Executive Summary 안녕하세요, KB투자증권자동차담당애널리스트신정관입니다. 215년글로벌자동차시장분석 보고서를투자자여러분께전해드립니다. 작년에이어두번째작업인데, 방대하고복잡한글로벌자동차시장에대한투자자여러분의이해를돕고, 곁에두시고참고하시기에편리하시도록데이터북

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2 Executive Summary 안녕하세요, KB투자증권자동차담당애널리스트신정관입니다. 215년글로벌자동차시장분석 보고서를투자자여러분께전해드립니다. 작년에이어두번째작업인데, 방대하고복잡한글로벌자동차시장에대한투자자여러분의이해를돕고, 곁에두시고참고하시기에편리하시도록데이터북으로구성하였습니다. 최근자동차시장의핵심적인변수는미국의석유생산확대로인한유가하락입니다. 유가하락은자동차메이커에게 양날의검 으로작용합니다. 먼저러시아 / 브라질등자원의존형국가의경기침체와환율급락으로인한자동차메이커실적부진이 4Q14 ~ 1Q15에먼저부각되었습니다. 반면, 유가하락은미국 / 유럽 / 중국 / 인도등에너지수입국의경기호조와운행비용감소로이어져, 장기적으로는자동차수요증가와세그먼트상향의긍정적인면이부각될것으로예상됩니다. 유가라는거시경제지표가급변한것대비, 자동차메이커의글로벌생산시스템의유연성은낮기때문에, BRICs에서선진시장으로 소형차에서 RV로 이동하는수요에대한대응은느리게진행될수밖에없습니다. 현대 / 기아차의 1) RV 신차플로우, 2) 북미 / 중국생산능력확대, 3) 생산시스템유연성개선작업등을고려하면, 현대 / 기아차는조만간회복국면을거쳐다시금견조한실적개선으로투자자여러분의기대를충족시킬것으로예상됩니다. 저희가분석한 32개자동차시장에서현대 / 기아차가도요타대비높은점유율을보인국가가 2개국에달한다는점을고려하면, 최근주가하락대비현대 / 기아차의핵심역량은잘보전되고있는것으로생각됩니다. 4Q14 이후한전부지매입에대한투자자실망감과유가및루블화급락이오비이락 ( 烏飛梨落 ) 으로겹치면서최근 6개월간현대 / 기아차주가는매우실망스러운모습을보였습니다. 이제유가하락의긍정적인면이부각되고, 현대 / 기아차의 CUV 신차플로우가판매로순조롭게연결된다면, 주주친화정책을지속하는현대 / 기아차에대한투자자들의관심이높아질것으로예상됩니다. 이번보고서가투자자여러분의자동차섹터에대한이해를돕는데조금이라도일조하게되기를진심으로바랍니다. 윤소현연구원과제가정성을다하고틀린곳이없도록만전을기했습니다만, 데이터양과범위가방대하다보니혹시있을수있는오류와개선점을발견하신다면, 그냥지나치지마시고저희에게알려주시면큰도움이되겠습니다. 감사합니다. 신정관드림 215 글로벌자동차시장분석 l 2

3 CONTENTS Executive Summary I. 글로벌및미국자동차시장분석 II. 북미 / 중남미자동차시장분석 III. 유럽및러시아자동차시장분석 IV. 중국 / 인도 / 아중동자동차시장분석 V. 주요브랜드국가별판매비중

4 Ⅰ. 글로벌및미국자동차시장분석

5 국가별자동차생산 / 수출현황 214 년 32 개국자동차생산 3.2% YoY 증가 본리포트에서 KB가집계한 32개국의 214 년자동차생산량은 3.2% YoY 증가한 7,621 만대로서 214년글로벌자동차생산량 8,415 만대대비 9.6% 에해당함 중국 / 미국 / 일본 / 독일 / 한국 / 멕시코 / 인도등상위 7개국의자동차생산량이전체판매의 66.1% 를차지하고있으며, 이비중은향후증가할것으로예상됨 한국은세계 5위자동차생산국으로서최근 4년간 4만대초반을유지하며정체된상황이며, 6위멕시코에글로벌메이커공장증설이활발하여한국을추격하고있음 한 / 일수출정체, EU/ 멕시코수출증가 세계적으로승용차수출규모는 2,2 만대로서세계자동차소비중 3% 수준으로추정됨 중국과미국은자국생산량대부분을내수시장에서소비하고있으며, 향후에도수출보다는현지생산, 현지소비추세지속예상. 자동차를생산하지않는신흥국에서자동차수입이증가하면서세계자동차수출시장은점진적인성장이지속될것으로보임 최근한국과일본의수출이정체된가운데, EU와멕시코의수출물량이빠르게증가하고있음 국가별자동차생산 한국 / 일본 /EU/ 멕시코수출물량추이 ( 단위 : 만대 ) ( 천대 ) 일본한국 EU 멕시코 기타, 798 7, 인도네시아, 129 중국, 1,992 6, 6,38 프랑스, 147 영국, 152 5, 러시아, 185 스페인, 186 4, 3,836 태국, 186 캐나다, 238 브라질, 296 인도, 316 미국, 1,136 3, 2, 2,92 1,7 멕시코, 322 한국, 412 독일, 562 일본, 823 1, 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 5

6 지역별한국 / 일본수출현황 북미향한국 / 일본수출량추이 유럽향한국 / 일본수출량추이 ( 천대 ) 한국 일본 ( 천대 ) 한국 일본 2, 1,2 1,8 1,6 1,4 1,2 1, , , , ,864 1, ,635 1,12 1, 중국향한국 / 일본수출량추이 중동향한국 / 일본수출량추이 ( 천대 ) 한국 일본 ( 천대 ) 한국 일본 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 6

7 국가별자동차시장현황 214 년 32 개국자동차시장 3.8% YoY 성장 KB가집계하는 32개국의 214년자동차시장은 3.8% YoY 증가한 7,224 만대로서 214 년글로벌자동차판매량대비 85.8% 에해당함. 미국 / 유럽 / 중국등 3대시장의글로벌자동차시장비중은 1.1%p 높아진 57.5% 에해당하며, 215년에도선진시장회복및중국시장성장으로 3대시장의비중확대예상됨 향후미국 / 유럽 / 중국 / 인도등 4개핵심시장위주의성장세가예상되며, 러시아 / 브라질 / 일본 / 아세안등은침체국면일것으로예상됨 3 대자동차시장, 예상보다높은성장세 214년글로벌자동차시장은전체적으로예상보다낮은 3.5% 성장에그쳤음. 그러나세부적으로는미국 / 유럽 / 중국등 3대자동차시장은일제히예상보다높은성장을기록한가운데, 브라질 / 러시아 / 인도가예상을크게하회하였음 이는 1H14까지 BRICs 위주의자동차시장성장을예상하였으나, 2H14 이후유가가급락하면서원자재의존적경제구조를갖는신흥국들의자동차시장이급격히위축되었음 215년에도이러한추세가지속될것으로예상되며, 미국 / 유럽은전망치상회예상됨 국가별자동차시장 지역별성장전망차이 1,191 중국, 1,97 ( 단위 : 만대 ) 지역구분 214 년연초전망치 (%) 214 년실제성장률 (%) 215 년성장전망치 (%) 비고 글로벌 성장전망지속 미국 전망치상회예상 호주, 18 인도네시아, 112 멕시코, 114 이탈리아, 136 유럽 전망치상회예상 중국 일본 한국, 141 프랑스, 18 캐나다, 185 영국, 248 미국, 1,652 브라질 전망치하회예상 인도 러시아, 249 인도, 257 독일, 34 일본, 47 브라질, 333 러시아 전망치하회예상 국내 전망치상회예상 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 자료 : 한국자동차산업연구소, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 7

8 미국 / 중국 / 유럽 3 대시장비중확대 미국 / 유럽 / 중국 3 대시장중요성증가 세계자동차시장에서중국의비중은 213년이후 2% 를상회하고있으며, 향후중국자동차시장의비중은지속적으로증가할것으로예상되어 22년전후에는 3% 수준까지확대될가능성이있는것으로보임 미국자동차시장이셰일오일로인한경기호조가지속된다면 22 년이전에사상최대인 1,75 만대를상회할가능성을고려해야할것으로보임 유럽자동차시장은 214년부터반등시작. 대기수요적체로향후 3~4년증가전망 미국 vs 러시아 미국과러시아는글로벌자동차시장의수요변동을대조적으로보여주는사례가되고있음. 29~212 년까지미국은금융위기이후의회복국면, 러시아는모터라이제이션으로동반성장하였음 213~214 년미국은통화완화정책과셰일오일경기호조등으로자동차시장성장이지속되고있으나, 러시아자동차시장은유가하락으로 2H14 이후자동차시장급격히침체되었음. 215년러시아자동차시장은 25% YoY 하락할가능성이제기되고있음 글로벌 3 대시장비중추이 미국 vs. 러시아시장수요 ( 만대 ) 미국판매량 ( 좌 ) 중국판매량 ( 좌 ) 유럽판매량 ( 좌 ) 기타지역판매량 ( 좌 ) (%) 1, 미국시장점유율 ( 우 ) 중국시장점유율 ( 우 ) 24 유럽시장점유율 ( 우 ) 9, 22 8, 7, 6, 5, 4, ( 만대 ) ( 만대 ) 미국시장판매량 ( 좌 ) 러시아시장판매량 ( 우 ) 1,8 1,6 1,4 1, , 2, 1, , 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 자료 : 각국자동차공업협회, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 8

9 미국셰일오일생산급격한증가 미국원유생산증가 셰일오일개발로미국의원유생산량은 212년이후빠르게증가하고있음 미국의원유생산은 197 년역사적고점인 963만 b/d를기록한이후지속적으로감소하였으나, 금융위기이후 28 년 5만 b/d로저점을기록한이후 214 년 75 b/d까지빠르게증가하였음 셰일오일생산증가장기화전망 미국의셰일오일개발이본격화되면서 22년이전에미국의원유생산량은역사적고점인 96만 b/d까지증가할가능성이있는것으로보임 22년이후셰일오일생산량감소가예상되고있으나, 탐사및시추기술의발달로미국의원유생산증가는장기화될가능성이있는것으로보임 미국의셰일가스및원유생산증가는미국에너지섹터및전반적인경기호황으로이어 지고있음 미국원유생산량추이 (19 ~ 214) 미국원유생산량추이 (199 ~ 24) ( 천배럴 / 일 ) 미국원유생산 12, 215 1, 8, 6, 셰일오일로인한 원유생산량증가 4, 2, 자료 : EIA, KB 투자증권 자료 : EIA, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 9

10 USA is the New Saudi Arabia 2H14 이후유가급락 미국이셰일오일증산을가속화하면서국제유가급락. 1H14 말배럴당 $1 을상회한유가는 215년초에는배럴당 $5을하회하여불과 6개월사이에절반수준으로하락 이과정에서에너지수출에의존하는러시아및브라질환율이 2H14 각각 75.4% 와 2.2% 급락하며, 신흥국경기가빠르게침체되었음 미국이주도권을잡은유가는 $6~7/ 배럴을고점으로장기하향안정화예상됨 석유생산확대로미국경기회복가속화 미국의원유무역적자는 25 년 2,733 억달러로고점을기록하였으며, 이는결국 28년금융위기로이어졌음 금융위기이후미국의원유생산량증가로수입이감소하면서 214 년미국의원유무역적자는 1, 억달러수준으로축소되었음 향후미국의석유생산량이증가하고현재내수에서만소비하는셰일가스및석유를수출하기시작할경우미국의원유무역적자는추가하락할것으로예상됨 국제유가 (Brent) 추이 미국원유무역적자추이 ( 달러 / 배럴 ) 안정적인수요공급전망 브렌트유가 이라크원유생산잠재적중단 리비아원유최대생산지속 ( 십억달러 ) 3 원유무역적자 러시아산원유및가스수출잠재적중단 완화된이라크원유생산중단리스크 214, 215 년세계경제성장률전망하락 미국원유생산증가및향후 OPEC 생산쿼터에대한불안정 11 월 OPEC 정례회의생산쿼터감산불가발표 년 1월 14년 4월 14년 7월 14년 1월 15년 1월 자료 : EIA, KB 투자증권 자료 : US Census, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 1

