2014 년 2 월 4 일화요일 Daily 주요지표김도현의스윙매매 피고는 예.. 아니오 로만답하시오! 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 유니버스 한국타이어 ( 신규 ) 모멘텀플레이유망주글로벌 Best 11 글로벌 ETF 5 기업실적발표일정수급빅매치 대한항공 슈프리마 Market Indicators 증시캘린더해외주식바로알기
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,919.96 (21.19) (1.09) (1.42) 2,063.28 1,770.53 거래량 ( 백만주 ) 226.81 6.88 3.13 (1.12) 598.84 172.23 거래대금 ( 십억원 ) 3,903.33 (571.14) (12.76) 11.20 6,694.45 2,623.90 KOSDAQ지수 513.62 (1.58) (0.31) (1.74) 588.54 478.68 거래량 ( 백만주 ) 406.05 16.58 4.26 (9.26) 743.23 214.72 거래대금 ( 십억원 ) 1,496.62 (174.27) (10.43) (28.19) 3,233.94 969.37 채권 국고채 (10년) 3.61 (0.00) (0.08) (1.29) 3.76 2.73 국고채 (3년) 2.88 0.00 0.07 (0.69) 3.12 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.30 0.00 0.03 (0.75) 3.48 2.80 CD (91일) 2.65 0.00 0.00 0.00 2.84 2.65 외환시장 * 원 / 달러 1,084.50 14.10 1.32 0.99 1,161.40 1,050.30 엔 / 달러 102.21 0.17 (0.17) 0.33 105.47 90.86 달러 / 유로 1.35 0.00 0.09 (1.27) 1.39 1.27 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 14,619.13 (295.40) (1.98) (2.58) 16,320.22 11,046.92 TOPIX ( 일본 ) 1,196.32 (24.32) (1.99) (2.68) 1,308.08 930.04 가권 ( 대만 ) 8,462.57 (135.74) (1.58) (1.84) 8,668.95 7,663.23 상해종합 ( 중국 ) 2,033.08 (16.83) (0.82) (0.45) 2,444.80 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 1,081.27 (7.74) (0.71) 0.54 1,106.27 815.89 항셍 ( 홍콩 ) 22,035.42 (106.19) (0.48) (3.07) 24,111.55 19,426.36 H주 ( 홍콩 ) 9,818.36 (79.66) (0.80) (2.88) 12,354.22 8,640.85 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
김도현 dohyun3258.kim@samsung.com 02 2020 7032 김도현의스윙매매피고는 예.. 아니오 로만답하시오! 오랜만에가족들의손에이끌려 변호인 이라는영화를봤다. 인상적인장면들이여러군데있었지만, 가장기억에남는장면은판사가맨처음피고인들에게질문하는때이다. 피고가자필로작성한자술서가맞습니까? 판사의질문에피고인이뭐라말을하려하자판사는윽박지르듯이소리지른다. 맞으면예.. 아니면아니오.. 피고는예와아니오로만대답하시오! 실제법정에불려갔던일이없는필자로서는진짜판사와피고인간에이런대화가오갈수있는지는알수없다. 그러나, 그간시황과관련된일을해오면서 담당자는오르면오른다.. 빠지면빠진다.. 두단어로만대답하시오! 라는말을항상듣고살았던필자였기에실소를참을수없었던대목이었다. 연초부터우리나라시장을비롯한신흥국가들을쳐다보는 Global 투자자들의시각이차갑기만하다. 어쩌면영화변호인속의법정에서처럼 Global 투자자들은우리나라주식시장을왜곡된선입견에근거하여심판하고있을지도모르겠다. 검사 (Global투자자): 피고는아르헨티나, 터키, 베네수엘라, 러시아, 인도네시아등 BRICs, 혹은 Fragile Five로불리는국가들과함께이른바신흥시장으로분류되어있는것이맞지요? 피고인 (KOSPI): 그렇긴한데그친구들이랑저는별로친하지도않고기초체력부터무지하게차이나는데.. 검사 (Global투자자): 피고인은예면예, 아니오면아니오.. 예와아니오로만대답하시오. 피고는 Emerging Market입니까? 선진시장입니까? 일이이쯤되면, 진짜 막가자는것 이지만, 검증을받는쪽은 KOSPI이니열심히 Emerging Market 보다는선진시장쪽에가깝다고변명하는편이신상에이로울것같다. 생각해보면, 우리나라시장이선진시장쪽에가깝다고우겨댈만한근거가없는것은아니다. 1. 무엇보다한국시장은이미 FTSE 선진지수에편입된바있다. 2. 많은시장전문가들이지적한바와같이한국은경상수지흑자기조가정착되어있으며외환보유고도매우풍부하다. 3. 현재외환위기가능성이부각되는국가들은주로자원수출국가들인데, 한국경제의펀더멘탈은이들국가들처럼원자재가격과연동되어있지않다. 2
