2017. 2. 3 Path Finder 이수화학 : LAB, 이제흙길에서꽃길로 Top 10 Picks Model Q 퀀트로보는투자매력도 CHINA 유니버스 글로벌 ETF 기업실적발표일정 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더
신승진 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 Path Finder 기업의숨겨진가치를찾아서이수화학 (005950): LAB, 이제흙길에서꽃길로 Stock Data 현재주가 16,200 원 52주최고 / 최저 20,000원 /9,700원 시가총액 2,475억원 수익률 (1M/3M/12M, %) -1.2/+0.6/+65.9 발행주식수 ( 보통주 ) 15,278천주 외국인지분율 (%) 11.4 주요주주현황 이수외 12 인 39.2% 자사주 4.9% 개요 : 세탁세제의원료인 LAB( 연성알킬벤젠 ) 과 NP( 노말파라핀 ) 의국내유일생산업체 연결자회사인이수건설 (68.3%) 과바이오의약품사업을영위하는이수앱지스 (35.9%) 를보유 투자포인트 : 1) 우호적인환율과유가, 주력제품인 LAB 의수급개선으로실적증가예상 2) 자회사이수건설의턴어라운드와이수앱지스의신성장동력기대 실적 : 2017 년예상매출액 16,464 억원 (YoY +7.4%), 영업이익 749 억원 (YoY +22.7%), 순이익 470 억 (YoY +33.5%) 기업개요 이수화학은합성세제의주원료인 LAB( 연성알킬벤젠 ) 과 NP( 노말파라핀 ) 을국내유일생산하는화 학업체이다. LAB 의연간 CAPA 는 28 만톤수준 ( 중국합작법인포함 ) 으로글로벌 4 위의생산능력을보 유하고있다. 연결자회사인이수건설 ( 지분율 68.3%) 과이수앱지스 ( 지분율 35.8%) 를통해건설업 과제약업을영위하고있다. 이수그룹의핵심계열회사로서석유화학부문과이수건설의건설사업 부문의매출비중이각각 61.7%, 37.0%(2016 년 3 분기누적 ) 를차지하고있다. < 이수화학석유화학제품 > LAB(Linear Alkyl Benzene: 연성알킬벤젠 ): 세탁용분말및액체세제원료인 LAS 의주원료. 세척력과생분해성이우수하여친환경적으로평가됨. 글로벌생활용품사에원료공급 NP(Normal Paraffin): 등유에수소를촉매반응하여생산. LAB, Parasol 등의제조원료. Parasol: 인쇄잉크, 에어로졸, 금속세정제제조의원료 < 이수화학특수제품 > IPA(Iso Propyl Alcohol): 아세톤을원료로수소를첨가하여분리생산. 산업용 / 전자용으로생산 D-Sol(De-aromatized Solvent): 자체개발한탄화수소특수기능액. 금속세정제, 인쇄잉크제조용등다양한전방산업에사용됨 TDM(Tertiary Dodecyl Mercaptan): NP 의생산과정에서발생하는황화수소를가스를사용하여생산. ABS, SBR 등의분자량조절제로사용됨 1
투자포인트 : 주력제품의수급개선과자회사들의턴어라운드를통한실적증가기대 1. 우호적인환율과유가, 주력제품인 LAB의수급개선으로실적증가예상이수화학의석유화학제품생산구조는단순하다. S-oil/ 롯데케미칼로부터등유와벤젠을공급받아 LAB( 연성알킬벤젠 ) 과 NP( 노말파라핀 ) 를생산한다 ( 그림 1). NP 를추출하고남은등유는전량 S-oil 에재판매되기때문에이수화학별도매출기준으로 50% 내외를등유가차지하지만실제영업이익에영향을미치는제품은 LAB이다. LAB은유니레버, P&G, Colgate 등글로벌메이저소비재기업들에게수출하기때문에환율과원재료인등유, 벤젠 ( 국제유가 ) 가격이동사의실적에결정적인요소이다. 실제유가가급락하기시작한 2014~2015년에는별도기준이수화학의순이익은적자로전환되었다. 하지만, 2016년 2월저점기준으로유가는약 70% 급반등하면서동사의이익은급격하게턴어라운드하였다. 또한 2016년하반기는미국의금리인상우려로환율이상승하였고 ( 달러강세 ) OPEC의감산합의로인한유가상승이지속되어이수화학에게환율과유가모두우호적이었다. 2011 년이후본업에서지속적인감익이진행되었던주요원인은지난 5~6년간의대규모 LAB 증설때문이었다. 글로벌 LAB 시장의생산능력은약 400만톤내외로진입장벽이높은공급자우위의시장이아니다. 09~11년 LAB 시장의활황으로인한지난 5년간 50만톤의대규모증설은 LAB 가격의급락을불러왔다 (2011~2016 년약 50% LAB 가격하락 ). 하지만 2016년태국 Labix 의 10만톤규모의증설을마지막으로향후 2~3년간글로벌 LAB 시장의추가적인증설은없을것으로추정된다. 실제 2016년 3분기까지이수화학의별도기준영업이익은 309억원을기록하여지난 5년간의감익사이클을탈피하였다. 화학산업은전통적인시황산업으로수요와공급에따른호황과불황이지 그림 1. 이수화학제품구조도 그림 2. 