2Q 실적시즌종료, 수주에주목할때 : 가스선 (LNG, VLEC), Abadi FLNG 코멘터리지난목요일대우조선해양이컨센서스에부합하는 2분기무사한실적을발표하며실적시즌을마쳤습니다. 1월에다가올 3분기실적시즌은여태반영해온충당금, 그리고 ASP MIX 개선효과가미미하게나타나며괜찮을것입니다. 이제수주에주목합시다. #1. 최근계속업데이트해오는내용이지만하반기 LNG선싸이클이강합니다. 지난주말에는 Mitsui, Gail의 LNG선발주소식이업데이트되었습니다. Mitsui 6척중 1척은삼성중공업, Gail 9척은 BIG3 및일본 / 중국 2개사와경합입니다. 이외에도 GdF Suez, Mitsubishi의대규모발주도있습니다. #2. 7월삼성중공업이 VLEC를최초수주한이래, 향후 3년내 6척의 VLEC발주가필요하다는의견도제시됩니다. 7억 $ 시장이 3년동안진행되며한국대형조선3사의상선수주부담을낮추어주겠습니다. 대표차트 BDI 상승, LNG TC 하락종료및소폭반등 ( 지수 ) BDI LNGc 1Yr_138~145CBM 1, 1,15 6, 55, 5, 45, 41, 35, 5.3 5.3 3 개월간한 / 중 / 일싱중홀로크게언더한한국조선 : 8 월에도 M/S 강세 일본3사 IDX INDEX (12주전 INDEX (12주전 ($/ 배럴 ) CHINA 4 IDX 11 11 125 15 1 15 1 #3. 인도네시아에문민정부가들어서며 Offshore 사업박차를기대했는데, 지난주 Abadi FLNG의환경승인이떨어졌고, 삼성중공업과현대중공업이각각낀 2개컨소시엄의 FEED 제출이 9월까지로업데이트되었습니다. 검토를거쳐연말 ~ 내년초조선사몫 2.5조원의향방이결정됩니다. #4. 나이지리아 Shell의 Bonga SW FPSO 연말상업입찰도삼성중공업과현대중공업이경합합니다. 수주모멘텀은상반기대비하반기, 그리고중장기적으로괜찮습니다. 3 6.2 5 ( 한중일상선 M/S) 한국중국 7% 일본 1% 9 KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX RIG_IDX 한국대형3사 WTI( 우 ) 8 9 3 6.2 5 % 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 ~14.8 14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7 14.8 주말외신뉴스 - 뉴스 /FACT > 당사의견 선가 (ASP) & 실적 1 신조선가지수및중고선가지수보합 - 신조선가는 Aframax 탱커만 $.55m 하락했을뿐전선종보합 - 중고선가는 Aframax 탱커의리세일가격이 $2m 나올랐고, Aframax 5 년산도 $.5m 상승 2 현대중공업의 BP 공사 2 개 (Clair Ridge, Qud24 FPSO) 지연설 2-1 Clair Ridge(211 년수주 6 억 $) 는 - Twin-Platform 의 8 개모듈이기존 6 개 15 년 3 월인도, 2 개 15 년 ~16 년초출항에서 - 3 개 15 년 3 월, 5 개 16 년여름인도로지연이발생 - BP 는지연이유가단지현대중공업의병목현상때문만은아니라고밝힘 - On stream 이애초 216 년에서 217 년으로지연이예상되지만, BP 의공식입장은여전히 216 년 2-2 Quad 24 FPSO(211 년수주 12 억 $) - Quad 24 FPSO 도기존 1Q15 출항스케쥴을맞출수있을지불확실 - 대안으로 15 년 8 월출항을검토중 216 년여름 FPSO 설치스케쥴 3 현대중공업최길선대표복귀 : 조선 / 해양 / 플랜트총괄 - 9 년현대중공업대표이사사장은퇴후 5 년만에복귀 - 조선 / 해양 / 플랜트비상상황 : 타개방안으로고부가가치선박수주해법제시 - 대형컨선, LNG 선등 - 최근적자원인은해양 / 플랜트프로젝트규모가커지면서생산차질시막대한적자 기술력 / 순발력 / 관리능력경쟁력필요 - 서울대학교조선공학과졸업, 1972 년현대중공업입사, 1997 년현대삼호중공업사장, 1 년현대중공업사장, 4 년현대미포조선사장, 5 년 12 월현대중공업사장재임명 FLNG 1 Abadi FLNG 환경승인취득으로, 9 월말 FEED 경쟁종료 연말선택의시간 : DSME vs HHI - Abadi FLNG(INPEX, Shell, PT EMP Energi 1%) 지난주인도네시아정부의환경승인취득후향후일정업데이트 - 2 개컨소시엄 : JGC, Technip, Modec & 삼성중공업 vs Saipem, Chiyoda SMB Offshore & 현대중공업은... - 9 월까지 FEED 를마치고제출하고, 연말까지 Review 를거쳐 1 개컨소시엄을결정 - 향후스케쥴등은 FEED Riveiw 후정해질것 : 2.5MTPA+8,bd NGL > Bonaparte 는기존형태개발로전환되었지만올해 5 개사업중하나인 Abadi 는 FLNG 를향해달려갑니다 > 연말또는내년초조선사만 2.5 조원규모물량이현대중공업또는삼성중공업으로결정됩니다. > 215 년은 FLNG 가최대화두가될것입니다. 1/8
