2018.05.04 통신서비스 통신서비스 Weekly(4/30~5/4) : SKT KT, LGU+ 스위칭포착 주가 / 컨센서스 / 수급동향이번주통신업종 +2.3% (VS KOSPI -1.2%) / 국내주가상승률 : SKT +1.8%, KT +2.4%, LGU+ +4.0% / 글로벌통신업종주가상승률 : NTT Docomo -2.3%, KDDI -1.1%, Softbank -0.1%, CU -2.4%, CM -2.2%, CT -0.3%, AT&T -3.3%, VZ -7.2%, Chunghwa Telecom -1.3%, Taiwan Mobile +0.5% 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) SK 텔레콤 BUY (M) 300,000 (M) KT BUY (M) 42,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 18,000 (M) 투자자동향및관심사투자자동향 : 기관투자자는 SKT KT & LGU+ 로스위칭. 외국인투자자는 SKT 저가매수투자자 View : 지난주의메인이벤트는 11Q 실적 : 무선부진. 홈미디어선방. 이에따라 SKT는부진. KT는예상수준. LGU+ 는실적서프라이즈기록. 2주파수경매안공고 : 예상과달리총량제한을 100MHz로결정 SKT의주파수전략에차질. 결론적으로상기변수고려시, 당분간 LGU+ > KT > SKT 순으로투자매력보유 주요뉴스및코멘트 T 모바일 스프린트합병협상타결... 거대통신사탄생하나 < 한경 > : 미국 3 4위이통업체 T모바일과스프린트가 240억달러규모합병협상을타결. 미국규제당국의승인절차가남았지만이번협상으로 1,460억달러규모의미국내 2위거대통신사가탄생할지관심을모음. T모바일과모회사인도이치텔레콤은합병회사지분 42% 와의결지분 69% 를받게되며, 합병후 T모바일이라는이름을사용하게됨. 존레저 T모바일 CEO는통합기업의 CEO를맡을예정美법무부 "AT&T- 타임워너합병반대 "< 지디 > : 미국법무부, 또다시 AT&T의타임워너인수를반대한다는입장을분명히함. AT&T가타임워너를인수할경우유료TV 경쟁자들에게피해를입힐뿐아니라소비자가격도상승할우려가있다고주장하였음. 또 AT&T 는라이벌들이필요로하는콘텐츠의게이트키퍼가될것이라경고 [ 넷플릭스충격 ]" 통신망에재앙적충격... 망이용대가협상절실 "< 전자 > : ' 넷플릭의스 LGU+ 입성을계기고방송통신전체에극도의위기감이고조됨. 망이용대가는물론이고, 망중립성, VOD, 콘텐츠등방송통신산업에직 간접적영향이불가피할전망. 통신사가바라보는넷플릭스공포는재앙수준. LGU+ 가입자이탈이시작되는순간 SKB와 KT 등경쟁사도넷플릭스를유치하지않을수없게됨. 3 사가모두넷플릭스를공급할경우가입자유치효과는 0에수렴. 남는건낮은매출분배수준, 캐시서버제공등후폭풍을통신 3사가떠안아야하는것. 또한넷플릭스는장편동영상콘텐츠이기에통신망에엄청난부담을줄것으로관측됨 5G 주파수, 통신 3 사에 ' 균등할당 ' 한다 < 한경 > : 5G 주파수경매가다음달 15일열림. 총량제한에대해서는 3.5GHz 대역은 100MHz폭, 28GHz 대역은 1000MHz폭으로제한키로함. 이에따라 3.5GHz 대역에서통신 3사가각각 '100:100:80' 또는 '100:90:90' 등으로비슷하게가져갈전망. 이에따라업체별희비가엇갈림. SKT는아쉬움을나타낸반면 KT와 LGU+ 는안도하는모습
통신서비스 통신업종주간동향 (4.30~5.4) Valuation 비교 PER PBR ROE Mkt. Cap 2018E 2018E 2018E (bn USD) KOSPI 9.5 1.0 11.5 1,487.5 통신업 7.8 0.8 11.2 29.3 SK 텔레콤 6.2 0.8 15.9 17.4 KT 11.8 0.6 5.2 6.7 LG 유플러스 13.3 1.0 7.9 5.2 NTT Docomo 14.1 1.7 12.6 95.3 KDDI 12.3 1.9 15.6 68.4 Softbank 8.8 1.8 21.7 85.1 China Unicom 29.9 0.8 2.9 42.5 China Mobile 10.4 1.2 11.5 191.7 China Telecom 12.0 0.7 6.2 38.5 AT&T 9.3 1.3 14.8 196.1 Verizon 10.5 3.7 38.2 197.7 Chunghwa Telecom 22.3 2.3 10.6 29.1 Taiwan Mobile 21.1 5.2 23.7 12.7 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일순매수 ( 십억원 ) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI -1.2 2.2-2.5-3.8 9.8-1,265.2-149.0 1,378.8 통신업 2.3-0.6-10.5-10.2-5.8 2.7 43.3-50.0 SK 텔레콤 1.8-1.7-12.0-13.3-2.1-15.6 41.3-30.2 KT 2.4 0.0-5.9-6.4-13.4 4.7 0.1-5.6 LG 유플러스 4.0 2.4-11.1-3.7-6.5 13.6 1.9-14.3 NTT Docomo -2.3-0.5 1.8 0.7 3.3 KDDI -1.1 6.4 3.8-5.7-1.7 Softbank -0.1 11.4-5.2-16.8 0.1 China Unicom -2.4 9.7-8.4-9.5 5.5 China Mobile -2.2 3.6-9.8-7.4-9.4 China Telecom -0.3 9.0-2.9-4.3 0.3 AT&T -3.3-11.0-16.1-4.1-16.0 Verizon -7.2-0.2-9.7 0.9 4.3 Chunghwa -1.3-0.4 2.3 9.3 7.2 Taiwan Mobile 0.5 0.0 0.5 3.3-4.0 2