국제유가 / 등유 / 벤젠가격추이 등유 (Kerosene) 벤젠 (Benzene) 등유 (Kerosene) 노말파라핀 (NP) 연성알킬벤젠 (LAB) S-Oil 100% 수출 100% 내수 5% 수출 95% ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 /MT) 160 1800 140 1600 120 1400 100 1200 80 1000 800 60 600 40 400 20 200 0 0 12년 1월 13년 1월 14년 1월 15년 1월 16년 1월 17년 1월 WTI( 좌측 ) 등유 ( 좌측 ) 벤젠 ( 우측 ) 자료 : 이수화학, 삼성증권 자료 : Bloomberg, 삼성증권 2
속적으로반복된다. LAB의전방산업은세제시장으로신흥국을중심으로연간 10만톤 ( 글로벌 Capa 의약 2~3%) 의꾸준한성장이지속되고있어 LAB 의판가는점진으로개선될것으로전망된다. 벤젠과등유가격의상승은판가에전가가가능한구조이기때문에 2016 년부터상승전환하고있는유가추이또한동사의이익에우호적인상황이다 ( 그림 2). 2. 자회사이수건설의턴어라운드와이수앱지스의신성장동력기대연결기준이수화학실적에지속적으로손실을초래한자회사는이수건설이었다. 이수건설은연매출 4,000억원수준의중견건설사로브라운스톤브랜드의주택사업과건축 / 토목 / 플랜트사업을영위하고있다. 하지만사업리스크가높은주택사업위주의포트폴리오로 2009년워크아웃에진입하였고, 모기업의유상증자, 출자전환등의지원으로 2011 년에워크아웃을졸업하였다. 하지만 2013년부터시작된건설경기침체로 2013~2015 년약 1,500억원의순손실을기록하였다. 이수건설은주택비중이높은사업구조에서공공건축, 재개발등의안정적인사업포트폴리오전환 (2007년주택비중 75% 2015 년주택비중 34%) 을시도하였고지난 2016 년흑자전환에성공하였다. 이수건설의차입금은대부분이수화학의지급보증으로연결되어있고연결차입금은대부분이수화학이줄여나가고있는상황이다 ( 그림 3). 2016년이수화학과이수건설의턴어라운드로차입금과이자비용감소는지속될것으로예상된다. 2014년부터시공 / 시행한브라운스톤주택사업은 100% 분양률을기록하였고, 현재 PF는험프리스브라운스톤 1개프로젝트관련차입금 430억원수준만남아있는상태이다 ( 그림 4). 이수건설은과거공격적인주택사업구조에서탈피하여재건축, LH아파트건축, 관급토목공사등보수적인수주정책을보이고있어향후이수화학실적에부담요인은제한적으로판단한다. 그림 3. 이수화학연결차입금현황 ( 억원 ) ( 억원 ) 8,000 350 7,000 300 6,000 250 5,000 200 4,000 3,000 150 2,000 100 1,000 50 0 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3Q 기말차입금 ( 좌측 ) 순이자비용 ( 우측 ) 자료 : 이수화학, 삼성증권 그림 4. 이수건설 PF 현황 ( 억원 ) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3Q 자료 : 이수건설, 삼성증권 3
이수앱지스는현재실적이유의미한수준은아니지만향후이수화학의신성장동력이될것으로기대된다. 동사는유전자재조합기술에기반한바이오의약품개발전문기업으로클로티냅 ( 항혈전제 ), 애브서틴 ( 고셔병치료제 ), 파바갈 ( 파브리병치료제 ) 등희귀의약품출시및개발에집중하고있다. 이밖에혈우병, 난치성암등신약파이프라인이임상 1상에진입할것으로예상된다. 지난 2016년창사 15년만에처음으로영업이익을기록하였고, 앞으로모회사의지원없이연구개발이가능할것으로보인다. 실적전망및 Valuation 2017 년연결실적은매출액 16,464억원 (YoY +7.4%), 영업이익 749억원 (YoY +22.7%), 순이익 470억 (YoY +33.5%) 수준으로전망된다. 12개월 Forward 기준 P/E 5.93 배, P/B 0.68배수준으로밸류에이션메리트가높은편이다. 2016년상반기유가상승과자회사턴어라운드에대한기대감으로상승하였던주가는하반기이후현재까지조정국면을보이고있다. 정기보수와성과급등일회성비용으로인한 4분기실적감소, 의정부경전철파산신청으로인한이수건설의충당금설정에대한우려가반영된것으로보인다. 이수화학의주력제품인 LAB시장의추가적인증설은당분간전무한상황에서전방산업의수요는꾸준히증가하고있다. 또한지속적인아킬레스건이었던자회사이수건설의추가적인부실은제한될것으로예상되기에향후이수화학의주가는긍정적인흐름을보일것으로전망한다. 그림 5. 이수그룹주요계열사현황 이수 34.8% 이수화학 22.5% 이수페타시스 이수건설 68.3% 35.8% 이수앱지스 상장사 비상장사 자료 : 전자공시시스템, 삼성증권 4
