임은혜 테마브리핑 세상을움직이는마이크로트렌드여성소비에주목하라 : (3) 골든키즈 맘 을잡아라 에잇포켓의시대, 키즈소비에주목저출산시대에아이는중요한소비유인이다. 우리보다앞서 90년대저출산시대를맞은일본에서자녀가귀

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성윤 반
5 years ago
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1 테마브리핑 세상을움직이는마이크로트렌드 여성소비에주목하라 : (3) 골든키즈 맘 을잡아라 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서 SKC 코오롱 PI (178920) Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더

임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 테마브리핑 세상을움직이는마이크로트렌드여성소비에주목하라 : (3) 골든키즈 맘 을잡아라 에잇포켓의시대, 키즈소비에주목저출산시대에아이는중요한소비유인이다.

2 임은혜 테마브리핑 세상을움직이는마이크로트렌드여성소비에주목하라 : (3) 골든키즈 맘 을잡아라 에잇포켓의시대, 키즈소비에주목저출산시대에아이는중요한소비유인이다. 우리보다앞서 90년대저출산시대를맞은일본에서자녀가귀하게여기는현상을두고식스포켓 ( 아이 1명에게부모와양가조부모의지갑이열린다는의미 ) 이라는신조어가탄생했다. 현재우리나라에서는여기에경제력을갖춘싱글이모와삼촌지갑까지열린다는의미로확대되어 에잇포켓 이되었다 ( 그림 1). 언론조사에따르면온라인쇼핑몰 G마켓의올해신학기책가방객단가는전년대비 +56% 증가하였고, 2013년대비 2배이상급증했다. 또한, 최근발표한현대백화점의조사에서도백화점품목별매출중수입아동복매출의신장률이가장빠르게상승중이며, 30대미혼여성의수입아동복구매성장률은 +30% 에달한다고밝힌바있다. 즉, 경제저성장국면에도이른바 골든키즈 에대한소비는저성장과는거리가멀다는것이다. 투자전략측면에서키즈소비에주목해야하는이유는다음과같다. 1) 1인자녀확대로자녀당소비액증가, 2) 맞벌이가정 만혼결혼증가에따른부모소득증가, 3) 불황에도대치동학원가에불이꺼지지않는것처럼소득에비탄력적인소비성향을보이고있다. 따라서, 저성장국면에서키즈소비시장에서의성장동력을이어가는기업과업종에관심을둘필요가있다. 그림 1. 저출산시대의신조어 에잇포켓 그림 2. 자녀양육관련소비의결정권주체 남성이결정한다 2% 기타 10% 남녀가함께결정한다 12% 여성이정한다 76% 자료 : 삼성자산운용 참고 : 동아시아가구조사자료 : The Economists 1

골든키즈 Mom 을잡아라일반적으로자녀양육에관련된소비의결정권은여성에게있다.

한국의경우 2015년여성이직접적으로자녀의사교육에참여하는비율은평균 69% 이다.

3 골든키즈 Mom 을잡아라일반적으로자녀양육에관련된소비의결정권은여성에게있다. The Economists의조사에따르면양육과관련된소비의 70% 이상은여성이결정권을가지고있으며 ( 그림 2), 한국의경우 2015년여성이직접적으로자녀의사교육에참여하는비율은평균 69% 이다. 특히어린자녀를보유한 20~30 대여성의경우 77% 의참여율을보이고있어 20~30대의여성은육아 교육시장의주요한소비자로군림하고있다. 특히스마트기술에친숙한젊은세대의키즈시장진입과정보채널의다양화에따라육아소비에도가성비추구, SNS통한양방향적소비, 브랜드충성도등의소비특성이그대로반영된다. 이미육아의바이블로불리는유명한몇몇온라인까페를비롯지역별 목적별온라인맘카페는최대 2백만명에달하는회원을보유하고있다. 이곳에서입소문난제품은소비로직결이될정도로중요한정보채널이되었다. 더불어최근좋은제품을합리적인가격에사거나이용하고자하는수요가키즈용품렌탈시장을확대로나타나고있으며, 코리아베이비페어 베이비페어 와같은육아용품엑스포는매년부모들의필수방문지로손꼽히고있다. 워킹맘을도와주는베이비가전전문육아잡지의조사에따르면여성의육아고민은시대별로변화했으며, 90년대후반에는일과육아를병행할것인가에서 2000년대는아이를어디에맡겨야하는가에대한고민으로, 최근에는워킹맘을도와주는똑똑한제품에대한고민으로이어졌다고한다. 일반생활가전업계는워킹맘과 1인가구증가에힘입은인구구조변화에발맞춰매년 10~20% 대성장하는소형가전이나베이비가전시장을성장타겟으로삼고있다. 그림 3. 코리아베이비페어 서울베이비페어전경 그림 4. 주요베이비가전제품 자료 : 코리아베이비페어, 서울베이비페어 자료 : 쿠첸, 삼성전자, LG 전자 2