11 미국시장세그먼트비중변화 저유가로미국시장 LT 세그먼트비중확대 미국자동차시장의 LT 비중은 198년대 2% 수준에서지속적으로증가하여 21 년 5% 를넘어섰으며, 24년 55.6% 로고점을기록하였음 금융위기와고유가로 LT 비중은 29 년 48.1% 로하락하였으나, 214년저유가기조가확립되면서 2.%p YoY 높아진 53.2% 를기록하였음 1) 저유가, 2) 아웃도어레저중심으로라이프스타일변화, 3) LT 안전성및상품성개선, 4) 주요메이커 LT 라인업강화등으로미국시장내 LT 비중추가확대예상 중형세단하락, CUV 빠르게증가 CUV는 212 년대비 214 년 2년새 2.5%p 증가한 23.2% 를기록하며, 중형세단을제치고가장큰세그먼트로빠르게부상하였음 점유율이가장빠르게하락한세그먼트는중형세단으로서, 2년간 3.1%p 하락하여 214 년 21.7% 를기록하였음 저유가추세에도불구하고, 소형세단은 19% 수준의안정적점유율로세번째세그먼트지위유지. 유지비에민감한소비계층의다운사이징트랜드역시지속중인것으로보임 ( 천대 ) Car 판매 ( 좌 ) LT 판매 ( 좌 ) LT 비중 ( 우 ) (%) 2,5 미국시장세그먼트별비중변화추이 6 미국시장세부세그먼트별점유율추이 소형세단 , 5 중형세단 ,5 4 럭셔리세단 밴 , 3 픽업트럭 SUV CUV Total 자료 : WardsAuto, KB 투자증권 자료 : WardsAuto, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 11

12 세그먼트별미국시장성장률 / 경쟁강도 차종별미국시장성장률 / 경쟁강도 214년세그먼트별성장률은 LT가 1.%, Car는 1.8% 로양극화되었음. 전세그먼트에걸쳐서 CUV 성장률이가장높은 13.3% 기록. 이어밴 / 픽업트럭 /SUV 가 6.5~8.5% 의성장률기록. 중형세단은 214년유일하게소폭의역성장기록 214년 LT 경쟁강도는 HHI 2,42 를기록하여 Car 경쟁강도 HHI 1,115 대비 4% 이상낮은경쟁강도를유지. 특히밴 / 픽업트럭은 HHI 3, 이상을기록하여가장낮은경쟁강도를보이고있으며, 이는밴 / 픽업세그먼트의높은수익성요인이되고있는것으로보임 차종별미국시장성장률 / 경쟁강도 성장률과경쟁강도를종합하면, 미국시장에서가장유리한세그먼트는밴과픽업트럭으로볼수있음. 이어 SUV와 CUV가우수한포지션을차지함. CUV는경쟁강도는높은편이나성장률에서차별적으로높은양상을보이고있음 중소형세단및 CUV 세그먼트의경쟁강도가빠르게강화되는양상. 럭셔리세단과밴 /SUV 등프리미엄차급의경쟁강도는오히려약화되고있음. 밴과픽업트럭은경쟁자가제한적인가운데과점적경쟁구조가유지되고있음 214 년판매 (%) 자료 : WardsAuto, KB 투자증권 차종별미국시장포지션 비중 (%) 214 년성장률 (YoY) HHI 소형세단 3,136, ,132 1,84 1,84 1,76 1,67 중형세단 3,591, ,238 1,151 1,112 1,118 1,16 대형 / 럭셔리 1,19, ,182 1,155 1,182 1,229 1,271 Car 합계 7,918, ,193 1,128 1,112 1,119 1,115 밴 91, ,239 2,996 3,218 3,43 3,535 픽업트럭 2,32, ,198 3,24 3,15 3,184 3,15 SUV 1,54, ,639 1,894 2,43 1,869 1,918 CUV 3,84, ,269 1,192 1,197 1,178 1,1 LT 합계 8,63, ,96 2,91 2,127 2,11 2,42 LV 전체 16,522, ,663 1,63 1,64 1,63 1,598 (HHI) 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 대형 / 럭셔리중형 차종별미국시장포지션 소형 픽업트럭 밴 SUV CUV 자료 : KB 투자증권. 주 : 원크기는세그먼트별연간판매대수를의미함 성장률 (YoY) 215 글로벌자동차시장분석 l 12

13 브랜드별미국 Car/LT 포지션점검 브랜드별세그먼트비중 일본브랜드와현대 / 기아차는소형 / 중형 /CUV 비중이 7~9% 에달하여경쟁포지션이중복되고있음. 이는엔저에대하여현대 / 기아차가가장큰경쟁열위가발생한다고볼수있는근거가되고있음 디트로이트 3사는픽업트럭비중이일본 / 한국 / 유럽계대비압도적으로높으며, 제한적경쟁가운데, 핵심적인캐쉬카우로작용하고있는것으로보임 현대차는기아차대비럭셔리비중이높고, 기아차는현대차대비밴비중이높은상황 브랜드별체감성장률 - 경쟁강도포지션 픽업트럭및 CUV 비중이높은디트로이트 3사가미국시장에서가장유리한경쟁포지션을점유하고있음. 214년미국시장의체감성장율및경쟁강도가가장유리하였음 이를해석하면, 디트로이트 3사는 7.5% 로성장하는시장에서평균 5개경쟁자로체감됨 일본브랜드는 5.% 로성장하는시장에서 7개회사가경쟁하는체감경쟁강도 현대 / 기아차및폭스바겐은 3.5% 로성장하는시장에서 9개회사가경쟁하는포지션임 단위 : % 214 합산 자료 : KB 투자증권 GM 포드크라이슬러 브랜드 - 세그먼트별비중 도요타혼다닛산 VW 현대기아현대 / 기아 소형 중형 대형 / 럭셔리 Car 합계 밴 픽업트럭 SUV CUV LT 합계 LV 전체 (HHI) 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 폭스바겐현대 브랜드별 HHI-Growth 포지션 기아 닛산 도요타 혼다 GM 크라이슬러 포드 9 성장률 (YoY) 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 13

14 미국시장브랜드 - 기종별판매현황 핵심차종비중 현대 / 기아차는가장경쟁강도가낮은픽업트럭세그먼트에제품을보유하지못하고있으며, 현대차는밴세그먼트도가비어있음. 가장성장률이높은 CUV 세그먼트의투싼과스포티 지의상품성은우수한것으로평가되지만, 북미공급량이경쟁사의 25% 수준에불과한상황임 GM 포드크라이슬러도요타 / 수바루혼다닛산폭스바겐현대차기아차 소형승용 크루즈 (27.3) 소닉 (9.4) 베라노 (4.4) 스파크 (4.) 포커스 (22.) 피에스타 (6.4) C-Max (2.8) 2 (11.7) 다트 (8.4) 어벤져 (5.1) 3 (5.3) 코롤라 (34.) 프리우스 (2.5) 임프레자 (8.3) Scion (6.) 씨빅 (32.6) Fit (5.9) 센트라 (18.3) 베르사 (14.) 쥬크 (3.8) 리프 (3.) 골프 (3.4) 비틀 (2.9) 엘란트라 (22.2) 엑센트 (6.3) 쏘울 (14.5) 포르테 (7.) 리오 (3.6) 중형승용 말리부 (18.9) 임팔라 (14.) 카마로 (8.6) 라크로스 (5.1) 아벤저 (5.1) 퓨전 (3.7) 머스탱 (8.3) 토러스 (6.3) 링컨 MKZ (3.4) 챠저 (9.4) 챌린저 (5.1) 캠리 (42.9) 레가시 (5.2) 어코드 (38.8) 알티마 (33.6) 맥시마 (5.) 제타 (16.1) 파사트 (1.7) 쏘나타 (21.7) 벨로스터 (2.8) 아제라 (.7) K5 (16.) K7 (1.) 럭셔리승용 콜벳 (3.5) CTS (3.1) ATS (3.) XTS (2.4) ES (7.3) 아발론 (6.7) IS (5.1) 아큐라 TL (3.6) 인피니티 G (1.5) 인피니티 Q (4.6) A4/A5 (5.5) A6/A7 (3.2) A8 (.6) 벤틀리 (.3) 제네시스 (3.) 에쿠스 (.3) K9 (.1) 밴 익스프레스 (8.) 사바나 (2.5) 이코노라인 (8.9) 트랜짓 (6.3) T&C (13.8) 카라반 (13.4) 램밴 (3.) 시에나 (12.5) 오딧세이 (12.3) NV (2.8) 퀘스트 (1.) 세도나 (1.5) 픽업트럭 실버라도 (53.) 시에라 (21.1) F 시리즈 (75.4) 램픽업 (44.) 타코마 (15.5) 툰드라 (11.8) 릿지라인 (1.3) 프론티어 (7.4) 타이탄 (1.3) CUV/SUV 에퀴녹스 (24.2) 유콘 (12.5) 터레인 (1.5) 트래버스 (1.4) 타호 (9.8) 아카디아 (8.4) 엔클라베 (6.2) SRX (5.4) 앙코르 (4.9) 에스케이프 (3.6) 익스플로러 (21.) 엣지 (1.9) 엑스페디션 (4.5) 플랙스 (2.4) 체로키 (36.3) 랭글러 (17.5) 저니 (9.4) 패트리어트 (9.3) 듀랑고 (6.5) 컴파스 (6.1) RAV4 (26.8) 포레스터 (16.) 하이랜더 (14.6) 아웃백 (13.9) RX (1.7) 4 런너 (7.7) 크로스트랙 (7.1) 밴자 (3.) GX (2.3) CR-V (33.5) 파일럿 (1.9) MDX (6.5) RDX (4.5) 로그 (2.) 패스파인더 (8.) 무라노 (4.7) 인피니티 QX (5.3) 티구안 (2.5) 투아렉 (.7) Q3 (.4), Q5 (4.2) Q7 (1.6), 마칸 (.7) 카이엔 (1.6) 싼타페 (1.8) 투싼 (4.7) 쏘렌토 (1.3) 스포티지 (4.3) 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 14

15 현대 / 기아차 vs. 도요타주요시장요약 (Ⅰ) 페이지 국가 214 시장규모 ( 만대 ) 현대 / 기아차점유율 (%) 도요타점유율 (%) 213 시장규모 ( 만대 ) 현대 / 기아차점유율 (%) 도요타점유율 (%) 215 년현대 / 기아차점유율전망 2 미국 1, , 투싼 / 스포티지투입으로 2H15 점유율반등전망 24 캐나다 투싼 / 스포티지투입으로 2H15 점유율반등전망 28 멕시코 년현대차현지판매시작, 16년현지공장가동 32 브라질 년사상최고점유율, 현지공장한계로현수준유지 36 아르헨티나 높은수입관세로현대 / 기아차판매낮은수준 4 칠레 % 이상의점유율로그룹점유율 1위유지 48 독일 자동차최강국에서 5% 점유율로아시아브랜드중 1위 52 영국 현지공장보유한일본업체대비높은점유율 56 프랑스 현지공장보유한도요타대비열세 6 이탈리아 년사상최고점유율, CUV 신차효과기대 64 스페인 점유율 5년연속상승하여 14년사상최고점유율 68 벨기에 CUV 세그먼트점유율 4% 상회 72 네덜란드 년연속판매및점유율하락, 도요타대비우위유지 76 오스트리아 현대 / 기아차합산 9% 대높은점유율유지 8 스웨덴 현대 / 기아차합산 9% 안팎의높은점유율유지 84 터키 현대 / 기아차합산 9% 대높은점유율유지 215 글로벌자동차시장분석 l 15