리서치센터 Weekly Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 삼성전자 (005930) 1,968,000 2,300,000 276.9 - 메모리호황국면에서 NAND, D 램부문의수익성증대 - OLED 부문의압도적경쟁력을통한이익차별화 SK 하이닉스 (000660) 52,800 60,000 38.4 - 타이트한공급제한속에미세화공정안정화에따른 DRAM 실적개선 - NAND 업황개선에따른흑자기조확대기대 현대차 (005380) 136,000 190,000 30.0 - 신흥시장수요회복및완성차재고감소로올해매출턴어라운드전망 - 향후 2 년간신규세그먼트확대에따른신차출시기대감지속 KB 금융 (105560) 47,350 60,000 19.8 - 현대증권통합을통한비은행부문이익기여도개선및 Re-rating - 상대적으로낮은부실가능자산과압도적으로높은자본비율 SK 이노베이션 (096770) 161,000 184,000 14.9 - 정유, 석유화학부분의업황호조로사상최대의살적경신기대 - 국제유가상승에따른재고평가이익과견조한정제마진, PX 사이클회복 현대중공업 (009540) 140,500 190,000 10.7 - 기업구조재편을통해시황변동에능동적대응가능, 기업가치재평가 - 다양한 Product mix 와업종내가장견고한재무상태보유 엔씨소프트 (036570) 306,500 400,000 6.7 - 리니지 2 레볼루션의기대이상의흥행장기화로로열티매출급증예상 - 상반기리니지 M 등자체개발모바일신작출시모멘텀보유 현대글로비스 (086280) 151,500 200,000 5.7 - 그룹향매출회복과비핵심사업부문가격상승으로양호한실적모멘텀 - 제 3 자물류매출확대를통한차별화된성장가능성주목 포스코대우 (047050) 26,300 32,000 3.0 - 유가회복에따른미얀마가스전 ASP 상승본격화는긍정적 - 2 월에예정된신규광구평가시추시행에따른광구가치주목 한국금융지주 (071050) 46,150 57,000 2.6 - 다각화된사업구조를바탕으로한안정적인어닝파워보유 - 발행어음업무에따른수익증가본격화및 PI 투자이익모멘텀 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다 5
투자정보팀 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2016(E) 2017(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 000660 SK 하이닉스 94.0 3,265 7,399 126.6 6.8 1.3 15.3 28.8 005930 삼성전자 93.4 28,307 40,321 42.4 10.4 1.4 9.0 19.8 036570 엔씨소프트 87.7 306 458 49.6 18.2 3.1 23.6 16.8 105560 KB 금융 84.5 2,011 2,741 36.3 9.0 0.6 11.2 15.5 011170 롯데케미칼 83.0 2,477 2,705 9.2 6.9 1.2 3.1 36.6 096770 SK 이노베이션 82.5 3,234 3,143-2.8 6.8 0.8 9.5 1.6 005490 POSCO 81.3 3,075 3,451 12.2 12.0 0.5 4.6 16.5 012330 현대모비스 80.1 3,100 3,250 4.8 7.1 0.8-11.2-10.4 103140 풍산 79.7 225 247 9.7 7.3 0.9 5.6 23.7 011070 LG 이노텍 78.0 80 281 251.2 13.6 1.3 19.7 36.5 005380 현대차 76.2 5,630 5,825 3.5 6.1 0.6-9.3-2.5 091700 파트론 75.6 40 63 58.4 13.1 1.6 6.4 30.1 086790 하나금융지주 74.8 1,771 1,918 8.3 7.3 0.4 15.5 10.2 006650 대한유화 74.3 331 378 14.3 6.2 1.2 3.4 39.6 010950 S-Oil 73.9 1,704 1,669-2.0 7.3 1.3-3.1 0.0 036490 SK 머티리얼즈 72.1 157 197 26.0 15.0 3.9 8.7 29.5 056190 에스에프에이 71.9 100 142 42.7 11.0 1.8 6.8 24.3 007070 GS 리테일 70.8 224 270 20.4 18.6 1.9 6.2 4.5 006800 미래에셋대우 70.6 216 399 84.5 18.0 1.0 16.5 14.9 204320 만도 70.6 282 323 14.5 10.8 1.5 2.8-1.2 참고 : 2 월 2 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 3 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가있지않음을안내드립니다. 6
