18. 7 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 요 약 곡물전체 1) 세계곡물수급전망 2018/19년도생산량은전년과비슷한수준전망, 기말재고량은 8.4% 감소전망 7월쌀가격은품종별차등적움직임, 밀 옥수수가격은 7월초중순약세이후반등했으며, 대두가격은미 중무

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미주 국
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1 목 차 월국제곡물시장동향 I. 2018/19 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 밀 3 옥수수 5 대두 II. 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 밀 10 옥수수 12 대두 14 III. 국제곡물시장대외여건 19 식량관리처 국제원자재시장 19 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24

환율영향으로전월대비하락하였으나수급조절정책과입찰재개조짐에따른강세전망 밀 7월중반까지대두와동반약세를보였으나, 고온건조한기상상황으로인한주요재배지수확량감소전망으로인해강세전환. 향후달러강세, 무역분쟁, 양호한봄밀작황등의공급압박감으로제한적강세전망 곡물전체생산량은전년과비슷한수준인 2,561.0백만톤으로전망 쌀은 0.2% 감소, 밀 2.9% 감소, 옥수수 2.

2 18. 7 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 요 약 곡물전체 1) 세계곡물수급전망 2018/19년도생산량은전년과비슷한수준전망, 기말재고량은 8.4% 감소전망 7월쌀가격은품종별차등적움직임, 밀 옥수수가격은 7월초중순약세이후반등했으며, 대두가격은미 중무역분쟁여파로약세품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 계속되는수요부진과재고량부족으로거래가격전월대비상승했으며 월중순일본 입찰개시로강보합세전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 신곡물량유입, 수출수요부진, 환율영향으로전월대비하락하였으나수급조절정책과입찰재개조짐에따른강세전망 밀 7월중반까지대두와동반약세를보였으나, 고온건조한기상상황으로인한주요재배지수확량감소전망으로인해강세전환. 향후달러강세, 무역분쟁, 양호한봄밀작황등의공급압박감으로제한적강세전망 곡물전체생산량은전년과비슷한수준인 2,561.0백만톤으로전망 쌀은 0.2% 감소, 밀 2.9% 감소, 옥수수 2.0% 증가곡물전체교역량은전년대비 2.4% 증가한 430.5백만톤으로전망 쌀은 1.8% 증가, 밀 2.0% 증가, 옥수수 4.8% 증가곡물전체기말재고량은전년대비 8.4% 감소한 584.4백만톤으로전망 기말재고율은전년대비 2.4%p 감소한 22.3% 전망 소비량은전년대비 1.4% 증가한 2,614.9백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 옥수수 7월전반까지양호한작황속도및품질등급으로약세, 7월중순이후미국산옥수수의견조한수요전망및저가매수세유입으로반등. 향후전반적인공급우위장세로하향안정세전망 대두 : 7월은미 중무역분쟁에따른중국의대두수입감소로 10년래최저수준으로약세. 향후세계및미국산대두재고량추정치급증으로하향안정세전망대외여건 원자재 : 유가및비철금속은하락했으나곡물은반등, 향후유가는박스권이예상되며, 곡물과비철금속은낙폭과대로반등예상 석유 : 두바이원유가는배럴당 71~76달러에서등락을거듭, 주요상승요인은지정학적원유공급불안, 하락요인은 OPEC의감산완화합의에따른공급증가기대등 경제및환율 : 견조한성장세가지속될것으로전망되나, 무역전쟁등으로리스크점증. 韓美간금리차이로하반기에는상반기보다원화약세가능성커질전망 기상동향 : 8월 ~10월엘니뇨발생가능성은 54% 수준. 2018년후반부터엘니뇨발생가능성점차높아져 2019년초에는 80% 이상전망 구분 2016/ /18(A) 6 월 (B) 7 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 공급량 3, , , , 소비량 2, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -2.4%p (C-B) -0.3%p 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 1) 밀, 쌀, 잡곡 ( 옥수수, 수수, 보리, 귀리, 호밀등 ) - 1 -

쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 487.8 백만톤으로전년대비 0.2% 감소전망 주생산국중국 (2.6% ) 감소, 인도 (0.9% ) 감소, 인도네시아 (0.8% ) 증가전망 세계쌀생산전망 구 분 2016/17 2017/18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 486.7 488.6 487.4 487.8-0.2 0.

1 - 미얀마 12.7 13.2 13.4 13.4 1.5 - 필리핀 11.7 12.3 12.4 12.4 0.4 - 미 국 7.1 5.7 6.5 6.8 19.5 4.8 기 타 148.6 146.3 149.0 149.0 1.9 - 자료 : USDA, PSD Online('18.7) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 1.8% 증가한 49.

