1/3) BUY( 유지 ) 73, 원 6,5원 Key Data ( 기준일 : 215.
2007
Eugene Research 기업분석 2019. 04. 30 삼성엔지니어링 (028050.KS) 좋은실적과곧나올해외수주 기계 / 조선 / 건설, 부동산이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향
2007
1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14P 4Q14E 1Q15E 2Q15E 기업분석 2014. 11.11 롯데하이마트 (071840.KS) 4Q14~2Q15 유통업종내가장편안한주식 유통, 교육 / 제지김미연 Tel. 368-6177 / huhu@eugenefn.com 상반기롯데마트로의숍인숍완료로비용은선집행,
<4D F736F F D204E4452C8C4B1E25FBCBCC4DAB4D0BDBA5FB9DFB0A3BFEB5F2E646F63>
Small-Cap 팀장변준호 Tel. 368-611 juno.byun@eugenefn.com 유진 Small-Cap 세코닉스 (3.KQ) Small-Cap 박종선 Tel. 368-76 jongsun.park@eugenefn.com 1 September1 NDR 후기 : 1 년만의기회 1년만의기회 당사는카메라렌즈전문업체인 세코닉스 에대해 9월 19~ 일양일간
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
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Eugene Research 기업분석 2019. 02. 01 대림산업 (000210.KS) 실적감소기돌입 기계 / 조선 / 건설, 부동산이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O HOLD( 하향 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가
Microsoft Word _weekly
Weekly 제 45 호 215. 8. 25 Weekly 화학 / 에너지 유가는새로운국면으로 화학 / 에너지담당곽진희 Tel. 368-617 jhkwak@eugenefn.com - 1 - I. 주간시황요약 주간정유시황요약정제마진추이 전일 WTI 는 $38 을기록하여 29 년 2월이후최저치를기록하였음. 매크로우려에따른위험자산기피가그이유이며커머디티전반의가격하락으로이어지고있음.
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Eugene Research 기업분석 2019. 10. 31 LG 전자 (066570.KS) 3Q19 Review: 우려보다는실적개선에초점 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,
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기업분석 14. 9. 2 한글과컴퓨터 (35,KQ) 2 분기오피스부문성장, 하반기모바일부문성장전망 2 분기오피스소프트웨어예상보다큰폭성장 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 현재주가 (9/1) Not Rated 24,9 원 Key
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
유진투자증권 f
Eugene Research 기업분석 2019. 08. 19 넥센타이어 (002350.KS) 2Q19 Review: 북미시장점유율확대가성장의핵심 자동차 / 부품 / 타이어 CFA 이재일 Tel. 02)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY(
Microsoft Word - LG디스플레이_ Q13실적전망_.doc
반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 jeonglee@eugenefn.com 디스플레이 LG 디스플레이 (034220.KS) 7 March 2013 1Q13 Preview: 시장의우려보다양호할전망!! 1Q13 Preview: 매출액및영업이익각각 21.2%qoq, 72.0%qoq 감소예상 LG디스플레이의 1Q13 실적은 1) 계절적비수기속에서
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기업분석 2014. 07. 14 오스템임플란트 (048260) 행위수가제적용으로재평가될것 스몰캡 / 에너지담당한병화 Tel. 368-6171 / Bhh1026@eugenefn.com 목표주가 (12M, 신규 ) 현재주가 (07/11) BUY( 신규 ) 41,000 원 30,900 원 Key Data ( 기준일 : 2014. 07. 11) KOSPI(pt) 1,988.7
<4D F736F F D20B9DDB5B5C3BC5F34BFF920BBF3B9DDBFF D20B0EDC1A4B0A12E646F63>
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 04. 15 반도체 Overweight 4 월상반월 DRAM 고정가 8.5% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC
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Eugene Research 기업분석 218. 1. 5 삼성 SDI(64.KS) 전기차가가져온배터리의구조적성장 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (1/5) 3,원 244, 원 ( 기준일 : 218. 1. 5) KOSPI(pt) 2,274 KOSDAQ(pt)
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Eugene Research 기업분석 2018. 08.16 한국콜마 (161890.KS) 2Q18 Review: 일회성비용에기대치하회 화장품 / 소비재담당이선화 Tel. 02)368-6152 / leesunhwa@eugenefn.com 화장품 / 소비재 RA 정소라 Tel. 02)368-6157 / soraj@eugenefn.com 시장 Consensus 대비
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Eugene Research 산업분석 217. 9.1 노경탁 Analyst 의 짜릿한전기전자 발전된디자인과성능, LG V3 공개 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations LG 전자 (6657) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가 : 11,
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Eugene Research 기업분석 2017.10. 30 기아차 (000270.KS) 3Q17 Review: 통상임금제외시양호한실적 자동차 / 부품담당이재일 CFA Tel. 02)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,
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기업분석 2014. 10. 23 LG 디스플레이 (034220.KS) 4Q14 전망 : 주요고객사신제품출시효과와양호한패널가격등으로실적대폭개선!! 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 / jeonglee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (10/22)
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Eugene Research 기업분석 2018. 10. 08 LG 전자 (066570.KS) 사상최대실적을향해서 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (10/5)
Microsoft Word _semicon_comment_final.doc
Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
Microsoft Word doc
216 년 1 월 12 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q15 프리뷰 : 기대수준충족 4Q15 프리뷰 : 낮아진눈높이에부합할전망 석유화학 / 정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com 화학산업 ( 현대유니버스 8 개사 ) 의 215 년
Microsoft Word _Type2_산업_화학
2012 년 1 월 5 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q Pre-view: 역발상필요시점 석유화학 : 3 분기대비실적악화예상 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research 현대증권석유화학유니버스기업
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Eugene Research 기업분석 2018. 03. 27 LG 이노텍 (011070.KS) 실적모멘텀이있는하반기를기대하자 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (3/26) 170,000 원 120,000 원 ( 기준일 : 2018. 03.
