기아차 / 모비스 / 위아북미사업장방문 Industry Note 216. 9. 5 멕시코공장가동은계획대로진행중이며멕시코자동차수요상황도양호. 다만, 생산량의 6% 가북미수출이므로미국시장수요상황이가동률의주요변수. 현대모비스는멕시코공장을북미글로벌완성차대응을위한핵심부품공급기지로육성할계획으로장기성장성기대 Neutral ( 유지 ) PER( 배 ) PBR( 배 ) KOSPI 11.8 1.2 Sector 6.1.7 멕시코 / 미국법인산업시찰 (8/29~ 9/1) 당사는 8 월 29~ 9 월 1 일기아차 / 현대모비스 / 현대위아멕시코 / 미국사업장을방문. 멕시코현지공장의가동상황과북미 ( 멕시코및미국 ) 자동차시장현황, 향후북미사업전략에대해확인 Sector Index 12 11 자동차 / 부품 KOSPI 기아차멕시코공장은현지진출계열사간협업을통한효율화추진. 현대위아에서생산된엔진등이모듈화 ( 현대모비스담당 ) 되어컨베이어를통해완성차공장에적기공급되면서원가절감및완성차생산, 품질안정화에기여. 총 151 만평부지에그룹계열사 ( 현대모비스, 현대위아, 현대파워텍등 ) 및협력업체 ( 성우하이텍, 서연이화, 세종공업등 ) 가근거리에위치 1 9 '15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 업종시가총액 81,56십억원 (Market 비중 5.4%) 주 : KRX업종분류기준 215 년멕시코자동차시장규모는약 135.2 만대 (+19.6% y-y) 이며 216 년 7 월누적판매도 85.4 만대 (+18.3% y-y) 로양호. 지리적으로미국과근접해있어미국경기회복에따른중산층소득증가, 지난해하반기이후중고차수입규제시행에따른신차수요이전, 자동차수요활성화정책 ( 신차구매시소득공제확대, 할부금융활성화정책 ) 등이기타남미국가와다른상황. 멕시코생산분의약 6% 가북미중심의수출로이루어질예정이기때문에미국시장수요 / 판매상황이멕시코공장가동률의주요결정요인 멕시코공장장기생산능력 3 교대기준 4 만대까지확장가능 기아차멕시코공장의 216 년생산목표는약 1.5 만대. 216 년생산차종은 K-3 이며 217 년현지전략형 B 세그먼트소형차투입예정. 217 년말생산능력은 3 만대이며장기적으로는 4 만대 (3 교대기준 ) 까지확장가능 현대모비스멕시코공장은모듈적기공급및핵심부품 ( 램프, 에어백, 제동 ) 생산을담당. 현대모비스는멕시코공장을기아차생산대응뿐만아니라핵심부품글로벌 OE( 완성차 ) 공급확대를위한북미생산거점으로육성할계획에있어장기성장전망긍정적 현대위아멕시코공장은동사의연결자회사로서첫번째엔진해외생산거점. Nu(2.L), Gamma(1.6L), Kappa(1.4L) 엔진및등속조인트등이주요생산품목이며소재공장 ( 실린더블록및변속기용알루미늄케이스 ) 도보유 Analyst 조수홍 2)768-764, soohong.cho@nhqv.com Analyst 이규하 2)768-7248, kyuha.lee@nhqv.com
멕시코시장현황 젊은국가로장기 경제성장성기대 멕시코의국가면적은한국의약 2배, 인구는약 1억 2천만명으로특히평균나이가 27.4세의젊은국가이기때문에장기경제성장성이기대되는지역이다. 언어는스페인어를사용하며종교는카톨릭이전체의 85% 를차지한다. 인종은백인 9%, 원주민인인디오 1%, 혼혈인메스티조 8% 로구성되어있다. 대미의존도가높은 경제구조로 216 년 자동차시장호조세 멕시코는대미의존도가높은경제구조를가지고있다는특징이있는데수출의 89%, 수입의 62% 가미국과의교역에서발생된다. 멕시코자동차시장은 7월까지전년동기대비 18.3% 성장하며브라질등기타남미국가와는다른차별화된모습을보이고있다. 이는자동차수요활성화정책등정부정책의영향요인도있지만주로민간부문의호조세에기인한다. 미국경기회복에따른중산층소득증가및페소화약세에따른환차익 ( 미국에서멕시코로의송금수요 ) 등이주요요인이다. 