해양 1 나이지리아 Bonga SW FPSO 5개컨소시엄경합 - Shell 의나이지리아 225,bd 오일 + 27mfd 가스 FPSO 사업의 Technical Proposal 제출이끝났고 - 한국의삼성중공업, 현대중공업, 중국 COOEC+Tianjin 컨소시엄과의외로 Bumi Armada 와 Yantai CIMC Raffles( 중 )+Sembawang 조선 ( 싱 ) 의 5 개제출 - 보도상으로는한국의삼성중공업이 Egina 와의시너지등으로가장선호되고있는것으로전해짐 : Topside 절반 (1.5 만톤 ~2 만톤 ) 로컬컨텐츠 - 연말상업입찰, 215 년초 FID, 22 년 First Oil > 215 년은 Abadi, Bonga FPSO 등대형해양공사와함께시작될것같습니다 > 삼성중공업 > 현대중공업경합구도이며, 로컬컨텐츠가우려사항이지만, 삼성중공업의경우 Egina 와시너지를낼수있을것같습니다. 2 인도 Daman Offshore 5 억 $ 에여러컨소시엄경합 : 한국현대중공업, 삼성중공업참여 - 인도 ONGC 의 Daman Offshore 경합 : 7 개 WHP, 11.5km 파이프라인 + Riser Platform 등총 5 억 $ 에 - 로컬 Larsen & Toubro (L&T), Afcons, Essar, Great Offshore, Pipavav Shipyard 4 개 - 글로벌 Swiber( 싱 ), TL Offshore( 말 ), Gunanusa( 인니 ), NPCC(UAE), Leighton( 호 ) 와 - 한국의삼성중공업, 현대중공업경합 LNG 1 Mitsui의 LNG선 6척발주윤곽 - Cameron LNG FID 후, 4MTPA 씩수입하는 Mitsui, Mitsubishi, GdF Suez 의 LNG 선발주가탄력을받았는데 - 그중 Mitsui 의발주현황업데이트 : 6 척용선발주에 MOL 3 척, NYK 2 척, K-Line 1 척담당 - 조선사와의연결고리는불확실하지만, MI LNG 의 MHI 와 Imabari 가각각 2 척, 1 척, Kawasaki 가 2 척, 삼성중공업이 1 척건조한다는설 - 미국물량수입과관계없이토쿄전력 (Tepco) 를위한 155k LNG 2 척발주현황은업데이트되지않음 > 일본의셰일가스수입에일본조선사가수주해가는분위기입니다. > 그러나 Mitsubishi 에서도삼성중공업이수주가있고, GdF Suez 발주에서도 BIG3 는수혜를기대할수있습니다. > Imabari 는멤버레인타입을채용해, 한국카본의보냉창수주도기대할수있습니다. 2 Gail LNG 선 9 척발주현황 - 217 년부터미국 Sabine Pass 에서 6MTPA 수입에따른발주로, 3 척 x 3 개로나누어발주 : 15k~18k - 한국의 Big3 와일본 MHI, 중국 Cosco 가경합중이며, - 인도로컬조선사의경우건조기한이 6 년에달해현실적으로불가할것으로 > 기사맥락에서인상깊었던바는, Gail 의미국 LNG 수입이성공적일경우, 향후인도의미국가스수입이증폭될수있다는전망입니다. > 아무튼하반기확실한것은 LNG 선발주싸이클입니다. BIG3 와보냉재업체로준비합시다. 3 Teekay LNG, 대우조선해양에옵션 3 척행사기한연장요청 - 211 년이래대우조선해양에 6 척의 LNG 선을발주한 DSME 선주 Teekay 는 - 현재 3 척을용선체결, 잔여 3 척의미용선을몇개월내용선 FIX 할것으로판단하며 - 대우조선해양에옵션 3 척 Deadline 연장을요청 : ME-GI 타입, 217~218 인도슬롯 - LNG 용선료에대해서는, 216 년이후에 LNG 물동량이움직일때가능할것으로전망 > 최근 LNG 용선료와 Spot Rate 급락세에도, LNG Speculator 는 LNG 선발주를원합니다 > 곧 3 척의 FIX 를기대한다는것도신선합니다. > 아무튼 214 년하반기는 LNG 선실발주와함께 Gaslog, Teekay 등의 Speculation 도기대됩니다. 