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기업분석 2014. 04. 24 LG 디스플레이 (034220.KS) 2Q14 전망 : 업황회복과주요고객사신제품출시효과등으로가파른실적개선!! 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 368-6124 / jeonglee@eugenefn.com Junior Analyst 박성현 Tel. 368-6142 / shp1210@eugenefn.com 시장 Consensus
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
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Eugene Research 기업분석 2018. 05. 04 현대중공업 (009540.KS) 선가상승, 하반기에가파르게나타날까? 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,
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기업분석 2015. 08. 21 오스템임플란트 (048260.KQ) 스몰캡 / 에너지담당한병화 Tel. 02)368-6171 bhh1026@eugenefn.com 보험적용확대, 중국성장회복반영해목표주가상향 BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 90,000원 현재주가 (8/20) 59,600원 ( 기준일 : 2015.8.20) KOSPI(pt) 1,914.6
<4D F736F F D20BBEABEF7BAD0BCAE5F B3E25F35BFF95FB1B9B3BB20C0DAB5BFC2F7C6C7B8C55FC3D6C1BEBABB5F2E646F63>
자료공표일 June 212 자동차 Overweight( 유지 ) 월판매량 : 신차출시가내수시장을견인 자동차담당박상원 Tel. 368-6176 sangwon.park@eugenefn.com Junior Analyst 장문수 Tel. 368-6199 moonsu.chang@eugenefn.com 내수및수출판매량 : 현대차도합 +2% yoy, 기아차도합 +17%
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Eugene Research 기업분석 2018. 09. 04 삼성 SDI(006400.KS) 가시화되는전기차성장모멘텀 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (9/3) 300,000원 242,500 원 ( 기준일 : 2018. 09. 03) KOSPI(pt)
석유화학산업 3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제
3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 216. 7. 2 6 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제품스프레드급반등 PE 와 PP, BD, PTA, P-X 등다수의석유화학제품스프레드는 6 월둘째주를저점으로현재까지확대추세를나타냄.
