Microsoft Word - weekly_100531

제10-22호 2010.05.31 주간 단기금융시장 동향... 2 주간 채권시장 동향... 4 주간 신용등급 변동현황... 18 주간 채권발행 계획... 19 채권시장 주요 상위종목 주간거래 동향... 19 옵션행사 스케줄... 20 부록: 주요 통계자료... 22 창립 10주년을 맞이하여 창립기념일 행사로 금주는 도표만이 제공됨을 양지해 주시기 바랍니다. 필요한 자료가 있으신 경우에는 담당자에게 요청하여 주시면 성실히 답변해 드리도록 하겠습니다. KBP Fixed Income Weekly 1

주간 단기금융시장 동향 <그림 1> 지준 적수 (백억) 3,000 2,000 1,000 0-1,000-2,000 지준(당일) 송지연 연구원(399-3449) jysong@koreabp.com 지준(누적) -3,000 2010-04-24 2010-05-01 2010-05-08 2010-05-15 2010-05-22 자료: 한국채권평가, 서울외국환중개 <그림 2> CD CP수익률 및 MMF잔액추이 수익률(%) 3.50 3.25 3.00 2.75 2.50 2.25 MMF잔액 CP(A1) CD(AAA) 금액(조원) 110 100 90 80 70 60 50 40 2.00 2009-11 2009-12 2010-01 2010-02 2010-03 2010-04 30 자료: 한국채권평가 <표 1> ABCP 거래(발행금액 300억원 이상) 신용등급 종 목 명 만 기 금 리 A1 발행금액 (억) 김포풍무도시개발 3개월물 2.85~2.87 1,500 센트럴스타부동산개발 3개월물 3.25 580 송도사옥제이차 3개월물 3.25 900 시프트제일차 3개월물 2.72~2.79 3,000 신우제육차부동산개발 12개월물 3.95~4.00 1,450 신우제칠차부동산개발 12개월물 3.95~4.10 1,250 씨아이비티제삼차 3개월물 3.20 500 씨아이비티제일차 3개월물 3.18~3.20 500 씨제이씨제일차 3개월물 2.70~2.71 1,090 역동해냄제일차 3개월물 2.84~2.85 800 울산신정제이차푸르지오제일차 3개월물 2.92~2.98 1,830 이천구엑설런트코리아 3개월물 2.78~2.83 790 KBP Fixed Income Weekly 2

A2 이천칠우리씨엘오제일차 3개월물 2.74~2.75 1,130 인천도개공제일차 3개월물 2.68~2.75 3,000 트루프렌드제오차 1개월물 2.64~2.65 2,290 트루프렌드제팔차 1개월물 2.64~2.65 1,200 군자위브파크 3개월물 3.35 380 티와이알피에스제일차 6개월물 3.99~4.00 1,330 <표 2> CP 거래 구분 등급 종목명 만기 금리(%) 대한석탄공사 3개월물 2.52~2.53 인천국제공항공사 1개월물 2.28~2.29 인천도시개발공사 3개월물 2.55 공사 CP A1 한국도로공사 1개월물 2.28 한국전력공사 1개월물 2.28 한국주택금융공사 2개월물 2.43 한국토지주택공사 3개월물 2.50 SH공사 3개월물 2.55 에스케이텔레콤 1개월물 2.45 A1 엘지텔레콤 3개월물 2.65 한국스탠다드차타드금융지주 12개월물 3.27~3.32 SK씨앤씨 3개월물 2.69~2.71 롯데삼강 1개월물 2.70 일반기업 CP A2+ 아워홈 1개월물 2.60 엘지엔시스 1개월물 2.75~2.78 KB투자증권 6개월물 3.34 풍산 1개월물 2.90~2.93 A2 현대로템 1개월물 2.70~2.72 SK케미칼 1개월물 2.78 A2- SKC 3개월물 2.95 A1 현대캐피탈 3개월물 2.69 현대카드 3개월물 2.67~2.69 카드/캐피탈 CP 아이비케이캐피탈 4개월물 2.96~2.98 A2+ 케이티캐피탈 1개월물 2.76 케이티캐피탈 12개월물 3.79 <표 3> CD 발행 내역 신용등급 종 목 명 만 기 금 리 발행금액 (억) AAA 수협중앙회 1개월물 2.26 1,400 수협중앙회 3개월물 2.45 300 씨티은행 1개월물 2.30 2,500 SC제일은행 3개월물 2.45 400 합 계 4,600 KBP Fixed Income Weekly 3

<그림 3> CD수익률 및 은행채수익률 최근 추이 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 CD 3M(AAA) 은행채 3 M(AAA) 2010-03-10 2010-03-23 2010-04-05 2010-04-16 2010-04-29 2010-05-13 2010-05-27 주간 채권시장 동향 1) 국공채 시장 신진호 대리(399-3401) jhshin@koreabp.com 이훈호 연구원(399-3483) hhlee@koreabp.com - 국고채 3년과 5년 수익률은 전전주 대비 각각 12bp와 6bp 하락한 3.61%, 4.39%로 마 감하였음. 국고채 10년과 20년 수익률은 각각 6bp와 3bp 하락한 4.94%, 5.21%로 마감 하였음. 10년-5년 스프레드는 55bp, 20년-10년 스프레드는 27bp를 기록하였음. <그림 4> 수익률곡선 추이와 장단기 금리 등락 폭 (%) 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 주간등락폭(우) 2010-05-28 2010-05-20 통안3개월 통안1년 통안2년 국고3년 국고5년 국고10년 국고20년 (bp) 6 3 0-3 -6-9 -12-15 자료: 한국채권평가 - 5/24일(월)에는 국고20년물(국고9-5)이 8,000억원 발행예정에 5.22%(가중평균금리기준) 에 9,385억원 낙찰되었음. 5.29조원상환에 3.0조원 발행예정이던 통안채는 1년물(0.5조 원예정)은 2.90%에 전액낙찰, 91일물(1.0조원예정)은 2.18%에 전액낙찰, 28일물(1.5조 원예정)은 2.09%에 전액낙찰되었음. 5/28일(금)에는 정례모집을 통해 통안채 2년물(1.0 조원예정)이 3.66%에 전액발행, 1년물(0.5조원예정)이 2.93%에 전액발행되었음(<표 4>). KBP Fixed Income Weekly 4