Global peer group Valuation ( 단위 : 배, %) PER PBR EV/EBITDA Dividend Yield 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E SK 텔레콤 6.2 5.7 0.8 0.7 5.4 5.4 4.3 4.3 KT 11.8 12.9 0.6 0.6 2.3 2.3 3.6 3.6 LG 유플러스 13.3 12.1 1.0 1.0 3.3 3.0 3.1 3.1 NTT Docomo 14.1 14.1 1.7 1.6 6.6 6.4 3.6 3.9 KDDI 12.3 11.6 1.9 1.7 5.7 5.5 3.1 3.4 Softbank 8.8 12.8 1.8 1.5 8.5 8.5 0.5 0.5 NTT 11.7 11.3 1.1 1.0 5.4 5.2 2.9 3.1 China Unicom 29.9 18.6 0.8 0.8 3.3 3.1 1.4 2.3 China Mobile 10.4 10.2 1.2 1.1 2.7 2.6 4.8 4.8 China Telecom 12.0 10.7 0.7 0.7 3.1 3.0 3.4 3.8 PCCW 21.9 18.9 2.0 2.1 5.7 5.5 5.7 5.8 Singtel 14.6 14.3 1.9 1.9 12.8 12.6 5.7 5.1 AT&T 9.3 9.2 1.3 1.3 6.0 6.1 6.3 6.4 Verizon 10.5 10.2 3.7 3.0 6.7 6.5 5.0 5.1 Chunghwa 22.3 22.1 2.3 2.4 10.5 10.3 4.4 4.5 Taiwan Mobile 21.1 20.5 5.2 5.1 13.0 12.7 5.1 5.1 Telstra 10.8 10.2 2.5 2.4 5.4 5.1 6.8 6.8 Vodafone 22.4 21.8 0.9 1.0 6.6 6.6 6.3 6.4 Deutsche 15.0 13.2 2.0 1.9 5.8 5.5 4.9 5.3 Telefonica 11.3 10.2 2.0 1.8 6.2 6.0 4.6 4.7 Telecom Italia 11.1 10.3 0.8 0.7 5.4 5.2 0.6 1.1 Telenor 17.0 16.0 4.6 4.5 6.7 6.6 5.1 5.0 Teliasonera 16.0 15.6 1.8 1.8 9.7 9.6 5.5 5.6 Average 15.9 14.9 2.0 1.9 7.0 6.8 4.6 4.8 자료 : 유안타증권리서치센터 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) SK 텔레콤 KT 결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 매출액 17,092 17,520 16,924 17,106 17,423 매출액 22,744 23,387 22,964 23,101 23,543 영업이익 1,536 1,537 1,282 1,332 1,465 영업이익 1,440 1,375 1,311 1,214 1,305 지배주주순이익 1,676 2,600 3,014 3,283 3,387 지배주주순이익 711 477 613 561 641 증가율 10.4 55.1 15.9 8.9 3.2 증가율 28.6-32.9 28.6-8.5 14.2 PER 10.5 7.8 6.2 5.7 5.5 PER 11.2 17.1 11.8 12.9 11.3 PBR 1.0 1.0 0.8 0.7 0.6 PBR 0.7 0.7 0.6 0.6 0.5 EV/EBITDA 5.0 5.4 5.4 5.4 5.3 EV/EBITDA 2.9 2.8 2.3 2.3 2.3 ROE 10.7 15.4 15.9 15.3 14.1 ROE 6.4 4.1 5.2 4.6 5.2 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 3
통신서비스 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) LG 유플러스결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 매출액 11,451 12,279 12,246 12,232 12,434 영업이익 746 826 753 807 881 지배주주귀속순이익 493 547 421 465 615 증가율 40.2 11.0-23.0 10.3 32.3 PER 9.8 11.2 13.4 12.1 9.2 PBR 1.0 1.2 1.0 1.0 0.9 EV/EBITDA 3.5 3.6 3.3 3.0 2.6 ROE 10.6 10.9 7.9 8.3 10.3 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 통신사실적추정및컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,234 4,346 4,443 4,497 4,182 4,183 4,359-4% KT 5,612 5,842 5,827 6,107 5,710 5,796 5,867-3% LG 유플러스 2,882 3,010 3,060 3,328 2,980 3,027 3,065-3% 영업이익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 411 423 392 310 325 324 392-17% KT 417 447 377 134 397 348 381 4% LG 유플러스 203 208 214 201 188 185 214-12% 영업이익률 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E SK 텔레콤 10% 10% 9% 7% 8% 8% KT 7% 8% 6% 2% 7% 6% LG 유플러스 7% 7% 7% 6% 6% 6% 세전계속사업이익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 724 748 1,004 927 907 1,019 970-7% KT 318 316 317-114 353 264 280 26% LG 유플러스 171 176 184 136 162 143 185-13% 지배주주귀속순익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 589 625 796 590 695 785 739-6% KT 201 222 180-126 197 173 192 3% LG 유플러스 133 136 143 136 116 108 142-18% 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 4