16 현대 / 기아차 vs 도요타주요시장요약 (Ⅱ) 페이지 국가 214 시장규모 ( 만대 ) 현대 / 기아차점유율 (%) 도요타점유율 (%) 213 시장규모 ( 만대 ) 현대 / 기아차점유율 (%) 도요타점유율 (%) 215 년현대 / 기아차점유율전망 88 폴란드 년현대 / 기아차점유율하락, 도요타에소폭역전 92 체코 현지공장보유한장점으로높은점유율유지 96 슬로바키아 현지공장보유한장점으로높은점유율유지 1 러시아 루블화급락으로 15년수출판매감소전망 18 중국 1, , 생산량확대가관건. 16년증설이후성장전망 112 인도 현지공장보유한장점으로높은점유율유지 116 일본 일본수입차점유율은 6% 수준 12 한국 신차플로우로내수점유율현수준방어예상 124 호주 년도요타공장철수로격차축소전망 128 인도네시아 높은수입관세로점유율미약 132 태국 높은수입관세로점유율미약 136 사우디아라비아 현대 / 기아차점유율 24% 로선전 14 아랍에미리트 도요타 1위, 현대 / 기아차 2위, 점유율격차축소 144 이스라엘 현대 / 기아차그룹점유율 25% 로 1위 148 남아공 도요타현지공장보유로점유율열세 152 이집트 현대 / 기아차점유율 22% 로 1위 215 글로벌자동차시장분석 l 16

17 Ⅱ. 북미 / 중남미자동차시장분석

18 미국 GDP 성장률 : 3.2% (+.6%p) 1 인당 GDP : 5 만 7,16 달러 인플레이션 : 2.3% 재정수지 (%GDP) : -2.1 인구 : 3 억 2,13 만명 PPI 상승률 : 1.4% 산업개요 1985 년일본 3 사의현지생산이전에는디트로이트 3 사의과점체제. 현재는세계에서가장 경쟁강도가높은시장중하나이며, 그결과로동일기종가격은가장낮은시장 중국과함께세계최대자동차시장이며, 특히안전성 (NHTSA/IIHS), 품질 (JDP/ALG/COTY), 마케팅측면에서세계시장으로의파급효과가높은특징이있음 미국경기호조로 22 년이전에 2 년기록한사상최대기록을넘어설것으로예상 ( 천대 ) 미국연간판매 2, 미국연간생산 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 자료 : WardsAuto, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 미국연간자동차생산 / 판매추이 글로벌자동차시장분석 l 18 사상최대 : 1,735 만대 (2 년 ) 시장개요 214 년연간판매 : 1,652 만대 (+5.9% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : GM (17.8%) / 포드 (15.%) 경쟁강도 : 자유경쟁에가까운시장 (HHI: 1,15) 이나, 세그먼트별경쟁강도양극화 자동차보급 : 포화상태 ( 인구 1 천명당자동차보유대수 816 대 ) 제조업체 ( 그룹 ) 생산시작최대생산 포드 193 GM 198 크라이슬러 1925 도요타 1985 혼다 1985 르노 / 닛산 1985 현대 / 기아차 23 자료 : KB 투자증권 미국자동차생산현황 214 년 ( 전년비 ) 214 년연간생산 : 1,136 만대 (+5.1% YoY) 차종 33만대 223만대 F-Series (85만대) (22년) (-15만대) Escape (36만대) 42만대 21만대 Silverado (36만대) (22년) (-6만대) Cruze (29만대) 178만대 172만대 Ram (31만대) (22년) (+21만대) Grand Cherokee (29만대) 133만대 133만대 Accord (4만대) (214년) (+2만대) Civic (22만대) 134만대 127만대 Camry (45만대) (213년) (-7만대) Corolla (19만대) 95만대 95만대 Altima (37만대) (214년) (+15만대) Pathfinder (11만대) 77만대 76만대 Sonata (24만대), K5 (14만대) (213년) (-1만대) Elantra (16만대)

19 미국자동차시장분석 시사점 고용중시 : 자국내고용비중과점유율과의상관관계가높음. 미국내생산규모가 9만대안팎으로유사한현대 / 기아차와르노 / 닛산의점유율이 8% 수준으로유사함 픽업 /CUV 강세 : 금융위기이후판매비중이줄었던픽업과밴이강세를보이면서전체승용차시장의 2% 가까이점유하고있음. CUV가최대세그먼트로부상 세계최대의프리미엄시장 : 미국프리미엄승용차및대형 SUV 세그먼트점유율은 14.6% (27 만대 ) 수준으로서세계프리미엄시장의 25% 를차지함 경쟁현황 순위 Cars Light Truck 1 도요타 (129만대, 16.4%) GM (185만대, 21.3%) 2 GM (19만대, 13.8%) 포드 (167만대, 19.2%) 3 현대 / 기아차 (99만대, 12.6%) 크라이슬러 (159만대, 18.4%) 4 혼다 (84만대, 1.7%) 도요타 (19만대, 12.5%) 5 포드 (8만대, 1.2%) 혼다 (7만대, 8.1%) Total 785만대 867만대 HHI 878 1,399 주요그룹판매및점유율 세그먼트비중 주요모델판매순위 순위 브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 픽업 13.7% 소형 1 포드 F-Series 753, ,42-1.3% GM 2,935,8 17.8% 2,786, % 18.5% 2 쉐보레 Silverado 529,755 48, % 밴포드 2,471, % 2,485, % 3 닷지 Ram 439, , % 5.5% 도요타 2,373, % 2,236, % 4 도요타 Camry 428,66 48, % 피아트-크라이슬러 2,9, % 1,8, % SUV 5 혼다 Accord 388, , % 혼다 1,54, % 1,525, % 7.1% 6 도요타 Corolla 339,498 32, % 르노 / 닛산 1,386, % 1,248,42 8.% 중형 18.6% 7 닛산 Altima 335,644 32, % 현대 / 기아 1,35,92 7.9% 1,255, % 8 혼다 CR-V 335,19 33,94 1.2% 현대차 725, % 72, % 9 혼다 Civic 325, ,18-3.% 대형기아차 58, % 535, % CUV 1 포드 Fusion 36,86 295,28 3.9% 26.9% 럭셔리 2.2% VW 595, % 68,88 3.9% 11 포드 Escape 36, , % 7.5% BMW 395,85 2.4% 375, % 12 쉐보레 Cruze 273,6 248,224 1.% 다임러 366, % 343,68 2.2% 13 도요타 RAV4 267, , % 자료 : AutoNews, KB투자증권 자료 : WardsAuto, KB투자증권 자료 : AutoNews, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 19

20 미국시장현대 / 기아차판매분석 시사점 세단에서점유율 12.6% 로세단부문 3위. 생산공장추가시세단 2위도가능한범위로보임. 반면, LT부문에서는 SUV/CUV 연간 25~3 만대판매하고있으나, 7~8위수준 15년디트로이트모터쇼에서소형픽업 산타크루즈 발표. 향후픽업트럭진입가능성 2Q16 부터한-미 FTA에의한무관세수출가능. 한-캐나다 FTA로 217년이후에는미국공장에서캐나다향수출물량 (214 년현대차 5.1만대, 기아차 1만대 ) 을미국내수물량으로전환가능 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) ü CUV 신차 ( 투싼 / 스포티지 ) ü 한 - 미 FTA, 한 - 캐 FTA ü 기아차멕시코공장 (1Q16) ü 점유율상위브랜드대비현지고용규모적은편 ü 엔저이후일본브랜드공세 약점 (Weakness) ü 중소형세단비중이높아서저유가에약점 ü 프리미엄비중확대대비딜러역량낮은편 ü 픽업트럭시장규모추가확대시대응불가능 현대 / 기아차판매동향 현대 / 기아차모델별판매 ( 천대 ) 1,4 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) (%) 1 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 538, ,691 73,7 72, ,718 1,2 1, Elantra 132, ,361 22,34 247, ,23 Sonata 196, ,961 23,65 23, ,936 Santa Fe 76,68 74,391 71,16 88,844 17,96 Accent 51,975 55,61 61,4 6,458 63, Tucson 39,594 47,232 48,878 41,96 47,36 Genesis 29,122 32,998 33,973 32,33 29,992 기아차 356, , , ,179 58,234 Optima 27,382 84,59 152, , ,2 4 3 Soul 67,11 12, , ,79 145, Sorento 18,985 13, ,597 15,649 12,52 Forte/K3 68,5 76,295 75,681 66,146 69,336 Sportage 23,873 47,463 36,357 32,965 42, Rio 24,619 2,111 4,275 4,742 35,933 자료 : 각사, KB 투자증권 자료 : 각사, KB 투자증권 ( 기종별쿠페, HEV 등세부기종포함 ) 215 글로벌자동차시장분석 l 2

21 미국시장주요차급분석 세단 / 해치백 Ø 중형차급내쏘나타 / 옵타마합산점유율 12% 수준으로상위권유지 Ø 쏘나타의경우사상최대판매한 212 년 23 만대에는못미쳤으나, 경쟁차종대비높은성장률로선방평가 쏘나타 / 옵티마판매및점유율추이 도요타 Camry 혼다 Accord 닛산 Altima 포드 Fusion 현대쏘나타 기아옵티마 ( 천대 ) 쏘나타 ( 좌 ) 옵티마 ( 좌 ) 중형차급내점유율 ( 우 ) (%) 기본가격 ( 달러 ) 22,97 (+2.4% YoY) 22,15 (+.7% YoY) 22,3 (+.9% YoY) 22,1 (+.2% YoY) 21,15 (-.2% YoY) 21,69 (+.9% YoY) 판매량 (YoY%) 428,66 (+4.9%) 388,374 (+5.9%) 335,644 (+4.7%) 36,86 (+3.9%) 216,936 (+6.5%) 159,2 (+2.%) SUV/CUV Ø CUV 세그먼트판매호조로스포티지판매빠르게증가. 투싼은신차대기수요로상대적으로낮은증가 Ø 투싼 / 스포티지는상품성대비미국시장점유율이낮은편. 215 년신차플로우기대 투싼 / 스포티지판매및점유율추이 도요타 RAV4 혼다 CR-V 닛산 Rogue 포드 Escape 현대투싼 기아스포티지 ( 천대 ) 투싼 ( 좌 ) 스포티지 ( 좌 ) 중형CUV내점유율 ( 우 ) (%) 기본가격 ( 달러 ) 23,68 (+.6% YoY) 23,445 (+2.2% YoY) 22,79 (+1.3% YoY) 22,96 (+1.1% YoY) 21,65 (+.9% YoY) 21,9 (+1.4% YoY) 판매량 (YoY%) 267,698 (+22.7%) 335,19 (+1.2%) 199,199 (+22.4%) 36,212 (+3.5%) 47,36 (+12.9%) 42,945 (+3.3%) 215 글로벌자동차시장분석 l 21

22 캐나다 GDP 성장률 : 2.3% (+.1%p) 1 인당 GDP : 5 만 4,15 달러 인플레이션 : 2.3% 재정수지 (%GDP) : -1.9 인구 : 3,6 만명 PPI 상승률 :.4% 산업개요 캐나다내수시장 214 년사상최대규모를기록. 내수판매중 LT 판매는 11.1% YoY 증가한반면, 승용차판매는.1% YoY 감소하여성장성양극화 생산량역시금융위기이전수준회복. 디트로이트와인접하여부품공급이용이한반면, 인건비 / 노조 / 법인세 / 의료보험등고정비에서캐나다가유리. 생산량은정체국면 승용차생산의 8% 는수출하고있으며, 내수시장대비생산량이 8~1 만대많음 캐나다연간자동차생산 / 판매추이 시장개요 214년연간판매 : 185만대 (+ 6.2% YoY) 214년연간생산 : 238만대 (+.5% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : 포드 (15.8%) / 피아트-크라이슬러 (15.7%) 경쟁강도 : 자유경쟁에가까운시장 (HHI: 1,86) 자동차보급 : 포화상태 ( 인구 1천명당자동차보유대수 624대 ) 캐나다자동차생산현황 ( 천대 ) 캐나다연간판매 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 캐나다연간생산제조업체 ( 그룹 ) 생산시작최대생산 214 년차종 크라이슬러 1918 GM 1925 도요타 1989 혼다 1986 포드 만대 (24 년 ) 67 만대 (25 년 ) 58 만대 (214 년 ) 6 만대 59 만대 58 만대 Equinox (22 만대 ) Impala (12 만대 ) Terrain (12 만대 ) Dodge Caravan (2 만대 ) Town & Country (17 만대 ) Charger (11 만대 ) Corolla (24 만대 ) RAV4 (23 만대 ) 42만대 Civic (19만대) 39만대 (213년) CR-V (2만대) 46 만대 (23 년 ) 23 만대 Edge (16 만대 ) Lincoln MKT (4 만대 ) Flex (2 만대 ) 자료 : WardsAuto, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 22