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국건설은행 (601939) 금융 - 중국 4 대은행중하나로, 인프라건설및리테일금융이강점 - 17 년예상배당수익률 5%, P/B 0.8 배, P/E 6 배의저평가고배당종목 218.6 격력전기 (000651) 가전 - 중국대표에어컨전문생산기업으로재고해소에따른수익상승기대 - 평균배당수익률 5% 로고배당주, P/E 8 배로동종기업대비저평가 25.9 메이디그룹 (000333) 가전 - 중국최대가전업체로, 백색가전및소형가전을생산 - 독일기업 KUKA 인수로로봇산업진출에따른추가성장기대 31.6 러반전기 (002508) 가전 - 주방가전전문업체로프리미엄주방가전에독점적지위보유 - 주방후드판매량 ( 매출의 60%) 은 18 년연속업계 1 위유지 4.7 중국교통건설 (601800) 건설 - 중국대표인프라건설기업으로 PPP 사업및해외시장확대로이익률상승 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대의수혜주 38.3 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 - 중국 2 위, 글로벌 4 위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 - 업계최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로정책수혜주 17.9 신화보험 (601336) 금융 - 중국을대표하는국영보험사중하나로개인생명보험상품을주로판매 - 설계사채널을확대하고건강보험판매에주력하는전략으로이익개선 22.1 평안은행 (000001) 금융 - 중국평안보험산하은행으로, 소매금융비중이높음 - 예대마진수익증가및비이자수익상품고성장에따른매출확대기대 26.9 하이드그룹 (002311) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000 여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 3.9 시노펙 (600028) 석유화학 - 정유화학밸류체인을완비한국내 1 위, 글로벌 2 위업체 - 동종기업대비원가경쟁력을보유하고있으며국유기업개혁수혜주 118.7 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여中國주식에투자하실경우자산의 10% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여최소한세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 7
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중청려홀딩스 (600138) 여행 - 관광지운영및여행업을주력으로하는중국의대표여행업체 - 단거리여행성장세로상해 / 북경인근의우전 / 구베이관광객증가전망 2.6 춘추항공 (601021) 운송 - 상해기반의민영저가항공사로단거리국제선위주취항 - 저비용고마진이라는구조적인강점과점유율상승에따른성장기대 5.1 융기실리콘자재 (601012) 유틸리티 - 글로벌최대단결정실리콘제조업체로, 단결정웨이퍼글로벌 M/S 33% - 정부의신에너지발전사업과친환경정책에따른수혜기대 4.8 오량액 (000858) 음식료 - 중국프리미엄백주대표기업으로, 중국내백주의 10% 를생산 - 귀주모태주대비가격경쟁력을보유. 풍부한현금으로 M&A 진행 24.1 안기효모 (600298) 음식료 - 중국최대, 글로벌 3 위효모생산업체로중국효모시장 M/S 50% - 아태지역, 특히중국내제빵수요증가로효모시장은안정적으로성장중 2.5 항서제약 (600276) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 중국최초말기위암표적치료제아파티닙시판및적용대상확대중 19.0 운남백약 (000538) 제약 - 중의약브랜드가치 1 위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2 위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 13.0 화동의약 (000963) 제약 - 저장성을기반으로한국영제약기업으로중국의약품유통기업매출 8 위 - 발효동충하초제는호흡기질환분야 M/S 1 위, 당뇨병치료제는 M/S 2 위 6.1 해강위시 (002415) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1 위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 26.4 입신정밀 (002475) IT - 중국최대커넥터제조기업. 모바일 / 통신인프라커넥트제조에특화 - 애플향매출이 33% 수준. 향후로컬스마트폰성장으로수요확대 7.3 8