2Q18E 컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,359 4,373 0% 4,431 4,274 KT 5,867 5,858 0% 6,054 5,635 LG 유플러스 3,065 3,065 0% 3,208 2,940 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 392 395-1% 411 371 KT 381 374 2% 411 342 LG 유플러스 214 214 0% 230 202 영업이익률 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 9% 9% 0% 9% 9% KT 6% 6% 0% 7% 6% LG 유플러스 7% 7% 0% 7% 7% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 970 970 0% 1,077 895 KT 280 282-1% 314 226 LG 유플러스 185 185 0% 204 164 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 739 739 0% 830 678 KT 192 188 2% 214 168 LG 유플러스 142 142 0% 158 128 자료 : 유안타증권리서치센터 5
통신서비스 주간뉴스취합 < 주간통신업주요뉴스 > T 모바일 스프린트합병협상타결... 거대통신사탄생하나 < 한경 > 미국 3 4위이통업체 T 모바일과스프린트가 240억달러규모합병협상을타결. 미국규제당국의승인절차가남았지만이번협상으로 1,460억달러규모의미국내 2위거대통신사가탄생할지관심을모음. T 모바일과모회사인도이치텔레콤은합병회사지분 42% 와의결지분 69% 를받게되며, 합병후 T 모바일이라는이름을사용하게됨. 존레저 T 모바일 CEO 는통합기업의 CEO 를맡을예정 규개위 ' 보편요금제 ' 결론못내... 내달 11 일재논의 < 파낸 > 국무총리실산하규개위, 보편요금제도입을위한 ' 전기통신사업법개정안 ' 에대해심의했지만결론을내지못한채내달 11일재논의를진행키로결정. 27일진행도니심의에서는시민단체와이통사등의의견진술이길어지면서정부의진술을듣지못했음 보편요금제도입심의... 후발업체입장빠져 < 지디 > 규개위, 보편요금제도입을심의하면서규제당사자인 SKT 와가계통신비정책협의회, 시민단체의의견을청취. 또오는 11일과기정통부의의견을듣고결론을내린다는계획. 이과정에서알뜰폰업계와 KT, LGU+ 등이동통신후발사업자의입장이빠졌다는지적이나옴 휴대폰번호이동, 다시월 40 만대로뚝 < 지디 > 지난 4월번호이동가입자수는 43만여건으로다시감소추세로돌아섬. 갤럭시 S9과 V30S 씽큐의출시로 3월들어월 50만건을회복했지만한달만에 7만건가량의감소한것. 유통업계관계자 " 선택약정할인율을쫓아가지못하는공시지원금규모오해지율을더욱낮추려는이통사의노력으로번호이동가입자수가반등하기쉽지않을것으로보인다 " 고밝힘 법무부 "AT&T- 타임워너합병반대 "< 지디 > 미국법무부, 또다시 AT&T 의타임워너인수를반대한다는입장을분명히함. AT&T 가타임워너를인수할경우유료 TV 경쟁자들에게피해를입힐뿐아니라소비자가격도상승할우려가있다고주장하였음. 또 AT&T 는라이벌들이필요로하는콘텐츠의게이트키퍼가될것이라경고 [ 넷플릭스충격 ]" 통신망에재앙적충격... 망이용대가협상절실 "< 전자 > 넷플릭의스 LGU+ 입성을계기고방송통신전체에극도의위기감이고조됨. 망이용대가는물론이고, 망중립성, VOD, 콘텐츠등방송통신산업에직 간접적영향이불가피할전망. 통신사가바라보는넷플릭스공포는재앙수준. LGU+ 가입자이탈이시작되는순간 SKB 와 KT 등경쟁사도넷플릭스를유치하지않을수없게됨. 3 사가모두넷플릭스를공급할경우가입자유치효과는 0에수렴. 남는건낮은매출분배수준, 캐시서버제공등후폭풍을통신 3사가떠안아야하는것. 또한넷플릭스는장편동영상콘텐츠이기에통신망에엄청난부담을줄것으로관측됨 보편요금제심사, 알뜰폰의견반영되나 < 아이 > 보편요금제에대한규개위심사가내주속개될예정. 이번엔보편요금제도입으로타격이예상되는 MVNO 업계목소리도청취할예정으로심사에반영될것으로예상됨. 알뜰폰업계, 보편요금제도입으로사업기반이흔들릴수있다며이에반대해왔기에규개위판단에변수가될지주목됨 5G 주파수할당유보된 20MHz 운명은?< 아이 > 3.5GHz 대역에서할당이유보된 20MHz 폭의이번경매추가여부가곧결정됨. 추가된다면당초계획대로 300MHz 대역폭이경매에등장하겠지만, 무산된다면 20MHz 폭의간섭여부에따라향후할당계획이마련돼야함. 이에대해통신사간이견이나타나고있음. SKT 와 LGU+ 는 300MHz 대역폭모두가이번경매에나와야한다는입장이지만, KT 는일정대역폭의이격이필요하다고요구한것으로알려짐 5G 주파수, 통신 3 사에 ' 균등할당 ' 한다 < 한경 > 5G 주파수경매가다음달 15일열림. 총량제한에대해서는 3.5GHz 대역은 100MHz 폭, 28GHz 대역은 1000MHz 폭으로제한키로함. 