23 캐나다자동차시장분석 시사점 지형및기후의영향으로 LT( 밴 / 픽업 /SUV/CUV) 비중이 3.8%p YoY 증가한 59.1% 에달함. 소형차비중도높은편이며, 중대형차종비중이낮은편 디트로이트빅3 및도요타 / 혼다등캐나다내제조업체들이총 65% 의점유율보유 현대차는 1989년부르몽에연산 1만대급현지공장을건설하였으나, 1996년철수한바있음. 이때구축한딜러망이현재높은점유율의기반이되고있음 경쟁현황 현지생산이많은편이지만, 8% 수출하여내수시장은수입비중이높은편이며, 경쟁강도도높은편 현대 / 기아차는현지공장이없는브랜드로서는가장높은 4위 ( 점유율 11.3%) 기록하여현지공장을갖고있는도요타 / 혼다대비점유율이높음 인기기종은미국과유사한편이나, 쏘나타급중형차선호도가낮음 주요그룹판매및점유율 세그먼트비중 주요모델판매순위 순위브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 포드 291, % 283, % 피아트-크라이슬러 29,4 15.7% 26, % GM 249,8 13.5% 234, % 현대 / 기아차 28, % 29, % 현대차 138,14 7.5% 137,1 7.9% 기아차 7,7 3.8% 72, % 밴 6.4% SUV 4.% 픽업 17.8% 소형 27.7% 1 포드 F-Series 126, , % 2 닷지 Ram 88,521 8, % 3 혼다 Civic 66,57 64,63 3.1% 4 닷지 Grand Caravan 51,759 46, % 5 포드 Escape 51,198 45, % 6 현대 Elantra 5,42 54,76-7.9% 7 도요타 Corolla 48,881 44,449 1.% 도요타 2, % 195, % 혼다 172, % 164, % 중형 8.1% 8 GMC Sierra 48,46 46,98 2.4% 9 쉐보레 Silverado 41,959 37, % 르노 / 닛산 115, % 91, % VW 95, % 87,1 5.% 다임러 4, % 37,18 2.1% CUV 3.9% 럭셔리 4.3% 대형.8% 1 마쯔다 3 4,973 4, % 11 쉐보레 Cruze 37,684 34, % 12 도요타 RAV4 36,639 33, % BMW 38, % 37, % 13 쉐보레 Cruze 34,421 33, % 자료 : AutoNews, KB 투자증권 자료 : WardsAuto, KB 투자증권 자료 : AutoNews, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 23

24 캐나다시장현대 / 기아차판매분석 시사점 29년이후소형차인기가높아지면서현대 / 기아차점유율상승 현지공장이없는상태에서우수한판매인프라를기반으로높은점유율획득 지형및기후특성상투싼 / 스포티지신차사이클에서판매확대가능할것으로기대 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) ü CUV 신차사이클기대 ü 우수한딜러망확보 ü FTA 로 17 년부터무관세 약점 (Weakness) ü 픽업트럭라인업부재 1Q17 부터한 - 캐나다 FTA 로현행 6.1% 완성차관세철폐예정 위협 (Threat) ü 높은소형차판매의존도 ü 현지공장이없다는점에서점유율추가확대에부담감 현대 / 기아차판매동향 ( 천대 ) 25 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) 자료 : 각사, KB투자증권 (%) 현대 / 기아차모델별판매 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 118,57 129,24 136, ,1 138,14 Elantra 34,556 44,97 5,95 54,76 5,42 Santa Fe 27,882 24,121 23,394 29,22 32,474 Accent 24,17 22,28 22,581 18,884 23,173 Sonata 13,856 16,343 14,572 14,519 13,645 Tucson 12,923 14,39 13,969 11,685 11,856 Veloster 1,92 5,741 4,74 3,444 기아차 53,882 65,123 77,8 72,449 7,7 Rio 7,887 6,849 13,949 15,61 14,458 Sorento 1,214 15,15 14,31 14,542 13,982 Forte 13,578 13,984 14,856 11,4 11,867 Optima 9,857 11,651 7,56 7,618 9,944 Soul 2,125 11,992 9,269 7,48 Sportage 3,498 7,766 8,17 6,935 6,25 자료 : 각사, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 24

25 캐나다시장주요차급분석 세단 / 해치백 Ø 중형차급내엘란트라 / 포르테합산점유율 14% 수준으로상위권 Ø 216 년엘란트라신차출시및 217 년무관세수출로점유율추가확대예상 엘란트라 / 포르테판매및점유율추이 엘란트라 ( 좌 ) 포르테 ( 좌 ) ( 천대 ) (%) 소형차급내점유율 ( 우 ) (1 CAD =.8 USD) 기본가격 ( 캐나다달러 ) 도요타 Corolla 혼다 Civic 마쯔다 3 GM Cruze 현대엘란트라 기아포르테 15,995 15,75 15,995 17,595 15,399 15, 판매량 (YoY%) 48,881 (+1.%) 66,57 (+3.1%) 4,974 (+1.3%) 34,421 (+3.7%) 5,42 (-.8%) 11,867 (+4.%) SUV/CUV Ø 싼타페판매가포드엣지에이어 SUV 급 2 위. 쏘렌토 / 투싼신차효과기대 투싼 / 싼타페 / 스포티지 / 쏘렌토판매및점유율추이 (1 CAD =.8 USD) 도요타 RAV4 혼다 CR-V 닛산 Rogue 포드 Escape 포드 Edge 현대투싼 현대싼타페 기아스포티지 기아쏘렌토 ( 천대 ) 투싼 ( 좌 ) 싼타페 ( 좌 ) 스포티지 ( 좌 ) 쏘렌토 ( 좌 ) 중형 CUV 내점유율 ( 우 ) (%) 3 2 기본가격 ( 캐나다달러 ) 24,65 25,99 23,798 23,499 28,499 21,999 26,899 22,995 26, 판매량 (YoY%) 36,639 (+1.5%) 37,684 (+9.3%) 28,827 (+7.1%) 52,198 (+15.6%) 17,94 (+4.%) 11,856 (+1.4%) 32,474 (+38.8%) 6,45 (-12.8%) 13,982 (-3.9%) 215 글로벌자동차시장분석 l 25

26 멕시코 GDP 성장률 : 4.% (+.1%p) 1 인당 GDP : 1 만 2,8 달러 인플레이션 : 3.3% 재정수지 (%GDP) : -3.1 인구 : 1 억 1,88 만명 PPI 상승률 :.2% 산업개요 금융위기이후대부분의메이저브랜드가진출하여생산기지로활용중 연간 11 만대의시장규모대비생산량은 32 만대로자동차생산세계 6 위, 수출세계 5 위. 최근 5 년간내수시장은 4.2% 증가에그쳤으나, 자동차생산은 113.6% 증가 214 년 2 월, 43 만대규모의혼다 / 마쯔다공장이가동되었으며, 닛산 / 아우디 /GM/ 기아차 등이증설발표. 향후 5 년간멕시코의자동차생산 4 만대, 수출은 25 만대로빠르게 증가할것으로전망 ( 천대 ) 멕시코연간판매 3,5 멕시코연간생산 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 자료 : WardsAuto, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 멕시코연간자동차생산 / 판매추이 시장개요 214 년연간판매 : 114 만대 (+6.8% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : 르노 닛산 (25.7%) / GM (19.1%) 경쟁강도 : 경쟁강도가높아지는시장 (HHI: 1,392) 자동차보급 : 모터라이제이션진행중 ( 인구 1 천명당자동차보유대수 279 대 ) 멕시코자동차생산현황 214 년연간생산 : 322 만대 제조업체생산시작 14 생산확장계획차종 ( 만대 ) 닛산 1984 GM 1923 크라이슬러 1923 VW (+13) 68 (+4) 5 (+6) 48 (-4) 16 년까지 1 만대 (+9.8% YoY) Sentra (26), Versa (17), Pickup (7), Note (9), March (7) 18년까지 36억달러실버라도 (24), 시에라 (13), 투자로연산 13만캐딜락 (1), 캡티바 (4), 대로확대아베오 (7), 트랙스 (6), 소닉 (3) 1.6억달러규모엔진 Journey (2), Crew Cab (17), 공장확장 5 (15) 아우디 16 년까지 15 만대추가 Jetta (7), Beetle (9), Bora (2) 포드 (-9) n/a Fusion (28), Fiesta (11), MKZ (4) 혼다 (+8) 15 년 26 만대로증설 CR-V (6) 마쯔다 (+1) 23 만대공장가동 Mazda 2/3 (1) 도요타 22 7 (+1) 기아차 216 없음 1H15 중마쯔다공장에서생산 216 년 15 만대, 향후 3 만대로증설미정 Tacoma (7) 215 글로벌자동차시장분석 l 26

27 멕시코자동차시장분석 시사점 1995년 IMF 구제금융이후자동차시장빠르게성장. 경쟁강도가비교적약하지만, 점유율변동이빠르게일어남. 현재는상위 3개업체의내수시장점유율이 59% 달하고있으나, 닛산 / 폭스바겐 / 포드 / 크라이슬러등상위업체점유율하락추세 현지공장규모와시장점유율이동행하며, 현지공장없는경우고관세정책으로수출만으로점유율확보가능성제한적 NAFTA 에의해미국중고차수입관세가 219년까지단계적으로인하되면서내수신차시장보다수입중고차시장이빠르게성장할가능성이있음 경쟁현황 NAFTA (1994), 일-멕시코 FTA (25) 로일본 / 미국과자동차수출입이무관세 ( 쿼터내 ) 로이루어지고있음. 한국산자동차에대해서는 5% 의고관세유지로수출불가능 현지공장에서소형승용차위주로생산하는닛산 / 폭스바겐의점유율하락. 딜러망을갖추고판매에나선현대차및공장증설진행중인마쯔다 / 도요타점유율증가 판매상위차종은대부분 GM/ 닛산 / 폭스바겐중소형차의멕시코향염가버전. 미국 / 캐나다와달리픽업시장이활발하지못함. 가격과신차에민감하여점유율및판매순위가빠르게변동할것으로보임 주요그룹판매및점유율 주요그룹점유율추이 주요모델판매순위 제조업체 자료 : AMDA, KB 투자증권 (%) 순위브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 3 판매점유율판매점유율 1 쉐보레 Aveo 65,394 65,331.1% 르노 / 닛산 291, % 285, % GM 216, % 21,64 19.% VW 16, % 189, % 포드 79,97 7.% 87, % 도요타 69, % 6,74 5.7% 피아트 / 크라이슬러 69,13 6.1% 87,36 8.2% 혼다 6, % 6, % 마쯔다 4, % 33, % 스즈키 12,51 1.1% 11,19 1.1% 현대 / 기아차 12,64 1.1%.% 다임러 1,565.9% 1,547 1.% BMW 1,52.9% 13, % 215 글로벌자동차시장분석 l 자료 : AMDA, KB 투자증권 르노닛산, 25.7 GM, 19.1 VW, 14.1 포드, 7. 피아트크라이 슬러, 6.1 도요타, 6.1 혼다, 닛산 Versa 53,777 49,4 9.7% 3 닛산 Tsuru 45,524 46, % 4 VW Vento 38,474 n/a 5 닛산 March 36,565 22, % 6 쉐보레 Spark 36,479 29, % 7 VW Jetta 35,54 36, % 8 닛산 Sentra 3,627 28, % 9 VW Clasico 29,327 54, % 1 닛산 Tiida 28,316 25, % 11 혼다 CR-V 25,216 24,21 5.% 12 닛산 Largo 24,762 24, % 13 쉐보레 Trax 19,571 16, % 자료 : AMDA, KB 투자증권