KOSPI의변호인은다음과같이논거를제시할수있을것이다. 지금이어느때인데, 외환위기때나통할법한이분법적논리로 KOSPI를심판하려드는가. 펀더멘탈을따지면최소한한국에서는너희들미국처럼공공부채수준이한계에걸려정부가문을닫아버리는일은발생하지않는다 라고. 그러나, 이에대응하는검사의논리또한만만치않을것이다. 검사 (Global 투자자 ): 표면적으로피고인은위기의전면에부각되고있는 Fragile Five국가들과큰관련이없어보이는것이사실입니다. 그러나, 지금부터본검사는한국주식시장과 Fragile Five국가들은 Global경기의사이클측면에서매우밀접한관계를장기간형성해왔음을증명해보이겠습니다. 그림 1. KOSPI지수와 S&P GS 상품지수연간수익률추이 (%) 80 60 Global 상품지수와 KOSPI 의급격한동조화 40 20 0 (20) (40) (60) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 KOSPI 연간수익률추이 S&P GS 상품지수연간수익률추이 자료 : Thomson Reuters, 삼성증권 위의예는원자재가격을지수화한 S&P Goldman Sachs 상품지수와 KOSPI의연간수익률추이를비교한차트이다. 차트에서명확히나타나듯이 2천년대초반만해도차별화되어움직이던 KOSPI와원자재지수의수익률은 2005년부터서서히동조화되기시작하여 2010년이후에는거의동일한지수로보일정도로동조화되어있다. 양수익률간의 60개월상관관계는 2000년초반 0수준이었으나, 2013년에는 0.5까지상승한다. 특히, 큰시세를뽑아낸후급락이있었던 Big Swing과최근급격하게변동성이하락하며나타난좁은박스권의패턴까지비슷하다는점이당장눈에띈다. 이쯤되면, 잘모르는사람들은 Tapering으로인해나타날수있는원자재가격의하락및달러화의강세로부터 KOSPI가자유스럽기는힘들다는생각을충분히가질수있다. 3
검사 (Global 투자자 ): 이미앞서체포된 Fragile Five 일당은 2천년대중반, 중국경제의고성장과풍부한 Global 유동성, 그리고달러화의약세를등에업고막대한외국인투자를끌어들이며장기간호경기를즐긴바있습니다. 2천년대중반이후원자재가격이상승한이유도바로이런요인들에있었고, KOSPI가폭등한것도같은이유라고할수있습니다. KOSPI가선진시장이라면달러화의강세와원자재가격의약세가호재로작용해야합니다. 피고인 KOSPI에게묻습니다. 피고인의실적이 Fragile Five나 BRIC 시장으로부터자유롭다고생각하십니까? 피고인은 Fragile Five에대한외국인투자자들의불안한시각으로부터진짜자유로운것이맞습니까? 예면예.. 아니오면아니오.. 예와아니오로만대답하세요. 피고인 (KOSPI): 영화변호인은멀쩡한시민이단지공산주의자들이읽는책을읽었다고같은집단으로몰려가는기막힌사건을소재로하고있다. Global 자본시장에서도비슷한일은얼마든지나타난다. 지금 KOSPI에대한판결은일단 유죄 쪽으로분위기가몰려가는것으로보인다. 2천년대중반원자재버블사이클의혜택을 Fragile Five와함께나눴으니원자재가격하락의고통도같이하는것이맞는것으로보일수있기때문이다. 한국의시장과 Fragile Five를비교한다는시도자체가어불성설이겠지만, 지금 Global 시장은 대충기업실적 Cycle이비슷하면 같은조직으로생각하는분위기니변명할여지또한많지않아보인다. 하지만, 억울함은반드시밝혀지는법. 이왜곡된분위기를넘기는인내력이중요한시점이다. 4
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 삼성 TOP 10 삼성 TOP 10 연간수익률 (2014. 1. 2 ~ 2. 3) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 -1.85% -4.54% +2.69%p 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 강원랜드 (035250) 33,750 - 증설된테이블단계적오픈및비용통제를통해서이익레버리지확대 - 3년간의성장정체기를벗어나며본격적인이익성장기에진입 1/27 (-0.5%) 매일유업 (005990) 44,150 - 유제품가격인상과중국향분유매출급증으로이익성장세부각 - 주요자회사제로투세븐의온라인ㆍ중국향매출확대전망 1/21 (+0.1%) 현대모비스 (012330) 301,000 - 현대차그룹신차사이클도래및 Capa 확대의최대수혜주 - 자동차산업상승사이클진입으로완성차대비주가프리미엄확대예상 1/2 (+4.8%) SK하이닉스 (000660) 37,950 - 메모리시장과점화ㆍ제한적인추가증설등으로업황사이클상승전망 - 2013년실적턴어라운드이후 2014년 4조원대의영업이익실현예상 1/2 (+4.1%) NAVER (035420) 676,000 - 게임 광고사업등으로 5년내전체매출 50% 이상이라인에서발생 - 경쟁사위챗약 40~50조원평가감안시 11조원수준라인가치저평가 1/2 (-7.8%) 한국전력 (015760) 35,550-13년 9.4% 전기료인상과원화강세진행으로 2014년실적개선전망 - 국가에너지기본계획내원전비중증가로저비용발전량증가예상 1/2 (+3.0%) 대우조선해양 (042660) 32,800-3년연속수주잔고증가와상선시장회복으로외형성장본격화 - 충당금감소및적자프로젝트종료로 2014년큰폭의이익성장예상 1/2 (-7.5%) OCI (010060) 189,500 - 전세계태양광발전의수요증가가지속되며공급과잉해소전망 - 폴리실리콘가격 20달러까지상승하며실적턴어라운드예상 1/2 (-0.8%) CJ제일제당 (097950) 263,500 - 현재라이신가격은경쟁업체의원가이하로하락하여하방경직성확보 - 라이신수요의선행지표인돈육가격반등으로업황개선기대 1/2 (-5.4%) 제일기획 (030000) 27,750 - 국내광고경기회복과스포츠빅이벤트효과로실적모멘텀기대 - 뉴미디어매체다변화 지상파중간광고허용등우호적정책환경 1/2 (+1.7%) 참고 : *TOP10 수익률은페이퍼상운용이아닌실제매매에따른성과차이를최대한반영하기위하여, 신규편입및편입제외종목의경우편출입당일평균주가를수익률산출에사용하고있습니다. 계열사 제일기획 / ELW 발행및유동성공급 현대모비스, 한국전력, OCI 대우조선해양코멘트 삼성중공업에이어현대중공업, 현대미포조선의 4 분기실적우려가부각되면서상대적으로견조했던대우조선해양의주가도영향을받고있다고판단됩니다. 하지만대우조선해양의경우 4 분기실적기대감이낮은상태이며투자포인트인 2014 년의이익개선기대감은변함이없습니다. 당사리서치센터의 2 월모델포트폴리오에서는조선업종중삼성중공업을편입제외하고대우조선해양의비중을 2% 에서 4% 로높이면서업종탑픽으로제시하고있습니다. 5