<그림 5> 국고3년 수익률과 투자자별 국채선물 매수현황 (계약) 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0-4,000-8,000-12,000-16,000 3.80 3.75 3.70 10-5-14 10-5-17 10-5-18 10-5-19 10-5-20 10-5-24 10-5-25 10-5-26 10-5-27 10-5-28 3.65 3.60 3.55 외국인 증권/선물 투신 은행 국고3년 수익률(우) (%) 3.85 자료: 한국채권평가 - 금주에는 6.0조원 만기가 도래하는 통안채가 91일물(1.0조원), 28일물(2.5조원)등 총 3.5조원 발행 예정에 있음. - 지난 주 공사채 발행시장에서는 발행종목이 총 22건으로 전전주(5/17~5/20일) 대비 12 건 증가하였으며, 발행규모도 전전주 대비 1조 2,980억원 증가한 2조 2,880억원을 기록 하였음. <표 4> 주간 주요 국공채 발행 현황 (5.24~5.28일) 낙찰 입찰일 종 목 명 만 기 금리 국고대비 스프레드 수 량 (억원) 예정 발행 응찰 5.24 국고0550-2912(국고09-5) 20년 5.22% 8,000 9,385 23,795 5.24 통안0290-1105-1100 1년 2.90% 5,000 5,000 5,100 5.24 통안DC10-0824-0910 91일 2.18% 10,000 10,000 11,400 5.24 통안DC10-0621-0280 28일 2.09% 15,000 15,000 19,100 5.28 통안0362-1204 2년 3.66% 10,000 10,000 41,500 5.28 통안0293-1105-2100 1년 2.93% 5,000 5,000 10,900 5.24 예보상환기금채10-3 4년 4.69% 99bp 3,000 1,600 2,600 5.24 정금10-이-0400-0524-1 4년 4.71% 101bp - 1,500 1,500 5.24 정금10-이-0109-0524-2 1.75년 3.86% 48bp* - 300 300 5.25 한국철도공사68 8년 5.19% 84bp 1,000 2,000 3,500 5.26 한국전력704 7년 5.12% 77bp 1,500 1,400 2,200 5.26 도로공사491 10년 5.24% 30bp 1,000 1,000 1,000 5.26 정금10-이-0106-0526-2 1.5년 3.69% 39bp - 200 200 5.26 정금10-할-0100-0526-3 1년 3.19% 34bp - 400 400 5.26 정금10-변이-0100-0526-1 1년 2.75% CD+30b 2,600 2,600 2,600 5.26 주택금융공사23(변) 1년 2.77% CD+32b 1,500 1,500 1,500 5.27 정금10-할-0009-0527-1 0.75년 2.98% 30bp - 1,000 1,000 5.27 정금10-할-0100-0527-2 1년 3.23% 37bp - 500 500 5.27 정금10-이-0106-0527-3 1.5년 3.71% 39bp - 600 600 5.27 정금10-이-0200-0527-4 2년 3.99% 40bp - 1,000 1,000 5.27 한국수자원공사114 10년 5.26% 30bp 1,500 1,000 1,000 5.27 예보상환기금채10-2 5년 4.95% 56bp 3,000 3,400 4,900 5.28 한국전력705 10년 5.26% 30bp 1,000 1,200 1,500 5.28 한국전력706 5년 3.50% CD+105-1,000 1,000 5.28 강원도개발공사30(변) 1.5년 3.25% CD+80b - 180 180 KBP Fixed Income Weekly 5

5.28 전남개발공사10-06 1년 3.22% CD+77b - 200 200 5.28 전남개발공사10-04 3년 4.70% 109bp - 100 100 5.28 전남개발공사10-05 5년 5.39% 100bp - 200 200 합 계 77,265 주*: 통안1.5년 대비 2) 금융채 시장 <그림 6> 은행채 AAA 일주일전 비교 이해미 연구원(399-3393) hmlee@koreabp.com <그림 7> 국고/통안채 대비 은행채 Spread* 자료: 한국채권평가 주*: (AAA은행채1년-통안1년,할인채), (AAA은행채3년-국고3년지표,이표채) 5.1 % [좌]국고3년 [우]시중은행(AAA)1년-통안1년 [우]시중은행(AAA)3년-국고3년 4.8 4.5 4.2 3.9 3.6 3.3 3 09-04 09-05 09-06 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 10-01 10-02 10-03 10-04 bp 175 150 125 100 75 50 25 0 KBP Fixed Income Weekly 6

<표 5> 국고/통안채 대비 AAA은행채 Spread 추이(잔존만기별, bp) 기준일 3개월 6개월 9개월 1년 1.5년 2년 2.5년 3년 5년 비고 2008-05-30 26 30 35 43 40 41 59 60 62 2년전 2009-05-29 22 26 44 52 34 48 86 84 88 1년전 2009-11-27 47 51 49 56 54 50 75 76 83 6개월전 2010-02-26 42 37 42 38 26 26 43 52 50 3개월전 2010-03-26 23 19 19 18 22 21 39 38 39 2개월전 2010-04-30 19 18 25 29 28 31 46 50 45 1개월전 2010-05-07 19 20 28 34 33 34 54 59 51 3주전 2010-05-14 20 22 30 34 37 40 59 64 55 2주전 2010-05-20 23 26 34 39 40 42 64 70 60 1주전 2010-05-28 25 26 32 39 42 45 72 81 70 지난주 자료: 한국채권평가 주 *: 만기 2년 이하는 통안채 대비, 2.5년 이상은 국고채 대비 Spread임 <그림 8> 잔존만기별 은행채 발행금액* 주간 동향 주*: 창구매출 은행채 제외 주**: 통합발행 산금채는 발행일 기준 <그림 9> 은행채 순발행금액*주간동향 자료: 증권전산, 한국채권평가 주 *: 이번 주 은행채 만기도래 금액은 1.97조원 수준임. KBP Fixed Income Weekly 7

<그림 10> 금융채* 순매수 추이 자료: 증권전산 (십억원) 주 *: 은행채 및 카드 캐피탈채 포함임 2300 1800 1300 2,086 2010.05.17~2010.05.20 2010.05.24~2010.05.28 800 300-200 436 583 146 2,062-34 은행 보험 투신 기금, 공제 종금, 금고, 기타법인 및 개인 211 82 196 73 71 83 기타 <표 6> 주간 카드 캐피탈채 발행 현황 (%, 억원) 발행 종목명 발행일 상환일 발행액 발행스프레드 금리 한국캐피탈239-2 5.50 2010-05-24 2013-05-24 200 3Y+213 AA+ 한국캐피탈239-1 5.00 2010-05-24 2012-05-24 300 2Y+131 AA+ 신한카드1493 5.48 2010-05-24 2015-05-24 600 5Y+103 AA 현대카드293 5.48 2010-05-24 2015-05-24 600 5Y+103 AA 현대카드294 3.41 2010-05-24 2011-05-24 100 1Y+1 AA 신한카드1492 5.41 2010-05-24 2015-05-24 100 5Y+96 AA 신한카드1494 5.36 2010-05-25 2015-05-25 100 5Y+101 AA 현대커머셜55 4.24 2010-05-25 2011-11-25 200 1.5Y+89 A+ 롯데캐피탈149 5.20 2010-05-26 2014-05-26 100 4Y+102 AA- 두산캐피탈318 6.40 2010-05-26 2015-05-26 100 5Y+222 A+ 현대카드295 4.16 2010-05-26 2012-05-26 500 2Y+61 AA 현대커머셜56 6.48 2010-05-26 2016-01-26 400 - A+ 현대커머셜57-1 5.00 2010-05-27 2013-05-27 100 3Y+139 A+ 현대커머셜57-2 5.49 2010-05-27 2014-05-27 300 4Y+127 A+ 신한캐피탈212 4.40 2010-05-27 2012-05-27 200 2Y+84 AA- 신한카드1495 5.50 2010-05-27 2015-05-27 400 5Y+113 AA 산은캐피탈456-1 4.40 2010-05-27 2012-05-27 100 2Y+84 A+ 효성캐피탈52 5.30 2010-05-27 2012-05-27 200 2Y+174 A 아주캐피탈183-2 6.25 2010-05-28 2013-05-28 300 3Y+265 A+ 아주캐피탈183-1 5.75 2010-05-28 2012-05-28 100 2Y+216 A+ 현대카드296 4.58 2010-05-28 2013-05-28 100 3Y+98 AA 현대카드297 3.93 2010-05-28 2011-11-28 100 1.5Y+60 AA 신용 등급 자료: 유가증권신고서, 각 사 5월 24일 ~ 5월 28일 합계 (총 22 건) 5,200 억원 KBP Fixed Income Weekly 8

