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- 진실 여
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1 Analysts 박재철 2) 이현호 2) 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 195, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : HOLD ( 유지 ) 목표주가 : 85, 원 ( 유지 ) GS (7893) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 72, 원 ( 유지 ) SKC ( ) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 38, 원 ( 유지 ) Weekly: 일본에서찾는화학소재산업의미래 제일모직은패션사업을 1 조 5 백억원에삼성에버랜드로양도할예정이다. 반도체, 디스플레이, OLED 소재등유기전자소재사업에집중하기위해서이다. 향후분리막, Flexible display 등으로도확대할계획이다. 글로벌전자소재산업의선두인일본기업들은고수익성 IT 용소재, 이차전지및태양전지등에너지소재, 헬스케어등을전략사업으로추진하고있다는점도기억하자. 정제마진, 적자영역지속 변동비를감안한싱가폴복합정제마진은 -.5 달러 / 배럴 (+.1 달러 / 배럴 WoW, Thomson Reuters 기준 3.7 달러 / 배럴, +.1 달러 / 배럴 WoW) 로소폭반등하였다. 여전히주력제품인등경유및 휘발유스프레드가약세이다. 중국 Sinopec 이 4Q13 에 12 만톤의디젤수출쿼터를할당받아 디젤의역내유입이예상되나, 1~11 월정기보수확대와인도의디젤수요증가, 겨울철난방 유수요증가에따른정제마진개선이예상된다. 계절적비수기진입중, 하지만경기지표개선은긍정적 유가와납사가격이소폭하락하였음에도불구하고에틸렌및 BD 가격은각각 2.4% WoW, 7.5% WoW 상승하였다. 신규증설된납사크래커및 BD 추출설비가정상적으로가동되지않 고있어공급이타이트하기때문이었다. 연말까지비수기로진입하면서 1 월중순부터는마 진하락이예상되나, 중기적으로는수요상승에따른마진개선이예상된다. 중국과유럽의 제조업 PMI 가기준치를상회하는등확장국면이지속되고있기때문이다. Weekly Highlight: 제일모직의사업구조개편고수익성소재산업에집중하는 LG화학, 제일모직, SKC 등에주목하자. 일본화학기업들이이미수십년이상스페셜티화학소재산업에서경쟁우위를점하고있지만, 한국기업들도 199 년대중반이후전자소재개발을확대하였다. 그결과, 213 년상반기기준으로 LG화학은전체영업이익의 24.2%, 제일모직은 61.3% 를 IT소재분야에서달성하였다. 제일모직이반도체용 EMC를개발이후 2년만에완연한전자재료업체로변신하는시점이다. Chart of the week: 제일모직주가와전자재료사업연혁 Contents Weekly Update...1 KB투자의견...2 주간시황...3 Weekly Highlights...3 정제마진동향... 7 석유화학업체별 Key Indicators...8 석유화학제품가격및스프레드 Appendices...11 컨센서스추이 Peers Comparison ( 천원 ) ('94) 반도체 EMC 개발 ('98) 종합화학에서 CMP 슬러리등 9 개품목이관 (') 이차전지전해액양산 ('6) PC 사업진출 반도체소재 O L E D 모멘텀 ('9) SOH 개발 ('7) 에이스디지텍편입 ('1) 멤브레인사업진출 ('12) PC 2 공장 ('11) 에이스디지텍합병 ('13) OLED 소재양산 자료 : 제일모직, KB 투자증권
2 KB 투자의견 표 1. 커버리지및섹터투자의견 ( 단위 : 원 ) 현재가 목표주가 ( 투자의견 ) 컨센서스목표주가 투자포인트및리스크요인 정유 - 1Q14 까지원유수급균형으로현수준의유가유지가능 - 정기보수확대, 인도디젤수요회복으로연말까지정제마진회복기대 - PX 수익성강세지속및윤활기유스프레드회복 - 리스크 : 미국의석유제품생산확대, 인도네시아수요감소 SK이노베이션 152, 195, (BUY) S-Oil 8,1 85, (HOLD) GS 58,8 72, (BUY) 석유화학 LG화학 317,5 31, (BUY) 롯데케미칼 194, 195, (BUY) 금호석유 99,5 11, (BUY) 한화케미칼 2,8 17,5 (HOLD) - 지속적인증설 ( 윤활기유, 석유화학 ) 로성장모멘텀지속 - 석유개발광구 M&A를통한사업확대가능성 196,429 - SK인천석유화학의 PX증설로자산효율성증대 (CDU 가동률상승 ) - 리스크 : 214 년 PX 완공시점에서 PX-납사스프레드하락가능성 - 정유사업의수익성개선, 윤활기유스프레드상승 91, 년까지 PX-납사평균스프레드톤당 5달러수준유지가능 - 리스크 : 성장모멘텀부재 (213 년설비투자발표예상 ) - 3분기실적모멘텀 : GS칼텍스의고도화설비증설효과본격화, 원 / 달러환율하락에따른순이익상승, GS리테일성수기, GS EPS의 LNG 복합 74,6 화력발전 3호기본격가동과전력수요확대에따른발전부분호조 - 리스크 : 정제마진상승지연 - 범용제품 (PE, PP 등 ) 스프레드개선, 전방수요지표개선 년하반기 ~215 년을정점으로한상승사이클기대 - BD 스프레드반등 - 리스크 : 계절적인수요약세시기로진입 - 상대적으로안정적인석유화학제품포트폴리오 - 범용제품스프레드개선, 원재료 ( 납사, BD, TAC필름 ) 가격하락 361,91 - 대형이차전지 ( 전기차, ESS) 시장의점진적인개화 - 리스크 : 이차전지시장성장지연, 일본업체들의단가인하압력 - PE, PP, SM 등범용제품을중심으로한스프레드개선 - PTA 설비가동률상승및수익성개선 212,25 - 영국 PET 설비가동시 PTA 적자폭만회가능 - 리스크 : 비수기진입에따른스프레드증가모멘텀약화 - BD가격하락에도불구하고합성고무 -원재료스프레드유지 - 유럽의승용차용 RE타이어수요개선 116,25 - 천연고무가격반등 - 리스크 : 중국의타이어수요약세 - PE 가격강세로 PE-에틸렌스프레드상승 23,16 - 한화솔라원의모듈출하량증가로고정비부담하락, 적자폭축소 - 리스크 : 214 년폴리실리콘생산라인가동에따른수익성하락부담 SKC 31,5 38, (BUY) - 범용 PET필름의수익성개선, PET필름믹스개선효과본격화 - PPG 수익성이저점으로추가하락가능성은낮으며, 증설부담감소 39,333 - 자회사의영업적자폭축소 - 리스크 : 자회사의개선이진행되고있으나, 자본조달리스크는상존 삼성정밀화학 49,7 64, (BUY) - 가성소다, ECH 수익성이 1Q13 을최저점으로반등 - 셀룰로스계열제품의생산능력확대본격화 6, 년하반기이차전지소재등신규사업본격화 - 리스크 : 염소계열제품의수익성회복지연 휴켐스 22,5 27, (BUY) 자료 : FnGuide, KB 투자증권주 : 현재가는 9 월 23 일종가기준 - 말레이시아등암모니아사업의해외투자를통한외형성장 년탄소배출권및향후전후방산업으로의투자확대 28,5-4% 에육박하는시가배당률 - 리스크 : 탄소배출권가격약세, DNT가동률저조 2
3 Weekly Highlight: 제일모직의사업구조개편 전자재료사업진출약 2 년만에완연한 IT 소재기업으로탈바꿈 화학산업의두가지트렌드 : 저가원료 & 고수익성제품 전자소재사업의강화 일본소재기업의전략 213 년 12월 1일. 제일모직은모태인직물과패션사업을매각하며완연한 IT소재기업으로탈바꿈하는역사적인순간이될것이다 년 8월 25일, 반도체용 EMC 공장을준공하며전자재료사업에진출한지약 2년만에회사의중심축이변화하였다. 214 년부터본격가동할예정인수원의삼성그룹소재연구단지와더불어전자소재분야의역량확대가기대된다. 글로벌화학산업의트렌드를두가지로요약하자면저가원료의확보와시황에흔들리지않는고수익성제품의확대이다. 한국화학기업은후자에집중하고있다. 석유화학의원료인납사, 그원료인원유를 1% 수입에의존하는한국화학기업에게저가원료확보를위한해외진출도꾸준히진행되고있으나, 극히최근에일어나고있는현상이다. 오히려, 한국의 IT 경쟁력을바탕으로관련소재산업에서영역을확대하고있다. 업체별로다르겠으나짧게는수년에서많게는 2년이상진행되어온 IT 소재산업의역량확대가결실을맺고있다. 제일모직은이번패션사업매각을통해서유입될 1조원가량의자금을전자소재사업에투자할예정이다. 물론, 대부분은기존에계획되어있던사업이다. 우선노바엘이디지분인수에약 1,7 억원이투입될예정이다. 기존의반도체, 디스플레이, OLED 소재에대한투자가지속되며, 이차전지용분리막사업도본격화될것이다. 아직사업화가되지않았으나수처리용멤브레인과 flexible display 소재분야로도개발이상당부분진행된것으로보인다. 편광필름과폴리카보네이트라인에대한추가투자도검토하고있다. 한국의전자소재기업들이다년간벤치마크해왔던일본의소재기업들의현재전략을통해서향후소재산업의방향성을알아보자. 일본소재기업의전력영역을세가지로압축할수있다. 1) 고수익성 IT용소재, 2) 이차전지및태양전지등에너지소재, 3) 헬스케어분야이다. 국내화학소재기업과가장다른점이라면제약사뿐만아니라화학기업도헬스케어분야의연구를강화하고있다는것이다. 진단시약, DDS (Drug Delivery System), 항체치료제, 의료용패취등다방면의연구를진행하고있다. 한국이현재는 IT 강국이라할수있겠으나, 1년이후를성장전력을세운다면헬스케어분야의연구도확대되어야할것이다. 유기전자재료의선두인 JSR 과필름분야의강자인 Nitto Denko 의역사와전략을통해서제일 모직등소재기업이가야할길을살펴보자. JSR 의다섯가지전략 먼저 JSR 이다. 합성고무사업으로시작한 JSR 은현재유기전자재료분야에있어서최고의기 술을보유하고있다. JSR 은 Elastomer, 반도체소재, 디스플레이소재, 생명과학분야, LIC (Lithium-ion Capacitor) 등다섯가지분야에서경쟁력을확보하는전략을가지고있다. - Elastomer: SSBR 확대, 원료인 BD 구매력강화 - 반도체소재 : ArF급포토레지스트, 2나노급공정소재, multi-layer materials - 디스플레이소재 : 중소형디스플레이강화, ITO필름 - 생명과학 : 고분자의약품, 항체치료제, DDS, 시약등 - LIC: 자동차및산업용중대형수요확대 3
4 그림 1. JSR 의전략사업 자료 : JSR 디스플레이소재 : 모바일분야확대 반도체소재 : 미세공정전환 JSR의전략에서제일모직에연관성이높은분야는반도체와디스플레이소재분야이다. 디스플레이소재는 top-line 을반도체소재는 bottom-line 의상승요인이될것으로예상한다. 디스플레이소재분야에서는스마트폰과태블릿등모바일기기용필름소재에대한라인업을강화할계획이다. 특히, 디스플레이분야가원가절감이필수적인사업이니만큼원가관리도중요하다. OLED 및 Flexible display 에있어서는제일모직의기술개발이상당히진행된만큼시장의개화에따른사업확대가기대되는부분이다. 외형으로는디스플레이소재가큰역할을차지하지만, 알짜는반도체소재사업이다. 현재제일모직의영업이익가운데서상당부분이반도체용공정소재에서창출되고있다. JSR은 2나노급이하에서사용되는공정소재와 ArF급포토레지스트, CMP슬러리분야를강화하고있다. 제일모직도삼성전자반도체라인확대와미세공정전환에따른공정소재매출확대가예상된다. 참고로, 반도체소재가높은수익성을유지할수있는이유는경쟁사의진입이어렵고, 전체원가에서소재가차지하는비중이디스플레이대비낮아판가인하압력이크지않기때문이다. 또한, 전체반도체시장에서소재가차지하는비중은 15~2% 로디스플레이의 6~7% 대비낮다. 생명과학분야로까지확대 JSR이향후성장영역으로보고있는사업가운데제일모직과가장차이가나는부분은생명과학분야이다. JSR은의료용폴리머, 진단시약등의사업을강화하려고한다. 화학기업이생명과학사업을영위함에있어서전략적제휴또는 M&A는필수적이다. JSR은지난 3월 MBL (Medical & Biological Laboratories) 과의업무제휴를체결하였다. 삼성그룹은종합기술원과삼성바이오로직스를중심으로바이오사업을전개하고있으나, 향후화학기업과의연계가능성도열어두어야할것이다. 4