3 쌀 쌀수급동향및전망 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 0.2% 감소전망 주생산국중국 (2.6% ) 감소, 인도 (0.9% ) 감소, 인도네시아 (0.8% ) 증가전망 세계쌀생산전망 구 분 2016/ /18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 중 국 인 도 인도네시아 방글라데시 베트남 태 국 미얀마 필리핀 미 국 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.7) / 정곡기준 쌀교역량은전년대비 1.8% 증가한 49.2 백만톤수준전망 인도는전년대비 2.3% 하락한 12.5 백만톤전망 태국은전년대비 4.8% 증가한 11.0 백만톤전망 베트남은전년과동일한 7.0 백만톤전망 파키스탄은전년과동일한 4.2 백만톤전망 미국은전년대비 13.3% 증가한 3.2 백만톤전망 쌀기말재고율은 29.5% 로전년대비 0.4% 감소전망 기말재고량은전년대비 0.1% 감소한 백만톤수준전망 구분 2016/ /18(A) 6 월 (B) 7 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -0.4%p (C-B) 0.2%p 자료 : USDA, PSD Online('18.7) / 정곡기준 밀 세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 2.9% 감소전망 주생산국 EU(4.3% ), 중국 (1.4% ), 러시아 (21.2% ) 감소한반면, 미국 (8.1% ), 캐나다 (8.3% ) 증가전망 세계밀생산전망

구 분 2016/17 2017/18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 752.0 757.9 744.7 736.3-2.9-1.1 E U 145.4 151.6 149.4 145.0-4.3-2.9 중 국 128.8 129.8 129.0 128.0-1.4-0.8 인 도 87.0 98.5 97.0 97.0-1.5 - 러시아 72.

2 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 밀교역량은전년대비 2.0% 증가한 185.5 백만톤수준전망 러시아는전년대비 17.1% 감소한 34.0 백만톤전망 EU 는전년대비 18.0% 증가한 27.5 백만톤전망 미국은전년대비 8.2% 증가한 26.5 백만톤전망 캐나다는전년대비 7.5% 증가한 24.5 백만톤전망 호주는전년대비 6.

4 구 분 2016/ /18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 E U 중 국 인 도 러시아 미 국 캐나다 우크라이나 파키스탄 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 밀교역량은전년대비 2.0% 증가한 백만톤수준전망 러시아는전년대비 17.1% 감소한 34.0 백만톤전망 EU 는전년대비 18.0% 증가한 27.5 백만톤전망 미국은전년대비 8.2% 증가한 26.5 백만톤전망 캐나다는전년대비 7.5% 증가한 24.5 백만톤전망 호주는전년대비 6.7% 증가한 16.0 백만톤전망 밀기말재고율은 34.8% 로전년대비 2.1% 감소전망 기말재고량은전년대비 4.6% 감소한 백만톤수준전망 구분 2016/ /18(A) 밀수급동향및전망 6 월 (B) 7 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 , , , 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -2.1%p (C-B) -0.6%p 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 옥수수 세계옥수수생산량은 1,054.3 백만톤으로전년대비 2.0% 증가전망 주생산국미국 (2.6% ) 감소, 중국 (4.2% ), 브라질 (15.0% ) 증가전망 구분 2016/ /18(A) 세계옥수수생산전망 6 월 (B) 7 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전체 1, , , , 미국 중국 브라질 E U 아르헨티나 우크라이나 인도 멕시코 기타 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 옥수수교역량은전년대비 3.0% 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 7.3% 감소한 56.5 백만톤전망 브라질은전년대비 19.2% 증가한 31.0 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 12.5% 증가한 27.0 백만톤전망 옥수수기말재고율은 13.9% 로전년대비 4.0%p 감소전망 기말재고량은전년대비 20.7% 감소한 백만톤수준전망

옥수수수급동향및전망 구 분 2016/17 2017/18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1,288.5 1,261.4 1,245.1 1,246.0-1.2 0.1 소비량 1,060.8 1,069.7 1,090.4 1,094.1 2.3 0.3 교역량 159.9 150.5 156.0 157.8 4.8 1.1 기말재고량 227.

5 6.8 1.2 미 국 114.6 119.5 118.0 120.5 0.8 2.1 브라질 116.9 119.5 116.5 117.3-1.9 0.7 아르헨티나 55.0 37.0 56.0 57.0 54.1 1.8 중 국 12.9 14.2 14.1 14.5 2.1 2.8 인 도 11.0 8.4 10.8 10.8 29.3 - 파라과이 10.2 10.0 9.8 9.

9% 증가한 62.3 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 128.6% 증가한 8.0 백만톤전망 대두기말재고율은 27.7% 로전년대비 0.6%p 감소전망 기말재고량은전년대비 5.9% 감소한 87.0 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 세계대두생산량은 359.5 백만톤으로전년대비 6.8% 증가전망 주생산국미국 (0.8% ), 아르헨티나 (54.

