[ 투자컨설팅파트 ] 2014. 03. 28 경제지표및일정... Market Data... ( 미국 ) 미시건대소비심리평가지수, 2월개인소득 (mom) 2월소비지출 (mom) ( 한국 ) 2월산업활동동향 Eagle Eye... [Check Point] Smart beta strategies 관심 [Key chart] KOSPI 지수추가하락및외국인매도는제한될것임투자유망종목... [ 코스피 ] 강원랜드, 동부화재, 이마트, 현대모비스, 현대상사 SK하이닉스, 삼성전자, 신한지주, 한국전력, 현대차외국인및기관수급... [ 수급 ] 외국인 / 기관연속순매수코스닥 / 코스피순매매상위종목거래급증상위종목 주요지표 종가 KOSPI 1,977pt (+0.70%) KOSDAQ 541pt (-0.49%) KOSPI200 선물지수 257pt (+0.41%) KOSPI 거래대금 39,959 ( 억원 ) 프로그램매매 +1,571 ( 억원 ) 주식형수익증권 836,762 (+1,850 억원 ) DOW 16,264pt (-0.03%) NASDAQ 4,151pt (-0.54%) 야간선물 ( 예상 KOSPI 지수 ) 258pt (+0.33%) 1,984pt 외국인 / 기관동향 +2,336 / -409 ( 억원 )
Hanwha Daily 2014. 3. 28 해외마감시황 [ 미국증시 ] 혼조마감 [ 유럽증시 ] 약보합마감 [NEWS] 미국 4 분기경제성장률상향조정 4 분기 GDP 확정치가예상을상회했지만주택지표가부진한결과로발표됨. 우크라이나우려가지속되고일부은행주들이스트레스테스트를통과하지못하는등미국증시는방향성을잡지못하고혼조마감 미국경제지표들이엇갈린모습을보이고우크라이나제재가유럽경제에부정적인영향을미칠수있다는우려감이확산됨. 독일증시가소폭상승한가운데프랑스, 영국증시는약보합마감함 미국 4 분기 GDP 성장률확정치가예상치 (2.7%) 에는못미쳤지만수정치 (2.4%) 보다높은수치 (2.6%) 로발표됨. 이상한파전까지는소비지출이크게늘어났던것으로확인 신규실업수당청구건수는감소, 미결주택매매지수는하락 Fed( 연방준비제도 ) 의은행권건전성조사 ( 스트레스테스트 ) 에서시티그룹, RBS, HSBC 등은통과하지못함 나스닥글로벌증시종가 1D(%) 1W(%) 1M(%) (pt) 4500 4300 4100 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2700 나스닥 DOW 16,264.23-0.03-0.41-0.05 NASDAQ 4,151.23-0.54-3.89-3.88 S&P500 1,849.04-0.19-1.23-0.28 STOXX Europe 600 331.40 0.14 1.14-1.72 Nikkei225 14,622.89 1.01 1.11-1.47 상해종합 2,046.59-0.83 2.66-0.47 Dollar Index 금리및환율종가 1D(%) 1W(%) 1M(%) (pt) Dollar Index 87 85 83 81 79 77 미국 10Y 2.68-0.40-3.27 1.60 스페인 10Y 3.25-0.91-3.39-6.87 국고채 3Y 2.88 0.07 1.84 0.95 원 / 달러 1,071.44 0.32 0.44-0.23 엔 / 달러 102.20-0.02 0.03-0.41 Dollar Index 80.15 0.14-0.06-0.17 반도체 2G DDR3 원자재및기타종가 1D(%) 1W(%) 1M(%) ($) 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 반도체 2G DDR3 국제유가 (WTI) 101.28 1.02 1.86-1.09 LME지수 2,946.40-1.38 0.89-4.55 금가격 1,294.80-0.66-2.70-2.80 은가격 19.71-0.36-3.53-7.70 구리가격 6,510.50-1.44-0.92-8.36 BDI( 발틱지수 ) 1,496.00-5.20-7.71 19.68 반도체 (2G DDR 3현물 ) 2.17 0.00 0.00-15.23 VIX지수 