5 점착필름기술의선두주자, Nitto Denko 두번째는 Nitto Denko 이다. JSR이합성고무기반의유기재료사업의강자라고한다면, Nitto Denko 는점착필름관련분야의선두기업이다. Nitto Denko 가한국소재기업과가장다른점은한가지 core technology 가여러제품으로파생된다는것이다. 즉, 특정제품을목적으로하는것이아니라기초기술에집중하고있다. 여기서나온것이편광필름이다. 편광필름의기술은여러장의필름을합치는것이핵심이다. 이는 Nitto Denko 의점착기술을 기반으로하고있다. LCD 시장이폭발적으로성장하면서 Nitto Denko 도함께성장할수있었다. 29 년부터 LG 화학이편광필름시장의 1 위에올라서기이전선두업체는 Nitto Denko 였다. LG 화학대비 3~4 년이상빨랐던 ITO 필름사업확대 LG화학이시장점유율을확대할때 Nitto Denko 는점유율수성보다는사업다각화를택했다. 스마트폰과태블릿 PC 시장의성장을보고 ITO필름으로눈을돌린것이다. 213 년들어서 LG화학이 ITO필름사업을확대하고있는데, 이미 Nitto Denko 는 3~4년가량앞서있었다고볼수있다. Nitto Denko 의 213 년디스플레이관련매출액가운데 67% 가스마트폰과태블릿 PC에서발생할것으로예상된다. 최근여러기업이 ITO필름사업을확대하자 Nitto Denko 는한발더앞서간다. 의료분야로영역을넓힌것이다. 의료용패취와 DDS 분야이다. 구체적으로 218 년까지미국 FDA의승인을받는것을목표로하고있다. 물론기존사업에서부족한부분은 M&A를통해서채워나갈예정이다. 그림 2. Nitto Denko 의전략사업 자료 : Nitto Denko 5
6 전자소재기업도소재기업인만큼경기상황이사업에미치는영향은절대적이다. 하지만, 전 자소재분야의성장전략을바탕으로반도체및디스플레이산업이개화되는시기에시장대 비뛰어난주가상승을보였다는점은기억하자. 그림 3. JSR 주가흐름 (Index, JPY, log) 1, TOPIX JSR 디스플레이산업의개화 그림 4. Nitto Denko 주가흐름 (Index, JPY, log) 1, TOPIX 디스플레이산업초기 모바일기기확대 NITTO DENKO
7 정제마진동향 그림 1. 싱가폴복합정제마진 (Spot) 그림 2. 싱가폴복합정제마진 (1-month lagging) ( 달러 / 배럴 ) 1 싱가폴복합정제마진 분기평균 ( 달러 / 배럴 ) 2 싱가폴복합정제마진 (1 개월 lagging) 분기평균 (5) 4.6 (6.1) (1) (2) 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 (15) 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 그림 3. 휘발유 / 납사스프레드 (Spot) 그림 4. 경유 / 등유스프레드 (Spot) ( 달러 / 배럴 ) 25 ( 달러 / 배럴 ) 휘발유 - 두바이유스프레드 ( 좌 ) 납사 - 두바이유스프레드 ( 우 ) ( 달러 / 배럴 ) 경유-두바이유스프레드 26 등유-두바이유스프레드 2 (2) (4) (6) 2 (8) 18 1 (1) 16 5 (12) (14) (16) 12년1월 12년5월 12년9월 13년1월 13년5월 13년9월 자료 : Bloomberg, KB투자증권 1 12 년 1 월 12 년 5 월 12 년 9 월 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 그림 5. 벙커 C 스프레드 (Spot) 그림 6. Brent-Dubai 스프레드 ( 달러 / 배럴 ) (5) (1) 벙커 C 유 - 두바이유스프레드 ( 달러 / 배럴 ) Brent-Dubai 스프레드 6 Arab Light/Medium-Dubai 스프레드 (1) (15) 12 년 1 월 12 년 5 월 12 년 9 월 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 (2) 12 년 1 월 12 년 5 월 12 년 9 월 13 년 1 월 13 년 5 월 13 년 9 월 7
8 석유화학업체별 Key Indicators 그림 7. LG 화학 : PE 스프레드 (9%) 그림 8. LG 화학 : PP, PS 스프레드 (6%) 그림 9. LG 화학 : PVC 스프레드 (9%) 1, LDPE-Naph. LLDPE-Naph. HDPE-Naph. HDPE Price ( 우 ) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, PP-Naph. PS-Naph. PP Price ( 우 ) 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 PVC-Ethylene PVC-EDC 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 1. LG 화학 : ABS 스프레드 (19%) 그림 11. LG 화학 : 합성고무스프레드 (13%, 월간 ) 그림 12. LG 화학 : 알코올계열스프레드 (5%) 2,9 2,4 1,9 1,4 9 4 ABS-Naphtha ( 좌 ) ABS Price ( 좌 ) ABS-AN/BD/SM ( 우 ) (1) (2) BR-Naphtha NBR-Naphtha 5,5 SBR-Naphtha BR Price 4,5 3,5 2,5 1,5 5 2EH(Octanol)-Propylene IPA-Propylene 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 13. 롯데케미칼 : MEG 스프레드 (17%) 그림 14. 롯데케미칼 : PE 스프레드 (15%) 그림 15. 롯데케미칼 : 부타디엔스프레드 (9%) (1) (2) MEG-Naphtha MEG-Ethylene(.71) MEG Price ( 우 ) 1,6 1,4 1, , LDPE-Naph. LLDPE-Naph. HDPE-Naph. HDPE Price ( 우 ) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 Butadiene-Naphtha BD Price 5, 4, 3, 2, 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 16. 케이피케미칼 : PTA 스프레드 (46%) 그림 17. 케이피케미칼 : PET 스프레드 (22%) 그림 18. 케이피케미칼 : OX, 벤젠스프레드 (15%) (2) PTA-Mixed Xylene PX-MX(1.25) PTA Price ( 우 ) 1,7 1,5 1,3 1, (5) PET-PTA/EG PET Price, fiber grade ( 우 ) 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 OX-MX ( 좌 ) 4 Benzene-XM ( 우 ) (1) 2 1 (1) (2) (3) 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 괄호안숫자는각회사별매출액비중, 모든제품가격은범용기준. 월간데이터의경우한국수출평균가격기준이며, 213 년 8 월까지업데이트된수치 8
9 그림 19. 한화케미칼 : PVC 스프레드 (3%) 그림 2. 한화케미칼 : 범용 PE 스프레드 (45%) 그림 21. 여천 NCC: NCC 스프레드 (1%) PVC-Ethylene PVC Price ( 우 ) 1,4 1,3 1,2 1, (1) LDPE-Ethylene LLDPE-Ethylene LDPE Price ( 우 ) 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 7 NCC spread 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 22. 금호석유 : 합성고무 ( 월간 ) 그림 23. 금호석유 : PS, ABS 스프레드그림 24. 금호피앤비 : BPA 스프레드 BR-BD 2, SBR-SM/BD BR Price ( 우 ) 1,5 5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 PS-Naphtha 1,1 ABS-AN/BD/SM ( 우 ) (1) (2) 1,4 1, BPA-Benzene/Propylene BPA Price ( 우 ) 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 자료 : KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 25. 정유사 : BTX 스프레드그림 26. 정유사 : PX 스프레드그림 27. 정유사 : 윤활유스프레드 ( 월간 ) Benzene-Naphtha 6 Toluene-Naphtha 5 Xylene-Naphtha PX-Naphtha PX Price ( 우 ) 1,9 1,7 1,5 1,3 1, 윤활유-BC 윤활유가격 ( 우 ) 1,5 1,4 1,3 1,2 1, 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 그림 28. 대한유화 : 평균스프레드그림 29. 카프로 : 카프로락탐스프레드그림 3. 국도화학 : 에폭시수지스프레드 ( 월간 ) ASP-Naphtha 3, 2,5 2, 1,5 Caprolactam-Benzene Caprolactam price ( 우 ) 4, 3,5 3, 2,5 1, Epoxy resin-bpa/ech Epoxy resin price ( 우 ) 3,9 3,7 3,5 3,3 3,1 2,9 2, , 5 2,5 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 괄호안숫자는각회사별매출액비중, 모든제품가격은범용기준. 월간데이터의경우한국수출평균가격기준이며, 213 년 8 월까지업데이트된수치 9