5 옥수수수급동향및전망 구 분 2016/ /18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 1, , , , 소비량 1, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -4.0%p (C-B) -0.3%p 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 대두 구분 2016/ /18(A) 6 월 (B) 7 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 전 체 미 국 브라질 아르헨티나 중 국 인 도 파라과이 캐나다 우크라이나 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.7) 대두교역량은전년대비 3.3% 증가한 백만톤수준전망 브라질은전년대비 2.3% 감소한 73.0 백만톤전망 미국은전년대비 10.9% 증가한 62.3 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 128.6% 증가한 8.0 백만톤전망 대두기말재고율은 27.7% 로전년대비 0.6%p 감소전망 기말재고량은전년대비 5.9% 감소한 87.0 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 6.8% 증가전망 주생산국미국 (0.8% ), 아르헨티나 (54.1% ) 증가, 브라질 (1.9% ) 감소전망 세계대두생산전망 구분 2016/ /18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -0.6%p (C-B) 3.4%p 자료 : USDA, PSD Online('18.7)

국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 도정공장이 8월작업물량유지를위한수요처확보에적극적이고, 8월중순경일본의 MA입찰이예상되어전월대비강보합세전망 장립종 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 18년평균 4월 7월 9월 12월 5월 6월 7월 중립종 833 728 683 1,054 910 727 710

6 국제곡물가격동향및전망 쌀 전망 중립종 - 미국 : 도정공장이 8월작업물량유지를위한수요처확보에적극적이고, 8월중순경일본의 MA입찰이예상되어전월대비강보합세전망 장립종 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 18년평균 4월 7월 9월 12월 5월 6월 7월 중립종 , 장립종 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 ( 상승 ) - 캘리포니아시장은계속되는수요부진과재고량부족으로거래가격전월대비상승 장립종 - 태국 : 신곡물량유입되어공급증가했으며, 해외수요부진과바트화약세의복합작용으로거래가격전월대비하락 - 인도 : 바스마티는재고감소와도정율하락, 인건비상승으로거래가격전월대비상승. 非바스마티는재고감소에따른수출가능물량감소불구, 환율영향으로거래가격전월대비약보합세 - 태국 : 태국정부의수확기판매지연정책이연내강세요인으로작용할것으로예상됨. 일각에서예측하는인도네시아와필리핀의 8월입찰성사시전월대비상승할가능성이높음 - 인도 : 바스마티는전년대비생산량증가전망에도불구, 보호무역기조에따른수출제동요인이재고량을증가시킬것으로예상되어전월대비약보합세전망. 非바스마티는인도정부의최저수매가인상정책에따른공급자들의수출지연및호가상승으로당분간상승전망 - 베트남 : 7월말라오스댐붕괴로메콩강일대수위가높아지며수출가격다소반등하였으며, 필리핀등입찰재개에대한기대로거래가격강보합세전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 15.7 월 10월 16.1 월 4월 7월 10월 17.1 월 4월 7월 10월 12월 18.5 월 18.6월 18.7 월 태국 베트남 인도 파키스탄 자료 : Creed Rice (FOB 기준 ) / 월평균가 - 베트남 : 태국시장과마찬가지로신곡수확이본격진행중인가운데, 수출 업자들이장립종입찰수요확보를위해제시가격을낮추며전월대비 거래가격하락