4 쿠첸의이유식밥솥 젖병소독기 분유포트는산후조리원과 SNS, 온라인 / 모바일맘까페등을통해빠르게입소문을타고있다. 특히분유포트는물온도를 7단계로설정할수있어분유가용해되기쉬운 40도에맞춰빠르게타서먹이고보온보관까지할수있는장점이있다. 점유율 1위제품인필립스대비합리적인가격에힘입어맘까페나블로그, 온라인등을통해판매가급증하며시장점유율을높이고있다. 분유포트가포함된쿠첸의기타제품성장률은올해 1분기전년대비 38% 를기록했으며올해 20% 성장할전망이다. 또한, 3~3.5인용밥솥이이유식전용밥솥으로각광받으면서국내밥솥시장 1위사업자인쿠쿠전자의 3인용 IH밥솥매출비중이전년대비 30% 상승하고있다는점도주목할만하다. 이들업체는골든키즈의등장과 1인가구증가로구조적인성장동력을보유한셈이다. 마지막으로, 삼성전자와 LG전자역시 10kg이하의세탁물전용으로나온유아전용세탁기인꼬망스세탁기, 아가사랑세탁기판매를통해유아가전시장에서매출증가를꾀하고있다 ( 그림 4). 미세먼지와범죄로부터여성과아이를보호하려는안전수요사회적으로환경과범죄에대한불안심리가강해지면서상대적약자인여성과아동의안전용품수요가높아지고있다. 업계에서는국내민간보안시장규모가 2015년 6.7조원에서 2018년 10.7조원로연평균 17% 의성장을보일것으로전망하고있다 ( 그림 5). 또한온라인쇼핑채널인 11번가에따르면최근 2년간보안 / 안전용품매출은연평균 30% 상승하고있으며, 스마트폰과 IoT 기술에능숙한젊은세대를중심으로소비가급증하고있는것으로조사됐다. 그림 5. 민간보안시장규모 ( 조원 ) ( 전년대비,%) 성장률 ( 우측 ) 민간보안시장규모 ( 좌측 ) (E) 2017(E) 2018(E) 자료 : 한국정보보호산업협회 그림 6. 쿠첸전기레인지제품매출비중 (%) Q16 2Q16(E) 3Q16(E) 4Q16(E) 참고 : 기타제품은밥솥, 전기레인지를제외한제품자료 : 삼성증권, 쿠첸 전기레인지 기타제품 * 3

국내보안시스템점유율 1위인에스원은가정용세콤과홈블랙박스등가정용보안서비스확대를통해중장기성장성이기대된다. 가까운사례를살펴보면, 1990년대초일본세콤은인구구조변화속에서가정용보안시스템시장이빠르게성장했다. 일본세콤매출에서가정용세콤매출비중은 90년대초 10% 대에서 10년간 30% 수준으로상승했으며, 현재는절반에이른다.

국내전기레인지점유율 1위사업자인쿠첸의전기레인지매출비중은 2년전 5% 에서올해말 19% 에달할것으로예상된다 ( 그림 6). 특히렌탈시장확대로전기레인지 가습기 공기청정기의렌탈수요도급증하고있다. 이에따라국내 1위공기청정기렌탈및판매업체인코웨이에관심을둘필요가있다.