10 그림 31. 애경유화 : PA, DOP 스프레드그림 32. 이수화학 : LAB, NP 가격 ( 월간 ) 그림 33. SKC: PO 스프레드 PA-OX DOP-PA/2EH LAB ( 알킬벤젠 ) 2, NP ( 노말파라핀 ) 1,8 1,6 1,4 1,2 Spread PO(China) 3, Propylene 2,5 2, 1,5 5 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 34. 코오롱인더 : 석유수지스프레드 ( 월간 ) 그림 35. KPX 화인케미칼 : TDI 스프레드그림 36. 금호미쓰이 : MDI 스프레드 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 9 7 Petroleum resin-intermediate Petroleum resin price ( 우 ) 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 TDI-Toluene/Ammonia 2,4 TDI price ( 우 ) 2,2 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 3,2 3, 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 MDI-Benzene/Ammonia 1,7 MDI price ( 우 ) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 자료 : KITA, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 37. LG 화학, 롯데케미칼 : MMA 스프레드그림 38. OCI: 폴리실리콘가격그림 39. PET 스프레드 ( 범용, fiber) 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 MMA-Naphtha MMA Price ( 우 ) 3,5 3, 2,5 2, ( 달러 /Kg) Polysilicon PET-PTA/EG PET Price, fiber grade ( 우 ) 1,9 1,7 1,5 1,3 1, ,5 1 (5) 5 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권 그림 4. 제일모직 : ABS 스프레드 (Spot, 범용 ) 그림 41. 삼성정밀화학 : 셀룰로오스제품 ( 월간 ) 그림 42. 한화케미칼, LG 화학 : 가성소다 ( 월간 ) ABS-AN/BD/SM (2) (4) 7,5 셀룰로오스계열가격 7, 6,5 6, 5,5 5, 가성소다 ( 액상 ) 자료 : Datastream, Cischem, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 모든제품가격은범용기준. 월간데이터의경우한국수출평균가격기준이며, 213 년 8 월까지업데이트된수치 1
11 그림 43. LG 화학 : 이차전지가격 ( 월간 ) 그림 44. LG 화학 : 편광필름 /TAC 필름가격 ( 월간 ) 그림 45. LG 화학 : 아크릴산, SAP 스프레드 ( 월간 ) ( 달러 /Kg) 1 리튬폴리머전지 ( 좌 ) 리튬이온전지 ( 우 ) ( 달러 /Kg) 6 ( 달러 /Kg) TAC필름 8 편광필름 아크릴산-propylene 3, SAP-Propylene ,5 2, 1, 자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 그림 46. 코스모화학 : 이산화티타늄가격그림 47. 아라미드섬유가격 ( 월간 ) 그림 48. 스판덱스섬유가격 ( 월간 ) 4,5 TiO2 4, 3,5 3, 2,5 2, ( 달러 /Kg) 24 아라미드섬유 ( 달러 /Kg) 8.5 스판덱스섬유 자료 : Datastream, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 그림 49. 카본블랙가격 ( 월간 ) 그림 5. 타이어코드가격, Steel ( 월간 ) 그림 51. 타이어코드가격, 직물 ( 월간 ) 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 카본블랙 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 타이어코드, Steel 8, 7,5 7, 6,5 6, 5,5 타이어코드, 나일론 ( 좌 ) 타이어코드, 폴리에스터 ( 우 ) 4,7 4,5 4,3 4,1 3,9 3,7 1,1 1,8 5, 3,5 자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권자료 : KITA, KB 투자증권 그림 52. 합성고무가격 ( 월간 ) 그림 53. 천연고무가격그림 54. 면화가격 SBR 5, BR 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 천연고무 ( 달러 /Lb) 면화 2, 5 자료 : KITA, KB 투자증권자료 : Datastream, KB 투자증권자료 : Datastream, KB 투자증권 월간데이터의경우한국수출평균가격기준이며, 213 년 8 월까지업데이트된수치 11
12 석유화학제품가격및스프레드 (Table) 표 1. 석유화학제품별가격추이 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 QTD QoQ (%) YoY (%) 4 주전 1 주전금주 WoW (%) MoM (%) Feed Stock Crude Oil (1.9) (.8) (.5) (2.7) Naphtha (5.5) (1.5) (2.1) Ethylene 1,136 1,234 1,34 1,158 1,213 (7.) 5.5 1,215 1,24 1, Olefin Propylene 1,295 1,272 1,39 1,275 1, ,383 1,43 1,388 (1.1).4 Butadiene 2,142 1,73 1,856 1,414 1,117 (39.8) (55.9) 1,15 1,325 1, Crude C4 1,293 1,174 1,178 1, (24.) (49.3) (1.9) (7.6) Benzene 1,168 1,356 1,39 1,293 1,25 (1.1) ,263 1,315 1,298 (1.3) 2.8 BTX Toluene 1,117 1,273 1,272 1,124 1,121 (11.9) (.4) 1,133 1,165 1,153 (1.1) 1.8 Xylene (Mixed) 1,212 1,323 1,329 1,181 1,267 (4.7) 7.3 1,3 1,31 1,288 (1.7) (1.) SM 1,411 1,586 1,687 1,652 1, ,72 1,785 1,753 (1.8) 1.9 PX 1,422 1,559 1,62 1,415 1,457 (1.1) 2.6 1,485 1,478 1,463 (1.) (1.5) Intermediate OX 1,334 1,472 1,563 1,414 1,426 (8.8) (.1) 1,45 1,42 1,45 (1.1). VAM (.9) (7.8) (1.1) MMA 2,343 2,473 2,433 2,35 2,354 (3.2) (7.3) 2,358 2,45 2, PO 1,882 1,869 1,972 1,899 1, ,58 2,95 2, HDPE 1,317 1,36 1,462 1,41 1,458 (.2) 8.2 1,445 1,485 1, LDPE 1,266 1,341 1,435 1,399 1, ,54 1,6 1, Synthetic LLDPE 1,283 1,356 1,451 1,382 1, ,455 1,49 1,48 (.7) 1.7 Resin PP 1,377 1,412 1,446 1,397 1, ,45 1,485 1,475 (.7) 1.7 PS (GP) 1,537 1,71 1,857 1,794 1, ,89 1,92 1,91 (.5) 1.1 ABS 1,938 1,922 2,24 1,887 1,929 (4.7) (1.3) 1,935 1,94 1,94..3 AN 1,811 1,783 1,965 1,761 1,788 (9.) (1.6) 1,785 1,85 1, Synthetic Caprolactam 2,288 2,295 2,442 2,317 2,343 (4.) (5.4) 2,35 2,38 2, Fiber MEG 994 1,94 1, ,61 (6.) ,75 1,83 1,68 (1.4) (.7) PTA 1,28 1,114 1,17 1,51 1,8 (7.7). 1,65 1,65 1,6 (.5) (.5) PET 1,274 1,48 1,521 1,362 1,381 (9.2) 1.3 1,42 1,4 1,4. (1.4) Caustic Soda (28.8) Vinyl EDC (9.6) Chain VCM (6.6) (.7) PVC , ,21 (.3) 2.7 1,25 1,3 1,3..5 MDI 3,412 3,615 3,422 3,4 3,23 (5.6).3 3,185 3,223 3, TDI 3,463 3,984 3,691 3,243 3,377 (8.5) (1.6) 3,645 3,49 3,49. (4.3) Ammonia (24.5) (17.7) Others Phenol 1,412 1,476 1,528 1,45 1,353 (11.4) (4.5) 1,375 1,37 1, BPA 1,637 1,716 1,884 1,74 1,628 (13.6) (2.) 1,65 1,65 1,65.. 2EH 1,599 1,622 1,589 1,45 1,425 (1.3) (11.9) 1,44 1,415 1,42.4 (1.4) DOP 1,678 1,72 1,757 1,65 1,6 (8.9) (3.6) 1,6 1,59 1,59. (.6) Natural rubber 2,686 2,71 2,827 2,316 2,458 (13.1) (23.6) 2,688 2,547 2,461 (3.4) (8.5) Cotton (.6).7 Polysilicon (28.3) Solar Wafer, 6", Multi ( 달러 / 개 ) (16.7) Cell, Multi ( 달러 /W) (14.3).4.41 Module, China ( 달러 /W) (11.3) 자료 : Datasream, Bloomberg, Cischem, KB 투자증권주 : 가격변화가없는제품중일부는가격이발표되지않은경우도있음 12
13 표 2. 석유화학제품별스프레드추이 ( 단위 : 달러 / 톤 ) 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 QTD QoQ (%) YoY (%) 4주전 1주전 금주 WoW (%) MoM (%) Mixed Naphtha (17.8) (29.1) olefin/btx Ethylene Naphtha (11.3) Propylene Naphtha (.1) 5.8 Butadiene Naphtha 1, (77.8) (88.) Benzene Naphtha (2.8) (.8) 17.7 Toluene Naphtha (32.8) (9.7) Xylene Naphtha (2.3) (2.2) 2.1 SM Naphtha (2.1) 6.8 PX Naphtha (16.9) (.1) (.5) OX Naphtha (14.1) (3.6) (.1) 4.4 HDPE Naphtha LDPE Naphtha LLDPE Naphtha HDPE Ethylene (1.3) (14.9) (8.6) LDPE Ethylene (1.3) (9.6) 1.2 LLDPE Ethylene (.94) (11.8) (8.5) PP Naphtha PS Naphtha PVC Ethylene (1.) (3.4) (5.1) ABS AN/BD/SM (.6) (26.9) ABS Naphtha 1, ,48 1,23 1,7 (3.9) (4.) , MEG Naphtha (8.7) (.3) 1.1 MEG Ethylene (.7125) (1.3) (18.3) (22.3) Caprolactam Benzene 1,21 1,33 1,15 1,115 1, (17.7) 1,176 1,157 1, PTA Mixed-Xylene (67.4) (79.6) (24) (32) (18) n/a n/a PTA PX (.67) (19.3) PET PTA (.85)/EG (.34) (28.1) (17.3) (8.8) PA OX (.91) (53.2) (13.2) DOP 2EH (.7)/PA (.2) (6.2) (1.1) 2.6 BPA Bz (.88)/Ppy (.238) (41.9) (43.2) (15.2) ECH Propylene (.8) (38.) 자료 : Datasream, Bloomberg, Cischem, KB투자증권 13