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2014. 04. 10 Bond Comment [4월 금통위 Review] 비둘기보다는 매 4월 금통위 결과: 동결, 총재는 바뀌었지만 결정은 동일 - 4월 금통위에서 기준금리는 2.5%로 동결되었다. 만장일치 동결 행진에는 11개월째 변함 이 없다. 이번 결정은 1)물가는 아직 낮지만 저물가의 요인이 점차 해소될 것이라는 과 2) 점차 회복되고 있는 경제상황이
Microsoft Word - HMC_Industry_북미TV판매동향_20130711.doc
Industry Note 2013.07.11 디스플레이산업 OVERWEIGHT 북미 TV판매 동향 (2013년 7월 둘째 주) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 숨돌릴 틈을 주지 않는 의 압박, 주요 TV Set업체들 재고 축소 불가피
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Eugene Research 기업분석 216. 7. 18 삼성전자 (593.KS) 삼성전자, 세계최대전기차업체 BYD 지분투자 전장부품사업및차세대 IT 산업경쟁력강화를위한탁월한전략 반도체 / 디스플레이담당이정 Tel. 2)368-6124 / jeonglee@eugenefn.com Junior Analyst 노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com
Microsoft Word - 항공-인천공항 수송량 2011 12-2012 01 09.doc
자료공표일 9January 212 항공운송 12월 인천공항 수송량: 전년동월대비 증가율이 11월에 비해 높아짐 유틸리티/운송 담당 주익찬 Tel. 368-699 icjoo@eugenefn.com 12월 인천공항 국제여객 수송량의 전년동월대비 증가율이 대폭 높아져 긍정적 대한항공의 인천공항 국제여객 수송량은 211년 12월에 1.2%yoy 증가하여, 11월의
untitled
Page 1. Summary Chemical / Energy Weekly 3, / /!!! 26 3 2 Analyst 377-3564 1kyuwon1@naver.com Chemical / Energy Weekly 26 3 2 [1] 1 : 2 : (WTI) 2.% 1.%.% -1.% -2.% -3.% -4.% -3.9% Source : Bloomberg '632
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Eugene Research 기업분석 2018. 10. 10 현대차 (005380.KS) 3Q18 Preview: 부진한실적흐름지속 3Q18 Preview: 부진한실적흐름지속 자동차 / 부품 / 타이어 CFA 이재일 Tel. 02)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com HOLD( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (10/8)
2007
Eugene Research 기업분석 2018. 07. 27 LG 전자 (066570.KS) 저평가된 LG 전자사업가치 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가
Microsoft Word - 엔씨소프트_1Q12_Preview_ doc
통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 온라인게임엔씨소프트 (036570.KS) Junior Analyst 조성제 Tel. 368-6139 chosing@eugenefn.com 6 April 2011 1Q12 Preview: 항상주가는이벤트에움직인다! 1Q12 Preview: 부진한실적은예상되나,
Microsoft Word - 대한항공 Q Review _1_.doc
유틸리티 / 운송담당주익찬 Tel. 368-6099 icjoo@eugenefn.com 운송 / 항공대한항공 (003490.KS) 1 February2012 한진에너지의지분가치고려하면주가저평가 4Q11 Review: 연결영업이익은 766 억원으로당사예상치와시장컨센서스 (1,224 억원 ) 보다작았음 이유는, 화물수송량이 6.7%yoy 감소했고, 달러화운임도 1.3%yoy
Microsoft Word - 한진해운 Q Preview doc
유틸리티 / 운송담당주익찬 Tel. 368-699 icjoo@eugenefn.com 해운한진해운 (.11793 KS) 18 April211 1Q11 Preview: 영업적자 13 억원추정 1Q11 Preview: 영업이익은 13 억원적자일것으로추정 영업적자추정의이유는컨테이너수송량과운임은각각 8.4%yoy 증가, 8.1%yoy 상승해, 벌크를포함한총매출액이 4.3%yoy
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Eugene Research 기업분석 2018. 09. 17 LG 화학 (051910.KS) 전지사업부폭풍성장의초입 ( 初入 ), 목표주가상향! 정유 / 화학 / 유틸리티 / 에너지담당황성현 Tel. 02)368-6878 / tjdgus2009@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (9/14) 460,000원 352,000원
Microsoft Word - 111018_3Q11 Preview.doc
자동차 자동차/기계 담당 이형실 02)2004-9519 lee.hyung-sil@shinyoung.com RA 황창석 02)2004-9531 hwang.chang-seok@shinyoung.com 비중확대(유지) Rating & Target (기준일: 2011. 10. 17) 종목명 투자의견(리스크등급) 목표가(12M) Top Picks 기아차 매수(A) 115,000원
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2013 년 7 월 9 일산업분석 화학 Neutral ( 유지 ) 2Q13 Preview: 기대치에는미흡 2Q13 전분기대비실적증가, 다만업황개선은아직아니다 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com 복합화학 Analyst 김동건 02-6114-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터
< 그림 1> 화학업종기관및외국인순매수추이 < 그림 2> 정유업종기관및외국인순매수추이 화학업종기관순매수 ( 십억원 ) 화학업종외국인순매수 ( 십억원 ) 정유기관순매수 ( 십억원 ) 정유외국인순매수 ( 십억원 )
HI Research Center Data, Model & Insight 213/9/17 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 화학업종투자판단 : 업황 Rebound 진행중 석유화학 / 정유이희철 (2122-9199) chemlee@hi-ib.com 상사 / 화학스몰캡이명현 (2122-926) Mr.lee@hi-ib.com