삼성 Top 10 유니버스 종목명시가총액영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) ( 십억원 ) 2013(E) 2014(E) 전년대비 (%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 1 현대모비스 29,301 2,801 3,213 14.7 7.8 1.2 9.1 2 SK 하이닉스 26,952 3,394 4,238 24.9 7.6 1.6 4.6 3 한국전력 22,822 1,607 5,452 239.2 9.0 0.4 3.8 4 NAVER 22,283 520 816 56.8 30.9 6.7 (3.3) 5 강원랜드 7,220 442 534 20.7 17.4 2.4 10.3 6 대우조선해양 6,278 436 694 59.0 11.9 1.2 (5.2) 7 OCI 4,519 (77) 209 흑전 34.3 1.5 (2.8) 8 CJ 제일제당 3,452 360 518 44.0 15.7 1.1 (5.4) 9 제일기획 3,192 140 174 24.7 23.4 3.2 3.9 10 매일유업 592 37 49 32.6 14.5 1.5 0.8 11 삼성전자 187,365 36,780 37,576 2.2 7.1 1.2 (1.9) 12 현대차 50,994 8,446 8,895 5.3 7.2 1.1 3.4 13 SK 이노베이션 11,743 1,606 1,992 24.0 7.9 0.7 (8.3) 14 하나금융지주 11,581 1,380 1,717 24.4 8.8 0.6 (5.9) 15 SK 8,148 4,382 5,438 24.1 6.5 0.6 (6.5) 16 한국타이어 7,445 1,044 1,092 4.7 9.1 1.6 1.9 17 삼성 SDI 6,424 43 117 170.0 19.9 0.9 (8.1) 18 현대건설 6,470 810 933 15.3 10.1 1.1 (1.5) 19 고려아연 6,312 617 711 15.3 11.5 1.3 6.2 20 한국가스공사 6,083 1,306 1,569 20.1 10.1 0.7 (1.6) 21 코웨이 5,175 328 370 12.6 19.0 4.2 5.3 22 한라비스테온공조 4,078 360 422 17.2 12.4 2.3 6.1 23 동부화재 3,816 486 611 25.9 8.3 1.2 (4.6) 24 두산중공업 3,790 356 436 22.5 15.4 0.8 5.0 25 LS 2,634 504 574 13.7 9.5 1.0 2.1 26 효성 2,286 586 678 15.6 6.3 0.7 (5.0) 27 메리츠화재 1,474 141 192 35.7 8.3 1.3 (5.5) 28 한미약품 1,299 62 81 31.4 20.1 2.3 27.3 29 대상 1,266 131 152 15.4 12.6 1.6 (0.5) 30 광동제약 395 N/A N/A N/A N/A N/A (0.3) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 보험사컨센서스는순이익기준 / 밸류에이션지표는 12 개월선행기준 / 계열사 삼성전자, 삼성 SDI, 제일기획 ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션, 하나금융지주, 한국전력, LG 화학, 현대건설, OCI, 고려아연, 현대모비스 * 음영처리된 10 개종목은현재삼성 Top 10 포트폴리오에편입된종목입니다. 나머지종목들은투자유망종목으로관리하는유니버스입니다. TOP10 유니버스종목교체안내 유니버스종목내 LG 화학을편입제외합니다. 신규편입된한국타이어는천연고무가격하락에따른원재료투입단가인하로수익성개선이전망됩니다. 6
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 모멘텀플레이유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 한솔 CSN* (009180) - 한솔그룹의지주회사재추진방침에따라중장기기업가치상승모멘텀부각 - 해외의 50% 수준인택배운임정상화모멘텀으로물류비지니스의전반적인수익성개선 - 아마존의한국진출로제 2 차글로벌물류기업육성대상으로선정되어중장기수혜기대 2/3 (+4.0%) 엘티씨 * (170920) SKC (011790) 매일유업 (005990) 광동제약 * (009290) - IT 공정소재업체로친환경성및안정성에서경쟁제품대비우월한수계박리액 1위업체 - 삼성디스플레이중국공장향물량확대와중국, 대만등으로의시장확대로성장성부각 - 올해예상순이익은 240억원으로 PER 5.9배수준의밸류에이션메리트보유 - 글로벌태양광업황호조로에틸비닐아세테이트 (EVA) 물량확대기대감부각 - SKC솔믹스와텔레시스의경영정상화로자회사관련손실폭급감 - 올해예상영업이익은전년대비 61% 증가한 2,050억원으로턴어라운드모멘텀보유 - 작년 10월단행된유제품가격인상의효과로수익성개선기대 - 제로투세븐온라인몰을통한중국내분유판매로채널다변화효과기대 - 2014년매출액 9%, 영업이익 48% 성장하며높은실적모멘텀을보여줄전망 - 삼다수매출의안정적인증가로올해 10% 이상매출액성장기대 - 기능성음료개발역량보유로향후신제품출시를통한중장기성장가능성보유 - 올해예상영업이익은 500억원으로 PER 10배수준의밸류에이션메리트보유 1/24 (+3.6%) 1/22 (-3.5%) 1/20 (+3.5%) 1/20 (-0.8%) 서한 * (011370) 참고 : * 당사비커버리지종목 - 대구지역 2 위건설사로혁신도시 1,2 차사업을자체진행하며수익성급증 - 올해금호지구와혁신도시 3 차개발자체사업착공으로실적성장기반강화 - 올해예상영업이익은 440 억원으로 PER 4.6 배수준의밸류에이션메리트보유 1/20 (-6.5%) 7