14.62-2.08 0.69 4.13 경제지표및일정 주요지표 결과 컨센서스 이전치 코멘트 미, 2월미결주택매매 (mom) -0.8% 0.0% 0.1% 2011년 10월이후최저를기록 미, 4Q13 GDP 성장률확정치 2.6% 2.7% 4.1% 예상치는하회했지만앞서발표된수정치 (2.4%) 보다높아졌음 26 일 ( 수 ) 27 일 ( 목 ) 28 일 ( 금 ) 31 일 ( 월 ) 4/1 일 ( 화 ) 미, 2 월내구재주문 (mom) (2.2%, C:0.8%, P:-1.0%) 미, 2 월미결주택매매 (mom) (-0.8%, C:0.0%, P:0.1%) 미, 4Q13 GDP 성장률확정치 (2.6%, C:2.7%, P:4.1%) 미, 미시건대소비심리평가지수 (C:80.5, P:81.6) 미, 2 월개인소득 (mom) (C:0.3%, P:0.3%) 미, 2 월소비지출 (mom) (C:0.3%, P:0.4%) 한, 2 월산업활동동향 미, 시카고구매자협회 (C:58.5, P:59.8) 중, 제조업 PMI 지수 (P:50.2) 중, HSBC 제조업 PMI 지수 (P:48.1) 미, ISM 제조업지수 (C:53.6, P:53.2) 자료 : Bloomberg, 한화투자증권투자컨설팅파트 2
2014. 3. 28 Hanwha Daily Eagle Eye [ 시장전망 ] 올해들어 3번째로많은규모로외국인이순매수하고연일저평가메리트가부각되며 IT/ 자동차업종이큰폭으로상승. KOSPI 지수는 3월이후최고치 (1,977pt) 로마감 외국인순매수세유입이삼성전자, 현대차등시가총액상위종목으로집중되며 KOSPI 지수가상승했음. 저평가매력이부각되면서미리반등했던경기민감업종은하락조정이진행됨 또한, 중국경기둔화후유증이아직수습되지않고있고, 기업실적전망치의상승반전과대기매물을소화시키기위해필요한거래대금증가도확인되고있지않음 따라서최근 KOSPI 지수상승은외국인수급개선과저평가메리트가부각되는업종별순환매에의한반등가능성이높음. 상승추세도지속되기어려울것으로판단됨 KOSDAQ 시장은외국인과기관의동반순매도, KOSPI 시장의강한반등, 미국기술주의하락소식이매수심리를급격히위축시키며하락함 LED/ 바이오 / 게임 / 엔터테인먼트 / 카지노등상승주도업종으로실망매물이쏟아지고있고단기낙폭도커서저가메리트가부각됨 하지만미국기술주 ( 바이오업종포함 ) 의조정이진행되고있고기관수급악화및 KOSPI 지수반등도이어지는등상승촉매가부족한상황임. 단기적인주가하락에현혹되기보다는긴호흡으로매수기회를포착할것을권고함 PBR 1배 (1,950pt) 가견조한지지선이될가능성이높아졌음. 선진국경기회복수혜와실적개선기대로반도체 (SK하이닉스 / 유진테크 ), 자동차 ( 현대차 / 현대글로비스 ), 조선 ( 대우조선해양 / 성광벤드 ), 유틸리티 ( 한국전력 ) 업종관심 Smart beta strategies 관심 단순한인덱스추종이아닌실적 / 배당요인을고려 (CNBC 3/26 참조 ) 이국환 (3772-7154) 당사세계에서가장규모가큰뮤추얼펀드중하나인뱅가드는인덱스펀드운용의보완책으로 Smart beta strategies 의성장을주목하고있다고최고경영자인 William McNabb 이말했음 Smart beta fund 는단순히시가총액으로가중평균한인덱스를추종하는포트폴리오가아니고이익, 배당, 현금흐름등과같은요인들이근거된가중치를사용하는펀드임 하지만 Smart beta strategies 는단지펀드를적극적으로관리하는또다른방법일뿐이며, 더낮은비용으로펀드를적극적으로운용을하는것이주요한관심사항이라고언급함 또한, McNabb 는뱅가드자산의 40% 는액티브펀드지만주요한운용포인트는저비용운용이며, 고비용의액티브펀드에투자하는것은실패한투자자라고언급함. 핵심은여전히패시브펀드에초점을맞추고있다고덧붙였음 뱅가드의시각은시장을소유하는것이며매우낮은비용으로시장에투자한다면실제적으로시장인덱스를아웃퍼폼할것이라고언급함. 인덱스펀드와액티브펀드는비용차이로인해성과차이는클수있다고말함 미국주식에투자하는액티브펀드중 60% 이상이벤치마크대비부진한성과를보였음. 