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Eugene Research 기업분석 2018. 10. 19 LIG 넥스원 (079550.KS) 개선포인트찾기 : TICN(TMMR) 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com HOLD( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (10/18) 40,000원 34,550원 ( 기준일
Microsoft Word - 반도체_3월 PC DRAM 고정가.doc
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 03. 18 반도체 Overweight DRAM 가격상승 + NAND 가격상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 36,000 원 결론 - PC
2013년 0월 0일
217 년 2 월 2 일 I Equity Research 석유화학 미국의한국산합성고무관세부과영향과그파급가능성점검 합성고무관세부과가매출에미치는영향은매우미미함미국이한국산합성고무에대해반덤핑관세를부과하기로예비판정했다. LG화학은 11.63%, 금호석유에는 44.3% 다. 결론부터말하면, 이번조치가양사의매출에미치는영향은미미하다. 한국의 SBR 수출중미국향비중은 216년기준약
<4D F736F F D20BBEABEF7BAD0BCAE5F B3E22034BFF920B1B9B3BB20C0DAB5BFC2F720C6C7B8C52E646F63>
자료공표일 3 May 11 자동차 Overweight( 유지 ) 월현대기아차국내및해외공장판매량 자동차담당박상원 Tel. 368-6176 sangwon.park@eugenefn.com Junior Analyst 장문수 Tel. 368-6199 moonsu.chang@eugenefn.com 국내시장 : 현대차 6. 만대 (-3.1% mom, +8.6% yoy),
Microsoft Word - Semicon_ doc
Industry Brief Analyst 이세철 (6309-4523) seicheol.lee@meritz.co.kr 2013. 01. 30 반도체 Overweight 1 월하반월 PC DRAM 2.9% 상승 Top Picks 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,970,000 원 SK 하이닉스 (000660) Buy, TP 33,000 원 결론 - PC
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
2007
Global Research ITALY Eugene Equity 2017. 6. 14 Leonardo SpA (LDO.IM) 향후항공부문이기대되는기업 전 ( 戰 ) 후중공업을관리한이탈리아의항공 / 방산기업 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com NR 현재주가 (6/13) 15.7 Key
2007
Eugene Research 기업분석 218. 9.27 LG 디스플레이 (3422.KS) 하반기흑자전환에도부담은여전 3 분기영업이익 82 억원흑자전환추정 반도체 / 디스플레이담당이승우 Tel. 2)368-6121 / swlee6591@eugenefn.com HOLD( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (9/21) 24,원 19, 원 ( 기준일 :
< 그림 1> 아시아 PE 스프레드추이 : 과거 3 년간불황기이후금년하반기업황본격회복. 글로벌수급전망감안하면정상마진유지될듯 1 LDPE-Naphtha HDPE-Naphtha ($/MT) < 그림 2> 한국합성수지수출액추이 : 1~2 년간부진이후올해역외수출증가, 중국수요
HI Research Center Data, Model & Insight 213/11/25 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 화학업종투자판단 : 순수화학, 산업재 / 건자재선호 석유화학 / 정유이희철 (2122-9199) chemlee@hi-ib.com 상사 / 화학스몰캡이명현 (2122-926)
218 년 9 월 4 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 ) 1
218. 9. 4 No. 8 횡보국면 정유전망과투자의견요약 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 주요석유제품주간가격변화 : Dubai +$2.8, 휘발유 +$2.4, 경유 +$3.1, 중유 +$1.4, 나프타 +$2.3, 복합정제마진은 $6.7(-4.6%) 로하락이불가피했다. 주요제품들의가격이상승을보였으나,
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
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LG 전자 (066570.KS) 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 02)368-6647 / kyoungkt@naver.com 가전의퍼플오션전략 사회구조적변화로프리미엄가전및뉴라이프가전의수요는지속성장 1 분기 LG 전자가전부문영업이익은 7,276 억원으로사상최대실적을기록하였으며, 매출액과영업이익모두글로벌가전업체 1 위자리에올라섰다. LG 전자는프리미엄전략으로레드오션시장에서높은경쟁력을,
화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)
216. 2. 6 화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 71달러 / 톤 (+12% MoM) PE/PP, BD 등주요제품가격상승하며춘절연휴이후시황약세우려를해소 3월역내크래커정기보수에따른공급부족은시황강세모멘텀으로작용할전망
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Eugene Research 기업분석 2016. 12. 29 동아에스티 (170900.KS) Bio/Pharmaceutical 서프라이즈! 애브비에면역항암제 mertk 저해제 6,300 억원 L/O 제약 / 바이오담당곽진희 Tel. 02) 368-6170/ jhkwak@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (12/28)
2007
Eugene Research 기업분석 19. 1.28 오이솔루션 (1388.KQ) Small-Cap Optical Module 4Q18 Review: 시장기대치부합, 5G 관련매출발생시작 미드스몰캡박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
2007