14 컨센서스추이 표 3. Global peers 컨센서스추이 순이익컨센서스 순이익컨센서스변화율 ( 단위 : 백만달러, %) 213 년 214 년 YoY 1W 4W 3M 6M 12M ExxonMobil 33,653 34, (.1) (.1) (5.4) (4.) (6.9) BP 14,537 17, (.5) (1.6) (11.6) (9.2) (26.3) Chevron 23,396 24, (1.7) (2.) (3.4) (1.2) (2.7) Valero 2,274 2, (2.5) (2.4) (21.2) (26.8) (13.8) RIL 3,384 3, (7.1) (12.5) (16.3) (11.2) Formosa Petrochemical 15,447 16, (.7) (1.5) (3.4) Dow Chemical 2,876 3, (.) (.1) (9.) SABIC 7,24 7, (1.) (3.9) (8.1) Formosa plastics (2.7) (4.7) (13.5) (37.) Petrochina 2,848 22, (2.5) (3.3) (5.2) (11.6) Sinopec 11,445 12, (.) (3.8) (7.5) (5.6) (3.3) 자료 : Bloomberg, KB투자증권 그림 년순이익컨센서스추이 : 글로벌에너지기업그림 년순이익컨센서스추이 : 글로벌정유기업 (12.7=1) 15 1 ExxonMobil BP Chevron (12.7=1) Valero RIL Formosa Petrochem 년 7 월 12 년 11 월 13 년 3 월 13 년 7 월 년 7 월 12 년 11 월 13 년 3 월 13 년 7 월 그림 년순이익컨센서스추이 : 글로벌석유화학기업그림 년순이익컨센서스추이 : 중국정유기업 (12.7=1) 11 Dow Chem SABIC Formosa Plastics (12.7=1) 15 PetroChina Sinopec 년 7 월 12 년 11 월 13 년 3 월 13 년 7 월 년 7 월 12 년 11 월 13 년 3 월 13 년 7 월 14
15 그림 년컨센서스추이 : SK 이노베이션그림 년컨센서스추이 : S-Oil 3,2 3, 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 영업이익 ( 좌 ) 지배주주순이익 ( 우 ) 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 영업이익 ( 좌 ) 지배주주순이익 ( 우 ) 1,5 1,4 1,3 1,2 1, ,8 12년7월 12년11월 13년3월 13년7월 1,2 8 12년7월 12년11월 13년3월 13년7월 6 자료 : FnGuide, KB 투자증권 자료 : FnGuide, KB 투자증권 그림 년컨센서스추이 : LG 화학그림 년컨센서스추이 : 롯데케미칼 3, 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 영업이익 ( 좌 ) 지배주주순이익 ( 우 ) 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,5 1,3 1, 영업이익 ( 좌 ) 지배주주순이익 ( 우 ) ,8 12년7월 12년11월 13년3월 13년7월 1,4 3 12년7월 12년11월 13년3월 13년7월 3 자료 : FnGuide, KB 투자증권 자료 : FnGuide, KB 투자증권 그림 년컨센서스추이 : 제일모직그림 년컨센서스추이 : SKC 영업이익 ( 좌 ) 지배주주순이익 ( 우 ) 영업이익 ( 좌 ) 순이익 ( 우 ) 년7월 12년11월 13년3월 13년7월 년7월 12년11월 13년3월 13년7월 6 자료 : FnGuide, KB 투자증권 자료 : FnGuide, KB 투자증권 15
16 Peers Comparison SK이노베이션 S-Oil GS LG화학 롯데케미칼 금호석유 한화케미칼삼성정밀화학 SKC 휴켐스 투자의견 BUY HOLD BUY BUY BUY BUY HOLD BUY BUY BUY 목표주가 ( 원 ) 195, 85, 72, 31, 195, 11, 17,5 64, 38, 27, 현재주가 (9/23) 152, 8,1 58,8 317,5 194, 99,5 2,8 49,7 31,5 22,5 상승여력 (%) (2.4) (15.9) 절대수익률 (%) 1M M M (4.4) (12.8) (7.8) 16.7 (6.3) (6.1) 2.7 (8.) (6.) (4.9) 1Y (9.8) (23.7) (11.2) (3.6) (26.1) (2.7) (7.6) (26.) (27.8) (16.) 상대수익률 (%) 1M.7 (1.1) M (.3) 9.1 6M (7.5) (16.) (11.) 13.6 (9.4) (9.2) (.4) (11.1) (9.1) (8.) 1Y (1.1) (24.1) (11.5) (4.) (26.4) (21.1) (7.9) (26.4) (28.1) (16.4) PER (X) E E PBR (X) E E ROE (%) (2.7) E E 매출액성장률 (%) (8.9) (12.3) E (3.2) (1.5) (5.6) (.9) E 영업이익성장률 (%) 212 (42.6) (53.9) (26.6) (32.2) (74.7) (73.3) (98.4) (25.5) (32.3) E ,729.3 (25.4) (2.9) E 순이익성장률 (%) 212 (62.8) (5.9) (29.3) (3.6) (72.1) (76.8) 적전 (.2) (59.2) E (5.4) 33.1 흑전 (45.) E 영업이익률 (%) E E 순이익률 (%) (1.6) E E 자료 : Fnguide, KB투자증권 16
17 표 4. 해외동종업체비교 ( 정유 ) Sinopec Reliance Industries Indian Oil Formosa Petrochem PTT Global Chemical Cosmo Oil JX Holdings Idemitsu Kosan 현재주가 (9/2, 달러 ) 시가총액 ( 백만달러 ) 86,931 45,44 8,656 25,95 1,7 1,629 13,57 3,4 18,671 5,999 절대수익률 (%) 1M (5.4).2 1. (2.3) (4.4) 3M (4.3) (3.) (19.3) 6M (1.3) 8.4 (23.2) (.9) 8.6 (6.8) (14.7) (23.9) 1Y (7.2) (9.2) 상대수익률 (%) 1M (9.1) (3.5) (2.7) (5.9) (8.1) 3M (12.5) (2.1) (1.9) (2.7) (11.3) (27.5) 6M (12.2) (2.5) (34.1) (11.8) (2.2) (17.7) (8.4) (7.4) (25.6) (34.8) 1Y (.4) (12.6) (26.9) (29.) (11.3) PER (X) n/a C C PBR (X) C C ROE (%) (31.4) C C 매출액성장률 (%) (2.8) (.7) (2.7) (.1) (3.1) C 6.6 (13.5) (2.8) 1.7 (.6) (6.4) (9.) (11.2) (8.2) C (5.2) (.2) 영업이익성장률 (%) 212 (5.3) (14.3) (59.6) 적전 (3.6) (21.2) (26.7) (23.4) C 흑전 (14.1) (36.4) (25.8) (29.) 214C 순이익성장률 (%) 212 (1.6) (7.1) (7.6) (88.) 11.1 적지 (1.7) (25.6) (.3) C 11.7 (6.) 흑전 (1.1) (16.8) 1.6 (9.3) 214C (18.9) 영업이익률 (%) (.1) C C 순이익률 (%) (2.7) C C Valero Tesoro 17
18 표 5. 해외동종업체비교 ( 석유화학 ) SABIC BASF DuPont Dow Chemical Nan Ya Plastics Formosa Plastics Sinopec Shanghai PC Shin-etsu Chemical Sumitomo Chemical Asahi Kasei 현재주가 (9/2, 달러 ) 시가총액 ( 백만달러 ) 77,995 88,833 54,87 48,45 17,34 16,493 4,23 26,691 6,245 1,442 절대수익률 (%) 1M (2.3) M (1.1) M (11.) (3.) Y (4.6) 상대수익률 (%) 1M (5.9) 2.1 (.4) (2.2) 3.5 (.3) 3M (2.) (7.5) (9.4) M (1.5) (1.2) (21.9) (13.9) Y (1.4) (9.7) (1.1) 14.2 (8.4) (24.3) PER (X) C C PBR (X) C C ROE (%) (9.) 7. (1.4) C C 매출액성장률 (%) 212 (.5) (9.4) 3.4 (5.3) (.2) (6.5) (4.3) C (2.1) (9.2) (4.1) (5.7) 214C 3.4 (4.2) 영업이익성장률 (%) 212 (16.2) (3.1) (11.6) (2.) (43.9) (76.5) 적전.2 (29.2) (15.8) 213C 흑전 C 순이익성장률 (%) 212 (15.3) (28.1) (19.7) (56.9) (81.9) (59.2) 적전.3 적전 (8.) 213C 8.8 (3.8) 흑전 2.9 흑전 C 영업이익률 (%) (2.1) C C 순이익률 (%) (1.8) 1.3 (2.6) C C
19 Compliance Notice 213 년 9 월 24 일현재당사는상기회사와특별한이해관계가없으며, 동자료의조사분석담당자는해당회사의유가증권을보유하고있지않습니다. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 당사는현재 SK 이노베이션, S-Oil, GS, LG 화학, 롯데케미칼, 금호석유종목을기초자산으로하는 ELW 발행및 LP 회사임을알려드립니다. 본자료는기관투자자에게사전배포된사실이없습니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 투자등급및적용기준구분 투자등급 적용기준 ( 향후 1년기준 ) 업종 (Sector) OVERWEIGHT ( 비중확대 ) 시장대비 7% 이상상승예상 NEUTRAL ( 중립 ) 시장대비 -7%~7% 수익률예상 UNDERWEIGHT ( 비중축소 ) 시장대비 7% 이상하락예상 기업 (Report) BUY ( 매수 ) 추정적정주가 15% 이상상승예상 HOLD ( 보유 ) 추정적정주가 -15%~15% 수익률예상 SELL ( 매도 ) 추정적정주가 15% 이상하락예상 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, KB 투자증권 의고객에게만배포됩니다. 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다. 19
Weekly_
212. 5. 2 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 14, 원 ( 유지 ) GS (7893) 투자의견 : BUY
C5F8AED
212. 3. 13 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 목표주가 : 24, 원 ( 유지 ) Weekly: 서서히기지개를켜는 ABS 석유제품및석유화학제품의수익성악화가지속되고있다. 특히, 폴리에스터와나일론등합성섬유공장가동률확대가더디게일어나면서관련제품인
Microsoft Word - 92B47C1C.doc
213. 2. 13 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견
Weekly_
212. 9. 4 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21, 원 ( 유지 ) Weekly: 납사가격상승은석유화학업종의리스크
