21. 3 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 작성 : 최호연구위원 (787-781) hansei@kdb.co.kr 감수 : 박석연구위원 (787-785) park@kdb.co.kr
35 3 25 ( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS 2 15 1 5 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 '11 2 15. 1 5. -5. -1-15. -2 Case/Shiiler 2 대도시 FHFA 기존주택판매중간가격 신규주택판매중간가격 '1 '1.1 '2.1 '3.1 '4.1 '5.1 '6.1 '7.1 '8.1
3 3,5 ( 십억달러 ) 25. 2 프라임연체율 서브프라임연체율 모기지대출전체 3, 2,5 2, NonAgency Agency 15. 1,5 1 1, 5. '1.3 '2.3 '3.3 '4.3 '5.3 '6.3 '7.3 '8.3 '9.3 5 '96 '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9
35 3 25 ( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS 18 16 14 12 ( 십억달러 ) FHLB Fannie Mae Freddie Mac 2 1 15 8 1 5 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 '11 6 4 2 '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 '9.12 '12-1 -
- 2 -
- 3 -
25 2 15 1 5 ( 지수 ) 2 대도시주택가격증가율 MOM 2 대도시주택가격 '1.12 '3.12 '5.12 '7.12 2 2 1 1 - -1-1 -2-2 -3 '9.12 2 15. 1 5. -5. 기존주택판매중간가격 -1-15. 신규주택판매중간가격 -2 '1 '1.3 '2.5 '3.7 '4.9 '5.11 '7.1 '8.3 '9.5-4 -
- 5 -
7.5 ( 백만채 ) ( 백만채 ) 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 기존주택판매 ( 우 ) 신규주택판매 ( 좌 ) 3 1 12 111 21 39 48 57 66 75 84 93 1.6 1.4 1.2 1.8.6.4.2 5. ( 백만채 ) ( 천채 ) 7 4.5 6 4. 3.5 5 3. 4 2.5 2. 3 1.5 2 1..5 기존주택재고 ( 좌 ) 신규주택재고 ( 우 ) 1 9912 11 11 29 38 47 56 65 74 83 92 11-6 -
3 2 1-1 -2 주거용건설지출 -3 비주거용건설지출 -4 '2.2 '3.1 '3.12 '4.11 '5.1 '6.9 '7.8 '8.7 '9.6 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -6 '1.1 ( 천채 ) 2,5 2, 1,5 1, 5 주택착공 YoY 주택착공건수 ( 우 ) - '2.7 '4.1 '5.7 '7.1 '8.7 '11-7 -
35 3 25 2 ('75.12.31=1) 기존주택판매신규주택판매주택착공 3 25. 2 15. 1 기존주택가격신규주택가격 FHFA 15 5. 1 5 - -5. -1 - -15. 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 1 3 5 7 9 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 1 3 5 7 9 3. (%, 연율 ) 2. 1. -1. -2. 기여도 -3. 4분기이동평균 -4. 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 1 3 5 7 9 2 SPREAD( 우 ) 6 18 16 국채1년물 ( 우 ) 모기지대출금리 ( 좌 ) 5 14 4 12 3 1 8 2 6 1 4 2-1 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4 6 8 1-8 -
18 ( 지수 ) 16 14 12 1 98 96 개인소득 (26.12=1) 개인소득증가율 ( 우 ) 612 74 78 712 84 88 812 94 98 912 8 6 4 2-2 -4 35. 3 25. 임금소득증가율 (YoY) 이전소득증가율 (YoY) 자영소득증가율 (YoY) 2 15. 1 5. -5. -1 82 84 85 86 88 89 9 92 93 94 96 97 98 1 2 4 5 6 8 9-9 -
12. 1 8. 6. 4. 2. ( 천명 ) 7 6 4 ( 천명 ) 5 3 4 3 2 2 1 1-1 -1-2 -3-2 -4-3 제조업 서비스업 비농업고용자수증감 ( 우 ) -5-6 -4 실업률 %( 좌 ) -7-5 77 8 82 85 87 9 92 95 97 2 5 7 1 412 56 512 66 612 76 712 86 812 96 912-1 -
2 지수 ( 천딜러 ) 18 16 14 12 1 주택구입능력 ( 좌 ) 기존주택중간가격 ( 우 ) 8 72 76 71 82 86 81 92 96 91 24 22 2 18 16 14 12 1 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 1 3 5 7 9-11 -
- 12 -
1,2 ( 천건 ) 1, 8 6 4 2-47 52 59 64 611 76 81 88 93 91 9 8 리파이낸스 7 변동금리리파이낸스 6 5 4 3 2 1 1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 11-13 -
3 16. 25. 2 프라임연체율 서브프라임연체율 모기지대출전체 14. 12. 1 서브프라임연체 (3 일이상 ) 서브프라임연체 (6 일이상 ) 서브프라임연체 (9 일이상 ) 15. 8. 1 5. '1.3 '2.3 '3.3 '4.3 '5.3 '6.3 '7.3 '8.3 '9.3 6. 4. 2. '1.3 '2.3 '3.3 '4.3 '5.3 '6.3 '7.3 '8.3 '9.3 12 1 8 6 4 2-2 -4 주택압류건수 ( 우 ) 월간증가율 (6 개월이동평균, 좌 ) '5.7 '6.1 '6.7 '7.1 '7.7 '8.1 '8.7 '9.1 '9.7 ( 천건 ) '11 4 35 3 25 2 15 1 5 5. 4.5 4. 3.5 전체개시프라임개시 3. 서브프라임개시 2.5 2. 1.5 1..5 '.12 '2.1 '3.2 '4.3 '5.4 '6.5 '7.6 '8.7 '9.8-14 -
3,5 ( 십억달러 ) 3 ( 십억달러 ) 3, 2,5 2, 1,5 1, NonAgency Agency 25 2 15 1 NonAgency Agency 5 5 '96 '97 '98 '99 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 8.1 8.3 8.5 8.7 8.9 8.11 9.1 9.3 9.5 9.7 9.9 9.11-15 -
1,2 1, ( 십억달러 ) ( 십억달러 ) 55 8 Federal Agency Securities 45 6 4 2 Corporate Debt Agency MBS Treasury Municipal 35 25 15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 96 97 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 28 29-16 -
- 17 -
- 18 -
2.5 2. TED SP OIS SP Libor 3M 12. 1 미회사채 BBB( 좌 ) 미국채 1 년 ( 좌 ) 국채 -BBB 등급간스프레드 ( 우 ) 12. 1 1.5 8. 8. 6. 6. 1. 4. 4..5 2. 2. 811 92 95 98 911 12 91 96 91 12-19 -
- 2 -
- 21 -
7. 6.5 6. 7. 6. 5. 국채 1 년물 패니매 3 년 Spread 5.5 4. 5. 4.5 4. 3. 2. 3.5 1. 3. '4.3 '5.3 '6.3 '7.3 '8.3 '9.3 '13 '8.1 '8.4 '8.7 '8.1 '9.1 '9.4 '9.7 '9.1 '11-22 -
- 23 -
3 2 1 14. 12. 1 8. 주거용대출전체대출소비자대출기업대출상업용모기지대출 -1 6. -2 4. 미국 2개도시주택 -3 상업용부동산 2. -4 '2.3 '3.2 '4.1 '4.12 '5.11 '6.1 '7.9 '8.8 '9.7 '85 '88 '91 '94 '97 ' '3 '6 '9-24 -