투자정보팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 현대산업 2 월 1 일 1,377 159 113 1,397 128 74 KCC 2 월 2 일 960 78 68 938 37-30 LG 상사 2 월 2 일 3,191 37 16 3,164 51 11 LG 유플러스 2 월 2 일 2,856 167 91 3,122 184 118 S-Oil 2 월 2 일 4,294 385 254 4,557 444 213 아모레 G 2 월 2 일 1,715 223 155 1,564 134 88 아모레퍼시픽 2 월 2 일 1,419 160 108 1,316 102 73 롯데케미칼 2 월 2 일 3,467 555 397 3,671 737 539 GS 리테일 2 월 2 일 1,871 47 82 1,924 38 141 금호석유 2 월 2 일 1,032 32 21 1,093 21-25 한국항공우주 2 월 2 일 966 101 71 787 45 78 SK 텔레콤 2 월 3 일 4,367 401 330 SK 이노베이션 2 월 3 일 10,328 696 466 한국타이어 2 월 3 일 1,660 268 195 CJ 오쇼핑 2 월 6 일 624 59 25 엔씨소프트 2 월 7 일 245 76 60 파라다이스 2 월 7 일 180 16 14 OCI 2 월 7 일 603 14-2 게임빌 2 월 8 일 43 1 6 CJ E&M 2 월 8 일 425 20 19 컴투스 2 월 8 일 125 39 31 CJ CGV 2 월 9 일 400 14 5 카카오 2 월 9 일 420 35 22 만도 2 월 9 일 1,488 87 59 현대중공업 2 월 9 일 9,654 413 245 KB 금융 2 월 9 일 2,530 473 715 CJ 대한통운 2 월 9 일 1,589 68 35 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 4 분기실적으로 2016 년 12 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 9
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 ETF 종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 ishares MSCI Emerging Markets (EEM) 이머징마켓 주요종목 - 글로벌이머징시장주요종목에투자하는 ETF - 투자대상국가는중국 (19%), 한국 (15%), 대만 (12%), 인도 (8%) 등 - 주요보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스등 - 글로벌불확실성완화에따른이머징시장강세전망 SPDR Gold Trust (GLD) 금실물 - 실물골드바 ( 금괴 ) 를보유하는대표적금투자 ETF - 금선물에투자하는일반금투자 ETF 들과차별화되며, 보유하고있는골드바는수탁사창고에보관 - 중국, 인도의장신구용금수요회복및금생산량감소에따른가격강세기대 Deutsche X-trackers CSI 300 China (ASHR) CSI300 구성종목 - 중국 CSI 300 지수를벤치마크로추종하여운용 - 주요보유종목은중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행, 상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주등 - 양회이후중국시장정책모멘텀및저가매력에따른매수세유입기대 ishares Core Aggressive Allocation (AOA) 글로벌 ETF - 공격형자산배분 ETF로 80% 의자산을주식, 20% 를채권에투자 - 재간접펀드형태로운영되며, 블랙록이운용하는주식형및채권형 ETF 편입 - 국가별비중은미국 (54%), 일본 (9%), 영국 (6%), 프랑스 (3%) 등 - 원자재시장안정및연준금리인상가능성약화로글로벌자산시장강세기대 Robo Global Robotics and Automation (ROBO) 로봇 / 산업자동화 기업 - 글로벌주요로봇및산업자동화기업들에투자하는 ETF - 국가별비중은미국 (39%), 일본 (24%), 독일 (9%), 대만 (8%), 스위스 (4%) 등 - 주요보유종목은하이윈테크놀로지 ( 대만 ), 코그넥스 ( 미국 ), 링컨일렉트릭 ( 미국 ), 쿠카 ( 독일 ), 파로테크놀로지 ( 미국 ) 등 ( 다음페이지에계속 ) 10