7 밀 [ 밀월별선물가격 ] 수출가 ( 사료용 ) : 식용밀가격은유럽흑해지역의고온건조기후로생산감소가전망되는가운데미 중무역분쟁여파로전반적인곡물가격이하락세를보이고있으나, 사료용밀의경우여전히가격경쟁력을회복하지못한채가격오퍼가중단된상황임 ( 단위 : US$/ 톤, %) 품 목 7 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 A/C ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 6월 7월 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 18. 7월 31일까지의평균가 밀 자료 : 한국사료협회 전망 FOB CFR 동향 선물가 : 7월중반까지달러강세와미 중무역전쟁에따른대두시장의급락세의여파로하락세를보였으나, 고온건조한기상상황으로인해유럽을비롯한우크라이나, 러시아의수확량감소전망이강세요인으로작용하며상승전환. 월평균선물가는전월대비하락함 년세계밀기말재고량 백만톤 년미국밀기말재고량 26.81백만톤 - USDA의 7월수급보고서발표당일 CBOT SRW 9월물은 상승마감하였음 - 유럽, 우크라이나및러시아의밀수확량감소가세계재고량의감소전망으로이어지고있는가운데, 유럽곡물시장전략연구소인 Strategie Grains는 EU의 SRW 수확량전망치를 백만톤에서 130백만톤으로 2012년이후최저수준으로하향조정함 선물가 : 유럽과흑해지역의밀생산량감소, 미국산겨울밀의품질저하, 고온건조기온으로인한생산량감소효과가가격상승요인으로작용할것으로보이나, 달러강세와무역분쟁위기로인해미국산밀의경쟁력을낙관하기힘들다고판단됨. 또한봄밀의작황이아주양호한상황에서전반적인곡물시장전체의공급압박감이여전히상승세를제한시킬전망 - 1차가격전망은부셸당 $4.70~$5.60(9월물기준 ) 이며, 2차가격전망은 $4.40~ $6.10(9월물기준 ) 임 수출가 ( 사료용 ) : 식용밀의경우고온건조날씨로유럽, 흑해지역의생산량감소가예상되고미국산밀에대한수출수요가증가할것으로전망되고있으나중국과의무역분쟁으로인한전반적인곡물가격하락세에영향을받아안정세를유지하고있음. 그러나사료용밀의경우는여전히옥수수와의가격차이가크고수요마저부진해오퍼가나오지않고있는상태이며이같은추세는당분간이어질전망임 - USDA에따르면, 7월 22일기준미국산겨울밀의수확완료율은 80% 로평년 ( 전년 83%, 5년평균 79%) 대비빠르게진척되고있음. 봄밀의경우는출수율이 96% 로평년 ( 전년 95%, 5년평균 93%) 대비양호한수준을유지하고있음. 봄밀의우수등급비율은 79% 로전년 (33%) 대비개선되었음

8 옥수수 [ 옥수수월별선물가격 ] 수출가 ( 사료용 ) : 최근미국중서부옥수수재배지역의건조한날씨로생육상태에불리했던기상여건이다소개선되고있는가운데, 미 중무역분쟁으로인해대두가격이 10년이래최저치까지하락하면서옥수수가격또한동반하락세를보이며큰폭으로하락함. 7월 17일현재전월대비 5% 하락한 CFR 기준 $206/ 톤으로약세를보이고있음 ( 단위 : US$/ 톤, %) ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 6월 7월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 18. 7월 31일까지의평균가 품목옥수수 ( 미국산 ) 자료 : 한국사료협회 전망 7 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 A/C FOB CFR 동향 선물가 : 7월전반까지기상조건호전속에양호한작황속도및품질등급으로하락세가이어졌으나, 7월중순이후에는미국산옥수수의국내외견조한수요전망에기술적인저가매수세유입되며반등함. 월평균선물가는전월대비하락함 - USDA는미국산옥수수의수출량을전월대비 3.18백만톤증가한 56.52백만톤으로상향조정 ( 전월대비 6% 증가 ). 견조한미국의국내외수요가증가할것으로전망되는가운데옥수수가격의상승요인으로작용 - 미국산옥수수의작황진척도와품질은예년보다양호한수준을보였음. 7월 22일기준미국산옥수수의출사 (Silking) 진척도는 81%( 전년 63%, 5년평균 62%), 호숙 (Dough) 진척도는 18%( 전년 8%, 5년평균 8%) 로작물의성장에대한진척도는아주양호함. 또한우수등급비율은 72% 로전주와동일하나, 전년동기 (62%) 대비아주좋은상태를유지하고있음 선물가 : 7~8월의작황에대한기상조건은양호한수준으로품질등급또한아주좋은상태를유지하고있어전반적인공급우위시장이전망됨. 최근급락세이후상승반등은다소기술적인조정상승으로보이며, 달러화강세및글로벌무역분쟁분위기에서미국산곡물시장의추가상승세는한계가있어하향안정세가전망됨 - 1차가격전망은부셸당 $3.50~3.80(9월물기준 ) 이며, 2차가격전망은 $3.25~ 4.00(9월물기준 ) 임 수출가 ( 사료용 ) : 한동안우려되던미국과중국간의무역분쟁이현실화되면서전반적으로곡물가격이하락세를보이고, 옥수수가격도동반하락세를보였음. 그러나미국콘벨트지역의옥수수생육상태가전년대비다소불리하게나타나고있고미국산옥수수수요도증가할것으로전망되어, 향후옥수수가격은안정을유지하는가운데콘벨트지역의기상여건이주요변동요인으로작용할전망임 년세계옥수수기말재고량 백만톤 년미국옥수수기말재고량은 백만톤 - USDA 의 7 월수급보고서발표당일전반적인기말재고량감소전망으로상승세기록