28 멕시코시장현대 / 기아차판매가능성분석 시사점 현지공장없는브랜드에고율관세를부과하여 9~13 년크라이슬러닷지 OEM으로우회하여 i1( 13 년 1.4만대 ) 및엑센트 ( 13 년 5천대 ) 를판매. 13년점유율은 1.5% 수준 214년 5월부터현지판매법인을설립하고, 현지판매망을구축하고있음. 이에따라 214년처음으로현지점유율 1.1% 달성 1) 현지자동차시장성장성이높고, 2) 보호무역정책으로한국에서수출이불가능, 3) 멕시코정부의적극적유치활동등으로기아차가현지공장건설추진중이며, 1Q16 생산시작할것으로알려져있음 SWOT 기회 (Opportunity) 위협 (Threat) 강점 (Strength) ü NAFTA/ 메르코수르수출허브 ü 기아차공장가동가시화및현대차최근판매망구축으로점유율상승 ü 멕시코정부의보호무역정책 ü 현지진출메이커의견제 약점 (Weakness) ü 경쟁메이커대비늦은진출로낮은브랜드인지도 ü 부품공급망규모의경제 ü 향후 5 년간혼다 / 마쯔다 / VW/GM/BMW 등공격적투자 한 / 미 / 멕시코 / 일본 FTA 체결현황 멕시코공장현황 국가한국미국멕시코일본 발효및서명 타결 아세안, EFTA, 인도, 칠레, 싱가포르, EU, 페루, 미국, 터키, 콜롬비아, 호주, 캐나다, 베트남, 뉴질랜드, 중국 한국, CAFTA-DR, NAFTA, 모로코, 바레인, 싱가포르, 요르단, 이스라엘, 칠레, 오만, 콜롬비아, 파나마, 페루, 호주 EFTA, EU, 메르코수르, NAFTA, 중미 5 개국, 니카라과, 볼리비아, 브라질, 아르헨티나, 우루과이, 이스라엘, 일본, 칠레, 코스타리카, 페루, 파나마 아세안, 말레이시아, 칠레, 인도네시아, 베트남, 브루나이, 스위스, 싱가포르, 인도, 멕시코, 태국, 필리핀, 페루, 호주, 몽골 협상중 인도네시아, 한중일, RCEP, GCC TPP, UAE, 태국, 에콰도르, EU, 말레이시아, FTAA, SACU 한국, 싱가포르, 터키, 요르단, TPP, 파라과이 콜롬비아, 캐나다, 일한중, 터키, RCEP, EU, TPP 검토중 메르코수르, 이스라엘, 중미, 말레이시아, SACU, 몽골, 러시아 FTAAP 브라질, 에콰도르, FTAAP 한국, EU, 뉴질랜드, 대만, FTAAP, GCC FTA 발효시경제영토비중 58.7% 33.% 6.% 18.2% 자료 : 한국무역협회 주 : 215년 3월기준. 발효비중은 214년세계 GDP 대비비중기준 자료 : NCB, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 28

29 멕시코수출추이 현지공장수출입시사점 멕시코는 1) 인건비가중국대비 1% 낮으며, 2) 자동차생산국중 FTA 체결비중 1위로서수출장점, 3) 멕시코정부의현지생산장려정책으로대부분의메이커가현지생산량중수출비중이 65~99% 에달하고있음 여기에현지공장을보유한메이커에대하여관세혜택을주면서대부분생산량대비 1% 안팎의추가수입 도요타와혼다의경우, 일-멕시코 FTA에따라수입쿼터를인정받은것으로보임 멕시코수출추이 현대 / 기아차멕시코점유율확대가능 현대 / 기아차의경우한국의 FTA 체결비중이멕시코와유사한수준으로높기때문에멕시코를수출기지로활용하는경우, 글로벌무관세수출커버리지가크게확대됨 또한현지공장이없는경우 5% 에달하는고관세정책으로성장하는멕시코내수시장진입을위한매개체로서장기적으로멕시코공장신설필요성이있음 1Q16 기아차멕시코공장가동이예정되어있으며, 절반이상은북미 / 브라질로수출할것으로보이며, 내수시장에서도수입쿼터를이용하여점유율을늘릴것으로예상됨 업체별 213 년수출 / 내수판매 ( 천대 ) 상용차수출 ( 좌 ) 3, 승용차수출 ( 좌 ) 생산대비수출비중 ( 우 ) 2,5 2, 1,5 1, 자료 : 각사, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 29 (%) 생산량 수출 내수판매 생산중 생산대비 생산대비 (A) (B) (C) 수출비중 내수비중 수입비중 (D=B/A) (E=C/A) (D+E-1) 닛산 68, ,57 264, % 38.9% 5.% GM 646,36 525,733 21, % 31.2% 12.6% 포드 525,22 52,217 85, % 16.3% 15.4% VW 517,26 423, , % 36.% 18.% 크라이슬러 439,781 42,14 87, % 19.9% 11.3% 도요타 64,184 63,724 61, % 96.5% 95.8% 혼다 63,172 37,798 6, % 96.5% 56.3% 자료 : 각사, KB투자증권

30 브라질 GDP 성장률 : 1.8% (-.7%p) 1 인당 GDP : 1 만 1,41 달러 인플레이션 : 6.3% 재정수지 (%GDP) : -3.9 인구 : 2 억 45 만명 PPI 상승률 : 2.3% 산업개요 브라질자동차시장은 25~212 년 CAGR 12.4% 의고속성장이후 213~214 년 2년연속감소하며, 소강상태. 유가및환율하락으로 215년추가하락예상 25년이후현지생산장려정책에따라 213년 35만대생산하며, 세계 7위생산국도약했으나, 214년연간생산량 296만대에그치며, 인도에이어 8위로하락 현지생산하는총 9개브랜드중 214년생산이증가한브랜드는현대차와도요타밖에없으며, 나머지브랜드는큰폭의생산량감소및감원진행중 ( 천대 ) 브라질연간판매 4, 브라질연간생산 3,5 브라질연간승용차생산 / 판매추이 시장개요 214 년연간판매 : 333 만대 (-6.9% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : 피아트 - 크라이슬러 (21.2%) / VW (17.7%) 경쟁강도 : 집중도가낮은경쟁시장. 경쟁강도소폭하락 (HHI: 1,358) 214 년연간생산 : 296 만대 자동차보급 : 모터라이제이션진행중 ( 인구 1 천명당자동차보유대수 259 대 ) 제조업체 생산시작 브라질자동차생산현황 214 년 ( 만대, YoY%) 차종 피아트 (-1.5%) Uno(12.6 만대 ) Strada(16.7 만대 ) (-2.3% YoY) 3, 2,5 2, 1,5 1, VW (-22.%) Gol(21만대 ) Fox(11만대 ) GM (-18.9%) Onix(17만대 ) Celta(5만대 ) 르노 (-14.2%) Sandero(9.2만대 ) Duster(5만대 ) 포드 (-16.9%) Fiesta(11만대 ) EcoSport(7.5만대 ) 현대차 (+7.1%) HB2(18만대 ) 도요타 (+21.5%) Etios(8만대 ) Corolla(7.5만대 ) 혼다 (-5.8%) Civic(5.4만대 ) Fit(5.6만대 ) PSA (-38.4%) 28(3.8만대 ) C3(3.4만대 ) 자료 : Febavabre, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 3

31 브라질자동차시장분석 시사점 자국생산장려정책, 수입차공업세 (3%) 인상, 헤알화약세로수입차점유율은 1.5%p 하락한 18.5% 로감소 바이오에탄올혼합연료정책으로생산의 9% 가브라질내에서판매, 현지생산비중과시장점유율이유사한흐름 국산차공업세인상, ABS/ 에어백의무화등으로차량가격인상및시장위축예상. 213년계획대로 217년까지브라질내생산능력이 5만대이상으로증가한다면, 내수시장경쟁강도가높아질것으로예상됨 경쟁현황 빅3 ( 피아트 /VW/GM) 점유율은 2.4%p 하락한 56.3%. 일본및현대차점유율증가추세. 1987년이후 27년간판매 1위를지키던폭스바겐 "Gol" 판매감소로피아트팔리오가처음으로연간베스트셀러에오르는등차종별판매등락이빠르게나타나고있음 최대차급인 B세그먼트승용차및 SUV 인기도에따라전체적인점유율결정 내수시장이위축되는가운데, 환율하락으로수입차및수입부품에의존하는상위메이커판매가감소하여경쟁강도에아직까지큰변화는없는상황 주요그룹판매및점유율 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 피아트 / 크라이슬러 75, % 77, % VW 589, % 674, % GM 578, % 649, % 르노 / 닛산 39, % 314,62 8.8% 포드 38,18 9.3% 334, % 현대 / 기아차 26, % 241, % 현대차 236, % 212,852 6.% 기아차 23,788.7% 29,131.8% 도요타 195, % 176,23 4.9% 혼다 137, % 139, % PSA 93, % 123, % BMW 16,53.5% 14,982.4% 자료 : Febavabre, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 31 현지생산비중 vs 시장점유율 (%) 시장점유율현지생산비중 피아트 VW GM 르노 / 닛산포드현대차도요타 PSA 자료 : Febavabre, KB투자증권 주요모델판매순위 순위 브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 1 피아트 Palio 183, ,14 3.8% 2 VW Gol 183, , % 3 피아트 Strada 153,13 122, % 4 쉐보레 Onix 15, , % 5 피아트 Uno 122, , % 6 현대 HB2 119, ,32-2.1% 7 포드 Fiesta Hatch 18, , % 8 피아트 Siena 16, , % 9 VW Fox 11, , % 1 르노 Sandero 95,373 12,514-7.% 11 시보레 Prisma 88,373 61, % 12 VW Saveiro 83,33 72, % 13 VW Voyage 75,137 89, % 자료 : Febavabre, KB투자증권

32 브라질시장현대 / 기아차판매분석 시사점 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 2H12 현지공장가동이후현대차판매빠르게증가, 214 년합산점유율 1.%p 높은 6.8% 로판매 6위유지 HB2이 213년세단 / 해치백등차종을다양화하며시장위축에도불구하고, 양호한 기회 (Opportunity) ü 현지생산모델 HB2 판매호조로브랜드인지도개선 ü 레알화환율하락및현지생산, 수출판매제한적 판매기록 레알화환율하락및판매세 (IPI) 확대로 215년판매약보합예상 위협 (Threat) ü 현지생산능력대비내수시장이위축되어경쟁강도높아질가능성있음 ü 제한적현지생산량 현대 / 기아차판매동향 현대 / 기아차모델별판매 ( 천대 ) 3 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) (%) 9 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 111,31 114,85 18, , ,639 8 HB2 22,53 157,72 179, Tucson 28,41 18,23 2,963 16,213 18,176 ix35 7,175 13,62 11,27 1,368 15, HR 12,18 1,331 8,64 7,166 8,694 5 i3 4,83 39,674 2,124 6,12 5, Avante 2,459 7,973 4,197 3,518 기아차 77,177 41,155 29,131 23, Sportage 8,379 9,137 9,438 1,381 2 K25 1,29 5,866 3,636 4, Cerato 2,688 7,73 6,6 3,811 Sorento 1,116 6,192 3,241 2, Morning 7,364 5,994 4,353 1,822 Soul 17,926 3,833 1, 자료 : 각사, KB 투자증권 자료 : 각사, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 32

33 브라질시장주요모델분석 주요모델 Ø 브라질자동차시장의 45% 이상을 B 세그먼트승용차가점유 VW Gol 피아트 Palio VW Fox 현대 HB2 VW Gol VW Fox VW Voyage 쉐보레 Onix 르노 Sandero 피아트 Palio 현대 HB2 기본가격 ( 헤알 ) 29,5 (-5% YoY) 38,51 (+16% YoY) 39,62 (+33% YoY) 39,19 (+31% YoY) 33,5 (+17% YoY) 38,56 (+24% YoY) 37,795 (+18% YoY) 기본가격 ( 달러환산 ) 1,325 (-23% YoY) 13,479 (-6% YoY) 13,867 (+8% YoY) 13,717 (+7% YoY) 11,725 (-5% YoY) 13,496 (+1% YoY) 13,228 (-4% YoY) 214 판매량 183,356 (-28%) 11,339 (-22%) 75,137 (-16%) 15,829 (+23%) 95,373 (-7%) 183,741 (+4%) 179,713 (+47%) 215 글로벌자동차시장분석 l 33