종목 ( 티커 ) 투자대상펀드개요및투자포인트 Energy Select Sector SPDR (XLE) 미국에너지기업 - 미국에너지섹터주요종목에투자하는대표적인 ETF - 주요보유종목은엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스등 - 미국에너지기업실적안정화및주가하락에따른밸류에이션매력부각 - 주요산유국감산합의가능성에따른유가상승및정유기업이익개선기대 Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) 미국경기소비재기업 - 미국주요경기소비재기업에투자하는 ETF - 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키등경기소비재업종전반주요종목을보유 - 미국고용안정및민간소비증가에따른경기소비재섹터강세전망 PowerShares QQQ Nasdaq 100 (QQQ) 나스닥대표 100 종목 - 미국나스닥대표 100 종목에투자하는 ETF - 애플, 알파벳을포함한 IT 기업과길리어드사이언스, 암젠, 셀진등바이오테크기업, 디즈니, 컴캐스트등미디어엔터테인먼트기업들이모두포함 - 유동성및펀드총자산규모에서미국투자대표 ETF 중하나 First Trust Dow Jones Internet Index (FDN) 미국인터넷기업 - 미국주요인터넷업체에투자하는 ETF - 알파벳 ( 구글 ), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스등글로벌인터넷서비스및컨텐츠, 클라우드컴퓨팅업체등을보유 - 미디어 / 컨텐츠, 인터넷플랫폼산업의구조적성장기대 PowerShares DB Commodity Index (DBC) 원자재 - 세계에서가장거래가많이되는 14개원자재에투자하는 ETF - 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀등을보유 - 글로벌원자재낙폭과대에따른 Bottom-fishing 관점에서접근 - 개별원자재에직접투자하기보다는원자재의전반적가격상승에베팅 참고 : 상기 ETF 는모두미국시장에상장되어거래中 11
투자정보팀 misun825.ku@samsung.com 02 2020 7053 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 아모레퍼시픽 234 1 KT&G 141 휴젤 44 1 뷰웍스 34 삼성바이오로직스 173 2 SK텔레콤 141 에스와이패널 20 2 카카오 31 하나금융지주 137 3 SK하이닉스 109 SKC코오롱PI 19 3 SK머티리얼즈 23 현대건설 131 4 현대산업 106 에스에프에이 17 4 삼영엠텍 15 LG전자 103 5 한국타이어 99 대성창투 17 5 아이씨디 13 아모레G 95 6 SK 71 CJ E&M 13 6 제이콘텐트리 12 LG유플러스 82 7 삼성전자우 66 삼지전자 13 7 메디톡스 12 LG화학 72 8 KB금융 53 대신정보통신 12 8 삼천당제약 12 신한지주 71 9 삼성물산 38 오스템 10 9 서희건설 11 코오롱인더 68 10 현대해상 31 유라테크 9 10 GS홈쇼핑 10 전일기관주요매매종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG전자 223 1 아모레퍼시픽 510 메디톡스 39 1 SK머티리얼즈 28 LG화학 189 2 삼성전자 394 CJ오쇼핑 35 2 솔브레인 21 삼성바이오로직스 144 3 아모레G 284 휴젤 31 3 서부T&D 21 삼성물산 130 4 현대차 255 아바코 19 4 다우데이타 13 SK 113 5 기아차 207 뷰웍스 18 5 파트론 13 한국타이어 108 6 LG디스플레이 194 주성엔지니어링 10 6 포스코켐텍 13 삼성SDI 99 7 LG생활건강 129 셀트리온 10 7 CJ E&M 13 LG 93 8 SK하이닉스 120 이오테크닉스 9 8 비아트론 13 농심 67 9 현대위아 103 넥스턴 7 9 와이솔 12 현대중공업 62 10 현대모비스 97 더블유게임즈 7 10 테라세미콘 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) LG전자 326 1 삼성전자 406 휴젤 75 1 SK머티리얼즈 51 삼성바이오로직스 317 2 SK하이닉스 229 넥스턴 11 2 카카오 32 LG화학 261 3 KT&G 209 매일유업 9 3 솔브레인 30 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 12