Weekly_
212. 9. 25 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 8월석유화학수출물량둔화 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,
Weekly_
212. 11. 6 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21, 원 ( 유지 ) S-Oil (195)
Weekly Highlight: SKC 코오롱 PI 신규상장 12 월 8 일 SKC 코오롱 PI 가신규상장예정이다. 공모가격주당 8, 원기준으로시가총액은 2,349 억원, 213 년기준 PER 은 9.1X 다. 당초상장예정가격은주당 12,5 원 ~15, 원이었으나, 예
214. 12. 8 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations 롯데케미칼 (1117) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 24, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 61, 원 ( 유지 ) SKC
Weekly_
212. 4. 17 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 윤활기유가격상승은정유주에긍정적 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 22, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY (
Weekly_
212. 1. 16 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Weekly: 미국의원유수출이확대된다면? Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21,
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 3, 1, 8 7 2, 11/3 11/5 11
1. News Summary (3 page) 212 년 7 월 11 일 News WTI comment 노르웨이파업종료로유가하락 Conclusion Headline MEGlobal, 8 월 MEG CP $1,4/t 으로전월대비 $3/t 상향 Polyester 시장회복기대감지속되는상황임 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4.
16A041F0
212. 1. 1 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 24, 원 ( 유지 ) S-Oil (195) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 145, 원 ( 유지 )
KB 투자의견 표 2. 커버리지및섹터투자의견 ( 단위 : 원 ) 현재가 목표주가 ( 투자의견 ) 컨센서스목표주가 투자포인트및리스크요인 정유 - 유가변동성축소에따른정유사업수익성안정화 - 아시아지역의정유설비스크랩에따른수급개선 - PX 가동률조정에따른단기가격반등 - 리스크
214. 6. 2 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 유지 ) GS(7893) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 61, 원 ( 유지 ) S-Oil
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,5 KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,1 ($/bbl) 13 WTI Dubai 5, 4,5 2, 1, , 3,5 1, , 11/12 12/4 1
1. News Summary (3 page) 213 년 1 월 3 일 News WTI comment 미국원유재고증가전망에하락 Conclusion Headline 한전, 8 천 kwh 급대용량 ESS 운전개시중대형 2 차전지중 ESS 의발전가능성점차가시화 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - News 5. - -
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, 9 8 3, 1, 7 2, 1/1 11/1 11/
1. News Summary (3 page) 212 년 8 월 23 일 News WTI comment 국제유가, 원유보유고감소영향으로상승 Conclusion Headline 한화케미칼, 한화솔라에너지 273 억원규모유상증자참여한화그룹의적극적태양광투자의지지속상황임 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - News 5.
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 7, KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 13 WTI Dubai 6, 2, , 2, 1 4, 1, , 1, 7 2, 1/11 11/2 1
1. News Summary (3 page) 212 년 9 월 18 일 News WTI comment 전략비축유방출루머에유가하락 Conclusion Headline 전일 Valero(-5.1%) 등미국정유주하락 3Q 호실적이후 4Q 실적불안감, Citi 의투자의견하향등반영 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - -
Weekly_
213. 7. 23 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 195, 원 ( 유지 ) S-Oil (195)
화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)
216. 2. 6 화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 71달러 / 톤 (+12% MoM) PE/PP, BD 등주요제품가격상승하며춘절연휴이후시황약세우려를해소 3월역내크래커정기보수에따른공급부족은시황강세모멘텀으로작용할전망
Weekly_
212. 8. 28 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 21, 원 ( 유지 ) Weekly: 투자,
2Q13 Review_
213. 7. 29 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 삼성정밀화학 (4) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 목표주가 ( 유지 ) 64, ( 원 ) Upside / Downside (%) 31.1 현재가 (7/26, 원 ) 48,8
Weekly_
212. 11. 13 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-74 kingnun@kbsec.co.kr 산업코멘트 Recommendations SK 이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 2, 원 ( 유지 ) S-Oil (95) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가
Microsoft Word - 140325_유덕상_LG화학.doc_BsEmNKtbWpnEWoNmiHiv
BUY 5191 기업분석 화학 BASF가 부럽다면 을 사라 214. 3. 25 목표주가(신규) 32,원 현재주가(3/24) 248,원 Up/Downside +29.% 투자의견(신규) Buy Analyst 유덕상 2 369 3458 Investment Points LG그룹의 바스프 라인업 핵심역할 지속, 성장 수혜는 계속: Global No.1화학사 BASF와의
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 11 월 17 일 News Conclusion WTI comment 산유량감소와지정학적리스크로상승 Headline 정부 / 금융당국, 화학등자발적구조조정지원 PTA 산업의구조조정에대한정부이슈는지속제기될것 News 1. - - News 2. - - News 3. - - News 4. - - 2. Prices
KB 투자의견 표 2. 커버리지및섹터투자의견 ( 단위 : 원 ) 현재가 목표주가 ( 투자의견 ) 컨센서스목표주가 투자포인트및리스크요인 정유 - 유가변동성축소에따른정유사업수익성안정화 - 아시아지역의정유설비스크랩에따른수급개선 - PX 가동률조정에따른단기가격반등 - 리스크
214. 5. 26 Analyst 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 정유 / 화학 (OVERWEIGHT) 산업코멘트 Recommendations SK이노베이션 (9677) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 17, 원 ( 유지 ) GS(7893) 투자의견 : BUY ( 유지 ) 목표주가 : 61, 원 ( 유지 ) S-Oil
218 년 9 월 4 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 ) 1
218. 9. 4 No. 8 횡보국면 정유전망과투자의견요약 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 주요석유제품주간가격변화 : Dubai +$2.8, 휘발유 +$2.4, 경유 +$3.1, 중유 +$1.4, 나프타 +$2.3, 복합정제마진은 $6.7(-4.6%) 로하락이불가피했다. 주요제품들의가격이상승을보였으나,
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 1 월 7 일 News Conclusion WTI comment 공급증대위기감지속, 전일대비 4.2% 재차급락 Headline 대만화학업체, 가동률조정속출 유가급락에따른 spread 약세업체압박중, 1Q 실적여전히불확실 News 1. - - News 2. - - News 3. - - 2. Prices
Microsoft Word - HMC_Industry_Weekly_Chemicals_ doc
Industry Note 213. 7. 16 정유 / 화학 Weekly: 휘발유가격급등이정제마진상승세견인 Analyst 김형욱 2) 3787-262 kimhu@hmcib.com - 북미지역일부정유공장들의가동중단으로미국휘발유가격급등 - 나프타가격톤당 21 달러상승하면서 PE/ 나프타스프레드축소 - SM 정기보수가 8 월까지이어지면서 9 월부터수급정상화될것으로판단
218 년 9 월 18 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 )
218. 9. 18 No. 9 좁혀지지않는 WTI 와 Midland 유종의가격차이 정유전망과투자의견요약 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 주요석유제품주간가격변화 : Dubai +$.8, 휘발유 +$.6, 등유 -$.1, 경유 -$.4, 중유 +$1., 나프타 +$.1, 복합정제마진 $6.2(-1.1%).