5 국내보안시스템점유율 1위인에스원은가정용세콤과홈블랙박스등가정용보안서비스확대를통해중장기성장성이기대된다. 가까운사례를살펴보면, 1990년대초일본세콤은인구구조변화속에서가정용보안시스템시장이빠르게성장했다. 일본세콤매출에서가정용세콤매출비중은 90년대초 10% 대에서 10년간 30% 수준으로상승했으며, 현재는절반에이른다. 에스원의가정용보안시스템매출비중은현재 14% 에불과하여향후인구구조와안전수요확대에따른수혜가기대된다. 더불어최근미세먼지등환경이슈역시안전수요를자극하여소비를유발하고있다. 이에따라전기레인지 가습기 공기청정기등호흡기건강안전과관련된가전판매도증가하고있다. 국내전기레인지점유율 1위사업자인쿠첸의전기레인지매출비중은 2년전 5% 에서올해말 19% 에달할것으로예상된다 ( 그림 6). 특히렌탈시장확대로전기레인지 가습기 공기청정기의렌탈수요도급증하고있다. 이에따라국내 1위공기청정기렌탈및판매업체인코웨이에관심을둘필요가있다. 쉽게꺼지지않는교육열통계청에따르면정부의공교육강화와학생인구감소로역성장했던사교육비지출이 2013 년부터다시플러스성장으로전환하였다. 아동인구감소로장기적전망이불투명했던교육업체는골든키즈의등장과인당교육지출을높이기위한틈새시장전략을통해성장전략을펼치고있다. 그림 7. 자녀 1 인당월평균사교육비지출액 그림 8. 웅진씽크빅북클럽과 CMS 에듀광고 ( 조원 ) ( 전년대비,%) 24.6 성장률 ( 우측 ) (0.5) 인당월평균사교육비지출액 ( 좌측 ) (1.0) (1.5) (2.0) 웅진씽크빅 북클럽 CMS 에듀 2016 년영재교육원 합격생광고 자료 : 통계청 자료 : 웅진씽크빅, CMS 에듀 4

6 웅진씽크빅은태블릿PC 단말기를이용한회원제독서프로그램 북클럽 서비스를운영하고있다. 동영상 애니메이션 e-book등양질의다양한정보를모바일단말기를통해자녀에게제공해줄수있다는점이장점으로부각되며가입자수 10만명을돌파했다. 향후회원당과목수순증과평균단가인상에따른수혜가기대된다. 또한청담러닝의자회사씨엠에스에듀는수학 과학등영재교육, 과학고진학에특화된교육서비스로영재학교합격생배출 1위, 한국수학올림피아드수상 1위레퍼런스를보유하여영재교육학원으로서입소문을타고높은매출성장률을기록하고있다. 불황에도식지않는한국의교육열에힘입어프리미엄교육시장내사업자로서지위를공고히하며 2012년이후연평균매출 +23% 성장, 영업이익률 19% 를기록중이다. 주요관심종목 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B ROE 수익률 (%) ( 십억원 ) 2015 YOY(%) 2016(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) (%) 3 개월 6 개월 12 개월 코웨이 7, 에스원 3, 쿠쿠전자 1, 웅진씽크빅 쿠첸 N/A N/A 씨엠에스에듀 N/A N/A 참고 : 6 월 16 일기준, 밸류에이션은 12 개월선행기준자료 : Fnguide ( 참고 ) 세상을움직이는마이크로트렌드 : 여성소비에주목하라 시리즈 시리즈 발간일자 주제 여성소비에주목하라 : (1) 대포여신을아십니까? ( 엔터 ) 여성소비에주목하라 : (2) 포니 처럼화장한다 ( 화장품 ) 참고 : 발간일자삼성Daily를참고하시기바랍니다 5