4 Shell 다수 LNG 선단기 / 장기용선구함 - 15k~16k 의 6 개월 + 옵션 6 개월, 4Q4~1Q15 시작단기용선 1 척 : $5,/day 내외 - 5 년 ~1 년의장기용선 3 척용선찾고있음 : $,~79,/day 로견조 - Shell 은이미최근 Gaslog 와 2 척 7 년용선계약과 SCF 로부터쇄빙 LNG 선 1 척의용선계약체결한바 - 또한 Shell 은작년 2 년 ~4 년건조스팀터빈 LNG 선 13k~14k LNG 선 3 척을매각했음 > Shell 의입장은기존작고, 스팀터빈엔진의 LNG 선이비효율적이라는겁니다. > 탑티어는싸이즈가크고가스를태우는효율적인배들을선호합니다. > 117 척의오더북에서미용선으로추정되는 3 척중일부를흡수한다는긍정적인뉴스이기도합니다. 2/8
한국조선업수주설한국및경쟁국주요수주소식 신조발주설 신조수주 - Clarkson 업데이트기준 1Cido 상선 현대중공업, VLGC 2+2 척 - 7 월 5 주차에업데이트했던 "Cido 상선 현대중공업, VLGC 2 척 " 은 - 일본 MHI 가척당 $8m 에 2+2 척수주한것으로업데이트 > 현대중공업실주이지만, 여타다수의 VLGC 수주협의가있고 > 신조선가가기존 $m 대보다높은것은긍정적입니다. anavig8 STX Shipbuild., PTK(49k) 4 척 - Navig8 로부터 49k DWT MR 탱커 4+4 척 : 총 3.3 억 $, 척당 $41m, - 216 년 3 월부터순차인도 - STX 조선해양은올해탱커만 16 척수주 23 년내 VLEC 6 척발주될것이라는전망! - 미국셰일가스기반에탄수출공급과아시아수요가맞물려, 3 년내 6 척의 VLEC 발주필요할것이라는전망 - 세부적으로 4-1 Navigator 가태국 PTT 의에탄수입에맞춰 VLEC 6+2 척발주협의중 4-2 중국 Shandong Shipping 도 VLEC 4+4 척발주추진중 : 미국수출처및중국수입처알려지지않음 4-3 한국조선사한곳곧 VLEC 계약있을것이라언급 bbocom Leasing Daewoo, CONT(19teu) 2 척 - 중국교통은행산하 BCLC 로부터 19,teu 2 척수주 - 선가, 납기등구체적인사항아직알려지지않음 > 대우조선해양은 Maersk 18,teu 2 척이후, 213 년 MSC 용선발주 6 척을받았고, > 이번에 2 척을추가해울트라막스연속건조효과를누리는중입니다. ceastern Pacific Shpg Hyundai Mipo, LPG(38k) 1 척 - (5 월 2 주 ) 3 월 2 척에딸린옵션행사설 - 3 월발주에서, 2+2 척납기 216 년, $51m~$52m > 미포에게소형 LPG 선이란도크생산성극대화로긍정적 dpolembros Shipping Hyundai H.I., TK(159k) 2 척 - 7 월초 216 년 ~217 년인도로수에즈막스탱커 2 척을현대중공업에발주하며확보한옵션 2 척 - (8 월 1 주 ) 행사기한이얼마남지않아발주여부주목 - (8 월 2 주 ) 클락슨업데이트 당사예상대비발주와발주 LIST 당사예상대비발주추이 (DWT백만) 상선전체발주량 ( 천TEU) C'NT 발주량 HI 발주량예상치 (DWT백만) C'NT발주량예상치 177.3 18 2, 2,49 14년예상 15 14년예상 1,439천TEU 1백만DW 1,5 12 T 9.9 6 683 5 3 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 13년 14년 13년 14년 BC 발주량 TK 발주량 BC발주량예상치 (DWT백만) TK발주량예상치 (DWT백만) 8 3 25 6 18.4 42.2 2 4 15 1 2 5 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 1월 4월 7월 1월 13년 14년 신조발주 LIST 국가 조선사 계약일 발주국가발주처 Type 크기 인도 척수 8월2주 BIG6 Daewoo 14.2 중국 BoCom Leasing CONT 19k TEU 217 2 Hyundai H.I. 14. 유럽 Polembros Shipping TK 159k DWT 217 2 Hyundai Mipo 14.4 아시아 Eastern Pacific Shpg LPG 38k cu.m. 217 1 STX Shipbuild. 14. 