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Page 1. Summary Chemical / Energy Weekly 3, / /!!! 26 3 2 Analyst 377-3564 1kyuwon1@naver.com Chemical / Energy Weekly 26 3 2 [1] 1 : 2 : (WTI) 2.% 1.%.% -1.% -2.% -3.% -4.% -3.9% Source : Bloomberg '632
2010
Analyst 황유식 (639-4747) yousik.hwang@meritz.co.kr 214. 4. 15 화학 / 정유 Overweight 중국현지생산 / 판매기업의성장을보자 Top Picks LG 화학 (5191) Buy, TP 36, 원 관련종목 SKC (1179) Buy, TP 4, 원 코오롱인더 (1211) Buy, TP 8, 원 한솔케미칼 (1468)
218 년 7 월 1 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI /1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 복합정제마진 ( 래깅 ) 1
218. 7. 1 No. 7 댈러스연준, 美에너지산업설문결과발표 Permian Basin: 연초에는비용이부담이라더니, 이제는인프라와인력난이! 정유 / 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 댈러스연준 (Federal Reserve Bank of Dallas) 는미국석유, 가스산업서베이결과를발표했다.
HI Research Center Data, Model & Insight 2013/08/21 [ 산업브리프 ] Chemical Industry <Chemical Analyzer Issue> 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (2122
![HI Research Center Data, Model & Insight 2013/08/21 [ 산업브리프 ] Chemical Industry <Chemical Analyzer Issue> 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (2122](/thumbs/95/124713241.jpg "HI Research Center Data, Model & Insight 2013/08/21 [ 산업브리프 ] Chemical Industry <Chemical Analyzer Issue> 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (2122")
HI Research Center Data, Model & Insight 13//1 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (1-9199) chemlee@hi-ib.com 상사 / 화학스몰캡이명현 (1-9) Mr.lee@hi-ib.com
석유화학산업 3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제
3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 216. 7. 2 6 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제품스프레드급반등 PE 와 PP, BD, PTA, P-X 등다수의석유화학제품스프레드는 6 월둘째주를저점으로현재까지확대추세를나타냄.
1. News Summary (3 page) 2018 년 9 월 6 일 News WTI comment 美열대폭풍세력약화에약세 WTI 1.6% Conclusion Headline 사우디증권거래소장, " 아람코 IPO 를위한준비작업지속중 " 아람코의 SABIC 인수로사실상
1. News Summary (3 page) 2018 년 9 월 6 일 News WTI comment 美열대폭풍세력약화에약세 WTI 1.6% Conclusion Headline 사우디증권거래소장, " 아람코 IPO 를위한준비작업지속중 " 아람코의 SABIC 인수로사실상상장없이도 NEOM 자금조달가능해짐 News 1. - - News 2. - - News 3.
Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]](/thumbs/40/22015716.jpg "Microsoft PowerPoint - 110314 Japan.ppt [호환 모드]")
화학/에너지 _ March 14, 2011 일본 지진 영향: 국내 정유/화학 업종 점검 박재철 화학/에너지 3774-6896 parkjc@miraeasset.com 요약 및 결론 일본의 지진 발생으로 석유정제 설비 및 석유화학 설비 가동 중단 Sendai에서 Chiba에 이르는 동부 연안에 집중적으로 영향 역내 정제마진의 상승 요인으로 작용할 것으로 전망 정유
Microsoft Word _weekly
Weekly 제 45 호 215. 8. 25 Weekly 화학 / 에너지 유가는새로운국면으로 화학 / 에너지담당곽진희 Tel. 368-617 jhkwak@eugenefn.com - 1 - I. 주간시황요약 주간정유시황요약정제마진추이 전일 WTI 는 $38 을기록하여 29 년 2월이후최저치를기록하였음. 매크로우려에따른위험자산기피가그이유이며커머디티전반의가격하락으로이어지고있음.
Microsoft Word - Weekly_Oilchem_151208_35
년 월 일 Volume. - 경질유마진상승으로정제마진강세유지 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월첫째주유가하락세. Dubai유는배럴당 $9.(WoW -$.), Brent 유 $.(WoW -$.), WTI유 $.9(WoW -$.) 월첫째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 하락. 국내복합정제마진은
< 그림 1> 원유도입가 - 두바이유가및유가추이 < 그림 > 울산 (SKI) 온산 (S-oil) 원유도입가차이 3 원유도입가 - 두바이유가 ($/bbl,l) 유가 (Dubai,$/bbl,R) 1 도입가도입가차이차이 ( 울산( -울산온산,- 온산 $/bbl), $/bbl
HI Research Center Data, Model & Insight 1/1/19 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 9 월수출입 : 원유도입가안정및화학수출회복세 석유화학 / 정유이희철 (1-9199) chemlee@hi-ib.com 화학스몰캡이명현 (1-9) Mr.lee@hi-ib.com 국내석유수출입
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 6,000 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2, ($/bbl) 60 WTI Dubai 5,700 5,400 5,100 4, 4, 2,400 2,300 2,200 2,100 2,0
1. News Summary (3 page) 2017 년 11 월 8 일 News WTI comment 차익실현매물에숨고르기 WTI 0.3% Conclusion Headline 당진석탄화력 1 2 호기 LNG 발전소로바꾼다석탄대비 LNG 발전비용이높아한국전력요금기저가올라갈수있음 News 1. KOGAS, 예맨 LNG 플랜트사업 ' 답보 ' 주주대여금지급연기내전종료가가시권에들어오기전까지는지급연기가지속될전망
Microsoft Word doc
216 년 1 월 12 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q15 프리뷰 : 기대수준충족 4Q15 프리뷰 : 낮아진눈높이에부합할전망 석유화학 / 정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com 화학산업 ( 현대유니버스 8 개사 ) 의 215 년
Microsoft Word _Type2_산업_화학
2012 년 1 월 5 일산업분석 화학 Overweight ( 유지 ) 4Q Pre-view: 역발상필요시점 석유화학 : 3 분기대비실적악화예상 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research 현대증권석유화학유니버스기업
Microsoft Word Refining Petchem Weekly_KOR.docx
Korea Refining and Petrochemical Tracker 6 May, 213 권영배 CFA, Analyst 3774-612 yb.kwon@miraeasset.com 홍우태 3774-1478 wthong@miraeasset.com [ 요약 ] 싱가포르복합정제마진 US$5.1/bbl (+US$1/bbl WoW), 두바이원유대비 5.2% 브렌트,
Microsoft Word - Hi Chemical Analyzer Issue_월간통계_1305
HI Research Center Data, Model & Insight 13//1 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 월화학수출입 석유화학수출회복세가시화 석유화학 / 정유이희철 (1-9199) chemlee@hi-ib.com 상사 / 화학스몰캡이명현 (1-9) Mr.lee@hi-ib.com 국내석유수출입
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 8 월 12 일 News Conclusion WTI comment 유가 2009년 2월이후최저치 Headline 미국원유수출재개관련표결, 이르면 9월진행 미국원유수출재개시글로벌시장의또다른대형공급과잉요인될것 News 1. OPEC 산유량 3년래최대치, 이란증산영향 이란의시장컴백은큰의미를차지함, 제재완전해제시효과극대화
Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc
214.12.2 IM Chemical Weekly Analyst 박건태 T:377-973 당분간유가반등은힘들어보인다화학 : 12 월에도하락압력이어질듯 기초유분평균가격 : 전주대비 -36.7$/ton, 전월대비 -14.4$/ton * 에틸렌가격 : 전주대비 -45.$/ton, 전월대비 -17.$/ton * 프로필렌가격 : 전주대비 -75.$/ton, 전월대비
Microsoft Word - 20160525191517847.doc
216년 5월 26일 산업분석 화학 Overweight (유지) 시장의 오해, 그리고 투자의 기회 PE 스프레드: 구조적인 하락에 대한 오해 화학/정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com PE스프레드의 하반기 하락 우려감은 시장의 오해다. 216년 PE
제지
기초소재부문의영업이익률강화, 영업이익성장은우상향지속될전망 216.7.22 2Q16 컨센서스대비 7.2% 상회, 매출원가율 8% 미만추정 기초소재부문의성수기진입으로캐시카우역할이강화됨 정보전자소재 / 전지부문은상반기비수기이후성장잠재력발휘기대 투자의견 BUY ( 유지 ) 목표주가 34,원 ( 유지 ) Upside / Downside (%) 36.5 현재가 (7/21,
218 년 4 월 23 일 표 1. 주요제품별가격및스프레드추이 4 월셋째주 1W 1M 3M 6M 12M YTD Refinery WTI Dubai Na
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 국제유가강세지속, 화학제품가격은혼조 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 218 년 4 월 23 일 제품별가격동향 - 국제유가상승. 전주대비 WTI +1.% ( 현재 68.4달러 / 배럴 ), Dubai +2.8% (7.8달러/ 배럴 ).