주식전략팀해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 Best 11 글로벌 Best 11 누적수익률 (2013. 12. 18 ~ 2014. 1. 31) 글로벌 Best 11 MSCI World & China 초과수익률 -0.65% -1.60% +0.95%pt 종목 ( 티커 ) 시장주가투자포인트편입일수익률 엑슨모빌 (XOM) 미국 USD 92.16 - 경쟁업체대비높은영업이익률및 ROE에도밸류에이션저평가 - 미래에너지원셰일가스에대한공격적투자 1/27 (-2.8%) 구글 (GOOG) 미국 USD 1180.97 - 검색광고포함한온라인광고시장점유율확대전망 - 바이오테크업체 < 칼리코 > 설립으로헬스케어사업본격진출선언 12/18 (+10.4%) 퀄컴 (QCOM) 미국 USD 74.22 - 저가형 64비트쿼드코어 LTE칩출시로개발도상국공략에나설전망 - 스마트시계 < 토크 > 앞세워스마트디바이스시장진출 12/18 (+1.8%) 존슨앤존슨 (JNJ) 미국 USD 88.47 - 연이은신약출시로제약사업부문매출호조세지속 - 인공고관절제품리콜관련소송마무리로불확실성해소기대 12/18 (-2.4%) JP모건체이스 (JPM) 미국 USD 55.36 - 순이자마진 (NIM) 안정및대출증가에따른수익개선세지속전망 - 다양한사업포트폴리오에따른리스크관리능력최상위업체 12/18 (+0.0%) 레노버 (992) 홍콩 HKD 10.06 - 폭발적스마트폰판매증가로글로벌 3분기스마트폰시장점유율 3위 - 적극적할인프로모션을통해전세계 PC 시장점유율 1위지속전망 12/18 (+6.6%) 평안보험 (2318) 홍콩 HKD 62.90 - 중국 3중전회이후지도부의금융개혁에따른수혜주로부각 - 생명ㆍ재산보험및은행, 증권등다양한사업부문의고른성장기대 12/18 (-11.3%) 히타치 (6501) 일본 JPY 792 - 엔화약세에기인한가격경쟁력강화및수출증대전망 - 활발한해외 M&A를통한해외비중확대로수익안정화기대 12/18 (+5.3%) 폭스바겐 (VOW3) 독일 EUR 188.05 - 유럽실물경기본격적회복과함께유럽시장매출증가기대 - 세계최대시장으로성장하고있는중국시장점유율 1위업체 12/18 (-2.8%) 안호이저부시 (ABI) 벨기에 EUR 71.05 - 세계맥주시장점유율 1위를차지하고있는 < 버드와이저 > 생산업체 - 멕시코최대맥주업체 < 그루포모델로 > 인수로글로벌사업확장 12/18 (-3.5%) LVMH그룹 (MC) 프랑스 EUR 132.15 - 중국포함한이머징국가들의명품수요증가세지속 - 적극적 M&A로루이비통매출의존도줄이며수익안정화전망 12/18 (+2.4%) 참고 : 편입비중은균등하게배분. 벤치마크산출에대한시차관계상종가는전일종가로기록 글로벌 Best 11 최근실적발표 Comment 구글, LVMH그룹 (1월 30일발표 ) 구글 : 1월 30일구글은지난해 4분기순익이 33억8000만달러, 주당 9.9달러를기록했다고밝혔습니다. 이는전년동기의 28억9000만달러, 주당 8.62달러의순익을웃돌았지만전문가예상치인주당 12.20달러를하회했습니다. 총매출액은 168억6000만달러기록하며전년동기대비 17% 증가했습니다. 클릭당매출은감소했지만광고클릭건수증가에힘입어광고매출이전년동기대비 17% 늘어난 140억7000만달러로집계됐습니다. LVMH그룹 : 1월 30일 LVMH 그룹이 2013년 34.4억유로의연간순익을발표했습니다. 이는전년대비 0.4% 증가한수준입니다. 매출은 4% 증가하며 2012년 19% 를기록했던매출성장률이둔화되었습니다. 유럽경기불황속에서도양호한실적을기록해실적발표이후주가가 7% 이상급등했습니다. 8
글로벌 Best 11 포트폴리오코멘트레노버 (992) Event: 레노버, 구글의모토롤라사업부인수 1월 29일미국장마감후, 구글모토로라사업부인수발표후주가 8% 이상하락. 매각대금은중 6.6억달러는현금, 7.5억달러는레노버주식, 15억달러는회사채로지불. 이번인수로레노버는모토롤라브랜드와제품, 2,000여개의특허를취득하게됨. 단, 10,000여개의모토롤라특허소유권은구글에귀속. 구글은자체모바일사업을확대하기위해 2년전모토롤라를 125억달러에인수했으나기대만큼의매출을거두지못하자저가에매각결정을내린것으로판단. 레노버는 IBM으로부터 ThinkPad를인수했을때처럼모토롤라브랜드유지할예정 Impact: 주가는급락하였으나, 장기적전망에대해서는긍정적레노버의주가하락은모토롤라의지속적인실적부진이레노버에악재로작용할것이라는판단때문. 하지만, 전문가들은레노버가중국을벗어나미국, 유럽등으로진출할발판을마련했다는점을긍정적으로평가 9
글로벌 ETF 5 종목 ( 티커 ) 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 PowerShares - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF QQQ NASDAQ 100 USD 86.27 - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 아마존닷컴, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 1/3 (-0.4%) (QQQ) - 대다수글로벌 IB 는 2014 년미국시장에서매수유망한섹터로 IT 섹터추천 Industrial - 미국내산업재섹터에투자하는 ETF Select Sector SPDR USD 50.03 - 주요보유종목은 GE, 보잉, 유나이티드테크놀로지, 3M, 유니온퍼시픽등 - 글로벌경기회복에따른설비투자증대로산업재섹터가 2014년에도강세를 1/3 (-3.2%) (XLI) 지속할전망 Consumer - 미국내경기소비재섹터에투자하는 ETF Discretionary Select Sector USD 62.82 - 주요보유종목은컴캐스트, 아마존닷컴, 월트디즈니, 홈데포, 맥도날드, 포드등 - 미국주택가격상승에따른가처분소득증가효과로자동차등경기소비재수요 1/3 (-5.3%) (XLY) 증가세지속될전망 ishares Europe (IEV) USD 45.27 - 유럽대표종목지수인 S&P Europe 350지수를추종하는 ETF - 주요보유종목은네슬레, HSBC홀딩스, 노바티스, 로슈, 보다폰등 - 유로존불확실성완화및실물경기의점진적회복에따라대표적유럽투자 ETF인 IEV 강세지속전망 1/3 (-2.4%) ishares MSCI Europe Financials (EUFN) USD 24.18 - 유럽금융섹터투자 ETF로비교적최근설정 (2010년 2월 ) - 주요보유종목은 HSBC홀딩스, 방코산탄데르, 알리안츠, BNP파리바등 - 유로존경기회복과함께유럽금융주가강세를주도할전망 - 그리스, 스페인등의부실금융기관주가는이미악재가충분히반영되었으며, 저평가국면에진입했다는평가가우세 1/3 (-1.0%) 참고 : 티커 QQQ, XLI, XLY 는미국기업대상의 ETF 티커 IEV, EUFN 은유럽기업대상의 ETF 로미국시장에상장되어거래 10