아시아 Navig8 PTK 49k DWT 216 4 중국 COSCO Dalian 14.3 유럽 A.P. Moller OFF-SUPP k LOA 216 4 COSCO Zhoushan 14.3 Unknown Unknown BULK 64k DWT 216~217 2 Fujian Mawei 14.8.7 모름 Tasik Subsea OTHERS 215 1 New Hantong Shipyard 14. 아시아 Goldwin Shipping PTK 39k DWT 216 1 Xinle S.B. 14. 유럽 Elcano PTK 13k DWT 216 2 AVIC Dingheng S.B. 14.4 유럽 Suisse-Outremer OTHERS 216 2 8월1주 BIG6 Daewoo 14.7.31 아프리카 Sonangol TK 16k DWT 216 2 STX Finland (Turku) 14.8.4 유럽 Tui Cruises CRUISE 3k Berths 216~217 2 중국 Huangpu Wenchong (W 14.5.1 유럽 Lagoa Shipping Corp. CONT 2k TEU 217 1 Nantong Tongshun 14.7.29 아시아 Pacific Radiance OFF-SUPP 8k HP 215 2 Sainty SB (Yangzhou) 14.7.31 유럽 NSB Niederelbe CONT 5k TEU 217 4 Xiamen S.B. 14.7.17 아시아 Ezra Holdings OTHERS 216 2 Sinopacific Zhejiang 14.8.5 남미 Naviera Petrolera OFF-SUPP 215 2 2k DWT 215 1 14. 아시아 Swiber Holdings OFF-SUPP 214~215 2 Changxing S.B 14.1.28 중국 COSCO Group CONT 9k TEU 216~217 5 일본 Imabari S.B. 14.6.1 아프리카 Scorpio Group BULK 61k DWT 216 1 Sumitomo (Yokosuka) 14.8.4 유럽 Lundqvist Rederierna TK 15k DWT 216 1 주가유관주가및 Index 한국조선대형 3 사, 중형 3 사 INDEX 조선 6 사수급 조선수급 INDEX (12주전 =1) INDEX 대형3사 KOSPI_IDX 11 15 1 9 INDEX 중형2사 INDEX (12주전 = 1) 현대중공업 _IDX 대우조선해양 _IDX 한진중공업 _IDX 15 삼성중공업 _IDX 현대미포조선 _IDX 현대중공업외인매수 5 기관매수주간수익률 (%, 우축 ) -5 1% % -1% 2, 삼성중공업 1% % 5-5 대우조선해양 1% % - 8 - - - -1% - -1% 7 3 6.2 5 55 3 6.2 5-1,5 3 6.2 5 - -2, 3 6.2 5 - -1,5 3 6.2 5-1 조선업한중일 유가 VS 리그선주, 싱가포르 Offshore 제작사일본3사 IDX INDEX (12주전 =1) INDEX (12주전 =1) ($/ 배럴 ) CHINA 4 IDX 11 11 125 KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX 15 1 15 1 9 KEPPEL+SEMBCORP 2 IDX RIG_IDX 한국대형3사 WTI( 우 ) 8 9 3 6.2 5 3 6.2 5 현대미포조선 3 1-1 - -3 - -5 3 6.2 5 1% % -1% - - - - 25 15 5-5 -15-25 -35 3 한진중공업 6.2 5 1% % -1% - - 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 3 두산엔진 6.2 1% % - - - - -1% 5 3/8
신조선가 & 중고선가 신조선가지수 중고선가지수 메가컨테이너선신조선가 컨테이너선신조선가 - 8,5teu 탱커신조 vs 리세일가격 탱커 VLCC 중고선가 (5 년 ) Clarkson Index 중고선가지수 Clarkson Index 13, TEU 8,5 TEU VLCC 32,DWT 5yrs VLCC 5y 142 124 12 9 16 Resale 8 14. 122 118 14 14 139. 12 12.5 89 118 116 1 138 7 116 98. 114 98 88 136 114 96 112 111. 