7 양대용 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서 SKC 코오롱 PI (178920) Stock Data 현재주가 9,640원 52주최고 / 최저 13,450원 /9,300원 시가총액 2,830억원 수익률 (1M/3M/12M, %) -2.0/-1.4/-9.3 발행주식수 ( 보통주 ) 29,366천주 외국인지분율 (%) 1.0 주요주주현황 SKC 27.03% 코오롱인더스트리 27.03% 개요 : 코오롱인더와 SKC 의 PI 필름사업부합병을통해설립된국내유일의 PI 필름제조업체 투자포인트 : 1) 과점화된글로벌 PI 필름시장 1 위업체로실적턴어라운드기대 2) 폴더블스마트폰시대수혜주 3) 일본카네카社특허소송비용감소전망 실적 : 2016 년예상매출액 1,528 억원 (YoY +12%), 영업이익 344 억원 (YoY +19%) 기업개요동사는 2008년 PI(Polyimide) 필름산업에서의글로벌경쟁력강화를위해코오롱인더와 SKC가각각의 PI필름사업부를물적분할후합병하여설립한국내유일의 PI필름업체로글로벌 PI필름시장 1 위업체이다. 전체매출중수출비중이 53% 수준으로중국시장중심의매출처다변화가진행중이고, 7월이후증설라인의본격적인상업가동이예정되어있다. 투자포인트 : 글로벌 1위 PI필름업체로서실적턴어라운드및플렉서블스마트폰수혜기대 1. 과점화된글로벌 PI필름시장의 1위업체로실적턴어라운드기대글로벌 PI필름시장은높은기술력, 장기간투자수반등의진입장벽을기반으로 4개사가 60% 수준을점유하고있는과점시장이다. 동사는경쟁사대비높은원가경쟁력을보유한 M/S 1위업체 (21.9%) 로서 1) 중국향수출증가 2) 증설라인상업가동개시 3) 수익성정상화등으로하반기이후실적턴어라운드가기대된다. 먼저매출처측면에서는중국향수출이증가하고있다. PI필름최대수요처인 FPCB 용 PI필름시장을보면한국은 SKC 코오롱PI, 일본은 Kaneka 와 TDC, 대만은 Taimide 등이주요공급자로각국가의 PI필름업체가해당시장을주도하고있다. 반면하이엔드 PI필름업체가없는중국의경우동사가 FPCB용 PI필름 M/S 55% 수준을점유하고있으며, 방열시트시장은 80% 이상을점유하고있다. 6

8 Kaneka, Taimide 등의경쟁사가있으나동사의원가경쟁력이높고, 경쟁사의경우자체수요비중이높아동사의중국로컬및해외모바일매출처가확대되고있다. 외형성장관점에서는하반기신규증설라인의상업가동이예정되어있다. 현재 Capa 는 2,100 톤수준으로사실상 Full 가동수준이다. 7월이후 600톤규모 ( 현재대비 +29%) 의신규라인이상업가동에들어갈예정이며, 연말까지 Full 가동이예상된다. 영업이익률관점에서는원재료수급및제품재고수준의정상화에따른수익성회복이기대된다. 지난해 2분기일부원재료업체의가동중단영향으로원재료가격이급등하며영업이익률이 14년 27% 에서 15년 21% 까지하락하였으나, 현재는원재료수급및가격이안정화된상황이다. 또한지난해 1분기에는고객사신제품효과에대한기대로재고를과다하게보유했다가 2분기재고부담이컸으나올해는이러한재고부담이없는상황이어서전체적인마진개선세가기대된다. 2. 폴더블스마트폰시대수혜주현재 PI필름의주사용처는모바일기기에사용되는 FPCB 와방열시트등이며, 향후에는플렉서블디스플레이관련수요가증가할전망이다. PI필름은상용화된플라스틱중열적, 물리적, 전기적특성이가장우수한필름으로형태를변화시켜야하는플렉서블디스플레이특성상유리의대체소재로채택될가능성이높아향후플렉서블스마트폰상용화시수혜가기대된다. 현재 Rigid OLED 는 TFT 기판, 봉지기판, 커버윈도우등에유리가사용되고, 커브드 OLED에서는 TFT기판에 PI계열소재가사용되는수준이나, 폴더블 OLED 패널에는모두 PI계열소재로대체될가능성이높다. 특히 Rigid OLED 에서유리가, 그리고커브드 OLED 에서 PET필름이사용중인 Base Film이 PI필름으로대체시수요가크게증가할전망으로향후폴더블스마트폰상용화시글로벌선도업체인동사의수혜가예상된다. 그림 1. 글로벌 PI 필름시장 M/S 그림 2. 생산능력추이 기타 40.2% SKC 코오롱 PI 21.9% ( 톤 ) 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 2,100 2,100 2,700 Kaneka( 일 ) 20.1% 1, 듀폰 ( 미 ) 8.2% TDC( 일 ) 9.6% 년 2010 년 2012 년 2014 년 2016 년 (E) 자료 : SKC 코오롱 PI 자료 : SKC 코오롱 PI 7