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성물산 1 월 24 일 7,726.4 151.9 113.4 7,670.0 125.8 1.8 현대건설 1 월 24 일 4,095.3 221.2 160.3 4,071.5 207.5 120.8 현대글로비스 1 월 24 일 3,329.6 155.7 132.5 3,251.3 147.8 94.0 LG 전자 1 월 27 일 14,825.9 207.1 144.7 14,915.3 238.1 (63.4) LG 화학 1 월 27 일 5,809.8 394.2 311.2 5,640.6 316.4 176.9 LG 이노텍 1 월 27 일 1,554.3 33.8 11.8 1,544.0 28.9 (12.6) LG 생명과학 1 월 27 일 118.0 6.8 6.1 121.4 10.0 5.2 LG 상사 1 월 27 일 3,007.0 13.7 (9.7) 2,900.6 8.3 (27.4) S-OIL 1 월 27 일 8,006.2 65.2 81.7 8,044.6 (52.7) (4.6) 현대모비스 1 월 27 일 8,810.7 755.5 925.3 9,199.0 870.7 905.2 삼성전기 1 월 28 일 1,822.9 55.5 31.6 1,710.1 (35.9) (48.5) SK 하이닉스 1 월 28 일 3,427.4 798.3 587.2 3,367.7 784.8 789.1 KT 1 월 28 일 5,877.7 80.0 5.7 6,214.5 (149.4) (300.7) 대한항공 1 월 28 일 2,972.1 30.7 38.9 2,983.2 19.8 (58.1) 삼성엔지니어링 1 월 28 일 2,739.2 32.6 100.9 2,688.4 27.2 89.7 POSCO 1 월 28 일 15,861.4 760.9 516.5 16,530.0 744.0 258.3 제일기획 1 월 28 일 847.0 46.9 36.5 788.9 37.7 30.1 SK 텔레콤 1 월 28 일 4,270.2 522.6 406.1 4,294.8 509.7 293.7 한국타이어 1 월 28 일 1,846.7 266.7 200.5 1,708.6 254.8 - 삼성테크윈 1 월 28 일 781.6 19.5 27.5 734.1 (3.5) (3.1) LG 하우시스 1 월 28 일 681.3 17.9 14.0 695.8 9.2 5.1 대우인터내셔널 1 월 28 일 4,113.1 53.0 49.8 5,135.4 46.2 30.9 LG 유플러스 1 월 29 일 2,906.4 136.2 66.2 2,948.0 124.9 48.1 SK 이노베이션 2 월 4 일 16,475.8 179.1 199.1 현대산업 2 월 4 일 1,151.0 (101.9) (122.3) SKC 2 월 6 일 705.4 33.6 15.7 CJ 제일제당 2 월 6 일 2,730.7 76.7 46.6 NAVER 2 월 6 일 609.2 137.7 98.7 제일모직 2 월 7 일 1,121.1 67.7 147.5 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2014 년 1 월 28 일기준자료 : Fnguide, 삼성증권 11
미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Caterpillar 1월 27일 1.54 1.28 1.91 개장전 Apple 1월 27일 14.50 14.05 13.81 폐장후 U.S. Steel 1월 27일 0.27 (0.25) (0.41) 폐장후 Comcast 1월 28일 0.66 0.68 0.56 개장전 Corning 1월 28일 0.29 0.27 0.34 개장전 DuPont 1월 28일 0.59 0.55 0.11 개장전 Ford Motor 1월 28일 0.31 0.28 0.31 개장전 Pfizer 1월 28일 0.56 0.53 0.47 개장전 Amgen 1월 28일 1.82 1.67 1.40 폐장후 AT&T 1월 28일 0.53 0.50 0.44 폐장후 Yahoo! 1월 28일 0.46 0.38 0.32 폐장후 Boeing 1월 29일 1.88 1.57 1.28 개장전 Dow Chemical 1월 29일 0.65 0.43 0.33 개장전 Facebook 1월 29일 0.31.0.27 0.17 폐장후 Qualcomm 1월 29일 1.26 1.19 1.29 폐장후 3M 1월 30일 1.62 1.62 1.41 개장전 Exxon Mobil 1월 30일 1.91 1.91 2.20 개장전 UPS 1월 30일 1.25 1.25 1.32 개장전 Viacom 1월 30일 1.20 1.17 0.91 개장전 Visa 1월 30일 2.20 2.16 1.82 개장전 Amazon.com 1월 30일 0.51 0.70 0.21 폐장후 Google 1월 30일 12.01 12.28 10.65 폐장후 Chevron 1월 31일 2.57 2.59 2.99 폐장후 KKR Financial 1월 31일 0.30 0.24 0.40 폐장후 MasterCard 1월 31일 0.57 0.60 4.86 개장전 Tyson Foods 1월 31일 0.72 0.64 0.48 개장전 Sysco 2월 3일 0.40 0.40 개장전 YUM! Brands 2월 3일 0.80 0.83 폐장후 Hartford Financial 2월 3일 0.90 0.54 폐장후 Delphi Automotive 2월 4일 1.05 0.90 개장전 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 12