<그림 11> 주요 여전채 신용Spread 추이(3년) % 삼성카드(우) 현대캐피탈(우) 국고3년(지표,좌) 5.1 4.8 4.5 4.2 3.9 3.6 3.3 bp 350 300 250 200 150 100 50 3 09-03 09-04 09-05 09-06 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 10-02 10-03 10-04 10-05 0 자료: 한국채권평가F <그림 12> 여전채 및 회사채 수익률 추이(3년) 자료: 한국채권평가 KBP Fixed Income Weekly 9

3) 회사채 시장 <그림 13> 신용 등급별 거래량 추이 이주희 대리(399-3452) jhlee@koreabp.com 황진선연구원(399-3336) jshwang@koreabp.com (억원) 05/03~05/07 05/10~05/14 05/17~05/20 05/24~05/28 4주평균 15,000 12,000 11,892 9,000 6,000 6,468 6,821 3,000 - AAA AA A BBB 자료: 한국채권평가, 한국증권전산 주: 당발물과 buy-back에 따른 거래물량 및 자전성 거래는 제외하였음. 312 <그림 14> 잔존만기별 거래비중 추이 (좌에서 우로 진행) (%) 100 80 60 4주전 3주전 2주전 지난주 63 64.3 52 72.6 40 20 23.3 13.9 37.8 28.9 10.2 12.4 8.1 13.5 0 1년 미만 1년~3년 3년 이상 <표 7> 거래량 상위종목 (단일종목 누적거래량 800억원 이상) 종 목 명 만 기 일 주간 거래량 (억원) 신용등급 LG텔레콤82 13.04.30 1,300 AA- KB금융지주2-2 12.03.20 1,200 AAA SK246-1 12.01.22 950 AA+ 삼성테스코1 12.11.05 800 A+ 포스코파워11 13.04.30 800 AA+ 주: 거래량은 매수매도 합산 수치. <표 8> 등급별, 잔존만기별 거래 비율 (전체 거래량 기준 비율, %) 구 분 AAA AA A BBB 합계 1년 미만 4.6 3.6 5.4 0.3 13.9 1년~3년 13.7 39.5 18.4 1.0 72.6 3년 이상 7.1 3.5 2.9 0 13.5 합 계 25.4 46.6 26.8 1.2 100.0 KBP Fixed Income Weekly 10

<그림 15> 회사채 3년 Credit Spread 추이 (bp) 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 (bp) 900 AA-3년-국고3년(좌) A- 3년-국고3년(좌) BBB-3년-국고3년(우) 300 200 08/09/29 08/12/23 09/03/23 09/06/17 09/09/09 09/12/03 10/03/03 10/05/28 자료: 한국채권평가 800 700 600 500 400 <표 9> 회사채 순발행 추이 (억원) 구 분 2010.02 2010.03 2010.04 2010.05 2010.06 발 행 42,800 43,250 37,700 35,300 3,300 상 환 22,650 27,350 19,325 17,510 2,500 순 발 행 20,150 15,900 18,375 17,790 800 <표 10> A-이상 등급 순발행 추이 (억원) 구 분 2010.02 2010.03 2010.04 2010.05 2010.06 발 행 39,500 38,950 36,600 32,800 2,800 상 환 20,100 23,000 17,825 7,810 2,500 순 발 행 19,400 15,950 18,775 24,990 300 <그림 16> 회사채 발행금액 추이 (억원) 12,500 10,000 9,000 9,350 10,750 7,500 5,000 2,500 6,200 3,300 0 05/03~05/07 05/10~05/14 05/17~05/21 05/24~05/28 05/31~06/04 주: 발행금액은 투자등급, 무보증사채에 한정함 KBP Fixed Income Weekly 11

<그림 17> 회사채 등급별 발행금액 추이 (억원) 12,500 10,000 AAA AA A BBB 7,500 5,000 2,500-05/03~05/07 05/10~05/14 05/17~05/21 05/24~05/28 05/31~06/04 <표 11> 2010년 06월 회사채 발행계획 발 행 일 자 회 사 명 회 차 만 기 일 발행액면 (억원) 발행스프레드 (bp) 신용등급 05/24 한진해운 69-1 13.05.24 2,500 5.60% 고정 A 05/24 한진해운 69-2 15.05.24 1,000 6.60% 고정 A 05/26 현대제철 92-1 13.05.26 600 국고3년+64bp AA 05/26 현대제철 92-2 15.05.26 2,400 국고5년+74bp AA 05/26 S-Oil 44-2 13.05.26 2,000 국고3년+53bp AA+ 05/27 중앙일보사 15-1 11.05.27 300 7.90% 고정 BBB- 05/27 중앙일보사 15-2 12.05.27 200 8.80% 고정 BBB- 05/28 이랜드 42 11.11.28 100 8.20% 고정 BBB 05/28 국도화학 48 13.05.28 150 민평회사채A -5bp A 05/28 포스코건설 46 13.05.28 1,500 4.80% 고정 AA- 05월 24일 ~ 05월 28일 1조 750억원 06/03 SK 250-1 13.06.03 1,000 국고3년+80bp AA+ 06/03 SK 250-2 15.06.03 1,500 국고5년+65bp AA+ 06/04 대한해운 29 12.12.04 500 7.45% 고정 BBB+ 06/04 현대위아 68 13.06.04 300 4.78% 고정 A 05월 31일 ~ 06월 04일 3,300억원 자료:Bloomberg <표 12> 2010년 06월 회사채 상환계획 상 환 일 자 회 사 명 회 차 발 행 일 상환금액 (억원) 신용등급 05/25 대한항공 26-1 07.05.25 1,000 A 05/25 한화케미칼 221-1 07.05.25 700 A+ 05/25 삼부토건 56 09.05.25 500 BBB+ 05/26 벽산건설 107 05.05.26 200 BBB- 05월 22일 ~ 05월 28일 2,400억원 05/29 STX조선해양 10 09.05.29 2,200 A- 05/30 한진해운 57 05.05.30 3,000 A 05/30 여천NCC 54-1 07.05.30 400 A 05/31 한국남부발전 8 05.05.31 1,000 AAA 06/03 SK 233-1 05.06.03 1,500 AA+ 06/03 현대오일뱅크 93 05.06.03 1,000 A 05월 29일 ~ 06월 04일 9,100억원 KBP Fixed Income Weekly 12