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 4 월 6 일 News WTI comment 美원유재고증가유가상승폭제한 WTI 0.2% Conclusion Headline 2021 년, 미국은추가적인 LPG 수출 capa 가필요할것파나마운하확장으로미국산에너지의아시아유입이가속화될것 News 1. 석유화학호황끝물?... 주요화학제품내수가 ' 출렁 ' 화학제품들의가격이고점을형성한후다운사이클진입중으로판단
KB RESEARCH KB Chemical Watch 벤젠 /SM/ABS 상승지속, PVC 반등, PE 하락 소재 Analyst 백영찬 년 12 월 10 일 제품별가격동향 - 국제유가약세지속. 전주대비 WT
KB RESEARCH 벤젠 /SM/ABS 상승지속, PVC 반등, PE 하락 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 제품별가격동향 - 국제유가약세지속. 전주대비 WTI -1.7% ( 현재 7.4달러 / 배럴 ), Dubai -.7% (6.2달러/ 배럴 ). 11/3 OPEC 총회이후국제유가약세지속. 미국의 11월원유생산량증가가능성과원유감산에대한기대감이선반영되었기때문
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 11 일 News Conclusion WTI comment 2015년원유수요감소전망에유가재차하락 Headline 한화케미칼, 갤러리아지분 30% 매각추진 삼성화학계열사인수위해서는분명추가자금필요, 차후추이주목필요 News 1. [ 주간가격 ] 미국반덤핑우려로태양광제품가격하락지속 중국 DG 수요약세연중이슈되면서전체적인태양광시황약세지속중
1. News Summary (3 page) 2017 년 8 월 10 일 News WTI comment 美원유재고감소에강세 WTI 0.8% Conclusion Headline SK 이노베이션, 美텍사스산원유들여온다미국의환율, 무역압박속에서미국산에너지수입은불가피할전망 N
1. News Summary (3 page) 2017 년 8 월 10 일 News WTI comment 美원유재고감소에강세 WTI 0.8% Conclusion Headline SK 이노베이션, 美텍사스산원유들여온다미국의환율, 무역압박속에서미국산에너지수입은불가피할전망 News 1. 롯데케미칼, UK Wilton 의 PET 생산시설 force majeure 선언유럽지역
Industry Brief 표 1 커버리지기업별 2Q17 실적추정내역 ( 십억원 ) 2Q17E 2Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) SK이노베이션 매출액 9,769. 1, , ,
217. 6. 26 정유 / 화학 업황회복의첫단추가맞춰지다 정유 / 화학 Analyst 노우호 2. 698-6668 wooho.rho@meritz.co.kr 1H17 화학업종주가둔화는재고소진과유가약세에따른관망세수요의결과 2Q17E 롯데케미칼 (6,411억원), LG화학 (7,195억원) 등영업이익 QoQ 하락불가피 화학회복의 Key-word: Non-에틸렌계열중부타디엔첫반등과
(Microsoft Word - Weekly_\301\244\300\257\310\255\307\320_151215_36\310\243)
년 월 일 Volume. - 원료가격하락에도불구, 기초유분상승 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> 경질유인휘발유 / 납사마진강세 월둘째주유가하락세지속. Dubai유는배럴당 $.9(WoW -$.), Brent유 $9.(WoW -$9), WTI유 $.9(WoW -$) 월둘째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비보합. 국내복합정제마진은
KB RESEARCH KB Chemical Watch Diesel 가격강세지속, MEG/PVC 가격상승 소재 Analyst 백영찬 년 1 월 14 일 제품별가격동향 - 국제유가상승지속. 전주대비 WTI +4
KB RESEARCH Diesel 가격강세지속, MEG/PVC 가격상승 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 제품별가격동향 - 국제유가상승지속. 전주대비 WTI +4.7% ( 현재 64.3달러 / 배럴 ), Dubai +2.3% (66.3달러/ 배럴 ). 복합정제마진전주와유사, 전년동월대비 1.1달러상승. 전년대비낮아진재고와한파에의한수요확대로
LG
2012. 02. 01 Analyst 박재철 02) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr LG 화학 (051910) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 목표주가 ( 유지 ) 430,000 ( 원 ) Upside / Downside (%) 15.0 현재가 (01/31, 원 ) 374,000 Consensus target price
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2013 년 7 월 9 일산업분석 화학 Neutral ( 유지 ) 2Q13 Preview: 기대치에는미흡 2Q13 전분기대비실적증가, 다만업황개선은아직아니다 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com 복합화학 Analyst 김동건 02-6114-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터
2014-01-15 ChemicalDaily_SK.xls
1. News Summary (3 page) 214년 1월 15일 News WTI comment 미국 소매지표 호조에 유가 상승 Conclusion Headline PX 또 하락, 전일대비 -$19/t 떨어진 $1,325/t MEG/PX/PTA 관련업체의 1Q14 수익성 개선 가능성도 요원해 보임 News 1. 폭스바겐, "차세대 전기차 배터리 공급업체는 삼성SDI/LG화학."
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 2 일 News Conclusion WTI comment 저가매수세로유가상승 Headline S-Oil, 2년간 2천억원투자해울산공장시설개선 설비효율화투자는긍정적, 다만작은규모로서기업가치영향제한적 News 1. 중국 PE 설비잇따른가동중지발생 역내단기수급에긍정적영향예상, 다만유가하락 / 수요약세상황더큼
기업분석(Update)
년 월 9 일 Volume. - 나프타상승으로기초유분가격상승 Analyst 이지연 9- [leepd@ibks.com] 정유 >> WTI 유가격상승에따른미국가동률하락세 월넷째주 WTI유를제외하고유가하락세지속. Dubai 유는배럴당 $.(WoW - $., -.%), Brent 유 $.9(WoW -$., -.%), WTI유 $.(WoW +$., +.%) 월넷째주싱가폴크랙마진은
Microsoft Word - 정유화학 Weekly_5월 3주차_ doc
Industry Analysis 16 May 212 Analyst 오승규 377-973 seuoh@solomonib.com 석유화학 & 정유 22 개주요업체 Cash margin trend(5 월 3 주차 ) - 생각만큼나쁘지않다 22 개업체 1Q12 Cash Margin 대비 2Q12 Cash Margin 비교총 Cash margin 은전분기대비 4.9%
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 24 일 News WTI comment 예상치밑돈美재고량에상승 WTI 1.6% Conclusion Headline 유럽에서 LNG 와 PNG 의가격전쟁이일어날것에너지수출국으로전환한미국의 LNG 수출활성화는
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 24 일 News WTI comment 예상치밑돈美재고량에상승 WTI 1.6% Conclusion Headline 유럽에서 LNG 와 PNG 의가격전쟁이일어날것에너지수출국으로전환한미국의 LNG 수출활성화는필연적 News 1. Tesla, 현금이바닥나는모습보이며증자필요성대두증자로재무건전성을유지해왔기에충분히가능성있는시나리오
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 글로벌무역분쟁, 화학제품가격약세시현 소재 Analyst 백영찬 년 3 월 25 일 제품별가격동향 - 국제유가상승. 전주대비
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 글로벌무역분쟁, 제품가격약세시현 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 제품별가격동향 - 국제유가상승. 전주대비 WTI +.7% ( 현재 6.9달러 / 배럴 ), Dubai +6.1% (66.1달러/ 배럴 ). Gasoline 가격역내약세시현,
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2014 년 12 월 8 일 News Conclusion WTI comment 국제유가 5년 5개월래최저치 Headline Petrochina 이틀연속상한가, 중국정부의정유제품가격통제중단때문 Petrochina/CNPC에는긍정적뉴스, 다만국내정유업체영향제한적 News 1. [ 주간가격 ] 프로필렌급락세지속, PP도동반하락
Weekly Company Data 정유 표 1 정유업체실적및수익률 종목명 시총 수익률 (%) 매출액 영업이익 당기순이익 1W 1M YTD 17 18F 19F 17 18F 19F 17 18F 19F SK이노베이션 17,
2 3779 8843 218.6.28 정유 / 화학 / 조선양형모 _ 2 3779 8843 _ 정유 / 유가 - 주간리뷰주간 WTI 72.3달러, 6월 27일복합정제마진유가급등으로 2.93달러까지하락 유가상승분만큼제품가격상승못하고있음 미국정유시설가동률 96.7% 로연중최고치기록 미국석유협회주간원유재고 -9.228M( 전주 -3.16M) 으로예상치 -2.5M
tjindustry REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 석유제품가격강세, 합성수지동반상승 소재 Analyst 백영찬 년 5 월 13 일 제품별가격동향 - 국제유가보합지속. 전주
tjindustry REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 석유제품가격강세, 합성수지동반상승 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 제품별가격동향 - 국제유가보합지속. 전주대비 WTI +1.4% ( 현재 7.7달러 / 배럴 ), Dubai -.1% (7.달러/ 배럴 ). 역내석유제품가격강세시현.
기업분석(Update)
년 월 일 Volume. - 성수기진입에따른제품가격모두상승 Analyst [leepd@ibks.com] 정유 >> 유가보합안정적 월넷째주평균유가지난주대비보합. Dubai 유배럴당 $9.(WoW -$., -.%), Brent 유 $.(WoW +$., +.%), WTI유 $.(WoW +$., +.%) 월넷째주싱가폴크랙마진은 $./ 배럴로전주대비 $. 상승. BC유와나프타,
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 4 월 4 일 News WTI comment 리비아원유공급재개에하락 WTI 0.7% Conclusion Headline SK 이노 'km 주행 ' 전기차배터리개발추진에너지밀도높이는데필수적인니켈에대한수요가폭증할전망 News 1. 중국발후폭풍에 LG 화학, 삼성 SDI 배터리점유율방전사드관련불확실성속, 유럽과미주지역공략하는전략이유효할것
2013년 0월 0일
217 년 2 월 2 일 I Equity Research 석유화학 미국의한국산합성고무관세부과영향과그파급가능성점검 합성고무관세부과가매출에미치는영향은매우미미함미국이한국산합성고무에대해반덤핑관세를부과하기로예비판정했다. LG화학은 11.63%, 금호석유에는 44.3% 다. 결론부터말하면, 이번조치가양사의매출에미치는영향은미미하다. 한국의 SBR 수출중미국향비중은 216년기준약
중국 2013년도 2분기 GDP Preview
Analyst 이재원 3777-8198 jaewon.lee@kbsec.co.kr.... 윤소현 3777-9112 realmomumu@kbsec.co.kr 정유 / 화학산업 (OVERWEIGHT): 3Q16 실적발표는비수기의끝자락 정량적접근에서공급량이줄어도공급량이수요량보다많은상황이지속되는한공급량감소는큰의미를갖기어려울것으로분석됨. 그러나국제에너지포럼이후의 OPEC
218 년 1 월 8 일 표 1. 주요제품별가격및스프레드추이 1 월첫째주 1W 1M 3M 6M 12M YTD Refinery (USD/ 배럴 ) WTI Dubai
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH KB Chemical Watch 국제유가와정제마진동반강세지속 소재 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 218 년 1 월 8 일 제품별가격동향 - 국제유가강세시현. 전주대비 WTI +1.% ( 현재 74.3달러 / 배럴 ), Dubai +3.9% (83.1달러/ 배럴 ).
Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc
2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 23 일 News WTI comment 美재고량증가우려로하락 WTI 0.9% Conclusion Headline 다우케미칼 - 듀퐁, EU 승인앞둬 Bayer AG 와 Monsanto, CNCC 와 Syngenta 등화학사업재편중 News 1. First Solar, 기록적적자발표후 8.3% 하락펀더멘털이탄탄하지못하며,
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 1 월 13 일 News Conclusion WTI comment 골드만삭스유가전망급하향에유가급락 Headline 쿠웨이트, 2015년도예산유가 $45/bbl 설정 중동국가의저유가에대한수긍뿐아니라예산확보위한증산도가능 News 1. GM, 디트로이트모터쇼첫날 Volt2와 Bolt 공개 2세대전기차모델의시작,
SKInnovation_
213. 5. 3 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr SK 이노베이션 (9677) 탐방코멘트 투자의견 ( 유지 ) BUY 목표주가 ( 유지 ) 21, ( 원 ) Upside / Downside (%) 45.3 현재가 (5/29, 원 ) 144,5 Consensus
Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc
Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
기업분석(Update)
` 유가 : 전주평균유가 WTI $71.9(-2.5%), Dubai $73.9(-1.3%). 7 월초 75 달러까지상승했던유가는미국원유재고가 16 년말이후최대치인 -1,263 만배럴감소했음에도하락. 리비아내전으로불가항력선언되었던원유수출항구 4 곳운영재개에따른공급정상화기대영향. OPEC 은 7 월 OMR 에서 18 년비 OPEC 공급증가규모전월전망대비상향조정.
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2016 년 1 월 7 일 News Conclusion WTI comment 공급과잉우려로유가하락 Headline 롯데케미칼, 자회사타이탄케미칼 IPO 진행 롯데케미칼현금유입이슈, 다만삼성화학계열인수대금사용가능성 News 1. SK이노베이션, TAC필름사업매각추진 1회성비용발생있겠지만적자사업부정리및현금확보는긍정적소식
Microsoft Word - 120326 SK케미칼.doc
SK케미칼 (612) 212. 3. 26 기업분석 Analyst 김나연 2.3772-716 irene.kim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 1,원(유지) 현주가(3/23): 62,1원 Stock Data KOSPI(3/23) 2,26.83pt 시가총액 12,944억원 발행주식수 2,843천주 52주 최고가 / 최저가 84,9 / 59,5원
주간주요뉴스 출처내용출처내용 Tellurian 의 CEO 는미국셰일수출증대를위한인프라투자에 1,7 억달 미국재무장관은이란에강한신규제재를가할수있다고밝힘. 트럼프대통 페트로넷 러가필요하다고언급. 퍼미안분지에서는수반가스처리시설부족으로원 Bloomberg 령은이란핵프로그램에대
Eugene 정유 / 화학 Weekly 218. 4. 17 No. 1 빠르게오르는국제유가가부담스럽다 정유 / 화학담당황성현 Tel. 368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 유가코멘트 베일에가려져있던사우디아람코의손익계산서가 Bloomberg 통신을통해일부공개됨. 217 년도상반기누적순이익은 338억달러를기록함. 하반기유가를감안해단순계산시, 217
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
대한유화 ( KS) 유가하락에속지말자! Company Comment 유가하락시제품가격도하락하기때문에시황악화에대한시장우려 가높아졌으나주요제품수익성은오히려확대된상태. 2 분기증설이후 실적증가고려시현주가에서는적극적인비중확대를권고함 또다시분기최대
(665.KS) 유가하락에속지말자! Company Comment 217. 4. 3 유가하락시제품가격도하락하기때문에시황악화에대한시장우려 가높아졌으나주요제품수익성은오히려확대된상태. 2 분기증설이후 실적증가고려시현주가에서는적극적인비중확대를권고함 또다시분기최대실적추정 1 분기영업이익 1,69 억원 (+37% y-y, +9% q-q) 으로분기최대실적추정. HDPE 와
Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover
215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
Microsoft Word - 20091014_LG화학 3Q09 review.doc
sh 정유/화학 오정일 02)20049595 oh.jungill@shinyoung.com LG화학(051910.KS) 3분기 양호한 실적, 유화경기 조정 영향은 제한적 매수A(유지) 현재주가(10/13) 208,000원 목표주가(12M) 270,000원 Key Data (기준일: 2009. 10. 13) KOSPI(pt) 1,628.93 KOSDAQ(pt)
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원
212. 6. 29 A nalyst 최 훈 2) 3777-875 hchoi@kbsec.co.kr 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원) 8,66 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) Forecast
< > 1. * NCC와 ECC의에틸렌생산원가차이 ($/ 톤 ): ( 13) 870 ( 15)
Issue Report Vol. 2015- 산업이슈 -15 (2015.12.21.) 해외경제연구소 글로벌석유화학산업동향및전망 I. 1 II. 3 4 III. 11 IV. 16 : (3779-6685) jaewoolee@koreaexim.go.kr : (3779-6680) dwsung@koreaexim.go.kr < > 1. * NCC와 ECC의에틸렌생산원가차이
석유화학_교정1025qxe
석유화학으로 만드는 세상 석유화학산업의 이해 석유화학산업의 이해 석유화학으로 만드는 세상 석유화학으로 만드는 세상 석유화학산업의 이해 석유화학으로 만드는 세상 차례 은 석유화학산업에 대한 기초적인 이해와 석유화학 산업에 대한 이미지 개선을 위하여 제작된 것입니다. 본 책자 내용에 대한 문의는 한국석유화학공업협회 연구조사본부 최홍준(02-3668-6153)에게
< 그림 1> 화학업종기관및외국인순매수추이 < 그림 2> 정유업종기관및외국인순매수추이 화학업종기관순매수 ( 십억원 ) 화학업종외국인순매수 ( 십억원 ) 정유기관순매수 ( 십억원 ) 정유외국인순매수 ( 십억원 )
HI Research Center Data, Model & Insight 213/9/17 [ 산업브리프 ] Chemical Industry 화학업종투자판단 : 업황 Rebound 진행중 석유화학 / 정유이희철 (2122-9199) chemlee@hi-ib.com 상사 / 화학스몰캡이명현 (2122-926) Mr.lee@hi-ib.com
ChemicalDaily_SK.xlsm
1. News Summary (3 page) 2015 년 1 월 29 일 News Conclusion WTI comment 국제유가상승마감 Headline 사우디 Yansab은 +9.4% 반면브라질 Petrobras는 -11.2%? 유가급락으로인한실적우려전일글로벌하게본격화된상황임 News 1. 미국원유생산사상최대 / 골드만삭스 " 유가 $30/bbl까지 "
Monthly 제 2 호 214. 9. 2 화학 / 에너지 Monthly Update 중국자급률어디까지왔나 화학 / 에너지담당곽진희 Tel. 368-617 jhkwak@eugenefn.com 화학 / 에너지 RA 윤상은 Tel. 368-6519 seyoon@eugenefn.com Contents I. 투자아이디어 : 중국자급률어디까지왔나... 4 II. 월간시황요약...
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 2 월 2 일 News WTI comment 러시아감산소식에상승 Conclusion Headline 셰일가스가 LPG 시장에미치고있는영향라니냐영향으로수송차질을빚고있어단기적가격상승가능 News 1. GM 볼트출시에 LG 가설레는이유는현재 1,162 대가팔렸고 3 만대판매위해서 GM 이 delivery rate
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C
![[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C](/thumbs/93/114434825.jpg "[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C")
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #3 (12 월 1 주차 ) Issue #3 / 1st Week of December / '18.12.3 1 Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합성섬유 Dubai $9.3/bbl [w/w +1.%], Brent $8.7/bbl [w/w
Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,700 KOSQI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,200 ($/bbl) 70 WTI Dubai 5,300 4,900 4, 2,100 2, ,100 3,700 1,9
1. News Summary (3 page) 2017 년 4 월 3 일 News WTI comment 호재와악재공방에혼조 WTI 0.5% Conclusion Headline [ 주간가격 ] 에틸렌, 5 월물수급불투명속 NEA, SEA 모두플랫에틸렌파생품의 rebound 로스팟수요는늘어날가능성있음 News 1. [ 주간가격 ] MEG, 다운스트림수요의약세로 15$/mt
표 1. 코리안리월별실적요약및추이 FY212 FY213 FY212 FY213 단위 : 억원, %, %p 7 월 2 월 3 월 4 월 5 월 월 7 월 MoM YoY 누적누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 수재보험료 4,74 4,81 5,25 5,483 5,3 5,92 5
213. 8. 3 A nalyst 유승창 2) 3777-857 sc.yoo@kbsec.co.kr 코리안리 (39) Earnings Review 양호한 수익성과 성장성을 바탕으로 실적 개선 지속될 전망 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 1,5 (원) Upside / Downside 4.4 현재가 (8/29, 원) 11,75 Consensus target
Microsoft Word - LG화학_120702_f.doc
Company Brief 212. 7. 2 Buy LG 화학 (5191) 2Q12 Preview: 석유화학선방, 정보전자 / 전지회복 Analyst 황유식 (639-4747) 목표주가 (6개월) 4,원 현재주가 (6.29) : 292,원 소속업종 화학 시가총액 (6.29) : 193,512억원 평균거래대금 (6일) 1,541.7억원 외국인지분율 32.64%