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 대한항공 (A003490) 슈프리마 (A094840) 외국인 13 일연속순매수, 기관 2 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 신한지주 (A055550) 외국인 3 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 차바이오앤 (A085660) 기관 2 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick GKL(A114090) 기관 3 일연속순매수 위메이드 (A112040) 외국인 10 일연속순매수 외국인 16 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로 21 개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 13
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) SK하이닉스 157 1 현대모비스 569 원익IPS 68 1 성광벤드 49 LG디스플레이 83 2 삼성전자 438 파라다이스 58 2 셀트리온 21 한국전력 60 3 NAVER 282 CJ E&M 37 3 GS홈쇼핑 17 GKL 54 4 현대차 276 위메이드 22 4 차바이오앤 9 GS 53 5 KB금융 196 루멘스 21 5 에스티아이 7 한국항공우주 44 6 삼성중공업 158 CJ오쇼핑 19 6 솔브레인 7 녹십자 35 7 LG화학 147 슈프리마 12 7 삼천리자전거 7 한전KPS 33 8 대우조선해양 146 에스엠 12 8 SK컴즈 7 엔씨소프트 23 9 신한지주 144 파트론 12 9 매커스 5 삼성엔지니어링 23 10 기아차 143 게임빌 10 10 조아제약 5 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 현대모비스 470 1 KODEX 레버리지 790 차바이오앤 27 1 골프존 29 KODEX 인버스 304 2 LG 전자 227 GS 홈쇼핑 24 2 CJ 오쇼핑 24 삼성전자 304 3 현대중공업 101 실리콘화일 14 3 레드로버 20 현대차 298 4 대우조선해양 95 에스엠 13 4 지디 16 NAVER 173 5 LG 디스플레이 75 한글과컴퓨터 9 5 와이지 - 원 14 기아차 138 6 현대미포조선 60 이지웰페어 9 6 인터파크 14 대림산업 99 7 효성 56 코나아이 9 7 위메이드 14 신한지주 92 8 삼성전기 47 KH 바텍 8 8 원익 IPS 13 삼성물산 73 9 한화케미칼 47 유비벨록스 7 9 옵트론텍 12 SK 이노베이션 71 10 고려아연 42 MDS 테크 7 10 파라다이스 11 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 대한항공 35 1 SK 하이닉스 157 에스엠 13 1 CJ E&M 37 두산인프라코어 21 2 한국전력 60 한글과컴퓨터 9 2 슈프리마 12 CJ 대한통운 21 3 롯데푸드 13 KH 바텍 8 3 파트론 12 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 안전자산선호현상강화 미연준의추가양적완화규모축소발표이후글로벌시장내안전자산수요가높아진모습. 특히, 신흥시장에대한우려감이높아지며엔화가안전자산으로부각. 엔 / 달러환율은 102원까지하락하는모습 원자재시장은중국지표의둔화우려로약세가지속되는모습 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 0.2 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 40 20 0 (20) (40) 신흥시장 선진시장 0.0 13년 1월 13년 5월 13년 9월 14년 1월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (60) 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 85 3.0 2.5 미국 118 117 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 84 83 2.0 116 82 1.5 115 81 1.0 114 80 0.5 0.0 13년 2월 13년 5월 13년 8월 13년 11월 14년 2월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 일본 113 달러인덱스 ( 우측 ) 112 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 79 78 15