<그림 18> 기관별 회사채 순매수 추이 (십억원) 750 600 531 595 05/03~05/07 05/10~05/14 05/17~05/20 05/24~05/28 450 402 300 150 0 73-6 35 166 32-150 -300 은행 보험 투신 종금,금고 기금,공제 외국인 기타법인 개인 자료: KOSCOM (지난 주 금요일 오후 7시 기준 집계 자료) 주: 동 자료는 회사채로 분류되는 모든 채권을 포함하였기 때문에 본 보고서의 Reporting 기준인 투자등급, 무보증, 공모사채와 다른 양상을 보일 수 있음. <표 13> 기관별 순매수-매도 변동 (십억원) 국 채 은행 보험 투신 특수채 은행 보험 투신 전전주(a) 380-12 461 전전주(a) 499 201 185 지난주(b) 728-266 675 지난주(b) 593 592 584 증감(b-a) 348-254 214 증감(b-a) 94 391 399 통안채 은행 보험 투신 금융채 은행 보험 투신 전전주(a) 1379 87-276 전전주(a) 442-34 297 지난주(b) -841 25 1393 지난주(b) 586 147 2115 증감(b-a) -2,220-62 1,669 증감(b-a) 144 181 1,818 4) ABS 시장 신정선 연구원(399-3435) shinjs@koreabp.com <표 14> 지난 주 ABS발행 현황 SPC명 케이파이브 제일차유동화 (05/25) 신보뉴챌린지 2010제2차 (05/26) 유동화자산 코오롱계열 5개기업 신규발행 7개 사모사채 발행금액 (억원) 3,100 227개 기업 발행 회사채 3,001.4 자료: 한국채권평가 주1: 보다 자세한 ABS발행조건에 대해서는 마켓리포트 참조 비고 산업은행 신용공여 산업은행 신용공여 기준금리 발행Spread (bp) (1-1) 은행채 AAA 2년6개월 + 30 (1-2) 은행채 AAA 3년 + 30 (1-3) 은행채 AAA 3년6개월 + 30 (1-1) 회사채 AAA 3년 + 30 KBP Fixed Income Weekly 13

<그림 19> 주간 ABS 거래량 1) 추이 160 140 120 100 80 60 40 20 - 거래액 (십억) 10-05-17 ~ 10-05-20 10-05-24 ~ 10-05-28 122.3 2010년도 주간평균 80 70 49 39 29 28 30 25 24 12 14 0 - - - 0 1 1 10 3 6-0 3-1 CDO 개인신용 오토론 리스 기업 ABS 은행 ABS 부동산 (PF) MBS SLBS 기타 ABS 총합 주 1: 당발물과 buy-back에 따른 거래물량은 제외하였음. - 지난 주 신용등급변동 <표 15> 주간 ABS 신용등급변동 유효등급 한 기 평 한 신 평 한 신 정 업 체 명 직전 신규 직전 신규 직전 신규 직전 신규 농협중앙회18차1-5(은행NPL) AA0 AAA AA0 AAA AA0 AAA 주1: 업체명에 빨간색(파란색)은 유효등급이 상승(하락)된 것이며, 선순위채권만 대상으로 하였음. - 지난 주 조기상환공고 <표 16> 주간 ABS 조기상환 행사공고 한글종목명 표준코드 법정만기일 행사일 행사비율(누적) 대우캐피탈오토오십일1-20 KR6103977V66 2010-07-30 2010-06-30 100.00% 주1: 빨간색은 강제조기상환되는 채권 <표 17> 주간 MBS SLBS 조기상환 행사공고 한글종목명 표준코드 법정만기일 행사일 행사비율(누적) 주택금융공사MBS2006-4(1-4) KR3544047S99 2011-09-26 2010-06-28 25.00(65.00)% 주택금융공사MBS2006-2(1-5) KR3544057S39 2013-03-30 2010-06-30 25.00(45.00)% KBP Fixed Income Weekly 14

5) 외화채 시장 <그림20> 미국채2년물 및 10년물 스프레드(bp) 추이 6.0 (%) target rate UST 10Yr UST 2Yr SPREAD 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 (bp) 0.0 01/02/09 03/02/09 05/02/09 07/02/09 09/02/09 11/02/09 01/02/10 03/02/10 05/02/10 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 자료 : 블룸버그.,한국채권평가 <표 18> 지난 주 발표된 주요 미국 경제 지표 (5/20~5/28) 발표일 경제 지표 이름 전망치 (한국시간기준) 자료 : 블룸버그. 주* : 이전기 정정값(revised value) 발표치 이전기 발표치* 주간실업급여청구건수 5월20일 440K 471K 446K 4월 경기선행지수 5월20일 0.2% -0.1% 1.3% 5월 필라델피아 연준지수 5월20일 21.3 21.4 20.2 4월 기존주택판매 5월24일 5.62M 5.77M 5.36M 4월 기존주택판매 (MoM) 5월24일 5.1% 7.6% 7.0% 3월 S&P/케이쉴러 주택가격지수 5월25일 - - 143.35 144.06 5월 리치몬드 제조업지수 5월25일 26 26 30 5월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 5월25일 58.5 63.3 57.7 4월 내구재주문 5월26일 1.3% 2.9% 0.0% 4월 교통제외 내구재주문 5월26일 0.5% -1.0% 4.8% 4월 신규주택판매 5월26일 425K 504K 439K 4월 신규주택판매 (MoM) 5월26일 3.4% 14.8% 29.9% 1분기 GDP 성장률 5월27일 3.4% 3.0% 3.2% 1분기 개인소비 5월27일 3.8% 3.5% 3.6% 1분기 GDP 물가지수 5월27일 0.9% 1.0% 0.9% 주간실업급여청구건수 5월27일 455K 460K 474K KBP Fixed Income Weekly 15

<그림 21> 한국 달러표시 외평채 5년물과 10년물 스프레드 추이 (bp) 150 100 KOREA 19 KOREA 14 50 2010-4-28 2010-5-5 2010-5-12 2010-5-19 2010-5-26 <표 19> 미국채 수익률과 주요 아시아물 수익률 및 스프레드 추이 종 목 명 2009-05-28 일주일 전 한달 전 수익률(%) 스프레드(bp) 수익률(%) 스프레드(bp) 수익률(%) 스프레드(bp) US Treasury 2년 0.857 0.775 1.020 US Treasury 5년 2.168 2.127 2.446 US Treasury 10년 3.335 3.374 3.687 Germany Treasury 10년 2.709 2.771 3.033 KOREA 5 3/4 04/16/14 3.288 112 3.117 99 3.046 60 KOREA 7 1/8 04/16/19 4.615 128 4.554 118 4.467 78 EIBKOR 8 1/8 01/21/14 3.978 181 3.757 163 3.466 102 KDB 8 01/23/14 3.978 181 3.747 162 3.536 109 POHANG 8 3/4 03/26/14 3.748 158 3.457 133 3.446 100 INDKOR 7 1/8 04/23/14 3.978 181 3.807 168 3.726 128 CITNAT 7 1/4 05/14/14 4.028 186 3.657 153 3.586 114 HANABK 6 1/2 04/09/12 2.867 201 2.555 178 2.180 116 KOHNPW 6 1/4 06/17/14 4.168 200 3.827 170 3.696 125 KORGAS 6 07/15/14 4.138 197 3.907 178 3.696 125 KORELE 5 1/2 07/21/14 3.858 169 3.707 158 3.596 115 HUWHY 7.45% 11/24/2033 6.051 181 5.977 173 6.020 143 HUWHY 6.25% 01/24/2014 3.308 114 3.197 107 3.196 75 TEMASE 4.3 10/25/19 4.085 75 4.084 71 4.257 57 자료 : 한국채권평가 KBP Fixed Income Weekly 16