9 3. 일본 Kanaka 社와의소송마무리시비용부담완화동사는 2010년이후일본 Kaneka 社와지적재산권침해소송이진행중이다. Kaneka 社가 2010년지적재산권침해로텍사스지방법원에소송을제기했다. 총 5건중대부분의침해에대해무혐의판정을받았으나배심원평결에서일부특허에대한간접침해혐의가인정되었다. 배상금으로 1,350 만달러를제시받았는데, 이에대한 1심최종판결이 3분기에나올예정이다. 결과에따라차이가있을수있으나동사입장에서는소송관련비용부담이완화될전망이다 년이후 5년간소송비용이총 370억원수준으로연간 70~80억원수준, 올해 1분기에도 16억원수준의비용이소요되었다. 승소한다면하반기부터연간 70~80억원수준의비용이감소하게되고, 최종패소의경우에도배상금은대주주인 SKC 와코오롱인더스트리가각각 50% 씩보상할예정으로동사의직접적인비용부담은없다. 그리고항소 (2심 ) 의경우준비비용은이미지불한상황으로추가비용은크지않을전망이다. 실적전망 2016년추정실적은매출액 1,528억원 (YoY +12%), 영업이익 344억원 (YoY +19%) 수준이다. 실적측면에서는 2분기이후마진개선과 3분기증설라인가동개시및가동률상승등을감안시양호한개선세가기대되며, 주가모멘텀관점에서는 3분기특허소송관련판결및플렉서블스마트폰출시가중요한모멘텀이될전망이다. 현주가는 2016년컨센서스기준 P/E 11.1배, P/B 1.2 배수준으로부담스럽지않은수준이다. 탐방기업리스트 발간일자 탐방기업 투자포인트 시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 6 개월 아이쓰리시스템유도무기양산에따른적외선영상센서수요증가 효성제품마진개선 + 증설을통한실적개선기대 4,337 9,502 9, 쇼박스선택과집중을통한배급효율성 KCI 헤어케어제품의안정적성장 블루콤블루투스헤드셋시장성장 + 안정적재무구조 지역난방공사 LNG 가격안정화로원가개선 + 5% 배당수익률 738 2,099 1, KTH T 커머스시장본격화에따른성장기대 영원무역바이어수주정상화 + 스캇인수효과본격화 1,803 1,968 2, 코리아오토글라스아사히글라스와의계약변경후해외성장 N/A 지스마트글로벌스마트글라스의해외확장 + 옥외광고법수혜 연우프리미엄화장품을담는프리미엄용기 참고 : 6 월 16 일종가기준, 밸류에이션은 12 개월선행기준 / 자료 : Dataguide, 삼성증권 8

10 리서치센터 Weekly Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,409,000 1,650, 갤럭시 S7 판매호조와중저가라인업강화로휴대폰수익성호조 - 가전성수기와 TV 신제품효과로패널 가전실적개선전망 NAVER (035420) 701, , 네이버모바일트래픽성장에따른국내광고매출증가전망 - 라인신규광고상품출시로매출성장및 IPO 모멘텀보유 아모레 G (002790) 163, , 아모레퍼시픽실적호조및에뛰드구조조정마무리로턴어라운드기대 - 판매채널 Mix 변화로이니스프리의구조적인수익성개선세진행중 KB 금융 (105560) 33,250 42, 압도적으로높은자본적정성을바탕으로한주주환원정책확대 - KB 손보, KB 캐피탈등의비은행계열사와의시너지강화기대 고려아연 (010130) 487, , 금속가격상승과아연의공급부족에따른실적개선기대전망 - 글로벌아연수요의절반을차지하는중국의인프라투자증가회복 한국항공우주 (047810) 66, , 해외완제기수출계약 대형군수산업관련계약체결로주가회복기대 - 하반기 MRO 사업자선정 미공군훈련기사업모멘텀본격화전망 현대건설 (000720) 32,600 54, 동종경쟁업체대비풍부한신규수주파이프라인 / 양호한플랜트원가율 - 순현금여력을바탕으로국내주택수혜증가기대 CJ E&M (130960) 72, , 넷마블의세븐나이츠아시아흥행에따른수익성개선기대 - < 또오해영 >< 아가씨 > 흥행에따른광고매출성장및영화부문모멘텀 만도 (204320) 235, , 자율주행기술양산화에앞서며기술력재평가 매출처다변화예상 - 자동차전장화가빠르게진행중인중국에서 ADAS 패키지수주전망 파라다이스 (034230) 15,100 25, 전년동기메르스와영업직원단속에따른기저효과로인한실적개선기대 - 중국인감소세완화와일본인 VIP 증가에따른카지노부문턴어라운드 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 9