최근 5일간외국인주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG전자 603 7.8 1 현대모비스 577-11.4 삼성엔지니어링 540 6.4 2 삼성전자우 555 3.4 하나금융지주 511 8.2 3 SK 369 3.2 POSCO 480 0.6 4 삼성전자 340 3.1 아모레퍼시픽 411-7.4 5 한국타이어 323 3.8 현대제철 343 0.2 6 한국전력 251-3.9 LG이노텍 310 11.8 7 KT&G 207-5.3 현대차 299-7.2 8 한국항공우주 206 1.6 효성 298-1.1 9 LG화학 194 4.4 삼성바이오로직스 293 10.6 10 SK텔레콤 190-1.6 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 에스에프에이 46-0.6 1 셀트리온 178 1.0 SKC코오롱PI 42 1.7 2 휴젤 171 4.6 에스엠 40-1.0 3 카카오 121-1.4 CJ E&M 35-1.5 4 SK머티리얼즈 62 4.2 에스와이패널 33-27.2 5 와이솔 47-4.1 파인디앤씨 32-43.9 6 파트론 44 0.0 지엔코 31-45.0 7 서플러스글로벌 33 25.4 주성엔지니어링 31 5.6 8 뷰웍스 33 0.3 원익IPS 30 0.2 9 덕산네오룩스 29 0.8 컴투스 27-2.0 10 CJ오쇼핑 29 3.1 13
최근 5 일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG 전자 666 7.8 1 삼성전자 1,462 3.1 LG 화학 604 4.4 2 현대차 935-7.2 SK 333 3.2 3 아모레퍼시픽 805-7.4 한국타이어 315 3.8 4 LG 디스플레이 565-4.9 SK 하이닉스 248 2.3 5 아모레 G 472-13.9 삼성바이오로직스 247 10.6 6 기아차 443-7.0 현대건설 246 12.8 7 효성 392-1.1 GS 건설 236 8.5 8 현대위아 318-14.3 삼성전기 209 2.2 9 LG 생활건강 282-3.5 삼성 SDI 158 7.7 10 현대제철 255 0.2 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 휴젤 144 4.6 1 서플러스글로벌 154 25.4 CJ E&M 122-1.5 2 카카오 85-1.4 주성엔지니어링 111 5.6 3 셀트리온 74 1.0 메디톡스 78 7.0 4 원익 IPS 71 0.2 파트론 62 0.0 5 유바이오로직스 61 0.0 모두투어 57 3.7 6 솔브레인 57-3.7 CJ 오쇼핑 57 3.1 7 에스엠 49-1.0 이오테크닉스 48 5.1 8 쎌바이오텍 43-6.2 일진파워 48 2.9 9 SK 머티리얼즈 43 4.2 GS 홈쇼핑 35 2.9 10 이엔에프테크놀로지 35-2.6 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 유가증권시장 외국인롯데쇼핑, 한샘, 삼성전기외국인차바이오텍, 크리스탈코스닥시장기관 LG, JW중외제약, 일진머티리얼즈기관뷰웍스, 매일유업, 가온미디어 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 14
투자정보팀 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 50 40 30 20 10 0 (10) (20) (30) (40) 자료 : Bloomberg 선진시장 신흥시장 미국 / 일본국채수익률추이 (%) (%) 2.7 0.6 2.5 0.4 2.3 2.1 0.2 1.9 0.0 1.7 1.5 (0.2) 1.3 (0.4) 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 104 102 112 100 98 108 96 94 92 104 90 88 100 86 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 15
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 8 P/B ( 배 ) 3.5 미국 4 0 (4) 일본 중국 한국 신흥아시아선진시장글로벌 1 주일 1 개월 신흥시장 미국 선진유럽 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 일본 선진국글로벌 선진유럽 중국 신흥국신흥아시아 한국 0.5 10 12 14 16 18 20 EPS 증가율 ( 전년대비,%) 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 MSCI 선진시장주요국가별 2017 년예상 EPS 추이 (2016.1 =100) 105 2 0 (2) (4) 제약기계유틸리티금융유통 IT 경기소비재화학산업재필수소비재소재자동차철강금속건설운송에너지 100 95 90 85 80 16년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월 미국 선진유럽 일본 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 