<표 20> 금주 주요경제지표 발표일정 5/31 MON 6/1 TUE 6/2 WED 6/3 THU 6/4 FRI 한 국 예금보험공사4년 3000억 입찰 통안91일 1조 입찰 통안28일 2조5000억 입찰 산업활동동향 (4월) 중소기업진흥공단 7년 1500억 입찰 한국수자원공사 10년 1000억 입찰 기업경영분석 (1Q) 소비자물가동향 (5월) 회사채발행 25조 외환보유액 (2010년 5월말) 회사채발행 9조5000억 국민소득 (1분기) 미 국 ISM제조업지수 (5월) ISM가격지불지수 (5월) 건설지출 (4월) 미결주택판매 (4월) 자동차판매량 (5월) ADP고용지표 (5월) 비농업생산성 (1분기) 단위노동비용 (1분기) 주간실업급여청구 건수 ISM서비스업지수 (5월) 비농업부문 일자 리수 증감 (5월) 실업률 (5월) 주 : 한국시간기준. 자료: Bloomberg, 각 정부 KBP Fixed Income Weekly 17

주간 신용등급 변동현황 주간 신용등급 공시 (2010.05.24 ~ 2010.05.28) * 기업어음 업체명 유효등급 한 기 평 한 신 평 한 신 정 직전 신규 직전 신규 직전 신규 직전 신규 대동공업 A3 A3 A3 A3+ 현대위아 A2 A2 A2 효성에바라 A2- A2- A2- 현대기업금융 A3 A3+ A3 A3+ A3 A3+ LS엠트론 A2- A2 A2- A2 A2 STX건설 A3 A3 A3 A3 하나에스케이카드 A1 A1 A1 한국조폐공사 A1 A1 A1 롯데주류비지 A1 A1 A1 * 회사채 업체명 유효등급 한 기 평 한 신 평 한 신 정 직전 신규 직전 신규 직전 신규 직전 신규 제일모직 AA- AA- AA- AA0 LS엠트론 A- A0 A- A0 업체명에 빨간색(파란색)은 유효등급이 상승(하락) 된 것입니다. KBP Fixed Income Weekly 18

주간 채권발행 계획 발 행 일 자 회사명 회차 이율 만기 권면금액 (억원) 발행스프레드 (bps) 2010-05-31 케이티비투자증권 546 6.90 2012-05-31 300 - BBB+ 2010-06-03 SK 신용 등급 250-1 4.39 2013-06-03 1,000 국고3년+80 AA+ 250-2 4.96 2015-06-03 1,500 국고5년+65 AA+ 2010-06-04 현대위아 68 4.78 2013-06-04 300 AA+ 자료: Bloomberg 대한해운 29 7.45 2012-06-04 500 BBB+ 채권시장 주요 상위종목 주간거래 동향 채권종류별 거래량 주간 상위 10종목(05/24~05/28) 순위 국 채 통 안 채 공 사 채 1 국고0450-1503(국고10-1) 통안0362-1204 토지주택채권(용지2)10-05 2 국고0425-1212(국고09-4) 통안0352-1106 한국철도공사68 3 국고0500-1409(국고09-3) 통안0412-1202 예보상환기금채10-2 4 국고0575-1809(국고08-5) 통안0418-1112 정금10-변이-0100-0526-1 5 국고0400-1206(국고09-2) 통안0415-1108 주택금융공사23(변) 6 국고0475-1403(국고09-1) 통안DC10-0621-0280 예보상환기금채09-2 7 국민주택1종10-05 통안DC10-0713-0910 도로공사491 8 국고0400-1006(국고05-2) 통안DC10-0824-0910 한국전력682 9 국고0550-2912(국고09-5) 통안0464-1110 인천도시개발공사보상(검단신)10-05-1 10 국고0475-1112(국고08-6) 통안DC10-0727-0910 중소기업진흥공단325 순위 금 융 채 회 사 채 1 우리은행14-05이1.5갑-27 신보뉴챌린지2010 2차1-1 2 기업은행(단)1005할184A-11 한진해운69-1 3 기업은행(신)0908할1A-4 S-Oil44-2 4 신한은행14-05이1A 현대제철92-2 5 국민은행3005이표일(03)02-26 KB금융지주2-2 6 산금09신이0300-0619-1 포스코건설46 7 부산은행14-05이1.5A-26 LG텔레콤82 8 하나은행10-05이24갑27 삼성테스코1 9 우리은행14-05이(변)1.5갑-25 한진해운69-2 10 국민은행3005이표일03)1.6-25 S-Oil44-1USD * 파란색*기울임체 : 신규 발행물 KBP Fixed Income Weekly 19

옵션행사 스케줄(ABS,MBS 제외) 1) 3개월내 일반채권 풋옵션 행사스케줄 한글종목명 풋옵션 행사일 법정 만기일 옵션행사 가격 성원파이프2BW 2010-06-28 2010-09-28 특이한 행사가격 이건산업60 2010-07-21 2012-07-21 특이한 행사가격 2) 3개월내 일반채권 콜옵션 행사스케줄 한글종목명 옵션 행사일 만기일 옵션행사 가격 *SC 제일은행09-05이(콜)04-29 2010-05-29 2019-05-29 액면 + 이자금액 *신한은행09-06이10A 2010-05-31 2015-05-31 액면 + 이자금액 *산금05이10-0603-1(INT) 2010-06-03 2015-06-03 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-04 2010-06-04 2010-06-04 액면 + 이자금액 *신한은행10-12이10A 2010-06-05 2010-06-05 액면 + 이자금액 용곡에이치엘1 2010-06-06 2010-11-06 액면 + 이자금액 *SC제일은행09-06이(콜)03-10 2010-06-10 2019-06-10 액면 + 이자금액 *신한은행11-06이10D 2010-06-12 2017-06-12 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-12 2010-06-12 2019-06-12 액면 + 이자금액 진천리슈빌1 2010-06-14 2010-08-14 액면 + 이자금액 *신한은행11-06이8A 2010-06-15 2015-06-15 액면 + 이자금액 *신한은행11-03이10B 2010-06-15 2010-06-15 액면 + 이자금액 *신한은행11-03이10C 2010-06-16 2010-06-16 액면 + 이자금액 *산금09신이10-0616-1INT 2010-06-16 2010-06-16 액면 + 이자금액 *신한은행10-03이7D 2010-06-16 2013-03-16 액면 + 이자금액 *SC제일은행09-06이(콜)05-16 2010-06-16 2019-06-16 액면 + 이자금액 *한미은행07-12이(콜)10A-17 2010-06-17 2013-12-17 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-17 2010-06-17 2010-06-17 액면 + 이자금액 *우리은행(구조)11-06이(변)8갑-18 2010-06-18 2015-06-18 액면 + 이자금액 *국민은행2609구조일(03)10-18 2010-06-18 2010-06-18 액면 + 이자금액 *신한은행13-06이10B 2010-06-19 2019-06-19 액면 + 이자금액 송도사옥제이차1 2010-06-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 송도사옥제일차1 2010-06-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 *산금07신이10-0920-1INT 2010-06-20 2017-09-20 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-22 2010-06-22 2019-06-22 액면 + 이자금액 수아제삼차1 2010-06-22 2010-09-22 액면 + 이자금액 국민은행2806구조일(12)10-23 2010-06-23 2010-06-23 액면 + 이자금액 당진캐슬1 2010-06-23 2011-06-23 액면 + 이자금액 *SC 제일은행09-03단(콜)03-24 2010-06-24 2019-03-24 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-25 2010-06-25 2010-06-25 액면 + 이자금액 *삼성증권(DLS)50 2010-06-25 2011-09-26 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10을25 2010-06-25 2019-06-25 액면 + 이자금액 *신한은행11-03이10D 2010-06-26 2017-03-26 액면 + 이자금액 신한은행12-06이10E 2010-06-26 2018-06-26 액면 + 이자금액 *SC 제일은행09-03단(콜)04-27 2010-06-27 2019-03-27 액면 + 이자금액 독산캐슬제일차1 2010-06-27 2011-06-27 액면 + 이자금액 타니제일차1 2010-06-27 2011-06-27 액면 + 이자금액 트루프렌드제오차1 2010-06-28 2012-03-29 액면 + 이자금액 양평프론티어제일차1 2010-06-28 2010-07-30 액면 + 이자금액 *신한은행11-06이10E 2010-06-29 2017-06-29 액면 + 이자금액 *산금09신이10-0629-1INT 2010-06-29 2019-06-29 액면 + 이자금액 *국민은행2906구조일(03)10-29 2010-06-29 2019-06-29 액면 + 이자금액 뉴오리엔테이션1 2010-07-03 2011-04-03 액면 + 이자금액 *신한은행13-07이10A 2010-07-06 2019-07-06 액면 + 이자금액 용곡에이치엘1 2010-07-06 2010-11-06 액면 + 이자금액 *신한은행13-04이7A 2010-07-07 2016-04-07 액면 + 이자금액 우리프로메테우스1 2010-07-07 2013-10-07 액면 + 이자금액 *삼성증권(DLS)52 2010-07-08 2011-10-10 액면 + 이자금액 *대우증권(DLS)42 2010-07-09 2012-07-09 액면 + 이자금액 을지로킴스제일차1 2010-07-11 2011-07-11 액면 + 이자금액 KBP Fixed Income Weekly 20