11 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 일진머티리얼즈 흑전 LS LG 생명과학 아프리카 TV 대덕 GDS 와이지엔터테인먼트 SK 케미칼 두산인프라코어 , 성광벤드 DGB 금융지주 CJ 헬로비전 실리콘웍스 태광 뷰웍스 삼성전자 ,413 26, 한국전력 ,347 13, 블루콤 SK 이노베이션 ,980 2, 휴켐스 NEW 흑전 참고 : 종합점수 실적추정치 6 월 10 일기준, P/E P/B 수익률 6 월 16 일기준자료 : Dataguide, 삼성증권 Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. 10

12 China Center CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국중철 (601390) 건설 - 중국정부의 일대일로, 신형도시화등인프라확대정책의수혜 - 정부의적극적인재정정책에따른지하철등건설프로젝트증가전망 26.2 상해국제공항 (600009) 교통 - 화물운송량기준전세계 3 위, 이용객기준 20 위의중국최대국제공항 - 상해디즈니랜드개장과푸동공항제 4 활주로완공으로이용객증가예상 9.2 화태증권 (601688) 금융 - 강소성정부산하국영기업으로중국브로커리지 1 위증권사 - 선강퉁오픈과 MSCI 지수편입이슈에따른증시거래량증가시수혜 21.0 국예테크놀로지 (600562) 방산 - 중국전자과학기술그룹자회사로, 민간 / 군수분야레이더주요공급업체 - 중국방위산업개혁에따른그룹산하핵심자산편입기대 2.9 화하행복부동산 (600340) 부동산 - 개발중인면적의 80% 가징진지지역, 징진지일체화 정책수혜 - 북경주요행정기관의퉁저우지역이전에따른도시개발수혜 13.0 중국거석 (600176) 소재 - 중국최대유리섬유제조업체로국유기업개혁에따른수혜기대 - 유리섬유산업호황및가격상승에따라안정적인성장세기록 4.0 녕파운승 (600366) 소재 - 네오디뮴자석생산업체로희토류가격반등및전기차수요증가수혜 - 신에너지자동차사업비중은기존 25% 에서 2020 년 40% 까지확대전망 2.4 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.5 황산관광개발 (600054) 여행 - 황산관광지내호텔, 케이블카, 관광서비스및부동산관리사업을영위 - 북경 황산, 녕파 황산구간고속철도개통에따른관광객증가예상 1.9 귀주모태주 (600519) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 62.0 ( 다음페이지에계속 ) CHINA 유니버스는현지의대형증권사들과글로벌 IB 증권사들이복수로추천하는종목중심으로선별後해당 Pool 내에서각업종을대표하는핵심종목을제시해드리고있습니다 11

13 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.5 상해매림 (600073) 음식료 - 돼지고기가공산업을주력으로하는육제품가공및통조림제조기업 - 뉴질랜드육류가공업체인 SFF 인수확정시소, 양고기산업까지확대 2.0 정주우통버스 (600066) 자동차 - 중국버스시장점유율 1위이자신에너지버스제조분야의선두기업 - 신에너지버스판매호조에따른실적상승및고배당매력부각 8.0 장강전력 (600900) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로지속적인자산인수를통해발전량확대 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 48.7 국전남서테크놀로지 (600406) 유틸리티 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화 M/S 30% - 중국스마트그리드시장확대및전기차충전소건설의수혜 5.8 강소장전테크놀로지 (600584) 전자부품 - 스태츠칩팩을인수하며글로벌 3위반도체패키징테스트업체로성장 - IC기금등정부의적극적인지원및 SMIC와의협력에따른시너지기대 3.2 구주통 (600998) 헬스케어 - 중국내민영 1위의약품유통업체. 의약품 B2C 시장성장의수혜 - JD.com 과의약품전자상거래시장을개척하며선도적지위 5.0 통화동보제약 (600867) 헬스케어 - 중국최대 2세대인슐린생산업체로, 당뇨병토탈솔루션제공 - 향후 3년간연간매출 20%, 순이익 30% 성장전망 4.9 항서제약 (600276) 헬스케어 - 중국신약개발선두업체로항암제 1위, 마취제 2위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 16.4 항천정보 (600271) IT - 중국항천과공그룹의자회사로, 부가가치세위조방지시스템독점기업 - 화자소프트웨어와항천금순인수로빅데이터및 IoT 사업확장 7.4 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 12