Eugene Research 기업분석 217.9.12 서원인텍 (9392.KQ) Small-Cap IT Subsidiary Materials 탐방리포트 : 모바일안정성장속에무선단말기성장전망 미드스몰캡팀장박종선 Tel. 2)368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 미드스몰캡한상웅 Tel. 2)368-6139 / sangwoung@eugenefn.com
Industry Brief 반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 Analyst 박유악 ( ) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,500,000 원 SK 하이닉스 BUY TP 42,000 원
반도체산업 3D NAND 투자가앞당겨진다 216. 4. 1 Analyst 박유악 (698-6688) Overweight Meritz s Top Picks 삼성전자 BUY TP 1,5, 원 SK 하이닉스 BUY TP 42, 원 실리콘웍스 STRONG BUY TP 5, 원 SK 머티리얼즈 BUY TP 16, 원 원익머트리얼즈 BUY TP 9, 원 디엔에프 BUY
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Eugene Research 기업분석 2019. 05.17 영풍정밀 (036560.KQ) Small-Cap 화학공장슈퍼증설싸이클로인한실적호전지속 에너지 / 스몰캡한병화 Tel. 02)368-6171 / bhh1026@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (5/16) 13,800 원 9,840 원 Key Data ( 기준일
2007
Global Research USA Eugene Equity 17. 5. 3 Deere & Company (DE.US) 북미외시장성장에기반한어닝서프라이즈 글로벌농기계제조업체 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. )3-7 / tinycare@eugenefn.com 현재주가 (5/) NR US$1.7 Key Data ( 기준일 : 17. 5. ) Deere
Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx
![Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx](/thumbs/82/85971668.jpg "Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx")
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
Industry Brief 표 1 커버리지기업별 2Q17 실적추정내역 ( 십억원 ) 2Q17E 2Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) SK이노베이션 매출액 9,769. 1, , ,
217. 6. 26 정유 / 화학 업황회복의첫단추가맞춰지다 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 1H17 화학업종주가둔화는재고소진과유가약세에따른관망세수요의결과 2Q17E 롯데케미칼 (6,411억원), LG화학 (7,195억원) 등영업이익 QoQ 하락불가피 화학회복의 Key-word: Non-에틸렌계열중부타디엔첫반등과
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통신 / 인터넷 / 게임담당김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 온라인게임엔씨소프트 (036570.KS) 28 September 2012 3Q12 Preview: 진실아닌루머확산기가매수적기 3Q12 Preview: 길드워2 호조로당사추정치상회, 다만시장컨센서스는너무높아 3Q12 IFRS 연결기준매출액은 1,971억원
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
<30312E2028C3D6C1BEBAB8B0EDBCAD29BDB4C6DBBCB6C0AF5F E786C7378>
슈퍼섬유 1-No. 20130730 Multi Client Report 슈퍼섬유시장분석및성장전망 (2013) Jul., 2013 화학경제연구원 CHEMICAL MARKET RESEARCH INC. #1204, JnK Digital Tower, 111 Digital 26th, Guro-gu, Seoul 152-050, Korea TEL : +822-6124-6660
2007
기업분석 215. 5. 18 한글과컴퓨터 (352.KQ) 1 분기최대실적, 2 분기에도오피스성장세지속전망 스몰캡팀장박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com 스몰캡담당윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below
2007
Bond Morning Star 7.. Fixed Income Strategy 채권시황 채권금리, 소폭상승했지만전반적으로해외금리에연동된등락반복 채권금리가소폭상승했지만전반적으로해외금리에연동된등락이반복되었다. 외국인의순매수로주가가큰폭으로상승했지만트럼프대통령당선자의기자회견과금통위결과를확인하려는관망세로금리의변동성은높지않았다. Fixed Income Strategy
2007
Eugene Research 기업분석 217. 7. 1 LG 전자 (6657.KS) 예상된스마트폰부진, 가전과 TV 실적은견조 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 )
218 년 9 월 18 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 )
218. 9. 18 No. 9 좁혀지지않는 WTI 와 Midland 유종의가격차이 정유전망과투자의견요약 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 주요석유제품주간가격변화 : Dubai +$.8, 휘발유 +$.6, 등유 -$.1, 경유 -$.4, 중유 +$1., 나프타 +$.1, 복합정제마진 $6.2(-1.1%).
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2013 년 10 월 29 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
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Company Brief 214. 3. 25 Buy LG 화학 (5191) 중국 LCD 패널증설의수혜 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 36,원현재주가 (3.24) : 248,원소속업종화학시가총액 (3.24) : 164,352억원평균거래대금 (6일) 514.억원외국인지분율 32.89% 예상EPS( 전년비 ) FY13 18,637원