멕시코일반현황 일반현황 경제현황 (215 년기준 ) 면적 196.4 만km2, ( 한국의약 2 배 ) 인구 약 1 억 2 천 28 만명 화폐단위페소 (1 페소 = 약 6 원 ) 언어 / 종교 스페인어 / 가톨릭 (85%) 주요산업 제조업 : 18% 농업 : 6.7% 건설업 : 6.3% 광업 : 5% 1 인당 GDP USD 1,174 자동차산업 생산량 34 만대 / 년, 내수 135 만대 경제성장률 2.5% 물가상승률 2.1% 실업률 4.3% 기아차멕시코공장위치 멕시코자동차산업동향및전망 ( 천대 ) 생산량 ( 좌 ) (%) 3,5 증가율 ( 우 ) 9.8% 1 2,8 2,94 3,22 3,4 8 2,1 6 6.% 1,4 4 7 2 1.7% '13 '14 '15 ( 천대 ) (%) 판매량 ( 좌 ) 1,5 19.6% 2 증가율 ( 우 ) 1,2 16 9 12 1,135 6 1,35 1,43 8 3 6.8% 6.% 4 '14 '15 '16E 멕시코페소화추이 ( 페소 / 달러 ) 2 평균환율기말환율 18 16 14 12 1 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16(YTD) 자료 : Bloomberg, NH투자증권리서치센터 2
기아차멕시코공장 북미 / 중남미공급기지 기아차멕시코공장 (KMM: Kia Motors Mexico) 은누에보레온주뻬스께리아시에위치하고있다. 현지생산을통한수입쿼터확보등으로멕시코고관세정책에대응하는등멕시코내수시장진출외에도북미 / 중남미수출기지 ( 생산량의 8% 수출예정 ) 로활용될예정이다. 생산물량의약 6% 의주요판매처가북미시장 ( 미국 / 캐나다 ) 이기때문에멕시코내수자동차시장뿐만아니라북미자동차수요상황이멕시코공장가동률의주요변수이다. 218 년생산능력은 4 만대까지확대가능 216년생산목표는약 1.5만대이며 217년생산능력은연 3만대 (2교대) 로예상된다. 216년 6월 K-3 생산을시작했으며 217년초 B세그먼트전략차종투입이예정되어있다. 기아차는미국조지아공장에서현대차싼타페를위탁생산하고있는데향후 B세그먼트전략차종의위탁생산가능성및 3교대전환을가정하면 218년생산능력은약 4만대까지확대될것으로예상된다. - 설립일 : 214년 8월 - 생산능력 : 217년말기준 3만대 / 년 ( 내수 2%, 수출 8%) - 생산차종 : K-3(16년5월 ), B세그먼트현지전략차종 (17년초) - 인원현황 : 3,명 기아차멕시코공장전경 3
현대모비스멕시코공장 터널컨베이어를 활용한모듈직서열 공급 현대모비스멕시코공장 (MMX: Hyundai Mobis Mexico) 은완성차공장인근에위치하고있다. 터널컨베이어를활용한모듈부품직서열공급및부품세트화공급등의물류효율화를통해생산원가절감에기여하고완성차생산및품질안정화에기여하고있다. 장기적으로북미 / 중남미핵심부품공급허브로육성할계획 현대모비스는모듈공급외에멕시코공장에서램프, 제동, 에어백등핵심부품을기아차에공급하고있다. 동사는향후핵심부품생산능력확대를통해멕시코공장을기아차에대한부품공급뿐만아니라글로벌완성차메이커에대응할수있는중남미 / 북미부품공급허브로육성할계획을가지고있다. 장기적으로현재 3만대수준인램프, 제동생산능력을 1만대까지확대할예정인데이를위해 GM, 크라이슬러등북미완성차메이커에대한신규수주활동을강화할계획이다. - 설립일 : 214년 9월 - 생산품목 : 모듈 ( 운전석모듈, 섀시모듈, 프런트엔드모듈등 7개모듈공급 ) 및핵심부품 ( 램프, 제동, 에어백 ) - 인원현황 : 2,529명 현대모비스멕시코공장운영개요 현대모비스멕시코공장부품공급범위 공장규모 ( 만평 ) 대지 건물 생산능력 ( 대 ) 모듈의장램프 / 에어백제동 모듈 / 의장 6 2.5(1.3/1.2) 램프 / 제동 12.5 2.1(1.6/.5) 3 만샤시모듈 범퍼 ( 사출, 도장 ) 헤드램프 캘리퍼 TOT 18.5 4.6 투자비 ( 억 ) 인원 ( 명 ) 건축 설비외 계 주재원 현지인 계 모듈 / 의장 1,154 1,23 2,357 17 1,284 1,31 칵핏모듈 FEM IP ( 사출, 도장 ) 리어램프 DAB, PAB 부스터 & 마스터실린더 램프 / 제동 1,15 1,267 2,372 11 1,217 1,228 TOT 2,259 2,47 4,729 28 2,51 2,529 범퍼 캐리어 ( 사출 ) SAB, CAB 자료 : 현대모비스, NH 투자증권리서치센터 자료 : 현대모비스, NH 투자증권리서치센터 4