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) 한국 미국 중국 신흥아시아 선진시장 글로벌 1 주일 1 개월 신흥시장 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 선진유럽 일본 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B P/B ( 배 ) 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 미국 선진국 중국 선진유럽 아시아 ( 일본제외 ) 신흥국 일본 한국 8 10 12 14 16 18 20 22 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 1 0 (1) (2) MSCI 선진시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 120 110 100 90 (3) 유틸리티제약운송철강금속소재화학기계산업재 IT 건설경기소비재금융에너지필수소비재유통자동차 80 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월 미국 선진유럽 일본 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) (2) (3) (4) 자동차경기소비재건설철강금속 IT 산업재필수소비재소재제약운송유틸리티금융기계화학유통에너지 MSCI 신흥시장주요국가별 2014년예상 EPS 추이 (2012.2.7=100) 105 100 95 90 85 80 75 70 12년2월 12년9월 13년4월 13년11월한국중국신흥아시아 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 305 CRB 290 275 260 245 CRB ( 에너지제외 ) 230 215 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) DRAM & NAND 현물가격 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters LCD 패널가격 두바이 WTI Brent ( 달러 ) 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 32Gb NAND( 좌측 ) 2Gb DDR3( 우측 ) ( 달러 ) 3.0 2.6 2.2 1.8 1.4 ( 달러 ) 290 280 270 260 250 240 42 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 55 인치 LED TV 용 ( 우측 ) ( 달러 ) 580 560 540 520 500 480 2.0 1.0 230 460 1.5 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 0.6 220 12년 1월 12년 8월 13년 3월 13년 10월 440 자료 : DRAMeXchange 자료 : Witsview 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 22 5.8 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 250 21 20 19 폴리실리콘 ( 좌측 ) 18 17 16 15 천연가스 ( 우측 ) 14 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 5.4 5.0 4.6 4.2 3.8 3.4 3.0 200 150 중국친황다오 100 50 호주뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 17
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 나프타 에틸렌 프로필렌 자료 : Bloomberg, Platts 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,200 2,500 3,000 2,300 2,100 2,800 천연고무 ( 좌측 ) 1,900 부타디엔 ( 우측 ) 2,600 1,700 2,400 1,500 2,200 1,300 1,100 2,000 900 1,800 700 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 중국열연코일 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 상해철근 3,200 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월자료 : Bloomberg LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,800 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 2,300 8,500 2,200 구리 ( 우측 ) 2,100 2,000 1,900 아연 ( 좌측 ) 1,800 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 8,100 7,700 7,300 6,900 6,500 6,100 5,700 자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,800 35 3,600 3,400 1,700 1,600 1,500 은 ( 우측 ) 30 25 3,200 3,000 2,800 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월 자료 : Thomson Reuters 1,400 1,300 1,200 금 ( 좌측 ) 1,100 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 18