반면글로벌펀드의 63%, 신흥국펀드의 75% 는각각의벤치마크성과를아웃퍼폼했다는결과가나왔음 (Standard & Poor s Indices Versus Active Funds Scorecard- Spiva 결과 ) [Key-Chart] KOSPI 지수추가하락및외국인매도는제한될것임김선구 (3772-7596) ( 배 ) 한국 Trailing PBR( 좌 ) 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 원 / 달러 ( 우 ) 0.6 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 ( 원 / 달러 ) 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 기업실적추정치하향추세가지속되고외국인수급개선이명확히확인되지않고있음 하지만실적추정치의과대현상이배제된 KOSPI 12개월 trailing PBR은작년하반기부터 1.1배수준까지낮아진상황. 하락보다반등이쉬운위치임 위안 / 달러환율이 6.2~6.25 수준이상으로상승 ( 가치하락 ) 하기어렵다고판단할때, 원 / 달러환율도하향안정가능성이유력함 이는원화가치하락을노린외국인의강한매도가제한될수있음 ( 투자전략자료참조 ) 자료 : Bloomberg, WiseFn, 한화투자증권투자컨설팅파트 3
Hanwha Daily 2014. 3. 28 투자유망종목 수익률현황 (2014.1.2 ~ ) KOSPI 투자유망종목수익률벤치마크대비누적수익률 -1.50% -4.06% -2.57% 종목명 투자관점 현재가 ( 원 ) 편입일 투자포인트 수익률 강원랜드 M 32,000 2/8 증설효과반영에따른실적개선지속 -4.33% 동부화재 M 55,300 2/8 2014년자동차요율인상기대감및금리상승에따른수익성개선기대 -0.54% 이마트 M 249,000 2/8 병행수입활성화정책수혜및규제완화에따른투자심리개선 -5.14% 현대모비스 M 317,000 2/21 이익률회복에따른밸류에이션재평가기대 +1.44% 현대상사 M 32,500 1/17 기저효과및세계경기회복에따른교역량증가로실적개선기대 -0.91% SK하이닉스 M 37,700 12/30 반도체업황호조에따른실적개선세지속전망 +2.45% 삼성전자 V 1,333,000 12/30 IT 업종내밸류에이션매력존재및태블릿 PC 등스마트기기판매호조지속 -2.84% 신한지주 V 46,250 2/8 최근낙폭에따른밸류에이션매력부각및 2014년마진개선기대 +4.40% 한국전력 V 37,250 1/17 2014년턴어라운드기대, 재무구조개선에따른투자심리개선 +7.19% 현대차 V 246,000 2/8 신차출시에따른매출성장기대및밸류에이션매력존재 +6.72% 투자관점 : M (Momentum: 모멘텀에의한판단 ), V (Value: 저평가된종목으로중장기적투자접근 ), T (Technical: 기술적판단에의한단기매매유망 ) 투자유망종목 Up & Down 삼성전자 +3.74% 강원랜드 +2.56% 갤럭시 S5 출시에따른투자심리개선외국인매수세유입이집중되며상승마감 (138,914 주매수유입 ) 기관 / 외국인동시순매수유입가동테이블수증가에따른실적개선전망 현대상사 -2.84% 특별한이슈없이모멘텀약화로부진한흐름지속 SK 하이닉스 -1.82% 삼성전자강세영향으로 IT 업종내투자매력도약화 오늘의뉴스 삼성전자, 판매매장도 곡면 커브드 UHD TV 마케팅강화 < 데일리안 > 현대상사, 매력적인밸류에이션 < 세계일보 > 한국전력, 2014 년도전력사업신성장동력포럼및기술전 < 파이낸셜뉴스 > 투자유망종목 vs KOSPI 101 투자유망종목 KOSPI 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 12/30 1/9 1/19 1/29 2/8 2/18 2/28 3/10 3/20 2 스프레드 1 0 12/30 1/9 1/19 1/29 2/8 2/18 2/28 3/10 3/20 (1) (2) (3) (4) (5) 오늘의주식 LG 이노텍 - 1분기예상매출액은전분기대비 6.4% 감소한 1.44조원, 영업이익은 22.4% 증가한 351억원예상 - 과도한감가상각비는 4Q14부터감소하기시작하여 2015년본격화될전망 - 신사업인자동차전상사업의신규수주는 2012년 6,000 억원, 2013년 1조원까지증가하며빠른성장세를나타냄로만손 - 최근잡화시장은중가브랜드라인업의다변화로전체패션시장을아웃퍼폼하는성장률을기록중 - J.Estina 쥬얼리는중국온라인사이트타오타오내티몰과상해, 북경지역면세점진출을통한중국시장진출계획을진행. 중장기성장전략에대한기대감증가 4