현대위아멕시코공장 연결자회사로서의 첫번째해외엔진공장 현대위아멕시코공장 (Hyundai Wia Mexico) 은동사의연결자회사 ( 지분율 1%) 로서첫번째해외생산거점이다. K-3에장착되는 Nu엔진 (2.L), Gamma 엔진 (1.6L) 를생산하고있으며 217년부터양산예정인 B세그먼트현지전략차종에적용되는 Kappa 엔진 (1.4L) 이추가될예정이다. 동사에서생산된엔진은현대모비스에서모듈화를통해완성차로공급된다. 엔진및소재공장운영. 등속조인트글로벌 OE 수주활동강화 동사멕시코공장은엔진공장 ( 엔진및등속조인트생산 ) 과소재공장으로구성되어있다. 엔진공장은혼류생산 ( 현재 3기종, 향후 4기종 ) 이가능한유연생산시스템을갖추고있으며작업품질 ( 작업자스킬업 ) 확보를위해조립 / 교육장을운영하고있다. 소재공장에서는엔진용실린더블록과 6속케이스 ( 알루미늄다이캐스팅 ) 를생산하고있는데변속기용케이스는현지에동반진출한그룹계열부품사인현대파워텍이주요공급처이다. 엔진과소재부문은기아차의생산계획에따라공급능력을확대할계획이며등속조인트의경우글로벌 OE로의수주활동강화를통해향후외부고객물량을확대해나갈계획이다. - 설립일 : 214년 9월 - 생산품목 : 엔진 (Nu/Gamma/Kappa) 및등속조인트 - 엔진공장과소재공장으로구성 현대위아엔진공장개요 현대위아소재공장개요 공장위치계열사단지 (3 지역 ) 공장위치협력사단지 (3 지역 ) 생산능력 4 만대생산능력 6 만개 생산기종카파 / 감마 / 누우엔진 & 등속조인트 라인구성 엔진조립 & 가공등속조립 & 가공 생산기종 라인구성 감마 / 누우 / 카파블록 & 6 속케이스 알미늄소재주조및품질확인가공 양산일 216 년 4 월 6 일양산일 216 년 4 월 6 일 자료 : 현대위아, NH 투자증권리서치센터 자료 : 현대위아, NH 투자증권리서치센터 5
멕시코자동차시장장기성장전망은긍정적 22 년멕시코 자동차시장 2 만대 시장으로성장전망 29년이후멕시코자동차시장성장세는지속되고있다. 멕시코자동차수요는 215년약 135.2만대 (+19.6% Y-Y) 를기록했으며 216년 (7월YTD) 판매량도 85.4만대 (+18.3% y-y) 로양호한성장세를기록하고있다. 이는브라질등수요감소세가지속되고있는기타남미국가들과는차별화된모습인데정부의자동차구매활성화정책 ( 신차구매시소득공제증가, 자동차할부금융활성화등 ) 외에도중고차수입규제강화에따른신차수요로의이전, 미국경기회복에따른중산층소득증가, 페소화약세영향 ( 미국에서멕시코로의송금과정에서환차익발생 ) 등민간부문의호조세가주요요인으로판단된다. 닛산등상위 3 개사가 시장과점. 최근 SUV 성장세높아지고있어 멕시코시장에는약 19개의글로벌완성차업체가진출해있으며시장점유율 (216 년 7월 ) 은닛산 25.1%, GM 18.7%, 폭스바겐 16.3% 로상위 3개사가시장을과점하고있다. 소형차급인 A, B, C 세그먼트가최대차급으로전체자동차수요의약 58% 를차지하고있으며최근 SUV 시장의성장세가높게나타나고있다. 멕시코자동차시장장기수요전망 ( 천대 ) 판매량 ( 좌 ) (%) 2,5 증가율 ( 우 ) 2 2,91 2, 1,949 1,81 1,668 16 1,566 1,5 1,63 1,135 1,354 12 1, 8 멕시코자동차시장월별수요추이 ( 대 ) 판매량 ( 좌 ) (%) 16, 증가율 ( 우 ) 3 12, 2 8, 1 5 4 4, '13 '14 '15 '16E '17F '18F '19F '2F -1 '14.1 '14.7 '15.1 '15.7 '16.1 '16.7 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터 멕시코자동차시장메이커별점유율 (216 년 7 월누적 ) 멕시코자동차차급별수요비중 (%) 3 24 18 25.1 18.7 16.3 픽업 / MPV 외 21% A 12% 12 SUV 18% B 32% 6 6.4 6.3 5.6 5.3 3.4 2.3 Nissan GM VW Toyota Ford Honda FCA Kia HMC E 1% D 2% C 14% 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터 6