우리은행09-07이10갑-13 2010-07-13 2015-07-13 액면 + 이자금액 진천리슈빌1 2010-07-14 2010-08-14 액면 + 이자금액 덕이드림제사차1 2010-07-15 2011-03-11 액면 + 이자금액 *국민은행2907구조일(03)10-17 2010-07-17 2019-07-17 액면 + 이자금액 송도사옥제이차1 2010-07-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 송도사옥제일차1 2010-07-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 *SC 제일은행09-04이(콜)04-21 2010-07-21 2019-04-21 액면 + 이자금액 수아제삼차1 2010-07-22 2010-09-22 액면 + 이자금액 *SC 제일은행09-04이(콜)05-24 2010-07-24 2019-04-24 액면 + 이자금액 *산금05이10-0726-1(INT) 2010-07-26 2015-07-26 액면 + 이자금액 타니제일차1 2010-07-27 2011-06-27 액면 + 이자금액 트루프렌드제오차1 2010-07-28 2012-03-29 액면 + 이자금액 *신한은행09-02이10A 2010-07-30 2015-01-31 액면 + 이자금액 *SC제일은행09-07이(콜)05-31 2010-07-31 2019-07-31 액면 + 이자금액 *신한은행12-05이10A 2010-08-02 2018-05-02 액면 + 이자금액 용곡에이치엘1 2010-08-06 2010-11-06 액면 + 이자금액 *신한은행13-05이10A 2010-08-08 2019-05-08 액면 + 이자금액 *국민은행2908구조일(03)10-12 2010-08-12 2019-08-12 액면 + 이자금액 *신한은행13-05이10B 2010-08-13 2019-05-13 액면 + 이자금액 SC 제일은행07-08이(콜)03-13 2010-08-13 2017-08-13 액면 + 이자금액 송도사옥제이차1 2010-08-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 송도사옥제일차1 2010-08-19 2012-09-19 액면 + 이자금액 *산금09신이15-0820-2INT 2010-08-20 2024-08-20 액면 + 이자금액 *산금09신이10-0820-1INT 2010-08-20 2019-08-20 액면 + 이자금액 *SC제일은행09-08이(콜)01-20 2010-08-20 2019-08-20 액면 + 이자금액 *SC제일은행09-08이(콜)02-20 2010-08-20 2019-08-20 액면 + 이자금액 *국민은행2908구조일(03)10-20 2010-08-20 2019-08-20 액면 + 이자금액 *신한은행11-08이10D 2010-08-21 2017-08-21 액면 + 이자금액 *산금09신이10-0821-2INT 2010-08-21 2019-08-21 액면 + 이자금액 *산금09신이15-0821-1INT 2010-08-21 2024-08-21 액면 + 이자금액 *우리은행(구조)13-8이(변)10갑-21 2010-08-21 2019-08-21 액면 + 이자금액 이천칠우리씨엘오일차1 2010-08-22 2012-05-22 액면 + 이자금액 수아제삼차1 2010-08-22 2010-09-22 액면 + 이자금액 *신한은행10-08이10O 2010-08-24 2016-08-24 액면 + 이자금액 타니제일차1 2010-08-27 2011-06-27 액면 + 이자금액 트루프렌드제오차1 2010-08-28 2012-03-29 액면 + 이자금액 * 변동금리부 채권임 3) 3개월내 일반채권 콜/풋옵션 행사스케줄 한글종목명 옵션 행사일 만기일 옵션행사 가격 케이에스알6BW 2010-06-10 2011-03-10 액면 + 이자금액 상하그대가1 2010-08-21 2010-11-21 액면 + 이자금액 KBP Fixed Income Weekly 21

부록: 주요 통계자료 1) 매경BP종합채권지수 동향 구 분 지 수 (05/28) 주간수익률(%) (기준일 : 2001.1.2 = 100, NTRI는 2004.6.30 = 100) 연중수익률(%) 자본이득 Coupon 총수익 자본이득 Coupon 총수익 종 합 175.86 0.06 0.09 0.15 1.62 2.02 3.64 국공채 177.99 0.14 0.09 0.23 2.03 2.00 4.04 국 채 178.30 0.22 0.09 0.31 2.21 1.95 4.16 국고채 176.76 0.24 0.09 0.34 2.15 2.07 4.22 특수채 176.73 0.02 0.10 0.08 1.64 2.19 3.82 금융채 168.61 0.01 0.08 0.08 0.93 1.84 2.77 통안채 163.27 0.03 0.07 0.10 0.85 1.63 2.47 회사채(무보증) 188.06 0.14 0.11 0.03 1.40 2.50 3.90 ABS 182.39 0.09 0.11 0.02 1.02 2.31 3.33 NTRI 136.03 0.06 0.09 0.15 1.62 2.01 3.63 2) 매경BP채권지수 주간 동향 (기준일 : 2001.1.2 = 100, NTRI는 2004.6.30 = 100) 구 분 지수(05/28) 전주 대비 Duration Convexity Y T M 매경BP종합 175.86 0.29 2.69 15.54 3.98 매경BP국공채1년 164.07 0.15 1.02 1.75 3.04 매경BP1년 167.20 0.13 1.02 1.74 3.25 매경BP단기 163.60 0.07 0.72 0.84 2.98 매경BP중기 176.83 0.23 1.74 4.06 3.82 매경BP장기 188.77 0.48 4.42 25.34 4.66 매경CABP120 166.61 0.11 1.00 1.63 3.22 매경BP25 175.00 0.32 2.67 12.77 3.95 MMI 150.95 0.08 0.00 0.00 0.00 NTRI 136.03 0.22 2.75 16.36 3.97 3) 주간 금리동향 구 분 05월 28일 전주대비 전월대비 Call 1.99 0.03 0.02 CD 91일 2.45 0.00 0.00 국고 1년 2.80 0.02 0.20 통안 2년 3.62 0.07 0.14 국고 3년 3.61 0.12 0.01 회사채AA-3년 4.67 0.07 0.43 회사채BBB-3년 10.54 0.02 0.18 국고 5년 4.39 0.06 0.09 국민1종 5년 4.92 0.04 0.31 KBP Fixed Income Weekly 22