14 해외주식팀 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) CSI300 구성종목 - 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 13

15 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 14

16 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 삼성생명 196 SK머티리얼즈 31 1 메디톡스 163 현대글로비스 삼성전자우 136 컴투스 29 2 텔콘 38 SK이노베이션 현대모비스 126 JW신약 26 3 카카오 35 SK하이닉스 89 4 롯데케미칼 93 포스코 ICT 21 4 디오 32 아모레퍼시픽 87 5 SK텔레콤 60 오스템임플란트 21 5 솔브레인 29 한화케미칼 85 6 롯데쇼핑 51 동진쎄미켐 20 6 크리스탈 25 기아차 75 7 삼성물산 48 중앙백신 17 7 바이로메드 23 한국전력 56 8 POSCO 48 대화제약 12 8 게임빌 15 한국항공우주 44 9 LG이노텍 46 한국선재 12 9 안국약품 15 LG생활건강 일양약품 38 콜마비앤에이치 에이티세미콘 12 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 롯데케미칼 삼성전자 846 SK머티리얼즈 38 1 메디톡스 67 현대모비스 현대글로비스 226 아스트 27 2 텔콘 37 삼성전자우 56 3 기아차 104 한국토지신탁 20 3 윈스 28 한화케미칼 49 4 SK이노베이션 103 케어젠 19 4 인바디 20 SK하이닉스 41 5 현대차 86 이지바이오 15 5 에스에프에이 18 LG이노텍 36 6 삼성물산 74 매일유업 12 6 차바이오텍 15 일양약품 36 7 LG생명과학 63 메지온 12 7 레고켐바이오 13 삼성생명 30 8 신한지주 61 디에이치피코리아 12 8 오스템임플란트 13 농심 27 9 한국항공우주 59 와이지엔터테인먼트 11 9 파라다이스 11 KT&G OCI 51 아프리카TV AP시스템 9 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한화케미칼 삼성물산 122 SK머티리얼즈 69 1 메디톡스 230 SK하이닉스 POSCO 71 컴투스 38 2 텔콘 75 한화테크윈 31 3 SK텔레콤 67 케어젠 22 3 바이로메드 29 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15

17 최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 POSCO 현대글로비스 현대차 KCC 신한지주 한국전력 롯데케미칼 기아차 LG화학 우리은행 삼성생명 SK이노베이션 삼성전자우 KT&G KB금융 SK텔레콤 효성 삼성SDI 롯데쇼핑 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 컴투스 카카오 오스템임플란트 메디톡스 JW신약 디오 CMG제약 셀트리온 원익IPS 크리스탈 대화제약 테스 동진쎄미켐 안국약품 케어젠 보성파워텍 콜마비앤에이치 텔콘 주성엔지니어링 에스아이티글로벌

18 최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 하이닉스 1, 삼성전자 1, KCC 기아차 롯데케미칼 한국전력 현대모비스 현대글로비스 삼성에스디에스 아모레퍼시픽 현대차 삼성물산 일양약품 SK 이노베이션 POSCO LG 유플러스 KB 금융 한화 효성 하나금융지주 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK 머티리얼즈 메디톡스 연우 파라다이스 한국토지신탁 CJ E&M 아스트 피에스케이 아프리카 TV 에스에프에이 매일유업 카카오 서울반도체 제이브이엠 메지온 인바디 메디아나 JW 신약 KT 뮤직 텔콘 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인 NAVER, SK하이닉스, 두산중공업외국인 SK머티리얼즈, 셀루메드, KH바텍코스닥시장기관롯데쇼핑, 농심, 하나투어기관로엔, 바이넥스, 이지바이오 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 17