글로벌메이커투자확대로멕시코자동차생산능력향후 5만대넘어설전망 215년멕시코자동차생산은약 34만대로약 8% 가대미수출등수출물량으로이루어져있다. 이는낮은인건비등임금경쟁력 (25년기준시간당임금이 2.2달러로중국의약.7배수준 ) 과미주 / 유럽지역으로의짧은운송시간등용이한글로벌시장접근성이주된요인이다. 약 19개의글로벌완성차기업이진출해있으며완성차공장대부분이내수의중심인멕시코시티주변과북미수출을위해국경이인접한북부에위치해있다. 현재글로벌완성차기업의멕시코내생산능력은약 394만대이며투자가지속적으로증가하고있어향후생산능력은 5만대를넘어설것으로예상된다. 올해양산을시작한기아차의생산능력증가가지속될것으로예상되며닛산도신증설을통해현재 77.5만대인생산능력을향후 12만대까지확대할계획이다. 폭스바겐도현재 55만대인생산능력을 7만대로확대할계획이며 BMW, 도요타등도신규투자계획을가지고있는것으로파악된다. 특히, 혼다는 SUV 시장성장에대응하기위해최근소형 SUV인 HR-V 생산을시작했다. 멕시코완성차업계동향 7
멕시코주요완성차메이커생산능력 업체완성차공장생산능력주요생산모델 GM 르노 - 닛산 포드 피아트 - 크라이슬러 폭스바겐 혼다 도요타 라모스아리즈페 24 천소닉 / 캡티바스포트 / 캐딜락 SRX 실라오 245 천실버라도 / 시에라 / 캐딜락 EXT 산루이스포토시 16 천아베오 / 트랙스 아과스깔리엔테스 35 천센트라 / 티다 / 베르사 / 마이크라 씨박 25 천츠루 / 티다 / 프론티어 / 베르사 닛산 3 공장 175 천 B 세그소형차 꽈우띠뜰란 5 천피에스타 에르모시요 3 천퓨전 / 링컨 MKZ 살틸로 2 천램픽업 / 프로마스터 ('13) 툴루카 ( 피아트 ) 28 천저니 / 프리몬트 /5 데라마데로 ( 미정, 예정 ) - 닷지칼리버 / 컴패스 / 패트리엇 푸에블라 525 천보라 / 제타 / 뉴비틀 / 골프 ('14) 푸에블라 ( 예정 ) 15 천 Q5 엘살토 6 천 CR-V 쎌라야 2 천피트 / 어반 SUV 티후아나 5 천타코마 과나후이또 ('19 년예정 ) 15 천 마쓰다살라망카 23 천마쓰다 2/ 마쓰다 3 BMW 살라망카 ('19 년예정 ) 15 천 포드산루이스포토시 - 8
기아차멕시코시장 판매전략. 217년 7월멕시코시장판매를개시한기아차의멕시코시장점유율은지속적으로상승하고있다. 216년 7월 M/S는 4.2% 로월간점유율이처음으로 4% 를상회하는등판매호조세가지속되고있다. 상위 3개업체가시장을과점하고있는경쟁이치열한시장에서기아차의판매선전배경은공격적인판매촉진전략과대형 / 고급쇼룸건설을통한브랜드이미지제고로판단된다. 성공적인신차투입 멕시코시장은높은관세로인해수입쿼터제를실시하고있는데수입쿼터는투자금액과현지생산량 ( 전년도현지생산량의 1%) 에의해결정된다. 지난해투자금액을활용한수입쿼터확보로기아차는브랜드런칭시쏘렌토, 스포티지등의선출시를통해 SUV 중심으로브랜드포지션을구축했다. 또한현지생산차종은기존경쟁사들의초기생산 ( 구형생산또는단종모델생산 ) 방식과다른신차생산및공급을통해고객신뢰를구축했다. 공격적인판촉전략과 브랜드이미지제고 공격적인판촉으로업계최고수준의판매조건을제시하고있다는점도판매호조세의주요요인이다. BNP Paribas와의제휴를통해업계최고수준의할부금융조건 (11.5% Vs 경쟁사평균 13%) 을제시하고있으며파워트레인에대해업계최고수준의워런티 (7년 Vs 업계평균 3~4년 ) 제공으로품질을보증하고있다. 또한 73개의딜러망구축과전딜러의기아표준적용및적극적인스포츠마케팅 (15년코파아메리카후원, 16년 Euro 216등후원 ) 에따른브랜드이미지제고도판매성장의주요요인이다. 22 년판매 1 만대, 점유율 5% 달성목표 기아차멕시코법인은수입물량을포함하여 22년내수판매 1만대 ( 시장점유율 5%) 를장기판매목표로하고있다. 216년판매목표는 5.5만대인데 7월까지의판매규모 (2.9만대) 및현지생산본격화등을감안할때무난히달성할수있을것으로예상된다. 기아차멕시코월별판매및점유율추이 기아차멕시코딜러망 - 전국 94% 를커버 ( 대 ) 판매량 ( 좌 ) (%) 6, 5 M/S( 우 ) 5, 4 ( 개 ) 15 12 124 4, 3, 2, 3 2 9 6 73 68 64 45 1, 1 3 '15.7 '16.1 '16.7 Honda Kia Motor Toyota Mazda HMC 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터주 : 기아차멕시코자동차판매는 215 년 7 월개시 자료 : 기아차 9