112 94 134 11 11 87 92 6 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 LNG 선 - 신조 LPG 선 - 신조 컨테이너선신조선가지수 컨테이너선 - 중고선가 4,5teu MR 탱커신조 vs 리세일 Capesize 벌크선 - 신조, 중고선가 22 LNG(147k CBM) 81 LPG(82k CBM) 13, $/TEU 17449. 2 5yrs 4,5teu 5y MR Tanker 5DWT Resale Handy TK 5y 6 Capesize 18,DWT 5yrs Capes BC 5y 21 199. 8 79 79.5 13, 13, 13, 12, 12, 13,2 18 4 38 36 34 55 5 45 55.5 47. 198 5.3 78 5.3 12, 5.3 16 5.3 32 5.3 4 5.3 운임지수 벌크 (PT) 1, 5.3 BDI 1,15 1,9 1, 1, 1, 1,7 1, 1, 1,55 1,5 5.3 BCI 1,829 탱커 8 7 6 5 4 3 2 컨선 5.3 WS:GULF-INDIA WS:GULF-JAPAN 57 9 7 5 5.3 BDTI BCTI 747 549 1, BPI 83 9 7 BSI 877 545 54 535 53 HRCI 533 1,14 1,12 1,1 1,8 1,6 CCFI 종합 1,11 525 1,4 5 52 1,2 5.3 5.3 515 5.3 5.3 용선료 LNG 선 1yr 용선료 LNG 선 SPOT 컨선 6, LNGc 1Yr_138~145CBM 7, LNGc Spot_ East of Suez LNGc Spot_ West of Suez 4 Cont' 3yr_9 TEU 9, Cont' 1yr_4 TEU 8, 55, 6, 8,5 5, 45, 5, 45, 39, 39,5 8, 41, 38, 7,5 35, 5.3 3, 5.3 37, 5.3 7, 5.3 드릴쉽 벌크선 - 케이프 탱커 - VLCC 탱커 - MR 53, 52, 51, 5, 5.3 운임 _Drillship + 521,436 32, 3, 28, 26, 24, 22, 2, 18, BC 1yr_17k BC 3yr_17k 5.3 23,5 23, 36, 33, 3, 27, 24, 2 TK 1yr_31k DWT TK 3yr_31k DWT 5.3 33, 16, 15,5 15, 14,5 14, 13,5 13, 5.3 TK 1yr_47-48 kdwt TK 3yr_47-48 kdwt 15, 14, 4/8
Consensus 추이 조선4사 조선4사 2Q14 지배주주순이익 8, 조선4사 3Q14 지배주주순이익 7, 6, 5, 4, 3, 2, 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 정유 정유3사 2Q14 지배주주순이익정유3사 3Q14 지배주주순이익 1, 8, 6, 4, 2, 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 두산중공업 두산중공업 2Q14 지배주주순이익 2, 두산중공업 3Q14 지배주주순이익 두산인프라코어 두산인프라코어 2Q14 지배주주순이익 두산인프라코어 3Q14 지배주주순이익 1,5 5 현대로템 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 한국항공우주 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 한국항공우주 2Q14 지배주주순이익 현대로템 2Q14 지배주주순이익 5 한국항공우주 3Q14 지배주주순이익 현대로템 3Q14 지배주주순이익 3 1 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 성광벤드 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 하이록코리아 성광벤드 2Q14 지배주주순이익 하이록코리아 2Q14 지배주주순이익 3 성광벤드 3Q14 지배주주순이익 12 하이록코리아 3Q14 지배주주순이익 25 1 8 15 6 1 4 5 2 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 13.8 13.1 13.12 14.2 14.4 14.6 14.8 조선 / 기계 EPS, BPS 등연간컨센서스추이 214 EPS( 원 ) Chang(%) VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 14.7.12 14.7.19 14.7.26 14.8.2 14.8.9 14.4 2달전대비 4주전대비 214PER 종가 조선 현대중공업 7,454 6,779 2,453 1,515-1,167-1,497-1,6-7,583-7,583-7,583 적전 적지 -19.5 148, 삼성중공업 3,76 3,88 962 59 5 563 5 846 846 842 4 33. 