이에따라 3.5GHz 대역에서통신 3사가각각 '100:100:80' 또는 '100:90:90' 등으로비슷하게가져갈전망. 이에따라업체별희비가엇갈림. SKT 는아쉬움을나타낸반면 KT 와 LGU+ 는안도하는모습 < 주간 S KT 주요뉴스 > SKT, 3 번째 IoT 망상용화... 사물인터넷시대속도낸다 < 한경 > SKT, 사진과동영상을전송할수있는 IoT 통신망 'LTE Cat.M1' 을상용화했다고발표. LTE Cat.M1 은 3GPP 가표준화한저전력광대역통신기술이며, HD 급사진과저용량동영상을전송할수있음. SKT, 5월중순 IoT 블랙박스서비스를시작할예정이며요금은월 1,900원, 데이터는 50MB 를쓸수있음 SKT 간편본인확인 'T 인증 ' 가입자 1000 만돌파 < 파낸 > SKT 의스마트폰앱기반본인확인서비스 'T 인증 ' 의가입자가출시 2년여만에 1,000만명을돌파. MAU 는 385만명을넘어섰으며, 누적인증건수는 1억7000 만건에달하며, 제휴서비스도 3만1000 개를넘어섬 < 주간 KT 주요뉴스 > KT AI 비서 ' 기가지니 ', 자동차 호텔등 B2B2C 공략 < 파낸 > 6
KT, 기가지니의가입자를연말까지 150만으로끌어올리겠다고발표. ' 기가지니 ' 를앞세워자동차와특급호텔등 B2B2C 분야로서비스영역을확대할방침이며사전등록된목소리만으로안전하게결제할수있는 FIDO 기술개발에도박차를가할예정 < 주간 LGU+ 주요뉴스 > LGU+, 넷플릭스탑재두고논란가열... 망대가 VOD 매출향방은 < 이데 > LGU+, 자사 IPTV 에넷플릭스콘텐츠를제공키로계약. LGU+ 로선넷플릭스인기콘텐츠를제공해미디어경쟁력을높일수있지만, 업계의시선이곱지않음. 업계에선 LGU+ 가구글캐시서버를통신 3사중최초로도입한것이나화웨이통신장비를 LTE 기간망에에도입한것처럼넷플릭스와광범위한제휴를맺은것으로평가. 경쟁사관계자는 " 국내산업의생태계를고려하지않은이기주의마케팅 " 이라고비판자료 : 언론자료 7
통신서비스 월간번호이동점유율 ( 단위 : 명 ) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 3월소계 531,203 177,570 126,417 125,304 101,912 33.4% 23.8% 23.6% 19.2% 4월소계 544,859 187,102 132,109 137,443 88,205 34.3% 24.2% 25.2% 16.2% 5월소계 581,124 204,312 146,048 141,352 89,412 35.2% 25.1% 24.3% 15.4% 6월소계 533,157 186,463 133,059 130,587 83,048 35.0% 25.0% 24.5% 15.6% 7월소계 667,187 240,678 170,745 162,495 93,269 36.1% 25.6% 24.4% 14.0% 8월소계 591,562 206,982 144,318 140,784 99,478 35.0% 24.4% 23.8% 16.8% 9월소계 562,700 204,090 136,725 136,156 85,729 36.3% 24.3% 24.2% 15.2% 10월소계 600,184 221,634 149,014 145,502 84,034 36.9% 24.8% 24.2% 14.0% 11월소계 697,180 255,953 180,588 168,080 92,559 36.7% 25.9% 24.1% 13.3% 12월소계 603,457 219,375 151,233 146,662 86,187 36.4% 25.1% 24.3% 14.3% 1월소계 499,893 169,713 120,117 118,869 91,194 33.9% 24.0% 23.8% 18.2% 2월소계 397,616 130,678 94,207 93,875 78,856 32.9% 23.7% 23.6% 19.8% 3월 1일 13,618 4,958 3,607 3,620 1,433 36.4% 26.5% 26.6% 10.5% 3월 2일 19,199 5,968 4,387 4,289 4,555 31.1% 22.9% 22.3% 23.7% 3월 3일 16,897 6,217 4,241 4,191 2,248 36.8% 25.1% 24.8% 13.3% 3월 5일 24,218 7,772 5,843 5,363 5,240 32.1% 24.1% 22.1% 21.6% 3월 6일 15,496 4,796 3,226 3,194 4,280 30.9% 20.8% 20.6% 27.6% 3월 7일 14,771 4,416 3,108 2,929 4,318 29.9% 21.0% 19.8% 29.2% 3월 8일 13,574 4,129 2,971 2,679 3,795 30.4% 21.9% 19.7% 28.0% 3월 9일 30,675 10,455 8,242 7,848 4,130 34.1% 26.9% 25.6% 13.5% 3월 10일 23,416 8,601 6,321 6,450 2,044 36.7% 27.0% 27.5% 8.7% 3월 12일 28,670 9,480 7,118 6,911 5,161 33.1% 24.8% 24.1% 18.0% 3월 13일 17,729 5,815 3,963 3,957 3,994 32.8% 22.4% 22.3% 22.5% 3월 14일 17,183 5,569 4,019 3,649 3,946 32.4% 23.4% 21.2% 23.0% 3월 15일 16,850 5,352 3,918 3,978 3,602 31.8% 23.3% 23.6% 21.4% 3월 16일 17,535 5,603 3,873 3,843 4,216 32.0% 22.1% 21.9% 24.0% 3월 17일 19,412 7,084 5,172 5,125 2,031 36.5% 26.6% 26.4% 10.5% 3월 19일 25,196 8,473 5,885 5,981 4,857 33.6% 