기아차멕시코시장월별판매및 M/S 추이 ( 단위 : 대 ) 216 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Forte 49 787 651 64 63 1,9 1,124 5,349 Optima 17 27 238 277 171 11 146 1,166 Rio 234 342 911 947 1,282 1,339 1,454 6,59 Passenger car 741 1,336 1,8 1,828 2,56 2,539 2,724 - - - - - 13,24 Soul 175 582 614 711 Sorento 645 62 587 554 42 356 434 3,598 Sportage 1,724 1,28 994 1,476 1,552 1,77 1,641 1,32 Total 3,11 3,146 3,381 4,33 4,61 5,216 5,51 - - - - - 29,6 %y-y - - - - - - 267.6 1,835. Market 119,73 11,777 116,87 118,414 121,594 134,543 131,772 - - - - 853,673 %y-y 15.4 13.5 11.4 24.9 19.2 25.9 17.9 18.3 M/S 2.6 2.8 2.9 3.4 3.8 3.9 4.2 3.4 215 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec YTD Forte 344 478 453 422 461 219 344 Optima - Rio - Passenger car - - - - - - 344 478 453 422 461 219 344 Sorento 245 25 372 58 654 74 245 Sportage 91 892 886 899 1,132 1,156 91 Total - - - - - - 1,499 1,62 1,711 1,829 2,247 2,115 1,499 Market 13,75 97,564 14,98 94,82 11,988 16,897 111,72 112,38 111,342 119,879 126,223 16,675 721,584 %y-y 21.4 22. 22.4 23.3 15.6 27.1 16.1 7.8 24.9 18.8 13. 2.6 21. M/S - - - - - - 1.3 1.4 1.5 1.5 1.8 1.3.2 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터 1
미국법인 (KMA, MPA) 현황 KMA(Kia Motor America) 미국자동차시장, 수요둔화속판매의 질악화추세 216년 (8월YTD) 미국자동차판매는약 1,167만대 (+.6% y-y) 로성장세를유지하고있지만완성차메이커들의인센티브경쟁이강화되고있고 Fleet 판매비중 ( 개인고객대상이아닌렌트카법인등을통한대량판매 ) 확대추이등을감안할때전반적인판매의질은악화되고있는것으로판단된다. 품질및딜러네트워크 개선을통한브랜드 가치제고노력지속 미국자동차시장의수요둔화과정에서기아차미국판매 (8월 YTD) 는 44.2만대 (+3.8% y-y) 를기록했는데연초스포티지신차효과등으로시장대비양호한성장세를유지하고있다. KMA는 216년 IQS 1위등극등품질마케팅과딜러네트워크개선을통해장기지속성장을위한브랜드가치제고노력을지속할계획이다. 216년 IQS 1위등극기아차는 216년프리미엄브랜드를포함한전체브랜드중 IQS(Initial Quality Study: 신차초기품질지수 ) 에서전체브랜드중 1위에등극했는데 Non 프리미엄브랜드의 1위수상은 27년만의일이다. IQS와대조되는내구성지표로는 VDS(Vehicle dependability Study: 내구성지표 ) 가있다. 기아차의 216년 VDS는산업평균에소폭미치지못하고있는데통상 IQS 추이가약 3년여의시차를두고 VDS에영향을미친다는점을고려할때향후 VDS의개선도예상해볼수있다. 