34 아르헨티나 GDP 성장률 : 1.9% (-.7%p) 1 인당 GDP : 1 만 98 달러 인플레이션 : 26.5% 재정수지 (%GDP) : -1.9 인구 : 4,31 만명 PPI 상승률 : 14.9% 산업개요 21 년디폴트이후자동차산업육성정책으로 213 년까지생산과판매가지속적으로성장. 25 년이후수출 ( 대부분브라질향 ) 이 13% 증가한 4 만대초과 신정부의자동차강력한수입규제로 214 년 1 월수입차부가가치세를인상하여수입차시장빠르게침체 핵심수출국인브라질경기침체로수출도부진한가운데, 내수시장도동반침체를겪으면서 214 년생산과판매가모두 2% 이상하락하는극심한침체진행중 자동차보급이낮다는점에서경제가호전되는경우추가상승이가능하나, 215 년에는자동차시장및생산추가감소불가피할것으로예상됨 아르헨티나연간자동차생산 / 판매추이 시장개요 214년연간판매 : 65만대 (-28.7% YoY) 214년연간생산 : 6만대 (-21.9% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : VW (17.3%) / PSA (15.%) 경쟁강도 : 집중도가낮은경쟁시장 (HHI: 1,353) 자동차보급 : 모터라이제이션진행중 ( 인구 1천명당자동차보유대수 294대 ) 아르헨티나자동차생산현황 ( 천대 ) 아르헨티나연간판매 1, 아르헨티나연간생산 자료 : Acara, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 215 글로벌자동차시장분석 l 34 제조업체생산시작최대생산 포드 1961 도요타 1997 피아트 1954 GM 1939 르노 1956 VW 198 PSA 1978 자료 : KB 투자증권 1.4 만대 (211 년 ) 1 만대 (214 년 ) 11.3 만대 (211 년 ) 13.6 만대 (211 년 ) 11.8 만대 (213 년 ) 12.5 만대 (211 년 ) 14.4 만대 (211 년 ) 214 년 ( 전년비감소 ) 단위 : 만대 1 (-1.1) 차종 Ford Ranger (6 만대 ) Focus (5 만대 ) 1 (-1.2) Hilux (1 만대 ) 1 (-1.5) Palio (6 만대 ), Siena (3 만대 ) 9 (-2.1) Classic (8 만대 ), Agile (1 만대 ) 8 (-3.8) Clio (5 만대 ), Fluence (1 만대 ) 7 (-3.7) Amarok (5 만대 ), Lupo (2 만대 ) 6 (-5.5) 38 (1 만대 ), 27 (1 만대 ) C4 (1 만대 )

35 아르헨티나자동차시장분석 시사점 21~211 년 2 년간자동차시장은 71% 확대되었음. 214 년은신정부세제개편으로자동차판매부진전망 일찍부터주요브랜드가현지공장을갖추고, 진출하여경쟁강도는비교적높은편 브라질과유사한 CNG 바이퓨얼지원정책으로전체판매의 15% 가 CNG 바이퓨얼 장기경기침체와디폴트경험으로할부구입비중이 35% 수준으로낮은편. 이에따라경기호전으로할부금융공급이원활해지는경우연간 1 만대시장으로성장가능한잠재력은있는것으로보임 경쟁현황 현지공장을보유한상위 7 개사 214 년점유율은 97% 에달하고있음 213 년페소화가치하락으로소비자들이페소화보유보다비싼외제차를투자차원에서선호하는현상이발생 이에아르헨티나정부는외환보유고안정화를위하여 213 년 12 월 17 만페소이상고가차량에대하여 3~5% 의소비세인상단행 이에따라수입차브랜드는 3~5% 판매가감소하였으며, 경기침체로현지생산하는메이커역시 2% 안팎의판매감소경험 주요그룹판매및점유율 아르헨티나수출추이 주요모델판매순위 ( 천대 ) 상용차수출 ( 좌 ) (%) 승용차수출 ( 좌 ) 64 순위브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 판매점유율판매점유율생산대비수출비중 ( 우 ) 제조업체 1 VW Gol Trend 29,667 34,4-12.8% 62 VW 113, % 165,5 18.% 5 2 도요타 Hilux 27,635 27, % PSA 98, % 139, % 6 3 르노 Clio Mio 27,7 33, % 포드 91, % 115, % 쉐보레 Classic 25,375 37, % 르노 / 닛산 9, % 146, % 5 포드 Ecosport 25,314 32, % 피아트 / 크라이슬러 87, % 11,13 12.% 포트 Fiesta kinetic 24,956 18, % GM 82, % 139, % 54 7 피아트 Palio 23,23 17, % 도요타 64, % 53, % 2 8 푸조 28 2,77 13, % 혼다 8,95 1.4% 12, % 52 9 VW Suran 2,68 23, % 다임러 5,75.9% 1, % 도요타 Etios 2,135 3, % 현대 / 기아차 3,18.5% 7,9.8% 11 피아트 Siena 2,19 22, % 48 현대차 1,775.3% 4,8.5% 12 포드 Focus Ⅲ 2,6 3, % 기아차 1,45.2% 2,29.2% 13 포드 Ranger 16,533 2, % 자료 : Acara, KB투자증권 자료 : Acara, KB투자증권 자료 : Acara, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 35

36 아르헨티나시장현대 / 기아차판매분석 시사점 현대 / 기아차합산연간 5천대수준판매. 차종은 SUV/CUV 및경차 현지판매딜러는현대 / 기아차각각 2여개확보하여현지정부의차별적정책만아니라면점유율확대는가능한것으로보이나, 수입차감소정책에따라판매부진지 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) ü 시장확대잠재력높음 ü 소형차상품성 약점 (Weakness) ü 판매규모가작아급변하는정부정책에대한대응이느린편 속될것으로예상됨 17만페소이하차량의세제상장점에따라경차판매에집중할것으로예상 위협 (Threat) ü 도요타등현지생산확대 ü 현지생산공장부재로정부정책에서소외 현대 / 기아차판매동향 현대 / 기아차모델별판매 ( 천대 ) 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) 자료 : 각사, KB투자증권 (%) 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 5,252 5,399 3,73 4,8 1,775 i1 1,34 1, , Tucson ,274 2, Veloster Santa Fe , Genesis HD 기아차 2,211 2,2 1,653 2,29 1,45 K Soul Morning Sorento Sportage K 자료 : 각사, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 36

37 아르헨티나시장주요차급분석 세단 / 해치백 Ø 소형차위주의시장. 현지생산모델판매강세 GM Classic VW Gol Trend (1 ARS=.12 USD) GM Classic VW Gol Trend 르노 Clio Mio 도요타 Etios 현대 i1 GM 스파크 기본가격 ( 페소 ) 145,1 (+51.9% YoY) 184,48 (+86.3% YoY) 121,7 (+23.1% YoY) 142,9 (+4.6% YoY) 146,625 (+9.2% YoY) 18,5 (+33% YoY) 214 판매량 25,375 29,667 27,7 2, SUV/ 픽업 Ø SUV 세그먼트에서는르노, 픽업은도요타가강세 르노 Duster 도요타 Hilux (1 ARS=.12 USD) 르노 Sandero 르노 Duster 도요타 Hilux 도요타 RAV4 GM Captiva 현대투싼 기본가격 ( 페소 ) 159,2 (+35% YoY) 221,9 (+41.4% YoY) 313, (+49.1% YoY) 67,71 (+15.5% YoY) 242, (+.9% YoY) 399,338 (+9.2% YoY) 214 판매량 1,88 12,563 27, 글로벌자동차시장분석 l 37

38 칠레 GDP 성장률 : 3.6% (-1.3%p) 1 인당 GDP : 1 만 4,38 달러 인플레이션 : 3.4% 재정수지 (%GDP) : -1.1 인구 : 1,79 만명 PPI 상승률 : -3.9% 산업개요 자동차생산이없이순수하게수입에의존하는국가로서인구대비자동차보급수준이낮아서 2~213 년까지자동차시장이 CAGR 9.5% 로성장해왔음 칠레정부의자동차시장경쟁유도정책으로세계 6 여개브랜드가일제히진입한자유경쟁에가까운시장이며, 현대 / 기아차가 2% 이상의점유율로 1 위를달리고있음 214 년연초까지만해도칠리자동차시장이연간보합수준을유지할것으로예상되었으나, 칠레수출의 5% 를차지하는구리가격의하락으로금융위기이후첫하락기록 시장개요 214년연간판매 : 26만대 (-1.6% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : 현대 기아차 (22.6%) / GM (16.1%) 경쟁강도 : 자유경쟁에가까운시장 (HHI: 1,12) 자동차보급 : 모터라이제이션진행중 ( 인구 1천명당자동차보유대수 25대 ) 215 년에도구리가격하락, 환경세도입 (1 월 ) 등으로 1~2% YoY 의하락전망 칠레연간자동차판매추이 칠레 FTA 체결현황및수입국가별점유율 ( 천대 ) 칠레연간판매 동가격하락으로 자동차시장위축 수입국가 FTA 발효연도 자동차시장합산점유율 (%) 브랜드개수 멕시코 1998 n/a n/a 미국 EU 한국 인도 중국 일본 말레이시아 자료 : ANAC, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC+LT 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 38

39 칠레자동차시장분석 시사점 현대 / 기아차, GM의 2강체제. 메이커그룹점유율로는현대 / 기아차가 1위 경쟁강도는 HHI 1, 수준으로집중화정도가낮으며, 경쟁강도가강한시장 한-칠레 FTA 영향으로한국산자동차인기가높으며, 현대 / 기아차및 GM대우 / 쌍용차를포함한한국산자동차의 214년시장점유율은 28.9% 로 1위 경쟁현황 한-일모두칠레와 FTA를체결했으며, 중국 / 인도브랜드까지진입하여세계적으로수입브랜드가가장많은시장이라는점에서신흥국자동차시장동향및주요브랜드경쟁력비교의시험대로볼수있는시장 경기위축으로전체자동차시장은위축되었으나, 현대엑센트와기아모닝의판매는각각 3배가까이증가하는등세그먼트별변화가보다크게나타났음 상용및버스판매가보다크게감소하고, 경차 / 소형차 /CUV 판매가증가하는양상 주요그룹판매및점유율 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 현대 / 기아차 57, % 6, % 현대차 29, % 31, % 기아차 28, % 28,654 1.% GM 41, % 49, % 르노 / 닛산 2,7 7.8% 29, % 도요타 18,38 7.1% 2, % 스즈키 21,45 8.4% 21, % PSA 1,314 4.% 11,82 3.9% 마힌드라 6,58 2.4% 6, % 포드 8, % 8, % 피아트 / 크라이슬러 8, % 1, % 마쯔다 9, % 1,14 3.5% 자료 : ANAC, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 39 브랜드국적별점유율추이 (%) 한국브랜드 일본브랜드 45 미국브랜드 독일브랜드 자료 : ANAC, KB투자증권 자료 : ANAC, KB 투자증권 주요모델판매순위 순위브랜드 / 모델 3Q14 판매 1H13 판매 1 쉐보레 Spark 1,271 n/a 2 쉐보레 Sail 1,22 4,453 3 기아 Rio 7,854 2,67 4 현대 Accent 7,843 2,31 5 미쯔비시 L-2 7,782 n/a 6 기아 Morning 4,666 1,744 7 도요타 RAV4 4,469 n/a 8 쌍용 Actyon 4,413 1,667 9 스즈키 Swift 4,321 n/a 1 도요타 Yaris 4,32 1,458