19 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 20 선진시장 10 0 (10) 0.4 (20) (30) 신흥시장 0.2 자료 : Bloomberg (40) 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 미국 ( 좌측 ) 1.5 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 ( 우측 ) (%) (0.1) (0.3) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 104 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 달러인덱스 ( 우측 )

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) (8) 미국 중국 신흥아시아 선진시장글로벌한국 1 주일 1 개월 신흥시장 일본 선진유럽 P/B ( 배 ) 신흥아시아 한국 선진유럽 미국 선진국 중국 글로벌 신흥국 일본 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 6 월 8 일 ~ 6 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (2) (4) (6) (8) 유틸리티 IT 유통필수소비재경기소비재산업재제약운송화학에너지소재철강금속기계자동차금융건설 MSCI 선진시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 ( =100) 년1월 15년5월 15년9월 16년1월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 8 일 ~ 6 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (2) (4) (6) MSCI 신흥시장주요국가별 2016 년예상 EPS 추이 (2015.1=100) (8) 제약 IT 자동차운송화학건설유틸리티산업재금융경기소비재필수소비재에너지소재유통기계철강금속 65 15년1월 15년5월 15년9월 16년1월 한국중국신흥아시아 참고 : 6 월 8 일 ~ 6 월 15 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) CRB 150 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 20 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 가솔린 ( 우측 ) 항공유 ( 좌측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , 옥수수 ( 우측 ) 1, 대두 ( 좌측 ) 자료 : Thomson Reuters 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20

22 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 3,000 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,300 1,800 은 ( 우측 ) 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 자료 : Thomson Reuters 1,200 1,100 금 ( 좌측 ) 1,000 자료 : Thomson Reuters 1,600 1,400 1,200 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 2,400 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3,200 6,000 2,000 2,800 2,400 상해철근 5,000 구리 ( 좌측 ) 1,600 2,000 4,000 자료 : Thomson Reuters 1,200 중국열연코일 1,600 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 년11월 15년3월 15년7월 15년11월 16년3월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년1월 15년8월 16년3월 자료 : KRX 2015 년이후평균거래대금 8.6 조원 21

23 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 중국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 5 월광공업생산 ( 전년대비 ) (5 월 6.0%/E 6.0%/P 6.0%) 5 월소매판매 ( 전월대비 ) (5 월 0.5%/E 0.3%/P 1.3%) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (6 월 1 주 -2.4%/E -/P 9.3%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 1 주 -/E -/P 264) 5 월주택착공건수 ( 천건 ) (5 월 -/E 1150/P 1172) 5 월소매판매 ( 전월대비 ) (5 월 10.0%/E 10.1%/P 10.1%) 5 월고정자산투자 ( 전년대비 ) (5 월 9.6%/E 10.4%/P 10.5%) [ 유럽 ] 4 월산업생산 ( 전월대비 ) (4 월 1.1%/E 0.5%/P -0.7%) 5 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 0.4%/E 0.3%/P 0.2%) 6 월뉴욕주제조업지수 (6 월 -6.01/E -4.90/P -9.02) 5 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E 0.3%/P 0.4%) 6 월 NAHB 주택시장지수 (6 월 -/E 59/P 58) 5 월건축허가 ( 천건 ) (5 월 -/E 1145/P 1130) 5 월광공업생산 ( 전월대비 ) (5 월 -0.4%/E -0.2%/P 0.7%) [ 유럽 ] 6 월 FOMC 회의 (6 월 0.50%/E 0.50%/P 0.50%) 5 월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (5 월 -/E 0.3%/P 0.0.%) [ 한국 ] 5 월실업률 (5 월 3.7%/E 3.8%/P 3.7%) 韓 5 월생산자물가지수 美 5 월소매판매유 6 월 ZEW 서베이 美 MBA 주택융자신청지수 4 월 FHFA 주택가격지수 5 월기존주택매매유 6 월소비자기대지수 美신규실업수당청구건수 5 월신규주택매매 5 월경기선행지수 6 월마킷제조업 PMI 유 6 월마킷제조업 PMI 美 5 월내구재주문 6 월미시건소비자지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22

주체별 매매동향

주체별 매매동향 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6