딜러네트워크효율화 기아차의딜러는 212년이후약 77개수준에서유지되고있지만딜러당판매대수 (SPD: Sales Per Dealer) 는 212년 652대에서 215년 694대로증가했다. 전체딜러수는유지되고있지만 Dealer facilities 개선및저성과딜러퇴출등딜러네트워크개선작업을통해효율성은높아지고있다. KMA는장기적으로약 85개의딜러를목표로하고있으며 Image delaer 비중도 6~65%( 현재 38% 수준 ) 까지높여나갈계획이다. 미국자동차시장 SAAR 추이 216 년 (YTD) 주요메이커판매성장률 (') 19, (%) 1 18, 6 5.4 4.2 3.8 3.8 17, 2 1.7 1.1 16, -2 15, -6-2.9-4.2-6.4 14, '13.1 '13.7 '14.1 '14.7 '15.1 '15.7 '16.1 '16.7-1 Nissan FCA Kia Honda Ford HMC Toyota GM VW 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터 자료 : Autonews, NH 투자증권리서치센터 11
미국시장 IQS 추이 (216) 미국시장 VDS 추이 (216) Kia Porsche Hyundai Toyota BMW Chevrolet Lexus Nissan Ford Volkswagen Average Audi Honda Volvo Fiat 83 84 92 93 94 95 96 11 12 14 15 11 119 152 174 5 1 15 2 자료 : J.D.Power, NH 투자증권리서체센터 Lexus Porsche Buick Toyota Chevrolet Honda Audi BMW Industry Kia Hyundai Chrysler Volkswagen Fiat Nissan Ford 95 97 16 113 125 126 134 142 152 153 158 165 169 171 173 24 5 1 15 2 25 자료 : J.D.Power, NH 투자증권리서체센터 기아차미국시장딜러추이 기아차미국시장딜러당판매대수추이 ( 딜러수 ) 8 644 648 691 631 6 73 755 765 77 773 775 ( 대 ) 8 6 569 652 613 656 694 4 4 36 351 317 31 389 2 2 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 자료 : 기아차, NH 투자증권리서체센터 자료 : 기아차, NH 투자증권리서체센터 기아차 Image Dealer Facilities 12
모비스미국판매법인 (MPA: Mobis Parts America) 미국내현대 / 기아차 A/S 부품공급담당 MPA는뉴저지, 달라스등미국내총 9개의물류창고 (PDC: Parts Distribution Center) 를통해현대, 기아차 A/S 부품공급을담당하고있다. A/S 부품조달은한국본사및미국공장을통해이루어지고있으며총 9개의사업거점에서미국전역에있는현대 / 기아딜러에부품을공급하고있다. 사업의특성상창고및물류효율성개선에주력하면서 A/S시장경쟁심화및소비자구매성향변화에따른마케팅전략으로시장점유율향상을도모하고있고모조품단속강화등브랜드보호활동을진행하고있다. 물류효율화추진 MPA는창고최적화시스템 (WOS: Warehouse Optimization system) 및물류공정시스템 (PLUS: PDA Based Logistics Ubiquitous System) 을통해물류효율화를추진하고있다. WOS는상품특성 ( 수불빈도, 중량 ) 을고려한재고최적배치로로케이션별보관효율을높일수있고 PDA를활용한전공정실시간관리를통해생산성및재고일치율을향상시키고있다. 시장환경변화에 대응하기위한마케팅 강화 부품마케팅전략으로는딜러구매로열티제고 ( 딜러인센티브등프로모션, 딜러재고자동충진시스템확대적용등 ), 고객재구매율제고 ( 워런티확대및온라인커뮤니케이션강화 ) 및서비스네트워크개선 ( 공급거점확장통한리드타임축소등 ) 을통해시장점유율을높여나갈계획이며모조품단속을통한브랜드보호활동도강화하고있다. MPA 일반현황및주요사업 부품공급네트워크 설립 소재 부지 23 년 9 월 캘리포니아파운틴밸리 건평 98,467 평 본사 지분모비스 1% 자본금 85 억원 (USD 7.4 백만 ) HMA/KMA A/S 부품공급업무 RDC MPA H/KMA 딜러 주요사업 HMA/KMA 순정용품개발 / 공급업무 북미품질및재생센터운영 현지 자료 : 현대모비스, NH 투자증권리서치센터 자료 : 현대모비스주 : RDC(Re-Distribution Center): 현지소싱하여공급하는거점 13