27, 대우조선해양 2,613 2,481 2,24 2,13 1,845 1,79 1,7 1,7 1,7 1,744-1 - 14.5 25,25 현대미포조선 -3,889-4,249-4,763-4,889-5,38-5,61-5,737-9,998-1,334-1,721 적지 적지 -11.1 118,5 기계 두산중공업 2,2 1,946 1,543 1,544 1,636 1,586 1,522 1,244 1,242 1,184-2 -2 24.5 28, 두산인프라코어 527 474 55 494 51 522 641 641 639 2 2 19.2 12,25 두산엔진 -241-188 -325-338 -427-427 -553-564 -564-564 적지 적지 -14.2 8,1 방산 현대로템 1,694 1,684 1,576 1,522 1,367 1,367 1,318 1,318 1,19 1,46-31% -2 2.9 21, 한국항공우주 1,161 1,193 1,12 1,12 1,15 1,59 1,59 1,79 1,79 1,79-33.3 35, 피팅 성광벤드 2,452 2,134 2,71 2,31 1,915 1, 1,827 1,827 1,827 1,827-1% -1% 1.9 19,9 태광 1,16 1,126 1,126 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 1,631 % % 9. 14,7 하이록코리아 2,777 2,637 2,583 2,667 2,596 2,56 2,56 2,544 2,544 2,544 - -1% 13. 33, 정유 SK이노베이션 14,32 12,667 1,42 9,83 8,7 7,26 6,844 5,26 5,26 5,26-4 -27% 19.3 11,5 GS 6,369 5,5 5,231 4,328 3,488 3,23 3,21 3,234 3,234 2,681-3 -17% 16.7 44, S-OIL 5,2 4,623 3,373 3,262 2,737 2,451 2,148 2,1 2,1 2,1-3 -1 26.4 53,1 214 BPS( 원 ) ROE VALUATION 그룹 종목 다섯달전 네달전 세달전 두달전 14.7.12 14.7.19 14.7.26 14.8.2 14.8.9 14.4 214 215 214 PBR 조선 현대중공업 248,6 249,181 246,292 245,912 243,961 243,789 243,611 237,61 237,251 237,251 -.6 삼성중공업 3,679 3,738 28,62 28,3 28,339 28,327 28,338 28,619 28,619 28,619 1. 대우조선해양 27,833 27,7 27,6 27,542 27,352 27,321 27,294 27,283 27,283 27,264 9%.9 현대미포조선 147,84 145,9 149,58 149,191 146,746 146,81 146,349 142,47 141,322 14,187 -.8 기계 두산중공업 45,36 43,927 47,263 47,233 46,4 46,54 46,648 46,133 46,151 45,816.6 두산인프라코어 13,833 13,71 14,326 14,693 14,53 14,396 14,282 14,24 14,24 14,238.9 두산엔진 1,597 1,558 1,777 1,861 1,943 1, 1,792 1,792 1,792 1,792 -.7 방산 현대로템 19,199 19,77 2,59 21,623 21,345 21,345 21,319 21,319 21,11 21,49 1. 한국항공우주 1,711 1,793 1,734 1,741 1, 1,696 1,696 1,683 1,683 1,683 1% 1 3.4 피팅 성광벤드 17,11 17,42 16, 16,797 16,641 16,545 16,521 16,521 16,521 16,521 11% 1 1.2 태광 18,146 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 17,62 9% 1.8 하이록코리아 18,438 18,39 18,374 18,226 18,39 17,963 17,963 17,963 17,963 17,963 1 1 1.8 5/8