23.4% 23.7% 19.3% 3월 20일 16,051 5,041 3,702 3,529 3,779 31.4% 23.1% 22.0% 23.5% 3월 21일 14,783 4,635 3,576 3,047 3,525 31.4% 24.2% 20.6% 23.8% 3월 22일 15,409 4,763 3,540 3,379 3,727 30.9% 23.0% 21.9% 24.2% 3월 23일 16,572 5,077 3,851 3,763 3,881 30.6% 23.2% 22.7% 23.4% 3월 24일 18,616 6,502 5,045 5,140 1,929 34.9% 27.1% 27.6% 10.4% 3월 26일 25,260 8,174 6,112 6,024 4,950 32.4% 24.2% 23.8% 19.6% 3월 27일 15,940 5,017 3,473 3,495 3,955 31.5% 21.8% 21.9% 24.8% 3월 28일 15,397 4,946 3,161 3,334 3,956 32.1% 20.5% 21.7% 25.7% 3월 29일 15,228 4,885 3,274 3,186 3,883 32.1% 21.5% 20.9% 25.5% 3월 30일 16,251 5,110 3,649 3,419 4,073 31.4% 22.5% 21.0% 25.1% 3월 31일 17,001 5,750 4,569 4,695 1,987 33.8% 26.9% 27.6% 11.7% 3월소계 500,947 164,588 119,846 117,018 99,495 32.9% 23.9% 23.4% 19.9% 자료 : KTOA 8
이통사단말기지원금공시현황 SK 텔레콤 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 2월 28일 2월 14일 1월 19일 11월 21일 11월 17일 10월 27일 10월 19일 9월 15일 9월 8일현재판매가 갤럭시 S9 (64G) 957,000 LTE 전국민무한 85 149,000 808,000 band 데이터퍼펙트 135,000 822,000 band 데이터 3.5G 110,000 847,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,00 LTE 전국민무한 149,000 907,000 band 데이터퍼펙 135,000 921,000 band 데이터 3.5G 110,000 946,000 V30S+ThingQ 1,097,800 LTE 전국민무한 85 157,000 940,800 (256GB) band 데이터퍼펙트 124,000 973,800 band 데이터 3.5G 101,000 996,800 아이폰 X (64GB) 1,360,700 LTE 전국민무한 85 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 1,272,200 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 1,291,700 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,304,700 아이폰8 (64GB) 946,000 LTE 전국민무한 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 869,000 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 877,000 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 890,000 V30 (64G) 949,300 LTE 전국민무한 85 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 812,300 band 데이터퍼펙트 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 825,300 band 데이터 3.5G 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 848,300 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 LTE 전국민무한 85 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 945,500 band 데이터퍼펙트 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 959,500 band 데이터 3.5G 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 984,500 갤럭시노트 FE 699,600 LTE 전국민무한 85 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 540,600 band 데이터퍼펙트 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 564,600 band 데이터 3.5G 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 573,600 G6+ 957,000 LTE 전국민무한 85 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 810,000 band 데이터퍼펙트 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 818,000 band 데이터 3.5G 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 833,000 갤럭시 S8 (64G) 935,000 LTE 전국민무한 85 198,000 198,000 