0 (2) (4) IT 금융건설필수소비재에너지운송유틸리티산업재제약기계유통소재철강금속경기소비재화학자동차 MSCI 신흥시장주요국가별 2017년예상 EPS 추이 (2016.1=100) 110 105 100 95 90 85 80 16년1월 16년4월 16년7월 16년10월 17년1월한국중국신흥아시아 참고 : 1 월 24 일 ~ 1 월 31 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 300 270 240 210 180 150 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 100 80 60 40 20 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters, 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.4 110 10 8 6 4 2 0 자료 : Thomson Reuters 3.0 2.6 2.2 1.8 1.4 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 90 70 50 30 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 500 1,100 450 1,000 400 900 350 800 300 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 700 25 650 600 20 550 500 450 15 400 350 10 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 17
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,200 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 2,800 2,400 2,000 자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7,000 3,200 2,800 6,000 2,400 5,000 2,000 1,600 4,000 1,200 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 4,400 4,000 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 1,600 상해철근 중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 14년11월 15년5월 15년11월 16년5월 16년11월 자료 : Fnguide 10yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 16 2015년이후 14 평균거래대금 8.4조원 12 10 8 6 4 2 15년1월 15년8월 16년3월 16년10월 자료 : KRX 18
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 30 31 1 2 3 [ 유럽 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 1 월소비자기대지수 (1 월 -4.9/E -4.9/P -4.9) 1 월소비자기대지수 (1 월 112.8/E 112.7/P 113.7) [ 유럽 ] MBA 주택융자신청자수 (1 월 4 주 -3.2%/E -/P 4.0%) 1 월 ISM 제조업지수 (12 월 56.0/E 55.0/P 54.7) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (1 월 4 주 -/E -/P -) [ 한국 ] 1 월비농업고용자수 ( 천건 ) (1 월 -/E 163/P 156) 1 월실업률 ( 전월대비 ) (1 월 -/E 4.7%/P 4.7%) 4Q GDP ( 전분기대비 ) (4Q 0.5%/E 0.5%/P 0.3%) 2 월 FOMC 회의 [ 한국 ] 1 월수출 ( 전년대비 ) (1 월 11.2%/E 9.0%/P 6.4%) 1 월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (1 월 -/E 1.6%/P 1.3%) [ 중국 ] 1 월차이신제조업 PMI (1 월 -/E 51.8/P 51.9) * 증시휴장 한국, 대만, 홍콩 * 증시휴장 중국, 대만, 홍콩 * 증시휴장 대만등 * 증시휴장 중국 등 등 6 7 8 9 10 美 12월무역수지 美 MBA주택융자신청자수 美주간실업수당청구건수 12월신규주택매매 美 2 월미시건소비자신뢰 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 19