투자의견및목표주가변경내역 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 현대차 538.KS 216.6.3 Buy 17,원 (12개월) 216.1.27 Buy 19,원 (12개월) 215.9.3 Buy 2,원 (12개월) 215.6.3 Buy 18,원 (12개월) 215.3.31 Buy 2,원 (12개월) 215.1.23 Buy 21,원 (12개월) 214.1.24 Buy 23,원 (12개월) 214.9.18 Buy 27,원 (12개월) ( 원 ) 종가 35, 목표주가 (12M) 28, 21, 14, 7, '14.9 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 기아차 27.KS 216.6.3 Buy 56,원 (12개월) 215.9.3 Buy 62,원 (12개월) 215.3.31 Buy 54,원 (12개월) 215.1.26 Buy 6,원 (12개월) 214.9.18 Buy 68,원 (12개월) ( 원 ) 8, 6, 4, 종가 2, 목표주가 (12M) '14.9 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 현대모비스 1233.KS 216.1.28 Buy 34,원 (12개월) 215.6.3 Buy 27,원 (12개월) 215.3.31 Buy 3,원 (12개월) 214.1.27 Buy 32,원 (12개월) 214.9.18 Buy 35,원 (12개월) ( 원 ) 4, 3, 2, 종가 1, 목표주가 (12M) '14.9 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 현대위아 1121.KS 216.6.3 Hold 1,원 (12개월) 216.4.28 Hold 11,원 (12개월) 216.1.28 Buy 13,원 (12개월) 215.7.27 Buy 15,원 (12개월) 215.3.31 Buy 17,원 (12개월) 215.1.26 Buy 19,원 (12개월) 214.1.27 Buy 26,원 (12개월) 214.9.17 Buy 28,원 (12개월) ( 원 ) 3, 24, 종가목표주가 (12M) 18, 12, 6, '14.9 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6 14
종목투자등급 (Stock Ratings) 및투자등급분포고지 1. 투자등급 (Ratings): 목표주가제시일현재가기준으로향후 12 개월간종목의목표수익률에따라 Buy : 15% 초과 Hold : -15% ~ 15% Sell : -15% 미만 2. 당사의한국내상장기업에대한투자의견분포는다음과같습니다. (215 년 9 월 2 일기준 ) 투자의견분포 Buy Hold Sell 78.9% 21.1%.% - 당사의개별기업에대한투자의견은변경되는주기가정해져있지않습니다. 당사는투자의견비율을주간단위로집계하여기재하고있으니참조하시기바랍니다. Compliance Notice 당사는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사는 기아차, 현대모비스, 현대위아 의기업설명회에동사의비용으로참석한사실이있음을알려드립니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 " 현대차 " 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 동사에대한조사분석자료의작성및공표가중단되는경우, 당사홈페이지 () 에서이를조회하실수있습니다. 15