198,000 198,000 238,000 238,000 238,000 198,000 198,000 737,000 band 데이터퍼펙트 190,000 190,000 190,000 190,000 230,000 230,000 230,000 190,000 190,000 745,000 band 데이터 3.5G 173,000 173,000 173,000 173,000 213,000 213,000 213,000 173,000 173,000 762,000 갤럭시 S8+ (64G) 990,000 LTE 전국민무한 85 238,000 238,000 238,000 238,000 238,000 238,000 238,000 198,000 198,000 752,000 band 데이터퍼펙트 230,000 230,000 230,000 230,000 230,000 230,000 230,000 190,000 190,000 760,000 band 데이터 3.5G 213,000 213,000 213,000 213,000 213,000 213,000 213,000 173,000 173,000 777,000 G6 819,500 LTE 전국민무한 85 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 672,500 band 데이터퍼펙트 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 680,500 band 데이터 3.5G 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 695,500 아이폰 7+ 1,152,800 LTE 전국민무한 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,075,800 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 1,083,800 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,096,800 자료 : SKT 9
통신서비스 KT ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 2월 28일 2월 21일 11월 17일 10월 27일 9월 14일 9월 8일 8월 4일 7월 25일 7월 13일현재판매가 갤럭시 S9 (64G) 957,000 순완전무한 77 186,000 771,000 순완전무한 61 151,000 806,000 순모두다올레 41 106,000 851,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 순완전무한 77 186,000 870,000 순완전무한 61 151,000 905,000 순모두다올레 41 106,000 950,000 V30S+ThingQ 1,097,800 순완전무한 77 186,000 911,800 (256GB) 순완전무한 61 151,000 946,800 순모두다올레 41 106,000 991,800 아이폰 X (64GB) 1,360,700 순완전무한 77 87,000 87,000 87,000 1,273,700 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 1,289,700 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 1,311,700 아이폰8 (64GB) 946,000 순완전무한 77 87,000 87,000 87,000 87,000 859,000 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 71,000 875,000 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 897,000 V30 (64G) 949,300 순완전무한 77 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 763,300 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 798,300 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 843,300 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 순완전무한 77 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 908,500 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 943,500 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 988,500 갤럭시노트 FE 699,600 순완전무한 77 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 513,600 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 548,600 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 593,600 G6+ 957,000 순완전무한 77 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 771,000 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 806,000 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 851,000 갤럭시 S8 (64G) 935,000 순완전무한 77 