4) 금리대별 국고채 3년 기준물 주간 거래량 추이 % 3.72-3.77 4,300 3.66-3.71 39,410 3.60-3.65 155,373 3.54-3.59 61,057 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 5) 장단기 스프레드 동향 (bp) 200 150 국고채5년-국고채3년 국고채3년-국고채1년 100 50 0-50 09/05/28 09/08/14 09/10/31 10/01/17 10/04/05 KBP Fixed Income Weekly 23

KBP Weekly 지난 호 목록 04-01호 2004.1.12 KBP 채권분석 ABS와 관련된 두 가지 이슈-인플레이션 연계채권 04-02호 2004.1.19 KBP 채권분석 최근 ABS투자자의 CBO선호 원인분석 저이표 장기채권의 프리미엄에 대한 분석 04-03호 2004.2.2 KBP 채권분석 ELS 발행구조의 다양화 회사채 신용스프레드 추이 및 전망자료 분석 04-04호 2004.2.9 KBP 채권분석 산업 위험 및 신용등급 전망 04-05호 2004.2.16 KBP 채권분석 Target Redemption Note 04-06호 2004.2.23 KBP 채권분석 新 바젤협약(New Basel Accord) 도입에 대한 소고 04-07호 2004.3.2 KBP 채권분석 한국주택금융공사 MBS 발행구조 분석(Ⅰ) 04-08호 2004.3.8 KBP 채권분석 한국주택금융공사 MBS 발행구조 분석(II) 04-09호 2004.3.15 KBP 채권분석 사회간접자본(SOC)채권에 대한 이해 04-10호 2004.3.22 KBP 채권분석 주식 vs. 채권 : 시장의 선택은?(I) 04-11호 2004.3.29 KBP 채권분석 주식 vs. 채권 : 시장의 선택은?(II) 04-12호 2004.4.6 KBP 채권분석 FRN 시장의 최근 동향 04-13호 2004.4.12 KBP 채권분석 KBP의 개별기업 Credit Curve (KBP Credit Curve) 04-15호 2004.4.26 KBP 채권분석 금융지주회사 사채와 자회사에 대한 소고 04-17호 2004.5.10 KBP 채권분석 공기업 현황 및 특수채 리스크 분석 04-18호 2004.5.17 KBP 채권분석 LG 카드 ABS Repackaging - Master Trust 구조 04-19호 2004.5.24 KBP 채권분석 해외채권 발행 및 투자와 국내외 금리차이 04-20호 2004.5.31 KBP 채권분석 특수채 평가에 있어 2가지 이슈분석 04-21호 2004.6.7 KBP 채권분석 한국시장에서의 MBS 평가와 사례 국고3년-통안2년 수익률 역전 현상 분석 04-22호 2004.6.14 KBP 채권분석 Revolving 구조를 갖는 기업매출채권 ABS평가 04-23호 2004.6.21 KBP 채권분석 건설업종의 채권발행 동향과 전망 04-24호 2004.6.28 KBP 채권분석 담보부 일반사채 평가방법 검토 04-25호 2004.7.5 KBP 채권분석 1. 국민연금 채권지수 소개 2. 증권사 채권소액 소매시장 04-26호 2004.7.12 KBP 채권분석 1. 회사채시장 상반기 동향 및 하반기 전망 2. [보론] 담보부 일반사채 평가방법 04-27호 2004.7.19 KBP 채권분석 BBB급 회사채시장 동향 04-28호 2004.7.26 KBP 채권분석 하반기 소매유통 업종 경기전망 04-29호 2004.8.2 KBP 채권분석 Catastrophe Bond (대재해 채권) I 04-30호 2004.8.9 KBP 채권분석 한국주택금융공사 MBS 시리즈 비교 04-32호 2004.8.23 KBP 채권분석 1. 날씨 파생상품의 가치평가 2. 신종자본증권(Hybrid Tier 1)에 대한 이해 04-34호 2004.9.6 KBP 채권분석 콜금리 인하와 관련된 몇 가지 이슈 Ⅰ 04-35호 2004.9.13 KBP 채권분석 콜금리 인하와 관련된 몇 가지 이슈 ⅠI 04-37호 2004.10.4 KBP 채권분석 장단기금리 스프레드 분석 04-38호 2004.10.11 KBP 채권분석 신용스프레드 분석Ⅰ 04-39호 2004.10.18 KBP 채권분석 1. 신용스프레드 분석Ⅱ 2. ELS 시장 동향: 수익 제고형 ELS 발행 급증 04-40호 2004.10.25 KBP 채권분석 신용스프레드 분석 III 04-41호 2004.11.1 KBP 채권분석 신용스프레드 분석 IV 04-42호 2004.11.8 KBP 채권분석 1. ABS 발행시장 분석 (04년 5월 ~ 04년10월) 2. 채권가격 Bubble? 04-44호 2004.11.15 KBP 채권분석 1. 채권가격 Bubble? Ⅱ 2. 빌 그로스 發 미국 소비자물가지수 논쟁 04-45호 2004.11.29 KBP 채권분석 STRIPS(이자/원금 분리채권) 04-46호 2004.12.06 KBP 채권분석 Strips 채권과 채권과세 04-48호 2004.12.20 KBP 채권분석 98년 말 이전 발행된 외화표시채권의 절세효과 04-49호 2004.12.27 KBP 채권분석 채권시장의 장기화 05-03호 2005.01.17 KBP 채권분석 - 현대석유화학110회 평가 Review 05-04호 2005.01.24 KBP 채권분석 - 실질수익률을 이용한 명목수익률 추정 KBP Fixed Income Weekly 24