항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 배럴 ) 4.0 3.9 3.8 항공유 ( 우측 ) 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1 가솔린 ( 좌측 ) 3.0 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg 140 130 120 110 100 90 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월자료 : Thomson Reuters 신조선가 해상운임지수 (100=2009년 1월 ) 90 LNG선 80 컨테이너선 (pt) 1,250 1,200 1,150 CCFI ( 좌측 ) BDI ( 우측 ) (pt) 2,600 2,350 2,100 1,850 70 유조선 1,100 1,600 60 벌크선 1,050 1,000 1,350 1,100 850 50 11년 1월 11년 11월 12년 9월 13년 7월 자료 : Clarkson 950 600 13년 2월 13년 6월 13년 10월 14년 2월자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1700 800 옥수수 ( 우측 ) 1600 700 1500 대두 ( 좌측 ) 1400 600 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 900 원당 ( 우측 ) 20 19 800 18 700 17 1300 1200 500 600 소맥 ( 좌측 ) 16 15 1100 400 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg 500 13년2월 13년6월 13년10월 14년2월 자료 : Bloomberg 14 19
한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 12년7월 12년12월 13년5월 13년10월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 7 6 5 4 3 2 13년1월 13년4월 13년7월 13년10월 14년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 5.8 조원 20
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 1월 ISM제조업지수 (1월 -/E 56.0/P 57.0) 12월건설지출 ( 전월대비 ) (12 월 -/E 0.0%/P 1.0%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 2/3 4 5 6 7 ( 미국 ) 12 월제조업수주 ( 전월대비 ) (12 월 -/E -1.8%P 1.8%) ( 한국 ) 1 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 -/E 1.1%/P 1.1%) ( 미국 ) 주간 MBA주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (1월4 주 -/E -/P -) 1월 ADP취업자변동 ( 천건 ) (1월 -/E 190/P 238) 1월 ISM비제조업지수 (1 월 -/E 53.7/P 53.0) ( 유럽 ) 12 월소매판매 (12 월 -/E -/P -) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (1 월 4 주 -/E 335/P 348) 12 월무역수지 ( 백만달러 ) (12 월 -/E -36.0/P -34.3) ( 유럽 ) ECB 통화정책회의 (2 월 -/E -/P 0.25%) ( 미국 ) 1월비농업부문고용자수변동 ( 천건 ) (1월 -/E 180/P 74) 1월실업률 (1 월 -/E 6.7%/P 6.7%) * 증시휴장 - 홍콩, 대만, 중국등 * 증시휴장 - 대만, 중국등 * 증시휴장 - 중국등 * 증시휴장 - 중국등 10 11 12 13 14 中 1월통화공급 M2 美주간 MBA주택융자신청지수 美주간신규실업수당청구건수 美 1월광공업생산 1월월간재정수지 1월소매판매 2월미시간대기대지수 中 1월무역수지 韓 2월한국은행금융통화위원회 유 4분기 GDP( 예비 ) 1월수출 수입 2월옵션만기일 中 1월생산자물가지수 유 12월산업생산 1월소비자물가지수 * 증시휴장 - 일본등 韓 1 월백화점매출 1 월할인점매출日 4 분기 GDP( 잠정 ) * 증시휴장 - 미국등 17 18 19 20 21 美 2 월뉴욕주제조업지수 12 월순자본유입 2 월 NAHB 주택시장지수유 2 월 ZEW 경기전망 美주간 MBA 주택융자신청지수 1 월주택착공건수 1 월생산자물가지수 1 월건축허가 1 월 FOMC 회의록공개 美주간신규실업수당청구건수 1 월소비자물가지수 1 월경기선행지수유 2 월 PMI 제조업中 2 월 HSBC 플래시제조업 PMI 美 1 월기존주택매매유 2 월소비자기대지수 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 21
해외주식바로알기 해외주식매매프로세스 프로세스 내용 해외주식약정등록 ㆍ삼성증권종합계좌에해외주식약정등록 입금 / 환전 ㆍ원화입금의경우거래국가통화로환전ㆍ환전가능시간 : 09:00 ~ 16:00 ( 공휴일불가 ) 외화입금시환전필요없음 ( 단, 외화현금지점수납은불가 ) 주문 ( 매수 / 매도 ) ㆍ온라인매매가능국가 : 미국ㆍ홍콩ㆍ일본ㆍ유럽및기타국가 : 오프라인주문만가능 환전 / 출금 ㆍ원화입금시원화출금, 외화입금시외화출금원칙 양도세신고 ㆍ매도한해의다음년도 5 월에자진신고 (ex. 2013 년매도시 2014 년 5 월에신고 ) ㆍ 250 만원기본공제를초과하는양도차익에대해 22% ( 주민세포함 ) 양도소득세부과 거래국가의통화로환전을한다는점과양도소득세신고를제외하면해외주식이국내주식과다른점은없다. 삼성증권에서는환전가능시간 ( 오전 09:00~ 오후 4:00) 에전화나 HTS, 모바일어플리케이션등을통해쉽고간단하게환전가능하며, 환전이후주문역시논스탑으로가능하다. 해당국가의통화로직접입금했을경우에는환전절차가필요없이바로매매가가능하다. 다만, 외화입금의경우매매가끝난이후출금역시외화로이루어져야한다. 삼성증권에서는원화입금시에는원화출금, 외화입금시에는외화출금을원칙으로하고있다. 22
본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사주식전략팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층주식전략팀 02-2020-8000