HI 기계 ChartBook 대형기계 Peer 비교 대형기계업종주가 Performance INDEX (12 주전 =1) 12 11 현대중공업 _IDX 두산중공업 _IDX 1 9 두산엔진 _IDX 현대로템 _IDX 한국항공우주 _IDX 8 7 3 6.2 5 성광벤드 _IDX 태웅 _IDX 조선기자재 조선기자재수급 두산엔진 vs 조선5사 vs 해외엔진 엔진3사 보냉재 2사 두산엔진 INDEX (12주전 =1) 엔진 _ 해외 _IDX INDEX (12주전 =1) LNG보냉재2사 _IDX 두산엔진 _IDX 13 15 12 1 15 11 5 1-5 9-1 8-15 7-3 6.2 5 3 6.2 5 보냉재 조선기자재 11 사 ( 엔진제외 ) 3 보냉재2사기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 6.2 5 1 1% % - -1% -1 4 3 2 1-1 -2-3 -4 3 6.2 두산엔진외인매수기관매수 1% 주간수익률 (%, 우축 ) % - - - - -1% 5 INDEX (12주전 =1) 한국카본 _IDX 동성화인텍 _IDX 13 12 11 1 9 8 3 6.2 5 INDEX (12주전 =1) 조선기자재14사 _IDX 11 15 1 9 8 3 6.2 5 16 12 8 4-4 -8-12 -16-3 조선기자재기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 6.2 5 1% % -1% - - - - 발전및발전기자재 발전업수급 두산중공업 VS 해외 PeerGroup 한국 EPC vs 두산중공업 vs 발전기자재 발전기자재 7 사 ( 두산중공업제외 ) 두산중공업 INDEX (12주전 = 1) INDEX (12주전 = 1) 두산중공업 _IDX 11 11 국내건설사 _IDX 국내발전기자재 6사 _IDX 15 1 1 9 두산중공업 _IDX 9 GLOBAL_POWER_IDX 해외제작사 _DIX 8 8 3 6.2 5 3 6.2 5 발전기자재등 INDEX (12주전 =1) 11 15 비에이치아이 _IDX 1 신텍 _IDX S&TC_IDX 9 성진지오텍 _IDX 티에스엠텍 _IDX 8 대경기계기술 _IDX 7 6 3 6.2 5 발전기자재기관매수 외인매수 15 평균수익률 ( 우 ) 1 5-5 -1-15 -2 3 6.2 5 비에이치아이 S&TC 외인매수기관매수 1% 8 주간수익률 (%, 우축 ) 3 % -2 - - -7 - - -12-1% 3 6.2 5 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 3 6.2 5 % - - - - 1% % - - - - -1% 두산중공업 - - - 2 15 1 5-5 -1-15 -2 3 6.2 5 한솔신텍 3 6.2 5 1 1 9% % - - -9% -1-1 1% % -1% - - 피팅 피팅업수급 피팅 VS 전방 1 건설 피팅 VS 전방 2 조선 피팅 ( 성광, 태광, 하이록, 디케이락, 비엠티, 엔에스비 ) INDEX (12주전 =1) 12 11 1 9 피팅3사 _IDX 건설사 _IDX INDEX (12주전 =1) 15 피팅3사 _IDX (12W) 1 5 25-25 -5 - -1 피팅기관매수외인매수 1% % -1% - - 8 3 6.2 5 3 6.2 5-125 3 6.2 5 - 피팅및밸브사들 INDEX (12주전 =1) 12 11 1 9 8 7 6 3 6.2 5 성광벤드 _IDX 태광 _IDX 하이록코리아 _IDX 디케이락 _IDX 비엠티 _IDX 엔에스브이 _IDX KOSPI IDX 15 1 5-5 -1-15 - 3 성광벤드 6.2 5 1% 3 2 1 % - -1 - - -2 - -1% -3 3 태광 6.2 5 1% 5 4 3 2 1 % - -1 - -2 - -3 - -4-1% -5 3 하이록코리아 6.2 5 1% % - - - - -1% 6/8