9 대두 [ 대두월별선물가격 ] - 소니퍼듀미국농무장관은미중무역갈등에따른미국산대두가격상승과수출수요감소속에미국제품에대한관세로미국농민과목축업자들을지원하는 120억달러규모의프로그램을제안했고, 여기에는직접지불, 교역판촉, 식료품구입등의방법이포함된다고언급함 ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 6월 7월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 18. 7월 31일까지의평균가 동향 선물가 : 7월은기상조건, 작황속도및품질등급이양호하게전망되는가운데미 중무역분쟁에따른중국의대두수입감소에직격탄을맞으며 10년래최저수준으로하락함. 다만저점수준에서기술적반등세로인해소폭상승하는반등양상을보임. 월평균선물가는전월대비하락함 년세계기말재고량 98.27백만톤 년미국대두기말재고량 15.78백만톤 - USDA는월간수급보고서에서미국산대두의기말재고량을사상최대치인 15.78백만톤으로추정함. 이는미국산대두의수출전망치가전월 62.32백만톤에서 60.96백만톤으로전월대비 10.9% 하향조정된결과이며, 지난 6월중국의미국산대두수입관세 25% 상향조정에따른여파로분석됨 - 그러나대두시장은가격급락속에중국의미국산대두수입기대감이여전히남아있고, 최근 EU와의협상에서 EU가미국산대두수입량을늘릴것이라는기대감이나타나면서가격은반등하고있음 - USDA 에따르면 7 월 22 일기준미국산대두의개화 (Blooming) 비율은 78% 로 평년 ( 전년 67%, 5 년평균 63%) 보다빠르며, 결협 (Setting pods) 비율은 44% 로 평년 ( 전년 27%, 5 년평균 23%) 대비아주양호한상황임. 품질등급도우수 등급비율이 70% 로전주 (69%) 대비 1% 개선되며, 전년동기 (57%) 대비가장 좋은상태를유지하고있음 수출가 ( 사료용 ) : 미 중무역분쟁으로미국산대두의최대수입국인중국이 미국산대두에대해고율관세를부과함에따라, 수출수요가크게위축될것 으로우려되면서 7 월 17 일현재미국산대두가격은 CFR 기준 $374/ 톤으로 전월대비 9% 하락하였음. 미국산대두박가격도달러화강세와미 중간 무역분쟁우려로수출수요위축이우려되면서 7 월 17 일현재전월대비 2% 하락한 CFR 기준 $440/ 톤으로약세를유지하고있음 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) 구분 자료 : 한국사료협회 전망 7 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) A/B 가격변동 A/C FOB CFR FOB CFR 선물가 : 미 중무역분쟁의해결여부에대한불확실성이여전히남아있는 상황에서미국산대두가격은 10 년최저수준에서저가매수세가유입되고있음. 세계재고량및미국산대두재고량등추정치가급격히증가하는공급 압박상황으로기상이변이없는한대두가격은하향안정화흐름을보일 것으로판단됨 - 1 차가격전망은부셸당 $8.25~$9.10(9 월물기준 ), 2 차가격전망은부셸당 $8.00~$10.00(9 월물기준 ) 임

수출가 ( 사료용 ) : 미 중무역분쟁이현실화되면서 10년래최저치까지하락했던미국산대두가격은최근안정을찾아가고있고, 한동안우려되던미국중서부지역의기상도비교적양호하게전개되면서미국산대두, 대두박가격은약세를보이고있음. 그러나향후대두및대두박가격은미국대두재배지역의기상여건과세계적인대두수입국인중국과의무역마찰완화여부에따라등락을보일것으로전망됨 Ⅲ.

10 수출가 ( 사료용 ) : 미 중무역분쟁이현실화되면서 10년래최저치까지하락했던미국산대두가격은최근안정을찾아가고있고, 한동안우려되던미국중서부지역의기상도비교적양호하게전개되면서미국산대두, 대두박가격은약세를보이고있음. 그러나향후대두및대두박가격은미국대두재배지역의기상여건과세계적인대두수입국인중국과의무역마찰완화여부에따라등락을보일것으로전망됨 Ⅲ. 국제곡물시장대외여건 국제원자재시장 동향 7 월국제원자재가격지수는농산물을제외한전부문약세로하락 (~7/27 일 ) - 미국과 IEA 의비축유방출검토, 美생산증가세지속, 달러강세등으로유가가 약세를시현하고비철금속도하락세를지속하여 CRB 지수 3.1%(6 월 1.2%), S&P GSCI 4.7%(+1.2%). S&P GSCI 부문별로에너지 5.5%(6 월 +4.9%), 농산물 +1.1%(-8.4%), 산업금속 5.4%(-5.1%), 귀금속 2.0%(-3.6%) - 품목별로 WTI(-7.4%), 美천연가스 (-3.5%), 구리 (-5.0%), 니켈 (-7.0%), 아연 (-9.0%), 원당 (-8.3%) 등은하락. 소맥 (+6.6%), 옥수수 (+3.4%), 대두 (+1.4%) 등은상승 원자재지수추이 유가추이 옥수수, 구리가격추이 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 210 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 77.0 (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) ($/ 톤 ) Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul Jul-17 Sep-17 Nov-17 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul 주요이슈 美 2분기성장률 4년래최고치, 다만하방리스크로금리인상속도완화소지 - 개인소비, 비주택투자, 수출및정부지출등이증가하여 2분기중 +4.1% ( 전기비연율 ). 감세등에따른소비지출증가가주된요인이며순수출의기여는일회성에그칠것이라는평가가중론 - 하반기에도성장세가이어지겠으나 3% 성장은어려워보이며, 무역갈등등리스크요인이상존하여금년추가금리인상은 1회 (9월) 로줄어들가능성 금년 1분기신흥국외화부채사상최고치, 채무불이행우려확산될가능성 - 신흥국외화부채는 `08년이후금년 1분기까지두배이상증가 (`08년 $3.9조 `18. 1분기 $8.5조 ). 같은기간중부채는 $23.2조 $68.9 조로세배가까이증가