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 682,000 순완전무한 61 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 712,000 순모두다올레 41 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 780,000 갤럭시 S8+ (64G) 1,155,000 순완전무한 77 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 902,000 순완전무한 61 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 932,000 순모두다올레 41 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 1,000,000 G6 899,800 순완전무한 77 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 713,800 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 748,800 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 793,800 아이폰 7+ (128GB) 1,152,800 순완전무한 77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,065,800 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,081,800 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,103,800 아이폰7 (128GB) 999,900 순완전무한 77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 912,900 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 928,900 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 950,900 자료 : KT 10
LG 유플러스 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 4월 8일 3월 1일 2월 22일 12월 22일 12월 7일 11월 17 10월 27일 9월 14일 9월 7일현재판매가 갤럭시 S9 (64G) 957,000 완전무제한요금 212,000 212,000 745,000 LTE 62 126,000 126,000 831,000 LTE 42 86,000 86,000 871,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 완전무제한요금 212,000 212,000 844,000 LTE 62 126,000 126,000 930,000 LTE 42 86,000 86,000 970,000 V30S+ThingQ 1,097,800 완전무제한요금 173,000 173,000 924,800 (256GB) LTE 62 120,000 120,000 977,800 LTE 42 82,000 82,000 1,015,800 아이폰 X (64GB) 1,360,700 완전무제한요금 95,000 95,000 95,000 1,265,700 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,304,700 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,321,700 아이폰8 (64GB) 946,000 완전무제한요금 95,000 95,000 95,000 851,000 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 890,000 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 907,000 V30 (64G) 949,300 완전무제한요금 173,000 173,000 173,000 776,300 LTE 62 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 829,300 LTE 42 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 867,300 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 완전무제한요금 213,000 213,000 213,000 881,500 LTE 62 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 967,500 LTE 42 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,007,500 갤럭시노트 FE 699,600 완전무제한요금 699,600 LTE 62 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 578,600 LTE 42 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 618,600 G6+ 957,000 완전무제한요금 173,000 173,000 173,000 784,000 LTE 62 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 837,000 LTE 42 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 875,000 갤럭시 S8 (64G) 935,000 완전무제한요금 