HI 기계 ChartBook 건설장비 건설장비수급 두인 vs Global Peer vs 한국부품 건설장비메이커 Global Peer 건설장비부품 INDEX (12주전 = 1) 해외건기메이커 _IDX 11 국내건기, 부품6사 _IDX 15 1 9 3 6.2 5 INDEX (12주전 =1) 미주 _ 건기메이커4_IDX 일본 _ 건기메이커3_IDX 중국 _SANY_IDX 11 15 1 9 3 6.2 5 6 4 2-2 -4-6 3 건설장비부품주기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 6.2 5 1% % -1% - - - - 3 1-1 - -3-3 두산인프라코어 6.2 5 1% % - - - - -1% 건설기계해외 vs 한국부품사 INDEX (12주전 = 1) 12 11 15 1 9 중일부품2사 _IDX INDEX (12주전 =1) CATERPILLAR_IDX 국내건기, 부품6사 _IDX 진성티이씨 _IDX 11 15 1 9 8 3 6.2 5 3 6.2 INDEX (12주전 =1) 동양기전 _IDX 11 15 1 9 5 3 6.2 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 3 진성티이씨 6.2 5 1% % - -1% -1 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 3 동양기전 6.2 5 1% % - - - - -1% 4 3 2 1-1 -2 3 우림기계 6.2 5 1% % -1% - - - 철도 철도 vs Global Peer 철도 vs Global Peer 개별 현대로템 철도수급 INDEX (12 주전 =1) 15 1 9 8 해외철도방산메이커 _IDX 한국철도방산 _IDX 7 3 6.2 5 INDEX (12 주전 =1) 12 11 1 9 8 3 6.2 5 현대로템 _IDX 알스톰 _IDX 안살도 _IDX Bombardier_ID X CNR_IDX CAF_IDX 1-1 - -3 현대로템 3 5.3 기관매수외인매수주간수익률 6.2 5 (%) % - - -1 풍력 풍력수급 한국풍력부품4사 vs Global Peer 한국풍력부품4사각 풍력부품4사수급 INDEX (12주전 =1) 해외풍력메이커 _IDX 한국풍력부품4_IDX 11 15 1 9 3 6.2 5 INDEX (12주전 =1) 유니슨 _IDX 145 동국S&C_IDX 135 태웅 _IDX 현진소재 _IDX 125 15 3 6.2 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 3 6.2 풍력기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 5 1 1% % - -1% -1 동국 S&C 태웅 4 3 2 1 1 1% 4 3 2 1 1% % % -1-2 -3 - -1% -1-2 -3 - - - - -4 3 6.2 5-1 -4 3 6.2 5-1% 공작기계 한국두산인프라코어 ~ 소형 6 사 vs Gl Global Peer - 지역별 공기수급 공작기계부품수급 INDEX (12주전 =1) 13 해외공기메이커 _IDX 한국공기6사 ( 두인제외 )_IDX 12 11 1 9 3 6.2 5 INDEX (12주전 =1) 13 일본공기 5사 _IDX 독일공기 2사 _IDX 12 중국공기 5사 _IDX 11 1 9 3 6.2 5 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 3 공작기계기관매수외인매수평균수익률 ( 우 ) 6.2 5 7% 1% % -1% - - - - - -7% 7/8
HI 기계 ChartBook 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 E-mail등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 6개월간추천일 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함.(214년5월12일부터적용 ) 현대중공업, 현대미포조선은당사와계열사관계에있습니다. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +1 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +1 ~ -1 내외등락 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -1 이상 간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 최광식 ) 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 8/8