11 - 미금리상승, 달러강세등으로대외조달여건이악화되는가운데글로벌무역분쟁이장기화될경우외화부채상환부담이큰취약신흥국을중심으로디폴트리스크가확산될우려 中 2분기성장률 6.7% 로예상부합, 하반기에는경기하방압력확대가능성에유의 - 투자둔화에도불구가계부문호조및정부의정책대응등이성장둔화를방어하겠으나금융시장불안과미국과의무역분쟁, 기업디폴트증가등으로자본이탈압력이가중될소지 달러추가강세억제될가능성 - 트럼프대통령이연준의통화정책에기반한달러강세를비판함에따라달러화가일시적으로급락 트럼프대통령발언의영향력과는별개로달러화는하반기성장세둔화 통화정책불확실성 통화정책정상화압력증대등으로강세모멘텀이둔화될것으로예상 신흥국통화약세의중심축이 6월중순중남미ㆍ동유럽 아시아로옮겨진가운데각국의정책적노력에힘입어당분간조정국면을나타낼전망 - 다만글로벌통화정책이긴축방향으로조성되고있어중기적으로신흥국통화의불확실성은여전 주요금융지표동향 - 7월주요국주가는상승 (~7.27일美다우 +4.9%, 나스닥 +3.0%, 유럽 +3.9%, 英 +0.8%, 佛 +3.5%, 獨 +4.5%, 伊 +1.5%, 日 +1.8%, 中 +0.9%, 韓 -1.3%) - 7월주요국국채금리 (10년물) 는전반적으로상승 ( 美 6월말 2.86% 7.27 일 2.95%, 英 1.28% 1.28%, 독일 0.30% 0.40%, 日 0.04% 0.10%, 터키 16.77% 18.09%) - 7월美달러화는주요통화대비강세 ( 달러인덱스 6월말 일 , 유로 / 달러 , 달러 / 엔 , 달러 / 원 ) 전망 국제유가는리비아와베네수엘라생산불확실성등강세요인이건재하나성수기종료이후수급여건개선기대감등이상승을억제할것으로보여단기적으로박스권움직임을나타낼전망 - 곡물가격은미 중무역분쟁이해결기미를보이지않고있으나낙폭과대에따른반발매수세유입으로제한적범위내반등가능성. 비철금속도최근낙폭을감안하면기술적반등가능성에무게 국제석유시장 동향 6~7 월국제유가는 OPEC 의감산완화합의로하락하다지정학적원유공급 불안소식으로다시상승한후국제무역분쟁확산및리비아의생산차질 완화소식으로하락하는등등락을거듭 - 두바이원유가는 6 월 1 일배럴당 $75.11 에서 6 월 21 일 $71.25 로하락한후 7 월 10 일 $76.00 까지상승한후 7 월 18 일에는 $69.68 까지하락, 이후 $71 수준으로회복 - OPEC 은 6 월 23 일정기총회에서지난 5 월실제감산량이감산목표치보다 62 만 b/d 초과한것으로보고이부분을증산에반영하기로합의 - 캐나다 Syncrude 사의오일샌드생산시설 (35 만 b/d) 이전력공급문제로 6 월 20 일가동을중단했으며, 7 월말까지생산재개가어려울전망 - 리비아동부 4 대석유수출항 (Ras Lanuf, Es Sider, Zueitina, Harga) 이군벌간 교전과통제권문제로 6 월 14 일폐쇄되면서원유생산도 20 만 b/d 이상감소 했으나리비아 NOC 는 7 월 11 일동수출항의운영을재개한다고발표 - 미국국무부는이란산원유수입국들에게제재유예기간이끝나는 11 월 4 일 이후에는원유수입을전면중단해줄것을요청 (6.26) - 미국과중국이지난 7 월 6 일 340 억달러규모의교역상품에대해 25% 관세를 상호부과한데이어 7 월 10 일미국의중국의 2 천억달러규모의수출품에 대해 10% 관세를부과하겠다고발표, 중국도보복관세를언급하는등양국간 무역분쟁이고조되면서세계경제에부정적영향가능성제기 - IEA 는 7 월석유시장보고서에서 2 분기세계석유수요가 98.8 백만 b/d 인데반해 석유공급은 98.5 백만 b/d 로공급부족인것으로분석