2014. 3. 28 Hanwha Daily 외국인및기관수급 외국인 / 기관연속순매수 외국인연속순매수 KOSPI CJ 대한통운 (24) 대상 (18) 삼영무역 (14) 한샘 (12) LG 이노텍 (11) 삼성물산 (7) 삼성정밀화학만도 KB 금융 (5) 등 KOSDAQ 동우 (18) 웰크론한텍골프존게임빌 (9) 아이센스루멘스바텍 (8) 제우스오스템임플란트 (6) 등 기관연속순매수 JB 금융지주 (28) 현대그린푸드동부화재 (14) LG 디스플레이 (12) 현대글로비스 (11) 현대산업대우조선해양 (5) 등 경동제약 (33) 파인디지털 (15) GS 홈쇼핑 (14) 평화정공우양에이치씨 (10) 아바텍디케이락 (7) 삼목에스폼 (5) 등 외국인 / 기관동반순매수 한일이화두산중공업강원랜드 LG 전자 SKC 삼성테크윈 삼성정밀화학현대건설 LG 하우시스삼성전자영원무역등 유진테크제이브이엠바이오스페이스로만손 한국컴퓨터아이즈비전다날에스넷모두투어 * 괄호 () 는연속순매수일수, / 기준 : 순매수수량 3,000 주이상 코스피순매매상위종목외국인일간순매수 외국인일간순매도 기관일간순매수 기관일간순매도 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 1 삼성전자 212,926 NAVER -73,167 삼성전자 25,542 POSCO -19,704 2 현대차 54,033 SK하이닉스 -37,671 LG디스플레이 11,717 현대차 -18,115 3 POSCO 20,821 호텔신라 -10,076 현대백화점 8,236 NAVER -16,744 4 현대모비스 19,964 대우조선해양 -7,218 제일모직 6,540 OCI -10,407 5 기아차 15,325 삼성중공업 -6,305 엔씨소프트 6,502 삼성중공업 -7,781 코스닥순매매상위종목외국인일간순매수 외국인일간순매도 기관일간순매수 기관일간순매도 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 종목명 대금 ( 백만 ) 1 CJ E&M 3,057 서울반도체 -12,765 CJ E&M 5,160 서울반도체 -5,635 2 크루셜텍 1,699 솔브레인 -3,114 엘엠에스 3,286 에스엠 -4,880 3 원익IPS 1,280 GS홈쇼핑 -3,108 로엔 1,352 CJ오쇼핑 -3,507 4 파트론 1,144 파라다이스 -3,097 파라다이스 1,154 위메이드 -3,186 5 동성화인텍 1,083 인터파크 -2,440 GS홈쇼핑 1,087 내츄럴엔도텍 -1,844 거래급증상위종목 코스피 종목명등락률거래대금 ( 백만 ) 거래급등률종목명등락률거래대금 ( 백만 ) 거래급등률 1 유니드 2.20% 28,855 2,638% 아이앤씨 -2.75% 20,795 1,430% 2 현대상선 -7.21% 60,410 202% 에스코넥 5.49% 19,558 1,106% 3 NHN 엔터테인먼트 1.46% 46,685 157% 엘엠에스 8.93% 11,141 903% 4 KT&G 2.78% 29,881 120% EG 2.69% 11,409 372% 5 SK 텔레콤 2.10% 39,580 92% 오공 7.69% 27,870 263% * 전영업일종료기준거래대금상위 20 종목중거래급등률상위 5 종목 * 전영업일오후 5 시 00 분 DataguidePro 기준 코스닥 Compliance Notice 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. 5