320,000 220,000 220,000 479,700 LTE 62 292,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 507,700 LTE 42 256,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 543,700 갤럭시 S8+ (64G) 990,000 완전무제한요금 320,000 220,000 220,000 579,800 LTE 62 292,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 607,800 LTE 42 256,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 119,000 643,800 G6 899,800 완전무제한요금 501,000 501,000 173,000 398,800 LTE 62 450,000 450,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 449,800 LTE 42 386,000 386,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 513,800 아이폰 7+ (128GB) 1,152,800 완전무제한요금 94,000 94,000 94,000 1,058,800 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,096,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,113,800 아이폰7 (128GB) 999,900 완전무제한요금 94,000 94,000 94,000 905,900 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 943,900 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 960,900 자료 : LG 유플러스 11
통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급및목표주가추이 ( 원 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 주가 목표주가 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-05-04 BUY 300,000 1 년 2017-09-25 BUY 300,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-07-27 BUY 330,000 1 년 -21.11-14.09 2017-03-09 BUY 300,000 1 년 -15.94-7.17 2016-07-28 BUY 270,000 1 년 -16.83-10.74 2016-02-15 BUY 250,000 1 년 -14.23-6.60 50,000 0 16.05 16.11 17.05 17.11 18.05 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " KT (030200) 투자등급및목표주가추이 ( 원일자 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 주가 목표주가 10,000 5,000 0 16.05 16.11 17.05 17.11 18.05 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-05-04 BUY 42,000 1 년 2017-09-25 BUY 42,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-03-09 BUY 45,000 1 년 -28.49-21.33 2016-05-04 1 년경과이후 1 년 -22.73-16.88 2015-05-04 BUY 40,000 1 년 -24.91-16.88 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 12
LG 유플러스 (032640) 투자등급및목표주가추이 ( 원일자 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 주가 목표주가 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-05-04 BUY 18,000 1 년 2017-09-25 BUY 18,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-07-27 BUY 20,000 1 년 -26.26-15.25 2017-03-09 BUY 18,000 1 년 -16.15-5.56 2017-02-01 1 년경과이후 1 년 -14.76-7.67 2016-02-01 BUY 15,000 1 년 -24.41-7.67 0 16.05 16.11 17.05 17.11 18.05 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 최남곤 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 12개월, 절대수익률기준투자등급 4단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 30% 이상 Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 12개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2월21 일부터당사투자등급이기존 3단계 + 2단계에서 4단계로변경본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 13