유종 2017 2018 1/4 2/4 7월평균 두바이 53.2 64.0 72.1 74.3 68.5 Brent 54.1 66.9 74.6 75.4 71.1 WTI 50.8 62.9 68.1 72.3 66.

12 유종 /4 2/4 7월평균 두바이 Brent WTI 전망 국제원유가격추이 OPEC 과러시아에서의원유생산이증가할것으로예상됨에따라이란의원유 수출중단가능성에도불구하고국제원유가는 $70/bbl 내외에서보합세를 나타낼것으로전망 세계경제및환율 동향 IMF 는 2018 년세계경제성장률전망치를 3.9% 로유지 - IMF 는세계경제의성장세가지속될것을전망했지만, 지역별성장이덜균등 해졌고 (less even expansion), 무역긴장이강화 (rising trade tensions) 됨을강조 구분 2016 년 2017 년 2018 년 ( 전망 ) 2019 년 ( 전망 ) 세계경제 선진국 미국 유로존 신흥국 중국 인도 자료 : IMF, World Economic Outlook, July 2018 ( 단위 : %) 한은의금리동결과중국위안화약세등으로원 / 달러환율은 1,130 원대로상승 ( 원화약세 ) - 한은금통위는 7 월회의에서금리를 1.5% 로동결 - 미 중무역분쟁현실화에따른달러수요우위및인민은행의완화적통화 정책등으로위안화가약세를보이는것도원화약세에영향 전망 미중무역분쟁등글로벌무역갈등과신흥국리스크가확산되면하반기로갈수록성장세가약화될가능성 - IMF는신흥국의경우유가상승과미국금리인상, 무역갈등등의영향에따라국가별로성장전망의차이가클것으로예상 미국의국채금리상승이본격화되면서달러강세기조지속전망 - 7월한국금통위에서금리인상을주장하는소수의견 ( 이일형위원 ) 이나온것으로볼때곧 ( 금통위는 8월, 10월, 11월남았음 ) 1차례인상할것으로보는전망이나오고있으나, 연말로갈수록한국-미국간금리차가벌어질전망 - 단, 트럼프대통령이연준의통화정책에기반한달러강세를비판한점은추가강세는다소억제될가능성

원 / 달러 주요국기상동향 달러화지수 동향 미국 : 6월은대부분지역에서평년이상의기온, 강우량을기록한가운데뉴잉글랜드와북서부는평년보다기온이낮았고, 미시간, 대서양연안지역에서북동부지역, 옥수수지역에이르는넓은지역에서건조한날씨가나타남. 6월에일부지역에서비가내렸지만가뭄영향을받던겨울밀에는다소비가늦었음.

13 원 / 달러 주요국기상동향 달러화지수 동향 미국 : 6월은대부분지역에서평년이상의기온, 강우량을기록한가운데뉴잉글랜드와북서부는평년보다기온이낮았고, 미시간, 대서양연안지역에서북동부지역, 옥수수지역에이르는넓은지역에서건조한날씨가나타남. 6월에일부지역에서비가내렸지만가뭄영향을받던겨울밀에는다소비가늦었음. 캘리포니아주에서유타주에이르는북서부지역에서도본격적으로맑은날씨가지속되면서열기가축적되고있어용수공급요구가증가하고있고, 산불이번지고있음 달러 / 유로 남미 : 6월아르헨티나에서는건조한날씨로겨울밀파종과여름밀수확이순조롭게진행됨. 브라질남부주요농업지역에서맑은날씨로겨울밀착생에는다소불리하지만옥수수와면화수확이순조롭게진행됨 중국 : 6월동안양쯔강유역에서는평년보다적은비로벼농사를비롯한여름곡물에용수공급요구가증가함. 북부에서는비가잦아밀의수확이지연되고있을뿐만아니라품질저하의원인이되고있으나수확량에는큰영향이없을것으로나타남. 북동부에서는 6월에잦은소나기로인해옥수수와대두에필요한토양수분이다소부족한상황에서충분한상황으로전환됨. 한편서부에서는기온이평년보다높아지면서 4월과 5월의낮은기온으로수확량감소가우려되던면화생산이긍정적으로전환됨 러시아 : 6월건조한날씨의연속으로우크라이나남동부에서러시아서부에서중부에이르는지역에가뭄이확산되면서겨울밀숙성과여름곡물의성장에영향을미쳐수확전망을흐리게하고있음. 설상가상으로열파가이들지역에덮치면서러시아남부에서옥수수수확전망에더욱부정적요인이되고있음. 하지만, 간헐적인강수로몰도바, 우크라이나북부와서부에서해바라기, 옥수수와대두성정상황이양호한상황임