40 칠레현대 / 기아차판매분석 시사점 현대 / 기아차점유율은 28 년이후 2% 를상회하며그룹별 1 위지속 SWOT 강점 (Strength) 약점 (Weakness) 주로소형세단위주로판매증가. 세그먼트상향및 SUV 비중확대가능한것으로보임 빠르게성장하는경쟁브랜드 : 닛산, 스즈키, 마쯔다, 포드, 크라이슬러등미국 / 일본 기회 (Opportunity) ü FTA 조기체결로판매망선점 ü 한국산자동차에대한긍정적인지도 ü 세그먼트상향트랜드 ü 트럭 / 버스등상용차시 12 장점유율낮음 브랜드경쟁강도강화되고있으며, GW 등중국산점유율도 1% 수준으로성장 GM의신흥국철수전략에따라현대 / 기아차의칠레시장점유율증가가능성있음 위협 (Threat) ü 일본 / 중국브랜드침투강화 ü 동가격하락과환경세도 12 입으로시장위축불가피 현대 / 기아차판매동향 한국브랜드판매동향 ( 천대 ) 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) 7 (%) 3 ( 천대 ) 8 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 쌍용차 ( 좌 ) 삼성 ( 르노 ) ( 좌 ) 한국브랜드합산점유율 ( 우 ) (%) 자료 : 각사, KB 투자증권 자료 : 각사, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 4

41 칠레시장주요브랜드및차종분석 칠레시장에진출한브랜드 전년대비 3 개증가하여총 62 개 주요차종분석 소형차판매집중화현상심화 쉐보레 Sail 기아리오현대엑센트 기아모닝도요타 Yaris 닛산 Terrano (1 CLP=.2 USD) 가격 ( 칠레페소 ) 214년판매량 ( 대, YoY%) 기아모닝 4,59, 6,2 (+77%) 쉐보레 Sail 6,727, 13,5 (+52%) 현대엑센트 7,49, 1,5 (+128%) 기아리오 7,9, 1, (+85%) 도요타 Yaris 8,49, 5,5 (+83%) 닛산 Terrano 9,58,1 4,2 (+68%) 현대투싼 11,69, 3,5 (N/A) 도요타 Hilux 16,362, 5, (N/A) 주 : 214 년판매는 3Q14 판매추이로추정 215 글로벌자동차시장분석 l 41

42 Ⅲ. 유럽및러시아자동차시장분석

43 독일 GDP 성장률 : 1.6% (+.3%p) 1 인당 GDP : 4 만 7,35 달러 인플레이션 : 1.5% 재정수지 (%GDP) :.8 인구 : 8,13 만명 PPI 상승률 : -.1% 산업개요 시장규모는세계5위, 생산규모는세계4위. 수출규모는세계1위. 특히, 고급차종비중이높아수출금액으로는독보적으로 1위. 국가경제에서자동차비중이높은편 1886년칼벤츠가세계최초의가솔린자동차를개발하였으며, 글로벌프리미엄자동차시장의 75% 를독일브랜드가차지한다는점에서국가대표산업자부심 GM이독일 OPEL 보흄공장을폐쇄함에따라 OPEL 생산은 215년 1만대감소전망 시장개요 214년연간판매 : 34만대 (+2.9% YoY) 214년연간생산 : 586만대 (+2.1% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : VW (39.7%) / 다임러 (9.7%) 경쟁강도 : 집중도가높은경쟁시장 (HHI: 1,95) 자동차보급 : 포화상태 ( 인구 1천명당자동차보유대수 572대 ) 독일연간승용차생산 / 판매추이 독일자동차생산현황 ( 천대 ) 독일연간판매 7, 독일연간생산 6, 5, 4, 3, 2, 1, 자료 : ACEA, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC 제조업체생산시작최대생산 VW 자료 : KB 투자증권 193s BMW 1926 다임러 1928 포드 GM (OPEL) 192s 1929 크라이슬러 년 ( 만대, YoY%) 차종 268만대 268 Golf (72만대) (214년) (+6.7%) Passat (32만대) 18만대 15 3 Series (33만대) (213년) (-2.7%) 1 Series (22만대) 19만대 14 E-Class (22만대) (211년) (-6.6%) C-Class (21만대) 82만대 63 Fiesta (34만대) (25년) (+5.5%) Focus (26만대) 87만대 45 Corsa (12만대) (22년) (+5.5%) Zafira (1만대) 3만대생산중단 대 (24년) (27년) 215 글로벌자동차시장분석 l 43

44 독일자동차시장분석 시사점 독일브랜드가 6% 를차지하며, 럭셔리세그먼트는 1% 에가까운자국시장장악력을보임. GM/ 포드등현지생산브랜드의시장점유율은 75% 에달함 연간 3천대이상판매차종이 15가지에이를정도로다양한자동차소비성향발달한반면, 골프 는 33년연속독일판매 1위를지킬정도로절대적신뢰를받음. 214년 BMW i3 2,233 대기록하였으며, 도요타프리우스 1,531 대 (-41.9% YoY), EV/HV 등친환경차판매는총 8,132 대로집계 (-8.8% YoY) 경쟁현황 자동차산업육성정책의영향으로기타유럽국가에비하여경쟁강도는낮은편 판매상위 25개차종이모두현지생산브랜드일정도로순수수입브랜드점유율은낮은편 비유럽메이커차종중 214년최다판매차종은닛산카시카이 (24,558, -8% YoY), 현대 i3 (23,914 대, -22%), 도요타야리스 (2,149 대, +1%) 순 주요그룹판매및점유율 독일브랜드 vs. 비 ( 非 ) 독일브랜드 주요모델판매순위 제조업체 자료 : KBA, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 기타순위브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 판매점유율판매점유율 VW 1,24, % 1,156, % 다임러 294, % 33, % BMW 271,45 8.9% 265,691 9.% GM 223, % 231, % 르노 / 닛산 217, % 199, % 포드 28, % 197, % 현대 / 기아차 153,188 5.% 157,86 5.3% 현대차 99, % 11, % 기아차 53, % 55, % PSA 16,53 3.5% 13,33 3.5% 피아트 - 크라이슬러 84, % 79, % 도요타 71, % 75,69 2.6% 프랑스 7.1% 일본 5.9% 미국 14.3% 한국 2.8% 5.% 자료 : KBA, KB 투자증권주 : 214 년판매기준 이탈리아 6.6% 독일 58.3% 1 VW Golf/Jetta 255,44 244, % 2 VW Passat 72,153 72,48.1% 3 VW Polo 68,13 68, % 4 아우디 A3 65,199 6, % 5 VW Tiguan 61,947 57, % 6 벤츠 C-Class 6,35 52, % 7 BMW 3-Series 55,681 69, % 8 오펠 Corsa 55,151 49, % 9 스코다 Octavia 52,62 49, % 1 BMW 1-Series 5,25 53, % 11 포드 Focus 49,494 45, % 12 아우디 A4 48,278 48,31 -.1% 13 VW Touran 47,81 46, % 자료 : KBA, KB 투자증권

45 독일시장현대 / 기아차판매분석 시사점 독일은유럽판매본부, 디자인본부, 테스트센터등현대차유럽핵심거점역할 29년이후현대 / 기아차신차가호응을얻으며점유율확대하여수입브랜드중에는현대차가 1위 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) ü 215 년 RV 및 i1/2 신차 11 플로우 약점 (Weakness) ü 중대형세단 / 웨건디젤라인업필요 제네시스 / 카니발 / 쏘렌토 / 투싼 / 스포티지등 215년신차상품성에따라서는점유율확대도가능한것으로보임 위협 (Threat) ü i3 노후화 ü 독일브랜드견제및한국시장공세강화 현대 / 기아차판매동향 현대 / 기아차모델별판매 ( 천대 ) 18 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) (%) 6 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 74,287 86,866 1,865 11,432 99, i4/ix35 신차효과 i3 3,498 32,697 28,789 3,569 23, i1/i2 신차효과 5 i1 16,73 13,581 14, 15,368 19,273 i2 9, 12,376 16,28 16,265 18, ix35 1,73 13,247 19,17 19,254 18,678 1 ix ,965 8,936 9,11 8, i4 1,618 8,628 7,562 6,697 기아차 36,624 42,65 54,743 55,654 53, cee'd 12,436 9,636 13,92 17,118 13,482 4 Sportage 6,149 9,92 12,511 12,416 11, Morning 5,284 6,61 7,363 6,974 7,542 Rio 1,485 4,199 1,159 8,322 6, Venga 5,359 7,352 5,624 5,414 4,798 Carens ,373 3,43 자료 : 각사, KB 투자증권 자료 : 각사, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 45

46 독일시장주요차급분석 소형해치백 Ø 독일에서대수기준가장큰세그먼트. 골프에대한고객충성도높음 ( 천대 ) 씨드 /i3 연간판매량및판매비중 i3 ( 좌 ) cee'd ( 좌 ) 판매비중 ( 우 ) (%) (1 EUR =1.14 USD) 기본가격 ( 유로 ) 214 판매량 폭스바겐 Golf 17,325 (+.9% YoY) 255,44 ( 제타포함 +4%) 폭스바겐 Polo 12,6 (+1.2% YoY) 68,13 (-%) 현대 i3 16,2 (+.6% YoY) 23,914 (-21%) 기아씨드 14,99 (+1.4% YoY) 13,482 (-21%) 중형 CUV Ø 현대 / 기아차 CUV 경쟁력높으며, 현지생산기종과판매차이가적은편 중형 CUV 판매추이 (1 EUR =1.14 USD) 폭스바겐 Tiguan 닛산 Qashqai 현대투싼 기아스포티지 ( 천대 ) 티구안콰시콰이투싼 + 스포티지 기본가격 ( 유로 ) 214 판매량 24,975 (+1.% YoY) 61,947 (+7%) 19,99 (+.3% YoY) 24,558 (-8%) 2,97 (.% YoY) 18,678 (-3%) 2,29 (-.2% YoY) 11,983 (-3%) 215 글로벌자동차시장분석 l 46

47 영국 GDP 성장률 : 2.5% (+.7%p) 1 인당 GDP : 3 만 9,46 달러 인플레이션 : 2.% 재정수지 (%GDP) : -3.9 인구 : 6,44 만명 PPI 상승률 : 1.3% 산업개요 시장개요 연간시장규모는 2~25 만대. 213~214 년연속 9% YoY 이상성장하며호황 212 년런던올림픽을계기로자동차시장이빠르게확대되어유럽에서가장견조 214 년연간판매 : 248 만대 (+9.3% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : VW (2.6%) / 포드 (13.2%) 214 년연간생산 : 152 만대 (+.6% YoY) 닛산 (5 만대 ), 재규어 / 랜드로버 (4 만대 ), 미니 (18 만대 ), 도요타 (17 만대 ), 복스홀 (GM, 8 만대 ) 등다양한브랜드로 14~15 만대생산, 이중 8% 수출 경쟁강도 : 자유경쟁에가까운시장 (HHI: 975) 자동차보급 : 포화상태 ( 인구 1 천명당자동차보유대수 65 대 ) ( 천대 ) 영국연간판매 3, 영국연간생산 2,5 2, 1,5 1, 5 자료 : ACEA, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC 영국연간승용차생산 / 판매추이 영국승용차생산현황 제조업체 생산시작 최대생산 214년 차종 르노 / 닛산 만대 5만대 Qashqai (29만대) (213년) Juke (13만대) 타타 29 44만대 44만대 Range Rover Evoque (13만대) (214년) Range Rover Sport (8만대) BMW 만대 18만대 Mini (18만대) (27년) 도요타 만대 17만대 Auris (14만대) (26년) Avensis (3만대) 혼다 만대 12만대 CR-V (5만대) (27년) Civic (4만대) GM 만대 8만대 Astra (8만대) (25년) VW 만대 (214년) 1만대 Bentley (1만대) 자료 : KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 47