05-05호 2005.01.31 KBP 채권분석 - 2004년 채권시장 투자성과 분석과 시사점 05-06호 2005.02.07 KBP 채권분석 - 2004년 이후 부도발생 기업분석 05-07호 2005.02.21 KBP 채권분석 - 2004년 회사채 유효신용등급의 변동과 시사점 05-08호 2005.02.28 KBP 채권분석 - 1. 2005년 산업위험 및 신용등급 전망 2. 채권 고평가 해소 vs 주식 저평가 해소 05-10호 2005.03.14 KBP 채권분석 화섬업체 동향 분석 05-12호 2005.03.28 KBP 채권분석 위안화 절상과 채권시장 05-14호 2005.04.11 KBP 채권분석 Project Financing ABS와 투자위험에 대한 이해 05-15호 2005.04.18 KBP 채권분석 - 유럽에서의 초장기 국채발행 붐에 대한 단상 05-16호 2005.04.25 KBP 채권분석 - 증권관련 집단소송법 도입과 채권시장 05-18호 2005.05.09 KBP 채권분석 - 4월 채권시장 투자성과 분석 05-19호 2005.05.16 KBP 채권분석 - 일반지주회사와 그 자회사에 대한 소고Ⅰ 05-20호 2005.05.23 KBP 채권분석 - 하이닉스반도체 회사채 평가에 관하여 05-21호 2005.05.30 KBP 채권분석 에프엔파인유동화 개요 05-22호 2005.06.07 KBP 채권분석 5월 채권시장 투자성과 분석 05-24호 2005.06.20 KBP 채권분석 MBS발행구조와 기초자산 현황 분석 05-25호 2005.06.27 KBP 채권분석 1. 국민주택채권 3종 발행 2. 수명연계채권(The Longevity Bond) 05-27호 2005.07.11 KBP 채권분석 은행 자금조달 수단으로서 은행채 지위 변화 05-28호 2005.07.18 KBP 채권분석 상반기 채권시장 투자성과 분석 05-29호 2005.07.25 KBP 채권분석 - SLBS(Student Loan Backed Security) 소개 05-31호 2005.08.08 KBP 채권분석 - 7월 채권시장 투자성과 분석 05-33호 2005.08.22 KBP 채권분석 - 일반지주회사와 그 자회사에 대한 소고Ⅱ 05-34호 2005.08.29 KBP 채권분석 채권시장의 불확실성과 장단기금리 스프레드 05-35호 2005.09.05 KBP 채권분석 카드채 시장의 변화와 카드채 스프레드 추이 05-36호 2005.09.12 KBP 채권분석 8월 채권시장 투자성과 분석 05-39호 2005.10.04 KBP 채권분석 적정 콜금리는? 05-40호 2005.10.10 KBP 채권분석 9월 채권시장 투자성과 분석 05-41호 2005.10.17 KBP 채권분석 9월 ABS시장: PF ABS 발행/거래 활발 05-42호 2005.10.24 KBP 채권분석 물가와 정책금리 05-44호 2005.11.07 KBP 채권분석 10월 채권시장 투자성과 분석 05-46호 2005.11.14 KBP 채권분석 퇴직연금제도 개관Ⅰ 05-47호 2005.11.21 KBP 채권분석 1. 퇴직연금제도 개관Ⅱ KBP 채권분석 2. 특이조건부 회사채 Review 05-48호 2005.12.05 KBP 채권분석 유효이자율법 적용사례 연구 05-49호 2005.12.12 KBP 채권분석 美 장단기스프레드와 실물경기예측 05-50호 2005.12.19 KBP 채권분석 일본 국내 신평사와 국제 신평사의 신용등급 비교 05-51호 2005.12.26 KBP 채권분석 2005년 4/4분기 ABS시장 06-02호 2006.01.09 KBP 채권분석 2005년 채권시장 투자성과 분석 06-03호 2006.01.16 KBP 채권분석 2005년 4/4분기중 ABS 신용등급 움직임 분석 06-04호 2006.01.23 KBP 채권분석 2005년 회사채 유효신용등급의 변동과 시사점 06-07호 2006.02.13 KBP 채권분석 보증회사채시장의 변화 06-08호 2006.02.20 KBP 채권분석 채권시장 모니터링 지표 06-10호 2006.03.06 KBP 채권분석 한국주택금융공사 MBS SLBS 기초자산 현황 분석 06-15호 2006.04.10 KBP 채권분석 2006년 1/4분기 채권시장 투자성과 분석 06-16호 2006.04.17 KBP 채권분석 2006년 산업위험 및 신용등급 전망 06-18호 2006.05.02 KBP 채권분석 카드채 시장의 변화와 카드채 신용스프레드 추이(Ⅱ)-1 06-19호 2006.05.08 KBP 채권분석 카드채 시장의 변화와 카드채 신용스프레드 추이(Ⅱ)-2 06-20호 2006.05.15 KBP 채권분석 성과평가지표에 대한 이해 Ⅰ 06-21호 2006.05.22 KBP 채권분석 성과평가지표에 대한 이해 Ⅱ 06-27호 2006.07.03 KBP 채권분석 최근 채권시장 모니터링 지표 동향 06-28호 2006.07.10 KBP 채권분석 2006년 상반기 채권시장 투자성과 분석 06-32호 2006.08.07 KBP 채권분석 Inflation Targeting 통화정책에 대한 이해 06-34호 2006.08.21 KBP 채권분석 7월 중 ABS 발행시장 편중현상 완화 06-42호 2006.10.23 KBP 채권분석 2006년 3/4분기 채권시장 투자성과 KBP Fixed Income Weekly 25

0F 07-04호 2007.01.22 KBP 채권분석 2007년도 기업간 M&A와 회사채시장 07-06호 2007.02.05 KBP 채권분석 2006년 채권시장 투자성과 분석 07-07호 2007.02.12 KBP 채권분석 물가연동국고채(KTBi)에 대한 이해(Ⅰ) 07-09호 2007.02.26 KBP 채권분석 물가연동국고채(KTBi)에 대한 이해( II ) 07-21호 2007.05.21 KBP 채권분석 금호산업 의 대우건설 인수 관련하여 발행된 ABS 1 Ⅰ 07-23호 2007.06.04 KBP 채권분석 금호산업 의 대우건설 인수 관련하여 발행된 ABS Ⅱ 07-30호 2007.07.23 KBP 채권분석 2007년 상반기 채권시장 투자성과 분석 07-31호 2007.07.30 KBP 채권분석 물가연동국고채(KTBi)에 대한 이해(III) 07-35호 2007.08.27 KBP 채권분석 미 서브프라임 모기지 부실화 및 국내외 영향 Review(Ⅰ) 07-37호 2007.09.10 KBP 채권분석 미 서브프라임 모기지 부실화 및 국내외 영향 Review(Ⅱ) 08-14호 2008.04.21 KBP 채권분석 미 서브프라임 모기지 부실화 및 국내외 영향 Review(Ⅲ) 08-15호 2008.04.28 KBP 채권분석 - 2008년 1분기 채권시장 투자성과 분석 08-19호 2008.05.19 KBP 채권분석 기준금리와 관련된 이슈 점검 08-23호 2008.06.16 KBP 채권분석 금리입찰채권(Auction Rate Securities) 소개 08-31호 2008.08.11 KBP 채권분석 Covered Bond에 대한 이해 08-40호 2008.10.13 KBP 채권분석 은행채 스프레드 추이와 원인 분석 Ⅰ 08-41호 2008.10.20 KBP 채권분석 2008년 3분기 채권시장 투자성과 분석 08-42호 2008.11.03 KBP 채권분석 은행채 스프레드 추이와 원인 분석 II 09-20호 2009.05.18 KBP 채권분석 해외 채권ETF Survey (미 채권ETF를 중심으로) 09-24호 2009.06.15 KBP 채권분석 A급 회사채 시장 동향과 전망 09-32호 2009.08.10 KBP 채권분석 브라질 경제 및 채권시장 현황과 전망 09-37호 2009.09.14 KBP 채권분석 출구전략과 채권시장Ⅰ 09-38호 2009.09.21 KBP 채권분석 한국토지주택공사의 설립과 채권시장에의 영향 09-43호 2009.10.26 KBP 채권분석 단기사채제도 도입 추진에 즈음하여 09-45호 2009.11.09 KBP 채권분석 출구전략과 채권시장Ⅱ 09-48호 2009.11.30 KBP 채권분석 이슬람금융에 대한 소고 10-08호 2010.02.22 KBP 채권분석 COFIX(Cost of Fund Index, 자금조달비용지수)에 대한 소개 10-13호 2010.03.29 KBP 채권분석 2010년 산업위험 및 신용등급 전망 본 보고서는 당사 고객을 위해 배포되는 자료로서 당사의 허가 없이 보고서의 전체 또는 일부를 전재하거나 제3자에게 배포하는 것을 금합니다. 본 보고서에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 한국채권평가 는 본 보고서의 내용에 어떠한 책임도 지지 않습니다. KBP Fixed Income Weekly 26