14 유럽 : 6월동안대부분유럽에서평년보다따뜻한날씨로여름곡물의성장도평년보다빠르게진행되고있음. 독일과폴란드를비롯한북부는건조한날씨가지속되고있어겨울밀결실에지장이되어수확전망을흐리게함. 한편, 스페인북부, 프랑스서부, 발칸에서는유효한강수가내려옥수수, 해바라기, 대두를비롯한여름곡물에최상의환경이조성되었음 호주 : 6월동안퀸즐랜드남부에서뉴사우스웨일즈북부에이르는지역에서건조한날씨가심각하게진행되면서겨울밀수확전망이지속적으로낮아지고있음. 남동부에서는종종내리는소나기로겨울밀과유지작물에좋은환경이유지됨. 서부에서는주요농작물의성장시기가건조하게시작하였으나 6월동안간헐적으로내린소나기로밀, 보리, 카놀라의수확전망이양호함전망 ENSO 전망 : 2018년 8월, 9월그리고 10월정상일확률이 42% 이상, 엘니뇨발생가능성은 54% 정도나타남. 2018년후반부터엘니뇨발생가능성이점차높아져 2019년초에는 80% 이상으로높아질것으로예상 2018년 6월중순에발표된엘니뇨확률예보 기온과강수전망 - 미국 : 2018년 8월에서 10월까지중서부를중심으로평년또는평년보다다소높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의비가예상되나, 북서부지역에서는평년보다다소적을것으로예상 - 남미 : 브라질북부와남부, 그리고아르헨티나북부지역에서는평년보다기온이높을것으로예상되며, 브라질중부와아르헨티나중부및남부지역대부분에서기온이평년정도로예상. 브라질북동부와남부는매우건조할것으로예상 - 중국 : 기온은대부분지역에서평년정도이나, 북부는높을것으로예상. 중부지역에서평년보다다소적은강수가예상 - 유럽 : 대부분평년정도의기온이예상 강수는대부분유럽에서평년정도로예상 - 러시아 : 대부분지역에서기온은평년정도, 남부는평년보다높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 호주 : 기온은대부분지역에서평년정도, 대부분지역에서강수가다소적을것으로예상 자료 : 미국해양대기관리처 (NOAA)

15 참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA ' ) 참고 2 국제곡물가격동향 (USDA 고시가격 ) 구 분 2016/ /18(A) 6월 (B) 7월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 곡 공급량 3, , , , 물 소비량 2, , , , 전 교역량 체 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -2.4%p (C-B) -0.3%p 생산량 공급량 소비량 쌀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -0.4%p (C-B) 0.2%p 생산량 공급량 , , , 소비량 밀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -2.1%p (C-B) -0.6%p 생산량 1, , , , 공급량 1, , , , 옥 소비량 1, , , , 수수 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -4.0%p (C-B) -0.3%p 생산량 공급량 대 소비량 두 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -0.6%p (C-B) 3.4%p 대 두 밀 옥수수 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월연평균 ' ' ' ' ' ' ' ' ' * 자료 : USDA ERS( 18.7) 대두, 밀 (HRW), 옥수수선물거래가

16 참고 3 해상운임동향 구분 7 월 17 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) GULF( 미국걸프 ) * PANAMAX 급 (Bulk) 기준 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신연구위원 / 세계경제및환율 : 제주대학교산업응용경제학과김화년교수 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 하나금융투자배정석이사 / 수출가격동향 : 애그스카우터김치영고문 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수

월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 1) 2018/19 년도생산량전년대비 0.1% 감소, 교역량 3.3% 증가, 기말재고량 8.7% 감소전망 10월중립종쌀가격은전월대비하락세, 장립종은전월대비강보합세, 밀가격

월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 1) 2018/19 년도생산량전년대비 0.1% 감소, 교역량 3.3% 증가, 기말재고량 8.7% 감소전망 10월중립종쌀가격은전월대비하락세, 장립종은전월대비강보합세, 밀가격 목차 18. 10 월국제곡물시장동향 I. 2018/19 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 밀 3 옥수수 5 대두 6 2018. 10 II. 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 밀 10 옥수수 12 대두 14 III. 국제곡물시장대외여건 17 식량관리처 국제원자재시장 17 국제석유시장 19 세계경제및환율 21 주요국기상동향 23 18. 10 월국제곡물시장동향