48 영국자동차시장분석 시사점 213년 1.8%, 214년 9.3% YoY 등유럽자동차침체기에가장높은성장률기록 1) 212년올림픽, 2) 파운드화강세, 3) 조세정책등이견조한자동차수요견인 214년판매량이 248만대로 Peak (23 년, 258만대 ) 대비 96% 에달하며, 자동차보급률이높다는점에서시장성장이둔화될가능성있으나, 노후차비중이높다는점을고려하면, 215년에도추가로 5~1% 성장가능할것으로예상됨 경쟁현황 HHI 924 수준으로경쟁강도가세계에서가장높은시장중하나이나, 213년대비소폭경쟁강도가완화되는양상을보이고있음 현지연간생산량이 17만대로시장규모대비 75% 로높은수준이지만, 이중 8% 를수출하여소비시장은수입차위주로형성. ex) Mini 생산 18만대 / 판매 5.4만대 214년현대 / 기아차합산점유율은 6.4% 로그룹별 6위유지 주요그룹판매및점유율 주요브랜드점유율현황 주요모델판매순위 순위브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 포드제조업체판매점유율판매점유율 13.2% 1 포드 Fiesta 131, , % 기타 VW 51, % 455, % 2 포드 Focus 85,14 87,35-2.5% 23.4% 포드 326, % 31, % 3 복스홀 Corsa 81,783 84,275-3.% 복스홀 GM 271, % 271, % 1.9% 4 VW Golf 73,88 64, % 르노 / 닛산 229, % 181,672 8.% BMW 22, % 187, % 현대 / 기아차 159,57 6.4% 149,8 6.6% 현대차 81, % 76, % 기아차 77, % 72,9 3.2% 다임러 128, % 114, % 도요타 15, % 97, % 피아트-크라이슬러 81,75 3.3% 71, % 혼다 53, % 55,66 2.5% 자료 : SMMT, KB투자증권 스코다 3.% 기아 3.1% 현대 3.3% 시트로엥 3.4% 도요타 3.8% 푸조 4.2% 자료 : SMMT, KB투자증권 VW 8.7% 아우디 6.4% 벤츠 5.% 닛산 5.6% BMW 6.% 5 복스홀 Astra 59,689 68,7-12.3% 6 닛산 Qashqai 49,99 5, % 7 VW Polo 48,4 42, % 8 아우디 A3 45,581 32,3 42.3% 9 피아트 5 44,5 37, % 1 닛산 Juke 39,263 37, % 11 BMW 3-Series 38,649 43, % 12 BMW 1-Series 34,11 41, % 13 복스홀 Mokka 33,857 13, % 자료 : SMMT, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 48

49 영국시장현대 / 기아차판매분석 시사점 28년까지연간 6~7만대, 점유율 3% 수준. 29년현대차 i시리즈투입및기아차모닝 / 리오출시로연간 1만대로확대. 212~213 년스포티지 / 투싼신차투입으로점유율 6% 중 후반으로성장 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) ü 신차플로우 ü 경찰차 /FCEV 마케팅강화 약점 (Weakness) ü 중형차이상세그먼트판매비중낮음 215년제네시스 /i1/i2/ 투싼 / 스포티지투입으로판매확대가능할전망이나, 전체시장이빠르게증가하는추세를고려하면, 점유율은 6.5% 안팎에머무를것으로예상됨 위협 (Threat) ü 폭스바겐그룹공세강화 ü 현지공장보유한브랜드가많음 ( 천대 ) 현대 / 기아차판매동향 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) i1/i2/i3 투입 모닝 / 리오신차 스포티지 / 투싼신차 자료 : 각사, KB 투자증권 (%) 현대 / 기아차모델별판매 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 61,752 62,887 74,285 76,918 81,982 i1 23,565 2,325 23,135 22,955 25,3 ix35 3,945 7,5 11,53 13,379 16,89 i2 13,48 12,121 11,395 14,682 14,729 i3 15,186 13,21 12,21 14,28 12,598 i ,73 5,14 5,62 ix ,236 4,52 3,794 3,861 기아차 56,114 53,477 66,629 72,9 77,525 Sportage 5,618 9,474 14,964 2,796 21,575 Morning 16,451 12,242 14,57 13,875 15,385 Cee'd 13,48 1,569 15,38 14,21 13,189 Rio 8,789 8,592 1,711 11,314 12,231 Venga 3,796 5,74 5,527 6,143 5,86 Sorento 2,368 2,33 2,189 2,327 3,15 자료 : 각사, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 49

50 영국시장주요차급분석 세단 / 해치백 Ø 포드 Fiesta 와 Focus 합산 2 만대로시장석권. 현대 / 기아차대비 2% 높은가격 포드 Fiesta 포드 Focus (1 GBP =1.54 USD) 포드 Fiesta 포드 Focus 현대 i1 기아모닝 기본가격 ( 파운드 ) 1,145 (+1.5% YoY) 13,995 (.% YoY) 8,595 (+3.% YoY) 7,895 (-1.9% YoY) 214 판매량 131,254 (+8%) 85,14 (-3%) 25,3 (+9%) 15,385 (+11%) SUV/CUV Ø 닛산 Qashqai 와 Juke 대비현대 ix35 와기아 Sportage 판매빠르게증가 닛산 Qashqai 닛산 Juke (1 GBP =1.54 USD) 닛산 Qashqai 닛산 Juke 현대투싼 기아스포티지 기본가격 ( 파운드 ) 18,265 (+3.8% YoY) 13,62 (+3.2% YoY) 17, (+.3% YoY) 17,5 (+.3% YoY) 214 판매량 49,99 (-1%) 39,263 (+5%) 16,89 (+26%) 21,575 (+4%) 215 글로벌자동차시장분석 l 5

51 프랑스 GDP 성장률 :.8% (FLAT) 1 인당 GDP : 4 만 3,55 달러 인플레이션 :.8% 재정수지 (%GDP) : -3.9 인구 : 6,5 만명 PPI 상승률 : -.1% 산업개요 자국브랜드인 PSA, 르노의생산량이 25년대비절반수준으로하락 금융위기이전에는최대 1만대의자동차순 ( 純 ) 수출국이었으나, 지금은연간판매대비생산량이적은수준 PSA(13%)/ 르노 (15%) 모두프랑스정부가대주주이며, 최근 PSA는중국자본이 13% 지분참여하였음. 215년내프랑스내공장추가구조조정예정 시장개요 214년연간판매 : 18만대 (+.3% YoY) 214년연간 LV 생산 : 18만대 (6.3% YoY) 주요브랜드 ( 점유율 ) : PSA (29.9%) / 르노-닛산 (29.2%) 경쟁강도 : 집중도가높은경쟁시장이며, 경쟁강도낮아지는추세 (HHI: 2,13) 자동차보급 : 포화상태 ( 인구 1천명당자동차보유대수 596대 ) 프랑스연간승용차생산 / 판매추이 프랑스자동차생산현황 ( 천대 ) 프랑스연간판매 3,5 3, 프랑스연간생산제조업체생산시작최대생산 214 년차종 192만대 98만대 Peugeot 28 (8만대) PSA PSA 189 (25년) (+6.1%) C3 (13만대) 2,5 르노 / 닛산르노 / 닛산 만대 53만대 Clio (1만대) (25년) (+1.8%) Scenic (12만대) 2, 1,5 도요타도요타 21 26만대 21만대 (27년) (+9.4%) Yaris (21 만대 ) 1, 다임러다임러 만대 9.1만대 (28년) (-23.5%) fortwo (7 만대 ) 5 GM GM 24 4만대생산중단 대 (25년) (29년) 피아트피아트 만대생산중단 대 (23년) (21년) 자료 : ACEA, KB 투자증권주 : 집계대상차종은 PC 자료 : KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 51

52 프랑스자동차시장분석 시사점 정부가자동차산업고용에민감한특성으로자국브랜드점유율이과반을차지하고있으며, 현지공장을보유했던브랜드를포함한점유율은 7% 에달함 반면, GM/ 피아트가현지공장을폐쇄하였으며, 기타업체가동률도 5~6% 수준으로저조하다는점을고려하면, 추가적인구조조정도가능한상황 향후구조조정및정부지분축소와함께프랑스자동차시장은변화가능성높음 경쟁현황 판매상위 9개기종이모두르노 / 푸조 / 시트로엥차종일정도로자국브랜드선호경향이높은폐쇄적시장. 르노소형차클리오가 16년째최다판매기종 자국브랜드보호정책의결과, 프랑스자동차시장은 HHI 2,13 으로유럽에서가장경쟁강도가낮으며, 점차낮아지는추세 브랜드지분매각및경기호전으로시장구도가크게변화할가능성이있어보임 주요그룹판매및점유율 프랑스브랜드 vs 비 ( 非 ) 프랑스브랜드 주요모델판매순위 제조업체 판매 점유율 판매 점유율 PSA 536, % 527, % 르노 / 닛산 525, % 488, % 이탈리아 3.5% 일본 7.7% 한국기타 2.5% 3.1% 순위 브랜드 / 모델 214 판매 213 판매 YoY 1 르노 Clio IV 15,182 13, % 2 푸조 28 83,965 9, % 3 르노 Captur 62,984 39, % VW 24, % 244, % 포드 75,8 4.2% 77, % 미국 7.8% 4 푸조 38 Ⅱ 6,842 13, % 5 시트로엥 C3 59,628 53, % 도요타 7,26 3.9% 74, % 6 푸조 28 54,161 28, % BMW 65,95 3.7% 65, % GM 65, % 81, % 피아트-크라이슬러 62, % 61, % 독일 프랑스 55.3% 7 르노 Scenic 49,68 5, % 8 시트로엥 C4 Ⅱ 45,338 23, % 9 르노 Megane 44,791 43,7 4.% 다임러 53,198 3.% 52, % 2.% 1 다시아 Sandero 44,357 42, % 현대 / 기아차 45, % 59, % 11 VW Polo 4,47 39,68 3.4% 현대차 17,161 1.% 25, % 12 다시아 Duster 4,167 25, % 기아차 28, % 33,54 1.9% 13 푸조 38 37,97 38, % 자료 : CCFA, KB 투자증권 자료 : CCFA, KB 투자증권 자료 : CCFA, KB 투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 52

53 프랑스시장현대 / 기아차판매분석 시사점 소형차시장의경쟁이치열하다는점을고려하면, 역발상적으로 SUV 및중대형차위주의라인업구성이어필할수있는것으로보임 실제로 i1/ 모닝투입효과보다 i4/ 스포티지투입시점유율확대되었음 SWOT 기회 (Opportunity) 강점 (Strength) ü 현지브랜드는중대형및 SUV 라인업이약함 약점 (Weakness) ü 낮은점유율로브랜드인지도개선및판매망개선이필요 르노 / 푸조등자국브랜드가강세를보이는세그먼트및현지생산되지않는 RV 세그먼트에서성장기회가가능할전망 위협 (Threat) ü 현지생산공장이모두소형차라인업 ü 푸조 / 르노 / 도요타의현지생산장점및프로모션강화 현대 / 기아차판매동향 ( 천대 ) 7 현대차 ( 좌 ) 기아차 ( 좌 ) 현대 / 기아차합산점유율 ( 우 ) i4 신차투입 6 리오 / 스포티지판매호조 5 i1 (+99.6% YoY) 모닝 (+19.8% YoY) 자료 : 각사, KB투자증권 (%) 현대 / 기아차모델별판매 21 판매 211 판매 212 판매 213 판매 214 판매 현대차 18,786 2,196 28,729 25,737 17,161 ix35 3,986 6,461 6,84 7,13 5,467 i2 2,468 2,812 6,35 5,999 4,1 i1 4,147 2,743 2,75 2,195 2,621 i3 5,46 3,42 4,95 4,297 2,129 ix ,7 3,653 2,578 1,281 i ,44 1, 기아차 24,56 27,961 33,15 33,54 28,186 Sportage 1,88 6,569 9,33 8,752 7,927 Rio 1,884 3,177 8,9 6,636 5,316 cee'd 5,175 4,4 4,696 6,2 3,785 Morning 6,271 5,57 5,55 4,273 3,725 Carens ,3 2,71 Venga 5,82 5,733 3,62 3,93 2,589 자료 : 각사, KB투자증권 215 글로벌자동차시장분석 l 53